Phân tích tác động của mất giá tiền tệ đến các biến số vĩ mô tại một số nước đông nam á

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ THU TRÚC PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA MẤT GIÁ TIỀN TỆ ĐẾN CÁC BIẾN SỐ VĨ MÔ TẠI MỘT SỐ NƯỚC ĐÔNG NAM Á Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN NGỌC ĐỊNH Tp Hồ Chí Minh - Năm 2017 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ THU TRÚC PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA MẤT GIÁ TIỀN TỆ ĐẾN CÁC BIẾN SỐ VĨ MÔ TẠI MỘT SỐ NƯỚC ĐÔNG NAM Á LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp Hồ Chí Minh - Năm 2017 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan “PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA MẤT GIÁ TIỀN TỆ ĐẾN CÁC BIẾN SỐ VĨ MÔ TẠI MỘT SỐ NƯỚC ĐƠNG NAM Á” cơng trình nghiên cứu khoa học độc lập hướng dẫn khoa học PGS.TS Nguyễn Ngọc Định Các nội dung kết luận văn trung thực Tất tài liệu tham khảo trích dẫn đầy đủ rõ ràng Tác giả luận văn: NGUYỄN THỊ THU TRÚC CHƯƠNG 3: DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 24 3.1 Phương pháp nghiên cứu 24 3.1.1 Lý lựa chọn mơ hình VAR 24 3.1.2 Giới thiệu mơ hình VAR cấu trúc (Structure VAR – SVAR) 26 3.1.3 Giới thiệu mơ hình Vector hiệu chỉnh sai số VECM 26 3.1.4 Phương Pháp nghiên cứu 27 3.2 Mô tả liệu nghiên cứu 31 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 38 4.1 Kiểm định tính dừng .38 4.2 Kiểm định độ trễ tối ưu cho mơ hình VECM .40 4.3 Kiểm định đồng liên kết 42 4.4 Kiểm định nhân GRANGER .44 4.5 Kiểm định độ ổn định mơ hình 45 4.6 Kết ước lượng mơ hình VECM 46 4.6.1 Hàm phản ứng xung IRF 46 4.6.2 Phân rã phương sai (Variance decomposition) 55 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 65 5.1 Tóm tắt kết đề tài 65 5.2 Một số kiến nghị 66 5.3 Hạn chế đề tài gợi ý hướng nghiên cứu 66 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC HÌNH VẼ TĨM TẮT CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Đặt vấn đề 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu .3 1.5 Ý nghĩa thực tiễn 1.6 Bố cục luận văn CHƯƠNG 2: KHUNG LÝ THUYẾT VÀ CÁC BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM .5 2.1 Khung lý thuyết 2.1.1 Tỷ giá hối đoái 2.1.2 Điều kiện Marshall-Lerner 2.1.4 Đường cong chữ J 2.1.5 Mô hình Mundell-Fleming hay mơ hình IS-LM 2.2 Tác động giá tiền tệ đến biến số vĩ mô 11 2.2.1 Tác động giá tiền tệ lên sản lượng hai thành phần (đầu tư chi tiêu) .11 2.2.2 Tác động giá tiền tệ lên cán cân thương mại .12 2.2.3 Tác động giá tiền tệ lên lạm phát 13 2.2.4 Tác động giá tiền tệ lên cung tiền lãi suất .15 2.3 Các chứng thực nghiệm 15 2.3.1 Bằng chứng thực nghiệm từ quốc gia giới 15 2.3.2 Các chứng thực nghiệm Việt Nam 22 DANH MỤC VIẾT TẮT Từ Viết Tắt ADF ARDL Diễn giải Kiểm định Augmented Dickey- Fuller Mơ hình tự hồi quy phân phối trễ (Autoregressive Distributed Lag Model) CONS Chi tiêu cá nhân (Private Consumption) CPI Chỉ số giá tiêu dùng (Consumer price index) EXPO Giá trị xuất danh nghĩa (Norminal Export To World) GDP Tổng sản phẩm quốc nội (Gross Domestic Product) IFS International Foundation for Science (Thống kê tài quốc tế) IMF International Monetary Fund ( Qũy tiền tệ quốc tế) IMPO Giá trị nhập danh nghĩa (Norminal Import From World) INV Tổng vốn đầu tư cố định (Gross Fixed Capital Information) IRF Hàm phản ứng xung (Impulse Response Function) M Cung tiền thực M2 ML Marshall-Lerner MYR Đồng Ringgit Malaysia NEER Tỷ giá danh nghĩa đa phương (Nominal Effective Exchange rate) NHTW Ngân hàng trung ương OIL* Giá dầu giới P* Chỉ số giá tiêu dùng giới PP Kiểm định Phillips Perron r* Lãi suất giới RATE Lãi suất ngân hàng trung ương, kỳ hạn tháng DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 3.1: Bảng tóm tắt biến nguồn truy cập 36 Bảng 4.1: Kiểm định tính dừng bậc gốc liệu .38 Bảng 4.2: Kiểm định tính dừng bậc gốc liệu Singapore 38 Bảng 4.3: Kiểm định tính dừng bậc gốc liệu Thái Lan 39 Bảng 4.4: Kiểm định tính dừng bậc gốc liệu Việt Nam 39 Bảng 4.5: Kết kiểm định độ trễ tối ưu cho mơ hình 40 Bảng 4.6: Kết kiểm định độ trễ tối ưu cho mơ hình Singapore 40 Bảng 4.7: Kiểm định độ trễ tối ưu cho mơ hình Thái Lan 41 Bảng 4.8: Kết kiểm định độ trễ tối ưu cho mơ hình Việt Nam .41 Bảng 4.9: Kết kiểm định đồng liên kết mô hình Malaysia 42 Bảng 4.10: Kết kiểm định đồng liên kết mơ hình Singapore 43 Bảng 4.11: Kết kiểm định đồng liên kết mơ hình Thái 43 Bảng 4.12: Kết kiểm định đồng liên kết mơ hình Việt Nam 44 Bảng 4.13: Kết phân rã phương sai mơ hình Malaysia 56 Bảng 4.14: Kết phân rã phương sai mô hình Singapore 57 Bảng 4.15: Kết phân rã phương sai mơ hình Thái Lan 60 Bảng 16: Kết phân rã phương sai mơ hình Việt Nam 62 DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 2.1: Đường cong chữ J Hình 2: Mơ hình IS - LM cân Hình Kết kiểm định độ ổn định mơ hình nước .45 Hình 2: Biểu đồ IRF Malaysia 46 Hình 4.3: Biểu đồ IRF Singapore 48 Hình 4: Biểu đồ IRF Thái Lan 51 Hình 5: Biểu đồ IRF Việt Nam 53 TĨM TẮT Bài nghiên cứu sử dụng mơ hình VECM (Vector Error Correction Model) để phân tích tác động giá tiền tệ đến sản lượng, lạm phát cán cân thương mại thông, đồng thời xem xét vai trò tỷ giá biến động biến số Tác giả tiến hành nghiên cứu dựa liệu hàng quý từ quý năm 2000 đến quý năm 2015 nước Đông Nam Á bao gồm Malaysia, Singapore, Thái Lan Việt Nam Mô hình lý luận nghiên cứu dựa theo nghiên cứu Yildirim Ivrendi (2016) Kết nghiên cứu tìm chứng thực nghiệm thống giá tạo nên tác động làm giảm sản lượng gây lạm phát quốc gia nghiên cứu Trong đó, kết nghiên cứu tác động cán cân thương mại không thống nhất: cán cân thương mại cải thiện ngắn hạn dài hạn Malaysia, Việt Nam chứng cho thấy cán cân thương mại cải thiện ngắn hạn có xu hướng trở mức cân ban đầu dài hạn Tuy nhiên, kết ngược lại Singapore Thái Lan, giá tiền tệ làm xấu cán cân thương mại ngắn hạn cải thiện dài hạn Ngồi ra, nghiên cứu tìm thấy tỷ giá có vai trò đáng kể việc giải thích biến động sản lượng cán cân thương mại Malaysia, cán cân thương mại Thái Lan biến động sản lượng Việt Nam CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Đặt vấn đề Trong thời kỳ kinh tế hội nhập diễn sâu sắc, hoạt động ngoại thương vô quan trọng quốc gia Khi đó, sách tiền tệ quốc gia phát triển với nguồn vốn dồi từ kinh tế giới tạo nên dòng vốn lớn chảy vào kinh tế phát triển Những dòng vốn đóng góp quan trọng vào hiệu kinh tế nước Tuy nhiên, biết ba bất khả thi, quốc gia đồng thời theo đuổi ba mục tiêu: chế độ tỷ giá hối đối cố định, sách tiền tệ độc lập để ổn định giá tự lưu chuyển vốn Do đó, để đón nhận luồng vốn này, đòi hỏi quốc gia phát triển phải có sách tiền tệ hợp lý cho vừa kiểm soát lạm phát vừa hỗ trợ tăng trưởng kinh tế Biến động tỷ giá hối đối đóng vai trò quan trọng hiệu kinh tế quốc gia phát triển truyền dẫn cú sốc sách tiền tệ cú sốc từ bên ngồi vào kinh tế vĩ mơ Đầu tiên, cú sốc sách tiền tệ nước ảnh hưởng đến biến số vĩ mô thông qua việc làm biến động tỷ giá hối đoái; thứ hai, phát triển thị trường tài tồn cầu dịch chuyển nhanh chóng đến kinh tế phát triển thông qua việc làm tăng lên hay sụt giảm tỷ giá hối đoái Sự tăng lên tỷ giá hối đoái hay giá tiền tệ trước cho có tác động tích cực đến kinh tế nước thơng qua khuyến khích xuất hạn chế xuất Nhiều quốc gia gần chạy đua phá giá đồng nội tệ để khuyến khích xuất khẩu, góp phần tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên, liệu giá tiền tệ có thật tác động tích cực đến kinh tế dài hạn hay khơng cần phải có nghiên cứu thực nghiệm để đánh giá tác động Tác động giá tiền tệ đến biến số kinh tế nghiên cứu rộng rãi nghiên cứu trước Tuy nhiên, nghiên cứu trước chủ yếu tập trung vào biến động sản lượng lạm phát Hơn nữa, nghiên cứu trước phân tích tác động cú sốc tỷ giá kiểm soát cú sốc 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 0.007580 0.008216 0.008847 0.009259 0.009670 0.010030 0.010362 0.010700 0.011003 0.011321 0.011631 0.011941 0.012242 0.012530 0.012800 0.013065 0.013320 0.013565 0.013813 1.798149 2.481908 2.941507 3.729623 3.917857 3.990011 3.902747 3.943416 3.869859 3.833285 3.845161 3.829016 3.920230 4.040609 4.188446 4.266407 4.359040 4.414272 4.425864 33.29786 34.52193 33.24788 31.30114 29.85480 29.29489 28.88899 28.98726 28.74630 28.29350 27.70067 27.23159 26.81158 26.30722 25.81656 25.27024 24.73471 24.36383 24.09204 1.165101 1.550040 2.017859 1.988709 2.010229 1.989411 2.019459 1.922242 1.896771 1.888396 1.852021 1.889918 1.986506 2.132949 2.288475 2.515153 2.648634 2.734203 2.796507 2.223249 1.990000 1.858693 2.398449 3.076359 3.571764 4.084982 4.088171 4.053781 3.981178 4.067704 4.173611 4.333700 4.537296 4.723099 5.039832 5.348669 5.653853 5.912233 14.92865 13.88585 13.48159 12.89989 12.42094 11.99463 11.74044 11.54462 11.67740 12.02451 12.34396 12.62622 12.80929 12.90697 12.95509 12.93598 12.89095 12.79136 12.72183 18.31822 16.97062 15.32098 15.11047 14.44911 13.91848 13.55910 13.08752 12.86106 12.77712 13.08009 13.28780 13.61710 13.87205 13.96267 14.00733 14.04265 14.05023 14.02054 23.41845 22.96569 25.00641 26.60068 28.31810 29.34084 29.86261 30.28331 30.72786 30.96810 30.90696 30.72479 30.33573 30.01724 29.89216 29.85928 29.94628 30.05375 30.16978 4.850320 5.633953 6.125085 5.971035 5.952599 5.899969 5.941666 6.143460 6.166966 6.233912 6.203430 6.237048 6.185872 6.185662 6.173494 6.105787 6.029069 5.938508 5.861208 Cholesky Ordering: GDP_D11 CPI RATE M REER EXPO_D11 IMPO_D11 TB 2.2 Singapore Period 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Period S.E GDP_D11 INV CONS CPI RATE M REER 0.011307 0.018753 0.023889 0.030220 0.036167 0.041937 0.047274 0.052458 0.057315 0.061973 0.066457 0.070676 0.075116 0.079501 0.083940 0.088276 0.092649 0.096985 0.101339 0.105611 0.109884 0.114076 0.118199 0.122220 100.0000 88.08220 85.44756 80.31355 79.88958 77.39029 73.42336 70.64515 67.27571 63.26685 58.54840 54.80632 51.43123 48.76059 46.17707 43.91857 41.68960 39.68730 37.78189 36.09056 34.48327 33.01941 31.66397 30.46713 0.000000 4.297988 2.713522 2.452160 1.868138 2.044995 1.609953 1.456078 1.343046 1.648299 1.642513 1.728166 1.700936 1.795057 1.804748 1.842112 1.817087 1.816751 1.798294 1.812127 1.822212 1.845028 1.851573 1.862289 0.000000 0.164616 0.104598 0.331188 0.584115 1.010330 2.494495 3.191114 4.488461 5.813614 7.825279 9.525843 11.28415 12.64015 13.98593 15.12668 16.34078 17.40834 18.43424 19.28369 20.08731 20.81290 21.52937 22.17535 0.000000 2.712734 3.181763 6.069620 7.273147 6.429015 5.634627 5.330334 5.188201 4.714394 4.264894 3.978728 3.890265 3.823916 3.751386 3.657124 3.561244 3.452644 3.354645 3.267157 3.187755 3.107564 3.035646 2.976558 0.000000 0.002217 0.298930 0.251840 0.647745 2.155197 4.156103 5.982574 8.426259 11.37240 14.46899 16.83815 18.87296 20.37363 21.85066 23.19632 24.58833 25.83666 27.00088 28.03681 29.03770 29.94315 30.76239 31.46742 0.000000 3.191105 5.607935 7.313783 6.850721 6.987286 7.301407 6.789379 6.179611 5.725071 5.638819 5.595493 5.491805 5.288965 5.109198 4.905920 4.708473 4.522431 4.367135 4.229506 4.106026 3.991689 3.888643 3.790811 0.000000 0.172673 1.348644 1.854568 1.748369 3.055359 4.449648 5.732521 6.045015 6.055615 5.738894 5.445638 5.072582 4.886585 4.711249 4.600820 4.438022 4.313443 4.182875 4.072552 3.940019 3.821164 3.703475 3.604737 S.E GDP_D11 INV CONS CPI RATE M REER EXPO_D11 IMPO_D11 0.000000 0.805665 0.522112 0.379639 0.276561 0.237349 0.354725 0.393858 0.612232 0.925194 1.227158 1.400025 1.550968 1.751594 1.952198 2.118268 2.225303 2.328604 2.423330 2.526579 2.623101 2.722285 2.810173 2.891381 0.000000 0.543322 0.757664 0.676279 0.547603 0.413160 0.325232 0.265785 0.226884 0.198837 0.177086 0.163340 0.150687 0.144167 0.139603 0.139285 0.139340 0.140876 0.141953 0.144492 0.147066 0.150511 0.153588 0.156820 EXPO_D11 IMPO_D11 TB 0.000000 0.027483 0.017275 0.357376 0.314019 0.277017 0.250448 0.213204 0.214580 0.279727 0.467968 0.518299 0.554432 0.535342 0.517961 0.494902 0.491822 0.492946 0.514752 0.536532 0.565543 0.586296 0.601169 0.607503 TB 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Period 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Period 0.017054 0.022020 0.027449 0.031926 0.035673 0.040639 0.044525 0.047457 0.050790 0.054155 0.057350 0.060942 0.064173 0.067257 0.070480 0.073390 0.076360 0.079442 0.082337 0.085207 0.088090 0.090870 0.093670 0.096405 28.72728 17.30993 11.14082 13.49613 19.71370 20.01718 19.41755 18.88577 19.23313 19.85148 19.90468 19.46829 19.13674 18.60854 18.20200 17.94995 17.56114 17.11773 16.68400 16.28982 15.95355 15.59432 15.20525 14.85573 71.27272 50.32020 36.53748 29.00124 27.69010 27.09253 24.84462 23.01359 21.64240 20.48724 19.78595 19.35636 18.57411 18.11770 17.55762 17.11018 16.83271 16.46059 16.07070 15.79333 15.51991 15.30110 15.10486 14.87707 0.000000 1.304916 2.759015 2.819147 2.268732 2.010766 3.069069 3.584416 4.118066 5.077116 5.325411 5.684463 6.456232 7.079375 7.771556 8.478937 8.989838 9.624654 10.25598 10.75767 11.29159 11.77582 12.21829 12.69125 0.000000 1.668071 9.692426 8.828948 7.167282 5.898226 5.675288 5.566165 5.089341 4.589175 4.365372 4.026183 3.772720 3.629914 3.405828 3.227033 3.072857 2.929734 2.824342 2.710567 2.590162 2.501041 2.419994 2.342596 0.000000 3.425721 6.862873 6.198978 4.996673 6.484143 6.893846 8.645728 9.584428 10.52746 11.31612 12.40014 13.78234 14.89996 15.68883 16.46991 17.33866 18.24391 19.13188 19.82981 20.51229 21.19087 21.82764 22.43512 0.000000 23.90847 31.10499 37.48395 33.01030 31.57580 31.03874 31.42932 31.13717 30.44661 30.29657 30.11564 29.66923 29.21242 28.80124 28.24863 27.79095 27.31568 26.89173 26.53167 26.11459 25.71167 25.36867 25.02783 0.000000 0.613890 0.400338 0.336867 0.902605 2.396008 3.464246 3.232634 3.592210 3.727579 3.949551 4.113550 3.968670 3.931532 4.044283 4.036795 4.020349 3.984978 3.920575 3.917143 3.890714 3.847553 3.811598 3.761996 S.E GDP_D11 INV CONS CPI RATE M REER 0.010643 0.015968 0.020404 0.025193 0.030732 0.036066 0.041095 0.046091 0.050521 0.054067 0.056920 0.059482 0.062068 0.064732 0.067322 0.069801 0.072152 0.074409 0.076610 0.078759 0.080820 0.082796 0.084694 0.086549 55.35399 52.92894 49.49651 45.13289 44.83090 47.67333 49.58299 50.35763 51.26561 52.04881 52.41705 52.67441 52.90188 53.18392 53.46250 53.62837 53.82309 54.04879 54.24832 54.44033 54.61694 54.76728 54.90823 55.02510 0.813573 2.881846 2.759040 1.816372 1.279856 0.963783 0.743207 0.596723 0.497544 0.445084 0.414481 0.381211 0.351656 0.333991 0.318758 0.304544 0.287437 0.270986 0.256556 0.244603 0.235158 0.228293 0.221641 0.215252 43.83244 42.56985 40.61763 37.99977 35.46646 32.70052 30.95737 29.93090 29.22731 29.07729 29.09328 29.08617 29.05726 28.93397 28.79186 28.70690 28.59605 28.46723 28.34925 28.24828 28.18488 28.14264 28.09492 28.04798 0.000000 0.148628 0.948161 0.719953 0.549976 0.480871 0.371585 0.299382 0.260935 0.231400 0.253915 0.269445 0.252427 0.232136 0.214628 0.200150 0.187699 0.177040 0.167617 0.159044 0.151619 0.145478 0.140185 0.135176 0.000000 0.878302 4.162494 9.786932 11.95480 11.53365 10.89579 10.47276 10.16052 9.754377 9.414500 9.169069 9.036100 8.950717 8.878749 8.822070 8.753250 8.685145 8.619329 8.544675 8.459792 8.374101 8.298458 8.243191 0.000000 0.026894 0.549758 1.705899 2.232792 2.721742 2.947193 2.949139 2.701648 2.530708 2.567598 2.703474 2.805500 2.855470 2.873184 2.879664 2.880786 2.866188 2.860900 2.864497 2.872532 2.886887 2.902736 2.913411 0.000000 0.140348 0.323355 0.225549 0.158484 0.220350 0.650128 1.509956 2.063625 2.267288 2.370149 2.354295 2.307881 2.294007 2.299923 2.322050 2.338457 2.352885 2.381871 2.413041 2.431161 2.443610 2.451833 2.459502 S.E GDP_D11 INV CONS CPI RATE M REER 0.000000 0.008869 0.540339 0.636686 0.545137 0.799776 1.174199 1.101132 0.990028 0.928635 0.954192 0.974619 1.000820 0.993898 1.069450 1.105561 1.130168 1.177929 1.197498 1.229556 1.276961 1.318162 1.359765 1.397096 0.000000 0.004748 0.020981 0.027114 0.045122 0.085949 0.132237 0.125347 0.155645 0.147326 0.145142 0.165478 0.170352 0.180929 0.195374 0.198783 0.209357 0.220323 0.225567 0.236679 0.244582 0.251313 0.260670 0.267251 EXPO_D11 IMPO_D11 0.000000 0.130081 0.088559 0.243416 0.738595 0.889318 0.926076 0.882569 0.822297 0.782352 0.748785 0.747501 0.755697 0.736229 0.705609 0.684289 0.675035 0.674849 0.673428 0.667240 0.660925 0.653175 0.644963 0.637558 0.000000 0.257228 0.628292 1.087706 1.149170 1.084859 1.007597 0.909327 0.847830 0.832030 0.829146 0.841449 0.849597 0.847694 0.846568 0.842603 0.838799 0.837802 0.836139 0.834154 0.832788 0.830720 0.829662 0.829017 EXPO_D11 IMPO_D11 0.002296 7.629503 0.445366 2.239464 89.68567 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.003495 6.690396 2.744704 5.643367 73.73079 1.827775 7.684593 0.216937 1.414087 0.004621 5.072675 1.570968 8.964816 63.26863 11.24583 6.848524 1.383351 0.870965 0.000000 1.435178 0.940738 1.170934 3.660347 3.639621 4.290214 4.415898 4.457575 4.217380 3.956999 3.695273 3.468786 3.345734 3.263811 3.174233 3.053969 2.924471 2.797725 2.703763 2.605642 2.508156 2.423255 2.344060 TB 0.000000 0.037884 0.426197 1.281507 1.638970 1.731576 1.918062 2.091618 2.152687 2.030661 1.891095 1.772982 1.682005 1.631867 1.608220 1.609367 1.619395 1.619087 1.606592 1.584138 1.554209 1.527818 1.507372 1.493808 TB 0.000000 0.000000 0.047309 4.40E-05 0.539523 0.234720 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Period 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Period 0.006113 0.007598 0.009355 0.011273 0.013153 0.014873 0.016525 0.017992 0.019404 0.020719 0.022009 0.023302 0.024611 0.025888 0.027169 0.028409 0.029623 0.030801 0.031943 0.033051 0.034141 2.949602 2.372256 2.516216 3.343805 5.120806 6.399748 7.211400 7.684060 7.782077 7.781447 7.738523 7.638931 7.620392 7.640059 7.653114 7.698107 7.743474 7.773134 7.803574 7.808200 7.801985 1.452128 1.010442 0.684093 0.612215 0.563834 0.689195 0.624834 0.653474 0.622701 0.586238 0.558887 0.542814 0.518915 0.518923 0.512968 0.517966 0.525217 0.527453 0.526999 0.527861 0.524208 19.33971 21.90248 23.42796 24.57741 25.60473 26.68174 28.04205 28.97743 30.01128 30.82406 31.40231 31.89385 32.25902 32.50497 32.75312 32.94346 33.13874 33.34642 33.54145 33.72737 33.90414 45.68363 34.15420 26.03355 19.97376 15.66555 13.29153 11.82688 10.93010 10.37685 9.935461 9.555631 9.168167 8.733513 8.344680 8.002881 7.699576 7.442923 7.225266 7.039914 6.885255 6.743718 18.15143 27.04258 33.09354 36.64814 38.18710 38.63354 38.47859 38.51071 38.52169 38.60613 38.83591 39.10602 39.40504 39.68530 39.89920 40.06409 40.18771 40.27425 40.34416 40.41319 40.47939 6.126165 5.468187 4.570033 4.126648 3.639905 3.179277 2.936484 2.804777 2.657660 2.631729 2.578863 2.529498 2.471982 2.393704 2.316774 2.258021 2.194108 2.146123 2.107371 2.071834 2.042913 2.809156 2.606212 2.052929 1.425965 1.079405 0.873512 0.846257 0.800606 0.720398 0.648728 0.580189 0.519103 0.471614 0.429340 0.398128 0.374838 0.354774 0.338995 0.325742 0.311434 0.298869 S.E GDP_D11 INV CONS CPI RATE M REER 0.305045 0.479322 0.603059 0.797531 0.958249 1.157959 1.382835 1.598972 1.805921 2.036236 2.265513 2.494663 2.717288 2.936382 3.148553 3.361583 3.566789 3.767599 3.964718 4.157612 4.346093 4.532466 4.713672 4.891569 0.005036 0.002417 0.002371 0.128145 0.102083 0.101879 0.125720 0.296446 0.458830 0.586036 0.810908 1.077080 1.259806 1.417768 1.549149 1.666031 1.779599 1.872768 1.942351 2.015340 2.076917 2.131079 2.184080 2.229439 0.426552 4.240303 3.578020 2.541407 1.788516 1.282339 0.922647 0.715294 0.564030 0.451165 0.373055 0.314805 0.278118 0.244875 0.238731 0.224225 0.212579 0.205817 0.199383 0.194080 0.193101 0.189392 0.188463 0.187987 3.884627 22.78103 28.78646 34.06333 35.24497 34.94384 35.23830 36.99498 37.56084 38.12795 38.48710 38.61059 38.92788 39.19795 39.30115 39.47213 39.59342 39.71147 39.84869 39.94160 40.01065 40.08229 40.13182 40.18667 7.966418 6.176032 5.859656 4.326497 3.013892 2.078170 1.461356 1.093054 0.857215 0.683451 0.552421 0.456144 0.385986 0.333372 0.291708 0.258149 0.230618 0.209010 0.191146 0.175400 0.162264 0.150952 0.140962 0.132564 87.71737 59.11715 54.00475 50.58423 50.17509 51.26239 51.93180 50.66479 50.64823 50.27850 49.98096 49.86804 49.57711 49.30703 49.19123 49.02102 48.90718 48.80887 48.69221 48.60460 48.54190 48.47667 48.42647 48.37402 0.000000 5.298093 5.101538 3.289718 2.657073 2.131345 1.659163 1.455699 1.358728 1.261308 1.238618 1.147960 1.079199 1.040907 0.992633 0.944307 0.916356 0.885450 0.864208 0.844997 0.822424 0.804004 0.787855 0.770959 0.000000 0.204419 0.371459 0.260888 0.180775 0.377910 0.278159 0.214467 0.174618 0.144683 0.151280 0.157488 0.148054 0.165458 0.163964 0.164904 0.171095 0.170266 0.169305 0.170760 0.168716 0.170212 0.170540 0.169666 S.E GDP_D11 INV CONS CPI RATE M REER 0.005576 0.010314 0.014670 0.019193 0.023223 0.026456 20.96260 28.11076 30.15964 29.17965 29.09335 28.80477 1.068275 1.697599 1.475653 1.297034 1.271273 1.266490 2.596911 3.610223 3.079765 2.502921 1.889430 1.534925 0.517778 0.151726 0.244847 0.624253 1.310979 1.808971 5.791325 8.329986 9.372657 8.735911 9.538386 10.23333 69.06311 52.79210 47.79969 42.28560 37.91753 35.50907 0.000000 4.781671 6.883579 12.02349 14.50306 15.45015 0.937266 0.644183 0.893327 1.202642 1.554426 1.847066 1.978439 2.021986 2.109955 2.135712 2.149955 2.183842 2.194792 2.226395 2.261891 2.297526 2.339037 2.375500 2.398263 2.421924 2.438865 0.871593 1.043770 1.263640 1.252072 1.204851 1.203001 1.157285 1.148236 1.148418 1.144858 1.151903 1.157297 1.150999 1.153514 1.148278 1.143546 1.141077 1.136760 1.133248 1.131784 1.128554 EXPO_D11 IMPO_D11 0.000000 1.002990 1.019350 1.655576 1.608242 1.726774 2.040393 2.417257 2.564427 2.782748 2.864101 2.925247 3.012179 3.054052 3.123057 3.190768 3.225222 3.261822 3.301463 3.325566 3.354696 3.375076 3.393554 3.416041 0.000000 0.003913 0.002569 0.032307 0.022379 0.019363 0.033513 0.048981 0.070146 0.095586 0.111427 0.126586 0.143542 0.151733 0.164857 0.175550 0.183761 0.193470 0.200879 0.206800 0.213893 0.218955 0.224066 0.229115 EXPO_D11 IMPO_D11 0.000000 0.197001 0.183186 0.709056 1.198212 1.544582 0.000000 0.196223 0.207669 0.383942 0.384531 0.396433 1.679319 3.755692 5.464711 6.837348 7.379403 7.201396 6.897784 6.468627 6.048974 5.705634 5.447830 5.260475 5.173740 5.103112 5.053643 5.002879 4.932935 4.856106 4.779275 4.701146 4.637359 TB 0.000000 1.173654 1.273821 3.117906 5.206982 6.075991 6.308953 6.099035 5.742931 5.588576 5.430128 5.316054 5.188124 5.086858 4.983526 4.882913 4.780168 4.681062 4.590366 4.520853 4.455441 4.401368 4.352184 4.303535 TB 0.000000 0.132707 0.593322 2.258147 2.893244 3.451276 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Period 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Period 10 11 12 0.100563 0.110409 0.120033 0.129825 0.139247 0.148462 0.157347 0.166311 0.175246 0.184166 0.192968 0.201743 0.210360 0.218839 0.227111 31.50112 26.80045 23.08962 20.04644 17.73743 15.91505 14.50245 13.28000 12.20741 11.23474 10.38145 9.616175 8.939482 8.335731 7.806498 2.938797 2.819097 2.851514 2.809586 2.804722 2.728081 2.662545 2.587427 2.526778 2.456659 2.412983 2.378667 2.365298 2.351240 2.337361 23.58287 26.56514 29.10216 31.35712 33.14631 34.70948 35.92132 36.94609 37.79743 38.54998 39.15080 39.67282 40.11166 40.52330 40.90441 14.13395 12.62626 11.59875 10.89719 10.37830 10.04301 9.800407 9.541874 9.231454 8.903644 8.604347 8.331763 8.079252 7.852677 7.657464 12.47542 15.73968 17.98069 19.76659 21.07560 22.06309 22.84355 23.64948 24.46626 25.29445 26.05430 26.73486 27.33608 27.85952 28.30681 2.359655 2.205763 2.075948 1.944360 1.845303 1.762219 1.729071 1.705330 1.678571 1.638955 1.595364 1.551824 1.511012 1.470969 1.438123 1.275929 1.058590 0.914445 0.857719 0.791887 0.718131 0.644844 0.580361 0.523565 0.475948 0.435293 0.402098 0.374634 0.352246 0.333623 S.E GDP_D11 INV CONS CPI RATE M REER 0.015924 0.027327 0.032347 0.038312 0.045511 0.052495 0.059991 0.067355 0.074792 0.082103 0.088972 0.095752 0.102931 0.109818 0.116644 0.123291 0.129900 0.136568 0.143210 0.149758 0.156392 0.162947 0.169400 0.175727 48.49940 40.44057 34.97515 32.38364 33.49843 37.61679 41.16318 43.79547 43.08278 39.80097 35.44414 31.56826 28.19212 25.60074 23.51082 21.87063 20.42452 19.13466 17.94232 16.87266 15.86900 14.94078 14.08700 13.32975 18.55708 23.41662 26.61558 24.24133 18.21861 15.20549 11.92680 9.823422 8.703980 8.337558 7.899258 7.753209 7.460294 7.360818 7.187752 6.987094 6.762431 6.546788 6.313479 6.150532 6.011664 5.910760 5.822172 5.738634 0.419677 3.414224 2.749509 2.214355 5.330269 7.875828 9.804701 10.58646 11.75371 13.84653 16.76731 19.45880 22.00930 23.97188 25.66725 27.08949 28.37796 29.52346 30.57765 31.41377 32.14010 32.77387 33.36793 33.92371 0.834244 0.828172 1.216396 5.955456 9.880577 11.04621 12.09735 12.66886 12.58396 11.38572 10.12935 9.252394 8.719636 8.347399 8.130755 7.977008 7.809480 7.591594 7.354211 7.132607 6.920792 6.707158 6.511473 6.346597 1.153408 3.145106 2.255134 2.088100 1.538595 1.208918 1.390172 2.706876 5.501283 9.148380 12.86787 15.67343 17.91664 19.45750 20.60398 21.52395 22.46675 23.40625 24.36377 25.26394 26.12443 26.91060 27.60203 28.18281 2.317022 1.226777 0.881187 0.666723 0.753626 0.566632 0.586408 0.476562 0.459644 0.459739 0.405901 0.350689 0.303684 0.268844 0.238649 0.222774 0.215527 0.208159 0.200075 0.189906 0.178944 0.169396 0.159671 0.151870 0.316487 2.521047 4.715555 6.536069 8.214815 6.454317 5.184617 4.475376 3.927383 3.415511 2.912571 2.530535 2.295642 2.079875 1.867896 1.682825 1.522711 1.379062 1.255837 1.149322 1.056880 0.978623 0.912047 0.855035 S.E GDP_D11 INV CONS CPI RATE M REER 0.001853 0.002420 0.003155 0.003808 0.004394 0.004986 0.005579 0.006169 0.006898 0.007462 0.007993 0.008517 6.367956 12.68695 19.70990 21.87703 20.27391 17.66827 14.17991 11.84593 10.07835 9.342569 8.461420 7.637813 21.20575 12.43158 16.31332 15.73336 15.12886 13.49946 11.48143 9.452817 7.878799 6.910421 6.133703 5.486269 10.46847 6.638365 9.075601 11.53492 13.03099 15.45269 17.57474 20.99680 24.65068 27.05940 29.34241 31.07605 2.749652 5.717598 10.63596 11.90043 13.00802 13.04799 12.17993 10.74070 9.298979 8.808684 9.096688 9.296181 20.37847 29.89176 20.34838 13.98027 10.78520 9.100081 9.378030 10.79455 12.80437 13.13544 13.25769 13.18325 10.92658 7.386257 5.225448 11.05636 11.84934 14.87983 16.38397 15.89331 14.29189 13.80645 13.48478 13.72974 6.421074 10.39888 8.312550 6.183604 8.994246 9.112657 7.718311 6.431153 5.266841 4.521604 3.951587 3.488851 9.893505 10.15626 10.30653 10.24761 10.24914 10.21501 10.17583 10.08211 9.997949 9.895358 9.816582 9.753505 9.717595 9.689480 9.660717 0.290487 0.253753 0.227915 0.206170 0.191980 0.182136 0.176891 0.173866 0.173254 0.173004 0.174142 0.175185 0.176562 0.178116 0.179645 EXPO_D11 IMPO_D11 26.14298 23.04759 24.49409 21.20245 16.59008 13.40782 11.46102 9.984750 9.489962 9.852263 10.24816 10.45600 10.47288 10.57972 10.71374 10.77013 10.71554 10.65276 10.55981 10.49343 10.44405 10.42027 10.40887 10.39922 1.759696 0.798626 0.955041 0.933694 0.958820 0.836826 0.650988 0.517024 0.428988 0.368040 0.320823 0.288420 0.256361 0.233619 0.218119 0.206277 0.198713 0.194186 0.189584 0.187964 0.186758 0.186087 0.186373 0.186571 EXPO_D11 IMPO_D11 15.79531 9.391961 6.264578 4.484215 3.612206 3.470836 3.417894 3.764229 3.696904 3.747316 3.967981 4.232249 5.488310 3.787277 2.297430 1.724817 1.303637 1.012984 0.809218 0.691234 0.554443 0.487034 0.439843 0.394780 1.548265 1.775005 1.852418 1.867215 1.779335 1.663790 1.543087 1.453465 1.397320 1.377251 1.374735 1.383108 1.388425 1.386719 1.375346 TB 0.000000 1.161274 1.142364 3.778177 5.016175 5.781170 5.734767 4.965196 4.068315 3.385283 3.004621 2.668261 2.373440 2.099591 1.861040 1.669820 1.506366 1.363086 1.243258 1.145877 1.067382 1.002459 0.942432 0.885809 TB 0.198421 1.669367 1.816845 1.525000 2.013581 2.755201 6.876569 9.389264 11.47875 12.18108 11.86390 11.47482 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Period 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Period 0.029522 0.032308 0.034956 0.037657 0.040343 0.042945 0.045472 0.047858 0.050144 0.052371 0.054530 0.056626 0.058676 0.060669 0.062617 0.064526 0.066395 0.068231 28.09524 27.46739 27.47491 27.83135 28.28814 28.42288 28.34872 28.14180 27.87939 27.51584 27.11828 26.69724 26.29985 25.92157 25.56961 25.22808 24.90149 24.58314 1.374491 1.254032 1.196612 1.129599 1.128155 1.103052 1.090655 1.058711 1.051877 1.050647 1.061892 1.071546 1.086500 1.096283 1.108889 1.117640 1.125577 1.131241 1.252220 1.063540 0.919000 0.805342 0.724177 0.682551 0.674902 0.730517 0.805231 0.913284 1.031207 1.164441 1.300813 1.450132 1.593480 1.743243 1.890143 2.036809 2.559251 3.099563 3.284303 3.182965 3.068530 2.974809 2.936804 2.901090 2.881538 2.859399 2.842238 2.817040 2.786699 2.752447 2.719134 2.686462 2.657967 2.631055 11.42327 12.54962 12.96819 13.27269 13.63216 14.19707 14.84559 15.61857 16.36049 17.17290 17.95863 18.74100 19.44891 20.10685 20.70684 21.28858 21.84422 22.37756 34.15312 33.70800 33.48743 33.22684 32.59096 32.02351 31.38338 30.80626 30.26222 29.82131 29.43740 29.11775 28.80315 28.49981 28.20166 27.91568 27.64133 27.38644 15.43545 15.13777 14.94433 14.84000 14.85065 14.86797 14.95229 14.98087 14.99627 14.93410 14.84056 14.70281 14.58257 14.46785 14.37121 14.27309 14.17868 14.08577 S.E GDP_D11 INV CONS CPI RATE M REER 0.005303 0.006920 0.008796 0.010476 0.012538 0.014581 0.016863 0.019231 0.021693 0.023979 0.026132 0.028145 0.030093 0.031931 0.033753 0.035535 0.037284 0.039029 0.040748 0.042431 0.044090 0.045696 0.047262 0.048794 11.24154 6.965192 6.456539 5.214447 5.643334 5.931684 6.447256 7.649520 8.735835 9.585122 10.18138 10.33659 10.40845 10.47329 10.43343 10.39204 10.37021 10.33240 10.34157 10.36076 10.36891 10.38872 10.39127 10.37856 0.015910 0.142109 0.205347 0.222358 0.296789 0.253060 0.224376 0.289133 0.416001 0.441606 0.474830 0.528559 0.527287 0.533180 0.524103 0.510256 0.514711 0.519506 0.524938 0.539371 0.545515 0.552058 0.558356 0.560438 24.42543 22.18692 22.93104 26.14769 31.02808 33.26748 34.05528 34.03571 34.23829 34.81113 35.20080 35.71347 36.21763 36.58707 37.01142 37.32988 37.54372 37.72555 37.84466 37.94410 38.07305 38.18674 38.30448 38.42184 41.35748 43.42924 41.54553 39.60986 32.71916 28.01665 24.34600 20.27766 17.30438 15.36465 14.05702 13.29902 12.63920 12.07051 11.60222 11.15492 10.74283 10.36408 10.00187 9.686173 9.406771 9.162247 8.956225 8.772165 0.457065 3.955789 8.798442 11.39997 15.84056 19.73020 23.01316 25.95144 27.87509 28.57977 29.10210 29.38402 29.65918 30.01620 30.34748 30.70658 31.09075 31.44946 31.76905 32.04099 32.24860 32.41875 32.56761 32.70587 0.479347 1.876694 2.001019 2.720247 3.256830 3.551773 3.468407 3.396207 2.958271 2.693330 2.503740 2.369310 2.315965 2.264736 2.210874 2.180270 2.125881 2.066241 2.016666 1.963024 1.919463 1.885405 1.851404 1.824904 22.02323 20.45906 17.15140 12.56111 9.179581 6.962258 5.559067 4.898690 4.465013 4.266682 4.192393 4.010388 3.892491 3.730322 3.557524 3.424056 3.284746 3.164761 3.080533 2.999721 2.937228 2.885087 2.831980 2.786333 S.E GDP_D11 INV CONS CPI RATE M REER 0.019502 0.031319 0.037503 0.044826 0.053920 0.063032 0.071952 0.080915 0.090841 47.65960 47.75185 46.15288 44.76931 43.41846 43.94592 42.99343 40.81972 36.37078 2.019847 14.10742 12.21628 9.797008 6.804586 5.277277 4.072908 3.398697 2.959494 3.838688 4.813835 5.268177 5.544331 9.837749 13.54871 16.55694 18.61116 21.01311 2.159115 2.802069 5.120778 11.48555 15.85171 16.67122 17.15628 16.76838 15.75620 1.128128 0.441415 0.570211 0.647938 0.449821 0.644652 1.822533 4.474546 8.732564 7.393530 3.689736 2.720067 2.694077 3.155929 3.043374 2.527747 2.411515 2.355239 0.529233 0.407108 1.116549 2.356320 2.271858 1.672183 1.705739 1.734221 1.477231 1.696119 1.784616 1.771310 1.790542 1.850550 1.925003 2.005966 2.079312 2.159973 2.243777 2.332831 2.413197 2.498407 2.579703 2.657820 2.727727 2.790555 2.847288 0.383549 0.356714 0.329673 0.309527 0.295888 0.290834 0.292164 0.294417 0.298256 0.301882 0.306441 0.311415 0.317264 0.322866 0.328777 0.334547 0.340167 0.345581 EXPO_D11 IMPO_D11 0.000000 0.561197 0.413644 1.114878 1.027045 1.175131 1.378728 1.584033 1.815653 2.019389 2.099592 2.256695 2.328730 2.381320 2.419832 2.435257 2.462769 2.506334 2.538553 2.579797 2.618839 2.647595 2.676128 2.697593 0.000000 0.023668 0.168321 0.559745 0.693150 0.847789 0.911629 0.921137 0.924022 0.914868 0.904441 0.915017 0.909819 0.916853 0.922917 0.921700 0.926263 0.928068 0.926925 0.929243 0.928092 0.926973 0.927384 0.926196 EXPO_D11 IMPO_D11 35.27186 25.17828 25.29768 19.91804 15.33899 12.49323 11.06876 10.08199 9.632891 0.000000 0.460164 0.747925 0.874783 0.788322 0.663515 0.517200 0.410768 0.335037 3.627292 3.578754 3.624240 3.611143 3.570793 3.512316 3.469533 3.388454 3.304750 3.186872 3.070521 2.963557 2.875847 2.802492 2.742580 2.684946 2.629881 2.575114 TB 0.000000 0.400125 0.328719 0.449698 0.315468 0.263975 0.596092 0.996471 1.267443 1.323447 1.283708 1.186936 1.101244 1.026522 0.970200 0.945034 0.938124 0.943602 0.955240 0.956821 0.953534 0.946419 0.935160 0.926093 TB 0.000000 0.348119 0.789445 1.912648 2.082585 2.039921 1.578456 1.289001 1.367450 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 0.009006 0.009498 0.009999 0.010462 0.010934 0.011397 0.011853 0.012309 0.012748 0.013166 0.013579 0.013979 7.162139 6.702490 6.286845 5.929918 5.576060 5.325281 5.160010 5.017296 4.916252 4.808747 4.695125 4.599240 4.976110 4.602560 4.340253 4.081992 3.821540 3.575123 3.348319 3.150825 2.986333 2.838383 2.709232 2.594175 32.58150 34.05380 35.28461 36.21409 36.98562 37.53609 38.04347 38.55406 39.05133 39.51321 39.92981 40.28984 S.E GDP_D11 INV CONS 0.016812 0.026085 0.035748 0.042777 0.047946 0.051953 0.056479 0.061216 0.065772 0.070189 0.073985 0.077361 0.080553 0.083597 0.086628 0.089521 0.092365 0.095031 0.097689 0.100280 0.102801 0.105268 0.107686 0.110024 100.0000 89.02019 86.17883 85.20713 83.43290 82.71008 81.92452 81.43567 81.47756 81.13046 81.25215 81.29172 81.43125 81.46197 81.61482 81.78158 81.91190 81.91406 81.98606 82.03575 82.15017 82.16117 82.18970 82.21811 0.000000 0.755328 1.405588 1.242031 1.006763 0.906723 1.180909 1.140978 0.988748 0.871837 0.788703 0.721373 0.665696 0.625937 0.583156 0.547634 0.514626 0.487799 0.461624 0.438084 0.417211 0.398527 0.380843 0.364908 S.E GDP_D11 0.020244 0.032717 0.041234 0.048406 0.052700 0.055472 0.058103 0.061587 43.57676 42.24934 42.04567 38.25543 36.06660 37.60583 39.55519 40.54879 9.222183 9.092189 8.950162 8.881872 8.794020 8.636148 8.458305 8.288421 8.147279 8.062224 7.993216 7.921838 13.28839 13.58883 13.83844 14.08317 14.41952 14.78233 15.18636 15.53767 15.76622 15.95325 16.11960 16.28999 13.84531 13.74318 13.71455 13.64534 13.47786 13.32189 13.10802 12.90629 12.76439 12.63736 12.53087 12.43917 3.121476 2.808040 2.537451 2.319162 2.124881 1.955865 1.808973 1.680046 1.569253 1.472425 1.385866 1.309120 CPI RATE M REER 0.000000 0.427932 0.441687 1.411802 1.871091 2.367501 2.150049 2.283557 2.340057 2.717304 2.666775 2.703960 2.658879 2.756424 2.721114 2.701446 2.646891 2.715458 2.700810 2.708384 2.662078 2.697508 2.699935 2.708801 0.000000 0.490598 0.269978 0.294456 0.248679 0.233069 0.214753 0.277771 0.252461 0.241725 0.245881 0.237322 0.246359 0.246868 0.241292 0.233241 0.227733 0.229750 0.224572 0.220993 0.219263 0.217656 0.216533 0.213463 0.000000 1.491011 0.799911 0.627206 0.867724 1.045464 1.106081 1.192581 1.073768 1.024024 0.975642 0.941245 0.882610 0.841978 0.805650 0.780537 0.750306 0.732447 0.706735 0.700614 0.683955 0.671052 0.653967 0.647585 0.000000 3.364661 4.205243 3.624195 3.278870 2.826704 2.678496 2.546290 2.503674 2.524823 2.470896 2.461523 2.450344 2.402097 2.379795 2.318211 2.306078 2.272347 2.245789 2.223283 2.200168 2.180693 2.168513 2.148638 0.000000 0.027129 0.046831 0.168570 0.282800 0.431080 0.633299 0.831972 0.982917 1.053506 1.154239 1.168050 1.161259 1.170428 1.204573 1.224266 1.231046 1.229122 1.246239 1.262162 1.279355 1.282544 1.288394 1.300312 INV CONS CPI RATE M REER 56.42324 45.68398 45.58851 46.63567 49.80526 49.14744 47.79863 46.33303 0.000000 0.280090 0.189943 0.346880 0.449368 0.440436 0.406280 0.407667 0.000000 1.164111 0.778082 1.007455 0.883181 0.798710 0.747094 0.759824 0.000000 0.424986 1.406283 2.193642 2.049099 1.878684 1.904547 1.978672 0.000000 7.946164 7.176570 6.107500 5.152793 4.679475 4.268372 3.899988 0.000000 1.677279 2.333439 4.664125 4.441348 4.159708 4.008448 4.333956 4.333497 4.370440 4.252259 4.210434 4.234563 4.267828 4.309633 4.346121 4.368853 4.402231 4.425550 4.435861 0.367701 0.345359 0.321128 0.307550 0.293827 0.282743 0.276069 0.268308 0.261217 0.255778 0.250003 0.245513 11.10168 10.69311 10.47430 10.32647 10.27211 10.31669 10.30084 10.25097 10.16887 10.05639 9.960721 9.875254 2.3 Thái Lan Period 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Period EXPO_D11 IMPO_D11 0.000000 0.345738 0.278260 0.278907 0.761859 0.693730 0.831314 0.772979 0.741823 0.722570 0.699356 0.699394 0.681227 0.668029 0.651307 0.628192 0.618941 0.600951 0.590326 0.577071 0.565635 0.557101 0.549858 0.542203 0.000000 4.015698 6.154400 6.914295 7.871953 8.384279 8.845888 9.073139 9.200052 9.266816 9.297854 9.326435 9.371395 9.376071 9.347558 9.339662 9.349643 9.375468 9.395407 9.392531 9.384220 9.397200 9.414299 9.419123 EXPO_D11 IMPO_D11 0.000000 0.350395 0.332214 0.561283 0.792084 0.914703 0.869407 0.964228 0.000000 0.179202 0.119505 0.150910 0.255387 0.252684 0.319284 0.620656 TB 0.000000 0.061718 0.219273 0.231412 0.377365 0.401369 0.434688 0.445060 0.438938 0.446933 0.448503 0.448980 0.450980 0.450195 0.450739 0.445229 0.442839 0.442596 0.442435 0.441124 0.437948 0.436550 0.437961 0.436862 TB 0.000000 0.044456 0.029780 0.077109 0.104879 0.122332 0.122745 0.153191 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Period 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Period 10 11 0.064446 0.067464 0.070894 0.073942 0.076282 0.078679 0.081432 0.084085 0.086407 0.088616 0.090891 0.093153 0.095323 0.097333 0.099338 0.101395 41.56043 43.34970 45.09001 45.26382 45.33762 45.91215 46.68527 46.85498 46.83950 47.12576 47.63086 47.82454 47.81743 47.98081 48.33319 48.56052 45.81082 44.81542 43.64384 43.43619 43.53329 43.28853 42.83466 42.80553 42.91189 42.84080 42.55078 42.48533 42.52951 42.50491 42.32437 42.20466 0.375208 0.345003 0.329428 0.351404 0.335003 0.315194 0.294309 0.286956 0.286772 0.273425 0.263206 0.252854 0.259569 0.254248 0.246950 0.237094 0.711996 0.659406 0.607616 0.581782 0.549643 0.522400 0.489491 0.468790 0.443945 0.422403 0.403101 0.387221 0.370282 0.355237 0.341970 0.330390 1.824623 1.681142 1.715054 1.758175 1.712168 1.657285 1.696561 1.730299 1.729158 1.706455 1.696718 1.712596 1.731179 1.712176 1.694147 1.698622 3.739722 3.519594 3.282200 3.119303 3.009098 2.903165 2.781402 2.677232 2.594163 2.506010 2.437973 2.370210 2.308435 2.249785 2.199724 2.155832 4.131506 3.776171 3.464211 3.530953 3.528938 3.367302 3.201019 3.187526 3.206256 3.111846 3.008744 2.988498 3.000376 2.943567 2.868742 2.837206 S.E GDP_D11 INV CONS CPI RATE M REER 0.015117 0.024217 0.032353 0.038878 0.043980 0.047945 0.051410 0.055410 0.059706 0.063680 0.066997 0.070155 0.073079 0.075962 0.078602 0.081227 0.083785 0.086294 0.088684 0.090953 0.093221 0.095533 0.097711 0.099769 78.81309 78.32463 80.61842 81.59947 78.61930 78.37988 78.29794 78.80122 78.23951 77.90346 78.01772 78.53651 78.68543 78.55859 78.47852 78.92522 79.16878 79.20298 79.02404 79.23080 79.45017 79.55510 79.40216 79.48777 1.081721 0.769130 0.843779 0.786296 1.132287 0.962050 1.165013 1.261741 1.117160 1.014229 0.916822 0.861074 0.807855 0.775040 0.744518 0.700845 0.659649 0.637002 0.621851 0.593146 0.564664 0.541354 0.536069 0.514196 20.10519 10.53528 6.349442 5.127551 7.961286 8.386328 7.803009 6.820035 7.462898 7.934029 7.932552 7.375008 7.364149 7.563145 7.750854 7.373715 7.230768 7.281362 7.514448 7.313916 7.154808 7.118111 7.323008 7.238754 0.000000 0.299090 0.259693 0.180033 0.143957 0.123139 0.120169 0.188440 0.209017 0.211659 0.197521 0.203994 0.236555 0.241318 0.234241 0.226843 0.238310 0.241529 0.234490 0.232350 0.235609 0.238049 0.236228 0.232719 0.000000 0.532857 0.371995 0.304601 0.247945 0.228315 0.627968 0.679656 0.593310 0.523731 0.559021 0.554914 0.517566 0.480146 0.463286 0.455821 0.450533 0.425848 0.407609 0.410074 0.414007 0.394286 0.378557 0.374668 0.000000 4.155046 4.923872 5.170547 4.304534 3.706875 3.404529 3.145093 3.045845 2.971587 2.846277 2.832500 2.749851 2.734643 2.659755 2.607247 2.565623 2.530092 2.485513 2.459788 2.419045 2.405560 2.370880 2.356934 0.000000 0.003408 0.006621 0.101913 0.083136 0.190401 0.302642 0.530888 0.537394 0.588129 0.677625 0.757854 0.749387 0.726446 0.725765 0.794581 0.813487 0.792835 0.775309 0.812976 0.849619 0.841601 0.822318 0.836743 S.E GDP_D11 INV CONS CPI RATE M REER 0.002582 0.003694 0.004811 0.005561 0.006128 0.006620 0.006966 0.007261 0.007672 0.008122 0.008474 2.768542 5.752921 11.34214 14.86958 13.88567 13.27432 12.78395 12.29952 12.14880 14.03507 14.25384 0.748844 3.229151 17.95640 23.28551 25.79358 26.80800 26.82361 25.73581 25.08918 24.64309 25.27255 0.467468 4.467755 2.665944 4.832235 4.156954 3.597755 3.252331 4.383072 4.352207 3.898676 3.753111 96.01515 80.79198 51.39113 40.84850 40.07030 37.11006 34.92754 34.74457 34.92914 33.37093 31.90166 0.000000 3.250434 12.27333 11.80089 11.29060 13.72474 15.87297 15.45766 14.78164 15.42490 16.04832 0.000000 1.834043 1.465976 1.124405 1.092502 1.515644 1.757429 1.703486 1.973534 1.906039 1.946096 0.000000 0.295185 0.806759 0.710811 0.587622 0.510501 1.150485 1.170377 1.094424 1.103457 1.125464 0.905504 0.843181 0.812151 0.863689 0.847798 0.814278 0.803189 0.801065 0.776724 0.758072 0.753837 0.736160 0.723332 0.715111 0.706022 0.693628 0.782294 0.852987 0.897659 0.929132 0.980658 1.048955 1.041519 1.019562 1.044571 1.083934 1.082879 1.074772 1.091976 1.112630 1.114009 1.113830 EXPO_D11 IMPO_D11 0.000000 0.019318 0.065288 0.046301 0.107921 0.142656 0.157611 0.138467 0.128107 0.124240 0.112775 0.102903 0.097047 0.097337 0.091193 0.085432 0.080312 0.076118 0.072784 0.069217 0.066630 0.064034 0.061761 0.059403 0.000000 5.115032 6.293539 6.458738 7.085106 7.495522 7.723340 8.063448 8.290251 8.330706 8.349464 8.393091 8.414798 8.439711 8.465625 8.450752 8.421562 8.441821 8.488920 8.503403 8.479100 8.477314 8.501667 8.530241 EXPO_D11 IMPO_D11 0.000000 0.097175 0.208756 0.836004 1.119030 1.495033 1.511045 2.448504 3.373075 3.516311 3.565306 0.000000 0.029387 1.725758 1.465958 1.770340 1.763953 1.735488 1.841993 1.976150 1.839436 1.885229 0.157898 0.157397 0.157840 0.165555 0.165778 0.170748 0.172586 0.168058 0.167023 0.171302 0.171905 0.167817 0.167904 0.171528 0.170877 0.168215 TB 0.000000 0.246200 0.267355 0.224552 0.314529 0.384833 0.397778 0.371012 0.376508 0.398233 0.390225 0.382148 0.377364 0.383627 0.386242 0.379540 0.370981 0.370418 0.375035 0.374330 0.366351 0.364589 0.367352 0.368573 TB 0.000000 0.251974 0.163805 0.226096 0.233396 0.199985 0.185159 0.215010 0.281849 0.262094 0.248429 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Period 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Period 10 11 12 13 14 0.008719 0.008986 0.009328 0.009644 0.009899 0.010146 0.010427 0.010711 0.010951 0.011168 0.011418 0.011667 0.011899 14.13079 14.06161 14.52375 14.53373 14.44072 14.38342 14.78567 14.75584 14.64978 14.55076 14.80430 14.89272 14.82243 25.07559 24.62216 24.16786 24.75224 24.82251 24.73468 24.32879 24.68335 24.84445 24.84427 24.47366 24.62740 24.77416 4.038350 3.994485 3.835805 3.668922 3.603779 3.592589 3.669605 3.494217 3.365724 3.299508 3.467942 3.322608 3.203045 31.47947 32.11360 31.83796 30.92693 30.60866 30.73361 30.57715 30.05504 29.74906 29.88016 29.76726 29.46155 29.22260 16.10742 15.68860 16.07254 16.51237 16.68810 16.44332 16.53056 16.82344 17.13229 16.94584 16.92021 17.08157 17.35400 2.005225 2.011881 1.976149 1.975336 1.974922 2.049819 2.009916 2.017985 2.004467 2.065334 2.058164 2.058645 2.050045 1.089645 1.029987 0.997113 0.986163 0.970204 0.927974 0.906869 0.896371 0.902603 0.868183 0.856317 0.831445 0.834097 S.E GDP_D11 INV CONS CPI RATE M REER 0.210628 0.407079 0.634487 0.922426 1.220768 1.466267 1.705636 1.926708 2.112818 2.293888 2.454202 2.600041 2.734843 2.863887 2.989629 3.107587 3.221376 3.333640 3.441378 3.548118 3.650277 3.749479 3.846877 3.942377 9.764608 12.82461 13.12270 14.32200 14.38350 12.63380 10.25414 8.815446 8.016230 7.330017 6.976048 6.728093 6.536869 6.425265 6.309521 6.206072 6.092547 6.016160 5.951185 5.868143 5.789335 5.729442 5.679185 5.633785 0.085324 0.666042 5.228723 13.23674 16.59360 18.64918 19.91532 20.05098 19.53927 18.91416 18.49819 18.09843 17.72343 17.33548 17.12002 16.99937 16.88196 16.71727 16.62687 16.58724 16.55756 16.46633 16.39255 16.35081 6.550324 4.331203 3.036440 2.189909 2.931091 3.659854 3.888450 4.385216 5.046903 5.701621 5.813105 5.828157 5.987173 6.175928 6.188312 6.160934 6.179116 6.296747 6.337520 6.322008 6.307997 6.380660 6.438724 6.439455 2.297583 12.13237 13.98793 8.795986 5.845552 4.727800 3.990240 3.303436 2.881754 2.562985 2.332871 2.186087 2.046062 1.951325 1.884233 1.820189 1.763296 1.709663 1.673809 1.637118 1.595823 1.564100 1.537153 1.511137 81.30216 68.26701 60.67532 52.67775 49.69182 47.87328 46.80914 46.24275 45.48808 44.38883 44.01215 43.71649 43.33695 42.94129 42.75458 42.68863 42.52778 42.36296 42.25103 42.20086 42.15199 42.04324 41.93522 41.90307 0.000000 0.268751 0.214970 0.155158 0.327724 0.559481 1.125189 1.841538 2.337375 2.944808 3.293075 3.574976 3.819439 3.946644 4.081428 4.172147 4.256475 4.319486 4.365190 4.414783 4.460168 4.504275 4.548100 4.575266 0.000000 0.048127 1.091173 1.046117 0.628820 0.436070 0.370293 0.297097 0.248763 0.212399 0.185586 0.167230 0.158687 0.153153 0.144346 0.137357 0.130686 0.126901 0.121913 0.115842 0.110172 0.106864 0.104380 0.100314 S.E GDP_D11 INV CONS CPI RATE M REER 0.009395 0.014117 0.018876 0.023000 0.026692 0.030534 0.034112 0.037615 0.040545 0.042940 0.045138 0.047242 0.049190 0.050964 4.728690 8.073073 6.530423 4.492517 3.621062 2.778801 2.291589 1.915141 1.648331 1.498241 1.382307 1.287777 1.189422 1.116081 0.206905 7.914796 11.29155 16.84301 19.89546 21.66321 24.54987 27.64178 28.86038 29.87514 30.41757 31.12421 31.34637 31.37385 11.53340 8.115873 11.10784 11.74803 9.686029 7.651603 6.549815 6.220999 5.607737 5.014816 4.564495 4.542962 4.408959 4.239424 8.296409 5.472816 3.077014 2.230193 1.901846 1.608581 1.289972 1.067889 1.051018 1.104154 1.083962 1.013033 1.067180 1.091673 0.189729 0.140274 0.085783 0.201079 1.070782 1.391328 1.733474 2.271106 2.579257 2.700032 2.728004 2.797487 2.874367 2.800515 75.04487 67.18141 63.49213 57.10049 54.78829 53.80355 51.56550 48.27692 46.81967 45.43525 45.04382 44.31215 43.96381 43.93091 0.000000 0.450630 0.335125 0.242677 0.546578 1.814301 2.726316 2.967443 3.245060 3.691900 4.026190 4.192350 4.245717 4.404004 3.921612 4.379008 4.508176 4.475890 4.714653 4.959157 5.019949 5.082244 5.165432 5.347027 5.436470 5.489881 5.518624 1.880151 1.817635 1.809105 1.898543 1.900257 1.892330 1.890140 1.908384 1.904602 1.914428 1.926886 1.942150 1.931646 EXPO_D11 IMPO_D11 0.000000 0.920569 2.338037 6.902685 8.507556 9.719666 11.30822 12.46564 13.48630 14.65048 15.50535 16.27871 16.86959 17.48446 17.89197 18.14698 18.45925 18.70791 18.89270 19.04563 19.19548 19.34728 19.47746 19.58187 0.000000 0.475508 0.254999 0.480865 0.745808 1.257702 1.737818 1.911122 2.195233 2.420451 2.444431 2.452070 2.506168 2.526081 2.539018 2.564351 2.585245 2.599717 2.621973 2.639124 2.652421 2.668469 2.685562 2.694914 EXPO_D11 IMPO_D11 0.000000 0.049515 0.721757 3.280203 4.554055 5.091756 4.821498 4.783829 4.854344 4.800319 4.810568 4.762822 4.850552 4.855874 0.000000 2.199921 3.047544 3.638802 3.766238 4.062871 4.363185 4.764425 5.256305 5.795417 5.862369 5.893381 5.985371 6.121690 0.271758 0.281039 0.271545 0.269873 0.276195 0.283103 0.281347 0.283127 0.281589 0.284494 0.288786 0.292037 0.289343 TB 0.000000 0.065805 0.049715 0.192797 0.344529 0.483166 0.601197 0.686774 0.760089 0.874237 0.939196 0.969754 1.015629 1.060382 1.086575 1.103968 1.123642 1.143186 1.157805 1.169250 1.179062 1.189344 1.201664 1.209388 TB 0.000000 0.401689 0.310833 0.222996 0.169662 0.133991 0.108787 0.090471 0.077900 0.084735 0.080721 0.073828 0.068254 0.065983 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Period 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Period 10 11 12 13 14 15 16 17 0.052570 0.054333 0.056065 0.057730 0.059244 0.060798 0.062420 0.063964 0.065355 0.066751 1.053400 0.987657 0.927674 0.878712 0.836758 0.797530 0.756911 0.726796 0.698711 0.671355 31.48850 31.64681 31.78946 31.89697 31.89066 32.05995 32.14534 32.28085 32.32491 32.41710 4.015664 4.012419 3.982825 3.914433 3.762782 3.714432 3.678970 3.653954 3.540991 3.487686 1.063885 1.019456 1.007879 1.027634 1.005340 0.973193 0.963019 0.962669 0.956060 0.937660 2.771722 2.748860 2.788812 2.762833 2.725548 2.719004 2.765715 2.758057 2.743084 2.726971 44.00669 43.90207 43.76430 43.64478 43.80880 43.70000 43.58386 43.41704 43.46178 43.44143 4.470317 4.490206 4.510103 4.579929 4.611945 4.630901 4.661626 4.727328 4.744739 4.756520 S.E GDP_D11 INV CONS CPI RATE M REER 0.009150 0.015456 0.019572 0.022424 0.024840 0.027171 0.028925 0.030281 0.031891 0.033525 0.035096 0.036410 0.037702 0.039070 0.040337 0.041570 0.042742 0.043894 0.045042 0.046136 0.047207 0.048268 0.049285 0.050285 44.38976 59.78768 64.11538 62.36777 60.16982 60.94359 62.67083 63.72996 63.38331 63.61430 64.21306 64.78039 64.92390 64.97081 65.29231 65.65028 65.67821 65.72858 65.87774 66.12383 66.22061 66.25502 66.33341 66.46633 3.503190 2.931575 2.465804 2.139162 1.744574 1.458850 1.321600 1.223902 1.103867 1.007602 0.971849 0.924031 0.861793 0.816429 0.786680 0.765103 0.728485 0.695312 0.675259 0.662851 0.637215 0.612333 0.594480 0.590356 6.188268 3.466694 3.254917 4.854838 7.446424 7.528275 7.054182 6.691641 7.295715 7.327732 7.114604 6.982257 7.192822 7.254075 7.129161 6.968563 7.117868 7.220373 7.185287 7.036832 7.063951 7.167365 7.185954 7.082078 0.139668 0.091229 0.098736 0.199724 0.682671 0.594409 0.530142 0.505683 0.534732 0.511200 0.466520 0.467346 0.480231 0.473092 0.447034 0.427321 0.445194 0.441031 0.424470 0.416740 0.416708 0.414201 0.403378 0.397069 5.316180 3.770246 2.642327 2.455030 2.298211 1.999363 1.891533 1.800307 1.691821 1.577809 1.559031 1.516535 1.445857 1.408083 1.391350 1.359730 1.336994 1.296776 1.285582 1.275629 1.256506 1.224053 1.210478 1.212924 0.208947 0.344298 2.129499 5.150254 5.371553 5.300723 5.183341 5.047066 5.129392 5.022855 5.057710 5.071864 4.984484 4.973713 4.912698 4.924163 4.917627 4.888207 4.881988 4.868153 4.861845 4.855360 4.835831 4.841970 40.25398 27.13176 20.20362 16.25583 15.30602 15.56767 15.25695 14.88966 14.32348 14.34849 14.22735 13.97078 13.78443 13.76425 13.75932 13.64528 13.51175 13.47006 13.43280 13.41304 13.35240 13.27207 13.24072 13.23581 S.E GDP_D11 INV CONS CPI RATE M REER 0.023238 0.033172 0.044420 0.053974 0.060835 0.065428 0.070311 0.075913 0.081800 0.087616 0.092561 0.096445 0.100352 0.104364 0.108274 0.111777 0.115371 78.84968 79.44500 81.38409 80.49834 82.92062 82.67287 83.12541 83.38496 83.95904 84.57309 84.75172 85.03842 85.22018 85.25198 85.51868 85.50442 85.63248 1.901333 6.699969 8.139510 8.279508 6.577341 5.686356 5.053687 4.370179 3.799032 3.427678 3.182816 3.022428 2.813387 2.713406 2.617980 2.581467 2.462196 0.070528 0.037205 0.027057 0.038322 0.030194 0.235486 0.230065 0.406909 0.356525 0.506130 0.533895 0.568647 0.525236 0.512598 0.500403 0.514254 0.483522 4.380467 4.403303 2.724641 1.924302 1.564566 1.467856 1.281789 1.438766 1.372194 1.247111 1.185297 1.129414 1.158468 1.135746 1.090549 1.072815 1.034313 4.546653 3.277110 2.522703 2.499044 2.009774 1.743198 1.627765 1.397015 1.269263 1.174413 1.254953 1.234049 1.195314 1.249051 1.320356 1.315435 1.320490 0.088019 0.736136 0.719503 1.397314 1.187856 1.803340 1.701741 1.490704 1.406218 1.233271 1.161424 1.118252 1.048798 1.050500 0.999966 1.021108 1.002669 2.403757 1.581119 0.942069 0.805845 0.930703 0.913019 0.878987 0.990876 1.507380 1.611946 1.559115 1.538123 1.564738 1.563713 1.535895 1.511048 1.537249 4.863572 4.932304 4.973790 5.015931 5.043239 5.063800 5.107549 5.118526 5.141116 5.149515 6.200938 6.198901 6.197561 6.223707 6.261776 6.290042 6.288448 6.308213 6.343166 6.367635 EXPO_D11 IMPO_D11 0.000000 0.228054 0.291350 0.344485 0.280737 0.378028 0.407516 0.429823 0.428821 0.416838 0.407975 0.380123 0.384824 0.393313 0.374595 0.367664 0.361680 0.359309 0.353605 0.345921 0.342714 0.340159 0.338154 0.333839 0.000000 2.103464 4.654898 6.022004 6.441133 5.935455 5.407311 5.423345 5.812756 5.854719 5.677658 5.614549 5.646025 5.640430 5.606848 5.598209 5.606821 5.602549 5.585717 5.563634 5.556998 5.565389 5.562752 5.547066 EXPO_D11 IMPO_D11 7.759565 3.808907 3.458747 3.652407 2.876345 3.369847 3.278295 3.377785 3.320367 3.224301 3.257418 3.173528 3.286425 3.391308 3.342354 3.434945 3.475425 0.000000 0.002609 0.075875 0.879094 1.813611 2.031047 2.754889 3.072762 2.948460 2.948165 3.063489 3.130426 3.144281 3.090871 3.035751 3.008551 3.017653 0.065305 0.061323 0.057597 0.055076 0.053151 0.051144 0.048565 0.046569 0.045440 0.044134 TB 0.000000 0.144995 0.143467 0.210902 0.258858 0.293637 0.276586 0.258614 0.296109 0.318454 0.304243 0.292126 0.295639 0.305813 0.300005 0.293693 0.295366 0.297796 0.297552 0.293368 0.291049 0.294047 0.294846 0.292565 TB 0.000000 0.008640 0.005808 0.025823 0.088990 0.076978 0.067374 0.070048 0.061522 0.053893 0.049868 0.046717 0.043169 0.040832 0.038065 0.035961 0.033999 18 19 20 21 22 23 24 Period 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Period 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 0.118855 0.122221 0.125350 0.128514 0.131650 0.134754 0.137671 85.74593 85.83152 85.85767 85.91545 86.01160 86.10431 86.09137 2.363085 2.290453 2.246549 2.166535 2.098767 2.038024 2.016444 0.471882 0.453595 0.490937 0.468743 0.451964 0.436375 0.458228 1.019234 0.995766 0.976213 0.967243 0.950140 0.937783 0.924464 1.300437 1.341804 1.339456 1.335925 1.315669 1.326782 1.339001 0.985540 0.979712 0.966909 0.964073 0.961581 0.942419 0.944269 1.539954 1.530166 1.505871 1.521281 1.548367 1.544201 1.526097 S.E GDP_D11 INV CONS CPI RATE M REER 0.030060 0.046519 0.062229 0.074631 0.083108 0.087908 0.092167 0.097745 0.103328 0.109595 0.115627 0.120057 0.124281 0.128796 0.133430 0.137712 0.141617 0.145529 0.149435 0.153174 0.156707 0.160244 0.163831 0.167260 50.83457 54.46722 59.94077 59.96823 61.31367 64.28785 66.08361 68.92726 71.57310 73.89048 75.87607 76.99273 77.96610 78.94647 79.61948 80.18444 80.71971 81.26572 81.74439 82.10541 82.49154 82.88287 83.25168 83.53257 22.28301 23.33038 21.45757 23.58925 23.13630 21.41796 19.74940 17.69166 16.14048 14.96133 13.82757 13.25403 12.72471 12.22455 11.97722 11.76534 11.49509 11.21165 10.99229 10.84090 10.65834 10.44968 10.26109 10.13434 0.000326 2.645216 2.518524 1.806217 2.062825 1.854183 1.831989 1.851263 1.742423 1.558183 1.412912 1.313744 1.292016 1.229769 1.152954 1.089137 1.072760 1.062254 1.021441 0.979486 0.950811 0.948134 0.929604 0.896638 0.133768 1.877813 1.302268 1.264766 1.478357 1.331322 1.215304 1.109855 1.019957 0.913807 0.826230 0.766805 0.715732 0.682177 0.635685 0.602330 0.569805 0.539688 0.511847 0.488330 0.466783 0.446665 0.427492 0.410317 2.205049 1.766105 2.475464 3.114928 2.843010 2.541569 2.460660 2.196149 1.972177 1.794381 1.639331 1.540439 1.460049 1.381881 1.379926 1.349403 1.301970 1.261357 1.239999 1.228854 1.196290 1.160997 1.139112 1.126949 0.002015 0.149598 1.483426 1.174805 1.268355 1.188573 1.611024 1.528648 1.369501 1.265689 1.137062 1.067432 0.999434 0.932372 0.884206 0.835077 0.805225 0.772155 0.739531 0.717743 0.693966 0.678413 0.656540 0.635998 1.440628 3.500539 3.571923 3.939492 3.385322 3.307421 3.317887 3.021460 2.708159 2.415004 2.176957 2.075302 1.968169 1.841552 1.731819 1.668943 1.610331 1.536411 1.478967 1.439505 1.398713 1.345089 1.297827 1.270735 S.E GDP_D11 INV CONS CPI RATE M REER 0.004455 0.005771 0.006923 0.008382 0.009513 0.010030 0.010494 0.011103 0.011369 0.011651 0.012019 0.012271 0.012594 0.012870 0.013145 0.013498 0.013763 0.014039 0.014302 0.014584 0.154771 4.765422 8.224344 7.120919 5.973357 6.673809 6.177466 6.409793 6.695863 7.438421 9.045125 9.583847 9.773095 10.35010 10.77933 11.31808 11.40413 11.60561 11.91721 12.23600 29.35907 30.28056 28.96885 31.55544 36.79724 35.71833 34.82889 32.01276 31.14585 30.73618 29.40305 28.94603 28.51782 27.84409 27.95508 27.42052 27.35907 27.09972 26.94194 26.72258 0.151495 9.180581 10.19350 7.028956 7.811519 7.778067 8.083487 9.839063 9.594602 10.02331 9.481329 9.467134 9.296940 9.339615 9.184106 9.051094 8.881273 9.077390 8.938780 9.048421 3.311665 2.226182 1.621704 1.799869 2.423857 2.662260 2.507359 3.726634 3.621726 3.759909 3.896734 3.825883 3.967891 3.833108 3.805592 3.949606 3.876464 3.867733 3.841351 3.862310 0.057763 0.115652 1.545613 2.090064 2.215713 2.042497 1.899369 1.704738 2.013993 1.920996 2.020873 1.990159 1.904040 1.977121 1.903501 1.805635 1.782438 1.722193 1.695658 1.630740 0.186533 0.259578 2.427163 6.006327 5.166638 5.285531 5.573723 5.099065 5.094946 4.953718 4.822287 4.646801 4.419652 4.406419 4.223994 4.139194 3.992366 3.859953 3.765775 3.628356 0.000832 4.883749 7.770057 13.93265 13.50810 14.36093 15.34998 15.20946 16.47889 16.18849 15.75963 16.22198 16.49691 16.45417 16.40025 16.42654 16.87532 16.86138 16.95408 16.98996 3.526148 3.547234 3.586420 3.633924 3.649503 3.666554 3.692512 3.015752 2.999275 3.000967 2.999227 2.985870 2.978164 2.983241 EXPO_D11 IMPO_D11 0.335115 1.005979 0.762896 0.532487 0.745353 0.666807 0.610448 0.663784 0.608454 0.541600 0.528705 0.494853 0.471867 0.440470 0.417876 0.400660 0.378944 0.360854 0.344311 0.328653 0.315235 0.301768 0.290646 0.279942 22.76551 11.22106 6.453096 4.505699 3.670475 3.303478 3.013709 2.889321 2.744854 2.546349 2.447469 2.359826 2.268416 2.184258 2.064693 1.969373 1.912202 1.856137 1.793189 1.738752 1.695700 1.654551 1.615280 1.581642 EXPO_D11 IMPO_D11 13.35877 10.19480 12.59635 10.55996 9.221079 9.728880 9.341113 11.29200 11.25167 11.37991 12.64573 12.75025 13.53550 14.10138 14.35727 14.90981 15.11880 15.47929 15.74398 15.92468 53.39705 37.99533 26.53954 19.32249 16.38674 15.26124 15.76821 14.27489 13.62931 13.12576 12.42178 12.04648 11.57001 11.12603 10.82058 10.40112 10.12242 9.834963 9.593605 9.351905 0.032036 0.030477 0.029004 0.027601 0.026536 0.025389 0.024376 TB 0.000000 0.036086 0.034066 0.104124 0.096329 0.100833 0.105975 0.120601 0.120899 0.113180 0.127689 0.134838 0.133514 0.136498 0.136137 0.135299 0.133961 0.133776 0.134037 0.132371 0.132628 0.131835 0.130726 0.130877 TB 0.022054 0.098139 0.112872 0.583328 0.495746 0.488465 0.470399 0.431602 0.473147 0.473312 0.503465 0.521439 0.518144 0.567972 0.570282 0.578395 0.587723 0.591772 0.607620 0.605054 19 20 21 22 23 24 0.043437 0.045028 0.046481 0.047927 0.049273 0.050546 25.03545 24.83704 24.39095 23.97058 23.78681 23.93402 17.56675 16.98583 17.01166 16.91764 16.72868 16.39017 6.752416 6.678274 6.769649 6.868839 6.701761 6.440760 36.23770 36.71187 36.72961 37.07494 37.62938 38.06568 1.790744 1.859064 1.963841 1.993529 1.952405 1.960393 1.315149 1.439253 1.565311 1.589135 1.552928 1.511062 3.606571 3.405723 3.294639 3.298725 3.474897 3.533228 7.695224 8.082954 8.274337 8.286611 8.173144 8.164685 Period S.E GDP_D11 CPI RATE M REER EXPO_D11 IMPO_D11 TB 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 1.295671 2.134233 2.586674 3.057060 3.513145 3.981932 4.538368 5.030960 5.433888 5.684837 5.850531 6.023795 6.278242 6.596223 6.893133 7.100347 7.251754 7.392295 7.573564 7.800932 8.060003 8.295038 8.470825 8.595424 2.512732 1.374852 0.943426 0.699038 0.733857 0.605211 0.891265 3.533387 5.533120 5.480681 5.199587 4.941860 4.682457 4.612692 4.738039 4.852875 4.790142 4.622922 4.411552 4.281350 4.430564 4.641089 4.663758 4.577015 30.69346 43.83278 40.47827 34.13592 29.09308 25.05199 21.21838 20.33568 19.71124 20.02029 20.19734 19.99654 19.40434 19.56521 19.55220 19.73368 19.71990 19.68129 19.36677 19.16712 19.01164 19.16474 19.19943 19.24297 66.79380 50.40903 45.52722 48.93203 53.53017 54.76663 57.03414 57.74929 57.26588 56.58825 56.20205 56.24940 57.16878 57.91353 58.24516 57.96157 57.77433 57.66598 57.80611 58.08122 58.44998 58.42944 58.28405 58.10349 0.000000 0.758517 2.239944 3.305612 4.532208 6.135133 6.631099 5.475830 4.870693 4.904979 5.058355 5.282053 5.314622 5.085063 5.049505 4.934302 4.937376 5.113187 5.393913 5.451405 5.332130 5.174346 5.190047 5.268376 0.000000 0.001376 0.054476 0.061315 0.057007 0.458913 1.286828 1.183454 1.073361 1.130337 1.153829 1.158946 1.238724 1.210800 1.161756 1.112593 1.100565 1.120382 1.182566 1.221673 1.231733 1.196455 1.172284 1.164317 0.000000 0.022225 0.953001 1.045082 0.792650 0.893379 1.649447 1.573360 1.351838 1.235157 1.182929 1.132715 1.220435 1.267045 1.220125 1.150480 1.126689 1.084427 1.078379 1.150029 1.185778 1.139910 1.093401 1.064677 0.000000 3.589976 9.502467 11.09748 9.493809 7.637249 5.926368 5.607317 6.215890 6.913032 7.278883 7.148052 6.601445 6.135898 6.064232 6.499912 6.902515 6.974495 6.721104 6.413028 6.168966 6.240707 6.509737 6.732827 0.000000 0.011240 0.301197 0.723516 1.767214 4.451490 5.362471 4.541685 3.977978 3.727280 3.727030 4.090431 4.369201 4.209763 3.968987 3.754586 3.648485 3.737322 4.039607 4.234175 4.189207 4.013316 3.887292 3.846327 Period S.E GDP_D11 CPI RATE M REER EXPO_D11 IMPO_D11 TB 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 0.010852 0.018844 0.023425 0.027103 0.032234 0.036390 0.041867 0.048627 0.055604 0.060311 0.064201 0.067749 0.072277 0.077367 0.082785 0.087852 0.092511 0.096049 0.099459 0.103297 0.107970 23.49013 25.12365 22.73894 20.58691 19.97222 19.90858 20.09348 22.83345 24.10248 23.71935 22.90373 23.11059 23.51627 23.97921 24.29432 24.61836 24.39496 24.06306 23.77448 23.94971 24.28189 21.97448 22.78737 24.26541 20.46359 17.72551 15.08889 13.41150 11.03489 9.881836 9.101335 8.559515 7.790835 7.296624 6.953112 6.739587 6.212118 5.852046 5.564446 5.377797 5.124367 5.018414 1.892428 2.960906 4.797792 9.001638 9.343563 12.09867 15.22637 16.76352 14.39571 13.05578 12.13093 12.27989 12.38401 12.84545 12.69699 12.23611 11.38073 10.93678 10.79891 11.12614 11.17849 52.64295 45.28849 37.21178 33.31264 36.32156 38.86454 38.94686 36.39779 37.11730 39.19843 40.78004 41.07952 41.74327 42.09451 42.08546 41.79014 42.35862 43.31603 44.05019 44.03392 43.93525 0.000000 0.166002 1.638326 3.760971 4.862201 3.946709 3.485032 3.724045 3.895298 3.634774 3.797177 4.121009 4.150163 3.883953 3.871077 4.063752 4.224319 4.196949 4.211890 4.242706 4.258744 0.000000 2.300653 3.853804 5.601574 5.464993 4.693293 3.808800 3.447730 3.690236 4.279557 4.789815 4.887006 4.553685 4.200380 4.067594 4.269744 4.557780 4.745611 4.739763 4.612445 4.446400 0.000000 1.223513 5.172117 6.107684 4.645408 4.022941 3.071654 2.456709 2.369404 2.146055 2.014539 1.811032 1.599618 1.413886 1.291044 1.277810 1.259222 1.168148 1.095122 1.020629 0.941244 0.000000 0.149419 0.321832 1.164989 1.664540 1.376379 1.956317 3.341865 4.547729 4.864719 5.024247 4.920120 4.756356 4.629501 4.953929 5.531959 5.972330 6.008972 5.951849 5.890085 5.939567 21 22 23 24 0.014854 0.015090 0.015333 0.015585 12.34237 12.51838 12.74888 13.01252 26.62278 26.45085 26.30311 26.03443 8.858360 8.949028 8.910894 8.942277 3.896589 3.860567 3.880973 3.880030 1.598670 1.565304 1.540371 1.502505 3.533723 3.436897 3.338216 3.276138 17.21432 17.31646 17.31193 17.37626 16.20010 16.35484 16.60436 16.78944 9.123872 8.928745 8.739349 8.557484 0.609226 0.618936 0.621915 0.628915 2.4 Việt Nam Period S.E GDP_D11 CPI RATE M REER EXPO_D11 IMPO_D11 TB 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 0.019819 0.023352 0.031397 0.035106 0.038417 0.040929 0.042433 0.043746 0.045572 0.046727 0.047889 0.049674 0.050811 0.051709 0.053213 0.054000 0.055739 0.056939 0.058176 0.058979 0.060244 0.061269 0.062564 0.063620 100.0000 72.42443 58.08033 50.56190 42.24446 41.44150 43.85431 41.33083 40.10473 40.32460 38.67743 36.33402 34.75554 34.43580 32.55303 31.63608 29.70504 28.51741 27.47758 26.92132 25.83028 25.05148 24.02581 23.23898 0.000000 1.384192 5.220017 8.056304 8.033414 7.804429 7.537796 7.289037 7.045850 7.307907 7.330727 7.838828 7.545563 7.735473 7.582465 7.758137 7.281617 7.181897 6.916754 7.087943 6.793924 6.621033 6.350442 6.260615 0.000000 9.612073 18.93647 24.07366 21.06439 19.28070 18.85687 17.83655 16.60295 15.80033 15.23864 14.77976 14.56522 14.34334 13.54924 13.16305 12.76851 12.23755 11.98923 11.66804 11.22207 10.98967 10.55394 10.23662 0.000000 0.151976 2.754314 3.134745 8.632111 9.092918 8.487694 11.10880 13.00595 12.89605 13.36201 14.56693 16.29040 16.63485 18.13214 18.88462 21.16250 22.15192 22.79159 23.37762 25.22761 26.23348 27.25096 27.84507 0.000000 10.63791 6.298267 5.654856 7.757815 7.433066 6.973090 7.759001 8.715784 8.546793 9.022238 9.583842 10.01270 9.833246 11.06916 11.27683 11.44138 11.68018 12.42765 12.45430 12.62455 12.81535 13.28429 13.48365 0.000000 4.262996 2.680346 3.561365 6.186227 5.760319 5.382645 5.808530 5.768289 6.570250 6.896389 7.998155 8.300476 8.301620 8.470772 8.864081 9.255967 10.03801 10.46986 10.63170 10.65930 10.78837 11.07986 11.51020 0.000000 0.847959 0.800289 0.654457 1.655358 2.680555 2.522783 2.859570 3.034844 3.069586 3.637716 3.471990 3.327459 3.671561 3.509103 3.430484 3.249199 3.122727 2.992392 3.057258 2.971520 2.893273 2.786191 2.706934 0.000000 0.678463 5.229964 4.302711 4.426226 6.506508 6.384806 6.007682 5.721612 5.484480 5.834853 5.426478 5.202649 5.044114 5.134098 4.986722 5.135792 5.070311 4.934946 4.801808 4.670743 4.607347 4.668501 4.717927 Period S.E GDP_D11 CPI RATE M REER EXPO_D11 IMPO_D11 TB 10 11 12 13 14 15 16 17 18 0.005046 0.009554 0.012807 0.015063 0.017431 0.020978 0.023431 0.024718 0.026254 0.028568 0.030523 0.031859 0.033610 0.035704 0.037320 0.038524 0.039903 0.041665 18.20388 23.93504 29.85441 30.66613 31.25194 30.89770 30.65212 27.90880 25.43463 24.84566 25.39267 25.06162 24.84257 24.53504 23.91851 23.64108 24.06103 24.80072 81.79612 67.66044 51.55576 42.33908 38.75333 29.18761 24.33890 24.19983 25.21621 23.42679 21.82564 21.08174 20.42517 19.72411 19.60365 19.42693 19.20785 18.38359 0.000000 2.662689 2.160832 4.359818 6.301063 6.677173 7.065936 9.468227 10.21647 9.256051 8.318777 7.967629 7.887309 8.182350 8.266731 8.021648 7.569374 7.092261 0.000000 4.223269 10.23682 13.76852 15.62204 23.50201 27.08359 27.19317 27.18337 29.60606 31.20568 32.21375 32.42315 33.05488 33.89398 34.59768 34.80047 35.40308 0.000000 0.003045 0.515942 0.498674 0.418527 0.679649 0.949727 1.013604 1.172966 1.549089 1.506992 1.461850 1.675826 1.827718 1.732897 1.697173 1.782140 1.824580 0.000000 0.471769 0.972340 1.062851 0.864055 0.848674 1.171346 1.278592 1.228392 1.145974 1.058919 1.059353 1.261404 1.471269 1.500608 1.445347 1.370658 1.298389 0.000000 1.043633 4.572514 7.119379 5.760240 4.007862 3.362566 3.615023 3.906690 4.017260 4.356121 4.264950 3.856089 3.471050 3.601644 3.812232 3.904125 3.770749 0.000000 0.000115 0.131383 0.185548 1.028810 4.199321 5.375819 5.322752 5.641277 6.153113 6.335202 6.889109 7.628489 7.733581 7.481987 7.357909 7.304346 7.426631 22 23 24 0.112413 24.49030 4.900258 11.07681 0.116447 24.39517 4.774232 10.71863 0.119928 24.31166 4.557485 10.43583 43.96541 4.211759 44.16353 4.260276 44.35564 4.350438 4.418746 4.539793 4.708384 0.885905 0.883243 0.857055 6.050809 6.265122 6.423503 Period S.E GDP_D11 CPI RATE M REER EXPO_D11 IMPO_D11 TB 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 0.027239 0.046110 0.064840 0.079270 0.098683 0.111905 0.127416 0.143311 0.162396 0.181801 0.199532 0.217868 0.233603 0.248104 0.265717 0.281677 0.297621 0.313502 0.327990 0.341169 0.354732 0.369167 0.383729 0.397827 12.16072 12.24356 9.159414 10.43862 11.75372 14.22772 15.68667 17.46014 20.34549 21.21847 22.24311 21.62320 21.49394 21.13986 21.38142 21.63356 21.78876 21.69742 21.65210 21.55690 21.57050 21.81625 21.97023 22.02263 0.000327 0.760303 0.389400 0.923311 2.066348 3.380697 3.526168 3.030590 2.416693 2.032948 1.802806 1.702205 1.705911 1.804175 1.628579 1.517893 1.429163 1.375373 1.376207 1.400953 1.382312 1.327748 1.272502 1.223874 7.533867 8.356308 14.22383 9.677202 7.261136 6.325444 5.632911 6.432474 7.312899 6.830446 6.521364 5.795611 5.365606 5.239952 5.184322 5.230417 5.075960 4.866282 4.646754 4.557730 4.562565 4.632031 4.613876 4.523801 1.127522 13.93245 18.39519 22.61791 25.77151 26.76623 30.72065 32.89573 33.76368 35.06966 35.33988 36.76207 37.45390 38.34232 38.99683 39.37412 39.62860 39.95673 40.25255 40.66702 40.98354 41.10532 41.25574 41.39257 79.17756 58.86030 44.82787 38.53991 32.90823 30.59676 26.83430 24.33715 21.57366 20.30325 19.19248 18.57121 18.15804 17.64920 17.04606 16.59050 16.23327 15.97300 15.82358 15.60706 15.39444 15.14822 14.92144 14.73631 0.000000 4.739106 5.005157 6.456399 8.693668 8.193738 7.917093 7.072880 6.112224 6.055319 5.923970 6.207324 6.334658 6.228946 6.033984 5.938881 5.937059 6.058092 6.152988 6.146832 6.069714 5.949063 5.896070 5.913932 0.000000 0.003207 0.008276 0.377131 0.516111 0.564223 0.437458 0.532624 0.424407 0.342218 0.330720 0.281489 0.250419 0.307967 0.304715 0.280894 0.251633 0.229700 0.212326 0.219496 0.235025 0.229225 0.216995 0.201927 0.000000 1.104766 7.990856 10.96951 11.02927 9.945189 9.244755 8.238410 8.050944 8.147690 8.645677 9.056893 9.237527 9.287576 9.424099 9.433738 9.655556 9.843405 9.883498 9.844018 9.801897 9.792146 9.853148 9.984957 Period S.E GDP_D11 CPI RATE M REER EXPO_D11 IMPO_D11 TB 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 0.018610 0.023678 0.028807 0.033668 0.038655 0.041677 0.044851 0.048001 0.050783 0.053240 0.055967 0.057452 0.059038 0.061442 0.063663 0.066188 0.068653 0.070504 0.072354 0.074280 0.076559 0.078984 0.081500 0.083557 12.88807 29.64317 23.67357 17.36164 13.58330 13.36967 15.63255 18.59450 18.15090 18.75752 17.35455 16.54952 15.76462 15.85187 16.23229 16.41591 16.23546 16.03243 15.83235 15.77614 16.06369 16.35182 16.54568 16.34407 0.002594 0.015238 1.279607 2.839625 2.786193 2.578417 2.242542 1.992056 1.963453 1.908946 1.756053 1.690551 1.607708 1.510216 1.416214 1.331997 1.240987 1.233830 1.172145 1.121869 1.118276 1.067358 1.027166 0.977834 10.96551 9.646826 11.61494 11.42804 10.05323 12.66623 15.20622 14.65682 13.81816 12.89848 11.68710 11.20287 11.37076 11.86207 12.23032 11.69523 11.05732 10.60652 10.32052 10.38953 10.63750 10.70360 10.34532 9.949075 30.65468 18.95470 20.15042 14.86101 13.33090 12.22221 12.04591 15.98090 20.08879 21.17506 24.13716 25.44336 26.76499 27.48018 28.16473 29.82220 31.07487 31.88925 33.07428 34.05332 34.77042 35.30340 35.90224 36.74689 10.01337 6.659353 5.364097 4.819367 3.684698 3.918930 3.775626 3.298385 3.132245 3.457756 4.153314 4.275576 4.482168 5.140933 5.302113 5.334637 5.452057 5.634176 5.691283 5.657636 5.671070 5.815227 5.997260 6.093938 35.47577 28.12310 28.02368 23.51394 17.83805 16.02693 13.89073 12.45588 12.60947 12.80997 13.97378 14.39636 14.29137 13.98807 13.62862 13.67703 14.07344 14.44307 14.44170 14.17651 13.76887 13.59920 13.61964 13.89685 0.000000 6.831283 8.431772 10.20226 8.266264 8.904727 7.845293 7.058743 6.985398 7.837027 7.701092 7.508126 7.155175 6.792811 6.661891 6.568209 6.751085 6.649473 6.439872 6.137046 5.891626 5.790612 5.884654 5.820048 0.000000 0.126334 1.461915 14.97412 30.45737 30.31288 29.36112 25.96271 23.25159 21.15524 19.23696 18.93365 18.56322 17.37385 16.36383 15.15479 14.11479 13.51125 13.02786 12.68794 12.07855 11.36878 10.67804 10.17129 Period S.E GDP_D11 CPI RATE M REER EXPO_D11 IMPO_D11 TB 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 0.027236 0.042023 0.053984 0.064009 0.071897 0.078711 0.084059 0.088412 0.092991 0.096224 0.098772 0.100851 0.103930 0.106894 0.110141 0.112984 0.115052 0.116797 0.118958 0.121606 0.124252 0.126693 0.128667 0.130155 1.092271 0.459671 2.440827 2.628298 3.059476 6.873074 12.10975 15.44576 15.62490 14.67087 14.26118 13.82318 14.78989 16.16020 16.73540 16.27279 15.69407 15.25330 15.28148 16.29897 17.36916 17.56385 17.11982 16.73279 5.992086 2.518743 2.741495 5.988044 5.859426 4.914368 4.556353 4.197152 3.840660 3.963429 4.153487 4.075613 3.866323 3.706645 3.513317 3.567408 3.884370 4.011076 3.868226 3.745051 3.661584 3.525877 3.581805 3.824609 7.796898 7.561669 9.250876 7.416290 7.900673 10.67201 11.21822 10.33095 9.977394 10.56413 10.32598 10.32773 11.18442 11.54447 10.87378 10.81888 10.99019 10.67172 10.88310 11.37311 11.13348 10.73055 10.75173 10.65506 0.737178 8.765546 12.53250 14.36729 14.99000 13.43531 11.93263 10.79002 9.843183 9.751717 10.13936 10.04634 9.652110 9.221016 8.698177 8.371658 8.234286 8.304786 8.221849 7.934971 7.601311 7.321466 7.172319 7.199975 8.201431 7.788845 5.335156 3.805018 3.051838 2.599652 2.289480 2.134051 2.455227 2.417831 2.309582 2.256412 2.187944 2.136641 2.302762 2.362889 2.312757 2.244314 2.172603 2.112893 2.152890 2.269095 2.349041 2.324518 11.03043 11.68001 9.292950 6.858048 6.288543 6.350831 5.744903 5.388696 6.349095 6.798050 6.479662 6.264830 6.024926 5.697298 5.823202 6.242127 6.312262 6.125317 5.998733 5.776304 5.596225 5.794904 6.070553 6.046497 65.14970 53.77336 43.33372 33.39420 26.67764 22.27806 21.88732 24.28186 27.10979 27.28899 26.21654 25.19774 24.11614 24.40795 26.43090 27.62659 27.45562 26.78112 25.93953 25.39515 26.07066 27.28073 27.84910 27.60620 0.000000 7.452158 15.07247 25.54282 32.17240 32.87671 30.26134 27.43151 24.79975 24.54497 26.11420 28.00816 28.17824 27.12578 25.62246 24.73766 25.11645 26.60837 27.63449 27.36355 26.41468 25.51352 25.10563 25.61035 Period S.E GDP_D11 CPI RATE M REER EXPO_D11 IMPO_D11 TB 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 0.006631 0.009157 0.011591 0.013388 0.014008 0.015111 0.015785 0.016546 0.017424 0.018491 0.019695 0.020302 0.021073 0.021605 0.022177 0.022904 0.023593 0.024210 0.024859 0.025407 0.025837 0.026303 0.026869 0.027462 12.34386 15.55300 9.766025 7.825864 10.27621 12.15053 14.25833 14.55460 14.00431 13.78258 13.01820 12.45305 13.84874 14.30705 14.11714 13.23990 12.67687 12.08435 11.66921 12.12680 12.45045 12.15959 11.73514 11.34920 4.854970 2.545833 5.149040 13.06968 12.43633 10.70844 10.22742 9.348023 8.430093 8.351421 8.092766 7.825298 7.276340 6.943934 6.598823 6.602232 6.840408 6.633541 6.292414 6.045123 5.856914 5.677200 5.755117 5.874724 0.119156 1.144538 1.474520 4.658760 5.348528 5.986766 5.613309 5.135466 6.616291 8.403189 7.595186 7.509965 7.755959 7.546659 7.567136 8.327697 8.907163 8.462507 8.372612 8.388941 8.112469 8.280010 8.814140 8.760112 24.39771 22.28043 33.35223 32.11578 30.66644 28.87066 27.97194 27.46021 26.01519 26.78151 29.75281 30.40715 30.25601 30.51855 30.14160 30.62747 31.26296 32.04853 32.71040 32.92747 32.91742 32.99577 33.43892 34.22872 0.325535 3.619598 2.444111 1.974710 1.871238 2.203702 2.248007 2.186332 2.444444 2.171669 2.146979 2.022693 1.882061 1.887136 1.827877 1.727306 1.667316 1.730589 1.688808 1.620789 1.570172 1.519098 1.456613 1.429015 1.146276 1.895790 1.216796 1.139073 2.192947 5.002964 4.990956 4.567559 4.583096 4.183388 4.375804 4.965816 5.418675 5.424916 5.220241 4.969029 4.710729 4.921244 5.445007 5.624991 5.460418 5.293928 5.084836 4.955873 56.50248 43.79332 32.62379 24.82388 22.67456 20.00318 20.77613 24.08029 26.47250 24.17398 21.31922 20.06409 18.92537 19.24118 21.11616 21.58530 20.53252 19.50294 18.51351 18.22131 19.03814 19.93779 19.74252 19.00797 0.310019 9.167487 13.97350 14.39225 14.53375 15.07375 13.91392 12.66752 11.43408 12.15226 13.69903 14.75194 14.63685 14.13058 13.41102 12.92107 13.40204 14.61630 15.30804 15.04457 14.59402 14.13661 13.97272 14.39439 ... dẫn truyền tác động giá tiền tệ giá đến hiệu kinh tế Chính tác giả tiến hành nghiên cứu tác động giá tiền tệ đến biến số kinh tế vĩ mơ kiểm sốt cú sốc sách tiền tệ cú sốc suất dựa mô hình nghiên... Phân tích tác động giá tiền tệ đến biến số vĩ mô số nước Đông Nam Á 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Bài nghiên cứu xem xét tác động giá tiền tệ đến sản lượng, lạm phát cán cân thương mại kinh tế Đông. ..BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ THU TRÚC PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA MẤT GIÁ TIỀN TỆ ĐẾN CÁC BIẾN SỐ VĨ MÔ TẠI MỘT SỐ NƯỚC ĐÔNG NAM Á LUẬN VĂN THẠC