Ôn tập lý thuyết tài chính tiền tệ

Ôn tập Lý thuyết Tài Tiền tệ Chương 1: Những vấn đề lí luận tài II Bản chất tài chính: 1.Nguồn tài chính: - Khái niệm: Nguồn tài tiền tệ vận động độc lập trình phân phối phận tài sản quốc dân mà chủ yếu tổng hợp sản phẩm quốc dân để tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ cho mục đích xác định - Hình thức tồn nguồn tài chính: + Là dạng tiền tệ thực tế vận động luồng giá trị chu trình tuần hồn kinh tế thị trường Điều có nghĩa nguồn tài hình thành việc thực mặt giá trị tổng sản phẩm quốc dân, phản ánh kết chuyển hóa giá trị sản phẩm hàng hóa dịch vụ sản xuất xã hội Đây khoản thu nhập tiền pháp nhân thể nhân ngành sản xuất kinh doanh dịch vụ Nguồn tài khơng bao hàm toàn giá trị khối lượng sản phẩm, dịch vụ tạo kinh tế hay giá trị tổng sản phẩm, dịch vụ toàn kinh tế Nguồn tài bao gồm giá trị sản phẩm dịch vụ cuối tiêu thụ tập hợp tất yếu tố hình thành nên giá trị sản phẩm, dịch vụ tiêu thụ VD : tiền mặt , tiền gửi NH ( ko kì hạn ) , trái phiếu phủ + Là dạng vật có khả tiền tệ hóa Khi có tác động ngoại lực trở thành nguồn tiền tệ chảy vào kênh tài chu trình tuần hồn kinh tế thị trường, làm bành trướng thêm tụ điểm tài VD : đất đai , sở hữu trí tuệ Trong thực tế nguồn tài hình thành chủ yếu từ kết chuyển hóa giá trị sản phẩm hàng hóa dịch vụ Trong điều kiện tồn phát triển quan hệ hàng hóa tiền tệ nguồn tài tạo lập trước hết phân phối hình thức giá trị biểu trình tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ Bản chất tài chính: Bản chất tài phản ánh mối quan hệ kinh tế phát sinh trình phân phối nguồn tài việc hình thành sử dụng quỹ tiền tệ nhằm đáp ứng cầu tích lũy tiêu dùng chủ thể xã hội Đặc điểm chất tài chính: -Các quan hệ tài ln ln gắn liền với vận động độc lập tương đối đồng tiền để tiến hành phân phối nguồn tài - Các quan hệ tài ln ln gắn liền với trình tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ chủ thể xã hội III Chức tài chính: chức 1.Chức phân phối: Đối tượng phân phối tài nguồn tài mà chủ yếu tổng SP quốc dân ( GNP ) Phân phối tài bao gồm trình phân phối lần đầu trình phân phối lại: - Phân phối lần đầu nguồn tài PP dc tiến hành lĩnh vực SXKD dịch vụ cho chủ thể tham gia trình tạo cải vật chất hay thực giao dịch , tạo khu vực kinh doanh hình thành phận quỹ tiền tệ : + Phần bù đắp chi phí vật chất tiêu hao trình sản xuất kinh doanh Phần hình thành quỹ khấu hao tài sản cố định quỹ bù đắp vốn lưu động ứng + Phần hình thành quỹ tiền lương để trả lương, tiền công cho người lao động + Phần đóng góp vào việc hình thành quỹ bảo hiểm: BHXH, BH thương mại + Một phần thu nhập cho chủ sở hữu vốn hay nguồn tài nguyên Kết phân phối lần đầu nguồn tài xã hội hình thức giá trị hình thành nên phần thu nhập chủ thể, hình thành khoản thu cho quỹ tiền tệ - Phân phối lại tiếp tục phân phối phần thu nhập hình thành phân phối lần đầu phạm vi toàn xã hội để đáp ứng nhu cầu tích lũy tiêu dùng chủ thể xã hội Được thực phương pháp: + Huy động, tập trung phần thu nhập tổ chức dân cư vào quỹ tiền tệ hình thức: thuế, khoản vốn nhàn rỗi gửi vào hệ thống tín dụng ngân hàng, mua loại bảo hiểm phí, loại cổ phiếu, trái phiếu loại giấy tờ có giá + Sử dụng quỹ tiền tệ chủ thể xã hội Để phân phối nguồn tài đòi hỏi phải đáp ứng u cầu sau: • Trước hết phân phối tài phải xác định quy mô, tỷ trọng đầu tư tổng sản phẩm quốc dân phù hợp với khả tăng trưởng kinh tế thời kỳ định • Phân phối vốn tài phải đảm bảo giải mối quan hệ tiết kiệm, đầu tư tiêu dùng • Phân phối tài phải giải thỏa đáng quan hệ lợi ích kinh tế chủ thể tham gia phân phối 2.Chức giám đốc tài chính: Phân phối nguồn TC để tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ KT - Chức giám đốc tài thực dựa vào vận động tiền tệ kinh tế quốc dân để kiểm tra phân phối nguồn tài tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ Giám đốc tài thực thông qua vận động tiền vốn với tất chức tiiefn tệ mà sử dụng chức thước đo giá trị phương tiện trao đổi đồng tiền - Giám đốc đồng tiền tài thực vận động nguồn tài mà vận động quỹ vật lao động giám đốc tc giám đốc phân phối nguồn tc XH , giám đốc việc tạo lập , phân phối sử dụng quỹ tiền tệ Đặc điểm giám đốc tài chính: Kiểm tra tài thực thơng qua tiêu tài Ở đâu có vận động tiền tệ thuộc phạm trù tài có giám đốc tài Mục đích giám đốc tài nhằm thúc đẩy phân phối nguồn tài xã hội cân đối hợp lý, phù hợp với quy luật kinh tế đòi hỏi xã hội, thúc đẩy việc tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ theo mục đích định với hiệu cao, thúc đẩy chấp hành tốt luật tài Kiểm tra tài thực thường xuyên Trong kinh tế thị trường yêu cầu hiệu phân phối, tính sinh lời sử dụng nguồn tài quỹ tiền tệ đặt cách gay gắt thơng qua thúc đẩy phát triển hoạt động kinh tế xã hội đặc biệt hoạt động sản xuất kinh doanh dịch vụ, thúc đẩy sử dụng vốn hợp lý, tiết kiệm tất yếu tố trình tái sản xuất Chức giám đốc tài có khía cạnh: • Khía cạnh thứ thực việc kiểm tra mặt hoạt động tài – mặt kiểm tra kiểm sốt túy tài • Khía cạnh thứ hai sở thực kiểm tra mặt hoạt động tài chính, đặc biệt sở tài thẩm tra tài Chương 2: Những lí luận tiền tệ I Bản chất chức tiền tệ: Khái niệm tiền tệ: Theo K Marx (1818 – 1883), tiền tệ thứ hàng hóa đặc biệt, tách khỏi giới hàng hóa, dùng làm vật ngang giá chung để thể đo lường giá trị hàng hóa, trực tiếp thể lao động xã hội biểu quan hệ sản xuất người sản xuất hàng hóa Có quan điểm lại nói, tiền tệ đơn vị để đo lường giá trị trao đổi để bảo tồn giá trị Trường phái tiền tệ mới, nhà kinh tế đương đại lại cho rằng, tiền tệ chấp nhận chung việc tốn để đổi lấy hàng hóa hay dịch vụ việc hồn trả nợ xem tiền tệ Hình thái tiền tệ: - Hóa tệ : ko kim loại kim loại + ko kim loại : khoảng 2000 năm TCN , vật trung gian trao đổi thường chọn từ loại hàng hóa có giá trị sử dụng cần thiết chung cho nhiều người, bảo tồn lâu ngày có tính phổ biến Ưu điểm dễ kiếm tự nhiên Hy lạp , la mã dùng súc vật : cừu , dê ,… Tây tạng , mông cổ dùng chè Các nước Bắc mỹ dùng thuốc + kim loại : từ TK TCN , tiền kim loại bắt đầu sử dụng rộng rãi triều đại phong kiến, kim loại dùng sắt , kẽm , đồng Khi chủ nghĩa tư hình thành, SX trao đổi hàng hóa phát triển mạnh mẽ đòi hỏi vật trung gian trao đổi phải có giá trị cao , tồn hình thức nhiều người chấp nhận phải có độ bền cao theo thời gian , từ vàng bạc loại dần kim loại giá, dễ rỉ sét để trở thành kim loại phổ biến Ưu điểm đồng với - Tín tệ : phải phát hình từ NH có uy tín đồng thời có phạm vi lưu thơng rộng Tiền giấy khả hốn : chuyễn đổi vàng Tiền giấy bất khả hốn : ko có khả băng chuyễn đổi vàng Ngày nước áp dụng lưu thông tiền giấy , NHTW phát hành đồng tiền hợp pháp lưu hành với giá trị bắt buộc nhà nước ko thực việc chuyển đổi tiền vàng D = 1/r B = n B B : tiền gửi r : dự trữ bắt buộc - Bút tệ : dựa sở tiền pháp định ( tiền huy động ) , với phát triển mạnh mẽ NH , q trình tốn ngày tập trung đại phận qua NH thơng qua bút tốn CK or toán bù trừ TK khác Sự đời tiền ghi sổ với chứng từ toán : séc, giấy chuyển ngân , ủy nhiệm thu – chi làm đa dạng hóa phương tiện toán bên cạnh tiền mặ, đồng thời tạo điều kiện giảm bớt chi phí lưu hành tiền giấy in ấn , bảo quản , kiểm đếm , vận chuyển… - Tiền điện tử : thời đại mà tiến KHKT sâu vào đời sống KTXH việc sử dụng loại thẻ tốn trở nên ưa chuộng toán nhanh, giám thiểu thời gian luân chuyễn chứng từ qua NH or ghi chép chứng từ tốn Chức tiền tệ: Theo K.Marx, ơng cho vàng vai trò vật ngang giá chung hàng hóa tiền tệ Marx nêu lên chức hăng mà vàng – tiền tệ thực điều kiện kinh tế hàng hóa phát triển : - Thước đo giá trị - Phương tiện lưu thông - Phương tiện cất trữ - Phương tiện toán - Tiền tệ giới Theo nhà kinh tế đương đại, tiền tệ có chức sau: • Chức phương tiện trao đổi: Đây chức tiền tệ khơng giúp phân biệt tiền với dạng tài sản khác chứng khốn, bất động sản mà biểu trạng thái động tiền tệ bộc lộ chất kinh tế vốn có Nói cách khác, tiền tệ tạo khả tốn tức thời ý nghĩa thiết thực tiền điều kiện kinh tế thị trường phát triển ngày Thực chức phương tiện trao đổi tiền khơng góp phần thúc đẩy lưu thơng hàng hóa mà qua q trình đưa sản phẩm từ nơi sản xuất đến nơi tiêu dùng giúp phát khiếm khuyết sản xuất mẫu mã, chất lượng hàng hóa điều tiết cung – cầu hàng hóa khu vực kinh tế • Chức thước đo giá trị hay chức đơn vị tính tốn: Trong kinh tế phát triển với tham gia hàng nghìn mặt hàng thương trường khơng có đơn vị toán chung người ta tốn nhiều thời gian để xác định quan hệ tỉ lệ hàng hóa với muốn thực trao đổi Nhưng có đơn vị tốn chung người ta không quy định giá dự đốn mức giá tương lai Trong kinh tế thị trường, chức đơn vị tính tốn giúp cho doanh nghiệp hạch tốn tổng hợp chi phí sản xuất, tính giá thành sản phẩm qua đánh giá hiệu kinh doanh để chọn hướng đầu tư thích hợp Ngồi giúp đánh giá hiệu kinh tế để có biện pháp tận dụng nguồn tài nguyên quốc gia phục vụ cho nghiệp xây dựng đất nước • Chức phương tiện tích lũy: Đồng tiền khơng sử dụng tất cho chi tiêu mà người ta thực tích lũy để đề phòng rủi ro tương lai tích lũy để mua sắm, nghĩa ta chuyển nhu cầu tiêu dùng từ thời điểm sang thời điểm khác Trong điều kiện kinh tế phát triển, doanh nghiệp muốn đầu tư mở rộng sản xuất, tầng lớp dân cư có nhu cầu mua sắm vật phẩm có giá trị cao để thỏa mãn nhu cầu sinh hoạt người ta thường tích lũy dạng tiền giấy số dư tài khoản ký thác ngân hàng Với chức cho phép người sở hữu dự trù sức mua cho giao dịch tương lai Tuy nhiên chức tích lũy khơng phải có tiền có mà phần lớn dạng động sản, trang sức, chứng khốn đóng vai trò lưu giữ I Chương 3: Tài cơng Những vấn đề tài cơng: Sự phát triển tài cơng: Khái niệm: TCC hoạt động thu, chi tiền Nhà nước hướng vào phục vụ lợi ích cộng đồng xã hội, khơng mục tiêu lợi nhuận Đặc điểm tài cơng: • Tài cơng loại hình tài thuộc sở hữu Nhà nước • Quyền thu – chi tài cơng Nhà nước quy định áp đặt lên cơng dân • Tài cơng phục vụ cho hoạt động khơng lợi nhuận, trọng lợi ích cộng đồng • Tài cơng tạo hàng hóa cơng, người dân có nhu cầu tiếp cận • Quản lý theo ngun tắc cơng khai, minh bạch có tham gia cơng chúng Vai trò tài cơng: • Huy động nguồn tìa đảm bảo nhu cầu chi tiêu cuả Nhà nước: Các nhu cầu chi tiêu Nhà nước thỏa mãn từ nguồn thu hình thức thuế thu ngồi thuế Để phát huy vai trò tài cơng q trình phân phối, huy động nguồn tài xã hội cho Nhà nước cần phải xác định: + mức đọng viên từ nguồn tài từ đơn vị sở để hình thành nguồn thu Nhà nước + công cụ kinh tế sử dụng tạo nguồn thu cho Nhà nước thực khoản chi Nhà nước + tỷ lệ động viên (tỷ suất thu) Nhà nước GDP • Thúc đẩy chuyển dịch cấu kinh tế, đảm bảo kinh tế tăng trưởng ổn định bền vững: Vai trò thể rõ nét thông qua casckhoarn chi cho đầu tư xây dựng cở hạ tầng đường sa, cảng, sân bay, điện, viễn thông, nươc sạch, bảo vệ môi trường, bệnh viện, trường học, Chất lượng hàng hóa cơng cộng giúp cho ta hiểu quốc gia thành công phát triển kinh tế, quốc gia khác lại thất bại Cùng với sách chi tiêu, sách thu tài cơng, đặc biệt sách thuế tác động khơng nhỏ đến sách điều chỉnh cấu kinh tế • Góp phần ổn định thị trường giá hàng hóa: Để ổn định mơi trường kinh tế vĩ mơ, đòi hỏi Nhà nước phải sử dụng cơng cụ tài cơng để can thiệp vào thị trường thơng qua sách chi tiêu cơng hình thức tài trợ vốn, trợ giá sử dụng quỹ dự trữ Nhà nước hàng hóa dự trữ tài Cũng cần thấy , sách chi tiêu cơng vào cung ứng hàng hóa hình thành nên thị trường đặc biệt – thị trường Nhà nước Thị trường Nhà nước lại trở thành công cụ kinh tế quan trọng Nhà nước nhằm tích cực tái tạo lại cân thị trường hàng hóa bị cân đối Trong trình điều chỉnh thị trường ngân sách Nhà nước tác động đến hoạt động thị trường tiền tệ, thị trường vốn sở thực giảm lạm phát, kiểm sốt lạm phát • Tái phân phối thu nhập xã hội tầng lớp tầng lớp dân cư, thực công xã hội: Thuế công cụ mang tính chất động viên nguồn thu cho Nhà nước, chi tiêu cơng mang tính chất chuyển giao thu nhập đến người có thu nhập thấp thông qua khoản chi an sinh xã hội, chi cho chương trình giải việc làm, xóa đói giảm nghèo II Ngân sách Nhà nước: Khái niệm: NSNN toàn khoản thu chi Nhà nước dự toán quan Nhà nước có thẩm quyền định thực năm để bảo đảm thực chức năng, nhiệm vụ Nhà nước Về chất NSNN phản ánh quan hệ kinh tế Nhà nước chủ thể kinh tế - xã hội trình phân phối sử dụng nguồn tài Nguyên tắc : Tập trung dân chủ , cơng khai , minh bạch, phân cơng, phân cấp quản lý, gắn quyền hạn với trách nhiệm Tổ chức máy hành chánh nhà nước VN thống từ TW đến địa phương lãnh đạo điều hành quốc hội phủ Các khoản thu chủ yếu ngân sách nhà nước - - • • • • • • • • • từ thuế , phí , lệ phí hệ thống thu nhà nước tập trung qua kho bạc nhà nước đồng thời có phần thu hút từ nước đề thực chiến lược phát triển KTXH Các khoản chi ngân sách khoản chi thường xuyên, chi đầu tư thực theo nguyên tắc, chế độ thống nước, TW quy định hướng dẫn nhằm thực chiến lược CN hóa , đại hóa đất nước, đầu tư cho người đảm bảo quốc phòng an ninh III Các quỹ tài ngồi ngân sách: Quỹ dự trữ nhà nước : loại quỹ tiền tệ có tính chất tích lũy đặc biệt hình thành sử dụng cho trường hợp sau: Thực giải pháp khẩn cấp nhằm phòng chống thiên tai, hỏa hoạn, tai nạn diện rộng Khắc phục hậu thiên tai, hỏa hoạn thiệt hại tài sản NN, tổ chức dân cư Các nhiệm vụ quan trọng ANQP Bình ổn thị trường, giá hàng hóa lưu thông tiền tệ Các quỹ bảo hiểm nhà nước BHXH : đảm bảo đời sống thành viên XH NN thực sở phân phối thu nhập XH BHYT : chia rủi ro chăm sóc y tế với cộng đồng dân Các quỹ hổ trợ tài NN Quỷ hổ trợ phát triển : hổ trợ dự án đầu tư phát triển kinh tế thuộc số ngành, lĩnh vực hoạt động ko mục tiêu lợi nhuận phải bảo đảm hoàn vốn , NN miễn giảm thuế khoản phải nộp để giảm lãi suất cho vay Quỹ hổ trợ XK : hổ trợ tài nhằm khuyến khích DN phát triển kinh doanh XK ( chủ yếu nông sản ), tìm kiếm mở rộng thị trường, tăng sức cạnh tranh HHXK Quỹ đầu tư phát triển địa phương : huy động vốn để thực đầu tư trực tiếp gián tiếp sở hạ tầng KTXH, dự án p.triển KT địa phương, cung cấp DV đầu tư tham gia thị trường vốn Sự tồn khách quan quỹ tài khác Nhà nước: Đặc điểm: Thực chức quản lý kinh tế xã hội Nhà nước Về có nguồn gốc từ NSNN Hoạt động theo sách chế độ Nhà nước, khơng mục tiêu lợi nhuận Phạm vi hoạt động rộng Cơ chế hoạt động thường mềm mại linh hoạt Hoạt động quỹ không ổn định thường xuyên Cơ chế quản lý: Quản lý minh bạch, tăng cường tính trách nhiệm người quản lý Xây dựng chế huy động phân bổ nguồn lực đòn bẩy kích thích Định hướng chiến lược hoạt động quỹ CHƯƠNG IV: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 01 Khái niệm DN: Theo Luật Doanh nghiệp Việt Nam “ DN tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, đăng ký kinh doanh theo qui định pháp luật nhằm mục đích thực hoạt động kinh doanh” Theo Paul A Samuclon & William D Nordhaus “ Doanh nghiệp đơn vị sản xuất kinh tế tư hỗn hợp Nó thuê lao động mua thứ khác đầu vào nhằm sản xuất bán hàng hóa” II/ Khái niệm vai trò tài DN: Khái niệm Tài doanh nghiệp: TCDN hệ thống quan hệ kinh tế phát sinh trình chuyển giao nguồn lực tài DN chủ thể KT – XH, thể thông qua trình tạo lập, phân phối sử dụng loại vốn, quỹ tiền tệ nhằm phục vụ cho hoạt động kinh doanh DN Vai trò tài DN: - Tổ chức huy động phân phối sử dụng nguồn lực tài có hiệu + Về mặt kinh tế: Lợi nhuận tăng, vốn doanh nghiệp khơng ngừng bảo tồn phát triển + Về mặt xã hội: Các DN khơng làm tròn nghĩa vụ nhà nước mà không ngừng nâng cao mức thu nhập người lao động - Tạo lập đòn bẩy tài để kích thích điều tiết hoạt động kinh tế doanh nghiệp Hoạt động kinh doanh DN cần có phối hợp đồng nhiều người, nhiều phận với nhau, đặt mối quan hệ kinh tế Vì sử dụng linh hoạt, sáng tạo quan hệ phân phối tài để tác động đến sách tiền lương, tiền thưởng, sách khuyến khích vật chất khác có tác động tích cực đến việc tăng suất, kích thích tiêu dùng, tăng vòng quay vốn cuối tăng lợi nhuận DN Ngược lại, người quản lý phạm phải sai lầm việc sử dụng đòn bẩy tài tạo nên chế quản lý tài hiệu quả, tài DN lại trở thành “Vật Cản” gây kìm hãm hoạt động kinh doanh - Kiểm tra đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh DN Tài DN thực kiểm tra đồng tiền tiến hành thường xuyên liên tục thông qua phân tích tiêu tài Cụ thể tiêu là: tiêu kết cấu tài chính, tiêu khả tốn, tiêu đặc trưng hoạt động, sử dụng nguồn lực tài chính; tiêu đặc trưng khả sinh lời…Bằng việc phân tích tiêu tài cho phép DN có quan trọng để đề kịp thời giải pháp tối ưu làm lành mạnh hóa tình hình DN, cụ thể: + Đảm bảo cung ứng đủ vốn cho trình kinh doanh + Sử dụng vốn có hiệu + Giảm thấp chi phí kinh doanh giá thành sản phẩm + Nâng cao tỷ suất lợi nhuận DN III/ Quản lý vốn kinh doanh: Khái niệm vốn kinh doanh: Vốn tiền tệ nhiều tiền vốn, tiền trở thành vốn có khoản tiền đủ lớn để thực dự án KD PA KD đưa vào SXKD xác định đem lại hiệu Quản lý vốn kinh doanh DN: 2.1 Vốn cố định: 2.1.1 Khái niệm đặc điểm vốn cố định - Khái niệm: Vốn cố định DN biểu tiền toàn TSCĐ phục vụ cho hoạt động kinh doanh DN Các loại tài sản dùng vào hoạt động kinh doanh DN gọi TSCĐ tài sản hội tụ đủ đồng thời điều kiện: + Có thời gian sử dụng dài + Có giá trị lớn * TSCĐ có loại: + TSCĐ hữu hình: TS có hình thái vật chất cụ thể, cơng trình kiến trúc, trang thiết bị, phương tiện vận tải + TSCĐ vơ hình: dạng tài sản khơng có hình thái vật chất Loại tài sản gồm: phát minh sáng chế, chi phí đầu tư mua quyền, phần mềm vi tính, văn hóa DN, thương hiệu… * Đặc điểm TSCĐ: + TSCĐ sử dụng thông qua nhiều chu kỳ hoạt động SXKD DN + Nhiều giá trị TSCĐ thu hồi hết, giá trị sử dụng ban đầu - Đặc điểm vốn cố định: Vốn cố định thu hồi phần thông qua chu kỳ sản xuất kinh doanh DN 2.2 Vốn lưu động: 2.2.1 Khái niệm đặc điểm vốn lưu động: - Khái niệm: Vốn lưu động biểu tiền toàn tài sản lưu động DN để phục vụ cho trình kinh doanh DN * Tài sản lưu động có đặc điểm sau: + Khi tham gia vào kinh doanh, tài sản lưu động vận hành, thay chuyển hóa lẫn qua cơng đoạn q trình kinh doanh + Chỉ tham gia chu kỳ kinh doanh - Đặc điểm vốn lưu động: VLĐ thu hồi hết kết thúc chu kỳ SXKD 2.3 Vốn đầu tư tài chính: * Khái niệm: VĐTTC phần nguồn vốn mà nhà KD sử dụng để kinh doanh sang lĩnh vực khác, hoạt động họ • - - • • • - * Đầu tư tài hoạt động đầu tư bên DN thực nhiều hình thức - Nếu tính chất kinh tế, hoạt động đầu tư chia thành loại: + Hoạt động đầu tư mua bán loại chứng khốn có cổ phiếu, trái phiếu…nhằm mục đích kiếm lời từ lợi tức chứng khoán hay từ phần chênh lệch giá chứng khốn + Hoạt động góp liên doanh: Thực sở DN góp vốn, đầu tư vốn vào DN khác với DN khác hình thành nên DN để thực hoạt động kinh doanh + Hoạt động cho thuê tài chính: Nếu vào thời gian hồn vốn, hoạt động đầu tư tài chia thành loại: + Hoạt động đầu tư tài ngắn hạn: Bao gồm hoạt động đầu tư tài có thời hạn thu hồi vốn khơng q năm + Hoạt động đầu tư tài dài hạn: Bao gồm hoạt động đầu tư tài có thời hạn thu hồi vốn năm IV/ Nguồn vốn tài trợ cho hoạt động kinh doanh DN Căn vào phạm vi tài trợ: Nguồn vốn tài trợ bao gồm: Nguồn vốn bên trong: Chủ yếu trích lập từ lợi nhuận có từ kết kinh doanh DN Nguồn vốn bên ngoài: Bao gồm nguồn vốn liên doanh, liên kết, phát hành thêm cổ phiểu, trái phiếu, tín dụng ngân hàng… Căn vào thời gian tài trợ: Nguồn vố tài trợ bao gồm: Nguồn vốn tài trợ ngắn hạn: Bao gồm tín dụng thương mại; khoản chiếm dụng tiền lương, tiền thế, tín dụng ngắn hạn ngân hàng khoản phải trả khác Nguồn vốn dài hạn: Bao gồm tín dụng dài hạn, phát hành trái phiếu, huy động vốn góp cổ phần, liên doanh, bổ sung vốn từ lợi nhuận Căn vào tính chất kinh tế: Nguồn vốn tài trợ bao gồm: - Nguồn vốn chủ sở hữu doanh nghiệp + Vốn đóng góp ban đầu chủ sở hữu: Đây nguồn vốn người chủ sở hữu DN trực tiếp đầu tư thành lập DN Tùy theo laoi5 hình sở hữ DN mà nguồn vốn tạo lập theo chế khác Đối với DNNN, NN người CSH số vốn ngân sách NN cấp Các DN sở hữu chủ thành lập hình thức DNTN, DN có vốn 100% nước ngồi số vốn ban đầu người sở hữu đầu tư Các DN thuộc sở hữu tập thể hình thức liên doanh, trách nhiệm hữu hạn, cổ phần, hợp tác xã, số vốn đầu tư ban đầu doanh nghiệp hình thành từ tham gia đóng góp cổ phần thành viên cổ đông + Nguồn vốn tài trợ từ lợi nhuận sau thuế: Trong trình hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp làm tăng nguồn vốn sở hữu hình thức tự tài trợ từ nguồn lợi nhuận Tuy vậy, nguồn vốn tài trợ lệ thuộc nhiều vào quy mô lợi nhuận kiếm trình kinh doanh DN + Nguồn vốn bổ sung cách kết nạp thêm thành viên mới: Khi cần mở rộng quy mô kinh doanh, DN thuộc loại hình cơng ty huy động tăng thêm vốn kêu gọi thêm nhà đầu tư Cũng cần thấy rằng, phương thức tài trợ theo nguồn vốn dẫn đến tình trạng nhà đầu tư cũ phải phân chia lại quyền kiểm sốt DN lợi ích kinh tế cho nhà đầu tư Nguồn vốn chủ sở hữu có ưu điểm sau: DN chủ động đầu tư lâu dài, không bị áp lực thời gian sử dụng Tạo lực tài mang lại an tồn, uy tín kinh doanh Tạo khả để huy động nguồn vốn khác Nguồn vốn vay chiếm dụng Để bổ sung cho vốn đầu tư kinh doanh, DN phải khai thác từ nguồn sau: + Nguồn vốn tín dụng ngân hàng: Vốn vay ngân hàng nguồn quan trọng để tài trợ vốn cho DN Do đặc điểm ln chuyển vốn q trình kinh doanh ln tạo không ăn khớp thời gian quy mô nhu cầu khả tài trợ dẫn đến trình trạng thiếu hụt vốn Phần thiếu hụt đối giải kịp thời nguồn vốn vay ngân hàng Ngân hàng thương mại cung cấp vốn tương ứng với thời gian qui mơ mà DN có nhu cầu Nguồn vốn tín dụng ngân hàng có ưu điểm sau: • Làm tăng nguồn vốn kinh doanh, đáp ứng kịp thời nhu cầu cho đầu tư • Lãi suất vay hạch tốn vào chi phí kinh doanh, nên có chia sẻ lợi ích kinh tế nhà đầu tư nhà nước • Các ngân hàng không chi phối trực tiếp quản lý điều hành kinh doanh DN V/ Chi phí kinh doanh: Chi phí sản xuất trực tiếp: - Chi phí ngun vật liệu trực tiếp: Bao gồm tồn giá trị nguyên liệu, vật liệu vật liệu phụ sử dụng trực tiếp để sản xuất, chế tạo sản phẩm; thực dịch vụ kỳ SXKD - Chi phí nhân cơng trực tiếp: Là khoản tiền phải tốn cho cơng nhân trực tiếp sản xuất sản phẩm, trực tiếp thực cung ứng dịch vụ như: tiền lương, tiền công, khoản phụ cấp, tiền BHXH - Chi phí SXC: Là chi phí phục vụ trực tiếp q trình chế tạo sản phẩm, thực cung ứng dịch vụ chi phí nhân viên phân xưởng, chi phí vật liệu, công cụ, dụng cụ sản xuất, khấu hao TSCĐ 2.- Chi phí bán hàng: chi phí phát sinh cơng đoạn tiêu thụ sản phẩm hàng hóa cung ứng dịch vụ Chi phí bán hàng chia làm hai loại: + Chi phí lưu thơng: Là chi phí liên quan trực tiếp tới việc tiêu thụ sản phẩm, hàng rào, cung ứng dịch vụ, bao gồm chi phí bảo quản, đóng gói, vận chuyển, hoa hồng bán hàng… + Chi phí tiếp thị: Là chi phí gắn liền với việc tìm kiếm mở rộng thị trường, như: Chi phí quảng cáo; chi phí bảo hành sản phẩm, hàng hóa, chi phí nghiên cứu thị trường 3- Chi phí quản lý điều hành hoạt động kinh doanh: Bao gồm chi phí quản lý kinh doanh, chi phí quản lý hành tổ chức Đây khoản chi phí gián tiếp Về bản, chi phí gián tiếp khơng quan hệ trực tiếp tới việc SXSP Hay cách khác, tăng giảm qui mô khối lượng sản phẩm sản xuất không ảnh hưởng trực tiếp tới tăng giảm chi phí gián tiếp Thậm chí, nhiều khoản chi phí phát sinh DN tạm dừng sản xuất Do tính chất vậy, nên giá trị sản phẩm dở dang, phẩm, lao vụ chưa tiêu thụ khơng chứa đựng chi phí gián tiếp Những chi phí nêu chi phí phục vụ cho hoạt động kinh doanh DN Ngoài đểthực mục tiêu kinh doanh DN cần phải bỏ chi phí liên quan đến hoạt động tài như: Chi phí liên doanh, chi phí đầu tư tài chính, chi phí cho vay vốn, chi phí liên quan mua bán ngoại tệ; chi phí từ nghiệp vụ riêng biệt với hoạt động kinh doanh bản, hoạt động tài như: chi phí lý, nhượng bán tài sản, chi phi thuê tài sản, tài sản thiếu hụt Về nguyên tắc chi phí hoạt động tài chính, chi phí dất thường theo dõi riêng khơng hạch tốn vào giá thành sản phẩm kinh doanh – giá thành SPDN GTSX toàn CP DN bỏ để hoàn thành việc SXSP GT tiêu thụ SP, lao vụ hay gọi GT tồn bao gồm GTSX + CP tiêu thụ + CPQL GT tiêu TC để phân tích đánh giá hiệu KT DN GT công cụ KT quan trọng để kiểm sốt tình hình hoạt động KD DN GT xuất điểm để xây dựng giá Trên thị trường SP, hh , dv muốn thực giá trị bắt buộc phải có giả trị rõ ràng, cần phải xác định GT xác định giá Chương 5: CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TRUNG GIAN I.Khái niệm, chức vai trò định chế tài trung gian Khái niệm: -Các định chế TC trung gian tổ chức kinh doanh lĩnh vực tài – tiền tệ -Hoạt động chủ yếu thường xuyên huy động nguồn vốn nhàn rỗi kinh tế xã hội hình thức tiền gửi, phí bảo hiểm, phát hành kì phiếu, trái phiếu loại chứng từ có giá khác, sau sử dụng nguồn vốn huy động để cấp tín dụng cho vay thực hoạt động đầu tư tài hoạt động kinh doanh khác, nhằm mục đích lợi nhuận Đặc điểm: - Làm cầu nối chủ thể cung cầu vốn thị trường - đơn vị kinh doanh tiền tệ, tín dụng Phân loại: - vào mức độ thực chức trung gian: * Các định chế nhận tiền gửi * Các định chế tiết kiệm theo hợp đồng * Các trung gian đầu tư - vào mục đích hoạt động: * Các trung gian tài kinh doanh * Các trung gian tài mục đích xã hội Chức năng: - Chức huy động – cung ứng vốn cho kinh tế vốn: + Thực chức này, trung gian tài tiến hành huy động nguồn vốn tiết kiệm tạm thời nhàn rỗi kinh tế để hình thành nên quỹ tiền tệ tập trung vơi quy mô lớn Huy động theo phương thức: PT tự nguyện (cơ chế lãi suất, phát hành chứng khoán nợ), PT bắt buộc (cơ chế điều hành chủa CP) + Nguồn vốn huy động cung ứng vốn cho chủ thể có nhu cầu thơng qua việc cấp tín dụng tài trợ vốn đầu tư, mua chứng khoán, - Chức kiểm soát hoạt động tài hoạt động kinh tế xã hội + Kiểm soát nhằm giảm đến mức tối thiểu rủi ro hoạt động kinh doanh cần thiết thực tế khách quan + Khi điều tiết vốn, tổ TC trung gian thực điều tiết phân bổ nguồn lực tài định hướng hoạt động kinh tế xã hội Chẳng hạn, NHTM cấp cho vay thực khâu thẩm định tín dụng suốt q trình cho vay, tức NHTM đứng kiểm soát trực tiếp nguồn vốn, Chính phủ khơng phải trực tiếp kiểm sốt vấn đề Vai trò định chế TC trung gian: - Thúc đẩy kinh tế phát triển: + hoạt động định chế TC trung gian giúp cho chủ thể tiết kiệm, rút ngắn thời gian tích luỹ vốn, chuyển vốn nhanh cho đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh, kích thích q trình tập trung vốn cho phát triển kinh tế + Trong kinh tế thị trường việc điều tiết nguồn lực tài vượt qua khỏi phạm vi quốc gia, góp phần đưa đất nước vào q trình phân cơng lao động giới, thúc đẩy tiến trình hội nhập phát triển kinh tế - Kích thích luân chuyển vốn đầu tư: - + Do cạnh tranh đa hoá hoạt động kinh doanh, Trung gian TC thay đổi lãi suất hình thành thị trường ngày hợp lý hơn, có tác kích thích dịch chuyển luồng vốn đầu tư, làm cho nguồn vốn thực tế tài trợ cho đầu tư tăng lên mức cao + Sự phong phú loại hình trung gian tài chính, sản phẩm chúng tạo đa dạng, nhà đầu tư đặt tiền họ vào trung gian tài chính, cơng ty đầu tư số tiền vào nhiều danh mục đầu tư khác nhau, giảm thiểu rủi ro Góp phần làm giảm chi phí XH: + Hoạt động đinh chế TC trung gian làm giảm bớt chi phí thơng tin giao dịch lớn cho cá nhân, tổ chức toàn kinh tế + Hoạt động thị trường tài phát huy hiệu khoản tiết kiệm nhu cầu đầu tư lớn + Ngoài đinh chế TC trung gian thực có hiệu dịch vụ tư vấn, môi giới, tài trợ, đặc biệt loại hình định chê tài ngân hàng cty tài III Lãi suất tín dụng Khái niệm: LSTD tỷ lệ % tổng số lợi tức tín dụng thu với tổng số tiền cho vay phát khoảng thời gian định Tổng số lợi tức tín dụng kỳ thu LSTD kỳ = - x 100 Tổng số tiền cho vay kỳ Các loại LSTD - Căn vào nghiệp vụ huy động vốn: • Ls tiền gửi không kỳ hạn • LS tiền gửi có kỳ han • LS tiền gửi tiết kiệm • Ls loại giấy tờ có giá - Căn vào nghiệp vụ sử dụng vốn: • Ls chiết khấu giấy tờ có giá • LS cho vay tài sản • LS cho vay tiền • LS cho vay ưu đãi - Căn vào quan hệ điều tiết vốn: • LS bản: NHTW cơng bố làm sở cho tổ chức tín dụng ấn định lãi suất KD • LS tái chiết khấu: LS cho vay ngắn hạn ma NHTW áp dụng NHTM thông qua nghiệp vụ tái chiết khấu giấy tờ có giá • LS thị trường liên NH: Ls cho vay NHTM - Căn vào giá trị thực lãi suất: • Ls danh nghĩa • Ls thực = Ls danh nghĩa – tỷ lệ lạm phát Các nhân tố tác động đến lãi suất: - Quan hệ cung – cầu vốn tín dụng: nhân tố quan + Khi mức cầu vốn vượt mức cung lãi suất tăng ngược lại lãi suất giảm + Nguồn cầu vốn tín dụng phụ thuộc vào mục tiêu mở rộng sản xuất doanh nghiệp, tình hình bội chi ngân sách, tình hình thu nhập dân cư,… + Nguồn cung vốn tín dụng phụ thuộc vào lượng vốn tiền tệ nhàn rỗi dân cư, quy mô doanh nghiệp kinh tế, tình hình cân đối ngân sách - - Tỷ lệ lạm phát kinh tế: + Lạm phát LS có mối quan hệ chặt chẻ với biểu theo hướng thời gian lạm phát tăng kéo dài lãi suất tăng + Lạm phát tạo tâm lý chuyển đổi tiền giấy sang tài sản thực gây nên biến động cung cầu vốn tín dụng thị trường Hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh: + Hiệu sử dụng vốn sở xác định lợi tức tín dụng Do lãi suất hiệu hoạt động kinh doanh có quan hệ mật thiết với nhau, lại suất tín dụng xem biểu mức sinh lợi bình quân kinh tế + Khi kinh tế tăng trưởng, tức hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu quả, cầu vốn tín dụng cao cung làm cho lãi suất có xu hướng tăng lên ngược lại - Ngồi ra, LS tín dụng chịu tác động sách quản lý điều hành vĩ mơ kinh tế NN, sách tiền tệ NHTW NN can thiệp vào lãi suất tín dụng qua hình thức: chế quản lý lãi suất trực tiếp chế lãi suất tự hoá điều hành gián tiếp NN + Chính sách tài khố mở rộng – kích thích kinh tế phát triển việc kích thích đầu tư – CP bơm tiền cách tăng cung vốn cho DN – chi phí vốn thấp ( biểu lãi suất thấp)  nhu cầu đầu tư tăng Trong ngắn hạn, lãi suất có xu hướng tăng nhiều DN cần vốn để xây dựng CSHT, dài hạn, nhu cầu vốn giảm – lãi suất có xu hướng giảm + Chính sách tiền tệ thắt chặt (kiểm soát lạm phát)- cung vốn cho kinh tế bị hạn chế - lãi suất tăng ngắn hạn, đầu tư giảm dần, dài hạn lãi suất giảm, Cs khơng khuyến khích DN đổi công nghệ sản xuất Chương Ngân hàng trung ương I Ngân hàng TW 1.Khái niệm: NHTW NH phát hành cơng quản, biệt lập phụ thuộc phủ, vừa thực chức độc quyền phát hành giấy bạc lưu thông, vừa thực quản lý nhà nước lĩnh vực tiền tệ - ngân hàng - NHTW thực quản lý nhà nước thơng qua nghiệp vụ mang tính chất kinh doanh có đem lại lợi nhuận 2.Chức NHTW a trung tâm phát hành tiền & điều tiết lưu thông tiền tệ - tiền lưu thông gồm nhiều loại giấy bạc NH, tiền = KL , bút tệ… giấy bạc NHTW độc quyền phát hành Ngày nay, thời đại chế độ lưu thông tiền giấy bất khả hoán, thân tiền giấy ko thể tự điều tiết chức p.tiện lưu thông, p.tiện toán chức cất trữ Do vậy, việc phát hành giấy bạc NH NHTW phải đảm bảo phù với nhu cầu KT số lượng lẫn cấu yêu cầu quản lý vĩ mô -việc phát hành tiền NHTW thực qua đường sau + kênh ngân sách nhà nước + kênh tín dụng + thị trường mở + thị trường vàng ngoại tệ b NHTW NH NH -NHTW thực chức NH NH trung gian, nghĩa KH NHTW quan hệ tiền tệ - tín dụng – tốn NHTM tổ chức tín dụng khác thể khía cạnh + NHTW mở tài khoản nhận tiền gởi NH trung gian + NHTW cấp tín dụng cho NH trung gian + NHTW thực việc quản lý nhà nước hệ thống NH c NHTW NH nhà nước - NHTW thuộc sở hữu NN - NHTW nhận tiền gửi kho bạc NN, tổ chức toán kho bạc với ngân hàng trung gian , làm đại lý phát hành loại trái phiếu NN, quản lý dự trữ quốc gia cho phủ vay để cân đối thu – chi ngân sách trường hợp cần thiết - NHTW thay mặt NN quản lý hd tiền tệ - tín dụng tốn đối nội củng đối ngoại nhà nước - NHTW thay mặt CP ký kết hiệp định tiền tệ , tín dụng tốn với nước ngồi tham gia với cương vị thành viên số tổ chức tài – tiền tệ quốc tế IV Chính sách tiền tệ vai trò quản lý vĩ mô NHTW Khái niện CS tiền tệ: CS tiền tệ tổng hoà phương thức mà NHTW thơng qua hoạt động tác động đến khối lượng tiền lưu thông, nhằm phục vụ cho việc thực mục tiêu kinh tế- XH đất nước thời kỳ định 2.Mục tiêu CS tiền tệ: (Tăng trưởng, tạo việc làm, kiểm soát lạm phát) - - - Phát triển kinh tế, gia tăng sản lượng: + Muốn kinh tế tăng trưởng phải thực tái SX mở rộng sở khai thác triệt để nguồn vốn tiềm ngồi nước + NHTW thơng qua CS tiền tệ, NH huy động cách triệt để nguồn vốn nhàn rỗi XH để phân phối lại cho đơn vị kinh tế sử dụng Hay, NHTW ổn định giá trị tiền tệ - giá hàng hoá ổn định – kích thích đầu tư – gia tăng sản lượng  kinh tế phát triển Đây mục tiêu hàng đầu phải đạt CP Tạo công ăn việc làm: +Việc làm nhiều hay ít, tăng hay giảm chủ yếu phụ thuộc vào tình hình tăng trưởng ktế • Kt mở rộng Phát triển việc làm tạo nhiều • Kt trì trệ cơng ăn việc làm giảm, thất nghiệp tăng • Tăng trưởng Kte cải tiến kỹ thuật việc làm khơng tăng mà giảm • GDP thực tế giảm 2% so với GNP tiềm năng, mức thất nghiệp tăng 1% + NHTW phải vận dụng cơng cụ để góp phần tăng cường đầu tư, mở rộng SX-KD, phải tham gia tích cực vào việc chống suy thoái kinh tế theo chu kỳ, tạo tăng trưởng kinh tế ổn định bền vững nhằm mục đích khống chế tỷ lệ thất nghiệp Hay, đầu tư gia tăng kte – tạo nhiều việc làm Kiểm soát lạm phát: Lạm phát vừa phải mục tiêu phấn đấu NHTW vấn đề kiểm soát lạm phát + Lạm phát thất nghiệp tỷ lệ nghịch với Giảm 1% tỷ lệ lạm phát tỷ lệ thất nghiệp tăng 2% • CS tài khố mở rộng, tiền tệ mở rộng – bơm tiền vào thị trường – tăng đầu tư – tạo nhiều việc làm, đồng thời làm dư tiền lưu thông – lạm phát (do khả hấp thụ vốn chủ thể kinh tế trình độ sử dụng vốn khơng cao, phụ thuộc trình độ KHCN) • CS tiền tệ thắt chặc – rút tiền - lãi suất tăng – hạn chế đầu tư – thất nghiệp tăng + Lạm phát thấp kinh tế dễ rơi vào tình trạng suy thoái Rõ ràng mục tiêu: tăng trưởng, việc làm lạm phát quan trọng, lúc mà mục tiêu thực mà không co mâu thuẩn với nhau, khia đặt mục tiêu chgo CS tiền tệ cần phải có dung hồ Muốn NHTW phải nắm bắt thực tế diễn biến trình thực mục tiêu điều chỉnh giải pháp cho phù hợp - Những công cụ để thực CS tiền tệ:( DTBB, LS, TTM, TGHĐ) - Dữ trự bắt buộc: + DTBB phần tiền gửi mà NH trung gian phải đưa vào dự trữ theo luật định + DTBB cơng cụ mang tính hành NHTW, nhằm điều tiết mức cung tiền tệ NH trung gian cho kinh tế thông qua hệ số tạo tiền + Ưu điểm: DTBB tác động đến tất NH tác động cách đầy quyền lực thay đổi nhỏ DTBB tác động khối tiền tệ lớn +Nhươc điểm: Ưu điểm nhược điểm DTBB, thường xuyên thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc gây tình trạng khơng ổn định cho NH thương mại làm cho việc quản lý khả khoản Nh khó Lãi suất: (Ls bản, Ls tái chiết khấu, Ls thi trường liên NH,…) + Lãi suất giá quyền sử dụng vốn, thay đổi lãi suất kéo theo biến đổi chi phí tín dụng từ tác động đến mở rộng hay thu hẹp khối lượng tín dụng kinh tế + NHTW sử dụng công cụ lãi suất để điều hành CS tiền tệ theo sách: - - • NHTW kiểm sốt trực tiếp lãi suất thị trường cách quy định loại lãi suất : Ls tiền gửi cho vay theo kỳ hạn / Ls tiền gửi trần lãi suất cho vay / Công bố lại suất cộng với biên độ giao dịch,… • NHTW áp dụng sách tự hố để lãi suất hình thành theo chế thị trường: NHTW gián tiếp can thiệp sách: công bố Ls để hướng dẫn ls thị trường / sử dụng công cụ Ls tái cấp vốn kết hợp Ls thị trường mở để can thiệp điều chỉnh Ls thị trường Thị trường mở: +công cụ TT mở phản ánh việc NHTW mua bán chứng từ có giá thị trường tài chính, nhằm đạt đến mục tiêu điều chỉnh lượng tiền lưu thơng +NHTW đem chứng khốn TT mở bán thu tiền mặt séc về, làm cho cung ứng tiền kinh tế bị thắt chặt lại Bên cạnh đó, cung chứng khốn tăng điều kiện nhân tố khác khơng đổi giá chứng khoán sẻ giãm, lãi suất chứng khoán tăng lên Để hạn chế nhà đầu tư rút tiền khỏi NH để đầu tư chứng khốn, NH trung gian phải tăng lãi suất NH lên theo Và ngược lại Khi NHTW đem tiền mặt séc mua chứng khoán TT mở + Ưu điểm: • NHTW chủ động tiến hành mà khơng phải phụ thuộc nhu cầu NH trung gian • Nghiệp vụ tương đối linh hoạt xác, có thề sử dụng bất ký mức độ • Nghiệp vụ TT mở dễ dàng đảo ngược lại có sai lầm xảy lúc tiến hành • Nghiệp vụ TT mở hồn thành nhanh chống, khơng gây nên chậm trễ mặt hành + Nhược điểm: Phát huy hết hiệu công cụ TT mở tiền lưu thông phải nằm tài khoản NH, chế tốn khơng dùng tiền mặt Tỷ giá hối đoái: + TGHĐ đại lượng biểu thị mối tương quan mặt giá trị đồng tiền + Sự biến đổi TGHĐ có tác động mạnh mẽ đến hoạt động kinh tế, từ xuất nhập tiêu dùng hàng hoá,…, cơng cụ để NHTW thực thi sách tiền tệ mình, phải ổn định TGHĐ mức độ hợp lý giai đoạn + NHTW ấn định tỷ giá thả cố định theoq uan hệ cung – cầu ngoại tệ thị trường ngoại hối CHƯƠNG 7: TÀI CHÍNH QUỐC TẾ I.Cơ sở hình thành phát triển tài Quốc tế: Tài QT tồng thể quan hệ kinh tế hình thức giá trị gắn liền với chuyển dịch nguồn lực tài quốc gia với Sự hình thành phát triển tài quốc tế chủ yếu dựa sở phát triển mối quan hệ kinh tế quốc tế, cụ thể: - Sự phân công lao động hợp tác quốc tế: +dựa vào tiềm lực lợi quốc gia mà có phân cơng lao động quốc gia ( văn hố, trình độ khoa học kỹ thuật, vốn, lao động, trị,….) cho phù hợp, từ hình thành việc trao đổi hàng hoá lẫn + Hệ tất yếu phân công lao động hợp tác quốc tế khơng làm cho trao đổi hàng hố, dịch vụ nước gia tăng mà làm cho trao đổi hàng hoá, cung cấp dịch vụ quốc tế phát triển  tiền quốc gia chuyển sang quốc gia khác, làm nảy sinh quyền lợi nghĩa vụ tiền tệ nước nước khác Từ tạo nguồn chảy tài đa phương hình thành nên cán cân thương mại, dịch vụ quốc tế quốc gia, phạm trù tỷ giá hối đối xuất hình thành hệ thống tài quốc tế - Sự phát triển hoạt động đầu tư quốc tế: + đầu TK 20 kinh tế q trình cơng nghiệp hoá, đại hoá, nguồn tiền tiết kiện nước khơng đủ đáp ứng nhu cầu vốn, phải thu hút nguồn vốn nước ngồi để toạ cú hích cho phát triển kinh tế Trong quốc gia thừa vốn làm nhiều nổ lực để xuất vốn (đầu tư vốn) nhằm mở rộng thị trường đầu tư thu lợi nhuận tối đa + luồng vốn đầu tư quốc tế va phát triển theo hệ thống bao gồm: đầu tư trực tiếp nước FDI; đầu tư qua thị trường chứng khoán; nguồn vốn viện trợ ODA + kết hợp hoạt độnh thu chi thương mại, dịch vụ quốc tế hình thành cán cân thành tốn quốc tế tổng thể quốc gia, kết cán cân định vị tài quốc tế nước Đòi hỏi quốc gia phải phát triển cân đối kinh tế đối nội đối ngoại Tóm lại tài quốc tế đời phát triển gắn liền với phát triển mối quan hệ kinh tế đầu tư quốc tế, tài quốc tế có tác động mạnh phát triển kinh tế nước, như: + tạo điều kiện cho mở rộng tăng cường mối quan hệ trao đổi, hợp tác quốc tế nhằm thúc đẩy kinh tế phát triển cho phù hợp với xu hướng hội nhập tồn cầu hố + mở nhiều hội cho quốc gia phát triển kinh tế XH khai thác vôn, trao đổi kỹ thuật khoa học va công nghệ, mở rộng thị trường tiêu thụ SP, + nâng cao hiệu sữ dụng nguồn lực tài nước II TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI: Khái niệm TGHĐ: TGHĐ hệ số quy đổi đồng tiền nước sang đồng tiền nước khác Hay: TGHĐ giá đơn vị tiền tệ nước biểu khối lượng đơn vị tiền tệ nước VD: USD/VND = 21078 hay USD = 21078 VND Các nhân tố tác động đến tỷ giá hối đoái Trong chế độ tỷ giá thả có nhân tố sau: - Cán cân tốn quốc tế: bảng tổng hợp phản ánh tình hình thu chi quốc gia với quốc gia khác quốc gia với quốc gia khác thời gian định + Bội chi: thiếu hụt ngoại tệ làm cho đồng ngoại tệ lên giá, đồng nội tệ giá – cầu ngoại tệ tăng – tỷ giá hối đoái tăng + Bội thu: dư thừa ngoại tệ - đồng ngoại tệ giá, đồng nội tệ lên giá – cầu ngoại tệ giảm – tỷ giá hối đoái giảm -Lạm phát: Biểu lạm phát tăng giá thị trường Khi lạm phát tăng làm cho sức mua đồng tiền nội tệ giảm đi, dư thừa tiền lưu thông thị trường, đồng nội tệ giá – tỷ giá hối đối tăng Đồng tiền nước có mức lạm phát cao bị giảm giá so với đồng tiền nước có mức lạm phát thấp - Lãi suất: Khi lãi suất nước đồng nội tệ cao lãi suất đồng ngoại tệ hay lãi suất thị trường quốc tế - thu hút dòng ngoại tệ chuyển vào nước chuyển hoá lượng ngoại tệ sang đồng nội tệ để hưởng lãi suất cao  cung ngoại tệ nước tăng lên – giá đồng ngoại tệ co xu hướng giảm đồng nội tệ có xu hướng tăng giá – tỷ giá hối đoái giảm Và ngược lại - Các yếu tố khác: + sách kinh tế vĩ mơ phủ: CP thay đổi sách kinh tế vĩ mô tác động đến số tốc độ tăng trưởng kinh tế, lạm phát, bội chi ngân sách,… tất ảnh hưởng đến thay đổi tỷ giá hối đoái Chẳng hạn CP áp dụng tài khố mở rộng để tăng trưởng kinh tế, tức CP bơm vốn vào kinh tế, làm lãi suất giảm xuống, kích thích đầu tư Trong giai đoạn đầu đầu tư vào CS hạ tầng, nhập hàng hoá tăng tức cầu ngoai tệ tăng lên, tỷ giá hối đoái tăng, sau sở hạ tầng ổn định vào sản xuất, xuất hàng hoá thu ngoại tệ, lúc cầu ngoại tệ giảm, tỷ giá hối đoái giảm +Yếu tố tâm lý: phán đoán thị trường từ kiện kinh tế, chinh trị,… ma có hành động đầu tư ngoại hối làm cho tỷ giá đột biến tăng, giảm thị trường Chẳng hạn, giá hàng hố ngày tăng cao, người dân lại tiêu dùng nhiều sợ giá hàng hố tăng cao nữa, đáp ứng nhu cầu nhà đầu tư đẩy mạnh nhập hàng hoá, cung ngoại tệ tăng lên đột biến – tỷ giá hối đối tăng Tóm lại, tỷ giá hối đoái thời điểm tổng hợp tác động nhiều nhân tố, chúng vừa phụ thuộc lẫn nhau, vừa kết nhiều biến kinh tế khác Vai trò cường độ tác động nhân tố tỷ giá hối đối lại phụ thuộc vào tình hính kinh tế - tài quốc gia thời kì phát triển, bên cạnh có nhân tố bên ngồi khơng thuộc tầm kiểm sốt quốc gia Chính q trình vận hành tỷ giá ln xuất hiện tượng có tách rời tỷ giá thực tỷ giá danh nghĩa CHƯƠNG 8: THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH • • • • I thị trường tài Khái niệm : TTTC nơi diễn hoạt động mua bán, chuyển nhượng quyền sử dụng khoản vốn ngắn hạn dài hạn thơng qua cơng cụ tài định (Chứng khốn) Cơng cụ TTTC : dc gọi chứng khoán , CK trái quyền ( q` dc hưởng ) thu nhập tài sản tương lai nhà phát hành Các loại CK: - CK nợ : có tg hồn trả ( trái phiếu , kì phiếu , hối phiếu ) - CK vốn : ko quy định tg hồn trả , hình thành nên nguồn vốn ( cổ phiếu ) Vai trò TTTC - Thúc đẩy việc tích lũy tập trung tiền vo61nm để phục vụ cho nhu cầu phát triển KT DN NN - Nâng cao hiệu việc sd vốn KT - Tạo kênh thông tin quan trọng hổ trợ công tác giám đốc hoạt động TC - Tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động điều tiết mở cửa nhà nước vào KT II Thị trường tiền tệ:` Khái niệm : TTTT nơi diển hoạt động mua bán, chuyển nhượng công cụ tài ngắn hạn có kỳ hạn năm, nơi đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn cho kinh tế Cơng cụ TTTT : - Tín phiếu kho bạc - Các CCTG chuyễn nhượng - Chấp phiếu NH - Hợp đồng mua bán - Thương phiếu III Thị trường vốn: Khái niệm : TT Vốn thị trường giao dịch công cụ tài có kỳ hạn năm, thị trường cung ứng vốn đầu tư dài hạn cho kinh tế Các công cụ TT vốn : Bao gồm: công cụ vốn (cổ phiếu) công cụ nợ (trái phiếu) có thời gian đáo hạn năm - Cổ phiếu: loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu vốn góp vào cơng ty quyền hưởng khoản cổ tức theo định kỳ + vào hình thức: cổ phiếu vơ danh cổ phiếu ký danh + vào quyền lợi hưởng: CP ưu đãi CP thường + Căn vào phương thức góp vốn: CP kim CP vật - Trái phiếu: Là loại chứng khoán xác nhận khoản vốn cho vay quyền hưởng mức thu nhập theo định kỳ + vào chủ thể phát hành: Trái phiếu doanh nghiệp: mục đích bổ sung vốn kinh doanh DN, có loại trái phiếu có đãm bảo tài sản Cty; trái phiếu không cần đảm bảo; Trái phiếu chuyển hốn thành cổ phiếu thường; trái phiếu phát hành bán mệnh giá Trái phiếu NN Trái phiếu quyền địa phương phát hành Trái phiếu đầu tư - Các khoản cho vay chấp VI Vai trò TTTC TTTC cấu thành từ TT tiền tệ TT vốn, có vai trò quan trọng kinh tế thị trường 1.TTTC trung tâm điều tiết cung nguồn vốn tiền tệ từ nơi thừa đến nơi thiếu: + điều tiết để cung cầu vốn cho doanh nghiệp, dự án phát triển kinh tế xã hội thông qua thị trường vốn + tạo môi trường thuận lợi để dung hồ lợi ích kinh tế khác nhau: người vay co điều kiện thu hút vốn người cho vay sinh lời từ lượng tiền tiết kie65mS + Xu hướng quốc tế hoá, TTTC ngày tham gia vào vận động vốn với nước ngồi 2.Sự có mặt TTTC tạo điều kiện thuận lợi cho trình chuyển nhượng sở hữu vốn, từ tăng thêm mời gọi nhà đầu tư 3.TTTC góp phần khơng nhỏ chức điều tiết vĩ mơ NN q trình điều hoà cung cầu tiền tệ ngăn chặn lạm phát: + thu hút nguồn vốn nhàn rỗi XH làm giảm khối lượng tiền dư thừa lưu thơng, góp phần tăng vòng vay đồng vốn + NHTW thông qua TT tiền tệ để vận dụng linh hoạt công cụ điều tiết vĩ mô lãi suất thị trường, lãi suất tái chiết khấu,… để thực sách tiền tệ nhằm mục đích kiểm sốt lạm phát ổn định tiền tệ Với vai trò quan trọng trên, xu nhuyển sang kinh tế thị trường, chủ trương hình thành thị trường tài VN NN đắn Nhu cầu vốn cho mục tiêu phát triển kinh tế XH giai đoạn bách, nhiên số tiền nhàn rỗi dân tổ chức kinh tế XH lớn TT tiền tệ, TT vốn trở thành yêu cầu cấp thiết nhằm phục vụ cho nhu cầu đa dạng hoá phương thức đầu tư, tăng cường hấp dẫn với nguồn vốn ngồi nước TTTC biểu tính hiệu hệ thống tài chính, tạo điều kiện cho người vay người cho vay lựa chọn phương án đầu tư sử dụng vốn tiền tệ hiệu CHƯƠNG 7: LẠM PHÁT & CÁC BIỆN PHÁP KIỂM SOÁT LẠM PHÁT 1.Khái niệm lạm phát - Theo quan điểm K.Marx, “lạm phát tượng tiền giấy tràn ngập kênh lưu thông tiền tệ, vượt nhu cầu kinh tế làm cho tiền tệ ngày bị giá phân phói lại thu nhập quốc dân - Theo học thuyết đại o Keynes: “việc tăng nhanh cung tiền tệ làm cho mức giá tăng kéo dài với tỷ lệ cao, gây nên lạm phát o Paul A.Samuelson: “lạm phát biểu thị tăng lên mức giá chung Tỷ lệ lạm phát tỷ lệ thay đổi mức giá chung” o Milton Friedman, cho rằng: “ lạm phát nơi tượng tiền tệ với nghĩa là, co thể tạo cách tăng lượng tiền nhanh so với tăng sản lượng” 2.Phân loại : vào cường độ lạm phát, lạm phát chia làm mức độ o lạm phát vừa phải: giá tăng chậm mức độ số hay 10% năm o lạm phát phi mã: giá tăng với tỷ lệ số o siêu lạm phát: tốc độ tăng giá vượt xa mức lạm phát phi mã - Lạm phát giá - Lạm phát tiền tệ - Lạm phát cầu kéo , Lạm phát chi phí 3.Nguyên nhân - Những ngun nhân có liên quan đến sách nhà nước - Những nguyên nhân có liên quan đến chủ thể KD làm tăng chi phí tiền lương, tăng chi phí vật tư,nguyên nhien liệu - Những nguyên nhân có liên quan đến điều kiện quốc tế: giá dầu mỏ tăng, chiến tranh… - Những nguyên nhân có liên quan đến điều kiện tự nhiên như: thiên tai, động đất… 4.Biện pháp a cổ điển - loại bỏ tiền giấy ko bồi hoàn - khôi phục - phá giá tiền tệ b - trước mắt : + tiền tệ tín dụng + tài ngân sách + ngăn chặn leo thang giá -cơ chiến lược + xây dựng thực chiến lược phát triển KTXH đắn + điều chỉnh cấu KT, phát triển ngành mũi nhọn xuất + nâng cao hiệu lực máy quản lý nhà nước  ... quỹ tiền tệ Đặc điểm giám đốc tài chính: Kiểm tra tài thực thơng qua tiêu tài Ở đâu có vận động tiền tệ thuộc phạm trù tài có giám đốc tài Mục đích giám đốc tài nhằm thúc đẩy phân phối nguồn tài. .. dụng quỹ tiền tệ KT - Chức giám đốc tài thực dựa vào vận động tiền tệ kinh tế quốc dân để kiểm tra phân phối nguồn tài tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ Giám đốc tài thực thơng qua vận động tiền vốn... tiết lưu thông tiền tệ - tiền lưu thông gồm nhiều loại giấy bạc NH, tiền = KL , bút tệ giấy bạc NHTW độc quyền phát hành Ngày nay, thời đại chế độ lưu thông tiền giấy bất khả hoán, thân tiền giấy