Quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam (LV thạc sĩ)

Quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam (LV thạc sĩ)Quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam (LV thạc sĩ)Quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam (LV thạc sĩ)Quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam (LV thạc sĩ)Quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam (LV thạc sĩ)Quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam (LV thạc sĩ)Quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam (LV thạc sĩ)Quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam (LV thạc sĩ)Quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam (LV thạc sĩ)

LUẬN VĂN THẠC SĨ

Quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng

Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam

Ngành: Tài chính - Ngân hàng - Bảo hiểm Chuyên ngành: Tài chính - Ngân hàng

Mã số: 60340201

Họ và tên học viên: Tạ Hoàng Yến

Người hướng dẫn: TS Cao Đinh Kiên

Hà Nội - 2017

LỜI CAM ĐOAN

Em xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng em và có sự hỗ trợ từ

giáo viên hướng dẫn Các nội dung nghiên cứu và các số liệu trong luận văn có

nguồn gốc rõ ràng, kết quả của luận văn là trung thực và chưa được ai công bố trong

bất kỳ công trình nào khác

Tác giả

Tạ Hoàng Yến

LỜI CẢM ƠN

Để hoàn thành luận văn này, ngoài sự cố gắng của bản thân, em còn nhận

được sự giúp đỡ và tạo điều kiện quý báu của các thầy giáo, cô giáo đã tận tình

giảng dạy, hướng dẫn và giúp đỡ em trong quá trình học tập, nghiên cứu tại trường

Đại học Ngoại thương

Em xin gửi lời cảm chân thành tới thầy giáo hướng dẫn: Tiến sĩ Cao Đinh

Kiên đã trực tiếp hướng dẫn, giúp đỡ em trong suốt quá trình thực hiện và hoàn

thiện luận văn

Em xin được cảm ơn ban lãnh đạo Khối Quản lý Rủi ro, phòng Quản lý rủi ro

Thị trường và Thanh Khoản, Ngân hàng Thương Mại cổ Phần Hàng Hải Việt Nam

đã tạo điều kiện thuận lợi cho em trong suốt quá trình công tác và nghiên cứu thực

tế tại Ngân hàng

Em xin được cảm ơn Khoa Sau đại học đã tạo điều kiện và hướng dẫn cụ thể

quá trình thực hiện luận văn

Cuối cùng, em xin gửi lời cảm ơn tới gia đình, bạn bè và đồng nghiệp đã tạo

điều kiện cho em học tập và nghiên cứu

Do hạn chế về thời gian cũng như hiểu biết nên luận văn không thể tránh khỏi

nhiểu thiếu sót Với tinh thần cầu thị, em mong nhận được sự góp ý và chỉ bảo từ

các thầy giáo, cô giáo

Em xin chân thành cảm ơn!

Tác giả

Tạ Hoàng Yến

MỤC LỤC

LỜI CAM ĐOAN i

LỜI CẢM ƠN ii

DANH MỤC ĐỒ THỊ, BẢNG BIỂU viii

DANH MỤC CÁC THUẬT NGỮ VIẾT TẮT x

TÓM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU LUẬN VĂN xi

PHẦN MỞ ĐẦU 1

1 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN LÝ RỦI RO TỶ GIÁ TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI HỐI TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 9

1.1 Rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại 9

1.1.1 Hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại 9

1.1.1.1 Các chủ thể tham gia hoạt động kinh doanh ngoại hối 9

1.1.1.2 Khái niệm hoạt động KDNH tại NHTM 10

1.1.1.3 Các sản phẩm KDNH chính tại NHTM 12

1.1.1.4 Vai trò của hoạt động KDNH tại NHTM 13

1.1.2 Rủi ro trong hoạt động của Ngân hàng Thương mại 14

1.1.2.1 Các rủi ro cơ bản trong hoạt động ngân hàng 14

1.1.2.2 Kiểm soát rủi ro trong hoạt động ngân hàng 16

1.1.3 Rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại 17

1.1.3.1 Khái niệm RRTG 18

1.1.3.2 Các loại hình rủi ro tỷ giá tại NHTM 18

1.1.3.3 Nguyên nhân gây ra RRTG trong hoạt động KDNH tại NHTM 19

1.1.3.4 Tác động của RRTG trong hoạt động KDNH đối với NHTM 20

1.1.3.5 Định lượng RRTG trong hoạt động KDNH tại NHTM 21

1.1.3.6 Các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá trong hoạt động KDNH tại NHTM 26

1.2 Quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng

Thương mại 28

1.2.1 Khái niệm quản lý rủi ro tỷ giá 28

1.2.2 Sự cần thiết quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại 28

1.2.2.1 Giảm thiểu tổn thất cho ngân hàng 28

1.2.2.2 Tăng lợi nhuận cho ngân hàng 29

1.2.3 Nội dung quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại 29

1.2.3.1 Mô hình tổ chức quản lý RRTG trong hoạt động KDNH tại NHTM 30

1.2.3.2 Chính sách quản lý RRTG trong hoạt động KDNH tại NHTM 31

1.2.3.3 Quy trình quản lý RRTG trong hoạt động KDNH tại NHTM 31

1.2.4 Các chỉ tiêu phản ảnh hiệu quả quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động KDNH tại NHTM 32

1.2.4.1 Chỉ tiêu định tính 32

1.2.4.2 Chỉ tiêu định lượng 33

1.2.5 Các yếu tố ảnh hưởng tới quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tai Ngân hàng Thương mại 34

1.2.5.1 Các yếu tố chủ quan 34

1.2.5.2 Các yếu tố khách quan 35

2 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG QUẢN LÝ RỦI RO TỶ GIÁ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN HÀNG HẢI VIỆT NAM 37

2.1 Tổng quan về Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam (Maritime Bank) 37

2.1.1 Giới thiệu khái quát về Maritime Bank 37

2.1.2 Sản phẩm dịch vụ và cơ cấu tổ chức của Maritime Bank 39

2.1.2.1 Sản phẩm và dịch vụ Maritime Bank cung cấp 39

2.1.2.2 Cơ cấu tổ chức tại Maritime Bank 41

2.1.3 Quy mô tài sản, nguồn vốn và kết quả hoạt động kinh doanh của Maritime Bank giai đoạn 2014 – 2016 42

2.2 Thực trạng hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Maritime Bank giai đoạn

2014 – 2016 45

2.2.1 Mô hình tổ chức hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Maritime Bank 45

2.2.2 Doanh số hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Maritime Bank 47

2.2.2.1 Doanh số theo thị trường kinh doanh 47

2.2.2.2 Doanh số theo cặp tiền giao dịch 48

2.2.2.3 Doanh số theo sản phẩm kinh doanh 48

2.2.3 Trạng thái ngoại tệ tại Maritime Bank và biến động tỷ giá ngoại tệ 49

2.2.3.1 Trạng thái ngoại tệ tại Maritime Bank 49

2.2.3.2 Biến động tỷ giá USD/VND 50

2.2.3.3 Biến động tỷ giá của một số cặp ngoại tệ chéo 54

2.2.4 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Martime Bank 55

2.3 Thực trạng quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Maritime Bank 55

2.3.1 Mô hình tổ chức bộ máy quản lý rủi ro 55

2.3.2 Chính sách quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối 58 2.3.2.1 Quy định về mục tiêu quản lý rủi ro tỷ giá và giải pháp đạt được mục tiêu trong hoạt động KDNH 59

2.3.2.2 Quy định về vai trò quản lý của các cấp chức năng 60

2.3.2.3 Khẩu vị rủi ro tối thiểu 60

2.3.2.4 Hạn mức quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động KDNH 60

2.3.2.5 Quy định về thời gian định kỳ rà soát, đánh giá chính sách QLRR 61

2.3.2.6 Ban hành các quy định nội bộ về quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động KDNH 62

2.3.3 Quy trình quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối 62

2.3.3.1 Nhận diện rủi ro 63

2.3.3.2 Đo lường và đánh giá rủi ro 64

2.3.3.3 Kiểm soát và giảm thiểu 65

2.3.3.4 Giám sát và báo cáo 65

2.4 Đánh giá quản lý rủi ro trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Maritime Bank 67

2.4.1 Kết quả đạt được 67

2.4.1.1 Các chỉ tiêu định tính và định lượng về hiệu quả quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động KDNH 672.4.1.2 Bộ máy quản lý rủi ro tỷ giá tập trung, phân cấp thẩm quyền rõ ràng, đáp ứng các tiêu chuẩn của thế giới và NHNN 682.4.1.3 Chính sách, quy trình quản lý rủi ro được xây dựng đồng bộ, toàn diện theo các tiêu chuẩn của thế giới và NHNN 692.4.1.4 Hệ thống công nghệ, hệ thống thông tin quản lý hiện đại hỗ trợ tích cực trong quá trình kinh doanh và quản lý rủi ro tỷ giá 692.4.1.5 Hoạt động kinh doanh ngoại hối ngày càng phát triển và đảm bảo tuân thủ các hạn mức quản lý của Ngân hàng Nhà nước và hạn mức nội bộ 70

2.4.2 Hạn chế 70

2.4.2.1 Hoạt động KDNH tại Maritime Bank còn tiềm ẩn nguy cơ rủi ro lớn 702.4.2.2 Các nghiệp vụ phái sinh chưa được triển khai mạnh tại Maritime Bank712.4.2.3 Hệ thống core banking chưa đáp ứng nhu cầu khai thác và cập nhật thông tin, dữ liệu 712.4.2.4 Tương tác trực tiếp giữa bộ phận quản lý rủi ro và các NHCD còn thiếu chặt chẽ 71

2.4.3 Nguyên nhân của các hạn chế 72

2.4.3.1 Các sản phẩm trên thị trường kinh doanh ngoại hối của Việt Nam chưa

đa dạng, trình độ và tâm lý của nhà đầu tư còn yếu kém 722.4.3.2 Hệ thống core banking của Maritime Bank cũ và chưa được cập nhật 732.4.3.3 Chưa có cơ chế tương tác rõ ràng giữa chi nhánh và hội sở trong hoạt động Kinh doanh ngoại hối tại Maritime Bank 73

3 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ BIỆN PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN CÔNG TÁC QUẢN LÝ RỦI RO TỶ GIÁ TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI HỐI TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN HÀNG HẢI VIỆT NAM74 3.1 Định hướng hoạt động quản lý rủi ro tỷ giá của Maritime Bank trong giai đoạn 2017-2020 74

3.1.1 Định hướng hoạt động kinh doanh 74

3.1.2 Định hướng quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối 75 3.2 Một số biện pháp hoàn thiện công tác quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Maritime Bank 76

3.2.1 Hoàn thiện bộ máy quản lý rủi ro và cơ chế phối hợp giữa các đơn vị 76

3.2.2 Hoàn thiện chính sách quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối 77

3.2.3 Tăng cường năng lực dự báo biến động của thị trường ngoại hối trong nước cũng như trên thế giới 78

3.2.4 Tăng cường sử dụng các công cụ phái sinh phòng ngừa rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối 79

3.2.5 Nâng cao trình độ chuyên môn của cán bộ quản lý rủi ro 79

3.2.6 Hiện đại hóa hệ thống công nghệ ngân hàng 80

3.3 Một số kiến nghị 81

3.3.1 Kiến nghị với Chính Phủ 81

3.3.1.1 Đẩy mạnh quá trình hạn chế Đôla hóa 81

3.3.1.2 Tăng cường hội nhập thị trường ngoại hối Việt Nam với thị trường ngoại hối thế giới 82

3.3.2 Kiến nghị với Ngân hàng Nhà nước 83

3.3.2.1 Gia tăng dự trữ ngoại hối Quốc gia 83

3.3.2.2 Nâng cao vai trò của Ngân hàng Nhà nước trên thị trường ngoại hối 84

3.3.2.3 Phát triển thị trường ngoại hối phái sinh 85

3.3.2.4 Tăng cường năng lực thanh tra, giám sát ngân hàng, bám sát lộ trình triển khai Basel II trên toàn hệ thống NHTM 85

3.3.2.5 Cung cấp cho các NHTM các thông lệ, chuẩn mực quản lý rủi ro tỷ giá, hỗ trợ các NHTM đào tạo cán bộ nghiệp vụ 87

KẾT LUẬN 88

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 89

PHỤ LỤC i

DANH MỤC ĐỒ THỊ, BẢNG BIỂU

Danh mục bảng

Bảng 1.1 Quan hệ giữa trạng thái ngoại tệ, biến động tỷ giá và lợi nhuận 20

Bảng 1.2 Quy trình tính VaR lịch sử cho trạng thái ngoại tệ 24

Bảng 2.1 Kết quả hoạt động kinh doanh tại MSB giai đoạn 2014-2016 44

Bảng 2.2 Doanh số và biến động doanh số kinh doanh ngoại hối tại Maritime Bank theo thị trường giai đoạn 2014-2016 47

Bảng 2.3 Trạng thái ngoại tệ tại Maritime bank giai đoạn 2014-2016 49

Bảng 2.4 Lợi nhuận từ kinh doanh ngoại hối tại Maritime Bank giai đoạn 2014-2016 55

Bảng 2.5 Các loại hạn mức QLRR tỷ giá theo cấp bậc tại Maritime Bank 61

Bảng 2.6 Bảng ma trận rủi ro toàn diện trong kinh doanh ngoại hối tại Maritime Bank 63

Bảng 2.7 Nội dung và các bước giám sát hạn mức quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Maritime Bank 66

Bảng 2.8 Đánh giá hiệu quả quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Maritime Bank giai đoạn 2014-2016 theo chỉ tiêu định tính 67

Bảng 2.9 Số lượng vi phạm hạn mức quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Maritime Bank giai đoạn 2014-2016 68

Bảng 3.1 Các mục tiêu kinh doanh năm 2017 tại Maritime Bank 75

Danh mục đồ thị Biểu đồ 1.1 Các chủ thể tham gia hoạt động kinh doanh ngoại hối 10

Biểu đồ 1.2 Các sản phẩm kinh doanh ngoại hối chính tại NHTM 12

Biểu đồ 1.3 Các rủi ro cơ bản trong hoạt động của NHTM 14

Biểu đồ 1.4 Kiểm soát rủi ro trong hoạt động của NHTM 17

Biểu đồ 1.5 Quy trình tính trạng thái ngoại tệ 23

Biểu đồ 1.6 Tháp nội dung Quản lý rủi ro 29

Biểu đồ 1.7 Mô hình ba tuyến bảo vệ tại NHTM 30

Biểu đồ 1.8 Các yếu tố ảnh hưởng đến QLRR tỷ giá trong KDNH tại NHTM 34

Biểu đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức của Maritime Bank 41

Biểu đồ 2.2 Quy mô Tài sản của Maritime Bank giai đoạn 2014-2016 42

Biểu đồ 2.3 Quy mô Nguồn vốn của Maritime Bank giai đoạn 2014-2016 42

Biểu đồ 2.4 Mô hình tổ chức hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Maritime Bank giai đoạn 2014-2016 45Biểu đồ 2.5 Doanh số kinh doanh ngoại hối tại Maritime Bank theo thị trường giai đoạn 2014-2016 47Biểu đồ 2.6 Tỷ trọng Doanh số kinh doanh ngoại hối tại Maritime Bank theo cặp tiền giao dịch giai đoạn 2014-2016 48Biểu đồ 2.7 Tỷ trọng doanh số kinh doanh ngoại hối tại Maritime Bank theo sản phẩm giai đoạn 2014-2016 49Biểu đồ 2.8 Trạng thái ngoại tệ tại Maritime Bank và tỷ giá USD/VND thị trường 2 giai đoạn 2014-2016 50Biểu đồ 2.9 Diễn biến tỷ giá USD/VND thị trường 2 giai đoạn 2014-2016 51Biểu đồ 2.10 Diễn biến tỷ giá một số cặp ngoại tệ chéo thị trường 2 giai đoạn 2014-

2016 54Biểu đồ 2.11 Mô hình tổ chức bộ máy Quản lý rủi ro tại Maritime Bank 58

DANH MỤC CÁC THUẬT NGỮ VIẾT TẮT

Basel Hiệp ước vốn của ủy ban Basel về an toàn hoạt động của

TCTD

Core banking Hệ thống ngân hàng lõi

FX Forward Giao dịch ngoại hối kỳ hạn

FX Spot Giao dịch ngoại hối giao ngay

FX Swap Giao dịch ngoại hối hoán đổi

Maritime Bank Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam MDB Ngân hàng Thương mại Cổ phần Phát triển Mê Kông MSB Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam

TÓM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU LUẬN VĂN

Các kết quả nghiên cứu chính của đề tài “Quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam”:

- Hệ thống hóa lý thuyết về quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối, cập nhật theo các thông lệ quản lý rủi ro hiện đại trên thế giới (tiêu chuẩn Basel II) và các định hướng chính sách, quy định mới nhất của Ngân hàng Nhà Nước về hệ thống kiểm soát nội bộ của tổ chức tín dụng

- Giới thiệu tổng quan về Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam: các điểm nổi bật trong cơ cấu Tài sản - Nguồn vốn, kết quả hoạt động kinh doanh của Ngân hàng giai đoạn 2014 - 2016 (đặt trong bối cảnh tình hình hoạt động chung toàn ngành Ngân hàng và các vấn đề riêng mà Maritime Bank phải đối mặt) Giới thiệu hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Maritime Bank: mô hình tổ chức, doanh số theo thị trường, sản phẩm, cặp tiền giao dịch, trạng thái ngoại tệ và biến động tỷ giá, lợi nhuận

- Phân tích thực trạng quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại Cổ Phần Hàng Hải Việt Nam giai đoạn 2014 - 2016, nêu lên các kết quả đạt được, hạn chế và nguyên nhân của các hạn chế

- Dưạ vào thực trạng công tác quản lý rủi ro tỷ giá trong kinh doanh ngoại hối

và định hướng của Ngân hàng trong thời gian tới, luận văn đưa ra 06 biện pháp hoàn thiện công tác này, bao gồm: hoàn thiện bộ máy quản lý rủi ro tập trung; Hoàn thiện chính sách quản lý; Tăng cường sử dụng các công cụ phái sinh; Tăng cường năng lực dự báo biến động tỷ giá; Nâng cao trình độ chuyên môn của cán bộ nghiệp

vụ, hiện đại hóa hệ thống Ngân hàng lõi (Core Banking)

- Đưa ra 02 kiến nghị với Chính phủ nhằm phát triển thị trường kinh doanh ngoại hối và tăng cường quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối của hệ thống các TCTD, bao gồm: đẩy mạnh quá trình hạn chế Đôla hóa nền kinh tế

và tăng cường hội nhập thị trường ngoại hối Việt Nam với thị trường ngoại hối thế giới

- Đưa ra 05 kiến nghị với Ngân hàng Nhà nước nhằm phát triển thị trường kinh doanh ngoại hối và tăng cường quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối của hệ thống các TCTD, bao gồm: gia tăng dự trữ Ngoại hối Quốc gia; Nâng cao vai trò của Ngân hàng Nhà nước trên thị trường Ngoại hối; Phát triển thị trường Ngoại hối phái sinh; Tăng cường năng lực thanh tra, giám sát Ngân hàng;

Hỗ trợ chuyên môn, nghiệp vụ cho các NHTM

PHẦN MỞ ĐẦU

1 Lý do chọn đề tài

Kể từ ngày 07/11/2006, Việt Nam đã chính thức trở thành thành viên của tổ chức thương mại thế giới WTO Cho đến nay, đất nước chúng ta vẫn đang trong tiến trình cải cách để hội nhập đồng thời tự do hóa nền kinh tế Tiến trình tự do hóa kinh tế tất yếu sẽ dẫn đến tự do hóa các dòng vốn, tự do hóa lãi suất và tự do hóa tỷ giá hối đoái Giai đoạn 2006 – 2016 chứng kiến những diễn biến sôi động của thị trường tiền tệ và thị trường chứng khoán Việt Nam Trong hệ thống ngân hàng, tỷ trọng tín dụng giảm dần, tỷ trọng các hoạt động kinh doanh và cung ứng dịch vụ khác tăng lên, trong đó có kinh doanh ngoại hối

Tuy nhiên, với kinh doanh ngoại hối, sự biến động của tỷ giá ngoại tệ là rất khó dự đoán, do vậy có thể gây ra nhiều thiệt hại cho các ngân hàng Chính vì lý do

đó, quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối trở nên rất quan trọng Ngày 05/10/2016, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã ban hành Thông tư số 28/2016/TT-NHNN sửa đổi, bổ sung một số điều của Thông tư số 21/2014/TT-NHNN ngày 14/08/2014 hướng dẫn về hoạt động ngoại hối, điều kiện, trình tự, thủ tục chấp thuận hoạt động ngoại hối của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài1 TT 21 và TT 28 đã tạo hành lang pháp lý đầy đủ, đồng bộ trong hoạt động kinh doanh ngoại hối của các TCTD, đảm bảo an toàn trong hoạt động ngoại hối của các TCTD thông qua các điều kiện về phương án kinh doanh, quy trình thực hiện, quy trình quản lý rủi ro, đặc biệt là rủi ro tỷ giá

Khoản 5 Điểm II Mục B Đề án Cơ cấu lại hệ thống các TCTD giai đoạn

2011-2015 (ban hành kèm theo Quyết định 254/QĐ-TTg ngày 01/03/2012 của Thủ tướng Chính phủ) về định hướng và giải pháp cơ cấu lại NHTM tại Việt Nam, bao gồm:

“Phát triển các hệ thống quản trị rủi ro phù hợp với các nguyên tắc, chuẩn mực của

Ủy ban Basel, trong đó tập trung vào các hệ thống quản trị rủi ro thanh khoản, rủi

ro tín dụng, rủi ro thị trường (giá cả, lãi suất, tỷ giá) và rủi ro tác nghiệp…của TCTD” Dựa trên cơ sở đó NHNN đã ban hành hai văn bản quan trọng Một là,

1 Văn bản hợp nhất: 45/VBHN-NHNN ngày 01/11/2016

Thông tư 41/2016/TT-NHNN ngày 30/12/2016, quy định tỷ lệ an toàn vốn đối với ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài dựa trên phương pháp tiêu chuẩn của

Basel II, tạo khuôn khổ pháp lý cho các ngân hàng thực hiện Hai là, Dự thảo thông

tư quy định về hệ thống kiểm soát nội bộ của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài (thay tế TT 44/2011/TT-NHNN) ngày 01/03/2017 Hai văn bản trên đã

đề cập cụ thể tới công tác quản lý rủi ro nói chung và quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối nói riêng

Tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam, hoạt động kinh doanh ngoại hối có quy mô lớn và đem lại lợi nhuận quan trọng cho Ngân hàng Quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối cũng được triển khai trên

cơ sở TT 21, TT 28, TT44, đồng thời Ngân hàng đã được chọn là một trong mười ngân hàng thí điểm triển khai Basel II Tuy nhiên, trong giai đoạn gần đây thị trường ngoại hối trong và ngoài nước xuất hiện các diễn biến phức tạp chưa từng có tiền lệ Trên thế giới, đồng Nhân dân tệ bị phá giá mạnh (4,6% cuối năm 2015 và 3% vào năm 2016), đồng Bảng Anh rớt thẳng đứng khoảng 10% so với đồng USD sau sự kiện Brexit (23/06/2016), kết quả bầu cử Thổng thống Mỹ gây bất ngờ cho quốc tế, Fed quyết định tăng lãi suất chính thức trong kỳ họp cuối năm 2016 từ 0,25% lên 0,5%, bên cạnh đó cũng đưa ra thông cáo có thể sẽ tăng lãi suất thêm 3 lần trong năm 2017 Tại Việt Nam, riêng trong năm 2015, NHNN cũng ba lần phá giá Việt Nam Đồng, tỷ giá bình quân liên ngân hàng tăng từ 21246 lên 21890, biên

độ tỷ giá từ 1% tăng lên 3%; Ngày 4/1/2016, NHNN chính thức áp dụng cơ chế tỷ giá trung tâm linh hoạt, xác định dựa trên cung, cầu ngoại tệ trên thị trường và giá trị của đồng nội tệ so với 8 đồng tiền tham chiếu, đây cũng là lần đầu tiên Ngân hàng Nhà nước áp dụng cơ chế điều hành tỷ giá mới

Trong bối cảnh đó, Quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối được ban lãnh đạo Ngân hàng quan tâm hơn bao giờ hết, yêu cầu về các biện pháp hoàn thiện công tác quản lý rủi ro được đặt ra Chính vì vậy, tác giả chọn đề tài nghiên cứu cho luận văn của mình là:

"Quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam"

2 Mục tiêu và nhiệm vụ nghiên cứu

Mục tiêu nghiên cứu: Đề tài nghiên cứu, tìm kiếm các biện pháp nhằm hoàn thiện công tác quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam

Nhiệm vụ nghiên cứu: Đề tài có các nhiệm vụ nghiên cứu như sau:

- Nghiên cứu cơ sở lý luận về rủi ro tỷ giá và quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại

- Điều tra, phân tích thực trạng quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam giai đoạn

từ năm 2014 đến năm 2016

- Đề xuất biện pháp hoàn thiện công tác quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam

3 Đối tượng nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu của đề tài là: rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam

4 Giả thuyết khoa học

Tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam, vấn đề quản lý rủi

ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối đã được quan tâm, chú trọng, song trước tình hình thị trường ngoại hối thế giới và trong nước thời gian gần đây có những diễn biến phức tạp, khó lường, nếu tìm ra các biện pháp hợp lý hoàn thiện công tác quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối thì sẽ góp phần hạn chế rủi ro, tăng lợi nhuận kinh doanh, từ đó giúp khằng định uy tín và nâng cao

vị thế của Ngân hàng

5 Tổng quan tình hình nghiên cứu

Cho đến nay có khá nhiều công trình nghiên cứu nước ngoài và trong nước về quản lý rủi ro liên quan trực tiếp đến quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối của NHTM, trong khuôn khổ của luận văn, tác giả xin đề cập đến một số công trình chủ yếu sau đây:

- Công trình nghiên cứu nước ngoài:

Hennie van Greuning và Sonja Brajovic Bratanovic với nghiên cứu mang

tên “Analyzing Banking Risk A Framework for Assessing Corporate Governance and Risk Management” (2009): trình bày các khái niệm, các biện pháp đo lường,

quản lý các rủi ro chung trong ngân hàng như rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản, rủi

ro lãi suất, rủi ro tỷ giá hối đoái….Một số nội dung chính về quản lý rủi ro tỷ giá tại NHTM bao gồm:

 Rủi ro tỷ giá là kết quả của sự thay đổi tỷ giá hối đoái và xuất phát từ những chênh lệch giữa giá trị tài sản và nợ phải trả trên các loại ngoại tệ khác nhau

 Các loại rủi ro khác thường đi cùng rủi ro tỷ giá là rủi ro đối tác, rủi ro thanh toán, rủi ro thanh khoản và rủi ro lãi suất liên quan đến ngoại tệ

 Khi đánh giá rủi ro tỷ giá, cần phân biệt rủi ro bắt nguồn từ: các quyết định chính trị, rủi ro do hoạt động ngân hàng truyền thống, và rủi ro từ hoạt động kinh doanh

 Rủi ro tỷ giá được quản lý bằng công cụ hạn mức trạng thái

 Quản lý rủi ro tỷ giá là một phần trong công tác quản lý tài sản Nợ - Có của NHTM

Kevin Down với nghiên cứu mang tên “Measuring Market Risk” (2002):

trình bày về các phương pháp đo lường rủi ro thị trường, trong đó có rủi ro tỷ giá, đặc biệt là các phương pháp tính VaR

Ủy ban Basel về giám sát ngân hàng đã tiến hành nhiều nghiên cứu và đã

đưa ra các khuyến nghị về đảm bảo an toàn theo tiêu chuẩn Basel I (1988) nhằm

giới thiệu hệ thống đo lường vốn và một phương pháp chung để ngân hàng chủ

động đối mặt với rủi ro chất lượng các tài sản có ngân hàng đang nắm giữ Hiệp ước vốn Basel II (2004) đưa ra nhiều phương pháp đo lường rủi ro như phương pháp

chuẩn hóa đơn giản (SSA), phương pháp chuẩn hóa (SA), phương pháp dựa vào mô hình đo lường nội bộ (IRB) cơ bản và nâng cao… Basel II gợi ý quy trình và công

cụ quản lý các rủi ro chính trong Ngân hàng (rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản, rủi

ro lãi suất, rủi ro thị trường, rủi ro hoạt động) như: nhận biết rủi ro thông qua hệ thống các dấu hiệu tài chính, phi tài chính và hệ thống xếp hạng nội bộ, đo lường rủi

ro thông qua mô hình giá trị chịu rủi ro (VAR)

Sabri Maroof Hussain với đề tài luận văn Thạc sĩ “Foreign Exchange Risk Management in Commercial Banks in Pakistan” tại The University of Lahore với

một số nội dung chính bao gồm:

 Một số lý thuyết tổng quan về rủi ro tỷ giá, quản lý rủi ro tỷ giá tại NHTM, các biện pháp hedging (bảo hiểm rủi ro)…

 Trạng thái mở ngoại tệ của các NHTM tại Pakistan, mối tương quan với tổng tài sản của từng NHTM

 Các công cụ kinh doanh được các NHTM tại Pakistan sử dụng để hạn chế rủi ro tỷ giá: đa dạng hóa danh mục ngoại tệ đầu tư, duy trì sự cân xứng giữa tài sản

và nguồn vốn bằng ngoại tệ, sử dụng các công cụ phái sinh ngoại tệ

 Các loại hình phái sinh ngoại tệ được sử dụng phổ biến trong các NHTM tại Pakistan

 Thu nhập từ hoạt động kinh doanh ngoại hối tại các NHTM Pakistan

QLRR tỷ giá trong NHTM là một đề tài mang tính thực tế cao, các nghiên cứu trên thế giới cung cấp cơ sở lý thuyết, phương pháp luận cũng như chuẩn mực trong

đo lường, đánh giá, quản lý rủi ro tỷ giá trong kinh doanh ngoại hối Tác giả đã tham khảo các lý thuyết và phương pháp luận đó trong quá trình thực hiện luận văn

về quản lý rủi ro tỷ giá trong KDNH tại một NHTM cụ thể tại Việt Nam (NHTM

Cổ phần Hàng Hải Việt Nam)

Khoảng trống của các nghiên cứu trên thế giới là chưa nghiên cứu được tình hình QLRR tỷ giá trong KDNH đặt trong bối cảnh là tại các NHTM cổ phần tại Việt Nam, mà cụ thể là Maritime Bank Thị trường ngoại hối Việt Nam, có những đặc trưng riêng biệt như: mức độ hội nhập chưa được sâu rộng với nền tài chính thế giới (các sản phẩm chưa đa dạng, phong phú, trình độ của các thành viên tham gia thị trường còn ở mức hạn chế…); Cơ chế điều hành đặc biệt của NHTW (NHNN Việt Nam) đối với tỷ giá - một trong những công cụ điều tiết mạnh của Chính sách Tiền

tệ Quốc gia; Kinh nghiệm triển khai hoạt động QLRR nói chung, cũng như QLRR

tỷ giá nói riêng trong toàn hệ thống các TCTD còn thiếu và yếu

- Công trình nghiên cứu trong nước:

Tác giả Dự Thị Minh với đề tài luận văn Thạc sĩ “Quả ủ

trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại NHTM Cổ phần Quân Đội” (2012) : đề

cập tới các lý thuyết về rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối và thực trạng tại NHTM Cổ phần Quân Đội

Tác giả Trần Thị Ngọc Trâm với đề tài luận văn Tiến sĩ “Quản trị rủi ro của NHTM Cổ phần Ngoại Thương Việt Nam” (2017): đề cập tới các lý thuyết về các

loại rủi ro chính tại NHTM (rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản, rủi ro lãi suất, rủi ro

tỷ giá hối đoái…) và thực trạng quản lý rủi ro tại NHTM Cổ phần Ngoại Thương Việt Nam

Các tác giả Đinh Thị Thanh Long và Phan Tiến Nam với công trình nghiên

cứu “Các phương pháp xác định rủi ro tỷ giá của ngân hàng thương mại” (Tạp chí Ngân hàng - số 11 - 06/2010): đề cập tới lý thuyết về xác định và đo lường RRTG

tại NHTM

Các công trình nghiên cứu trong nước cung cấp cơ sở lý thuyết, phương pháp luận, chuẩn mực trong đo lường, đánh giá, quản lý rủi ro tỷ giá trong kinh doanh ngoại hối và thực tế triển khai tại một số NHTM tại Việt Nam Tác giả đã tham khảo các lý thuyết và phương pháp luận đó trong quá trình thực hiện luận văn về quản lý rủi ro tỷ giá trong KDNH tại NHTM Cổ phần Hàng Hải Việt Nam (hiện tại, trước công trình nghiên cứu của tác giả, chưa có công trình nghiên cứu về rủi ro tỷ giá trong hoạt động KDNH tại Maritime Bank)

Khoảng trống của các công trình nghiên cứu trong nước

Thời gian nghiên cứu đã lâu: luận văn của tác giả Dự Thị Minh đã thực hiện

từ 2012, nghiên cứu tác giả Đinh Thị Thanh Long và Phan Tiến Nam đã từ 2010, trong khi giai đoạn 2013-2015 đã chứng kiến những bước phát triển khá mạnh của công tác QLRR tại các TCTD

Chưa tập trung vào công tác quản lý rủi ro tỷ giá trong KDNH tại NHTM: luận án của tác giả Trần Thị Ngọc Trâm

Chưa có một nghiên cứu cụ thể nào đề cập tới công tác QLRR tỷ giá trong KDNH tại Maritime Bank giai đoạn 2014-2016

6 Phương pháp nghiên cứu

Để thực hiện được mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu, đề tài dự kiến sử dụng các phương pháp nghiên cứu sau đây:

- Nhóm các phương pháp nghiên cứu lý thuyết:

Phương pháp phân loại, hệ thống hóa lý thuyết: để phân loại và hệ thống hóa các lý thuyết về quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại

Phương pháp phân tích và tổng hợp lý thuyết: để rút ra cơ sở lý thuyết của các phương pháp cơ bản nhất về quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối có thể áp dụng tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam

- Nhóm các phương pháp nghiên cứu thực tiễn:

Phương pháp quan sát: để thu thập các dữ liệu về diến biến tỷ giá trên thị trường, hoạt động kinh doanh ngoại hối, hoạt động quản lý rủi ro tỷ giá trong kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam trong giai đoạn nghiên cứu từ năm 2014 đến năm 2016

Phương pháp thống kê: để xử lý các số liệu đã thu thập được

7 Giới hạn của đề tài

Giới hạn đối tượng nghiên cứu: Đề tài chỉ nghiên cứu các biện pháp hoàn thiện quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam Cụ thể, rủi ro tỷ giá được xét đến trong luận văn là những rủi ro giao dịch được đo lường bằng trạng thái mở ngoại tệ tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam

Giới hạn địa điểm nghiên cứu: Đề tài chỉ tiến hành nghiên cứu tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam

Giới hạn thời gian nghiên cứu: giai đoạn từ năm 2014 đến năm 2016

8 Kết cấu của luận văn

Ngoài phần mở đầu và kết luận, nội dung chính của luận văn được thể hiện trong ba chương:

Chương 1: Tổng quan về Quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động Kinh doanh Ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại

Chương 2: Thực trạng Quản lý rủi ro tỷ giá tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng hải Việt Nam

Chương 3: Một số biện pháp nhằm hoàn thiện công tác quản lý rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam

1 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN LÝ RỦI RO TỶ GIÁ TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI HỐI TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại

1.1.1 Hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại

1.1.1.1 Các chủ thể tham gia hoạt động kinh doanh ngoại hối

Các bên tham gia trên thị trường ngoại hối là các Ngân hàng Thương mại, nhà môi giới ngoại hối, Ngân hàng Trung ương, các công ty, nhà đầu tư Ngoài ra, còn

có các định chế tài chính khác như: các quỹ hưu trí, các công ty bảo hiểm và các cá nhân có vốn

- Nhóm khách hàng mua bán lẻ (Retail client) bao gồm: các công ty nội địa, đa

quốc gia, những nhà đầu tư quốc tế và tất cả những ai có nhu cầu mua bán ngoại hối nhằm 2 mục đích: chuyển đổi tiền tệ và phòng ngừa rủi ro tỷ giá Thông thường các khách hàng mua bán lẻ giao dịch với các ngân hàng Thương mại

- Các Ngân hàng Thương mại: tham gia thị trường ngoại hối nhằm 2 mục

đích:

Cung cấp dịch vụ cho Khách hàng bằng cách mua bán hộ cho nhóm khách hàng mua bán lẻ

Kinh doanh cho chính NHTM: tức là mua bán ngoại hối nhằm kiếm lãi khi

tỷ giá thay đổi Hoạt động kinh doanh này tạo ra trạng thái ngoại hối, do đó ngân hàng phải bỏ vốn, chịu rủi ro tỷ giá và làm thay đổi bảng cân đối nội bảng hoặc ngoại bảng của Ngân hàng

Trên thị trường liên ngân hàng các giao dịch được thực hiện qua 2 phương thức: giao dịch trực tiếp giữa ngân hàng với nhau (hình thức này được sử dụng chủ yếu ở Việt Nam), giao dịch gián tiếp với nhau qua môi giới

- Nhà môi giới ngoại hối: tổ chức, cá nhân muốn hành nghề môi giới phải có

giấy phép và thường ở các trung tâm tài chính lớn Đặc biệt là các nhà môi giới chỉ cung cấp dịch vụ môi giới và thu phí chứ không được mua bán cho chính mình

- Ngân hàng Trung Ương: tham gia thị trường ngoại hối với hai tư cách:

Thực hiện việc mua bán ngoại tệ với các khách hàng của mình, chủ yếu là các NHTM

Giám sát hoạt động của thị trường trong khuôn khổ quy định của luật pháp:

sự can thiệp của NHTW nhằm giúp nâng giá hoặc giảm giá đồng nội tệ (khi nó ở mức có thể làm tổn hại đến chính sách tiền tệ quốc gia) hoặc để triệt tiêu hiện tượng đầu cơ trên thị trường

Biểu đồ 1.1 Các chủ thể tham gia hoạt động kinh doanh ngoại hối

Nguồn: Tác giả tự tổng hợp

1.1.1.2 Khái niệm hoạt động KDNH tại NHTM

Pháp lệnh Ngoại hối 20052 , và thông tư 21/2014/TT-NHNN quy định:

- Ngoại hối bao gồm:

Đồng tiền của quốc gia khác hoặc đồng tiền chung châu Âu và đồng tiền chung khác được sử dụng trong thanh toán quốc tế và khu vực (gọi là ngoại tệ)

Phương tiện thanh toán bằng ngoại tệ, gồm séc, thẻ thanh toán, hối phiếu đòi

nợ, hối phiếu nhận nợ và các phương tiện thanh toán khác

Khách hàng mua bán lẻ

Ngân hàng Thương mại

Nhà môi giới

Ngân hàng Trung Ương

Các loại giấy tờ có giá bằng ngoại tệ, gồm trái phiếu Chính phủ, trái phiếu công ty, kỳ phiếu, cổ phiếu và các loại giấy tờ có giá khác

Vàng thuộc dự trữ ngoại hối nhà nước, trên tài khoản ở nước ngoài của người cư trú, vàng dưới dạng khối, thỏi, hạt, miếng trong trường hợp mang vào và mang ra khỏi lãnh thổ Việt Nam

Đồng tiền của nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam trong trường hợp chuyển vào và chuyển ra khỏi lãnh thổ Việt Nam hoặc được sử dụng trong thanh toán quốc tế

- Hoạt động ngoại hối của tổ chức tín dụng được phép: là hoạt động kinh

doanh ngoại hối, cung ứng dịch vụ ngoại hối của tổ chức tín dụng được phép với người cư trú, người không cư trú trong giao dịch vãng lai, giao dịch vốn và các giao dịch khác liên quan đến ngoại hối

- Kinh doanh ngoại hối: là hoạt động ngoại hối của tổ chức tín dụng được

phép nhằm mục tiêu lợi nhuận, phòng ngừa rủi ro và bảo đảm an toàn, thanh khoản cho hoạt động của chính tổ chức tín dụng đó

- Cung ứng dịch vụ ngoại hối: là việc tổ chức tín dụng được phép cung ứng

các dịch vụ liên quan đến hoạt động ngoại hối đáp ứng nhu cầu của khách hàng Như vậy, hoạt động kinh doanh ngoại hối tại NHTM được hiểu là hoạt động ngoại hối của NHTM nhằm mục tiêu lợi nhuận, phòng ngừa rủi ro và bảo đảm an toàn, thanh khoản cho hoạt động của chính NHTM

Hoạt động kinh doanh ngoại hối chính tại các NHTM là: mua, bán các loại ngoại tệ trên thị trường ngoại tệ Thị trường ngoại tệ của Việt Nam bao gồm: thị trường ngoại tệ liên ngân hàng (Thị trường 2) và thị trường ngoại tệ giữa ngân hàng với khách hàng (Thị trường 1)

Các hoạt động ngoại hối khác như: nhận tiền gửi, cho vay bằng ngoại tệ; Bao thanh toán và bảo lãnh bằng ngoại tệ; Phát hành, đại lý phát hành thẻ ngân hàng quốc tế, thanh toán, đại lý thanh toán thẻ ngân hàng quốc tế; Cung cấp các dịch vụ chuyển tiền và thanh toán bằng ngoại tệ, dịch vụ nhận và chi trả ngoại tệ, đổi ngoại

tệ thuộc lĩnh vực cung ứng dịch vụ ngoại hối cho khách hàng và không thuộc phạm

vi đề cập của luận văn

Trên thực tế, tại Việt Nam hoạt động nhận tiền gửi và cho vay bằng ngoại tệ được quản lý và hạn chế rất chặt chẽ, với các điều kiện và thủ tục quy định rất rõ ràng Bên cạnh đó, các khoản lãi (thu và trả) từ hoạt động huy động, cho vay ngoại

tệ, các khoản phí ngoại tệ thu được từ cung ứng các dịch vụ cũng sẽ được hạch toán qua đầu tài khoản kinh doanh ngoại tệ và chuyển về nội tệ (VND) thông qua hoạt động mua, bán ngoại tệ đó, tức là cũng đã phản ánh qua hoạt động KDNH tại NHTM

1.1.1.3 Các sản phẩm KDNH chính tại NHTM

Biểu đồ 1.2 Các sản phẩm kinh doanh ngoại hối chính tại NHTM

Nguồn: thông tư 15/2015/TT-NHNN

TT 15/2015/TT-NHNN hướng dẫn giao dịch ngoại tệ trên thị trường ngoại tệ của các tổ chức tín dụng được phép hoạt động ngoại hối đã đề cập tới một số sản phẩm KDNH chính tại NHTM, bao gồm:

- Giao dịch mua, bán ngoại tệ giao ngay (giao dịch giao ngay – FX Spot): là

giao dịch hai bên thực hiện mua, bán với nhau một lượng ngoại tệ với đồng nội tệ hoặc với một ngoại tệ khác theo tỷ giá giao ngay xác định tại ngày giao dịch

- Giao dịch mua, bán ngoại tệ kỳ hạn (giao dịch kỳ hạn - FX Forward): là

giao dịch hai bên cam kết mua, bán với nhau một lượng ngoại tệ với đồng nội tệ hoặc với một ngoại tệ khác theo tỷ giá kỳ hạn xác định tại ngày giao dịch

- Giao dịch hoán đổi ngoại tệ (giao dịch hoán đổi - FX Swap): là giao dịch

giữa hai bên, bao gồm một giao dịch mua và một giao dịch bán cùng một lượng ngoại tệ với đồng nội tệ hoặc với một ngoại tệ khác, trong đó ngày thanh toán của hai giao dịch là khác nhau và tỷ giá của hai giao dịch được xác định tại ngày giao dịch

Sản phẩm KDNH chính

- Giao dịch quyền chọn mua, bán ngoại tệ (giao dịch quyền chọn - FX Option): là giao dịch giữa hai bên, trong đó bên mua trả cho bên bán giá mua quyền

chọn để có quyền nhưng không có nghĩa vụ mua hoặc bán giao ngay một lượng ngoại tệ với một ngoại tệ khác trong một khoảng thời gian do hai bên thỏa thuận theo tỷ giá xác định tại ngày giao dịch Nếu bên mua chọn thực hiện quyền mua hoặc quyền bán ngoại tệ của mình, bên bán có nghĩa vụ bán hoặc mua lượng ngoại

tệ đó theo tỷ giá đã thỏa thuận

1.1.1.4 Vai trò của hoạt động KDNH tại NHTM

Hoạt động KDNH tại NHTM có vai trò quan trọng trong đối với hoạt động của NHTM và hoạt động của cả nền kinh tế quốc gia:

- Tăng doanh thu, đem lại lợi nhuận, nâng cao uy tín cho Ngân hàng và tạo dựng niềm tin với khách hàng Hoạt động KDNH có thể đem lại lợi nhuận cao,

trong thời gian ngắn (thông qua việc nắm giữ trạng thái ngoại tệ khi tỷ giá biến động), tỷ suất lợi nhuận cao hơn so với các hoạt động truyền thống của NHTM như huy động tiền gửi, tín dụng

- Hỗ trợ, bổ sung cho các hoạt động kinh doanh, cung ứng dịch vụ khác của Ngân hàng Các hoạt động thanh toán, trả lương bằng ngoại tệ; Nhận tiền gửi, cho

vay bằng ngoại tệ; Bao thanh toán và bảo lãnh bằng ngoại tệ; Dịch vụ chuyển tiền

và thanh toán bằng ngoại tệ… đều được hỗ trợ từ hoạt động KDNH

- Tăng cường thanh khoản cho Ngân hàng: thông qua việc đa dạng hóa danh

mục tài sản có tính thanh khoản cao

- Tạo dựng, tăng cường các mối quan hệ đối ngoại của Ngân hàng với các đối tác trong và ngoài nước Hoạt động KHNH giúp tăng cường khả năng cạnh tranh

của ngân hàng, nâng cao uy tín của Ngân hàng nói chung và hệ thống Ngân hàng nói riêng trên trường quốc tế

- Phục vụ nhu cầu mua, bán ngoại tệ trong hoạt động sản xuất, kinh doanh, tiêu dùng…của doanh nghiệp, tổ chức, cá nhân

- Tạo môi trường để NHTW thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia: thông qua các nghiệp vụ mua bán ngoại tệ và các quy định điều tiết thị trường ngoại hối

1.1.2 Rủi ro trong hoạt động của Ngân hàng Thương mại

1.1.2.1 Các rủi ro cơ bản trong hoạt động ngân hàng

Biểu đồ 1.3 Các rủi ro cơ bản trong hoạt động của NHTM

Rủi ro

tín

dụng

Rủi ro thị trường

RR tỷ giá

RR giá

cổ phiếu

RR giá hàng hóa

Rủi ro thanh khoản

Rủi ro hoạt động

Rủi ro tập trung

Rủi ro

LS sổ ngân hàng

Rủi ro khác

RR danh tiếng

RR chiến lược

Rủi ro trong hoạt động của

NHTM

Nguồn: Dự thảo thay thế thông tư 44/2011/TT-NHNN

Dự thảo sửa đổi 44/2011/TT-NHNN đã kế thừa một số quan điểm trong hiệp ước vốn Basel II và đưa ra một số khái niệm về rủi ro và một số loại rủi ro cơ bản trong hoạt động ngân hàng như sau:

- Rủi ro: là khả năng xảy ra tổn thất làm giảm vốn tự có, thu nhập dẫn đến làm

giảm tỷ lệ an toàn vốn hoặc hạn chế khả năng đạt được mục tiêu kinh doanh của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài

- Rủi ro tín dụng: là rủi ro do khách hàng không thực hiện hoặc không có khả

năng thực hiện một phần hoặc toàn bộ nghĩa vụ trả nợ theo hơp đồng hoặc thỏa thuận với ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài, trừ rủi ro tín dụng đối tác

- Rủi ro thị trường: là rủi ro do biến động bất lợi của lãi suất, tỷ giá, giá chứng

khoán và giá hàng hoá trên thị trường Rủi ro thị trường bao gồm:

Rủi ro lãi suất: là rủi ro do biến động bất lợi của lãi suất trên thị trường đối với giá trị của giấy tờ có giá, công cụ tài chính có lãi suất, sản phẩm phái sinh lãi suất trên sổ kinh doanh của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài

Rủi ro ngoại hối (Rủi ro tỷ giá): là rủi ro do biến động bất lợi của tỷ giá trên thị trường khi tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài có trạng thái ngoại

tệ

Rủi ro giá cổ phiếu: là rủi ro do biến động bất lợi của giá cổ phiếu trên thị trường đối với giá trị của cổ phiếu, giá trị chứng khoán phái sinh trên sổ kinh doanh của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài

Rủi ro giá hàng hóa: là rủi ro do biến động bất lợi của giá hàng hoá trên thị trường đối với giá trị của sản phẩm phái sinh hàng hóa, giá trị của sản phẩm trong giao dịch giao ngay chịu rủi ro giá hàng hóa của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài

- Rủi ro thanh khoản là rủi ro do:

Tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài không có khả năng thực hiện các nghĩa vụ trả nợ khi đến hạn, hoặc

Tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài có khả năng thực hiện nghĩa vụ trả nợ khi đến hạn nhưng phải chi phí cao để thực hiện nghĩa vụ đó

- Rủi ro hoạt động: là rủi ro do các quy trình nội bộ quy định không đầy đủ

hoặc có sai sót, do yếu tố con người, do các lỗi, sự cố của hệ thống hoặc do các yếu

tố bên ngoài làm tổn thất về tài chính, tác động tiêu cực phi tài chính đối với ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài (bao gồm cả rủi ro pháp lý) Rủi ro hoạt động không bao gồm:

Rủi ro danh tiếng: là rủi ro do khách hàng, đối tác, cổ đông, nhà đầu tư hoặc công chúng có phản ứng tiêu cực về uy tín của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài

Rủi ro chiến lược: là rủi ro do tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài có hoặc không có chiến lược, chính sách ứng phó kịp thời trước các thay đổi

môi trường kinh doanh làm giảm khả năng đạt được chiến lược kinh doanh, mục tiêu lợi nhuận của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài

- Rủi ro tập trung: là rủi ro do tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước

ngoài có hoạt động kinh doanh tập trung vào một đối tác, khách hàng (bao gồm người có liên quan), ngành, lĩnh vực kinh doanh, sản phẩm, địa bàn ở mức độ có tác động đáng kể đến thu nhập, trạng thái rủi ro theo quy định nội bộ của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài

- Rủi ro lãi suất trên sổ ngân hàng: là rủi ro do biến động bất lợi của lãi suất

đối với thu nhập, giá trị tài sản, giá trị nợ phải trả và giá trị cam kết ngoại bảng của

tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài phát sinh do:

Chênh lệch thời điểm ấn định mức lãi suất mới hoặc kỳ xác định lại lãi suất Thay đổi mối quan hệ giữa các mức lãi suất của các công cụ tài chính khác nhau nhưng có cùng thời điểm đáo hạn

Thay đổi mối quan hệ giữa các mức lãi suất ở các kỳ hạn khác nhau

Tác động từ các sản phẩm quyền chọn lãi suất, các sản phẩm có yếu tố quyền chọn lãi suất

1.1.2.2 Kiểm soát rủi ro trong hoạt động ngân hàng

Theo thông lệ quốc tế mới nhất về quản trị ngân hàng và quản trị rủi ro hiệu quả của Ủy ban Basel3 , hệ thống kiểm soát nội bộ để kiểm soát rủi ro trong hoạt động của tổ chức tín dụng gồm 05 cấu phần như sau:

- Giám sát của quản lý cấp cao: là sự giám sát của Hội đồng quản trị, Hội

đồng thành viên, ngân hàng mẹ, Ban kiểm soát và Ban điều hành đối với kiểm soát nội bộ, quản lý rủi ro, đánh giá nội bộ về mức đủ vốn và kiểm toán nội bộ để tạo lập

và duy trì văn hóa kiểm soát trong tổ chức tín dụng

- Kiểm soát nội bộ: là việc kiểm tra, giám sát đối với các cá nhân, bộ phận

thông qua các quy trình, hệ thống thông tin, cơ chế phân cấp ủy quyền để đảm bảo

tổ chức tín dụng tuân thủ các quy định của pháp luật và thực hiện chính sách, mục tiêu của tổ chức tín dụng

3 Ban hành tháng 7/2015 (Corporate governance principle for banks 7/2015 – Trang 8, 20, 25, 30 và 31)

- Quản lý rủi ro: là việc nhận dạng, đo lường, theo dõi, báo cáo và kiểm soát

rủi ro trong hoạt động của tổ chức tín dụng

- Đánh giá nội bộ về mức đủ vốn: là việc tự đánh giá mức đủ vốn tương ứng

với trạng thái rủi ro để đảm bảo tuân thủ quy định về tỷ lệ an toàn vốn của tổ chức tín dụng

- Kiểm toán nội bộ: là việc thực hiện rà soát, đánh giá độc lập, khách quan đối

với hệ thống kiểm soát nội bộ (bao gồm kiểm soát nội bộ, quản lý rủi ro và đánh giá nội bộ về mức đủ vốn), đánh giá độc lập về tính thích hợp và sự tuân thủ quy định, chính sách nội bộ, thủ tục, quy trình đã được thiết lập trong tổ chức tín dụng, đưa ra các kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả của các hệ thống quy trình, quy định, góp phần đảm bảo tổ chức tín dụng, hoạt động an toàn, đúng pháp luật

Biểu đồ 1.4 Kiểm soát rủi ro trong hoạt động của NHTM

Nguồn Corporate governance principle for banks 7/2015

1.1.3 Rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Ngân hàng Thương mại

Là hoạt động kinh doanh của Ngân hàng Thương mại, hoạt động KDNH cũng tiềm ẩn rất nhiều loại rủi ro như đã đề cập tại mục 1.1.2 ở trên như: rủi ro tín dụng đối tác, rủi ro thị trường, rủi ro thanh khoản, rủi ro hoạt động…, rủi ro nổi bật và gắn liền với hoạt động kinh doanh ngoại hối chính là rủi ro tỷ giá

Giám sát của quản lý cấp cao

Kiểm soát nội

bộ

Quản lý rủi ro

Đánh giá nội

bộ về mức độ

đủ vốn

Kiểm toán nội

bộ

1.1.3.1 Khái niệm RRTG

Rủi ro tỷ giá (Rủi ro ngoại hối): là rủi ro do biến động bất lợi của tỷ giá trên

thị trường khi tổ chức tín dụng có trạng thái ngoại tệ (Trích: Dự thảo sửa đổi 44/2011/TT-NHNN)

Trạng thái nguyên tệ của một ngoại tệ: là chênh lệch giữa tổng Tài sản Có và tổng Tài sản Nợ bằng ngoại tệ này bao gồm cả các cam kết ngoại bảng tương ứng Kinh doanh ngoại hối với đặc thù là: mua, bán các loại ngoại tệ sẽ làm xuất hiện trạng thái ngoại tệ và là điều kiện cần dẫn tới phát sinh rủi ro tỷ giá

1.1.3.2 Các loại hình rủi ro tỷ giá tại NHTM

Rủi ro tỷ giá tại NHTM thường biểu hiện ở các loại hình sau:

- Thứ nhất, rủi ro giao dịch (Transaction risk): rủi ro giao dịch xuất hiện khi

tỷ giá thay đổi tác động trực tiếp tới luồng tiền của ngân hàng Rủi ro giao dịch xảy

ra khi ngân hàng mua - bán, cho vay - đi vay, thanh toán trong một giao dịch bằng ngoại tệ

- Thứ hai, rủi ro chuyển đổi (Translation risk): rủi ro chuyển đổi xảy ra khi

các NHTM phải đánh giá lại trạng thái ngoại tệ nắm giữ bằng nội tệ (kết chuyển nội

tệ trong bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh) hoặc khi ngân hàng mẹ (có các ngân hàng con đặt tại các quốc gia khác nhau) thực hiện báo cáo hợp nhất Tại sao người ta lại coi trọng rủi ro chuyển đổi? Vì thay đổi trong giá trị tài sản của ngân hàng do tỷ giá thay đổi thường phản ánh những thay đổi thực của nền kinh tế

và ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng trong tương lai

- Thứ ba, rủi ro kinh tế (Economic risk): là rủi ro khi tỷ giá thay đổi tác động

cơ bản tới hoạt động kinh doanh của ngân hàng NHTM duy trì trạng thái ngoại hối

mở chỉ là một phần nguyên nhân gây ra rủi ro tỷ giá cho ngân hàng Cho dù NHTM

đã phòng ngừa rủi ro tỷ giá đối với trạng thái ngoại hối mở trên bảng cân đối tài sản của ngân hàng, song khi tỷ giá thay đổi sẽ tác động gián tiếp đến luồng tiền, đến khả năng cạnh tranh, đến rủi ro tín dụng của khách hàng trong ngân hàng, do vậy, đều

có tác động đến giá trị cũng như thu nhập hoạt động của ngân hàng Rủi ro kinh tế thường được đánh giá bởi khả năng cạnh tranh bị sụt giảm trên thị trường

Đối tượng mà đề tài nghiên cứu, rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại NHTM, nằm trong nhóm rủi ro thứ nhất - rủi ro giao dịch - và được

đo lường bằng cách xác định trạng thái mở ngoại tệ tại NHTM

Đối với hai loại hình rủi ro còn lại, hầu hết những nghiên cứu về rủi ro tỷ giá

về hai loại hình này đều cố gắng đo lường độ nhạy cảm của giá trị tài sản hoặc thu nhập của ngân hàng với sự thay đổi tỷ giá theo hai phương pháp: phương pháp tiếp cận thị trường vốn (capital market approach) và phương pháp tiếp cận luồng tiền (cash flow approach) Phương pháp tiếp cận thị trường vốn đo lường rủi ro tỷ giá theo hướng xem xét độ nhạy cảm của lợi tức với sự thay đổi tỷ giá, trong khi phương pháp tiếp cận luồng tiền nghiên cứu mối quan hệ giữa thu nhập hoạt động của ngân hàng với tỷ giá

1.1.3.3 Nguyên nhân gây ra RRTG trong hoạt động KDNH tại NHTM

Từ khái niệm rủi ro tỷ giá ở trên, có thể nhận thấy, rủi ro tỷ giá xuất hiện khi

có hai điều kiện: một là, ngân hàng nắm giữ trạng thái ngoại tệ (điều kiện cần), hai

là tỷ giá của ngoại tệ đó với đồng nội tệ biến động (điều kiện đủ) - hai yếu tố này tồn tại thường xuyên trong hoạt động kinh doanh ngoại hối

- Trạng thái ngoại tệ phát sinh trong hoạt động KDNH:

Hoạt động nội bảng: các hợp đồng mua, bán ngoại tệ đã thực hiện thanh toán

Hoạt động ngoại bảng: các hợp đồng mua, bán ngoại tệ chưa đến hạn than toán

Tổng trạng thái ngoại tệ mở:

Nếu trạng thái mở của một ngoại tệ lớn hơn 0 thì ta gọi là trạng thái dương (trường), nếu trạng thái mở của một ngoại tệ nhỏ hơn 0 thì ta gọi là trạng thái âm (đoản), nếu trạng thái mở của một ngoại tệ bằng 0 thì ta gọi là trạng thái ngoại tệ cân bằng

- Biến động tỷ giá: Nếu tỷ giá không biến động, thì cho dù duy trì trạng thái

ngoại tệ mở thì NHTM cũng không chịu rủi ro tỷ giá

Trước năm 1974, tỷ giá của các đồng tiền hầu hết đều được neo cố định với đồng đô la Mỹ (chế độ tỷ giá cố định) Trong chế độ tỷ giá này, tỷ giá chỉ được dao động trong một biên độ hẹp đã thỏa thuận trước xung quanh tỷ giá trung tâm (cố định) Bắt đầu từ năm 1971, hầu hết các NHTW nhận thấy rằng, sẽ không thể duy trì lâu hơn nữa chế độ tỷ giá cố định, đặc biệt khi ngang giá sức mua (PPP) đã lệch đáng kể so với tỷ giá trung tâm Trong bối cảnh đó, một số nước chuyển qua chế độ

tỷ giá cố định bò trườn (crawling peg regime) Điều này dẫn đến nạn đầu cơ, bời vì các nhà đầu cơ có thể biết trước rằng tỷ giá sẽ thay đổi như thế nào trong nay mai,

họ có thể mua hay bán ngoại tệ để tận dụng các lợi thế khi NHTW điều chỉnh tỷ giá Cuối cùng, dưới áp lực đầu cơ ngoại tệ, các NHTW chuyển hẳn sang chế độ tỷ giá thả nổi có điều tiết Rủi ro tỷ giá đối với NHTM sẽ cao hơn trong chế độ tỷ giá thả nổi so với chế độ tỷ giá cố định

- Mức độ rủi ro tỷ giá phụ thuộc vào:

Độ lớn của trạng thái ngoại tệ

Mức độ biến động và hướng (tăng hay giảm của tỷ giá)

Bảng 1.1 Quan hệ giữa trạng thái ngoại tệ, biến động tỷ giá và lợi nhuận

Trạng thái ngoại tệ Biến động tỷ giá Kết quả lợi nhuận

Nguồn: Tác giả tự tổng hợp

1.1.3.4 Tác động của RRTG trong hoạt động KDNH đối với NHTM

“Kinh doanh bao giờ cũng có rủi ro, kinh doanh ngoại tệ càng dễ rủi ro bởi đánh giá biến động tỷ giá các đồng tiền trên thị trường quốc tế được tính bằng phút, vấn đề ở đây là anh quản lý thế nào để hạn chế những rủi ro đó Anh phải biết điểm, đừng có thấy đồng tiền có vẻ lên giá mạnh là đổ xô ném cả số trứng vào một

rổ, nếu không kiểm soát tốt anh sẽ phải trả giá đắt”, nguyên thống đốc NHNN Việt

Nam Lê Đức Thúy đã phát biểu như vậy tại cuộc họp của Thường vụ Quốc hội thảo luận về Pháp lệnh Ngoại hối (ngày 13/12/2005) Thị trường ngoại hối là thị trường

lớn nhất trong các thị trường tài chính trên thế giới, với doanh số mua bán hàng nghìn tỷ đô la Mỹ mỗi ngày, thị trường này hoạt động liên thông 24/24 giờ mỗi ngày bắt đầu từ Sydney, Tokyo, London cho đến New York Do đó rủi ro tỷ giá có thể phát sinh vào bất cứ thời điểm nào nếu ngân hàng duy trì trạng thái ngoại tệ mở, nghĩa là rủi ro tỷ giá phát sinh ngay cả khi ngân hàng đóng cửa giao dịch Trong trường hợp tỷ giá biến động có lợi, NHTM có thể thu được một khoản lợi nhuận cao, trong thời gian ngắn Trong trường hợp tỷ giá biến động bất lợi, NHTM sẽ phải chịu lỗ Trường hợp rủi ro tỷ giá xảy ra ở mức nhỏ, ngân hàng có thể bù đắp bằng lợi nhuận kinh doanh hoặc chịu lỗ, nhưng nếu rủi ro ở mức độ nghiêm trọng, đến mức nguồn vốn tự có của ngân hàng không đủ để bù đắp thiệt hại, tất yếu sẽ dẫn ngân hàng đến bờ vực của sự phá sản

1.1.3.5 Định lượng RRTG trong hoạt động KDNH tại NHTM

Các phương pháp chính để định lượng RRTG trong hoạt động KDNH tại NHTM gồm có: đo lường trạng thái mở (Open position), đo lường giá trị chịu rủi ro (Value at Risk - VaR) và các biện pháp đi kèm VaR, đánh giá lãi/lỗ

- Đo lường trạng thái mở: đây là phương pháp truyền thống và đơn giản trong

đo lường rủi ro tỷ giá Việc tính toán trạng thái mở có thể được thực hiện theo các phương pháp khác nhau như: phương pháp tích lũy hoặc phương pháp số dư tài khoản kế toán

Phương pháp tích lũy: trạng thái ngoại tệ cuối ngày giao dịch hôm nay bằng trạng thái ngoại tệ cuối ngày giao dịch hôm trước cộng doanh số mua vào và trừ doanh số bán ra trong ngày (bao gồm cả nội và ngoại bảng) Công thức xác định như sau:

Trong đó:

Mức độ chính xác của phương pháp này phụ thuộc vào mức độ hiện đại của hệ thống ghi nhận giao dịch KDNH tại NHTM: hệ thống càng hiện đại và lưu trữ được nhiều chi tiết về giao dịch thì số liệu trạng thái càng chính xác

Phương pháp số dư tài khoản kế toán: trạng thái ngoại tệ cuối mỗi ngày giao dịch được xác định trên cơ sở số dư trên tài khoản tại thời điểm cuối ngày giao dịch (bao gồm nội và ngoại bảng) Công thức xác định như sau:

Trong đó:

Mức độ chính xác của phương pháp này phụ thuộc vào mức độ hiện đại của hệ thống hạch toán kế toán tại NHTM (hệ thống Core Banking), trạng thái ngoại tệ cuối ngày giao dịch hôm nay sẽ được báo cáo vào ngày giao dịch tiếp theo

Sau khi sử dụng phương pháp tích lũy và (hoặc) phương pháp số dư tài khoản kế toán sẽ tính ra được trạng thái nguyên tệ của từng loại ngoại tệ, quy đổi trạng thái nguyên tệ sang nội tệ (nhân với tỷ giá quy đổi) sẽ được các trạng thái âm

và dương tương ứng Tùy quan điểm của NHTM, nhà quản lý, trạng thái ngoại tệ cuối cùng của toàn ngân hàng sẽ được tính toán theo một trong các phương pháp sau:

 Tổng trạng thái ngoại tệ dương và tổng trạng thái ngoại tệ âm riêng biệt (Long/Short position method): trạng thái chiều nào mở lớn hơn, sẽ được dùng để phản ánh trạng thái rủi ro của NHTM

 Tổng trạng thái ngoại tệ dương và tổng trạng thái ngoại tệ âm cộng gộp (Absolute position method): phương pháp này thể hiện quan điểm quản lý chặt chẽ hơn, khi cho rằng dù mở trạng thái âm hay dương đều có thể gây ra rủi ro tỷ giá, không thể bù trừ cho nhau được

Trong đó:

NEP(t): Tổng trạng thái ngoại tệ của tất cả các ngoại tệ quy đổi nội tệ

Biểu đồ 1.5 Quy trình tính trạng thái ngoại tệ

Nguồn: tác giả tự tổng hợp

- Đo lường giá trị chịu rủi ro (VaR): là phương pháp được sử dụng rộng rãi

trong đo lường rủi ro bị tổn thất của một danh mục cụ thể Với một danh mục cho trước, xác suất và khoảng thời gian, VaR được xem như là một ngưỡng giá trị mà khả năng bị tổn thất (tính trên giá trị điều chỉnh theo thị trường của danh mục đó) trong khoảng thời gian định trước vượt quá giá trị này (với giả định diễn biến thị trường như bình thường và không có giao dịch mua bán danh mục) chính là mức xác suất đã được cho trước Ví dụ: Trạng thái ngoại tệ với độ tin cậy 95% VaR trong 1 ngày là 100 triệu VND, nói lên xác suất mà trạng thái ngoại tệ đó giảm giá trị trên 100 triệu VND trong khoảng thời gian 1 ngày chỉ là 5%, với giả định rằng

Bước 2: Quy đổi trạng thái nguyên tệ từng đồng tiền sang nội tệ, sau đó

tính tổng trạng thái Tổng trạng thái theo phương pháp

Long/Short position

Tổng trạng thái theo phương pháp

Absolute position

Bước 1: Tính trạng thái nguyên tệ cho từng đồng tiền

Phương pháp tích lũy Phương pháp số dư tài khoản kế

toán

diễn biến thị trường như bình thường và trạng thái ngoại tệ không đổi Nói cách khác, giá trị tổn thất 100 triệu (hoặc hơn) đối với trạng thái ngoại tệ trên được kỳ vọng chỉ xảy ra với xác suất ít hơn 5% Hiện tại, các NHTM trên thế giới đang sử dụng 3 phương pháp chính để đo lường VaR, đó là: phương pháp Delta – Gamma, phương pháp mô phỏng lịch sử và phương pháp mô phỏng Monte Carlo

Phương pháp Delta – Gamma: phương pháp ứng dụng VaR đơn giản nhất

Nó giả định rằng rủi ro của danh mục là tuyến tính và các nhân tố rủi ro (tỷ giá, lãi suất, giá cổ phiếu…) phân phối chuẩn Lợi nhuận của danh mục là sự kết hợp tuyến tính giữa các biến phân phối chuẩn, do đó nó cũng tuân theo phân phối chuẩn, với hàm mật độ phân phối hình tháp chuông Tuy nhiên, các giả định về tính tuyến tính của VaR và các nhân tố rủi ro phân phối chuẩn so với thực tế thì khó xảy ra, do đó phương pháp Delta – Gamma trở nên kém chính xác hơn so với 2 phương pháp sau

Phương pháp mô phỏng lịch sử:

Bảng 1.2 Quy trình tính VaR lịch sử cho trạng thái ngoại tệ

STT Nội dung chính Nội dung chi tiết

1 Thu thập chuỗi tỷ giá

4 Tính hệ số chiết khấu

của trạng thái ngoại tệ

Hệ số chiết khấu DF được tính bằng:

: Số ngày chiết khấu tính từ ngày mtm tới ngày dòng tiền được thực hiện, nếu dòng tiền đã được thực hiện thì DF=1, r: lãi suất của ngoại tệ

5 Tính giá trị của trạng

thái ngoại tệ cho từng

kịch bản

Giá trị của trạng thái ngoại tệ theo t kịch bản

6 Tính Lãi/lỗ dự kiến cho

từng kịch bản

Lãi/lỗ dự kiến theo t kịch bản được tính

7 Tính VaR Sắp xếp các giá trị PnL của t kịch bản theo thứ tự thừ

nhỏ đến lớn: VAR = Giá trị của PnL với xác xuất tích lũy là c%

Nguồn: Tác giả tự tổng hợp

Bảng trên mô tả quá trình tính VaR cho trạng thái ( ) một ngoại tệ với độ tin cậy c% trong khoảng thời gian h ngày, với t kịch bản mô phỏng cho sự biến động của tỷ giá

Phương pháp VaR lịch sử là phương pháp định giá đầy đủ, mô phỏng các kịch bản có thể xảy ra của các nhân tố rủi ro (trong khoảng thời gian h nhất định) Giả định cơ bản của phương pháp này là các biến động trong quá khứ của các nhân tố rủi ro sẽ lặp lại trong tương lai

Đối với đo lường rủi ro tỷ giá, tỷ giá ngoại tệ (so với nội tệ) trong khoảng thời gian h sẽ được mô phỏng dựa trên những biến động đã có trong quá khứ Mô hình tính VaR được sử dụng là mô hình đơn nhân tố: giá trị của một trạng thái ngoại tệ

mà NHTM nắm giữ được định giá với giả thiết rằng chỉ có yếu tố tỷ giá thay đổi, các yếu tố khác giữ nguyên

Phương pháp mô phỏng Monte Carlo: phương pháp này tương tự như mô phỏng lịch sử, ngoại trừ việc sự thay đổi trong các tác nhân rủi ro được tạo ra từ các quy luật phân phối khác và được xây dựng dựa trên phần mềm mô phỏng tương thích với từng ngân hàng

Trong 3 phương pháp tính VaR, phương pháp tính VaR lịch sử được sử dụng rộng rãi và phổ biến nhất do các ưu điểm: giả định đơn giản, không phải đưa ra các giả định về phân phối, dữ liệu lịch sử dễ dàng được thu thập Điểm yếu của phương pháp VaR lịch sử nằm chính ở giả định: các biến động trong quá khứ của các nhân

tố rủi ro sẽ lặp lại trong tương lai Điều này dẫn đến hai vấn đề: một là, trong tương lại, thị trường có những biến động giá chưa từng có trong lịch sử, VaR sẽ không dự báo được, hai là, có những biến động giá lớn trong quá khứ, chưa chắc đã lặp lại (outsider), nhưng vẫn được sử dụng để ước tính tổn thất trong tương lai

- Các biện pháp đi kèm VaR: gồm có kiểm tra sức chịu đựng (Stress-test) và

Hậu kiểm (Back-test)

Kiểm tra sức chịu đựng: tương tự quy trình tính VaR, tuy nhiên có xây dựng thêm các kịch bản với sự biến động vượt xa dự kiến của các biến thị trường, từ đó xây dựng những kịch bản xấu nhất cho danh mục

Hậu kiểm: định kỳ đối chiếu kết quả VaR đã tính toán với biến động giá và lãi lỗ thực tế để xem xét rằng hệ thống VaR đang áp dụng đã cho kết quả chính xác hay chưa, để có thể đưa ra những khuyến nghị hay sửa đổi

- Đánh giá lãi/lỗ: là lãi/lỗ tạm tính của giao dịch/danh mục kinh doanh trên cơ

sở đánh giá lại giá trị của giao dịch theo giá thị trường Ví dụ: có một giao dịch mua

1 triệu USD tại tỷ giá USD/VND là 22.000, khi tỷ giá thị trường tăng lên 22.100 thì giao dịch đó được lãi: 1 triệu x (22.100-22.000) = 100 triệu VND

Lãi/lỗ từ thời điểm đầu tư (ItD PnL): Là lãi/lỗ của giao dịch/danh mục kinh doanh phát sinh kể từ thời điểm đầu tư đến thời điểm tính toán (ngày báo cáo)

Lãi/lỗ ngày (Daily PnL): Là lãi/lỗ của giao dịch/danh mục kinh doanh được tính bằng chênh lệch ItD PnL của ngày báo cáo và ItD PnL của ngày/ngày làm việc liền trước ngày báo cáo với các giao dịch/danh mục kinh doanh phát sinh trước ngày báo cáo và ItD PnL của các giao dịch/danh mục kinh doanh phát sinh trong ngày báo cáo

Lãi/lỗ tháng (Monthly PnL): Là lãi/lỗ của giao dịch/danh mục kinh doanh được tính bằng chênh lệch ItD PnL của ngày báo cáo và ItD PnL của ngày/ngày làm việc cuối cùng của tháng liền trước tháng báo cáo với các giao dịch/danh mục kinh doanh phát sinh trước tháng báo cáo và ItD PnL của các giao dịch/danh mục kinh doanh phát sinh trong tháng báo cáo

Lãi/lỗ năm (Yearly PnL): Là lãi/lỗ của giao dịch/danh mục kinh doanh được tính bằng chênh lệch ItD PnL của ngày báo cáo và ItD PnL của ngày/ngày làm việc cuối cùng của năm liền trước năm báo cáo với các giao dịch/danh mục kinh doanh phát sinh trước năm báo cáo và ItD PnL của các giao dịch/danh mục kinh doanh phát sinh trong năm báo cáo

1.1.3.6 Các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá trong hoạt động KDNH tại NHTM Rủi ro tỷ giá trong KDNH tại NHTM được giảm thiểu bằng cách sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro khác nhau:

- Thực hiện cân xứng giữa tài sản có và tài sản nợ (nội bảng): bản chất là

đóng trạng thái ngoại tệ, thông qua giao dịch tạo trạng thái ngược chiều (trường hợp

trạng thái ngoại tệ dương: thực hiện bán bớt ngoại tệ, trường hợp trạng thái ngoại tệ âm: thực hiện mua vào ngoại tệ) Tuy nhiên, không phải lúc nào biện pháp này cũng được ưa thích sử dụng do có thể NHTM chủ động duy trì trạng thái ngoại tệ mở để đầu cơ khi tỷ giá thay đổi

- Sử dụng công cụ phái sinh ngoại tệ:

Các công cụ có thể sử dụng gồm có: hợp đồng mua bán ngoại tệ kỳ hạn, hợp đồng tương lai ngoại tệ, hợp đồng quyền chọn ngoại tệ (Các khái niệm về các loại hình giao dịch này đã được đề cập tại mục 1.1.1.3)

Hợp đồng mua bán ngoại tệ kỳ hạn: trong trường hợp NHTM có phát sinh một trạng thái ngoại tệ (trạng thái đó có thể ở hiện tại hoặc tương lai) và muốn phòng ngừa rủi ro tỷ giá cho trạng thái ngoại tệ này, NHTM tham gia thêm một hợp đồng mua (trong trường hợp trạng thái cần phòng ngừa rủi ro tỷ giá là âm), bán (trong trường hợp trạng thái cần phòng ngừa rủi ro tỷ giá là trạng thái dương) ngoại

tệ kỳ hạn ngược chiều để đóng trạng thái ngoại tệ, từ đó giảm thiểu rủi ro tỷ giá

Hợp đồng tương lại ngoại tệ: hợp đồng tương lai ngoại tệ bản chất là hợp đồng giao dịch ngoại tệ kỳ hạn, được chuẩn hóa trên các sàn giao dịch Hình thức thực hiện hợp đồng có thể là: chuyển giao ngoại tệ hoặc thanh toán lãi/lỗ ròng Cơ chế tác động lên việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá sẽ là: đóng bớt trạng thái trong trường hợp chuyển giao ngoại tệ và giảm bớt mức lỗ trong trường hợp thanh toán lãi/lỗ ròng

Hợp đồng quyền chọn ngoại tệ:

 Hợp đồng quyền chọn mua ngoại tệ: là hợp đồng trong đó người mua hợp đồng có quyền (nhưng không có nghĩa vụ) mua một khối lượng một ngoại tệ xác định, với mức tỷ giá xác định (strike) ghi trên hợp đồng Khi tỷ giá thị trường tăng cao quá mức strike, người mua quyền chọn sẽ thực hiện hợp đồng do được mua ngoại tệ với giá rẻ hơn giá thị trường Hợp đồng quyền chọn này được dùng để phòng ngừa rủi ro cho trường hợp NHTM giữ trạng thái âm ngoại tệ: khi tỷ giá tăng, lãi từ hợp đồng quyền chọn mua ngoại tệ sẽ bù đắp cho lỗ từ trạng thái âm ngoại tệ