câu hỏi luật đầu tư nước ngoài

1 Khái niệm đặc điểm đầu tư trực tiếp nước ngoài? Khái niệm:  Theo IMF: đầu tư trực tiếp nước ngồi hình thức đầu tư mà doanh nghiệp nước chủ đầu tư có quyền kiểm soát quản lý doanh nghiệp hoạt động lãnh thổ kinh tế khác  Đầu tư trực tiếp nước ngồi hình thức đầu tư quốc tế chủ đầu tư nước đầu tư toàn hay phần đủ lớn vốn đầu tư cho dự án nước khác nhằm giành quyền kiểm soát tham gia kiểm soát dự án  Đặc điểm:  FDI chủ yếu đầu tư tư nhân, số trường hợp nhà nước với mục đích hàng đầu tìm kiếm lợi nhuận  Các chủ đầu tư nước phải đóng góp tỷ lệ vốn tối thiểu vốn pháp định vốn điều lệ tùy theo quy định pháp luật nước để giành quyền kiểm soát tham gia kiểm soát doanh nghiệp nhận đầu tư  Chủ đầu tư tự định đầu tư, định sản xuất kinh doanh tự chịu trách nhiệm lỗ, lãi Hình thức mang tính khả thi hiệu kinh tế cao, khơng có ràng buộc trị  FDI thường kèm theo chuyển giao công nghệ 1 Khái niệm đặc điểm đầu tư gián tiếp nước ngoài? (đầu tư chứng khốn nước ngồi)  Khái niệm: Đầu tư chứng khốn nước ngồi hình thức đầu tư quốc tế chủ đầu tư nước mua chứng khốn công ty, tổ chức phát hành nước khác với mức khống chế định để thu lợi nhuận khơng nắm quyền kiểm sốt trực tiếp tổ chức phát hành chứng khoán   Đặc điểm:  Chủ đầu tư nước ngồi nắm giữ chứng khốn, khơng nắm quyền kiểm soát hoạt động tổ chức phát hành chứng khoán ð đầu tư gián tiếp Bên tiếp nhận vốn có toàn quyền chủ động kinh doanh  Số lượng chứng khốn mà cơng ty nước ngồi mua bị khống chế mức độ định tùy theo loại chứng khoán nước; thường < 10%  Khơng nhằm mục đích quản lý doanh nghiệp đầu tư, mà kỳ vọng khoảng lợi nhuận tương lai dạng cổ tức, trái tức phần chênh lệch giá Ngồi mục đích đầu tài chính, chủ đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư chứng khốn để quản trị rủi ro  Các nhà đầu tư chứng khoán tổ chức tài chính, nhà đầu tư cá nhân Trong nhà đầu tư trực tiếp thường nhà sản xuất hàng hóa dịch vụ  Thu nhập chủ đầu tư gồm phần: thu nhập từ chênh lệch giá bán mua chứng khoán; thu nhập từ cổ tức, trái tức 1 Khái niệm đặc điểm tín dụng quốc tế (vay thương mại nước ngồi)?  Khái niệm: Tín dụng quốc tế hình thức đầu tư quốc tế chủ đầu tư nước cho đối tượng tiếp nhận đầu tư nước khácvay vốn khoảng thời gian định vàthu lợi nhuận qua lãi suất tiền cho vay  Đặc điểm:  Chủ đầu tư chủ sở hữu đối tượng tiếp nhận đầu tư  Các khoản tín dụng tư nhân thường áp dụng lãi suất thị trường – lấy làm sở để tính lãi suất cho vay, thường lãi suất liên ngân hàng Luân Đôn  Quan hệ chủ đầu tư đối tượng đầu tư quan hệ vay nợ  Chủ đầu tư thu lợi nhuận qua lãi suất cho vay theo khế ước vay độc lập với kết kinh doanh doanh nghiệp vay  Các khoản cho vay thường tiền nên dễ dàng chuyển thành phương tiện đầu tư khác  Đơn vị cấp vốn trước cho vay nghiên cứu tính khả thi dự án đầu tư qua hồ sơ vay, đối tượng tiếp nhận đầu tư sử dụng vốn không hiệu theo hồ sơ vay chũ đầu tư có quyền đòi tiền trước 1 Khái niệm đặc điểm ODA? OA khác ODA điểm nào?  Khái niệm: Theo DAC: Hỗ trợ phát triển thức (ODA) bao gồm khoản viện trợ khơng hồn lại cho vay ưu đãi quan thức (các phủ trung ương địa phương, quan hành pháp phủ) dành cho nước phát triển Các khoản viện trợ cho vay phải thỏa mãn điều kiện:  Tài trợ cho mục tiêu phát triển kinh tế phúc lợi xã hội nước phát triển  Có yếu tố viện trợ chiếm 25% khoản vay  Đặc điểm ODA  Tính ưu đãi thể ở: thời gian cho vay dài, lãi suất thấp, có khoản khơng hồn lại, có thời gian ân hạn Ví dụ vốn ODA WB, ADB, JBIC có thời gian hồn trả 40 năm thời gian ân hạn 10 năm…  Tính ràng buộc: nước vay phải mua hàng hố dịch vụ hay ràng buộc trị khác từ nước cho vay Ví dụ: Bỉ, Đức Đan Mạch yêu cầu khoảng 50% viện trợ phải mua hàng hóa dịch vụ nước  ODA ln chứa đựng tính ưu đãi cho nước tiếp nhận lợi ích nước viện trợ: Thúc đẩy tăng trưởng bền vững giảm nghèo nước phát triển Tăng cường vị trị nước tài trợ -  ODA nguồn vốn có khả gây nợ Nhiều nước nghèo có mức nợ nước ngồi lớn GNP VD: năm 1996, GNP Nigeria 27,6 tỷ USD nợ nước 31,4 tỷ USD  OA (Official Aid) khác ODA điểm: đích đến nguồn vốn  OA dành cho nước có kinh tế chuyển đổi, chủ yếu nước Liên Xô Đông Âu cũ  DAC ngừng cung cấp OA từ 2005 1 Nêu điều kiện để nước chậm phát triển nhận ODA?  GDP bình quân đầu người thấp: Theo báo cáo OECD, số 163 quốc gia vùng lãnh thổ tiếp nhận vốn ODA Afganistan nước nhận nhiều ODA nhất, thứ Ethiopia, Việt Nam Trong top 20 nước nhận ODA nhiều giới có tới ½ số nước đến từ châu Phi, mục đích nước nhận ODA tập trung vào chương trình xóa đói giảm nghèo  Mục tiêu sử dụng vốn ODA nước nhận phải phù hợp với sách ưu tiên cấp ODA nhà tài trợ Mục tiêu yêu cầu nhà tài trợ ngày cụ thể, nhiên, ngày có trí cao nước tài trợ nước nhận viện trợ số mục tiêu: Tạo tiền đề tăng trưởng kinh tế Xóa đói giảm nghèo Bảo vệ môi trường Hỗ trợ khai thác sử dụng hiệu tiềm Tính ưu đãi ODA thể qua yếu tố nào? Các khoản viện trợ khơng hồn lại có thành tố ưu đãi bao nhiêu?  Tính ưu đãi ODA thể ở: thời gian cho vay dài (nếu thời gian cho vay dài rủi ro cao), lãi suất thấp, có khoản khơng hồn lại, có thời gian ân hạn - Cụ thể, thời hạn cho vay dài thường 10 – 30 năm, lãi suất thấp khoảng từ 0,25% đến 2%/năm, riêng với ODA WB, ADB, JBIC có thời gian hồn trả 40 năm thời gian ân hạn 10 năm… ðthúc đẩy tăng trưởng kinh tế nước nghèo    Từ ưu đãi nên ODA ln có tỉ lệ khơng hồn lại Theo quy định DAC, tỉ lệ khơng hồn lại hay thành tố ưu đãi (grant element) phải ≥ 25% coi khoản vốn ODA Thành tố ưu đãi tính theo cơng thức sau: So sánh điểm giống khác FDI FPI? Giống nhau: hình thức đầu tư tư nhân quốc tế với việc nhà đầu tư nước (pháp nhân cá nhân) đưa vốn hình thức giá trị khác sang nước khác để thực hoạt động định nhằm thu lợi nhuận đạt hiệu xã hội,đều chịu rủi ro trị rủi ro tỉ giá hối đối Khác nhau: Hình thức FDI FPI Đầu tư trực tiếp nước Đầu tư gián tiếp nước Nắm quyền quản lý, kiểm sốt trực tiếp Mua chứng khốn khơng nắm quyền kiểm soát trực tiếp Quyền kiểm soát Chủ đầu tư tự định đầu tư, định sản xuất kinh doanh tự chịu trách nhiệm lỗ, lãi Phương tiện đầu tư Các chủ đầu tư nước phải đóng góp tỷ lệ vốn tối thiểu vốn pháp định vốn điều lệ tùy theo quy định pháp luật nước Mức rủi ro Rủi ro theo tỉ lệ vốn đầu tư Bên tiếp nhận đầu tư (vốn) có tồn quyền chủ động kinh doanh Số lượng chứng khốn mà cơng ty nước ngồi mua bị khống chế mức độ định tùy theo nước; thường < 10% Rủi ro Lợi nhuận Mục đích Hình thức biều Xu hướng luân chuyển Thu theo lợi nhuận công ty phân chia theo tỷ lệ góp vốn Thu chia theo cổ tức việc bán chứng khoán thu chênh lệch Lợi nhuận quyền quản lý kiểm soát Lợi nhuận, kỳ vọng khoảng lợi nhuận tương lai dạng cổ tức, trái tức phần chênh lệch giá Vốn kèm với hoạt động thương mại, chuyển giao công nghệ di chuyển sức lao động quốc tế Chỉ đơn luân chuyển vốn từ trực tiếp sang nước tiếp nhận đầu tư Từ nước phát triển sang nước phát triển Từ nước phát triển với phát triển luân chuyển nước phát triển So sánh giống khác FDI ODA? 1  Ø Giống nhau:là hình thức đầu tư quốc tế với việc nhà đầu tư nước (pháp nhân cá nhân) đưa vốn hình thức giá trị khác sang nước khác để thực hoạt động định nhằm thu lợi nhuận đạt hiệu xã hội, gắn với rủi ro thông thường rủi ro hối đoái  Ø Khác nhau: FDI ODA Hình thức Đầu tư tư nhân Đầu tư phi tư nhân Chủ đầu tư Tư nhân nước Các phủ, tổ chức tài quốc tế, NGO Nhận đầu tư Các nước phát triển nước phát triển Các nước phát triển, có GDP đầu người thấp Mục đích Lợi nhuận Phát triển kinh tế phúc lợi xã hội nước phát triển Tính gây nợ Khơng có tính gây nợ Tính ràng buộc Tính khả thi hiệu kinh tế cao, khơng có ràng buộc trị Mua hàng hóa dịch vụ nước cho vay chịu ràng buộc trị Trách nhiệm Chủ đầu tư tự định đầu tư, định sản xuất kinh doanh tự chịu trách nhiệm lỗ, lãi Nước nhận ODA trực tiếp quản lý sử dụng, sử dụng không hiệu qủa khả gây nợ rât cao Tính ưu đãi Tính ưu đãi so với ODA Tính ưu đãi cao hơn: thời gian cho vay dài, lãi suất thấp, có khoản khơng hồn lại, có thời gian ân hạn Hình thức tồn chủ yếu FDI thường kèm chuyển giao công nghệ Thường tồn dạng dòng vốn hỗ trợ (viện trợ khơng hồn lại cho vay ưu đãi) 1 Có tính gây nợ Nêu, phân tích cho ví dụ tác động tích cực FDI nước chủ đầu tư? 1.1 FDI bổ sung nguồn vốn cho phát triển nước Đây cú huých để nước phát triển thoát khỏi vòng luẩn quẩn nghèo đói: suất thấp thu nhập thấp tiết kiệm khả tích lũy vốn ànăng suất thấp Loại hình FDI khơng qui định mức đầu tư vốn tối đa mà qui định mức tối thiểu cho phép nước sở khai thác nguồn vốn bên ngoài, làm tăng thêm nguốn lực để tăng trưởng phát triển kinh tế Nguồn vốn FDI hoạt động nhiều lĩnh vực khác đời sống kinh tế-xã hội thường vốn đầu tư dài hạn, nhà đầu tư nước “tự làm, tự chịu”, nên có hiệu để tăng trưởng kinh tế bền vững 1.2 Tăng lực công nghệ quốc gia, đẩy nhanh q trình cơng nghiệp hóa, đại hóa Đối với nước phát triển FDI góp phần bổ sung hồn thiện cơng nghệ vốn có mình, nước phát triển trình độ cơng nghệ lạc hậu, thấp FDI coi phương tiện hữu hiệu để nhập cơng nghệ có trình độ cao từ bên ngồi vào đường khác Thơng qua hoạt động FDI, nước chủ nhà tiếp nhận công nghệ, kĩ thuật tiên tiến, học hỏi kinh nghiệm quản lý Ví dụ: lĩnh vực bưu viễn thông Việt Nam, hầu hết công nghệ lĩnh vực có nhờ chuyển giao cơng nghệ từ nước 1.3 FDI giúp thúc đẩy chuyển dịch cấu kinh tế theo hướng cơng nghiệp hóa, đại hóa Bằng chuyển giao cơng nghệ lĩnh vực sản xuất sức cạnh tranh quốc đại nước tiếp nhận đầu tư, FDI góp phần cải thiện cấu kinh tế nước tiếp nhận đầu tư theo hướng cơng nghiệp hóa – đại hóa quốc tế hóa Ở KT cơng nghiệp hóa, đầu tư cơng ty xun quốc gia tập trung vào lĩnh vực chế tạo Ví dụ: Thái Lan năm 1988 FDI vào nông nghiệp, khai thác mỏ, thăm dò dầu khí chiếm 12,2% gần 90% tập trung vào cơng nghiệp Điều giải thích FDI đóng vai trò tích cực việc thúc đẩy trình sản xuất xuất sản phẩm cơng nghiệp Thái Lan 1 Nêu, phân tích cho ví dụ tác động tiêu cực FDI nước chủ đầu tư? 1.1 Nguy tạo thất nghiệp nước đầu tư Các nhà đầu tư tư đầu tư nước nhằm sử dụng lao động không lành nghề, giá rẻ nước phát triển, làm tăng thất nghiệp cấu số lao động không lành nghề nước đầu tư Thêm vào nước chủ nhà lại xuất sang nước đầu tư thay cho việc nhập trước từ nước đầu tư làm cho nguy thất nghiệp thêm trầm trọng 1.2 Việc đầu tư nước ảnh hưởng đến cán cân toán nước đầu tư.Do việc chuyển phần lợi nhuận nước nên có ảnh hưởng tích cực, lưu động vốn bên ngồi nên có ảnh hưởng tiêu cực, tạm thời Trong năm có đầu tư nước ngồi, chi tiêu bên nước đầu tư tăng lên gây thâm hụt tạm thời cán cân tốn Vì khiến cho số ngành nước không đầu tư đầy đủ 1.3 Chủ đầu tư gặp rủi ro lớn khơng hiểu biết môi trường đầu tư Nếu không nắm vững xử lý tốt thông tin thị trường luật pháp nước sở tại, chủ đầu tư gặp rủi ro q trình đầu tư với mức độ lớn 1 Nêu, phân tích cho ví dụ tác động tích cực FDI nước nhận đầu tư?   Ø FDI giúp tăng lực công nghệ quốc gia học hỏi trình độ quản lý tiên tiến Thu hút FDI giúp nước có hội tiếp thu cơng nghệ bí quản lý kinh doanh tích lũy phát triển qua nhiều năm khoản chi phí lớn từ quốc gia khác từ công ty đa quốc gia  Với nước phát triển, đầu tư quốc tế phương tiện để nâng cao trình độ cơng nghệ quốc gia, tiếp cận công nghệ tiên tiến tri thức quản lý sẵn có giới, đồng thời tiết kiệm chi phí nghiên cứu, thúc đẩy tốc độ phát triển kinh tế  Ví dụ: ü Cơng ty Lenovo (Trung Quốc) mua phận sản xuất máy tính xách tay cơng ty IBM (Mỹ) chiến lược để Lenovo tiếp cận công nghệ sản xuất máy tính ưu việt IBM ü Cơng tyTCL (Trung Quốc) sáp nhập với Thompson (Pháp) thành TCL-Thompson Electroincs   Ø FDI giúp tăng ngân sách nhà nước Mở rộng nguồn thu thuế trở thành nguồn thu ngân sách quan trọng phủ địa phương nước nhận đầu tư: Hải Dương riêng thu thuế từ công ty lắp ráp ô tô Ford chiếm 50% số thu nội địa địa bàn tỉnh năm 2006   Nguồn thu gia tăng từ việc trả thuế thu nhập cá nhân FDI tạo việc làm mới, tạo nguồn thu ngoại tệ So với nước phát triển tốc độ tăng trưởng GDP nước phát triển cao nhiều nhờ vốn đầu tư nước ngoài: từ năm 2000-2009 GDP Trung Quốc tăng 77%,Việt Nam tăng 62%    Ø Tạo công ăn việc làm mới, giúp phục hồi kinh tế Mỹ nước nhận đầu tư trực tiếp nước nhiều giới: Tại Mỹ, FDI tạo khoảng 30% việc làm lĩnh vực chế tạo, chiếm khoảng 12% tổng số công việc thuộc ngành chế tạo  Các công ty nước ngồi tạo 630000 cơng việc mới, với số tiền lương trả cao tập đồn Mĩ ð Chính phủ Mỹ khơng ngừng thực sách “mở cửa đầu tư” ngăn chặn xu hướng rút vốn đầu tư khỏi nước Mỹ 19 Nêu, phân tích cho ví dụ tác động tiêu cực FDI nước nhận đầu tư?  - Tiếp thu công nghệ lạc hậu, gây ô nhiễm môi trường Hơn 70% thiết bị nước Mỹ La Tinh nhập từ nước tư phát triển công nghệ lạc hậu Do lúc đầu chưa có kinh nghiệm kiểm tra định giá xác máy móc chuyển giao nên nước ASEAN gặp khó khăn việc tính tỷ lệ góp vốn doanh nghiệp liên doanh chịu nhiều thiệt thòi Ngồi ra, cơng nghệ lạc hậu gây thiệt hại đến mơi trường sinh thái nước tiếp nhận, biến nước thành bãi rác thải công nghệ  Hoạt động chuyển giá: Thường nảy sinh doanh nghiệp có mối liên kết, gây cạnh tranh không công cho doanh nghiệp khác làm giảm nguồn thu thuế Nhà Nước - Ví dụ minh hoạ: ü Mức thuế thu nhập doanh nghiệp Công ty mẹ Nhật công ty Việt Nam 35% 28% ü Khi giao dịch với công ty con, cơng ty mẹ tính giá hàng hố thấp giá thực tế ü Doanh thu lợi nhuận thu từgiao dịch thấp thuế thu nhập phải nộp cơng ty mẹ so với mức giá thực ü Ngược lại, công ty có chí phí đầu vào thấp, phần lợi nhuận thu nhập chịu thuế tăng lên ü Tuy nhiên, phần thu nhập phải chịu mức thuế 28%, thấp so với mức 35% Nhật Bản ð Khi hợp báo cáo giữ công ty mẹ công ty con, tổng lợi nhuận thu lớn so với giao dịch mức giá thực tế  Trở thành nước phụ thuộc kinh tế, chịu ảnh hưởng trị, văn hóa, xã hội từ nước chủ đầu tư: Sự phụ thuộc nhiều FDIlàm tăng phụ thuộc vốn, kỹ thuật mạng lưới tiêu thụ hàng hóa… vào nước cơng nghiệp phát triển Có thể bị ràng buộc mặt trị phải cải tổ sách, điều chỉnh cấu, tư nhân hóa … điều kiện kèm với khoản đầu tư - Tạo nên bong bóng bất động sản làm kinh tế ổn định, khủng hoảng châu Á 1997 19 Tại nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi giữ vai trò quan trọng số nguồn vốn nước vào nước phát triển? Liên hệ Việt Nam  Nguyên nhân: Vốn FDI nguồn vốn bổ sung quan trọnggiúp nước phát triển khỏi vòng luẩn quẩn nghèo đói: ü Hiện nay, nhiều nước nắm giữ nguồn vốn khổng lồ có nhu cầu đầu tư nước ngồi ü Các nước phát triển tranh thủ nguồn vốn nhằm khai thác tiềm lao động tài nguyên thiên nhiên mình, tăng cường đầu tư phát triển sản xuất, tạo mức tăng trưởng kinh tế cao ổn định Vốn FDI thường kèm theo chuyển giao công nghệ: ü Thông qua hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngoài, chuyển giao công nghệlà đường nhanh cho nước tiếp cận công nghệ đại, phát triển lực sản xuất mình, việc nghiên cứu phát triển khoa học vơ khó khăn tốn Thúc đẩy tăng trưởng kinh tế nước phát triển: ü Do tiếp cận nguồn vốn lớn khoa học công nghệ đại, thông số lao động sử dụng, suất lao động nước tăng lên, đẩy mạnh tăng trưởng kinh tế ü Đây điểm nút giúp nước ĐPT khỏi vòng luẩn quẩn đói nghèo (Theo ADB, 1% đầu tư tư nhân nước tăng lên kéo nhịp độ tăng trưởng tăng lên 0,12% tỉ lệ tiết kiệm tăng 0,03%.) Thúc đẩy trình chuyển dịch cấu kinh tế qua hoạt động FDI: ü Tạo nhiều ngành lĩnh vực nước nhận đầu tư ü Thúc đẩy phát triển khoa học công nghệ nhiều ngành kinh tế, tăng suất lao động ngành ü Một số ngành đầu tư phát triển, có số ngành khác bị mai đề phù hợp với phát triển chung giới qúa trì hội nhập kinh tế quốc tế - Một số tác động khác FDI: ü Đóng góp vào nguồn thu ngân sách nhà nước thông qua thuế tiền thuê đất … ü Góp phần cải thiện cán cân tốn nước tiếp nhận thơng qua đẩy mạnh xuất ü Tạo nhiều việc làm mới, làm giảm bớt nạn thất nghiệp Liên hệ Việt Nam: ü Việt Nam có tỷ lệ FDI/GNP 8.5% năm 1991 10% vào năm 1994, chứng tỏ Việt Nam thành công việc thu hút nguồn vốn FDI ü Hằng năm, khu vực FDI đóng góp vào ngân sách trung bình 7% bình quân giai đoạn 1995-2002, khu vực đóng góp vào GDP khoản 9,71% ü Ngoài ra, khu vực FDI giải việc làm cho 645000 lao động trực tiếp 1,3 triệu lao động gián tiếp, nâng cao chất lượng nguồn lao động Việt Nam 19 Nêu xu vận động FDI giới năm gần đây? Quy mơ dòng vốn đầu tư liên tục biến động qua năm dần có xu hướng phục hồi: ü 1990-2000:tăng ü 2000-2004: giảm khủng hoảng đất công, dịch bệnh,…; ü 2004-2007: tăng mạnh,nền kinh tế hồi phục; ü 2008-2010: giảm khủng hoảng ü 2010-nay: phục hồi Ngày nay, dòng chảy vốn đầu tư trực tiếp chủ yếu vào nước công nghiệp phát triển ü Đầu kỉ 20, 70% vốn đầu tư đổ vào nước chậm phát triển để khai thác tài nguyên thuộc địa ü Sau Thế chiến II, Tây Âu trở thành nơi thu hút nhiều vốn đầu tư ü Năm 2010, nước công nghiệp phát triển chiếm 63,45% vốn đầu tư FDI dù chiếm ¼ dân số ü Trong năm tới đây, tỷ trọng vốn đầu tư FDI vào nước công nghiệp phát triển dự báo tiếp tục chiếm tỷ trọng cao  - Ngun nhân: Làn sóng hợp nhất, thơn tính công ty quốc tế diễn chủ yếu nước công nghiệp phát triển Cuộc mạng khoa học kĩ thuật: ngành công nghiệp mũi nhọn tập trung nước tư phát triển, tạo lợi nhuận siêu ngạch hấp dẫn dòng vốn đầu tư quốc tế - Có thị trường, khả tiêu thụ tốn lớn Mơi trường đầu tư nước ổn định chế độ trị ổn định, hệ thống phát luật hoàn chỉnh, hạ tầng sở đại, lao động có trình độ cao,…hơn hẳn nước phát triển Chính sách bảo hộ ngày chặt chẽ, tinh vi nước phát triển, buộc nước tư phát triển khác phải xây dựng “căn cứ” nằm lòng nước để tránh hang rào bảo hộ mậu dịch Các quỹ đầu tư đóng vai trò quan trọng dòng vốn FDI: ü Các quốc gia có quỹ lợi ích quốc gia (SWF – Sovereign Wealth Fund) lớn UAE, Singapore, Nauy, Trung Quốc, Nga…như CIC – China Investment Company Ltd, Temasek Holding… Ngày nhiều hịep định đầu tư ký kết => Xu hướng tự hố đầu tư diễn mạnh mẽ Có thay đổi lớn tương quan lực lượng chủ đầu tư ü Đầu kỉ 20, Anh, Pháp, Mỹ, Đức, Hà Lan nước dẫn đầu giới xuất vốn nước ü Đến kỉ 20, Mỹ nhảy lên đứng đầu giới khối lượng tư đầu tư nước ü Từ thập niên 70 trở đây, kinh tế Nhật Bản phát triển mạnh, với sách khuyến khích đầu tư trực tiếp nước ngồi Chính phủ Đầu tư trực tiếp Nhật Bản bắt đầu tăng khu vực Châu Á giới ü Các nước có kinh tế chuyển đổi phát triển Nga, Trung Quốc… ngày củng cố mạnh mẽ vị họ giới nguồn đầu tư cho FDI ü Khu vực Đông Nam Á, Nam Âu, Đông Âu, Mỹ La Tinh khu vực trỗi dậy mnh m, thu hỳt ẵ FDI v u t ẳ FDI toàn cầu năm 2009 ü Ngoài ra, nước cơng nghiệp (NICs) Châu Á Thái Bình Dương vươn lên trở thành lực đầu tư mạnh, đặc biệt nước Singapore, HongKong, Đài Loan, Hàn Quốc Có thay đổi sâu sắc lĩnh vực đầu tư Đầu kỷ 20, nước thường đầu tư nước hướng vào lĩnh vực truyền thống khai thác tài nguyên thiên nhiên, phát triển nông nghiệp, nhằm tận dụng nguồn nguyên liệu giá rẻ lao động rẻ mạt nước nhận đầu tư Ngày nay, lĩnh vực đầu tư thay đổi theo hướng:  Tỷ trọng vốn đầu tư ngành truyền thống cơng nghiệp khai khống, công nghiệp chế biến, nông nghiệp giảm (Do xu hướng giá cánh kéo việc nước tự túc lương thực làm cho việc đầu tư vào ngành mang lại lợi nhuận trước è nhà đầu tư có khuynh hướng giảm đầu tư vào ngành này.)  Tỷ trọng vốn đầu tư ngành có hàm lượng khoa học cơng nghệ cao ngành dịch vụ tăng: chiếm 60%, tập trung vào ngành kinh tế tin học, sinh học, cơng nghệ thơng tin… (Vòng đời sản phẩm công nghệ, đặc biệt công nghệ cao, ngày rút ngắn lại, đòi hỏi nhà đầu tư phải phát triển sản phẩm họ không ngừng liên tục Ngồi việc phân cơng chun mơn hóa lao động cao giúp cho việc đầu tư vào ngành mang lại lợi nhuận khổng lồ, miếng mồi béo bở cho nhà đầu tư.)  Tuy nhiên vốn đầu tư vào ngành công nghiệp khai thác loại nguyên, nhiên liệu chiến lược quý hiếm, nhóm hàng nguyên liệu đặc biệt dầu mỏ, khí đốt… có chiều hướng gia tăng (Đây nguyên, nhiên vật liệu cần cho ngành công nghiệp nặng công nghiệp then chốt, đặc biệt lượng è vốn đầu tư vào ngành tiếp tục phát triển để đáp ứng nhu cầu liên tục tăng xã hội Nguyên nhân: kham nguyên liệu, phát triển KHCN khai thác, phát triển kinh tế nước phát triển) Vốn FDI đổ vào nước có thị trường chiếm tỷ trọng lớn ü Sau khủng hoảng 2008, nước NICS giữ mức tăng trưởng tương đối cao (trên 5%) có bước phục hồi mạnh mẽ sau ü Các nước trở thành địa điểm hấp dẫn mắt nhà đầu tư nước (Dự báo năm 2040, Trung Quốc vượt qua Mỹ trở thành nước lớn kinh tế hàng đầu giới; năm 2033, Ấn Độ có thểtrở thành nước lớn kinh tế thứ ba giới.) Biến động hai hình thức đầu tư chủ yếu M&A GI: ü Giai đoạn trước năm 2008, M&A chiếm ưu ü Từ năm 2008 đến nay, GI có tăng lên số thương vụ lẫn giá trị thương vụ thực (do M&A chủ yếu diễn lĩnh vực tài chính, vốn nhạy cảm với biến động kinh tế nên chịu ảnh hưởng nặng nề khủng hoảng năm 2008, làm giảm số thương vụ lẫn giá trị thương vụ M&A) ü Năm 2010, GI có sụt giảm giá trị thương vụ giá trị thương vụ M&A tăng trở lại với mức tăng 36%, lên 339 tỉ USD Các công ty xuyên quốc gia đóng vai trò quan trọng hoạt động FDI ü Khoảng 63.000 công ty xuyên quốc gia với 700.000 công ty ü Chi phối 80% hoạt động thương mại, 4/5 vốn FDI ü Chiếm 9/10 kết nghiên cứu chuyển giao cơng nghệ tồn giới 19 Nêu xu hướng dòng ODA giới?  Quá trình phát triển ODA giới có xu hướng chủ yếu sau đây: Tỷ trọng ODA song phương có xu hướng tăng lên, ODA đa phương có xu hướng giảm nhân tố chủ yếu: ü Quá trình quốc tế hóa đời sống kinh tế giới xu hội nhập tạo điều kiện cho quan hệ ODA trực tiếp quốc gia ü Hoạt động số tổ chức đa phương tỏ hiệu làm cho số nhà tài trợ ngần ngại đóng góp cho tổ chức Mức độ cạnh tranh thu hút ODA tăng lên nước phát triển ü Theo WB, giai đoạn 1995-2004, nước phát triển Châu Á cần tới 1400 tỉ USD cho xây dựng sở hạ tầng ü Trong đó, thị trường vốn vay dài hạn từ 20-30 năm cho sở vật chất Châu Á chưa hình thành Phân phối ODA nước nhận tài trợ không đồng cân đối trầm trọng theo khu vực lãnh thổ Ngày có nhiều cam kết quan trọng quan hệ hỗ trợ phát triển thức Bảo vệ mơi trường sinh thái trọng tâm nhà tài trợ ODA ngày tập trung nhiều vào lĩnh vực y tế, vận tải, viễn thông, bảo vệ môi trường sinh thái Gần đây, vấn đề phụ nữ phát triển thường xuyên đề cập tới sách ODA nhiều nhà tài trợ (tạo điều kiện cho nữ giới tiếp cận giáo dục cao điều kiện sống tốt để phát huy hết khả họ) Cung ODA tăng chậm so với cầu Hiện diễn cạnh tranh liệt nước phát triển để tranh thủ nguồn vốn ODA Mục tiêu yêu cầu nhà tài trợ ngày cụ thể, nhiên, ngày có trí cao nước tài trợ nước nhận viện trợ số mục tiêu: ü Tạo tiền đề tăng trưởng kinh tế ü Xố đói giảm nghèo ü Bảo vệ môi trường ü Hỗ trợ khai thác sử dụng hiệu tiềm Xu hướng dòng ODA tương lai: chủ yếu đầu tư vào dựán lớn, giảm tính ràng buộc 19 Nêu xu hướng dòng ODA giới?  Quá trình phát triển ODA giới có xu hướng chủ yếu sau đây: Tỷ trọng ODA song phương có xu hướng tăng lên, ODA đa phương có xu hướng giảm nhân tố chủ yếu: ü Q trình quốc tế hóa đời sống kinh tế giới xu hội nhập tạo điều kiện cho quan hệ ODA trực tiếp quốc gia ü Hoạt động số tổ chức đa phương tỏ hiệu làm cho số nhà tài trợ ngần ngại đóng góp cho tổ chức Mức độ cạnh tranh thu hút ODA tăng lên nước phát triển ü Theo WB, giai đoạn 1995-2004, nước phát triển Châu Á cần tới 1400 tỉ USD cho xây dựng sở hạ tầng ü Trong đó, thị trường vốn vay dài hạn từ 20-30 năm cho sở vật chất Châu Á chưa hình thành Phân phối ODA nước nhận tài trợ không đồng cân đối trầm trọng theo khu vực lãnh thổ Ngày có nhiều cam kết quan trọng quan hệ hỗ trợ phát triển thức Bảo vệ mơi trường sinh thái trọng tâm nhà tài trợ ODA ngày tập trung nhiều vào lĩnh vực y tế, vận tải, viễn thông, bảo vệ môi trường sinh thái Gần đây, vấn đề phụ nữ phát triển thường xuyên đề cập tới sách ODA nhiều nhà tài trợ (tạo điều kiện cho nữ giới tiếp cận giáo dục cao điều kiện sống tốt để phát huy hết khả họ) Cung ODA tăng chậm so với cầu Hiện diễn cạnh tranh liệt nước phát triển để tranh thủ nguồn vốn ODA Mục tiêu yêu cầu nhà tài trợ ngày cụ thể, nhiên, ngày có trí cao nước tài trợ nước nhận viện trợ số mục tiêu: ü Tạo tiền đề tăng trưởng kinh tế ü Xố đói giảm nghèo ü Bảo vệ môi trường ü Hỗ trợ khai thác sử dụng hiệu tiềm Xu hướng dòng ODA tương lai: chủ yếu đầu tư vào dựán lớn, giảm tính ràng buộc 19 Phân biệt ODA song phương ODA đa phương? Cho ví dụ cụ thể?  ODA song phương: Nguồn vốn hỗ trợ cấp chủ yếu phủ nước phát triển tương đối phát triển - Thông thường tiến hành số điều kiện ràng buộc nước cung cấp vốn ODA thỏa mãn Ví dụ:Nhật Bản, Pháp, Đan Mạch nhà tài trợ ODA cho VN ODA đa phương: Nguồn vốn hỗ trợ mà nhà tài trợ khơng phải phủ mà xuất phát từ tổ chức quốc tế cung cấp cho phủ nước tiếp nhận -  So với vốn ODA song phương vốn ODA đa phương chịu ảnh hưởng áp lực thương mại, lại chịu áp lực mạnh trị  Đối với doanh nghiệp: Để thu lợi nhuận, nhà đầu tư cần định có đầu tư hay khơng, đầu tư gì, lĩnh vực nào, đâu, quy mô dự án Phải nghiên cứu nhân tố môi trường đầu tư quốc tế như: điều kiện tự nhiên, chế độ trị, sách & luật pháp Các yếu tố xã hội như: truyền thống, văn hóa, tập quán tơn giáo đóng vai trò quan trọng  - Đối với phủ: Nắm điểm mạnh, điểm yếu quốc gia việc tạo lập mơi trường kinh doanh tốt - Có sách, biện pháp thích hợp nhằm cải thiện môi trường đầu tư - Tăng cường dòng vốn đầu tư quốc tế - Tạo điều kiện để doanh nghiệp làm ăn có hiệu  Những yếu tố cấu thành môi trường đầu tư quốc gia: ð Môi trường đầu tư cứng: yếu tố thuộc sở hạ tầng kỹ thuật ð Môi trường đầu tư mềm: hệ thống dịch vụ hành cơng, dịch vụ pháp lý liên quan đến hoạt động đầu tư (đặc biệt vấn đề liên quan đến chế độ đối xử giải tranh chấp, khiếu nại), hệ thống dịch vụ tài chính-ngân hàng, kế tốn kiểm tốn… ð Theo UNCTAD (WIR 1998, p.91), môi trường đầu tư trực tiếp nước (của nước tiếp nhận đầu tư) gồm nhóm nhân tố: khunh sách, yếu tố kinh tế, nhân tố tạo thuận lợi cho kinh doanh ü Bao gồm hệ thống quy định hành chính, luật pháp chiến lược phát triển kinh tế Nhà nước Trong nhà đầu tư nước quan tâm vấn đề: - Qui định FDI: đăng ký & thực - Tiêu chuẩn đối xử với cơng ty nước ngồi - Luật cạnh tranh M&A - Chính sách cổ phần hóa - Chính sách thương mại - Chính sách tiền tệ sách thuế - Các Hiệp định quốc tế đầu tư kí kết ü Các yếu tố kinh tế: tổng thể nhân tố hữu hình vơ hình cấu thành kinh tế gồm:   - Tính sẵn có nguồn ngun liệu FDI định hướng thị trường: Dung lượng thị trường tăng trưởng thị trường - Lao động sẵn có giá rẻ & có tay nghề - Cơ sở hạ tầng (hệ thống giao thông, điện nước, thông tin liên lạc,…)  - FDI định hướng tài sản chiến lược: Tài sản đặc biệt (công nghệ, phát minh, thương hiệu,…) Hiệp định khu vực cho phép tiếp cận mạng lưới thị trường khu vực ü Các nhân tố tạo thuận lợi cho kinh doanh: biện pháp mà phủ hỗ trợ cho hoạt động kinh doanh nhà đầu tư nước gồm:                - Hoạt động xúc tiến đầu tư, dịch vụ tư vấn đầu tư Các biện pháp khuyến khích đầu tư (miễn giảm thuế, thuế ưu đãi, ưu đãi thuế mặt bằng…) Các biện pháp nhằm giảm tiêu cực phí (minh bạch đơn giản hóa thủ tục hành chính, tăng hiệu cơng tác quản lý, giảm & loại trừ tham nhũng) Các dịch vụ sau đầu tư Các biện pháp cải thiện nâng cao chất lượng dịch vụ tiện ích, cơng cộng nhằm nâng cao chất lượng sống cơng nhân 30 Trình bày mạnh môi trường đầu tư VN? Vị trí địa lý: mạnh vị trí địa lý nằm khu vực có kinh tế phát triển sơi động ASEAN, có đường hàng khơng đường biển quốc tế cửa ngõ giao lưu với vùng lân cận… Tài nguyên thiên nhiên: nguồn tài nguyên thiên nhiên phong phú đa dạng, trữ lượng lớn nhân tố quan trọng hấp dẫn nhà đầu tư khai khống, cơng nghiệp nặng… Mạng lưới điện: không ngừng mở rộng, vươn xa đáp ứng cầu sinh hoạt, sản xuất nước Thị trường điện:một thị trường tiềm thu hút đầu tư hấp dẫn khu vực tỷ suất hồn vốn, mức độ đa dạng hóa đầu tư, tốc độ tăng trưởng kinh tế nhu cầu điện Việt Nam tăng cao Cơ sở vật chất hạ tầng đựoc quan tâm đầu tư phát triển đáng kể Nguồn lao động trẻ, chất lượng ngày cải thiện, giá sức lao động rẻ so với nhiều nước giới, có khả tiếp thu công nghệ phục vụ nâng cao hiểu sản xuất Mơi trường trị ổn định, an ninh đảm bảo bên cạnh trình đổi diễn cách toàn diện đồng với tiến trình cải cách thủ tục hành Mơi trường kinh tế thấp tăng trưởng ổn định, thể chế kinh tế thị trường ngày hoàn thiện thúc đẩy theo hướng tự hố thương mại, hợp tác cạnh tranh bình đẳng Đời sống nhân dân không ngừng cao, môi trường sinh hoạt văn hóa thân thiện tạo điều kiện cho chun gia nước ngồi dễ hòa nhập với sống Việt Nam Công tác xúc tiến đầu tư ngày triển khai chuyên nghiệp, chủ động cấp địa phương quốc gia: Những ưu đãi nhà nước dành cho nhà đầu tư nước ngòai ngày nhiều - Nhiều sách Nhà nước nhằm cải thiện môi trường đầu tư ban hành - Tổ chức đồn cơng tác, hội nghị, hội thảo xúc tiến đầu tư nước ngồi - Mở rộng chương trình hợp tác song phương - Hoàn thiện việc ký kết hiệp định khuyến khích bảo hộ đầu tư với nhiều nước Đến nay, ký kết 51 hiệp định song phương khuyến khích bảo hộ đầu tư, 40 hiệp định tránh đánh thuế trùng tham gia vào nhiều công ước, hiệp định đầu tư khu vực khác 30 Các hạn chế môi trường đầu tư VN Về Việt Nam nước nơng nghiệp, quy mơ kinh tế nhỏ bé, sở cơng nghiệp trình độ kỹ thuật thấp Cơ cấu kinh tế chuyển biến chậm, hiệu chưa cao Kết cấu kinh tế chưa đáp ứng nhu cầu phát triển  Các chi phí dịch vụ sở hạ tầng hỗ trợ kinh doanh, chi phí trung gian, chi phí gia nhập thị trường nhà đầu tư lớn so với nước khu vực  Hệ thống thị trường yếu tố sản xuất thị trường vốn, lao động, bất động sản, khoa học cơng nghệ…còn chưa đống phát triển so với nước khu vực    Hệ thống dịch vụ tài ngân hàng dễ bị tổn thuơng tỉ lệ nợ xấu cao, rủi ro lãi suất tỷ giá lớn, hệ số tín nhiệm hệ thống tài ngân hàng thấp Hệ thống pháp luật kinh tế chưa hồn thiện, chưa đảm bảo tính bình đẳng doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế, thiếu tính ổn định minh bạch, rủi ro pháp luật lớn, hệ thống văn lut nhiều bất cập Thủ tục hành rườm rà, phức tạp, thời gian dẫn đến chậm trễ trình đầu tư giải ngân Quá trình cải cách thủ tục hành chậm 39 Nêu khái niệm, nội dung tự hóa đầu tư? ð Khái niệm: tự hóa đầu tư việc rào cản với hoạt động đầu tư, phân biệt đối xử đầu tư bước dỡ bỏ, tiêu chuần đối xử dần thiết lập vào yếu tố để đảm bảo hoạt động đắn thị trường hình thành ð Nội dung bản:  Loại bỏ rào cản ưu đãi mang tính phân biệt đối xử đầu tư  Thiết lập đối xử tiến với hoạt động đầu tư  Tăng cường biện pháp giám sát thị trường để đảm bảo vận hành đắn thị trường 39 Trình bày nội dung “ Không phân biệt đối xử” nội dung “Thiết lập tiêu chuẩn đối xử tiến hoạt động đầu tư”? Nội dung nguyên tắc MFN:  Nội dung: bên kí cam kết dành cho thuận lợi ưu đãi thuận lợi ưu đãi bên dành cho nước thứ ba Bên cạnh đó, theo cách tiếp cận WTO : lợi ích, ưu đãi đặc quyền mà thành viên áp dụng với hàng hóa xuất/nhập từ nước khác phải áp dụng vô điều kiện nước thành viên  Mục đích: xóa bỏ phân biệt đối xử quan hệ buôn bán, tạo môi trường cạnh tranh bình đẳng để thúc đẩy quan hệ quốc tế phát triển Nội dung nguyên tắc NT:  Nội dung: bên tham gia quan hệ kinh tế thương mại cam kết dành cho hàng hóa, cơng dân công ty nước ưu đãi thị trường nội địa giống ưu đãi dành cho hàng hóa, cơng dân cơng ty nước  Mục đích: tạo cạnh tranh bình đẵng hàng hóa, dịch vụ đầu tư nước Nêu xu hướng tự hóa đầu tư giới?  Trước1990:  Từthếkỷ18, qui định vềFDIđược đềcập đến luật pháp quốc tế  Giữa TK 19, FDI không bị kiểm sốt cách có hệ thống  Cuối kỷ 19, nước bắt đầu quan tâm đến kiểm soát điều tiết FDI, trọng tới việc đối xử với nhà đầu tư nước ngồi với cơng dân nước theo luật quốc gia, khơng phân biệt đối xử ð Bước tiến quy định quốc tế theo hướng tự hoá FDI  - Sau WWII, nước tăng cường kiểm soát FDI với hàng loạt qui định mang tính kiểm sốt hạn chế việc thành lập hoạt động doanh nghiệp FDI  Đầu năm 1960, nước phát triển bắt đầu tiến hành tự hóa FDI  Sau 1990 :  Các quốc gia nỗ lực cải cách luật pháp sách đầu tư trực tiếp nước nước theo xu hướng tự hóa :  Đối với việc tiếp nhận thành lập Các hạn chế quyền sở hữu quản lý giảm xuống xóa bỏ hoàn toàn - Các quy định hoạt động cơng ty nước ngồi tự hóa mạnh mẽ - Một số biện pháp khuyến khích, ưu đão áp dụng chung cho hoạt động đầu tư - Các chuẩn mực đối xử NT, MFN,… sử dụng dự án FDI - Các quy tắc chế nhằm giám sát thị trường đề cập   Tuy nhiên có số nước ngược lại với xu hướng tự hóa Các hiệp định đầu tư ngày phổ biến: Hiệp định song phương kí kết ngày nhiều - Khuôn khổ pháp lý quốc tế chung FDI dần hình thành hình thức hiệp định đầu tư quốc tế Trình bày nội dung liên quan đến tự hóa đầu tư GATS, TRIMS, TRIPS ASCM? Trả lời: - GATS (General Agreement on Trade in services) nhằm tự hoá việc trao đổi dịch vụ quốc tế Đưa qui định nhằm đảm bảo MNF tính minh bạch dịch vụ cun ứng thông qua “sự diên thương mại” nước ngồi Trên thực tế có nhiều loại dịch vụ cung ứng thị trường nước ngồi cách thiết lập chi nhánh nước thơng qua FDI FDI hình thức xuất dịch vụ theo qui định GATS Trong ngành mà nước thành viên thực cam kết tiếp cận thị trường, nước bị cấp áp đặt hạn chế định việc cung cấp dịch vụ, trừ nước có qui định bảo lưu Mỗi nước thành viên phải đưa cam kết cụ thể tiếp cận thị trường theo qui định điều 20 GATS Sau đó, thành viên tham gia vòng đàm phán để đạt mức độ tự hoá cao theo lộ trình - TRIMS (Trade Related Investment Measures) đề cập trực tiếp đến đầu tư, xoá bỏ hạn chế hoạt động thương mại hàng hoá dự àn đầu tư, tạo điều kiện thúc đẩy tự hoá thương mại đầu tư quốc tế Các yêu cầu sau DN có vốn FDI bị cấm: (1) phải mua sử dụng tỉ kệ định hàng hố có xuất xứ nước từ nguồn cung cấp nước (2) mua sử dụng hàng hoá nhập với số lượng/giá trị ngang số lượng/giá trị hàng hố DN xuất (3) thu ngoại tệ từ nguồn XK để đáp ứng nhu cầu NK (4) XK bán mặt hàng XK định, XK hàng hoá tương ứng với số lượng giá trị hàng hoá sản xuất nước DN - TRIPS (Trade Related aspects of Intellectual Property rights) đề cập đến quyền sở hữu trí tuệ, tiêu chuẩn đối xử qui định thủ tục quốc tế liên quan đến vấn đề TRIPS có phạm vi áp dụng FDI Tuy nhiên tác động TRIPS dòng vốn FDI chưa rõ ràng - ASCM (Agreement on Subsidies and Countervailing Measures) cấm số biện pháp đầu tư coi biện pháp hỗ trợ theo định nghĩa hiệp định Tuy nhiên qui định liên quan đến đầu tư ASCM chưa thu hút nhiều quan tâm nước thành viên Trong chương trình đàm phán đầu tư theo Tuyên bố Doha không đề cập đến vấn đề đầu tư ASCM Nêu lý thành lập, mục tiêu nguyên tắc quan trọng AIA? Trả lời: - Lý thành lập:   Từ năm 70, ASEAN quan tâm đến việc hợp tác khu vực nhằm khuyến khích hỗ trợ cho đầu tư Từ nửa cuối năm 80, FDI nước ASEAN tăng mạnh hình thành ngày rõ nét xu hướng chuyển vốn đầu tư từ nước có trình độ phát triển cơng nghiệp cao sang nước có trình độ phát triển thấp khu vực  Sức ép cạnh tranh thu hút FDI ngày gay gắt từ đối thủ mạnh khu vực : Trung Quốc Ấn Độ => Hội nhị cấp cao ASEAN lần (15/12/1995) Khu vực đầu tư ASEAN (AIA) thành lập - Mục tiêu:  Xây dựng AIA có mơi trường đầu tư thơng thống minh bạch quốc gua thành viên nhằm: (1) đẩy mạnh đầu tư vào ASEAN từ nguồn ASEAN (2) thúc đẩy ASEAN thành khu vực đầu tư hấp dẫn (3) củng cố tăng cường tính cạnh tranh lĩnh vực kinh tế ASEAN (4) giảm dần loại bỏ qui định điều kiện đầu tư cản trở dòng đầu tư hoạt động dự án đầu tư ASEAN  Đảm bảo việc thực mục tiêu góp phần hướng tới tự lưu chuyển đầu tư vào năm 2020 - Nguyên tắc quan trọng nhất: thực chế độ đãi ngộ quốc gia (NT) mở cửa ngành nghề cho nhà đầu tư: Khi hiệp định khung AIA có hiệu lực, tất nước thành viên ASEAN dành chế độ đối xử cho không thuận lợi so với nhà đầu tư nước mở cửa tất ngành nghề cho nhà đầu tư ASEAN Nguyên tắc dành MFM: Mỗi quốc gia thành viên ASEAN dành vô điều kiện cho nhà đầu tư ASEAN khác đối xử khác không thuận lợi đối xử dành cho nhà đầu tư cảu nước thứ ba Các nguyên tắc khác: đề cập đến việc thực nghĩa vụ chung, đảm bảo tính minh bạch, cho phép nước thành viên áp dụng biện pháp tự vệ khẩn cấp,… 49 Hãy nêu chất mục đích IIAs? Ø Bản chất: Hiệp định đầu tư quốc tế thoả thuận nước đề cập đến nhiều vấn đề liên quan đến đầu tư quốc tế điều chỉnh hoạt động này, có FDI IIAs thường áp dụng hoạt động đầu tư lãnh thổ quốc giado nhà đầu tư quốc gia khác tiến hành Các quy định mà chúng thiết lập có ảnh hưởng đến nhà đầu tư tiến hành đầu tư quốc gia khác, nước chủ đầu tư nước chủ nhà – nợi hoạt động đầu tư diễn  Ø Mục đích chính: Giúp cho nước tiếp nhận đầu tư có khả thu hút sử dụng có hiệu nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi thơng qua thực hàng loạt biện pháp hỗ trợ thức đẩy đầu tư, cụ thể: Tạo khung pháp lý liên quan đến hoạt động FDI hồn thiện hơn, từ tăng tính hấp dẫn môi trường đầu tư Đối với chủ đầu tư nước ngoài, IIAs chủ ýeu tạo quy định minh bạch, ổn định an toàn hoạt động FDI nước nhận đầu tư, giảm cản trở dòng vốn FDI tương lai Tạo lập tin tưởng doanh nghiệp nước tiến hành đầu tư nước tiếp nhận, yếu tố tâm lý quan trọng định đầu tư Hỗ trợ hoạt động kinh doanh chủ đầu tư nước ngồi thơng qua khuyến khích hay ưu đãi đầu tư Mở rộng: VN tham gia hiệp định TRIMs, AIA 1998, Hiệp định thưong mại Việt Nam – Hoa Kỳ, Hiệp định ưu đãi bảo hộ đầu tư Việt Nam – Nhật Bản 2003  49 Hãy trình bày nội dung IIAs? v Về nội dung, điều khoản IIAs phải soạn thảo phù hợp với sách pháp luật nước ký kết Những điều khoản IIAs tập trung vào hai vấn đề sau đây: Một là, điều khoản nhằm mục đích tự hóa đầu tư Hai là, điều khoản nhằm mục đích bảo hộ nhà đầu tư nước v Hiệp định đầu tư quốc tế thông thường bao gồm nội dung cụ thể sau đây:   Định nghĩa đầu tư nhà đầu tư Các điều khoản nhằm mục đích tự hố đầu tư, quy định áp dụng MFN NT, đối xử công thoả đáng đôi với hoạt động doanh nghiệp nước ngồi  Các điều khoản nhằm mục đích bảo hộ đầu tư:  Quốc hữu hoá trưng thu tài sản: cách thiếp lập số tiêu chuẩn, điều khoản giới hạn quyền lực nhà nước việc tước đoạt quyền sở hữu nhà đầu tư nước Điều kiện để hành vi tước đoạt quyền sở hữu coi hợp pháp theo luật pháp quốc tế phải thoả mãn điều kiện sau: ü Vì mục đích cơng cộng ü Khơng phân biệt đối xử ü Có bồi thường ü Tuân theo “thủ tục hợp lệ”  Điều khoản chuyển tiền nước ngoài: đảm bảo cho nhà đầu tư nước hưởng lợi nhuận từ thành công hoạt động đầu tư  Điều khoản giải tranh chấp: nay, hầu hết IIAs ghi nhận đìêu khoản cho phép giải tranh chấp theo chế trọng tài quốc tế (không thơng qua tồ án luật pháp nước tiếp nhận đầu tư trước đây) Có số loại tranh chấp sau: ü Tranh chấp nhà đầu tư nước bên tư nhân khác: thường giải quan tài phán nước tiếp nhận đầu tư quan trọng tài bên thoả thuận (trọng tài thương mại) ü Tranh chấp quốc gia liên quan đến việc giải thích áp dụng IIAs: giải theo chế tòa án quốc tế trọng tài quốc tế ü Tranh chấp nhà đầu tư nước nước tiếp nhận đầu tư: phức tạp Trước đây, ln giải tòa án nước tiếp nhận đầu tư theo luật nước tiếp nhận đầu tư Hiện nay, hầu hết IIAs ghi nhận điều khoản cho phép giải tranh chấp theo chế trọng tài quốc tế 49 Hiện giới có loại hình IIA nào? A Hiệp định dành cho đầu tư: Hiệp định đầu tư đa phương: hiệp định ký kết phủ nhóm nước với  Khơng giới hạn chọ nước hay khu vực cụ thể kết nạp tất bên với điều kiện chấp nhân quy định thoả thuận  Vì phải đạt đựoc trí quốc gia lợi ích – sách khác FDI, hiệp định đầu tư FDI khó thơng qua khơng hiệu lực Hiện nay, khơng có thoả thuận có giá trị điều chỉnh hoạt động đầu tư VD: thoả thuận đa phương đầu tư MAI OECD Hiệp định đầu tư khu vực: thường gắn với tiến trình hội nhập kinh tế khu vực, thừong đạt thống – hợp tác cao thành viên  Nội dung thường gắn kết với chương trình liên kết khu vực chương trình liên kết EU, hiệp định đầu tư quốc gia thuộc EU Ngồi ra, có hiệp định đầu tư riêng Hiệp định chung thiết lập Khu vực đầu tư chung ASEAN, chương trình thuận lợi hố đầu tư khn khổ APEC  Xu hướng hướng tới hiệp định khu vực toàn diện bao gồm điều khoản liên quan đến thuơng mại đầu tư, chí mở rộng lĩnh vực dịch vụ, quyền sở hữu trí tuệ cạnh tranh  Phần lớn hiệp định thuơng mại tự khu vực hiệp định đầu tư tự Mục tiêu chung tạo khuôn khổ thương mại đầu tư thuận lợi Hiệp định đầu tư song phương(Bilateral Investment Treaties): thoả thuận ký kết quốc gia: nước đầu tư – nước nhận đầu tư, nhằm khuyến khích, xúc tiến bảm hộ đầu tư lãnh thổ  Phạm vi nội dung BITs tiêu chuẩn hoá Đặc điểm bật BITs đại hướng tới giải vấn đề liên quan đến chấp thuận, đối xử bảo hộ đầu tư nước  Nhữngưuđãiđiển hìnhtrongđầutưsongphươngliênquanđếnlĩnhvựcưutiênđầutư,cấpgiấyphépvàthànhlập,đối xửquốcgia,đốixửtốihuệquốc,bồithường,bảohiểmđầutư…  Là loại hiệp định ký nhiều Hiệnnay,gầnnhưtấtcảcácquốcgia đãkýkết cáchiệp định đầu tư loại này.Số lượng BITs ký kết tăng nhanh: từ 1990 -2005, tăng lần  Đa số BITs ký kết nước phát triển/nước có kinh tế chuyển đổi – nước phát triển, nước phát triển – nước có kinh tê chuyển đổi lẫn Hiếm đươc kí kết nước phát triển B Hiệp định liên quan tới đầu tư: Hiệp định tránh đánh thuế lần(Double TaxationTreaties): ký kết hai quốc gia với mục đích xố bỏ việc đánh thuế trùng lên thu nhập phần tiền phát sinh nước người dân nước khác trả  Mặc dù hiệp định không tập trung vào đầu tư mà tập trung vào thuế, đưa vào hiệp định liên quan tới đầu tư có vai trò quan trọng việc tạo điều kiện cho dòng đầu tư Các thoả thuậnvềhội nhậpkinhtế (Economic IntegrationAgreements–EIAs) Dùkhơngđềcậptrựctiếptớiđầutư,vẫncótác độngtớihoạtđộngnày Cácloại hiệp định hội nhập kinh tếhiện đại bao gồmcácloại sau: - Khuvựctựdothươngmại(FTA) - Liên minh thuếquan(CU) - Thịtrườngchung - Liên minh kinh tế - Liên minh tiền tệ EIAs có thểlà: - Hiệpđịnhkhuvực - Hiệpđịnhliênkhuvực Các thỏa thuận đa phương cáclĩnhvực cụthể Cácthỏathuậnnàycũngđiềuchỉnhđầutư,vídụnhưhiệpđịnhchungvềthươngmạidịchvụ (GATS) củaWTO hayHiến chươngNănglượng 49 Trình bày xu hướng phát triển gần IIAs? Số lượng IIAs có xu hướng ngày gia tăng, chủ yếu quốc gia trình độ tương đương Gần lại có xu hướng gia tăng ký kết hiệp định nước phát triển với nhau: IIA toàn cần đạt 6092 thỏa thuận vào cuối năm 2010 không ngừng gia tăng  IIAs ngày đa dạng quy mô, cách tiếp cận nội dung Hơn thế, IIAs ngày điều chỉnh nhiều giao dịch kinh tế hơn, bao gồm thương mại hàng hóa dịch vụ, đầu tư dòng chảy vốn, dịch chuyển lao động…  Càng điều chỉnh nhiều vấn đề, thỏa thuận phức tạp có nhiều nguy chồng chéo khơng thống điều khoản Ngồi ra, đa dạng thỏa thuận thể hội thực chúng phương pháp khác nhằm tăng cường dòng chảy đầu tư quốc tế  Số lượng hiệp định đầu tư song phương (BITs) hiệp định tránh đánh thuế trùng (DTTs) tiếp tục mở rộng  Đối viết BITs: ü Được sử dụng rộng rãi lĩnh vực đầu tư nước ü Giải vấn đề liên quan đến chấp thuận, đối xử bảo hộ đầu tư nước ngồi  ü Trong vòng 20 năm từ 1990 đến 2010, số lượng BITs tăng lần ü Số lượng BITs tăng nhanh thuộc hiệp định có tham gia nước phát triển, nước phát triển nước phát triển với kinh tế chuyển đổi ü BITs ký kết nước phát triển  Đối với DTT: số lượng khơng ngừng gia tăng: năm 2010, có 113 DTT ký kết, nâng tổng số DTT ký kết qua năm tăng lên 2976  Bên cạnh đó, quy định đầu tư quốc tế ngày thể phần thỏa thuận điều chỉnh vấn đề rộng (bao gồm thương mại hàng hóa dịch vụ nhân tố sản xuất khác)  Việc tái đàm phán ký kết IIA nói chung BIT nói riêng phổ biến ð Khung quốc tế quy định đầu tư tiếp tục mở rộng mức độ song phương, tiểu khu vực, khu vực nội khu vực ð Hệ thống thỏa thuận đầu tư trở nên phức tạp tương lai, làm gia tăng khả xung đột quy định tranh chấp đầu tư, đồng thời, tăng chi phí tuân thủ theo quy định phủ doanh nghiệp bên tham gia thỏa thuận  49 Những xu hướng liên quan đến số lượng, đặc điểm BITs từ năm 1990 đến nay, từ nêu lý lựa chọn lý kết BITs ngày nhiều quốc gia giới? Số lượng BITs ký kết tăng nhanh Năm 1990, số lượng BITs ký kết có 385, năm 2000 đạt tới số 1.939 hiệp định đến cuối năm 2005 2.498 => vòng 15 năm 1990 đến 2000, số lượng BITs tăng gấp lần  Đặc điểm bật BITs đại giải vấn đề liên quan đến chấp thuận, đối xử bảo hộ đầu tư nước  Đa số BITs ký kết giữa: nước phát triển nước phát triển/ kinh tế chuyển đổi; nước phát triển kinh tế chuyển đổi với BITs ký kết nước phát triển  Lý lựa chọn lý kết BITs ngày nhiều quốc gia giới: Ký kết hiệp định đầu tư đa phương khó khăn tốn nhiều thời gian Trong đó, việc ký kết BITs tạo lập khung pháp lý chặt chẽ tiết kiệm thời gian - Trong xu hướng tự hoá đầu tư, môi trường đầu tư quốc gia thường thay đổi BITs có vai trò thúc đẩy dòng vốn FDI chảy vào quốc gia nước nhận đầu tư tăng lên môi trường đầu tư đuợc cải thiện - BITs nội dung khuôn khổ quy định đầu tư thuận lợi BITs sở pháp lý quan trọng hàng đầu để đảm bảo tin tưởng cho nhà đầu tư họ đầu tư nước ngồi, có vai trò khuyến khích bảo hộ đầu tư chủ yếu nhà đầu tư nước ngồi Thúc đẩy dòng vốn đầu tư nước phát triển vào nước phát triển kinh tế chuyển đổi đối tác thường xuyên tham gia đàm phám ký kết BITs 49 BIT gì? Hãy liệt kê điều khoản chủ yếu BIT? Hiệp định đầu tư song phương: thoả thuận ký kết quốc gia: nước đầu tư nước nhận đầu tư, nhằm khuyến khích, xúc tiến bảo hộ đầu tư lãnh thổ Những điều khoản chủ yếu BIT: Phạm vi nội dung BITs tiêu chuẩn hóa, gồm nội dung sau:  Xác định đối tượng đầu tư: tài sản hữu hình – vơ hình tồn đựoc tạo tương lai Khái niệm “đầu tư” đươc định nghĩa rộng để mở để đưa vào hình thức đầu tư nước ngồi  Khuyến khích đầu tư vào lĩnh vực kinh tế  Đảm bảo thực nguyên tắc không phận biệt đối xử (MFN, NT) Vịêc quy định chế độ “đối xử công thoả đáng” thường đựoc xác định chuẩn mực cụ thể hơn, quy định trách nhiệm tuân thủ cam kết đầu tư  Khi có nhiều hiệp định, sách, luật pháp liên quan đén đầu tư nước ngồi sẽưu tiên áp dụng điều khoản có lợi cho nhà đầu tư  Khơng tịch thu, quốc hữu hố tài sản hợp pháp nhà đầu tư nước Quy định quyền nước tiếp nhận đầu tư quốc hữu hoá trưng thu tài sản đầu tư nàh đầu tư nước ngoài, với điều kịên việc quốc hữu hố trưng thu lợi ích cơng cộng, không phân biệt đối xử, phải bồi thường theo “ thủ tục hợp lệ”  Tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư chuyển vốn, tài sản hợp pháp nước Đảm bảo quyền nhà đầu tư nước chuyển tiền nước Tuy nhiên, ngoại lệ áp dụng giai đoạn mà dự trữ ngoại tệ nước tiếp nhận đầu tư mức thấp  Giải tranh chấp phát sinh phù hợp vói luật pháp hai nước Quy định giải tranh chấp liên quan đến FDI  Ngoài ra, tuỳ theo đối tác ký kết mà BITs có thêm quy định khác như: ü Nước chủ nhà phải cung cấp đầy đủ thông tin luật pháp cho nhà đầu tư ü Các quy định tiêu thụ sản phẩm, lao động, cam kết tạo điều kiện cho nhà đầu tư nước hoạt động xuất nhập cảnh 49 BIT gì? Hãy liệt kê điều khoản chủ yếu BIT? Hiệp định đầu tư song phương: thoả thuận ký kết quốc gia: nước đầu tư nước nhận đầu tư, nhằm khuyến khích, xúc tiến bảo hộ đầu tư lãnh thổ Những điều khoản chủ yếu BIT: Phạm vi nội dung BITs tiêu chuẩn hóa, gồm nội dung sau:  Xác định đối tượng đầu tư: tài sản hữu hình – vơ hình tồn đựoc tạo tương lai Khái niệm “đầu tư” đươc định nghĩa rộng để mở để đưa vào hình thức đầu tư nước ngồi  Khuyến khích đầu tư vào lĩnh vực kinh tế  Đảm bảo thực nguyên tắc không phận biệt đối xử (MFN, NT) Vịêc quy định chế độ “đối xử công thoả đáng” thường đựoc xác định chuẩn mực cụ thể hơn, quy định trách nhiệm tuân thủ cam kết đầu tư  Khi có nhiều hiệp định, sách, luật pháp liên quan đén đầu tư nước ngồi sẽưu tiên áp dụng điều khoản có lợi cho nhà đầu tư  Khơng tịch thu, quốc hữu hố tài sản hợp pháp nhà đầu tư nước Quy định quyền nước tiếp nhận đầu tư quốc hữu hoá trưng thu tài sản đầu tư nàh đầu tư nước ngoài, với điều kịên việc quốc hữu hố trưng thu lợi ích cơng cộng, không phân biệt đối xử, phải bồi thường theo “ thủ tục hợp lệ”  Tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư chuyển vốn, tài sản hợp pháp nước Đảm bảo quyền nhà đầu tư nước chuyển tiền nước Tuy nhiên, ngoại lệ áp dụng giai đoạn mà dự trữ ngoại tệ nước tiếp nhận đầu tư mức thấp  Giải tranh chấp phát sinh phù hợp vói luật pháp hai nước Quy định giải tranh chấp liên quan đến FDI  Ngoài ra, tuỳ theo đối tác ký kết mà BITs có thêm quy định khác như: ü Nước chủ nhà phải cung cấp đầy đủ thông tin luật pháp cho nhà đầu tư ü Các quy định tiêu thụ sản phẩm, lao động, cam kết tạo điều kiện cho nhà đầu tư nước hoạt động xuất nhập cảnh 49 Theo quan điểm UNCTAD phân tích định nghĩa TNC Theo định nghĩa này, đâu điểm khác biệt dạng cơng ty nước ngồi? v Định nghĩa:  Các TNC doanh nghiệp có/ khơng có tư cách pháp nhân gồm công ty mẹ cơng ty nước ngồi chúng  Cơng ty mẹ: cơng ty kiểm sốt tài sản thực thể kinh tế khác nước ngoài, thường thực thông qua sở hữu tỉ lệ góp vốn định (≥10%)  TNC cơng ty tiến hành FDI, gồm công ty mẹ mang quốc tịch định với công ty thuộc sở hữu phần/ toàn hoạt động dự án FDI nhiều quốc gia, cơng ty có quyền quản lý kiếm sốt đáng kể v Điểm khác biệt dạng cơng ty nước ngồi tỉ lệ góp vốn ( tỉ lệ vốn sở hữu công ty mẹ) tư cách pháp nhân Công ty (subsidiary enterprise) - Có tư cách pháp nhân.T5- Cơng ty mẹ sở hữu 50% Công ty liên kết (associate enterprise) - Có tư cách pháp nhân.- Cơng ty mẹ sở hữu 10% – 50% Chi nhánh (branches) - Khơng có tư cách pháp nhân.- Công ty mẹ sở hữu 10% trở xuống  49 Trình bày tóm tắt chiến lược hoạt động TNC theo phân loại mức độ hội nhập chức sản xuất quốc tế? Cho ví dụ? Một TNC tham gia vào sản xuất quốc tế thơng qua chiến lược tìm kiếm nguồn lực bên ngồi (outsourcing) TNC sử dụng chiến lược gì? Các chiến lược hoạt động TNC theo phân loại mức độ hội nhập chức sản suất quốc tế: (vẽ hình trình bày theo hình)  Chiến lược thành lập cơng ty tự chủ: Các công ty quốc gia nhận đầu tư hình thức thu nhỏ cơng ty mẹ, đồng thời nhà cung cấp sản phẩm cuối cho nước chủ đầu tư nước khác, công ty phục vụ thị trường nước nhận đầu tư, mức độ hội nhập thấp TNC thành lập công ty chủ yếu hoạt động tự chủ kinh tế nước chủ nhà công ty tự chủ tự chịu trách nhiệm phần lớn chuỗi giá trị sản phẩm mà công ty phụ trách - Phổ biến ngành thực phẩm, dịch vụ… VD: Cơng ty Honda có nhiều cơng ty nước khác Honda VN, Honda Trung Quốc… để sản xuất bán sản phẩm phù hợp với quốc gia  Chiến lược hội nhập đơn giản: Công ty mẹ nước chủ đầu tư cung cấp vốn, công nghệ cho công ty nước nhận đầu tư, sau đó, với lợi so sánh nhân công, nguyên vật liệu, công ty sản xuất vá xuất thành phẩm sang nước chủ đầu tư, thể qua hình thức khác sản xuất quốc tế (gia công, nhượng quyền, cấp phép…) - Khai thác lợi so sánh quốc gia chuỗi giá trị - Việc tham gia vào sản xuất quốc tế thực chủ yếu thơng qua chiến lược tìm kiếm nguồn lực bên ngồi VD: Cơng ty máy tính Dell USA giao cho công ty Dell Malaysia sản xuất laptop sau nhập trở lại Mỹ để bán thị trường Mỹ  Chiến lược hội nhập phức hợp: Các cơng ty mẹ tìm cách tổ chức điều hành số lựong lớn tài sản họ sở hữu nước nhạn đầu tư, sản xuất công đoạn công ty khác nhằm sinh lợi nhuận cao nhất, mối quan hệ ty mẹ – công ty chặt chẽ - Dựa sở khả công ty việc chuyển dịch sản xuất cung cấp tới địa điểm sinh lời - Thể nhiều lĩnh vực R&D (IBM Thụy Sĩ), Mua sắm, Sản xuất ( Toyota), kế tốn, tài chính, đào tạo… - VD: Nokia đào tạo training Phần Lan…  Một TNC tham gia vào sản xuất quốc tế thơng qua chiến lược tìm kiếm nguồn lực bên ngồi TNC sử dụng chiến lượchội nhập đơn giản 49 Trình bày tóm tắt chiến lược hoạt động TNC theo Phân loại phạm vi địa lý chiến lược sản xuất quốc tế? Cho ví dụ? Trong ngành bán lẻ thực phẩm, TNCs thường sử dụng chiến lược nào? Tại sao? v Các chiến lược hoạt động TNC theo phân loại phạm vi địa lý chiến lược sản xuất quốc tế: Chiến lược đa thị trường nội địa:Đề cập tới đường để cạnh tranh thị trường địa phương tương phản với thị trường khác giới hạn sở thích khách hàng thị hiếu với điều kiện cạnh tranh  Công ty sản xuất phục vụ thị trường nước chủ nhà, áp lực chi phí chưa cao  Thay đổi sản phẩm cho phù hợp với thi trường riêng rẽ  Tiến hành hoạt động gia tăng giá trị cục cho sản phẩm  Phối hợp marketing tiêu thụ thị trường  Xây dựng thương hiệu toàn cầu để cạnh tranh  Sản phẩm đặc trựng: xây dựng sở phù hợp với thị trường mục tiêu lương thực, hàng hóa bán lẻ , dịch vụ ngân hàng, quần áo… Ví dụ: Hệ thống nhà hàng Mc Donal tồn giới có khác biệt cung cách phục vụ ỡ nước khác phục vụ bia bánh sandwich Đức, loại bánh sandwich cá rau Nhật, lại thứ khơng áp dụng Mỹ Chiến lược toàn cầu:là chiến lược theo đuổi để có sản phẩm, q trình, hoạt động với mức độ thống tiêu chuẩn hóa cao tồn giới, đồng thời phối hợp công ty doanh nghiệp vừa hoạt động độc lập vừa tương trợ lẫn  Thể mức độ liên kết chức hoạt động kinh tế quốc tế  Nhấn mạnh đến hoạt động kinh doanh mơi trường tiêu chuẩn hóa thống giới với mức chi phí tương quan thấp  Xem tất thị trường công ty thực thể độc lập tương trợ lẫn việc giành thống liên kết nội mức cao kiểm sốt trụ sở  Áp lực giảm chi phí cao, đáp ứng nhu cầu địa phương không cao  Quy mô hệ thống rộng lớn để cạnh tranh giới  Sản phẩm đặc trưng: sản phẩm cơng nghệ cao tiêu chuẩn hóa truyền đạt đến khách hàng thơng điệp hình ảnh, chất lượng tầm cỡ giới TV Sony; đồng hồ Citizens; điện thoại Nokia, Motorola, ô tô Toyota, Ford … Ví dụ:Cơng ty Honda Nhật có khả tạo công nghệ khác biệt việc thiết kế sản xuất động đốt cháy cỡ nhỏ, , đưa thị trường loại động tàu thủy, máy phát điện, xe máy, xe ủi tuyết tất nhiên tơ- dòng sản phẩm bán chạy Mỹ Nhật Chiến lược khu vực: tập hợp công ty nhiều nước chủ nhà khu vực nhất, mang đặc tính kết hợp chiến lược đa thị trường nội địa chiến lược tồn cầu ü Các cơng ty đặt nhiều nước nhận đầu tư khu vực với nhiều công ty khác hoạt động nhà cung cấp nhà thầu phụ ü Việc lắp ráp tiến hành quốc gia khu vực thị trường chủ yếu khu vực ü Tận dụng nét tương đồng văn hoá khu vực lợi sản xuất quốc gia, áp lực chi phí sản xuất cao Ví dụ: General Motor đạt thành cơng lớn sản phẩm ô tô sang trọng, chất lượng cao thị trường Bắc Mỹ Châu Âu  Trong ngành bán lẻ thực phẩm, TNCs thường sử dụng chiến lược đa thị trường nội địa (giải thích trên) 49 Chiến lược tồn cầu gì? Chiến lược tồn cầu phổ biến ngành nào? Cho ví dụ Khái niệm:  Chiến lược toàn cầu chiến lược hoạt động chuỗi giá trị cơng ty phối hợp, liên kết với phạm vi toàn cầu Chiến lược tồn cầu:là chiến lược theo đuổi để có sản phẩm, trình, hoạt động với mức độ thống tiêu chuẩn hóa cao tồn giới, đồng thời phối hợp công ty doanh nghiệp vừa hoạt động độc lập vừa tương trợ lẫn  Thể mức độ liên kết chức hoạt động kinh tế quốc tế  Nhấn mạnh đến hoạt động kinh doanh môi trường tiêu chuẩn hóa thống giới với mức chi phí tương quan thấp  Xem tất thị trường công ty thực thể độc lập tương trợ lẫn việc giành thống liên kết nội mức cao kiểm soát trụ sở  Quy mơ hệ thống rộng lớn để cạnh tranh giới  Phổ biến ngành sản xuất, marketing, R&D, tài chính, kế tốn…  Sản phẩm đặc trưng: sản phẩm công nghệ cao tiêu chuẩn hóa truyền đạt đến khách hàng thơng điệp hình ảnh, chất lượng tầm cỡ giới TV Sony; đồng hồ Citizens; điện thoại Nokia, Motorola, ô tơ Toyota, Ford … Ví dụ: cơng ty Honda Nhật có khả tạo cơng nghệ khác biệt việc thiết kế sản xuất động đốt cháy cỡ nhỏ, , đưa thị trường loại động tàu thủy, máy phát điện, xe máy, xe ủi tuyết tất nhiên ô tô- dòng sản phẩm bán chạy Mỹ Nhật  49 Trình bày ngắn gọn vai trò TNC kinh tế toàn cầu? Mạng lưới TNC ngày mở rộng lớn mạnh Với mạng lưới nội thiết lập quan hệ FDI + chiến lược hội nhập đa dạng TNC nhân tố tồn cầu hóa Các TNCs tạo 16 nghìn tỉ USD năm 2010, chiếm 25% GDP toàn cầu Xuất chi nhánh cty nước chiếm >1/3 tổng kim ngạch xuất toàn cầu Sản xuất quốc tế TNC chiếm 40% tổng giá trị gia tăng TNC năm 2010 Tổng nhân viên chi nhánh nước TNC năm 2010 >68 triệu người Vai trò TNC thuộc sở hữu nhà nước ngày tăng Theo Dicken, TNC “những người di chuyển định dạng” kinh tế toàn cầu + Phối hợp kiểm sốt nhiều cơng đoạn chuỗi sản xuất riêng lẻ nhiều quốc gia khác + khai thác, tận dung khác biệt mặt địa lý việc phân phối nhân tố sản xuất + Có độ linh hoạt mặt địa lý TNC thúc đẩy hội nhập quốc tế chuyển giao cơng nghệ TNC kiếm sốt chi phối 90% tổng FDI toàn giới 4/5 dòng cơng nghệ nội hóa TNC TNC chủ thể nhiều dự án R&D giới, có tiềm lực tài hùng mạnh Phối hợp với phủ nước đầu tư vào ngành kĩ thuật mũi nhọn, có hàm lượng khoa học cao bước nhảy vọt công nghệ giới TNC đóng vai trò chủ đạo chi phối thương mại quốc tế Với dòng lưu thơng hàng hóa bản: hàng hóa xuất nhập từ cơng ty mẹ, hàng hóa bán từ chi nhánh nước ngồi hàng hóa trao đổi nội bộ, TNC đã: ü Chi phối hầu hết chu trình chuyển hàng hóa quốc gia, ü Thu hút phần lớn sản phẩm vào kênh lưu thông xuyên quốc gia Thương mại nội chi nhánh TNC ngày chiếm tỉ trọng lớn trở thành phận quan trọng thương mại giới Năm 2010, riêng xuất chi nhánh TNC chiếm 1/3 tổng xuất giới 63 Mua lại sáp nhập ? cho ví dụ cụ thể họat động mua lại sáp nhập Mua lại sáp nhập hình thức đầu tư chủ đầu tư mua lại toàn phần đủ lớn tài sản sở sản xuất kinh doanh sẳn có với mục tiêu kiểm sốt cơng ty hai cơng ty đồng ý hợp với để tạo thành công ty  M&A qua biên giới hoạt động mua lại sáp nhập tiến hành chủ thể quốc gia khác  Các lĩnh vực: sản xuất tơ, đặc biệt dịch vụ: tài ngân hàng, viễn thơng, truyền thơng, vận tải, … Ví dụ: Bảo hiểm AXA(Pháp) mua lại 16,6% cổ phần Bảo Minh trị giá 50 triệu Euro, Qantas mua lại 30% cổ phần Pacific Airlines trị giá 50 triệu USD…   63 Nêu lý khiến M&A phương thức thâm nhập phổ biến nước phát triển so với nước phát triển? M&A lại chủ yếu mạnh nước phát triển vì:  Mơi trường pháp lý tốt, thị trường vốn, tài tự hóa: thuận lợi việc tiếp cận – sử dụng nguồn vốn hoạt động sản xuất kinh doanh, hệ thống pháp luật sách minh bạch nên chịu rủi ro kinh doanh…  Doanh nghiệp nước có tiềm lực mạnh, có tiếng tăm: tận dụng lợi sẵn có hình ảnh doanh nghiệp, mối quan hệ với khách hàng – quyền sở – đối tác kinh doanh, lực kỹ thuật, hệ thống phân phối sẵn có … 63 Lấy ví dụ hoạt động M&A theo chiều dọc, chiều ngang tổ hợp giới Việt Nam? Cho biết mục tiêu công ty thương vụ cụ thể này? M&A theo chiều dọclà hình thức M &Acủa cơng ty khác dây chuyền sản xuất sản phẩm cuối  Có dạng sáp nhập theo chiều dọc là: ü Backward: Liên kết nhà cung cấp công ty sản xuất ü Forward: Liên kết công ty sản xuất nhà phân phối  Ví dụ: ü Cơng ty Exxol Mobile Coporation cơng ty sáp nhập công ty dầu mỏ Exxol Mobile Thương vụ hồn thành năm 1991 ü Cơng ty UCB SA (Bỉ) hoạt động lĩnh vực hoá dược sản phẩm thực vật mua lại công ty Celltech Group Plc nghiên cứu thương mại vật lý sinh học với giá 2.7 tỷ USD M&A theo chiều nganglà hình thức M&A diễn cơng ty ngành kinh doanh(hay nói đối thủ cạnh tranh)cùng chia sẻ dây chuyền sản xuất thị trường  Ví dụ: ü Procter & Gamble công ty lớn giới sản xuất sản phẩm tiêu dùng chăm sóc sắc đẹp cho phụ nữ trẻ em ü Gillette công ty Mỹ đứng đầu giới sản phẩm chăm sóc vệ sinh cá nhân cho nam ü Tháng 01/2005, công ty Procter & Gamble mua lại Gillette với giá 57 tỷ USD ü Mục đích M&As: P&G từ lâu hướng đối tượng khách hàng phụ nữ trẻ em sơ sinh muốn mở rộng sang đối tượng nam giới ð mua lại Gillette ü Kết quả: P&G trở thành tập đoàn số giới vượt Unilever Hoạt động M&As đem lại sức tăng trưởng với tỷ lệ cao bao trùm địa lý cho cơng ty M&A tổ hợp:là hình thức M&A công ty kinh doanh lĩnh vực khác nhau.Mục tiêu vụ sáp nhập đa dạng hóa, chúng thường thu hút ý cơng ty có lượng tiền mặt lớn  Ví dụ: ð Trên giới: ü Cơng ty General Electric (năng lượng, phân phối) mua lại công ty Amersham Plc (sản phẩm sinh học, chẩn đoán) với giá 9.6 tỷ USD, thương vụ kết thúc vào 8/4/2004 ð Ở Việt Nam: ü P&G mua lại 23% tổng số 30% cổ phần công ty Phương Đông ü Unilever mua lại nhãn hiệu kem đánh P/S ü Kinh Đô mua lại nhãn hiệu kem WALL’s thị trường Việt Nam Unilever Câu 65: Có cách tái cấu trúc doanh nghiệp hoạt động M&A? Các cách thức phù hợp với doanh nghiệp có đặc điểm nào? Cho ví dụ? Trả lời: - Bán cơng ty (sell-off): hình thức biết đến hình thức chia tách doanh nghiệp, hình thức bán tồn công ty Thông thường, sell-off thực cơng ty khơng phù hợp với chiến lược công ty mẹ - Chào bán cổ phần công chúng (Equity-carve-out): công ty mẹ đưa công ty công chúng cách chào bán cổ phần lần đầu (IPO), phần tương tự bán công ty con, công ty mẹ giữ phần kiểm sốt cơng ty bán Đây chiến lược áp dụng công ty tăng trưởng nhanh nhiều giá trị công ty khác mà công ty mẹ sở hữu Chào bán cổ phần công chúng mang lại tiền mặt cho cơng ty Ví dụ: Nhà đầu tư tài Blackstone KKR nhằm mục đích mua cơng ty giá rẻ đạt lợi nhuận mong muốn bán lại cho nhà đầu tư cơng nghiệp thị trường chứng khốn sau - Phân bổ cổ phiểu công ty (spinoffs): hoạt động diễn công ty thực thể độc lập với máy quản lý quản trị riêng Công ty mẹ phân bổ cổ phần công ty cho cổ đơng thơng qua cổ phiếu giao dịch hoạt động phân chia cổ phiếu nên không thu tiền mặt Vì thế, spinoffs khơng khuyến khích cơng ty cần thêm vốn - Phát hành cổ phiểu theo lĩnh vực (Tracking stock): loại cổ phiếu đặc biệt phát hành công ty đại chúng để định giá lĩnh vực hoạt động công ty Cổ phiểu cho phép lĩnh vực khác cơng ty định giá khác thông qua nhà đầu tư Khi cơng ty có tốc độ tăng trưởng chậm giao dịch tỷ lệ P/E thấp ( giá cổ phiếu/thu nhập cổ phiếu đó) nhiên trở thành cơng ty tăng trưởng nhanh Cơng ty phát hành cổ phiếu theo lĩnh vực thị trường định giá hoạt động kinh doanh tăng trưởng mức P/E cao nhiều Trình bày lợi ích doanh nghiệp thực M&A? Cho ví dụ? Lợi ích doanh nghiệp:  Kế hoạch đầu tư tiến hành nhanh chóng.Ví dụ: cơng ty ơtơ Daimler – Benz Đức định cần có diện lớn thị trường ơtơ Mỹ, khơng mở rộng cách xây dựng nhà máy việc hàng năm Thay vào đó, Daimler _ Benz chọn cách sáp nhập với công ty ô tô đứng thứ Mỹ – Chryster, hình thành nên cơng ty DaimlerChrysler  Loại bỏ đối thủ cạnh tranh.ví dụ thương vụ Vodafone (Anh) mua lại Air Touch Communications (Mỹ) với giá 60 tỷ USD – thương vụ mua lại lớn từ trước tới   Ít rủi ro đầu tư Mang lại xung lực cho nhà đầu tư Sự kết hợp doanh nghiệp mang lại giá trị kết hợp cho cổ đông lớn tổng giá trị có chúng ü Tinh giảm nhân ü Lợi kinh tế theo quy mô ü Gia tăng lực công nghệ ü Nhanh chóng tiếp cận thị trưởng khẳng định vị ngành Ví dụ: Sau Google mua lại mảng di động Motorola với giá 12,5 tỷ đô mang lại lợi ích cho Google việc sử dụng phát minh, sáng chế Motorola a) 63 Trình bày số nguyên nhân thất bại hoạt động M&A? cho ví dụ? Kỳ vọng khơng có thực: nhiều doanh nghiệp nhà đầu tư đặt mục tiêu cao cho thương vụ M&A b) Độ phức tạp khó khăn giai đoạn khác thương vụ M&A Tính phức tạp giai đoạn có xu hướng tăng c) Chọn sai đối tác d) Các nhà quản lý thường dựa vào khởi xướng từ chuyên gia bên để xác định, thực thi thương vụ M&A Tuy nhiên, thương vụ thực suôn sẻ đem lại giá trị gia tăng cao e) Q trình mua bán khơng tổ chức tốt f) Các lợi ích chiến lược dài hạn khơng làm rõ g) Doanh nghiệp mua lại trả giá cao h) Xung đột văn hoá i) Định giá tài sản mua lại cao( thông tin bất cân xứng) j) Gặp nhiều trở ngại thời gian để liên kết hoạt động công ty bị kéo dài k) Do chưa tính tốn kỹ trước định M & A Ví dụ: ð Tình huống: - AT&T tập đoàn chuyên cung cấp dịch vụ điện thoại cáp truyền hình lớn nước Mỹ NCR tập đoàn hoạt động lĩnh vực công nghệ kỹ thuật thông tin chuyên cung cấp sản phẩm máy quét, thiết bị vi tính, dịch vụ cơng nghệ thơng tin - Năm 1991, NCR thức mua AT&T với giá 7.4 tỷ USD - Trải qua hai năm hoạt động, năm 1993, NCR thông báo lỗ 1.287 tỷ USD lỗ tiếp tục kéo dài đến năm 1994, 1995 ð Nguyên nhân thất bại: Tác động bên làm hoạt động kinh doanh bị thay đổi:công nghệ phát triển làm cho cạnh tranh công nghệ, giá khốc liệt hơn, khủng hoảng tài 1991 - Thương vụ phức tạp với mục đích chiến lựoc chưa rõ ràng - Ban lãnh đạo AT&T thiếu nhạy bén linh hoạt, sa lầy vào lĩnh vực máy tính - Năng lực văn hố doanh nghiệp NCR bị hủy hoại sau mua lại AT&T - AT&T chủ quan đưa định thiếu sở Ví dụ 2: KPMG nghiên cứu 700 vụ mua lại lớn từ năm 1996 đến 1998: 30% số vụ mua lại thực tạo giá trị cho cơng ty mua lại, 31% lại làm cho cơng ty giá trị Ví dụ 3:Mckenzie&Co: khoảng 70% vụ mua lại sáp nhập bị thất bị việc đạt doanh thu kỳ vọng cho hai bên ... Hình thức Đầu tư tư nhân Đầu tư phi tư nhân Chủ đầu tư Tư nhân nước ngồi Các phủ, tổ chức tài quốc tế, NGO Nhận đầu tư Các nước phát triển nước phát triển Các nước phát triển, có GDP đầu người... nghề nước đầu tư Thêm vào nước chủ nhà lại xuất sang nước đầu tư thay cho việc nhập trước từ nước đầu tư làm cho nguy thất nghiệp thêm trầm trọng 1.2 Việc đầu tư nước ảnh hưởng đến cán cân toán nước. .. nhà đầu tư tiến hành đầu tư quốc gia khác, nước chủ đầu tư nước chủ nhà – nợi hoạt động đầu tư diễn  Ø Mục đích chính: Giúp cho nước tiếp nhận đầu tư có khả thu hút sử dụng có hiệu nguồn vốn đầu