THỂ CHẾ cốt yếu của ĐÔNG NAM á BT KINH tế THỂ CHẾ

THỂ CHẾ CỐT LÕI GIÚP CÁC QUỐC GIA ĐÔNG Á THOÁT KHỎI KHỦNG HOẢNG I/ HỆ THỐNG THỂ CHẾ CỦA CÁC NƯỚC ĐƠNG Á TRƯỚC KHỦNG HOẢNG Khơng thể quy nguyên nhân khủng hoảng kinh tế châu Á năm 19971998 riêng cho yếu thể chế “mơ hình phát triển châu Á” Trên thực tế vào lúc khủng hoảng kinh tế xảy ra, thể chế kinh tế nước ĐÔNG Á giai đoạn chuyển đổi sâu sắc tồn diện từ mơ hình kiểu cũ hướng chủ nghĩa thị trường tự theo nhứng khuyến nghị đồng thuận Washington Do vậy, yếu thể chế kinh tế Đông Á thời kỳ phần nhiều xuất phát từ tính chất giai đoạn chuyển đổi Kinh tế thể chế chia thành khồi lớn: luật lệ, chế thực thi hệ thống tổ chức Trong khối thể chế kinh tế, nước Đơng Á chủ yếu tiến hành cải cách luật lệ, sách Và phần dễ thay đổi thể chế kinh tế Tuy nhiên, nhiều nhà nghiên cứu ra, dù luật lệ sách có thay đổi hồn tồn, cần nhiều thời gian để thiết lập hệ thống thể chế cho phép luật lệ sách thực vào đời sống có tác dụng mong muốn Ở Đơng Á, sách luật lệ theo hướng tự hóa kinh tế, dẫn tới khủng hoảng tồi tệ thể chế tổ chức, quản lý cơng ty tài chưa thể thay đổi theo kịp sách Sự bất cập phần mềm phần cứng khiến thể chế kinh tế nước Đông Á lâm vào cảnh rối ren, hiệu lực Hệ thống thể chế kinh tế tổng hòa nhiều loại thể chế đa dạng liên quan chặt chẽ với Quá trình chuyển đổi thể chế dễ dẫn đến xung đột mâu thuẫn loại thể chế khác kinh tế tiến triển không hướng cải cách Thực tế nước Đông Á cho thấy nhiều bất cập mâu thuẫn vậy, chẳng hạn: Bất cập thể chế quản lý nhà nước với thể chế thị trường xã hội Các phủ Đông Á rút lui nhanh khỏi công việc điều tiết giám sát thị trường lực lượng trường xã hội chưa đủ độ chín, đủ mạnh để thay vai trò nhà nước Điểm đặc biệt nghiêm trọng khu vực tài Các thể chế ngân hàng tập đồn kinh doanh hoạt động ngồi tầm kiểm sốt bên tham gia thị trường, tự huy động nguồn vốn để đầu tư vào dự án hiệu Bất cập thể chế tài tự hóa, mở cửa cho nguồn vốn ngắn hạn nước với thể chế cơng ty theo kiểu tập đồn gia đình trị có nhiều yếu quản lý, kế tốn kiểm tốn Rõ ràng thể chế cơng ty dễ dàng thay đổi qua thời gian ngắn để phù hợp với phát triển nhanh thể chế tài đại thị trường chứng khoán Bên cạnh học khác, khủng hoảng kinh tế châu Á cho thấy rủi ro việc thực cải cách thể chế sức ép nước Cải cách thể chế q trình tốn nhiều thời gian, khơng thể nóng vội phải dự đặc thù, kiến thức ràng buộc địa phương Những khuyến nghị cải cách từ bên ngoài, đặc biệt tổ chức quốc tế IMF WB, có giá trị tham khảo Chính nhà lãnh đạo trị kinh tế nước phải tự đinh trình tự nhịp độ cải cách thể chế nước II/ PHÂN TÍCH CÁC ĐIỂN HÌNH KHẮC PHỤC KHỦNG HOẢNG CỦA CÁC QUỐC GIA ĐÔNG Á Hàn Quốc 1.1 Bối cảnh lịch sử Cuộc khủng hoảng tài – tiền tệ ập đến Hàn Quốc vào tháng 11 - 1997 Với khủng hoảng này, lần Hàn Quốc lại làm cho giới bất ngờ Trong số NIC Đơng Á Hàn Quốc nước bị khủng hoảng tài trầm trọng Cuộc khủng hoảng để lại nhiều “vết thương” nặng kinh tế - xã hội Hàn Quốc làm cho khuynh hướng phủ định “sự thần kỳ Đông Á” dịp bùng nổ Vào thời điểm khủng hoảng bùng phát Thái Lan, Hàn Quốc có gánh nặng nợ nước ngồi khổng lồ Các cơng ty nợ ngân hàng nước, ngân hàng nước lại nợ ngân hàng nước Ngày 21 – 11 – 1997, Hàn Quốc yêu cầu khoản cứu trợ khẩn cấp từ IMF vào điều có nghĩa Seoul buộc phải chuyển giao “chủ quyền kinh tế” cho tổ chức tài Ngày 28 – 11 – 1997, tổ chức đánh giá tín dụng Moody hạ thứ hạng Hàn Quốc từ A1 xuống A3, sau vào ngày 11 tháng 12 lại hạ tiếp xuống B2 Điều góp phần làm cho giá chứng khoán Hàn Quốc thêm giảm giá Riêng ngày - 11, thị trường chứng khoán Seoul tụt 4% Ngày 24 tháng 11 lại tụt 7,2% tâm lý lo sợ IMF đòi Hàn Quốc phải áp dụng sách khắc khổ Ngày 14 – 12 – 1997, Hàn Quốc tuyên bố thả đồng Đồng Won giá, tổng số nợ nước tăng nhanh (130 tỷ USD vào tháng – 1997), mức thâm hụt tài khoản vãng lai tăng mạnh (11,83 tỷ USD tháng đầu năm 1997) … Ngày 27 – 12 – 1997, Hàn Quốc thừa nhận dự trữ ngoại tệ Hàn Quốc giảm tới mức báo động, 8,7 tỷ USD khoản nợ nước Hàn Quốc vượt 200 tỷ USD Tỷ giá hối đoái đồng Won đồng USD thay đổi từ 900 Won/1 USD vào tháng – 1997 xuống 1970 Won/1 USD vào tháng 12 – 1997 Ngày 29 – 12 – 1997, 10 số 14 ngân hàng thương mại có vấn đề bị đóng cửa Hai ngân hàng thương mại lớn bị Chính phủ quản lý Cuối tháng – 1998, kế hoạch lành mạnh hóa bốn Ngân hàng thương mại bị bác bỏ, nhiều ngân hàng thương mại bị đóng cửa Trong năm 1997, có 14.000 doanh nghiệp phá sản năm 1998, có tới 53.000 doanh nghiệp phá sản Tháng – 1999, Tập đoàn ngân hàng Thượng Hải – Hồng Công mua (HSBC) mua 70% tài sản ngân hàng Seoul 1.2 Triết lý phát triển Từ năm 1979 đến đầu năm 1993, Hàn Quốc bắt đầu thực sách kinh tế trọng vào ổn định kinh tế thay lớn mạnh chiều bao gồm việc ổn định giá cả, tự hóa kinh tế giữ cân kinh tế…Đẩy mạnh xuất số sản phẩm công nghiệp như: gang thép, thiết bị máy móc, tơ, tàu biển, xe máy, hóa chất… thực thông qua Chaebol khổng lồ Daewoo, Hyundai, Samsung… Tuy vậy, nhiều nguyên nhân, từ năm 1989 trở kinh tế Hàn Quốc khơng giữ thời “hoàng kim” hai thập niên trước Có vấn đề bật q trình phát triển kinh tế Hàn Quốc giai đoạn 1979 – 1993 sở điều chỉnh mơ hình kinh tế hướng ngoại bước vào thời kỳ công nghiệp kỹ thuật cao, chuẩn bị tiền đề cho việc gia nhập hàng ngũ nước tư phát triển: - Sự đổi quan niệm vai trò kinh tế nhà nước chế vận hành kinh tế Đây nhiệm vụ quan trọng hàng đầu Hàn Quốc để giải hàng loạt vấn đề cản trở phát triển đất nước - Tiếp tục thực kế hoạch hóa kinh tế, chuyển từ mơ hình tăng trưởng cân đối sang mơ hình tăng trưởng cân đối - Đẩy mạnh chương trình tự hóa thị trường nhằm giảm bớt can thiệp nhà nước - Hỗ trợ thúc đẩy phận công nghiệp vừa nhỏ phát triển nhằm khắc phục cân đối cấu công nghiệp hướng hoạt động phận vào xuất - Tiếp tục đảy mạnh công nghiệp việc phát triển nghành kỹ thuật – công nghệ cao dân tộc nhằm thay nguồn công nghệ nhập từ nước tư phát triển, gắn liền với việc đẩy mạnh hoạt động khoa hoc – kỹ thuật vào chiều sâu phục vụ đắt lực cho tăng trưởng kinh tế - Điều chỉnh hợp lý cấu hàng xuất đa dạng hóa, quốc tế hóa thị trường xuất - Tiếp tục thu hút đầu tư nước ngồi theo hình thức bước đẩy mạnh đầu tư nước ngoài, gắn liền với việc chuyển giao công nghệ chuyển dịch cấu kinh tế theo hướng đại hóa - Tiếp tục cơng giới hóa, đại hoa nông thôn nhằm rút ngắn khoảng cách phát triển nông thôn thành thị lên bước Đến năm 1997 khủng hoảng kinh tế Hàn Quốc xảy lúc với tranh cử góp phần vào đắc cử tổng thống Kim Dae Jung Với cương lĩnh đấu tranh cho dân chủ, TT Kim Dae Jung có uy tín trị lẫn tinh thần để động viên nhân dân Hàn Quốc, thực cải cách kinh tế nhằm khắc phục có tính cấu Tiến trình cải cách lãnh đạo rõ rang diễn cách tương đối khẩn trương 1.3 Vai trò phủ Khi khủng hoảng tài Đơng Á xảy ra, mục tiêu tức thời phủ Hàn Quốc khắc phục khủng hoảng giảm giá đồng nội tệ Hàn Quốc bắt đầu thực sách vĩ mơ thắt chặt để ổn định thị trường tài trao đổi ngoại hối, dẫn đến thu hẹp tín dụng hoạt động kinh tế Chính phủ sớm nhận khủng hoảng bắt nguồn từ yếu cấu quản lý kinh tế nên chủ động tiến hành cải cách mang tính điều chỉnh mạnh mẽ khu vực như: khu vực công ty, khu vực tài chính, khu vực cơng cộng, điều chỉnh luật Để khắc phục khủng hoảng Hàn Quốc nỗ lực theo bốn hướng sau đây: - Tái cấu trúc lại khu vực tài nhằm làm lành mạnh bảng tài ngân hàng Nhằm đối phó với khủng hoảng tài chính, Chính phủ Hàn Quốc tăng cường xúc tiến chương trình cải tổ kinh tế, trước hết tập trung cải cách hệ thống tài ngân hàng Mặt khác, để nhanh chóng khắc phục khủng hoảng, Chính phủ Hàn Quốc kêu gọi tổ chức ngân hàng nước ngồi tài trợ để hỗ trợ Chính phủ u cầu 12 ngân hàng lập kế hoạch khắc phục khủng hoảng nhằm đưa nợ xấu giảm xuống 8% Đã giải thể ngân hàng, sáp nhập ngân hàng Chính phủ giúp mua lại khoản nợ ngân hàng (64 tỷ won) Thậm chí cho phép bán số ngân hàng cho người sở hữu nước Đối với tổ chức tài phi ngân hàng, Chính phủ thả lỏng cho phá sản Ngồi Chính phủ cải cách sách tiền tệ theo điểm: thay đổi cách thức quản lý tài theo hướng kế tốn công khai; cấm bảo lãnh chéo công ty; giảm tỷ lệ vốn vay; thực sách bắt tập đồn tập trung vào ngành nghề có lãi, khơng đầu tư rải mành mành Sửa đổi luật pháp bảo vệ cổ đông thiểu số (lành mạnh hóa hoạt động cơng ty) - Tái cấu trúc lại hệ thống doanh nghiệp theo hướng loại bỏ doanh nghiệp thua lỗ, hỗ trợ doanh nghiệp có sức cạnh tranh, thành lập công ty bán tài sản chấp để giúp doanh nghiệp giải nợ, tái cấu trúc nợ doanh nghiệp phát hành cổ phiếu, giảm vốn vay nhà nước Kết 15/30 Chaebol bị giải thể phá sản Hàn Quốc giảm nợ từ 396,3 tỷ USD xuống 182,2 tỷ USD - Cải cách tài cơng: chủ yếu tư nhân hố doanh nghiệp nhà nước nhằm giảm gánh nặng cho ngân sách Thực thi sách tiết kiệm để có tài cấu nợ cho doanh nghiệp - Cải cách thị trường lao động: sau khủng hoảng phủ dã thành lập uỷ ban ba bên: nhà nước - cơng đồn - giới chủ nhằm ký thoả thuận khơng bãi cơng, đình cơng, khơng đòi tăng lương để khắc phục khủng hoảng Sau khủng hoảng, chương trình cải cách thị trường lao động Hàn Quốc xem rõ ràng cấp tiến nhất, mang tính quán sách thực tiễn khu vực Đơng Á.Các cải cách tạo linh hoạt cho thị trường lao động Hàn Quốc tác động đáng kể đến việc tạo diện mạo thị trường lao động sau khủng hoảng, làm thay đổi tranh thị trường lao động theo hướng chuyển đổi cấu việc làm 1.4 Các sách Mở thị trường trái khoán nước cho đầu tư nước, bao gồm trái khoán chuẩn với thời gian đáo hạn năm, đáp ứng yêu cầu mua nhà đầu tư nước Lập quỹ để mua lại 10.000 tỷ Won (10 tỷ USD) khoản nợ khó đòi ngân hàng Ban hành thủ tục bắt buộc sát nhập ngân hàng yếu vào ngân hàng có lực tài lực kinh doanh - Nới rộng mức độ dao động ngày đông Won khoảng 10% Thay đổi luật lao động để tạo điều kiện dễ dàng cho công ty việc nâng cao hiệu kinh tế giảm bớt lực lượng lao động công ty - Nâng tỷ lệ giới hạn trần đầu tư nước vào khu vực nội địa Cho phép ngân hàng khả tốn giải thể họ khơng có hội phục hồi tài - Khuyến khích tư nhân hóa hãng phủ đầu tư - Cắt giảm nguồn chi phí tổ hợp cơng nghiệp - Cắt giảm xem xét cụ thể việc cung cấp tài cho Chaebol Thành lập Uỷ ban tư vấn cho Tổng thống cải cách, gồm 31 thành viên Mục tiêu Uỷ ban tìm biện pháp xóa bỏ tình trạng lạc hậu hiệu ngành tài – ngân hàng phạm vi nước Quy định việc cấp phát vốn cho dự án lớn, số ngân hàng đảm nhiệm, thay cho trước đây, cấp phát vốn giao cho ngân hàng đảm nhiệm Trong cấp vốn cho dự án, ngân hàng có trách nhiệm kiểm tra chặt chẽ hoạt động kinh doanh kỹ thuật liên quan đến dự án Chuyển hệ thống ngân hàng cấp vốn thương mại công ty đầu tư ủy thác thành ngân hàng kinh doanh công ty môi giới chứng khốn Phân loại hệ thống tài – ngân hàng thành nhóm bao gồm: ngân hàng, cơng ty mơi giới chứng khốn, cơng ty bảo hiểm, cơng ty tài khu vực tổ chức tài cung cấp nguồn vốn cho vay Quan hệ tác nhân kinh tế : Trước đây, can thiệp mạnh mẽ phủ vốn đặc điểm bật khu vực tài Hàn Quốc Chính phủ kiểm sốt luồng vốn quan trọng từ trung gian tài tới công ty Ngay từ giai đoạn đầu phát triển kinh tế, phủ có quyền phân bổ vốn đến khu vực cụ thể thông qua việc kiểm sốt trực tiếp hoạt động kinh tế cơng tác quản lý trung gian tài Cho nên nói phủ Hàn Quốc phải chịu phần trách nhiệm lành mạnh tổ chức tài Suy thối kinh tế sau khủng hoảng làm cho tổ chức tài bị thiếu vốn nghiêm trọng có mức nợ khó thu hồi cao Để khắc phục tình trạng phủ áp dụng chế độ tài mới, thị trường có vai trò quan trọng việc sử dụng nguồn lực Các tổ chức tài vừa phải tuân theo qui luật thị trường, vừa phải làm ăn có lãi chấp hành tốt qui định phủ Cùng với việc khơi phục lòng tin hệ thống tài chính, phủ áp dụng chế độ giám sát tài để phòng ngừa rủi ro tương lai Dịch vụ giám sát tài độc lập xây dựng để khắc phục phân biệt đối xử tổ chức tài chính, đáp ứng tiêu chuẩn quốc tế giám sát, giúp tổ chức tài nước cải thiện bảng kết tốn Để cải thiện tính minh bạch, phủ đưa kê tài thống mang tính bắt buộc cho tập đoàn kinh tế lớn nhằm xác định giao dịch nội công ty báo cáo kết tốn riêng biệt Chính phủ thay đổi Luật thương mại công bằng, hạn chế bảo lãnh nợ chéo công ty tập đồn lớn Đồng thời phủ u cầu cải thiện cấu vốn công ty tập đoàn lớn phải giảm tỉ lệ nợ giá trị tài sản, hạn chế việc mở rộng qui mơ tràn lan, khuyến khích cơng ty tập trung phát triển lĩnh vực nòng cốt, có ưu 1.5 Xây dựng mạng lưới an sinh xã hội Chính phủ Hàn Quốc tiếp tục mở rộng bảo hiểm thất nghiệp mạng lưới an sinh xã hội chủ yếu dành cho người thất nghiệp Đối với người thất nghiệp khơng bảo hiểm hỗ trợ nhận hỗ trợ khác từ dự án việc làm công, đào tạo nghề, cho vay thất nghiệp phúc lợi tạm thời dành cho người thất nghiệp xếp vào loại mức nghèo khổ Mạng lưới an sinh xã hội khuyến khích khả tự lực việc hỗ trợ mặt thu nhập nhằm trì động lực cơng nhân giảm thiểu chi phí Trong việc áp dụng chương trình đào tạo nghề việc làm cơng mạng lưới an sinh xã hội nhằm đem lại phần bảo hiểm thất nghiệp, phúc lợi cho người lao động có thu nhập thấp, người thất nghiệp dài hạn nhận thêm khoản hỗ trợ để chi trả chi phí sinh hoạt tối thiểu, giáo dục y tế Bảo hiểm thất nghiệp tiếp tục mở rộng cho tất công nhân Cho tới năm 1997, bảo hiểm thất nghiệp áp dụng doanh nghiệp có tuyển kinh tế - xã hội Hàn Quốc làm cho khuynh hướng phủ định “sự thần kỳ Đông Á” dịp bùng nổ Vào thời điểm khủng hoảng bùng phát Thái Lan, Hàn Quốc có gánh nặng nợ nước ngồi khổng lồ Các cơng ty nợ ngân hàng nước, ngân hàng nước lại nợ ngân hàng nước Ngày 21 – 11 – 1997, Hàn Quốc yêu cầu khoản cứu trợ khẩn cấp từ IMF vào điều có nghĩa Seoul buộc phải chuyển giao “chủ quyền kinh tế” cho tổ chức tài Ngày 28 – 11 – 1997, tổ chức đánh giá tín dụng Moody hạ thứ hạng Hàn Quốc từ A1 xuống A3, sau vào ngày 11 tháng 12 lại hạ tiếp xuống B2 Điều góp phần làm cho giá chứng khoán Hàn Quốc thêm giảm giá Riêng ngày - 11, thị trường chứng khoán Seoul tụt 4% Ngày 24 tháng 11 lại tụt 7,2% tâm lý lo sợ IMF đòi Hàn Quốc phải áp dụng sách khắc khổ Ngày 14 – 12 – 1997, Hàn Quốc tuyên bố thả đồng Đồng Won giá, tổng số nợ nước tăng nhanh (130 tỷ USD vào tháng – 1997), mức thâm hụt tài khoản vãng lai tăng mạnh (11,83 tỷ USD tháng đầu năm 1997) … Ngày 27 – 12 – 1997, Hàn Quốc thừa nhận dự trữ ngoại tệ Hàn Quốc giảm tới mức báo động, 8,7 tỷ USD khoản nợ nước Hàn Quốc vượt 200 tỷ USD Tỷ giá hối đoái đồng Won đồng USD thay đổi từ 900 Won/1 USD vào tháng – 1997 xuống 1970 Won/1 USD vào tháng 12 – 1997 Ngày 29 – 12 – 1997, 10 số 14 ngân hàng thương mại có vấn đề bị đóng cửa Hai ngân hàng thương mại lớn bị Chính phủ quản lý Cuối tháng – 1998, kế hoạch lành mạnh hóa bốn Ngân hàng thương mại bị bác bỏ, nhiều ngân hàng thương mại bị đóng cửa Trong năm 1997, có 14.000 doanh nghiệp phá sản năm 1998, có tới 53.000 doanh nghiệp phá sản Tháng – 1999, Tập đoàn ngân hàng Thượng Hải – Hồng Công mua (HSBC) mua 70% tài sản ngân hàng Seoul 1.2 Triết lý phát triển Từ năm 1979 đến đầu năm 1993, Hàn Quốc bắt đầu thực sách kinh tế trọng vào ổn định kinh tế thay lớn mạnh chiều bao gồm việc ổn định hưởng lực lượng trị việc đưa điều chỉnh cần thiết cách kịp thời, sở giá trị thị trường để giảm thiểu chi phí tài tổn thất - Sự giám sát cách thận trọng phát triển kinh tế Hàn Quốc tăng cường cách đắn giám sát thận trọng kể từ khủng hoảng xảy Là quốc gia có kinh tế dựa sáng kiến phủ, tăng cường giám sát bảo đảm an tồn mang lại phát triển hệ thống tài lành mạnh - Chính sách cân cải cách khuyến khích kinh tế - Cải cách quy chế nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho trình cấu lại - Từng bước tồn cầu hóa tự hóa tài Điểm liên quan đến trình tự tự hóa tài khoản vốn, Hàn Quốc tích lũy nợ ngắn hạn nhiều cần thiết phải phát triển thị trường vốn dài hạn Hàn Quốc Hạn Chế: Các bước cải cách có tính áp đặt “từ xuống dưới”chứ chưa có đồng ý “từ lên” Vì thế, Hàn Quốc đứng trước ngã ba đường: kinh tế tiếp tực phục hồi, tâm cải cách yếu nhiều, chaebols; kinh tế suy thối trở lại chống đối từ cơng đồn gia tăng Thái Lan 2.1 Bối cảnh lịch sử nước Cuộc khủng hoảng châu Á cuối năm 1990 xảy đồng bạt Thái Lan rơi tự từ mùa hè năm 1997 Giống vụ hỏa hoạn, "đại di cư" dòng vốn nước khỏi thị trường Thái Lan lan rộng nhiều nơi khác khu vực, Indonesia Hàn Quốc, Hong Kong, Malaysia, Lào, Philippines Việt Nam Ngay Nhật Bản, kinh tế mạnh châu Á Thái Bình Dương thời đó, phải chứng kiến cảnh đồng n sụt giảm thị trường chứng khoán nước giá bất động sản khác "lao dốc" Khi đồng tiền số nước châu Á quay cuồng, khủng hoảng làm trầm trọng gánh nặng nợ ngày lớn khu vực Tỷ lệ nợ nước GDP nhiều nước lên tới 180% khủng hoảng, việc đồng nội tệ giá tạo nhiều khó khăn cho doanh nghiệp việc trả nợ Lan: bán nợ khó đòi cho giới đầu tư tư nhân qua cách ddaauss giá nên việc mua bán trở nên công khái sát giá trị thực tế vào đầu năm 2001, Thái Lan thành lập công ty quản lý tài sản (TAMCO) để thu mua tiếp khoản nợ xấu hệ thống ngân hang Thái Lan tiến hành dóng cửa sát nhập tổ chức tài hiệu Số cơng ty giảm từ 91 cơng ty vào tháng 6/1997 xuống 23 cơng ty (2001), ngân hàng bị đóng cửa ngân hang bị sát nhập Đồng thời phủ Thái Lan cải tiến khung khổ pháp luật giám sát hoạt động hệ thống tài Vào đầu năm 2001, nước ban hành ‘ Luật Các thể chế tài chính’ tạo khung pháp lý cho hoạt động ngân hang, công ty tài nhà cung cấp úng dụng luật thắt chặt kiểm soát nhiều lĩnh vực, bao gồm kế tốn kiểm tốn, cơng bố thong tin hình phạt việc gian lận Thái lan ban hành Luật Ngân hang trung ương để tăng tính độc lấp trách nhiệm giải trình ngân hang TW Nhiệm vụ ngân hàng TW bị giới hạn việc trì ổn định giá bảo vệ ổn định hệ thống tài ADB 2002 Sau khủng hoảng Thái Lan tiến hành sửa đối ban hành nhiều luật kinh tế Luật Cạnh tranh, Luật Thị trường chứng khoán, Luật Phá sản, Luật đất đai nhiều luật khác Nội dung sửa đổi luật theo hướng tụ hóa, giải điều tiết mở kinh tế Thái Lan cơng bố kế hốch đẩy nhanh tiến trình tư nhân hóa Trong cam kết với IMF vào tháng12/ 1997, Thái Lan đề xuất chương trình tư nhân hóa nhanh bắt đầu việc tư nhân hóa cơng ty lọc dầu Bangchak Vào năm 2000, Quốc hội Thái thơng qua Luật cơng ty hóa, công bố danh sách bao gồm nhiều công ty thuộc ngàng điện, viễn thông, hàng không, lượng cung cấp nước cần tư nhân hóa Tuy nhiên, kế hoạch tư nhân hóa gặp phản đối dội từ nhiều hướng, đặc biệt từ cơng dân=>còn giấy tờ Hiến pháp sửa đổi năm 1997 Thái Lan cung cấp quyền tham giá lớn hớn công dân phi tập trung hóa, tăng trách nhiệm giải trình tính minh bạch Người dân Thái lan lần bầu trực tiếp thượng nghị sỹ sau phủ thái lan ban hành chương trình cải cách khu vực cơng vào tháng 5/1999 theo hướng dân chủ hóa phương diện : cải cách bọ máy nhà nước, phi tập trung hóa phát triển xã hội dân sau Hàn quốc, Thái Lan giới đầu tư quốc tế coi nước mà giới lãnh đạo có ý thức cần phải cải cách cố gắng đổi Tuy nhiên cải cách ngân hang doanh nghiệp chưa thực triệt để rộng rãi chưa đại hóa ‘ cách làm ăn” kinh tế 2.4 Các sách • Duy trì quản lý kinh tế vĩ mơ hiệu Thái Lan tiếp tục trì sách kinh tế vĩ mô phù hợp để hỗ trợ trình phục hồi tăng cường khả cạnh tranh Ngân hàng Trung ương Thái Lan áp dụng biện pháp khống chế lạm phát để hỗ trợ chương trình cải tổ hoạt động hiệu Việc hỗ trợ bước đầu, mơ hình dự báo lạm phát cải tổ cấu, tạo nên độc lập ngân hàng trung ương, giai đoạn xây dựng áp dụng chế điều hành tỷ giá thả có kiểm sốt, Ngân hàng Trung ương Thái Lan điều tiết tỷ giá thị trường hối đoái Thái Lan cho khuyến khích tài khố cơng cụ cơng khơi phục kinh tế, để củng cố tình hình tài cần hướng tới mục tiêu trung hạn Về trung hạn, đại hố quan quản lý nợ phủ quan thuế củng cố tình hình tài giảm mức nợ phủ Thái Lan muốn Bộ Tài đảm trách việc quản lý nợ phủ theo tiêu chuẩn quốc tế với hệ thống thông tin, cơng cụ phân tích đội ngũ cán có lực Chương trình thiết lập phận định quản lý nợ hệ thống quyền, cho phép đánh giá tính dễ bị tổn thương, rủi ro chi phí cách sáng suốt thơng qua bảng cân đối kế tốn Ngân hàng Phát triển Châu á, Kho bạc Mỹ, Ngân hàng Thế giới quỹ Chính phủ Thái Lan thực kế hoạch trợ giúp kỹ thuật đào tạo nhằm tăng cường lực cho Bộ Tài Thái Lan tiến hành đại hố quan chịu trách nhiệm thu thuế quan thuế, hải quan để tăng cường khả thu thuế hiệu minh bạch Cơ quan ứng dụng công nghệ thông tin để cải tiến tài khoản thuế, rõ số nợ thuế, hỗ trợ kiểm tốn cung cấp thơng tin kịp thời cho quản lý Tất cải tiến giúp tăng cường khả thu thuế hiệu minh bạch Chương trình Hỗ trợ Quản lý vốn hỗ trợ kỹ thuật cho quan thuế thông qua áp dụng hệ thống kiểm toán chọn lọc xác định mã số thuế tự động, nhằm đại hoá hệ thống nạp xử lý liệu điện tử công cụ thống kê cải tiến để dự báo doanh thu thuế • Tăng cường cải tổ doanh nghiệp hệ thống tài chính: Sau đợt củng cố lại ngân hàng đóng cửa ngân hàng yếu kém, số lượng ngân hàng thương mại giảm xuống 13 Ngân hàng quốc doanh Krung Thai Bank tách làm đôi thành ngân hàng lớn ngân hàng nhỏ để khắc phục khoản nợ khó đòi ngân hàng Kể từ khủng hoảng nổ ra, ngân hàng tư nhân tăng số vốn từ nhà đầu tư tư nhân lên 7,3 tỷ USD Bốn giá cả, tự hóa kinh tế giữ cân kinh tế…Đẩy mạnh xuất số sản phẩm công nghiệp như: gang thép, thiết bị máy móc, tơ, tàu biển, xe máy, hóa chất… thực thơng qua Chaebol khổng lồ Daewoo, Hyundai, Samsung… Tuy vậy, nhiều nguyên nhân, từ năm 1989 trở kinh tế Hàn Quốc khơng giữ thời “hồng kim” hai thập niên trước Có vấn đề bật trình phát triển kinh tế Hàn Quốc giai đoạn 1979 – 1993 sở điều chỉnh mơ hình kinh tế hướng ngoại bước vào thời kỳ công nghiệp kỹ thuật cao, chuẩn bị tiền đề cho việc gia nhập hàng ngũ nước tư phát triển: - Sự đổi quan niệm vai trò kinh tế nhà nước chế vận hành kinh tế Đây nhiệm vụ quan trọng hàng đầu Hàn Quốc để giải hàng loạt vấn đề cản trở phát triển đất nước - Tiếp tục thực kế hoạch hóa kinh tế, chuyển từ mơ hình tăng trưởng cân đối sang mơ hình tăng trưởng cân đối - Đẩy mạnh chương trình tự hóa thị trường nhằm giảm bớt can thiệp nhà nước - Hỗ trợ thúc đẩy phận công nghiệp vừa nhỏ phát triển nhằm khắc phục cân đối cấu công nghiệp hướng hoạt động phận vào xuất - Tiếp tục đảy mạnh công nghiệp việc phát triển nghành kỹ thuật – công nghệ cao dân tộc nhằm thay nguồn công nghệ nhập từ nước tư phát triển, gắn liền với việc đẩy mạnh hoạt động khoa hoc – kỹ thuật vào chiều sâu phục vụ đắt lực cho tăng trưởng kinh tế - Điều chỉnh hợp lý cấu hàng xuất đa dạng hóa, quốc tế hóa thị trường xuất - Tiếp tục thu hút đầu tư nước ngồi theo hình thức bước đẩy mạnh đầu tư nước ngoài, gắn liền với việc chuyển giao công nghệ chuyển dịch cấu kinh tế theo hướng đại hóa Luật Kinh tế mang tính chiến lược tồn diện để hồn thiện hành lang pháp lý chế thi hành luật, đảm bảo công tái thiết kinh tế bền vững, đáp ứng thách thức đặt Những lĩnh vực cải tổ cụ thể là: cấu lại tăng cường giám sát hoạt động tổ chức tài chính, quy tắc an tồn, thuế; tổ chức lại doanh nghiệp, cho phá sản vỡ nợ doanh nghiệp yếu kém; tăng tốc độ chất lượng tái cấu nợ ngân hàng thương mại quốc doanh; tăng cường hệ thống pháp luật cho vay có bảo đảm, thu hồi nợ chế đảm bảo an toàn; điều hành doanh nghiệp theo tiêu chuẩn quốc tế; xoá bỏ rào cản cạnh tranh; tăng cường cải tổ doanh nghiệp nhà nước; tăng cường tham dự trách nhiệm quần chúng, chống tham nhũng; tăng cường luật sở hữu trí tuệ; tăng cường lực áp dụng công nghệ thông tin để tăng tính minh bạch, ngăn chặn tượng lừa đảo cán bộ, cơng chức hình thức tội phạm qua mạng Cải cách hệ thống Luật Kinh tế toàn diện tạo thách thức hội quan trọng việc định hình hệ thống tổ chức Hiến pháp luật kéo theo quy định việc phân biệt chức hành pháp tư pháp Bộ tư pháp, khía cạnh trách nhiệm vấn đề pháp lý Để tăng cường hệ thống pháp luật thể chế Thái Lan cách toàn diện phối hợp đạo chiến lược cải cách Luật Kinh tế lấy ý kiến thống quy mô nước • Tăng cường kinh tế tri thức Tăng cường kinh tế tri thức bao gồm ba lĩnh vực chính: công nghệ thông tin, phát triển kỹ khoa học cơng nghệ Cả ba nhân tố có vai trò quan trọng để tăng cường khả cạnh tranh doanh nghiệp Thái Lan kinh tế hướng tới tri thức xu hướng toàn cầu hố • Cơng nghệ thơng tin Tỷ lệ sử dụng máy tính, doanh thu từ thương mại điện tử sử dụng thiết bị viễn thông thấp cho thấy Thái Lan phát triển công nghệ thông tin không hướng Cho tới nay, việc truy cập Internet hạn chế vùng xa thành phố làm giảm quy mô thị trường nội địa ứng dụng công nghệ thông tin Thái Lan xây dựng chiến lược phát triển cơng nghệ thơng tin tồn diện lấy tên IT2010 Chiến lược nhằm vào ba mục tiêu chính: (i) tạo điều kiện cho vùng khác tiếp cận công nghệ thông tin; (ii) thúc đẩy phát triển thương mại điện tử; (iii) tối ưu hoá hoạt động cung cấp, sử dụng điều hành dịch vụ thơng qua phủ điện tử Uỷ ban Công nghệ thông tin quốc gia (NITC) đặt Văn phòng Thủ tướng điều phối hoạt động NITC bắt đầu dự án e-Thailand, cầu nối tiến tới EASEAN Dự án nhằm đẩy mạnh ứng dụng công nghệ thông tin lĩnh vực: •Xã hội điện tử; Chính phủ điện tử; Chính sách kinh tế quốc tế; Tự hoá, thúc đẩy phát triển, tăng cường khả cạnh tranh ngành viễn thông công nghệ thông tin Thái Lan ; Thực giao dịch thương mại điện tử theo tiêu chuẩn quốc tế; Xây dựng tiêu chuẩn kết nối vận hành mạng để tạo điều kiện thuận lợi cho quan phủ, khu vực tư nhân cơng chúng sử dụng internet • Phát triển nguồn nhân lực Những năm qua, trình độ chuyên môn tay nghề công nhân Thái Lan tăng, chất lượng không đồng Kể từ năm 1980, lực lượng lao động tốt nghiệp bậc tiểu học tăng làm suất lao động tăng tất ngành, trừ nơng nghiệp Thái Lan có giáo dục sở vững mạnh, khó khăn chủ yếu giáo dục cao cấp phát triển kỹ lao động Thái Lan thiếu đội ngũ cán khoa học công nghệ Nguyên nhân tỷ lệ học sinh theo học môn khoa học tương đối thấp so với nước khác khu vực Tỷ lệ công nhân đào tạo doanh nghiệp thấp, trung bình qua năm đào tạo quy Gần 40% doanh nghiệp sản xuất tổ chức đào tạo quy cho nhân viên mình, nội mời chuyên gia bên Nhiều doanh nghiệp không tổ chức đào tạo, doanh nghiệp vừa nhỏ Cơ chế khuyến khích đào tạo doanh nghiệp không mang lại kết mong muốn, có doanh nghiệp hưởng ưu đãi miễn trừ thuế tổ chức đào tạo Ngoài ra, sách khuyến khích đào tạo thơng qua ưu đãi thuế phức tạp khó thực Kinh nghiệm nước cho thấy ưu đãi thuế để khuyến khích đào tạo chủ yếu áp dụng cho công ty lớn công ty đa quốc gia, mà hầu hết công ty tổ chức chương trình đào tạo tốt Rất tổ chức đào tạo thêm tác dụng sách ưu đãi thuế Các sách tác động khơng đáng kể tới doanh nghiệp vừa nhỏ Mối quan hệ tác nhân kinh tế : • Cơ cấu lại doanh nghiệp Chính phủ Thái Lan tiến hành chương trình cấu lại doanh nghiệp • Hệ thống Luật Kinh tế hoàn thiện Các ngành liên quan hoàn thiện nội dung luật lĩnh vực cụ thể (như phá sản, cho vay có bảo đảm, thơng tin tín dụng, tổ chức tài chính, sở hữu nước ngồi) • Thái Lan đề xuất chương trình tư nhân hóa nhanh bắt đầu việc tư nhân hóa cơng ty lọc dầu Bangchak • Để đẩy mạnh hoạt động xuất khẩu, Bộ Thương mại Thái Lan ưu tiên cho kế hoạch phát triển ngành xuất khẩu: Thứ nhất, bảo đảm giữ bạn hàng lớn đồng thời tăng hội tiếp thị sản phẩm mới; Thứ hai, đưa hàng hóa lương thực thực phẩm Thái Lan đến với toàn cầu Với kế hoạch này, Thái Lan thúc đẩy phát triển nhà hàng nước ngồi, cách phổ biến nghệ thuật ẩm thực Thái Lan giới thúc đẩy xuất hàng nông sản; Thứ ba, phát triển thị trường xuất châu Á, Trung Đông, Ốtxtrây-li-a, châu Phi châu Mỹ La-tinh nhằm thay thị trường có nhu cầu nhập bị thu hẹp Mỹ, Nhật Bản EU; Thứ tư, trợ giúp nhà xuất thiếu đơn hàng tổ chức triển lãm, quảng bá thương hiệu… • Ngồi hoạt động xuất khẩu, ngành du lịch đóng góp tơí khoảng 6% tổng GDP hàng năm Thái Lan nên nước có chiến dịch, như: “Đem đồng baht tới Thái Lan”, “Một giá cho tất địa điểm” để kích cầu du lịch nội địa nhằm quảng bá Thái Lan điểm đến hấp dẫn, với mục tiêu thu hút thêm khách du lịch từ thị trường khác 2.5 Hệ thống, sách an sinh xã hội • Các luật theo hướng tự hóa, giải điều tiết mở cửa kinh tế Thái Lan cơng bố kế hoạch đẩy nhanh tiến trình tư nhân hóa • Chính phủ Thái Lan thực sách kích cầu hai giai đoạn với tồn số tiền bơm vào kinh tế kích cầu chủ yếu từ tài khoản vay nước Giai đoạn một, kế hoạch cứu trợ gồm 3,35 tỉ USD, nhắm vào mục tiêu: phát tiền mặt cho người nghèo; giảm thuế cá nhân; tăng số học sinh miễn học phí; trợ giá tiền điện, nước vé tàu xe lại cho dân Một dân chúng có tiền chi tiêu kinh tế có hiệu ứng lan tỏa, từ bán lẻ, phân phối, du lịch sản xuất, chế tạo… Giai đoạn hai, tháng năm 2009, Chính phủ Thái Lan khuyến khích người dân tiêu dùng cách trợ cấp 2000 Baht/tháng cho viên chức nhà nước có thu nhập 15.000 baht/tháng (khoảng 7,5 triệu đồng) Khoảng triệu người nhận khoản trợ cấp kích cầu tiêu dùng Nhờ sách kích cầu nhanh chóng (từ tháng 12-2008) mà người dân Thái Lan không hốt hoảng, bảo đảm tiêu dùng nội địa, giảm thiểu tác động suy giảm kinh tế 2.6 Nhận xét Sau Hàn quốc, Thái Lan giới đầu tư quốc tế coi nước mà giới lãnh đạo có ý thức cần phải cải cách cố gắng đổi Tuy nhiên cải cách ngân hang doanh nghiệp chưa thực triệt để rộng rãi chưa đại hóa ‘ cách làm ăn” kinh tế Cuộc khủng hoảng Thái Lan qua, học rút từ khủng hoảng nhiều giá trị Cuộc khủng hoảng cho thấy bối cảnh tự hóa tồn cầu cần phải có chuẩn bị thích đáng cho q trình này, tự hóa tài chính- tiền tệ, vừa phải tụ hóa đồng bộ, vừa phải thận trọng tính đầy đủ đến tình hình kinh tế nước qua cược khủng hoảng người ta nhận thấy rang phủ cần có sách kịp thời lúc, đặc biệt lĩnh vực tài để tránh phá giá tiền tệ cách bị động gây hâu nghiêm trọng Malaysia 3.1 Bối cảnh lịch sử nước Cùng với phát triển mạnh mẽ khu vực Đông Á, khủng hoảng kinh tế âm thầm theo bùng nổ nhanh chóng từ mùa hè năm 1997 Cuộc khủng hoảng tiền tệ Châu Áđã gây ảnh hưởng vĩ mô nghiêm trọng, làm thiệt hại nặng nề kinh tế nước châu Á lan rộng nhiều nước giới Trong bao gồm nước Malaysia Trước khủng hoảng, tài khoản vãng lai Malaysia thâm hụt 5% Malaysia quốc gia nhận nhiều vốn đầu tư nước nhất, điều phản ánh qua việc KLSE (sàn giao dịch chứng khốn thức Malaysia) coi sàn giao dịch có hoạt động mạnh giới (tổng giá trị giao dịch chí vượt qua NYSE có mức vốn hóa thị trường thấp nhiều) Ở thời điểm đó, người kỳ vọng quốc gia tiếp tục trì tốc độ tăng trưởng trở thành nước phát triển vào năm 2020 Vào thời điểm trước xảy khủng hoảng, KLSE Index mức 1.200, đồng ringgit giao dịch tỉ lệ 2.5:1 so với USD, lãi suất qua đêm 7% Lãi suất qua đêm tăng từ 8% lên 40%, làm cho mức đánh giá tín dụng tụt xuống xảy sóng bán chứng khốn tiền tệ ạt Ngay sau Thái Lan thả đồng Baht (ngày tháng năm 1997), đồng Ringgit Malaysia thị trường chứng khoán Kuala Lumpur bị sức ép giảm giá mạnh Ringgit giảm từ mức 3,75 Ringgit/Dollar Mỹ xuống 4,20 Ringgit/Dollar Phần lớn sức ép giảm giá Ringgit từ việc buôn bán đồng tiền thị trường tiền nước Những người tham gia thị trường tiền trì tài khoản đồng Ringgit trạng thái bán nhiều mua vào với dự tính sử giảm giá đồng Ringgit tương lai Kết lãi suất nước Malaysia giảm xuống khuyến khích dòng vốn chảy nước Lượng vốn chảy đạt tới mức 24,6 tỷ Ringgit vào quý hai quý ba năm 1997 Năm 1998, GDP giảm 6,2%, đồng ringgit thêm 4,7% giá trị KLSE tụt xuống 270 điểm Năm 1997 - 1998, kinh tế Malaysia lâm vào tình trạng khủng hoảng trầm trọng: năm 1998, GDP -6,7%, đồng Ringgit giá tới 65% - Tiếp tục cơng giới hóa, đại hoa nông thôn nhằm rút ngắn khoảng cách phát triển nông thôn thành thị lên bước Đến năm 1997 khủng hoảng kinh tế Hàn Quốc xảy lúc với tranh cử góp phần vào đắc cử tổng thống Kim Dae Jung Với cương lĩnh đấu tranh cho dân chủ, TT Kim Dae Jung có uy tín trị lẫn tinh thần để động viên nhân dân Hàn Quốc, thực cải cách kinh tế nhằm khắc phục có tính cấu Tiến trình cải cách lãnh đạo rõ rang diễn cách tương đối khẩn trương 1.3 Vai trò phủ Khi khủng hoảng tài Đơng Á xảy ra, mục tiêu tức thời phủ Hàn Quốc khắc phục khủng hoảng giảm giá đồng nội tệ Hàn Quốc bắt đầu thực sách vĩ mô thắt chặt để ổn định thị trường tài trao đổi ngoại hối, dẫn đến thu hẹp tín dụng hoạt động kinh tế Chính phủ sớm nhận khủng hoảng bắt nguồn từ yếu cấu quản lý kinh tế nên chủ động tiến hành cải cách mang tính điều chỉnh mạnh mẽ khu vực như: khu vực cơng ty, khu vực tài chính, khu vực công cộng, điều chỉnh luật Để khắc phục khủng hoảng Hàn Quốc nỗ lực theo bốn hướng sau đây: - Tái cấu trúc lại khu vực tài nhằm làm lành mạnh bảng tài ngân hàng Nhằm đối phó với khủng hoảng tài chính, Chính phủ Hàn Quốc tăng cường xúc tiến chương trình cải tổ kinh tế, trước hết tập trung cải cách hệ thống tài ngân hàng Mặt khác, để nhanh chóng khắc phục khủng hoảng, Chính phủ Hàn Quốc kêu gọi tổ chức ngân hàng nước tài trợ để hỗ trợ Chính phủ yêu cầu 12 ngân hàng lập kế hoạch khắc phục khủng hoảng nhằm đưa nợ xấu giảm xuống 8% Đã giải thể ngân hàng, sáp nhập ngân hàng Chính phủ giúp mua lại khoản nợ ngân hàng (64 tỷ won) Thậm chí cho phép bán số ngân hàng cho người sở hữu nước Đối với tổ chức tài phi ngân hàng, Chính phủ thả lỏng cho phá sản Ngồi Chính phủ cải cách sách tiền tệ theo điểm: thay đổi cách thức quản lý tài theo hướng kế tốn cơng khai; cấm bảo lãnh chéo công ty; giảm tỷ lệ vốn vay; thực sách bắt tập đồn tập trung vào ngành nghề có lãi, không đầu - Khôi phục niềm tin vào chế thị trường ( công khai, minh bạch hơn, tăng cường thơng tin kinh tế cho cơng chúng) - Duy trì ổn định tài ( thành lập Cơng ty quản lý nợ ngân hang Danahata,công ty cấp vốn Danamodal ủy ban tái cấu trúc nợ doanh nghiệp) - Tăng cường tảng kinh tế quốc gia (nâng cao tính cạnh tranh, thức đẩy tăng trưởng) - Tiếp tục công kinh tế xã hội ( giảm nghèo đói, nâng cao chất lượng sống, giảm tác hại khủng hoảng đem lại cho nhân dân) - Khôi phục 12 ngành kinh tế bị ảnh hưởng mạnh khủng hoảng 3.4 Mối quan hệ tác nhân kinh tế - Hệ thống ngân hàng + Ngân hàng quốc gia Quyền lực ngân hang quốc gia Malaysia tăng cường Ngân hàng quốc gia thường kỳ kiểm tra Tổng giám đốc thành viên hội đồng quản trị thương mại; đánh giá chất lượng danh mục nợ ngân hàng dựa theo tiêu chuẩn không thiết theo chuẩn 8% BIS ( ngân hàng toán quốc tế) Bỏ qua chế độ ngân hàng hai giai cấp, coi tất cấp 1, có quyền huy động tiền cho vay lần vốn tự thay lần ngân hàng cấp II trước Các biện pháp nhằm thúc đẩy tăng khoản cho kinh tế tránh thu hẹp tín dụng NHTW Malaysia đặt sách đối phó với khủng hoảng với mục tiêu cuối tăng tính cạnh tranh ngân hàng, từ thiết lập trật tự mang tính thị trường mệnh lệnh hành Malaysia thực sách đối phó với khủng hoảng bao gồm cải thiện phân bổ tín dụng, tăng cường quy định thận trọng, tái xử lý nợ xấu tái cấu hệ thống ngân hàng Đồng thời, thực Kế hoạch tổng thể phát triển khu vực tài Malaysia ban hành vào tháng 3/2001 giai đoạn 10 năm 2001 2010 Bên cạnh đó, Maylaysia thực sách như: thu hẹp loại hình hoạt động ngân hàng đầu tư nhằm loại bỏ chồng chéo hoạt động củng cố lợi cạnh tranh cách sáp nhập tổ chức có hoạt động đầu tư, chứng khốn vào thành loại hình ngân hàng đầu tư; cơng bố số chuẩn mực để thúc đẩy định chế tài nội địa tập trung phát triển lành mạnh giải yếu kém; thúc đẩy tham gia đối tác chiến lược có lực vào đội ngũ cổ đông nhằm chuyển giao kỹ kinh nghiệm chuyên môn, tiếp cận với công nghệ sáng kiến thúc đẩy đổi sản phẩm dịch vụ, thúc đẩy đời đưa vào ứng dụng chuẩn mực thông lệ quản trị rủi ro, cải thiện hiệu hoạt động HĐQT ban điều hành, tăng cường kỷ luật thị trường, mở rộng hội kinh doanh Kế hoạch tổng thể phát triển khu vực tài giai đoạn 2001-2010 chia thành giai đoạn, với mục tiêu tạo lập hệ thống tài đa dạng, hiệu quả, vững mạnh, ổn định, hoạt động động thị trường tài khu vực giới với lực cạnh tranh cao, phục vụ đắc lực cho phát triển kinh tế đất nước Kế hoạch bao hàm lĩnh vực thuộc hệ thống tài là: (1) phương thức mơ hình cung ứng tài cho kinh tế; (2) hoạt động ngân hàng; (3) hoạt động bảo hiểm; (4) hoạt động ngân hàng bảo hiểm Hồi giáo; (5) hoạt động định chế tài phát triển; (6) tra giám sát Labuan (một quan chịu trách nhiệm quản lý giám sát tài đặc khu kinh tế) Kế hoạch tổng thể tập trung vào yếu tố: hiệu quả, hiệu lực, ổn định, quản lý an toàn xây dựng sở hạ tầng khu vực tài Malaysia + Ngân hàng tư nhân Vào tháng 6/1998, Malaysia thành lập Danaharta (một AMC) Nhiệm vụ loại bỏ khoản nợ xấu khỏi bảng kế tốn định chế tài với mức giá hợp lý tối đa hóa giá trị phục hồi khoản nợ Hoạt động giúp cho ngân hàng tư nhân, tổ chức tài khỏi gánh nặng nợ ngăn cản chức trung gian tài Danaharta thành công việc xử lý khoản nợ xấu Danaharta mua 23.1 tỷ Ringgit Malaysia (RM), tương đương 31.8% nợ xấu hệ thống ngân hàng, đưa nợ xấu Malaysia khoảng 12.4% vào năm 2009 Bên cạnh Danaharta, Malaysia lập Danamodal, cơng ty đầu tư kinh doanh vốn nhà nước Danamodal bơm 6.4 tỷ RM vào 10 tổ chức tài để loại bỏ rủi ro hệ thống ngành ngân hàng Kết quả, hệ số an toàn vốn tối thiểu (CAR) tăng lên 12.7% Song hành với việc bơm vốn việc cổ đông ngân hàng chấp nhận việc giảm cổ phần tổ chức tài chính, thay đổi hội đồng quản trị, ban lãnh đạo Danamodal định đại diện vốn tổ chức tài để giám sát quản lý cách cẩn thận tiến hành thay đổi cần thiết + Hệ thống giám sát thị trường vốn Để nâng cao hiệu sử dụng vốn Nhà nước phát triển kinh tế, Malaysia đưa hệ thống giám sát vốn cách chặt chẽ - Quản lý vốn Nhà nước đầu tư vào DN: Để đảm bảo mục tiêu an sinh xã hội, an ninh lượng, an ninh lương thực an ninh quốc gia - Phạm vi Nhà nước đầu tư vốn: Nhà nước đầu tư vốn vào nhiều lĩnh vực, nhìn chung tập trung vào ngành, lĩnh vực trọng điểm giao thông vận tải, truyền thông, lượng, dịch vụ tài chính, ngân hàng - Thẩm quyền cấp vốn đầu tư: Chính phủ Malaysia có quyền việc định quan trọng liên quan đến hoạt động đầu tư lớn… thông qua việc can thiệp trực tiếp qua Quỹ Đầu tư Chính phủ Khazanah tỷ lệ cổ phần để nắm quyền kiểm soát - Giám sát hoạt động đầu tư: thực phương thức giám sát vốn Nhà nước đầu tư: i) Giám sát trực tiếp thông qua người đại diện chủ sở hữu DN; ii) Giám sát gián tiếp thông qua hệ thống báo cáo, => Môi quan hệ khu vực tư nhân khu vực nhà nước Các kinh nghiệm Malaysia nhiều người Châu Á ý coi thành cơng vừa giữ ổn định nước, vừa khơi phục hệ thống ngân hàng, vừa hạn chế dòng chảy tư ngắn hạn có tính chất hội, vừa thu hút đầu tư cảu nước Tuy nhiên, tương lai phát triển kinh tế Malaysia bấp bênh, đặc biệt giai đoạn chuyển giao quyền lực thủ tướng Mahathir Mohamad Xét số mặt cải cách, đặc biệt mối quan hệ “móc ngoặc” khu vực tư nhân nhân nhà nước, Malaysia chậm so với số nước Đông Á khác Thái Lan Hàn Quốc 3.5 Hệ thống, sách an sinh xã hội - Trước độ tuổi nghỉ hưu theo quy định thấp - Tối thiểu 60 tuổi thời kỳ khủng hoảng đến năm 2013 Tăng từ 55 lên 60 tuổi - Người hưởng lương hưu nhận trợ cấp từ Quỹ dự phòng hưu trí cho người lao động (EPF) từ năm 55 tuổi - Malaysia có tuổi thọ trung bình tính từ sinh tương tự với Trung Quốc, nhiên nghiên cứu cho thấy người Malaysia coi việc nghỉ hưu quan trọng mục tiêu tài Thái độ bị ảnh hưởng thực tế phần lớn dân số Malaysia mong đợi nhận hỗ trợ tài từ thời kỳ hưu trí Yếu tố với độ tuổi nghỉ hưu thức thấp, năm gần tăng từ 55 đến 60, nguyên nhân giải thích người Malaysia rời thị trường lao động tương đối sớm Theo đó, đánh giá Malaysia phải đối mặt với nguy trường thọ tương đối cao - thời gian cho biết liệu độ tuổi nghỉ hưu bắt buộc cao có đóng góp vào thay đổi đặc điểm hưu trí quốc gia giúp giảm mức độ rủi ro không 3.6 Rút nhận xét Nhà nước giữ vai trò quan trọng việc khắc phục khủng hoảng cải cách thể chế Trong thời kỳ đầu khủng hoảng, để ngăn chặn sụp đổ hệ thống ngân hàng, chiến lược cải cách tập trung vào biện pháp khơi phục lòng tin thị trường thu hút luồng vào Biện pháp phổ biến phủ đứng bảo lãnh cho tổ chức tài Kinh nghiệm Malaysia cho ta thấy giữ sách ổn định quan trọng Chính sách tièn tệ giúp giải khó khăn có biến cố tài Thứ nhất, để đối phó với khủng hoảng tài - tiền tệ, Malaysia sử dụng biện pháp kiểm soát vốn gắt gao ấn định tỷ giá mức 3,8 RM/USD, tập trung quản lý thị trường chứng khoán thứ cấp, hạn chế giao dịch tiền tệ vốn người không cư trú; hạn chế cấm sử dụng đồng RM bên lãnh thổ; cho phép chuyển đổi ngoại tệ hoạt động xuất nhập khẩu, FDI chuyển lợi nhuận nước Theo hướng xử lý trên, Malaysia vừa hạ lãi suất ngân hàng, phục hồi kinh tế vượt qua khủng hoảng kinh tế mà không cần hỗ trợ từ Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) Thứ hai, Malaysia tái cấu trúc khôi phục hệ thống ngân hàng hoạt động lành mạnh linh hoạt Thời gian đầu, Malaysia thực cải tổ hệ thống ngân hàng mạnh mẽ triệt để, điều chỉnh quy chế SRR, trực tiếp giới hạn khối lượng dòng vốn vào người khơng cư trú… Thứ ba, học cho nhà hoạch định sách quản lý dòng vốn: (i) Việc neo tỷ giá (de-factor pegging) đồng RM vào đồng USD giai đoạn trước khủng hoảng nảy sinh vấn đề rủi ro đạo đức Cụ thể, việc neo giữ tỷ giá gây hiểu lầm ổn định lâu dài đồng nội tệ Điều khuyến khích doanh nghiệp ngân hàng nước tăng cường vay nước ngồi khơng ý đến khả đồng RM bị giá (ii) Thị trường tài nội địa phát triển hạn chế, hoạt động cho vay đầu tư mở rộng kinh doanh chủ yếu thực qua nghiệp vụ tín dụng ngân hàng dễ phát sinh rủi ro Khi khủng hoảng kinh tế - tài nổ gây xáo trộn nghiêm trọng kênh trung gian tài ngân hàng, lĩnh vực sản xuất bị ảnh hưởng thiếu vốn Khắc phục tình trạng này, Chính phủ Malaysia thực biện pháp nhằm nâng cao vị thị trường tài với cơng cụ tài linh hoạt (iii) Quan điểm cho rằng, khoản thu nhập chứng khoán cố định chất ngắn hạn, điều khiến nước phát triển phải đối mặt với nguy đảo chiều dòng vốn Do vậy, nước khu vực Đông Nam Á cần cân nhắc xây dựng dự trữ ngoại hối dồi dào, đảm bảo đối phó nguy đảo chiều dòng vốn xảy tư rải mành mành Sửa đổi luật pháp bảo vệ cổ đơng thiểu số (lành mạnh hóa hoạt động công ty) - Tái cấu trúc lại hệ thống doanh nghiệp theo hướng loại bỏ doanh nghiệp thua lỗ, hỗ trợ doanh nghiệp có sức cạnh tranh, thành lập công ty bán tài sản chấp để giúp doanh nghiệp giải nợ, tái cấu trúc nợ doanh nghiệp phát hành cổ phiếu, giảm vốn vay nhà nước Kết 15/30 Chaebol bị giải thể phá sản Hàn Quốc giảm nợ từ 396,3 tỷ USD xuống 182,2 tỷ USD - Cải cách tài cơng: chủ yếu tư nhân hố doanh nghiệp nhà nước nhằm giảm gánh nặng cho ngân sách Thực thi sách tiết kiệm để có tài cấu nợ cho doanh nghiệp - Cải cách thị trường lao động: sau khủng hoảng phủ dã thành lập uỷ ban ba bên: nhà nước - cơng đồn - giới chủ nhằm ký thoả thuận không bãi công, đình cơng, khơng đòi tăng lương để khắc phục khủng hoảng Sau khủng hoảng, chương trình cải cách thị trường lao động Hàn Quốc xem rõ ràng cấp tiến nhất, mang tính quán sách thực tiễn khu vực Đông Á.Các cải cách tạo linh hoạt cho thị trường lao động Hàn Quốc tác động đáng kể đến việc tạo diện mạo thị trường lao động sau khủng hoảng, làm thay đổi tranh thị trường lao động theo hướng chuyển đổi cấu việc làm 1.4 Các sách Mở thị trường trái khốn nước cho đầu tư nước, bao gồm trái khoán chuẩn với thời gian đáo hạn năm, đáp ứng yêu cầu mua nhà đầu tư nước ngồi Lập quỹ để mua lại 10.000 tỷ Won (10 tỷ USD) khoản nợ khó đòi ngân hàng Ban hành thủ tục bắt buộc sát nhập ngân hàng yếu vào ngân hàng có lực tài lực kinh doanh - Nới rộng mức độ dao động ngày đông Won khoảng 10% Thay đổi luật lao động để tạo điều kiện dễ dàng cho công ty việc nâng cao hiệu kinh tế giảm bớt lực lượng lao động công ty chế quản lý công ty, giảm cứng nhắc thị trường lao động, giải điều tiết tăng tính cạnh tranh thị trường nước Về cải cách khu vực công ty, tất nước Đơng Á Đều áp dụng mơ hình “cách tiếp cận Luân Đôn” Biện pháp hạn chế phá sản hàng loạt doanh nghiệp nước Đồng thời phủ ban hành hệ thống pháp luật phá sản, kế toán, kiểm toán buộc doanh nghiệp ngân hàng đáp ứng tiêu chuần quốc tế phân loại nợ, khả vốn công khai thông tin Tại nước, phủ cố gắng giảm mức độ tập trung sở hữu doanh nghiệp, giảm độc quyền nhà nước bảo vệ quyền cổ đông thiểu số Bên cạnh cải cách thể chế kinh tế, nước tiến hành cải cách thể chế trị xã hội hướng dân chủ theo kiểu phương Tây Không có nứơc Đơng Á nào, kể nước nhận hỗ trợ tài cảu IMF, thực thi nghiêm chỉnh sách thích hợp mà IMF đề nghị, bao gồm việc nhấn mạnh vai trò thị trường khu vực tư nhân trogn việc giải khủng hoảng Thực tế Đông Á cho thấy điều trái ngược Tới việc cải cách thể chế kinh tế, giải khủng hoảng chủ yếu Chính phủ khởi xướng thực Cho đến nay, hầu Đơng Á hồn tất chương trình cải cách khẩn cấp để đối phó với khủng hoảng Các công ty nhà nước chịu trách nhiệm xử lý khoản nợ xấu hoàn thành phần lớn nhiệm vụ họ, Hệ thống ngân hàng tái cấu thông qua giải thể hoạc sáp nhập ngân hàng yếu Mức độ đủ vốn, mức sinh lời, mức nợ xấu đạt tiêu chuẩn quốc tế Thị trường chứng khoán hồi phục lấy lại lòng tin nhà đầu tư - Một số điểm bất cập Thứ nhất, Cải cách khu vực doanh nghiệp diễn chậm chạp, chưa thể thay đổi nề nếp, cách thức kinh doanh doanh nghiệp Các công ty quản lý tài sản, với bảo trợ củ phủ, mua lượng lớn nợ khó đòi chưa bán lại cho người đầu tư tư nhân Điều làm cho quan hệ giới kinh doanh giới cầm quyền không sáng Cấu trúc tập đồn gia đình phức tạp khơng roc ràng, mang tính chất kim tự tháp Thứ hai, Hệ thống ngân hàng nhìn chung chưa có thay đổi chủ sở hữu ban giám đốc, tỷ lệ sở hữu nước ngồi tài sản ngân hàng thấp Thứ ba, Việc lành mạnh hóa quan hệ giới kinh doanh giới cầm quyền diễn không đồng Sức mạnh tập đoàn lớn, ngân hàng ca nhân doanh nhân có nhiều ảnh hưởng tới biện pháp cải cách thể chế nước Đơng Á Có thể nói q trình cải cách thể chế kinh tế nước Đông Á tới bước ngoặt quan trọng với hồi phục kinh tế, động lực sức ép cải cách giảm dần nhiệm vụ khó khăn lại chờ đón phía trước ... hưởng tới biện pháp cải cách thể chế nước Đơng Á Có thể nói q trình cải cách thể chế kinh tế nước Đông Á tới bước ngoặt quan trọng với hồi phục kinh tế, động lực sức ép cải cách giảm dần nhiệm... tổn thất - Sự giám sát cách thận trọng phát triển kinh tế Hàn Quốc tăng cường cách đắn giám sát thận trọng kể từ khủng hoảng xảy Là quốc gia có kinh tế dựa sáng kiến phủ, tăng cường giám sát bảo... soát - Giám sát hoạt động đầu tư: thực phương thức giám sát vốn Nhà nước đầu tư: i) Giám sát trực tiếp thông qua người đại diện chủ sở hữu DN; ii) Giám sát gián tiếp thông qua hệ thống báo cáo,