CHƯƠNG 7: THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

CHƯƠNG 7: THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNHNhững vấn đề chung về thị trường tài chínhKhái niệm về thị trường tài chínhCác đặc trưng cơ bản của thị trường tài chínhPhân loại thị trường tài chínhChức năng và vai trò của thị trường tài chínhThị trường tiền tệKhái niệmCác công cụ của thị trường tiền tệThị trường vốnKhái niệmCác công cụ của thị trường vốn

CHƯƠNG 7 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

KẾT CẤU CHƯƠNG

• Những vấn đề chung về thị trường tài chính

– Khái niệm về thị trường tài chính

– Các đặc trưng cơ bản của thị trường tài chính– Phân loại thị trường tài chính

– Chức năng và vai trò của thị trường tài chính

Chương 7: Thị trường tài chính

7.1 Những vấn đề chung về thị trường tài chính

7.1.1 Khái niệm:

Thị trường tài chính là loại thị trường thực hiện việc chuyển giao các nguồn vốn từ người cung vốn sang người cầu vốn theo các nguyên tắc của thị trường, là tổng hòa của các mối quan hệ hàng hóa – vốn tiền tệ, cung cầu, giá cả phương thức giao dịch và

phương thức thanh toán

7.1.2 Các đặc trưng cơ bản của thị trường tài chính

* Đặc trưng về đối tượng giao dịch

* Đặc trưng về chủ thể giao dịch

* Đặc trưng về phương thức hoạt động

7.1.3 Phân loại thị trường tài chính

* Căn cứ vào phạm vi hoạt động:

+ Thị trường tài chính nội địa: là nơi giao lưu các luồng vốn giữa các chủ thể trong phạm vi một nước

+ Thị trường tài chính quốc tế: Là nơi giao lưu các luồng vốn giữa các chủ thể của các quốc gia khác nhau

* Căn cứ vào thời hạn thu hồi vốn đầu tư

+ Thị trường tiền tệ: là nơi giao dịch các nguồn tài chính ngắn hạn + Thị trường vốn: Là nơi giao dịch các nguồn tài chính trung và dài hạn

* Căn cứ vào cơ chế hoạt động

+ Thị trường tập trung

+ Thị trường phi tập trung: Bao gồm TT OTC và TT tự do

Phân loại thị trường tài chính ( tiếp)

* Căn cứ vào đối tượng giao dịch

+ Thị trường vàng

+ Thị trường ngoại hối

+ Thị trường tín dụng

+ Thị trường chứng khoán

* Căn cứ vào thời hạn giao nhận

+ Thị trường giao nhận ngay

+ Thị trường giao nhận có kỳ hạn

7.1.4.Chức năng và vai trò của thị

trường tài chính

7.1.4.1 Chức năng của thị trường tài chính:

- Chức năng dẫn vốn từ nơi thừa sang nơi thiếu

- Chức năng cung cấp khả năng thanh khoản cho các tài sản tài

- TTTC tập trung, huy động vốn trong nền kinh tế

- TTTC điều hòa các nguồn vốn trong nền kinh tế

- TTTC là môi trường giúp Chính phủ thực hiện các chính sách

kinh tế vĩ mô

7.2 Thị trường tiền tệ

7.2.1 Khái niệm: Là nơi diễn ra quá trình phát hành, giao dịch, mua bán các loại tiền và công cụ tài chính ngắn hạn nhằm đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn của nền kinh tế

7.2.2 Các công cụ của thị trường tiền tệ:

-Tín phiếu kho bạc: Là loại chứng nhận ngắn hạn của chính phủ do

kho bạc nhà nước phát hành nhằm bù đắp thiếu hụt tạm thời của

ngân sách nhà nước Tín phiếu kho bạc được phát hành với thời gian thông thường 3,6,12 tháng

Đây là công cụ quan trọng nhất của thị trường tiền tệ vì nó có độ an toàn cao nhất, khối lượng phát hành lớn, có tính thanh khoản cao, có chi phí chuyển nhượng thấp

Thương phiếu

Thương phiếu là công cụ ghi nhận sự cam kết thanh toán vô điều

kiện 1 số tiền xác định trong một thời hạn nhất định Đây là các giấy

tờ chứng nhận quyền chủ nợ về số tiền hàng hóa, dịch vụ mua bán chịu giữa các doanh nghiệp với nhau Thương phiếu bao gồm có hai loại:

+ Lệnh phiếu hay kỳ phiếu:

Do người mua chịu ký phát hành cam kết thanh toán 1 món nợ bằng tiền nhất định khi tới hạn cho người bán

+ Hối phiếu: là loại thương phiếu do người bán ký phát hành ra lệnh cho người mua khi tới hạn thanh toán phải thanh toán 1 số tiền nợ cho người bán chịu hoặc bất cứ người nào xuất trình hối phiếu

Thương phiếu

Chứng chỉ tiền gửi ngân hàng

Chứng chỉ tiền gửi ngân hàng là công cụ vay nợ do ngân hàng

thương mại phát hành xác nhận khoản tiền gửi có kỳ hạn hoặc không

có kỳ hạn của người được cấp chứng chỉ, với lãi suất được quy định cho từng thời hạn nhất định

Giấy chấp nhận thanh toán của ngân

hàng

Giấy chấp nhận thanh toán của ngân hàng là lệnh thanh toán 1 số

tiền vào 1 ngày trong tương lai mà ngân hàng chấp nhận thanh toán cho khách hàng của mình Giấy chấp nhận thanh toán có thể mua bán trên thị trường thứ cấp (thị trường diễn ra các giao dịch mua bán các chứng khoán đã được phát hành trên thị trường sơ cấp)

Các hợp đồng mua lại

Các hợp đồng mua lại là các hợp đồng mà người kinh doanh cam kết

sẽ mua lại với mức giá cao hơn vào thời hạn sau những chứng khoán

mà người đó đã bán cho người mua

Trái phiếu ngắn hạn của công ty

Trái phiếu ngắn hạn của công ty là giấy chứng nợ ngắn hạn do các công ty phát hành nhằm mục đích đáp ứng nhu cầu vốn tạm thời thiếu hụt của mình

Tín phiếu ngân hàng trung ương

Là chứng chỉ vay nợ do ngân hàng trung ương phát hành bán cho các ngân hàng thương mại và các tổ chức tín dụng, có thời hạn dưới 12 tháng Mục đích nhằm huy động vốn trong những trường hợp đặc

biệt

7.3 Thị trường vốn

7.3.1 Khái niệm: là nơi diễn ra quá trình giao dịch phát

hành, mua bán, chuyển nhượng các công cụ tài chính dài hạn.

7.3.2.1 Cổ phiếu

Là chứng khoán chứng nhận số vốn đã góp vào công

ty cổ phần và quyền lợi của chủ sở hữu chứng khoán

đó đối với công ty cổ phần.

Người sở hữu cổ phiếu gọi là cổ đông Lợi tức mà công

ty trả cho cổ đông gọi là cổ tức.

Cổ phiếu có hai loại: cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi

Đặc điểm của cổ phiếu

• Thời hạn: cổ phiếu có thời hạn thanh toán vốn bằng thời gian hoạt động của công ty (vô hạn)

• Giá trị:

– Mệnh giá: là số tiền ghi trên bề mặt cổ phiếu Mệnh giá thường được ghi bằng nội tệ và bằng bao nhiêu là do luật

chứng khoán hoặc điều lệ của công ty cổ phần quy định

– Giá trị ghi sổ: là giá trị của mỗi cổ phần căn cứ vào giá trị tài sản ròng của công ty trên bảng tổng kết tài sản

– Giá trị thị trường: là giá cả của cổ phiếu khi mua bán trên thị trường

Cổ phiếu phổ thông

Cổ phiếu phổ thông là loại cổ phiếu có mức cổ tức phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của công ty cổ phần

Cổ phiếu ưu đãi

Cổ phiếu ưu đãi là cổ phiếu mang lại cho chủ sở hữu những quyền lợi ưu đãi so với cổ đông phổ thông.

Kiểu ưu đãi phổ biến nhất là ưu đãi về cổ tức Ngoài ra, còn có các loại cổ phiếu ưu đãi khác như: cổ phiếu ưu

đãi tham dự; cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi; cổ phiếu ưu đãi cộng dồn; cổ phiếu ưu đãi bỏ phiếu về quyền bỏ phiếu

hoặc được quyền đòi lại vốn.

Trái phiếu

Là 1 loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với phần vốn vay của tổ chức phát hành.

Các loại trái phiếu trên thị trường vốn

* Căn cứ vào chủ thể phát hành:

+ Trái phiếu Chính phủ

+ Trái phiếu chính quyền địa phương

+ Trái phiếu công trình

+ Trái phiếu doanh nghiệp

Chứng chỉ quỹ

Là loại tài sản chính do các quỹ đầu tư phát hành để huy động vốn thực hiện mục tiêu đầu tư tập thể

để thu lợi nhuận tránh rủi ro.

Có hai mô hình thành lập quỹ đầu tư:

- Quỹ đầu tư dạng công ty

- Quỹ đầu tư dạng hợp đồng

Chứng khoán phái sinh

Có các loại chứng khoán phái sinh sau:

- Quyền mua cổ phiếu

- Chứng quyền

- Quyền chọn

ÔN TẬP

• Khái niệm và đặc điểm của thị trường tài chính?

• Cấu trúc của thị trường tài chính?

• Cấu trúc của thị trường tiền tệ? Thị trường vốn

• Công cụ nào lưu thông trên thị trường vốn? Thị trường tiền tệ?

• Phân biệt công cụ vốn và công cụ nợ?

Câu hỏi ôn tập chương 7

• Khái niệm và các đặc trưng cơ bản của thị trường tài chính?

• So sánh thị trường tài chính và thị trường hàng

hóa?

• Chức năng và vai trò của thị trường tài chính?

• Thị trường tiền tệ và các công cụ trên thị trường tiền tệ?

• Thị trường vốn và các công cụ trên thị trường

vốn?

Câu hỏi ôn tập chương 7