NGHIÊN cứu TRƯỜNG hợp của LENOVO IBM và của DAIMLER BENZ với CHRYSLER

NGHIÊN cứu TRƯỜNG hợp của LENOVO IBM và của DAIMLER BENZ với CHRYSLER NGHIÊN cứu TRƯỜNG hợp của LENOVO IBM và của DAIMLER BENZ với CHRYSLER NGHIÊN cứu TRƯỜNG hợp của LENOVO IBM và của DAIMLER BENZ với CHRYSLER NGHIÊN cứu TRƯỜNG hợp của LENOVO IBM và của DAIMLER BENZ với CHRYSLER NGHIÊN cứu TRƯỜNG hợp của LENOVO IBM và của DAIMLER BENZ với CHRYSLER NGHIÊN cứu TRƯỜNG hợp của LENOVO IBM và của DAIMLER BENZ với CHRYSLER NGHIÊN cứu TRƯỜNG hợp của LENOVO IBM và của DAIMLER BENZ với CHRYSLER

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - - -  - - - CHUYÊN ĐỀ THẢO LUẬN MUA LẠI & SÁP NHẬP: NGHIÊN CỨU TRƯỜNG HỢP CỦA LENOVO-IBM VÀ CỦA DAIMLER- BENZ VỚI CHRYSLER Hà Nội, 2015 MỤC LỤC LỜI NÓI ĐẦU Trên giới hoạt động mua bán, sáp nhập, hợp doanh nghiệp (M&A) hình thành từ sớm phổ biến, đặc biệt nước có kinh tế thị trường với cạnh tranh liệt công ty với Đây xem công cụ hữu hiệu, có tác động nhanh chóng mạnh mẽ công ty sử dụng để thay đổi cạnh tranh khốc liệt Hoạt động M&A có nguồn gốc từ cuối kỷ 19 xuất nước Mỹ Không dừng lại châu Âu, châu Mỹ mà sau nhanh chóng tràn sang khu vực Châu Á Thái Bình Dương M&A xuất đa dạng hình thức đầu tư tài Ở Việt Nam, hoạt động M&A xuất vào khoảng năm 1997, bối cảnh khủng hoảng kinh tế châu Á: “Ngân hàng TMCP Phương Nam” sáp nhập với “Ngân hàng TMCP Nông thôn Đồng Tháp” Đối với hoạt động M&A xuyên quốc gia, thương vụ Việt Nam ghi nhận từ năm 1998 Colgate - Palmolive mua lại kem đánh Dạ Lan với giá triệu USD, lúc kem đánh Dạ Lan chiếm 30% thị phần kem đánh Việt Nam Tuy nhiên bắt đầu quan tâm từ luật doanh nghiệp năm 1999 đời trở nên sôi động từ năm 2005 với phát triển ban đầu thị trường chứng khoán Việt Nam Tuy số lượng giá trị giao dịch M&A Việt Nam khiêm tốn thương vụ đời thời gian qua tác động tích cực đến kinh tế Việt Nam nói cung doanh nghiệp hoạt động M&A nói riêng Đối với nước phát triển Việt Nam M&A vừa kênh thu hút vốn đầu tư, vừa cách thức giúp doanh nghiệp nhanh chóng tiếp cận với cơng nghệ, kỹ thuật tiên tiến trình độ quản lý chuyên nghiệp Việc hiểu rõ khái niệm nội dung liên quan đến hoạt động M&A đồng thời phân tích rút học kinh nghiệm từ thương vụ M&A thành công thất bại giới giúp doanh nghiệp Việt Nam thâm nhập thị trường quốc tế Chương I: Tổng quan hoạt động M&A 1.1 M&A gì? 1.1.1 Khái niệm M&A dịch tiếng việt sử dụng với nhiều thuật ngữ khác sáp nhập & mua lại, mua bán doanh nghiệp, sáp nhập & thâu tóm, sáp nhập & hợp Theo Patrick Gaughan(2002) merger giao dịch hai cơng ty có qui mô tương đương, tiến hành nhập vào thành công ty gọi hợp Tại Việt Nam, theo điều 107 Điều 108 Luật Doanh nghiệp 2005, Khái niệm hợp sáp nhập định nghĩa sau: Hợp doanh nghiệp: Hai số doanh nghiệp loại (doanh nghiệp bị hợp nhất) hợp thành doanh nghiệp (doanh nghiệp hợp nhất) cách chuyển toàn tài sản, quyền, nghĩa vụ lợi ích hợp pháp sang doanh nghiệphợp nhất, đồng thời chấm dứt tồn doanh nghiệp bị hợp Sáp nhập doanh nghiệp: Hai số doanh nghiệp loại (doanh nghiệp bị sáp nhập) sáp nhập vào doanh nghiệp khác (doanh nghiệp nhận sáp nhập) cách chuyển toàn tài sản, quyền, nghĩa vụ lợi ích hợp pháp sang doanh nghiệp nhận sáp nhập, đồng thời chấm dứt tồn doanh nghiệp bị sáp nhập Như thấy hợp tạo doanh nghiệp doanh nghiệp bị hợp chấm dứt tồn sáp nhập doanh nghiệp bị sáp nhập chấm dứt tồn doanh nghiệp sáp nhập tồn Thuật ngữ “ acquisition” lại diễn công ty mua lại phần toàn doanh nghiệp khác Bên cạnh sáp nhập, mua lại, hợp nhất, thuật ngữ thường nhắc đến nghiên cứu M&A “thâu tóm” Tuy nhiên, thâu tóm thường sử dụng để đề cập đến giao dịch đối thủ cạnh tranh phân biệt giao dịch M&A thân thiện không thân thiện Dù có số khái niệm chung chia sẻ tài liệu M&A là: hai thuật ngữ “merger” acquisition” hiểu chung hoạt động nhằm giành kiểm kiểm soát phần toàn doanh nghiệp việc mua bán, hợp phần toàn tài sản, cổ phiếu công ty với công ty nhiều công ty khác 1.1.2 Phân biệt mua lại sáp nhập Mặc dù thường đề cập với từ ngữ quốc tế phổ biến “M&A” hai thuật ngữ mua bán sáp nhập có khác chất Khi cơng ty mua lại cơng ty khác đặt vào vị trí chủ sở hữu thương vụ gọi mua bán Dưới khía cạnh pháp lý, cơng ty bị mua lại khơng tồn tại, bên mua nuốt chửng bên bán cổ phiếu bên mua khơng bị ảnh hưởng Còn sáp nhập trường hợp hai doanh nghiệp thường có quy mô đồng thuận gộp lại thành doanh nghiệp thay hoạt động sở hữu riêng rẻ, loại hình gọi “sáp nhập ngang bằng” Cổ phiếu hai doanh nghiệp ngừng giao dịch cổ phiếu doanh nghiệp phát hành Theo luật cạnh tranh Việt Nam 2004 : Sáp nhập: việc doanh nghiệp chuyển tồn tài sản, quyền, nghĩa vụ lợi ích hợp pháp sang doanh nghiệp khác, đồng thời chấm dứt tồn doanh nghiệp bị sáp nhập Mua lại: việc doanh nghiệp mua toàn phần tài sản doanh nghiệp khác đủ để kiểm sốt, chi phối tồn ngành nghề doanh nghiệp bị mua lại Tuy nhiên thương vụ không làm đời pháp nhân Một thương vụ coi mua bán hay sáp nhập phụ thuộc vào việc diễn cách thân thiện hay bên hay bị ép buộc thâu tóm nhau, nói cách khác cách truyền tải thơng tin bên ngồi nhìn nhận ban giám đốc, nhân viên cổ đông doanh nghiệp 1.2 Cộng hưởng M&A Cộng hưởng động quan trọng kì diệu giải thích cho thương vụ mua bán sáp nhập Cộng hưởng cho phép hiệu giá trị doanh nghiệp (sau sáp nhập) nâng cao Lợi ích mà doanh nghiệp kỳ vọng sau thương vụ M&A bao gồm: - Giảm nhân viên: nói chung sáp nhập doanh nghiệp thường có khuynh hướng giảm việc làm Hai hệ thống sáp nhập lại làm giảm nhiều cơng việc gián tiếp, ví dụ cơng việc văn phòng, tài kế tốn hay marketing… Việc giảm thiểu vị trí cơng việc đồng thời với đòi hỏi tăng suất lao động Đây dịp tốt để doanh nghiệp sa thải vị trí làm việc hiệu - Đạt hiệu dựa vào quy mô: Một doanh nghiệp lớn lúc giao dịch với đối tác, kể mua văn phòng phẩm hay hệ thống IT phức tạp cơng ty lớn có ưu đàm phán so với công ty nhỏ Mặt khác, quy mô lớn giúp giảm thiểu chi phí - Trang bị cơng nghệ mới: Để trì cạnh tranh, cơng ty ln cần vị trí đỉnh cao phát triển kỹ thuật công nghệ Thông qua việc mua bán sáp nhập, cơng ty tận dụng công nghệ để tạo lợi cạnh tranh - Tăng cường thị phần danh tiếng ngành: Một mục tiêu mua bán & sáp nhập nhằm mở rộng thị trường mới, tăng trưởng doanh thu thu nhập Sáp nhập cho phép mở rộng kênh marketing hệ thống phân phối Bên cạnh đó, vị cơng ty sau sáp nhập tăng lên mắt cộng đồng đầu tư: cơng ty lớn có lợi có khả tăng vốn dễ dàng cơng ty nhỏ Trên thực tế, đạt cộng hưởng thường khó người ta tưởng – khơng tự đến hai công ty sáp nhập Đương nhiên hai cơng ty sáp nhập dễ nhìn thấy khả đạt lợi quy mơ đơi lại có hiệu ứng ngược lại Trong nhiều trường hợp, cộng lại nhỏ hai Do đó, việc phân tích xác mức độ cộng hưởng trước tiến hành thương vụ M&A quan trọng Khá nhiều nhà quản lý doanh nghiệp cố tình vẽ tranh cộng hưởng để tiến hành vụ M&A nhằm trục lợi từ việc định giá doanh nghiệp 1.3 Các hình thức M&A 1.3.1 M&A diễn toàn doanh nghiệp Hợp doanh nghiệp Doanh nghiệp A doanh nghiệp B liên kết với tạo thành công ty C đời C đồng thời chấm dứt tồn A&B thị trường chất hoạt động sáp nhập (merger) theo pháp luật Việt Nam tượng gọi hợp doanh nghiệp Sáp nhập doanh nghiệp Công ty B sáp nhập vào công ty A không tạo pháp nhân C mới, B chuyển toàn quyền nghĩa vụ sang A chấm dứt tồn sau sáp nhập Rõ ràng phân biệt hai khái niệm mang tính tương đối thực chất lựa chọn hình thức thủ tục pháp lý mua lại hay thâu tóm cơng ty cơng ty thâu tóm định hình thức tồn mình: giữ ngun pháp nhân cũ giải thể tạo pháp nhân 1.3.2 M&A diễn với phần phận doanh nghiệp Góp vốn trực tiếp vào doanh nghiệp: thông qua việc tham gia mua cổ phần doanh nghiệp tăng vốn điều lệ đấu giá phát hành cổ phiếu công chúng Đây hình thức thâu tóm phần đủ để tham gia định đoạt quyền sở hữu quản trị theo mục tiêu chiến lược bên mua Mua lại phần vốn góp cổ phần phát hành thành viên cổ đơng cơng ty: Hình thức áp dụng doanh nghiệp tư nhân theo quy định Luật Doanh nghiệp số doanh nghiệp nhà nước theo quy định pháp luật giao, bán, khốn kinh doanh, cho th cơng ty nhà nước Chia, tách doanh nghiệp hình thức kiểm sốt doanh nghiệp: thơng qua việc làm giảm quy mơ doanh nghiệp Trong trường hợp này, doanh nghiệp thâu tóm mua phần phận tài sản doanh nghiệp bán mà không tham gia sở hữu doanh nghiệp bán Phần bán tài sản hữu hình (nhà xưởng, máy móc, đất đai…) vơ hình (thương hiệu, quyền, đội ngũ nhân sự, kênh phân phối…) tách khỏi công ty bán Mua lại dự án bất động sản: số doanh nghiệp mạnh tiềm lực để lấy dự án lớn triển khai chia nhỏ để bán lại cho nhà đầu tư thức cấp để pháp triển Thực chất bất động sản coi loại tài sản mặt lý thuyết thực phần mua phần tài sản doanh nghiệp, nhiên lĩnh vực thuật ngữ “nhà đầu tư thứ cấp” phổ biến M&A Mua nợ: Khi doanh nghiệp khả khoản trả nợ, chủ nợ tìm doanh nghiệp có khả tài mua lại phần nợ với giá thỏa thuận Doanh nghiệp mua nợ trở thành chủ nợ thỏa thuận để chuyển đổi khoản nợ thành vốn cổ phần thực thi quyền sở hữu Trường hợp thường diễn chủ nợ cũ ngân hàng Trong đó, hình thức góp vốn vào doanh nghiệp mua góp vốn cổ phần doanh nghiệp hoạt động phổ biến Các hình thức M&A khác hình thức áp dụng với hoạt động đầu tư đặc thù 1.4 Tiến trình thực M&A 1.4.1 Xác định doanh nghiệp mục tiêu cho giao dịch M&A Để đảm bảo M&A thành công, bên cần lựa chọn nhiều doanh nghiệp mục tiêu Doanh nghiệp mục tiêu hiểu bên mua hoặc/và bên bán bên bán, điều xuất phát từ nhu cầu thực M&A hai bên riêng bên bán hay bên mua Hơn có nhiều doanh nghiệp mục tiêu, bên có nhiều phương án điều kiện thuận lợi cho việc đàm phán giao dịch M&A Việc xác định doanh nghiệp mục tiêu chất lấy thơng tin xác doanh nghiệp mục tiêu, khơng phải bên tham gia M&A dễ dàng có thơng tin Có nhiều cách thức để tiếp cận có thơng tin Trong số đó, cách thức hợp tác với tổ chức tài (như cơng ty chứng khốn, quỹ đầu tư…) cách thức hiệu để đạt mục đích 1.4.2 Xác định giá trị giao dịch 1.4.2.1 Khái niệm Cơng việc khơng hồn tồn đồng với hoạt động định giá doanh nghiệp Thực chất, định giá doanh nghiệp cơng cụ để bên xác định giá trị giao dịch, vào giá trị doanh nghiệp định giá điều kiện cụ thể khác mà bên tham gia giao dịch đàm phán thương lượng mức giá giao dịch M&A khác Nhiều quan điểm coi trọng việc định giá doanh nghiệp bên mua, nhiên xem xét rộng khái niệm xác định giá trị giao dịch bên bán bên có nhu cầu cần phải xác định giá trị doanh nghiệp không bên mua Nếu bên bán khơng định giá doanh nghiệp khơng có sở để tính tốn giá trị bất lợi đàm phán giao dịch M&A Hoặc ngược lại, gây khó khăn khơng cần thiết, chí bỏ lỡ hội giao dịch M&A đưa mức giá q cao, khơng có sở 1.4.2.2 Phương pháp định giá doanh nghiệp  Phương pháp tài sản Cơ sở : Phương pháp định giá doanh nghiệp theo giá trị tài sản cho giá trị doanh nghiệp tổng giá trị loại tài sản riêng bảng cân đối kế toán trừ khoản nợ doanh nghiệp Giá trị tài sản đo hiệu sử dụng khai thác chúng nhằm tạo lợi ích kinh tế tương lai Đối tượng áp dụng: Phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp theo tài sản chủ yếu áp dụng cho doanh nghiệp vừa nhỏ, có quy mơ tài sản hợp lý, chủ yếu doanh nghiệp sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp mà tài sản : máy móc, nhà xưởng, phương tiện vận tải, trang thiết bị … đóng vài trò quan trọng phát triển nói chung doanh nghiệp Riêng doanh nghiệp thương mại, doanh nghiệp công nghệ, tổ chức kinh doanh tài việc định giá doanh nghiệp thường áp dụng phương pháp phương pháp chiết khấu dòng tiền Nội dung: Giá trị thực tế doanh nghiệp giá trị tồn tài sản có doanh nghiệp thời điểm xác định có tính đến khả sinh lời Việc xác định giá trị doanh nghiệp việc tính tốn giá trị loại tài sản doanh nghiệp Tài sản cố định đầu tư dài hạn - Tài sản cố định hữu hình: Bao gồm nhà cửa, vật kiến trúc, máy móc, thiết bị… Tất cần xác định lại nguyên giá tỷ lệ % giá trị lại Tỷ lệ % giá trị lại xác định theo hai phương pháp phân tích kỹ thuật thống kê kinh nghiệm Phương pháp phân tích kỹ thuật dựa việc xem xét đánh giá phận tài sản Tính tỷ lệ % giá trị lại phận sau dựa mức tỷ trọng phận tổng giá trị tài sản để tính tỷ lệ % lại tài sản Trong phương pháp thống kê kinh nghiệm lại dựa thời gian sử dụng dự tính phương pháp thường khơng phản ánh xác tỷ lệ % giá trị lại tài sản Tuy nhiên phương pháp lại có ưu điểm dễ dàng việc tính tốn Sau tính tốn tỷ lệ % giá trị lại ta dễ dàng tính giá trị lại tài sản - Tài sản cố định vô hình: Đối với tài sản vơ hình việc xác định giá trị khó khăn nước mà thị trường tài sản vơ hình chưa phát triển Chưa có tổ chức uy tín đứng xác định giá trị loại tài sản Giá trị lợi doanh nghiệp loại tài sản vơ hình doanh nghiệp, yếu tố phi vật chất cấu thành nên từ tài sản vơ hình khác nhau, vị kinh doanh, thương hiệu, chất lượng, địa điểm kinh doanh… Giá trị vô hình thể chỗ doanh nghiệp nhờ có giá trị mà có mức lợi nhuận cao bình thường so với doanh nghiệp khác hoạt động lĩnh vực kinh doanh hay nói cách khác đối thủ cạnh tranh doanh nghiệp khơng có giá trị lợi Điều thể rõ doanh nghiệp tiếng hãng điện thoại SamSung, Nokia Tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn Tài sản lưu động doanh nghiệp bao gồm loại như: tiền mặt quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền chuyển Các khoản đầu tư tài ngắn hạn như: đầu tư chứng khốn…Bên cạnh phải xác định khoản phải thu, hàng hoá vật tư tồn kho, tài sản lưu động khác chi phí nghiệp Việc xác định tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn đơn giản nhều so với việc xác định tài sản cố định Cơ sở để xác định tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn dựa giấy tờ, bảng kê có xác nhận bên có liên quan Tổng giá trị thực tế doanh nghiệp giá trị tồn tài sản có doanh nghiệp, khoản đầu tư ngắn hạn dài hạn Phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp theo mơ hình dòng tiền chiết khấu  Nguyên lý chung: Phương pháp định giá theo mơ hình dòng tiền chiết khấu DCF xây dựng dựa nguyên lý bản, giá trị doanh nghiệp xác định cách hố dòng thu nhập (dòng tiền) chiết khấu dòng tiền theo mức lãi suất chiết khấu phù hợp có tính đến rủi ro doanh nghiệp Theo đó, phương pháp DCF hai yếu tố quan trọng khơng thể thiếu dòng tiền thu nhập hàng năm lãi suất chiết khấu dòng tiền Với dòng tiền khác lãi suất chiết khấu sử dụng khác nhau, liệt kê sau: - Dòng thu nhập thuộc vốn cổ phần chiết khấu chi phí vốn cổ phần - Dòng thu nhập tồn doanh nghiệp chiết khấu chi phí vốn bình qn doanh nghiệp thuế Dòng thu nhập thu trước thuế chiết khấu tỷ lệ chiết khấu trước - Dòng thu nhập thu sau thuế chiết khấu tỷ lệ chiết khấu sau thuế - Dòng thu nhập theo giá trị danh nghĩa chiết khấu tỷ lệ chiết khấu danh nghĩa - Dòng thu nhập theo giá trị thực tế chiết khấu tỷ lệ chiết khấu thực tế 10 - Bán chéo (cross selling): công ty tận dụng khai thác dịch vụ để tăng thêm tiện ích cho khách hàng từ tăng thu nhập, bảo vệ mối quan hệ với khách hàng - Động thuế (Taxes): cơng ty kinh doanh có lời mua lại cơng ty thua lỗ, từ hưởng khoản thuế khấu trừ  Đối với bên bán: Bên bán có số động giống bên mua Ngồi ra, họ số động tham gia vào thị trường M&A như: đối mặt với sức ép cạnh tranh thị trường, đề nghị hấp dẫn từ phía bên mua, tìm đối tác chiến lược số động khác Trong động động tìm đối tác chiến lược thể chủ động bên bán, động doanh nghiệp Việt Nam giai đoạn nhằm bảo vệ trước sóng hội nhập tự hóa thương mại Như vậy, bên bán bên mua có động riêng thúc đẩy họ tham gia vào hoạt động M&A Và động xuất phát từ lợi ích mà M&A mang lại Cụ thể: Cải thiện tình Củng cố vị Giảm thiểu chi Tận dụng qui mơ dài hình tài thị trường phí ngắn hạn hạn Tăng thêm vốn Tăng thị phần Giảm thiểu trùng Tối ưu hóa kết hợp sử dụng lặp mạng lưới đầu tư công nghệ phân phối Nâng cao khả Tăng khách Tiết kiệm chi phí Tận dụng kinh tiếp cận nguồnhàng hoạt động nghiệm thành công vốn bên Chia sẻ rủi ro Nâng cao Tiết kiệm chi phí Giảm thiểu chi phí lực cạnh tranh hành quản chung cho đơn vị sản lý phẩm Tăng cường tính Tận dụng khả Giảm chi phí mua minh bạch bán chéo dịch số lượng lớn vụ Tận dụng kiến thức sản phẩm để tạo hội kinh doanh 14 15 Chương II: Thương vụ M&A Lenovo IBM năm 2005 2.1 Giới thiệu chung Lenovo IBM 2.1.1 Tập đoàn Lenovo Lenovo Group tập đồn đa quốc gia cơng nghệ máy tính có trụ sở Bắc Kinh, Trung Quốc Morrisville, Bắc Carolina, Mỹ Tập đoàn thiết kế, phát triển, sản xuất bán sản phẩm máy tính cá nhân, máy tính bảng, smartphone, trạm máy tính, server, thiết bị lưu trữ điện tử, phần mềm quản trị IT ti vi thông minh Vào đầu thập niên 1980, 11 kỹ sư Trung Quốc trẻ tuổi có sáng kiến lập công ty điều hành nhà nghiên cứu Năm 1984 Liên Tưởng Tập Đoàn Hữu Hạn Cơng Ty thức chào đời Nhưng phải đợi thập niên sau, chim đầu đàn ngành công nghệ tin học Trung Quốc đổi tên thành Lenovo Đó tên dễ gọi thương hiệu vươn quốc tế Khi thành lập, số vốn ban đầu 25.000 USD Cho đến nay, Lenovo hoạt động 60 quốc gia kinh doanh sản phẩm khoảng 160 quốc gia Các sở Lenovo Bắc Kinh, Morrisville Singapore với việc đặt trung tâm nghiên cứu Thượng Hải, Thâm Quyến, Hạ Môn, Thành Đô Trung Quốc, vàYamato quận Kanagawa, Nhật Bản Lenovo với nhiều mua bán, hợp tác trở thành thương hiệu máy tính cá nhân khơng hàng đầu Trung Quốc mà tồn cầu Đến nay, Levono cố gắng đa dạng hóa loại hình kinh doanh, đầu tư mạnh vào sản phẩm di động dịch vụ mạng thay tập trung sản xuất phần cứng Bắt đầu từ năm 2010, Smartphone Lenovo ưa chuộng, chiếm thị phần thứ nước Ở nước lân cận, smartphone Lenovo xếp vào hàng rẻ, bình dân, chất lượng hình thức vừa phải 2.1.2 Tập đồn IBM IBM, viết tắt International Business Machines, tập đồn cơng nghệ máy tính đa quốc gia có trụ sở Armonk, New York, Mỹ IBM thành lập New York với tên gọi ban đầu Computing - Tabulating - Recording Company (Cơng ty Máy tính, Máy chữ Ghi âm; C-T-R) Khởi đầu công ty IBM công ty sản xuất máy lập bảng gần Herman Hollerith, Broome county, New York Ngày 16 tháng năm 1911, IBM hợp 16 thành Computing Tabulating Recording Corporation đăng ký vào sở giao dịch chứng khoán New York vào năm 1916 IBM sử dụng tên thời vào năm 1924 trở thành 500 công ty bảng xếp hạng Fortune 500 Cơng ty số cơng ty công nghệ thông tin với lịch sử liên tục kể từ kỷ thứ XIX IBM sản xuất bán sản phẩm phần cứng máy tính phần mềm, đưa công tác (dịch vụ) sở hạ tầng, công tác (dịch vụ) hosting, công tác dịch vụ tư vấn vùng hạn chế từ máy tính lớn đến máy tính mang cơng nghệ nano IBM ln nỗ lực đầu hoạt động đổi mới, sáng tạo, phát triển sản xuất giải pháp công nghệ thông tin tiên tiến nhất, bao gồm hệ thống máy tính, phần mềm, hệ thống mạng, thiết bị lưu trữ thiết bị vi điện tử IBM biết đến gần công ty sản xuất máy tính hàng đầu giới, với 388000 cơng nhân tồn giới IBM giữ nhiều sáng chế công ty công nghệ khác Mỹ Nó có kỹ sư cố vấn 70 nước IBM Research có phòng thí nghiệm tồn giới Như nhà sản xuất vi xử lý, IBM 20 nhà phân phối chip bán dẫn hàng đầu giới IBM bắt đầu bán máy tính cá nhân thị trường Trung Quốc từ năm 1993 Theo số liệu IDC, IBM nhà cung cấp máy tính cá nhân nước lớn thị trường Thời điểm cuối năm 2004, thị phần máy tính xách tay IBM chiếm khoảng 24,4%, tăng 2,5 % so với thời điểm năm 2003 2.2 Diễn biến thương vụ Kết Động thúc đẩy Lenovo mua lại phận PC IBM Mặc dù thương hiệu có tiếng thị trường Trung Quốc vào năm đầu kỷ 21, điều thỏa mãn tham vọng làm bá chủ giới cơng nghệ Lenovo, hãng muốn thâu tóm doanh nghiệp khác để mở rộng hoạt động kinh doanh biên giới Trung Hoa Lenovo lên kế hoạch từ sớm tập trung vào mảng máy tính cá nhân, nhấn mạnh vào mảng máy tính dành cho doanh nghiệp Vì vậy, vào năm 2005, IBM – hãng sản xuất phân phối máy tính lớn Mỹ với thương hiệu tồn cầu lại mong muốn rời khỏi ngành cơng nghiệp sản xuất máy tính cá nhân để tập trung vào hoạt động cung cấp dịch vụ Lenovo nhanh chớp nắm bắt lấy hội này, bỏ khoản tiền không nhỏ mua lại mảng PC tập đoàn IBM Như vậy, vừa 17 lúc IBM muốn dứt áo lĩnh vực PC để tập trung vào hoạt động cung cấp dịch vụ Lenovo lại muốn đầu tư phát triển mảng này, thương vụ mua bán diễn điều tất yếu khách quan, mang lại lợi ích định cho hai bên mua bán Hơn nữa, với việc mua lại PC hãng lớn IBM, Lenovo tận dụng nhiều nguồn lực tương hỗ (hệ thống phân phối bán hàng, kinh nghiệm, kết nghiên cứu,…) tận dụng danh tiếng IBM để dễ dàng xâm nhập vào thị trường lớn giới Đây thương vụ mua lại (Acquisitions – A) điển hình, doanh nghiệp mua lại phần tài sản doanh nghiệp khác đủ để kiểm soát, chi phối ngành nghề doanh nghiệp bị mua lại đó, cụ thể Lenovo mua lại phận máy tính cá nhân IBM năm 2005 2.2.1 Diễn biến thương vụ Trong hai thập kỷ kể từ thành lập (từ 1984 đến 2004), Lenovo tên chẳng biết người tiêu dùng Trung Quốc Nhưng tất thay đổi vào năm 2005, hãng máy tính Trung Quốc mua lại phận máy tính cá nhân (PC) hãng máy tính lừng danh Mỹ IBM (thời điểm kinh doanh thua lỗ), đưa Lenovo bước vào hàng ngũ nhà sản xuất PC lớn giới Tháng 12.2004, Yang làm rung chuyển giới kinh doanh đưa Lenovo lên vũ đài quốc tế tuyên bố mua lại phận PC tập đoàn Mỹ IBM với hợp đồng trị giá 1,75 tỉ USD, đưa Lenovo trở thành cơng ty kinh doanh máy tính cá nhân lớn thứ ba giới thời điểm "Bộ phận máy tính cá nhân" cụ thể gồm tồn hai dòng sản phẩm: máy tính xách tay ThinkPad máy tính cá nhân ThinkCentre, công nghệ dành cho máy tính cá nhân IBM ThinkVantage Các thiết bị kèm chuột quang, memory key chuyển giao hết IBM cung cấp dịch vụ bảo hành hỗ trợ tùy chọn giải pháp tài sản phẩm máy tính cá nhân Lenovo Khoảng 10.000 nhân viên IBM toàn cầu chuyển giao sang Lenovo, có khoảng 2.500 chuyên gia bán hàng Các sở nghiên cứu, phát triển, thiết kế, chế tạo sản xuất, bán hàng tiếp thị IBM chuyển giao hết cho Lenovo Với thỏa thuận này, Lenovo trở thành đối tác chiến lược quan trọng IBM 2.2.2 Kết đạt 2.2.2.1 Đối với Lenovo 18 Thương vụ giúp Lenovo đạt tăng trưởng thần tốc với doanh số bán tăng gấp 10 lần đạt xấp xỉ 34 tỉ USD, có mặt 160 quốc gia sản xuất châu lục với lực lượng lao động gần 46.000 người Ngồi lợi mặt cơng nghệ, thương hiệu thời điểm đó, Lenovo hỗ trợ tối đa hệ thống bán hàng, cụ thể sử dụng hệ thống bán hàng, phân phối 160 quốc gia, giúp sản phẩm hãng tràn ngập nước, không Việt Nam, Indonexia, Ấn Độ mà ngập tràn Mỹ Lenovo có bước tiến vượt bậc trở thành nhà sản sản xuất PC hàng đầu giới Thương hiệu lenovo ngày lớn mạnh có uy tín người tiêu dùng, khơng hạng mục PC mà vươn lên thị phần sản phẩm điện thoại di động Lenovo phát triển khơng thị trường PC, di động mà mở rộng lưu trữ dịch vụ đám mây Năm 2013, Lenovo qua mặt Dell HP trở thành nhà sản xuất PC số tồn cầu Yang Yuanqing, ơng chủ Lenovo, người làm nên điều Sau thương vụ này, Lenovo trở thành nhà sản xuất server x86 lớn thứ ba giới, sau ơng lớn dẫn đầu Hewlett-Packard tiếp Dell Nhờ vào quyền lực thị trường nước, công ty Trung Quốc trở thành nhà sản xuất PC lớn thứ hai toàn cầu, theo báo cáo IDC 2.2.2.2 Đối với IBM Sau thỏa thuận hồn tất, phía IBM cung cấp máy tính cá nhân giải pháp tồn diện mà khơng cần phải sở hữu hay điều hành cơng ty máy tính cá nhân IBM tập trung nguồn lực cho việc phát triển vào việc bán mainframe (Thuê máy chủ loại cực lớn) giúp họ mảng sáng tạo phần mềm đắt tiền đem lại lợi nhuận cao Mảng kinh doanh mainframe IBM lí cơng ty dẫn đầu thị trường server giới, doanh thu Dẫn chứng sản phẩm mainframe “System z” IBM chiếm 12% tổng số doanh thu từ việc kinh doanh server toàn giới quý năm 2012 Với việc làm dây chuyền sản xuất giới thiệu sản phẩm (như zEnterprise), doanh thu từ mainframe IBM tăng 56% qua năm Ngồi ra, Lenovo cơng ty mạnh, tập trung vào mảng máy tính cá nhân, nên IBM có sản phẩm máy tính cá nhân đại hệ thống giải pháp tổng thể IBM IBM không cam kết tham gia vào thị trường tiêu dùng Lenovo cam kết lâu dài tất mảng hoạt động ngành công nghiệp máy tính cá nhân 19 Lenovo vị trí hàng đầu ngành cơng nghiệp máy tính Trung Quốc, Trung Quốc thị trường CNTT phát triển nhanh giới, khắp châu Á Công ty Lenovo cung cấp sản phẩm tốt với tổng chi phí sở hữu thấp có suất làm việc cao 2.3 Đánh giá thương vụ Vụ mua bán với IBM năm 2005 coi bước đệm hoàn hảo, cột mốc quan trọng đới với Lenovo việc bành trướng thị trường ngồi Trung Quốc Châu Á Bởi IBM thương hiệu lừng danh không riêng nước Mỹ, sản phẩm PC Lenovo sau thương vụ người tiêu dùng giới tin tưởng chất lượng, hãng xây dựng thương hiệu nhanh chóng phần nhờ uy tín chất lượng IBM Sau năm 2005, Lenovo có nhiều bước cải tiến việc nghiên cứu, sản xuất, quản lý để thích nghi với quốc tế hóa tập đồn - - - - Đầu tư cho hoạt động nghiên cứu: Lenovo dành khoảng 800 triệu USD để xây dựng khu công nghiệp với quy mô lớn trung tâm thành phố Vũ Hán Trung Quốc để dành cho R&D, sản xuất điện thoại thông minh thiết bị di động khác Quy trình sản xuất nội cho phép linh hoạt cần thay đổi bổ sung cho dòng sản phẩm “Điều cho phép Lenovo phản ứng nhanh với thay đổi nhanh chóng thị trường” Lenovo sử dụng chiến lược “bảo vệ công” Công ty tập trung vào việc bảo vệ lợi nhuận thị trường có thị phần lớn lợi nhuận thu tương đối cao để làm tảng hỗ trợ mở rộng thị trường châu Á châu Mỹ Latin, hay lĩnh vực kinh doanh điện thoại thông minh Việc ông thực thành công chiến lược Phòng thủ Tấn công giúp Lenovo tăng gấp đôi doanh thu thị phần toàn cầu tạo mức lợi nhuận kỷ lục cao mức trung bình ngành gần năm Năm 2010, Lenovo đạt mức tăng doanh thu 30%, lên tới 21,6 tỉ USD lãi ròng tăng tới 112%, lên 273 triệu USD Phát triển tính đa văn hóa mạnh, ông thiết lập chỗ đứng vững cho Lenovo thị trường quan trọng nơi mà Công ty hoạt động Yang không đầu tư vào mảng kinh doanh phân phối tập đồn đa quốc gia, mà đầu tư vào sản xuất nội địa, nghiên cứu phát triển hoạt động mang lại giá trị cao khác Sự phát triển tồn cầu với tính địa phương sâu sắc đưa Lenovo trở thành mà Yang gọi cơng ty “tồn cầu – địa phương”, ơng đặt sở kinh doanh có tầm quan trọng mặt chiến lược khắp nơi giới 20 - - Xây dựng mơ hình lãnh đạo đa dạng hóa tượng trưng cho mạng lưới tồn cầu tham vọng tồn cầu Cơng ty với dàn lãnh đạo “đa quốc tịch” Đưa tiếng Anh trở thành ngơn ngữ thức cơng ty, làm việc chặt chẽ với nhà điều hành PC IBM Khi Lenovo mua lại mảng PC IBM, Yang - Chủ tịch Lenovo nói vài từ tiếng Anh Để buộc nhân viên phải học nó, Yang đưa tiếng Anh trở thành ngơn ngữ thức Cơng ty chuyển gia đình sang sống Bắc Carolina để làm việc chặt chẽ với nhà điều hành PC IBM Tiếng Anh ông tốt lên thấy rõ kể từ Yang hồn tồn giao tiếp tiếng Anh buổi họp mặt với giới phân tích trả lời vấn báo chí nước ngồi Thực marketing quốc tế năm qua, tung chiến dịch quảng bá sử dụng thể thao người tiếng Chẳng hạn, năm 2012, Công ty ký hợp đồng tài trợ năm với liên đồn bóng bầu dục Mỹ NFL, cho phép Công ty sử dụng thương hiệu NFL chiến dịch marketing Lenovo th ngơi bóng rổ Mỹ Kobe Bryant quảng bá smartphone châu Á mời diễn viên Hollywood Ashton Kutcher chiến dịch marketing gần Mỹ Lenovo đối tác tốt IBM, cơng ty khơng cạnh tranh thị trường mà IBM quan tâm, gồm có phần mềm dịch vụ công nghệ thông tin Nếu người mua HP hay Oracle, chuyện hoàn toàn khác 21 Chương III: Nghiên cứu trường hợp Daimler-Benz Chrysler Bên cạnh thương vụ M&A gây chấn động thị trường giới với đầy hứa hẹn tương lai có khơng thương vụ M&A đày sóng gió, đánh dấu mốc cho chia tay cơng ty, tập đồn lớn giới Trường hợp Daimler-Benz Chrysler ví dụ điển hình thất bại thương vụ sáp nhập M&A Việc Daimler bán lại Chrysler đơn vị kinh doanh riêng biệt cho công ty đầu tư tư nhân cho thấy vụ sáp nhập Chrysler vào Daimler thất bại lớn lịch sử Daimler Hai hãng xe tiếng – Daimler Đức (với thương hiệu tiếng Mercedes) Chrysler Mỹ - chưa hợp lại thành thể thống hình thức 3.1 Giới thiệu chung Daimler-Benz Chrysler 3.1.1 Giới thiệu chung Daimler-Benz Daimler-Benz công ty sản xuất ô tô lớn giới thành lập năm 1886 Gottlieb Daimler Carl Benz Stuttgart Đức Ngồi sản xuất tơ, Daimler sản xuất xe tải, xe buýt cung cấp dịch vụ tài thơng qua nhánh Daimler financial services Cho đến đầu năm 1990, Daimler-Benz biết đến cơng ty sản xuất dòng xe cao cấp Mercedes- Benz, Mercedes-AMG, MercedesMaybach, Freightliner, Western Star, Fuso,… dành cho giới thượng lưu không cung cấp sản phẩm cho phân đoạn khác thị trường Cùng với chiến lược trọng thiết kế, chất lượng, dịch vụ bảo hành, Daimler Benz thành công trở thành nhà sản xuất xe sang trọng hàng đầu giới 3.1.2 Giới thiệu chung Chrysler Sáng lập năm 1920 Walter P Chrysler Mỹ, Chrysler thức mắt năm 1924 trở thành nhà sản xuất xe thứ giới Chrysler biết đến với thương hiệu Doge, Plymouth, đồng thời, với chiến dịch A&D hiệu đưa dòng xe ô tô hạng trung: Chrysler 200, Chrysler 300,….của Chrysler trở nên quen thuộc với thị trường ô tô giới Các mẫu xe đưa thị trường với thời gian nhanh Sản phẩm công ty trọng đến giá thành thấp phân phối sản phẩm thị trường 22 1.2 Quá trình M&A kết Giữa năm 1990 kỷ 20, Châu Âu xảy suy thối kinh tế Trong hồn cảnh đó, cơng ty Daimler-Benz định mở rộng phân khúc thị trường, từ công ty sản xuất xe hạng sang dành cho giới thượng lưu định mở rộng sản xuất dòng xe hạng nhỏ, trung dành cho phân khúc thị trường khác Cùng thời điểm đó, việc kinh doanh Chrysler gặp khơng khó khăn với khó khăn chung ngành ô tô giới Đây giai đoạn mà lãnh đạo Chrysler nhem nhóm niềm tin sức mạnh hợp cần thiết cho công ty để vượt qua giai đoạn khó khăn - Năm 1997, Daimler thành lập sở sản xuất Mỹ nhận tiềm xe ô tô thể thao (SUV) tiện ích thị trường Daimler tiến hành thực chiến lược mở rộng hoạt động kinh doanh chi 6,2 tỷ USD cho hoạt động thâu tóm sáp nhập - Năm 1998 năm đánh dấu sát nhập Daimler-Benz tập đoàn Chrysler Mỹ Tháng năm 1998, ban lãnh đạo hai công ty định thảo luận điều khoản sáp nhập Theo đó, điều khoản chi tiết để tiến hành sáp nhập bao gồm mức giá, hình thức tốn, quyền định quyền lợi cổ đông, nghĩa vụ nộp thuế, ghi nhận vai trò cơng đồn, ngơn ngữ sử dụng thức, ban lãnh đạo công ty lương quyền lợi họ, niêm yết giá cổ phiếu công ty thị trường Hai công ty sáp nhập công ty (pháp nhân mới) đời mang tên DaimlerChrysler Thương vụ tiết kiệm 1,9 tỷ USD tiền thuế, cắt giảm lớn chi phí trùng lắp Giám đốc điều hành cơng ty Schrem hy vọng kết hợp chất lượng (Daimler) phổ thông (Chrysler) bổ sung ưu khuyết điểm cho nhau, mang lại nguồn tiềm lợi cạnh tranh, cấu trúc thương hiệu toàn cầu vững mạnh Việc nhận tính đồng cấu trúc thương hiệu chiến lược hoạt động đưa Daimler Chrysler đến thống hoạt động: Kỹ sư Đức thiết kế mẫu xe tơ sử dụng phận kỹ sư người Mỹ chế tạo ngược lại Daimler Chrysler có đủ tiềm lực tài chính, kinh nghiệm lâu năm để đón đầu xu hướng cơng nghệ tương lai Cùng với sản xuất xe hạng nhỏ cho tầng lớp trung lưu Chrysler thụ hưởng thành tựu cơng nghệ có sẵn Mercedes, cho hãng xe Đức thị trường xe hạng sang bão hoà Sau thương vụ sáp nhập, Daimler Chrysler chi 2,1 tỷ USD mua cổ phần Mitsubishi Motors, với tham vọng xây dựng sức mạnh to lớn ngành công nghiệp xe hơi, vừa thâm nhập châu Á đồng thời trợ lực Chrysler thị trường xe 23 hạng nhỏ hạng trung Bên cạnh đó, Daimler Chrysler thiên phân nhánh Smart mở rộng thị trường xe hạng nhỏ châu Âu Tuy nhiên, thực tế Chrysler sáp nhập với Daimler Benz hãng rơi vào giai đoạn kinh doanh thua lỗ Lãi ròng năm 1997 Chrysler 2,8 tỷ USD tồn ngành ơtơ Detroit kiếm tới 15,1 tỷ Tới năm 2001, lợi nhuận sụt xuống 2,3 tỷ USD Năm 2005, xuất dòng xe Chrysler 300 sử dụng nhiều phận từ Mercedes E-Class, Chrysler tạo sedan phong cách Mỹ Kiểu dáng sang trọng giá cạnh tranh khiến ưa chuộng thiết kế thị trường đó, bao gồm xe tốt người Nhật Đồng thời với thành công định củng cố phân nhánh Chrysler Chuỗi bán lẻ riêng biệt Chrysler, Jeep Dodge sáp nhập với nhằm hợp lý hóa việc bán lẻ Việc sáp nhập khiến Chrysler chịu tổn thất có q nhiều nhà phân phối cạnh tranh với khu vực Trong vòng năm kể từ sát nhập, Daimler Chrysler trải qua khơng thăng trầm, hàng loạt vấn đề nảy sinh: chất lượng giảm sút, thua lỗ kinh doanh xe hạng nhỏ, chi phí sản xuất cao Tất đẩy Daimler từ chỗ biểu tượng toàn cầu chất lượng thuộc số nhà sản xuất xe phát đạt nhất, rơi vào tình trạng thua lỗ triền miên Trong giai đoạn 1995-2000, đóng góp vào tổng doanh số dòng xe cao cấp S-class E-class giảm xuống 32% so với 71 % giai đoạn 1990-1995 - Năm 2000, thua lỗ liên tục, tổng giám đốc Chrysler bị sa thải, tổng giám đốc tuyên bố cắt giảm 30.000 việc làm Chrysler rơi vào khủng hoảng trầm trọng làm thiệt hại 4,7 tỷ USD Ngồi ra, ta khơng thể không nhắc tới thất bại phân nhánh xe cao cấp Mercedes mà Daimler giảm chi phí để sản xuất Tuy nhiên chất lượng giảm sút ảnh hưởng khơng nhỏ tới uy tín Mercedes thị trường Châu Âu Mỹ, nơi chiếm 76% & 21% số xe tiêu thụ công ty - Nửa đầu năm 2005, Daimler thua lỗ 1,1 tỷ USD, công ty Chrysler liên tục thua lỗ phải dựa vào công ty mẹ Thị phần Mercedes Châu Âu giảm xuống 4,2% nửa đầu năm 2005 so với 4,5% giai đoạn năm 2004 Chrysler công bố lợi nhuận 1,4 tỉ Euro năm 2004, lợi nhuận Mercedes Benz giảm nửa Tổng Giám đốc DaimlerChrysler từ chức công ty kinh doanh thua lỗ Chrysler chi nhánh trước Mitsubishi - Năm 2006: DaimlerChrysler lỗ 1,2 tỉ Euro thức cơng bố lý thua lỗ Chrysler 24 - Tháng năm 2007, Daimler Chrysler đồng ý bán lại phần lớn cổ phần tập đồn cho cơng ty đầu tư từ nhân Mỹ có tên Cerberus Capital Management với giá tỷ USD Qua thỏa thuận này, 80% cổ phần Chrysler thuộc quyền kiểm soát quỹ đầu tư Daimler Chrysler mang tên Daimler AG với 19,9% cổ phần Chrysler rút hoàn toàn khỏi việc tham gia điều hành Chrysler Bên cạnh vụ giao dịch M&A gây chấn động thị trường giới đầy hứa hẹn tương lai năm 2007 dấu mốc cho chia tay tập đồn sản xuất ơtơ đứng thứ giới DaimlerChrysler với chi nhánh Chrysler, giá bán 7,4 tỷ USD Việc DaimlerChrysler định bỏ chữ “Chrysler” khỏi tên đánh dấu cho thất bại thua lỗ vụ sáp nhập hãng sản xuất ôtô Daimler-Benz Chrysler với mức giá lên đến 36 tỷ USD 3.3 Nguyên nhân thất bại Daimler Chrysler 3.3.1 Xung đột văn hóa Hoạt động quản lý không hợp thành công có khác hoạt động Đức Mỹ: văn hóa DaimlerBenz có tính kỉ luật, u cầu tính xác, cấu trúc rành mạch, mang tính hình thức cao Quy trình sản xuất hướng tới hồn mỹ khơng phải tốc độ, thiết kế chuyển biên chậm chạp với sửa đổi nhỏ, tránh việc rủ ro, thay đổi đầy đủ lí lẽ, chuẩn bị kĩ lưỡng phải thực cách tỉ mỉ Thành công cho xe có kĩ thuật đặc biệt, đắt tiền dùng năm, Chrysler lại ưu chuộng phong cách thoải mái tự do, sản phẩm thiết kế với tốc độ đáp ứng thị hiếu người dân Mỹ, người dân Mỹ xe 03 năm, thay đổi thường xuyên 01 phần nội tạng giá trị văn hóa cơng ty Cách điều hành truyền thống hai công ty khác Kết khác biêt thống trị ngày tăng tổ chức Đức, hiệu suất hoàn thành nhiệm vụ Chrysler giảm Nhân viên cảm thấy khơng hài lòng vấn đề phân chia: Daimler nỗ lực để đảm nhận tồn tổ chức áp đặt văn hóa họ tồn cơng ty Mầm mống tan vỡ nhen nhóm người thấy sáp nhập bình đẳng hai cơng ty thực việc Daimler tiếp quản Chrysler Ban đầu viên chủ tich Shrempp thấy không nên áp đặt cách quản lí Daimler lên đối tác nhiên sau 01 năm 1/3 giám đốc Chrysler từ chức, nhà lãnh đạo có thành tích đưa cơng ty lên năm 1990 cảm họ bị tước quyền, cảm thấy văn hóa Daimler thống trị cần phải 25 Ban đầu hai bên tỏ rõ thái độ cam kết hoạt động chia sẻ kinh nghiệm pương pháp phát triển sản phẩm cam kết không thực hóa mà điển hình việc ban giám đốc Daimler không chịu dung phận Chrysler xe Mercedes tiếng họ 3.3.2 Sai lầm quản lý Đa phần trách nhiệm sụp đổ thuộc chủ tịch cũ Daimler, ông Jergen Schrempp Cũng giống nhiều quản lý cấp cao khác với tham vọng gây dựng phát triển công ty, Schrempp bị vào “trào lưu” mua lại doanh nghiệp vào năm cuối thập kỷ 90 Các chuyên gia kinh tế ước tính từ năm 1998 đến năm 2001, vụ mua lại lớn làm cổ đông công ty mua lại 397 tỷ USD Về lý thuyết, kết hợp Daimler-Chrysler phải mang lại hai nguồn tiềm lợi cạnh tranh Nguồn sức mạnh tiềm thứ cấu trúc thương hiệu toàn cầu vững mạnh Việc nhận tính đồng cấu trúc thương hiệu chiến lược hoạt động đưa Daimler Chrysler đến thống hoạt động: Kỹ sư Đức thiết kế mẫu xe ô tô sử dụng phận kỹ sư người Mỹ chế tạo ngược lại Đội quản lý lẽ phải phát triển chiến lược thương hiệu tồn cầu kết hợp với tính logic vị trí cạnh tranh Tuy nhiên lý thuyết đưa sau năm kể từ sát nhập, Daimler Chrysler trải qua khơng thăng trầm, hàng loạt vấn đề nảy sinh: chất lượng giảm sút, thua lỗ kinh doanh xe hạng nhỏ, chi phí sản xuất cao Tất đẩy Daimler từ chỗ biểu tượng toàn cầu chất lượng thuộc số nhà sản xuất xe phát đạt nhất, rơi vào tình trạng thua lỗ triền miên Sự thống hai cơng ty khó khăn, Daimler-Chrysler điều hành tổ chức riêng lẻ Khi môi trường kinh doanh thay đổi( giá gas tăng lên, khách hàng “ quay lưng” với SUV truyền thống xe tải) phá tan trở ngại thời phục hồi Chrysler lúc phân tách hai hãng trở nên cần thiết hồn tồn Bởi hai công ty thực không thiện cảm với hợp tác mức độ cần thiết cơng việc chung Những nỗ lực không mệt mỏi nhằm thống hoạt động hai hãng trở thành vô nghĩa thiếu tin tưởng “ tầng lớp bình dân” thị trường tầm trung vùng Detroit “ quý tộc” thị trường cao cấp vùng Stuttgart KẾT LUẬN 26 Từ nghiên cứu thương vụ ta nhận thấy rằng, bên cạnh thương vụ M&A thành công mang lại cho doanh nghiệp nhiều lợi ích : cắt giảm chi phí, tiếp cận thị trương mới,bành trướng lực toàn cầu, tiếp cần nguồn nhân lực tài năng, công nghệ kỹ thuật đại,… Thì tồn khơng thương vụ M&A thất bại, mà hậu ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiêp Những thất bại xuất phát từ nhiều nguyên chủ quan lần khách quan tránh khỏi Do vây doanh nghiệp thực M&A cần thận trọng tìm hiểu đối tác, phân tích tình hình, mơi trường đánh giá mặt mạnh, yếu doanh nghiệp để có lựa chọn tốt giúp việc mua lại sát nhập đạt hiệu cao Những kinh nghiệm từ thương vụ thành công thất bại trước, học quý giá cho doanh nghiệp muốn tham gia vào hoạt động M&A tránh mắc phải sai lầm có bước vững bối cảnh mà thị trường giới ngày phát triển có khơng cạnh tranh 27 TÀI LIỆU THAM KHẢO Cẩm nang mua bán sáp nhập doanh nghiệp Việt Nam, Nhà xuất Tài chính, 2009 Nguyễn Thị Minh Huyền (2009), Tạp chí kinh tế dự báo số (446) Kim Ngọc (2005), Triển vọng kinh tế giới 2020, Nxb Lý luận trị, Hà Nội Larousse-Bordas (1999), Từ điển bách khoa Le Petit Larousse, Nhà xuất Thế giới Tiểu luận: Nguyên nhân thất bại số thương vụ M&A giới, Trường Đại học ngoại thương, 2013 http://www.tienphong.vn/ http://congluan.vn/ http://www.ibm.com/ http://lenovo.com/ 28 ... giới DaimlerChrysler với chi nhánh Chrysler, giá bán 7,4 tỷ USD Việc DaimlerChrysler định bỏ chữ Chrysler khỏi tên đánh dấu cho thất bại thua lỗ vụ sáp nhập hãng sản xuất ôtô Daimler- Benz Chrysler. .. Chrysler vào Daimler thất bại lớn lịch sử Daimler Hai hãng xe tiếng – Daimler Đức (với thương hiệu tiếng Mercedes) Chrysler Mỹ - chưa hợp lại thành thể thống hình thức 3.1 Giới thiệu chung Daimler- Benz. .. tín chất lượng IBM Sau năm 2005, Lenovo có nhiều bước cải tiến việc nghiên cứu, sản xuất, quản lý để thích nghi với quốc tế hóa tập đoàn - - - - Đầu tư cho hoạt động nghiên cứu: Lenovo dành khoảng