BẢN TIN CHỨNG KHOÁN Ngày 23 tháng 11 năm 2017 Sức ép tăng lãi suất huy động không lớn Kết giao dịch cuối ngày VNINDEX HNXINDEX 933,70 110,18 Thay đổi (%) 0,11% 0,81% KLGD (triệu CP) 223,22 81,93 GTGD (tỷ VND) Điểm số 5482,34 1085,79 Số mã tăng 145 88 Số mã giảm 129 92 56 73 Số mã đứng giá Thị trường có phiên biến động mạnh với áp lực bán tăng dần cuối phiên Sau mở cửa, với đà tăng hưng phấn nhóm cổ phiếu ngân hàng CTG, BID, MBB , số VnIndex lúc cao điểm đạt 943 điểm Tuy nhiên, cuối phiên chiều, loạt cổ phiếu trụ cột VNM, VIC, BVH quay đầu khiến tâm lý nhà đầu tư dao động mạnh Hoạt động bắt đáy diễn chưa đủ mạnh để đưa giá cổ phiếu mức cao ban đầu Trong rổ Vn30, số mã giảm điểm chiếm ưu với 14 mã có 11 mã tăng điểm Khối lượng giao dịch tăng so với phiên hôm qua, đạt 280 triệu cổ phiếu hai sàn Nhà đầu tư nước ngồi có phiên bán ròng 57 tỷ đồng sàn HSX Diễn biến phiên VNINDEX VNINDEX (933.7000, 0.0000), Volume (1,527,790) 774.65 774.60 774.54 774.50 774.45 774.40 774.35 774.29 774.25 774.20 774.15 774.10 774.04 774.00 773.95 773.90 773.85 773.79 773.75 773.70 773.65 773.60 773.54 773.50 773.45 773.40 773.35 773.29 773.25 773.20 773.15 773.10 773.04 773.00 772.95 772.90 772.85 772.79 772.75 772.70 772.65 772.60 772.54 772.50 772.45 772.40 772.35 772.29 772.25 772.20 772.15 772.10 772.04 772.00 771.95 771.90 22500 22000 21500 21000 20500 20000 19500 19000 18500 18000 17500 17000 16500 16000 15500 15000 14500 14000 13500 13000 12500 12000 11500 11000 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 x100 11AM 1PM 2PM Diễn biến phiên HNXINDEX HNXINDEX (110.1794, 0.0000), Volume (616,000), Market Summary 90000 111.20 111.15 111.10 85000 111.05 111.00 80000 110.95 110.90 110.85 110.80 75000 110.75 110.70 70000 110.65 110.60 65000 110.55 110.50 60000 110.45 110.40 110.35 110.30 55000 110.25 50000 110.20 110.15 110.10 45000 110.05 110.00 40000 109.95 109.90 109.85 109.80 35000 109.75 30000 109.70 109.65 109.60 25000 109.55 109.50 20000 109.45 109.40 109.35 109.30 15000 109.25 109.20 Sức ép tăng lãi suất huy động không lớn Mới đây, ngân hàng BIDV công bố biểu lãi suất huy động với mức tăng mạnh kỳ hạn ngắn Cụ thể, khoản tiền gửi kỳ hạn tháng tháng hưởng lãi suất 4,8%/năm, tăng 0,5% so với mức lãi suất cũ Khoản tiền gửi kỳ hạn tháng nâng từ 4,8% lên 5,2%/năm – tương đương với kỳ hạn tháng Các khoản tiền gửi kỳ hạn tháng trở lên ngân hàng áp dụng mức lãi suất cào 6,9%/năm Mức lãi suất kỳ hạn tháng BIDV tương đương với VietinBank cao hẳn mặt lãi suất Vietcombank Còn xét kỳ hạn từ tháng đến 12 tháng lãi suất tiền gửi BIDVcũng cao số ngân hàng lớn Trong đó, tuần trước, Vietcombank lại có động thái hạ lãi suất huy động (giảm thêm 0,1% hầu hết kỳ hạn) Trong khứ, động thái tăng/giảm lãi suất Vietcombank thường thị trường ý coi tín hiệu sớm xu hướng lãi suất thị trường Tuy nhiên, việc BIDV có động thái trái chiều, tăng lãi suất với biên độ mạnh cho thấy khoản hệ thống ngân hàng có phân hóa, chí nhóm ngân hàng lớn 10000 109.15 109.10 5000 109.05 109.00 x10 11AM 1PM 2PM Giao dịch khối ngoại sàn HoSE (tỷ VND) 20.000 15.000 10.000 5.000 -5.000 -10.000 Mua Bán 23/11 22/11 21/11 20/11 17/11 16/11 15/11 14/11 13/11 10/11 09/11 08/11 07/11 06/11 03/11 02/11 01/11 31/10 30/10 27/10 26/10 25/10 -15.000 Chênh lệch Giao dịch khối ngoại sàn HNX (tỷ VND) 80 60 Theo thông lệ hàng năm, yếu tố mùa vụ, quý IV quý mà khoản hệ thống thường có biến động mạnh nhu cầu tín dụng, nhu cầu tốn tăng cao Theo quan sát chúng tơi, khoản tồn hệ thống nhìn chung ln trạng thái tích cực kể từ tháng Mặc dù vậy, lãi suất liên ngân hàng có xu hướng tăng liên tiếp tuần gần (dù với biên độ nhỏ) tín hiệu cảnh báo sớm khả khoản hệ thống dần trở nên bớt dư thừa quý IV Tuy nhiên, với động thái điều hành NHNN năm vừa qua, chúng tơi cho khó có khả khoản hệ thống rơi vào trạng thái thiếu hụt nặng, dẫn tới lãi suất liên ngân hàng tăng vọt giai đoạn 2009-2010 Theo đó, lãi suất huy động khơng chịu sức ép tăng lớn, có tăng diễn đơn lẻ số ngân hàng có mức lãi suất thấp kỳ hạn ngắn Nhìn chung, chúng tơi trì quan điểm thị trường tiền tệ diễn biến ổn định thời gian lại quý IV 40 20 -20 -40 -60 Quan điểm đầu tư Áp lực bán cuối phiên hôm cho thấy khả điều chỉnh thị trường phiên tới mức cao Mặc dù vậy, diễn biến phân hóa tiếp tục nét chủ đạo thị trường Mua Bán 23/11 22/11 21/11 20/11 17/11 16/11 15/11 14/11 13/11 10/11 09/11 08/11 07/11 06/11 03/11 02/11 01/11 31/10 30/10 27/10 26/10 25/10 -80 Chuyên viên: Trần Hải Yến (tranhaiyen@baoviet.com.vn) Chênh lệch BẢN TIN CHỨNG KHOÁN Ngày 23 tháng 11 năm 2017 Phân tích kỹ thuật X VNINDEX đóng cửa tăng nhẹ tiếp tục trì xu hướng lên ngắn hạn Đường giá bám sát dải BB lên cho thấy dư địa tăng điểm số nhiều khả tiếp tục ngắn hạn VNINDEX Relative Strength Index (88.7587) 80 70 60 50 40 MACD (24.5839), PS MACD Histogram (5.65147, 0.000) 20 15 10 VNINDEX (938.310, 943.150, 927.000, 933.700, +1.04004) 960 950 940 930 920 910 900 890 880 870 860 850 840 830 820 810 800 790 780 770 760 750 740 730 720 710 700 690 680 670 Thanh khoản tăng trở lại cao tương đối mức khối lượng trung bình Dòng tiền ln phiên dịch chuyển qua nhóm cổ phiếu vốn hóa lơn để hỗ trợ cho đà tăng điểm thị trường Độ rộng thị trường nghiêng phía mã tăng điểm nhiên lan tỏa chưa thực đáng kể Điều cho thấy nhà đầu tư thận trọng trước diễn biến phân hóa mạnh mẽ dòng cổ phiếu 30000 25000 20000 15000 10000 Chỉ số trì tốt xu hướng tăng điểm ngắn trung hạn Sau vượt qua cận kênh xu hướng tăng hình thành từ đầu năm 2016 đến (tương ứng với vùng 890-900 điểm), số tiến đến thử thách vùng kháng cự mạnh quanh 935 điểm Nếu tiếp tục vượt qua vùng cản đích đến số nằm quanh 955 điểm ngắn hạn 5000 x10000 27 March 13 20 27 10 April 17 24 May 15 22 29 June Xu hướng 12 19 26 10 July 17 24 31 August Dài hạn 14 21 28 11 18 September 25 October 16 Trung hạn 23 30 13 November 20 27 December Ngắn hạn HNXINDEX 80 70 60 50 40 Relative Strength Index (69.9878) Mặc dù vậy, sau số bứt phá khỏi kênh cận kênh xu hướng tăng trung hạn hình thành từ đầu năm 2016 đến (tương ứng với vùng 890900 điểm), để ngỏ khả thị trường xuất phiên rung lắc mạnh bước vào nhịp điều chỉnh ngắn để kiểm tra lại vùng điểm vừa bị chinh phục MACD (0.64737), PS MACD Histogram (0.39703, 0.0000) 1.5 1.0 0.5 0.0 -0.5 HNXINDEX (109.288, 111.077, 109.135, 110.179, +0.89090) 113 112 111 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 89 88 87 86 85 84 83 82 81 Vùng kháng cự gần số nằm quanh 935 điểm 955 điểm Vùng hỗ trợ số nằm 890-900 điểm 875-880 điểm 10000 5000 Chuyên viên: Trần Xuân Bách x10000 27 March 13 20 27 10 April 17 24 May 15 22 29 June 12 19 26 10 July 17 24 31 August 14 21 28 11 18 September 25 October 16 23 30 13 November 20 27 December (tranxuanbach@baoviet.com.vn) Xu hướng Dài hạn Trung hạn Ngắn hạn Ghi chú: Xu hướng dài hạn 12 tháng, trung hạn 3-12 tháng, ngắn hạn tháng BẢN TIN CHỨNG KHOÁN Ngày 23 tháng 11 năm 2017 Vận động dòng tiền & tương quan giá cổ phiếu Diễn biến số ngành ngày ngành diễn biến tích cực Top cổ phiếu khối ngoại mua nhiều ngày % Thay đổi Các mã tỷ trọng lớn ngành Mã Sàn % sở hữu NN KL phép mua Giá trị mua ròng Du lịch 2,84% VNS, TCT, RIC, DSN, GTT… CTD HOSE 48,07% 717.636 109.522.615.000 Dịch vụ dầu khí 2,82% PVD, PVS, PVC E1VFVN30 HOSE 0,00% 4.601.920 60.048.983.000 Công nghiệp phụ trợ 2,10% PAN, TIX, COM, TH1, SRF… HCM HOSE 56,65% 56.248.857 10.743.337.000 1,00% SVI, AAA, TTP, TPC, MCP… HSG HOSE 25,85% 81.011.982 8.969.684.000 0,89% SAM, PAC, TAG, TYA, TIE… PC1 HOSE 36,73% 3.547.588 7.930.445.000 Bao bì & đóng gói Thiết bị điện ngành diễn biến tiêu cực % Thay đổi Các mã tỷ trọng lớn ngành Top cổ phiếu bị khối ngoại bán nhiều ngày % sở hữu NN KL phép mua Mã Sàn NVL HOSE 9,06% Đồ gia dụng -0,65% DQC, EVE, TTF, LIX, RAL… Viễn thông -0,69% FPT, VTC, KST DIG HOSE Giải pháp phần mềm -0,95% ELC, CMG, SGT, CMT, SRB… MSN HOSE Cao su chế biến -1,15% DRC, CSM, SRC BMP Sản xuất & khai thác dầu khí -2,43% GAS, PLC, PGS, PGC, PVG… GAS -145.411.996.000 25,66% 55.606.354 -42.673.398.000 27,69% 239.672.393 -26.893.018.000 HOSE 43,48% 46.267.169 -22.073.255.000 HOSE 3,32% 874.207.592 -13.445.703.000 Biến động số tháng VNINDEX HNXINDEX Giá trị bán ròng 251.492.986 Biến động số tháng VN30 VNINDEX 14% HNXINDEX VN30 30% 12% 25% 10% 20% 8% 6% 15% 4% 10% 2% 5% 11/23/2017 11/16/2017 11/09/2017 11/02/2017 10/26/2017 10/19/2017 10/12/2017 10/05/2017 09/27/2017 09/20/2017 09/13/2017 -6% 09/06/2017 -5% 08/29/2017 0% 08/09/2017 11/23/2017 11/22/2017 11/21/2017 11/20/2017 11/17/2017 11/16/2017 11/15/2017 11/14/2017 11/13/2017 11/10/2017 11/09/2017 11/08/2017 11/07/2017 11/06/2017 11/03/2017 11/02/2017 11/01/2017 10/31/2017 10/30/2017 10/27/2017 -4% 10/26/2017 -2% 10/25/2017 0% Danh sách cổ phiếu rổ VN30 Mã Ngành VNM Thực phẩm VIC Bất động sản Giá Vốn hóa (tỷ đồng) 184.900 268.346 ROE (%) EPS trailing EPS 2016 EPS 2017 (*) P/E P/E 2017 (*) 39,3 6.422 5.831 6.815 28,8 27,1 P/B 11,2 76.500 200.466 9,8 1.285 1.178 1.137 59,5 67,3 6,8 309.000 197.771 36,7 6.874 6.442 7.150 45,0 43,2 13,4 Ngân hàng 47.900 172.693 12,1 1.929 1.566 1.960 24,8 24,4 3,2 Sản xuất & khai thác dầu khí 80.600 158.234 16,9 4.624 3.548 4.107 17,4 19,6 3,9 BID Ngân hàng 25.300 87.861 11,1 1.678 1.354 1.432 15,1 17,7 2,0 ROS Xây dựng sở hạ tầng 185.300 86.417 11,7 1.033 1.033 - 179,4 0,0 18,0 CTG Ngân hàng 23.700 84.335 9,4 2.017 1.457 1.614 11,8 14,7 1,4 MSN Đầu tư đa ngành 64.000 67.038 17,5 1.902 2.481 2.310 33,7 27,7 3,8 HPG Công nghiệp đa ngành 38.200 58.098 35,3 5.404 4.470 4.912 7,1 7,8 1,9 MBB Ngân hàng 24.700 43.935 12,1 2.135 1.633 1.872 11,6 13,2 1,6 MWG Bán lẻ 136.800 42.286 49,9 6.464 5.125 7.112 21,2 19,2 8,0 BVH Bảo hiểm 57.200 39.059 8,8 1.917 1.651 2.632 29,8 21,7 2,8 NVL Bất động sản 60.100 37.681 23,1 3.396 3.396 4.121 17,7 14,6 3,9 FPT Viễn thông 57.600 30.791 19,9 4.102 3.413 4.503 14,0 12,8 2,9 STB Ngân hàng 12.350 22.365 0,4 380 49 35 32,5 358,0 1,0 CTD Xây dựng sở hạ tầng 234.000 17.825 28,5 20.390 20.894 21.361 11,5 11,0 2,6 DHG Dược 104.000 13.624 22,7 4.820 4.662 5.813 21,6 17,9 4,8 SSI Chứng khoán 25.500 12.467 11,9 1.859 1.698 1.767 13,7 14,4 1,4 SBT Thực phẩm 20.300 11.781 10,3 1.308 1.182 - 15,5 0,0 1,6 GMD Cảng biển & dịch vụ vận tải 41.300 11.762 7,1 1.883 2.009 6.450 21,9 6,4 1,9 REE Cơ điện 36.200 11.224 16,2 5.300 3.526 4.430 6,8 8,2 1,5 NT2 Thủy điện 31.300 8.924 22,0 2.355 3.740 3.169 13,3 9,9 1,9 DPM Hóa chất 21.150 8.296 11,6 1.714 2.452 2.215 12,3 9,6 1,0 HSG Thép 23.300 8.277 28,6 3.847 3.837 4.445 6,1 5,2 1,6 CII Xây dựng sở hạ tầng 32.200 8.077 23,6 6.102 3.245 5.370 5,3 6,0 1,6 KDC Thực phẩm 38.000 7.815 21,0 2.738 5.714 1.558 13,9 24,4 1,2 BMP Vật liệu xây dựng 92.000 7.531 29,1 5.323 7.664 5.836 17,3 15,8 3,1 PVD Dịch vụ dầu khí 18.200 6.776 0,7 0,0 0,0 0,5 KBC Đầu tư đa ngành 12.950 6.036 7,5 10,5 7,9 0,7 SAB Đồ uống VCB GAS (498) 1.235 224 1.186 (324) 1.648 Đơn vị VNĐ; (*) Dự báo năm; Nguồn Bloomberg BẢN TIN CHỨNG KHOÁN Ngày 23 tháng 11 năm 2017 Tổng quan giới (Stocks) S&P 500 Stoxx Europe 600 Relative Strength Index (63.7073) Relative Strength Index (49.0325) 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 Europe600 (388.200, 388.790, 387.900, 388.300, +0.19998) 410 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 S&P500 (2,589.17, 2,601.19, 2,589.17, 2,599.03, +16.8901) 2650 405 400 2600 395 2550 390 385 2500 380 2450 375 2400 370 365 2350 360 355 2300 350 2250 345 340 2200 335 2150 330 325 2100 320 2050 315 310 2000 305 1950 15000 10000 10000 5000 5000 x100000 June July August September October November December Xu hướng 2017 February March Dài hạn April May June July August Trung hạn September October November December June July August September October November Xu hướng Ngắn hạn December 2017 February March Dài hạn Shanghai Composite April May June July August Trung hạn September October November x10000000 December Ngắn hạn Thailand SET 80 Relative Strength Index (59.4537) Relative Strength Index (58.3990) 90 75 70 80 65 70 60 60 55 50 50 40 45 40 30 35 20 30 ThailandSET (1,715.29, 1,722.45, 1,713.27, 1,717.27, +6.79004) 25 1750 20 ShanghaiComp (3,417.33, 3,442.18, 3,404.29, 3,430.46, +19.9661) 3500 1700 3450 3400 1650 3350 3300 1600 3250 3200 1550 3150 3100 1500 3050 3000 1450 2950 2900 1400 2850 2800 1350 2750 30000 10000 20000 5000 10000 x10000000 x10000000 June July August September October December Xu hướng 2017 February March Dài hạn April May June July August Trung hạn September October November December June July August September October November Xu hướng Ngắn hạn December 2017 February March Dài hạn FTSE Vietnam ETF (EU composite) April May June July August Trung hạn September October November December Ngắn hạn VNM ETF (US) 90 85 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 Relative Strength Index (87.0391) 85 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 17.5 Relative Strength Index (70.4496) FTSEVietnamETF (29.0400, 29.1900, 29.0000, 29.1900, +0.61000) 29.5 29.0 VNMETF (17.0100, 17.0959, 16.8200, 16.8600, -0.12000) 28.5 17.0 28.0 16.5 27.5 27.0 16.0 26.5 15.5 26.0 25.5 15.0 25.0 14.5 24.5 24.0 14.0 23.5 13.5 23.0 22.5 13.0 22.0 12.5 21.5 21.0 40000 30000 50000 20000 10000 June July August September October Xu hướng November December 2017 February Dài hạn March April May June July Trung hạn August September October November Ngắn hạn December x10 June July August September October Xu hướng November December 2017 February Dài hạn March April May June July Trung hạn August September October November December Ngắn hạn Ghi chú: Xu hướng dài hạn 12 tháng, trung hạn 3-12 tháng, ngắn hạn tháng BẢN TIN CHỨNG KHOÁN Ngày 23 tháng 11 năm 2017 Tổng quan giới (Commodities) Giá vàng Giá dầu WTI 90 Relative Strength Index (52.0979) Relative Strength Index (69.0889) 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 CrudeOil (57.1200, 57.9800, 57.0300, 57.8900, +1.06000) 61 60 59 58 57 56 55 80 70 60 50 40 30 20 GoldSpot (1,280.61, 1,286.31, 1,279.15, 1,284.76, +4.15002) 1420 1410 1400 1390 1380 1370 1360 1350 1340 1330 1320 1310 1300 1290 1280 1270 1260 1250 1240 1230 1220 1210 1200 1190 1180 1170 1160 1150 1140 1130 1120 1110 1100 1090 1080 1070 1060 54 53 52 51 50 49 48 47 46 45 44 43 42 41 40 39 38 37 36 35 1050 1040 34 33 1030 1020 November 2016 February April May June July August Xu hướng September November 2017 Dài hạn February April May June July Trung hạn August September November 2016 Feb Mar Apr May Jun Jul Xu hướng Ngắn hạn Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Dài hạn Giá thép phế (Shanghai) Feb Mar Apr May Jun Jul Trung hạn Aug Sep Oct Nov Dec Ngắn hạn Giá cao su (RSS3 SICOM) Relative Strength Index (96.3255) 90 Relative Strength Index (41.1522) 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 80 70 60 50 40 30 20 330 320 310 300 290 RubberRSS3 (153.000, 154.000, 148.900, 154.000, +1.50000) SteelScrap (0.0, 0.0, 0.0, 1,920.00, +50.0000) 2000 1950 1900 1850 280 1800 270 1750 260 1700 250 1650 240 1600 230 1550 220 1500 210 1450 200 1400 190 1350 180 1300 170 1250 160 1200 1150 150 1100 140 1050 130 1000 120 950 110 900 100 2016 Feb Mar Apr May Jun Jul Xu hướng Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Dài hạn Feb Mar Apr May Jun Jul Trung hạn Aug Sep Oct Nov Dec 2016 February April May June July Xu hướng Ngắn hạn Giá (No.2 contract US) August September November 2017 Dài hạn February April May June July Trung hạn August September November Ngắn hạn Giá đường (No.11 contract) Relative Strength Index (63.5654) Cotton (70.9000, 71.2500, 70.5000, 71.2000, +0.30000) 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 Relative Strength Index (56.6120) 90 89 88 87 86 85 84 83 82 81 80 79 78 77 76 75 74 73 72 71 70 69 68 Sugar (14.9200, 14.9900, 14.9000, 14.9800, +0.10000) 80 70 60 50 40 30 20 25.5 25.0 24.5 24.0 23.5 23.0 22.5 22.0 21.5 21.0 20.5 20.0 19.5 19.0 18.5 18.0 17.5 17.0 16.5 67 66 16.0 65 15.5 64 63 15.0 62 14.5 61 14.0 60 13.5 59 58 13.0 57 12.5 56 55 12.0 54 11.5 2016 February April May June Xu hướng July August September November Dài hạn 2017 February April May Trung hạn June July August September November Ngắn hạn 2016 February April May June Xu hướng July August September November Dài hạn 2017 February April May Trung hạn June July August September November Ngắn hạn Ghi chú: Xu hướng dài hạn 12 tháng, trung hạn 3-12 tháng, ngắn hạn tháng KHUYẾN CÁO SỬ DỤNG Tất thông tin nêu báo cáo phân tích xem xét cẩn trọng, nhiên báo cáo nhằm mục tiêu cung cấp thông tin mà không hàm ý khuyến cáo người đọc mua, bán hay nắm giữ chứng khoán Người đọc nên sử dụng báo cáo phân tích nguồn thông tin tham khảo Mọi quan điểm nhận định phân tích báo cáo thay đổi mà khơng cần báo trước Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Bảo Việt (BVSC) có hoạt động hợp tác kinh doanh với đối tượng đề cập đến báo cáo Người đọc cần lưu ý BVSC có xung đột lợi ích nhà đầu tư thực báo cáo phân tích Báo cáo có quyền tài sản BVSC Mọi hành vi chép, sửa đổi, in ấn mà khơng có đồng ý BVSC trái luật Bản quyền thuộc Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Bảo Việt CTCP CHỨNG KHỐN BẢO VIỆT KHỐI PHÂN TÍCH VÀ TƯ VẤN ĐẦU TƯ Bộ phận vĩ mô & thị trường Bộ phận ngành & doanh nghiệp Nguyễn Xuân Bình Trưởng phận vĩ mơ & thị trường nguyenxuanbinh@baoviet.com.vn Lưu Văn Lương Trưởng phận ngành Hội sở luuvanluong@baoviet.com.vn Lê Đăng Phương Trưởng phận ngành Chi nhánh ledangphuong@baoviet.com.vn Trụ sở Hà Nội Số 72 Trần Hưng Đạo, Hoàn Kiếm, HN Tel: (84-24)-3928 8080 Fax: (84-24)-3928 9888 Email: research-bvsc@baoviet.com.vn Website: www.bvsc.com.vn Chi nhánh Hồ Chí Minh Số 233 Đồng Khởi, Quận I, HCM Tel: (84-28)-3914 6888 Fax: (84-28)-3914 7999 ... báo cáo Người đọc cần lưu ý BVSC có xung đột lợi ích nhà đầu tư thực báo cáo phân tích Báo cáo có quyền tài sản BVSC Mọi hành vi chép, sửa đổi, in ấn mà khơng có đồng ý BVSC trái luật Bản quyền... dụng báo cáo phân tích nguồn thông tin tham khảo Mọi quan điểm nhận định phân tích báo cáo thay đổi mà không cần báo trước Công ty Cổ phần Chứng khốn Bảo Việt (BVSC) có hoạt động hợp tác kinh doanh... tháng, ngắn hạn tháng KHUYẾN CÁO SỬ DỤNG Tất thông tin nêu báo cáo phân tích xem xét cẩn trọng, nhiên báo cáo nhằm mục tiêu cung cấp thông tin mà không hàm ý khuyến cáo người đọc mua, bán hay