Bài giảng 21. Tự do hóa tài chính và tăng trưởng

Macroeconomics Bài giảng 21 Tự do hóa tài chính và tăng trưởng McKinnon và Shaw... Mức vốn hóa thị trường vốn chủ sởhữu theo phần trăm GDP và tăng trưởng R² = 0.027 -5 0 5 10 15 20 25 S

Macroeconomics Bài giảng 21

Tự do hóa tài chính và tăng trưởng

McKinnon và Shaw

Lãi suất thực và đầu tư

R² = 0.021

0 10 20 30 40 50 60 70

(20.00) (15.00) (10.00) (5.00) - 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00

Real interest rates 1999-2008

Lãi suất thực và tiết kiệm nội địa

gộp

R² = 0.094

-60 -40 -20 0 20 40 60 80 100

(20.00) (15.00) (10.00) (5.00) - 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00

Real interest Rates 1999-2008

Lãi suất thực và tăng trưởng GDP

R² = 0.018

-5 0 5 10 15 20 25

(20.00) (15.00) (10.00) (5.00) - 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00

Real interest rate 1999-2008

FDI và đầu tư theo % GDP, Mỹ Latin

Mức vốn hóa thị trường vốn chủ sở

hữu theo phần trăm GDP và tăng

trưởng

R² = 0.027

-5

0

5

10

15

20

25

Stock market capitalization as % GDP 2000

Mô hình cân đối tài sản giản đơn

chính

Ngân hàng thương mại

Nhà

Tiền gởi

Trái phiếu

Cổ phiếu

Cổ phiếu

ngân hàng

Vốn vay

Tài sản

ròng

Nhà xưởng Tiền gởi

Vốn vay Cổ phiếu Tài sản ròng

Vốn vay

Dự trữ Trái phiếu

Tiền gởi

Cổ phiếu ngân hàng Tài sản ròng

Trái phiếu

Dự trữ ($)

Vốn vay cho

ngân hàng

Dự trữ

đồng tiền “Năng lực tín chấp và

thanh toán nợ”

Hyman Minsky

Bảng cân đối tài sản giản đơn có vay

đô-la

Trái phiếu

Dự trữ ($)

Vốn vay cho

ngân hàng

Dự trữ

đồng tiền

“Năng lực tín chấp và thanh toán nợ”

Trái phiếu Trái phiếu ($)

Trái phiếu Trái phiếu ($)

Dự trữ ($)

chính

Ngân hàng thương mại

Nhà

Tiền gởi, ($)

Trái phiếu

Cổ phiếu

Cổ phiếu

ngân hàng

Vốn vay

Vốn vay ($)

Tài sản

ròng

Nhà xưởng Tiền gởi Tiền gởi ($)

Vốn vay Vốn vay ($)

Cổ phiếu Tài sản ròng

Vốn vay Vốn vay ($)

Dự trữ Trái phiếu

Tiền gởi Tiền gởi ($)

Cổ phiếu ngân hàng Tài sản ròng

Cân bằng ngân sách, thâm hụt tài khoản

vãng lai, cho vay ròng doanh nghiệp và

hộ gia đình (vay)

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*

Fiscal balance

Current acount deficit

Household and corporate net lending (borrowing)

Capital flows

Tỉ lệ tài sản tài chính so với GDP,

2002 và 2007

Nguồn: Gabriel Palma (2011) http://www.econ.cam.ac.uk/dae/repec/cam/pdf/cwpe1201.pdf