Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Đại học Kinh tế Quốc Dân Lời nói đầu Vốn là điều kiện không thể thiếu đợc để thành lập một doanh nghiệp, cũng nh để doanh nghiệp tiến hành các hoạt động sản xuất kinh doanh của mình. Tuy nhiên, tuỳ từng loại hình doanh nghiệp, trong từng điều kiện, hoàn cảnh cụ thể lại có những cách thức huy động vốn khác nhau đáp ứng cho nhu cầu của mình. Có thể thấy rằng, hiện nay do thị trờng tài chính nhất là thị trờng chứng khoán cha phát triển nên các doanh nghiệp Việt Nam thờng sử dụng cách thức truyền thống đó là vay ngân hàng để tài trợ cho các hoạt động của mình, hình thức này đôi khi gây khó khăn, cản trở cho doanh nghiệp, nhất là những khoản vốn vay lớn, vì ngân hàng luôn có một hạn mức tín dụng đối với từng doanh nghiệp. Cùng với sự phát triển của nền kinh tế, và đặc biệt là sự phát triển hoàn thiện của thị trờng tài chính, thị trờng chứng khoán thì đây là một kênh dẫn vốn cực kỳ quan trọng cho các doanh nghiệp khi cần huy động vốn. Thị trờng chứng khoán không những tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán mà nó còn phản ánh một cách đầy đủ nhất hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp thông qua thị giá của cổ phiếu đợc giao dịch trên thị trờng. Công ty cổ phần Hàng hải Hà nội là Công ty đợc thành lập dựa trên sự góp vốn tự nguyện của các thành viên để tiến hành hoạt động sản xuất - kinh doanh của mình. Tuy đã có những kết quả đáng kể trong quá trình hoạt động nhng hiện nay Công ty vẫn cha niêm yết trên thị trờng chứng khoán và Công ty đang xúc tiến các biện pháp để đa cổ phiếu của mình ra niêm yết. Trong thời gian thực tập ở Công ty, thông qua việc nghiên cứu và phân tích về tình hình tài chính của Công ty, em muốn bằng kiến thức, lý luận của mình đã học trong trờng đa ra áp dụng trong Công ty để trớc hết mô tả, đánh giá hoạt động tài chính của Công ty, sau đó là đa ra các giải pháp để đáp ứng những yêu cầu về tài chính nhằm đa cổ phiếu của Công ty ra niêm yết. Niêm yết cổ phiếu trên thị trờng chứng khoán đối với một Công ty cổ phần là điều cần thiết, vì khi thị trờng chứng khoán phát triển, nó không những giúp cho Công ty huy động vốn nhanh, hiệu quả mà còn phản ánh toàn bộ hoạt động của Công ty và sự phát triển của cả nền kinh tế. Chính vì tầm quan trọng, cần thiết đó và thực tế ở Công ty Cổ phần Hàng hải Hà nội, em đã chọn đề tài: Giải pháp tài chính nhằm niêm yết cổ phiếu của Công ty Cổ phần Hàng hải Hà nội trên thị trờng chứng khoán Tống Thị Đan - TC42D Trang 1
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Đại học Kinh tế Quốc Dân Kết cấu chuyên đề gồm có 3 chơng chính: Chơng I : Tổng quan về tài chính doanh nghiệp và niêm yết cổ phiếu. Chơng II: Thực trạng hoạt động tài chính tại Công ty Cổ phần Hàng hải Hà nội. Chơng III: Giải pháp tài TẬP ĐOÀN XĂNG DẦU VIỆT NAM CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ DỊCH VU PETROLIMEX NGHỆ TĨNH Số: CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM ĐỘC LẬP – TỰ DO – HẠNH PHÚC φ /TTr-HĐQT Vinh, ngày 03 tháng năm 2017 TỜ TRÌNH Về việc niêm yết cổ phiếu Công ty Kính gửi: Đại hội đồng cổ đông thường niên 2017 Căn Luật Doanh nghiệp số 68/2014/QH13 ngày 26/11/2014; Căn Nghị định số 145/2016/NĐ-CP ngày 01/11/2016 quy định việc xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chướng khoán; Căn Điều lệ Công ty Cổ phần Vận tải và Dịch vụ Petrolimex Nghệ Tĩnh (PTS Nghệ Tĩnh) Đại hội đồng cổ đông thông qua ngày 12 tháng năm 2016; Căn Biên họp HĐQT Công ty ngày 17/02/2017, Hiện nay, Công ty PTS Nghệ Tĩnh đáp ứng đủ các điều kiện để niêm yết cổ phiếu lên Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Việc niêm yết cổ phiếu thị trường chứng khoán tập trung nhằm nâng cao tính minh bạch hoạt động kinh doanh và hiệu quản trị doanh nghiệp, tăng tính khoản cho cổ phiếu, góp phần nâng cao vị và thương hiệu Công ty thị trường, tạo giá trị gia tăng cho cổ đông Để thực việc niêm yết nói trên, Hội đồng quản trị Công ty PTS Nghệ Tĩnh kính trình đại hội đồng cổ đông xem xét: 1, Thông qua chủ trương niêm yết cổ phiếu Công ty PTS Nghệ Tĩnh Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội 2, Ủy quyền cho Hội đồng quản trị Công ty PTS Nghệ Tĩnh định thời điểm niêm yết sở cân nhắc diễn biễn thị trường và tình hình sản xuất kinh doanh Công ty, tổ chức đạo thực việc niêm yết theo quy định pháp luật hành Trân trọng kính trình ĐHĐCĐ thông qua! KT.TRƯỞNG NHÓM ĐẠI DIỆN VỐN THÀNH VIÊN NHÓM ĐẠI DIỆN ! " " # " $ # % & '" # ()*'+ ,-., */01" # # 2,3 40 5)0)64 # % & 7" 87*9,35 !:; # % & * 9 ')<8)20= ,8 & " )> # *9= % # ?@"@ ")" A 50 B4 " $ # % & CD@= BE@ # 2B F)2G2H-01 @8*I846-J. % $ & # & -") $ " "@ K* /"2")= L -",2!J)1MN2>5627O 5P 01)+ 5P & 4 # " $ @,*'",2;)) QR")= L>,EQ S 8%?TKU*I8V !"!#$ %&'W -",X),+<>,EQ7* ()*+ $ - Y" # " " & ")" $ " $ * - Z!A " & " # ")" $ " $ " # * - I" & E! " # $ QR")= * ,-./0/$ [I-",K\]8")= "//9^ [Z0)",0")" $ " $ '" # () & _``a" * 123$ /"%4% $ % K?! # >" # & ?! # # 4 $ 2 b 442=-!B2-c "P4 K?.TK)4<c]8-d* 4567/8 (L)5L2K?).) 2K\ -]e%C 9]8%> 8")= * / # # ")" $ " $ '()* D QR")= " _ //9^'()* e !"#$%"&' (#! ) *+' ) *, ) -./, ) 012 3 45064 ) 78, ) 5 &98 : ; ; 978)8,*f'()2 ,=L2)c0- HP: Thị trường tài chính GVHD: Phan Trọng Nghĩa MỤC LỤC Lời mở đầu 3 1. Khái quát chung về hoạt động phát hành và niêm yết cổ phiếu của công ty cổ phần 4 1.1. Vài nét về công ty cổ phần 4 1.1.1. Công ty cổ phần nôi bộ 4 1.1.2. Công ty cổ phần đại chúng 4 1.1.3. Công ty cổ phần niêm yết 5 1.2. Một số khái niệm cơ bản 5 1.2.1. Phát hành chứng khoán 5 1.2.2. Niêm yết chứng khoán 5 2. Điều kiện và thủ tục để công ty cổ phần đươc phát hành và niêm yết cổ phiếu 5 2.1. Điều kiện để công ty cổ phần được phát hành và niêm yết cổ phiếu 5 2.1.1. Điều kiện để công ty cổ phần phát hành cổ phiếu 5 2.1.2. Điều kiện để công ty cổ phần niêm yết cổ phiếu 7 2.1.2.1. Điều kiện niêm yết cổ phiếu tại Sở GDCK TP HCM 7 2.1.2.2. Điều kiện niêm yết cổ phiếu tại Sở GDCK Hà Nội 7 2.2. Thủ tục để công ty cổ phần phát hành và niêm yết cổ phiếu 8 3. Ưu điểm, nhược điểm của hoạt động phát hành và niêm yết cổ phiếu của công ty cổ phần 11 3.1. Ưu điểm, nhược điểm của hoạt động phát hành cổ phiếu của công ty cổ phần 11 3.1.1. Đối với công ty phát hành 11 3.1.2. Đối với nhà đầu tư 12 3.1.3. Đối với cổ phiếu thường 12 3.1.4. Đối với cổ phiếu ưu đãi 13 3.2. Ưu điểm, nhược điểm của hoạt động niêm yết cổ phiếu của công ty cổ phần 14 4. Vài nét về hoạt động phát hành và niêm yết cổ phiếu ở Việt Nam 16 4.1. Hoạt động phát hành cổ phiếu của công ty cổ phần trog những năm gần đây 16 4.2. Hoạt động niêm yết cổ phiếu của công ty cổ phần trong những năm gần đây 20 5. Giải pháp chung cho việc phát hành và niêm yết cổ phiếu của công ty cổ phần 22 TCNH 34B-Nhóm 1 Trang 1 HP: Thị trường tài chính GVHD: Phan Trọng Nghĩa LỜI MỞ ĐẦU Đối với sự tẳng trưởng của nền kinh tế, chúng ta có thể theo dõi thông qua thị trường chứng khoán, nơi được gọi là phong vũ biểu của nền kinh tế. Thị trường chứng khoán của ta chính thức đi vào hoạt động từ năm 2000.Như vậy cho đến nay thị trường chứng khoán đã trãi qua 12 năm tồn tại và phát triển.Thị trường chứng khoán ở Việt Nam là một thi trường còn rất mới và rất non trẻ so với thế giới.Cùng với sự phát triển của nền kinh tế thị trường tại Việt Nam, xu thế toàn cầu hóa kinh tế và nhiều làn sóng kinh doanh mới đã và đang ùa vào nước ta. Nhu cầu tồn tại và phát triển trong môi trường cạnh tranh đã buộc các doanh nghiệp phải minh bạch hóa cơ chế quản lý, mở rộng nguồn vốn kinh doanh. Chính vì lẽ đó, các công ty cổ phần ra đời và ngày càng thể hiện bước đi đúng đắn của mình khi đưa cổ phiếu của công ty đến với công chúng, gắn liền lợi ích của công ty với các cổ đông. Qua đó, chúng ta thấy vai trò của việc thị trường chứng khoán nói chung và thị trường cổ phiếu nói riêng đến sự phát triển của đất nước. Việc phát hành cổ phiếu ra công chúng đã không còn chỉ là việc của doanh nghiệp mà là của tất cả những ai quan tâm đến thị trường chứng khoán. Các công ty càng có uy tín trong kinh doanh thì sự chú ý của các nhà đầu tư vào đợt phát hành cổ phiếu của chúng càng lớn. Cũng chính vì nhìn vào các hoạt động phát hành và niêm yết cổ phiếu chúng ta thấy được kết quả hoạt động của công ty. Như vậy, hoạt động phát hành và niêm yết cổ phiếu ra công chúng là một bước tiến rất quan trọng, nó đánh dấu một thời kì phát triển của công ty. Tuy đã hình thành ở nước ta trong một thời gian nhưng nghiệp vụ phát hành chứng khoán ở Việt Nam vẫn còn khá non yếu nếu đem so với thế giới. Có nhiều câu hỏi đặt ra là: hiện nay các doanh nghiệp đã sử dụng các phương pháp và các điều kiện nào để phát hành và niêm yết cổ phiếu? Thực trạng phát hành cổ phiếu của nước ta trong những năm nay có gì đặc biệt, cũng như những giải pháp cho vấn đề này trong giai đoạn hiện nay? Đó là những nội dung chính sẽ được đề cập trong bài thuyết trình: “Hoạt động phát hành và niêm yết cổ phiếu của công ty cổ phần trên thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay” 1. Khái quát chung về hoạt động niêm yết và phát hành cổ phiếu của công ty cổ phần. TCNH 34B-Nhóm 1 Trang 2 HP: Thị trường tài chính GVHD: Phan Trọng Nghĩa 1.1 Vài nét về công ty cổ phần: Luật doanh nghiệp do Quốc hội Mở đầu1. Tính cấp thiết của đề tàiTrong giai đoạn hiện nay không có bất cứ quốc gia nào tồn tại phát triển được mà chỉ dựa trên một nền kinh tế đóng, không giao thương với nước ngoài. Hoạt động giao thương kinh tế phải là của các doanh nghiệp. Một khi các doanh nghiệp còn hoạt động theo cơ chế kế hoạch hóa thì không thể cạnh tranh nổi trong môi trường toàn cầu hóa, nó sẽ làm mất đi vai trò đặc trưng của mình là thước đo của nền kinh tế.Quá trình cải cách doanh nghiệp Nhà Nước từ cơ chế kế hoạch hóa tập trung cao cấp sang cơ chế thị trường tại Việt Nam đã diễn ra được 20 năm nếu tính mốc đầu tiên là Nghị định 217 ngày 14/11/1987 quy định bãi bỏ cơ chế hỗ trợ ngân sách trực tiếp cho các doanh nghiệp. Đây là bước đi khởi điểm cho quá trình chuyển đổi, thay đổi cách nhìn nhận của Nhà Nước đối với các doanh nghiệp của mình. Tuy nhiên quá trình này diễn ra rất chậm chạp và đến đầu những năm 90 của thế kỷ 20 hoạt đồng này đã không đạt được yêu cầu như mong muốn. Tình trạng thất thoát làm ăn kém hiệu quả của các doanh nghiệp Nhà Nước vẫn tiếp tục diễn ra, điều này buộc Chính phủ Việt Nam phải quyết tâm hơn nữa trong việc cải cách này. Hàng loạt văn bản luật đã ra đời để chỉ đạo và hướng dẫn quá trình chuyển đổi từ doanh nghiệp Nhà Nước thành các công ty TNHH, công ty cổ phần .Song song với cách chỉ đạo đó của chính phủ là việc Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh Vốn Nhà Nước chính thức đi vào hoạt động từ 01/8/2006 và việc Việt Nam trở thành thành viên của WTO thì việc chuyển đổi các doanh nghiệp Nhà Nước, đặc biệt là các doanh nghiệp lớn càng trở nên cấp thiết hơn bao giờ hết. Nhiệm vụ đặt ra cho Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh Vốn Nhà Nước là phải thay mặt Nhà Nước tiếp nhận, quản lý và phát triển nguồn vốn tại các doanh nghiệp, đẩy mạnh tiến trình cổ phần hóa các tổng công ty và các doanh nghiệp Nhà Nước lớn, tiến tới niêm yết cổ phiếu của các doanh nghiệp này trên thị trường chứng khoán trong và ngoài nước.1
Bài viết này tập trung vào quá trình chuyển đổi các doanh nghiệp Nhà Nước, quá trình tiếp nhận phần vốn Nhà Nước tại các doanh nghiệp của Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh Vốn Nhà Nước và kế hoạch niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán.2. Tình hình nghiên cứuViệc chuyển đổi mô hình kinh tế từ kế hoạch hóa tập trung bao cấp sang cơ chế thị trường, chuyển đổi mô hinh doanh nghiệp từ doanh nghiệp 100% vốn Nhà Nước thành các công ty TNHH và công ty cổ phần đã có rất nhiều đề tài nghiên cứu, tổng hợp trong nhiều giai đoạn của quá trình cải cách doanh TẬP ĐOÀN XĂNG DẦU VIỆT NAM CÔNG TY CP XÂY LẮP III PETROLIMEX - oOo - CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập – Tự – Hạnh phúc - oOo - Tp.HCM, ngày 22 tháng 04 năm 2013 TỜ TRÌNH V/v Niêm yết cổ phiếu sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội Kính gửi: ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG Việc niêm yết cổ phiếu Cty CP xây lắp III Petrolimex Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội chấp thuận nguyên tắc Để cấp Quyết định niêm yết cổ phiếu, công ty phải hoàn thiện hồ sơ đăng ký theo nghị định 58/2012/CP ngày 20/07/2012 Chính phủ quy định hướng dẫn chi tiết thi hành số điều Luật Chứng khoán Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Chứng khoán Theo nghị định này, Điều 57 khoản mục b, Hồ sơ đăng ký niêm yết chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán quy định phải có : “Quyết định Đại hội đồng cổ đông kỳ gần thông qua việc niêm yết cổ phiếu HĐQT kính trình ĐHĐCĐ thông qua kế hoạch niêm yết vấn đề liên quan sau: Kế hoạch niêm yết: Niêm yết toàn cổ phiếu Công ty Cổ phần Xây lắp III Petrolimex (5.000.000 CP) Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) năm 2013 - 2014 Các vấn đề liên quan niêm yết: Kính đề nghị ĐHĐCĐ ủy