Sở hữu chéo trong NHTM NHTM2 (1)

Tình trạng sở hữu chéo xuất phát từ nhiều nguyên nhân khác nhau:Từ nhu cầu tăng vốn của Ngân hàng: Thời kỳ kinh tế tăng trưởng nóng, yêu cầu vốn của các ngân hàg trở nên lớn hơn, theo quy định thì đến năm 2010 vốn điều lệ thực góp của các NHTM phải đạt 3000 tỉ đồng, điều này đã gây nên áp lực đối với nhiều Ngân hàng khiến họ phải thông qua sở hữu chéo để tăng vốn ảo.

1 Trần Việt Cường

2 Ngô Tiến Dũng

3 Hà Diệu Linh

SỞ HỮU CHÉO TRONG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

Em nghiên cứu giai đoạn nào ? Trước TT 36?

Thế giwos có tình trạng shc ko?

I Lý thuyết chung 2

1 Khái niệm 2

2 Phân loại 2

3 Nguyên nhân 3

II Thực trạng chung về sở hữu chéo trong NHTM 7

III Tình trạng không tuân thủ khung giám sát của các NHTM 9

1 Trường hợp của ACB 9

2 Trường hợp VNCB 13

I Lý thuyết chung về sở hữu chéo

1 Khái niệm

Nghị định 96/2015 – NĐ-CP, điều 16, khoản 2 có quy định: “Sở hữu chéo là việc đồng thời hai doanh nghiệp có sở hữu phần vốn góp, cổ phần của nhau”, tức là công ty A nắm giữ cổ phần của công ty B mà công ty B này cũng đang nắm giữ cổ phần tại công ty A

Tuy nhiên, khái niệm trên cho thấy sự thiếu sót khi nhận định về sở hữu chéo Sở hữu

chéo là việc đồng thời hai hoặc nhiều doanh nghiệp có sở hữu phần vốn góp, cổ phần của nhau, đặc biệt là sở hữu chéo trong NHTM tại Việt Nam rất phức tạp.

2 Phân loại

Sở hữu chéo có thể phân thành ba loại: (i) trực tiếp (khi công ty A có cổ phần tại công

ty B), (ii) gián tiếp (khi A có cổ phần tại B và B có cổ phần tại C, thì A sở hữu gián tiếp C), và (iii) sở hữu vòng (circular ownership) (khi A có cổ phẩn tại B, B có cố phần tại C,

C lại có cổ phần tại A)

Hình 1: Sở hữu chéo đơn giản

Hình 3: Sở hữu chéo mạng lưới Hình 2: Sở hữu chéo vòng

Sở hữu chéo trong hệ thống NHTM Việt Nam đã có từ khá lâu Thời gian đầu chủ yếu do các ngân hàng quốc doanh góp vốn với tư cách cổ đông Nhà nước Về sau, cùng

với sự phát

triển, các hình thức sở hữu chéo càng ngày càng đa dạng và đến nay, sở hữu chéo trong

hệ thống NHTM Việt Nam có thể chia thành 6 nhóm (theo Báo cáo Kinh tế vĩ mô 2012 của Ủy ban Kinh tế Quốc hội):

Ba nhóm tích cực:các mối quan hệ này chủ yếu hướng đến việc tăng cường thúc

đẩy hoạt động thương mại giữa Việt Nam và quốc tế, nâng cao năng lực quản trị và thúc đẩy việc sử dụng vốn một cách có hiệu quả

(1) Sở hữu của các NHTM nhà nước và NHTM nước ngoài tại các Ngân hàng liên doanh

(2) Cổ đông chiến lược nước ngoài tại các NHTM

(3) Cổ đông tại các NHTM là các công ty quản lý quỹ

Ba nhóm đáng lo ngại:

(4) Sở hữu của NHTM nhà nước tại các NHTM cổ phần

(5) Sở hữu lẫn nhau giữa các NHTM cổ phần

(6) Sở hữu NHTM cổ phần bởi các tập đoàn, tổng công ty Nhà nước và tư nhân

3 Nguyên nhân

Tình trạng sở hữu chéo xuất phát từ nhiều nguyên nhân khác nhau:

- Từ nhu cầu tăng vốn của Ngân hàng: Thời kỳ kinh tế tăng trưởng nóng, yêu cầu vốn của các ngân hàg trở nên lớn hơn, theo quy định thì đến năm 2010 vốn điều lệ thực góp của các NHTM phải đạt 3000 tỉ đồng, điều này đã gây nên áp lực đối với nhiều Ngân hàng khiến họ phải thông qua sở hữu chéo để tăng vốn ảo

- Các doanh nghiệp, các tổ chức tín dụng muốn thâu tóm lẫn nhau với mục đích tăng quy mô hay cho vay “doanh nghiệp sân sau” của mình

4

II Tình trạng không tuân thủ khung giám sát của các NHTM

1 Trường hợp của ACB:

1.1 Lỗ hổng pháp lí mà giúp Bầu Kiên lách luật

- Bầu Kiên biết nếu có tên trong HĐQT tại ngân hàng ACB sẽ bị hạn chế vay vốn từ ngân hàng này, hạn chế việc sở hữu chéo tại nhiều ngân hàng thương mại cổ phần và hạn chế nhiều hoạt động kinh doanh riêng khác nên đã rút tên khỏi HĐQT ngân hàng ACB, trước khi rút tên khỏi HĐQT, Bầu Kiên đã đề nghị HĐQT ngân hàng này ra nghị quyết thành lập và phê chuẩn quy chế làm việc Hội đồng sáng lập Ngân hàng ACB do Bầu Kiên phụ trách Thực tế, Hội đồng sáng lập không có trong cơ cấu tổ

chức ngân hàng, không được pháp luật thừa nhận, Bầu Kiên làm vậy để có thể thành lập nhiều công ty gia đình để hoạt động thao túng, chi phối lĩnh vực tài chính, chứng khoán và để đầu tư vào nhiều ngân hàng khác nhau

- Việc phát hành trái phiếu quá dễ dàng để góp vốn sở hữu chéo ngân hàng mà thực chất không góp gì cả Phát hành trái phiếu không bị ràng buộc gì về việc bảo đảm trả nợ, để cho người giữ tiền ký thác (ngân hàng) xuất tiền, trái phiếu , cổ phiếu có đảm bảo hay không vẫn cứ mua

Điều này giúp cho Bầu Kiên dễ dàng sử dụng pháp nhân của công ty Đầu tư Tài chính

Á Châu Hà Nội vay ACB 659 tỷ đồng thông qua hình thức phát hành và bán trái phiếu Sau đó sử dụng số tiền này mua cổ phiếu của chính ACB nhằm sở hữu 2%

cổ phiếu của ngân hàng này

- Luật doanh nghiệp có quy định về giới hạn tỉ lệ sở hữu cổ phần: một cổ đông cá nhân không được sở hữu vượt quá 5% vốn điều lệ của một tổ chức tín dụng; một cổ đông là

tổ chức không được sở hữu vượt quá 15% vốn điều lệ của một tổ chức tín dụng, cổ đông và những người liên quan của cổ đông đó không được sở hữu vượt quá 20% vốn điều lệ của một tổ chức tín dụng Nhưng trên thực tế việc giám sát quy định về giới hạn tỷ lệ sở hữu cổ phần vẫn bị buông lỏng dẫn đến lợi dụng vốn ảo thâu tóm ngân hàng Thông qua những pháp nhân và thể nhân khác, một cá nhân có thể sở hữu vượt quy định này Năm 2010, Bầu Kiên sử dụng pháp nhân công ty B&B do chính mình thành lập và điều hành vay của ngân hàng ACB 1.000 tỷ đồng thông qua hình thức phát hành và bán trái phiếu trong thời hạn 120 tháng Khi vay được số tiền trên, ông Kiên và 8 người thân trong gia đình sử dụng 974,85 tỷ đồng để mua 33% trong cổ phần của ngân hàng ViettinBank, nâng số cổ phần của Bầu Kiên và gia đình lên 41% trong ViettinBank

- Theo quy định của Bộ Tài Chính: “ Công ty chứng khoán không được đầu tư vào cổ phiếu hoặc góp vốn của công ty sở hữu trên 50% vốn điều lệ của công ty chứng khoán”

Do hiểu luật nên năm 2009, khi Bầu Kiên được thường trực HĐQT ngân hàng ACB

ủy quyền đầu tư chỉ đạo trực tiếp đầu tư vào cổ phiếu ở thị trường chứng khoán do lúc này giá cổ phiếu ở TTCK đang diễn biến thuận lợi cho việc đầu tư để sinh lời Ông Kiên đã chỉ đạo công ty ACBS (Công ty chứng khoán do Ngân hàng ACB sở hữu 100% vốn điều lệ) ký hợp đồng hợp tác đầu tư với công ty Đầu tư Á Châu và công ty TNHH Đầu tư tài chính Á Châu Hà Nội do ông Kiên làm chủ tịch tiến hành đầu tư cổ phiếu ngân hàng ACB và một số mã chứng khoán khác

1.2 Tác động tới thị trường tài chính

- Việc bầu Kiên bị bắt không chỉ mang những bất lợi trước mắt cho ACB mà hậu quả để lại đối với thị trường chứng khoán và vàng tại Việt Nam cũng bị ảnh hưởng bởi cú sốc này Theo báo cáo phân tích của VCCI, trong vòng 20 ngày sau sự kiện, niềm tin của các nhà đầu tư trong và ngoài nước sụt giảm một nửa Thị trường tài chính Việt Nam chao đảo, chứng khoán lao dốc và bốc hơi gần 50.000 tỷ đồng, đặc biệt là cổ phiếu của ACB tại sàn HNX giảm kịch sàn chỉ sau 2 ngày chủ yếu là do tâm lí đám đông

- Xếp hạng tín nhiệm của ngân hàng ACB bị tụt dốc theo đánh giá của Fitch, được coi là

có triển vọng “tiêu cực”, phản ánh khả năng suy giảm, không mấy khả quan về tình hình tài chính Vụ việc để lại những khoản nợ hàng nghìn tỷ đồng cho ngân hàng Á Châu (ACB), khiến tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng tăng lên nhanh chóng Tháng 8 năm

2013, tỷ lệ nợ xấu tăng 20% so với cùng kì năm 2012, tốc độ tăng gần như nhanh nhất trong lịch sử hơn 20 năm hoạt động của ngân hàng ACB Số lượng nợ xấu tồn đọng quá lớn mà ngân hàng lại phải gánh trên lưng 2 loại chi phí: lãi vay vẫn phải trả lại đều đặn cho người gửi, ngân hàng vẫn phải bỏ ra một khoản tiền không nhỏ để trích lập dự phòng rủi ro khiến tài sản bị sụt giảm hàng trăm nghìn tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế giảm mạnh Ngoài ra, nhiều ngân hàng khác cũng mất hàng chục ngàn tỷ đồng tài sản sau sự kiện, thêm hàng loạt các vụ bắt bớ liên quan đến các thành viên vip trong ngành, cho thấy khủng hoảng ngân hàng đang là một vấn đề quan trọng cần được tái

cơ cấu

- Hành vi bầu Kiên cố tình thâu tóm hệ thống các ngân hàng, tạo nên hệ thống sở hữu chéo phức tạp, tăng lượng vốn ảo trong ngân hàng ACB, kèm theo các hành vi trái phép khác như kinh doanh trái phép, lừa đảo chiếm đoạt tài sản, đầu cơ đã làm lũng đoạn thị trường tài chính, tiền tệ, ảnh hưởng xấu đến chính sách tài chính, chính sách quản lý thị trường tiền tệ trong nước, gây ra nhiều bất ổn nghiêm trọng cho nền kinh tế trong nước

1.3 Biện pháp can thiệp tạm thời của Nhà nước

Sau vụ án của Bầu Kiên, nhà nước đã làm gì để giảm thiểu tình trạng sở hữu chéo:

- Ngân hàng Nhà nước tăng cường công tác thanh tra, kiểm tra việc chấp hành các quy định của pháp luật về sở hữu vốn điều lệ, việc góp vốn, mua cổ phần, chuyển nhượng

cổ phiếu, việc cấp tín dụng cho cổ đông và người có liên quan

- Yêu cầu cổ đông và người có liên quan sở hữu vốn điều lệ vượt quá giới hạn quy định phải thoái vốn về mức quy định; tổ chức tín dụng cho vay cổ đông và người có liên

quan vượt quá giới hạn quy định phải thực hiện các biện pháp thu hồi nợ, kể cả việc yêu cầu bán cổ phần, bán tài sản để trả nợ cho ngân hàng

- Cơ quan thanh tra triển khai cơ chế giám sát chặt chẽ các cổ đông, việc chấp hành giới hạn sở hữu cổ phần và quan hệ tín dụng của cổ đông, người có liên quan với tổ chức tín dụng Định kỳ xem xét, đánh giá thực trạng cơ cấu sở hữu vốn điều lệ và mức độ ảnh hưởng cổ đông lớn, nhóm cổ đông lớn và người có liên quan của các cổ đông lớn đối với quản trị, điều hành và hoạt động của tổ chức tín dụng

- Ngân hàng Nhà nước phối hợp với Ủy ban Chứng khoán theo dõi, giám sát chặt chẽ việc mua bán, chuyển nhượng cổ phiếu của các tổ chức tín dụng trên thị trường chứng khoán Đồng thời giám sát chặt chẽ các khoản cho vay đối với các nhà đầu tư có giao dịch lớn cổ phiếu để hạn chế việc cho vay, tài trợ lớn các giao dịch mua bán cổ phiếu gây tác động bất lợi tới thị trường chứng khoán và rủi ro của ngân hàng

- Đối với cổ đông, nhóm cổ đông mới nhận chuyển nhượng cổ phần, vốn góp từ các cổ đông cũ tại ngân hàng thương mại cổ phần yếu kém phải chứng minh có đủ năng lực tài chính, không sử dụng vốn vay, vốn huy động từ chính tổ chức tín dụng đó hoặc các

tổ chức, cá nhân khác Đồng thời, Ngân hàng Nhà nước thông qua các công cụ theo dõi, giám sát và phối hợp với các cơ quan có liên quan tiến hành thêm các biện pháp

xác minh nguồn tiền hợp pháp của cổ đông mới.

- Để tránh tình trạng "gia đình hóa" cùng lúc nhiều TCTD khi các cổ đông sáng lập với

vợ, chồng, con, cháu đồng thời sở hữu lượng cổ phần lớn tại nhiều ngân hàng khác nhau, nhà nước quy định tổng dư nợ cấp cho cổ đông sáng lập, cổ đông lớn và các bên liên quan không quá 5% vốn điều lệ ngân hàng, đồng thời không được vượt quá phần vốn góp của những người đó đầu tư vào ngân hàng

- Công khai số vốn thực 6 tháng/lần:

Yêu cầu các ngân hàng phải báo cáo NHNN về số giá trị thực vốn điều lệ 6 tháng/lần Trong đó, giá trị thực của vốn điều lệ được tính trên nguyên tắc sau khi đã trích lập đầy

đủ dự phòng rủi ro, tính đủ các khoản thu nhập - chi phí khi xác định kết quả kinh doanh

- Nếu giá trị thực vốn điều lệ thấp hơn vốn pháp định, các ngân hàng phải có ngay phương án xử lý khắc phục và báo cáo NHNN Nếu giá trị thực vốn điều lệ giảm xuống dưới 80% vốn pháp định, NHNN sẽ áp dụng các biện pháp hạn chế hoặc đình chỉ một số mảng hoạt động

2 Trường hợp VNCB

Tương tự với Bầu Kiên, Phạm Công Danh cũng lập lên ma trận sở hữu chéo bằng việc nắm quyền chi phối ở cả VNCB và Tập đoàn Thiên Thanh Phạm Công Danh vừa

là Chủ tịch VNCM, vừa là chủ tịch Tập đoàn Thiên Thanh

- Do ngân hàng không được cấp tín dụng cho thành viên HĐQT, Phạm Công Danh

đã nhờ người đứng tên thành lập Công ty An Phát, sau đó tạo dựng hợp đồng với công

ty này về việc cung cấp gói dịch vụ tư vấn giải pháp nâng cao hệ thống Corebanking Sau khi tiền từ VNCB chuyển cho công ty An Phát để thực hiện hợp đồng, tiền được chuyển ngược lại tài khoản của Phạm Công Danh để sử dụng

- Phạm Công Danh đã làm việc với một số khách hàng có sổ tiết kiệm gửi vào VNCB và dùng chính những sổ tiết kiệm này để thực hiện vay ngân hàng này và cho Danh vạy lại Cách làm này được lặp đi lặp lại và số tiền VNCB cho vay bằng việc thế chấp sổ tiết kiềm lần sau bao giờ cũng lớn hơn trước để vừa đảm bảo trả nợ nhưng lại vừa có một khoản phục vụ mục đích trả nợ và hoạt động của tập đoàn Thiên Thanh Các khoản mục vay thế chấp bằng sổ tiếp kiệm được xác định là thực hiện đúng quy định, hợp pháp

- Phạm Công Danh thông qua hình thức ủy thác đầu tư: ủy quyền cho công ty cổ phần quản lí quỹ Lộc Việt mua bán các loại trái phiếu do VNCB chỉ định và đã thực hiện mua 900 tỉ đồng trái phiếu của 3 công ty Số tiền này sau đó tiếp tục được 3 công

ty này mua lại trái phiếu Tập đoàn Thiên Thanh Nhưng trong thỏa thuận ủy thác đầu

tư có xác định, nếu sau 2 năm, Lộc Việt không tất toán được các khoản đầu tư này thì VNCB sẽ nhận lại tài sản của Lộc Việt là 900 tỉ đồng trái phiếu của Tập đoàn Thiên Thanh

- Với vai trò là Chủ tịch VNCB, Phạm Công Danh không thể đứng ra thực hiện các giao dịch vay tại ngân hàng này, vậy nên Danh đã chỉ đạo thuộc cấp ở cả VNCB và Tập đoàn Thiên Thanh lập các biên bản họp HĐQT để sử dụng 12 pháp nhân của Tập đoàn Thiên Thanh, 2 pháp nhân là Công ty Nhà Quốc Cường và Công ty Nhà Hưng Thịnh, lập 16 bộ hồ sơ vay vốn với phương án kinh doanh, phương án trả nợ, lập các hợp đồng chuyển nhượng bất động sản, hợp đồng mua bán nguyên vật liệu khống, không tiến hành thẩm định các lô đất thuộc Sân vận động Chi Lăng… (đã được dùng làm tài sản đảm bảo cho một khoản vay khác và chưa được giải chấp), nâng khống giá trị tài sản bảo đảm… để vay 5.000 tỉ đồng Số tiền này được Phạm Công Danh chỉ đạo chuyển đến các tài khoản theo chỉ định và được sử dụng để thanh toán các khoản vay

nợ của các công ty thành viên của Thiên Thanh và trả cho nhóm cổ đông cũ

trường

Phụ lục: Một số quy định hiện hành Theo thông tư 10/2011, để trở thành cổ đông chiến lược nước ngoài tại NHTM,

cổ đông chiến lược nước ngoài cần đảm bảo:

a) Là tổ chức tín dụng nước ngoài hoặc tổ chức tài chính nước ngoài, có tổng tài sản tối thiểu tương đương 20 tỷ đô la Mỹ vào năm trước năm đăng ký tham gia cổ đông chiến lược;

b) Có trên 05 (năm) năm kinh nghiệm hoạt động quốc tế;

c) Được các tổ chức xếp hạng tín nhiệm độc lập quốc tế (Moody’s, Standard & Poor, Fitch Rating …) xếp hạng ở mức có khả năng thực hiện các cam kết tài chính và hoạt động bình thường ngay cả khi tình hình, điều kiện kinh tế biến đổi theo chiều hướng không thuận lợi;

d) Không là cổ đông chiến lược, cổ đông lớn, cổ đông sáng lập tại bất kỳ tổ chức tín dụng nào tại Việt Nam;

đ) Có cam kết bằng văn bản về việc hỗ trợ ngân hàng thương mại Nhà nước cổ phần hóa trong các lĩnh vực quy định tại Khoản 1 Điều 2 Thông tư này và cam kết gắn bó lâu dài với ngân hàng thương mại Nhà nước cổ phần hóa

Về tỷ lệ sở hữu, theo quy định Nghị định số 01/2014 về việc nhà đầu tư nước

ngoài mua cổ phần của tổ chức tín dụng Việt Nam: Điều 7 Tỷ lệ sở hữu cổ phần đối với nhà đầu tư nước ngoài

1 Tỷ lệ sở hữu cổ phần của một cá nhân nước ngoài không được vượt quá 5% vốn điều

lệ của một tổ chức tín dụng Việt Nam

2 Tỷ lệ sở hữu cổ phần của một tổ chức nước ngoài không được vượt quá 15% vốn điều

lệ của một tổ chức tín dụng Việt Nam trừ trường hợp quy định tại Khoản 3 Điều này

3 Tỷ lệ sở hữu cổ phần của một nhà đầu tư chiến lược nước ngoài không được vượt quá 20% vốn điều lệ của một tổ chức tín dụng Việt Nam

4 Tỷ lệ sở hữu cổ phần của một nhà đầu tư nước ngoài và người có liên quan của nhà đầu tư nước ngoài đó không được vượt quá 20% vốn điều lệ của một tổ chức tín dụng Việt Nam

5 Tổng mức sở hữu cổ phần của các nhà đầu tư nước ngoài không vượt quá 30% vốn điều lệ của một ngân hàng thương mại Việt Nam Tổng mức sở hữu cổ phần của các nhà đầu tư nước ngoài tại một tổ chức tín dụng phi ngân hàng Việt Nam thực hiện theo quy định của pháp luật đối với công ty đại chúng, công ty niêm yết