Phân tích tình hình tài chính công ty May 10

Dệt may là một trong những ngày hiện nay đang rất phát triển nhất là đối vớinền kinh tế nước ta. Hiện cả nước có khoảng 6.000 doanh nghiệp dệt may; thu hút hơn2,5 triệu lao động; chiếm khoảng 25% lao động của khu vực kinh tế công nghiệp ViệtNam. Theo số liệu của VITAS, mỗi 1 tỷ USD xuất khẩu hàng dệt may có thể tạo raviệc làm cho 150 - 200 nghìn lao động, trong đó có 100 nghìn lao động trong doanhnghiệp dệt may và 50 - 100 nghìn lao động tại các doanh nghiệp hỗ trợ khác. Phần lớncác doanh nghiệp thuộc khu vực kinh tế tư nhân (84%); tập trung ở Đông Nam Bộ(60%) và đồng bằng sông Hồng. Các doanh nghiệp may chiếm khoảng 70% tổng sốdoanh nghiệp trong ngành với hình thức xuất khẩu chủ yếu là CMT (85%).

HỌC VIỆN TÀI CHÍNH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH HỒ SƠ PHÂN TÍCH TCDN CƠNG TY CỔ PHẦN MAY 10 HÀ NỘI, 05/2018 HỌC VIỆN TÀI CHÍNH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH HỒ SƠ PHÂN TÍCH CƠNG TY CỔ PHẦN MAY 10 TEAM 1 10 HOÀNG THÙY DUNG TRẦN THỊ NGÀ LÊ THỊ QUỲNH ANH LÊ THỊ HẠNH ĐỖ THỊ HẢO NGUYỄN NGỌC HIỀN DƯƠNG THẾ LỢI VŨ THỊ TÌNH ĐINH THỊ THANH TUYỀN NGUYỄN HUY TÙNG MỤC LỤC I LỜI MỞ ĐẦU Lịch sử hình thành phát triển Tiền thân công ty cổ phần May 10 ngày xưởng may quân trang thuộc ngành quân nhu thành lập từ năm 1946 chiến khu toàn quốc để phục vụ đội kháng chiến chống Pháp bảo vệ Tổ quốc Sau cách mạng tháng Tám 1945, Pháp trở lại xâm lược nước ta, việc may quân trang cho đội trở thành công tác quan trọng, nhiều sở may hình thành Sau ngày 19/12/1946, hưởng ứng lời kêu gọi tồn quốc kháng chiến, số cơng xưởng, nhà máy ta Hà Nội dời lên núi rừng Việt Bắc tổ chức thành hai hệ thống sản xuất may quân trang hệ chủ lực hệ bán công xưởng Từ năm 1947 đến 1949, việc may quân trang không tiến hành Việt Bắc mà nhiều nơi khác Thanh Hóa, Ninh Bình, … Để giữ bí mật, sở sản xuất đặt tên theo bí số quân đội như: X1, X30, hay AM1… đơn vị tiền thân xưởng May 10 sau Đến năm 1952, xưởng May (X1) Việt Bắc đổi tên thành xưởng May 10 với bí số X10 đóng Tây Cốc (Phú Thọ) Qua 70 năm xây dựng phát triển, Tổng Công ty May 10- CTCP trở thành doanh nghiệp may mặc hàng đầu Việt Nam với 11 xí nghiệp thành viên phân rộng khắp nước Không quan tâm tới thị trường nội địa, Tổng Công ty đẩy mạnh xuất nhằm mang sản phẩm thương hiệu May 10 giới Quá trình hình thành phát triển:  Năm 1946: Thành lập xưởng may quân trang chiến khu Việt Bắc  Năm 1952: Hợp xưởng may quân trang chiến khu Việt Bắc thành Xưởng May 10  Năm 1956: Chuyển Gia Lâm - Hà Nội; hợp Xưởng May 10, xưởng may 40      thợ may quân khu Liên khu V tập kết Bắc, lấy tên chung Xưởng may 10 Năm 1959: Xưởng may 10 vinh dụ đón Bác Hồ thăm ngày 08/01/1959 Năm 1961: Đổi tên thành Xí ngiệp May 10 trực thuộc Bộ Cơng nghiệp nhẹ Năm 1992: Chuyển đổi mơ hình hoạt động thành Cơng ty May 10 Năm 2005: Chuyển đổi mơ hình hoạt động thành CTCP May 10 Năm 2010: Chuyển đổi mô hình thành Tổng cơng ty May 10 – CTCP Ý nghĩa Logo May10 Logo of May 10 • Xuất xứ Logo May10 Triển khai xây dựng biểu tượng thương hiệu Công ty, năm 1996 May 10 tổ chức thi sáng tác Logo với dự thi hoạ sĩ giáo viên trường ĐH Mỹ thuật công nghiệp Kết dự thi hoạ sĩ Vũ Hiền chọn làm biểu tượng cho Cơng ty May 10 từ Năm 1996, Logo May10 đăng ký cấp giấy chứng nhận bảo hộ Cục sở hữu trí tuệ tồn quốc • Ý nghĩa Logo May10 Logo May10 thiết kế với ý tưởng cách điệu từ chữ M10 với bố cục chặt chẽ nét uốn lượn dải lụa thể phát triển Doanh nghiệp ln có hướng vươn lên cách bền vững Màu xanh Logo nói lên hồ bình, tinh thần đồn kết trí cao doanh nghiệp tinh thần hợp tác chặt chẽ tạo niềm tin với đối tác khách hàng Những đóng góp công ty năm qua Trong năm qua cơng ty cổ phần May 10 có đóng góp to lớn cho kinh tế nước ta Năm 2013, dù kinh tế nhiều khó khăn, bối cảnh nhiều doanh nghiệp thực bị khó khăn bị phá sản May 10 đạt mức tăng trưởng mạnh, với doanh thu tăng 20% so với năm 2012 Tổng doanh thu May 10 năm 2013 đạt 1.816 tỷ đồng so với số 1.500 tỷ đồng năm 2012 Thu nhập bình quân người lao động tăng trưởng bình quân 15% năm 2013 Năm 2014, dệt may Việt Nam xuất 24 tỷ USD, tăng gần 19% so với năm 2013, trở thành ngành dẫn đầu kim ngạch xuất nước May 10 có đóng góp khơng nhỏ tăng trưởng này, thời kỳ khủng hoảng (2010 2014), công ty mở rộng sản xuất, đầu tư máy móc, trang, thiết bị đạt tăng trưởng khá, năm 2014, thị trường có dấu hiệu tốt lên, May 10 giữ vững đơn đặt hàng cũ tăng khách hàng Qua đó, đẩy kim ngạch xuất công ty đạt 100 triệu USD Nhanh nhạy nắm bắt nhu cầu thị trường, đầu tư sản xuất sản phẩm chất lượng cao đường mà May 10 nhanh khoảng 15 năm trở lại đây, đặc biệt từ năm 2006 Giai đoạn này, May 10 đạt tốc độ tăng trưởng bình quân 22%/năm Kết thúc năm 2015, May 10 cán đích doanh thu 2.700 tỷ đồng mục tiêu vượt 3.000 tỷ vào cuối năm 2016 May 10 doanh nghiệp có nhiều hoạt động kích cầu, phục vụ người tiêu dùng nội địa, qua việc tham gia Cuộc vận động “Người Việt Nam ưu tiên dùng hàng Việt Nam” Theo báo cáo Tổng công ty, kết thúc năm 2016, May 10 đạt 2.916 tỷ đồng, đạt 102,31% so với kế hoạch, tăng 6,42% so với năm 2015 Mức tăng trưởng doanh thu đạt số, đặt bối cảnh xuất toàn ngành dệt may tăng 4,9%, với 28,3 tỷ USD, hụt 1,7 tỷ USD so với mục tiêu việc tăng trưởng 6,42% nỗ lực lớn Cụ thể, năm 2016, May 10 nộp ngân sách đạt 58,75 tỷ đồng, tăng 16,27% so với kế hoạch, tăng 24,18% so với năm 2015 Thu nhập bình quân đạt 7.080.000 đồng/người/tháng, tăng 3,36% so với kế hoạch, tăng 4,33% so với năm 2015 Năm 2017, May 10 nằm top doanh nghiệp may mặc nội địa lớn với 3.028 tỉ đồng doanh thu, thấp Việt Tiến (8.858 tỉ đồng), Nhà Bè (4.433 tỉ đồng), Hòa Thọ (3.877 tỉ đồng) cao Phong Phú (2.865 tỉ đồng) – doanh nghiệp dẫn đầu ngành dệt may Việt Nam Trong năm 2018, May 10 đặt mục tiêu doanh thu đạt 3106 tỷ đồng, lợi nhuận đạt 64 tỷ đồng thu nhập bình quân đầu người 7660000 đồng/người/tháng Để đạt mục tiêu đề May 10 đặt giải pháp từ cuối năm 2017 II Đặc điểm ngành dự báo xu ngành năm tới: Đặc điểm chung ngành Dệt may ngày phát triển kinh tế nước ta Hiện nước có khoảng 6.000 doanh nghiệp dệt may; thu hút 2,5 triệu lao động; chiếm khoảng 25% lao động khu vực kinh tế công nghiệp Việt Nam Theo số liệu VITAS, tỷ USD xuất hàng dệt may tạo việc làm cho 150 - 200 nghìn lao động, có 100 nghìn lao động doanh nghiệp dệt may 50 - 100 nghìn lao động doanh nghiệp hỗ trợ khác Phần lớn doanh nghiệp thuộc khu vực kinh tế tư nhân (84%); tập trung Đông Nam Bộ (60%) đồng sông Hồng Các doanh nghiệp may chiếm khoảng 70% tổng số doanh nghiệp ngành với hình thức xuất chủ yếu CMT (85%) Ngành dệt may ngành đáp ứng nhu cầu người ( ăn, mặc, ) Chính vậy, ngành đời phát triển sớm Từ kỷ thứ 17, với tiến khoa học – kỹ thuật đưa ngành sang giai đoạn phát triển mới: giai đoạn sản xuất đại trà dây chuyền sản xuất công nghiệp Đến nay, ngành dệt may thành công không đáp ứng nhu cầu mặc người mà cao đáp ứng nhu cầu làm đẹp người Dệt may ngành mà sản phẩm thuộc nhóm sản phẩm tiêu dùng thiết yếu nên khả tiêu dùng lớn Nó ngành công nghiệp nhẹ, sử dụng nhiều lao động Mà lao động lại khơng đòi hỏi trình độ cao nên không cần nhiều vốn để đầu tư Mặt khác, khả thu hồi vốn nhanh nên ngành phù hợp với nước phát triển nơi có nhiều lao động, trình độ lao động thấp, vốn Thuận lợi khó khăn ngành dệt may Việt Nam Giá công nhân ngành may mặc Việt Nam rẻ so với nước khu vực giới Người lao động cần cù chăm khéo léo nên có sản phẩm yêu cầu tay nghề thủ công độc đáo đặc sắc có khác biệt tạo lợi cạnh tranh giúp Việt Nam có thuận lợi lớn xuất việc tạo dựng làng nghề để phát triển ngành Ngành may mặc Việt Nam có tốc độ tăng trưởng cao, số lượng công ty liên tục tăng qua năm quy mô công ty ngành lớn nguồn lực Giá trị xuất 260 triệu USD/tháng tăng thị trường Mỹ, EU, Nhật Ngành dệt may Việt Nam mạnh việc sản xuất sản phẩm dệt kim Đây chủng loại mà người tiêu dùng Mỹ, EU ưa chuộng Ngành may mặc đầu tư máy móc, thiết bị đại với máy cắt, máy ép, hơi…giảm bớt công đoạn thủ công Một số thương hiệu khẳng định thị trường nước: May 10, May Việt Tiến, Dệt Kim Đồng Xuân, Gấm Thái Tuấn, áo sơ mi An Phước… Những thương hiệu không đứng vững thị trường nước mà giúp ngành dệt may Việt Nam tạo dựng tên tuổi thị trường nước Bên cạnh ưu có ngành dệt may Việt Nam gặp khơng thách thức, khó khăn Nguyên vật liệu ngành phải nhập ngành dệt có tốc độ tăng trưởng chậm ngành may nên ngành may khơng có chủ động sản xuất kinh doanh Tình trạng làm ảnh hưởng tới đơn đặt hàng thời gian, chất lượng hiệu kinh tế tỷ lệ nội địa hóa sản phẩm ngành may thấp hiệu kinh tế chưa cao Giá lao động rẻ chất lượng lao động không cao, đặc biệt lao động có trình độ chun mơn thấp chiếm 60% nên nâng suất lao động thấp, so với nước khu vực suất lao động ngành dệt may nước ta 2/3 Lương thấp gây tình trạng di chuyển lao động ngành khỏi ngành làm cho việc đào tạo chuyên môn gặp nhiều khó khăn Ngồi cơng ty có khả xuất hàng may mặc gia công chủ yếu không thực xuất trực tiếp Tuy ngành dệt may có đầu tư lớn chưa đồng Có loại máy móc thiết bị lạc hậu tận dụng nên suất không cao Chưa xây dựng thương hiệu riêng cho ngành dệt may Việt Nam nên chưa có hệ thống kênh phân phối rộng khắp, kể thị trường nội địa nước ngồi mà có cửa hàng công ty tự lập để tiêu thụ sản phẩm Do việc tiêu thụ yếu Đặc biệt cơng ty khơng có phối hợp với việc quảng cáo để cạnh tranh nội thị trường nước Khả tự thiết kế yếu, phần lớn làm theo mẫu mã đặt hàng phía nước ngồi để xuất Chưa tập trung nghiên cứu đầu tư nhu cầu thị trường nên nhiều đoạn khúc thị trường bỏ trống tạo điều kiện cho nhiều sản phẩm ngoại thâm nhập sâu vào thị trường nước sản phẩm: chăn, ga, gối hầu hết sản phẩm Trung Quốc, Hàn Quốc, Thái Lan, Xingapo Một số sản phẩm có chất lượng cao đáp ứng nhu cầu khách hàng khó tính: Mỹ, Nhật lại khơng có mặt thị trường nước gây tượng không tôn trọng khách hàng nước bỏ trống trường với hàng triệu khách hàng tiềm Chi phí cho nhân cơng rẻ chi phí bình quân / đơn vị sản phẩm cao Do giá cao so với Ấn Độ, Trung Quốc, Indonesia khoảng 30% -40% Đồng thời hệ thống tiêu chuẩn chất lượng chưa chuẩn hóa ngành nên cơng ty ngành có định mức tiêu chuẩn khác mà không thống toàn ngành Dự báo xu ngành năm tới: Ngành dệt may bước vào năm 2017 với nhiều tác động bất lợi từ thị trường xuất Mỹ rút khỏi Hiệp định Đối tác xuyên Thái Bình Dương (TPP) hậu Brexit (Anh rời khỏi Liên minh châu Âu) ảnh hưởng đến thị trường… Tuy nhiên, Tuần lễ Cấp cao APEC 2017 tổ chức vào tháng 11/2017 Đà Nẵng tạo hội tăng cường hợp tác 21 kinh tế nội khối, sở quán triệt nguyên tắc hợp tác đối thoại cởi mở, đồng thuận, bình đẳng, tự nguyện có lợi, định hình tương lai hợp tác sau năm 2020 tăng trưởng bền vững APEC chiếm 40% dân số, gần 60% GDP 49% giao dịch thương mại toàn cầu, chiếm 78% FDI, 75% kim ngạch thương mại Đặc biệt, có tới 13 thành viên APEC đối tác chiến lược chiến lược toàn diện Việt Nam Chính vậy, thành cơng APEC 2017 mở hội to lớn cho doanh nghiệp nhiều lĩnh vực, doanh nghiệp dệt may Năm 2018 dự báo năm thuận lợi, có nhiều tín hiệu tích cực ngành dệt may Việt Nam Toàn ngành đặt mục tiêu xuất đạt 33,5 tỷ USD Đặc biệt, Hiệp định thương mại tự Việt Nam-EU (EVFTA) Hiệp định Đối tác toàn diện tiến xuyên Thái Bình Dương (CPTPP) ký kết, đòn bẩy quan trọng hoạt động xúc tiến thương mại, tạo điều kiện thuận lợi rộng mở thị trường cho ngành dệt may Việt Nam Dự báo tăng trưởng ngành năm 2018 tốt năm 2017, mức tăng trưởng ngành trì số III Báo cáo tài CTCP May 10 năm 2016 2017 BẢNG CÂN ĐỒI KẾ TOÁN Đvt: triệu đồng 31/12/2017 31/12/2016 31/12/2015 TÀI SẢN A TÀI SẢN NGẮN HẠN I Tiền khoản tương đương tiền Tiền Các khoản tương đương tiền II Đầu tư tài ngắn hạn Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn III Các khoản phải thu ngắn hạn Phải thu ngắn hạn khách hàng Trả trước cho người bán ngắn hạn Phải thu ngắn hạn khác Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (*) IV Hàng tồn kho Hàng tồn kho Dự phòng giảm giá hàng tồn kho (*) V Tài sản ngắn hạn khác 1003635 149160 92560 56600 716480 73500 73500 381793 335522 28445 19928 896799 225763 224863 900 1100 1100 315517 300189 9587 7223 (2102) (1482) (1069) 452739 456371 (3633) 19944 302449 305813 (3365) 51970 306235 312395 (6160) 36617 1900 1900 298228 289671 4294 5332 Chi phí trả trước ngắn hạn Thuế GTGT khấu trừ Thuế khoản khác phải thu nhà nước B TÀI SẢN DÀI HẠN I Các khoản phải thu dài hạn Phải thu dài hạn khách hàng Phải thu cho vay dài hạn Phải thu dài hạn khác II Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình - Ngun giá - Giá trị hao mòn lũy kế (*) Tài sản cố định thuê tài 1875 17616 4541 47429 454 360894 36915 2067 9703 25144 289380 286980 1076528 (789548) 273 - Nguyên giá 901 35653 63 377609 52595 2905 9703 39987 290659 288922 953202 (664280) 314961 57077 4297 9703 43077 224775 223424 775011 (551587) 2127 6787 (4660) 6388 6388 1737 5320 (3583) 632 632 28211 28211 1364529 33723 33723 1274408 1352 5617 (4266) 951 951 3480 3480 28676 28676 1031441 995396 805090 250991 36162 3840 149707 1047634 833635 203346 30141 6561 191176 33 127475 263615 281 - Giá trị hao mòn lũy kế (*) (8) Tài sản cố định vơ hình - Ngun giá - Giá trị hao mòn lũy kế (*) IV Tài sản dở dang dài hạn Chi phí xây dựng dở dang V Đầu tư tài dài hạn Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác VI Tài sản dài hạn khác Chi phí trả trước dài hạn TỔNG CỘNG TÀI SẢN NGUỒN VỐN A NỢ PHẢI TRẢ I Nợ ngắn hạn Phải trả người bán ngắn hạn Người mua trả tiền trước ngắn hạn Thuế khoản phải nộp Nhà nước Phải trả người lao động Chi phí phải trả ngắn hạn Phải trả ngắn hạn khác Vay nợ thuê tài ngắn hạn Dự phòng phải trả ngắn hạn 2517 358848 819086 661683 191800 33632 4021 196519 5075 223592 Quỹ khen thưởng, phúc lợi II Nợ dài hạn Phải trả người bán dài hạn Người mua trả tiền trước dài hạn Phải trả dài hạn khác Vay nợ thuê tài dài hạn Quỹ phát triển khoa học công nghệ B VỐN CHỦ SỞ HỮU I Vốn chủ sở hữu Vốn góp chủ sở hữu - Cổ phiếu phổ thơng có quyền biểu Thặng dư vốn cổ phần Quỹ đầu tư phát triển Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối - LNST chưa phân phối lũy cuối kỳ trước - LNST chưa phân phối kỳ Lợi ích cổ đơng khơng kiểm sốt TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 3025 190307 209 46829 12143 120445 10681 369133 369133 189000 189000 46268 76277 56886 11289 213999 538 73927 11475 115939 12120 226774 226774 100000 100000 170 70121 55781 7045 157403 6642 77181 11060 55063 7457 212355 212355 100000 100000 170 64248 47234 5162 4342 51724 702 1364529 51439 702 1274408 47225 703 1031441 BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Đvt: triệu đồng 2017 3028555 548 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp 3028007 dịch vụ Giá vốn hàng bán 2584207 Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch 443800 vụ 6.Doanh thu hoạt động tài 16546 Chi phí tài 20160 Trong :Chi phí lãi vay 12090 Chi phí bán hàng 175182 Chi phí quản lý doanh nghiệp 202504 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 62500 11 Thu nhập khác 1710 12 Chi phí khác 1699 10 2016 2923679 477 2015 2712756 268 2923202 2712488 2483343 2335784 439859 376704 18517 22776 9378 167863 207818 59918 2160 532 21274 30495 8434 138880 171692 56911 6681 4128 4.Hệ số thu hồi nợ (lần) Doanh thu Phải thu ngắn hạn bình quân 5.Kỳ thu hồi nợ bình qn 6.Hệ số hồn trả nợ Giá vốn hàng bán Các khoản phải trả ngắn hạn 8,6848 3.028.006 348.654 41,45 5,0857 2.584.207 508.130,5 9,5258 2.923.201 306.872 37,79 4,9267 2.483.342 504.055,5 -0,841 104.805 41.782 3,66 0,159 100.865 4.075 -8,83 3,59 13,62 9,69 3,23 4,06 0,81 bình quân 7.Kỳ trả nợ bình quân (ngày) 70,79 73,07 -2,28 -3,12 Căn vào bảng phân tích trên, tình hình cơng nợ công ty đánh sau: Phân tích khái quát - Các khoản phải thu thời điểm cuối năm tăng so với đầu năm, khoản phải trả cuối năm so với đầu năm lại giảm Ở thời điểm đầu năm cuối năm, khoản phải thu không lớn, khoản phải trả lại tương đối lớn tỏng tổng tài sản công ty Cụ thế: thời điểm đầu năm, tổng tài sản có 0,2812 đồng vốn bị chiếm dụng 0,5242 đồng vốn chiếm dụng đến thời điểm cuối năm, tổng tài sản có 0,2997 đồng vốn bị chiếm dụng 0,3782 đồng vốn chiếm dụng Cho thấy quan hệ tín dụng thương mại cơng ty tốt Ta thấy, hệ số thu hồi nợ năm 2017 giảm so với năm 2016 đồng nghĩa với kỳ thu hồi nợ năm 2017 tăng lên so với năm 2016 Nhưng hệ số hoàn trả nợ năm 2017 lại giảm so với năm 2016 tương ứng với kỳ hoàn trả nợ năm 2017 tăng lên so với năm 2016 Tuy nhiên, kỳ thu hồi nợ tăng lên 41,45 ngày, kỳ hồn trả nợ giảm 70,79 ngày cơng ty cần xem xét xem có phù hợp với chu kỳ sản xuất kinh doanh cơng ty hay khơng Phân tích chi tiết: • - Các khoản phải thu: Các khoản phải thu đầu năm 2017 358.408 triệu đồng, cuối năm 2017 409.004 triệu đồng, tăng so với đầu năm 50.596 tiệu đồng với tỷ lệ tăng 14,12% Các khoản phải thu tăng chứng tỏ vốn bị chiếm dụng tăng Bên cạnh đó, hệ số khoản phải thu tăng Cụ thể: hệ số khoản phải thu thời điểm đầu năm 0,2812 lần, cuối năm 0,2997 lần Có nghĩa là: thời điểm đầu năm tổng tài sản có 0,2812 đồng vốn bị chiếm dụng đến thời điểm cuối năm tăng lên 0,2997 đồng vốn 39 bị chiếm dụng Tăng lên so với đầu năm 0,0185 lần với tỷ lệ tăng 6,58% Ngoài hệ số thu hồi nợ công ty năm 2017 giảm so với năm 2016 0,841 lần với tỷ lệ giảm 8,83% Cụ thể: hệ số thu hồi nợ năm 2017 8,6848 lần, năm 2016 9,5258 lần Từ làm cho kỳ thu hồi nợ tăng lên từ 37,79 ngày năm 2016 lên 41,45 ngày năm 2017 Như vậy, thời gian thu hồi nợ công ty tăng lên, bị kéo dài làm cho cơng - ty có nguy bị thất vốn, gây lãng phí vốn Các khoản phải thu cơng ty giảm nói do: dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi cơng ty năm cuối năm tăng thêm 620 triệu đồng, khoản phải thu dài hạn cuối năm giảm 15.680 triệu đồng Hệ số khoản phải thu tăng tổng khoản phải thu tổng tài sản công ty cuối năm tăng, tốc độ tăng tổng khoản phải thu 14,12% lớn tốc độ tăng tổng tài sản 7,07% Nguyên nhân khách quan làm hệ số khoản phải thu tăng năm 2017 tình hình kinh tế có ổn định so với năm 2016, tình hình chung ngành dệt may nước ta có khởi sắc đạt siêu kỷ lục so với năm 2016 Nguyên nhân chủ quan: nhìn vào báo cáo kết hoạt động kinh doanh công ty năm 2016 2017 ta thấy: doanh thu công ty năm 2017 tăng lên 104.805 triệu đồng, chứng tỏ công ty hoạt động có hiệu so với năm 2016 Nên cơng ty muốn đẩy mạnh sách tín dụng thương mại với khách hàng: tăng phải thu ngắn hạn khách hàng nhằm tăng doanh thu cho công ty, giảm lượng hàng dự trữ, giảm chi phí sử dụng vốn, đồng thời tăng thị phần, tăng khả cạnh tranh công ty thị trường Đồng thời công ty tăng trả trước ngắn hạn cho người bán nhằm tăng hội cung hàng cho công ty, đề phòng trường hợp nguyên vật liệu đầu vào khan hiếm, để đảm bảo cho chu kỳ sản xuất kinh doanh diễn kế hoạch, không làm ảnh hưởng đến hợp đồng xuất công ty thiếu, chậm giao hàng Tuy nhiên, hệ số thu hồi nợ công ty năm 2017 lại giảm do: doanh thu phải thu ngắn hạn bình quân công ty năm 2017 tăng lên, tốc độ tăng phải thu ngắn hạn bình quân 13,62% lớn tốc độ tăng doanh thu 3,59% Việc tăng lên đáng kể khoản phải thu ngắn hạn đòi hỏi cơng ty phải cân nhắc lại kỹ lưỡng sách tín dụng thương mại Vì dù cơng ty tăng trích lập dự phòng, với đặc điểm sản xuất theo mùa vụ, chu kỳ sản xuất kinh doanh công ty ngắn Nên tăng khoản phải thu mắc dễ dẫn cơng ty lâm vào 40 tình trạng thiếu hụt nguồn lực tài để chuẩn bị cho q trình sản xuất kinh doanh • Các khoản phải trả: - Các khoản phải trả công ty năm 2016 668.080 triệu đồng, năm 2017 516.102 triệu đồng, giảm 151.978 triệu đồng với tỷ lệ giảm 22,75% Các khoản phải trả giảm chứng tỏ vốn chiếm dụng giảm Các khoản phải trả giảm nợ ngắn hạn nợ dài hạn cơng ty giảm Trong đó, nợ ngắn hạn giảm 123.779 triệu đồng, nợ dài hạn giảm 28.199 triệu đồng Bên cạnh đó, hệ số khoản phải trả công ty cuối năm giảm so với đầu năm Cụ thể: hệ số khoản phải trả đầu năm 0,5242 lần cuối năm giảm 0,3782 lần, giảm 0,146 lần tương ứng với tỷ lệ giảm 27,85% Có nghĩa là: thời điểm đầu năm, tổng tài sản có tới 0,5242 đồng vốn chiếm dụng đến cuối năm 0,3782 đồng vốn chiếm dụng Cho thấy thời điểm đầu năm,tình hình cơng ty khó khăn việc huy động vốn tự có mà chủ yếu vốn chiếm dụng để đảm bảo trì hoạt động sản xuất kinh doanh Nhưng đồng thời cho thấy cơng ty có khả tốt mối quan hệ tín dụng thương mại với bên uy tín, thương hiệu cơng ty Hệ số hồn trả nợ cơng ty năm 2017 tăng lên so với năm 2016 0,159 lần với tỷ lệ tăng 3,23% Cụ thể: năm 2016, hệ số hoàn trả nợ công ty 4,9267 lần, năm 2017 5,0857 lần Từ làm cho kỳ hồn trả nợ công ty năm 2017 giảm so với năm 2016 Kỳ hồn trả nợ cơng ty năm 2016 73,07 ngày đến năm 2017 giảm - xuống 70,79 ngày Như kỳ hồn trả nợ thu ngắn lại Hệ số khoản phải trả giảm chứng tỏ công ty tăng tăng huy động vốn tài trợ, giảm huy động vốn tín dụng thương mại, nhằm tăng đòn bẩy tài Hệ số hồn trả nợ nói tăng giá vốn hàng bán khoản phải trả ngắn hạn bình quân năm 2017 tăng so với năm 2016 Nhưng tốc độ tăng giá vốn hàng bán 4,06% lớn tốc độ tăng khoản phải trả ngắn hạn bình quân 0,81% Giá vốn hàng bán cơng ty tăng cơng ty tăng số lượng hàng sản xuất, đồng thời tăng chất lượng hàng bán, đặc biệt hàng xuất hàng cao cấp với mục đích nâng cao lợi nhuận Các khoản phải trả ngắn hạn công ty thay đổi không đáng kể năm, cho thấy công ty có sách kế hoạch trả nợ tốt Kết luận: 41 Xem xét tương quan với quy mô tăng lên đáng kể tổng tài sản nguồn vốn cơng nợ phải trả phải thu doanh nghiệp hợp lí Trong năm 2017 vừa qua, ngàng dệt may nước ta có xuất tăng cao, tháng 11/2017 tăng 11% so với kỳ năm ngối Đòng thời thị trường nước diễn nhộn nhịp Vì vậy, hành động tăng khoản phải thu, đặc biệt phải thu ngắn hạn khách hàng trả trước cho người bán cho đắn để công ty chớp lấy thời mở rộng thị trường nước tiến xa thị trường nước việc đảm bảo cung ứng hàng hóa thời gian với chất lượng tốt Tuy nhiên, nhà quản trị cần xem xét kỹ lưỡng biến động thị trường để đưa kế hoạch quản lí cơng nợ tối ưu cho công ty, nâng cao tối đa lợi nhuận công ty Đặc biệt ngành thời trang trung cao cấp mà công ty theo đuổi – mang lại siêu lợi nhuận Đồng thời cân nhắc việc tăng khoản phải thu ngắn hạn, tránh tăng cao dễ khiến công ty gặp phải vấn đề xấu, khó khăn việc thu hồi vốn, gây ứ đọng vốn, gia tăng chi phí hội công ty Tận dụng khoản chiếm dụng vốn để giảm xuống mức tối thiểu chi phí sử dụng vốn, tăng lợi nhuận cho cơng ty Phân tích hiệu suất sử dụng vốn a) Phân tích hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh Bảng 7.1 Các tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh (Đvt: triệu đồng) Chỉ tiêu Chênh Tỷ lệ lệch (%) 2.5534 -0.2447 -9.58 3046260 2943878 102382 3.48 1319469 1152924 166545 14.45 0.7202 0.6996 0.0206 2.94 Năm 2017 Năm 2016 2.3087 -Tổng luân chuyển (LCT) -Tổng tài sản bình quân (Skd) Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh (HSkd) Hệ số đầu tư ngắn hạn (Hđ) 42 -TSNH bình qn Số vòng ln chuyển vốn lưu động (SVlđ) 950217 806639 143578 17.8 3.2059 3.6496 -0.4437 -12.16 MĐAH Hđ đến HSkd 0.0752 MĐAH SVlđ đến HSkd -0.3196 Qua bảng phân tích ta thấy: Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh năm 2017 2.3087 lần, giảm 0.2447 lần so với năm 2016 Có nghĩa năm 2016 bình qn đồng vốn tham gia vào trình sản xuất kinh doanh cơng ty thu 2.5534 đồng ln chuyển đến năm 2017 bình quân đồng vốn tham gia trình sản xuất kinh doanh cơng ty khơn g thu thêm 0.2447 đồng luân chuyển Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh giảm nói ảnh hưởng nhân tố: hệ số đầu tư ngắn hạn số vòng luân chuyển vốn lưu động Đi sâu phân tích nhân tố ảnh hưởng ta thấy: Do ảnh hưởng hệ số đầu tư ngắn hạn: Trong trường hợp nhân tố khác khơng đổi hệ số đầu tư ngắn hạn thay đổi từ 0.6996 lần đến 0.7202 lần từ làm cho hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh tăng 0.0752 lần Ảnh hưởng nhân tố vừa mang tính chất khách quan chủ quan • Về mặt khách quan, năm 2017, tốc độ tăng trưởng kinh tế mức cao tảng kinh tế vĩ mô dần cải thiện sở để trì tốc độ tăng trưởng cho năm 2018 Vì vậy, doanh nghiệp cần phải gia tăng dự trự chiến lược nguyên vật liệu để đáp ứng kịp thời nhu cầu thị trường, mặt khác, Dệt may Việt Nam phải đối mặt với tình trạng nguồn cung thiếu hụt, phụ thuộc lớn vào nhập khẩu, đặc biệt thị trường Trung Quốcđiều làm doanh nghiệp tăng hàng tồn kho (năm 2017 hàng tồn kho bình quân chiếm 39.74% vốn lưu động bình quân), đồng nghĩa với việc tăng tài sản ngắn hạn cho cơng ty 43 • Về mặt chủ quan, phụ thuộc vào sách đầu tư doanh nghiêp thời kỳ Cụ thể đây, hàng tồn kho ( tăng 150290 trd) khoản tương đương tiền ( khoản tiền gửi, đầu tư ngắn hạn tháng, tăng 55700 trd) kỳ vọng thiên ngắn hạn nâng cao hiệu suất sử dụng vốn Đánh giá: Việc điều chỉnh câu vốn hợp lý khia cạnh doanh nghiệp muốn giảm thiểu rủi ro gắn với đòn bẩy kinh doanh Tuy nhiên cần phải xem xét chi tiêt phận hàng tồn kho đầu tư thêm môi liên hệ với tốc độ luân chuyển vốn lưu động kỳ để có đánh giá xác Nhân tố số vòng ln chuyển vốn lưu động: nhân tố có tác động chiều với hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh Trong điều kiện nhân tố khác không đổi, hiệu suất sử dụng vốn ngăn hạn giảm 0.4437 lần từ làm hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh giảm 0.3196 lần, xem nhân tố định đến sụt giảm hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh Ảnh hưởng nhân tố bảng phân tích cho thấy : số dư bình quân vốn lưu động tăng nhanh tốc độ tăng luân chuyển làm giảm tốc độ luân chuyển vốn lưu động ( giảm hiệu suất sử dụng vốn lưu động) • Về mặt khách quan ảnh hưởng cạnh tranh Dệt may thu hút dòng vốn FDI lớn, Dự kiến thời gian tới dòng vốn có đột phá Nhiều nhà đầu tư e ngại rằng, DN FDI trở thành thách thức lớn doanh nghiệp nội địa Dẫn tới doanh thu nói riêng tổng luân chuyển nói chung có tăng tăng với tốc độ chậm tốc độ tăng vốn làm chậm • tốc độ luân chuyển vốn lưu đơng Về mặt chủ quan, sach phân bổ vốn doanh nghiệp Tóm lại, hiệu suât sử dụng vốn kinh doanh năm 2017 so với năm 2016 giảm đi, nguyên nhân năm 2017 tốc độ luân chuyển vốn lưu động giảm so với năm 2016 Hay nói cách khác vốn lưu động bình quân năm 2017 tăng so với năm 2016, từ tăng tổng luân chuyển năm 2017 tốc độ tăng luân chuyển lớn tốc độ tăng vốn lưu động bình qn b) Phân tích hiệu suất sử dụng vốn lưu động Bảng 7.2: Các tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển vốn lưu động 44 (Đvt: triệu đồng) Chỉ tiêu Số vòng ln chuyển vơn lưu Năm 2017 Năm 2016 Chênh Tỷ lệ lệch (%) 3.2059 3.6496 -0.4437 -12.16 -Tổng luân chuyển (LCT) 3046260 2943878 102382 3.48 -Vốn lưu động bình quân (Slđ) 950217 806639 143578 17.8 112.293 98.6409 13.6521 13.84 động (SVlđ) Kỳ luân chuyển vốn lưu động (Klđ) MĐAH Slđ đến SVlđ -0.5515 MĐAH Slđ đến Klđ 17.5589 MĐAH LCT đến SVlđ 0.1078 MĐAH LCT đến Klđ -3.9068 ST(+,-) 11551.79 Qua bảng phân tich ta thấy: Số vòng luân chuyển vốn lưu động năm 2017 3.2059 vòng, giảm 0.4437 so với năm 2016,từ làm cho số ngày luân chuyển vốn lưu động công ty May 10 năm 2017 112.293 ngày, tăng lên 13.6521 ngày so với năm 2016, từ làm cho tốc độ lưu chuyển vốn lưu động tron năm 2017 so với năm 2016 giảm đi,làm lãng phi 11551.79trd Đi sâu phân tích nhân tố ảnh hưởng ta thấy: • Do số dư bình qn vốn lưu động năm 2017 có thay đổi so với năm 2016( vốn lưu động năm 2016 806639 trd năm 2017 950217 trd ) Trong điều kiện nhân tố khác không đổi tăng lên số dư bình quân vốn lưu động năm 2017 làm cho số vòng luân chuyển vốn lưu động năm 2017 giảm 0.5515 vòng kỳ luân chuyển vốn lưu động năm 2017 tăng lên 17.5589 ngày Số dư bình quân vốn lưu động tăng lên nói phụ thuộc vào nhiều nguyên nhân( khách quan chủ quan)như sach kinh doanh, sách đầu tư sử dụng vốn môi trường kinh doanh sách nhà nước 45 • Do tổng ln chuyển năm 2017 có thay đổi so với năm 2016 (tổng luân chuyển năm 2016 2943878 trd, năm 2017 3046260 trd) Trong điều kiện nhân tố khac khơng đổi, tăng lên luân chuyển năm 2017 nói làm cho sơ vòng ln chuyển vốn lưu động năm 2017 tăng lên 0.1078 vòng kỳ luân chuyển vốn lưu động năm 2017 giảm 3.9068 ngày • Mặt khác số dư bình quân vốn lưu động năm 2017 tăng lên với tỷ lệ tang 18,7% từ làm tang tổng chuyển với tỷ lệ tang 3.48% tốc độ tang số dư bình quân vốn lưu động lớn tốc độ tang tổng luân chuyển năm 2017 làm cho tốc độ luân chuyển vốn lưu động năm 2017 chậm so với năm 2016 Tóm lại, tốc độ luân chuyển vốn lưu động công ty May 10 năm 2017 giảm so với năm 2016, nguyên nhân tốc độ tăng số dư bình qn vốn lưu động cơng ty năm 2017 nhanh tốc độ tăng tổng luân chuyển năm 2017.Trong kỳ kinh doanh tới, để nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động công ty May 10 cần phải: - Kịp thời giải phóng hàng tồn kho dư thừa để thu hồi vốn, đồng thời khai thác tối đa lực sản xuât để giảm dự trữ nguyên vật liệu - Xây dựng định mức cho phận hàng tồn kho - Nâng cấp máy móc thiết bị để phục vụ nhu cầu sản xuất công ty để đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn - Nâng cao chât lượng sản xuất sản phẩm, cải tiến mẫu mã sản phẩm, đa dang hình thức bán hàng, áp dụng sách Marketing để tăng doanh thu, từ tăng luân chuyển thuần, qua đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động c) Phân tích tốc độ luân chuyển vốn toán ngắn hạn Chỉ tiêu Số vòng thu hồi nợ (SVpt) DTT Spt Kỳ thu hồi nợ Năm 2017 8.69 3028007 348655 41.45 Năm 2016 9.53 2923202 306872.5 37.79 46 Chênh lệch -0.84 104805 41782.5 3.66 Tỷ lệ (%) -8.83 3.59 13.62 9.68 (Kpt) d SVpt(Spt) SVpt(DTT) Kpt(Spt) Kpt(d) ST(+/-) 8411.13 8120.01 -1.14 0.30 5.15 -1.49 30780.26 291.13 3.59 Phân tích khái quát Từ bảng ta thấy, năm 2017 số vòng nợ phải thu 8.69 vòng, giảm 0.84 vòng so với năm 2016 với tỷ lệ giảm 8.83% => Kỳ thu hồi nợ năm 2017 tăng lên 3.66 ngày so với năm 2016 (tăng từ 37.79 ngày lên 41.45 ngày) => Tốc độ luân chuyển vốn tốn giảm => Lãng phí 30780.26 triệu đồng Phân tích chi tiết tác động nhân tố • Số dư Nợ phải thu bình qn: Spt tác động ngược chiều đến SVpt tác động chiều đến Kpt Nguyên nhân đặc thù ngành nghề kinh doanh công ty ngành may mặc – ngành sản xuất sản phẩm nhu cầu thiết yếu người, mặt khác cơng ty đẩy mạnh sách bán chịu (phần lớn khoản phải thu khách hàng) Cụ thể, năm 2017 Spt công ty 348655 triệu đồng, tăng 41782.5 triệu đồng so với năm 2016 với tỷ lệ tăng 13.62% Trong điều kiện yếu tố khác khơng đổi Spt tăng lên làm cho SVpt giảm xuống 1.14vòng kỳ luân chuyển vốn lưu động tăng lên 5.15 ngày • Doanh thu thuần: DTT tác động ngược chiều đến Kpt lại tác động chiều đến SVpt Cụ thể, năm 2017 DTT công ty 3028007 triệu đồng, tăng so với năm 2016 104805 triệu đồng (tỷ lệ 3.59%) Với mức tăng yếu tố khác khơng thay đổi DTT làm cho SVpt tăng 0.3 vòng Kpt giảm 1.49 ngày Ngun nhân năm 2017 thị trường có nhiều biến động khơng riêng ngành may mặc bị ảnh hưởng, mặt khác sách xúc tiến tiêu thụ sản phẩm công ty năm vừa qua việc đẩy mạnh sách bán chịu sản phẩm cho khách hàng sách đầu tư tài cơng • ty Theo phân tích ta thấy tốc độ tăng Spt năm 2017 so với 2016 13.62% lớn tốc độ tăng DTT 3.59%, điều làm giảm số vòng quay khoản phải thu => làm giảm tốc độ luân chuyển vốn toán Kết luận 47 Năm 2017 tốc độ luân chuyển vốn toán công ty May 10 chậm so với năm 2016, nguyên nhân tốc độ tăng số dư nợ phải thu bình quân lớn nhiều so với tốc độ tăng doanh thu Trong năm 2018 để đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn tốn cơng ty cần lưu ý số điểm sau:  Nhanh chóng thu hồi bớt khoản phải thu khách hàng, điều chỉnh lại sách bán hàng cho phù hợp, cân nhắc việc tăng dự phòng khoản phải thu khó đòi  Chú trọng đến máy móc thiết bị, khâu sản xuất, đảm bảo chất lượng nguyên liệu đầu vào sản phẩm đầu ra, có sách xúc tiến bán hàng nhằm tăng lượng hàng hóa tiêu thụ, mở rộng thị trường => tăng doanh thu  Xem xét lại sách đầu tư đặc biệt khoản đầu tư tài ngắn hạn d) Phân tích tốc độ luân chuyển vốn dự trữ (hàng tồn kho) Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2016 Chênh lệch Tỷ lệ (%) Số vòng luân chuyển HTK (SVtk) 6.84 8.16 -1.32 -16.13 GVHB 2584207 2483343 100864 4.06 Stk Kỳ luân chuyển HTK (Ktk) gv 377594 304342 73252.0 24.07 52.60 44.12 8.48 19.23 7178.35 6898.18 280.18 4.06 SVtk(Stk) -1.58 SVtk(GVHB) 0.27 Khtk(Stk) 10.62 Khtk(gv) -2.14 ST (+/-) 60890.78 Phân tích khái quát Từ bảng phân tích ta thấy: Số vòng ln chuyển hàng tồn kho năm 2016 8.16 vòng kỳ thu tiền bình quân 44.12 ngày, nghĩa năm 2016 HTK quay 8.16 vòng HTK quay vòng 44.12 ngày Tương tự năm 2017, số vòng luân chuyển hàng tồn kho 6.84 vòng kỳ thu tiền bình quân 52.6 ngày, 48 nghĩa kỳ phân tích HTK quay 6.84 vòng, vòng quay 52.6 ngày Ta thấy tốc độ luân chuyển HTK năm 2017 giảm so với năm 2016, cụ thể là: Số vòng luân chuyển HTK giảm 1,32 vòng làm cho kỳ luân chuyển HTK tăng 8.48 ngày nên doanh nghiệp lãng phí 60890.78 triệu đồng chứng tỏ trình độ quản lý sử dụng HTK DN bị giảm sút Phân tích chi tiết tác động nhân tố • - - - Tốc độ luân chuyển HTK thay đổi ảnh hưởng nhân tố số dư HTK giá vốn + Về số dư hàng tồn kho (giá trị HTK bình quân) Chiều hướng tác động: Với giả định GV không thay đổi tác động ngược chiều đến tốc độ luân chuyển HTK, cụ thể số dư tăng 73252 triệu đồng tương ứng với 19,4% làm cho giảm 1,58 vòng tăng 10.62 ngày Chứng tỏ tốc độ luân chuyển HTK giảm Nguyên nhân: Sự thay đổi nguyên nhân khách quan chủ quan như: Giá yếu tố đầu vào, tình hình cung cầu thị trường đặc thù kinh doanh may nên cần nhiều yếu tố đầu vào tích trữ để mở rộng sản xuất kinh doanh Đánh giá: xét tốc độ tăng giá vốn so với tốc độ tăng HTK Tốc độ tăng số dư hàng tồn kho năm 2017 so với năm 2016 24.07% nhiên tốc độ tăng GV lại mức 4.06% Như tốc độ tăng nhanh tốc độ tăng GV chứng tỏ kết việc mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh phù hợp với kỳ vọng - Biện pháp: Doanh nghiệp cần nâng cao quản lý xây dựng biện pháp lượng trữ HTK phù hợp + Về giá vốn: - - Chiều hướng tác động: Với giả định khơng thay đổi GV tác động chiều đến tốc độ luân chuyển HTK cụ thể là: GV tăng 100864 triệu đồng tương ứng với 4.06% làm cho tăng 0,27 vòng giảm 2,14 ngày Chứng tỏ tốc độ luân chuyển HTK tăng Nguyên nhân: Là nguyên nhân khách quan chủ quan, giá yếu tố đầu vào tăng làm cho giá vốn đơn vị tăng, quan hệ cung cầu thay đổi Đánh giá: Giá vốn nguyên nhân chủ yếu làm thay đổi tốc độ luân chuyển HTK Biện pháp: Cần phải nâng cao hiệu sử dụng HTK, giảm lượng HTK nhiên phải đảm bảo sản xuất liên tục cho kỳ sau Cải tiến MMTB, nâng cao lực sản xuất chất lượng sản phẩm để nâng cao khả cạnh tranh, tiêu thụ lượng lớn HTK Phân tích khả sinh lời ROA Chỉ tiêu 2017 2016 49 Chênh lệch Số tiền Tỉ lệ NI TSbq Sld ROA Hd LCT Hcp SVld 52490 1319468,5 950217 0,0398 0,7202 3046263 0,9828 3.2058 51948 1152924,5 806639,5 0,045 0,6996 2943879 0,98235 3,6496 542 166544 143577,5 -0052 0,0206 102384 0,0004 -0,4438 1,04 14,45 17,79 -11,56 2,945 3,478 0,0407 -12,16 Ảnh hưởng nhân tố Hd ΔROA(Hd)=ΔHd x SVld0 x (1- Hcp0) = 0,0206 x 3,6496 x (1-0,98235) =0,0032 Ảnh hưởng nhân tố SVld ΔROA(SVld)=Hd1 xΔSvld x (1-Hcp0) = 0,7202x (-0,4438) x (1-0,98235) = -0,00564 Ảnh hưởng nhân tố Hcp ΔROA(Hcp)=Hd1 x SVld1 x ΔHcp = 0,7202 x 3,2058 x 0,0004 =-0,0009235 • Phân tích ROA ảnh hưởng nhận tố hệ số đầu tư số vòng quay vốn lưu động hệ số sinh lời ròng hoạt động Đánh giá khái quát: Hệ số khả sinh lời ròng tài sản năm N 0,0398, năm N-1 0,045 Năm N so với N-1 hệ số sinh lời giảm 0,0052 lần tỷ lệ 11,56% Điều cho thấy năm N-1 bình quân đồng vốn tham gia vào trình sản xuất kinh doanh công ty thu 0,045 đồng lợi nhuận sau thuế, đến năm N đồng vốn tham gia vào trình sản xuất kinh doanh cơng ty thu 0,0398 đồng lợi nhuận sau thuế Đồng thời so với công ty ngành hệ số khả sinh lời ròng tài sản công ty thấp Điều tiềm ẩn nguy cơng ty q trình hoạt động Phân tích nhân tố ảnh hưởng: Do hệ số đầu tư năm N tăng 0,0206 lầ so với năm N-1 Hệ số đầu từu tăng vốn lưu động tăng Với điều kiện nhân tố khác không đổi hệ số đầu tư tăng lên nói làm hệ số khả sinh lời ròng tài sản tăng lên 0,0032 lần Hệ số đầu tư năm N tăng lên so với năm N-1 sách đầu tư cơng ty năm có thay đổi từ tăng tỷ trọng đầu tư vào tài sản ngắn hạn , giảm tỷ trọng đầu từ vào tài sản dài hạn Mặt khác hệ số đầu tư tăng lên 50 nói mơi trường kinh doanh sách nhà nước biến động giá yêu tố đầu vào Do số vòng quay vốn lưu động năm N giảm làm cho ROA giảm 0,0052 lần, Đây nhân tố chủ yếu làm giảm ROA Số vòng quay vốn lưu đọng giảm 0,4438 lần cho thấy công tác quản lý sử dụng làng phí Với điều kiện nhân tố khác khơng đổi số vòng ln chuyển vốn lưu động năm N giảm 0,00564 lần Số vòng luân chuyển VLĐ giảm phần tài sản ngắn hạn bình qn tăng Hay nói xét cách tổng qt việc sử dụng tài sản ngắn hạn công ty năm N chưa hợp lý Bên cạnh để đánh giá hiệu suất sử dụng vốn lưu động công ty nhanh hay chậm cần đối chiếu với đơn vị ngành nghề Thực tế VLĐ tặng khoản phải thu, vốn tiền Do hệ số đầu tư tăng khơng hợp lí Cơng ty cần nghiên cứu biện pháp hữu hiệu để khai thác lực sản xuất kinh doanh quản lý sử dụng VLĐ có hiệu để tăng ROA Hệ số chi phi: Hệ số chi phí năm N so với năm N-1 tặng 0,0004 lần cho thấy công tac quản lý sản xuất chưa tốt Với điều kiện nhân tố khác khơng đổi hệ số chi phí tăng lên nói làm cho hệ số khả sinh lời ròng tài sản giảm 0,0009235 lần Hệ số chi phí tăng lên tổng chi phí tăng, tổng luân chuyển tăng tỷ lệ tăng tổng chi phí lớn tỷ lệ tăng luân chuyển Hay xét cách tổng thể cơng ty chưa sử dụng tiết kiệm chi phí hoạt động sản xuất kinh doanh Như ROA năm N giảm tốc độ luân chuyển VLĐ công ty năm N giảm cơng ty quản lý sử dụng VLĐ lãng phí, Quản lý chi phí sản xuất kinh doanh chưa hiệu V TỔNG KẾT Khái quát tình hình công ty cổ phần May 10 Trong năm 2017 thị trường nước giới có nhiều biến động, với ảnh hưởng chung năm 2017 thị trường ngành dệt may gặp nhiều khó khăn Nhưng với nỗ lực toàn nhân viên lãnh đạo cơng ty với sách, chiến lược kinh doanh phù hợp giúp công ty khẳng định vị uy tín thị trường nước Các tiêu sản xuất kinh doanh công ty năm 2017 tăng so với năm trước Cụ thể: Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ đạt 3028007 triệu đồng tăng 3.59 % so với năm 2016 tăng 0.93% so với dự kiến (dự kiến đạt 3000000 triệu đồng) Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đạt 62500 triệu đồng, tăng 4.04% so với năm 2016 Lợi nhuận trước thuế đạt 62511 triệu đồng, tăng 1.59% so với năm 2016 Sau trừ thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp, lợi nhuận sau thuế công ty đạt 52490 triệu đồng, tăng 1.04% so với năm 2016 Một số tiêu tình hình tài cơng ty có biến động Cụ thể: 51 Tài sản công ty cuối năm 2017 tăng 7.07% so với cuối năm 2016 Trong tiền tương đương tiền giảm 33.93% so với cuối năm 2016, khoản đầu tư tài ngắn hạn giảm 100%, hàng tồn kho tăng 49.69%, phải thu ngắn hạn tăng 21.01%, tài sản ngắn hạn khác giảm 61.62%, tài sản cố định giảm 0.44%, khoản phải thu dài hạn giảm 29.81%, tài sản dài hạn khác 16.34% Trong năm cơng ty kiểm sốt tốt khoản nợ phải trả theo thỏa thuận với nhà cung cấp Hệ số toán nợ ngắn hạn năm 2017 1.2466 tăng 15.88% so với năm 2016, hệ số khả toán lãi vay năm 2017 5.3416 tăng 81.68% so với năm 2016 Mặt khác, nợ phải trả 2017 giảm 4.99% so với năm 2016, nợ ngắn hạn giảm 3.42%, nợ dài hạn giảm 11.07% Một số ưu, nhược điểm công ty năm vừa qua:  Ưu điểm Các số sản xuất kinh doanh tăng so với năm 2016, đặc biệt vượt mức doanh thu so với kế hoạch đề Thực tốt nghĩa vụ nợ nhà cung cấp Đẩy mạnh công tác sản xuất sản phẩm đáp ứng nhu cầu khách hàng  Nhược điểm Tăng sử dụng VCSH để đầu tư vào tài sản vốn vay => giảm hiệu sử dụng đòn bẩy tài cơng ty Các khoản phải thu ngắn hạn tăng chủ yếu sách bán chịu cơng ty => gia tăng nợ phải thu khó đòi => giảm khả khoản khoản nợ đến hạn Một số giải pháp phát triển cho năm tới Tăng cường cơng tác quản lý chi phí, thực biện pháp tiết kiệm, rà soát lại hàng tồn kho như:  Thực nguyên tắc Just in time với bên nhà cung cấp mua nguyên vật liệu để tránh tồn kho nhiều  Khuyến khích nhân viên tự sản xuất hiệu việc đưa mức khen thưởng hợp lý khen thưởng  Thường xuyên kiểm tra bảo dưỡng máy móc thiết bị dây chuyền sản xuất tránh hư hỏng khơng đáng có làm gián đoạn q trình sản xuất  Cắt giảm bớt chi phí nhỏ in ấn, cơng việc thừa khơng mang lại lợi ích cho cơng ty cách rà sốt xếp lại logic cơng việc, khuyến khích nhân viên lưu tài liệu mềm thay cứng truyền thống Cân nhắc việc tăng khoản phải thu ngắn hạn tránh tăng cao dễ khiến công ty gặp phải vấn đề xấu, khó khăn việc thu hồi vốn, gây ứ đọng vốn, gia tăng chi phí hội công ty Tăng cường kiểm tra giám sát trình sản xuất kinh doanh đảm bảo đáp ứng nhu cầu thị trường Đẩy mạnh khâu thiết kế sản phẩm, khuyến khích sáng tạo nhân viên nhằm tạo khác biệt sản phẩm => tăng tính cạnh tranh sản phẩm thị trường 52 Cơ cấu lại nguồn vốn đầu tư, nên tăng sử dụng nguồn vốn vay để tăng hiệu sử dụng đòn bẩy tài => tăng khả sinh lời cho chủ sở hữu Xem xét dự án đầu tư tài nhằm mang lại nguồn thu tài cho cơng ty Tăng cường đầu tử theo chiều sâu vào máy móc thiết bị để tăng suất lao động chất lượng sản phẩm 53 ... IV Nội dung phân tích báo cáo tài Phân tích khái quát tình hình tài cơng ty a) Quy mơ tài Căn vào tài liệu tổng cơng ty May 10 ta lập bảng phân tích khái quát tình hình tài cơng ty sau: Chỉ tiêu... đổi mơ hình thành Tổng cơng ty May 10 – CTCP Ý nghĩa Logo May1 0 Logo of May 10 • Xuất xứ Logo May1 0 Triển khai xây dựng biểu tượng thương hiệu Công ty, năm 1996 May 10 tổ chức thi sáng tác Logo... ngiệp May 10 trực thuộc Bộ Công nghiệp nhẹ Năm 1992: Chuyển đổi mơ hình hoạt động thành Cơng ty May 10 Năm 2005: Chuyển đổi mơ hình hoạt động thành CTCP May 10 Năm 2 010: Chuyển đổi mơ hình thành