Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh

Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh Bài thảo luận hệ thống tài chính vương quốc anh

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG  BÀI THẢO LUẬN HỆ THỐNG TÀI CHÍNH VƯƠNG QUỐC ANH Nhóm: Simple Nguyễn Hoàng Phương K16TCA ( NT ) Lưu Thị Thùy Trang K16TCB Nguyễn Quang Huy K16TCB Nguyễn Quốc Khánh K16TCB 2 Lời mở đầu Vương quốc Anh cường quốc thương mại trung tâm tài lớn, kinh tế lớn thứ giới (thứ châu Âu, sau Đức) Trong thời gian qua,dù phải chịu nhiều ảnh hưởng tiêu cực từ khủng hoảng kinh tế, song kinh tế Anh đạt nhiều thành tựu quan trọng như: trì tốc độ tăng trưởng tương đối cao so với nước EU, tỷ lệ thất nghiệp thấp, khoảng 5%, thuộc hàng thấp EU, lạm phát thấp ổn định … Anh bật kinh tế toàn cầu hóa giới với sách tự thương mại, chống bảo hộ có hệ thống tài vững mạnh Do đó, định tìm hiểu “Hệ thống tài Vương quốc Anh” 2 3 Phụ lục A Cơ sở lý luận I II III IV Thị trường tài Công cụ tài Tổ chức tài Cơ sở hạ tầng tài B Khái quát Vương quốc Anh C I II III IV V VI Hệ thống tài Anh Quốc Ngân hàng trung ương Anh Ngân hàng bán lẻ Công ty bảo hiểm Thị trường tài Quỹ nhà Cơ quan quản lý, giám sát D Giải pháp khuyến nghị cho hệ thống tài Việt Nam 3 4 A Cơ sở lý luận I Thị trường tài 1.1 Khái niệm thị trường tài Thị trường tài nơi mà diễn hoạt động trao đổi mua bán quyền sử dụng nguồn tài thông qua phương thức giao dịch công cụ tài định, nhờ mà nguồn vốn chuyển giao cách trực tiếp gián tiếp từ chủ thể thừa vốn đến chủ thể thiếu vốn xã hội 1.2 Phân loại thị trường tài Có nhiều cách chia thị trường tài khác Sau số cách chia khác mà tìm hiểu Căn vào thời hạn luân chuyển vốn, thị trường tài chia thành: thị trường tiền tệ thị trường vốn Thị trường tiền tệ: Trên thị trường này, có công cụ nợ ngắn hạn ( thường kỳ hạn đến năm) mua bán Chủ thể huy động nguồn tài có quyền sử dụng nguồn tài huy động thời kỳ ngắn Đặc trưng bật nhất thị trường tiền tệ hàng hóa có tính khoản cao, mức rủi ro thấp Thị trường vốn: Trên thị trường có công cụ vay nợ dài hạn cổ phiếu mua bán Người huy động nguồn vốn tài dài hạn quyền sử dụng nguồn tài huy động thời gian dài Thị trường vốn nhịp cầu để chuyển tiết kiệm đơn vị thặng dư sang đầu tư đơn vị thiếu hụt Giữa thị trường vốn thị trường tiền tệ có mối quan hệ khăng khít với Sự phát triển mạnh mẽ thị trường tiền tệ thúc đẩy phát triển thị trường vốn Các tổ chức tài trung gian thị trường tiền tệ sử dụng kỹ thuật để chuyển đổi nguồn tài có thời hạn sử dụng ngắn thành nguồn tài có thời hạn sử dụng dài cung cấp cho thị trường vốn Sự phát triển thị trường vốn kích thích thị trường tiền tệ phát triển 4 5 Căn vào phương thức huy động nguồn tài Thị trường nợ: Trong thị trường nợ, chủ thể huy động nguồn tài thông qua phương thức chung đưa công cụ vay nợ ( trái khoán hay vay chấp) Thực chất, thoả thuận có tính chất hợp đồng, người vay phải toán cho người giữ công cụ khoản tiền cố định khoảng thời gian đặn thời điểm quy định trước đợt toán cuối thực Lúc người vay phải hoàn trả vốn phần lãi tiền vay lại cho người nắm giữ công cụ Chủ thể huy động nguồn tài sử dụng nguồn tài khoảng thời gian cố định Thị trường vốn cổ phần: Trong thị trường này, chủ thể huy động nguồn tài thông qua phương thức phát hành cổ phiếu Khi bán cổ phiếu, cty CP có nguồn tài để hình thành tăng thêm vốn tự có Các công ty có quyền sử dụng nguồn tài suốt thời gian tồn hoạt động công ty Căn vào luân chuyển nguồn tài Thị trường sơ cấp (thị trường cấp một): thị trường tài chứng khoán phát hành người huy động nguồn tài bán cho người mua Sự hoạt động thị trường cấp huy động nguồn tài xã hội chuyển thành vốn đầu tư cho kinh tế Thông qua thị trường này, nguồn tài vận động từ người đầu tư sang chủ thể phát hành chứng khoán Thị trường thứ cấp ( thị trường cấp hai): thị trường tài thực giao dịch chứng khoán phát hành thị trường cấp Trên thị trường diễn việc mua bán chứng khoán nhà đầu tư Thị trường cấp hai làm thay đổi chủ sở hữu chứng khoán Căn tính chất pháp lý Thị trường tài chính thức: phận thị trường tài hoạt động huy động, cung ứng, giao dịch nguồn tài thực theo nguyên tắc, thể chất định, Nhà nước quy định rõ ràng văn 5 6 pháp luật Các chủ thể tham gia thị trường với quyền nghĩa vụ, trách nhiệm họ pháp luật thừa nhận bảo vệ Thị trường tài không thức: thị trường tài hoạt động huy động, cung ứng, giao dịch nguồn tài thực theo thoả thuận người cung cấp nguồn tài người cần nguồn tài không theo nguyên tắc thể chế Nhà nước quy định 1.3 Vai trò thị trường tài Thị trường tài góp phần nâng cao suất hiệu toàn kinh tế; tạo môi trường thuận lợi để dung hòa lợi ích kinh tế chủ thể kinh tế khác thị trường; kích thích doanh nghiệp hoạt động hiệu tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch tài - Thị trường tài thúc đẩy việc tích luỹ tập trung tiền vốn để đáp ứng nhu cầu vốn xây dựng sở vật chất kỹ thuật kinh tế - Thị trường tài giúp cho việc sử dụng vốn có hiệu - Thị trường tài tạo điều kiện thuận lợi cho việc thực sách mở cửa, cải cách kinh tế Chính phủ II Công cụ tài Các công cụ thị trường tài công cụ ngắn hạn hoạt động thị trường tiền tệ công cụ dài hạn hoạt động thị trường vốn Các công cụ thị trường tiền tệ bao gồm chứng khoán nợ có rủi ro thấp, khoản, ngắn hạn, mua bán nhanh thị trường Các công cụ thị trường tiền tệ gọi tài sản tương đương tiền mặt, hay gọi ngắn gọn tiền mặt Trái lại, thị trường vốn bao gồm chứng khoán dài hạn rủi ro Các chứng khoán thị trường tiền tệ đa dạng so với thị trường vốn Thị trường tiền tệ 6 7 Thị trường tiền tệ phận thị trường tài chuyên môn hoá với nguồn tài trao quyền sử dụng ngắn hạn 1.1 Công cụ thị trường tài Tín phiếu kho bạc: loại chứng nhận nợ ngắn hạn Chính phủ Kho bạc Nhà nước phát hành nhằm bù đắp thiếu hụt tạm thời NSNN Thời hạn thường tháng, tháng năm Đây công cụ quan trọng thị trường có độ an toàn cao, khối lượng phát hành lớn Tín phiếu NHNN: chứng khoán ngắn hạn NHNN phát hành để tạo công cụ thị trường tiền tệ, nhằm thực sách tiền tệ quốc gia Thương phiếu: chứng ghi nhận cam kết toán vô điều kiện số tiền xác định thời gian định Về chất, thương phiếu giấy tờ chứng nhận quyền chủ nợ số tiền hàng hoá, việc mua bán chịu doanh nghiệp với Gồm: Hối phiếu: người bán phát hành để đòi tiền người mua Lệnh phiếu: người mua phát hành để cam kết trả tiền hàng hoá, dịch vụ đến hạn cho người bán Chứng tiền gửi Ngân hàng: công cụ vay nợ NHTM phát hành, xác nhận khoản tiền gửi có kỳ hạn kỳ hạn người cấp chứng Giấy chấp nhận toán NH: xem loại chứng khoán an toàn chúng NH bảo lãnh Các hợp đồng mua lại: hợp đồng mà người bán chứng khoán cam kết mua lại chứng khoán bán với giá cao vào thời gian sau (thường 1-2 ngày vài tháng ) Vốn dự trữ bắt buộc: khoản vốn mà NHTM bắt buộc phải dự trữ dạng tiền gửi NHTW 7 8 Trái phiếu ngắn hạn công ty: giấy nhận nợ ngắn hạn công ty phát hành nhằm đáp ứng nhu cầu tạm thời Tín phiếu ngân hàng: chứng vay nợ NHTW phát hành bán cho NHTM tổ chức tín dụng 1.2 Các chủ thể tham gia - Ngân hàng trung ương - Ngân hàng thương mại - Kho bạc Nhà nước - Người đầu tư - Người môi giới người kinh doanh Thị trường vốn Thị trường vốn phận thị trường tài chuyên môn hoá nguồn tài trao quyền sử dụng dài hạn 2.1 Đối tượng, công cụ thị trường vốn: Cổ phiếu gồm cổ phiếu thường cổ phiếu ưu đãi Cổ phiếu thường: loại cổ phiếu mang lại cho người sở hữu quyền lợi thông thường Cụ thể: Quyền nhận cổ tức theo kết hoạt động kinh doanh công ty tỷ lệ phần vốn góp; Quyền bỏ phiếu bầu hội đồng quản trị; Quyền kiểm tra sổ sách công ty; Quyền chia số tiền sau giải thể Cổ phiếu ưu đãi: loại cổ phiếu mang lại cho người sở hữu hưởng quyền lợi ưu đãi định so với cổ phiếu thường Cụ thể: Quyền nhận lợi tức trước cổ đông có cổ phiếu thường; Quyền chia tài sản giải thể trước cổ đông có cổ phiếu thường 8 9 Trái phiếu chứng nhận nghĩa vụ nợ người phát hành phải trả cho người sở hữu trái phiếu khoản tiền cụ thể (mệnh giá trái phiếu), thời gian xác định với lợi tức quy định Người mua trái phiếu, hay trái chủ, cá nhân doanh nghiệp phủ Tên trái chủ ghi trái phiếu (trường hợp gọi trái phiếu ghi danh) không ghi (trái phiếu vô danh) Trái chủ người cho nhà phát hành vay họ không chịu trách nhiệm kết sử dụng vốn vay người vay Nhà phát hành có nghĩa vụ phải toán theo cam kết nợ xác định hợp đồng vay Có thể kể đến Trái phiếu Chính phủ; Trái phiếu Doanh nghiệp; Trái phiếu Ngân hàng tổ chức tài 2.2 Các phận chủ yếu thị trường vốn Thị trường cho vay dài hạn: phận thị trường vốn diễn hoạt động cho vay nguồn tài dài hạn chủ thể cung ứng chủ thể cần nguồn tài dài hạn mà không cần phát hành chứng khoán Thị trường tín dụng thuê mua hay cho thuê tài chính: thị trường này, người cung nguồn tài người cho thuê cam kết mua tài sản, thiết bị theo yêu cầu người thuê ( người sử dụng nguồn tài chính) nắm giữ quyền sở hữu tài sản cho thuê Thị trường giúp chủ thể càn nguồn tài có nguồn tài cần thiết mà không cần có tài sản chấp Thị trường chứng khoán trung dài hạn: thị trường vốn diễn thông qua việc mua bán chứng khoán có thời gian luân chuyển vốn trung dài hạn III Các tổ chức tài Tổ chức tài tổ chức có chức cung cấp dịch vụ tài cho khách hàng thành viên Có lẽ dịch vụ tài quan trọng mà tổ chức tài cung cấp hoạt động trung gian tài Phần lớn tổ chức tài đặt kiểm soát chặt chẽ nhà nước Theo định nghĩa rộng, có ba loại hình tổ chức tài chủ yếu : 9 10 10 Các tổ chức tài chấp nhận tiền gửi cho vay, bao gồm ngân hàng, quỹ tín dụng, quỹ chấp, công ty quản lý tài sản ủy thác hay vốn đầu tư (trust company), quỹ nhà (building society) Các công ty bảo hiểm quỹ hưu trí Các công ty môi giới chứng khoán, quỹ đầu tư ủy thác IV Cơ sở hạ tầng tài Cơ sở hạ tầng tài tảng qua doanh nghiệp, nhà đầu tư, cá nhân lập kế hoạch thực giao dịch tài với trung gian tài thị trường tài Các thành phần sở hạ tầng tài chính: Hệ thống luật pháp quản lý nhà nước; Hệ thống giám sát; Hệ thống thông tin; Hệ thống toán; Hệ thống dịch vụ chứng khoán nguồn nhân lực B Khái quát Vương quốc Anh Anh cường quốc thương mại trung tâm tài lớn giới, kinh tế lớn thứ giới (thứ châu Âu, sau Đức) Anh có kinh tế thị trường tư chủ nghĩa, chủ yếu dựa vào khu vực kinh tế tư nhân (chiếm 80% sản lượng 75% lao động) Trong năm 80 kỉ XX, thời Thủ tướng M.Thatcher, Anh đầu nước phương Tây việc tư nhân hóa doanh nghiệp nhà nước Anh bật kinh tế toàn cầu hóa giới với sách tự thương mại, chống bảo hộ Trong thời gian qua, kinh tế Anh đạt nhiều thành tựu quan trọng như: trì tốc độ tăng trưởng tương đối cao so với nước EU với GDP bình quân đầu người nước mức 37.300 USD, tỷ lệ thất nghiệp thấp, khoảng 5%, thuộc hàng thấp EU, lạm phát thấp ổn định kể từ năm 1959 C Hệ thống tài Anh Quốc 10 10 13 13 Thực trạng 2.1 Lãi suất sở The Bank of England Bank Rate (còn gọi " lãi suất sở ") không tăng kể từ mùa hè năm 2007 đến 2014, đạt đỉnh điểm tháng 5,75% Nó giảm nhanh chóng khủng hoảng kinh tế Mỹ diễn vào năm 2009 đạt mức 0,5% vào tháng năm 2009, mức cho thấp kỉ lục lịch sử nước Anh Nguồn : Bankofengland.co.uk Nguyên nhân mà ngân hàng trung ương anh giữ nguyên mức lãi suất theo biên họp Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) thuộc BoE công bố ngày 23/7/2014 cho biết, toàn thể chín thành viên MPC, bao gồm Thống đốc Mark Carney, bỏ phiếu định giữ nguyên mức lãi suất nói sau xem xét khả phục hồi kinh tế chiều hướng lạm phát thấp Anh bối cảnh có nhiều dấu hiệu cho thấy kinh tế giới suy yếu 13 13 14 14 Nguồn : statista.com Và đến nay, Ngày 11/5 Ngân hàng trung ương Anh (BoE) định giữ nguyên tỷ lệ lãi suất mức thấp kỷ lục 0,5% Đây sách tiền tệ sau đảng Bảo thủ giành chiến thắng tổng tuyển cử vừa qua 2.2 Lãi suất liên ngân hàng ( LIBOR ) Một lãi suất ngân hàng vay mượn quỹ, với khối lượng vay, từ ngân hàng khác thị trường liên hiệp ngân hàng Anh Lãi suất LIBOR cố định hàng ngày từ 11h đến 17h Hiệp hội Ngân hàng Anh quốc LIBOR thu sau tính trung bình lãi suất tiền gửi liên ngân hàng gồm ngân hàng uy tín giới cho khoản vay lớn với thời gian đáo hạn qua đêm năm Lãi suất LIBOR chuẩn so sánh sử dụng nhiều cho lãi suất khoản vay ngắn hạn Nó quan trọng lãi suất mà người vay nợ lớn giới vay tiền Người ta lãi suất để định lãi suất người vay nhỏ Những quốc gia sử dụng lãi suất LIBOR để tham chiếu bao gồm Mỹ, Canada, Thụy Sĩ Anh Maturity / rate 2015 14 first last 14 high low average 15 15 GBP LIBOR - overnight 0.467 % 0.481 % 0.484 % 0.467 % 0.479 % GBP LIBOR - week 0.485 % 0.486 % 0.497 % 0.478 % 0.485 % GBP LIBOR - weeks - - - - - GBP LIBOR - month 0.505 % 0.508 % 0.513 % 0.500 % 0.506 % GBP LIBOR - months 0.527 % 0.539 % 0.548 % 0.524 % 0.538 % GBP LIBOR - months 0.563 % 0.586 % 0.591 % 0.560 % 0.572 % GBP LIBOR - months - - - - - GBP LIBOR - months - - - - - GBP LIBOR - months 0.685 % 0.749 % 0.760 % 0.676 % 0.712 % GBP LIBOR - months - - - - - GBP LIBOR - months - - - - - GBP LIBOR - months - - - - - GBP LIBOR - 10 months - - - - - GBP LIBOR - 11 months - - - - - GBP LIBOR - 12 months 0.975 % 1.050 % 1.084 % 0.953 % 1.007 % Bảng LIBOR 2015 qua kỳ hạn Đơn vị:% Nguồn:global-rates.com Biểu đồ lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn tháng từ tháng đến tháng năm 2015 15 15 16 16 Nguồn: global-rates.com Month / LIBOR rate 2015 first last high low average january 0.563 % 0.563 % 0.566 % 0.560 % 0.563 % february 0.563 % 0.564 % 0.565 % 0.562 % 0.564 % march 0.562 % 0.570 % 0.570 % 0.560 % 0.564 % april 0.570 % 0.569 % 0.573 % 0.566 % 0.570 % may 0.567 % 0.567 % 0.571 % 0.567 % 0.568 % june 0.567 % 0.578 % 0.579 % 0.567 % 0.572 % july 0.577 % 0.582 % 0.584 % 0.577 % 0.581 % august 0.581 % 0.587 % 0.591 % 0.581 % 0.587 % september 0.586 % 0.584 % 0.589 % 0.583 % 0.586 % october - - - - - november - - - - - december - - - - - Lãi suất LIBOR từ tháng đến tháng năm 2015 Nguồn:global-rates.com II Ngân hàng bán lẻ ( Ngân hàng trung gian ) Ngân hàng bán lẻ cung cấp số dịch vụ cốt lõi hệ thống tài chính, bao gồm giữ tiền gửi, cung cấp dịch vụ toán cho vay hộ gia đình công ty Ngành ngân hàng Anh lớn so với nước phát triển khác đặc biệt quốc tế: quy mô hoạt động ngân hàng nước Vương quốc Anh quy mô hoạt động quốc tế ngân hàng Anh sở hữu ngân hàng trung gian Anh tham gia thị trường nhằm mục đích trì khả toán, huy động nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi với chi phí thấp vay, phục vụ hoạt động kinh doanh mục tiêu lợi nhuận 16 16 17 17 Rank 5 Biggest UK Banks Total Assets in Billions GBP HSBC Holdings 2,634.14 Barclays PLC 2,114.13 Royal Bank of Scotland Group 1,635.93 Lloyds Banking Group 1,333.99 Standard Chartered PLC 725.914 Tổng tài sản ngân hàng lớn Anh tính đến cuối năm 2014 Nguồn : relbanks.com Biểu đồ cho thấy tổng tài sản ngân hàng nửa đầu năm 2012, 2013, 2014 Nguồn : statista.com III Thị trường bảo hiểm Vương quốc Anh có ngành bảo hiểm lớn Châu Âu lớn thứ toàn giới Top thương hiệu bảo hiểm lớn Anh tính đến đầu năm 2015 Nguồn : statista.com 17 17 18 18 Ngành Bảo hiểm Anh đóng góp 25 tỉ cho GDP Vương quốc Anh, chiếm 1/5 tổng giá trị thu thêm ngành dịch vụ tài Cùng với phát triển mình, Bảo hiểm Anh đóng góp 11.4 tỉ tiền thuế cho Chính phủ Anh năm 2014 Ngành Bảo hiểm giải hiệu vấn đề lao động cho quốc gia, sử dụng tới 314400 nhân công làm ngành bảo hiểm, 118100 người sử dụng trực tiếp công ty bảo hiểm, 196300 người làm dịch vụ phụ trợ Tuy vậy, thị trường bảo hiểm Anh phân chia theo khu vực không đồng Ở số nơi London, South East số lượng công ty bảo hiểm nhiều, thành phố lớn, hoành tráng Một số vùng khác Jersey công ty bảo hiểm lại khan *Chi tiết loại bảo hiểm - Motor insurance ( bảo hiểm xe máy ) Thị trường bảo hiểm xe máy Anh kiếm 53 triệu bảng năm 2013 Các công ty bảo hiểm phải trả 17.1 triệu ngày 2767 triệu chi phí bồi thường tai nạn 18 18 19 19 - Property insurance ( bảo hiểm bất động sản ) Thị trường bảo hiểm bất động sản Anh đạt 930 triệu lợi nhuận Công ty bảo hiểm chi trả 11.1 triệu ngày vào bất động sản Các nguyên nhân gây hư hỏng : nước 24%; thời tiết 17%;… - Accident insurance ( bảo hiểm tai nạn ) Lợi nhuận kiếm từ bảo hiểm tai nạn 16 triệu vào năm 2013 19 19 20 20 Công ty bảo hiểm chi trả 1.3 triệu năm cho tai nạn - Một số loại hình bảo hiểm khác như: + Health Insurance: Hơn 5.1 triệu người mua bảo hiểm y tế năm 2013 khoản chi trả hàng ngày 7.3 triệu Lợi nhuận kiếm từ 271 triệu + Liability Insurance: bảo hiểm trách nhiệm lỗ 826 triệu năm 2013, thiệt hại nhiều 30 năm qua + Pet Insurance: Bảo hiểm cho động vật 2.8 triệu khách hàng sử dụng, với 95% dịch vụ bảo hiểm cho chó mèo Và công ty bảo hiểm phải trả 1.4 triệu ngày cho dịch vụ bảo hiểm Trong năm 2013, bảo hiểm Anh nhận tổng cộng 32.1 tỷ phí bảo hiểm chi phí phát hành công ty bảo lãnh 1.4 tỷ Tuy nhiên, tính đến nay, thị trường bảo hiểm Anh có nhiều thay đổi, kinh tế giai đoạn khó khăn phát triển cách nhanh chóng Trung quốc Thị trường bảo hiểm Anh dần bị tụt dốc, đứng thứ sau Trung Quốc, Mỹ, Nhật Pháp IV Thị trường tài Thị trường chứng khoán - Là phận quan trọng thị trường tài chính, thị trường chứng khoán Anh (hay gọi thị trường chứng khoán London) đóng vai trò quan trọng thị trường chứng khoán giới, biến động thị trường giới quan tâm Thị trường chứng khoán Anh đánh giá thị trường lớn thứ tư giới lớn Châu Âu Khác với nhiều nước giới, loại chứng khoán 20 20 21 21 thị trường chứng khoán Anh tập trung với Sở giao dịch quản lý thị trường, Sở giao dịch hoạt động theo mô hình công ty cổ phần Sở giao dịch chịu quản lý chung tài Địa điểm: London, Vương quốc Anh Năm thành lập : 1801 Chủ tịch: Christopher S Gibson-Smith Tiền tệ : GBP Số công ty niêm yết : 2396 (28 Aug 2015) Vốn hóa thị trường: 3934 nghìn tỉ GBP Chỉ số FTSE 100 Index Chỉ số FTSE 250 Chỉ số FTSE 350 Chỉ số FTSE SmallCap - Thị trường chứng khoán Anh bao gồm có loại : + Thị trường + Thị trường đầu tư thay (AIM): thành lập năm 1955 dành cho công ty nhỏ cho phép công ty phát triển mở rộng thị trường quốc tế + Thị trường chứng khoán chuyên nghiệp (PSM): để huy động vốn thông qua chứng khoán nơ chứng khoán lưu ký + Thị trường quỹ chuyên biêt (SFM): dành cho nhu cầu đầu tư tổ chức đầu tư muốn tìm kiếm lợi nhuận cao, chuyên nghiệp Nguồn : msn.com 21 21 22 22 Doanh thu London Stock Exchange Group PLC tăng 49,82% năm tài 2014 so với năm tài 2013 lên thành 1,09B Thu nhập ròng giảm 14,79% xuống 184,90M Thị trường tiền tệ Thị trường tiền tệ anh nơi diễn việc trao đổi, mua bán công cụ tài ngắn hạn có tính khoan cao, rủi ro thấp Nơi mua bán công cụ : - Tín phiếu Kho bạc : Tín phiếu kho bạc thường xuyên phát hành đấu thầu hàng tuần, tổ chức DMO vào ngày làm việc cuối tuần (tức thường vào thứ Sáu Tín phiếu kho bạc phát hành với kỳ hạn tháng (khoảng 28 ngày), tháng (khoảng 91 ngày), tháng (khoảng 182 ngày) 12 tháng (lên đến 364 ngày) Giá trị thấp tín phiếu kho bạc £500.000 Nguồn : tradingeconomics.com Nguồn : tradingeconomics.com 22 22 23 23 - Tín phiếu NHTW Tại Anh, tín phiếu NHTW phát hành Ngân hàng Anh, thay mặt cho phủ, thường đấu thầu hàng tuần Tín phiếu kho bạc có kỳ hạn đến năm thường có kỳ hạn tháng Trong hồ sơ dự thầu, người mua mức họ sẵn sàng trả Mức giá dựa lãi suất kỳ vọng Mệnh giá tín phiếu NHTW lớn: triệu Bảng ( Theo : Le Anh ) V Quỹ nhà Là định chế tài chính, sở hữu thành viên mình, cung cấp dịch vụ ngân hàng dịch vụ tài khác, đặc biệt cho vay chấp Thuật ngữ "building society" sử dụng lần Vương quốc Anh kỷ 19, tổ chức tiết kiệm người lao động: cách đóng góp khoản tiết kiệm, thành viên mua xây dựng nhà Ở Anh ngày nay, hiệp hội nhà cạnh tranh gay gắt với ngân hàng hầu hết "dịch vụ ngân hàng", đặc biệt cho vay chấp tài khoản tiền gửi Trong năm 2013, Anh có khoảng 45 hiệp hội nhà với tổng số tài khoản vượt 333,735 triệu bảng Anh Top 10 tổ chức quỹ nhà có giá trị tổng tài sản cao nước Anh năm 2013 Source: Building Societies Association VI Cơ quan quản lý - Ủy ban Dịch vụ tài Anh Ủy ban dịch vụ tài Anh (Financial Services Authority -FSA) Của Anh Quốc quan độc lập phi phủ, thành lập sau đạo luật Thị Trường Tài 23 23 24 24 Chính đời năm 2000 FSA hoạt động độc lập tuân theo quy định phủ FSA tổ chức kiểm chứng cho minh bạch cung cấp thông tin đầy đủ cho công ty, người tiêu dùng người khác mục tiêu, kế hoạch, sách quy tắc FSA đưa quy tắc, điều tra thực thi quyền hạn để đáp ứng bốn mục tiêu họ theo luật định Anh Quốc Sàn giao dịch Forex.com thành viên FSA Tuy nhiên, FSA không tồn tại, mà thay vào quan Financial Contact Authority (FCA) Prudential Regulation Authority (PRA) FCA Ngân hàng làm việc với để đảm bảo quy trình pháp lý cho doanh nghiệp nhanh chóng hiệu nhất, đảm bảo có nhìn đầy đủ thị trường PRA: “ Là bổ sung đặc biệt nhất”, PRA tăng cường vai trò bên thứ việc giảm thiểu rủi ro đảm bảo an toàn hoạt động tài chính, chịu trách nhiệm quy định bảo đảm an toàn giám sát khoảng 1.700 ngân hàng, xây dựng xã hội, công đoàn tín dụng, công ty bảo hiểm công ty đầu tư lớn Mục tiêu chung để thúc đẩy an toàn lành mạnh doanh nghiệp mà điều chỉnh; cụ thể mục tiêu cho công ty bảo hiểm, để góp phần vào việc bảo đảm mức độ bảo vệ phù hợp cho người trở thành khách hàng tổ chức bảo hiểm; tạo điều kiện cạnh tranh hiệu Các PRA tiến mục tiêu cách sử dụng hai công cụ quan trọng Đầu tiên thông qua quy định, đặt tiêu chuẩn hay sách mà họ hy vọng doanh nghiệp đáp ứng Thứ hai, thông qua giám sát, đánh giá rủi ro mà công ty đặt mục tiêu PRA phải hành động để giảm thiểu chúng cách tối đa D Giải pháp khuyến nghị hệ thống tài Việt Nam I Giải pháp - Thứ nhất, ngân hàng thương mại tổ chức tài chính: + Tiếp tục triển khai giải pháp nêu “Đề án Cơ cấu lại hệ thống TCTD giai đoạn 2011-2015” ban hành theo Quyết định số 254/QĐ-TTg ngày 01/03/2012 Thủ tướng Chính phủ 24 24 25 25 + Đổi hoàn thiện hệ thống văn pháp lý hoạt động ngân hàng Cụ thể, ban hành chuẩn mực an toàn vốn phù hợp với Basel II; + Đẩy mạnh toán không dùng tiền mặt giai đoạn 2011 - 2015 theo Quyết định số 2459/ QĐ-TTg Thủ tướng Chính phủ + Tiếp tục đổi nâng cao hiệu tra, giám sát ngân hàng thông qua việc hoàn thiện mô hình tổ chức hoạt động Cơ quan Thanh tra, giám sát ngân hàng; Phát triển hệ thống giám sát theo tiêu chuẩn CAMELS - hệ thống đánh giá tình trạng vững mạnh TCTC cảnh báo sớm hoạt động ngân hàng + Tạo điều kiện cho TCTD sáp nhập, hợp nhất, mua lại thông qua tìm kiếm, giới thiệu đối tác, cung cấp thông tin cho TCTD có nhu cầu tham gia, hỗ trợ kỹ thuật, pháp lý thủ tục + Điều hành chủ động, linh hoạt, có hiệu công cụ sách tiền tệ, tỷ giá, lãi suất theo nguyên tắc thị trường để bảo đảm an toàn hệ thống ngân hàng - Thứ hai, thị trường chứng khoán: + Rà soát, đánh giá hệ thống văn pháp luật nhằm đẩy nhanh tiến trình tái cấu trúc phát triển TTCK + Nâng cao chất lượng DN niêm yết, tăng cường tính minh bạch TTCK, đẩy nhanh cổ phần hóa, đấu giá cổ phần DN nhà nước nhằm tạo hàng hóa có chất lượng cao cho thị trường + Nâng cao lực tài chính, quản trị công ty, quản trị rủi ro, cho phép NĐT nước sở hữu tổ chức kinh doanh theo cam kết Tổ chức Thương mại giới, khuyến khích tổ chức tài quốc tế có uy tín tham gia - Thứ ba, thị trường bảo hiểm : + Hoàn thiện chế, sách, tạo hành lang pháp lý thuận lợi cho phát triển thị trường bảo hiểm + Phê duyệt quy chế quản lý, sử dụng Quỹ bảo vệ người bảo hiểm + Tăng cường công tác quản lý, giám sát, đảm bảo mức độ an toàn vốn DNBH phù hợp với quy mô hoạt động, cấu đầu tư khả toán theo quy định pháp luật + Mở rộng, phát triển nâng cao chất lượng sản phẩm bảo hiểm Đồng thời, triển khai thí điểm bảo hiểm hưu trí tự nguyện Đặc biệt tăng cường hợp tác DNBH, khắc phục tình trạng trục lợi bảo hiểm cạnh tranh không lành mạnh 25 25 26 26 II Khuyến nghị - Một là, tăng cầu TTCK, thu hút thêm nguồn vốn vào thị trường cách đa dạng hóa NĐT Tuy nhiên phải quản lý thận trọng : + Cho phép nới tỷ lệ sở hữu cổ phiếu không biểu nhà đầu tư nước + Phải có đồng ý cổ đông công ty niêm yết nới rộng tỷ lệ sở hữu cổ phiếu cho nhà đầu tư nước - Hai là, phát triển công cụ tài sản phẩm phái sinh, sản phẩm trái phiếu liên kết, giảm thiểu rủi ro; đa dạng hóa loại hình quỹ đầu tư nhằm đáp ứng nhu cầu đa dạng NĐT Tuy nhiên, sản phẩm chứng khoán phái sinh cần phải có biện pháo quản lý thận trọng tiềm ẩn nhiều rủi ro : giá, vỡ nợ, pháp luật, - Ba là, xác định lựa chọn lãi suất tái cấp vốn làm lãi suất sách để định hướng cho điều hành sách tiền tệ - Bốn là, gỡ bỏ dần trần lãi suất theo lộ trình nhằm đảm bảo lãi suất phản ánh cung cầu thị trường tiền tệ thị trường vốn - Năm là, gỡ bỏ dần trần lãi suất theo lộ trình nhằm đảm bảo lãi suất phản ánh cung cầu thị trường tiền tệ thị trường vốn Tài liệu tham khảo : www.statista.com www.ons.gov.uk www.bankofengland.co.uk www.tradingeconomics.com www.vnexpress.vn www.global-rates.com Sách giáo trình Tiền tệ - Ngân hàng HVNH Thị trường tiền tệ ( theo : Le Anh ) 26 26 27 27 27 27 ... có hệ thống tài vững mạnh Do đó, định tìm hiểu Hệ thống tài Vương quốc Anh 2 3 Phụ lục A Cơ sở lý luận I II III IV Thị trường tài Công cụ tài Tổ chức tài Cơ sở hạ tầng tài B Khái quát Vương quốc. .. quản lý nhà nước; Hệ thống giám sát; Hệ thống thông tin; Hệ thống toán; Hệ thống dịch vụ chứng khoán nguồn nhân lực B Khái quát Vương quốc Anh Anh cường quốc thương mại trung tâm tài lớn giới, kinh... ổn định kể từ năm 1959 C Hệ thống tài Anh Quốc 10 10 11 11 Bản đồ hệ thống tài Anh I Ngân hàng trung ương Anh 11 11 12 12 Lịch sử hình thành Thống đốc Đồng Ngân hàng Anh (Governor and Company