Thị trường tài chính

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA/ BỘ MƠN: Tài ******** ĐỀ CƯƠNG CHI TIẾT HỌC PHẦN (Năm ban hành:2014 Năm áp dụng:2014-2015) Tên học phần:Thị trường tài Mã học phần:FIN031A Trình độ/ hình thức đào tạo (hệ đào tạo): Đại học quy Điều kiện tiên quyết của học phần:  Các học phần đã học: Lý thuyết tiền tệ  Các học phần song hành: Lý thuyết tài Sớ tín chỉ của học phần: 03 tín Mơ tả ngắn về học phần: Mục tiêu học phần nhằm trang bị cho người học kiến thức thị trường tài Nội dung cốt lõi học phần đề cập đến các vấn đề lý luận bản, nguyên tắc tổ chức và hoạt động, định giá các cơng cụ thị trường tài chính: Thị trường tiền tệ, Thị trường vốn & thực trạng hoạt động Thị trường tài Việt nam Mơ tả ngắn học phần dưới dạng mục tiêu chung, nội dung học phần đối với người học quá trình hoàn thành chương trình đào tạo Mục tiêu/ chuẩn đầu của học phần: Sau hoàn thành hoạc phần, người học có thể: - Hiểu rõ các vấn đề lý luận thị trường tài chính, đánh giá vai trò thị trường tài và nắm bắt thực trạng TTTC Việt Nam - Hiểu rõ các đặc trưng và hoạt động thị trường tiền tệ, có khả định giá các công cụ thị trường tiền tệ - Hiểu rõ các đặc trưng và hoạt động thị trường vốn( thị trường nợ dài hạn & Thị trường chứng khoán), các nguyên tắc phát hành và giao dịch các loại chứng khoán TTCK có khả định giá các công cụ thị trường thị trường chứng khoán Các yêu cầu đánh giá người học: Tham khảo Nội dung Yêu cầu đánh giá giáo trình TTTC Trang / Hiểu rõ các vấn đề lý luận thị trường tài chính, đánh giá vai trò thị trường tài và nắm bắt thực trạng TTTC Việt Nam - Hiểu rõ các đặc trưng và hoạt động thị trường tiền tệ, có khả định giá các công cụ thị trường tiền tệ - - - - Hiểu rõ các đặc trưng và hoạt động thị trường vốn( thị trường nợ dài hạn & Thị trường chứng khoán), các nguyên tắc phát hành và giao dịch các loại chứng khoán TTCK có khả định giá các cơng cụ thị trường thị trường chứng khoán - - Nắm bắt khái niệm, đặc điểm thị trường tài Phân loại thị trường tài theo tiêu chí khác Nắm bắt hàng hóa và chủ thể tham gia thị trường tài Đánh giá vai trò Thị trường tài và thực trạng TTTC Việt Nam (Điều hành sách tiền tệ, hoạt động các trung gian TC ) Chương Nắm bắt khái niệm, đặc điểm thị trường tiền tệ Phân loại thị trường tiền tệ theo tiêu chí khác Nắm bắt hàng hóa và chủ thể tham gia thị trường tiền tệ Nắm bắt hoạt động thị trường Thị trường liên Ngân hàng, Thị trường mở, Thị trường tín dụng, Thị trường hối đoái Định giá công cụ thị trường tiền tệ Chương Nắm bắt khái niệm, đặc điểm thị trường vốn ( Thị trường nợ& Thị trường chứng khốn) Phân loại TTCK theo các tiêu chí khác Nắm bắt các loại hàng hóa giao dịch TTCK Định giá cổ phiếu, trái phiếu, chứng khoán phái sinh Nắm nguyên tắc, điều kiện phát hành và các vấn đề liên quan đến giao dịch cổ phiếu, trái phiếu, chứng khoán phái sinh Chương4 Đánh giá học phần: Để hoàn thành học phần, người học phải đạt các chuẩn đầu học phần thông qua hoạt động đánh giá giảng viên Theo quy định hành HVNH, sinh viên sẽ tham gia lần kiểm tra tích luỹ kỳ và phải tham gia thi kết thúc học phần Tỷ trọng các lần đánh giá cần quy định và công bố rõ, cụ thể sau: Trang /  Kiểm tra kỳ: 02 lần, lần 01 chiếm trọng điểm là 10%, lần chiếm trọng điểm là 30% tổng điểm học phần  Thi cuối kỳ: tỷ trọng điểm là 50% tổng điểm học phần  Điểm chuyên cần: tỷ trọng điểm là 10% tổng điểm học phần Kế hoạch đánh giá học phần sau: Chuẩn đầu Hình thức đánh giá - Hiểu rõ các vấn đề lý luận thị trường tài chính, đánh giá vai trò thị trường tài và nắm bắt Kiểm tra lần thực trạng TTTC Việt Nam - Hiểu rõ các đặc trưng và hoạt động thị trường tiền tệ, có khả định giá các cơng cụ thị trường Kiểm tra lần tiền tệ - Hiểu rõ các đặc trưng và hoạt động thị trường vốn( thị trường nợ dài hạn & Thị trường chứng khoán), nguyên tắc phát hành và giao dịch các Thi kết thúc loại chứng khoán TTCK và có khả học phần định giá các công cụ thị trường thị trường chứng khoán Hình thức kiểm Thời điểm tra, thi Kiểm tra lớp viết Sau 15 giảng tiết Bài tập lớn Sau 30 giảng tiết Thi viết Kết thúc học kỳ + Điểm D (điểm số 4,0-5,4): Người học đáp ứng các yêu cầu đánh giá học phần mức độ nhớ các nội dung lý thuyết, các kỹ thuật… + Điểm C (điểm số 5,5-6,9): Người học thể khả sử dụng các nội dung lý thuyết, các kỹ thuật … đưa các kết luận (giải pháp, đề xuất…) bài kiểm tra, bài thi + Điểm B (điểm số 7,0-8,4): Người học thể khả lập luận logic, mạch lạc, kết cấu hợp lý đưa các kết luận (giải pháp, đề xuất…) bài kiểm tra, bài thi + Điểm A (điểm số 8,5-10): Người học thể sáng tạo, tư tổng hợp cao bài thi, kiểm tra; vận dụng các thông tin, minh chứng và lập luận xác đáng/ thuyết phục cao đưa các kết luận (giải pháp, đề xuất…) 10 Phân bổ thời gian các hoạt động dạy và học:  Giảng lý thuyết lớp: 25 tiết quy ... Lời nói đầu Trải qua hơn mời năm, kể từ 1986, Đảng và Nhà nớc ta đã thực hiện lại những kết quả quan trọng bớc đầu. Những thay đổi tích cực và toàn diện đờng lối đổi mới nhằm chuyển nền kinh tế từ cơ chế quản lý tập trung bao cấp sang cơ chế thị trờng có sự điều tiết của Nhà nớc. Công cuộc đổi mới đã kéo theo hàng loạt những biến đổi tích cực về nền kinh tế đã và đang tạo nên cơ sở quan trọng ban đầu để tiến tới hình thành thị trờng tài chính ( TTTC ) ở nớc ta.Thị trờng tài chính ra đời, hoạt động có hiệu quả đã khẳng định đợc vị trí của nó trong nền kinh tế thị trờng ngày nay. Bàn về quá trình ra đời, hoạt động phát triển và hoàn thiện của TTTC nếu nh ta không nhắc đến các công cụ của TTTC chẳng khác gì nói đến công việc của ngời đi cày mà quên Trâu vì thế chúng ta cần thiết nghiên cứu các loại chứng khoán đợc mua bán trong TTTC. ở đó chúng sẽ biết đầy đủ về việc làm cách nào TTTC thực hiện đợc vai trò quan trọng dẫn vốn của mình.Đối với một nền kinh tế nh ở nớc ta hiện nay tăng cờng và phát triển nền kinh tế đồng nghĩa với quá trình công nghiệp hoá - hiện đại hoá đất nớc. Vì thế những hiểu biết về nhu cầu vốn trong nền kinh tế là cần thiết đặc biệt là các ph-ơng thức về lu chuyển vốn mà điển hình là các công cụ của TTTC. Nghiên cứu về các công cụ này giúp cho các cá nhân, tổ chức kinh tế nắm bắt đợc những thông tin, tình hình số liệu cụ thể, mặt tích cực, mặt hạn chế của từng công cụ từ đó mà đa ra những biện pháp, phơng hớng, kiến nghị cần thiết để hoàn thiện hệ thống các công cụ đó, nâng cao tính hiệu quả, vai trò chủ yếu dẫn vốn của TTTC, thúc đẩy phát triển kinh tế .Đề tài đi vào nghiên cứu thực trạng phát triển các công cụ của TTTC ở Việt Nam, dựa trên kỳ hạn của các công cụ TTTC mà xét chúng ở hai thị trờng : thị trờng vốn và thị trờng tiền tệ. Công cụ của thị trờng tiền tệ gồm : tín phiếu kho bạc Nhà nớc ( KBNN ), các chứng chỉ tiền gửi, các thơng phiếu, các kỳ phiếu ngân hàng, hợp đồng mua lại, và một số công cụ khác . Công cụ của thị 1 trờng vốn gồm cổ phiếu công ty cổ phần, trái phiếu chính phủ, trái phiếu công ty.Bằng các phơng pháp : phơng pháp so sánh ( phân tích, tổng hợp ) kết hợp với các phơng pháp lịch sử ( số liệu ), phơng pháp duy vật lịch sử, phơng pháp duy vật biện chứng . đợc sử dụng bài viết.Đề tài gồm 3 phần :Phần I : Lời nói đầuPhần II : Nội dung nghiên cứu ( gồm 2 chơng )Phần III : Kết luậnVới sự hiểu biết còn còn hạn chế của em làm cho bài viết không tránh khỏi những thiếu sót về hình thức lẫn nội dung.Em kính mong đợc sự hớng dẫn và chỉ bảo cho em đợc hoàn thành tốt đề án này.Em xin chân thành cảm ơn !.2 Chơng IMột số vấn đề cơ bản về công cụ của TTTCSản xuất và tái sản xuất quyết định sự tồn tại và phát triển của xã hội. Và bất cứ nền sản xuất xã hội nào cũng đều phải giải quyết 3 vấn đề lớn :Một là, cân nhắc tính toán và quyết định cần phải sản xuất những sản phẩm gì ? dịch vụ gì ? với số lợng bao nhiêu ?Hai là, sản xuất bằng phơng pháp nàoBa là, những sản phẩm đợc sản xuất ra đợc phân phối bằng cách nào? phân phối cho ai? Khả năng sản xuất không phải là vô hạn nhng luôn bị khai thác và sử dụng một cách rất lãng phí. Sản xuất những thứ cần thiết, tiết kiệm, tăng cờng kinh tế tới mức tối đa là nhiệm vụ chủ yếu của mọi nền sản xuất xã hội.Muốn giải quyết đợc 3 vấn đề cơ bản trong nền kinh tế không phải là vấn đề đơn giản tuy khó hoàn thành hết trọn vẹn nhng cần phải làm. Thời nay phát triển kinh tế thị trờng cững để thực hiện mục tiêu đó. Phần nào phát triển và hoàn thiện TTTC mà đặc biệt phát triển, hoàn chương 7 thò trường tài chinh (1) (1) sự cần thiết khách quan của quá trình điều tiết vốn trong nền kt nền sxhh phát triển chiều rộng lẫn chiều sâu-quá trình tái sản xúât phát sinh-khuynh hướng ứng dụng khkt-nhà nước phát triển những công trình kt-xh – tiền nhàn rỗi luôn muốn tìm mọi cách để sinh sôi-quốc tế hoá những nguồn vốn nhàn rỗi cũng tạo nên-như vậy là giao lưu vốn tất yếu hình thành. (2) (2) quá trình hình thành và phát triển tttc gian ngân hàng thương mại, tổ chức tín dụng, công ty tài chính làm nhòp cầu giao lưu vốn, quy mô náy ngày càng tăng. hạn chế là lãi suất không hấp dẫn cho người đầu tư. hình thức thư ba ra đời đó là sự có mặt và đa dạng của chứng từ có giá, ngưòi đầu tư biết chính xác đồng vốn mình di chuyển, mua bán trở nên dễ dàng như vậy không ngoài thò trường tài chính. (3) (3) khái niệm từ nguồn cung cầu về vốn, các loại chứng từ có giá, pháp nhân và thể nhân tham gia thò trường. đó là khái niệm. (1) (1) phân loại (a) (a) thò trường tiền tệ: cho vay ngắn hạn gồm: + w tiền gởi và w tín dụng w công cụ nợ ngắn hạn: + w nội tệ liên ngân hàng+ w giấy tờ có giá thò trườg hối đoái (b) (b) w trường vốn: + w cung ứng vốn đầu tư dài hạn + giao dòch chứng khoán (I) (I) thò trường tiền tệ là nơi mua bán các giấy tờ cho giá dưới 1 năm, nơi đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn cho nền kinh tế. (a) (a) các nghiệp vụ trên w tiền tệ: + vay cho vay vốn ngắn hạn: bằng tiền, cầm cố, chiết khấu các chứng từ có giá (chiết khẩu lại: ngân hàng thương mại đem giấy tờ có giá trước đây chiết khấu của kh lên ng hàng trung ương chiết khấu. + bảo chứng lại: đây là nghiệp vụ cho vay vốn của ngân hàng trung ương đối với ng hàng thương mại trên cơ sở đảm bảo chứng từ có giá mà ngân hàng thương mại đã cho kh hàng vay dùi hình thức cầm cố. + mua bán các giấy tờ có giá ngắn hạn. (II) (II) thò trường vốn nơi diễm ra mua bán chứng khoán và giây ghi nợ trung hoặc dài hạn. thò trường sơ cấp: nơi cung ứng chứng từ vào lưu thông. w thứ cấp: chuyển nhượng quyền sở hữu. theo công cụ tham gia: + w chứng khoán nhà nước + thò trường trái phiếu dn + w cổ phiếu. (a) (a) công cụ trên thò trường vốn: cổ phiếu: là một loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu vốn góp vào công ty và quyền hưởng cổ tức. theo hình thức: + cổ phiếu vô danh không ghi danh tên người sở hữu + cp ký danh có ghi tênb người sở hữu (thường của hội đồng quản trò, người góp vốn hiện vật, công ty đại gia đình và tuy theo). theo quyền được hưởng: + cổ phiếu ưu đãi: mức cổ tức cố đònh, chia cổ tức trước, công ty bò thanh lý thì thanh toán trước . + cổ phiếu thường: mức cổ tức phụ thuộc vào kết quả kihn doanh, w thi trường giá biến đông hơn cổ phiếu ưu đãi, người nắm giữ có trách nhiệm cao (hội đồng quản trò). theo hình thức góp vốn: + cổ phiếu hiện vật+ cổ phiếu hiện kim. trái phíếu:là chứng khoán xác nhận khản vốn cho vay, và được hưởng mức thu nhập theo đòng kỳ. hoàn lại vốn khi đến hạn. + trái phiếu dn, + trái phiếu chính phủ, + trái phiếu do chính quyền đòa phương phát hành, + tín phiếu kho bạc, + trái phiếu đầu tư. (b) (b) các chủ thể hoạt động trên thò trường vốn: + chủ thể phát hành, + người đầu tư, + người mội giới, + người kinh doanh, + người tổ chức w, + người điều hoà w. (III) (III) sở giao dòch chứng khoán nó là cái gì? .nguyên tắc giao dòch: + đăng ký giao dòch + công khai thông tin + đấu giá theo ưu điểm trình tự + thanh toán thuận tiện nhanh chóng. (a) (a) phương thức giao dòch: + trong ngày, + đònh kỳ, + giao dich tín dụng (người mua trả môt phần phần còn lại môi giới cho vay trả) (IV) (IV) vai trò của w tài chính: ? . ... Hàng hóa cuả thị trường tiền tệ - Định giá các công cụ thị trường tiền tệ - Hoạt động thị trường tiền tệ - Thị trường liên Ngân hàng - Thị trường mở - Thị trường tín dụng - Thị trường hối đoái... hàng, Thị trường mở, Thị trường tín dụng, Thị trường hối đoái Định giá công cụ thị trường tiền tệ Chương Nắm bắt khái niệm, đặc điểm thị trường vốn ( Thị trường nợ& Thị trường chứng khoán) Phân... tham gia thị trường tài - Vai trò thị trường tài - Thực trạng thị trường tài Việt Nam Chương 2: Thị trường tiền tệ - Khái niệm và đặc điểm thị trường tiền tệ - Phân loại thị trường tiền