Biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần dầu nhờn PV OIL

LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn công trình nghiên cứu khoa học riêng tôi, đƣợc thực dƣới hƣớng dẫn giảng viên Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực chƣa đƣợc công bố công trình khác Tôi xin chịu trách nhiệm nội dung lời cam đoan Hải Phòng, ngày 14 tháng năm 2015 Tác giả luận văn Mạc Thị Lành i LỜI CẢM ƠN Đề tài luận văn nhận đƣợc giúp đỡ tận tình thầy cô giáo Khoa Đào tạo sau đại học, trƣờng Đại học Hàng Hải Tôi xin chân thành cảm ơn thầy cô giáo Khoa, đặc biệt cô giáo hƣớng dẫn TS Nguyễn Thị Mỵ Tôi xin chân thành cảm ơn ý kiến đóng góp quý báu Ban lãnh đạo tập thể cán Công ty cổ phần dầu nhờn PV OIL cung cấp số liệu thực tế kinh nghiệm quý báu giúp hoàn thành luận văn Xin cảm ơn gia đình, bạn bè động viên, quan tâm giúp đỡ nhiều Tôi xin chân thành cảm ơn! Hải Phòng, ngày 14 tháng năm 2015 Tác giả luận văn Mạc Thị Lành ii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC .iii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT iv DANH MỤC CÁC BẢNG v DANH MỤC SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ vi LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN VỀ VỐN KINH DOANH VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Vốn kinh doanh nguồn hình thành vốn kinh doanh 1.1.1 Khái niệm, đặc trƣng, vai trò vốn kinh doanh 1.1.2 Phân loại vốn kinh doanh 1.1.3 Nguồn hình thành vốn kinh doanh doanh nghiệp 1.2 Hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 11 1.2.1 Khái niệm hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 11 1.2.2 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu tổ chức, sử dụng vốn kinh doanh kinh tế thị trƣờng 13 1.2.3 Hệ thống tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh 15 1.2.4 Các nhân tố ảnh hƣởng tới hiệu sử dụng vốn kinh doanh 20 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠN GHIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DẦU NHỜN PV OIL 25 2.1 Khái quát Công ty cổ phần dầu nhờn PV OIL 25 2.1.1 Khái quát trình hình thành phát triển Công ty 25 2.1.2 Đặc điểm tổ chức máy quản lý Công ty 26 2.1.3 Kết hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần dầu nhờn PV OIL năm 2010-2014 30 2.2 Thực trạng hiệu sử dụng VKD Công ty CP dầu nhờn PV OIL 35 iii 2.2.1 Tình hình huy động VKD Công ty CP dầu nhờn PV OIL 35 2.2.2 Tình hình đầu tƣ sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần dầu nhờn PV OIL 39 2.2.3 Thực trạng sử dụng VLĐ Công ty cổ phần dầu nhờn PV OIL 42 2.2.5 Đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh 65 2.3 Đánh giá chung hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty 69 2.3.1 Những kết đạt đƣợc 69 2.3.2 Những hạn chế nguyên nhân 70 CHƢƠNG 3: BIỆN PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DẦU NHỜN PV OIL 73 3.1 Định hƣớng chiến lƣợc phát triển Công ty thời gian tới 73 3.2 Các biện pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần dầunhờn PV OIL 74 3.2.1 Biện pháp nâng cao hiệu huy động vốn kinh doanh 74 3.2.2 Biện pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh 78 KẾT LUẬN 89 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 90 iii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Từ viết tắt Giải thích BTC Bộ tài CBCNV Cán công nhân viên CP Cổ phần CSH Chủ sở hữu DTT Doanh thu ĐTLĐ Đối tƣợng lao động HĐKD Hoạt động kinh doanh HTK Hàng tồn kho LNST Lợi nhuận sau thuế QĐ Quyết định QLDN Quản lý doanh nghiệp SLĐ Sức lao động SXKD Sản xuất kinh doanh TLLĐ Tƣ liệu lao động TMDV Thƣơng mại dịch vụ TSCĐ Tài sản cố định TSLĐ Tài sản lƣu động VCĐ Vốn cố định VKD Vốn kinh doanh VLĐ Vốn lƣu động NSNN Ngân sách nhà nƣớc iv DANH MỤC CÁC BẢNG Số 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 2.8 2.9 2.10 2.11 2.12 2.13 Tên bảng Kết hoạt động kinh doanh Công ty CP dầu nhờn PV OIL năm 2010 - 2014 Cơ cấu nguồn vốn kinh doanh Công ty CP dầu nhờn PV OIL năm 2010 - 2014 Tình hình sử dụng nguồn vốn Công ty CP dầu nhờn PV OIL năm 2010 - 2014 Kết cấu vốn lƣu động Công ty CP dầu nhờn PV OIL năm 2010 - 2014 Các tiêu phản ánh khả toán Công ty CP dầu nhờn PV OIL năm 2010 - 2014 Vòng quay khoản phải thu kỳ thu tiền bình quân Công ty CP dầu nhờn PV OIL năm 2010 - 2014 Vòng quay hàng tồn kho số ngày vòng quay hàng tồn kho Công ty CP dầu nhờn PV OIL năm 2010 - 2014 Một số tiêu đánh giá hiệu sử dụng VLĐ Công ty CP dầu nhờn PV OIL Kết cấu tài sản dài hạn Công ty CP dầu nhờn PV OIL năm 2010 - 2014 Cơ cấu tài sản cố định hữu hình Công ty CP dầu nhờn PV OIL năm 2010 - 2014 Tình trạng kỹ thuật Tài sản cố định hữu hình Công ty CP dầu nhờn PV OIL năm 2010 - 2014 Một số tiêu đánh giá hiệu sử dụng Vốn cố định Công ty CP dầu nhờn PV OIL năm 2010 - 2014 Một số tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty CP dầu nhờn PV OIL năm 2010 - 2014 v Trang 31 36 40 43 47 50 52 54 58 59 61 63 66 3.1 Danh mục nguyên vật liệu tồn kho năm 2014 80 3.2 Cơ cấu khoản phải thu 81 3.3 Xác định nhóm khách hàng theo thời hạn nợ 82 3.4 Bảng kê lãi suất chiết khấu dự kiến 83 3.5 Khoản phải thu khách hàng dự kiến thu đƣợc áp dụng chiết khấu v 83 DANH MỤC SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỖ Số Tên sơ đồ, biểu đồ Trang I Sơ đồ: 2.1 Cơ cấu tổ chức Công ty CP dầu nhờn PV OIL 26 II Biểu đồ: 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 Kết kinh doanh PV OIL LUBE năm 2010 - 2014 Cơ cấu nguồn vốn PV OIL LUBE năm 2010 - 2014 Cơ cấu Vốn lƣu động PV OIL LUBE năm 2010 - 2014 Hiệu sử dụng Vốn lƣu động PV OIL LUBE năm 2010 - 2014 Cơ cấu Vốn cố định PV OIL LUBE năm 2010 - 2014 Hiệu sử dụng Vốn cố định PV OIL LUBE năm 2010 - 2014 Hiệu sử dụng Vốn kinh doanh PV OIL LUBE năm 2010 - 2014 vi 35 37 44 55 57 64 67 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài: Ngày xu hội nhập kinh tế quốc tế, giới trở thành thị trƣờng chung rộng lớn, xuất nhiều tổ chức thƣơng mại tự Điều làm cho môi trƣờng kinh doanh cạnh tranh ngày gay gắt khốc liệt.Thị trƣờng mở tạo nhiều hội thách thức doanh nghiệp Vốn đóng vai trò sở, làđiều kiện tiên cho hoạt động sản xuất kinh doanh, làđiều kiện để trì tồn phát triển nhƣ chứng tỏ khả cạnh tranh doanh nghiệp Vấn đề huy động vốn sử dụng vốn nhƣ để đạt hiệu cao vấn đề trọng tâm mà doanh nghiệp hoạt động kinh tế thị trƣờng phải quan tâm Vì vậy, đòi hỏi nhà quản trị phải giám sát chặt chẽ tình hình sử dụng vốn sản xuất kinh doanh, biết đƣợc hạn chế việc sử dụng doanh nghiệp, từ tìm biện pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Trong năm vừa qua, Công ty cổ phần dầu nhờn PV OIL đạt đƣợc thành tựu định, kết sản xuất kinh doanh có lãi, bƣớc nâng cao hiệu tổ chức sử dụng vốn kinh doanh, từ nâng cao vị nhƣ lực cạnh tranh Công ty thị trƣờng Song bên cạnh thuận lợi kết đạt đƣợc, Công ty phải đƣơng đầu với không khó khăn nhiều vấn đề phải giải việc huy động quản lý sử dụng vốn Vì vậy, đòi hỏi Công ty phải cố gắng nhiều trình hoạt động sản xuất kinh doanh mình, tìm biện pháp tối ƣu nhằm nâng cao hiệu huy động sử dụng vốn Công ty, đảm bảo cho Công ty sản xuất kinh doanh đạt hiệu cao tạo phát triển bền vững cho Công ty Xuất phát từ thực tiễn trên, lựa chọn nghiên cứu đề tài “Biện pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần dầu nhờn PV OIL” nhằm nghiên cứu vấn đề lý luận thực tiễn, đề biện pháp hy vọng phần giúp Công ty quản lýsử dụng vốn có hiệu Mục đích nghiên cứu: Đánh giá kết hoạt động Công ty thời gian qua thực trạng Công ty đồng thời đƣa số biện pháp góp phần hoàn thiện hệ thống quản lý tài Công ty Đối tƣợng, phạm vi nghiên cứu: - Đối tƣợng: Hiệu sử dụng VKD Công ty cổ phần dầu nhờn PV OIL - Phạm vi nghiên cứu: Phân tích tìm biệnpháp nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần dầu nhờn PV OIL - Phƣơng pháp nghiên cứu: Luận văn sử dụng phƣơng pháp luận biện chứng vật, vật lịch sử, phƣơng pháp nghiên cứu, thống kê… Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài: Luận văn nhằm đánh giá kết hoạt động Công ty cổ phần dầu nhờn PV OIL thời gian qua (2010 – 2014) thực trạng Công ty đồng thời đƣa số biện pháp góp phần hoàn thiện hệ thống quản lý tài Công ty cổ phần dầu nhờn PV OIL nói riêng nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp nói chung Kết cấu luận văn: Ngoài phần mởđầu, kết luận phụ lục, phần nội dung luận văn gồm chƣơng: Chƣơng 1: Cơ sở lý luận thực tiễn vốn kinh doanh hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp Chƣơng 2: Thực trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần dầu nhờn PV OIL Chƣơng 3: Biện pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty Cổ phần dầu nhờn PV OIL việc Công ty tận dụng đƣợc đòn bẩy tài Do đó, Công ty cần thiết lập cấu vốn phù hợp thực biện pháp để trì cấu vốn mục tiêu cho giai đoạn Đây nội dung trọng tâm sách huy động sử dụng vốn Công ty.Việc thiết lập cấu vốn mục tiêu có vai trò quan trọng doanh nghiệp trình quản lý sử dụng vốn Để xây dựng cấu vốn mục tiêu nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty cần vào số yếu tố sau: + Xác định chi phí sử dụng vốn nguồn vốn huy động thời điểm huy động vốn Mỗi nguồn vốn, Công ty huy động Công ty có chi phí sử dụng vốn khác Sử dụng nguồn vốn vay ngân hàng Công ty phải trả lãi vay ngân hàng theo mức lãi suất huy động thời kỳ Nếu sử dụng nguồn vốn phát hành cổ phiếu Công ty phải trả cổ tức cho cổ đông, đồng thời tính thêm chi phí phát hành cổ phiếu Nếu huy động từ hình thức tín dụng thuê mua, Công ty phải chịu mức chi phí cao cho công ty cho thuê tài đơn vị kinh doanh tính lợi nhuận họ phần chi phí Công ty phải trả Do đó, xác định cấu vốn tài trợ cho hoạt động mình,Công ty cần xác định đƣợc chi phí sử dụng loại nguồn vốn để cân nhắc lựa chọn hình thức huy động vốn có chi phí rẻ phù hợp với mục đích sử dụng vốn Chi phí sử dụng vốn bình quân đƣợc xác định theo công thức sau: Chi phí sử Tỷ trọng Chi phí sử Tỷ trọng WACC = x + x dụng vốn vay vốn vay dụng vốn CSH vốn CSH + Kế hoạch sử dụng vốn Công ty: Việc lựa chọn hình thức huy động vốn phải vào kế hoạch sử dụng vốn Công ty Nếu sử dụng vốn để bổ sung VLĐ sử dụng nguồn vốn ngắn hạn nhƣ vay ngắn hạn, tín dụng thƣơng mại Nếu huy động vốn để đầu tƣ vào tài sản cố định sử dụng lâu dài phải sử dụng hình thức tài trợ nguồn vay dài hạn nhƣ vay dài hạn, thuê tài chính, huy động VCSH từ cổ đông Với việc lực chọn hình thức huy động trên, Công ty có cân đối thời gian khai thác thời gian hoàn vốn Qua đó,Công ty có đủ nguồn vốn tài trợ cho hoạt động theo tiến độ thực hiện, đồng thời tăng khả hoàn trả vốn lãi hạn 3.2.1.3 Tăng cường huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu Việc phát hành trái phiếu hình thức huy động vốn trực tiếp từ dân cƣ tổ chức Với ƣu điểm có khả chuyển nhƣợng, lãi suất thay đổi tuỳ thuộc vào tình hình Trong điều kiện nay, với hoạt động mở rộng 76 thị trƣờng tài chính, phát hành trái phiếu tạo điều kiện cho Công ty xâm nhập vào thị trƣờng tài Đây hình thức mẻ Công ty, Công ty tăng vốn tài trợ dài hạn Để phát hành trái phiếu, Công ty cần phải nghiên cứu kỹ thị trƣờng có chuẩn bị chu đáo thủ tục pháp lý, lựa chọn loại trái phiếu phù hợp Công ty chọn hình thức phát hành không niêm yết có niêm yết thị trƣờng chứng khoán nhƣng yêu cầu đặt phải minh bạch hoá tình hình tài nhƣ HĐKD Đồng thời, để thực biện pháp có hiệu quả, Công ty cần phải có cân nhắc tới chi phí phát hành tỷ lệ lãi suất yêu cầu nhà đầu tƣ Chi phí thực tế hình thức huy động vốn qua phát hành trái phiếu bao gồm phần lãi suất cho nhà đầu tƣ cộng thêm chi phí phát hành Do đó, thực hình thức huy động vốn Công ty cần tính toán so sánh chi phí vay thực tế cân hiệu sử dụng vốn dự kiến để huy động vốn theo hình thức thực có hiệu Trong điều kiện nay, để tăng tính khoản loại trái phiếu, Công ty phát hành trái phiếu có lãi suất linh hoạt, đảm bảo ngoại tệ mạnh Hiện nay, nhà đầu tƣ Việt Nam không yên tâm khả đảm bảo giá trị đồng nội tệ nên không muốn nắm giữ loại trái phiếu có kỳ hạn dài Vì vậy, trái phiếu có kỳ hạn năm trở lên, Công ty xây dựng chế lãi suất linh hoạt, biến động biên độ Lãi suất trái phiếu cho phép dao động biên độ định để Công ty nhà đầu tƣ kiểm soát đƣợc rủi ro 3.2.1.4 Tăng cường sử dụng hình thức tín dụng thuê mua Hiện nay, Công ty chƣa sử dụng hình thức tín dụng thuê mua Phƣơng thức huy động cách sử dụng hình thức tín dụng thuê mua có nhiều thuận lợi phù hợp với Công ty giai đoan Công ty sử dụng hình thức tín dụng thuê mua giúp Công ty sử dụng đƣợc tài sản, phƣơng tiện vận chuyển mà huy động lƣợng vốn lớn để đầu tƣ TSCĐ Một số vấn đề Công ty cần nghiên cứu, xem xét để thúc đẩy thực hình thức tín dụng thuê mua Công ty thời gian tới: + Tìm nhà cung cấp dịch vụ cho thuê tài có thiết bị, tài sản cố định chuyên ngành mà đơn vị chƣa đầu tƣ, nhƣng cần có để sản xuất kinh doanh không cần thiết phải bỏ vốn để đầu tƣ + Việc tài trợ hình thức thuê mua tài cần kết hợp với hình thức tài trợ khác để huy động đƣợc đủ vốn đầu tƣ tài sản cố định 77 3.2.1.5 Huy động vốn chủ sở hữu Công ty tăng vốn điều lệ cách tiếp nhận vốn góp thành viên cũ nhƣ thành viên Muốn thực đƣợc cách này, thành viên Đại hội đồng cổ đông thông qua mối quan hệ sẵn có mình, kêu gọi tham gia góp vốn cá nhân, tổ chức Tuy nhiên, Công ty cần suy xét kỹ trƣớc chấp nhận vốn góp từ thành viên để tránh gặp phải hành động phá hoại, gây đoàn kết nội Đại hội đồng cổ đông làm ảnh hƣởng đến hoạt động Công ty Bên cạnh đó, lợi nhuận không chia nguồn quan trọng để làm tăng vốn chủ sở hữu Những năm nay, tình hình sản xuất kinh doanh Công ty gặp nhiều khó khăn, kết kinh doanh năm 2012, 2013 2014 giảm xuống mạnh mẽ so với năm trƣớc Với tình hình này, để đạt đƣợc lợi nhuận cao hơn, Công ty cần phải nỗ lực nữa, cần phải sản xuất kinh doanh có hiệu quả, doanh thu bù đắp đƣợc hết chi phí bỏ đem lại lợi nhuận cho Công ty Muốn vậy, Công ty cần tiếp tục tìm kiếm nguồn nguyên liệu với chi phí thấp, giá rẻ nhƣng có chất lƣợng đảm bảo để giảm thiểu chi phí tăng lợi nhuận; xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh chi tiết, có tính toán trù bị rõ ràng để chủ động nguyên vật liệu, đảm bảo trì sản xuất đƣợc liên tục, ổn định, hoàn thành công việc vào chí trƣớc thời hạn đặt ra; tiếp tục thực tiết kiệm tất khâu trình sản xuất; tiến hành đào tạo nâng cao tay nghề cho công nhân, cho cán quản lý đào tạo nâng cao , khuyến khích sáng kiến, cải tiến giúp nâng cao suất, chất lƣợng, mẫu mã, chủng loại sản phẩm Khi Công ty tăng đƣợc số lƣợng sản phẩm đồng nghĩa với việc mở rộng thêm đối tƣợng phạm vi tiêu thụ sản phẩm Nếu sản phẩm đƣợc khách hàng đối tác ƣu chuộng lợi nhuận thu đƣợc từ sản phẩm làm cho Công ty đạt đƣợc lợi nhuận ngày cao Khi hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty đem lại lợi nhuận việc huy động vốn từ lợi nhuận điều hiển nhiên, thuận lợi dễ dàng Công ty có lợi nhuận lớn huy động đƣợc nhiều vốn từ lợi nhuận không chia, quy mô sản xuất kinh doanh thị trƣờng Công ty có điều kiện mở rộng 3.2.2 Biện pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh 3.2.2.1 Biện pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động a) Lập kế hoạch nguồn vốn lưu động 78 Công ty cần phải phân tích xác tiêu tài kỳ trƣớc, biến động chủ yếu vốn lƣu động, mức chênh lệch kế hoạch thực nhu cầu vốn lƣu động kỳ trƣớc Mặt khác, nhu cầu vốn lƣu động thƣờng xuyên công ty đƣợc xác định hàng tuần, tháng, quý, năm đƣợc tổng hợp từ báo cáo nhu cầu vốn lƣu động phận cụ thể nhƣ: kế hoạch sử dụng vật tƣ, trả nợ tiền cho khách hàng chi nhánh, kế hoạch trả nợ lãi vay gốc phòng kế toán, kế hoạch toán cho nhà thầu thực dự án khoản toán khác.Để xác định nhu cầu vốn lƣu động thƣờng xuyên cần thiết Công ty sử dụng phƣơng pháp gián tiếp: Đặc điểm phƣơng pháp gián tiếp dựa vào kết thống kê kinh nghiệm vốn lƣu động bình quân năm báo cáo, nhiệm vụ sản xuất kinh doanh năm kế hoạch khả tăng tốc độ luân chuyển vốn lƣu động năm kế hoạch để xác định nhu cầu vốn lƣu động Công ty Công thức tính toán nhƣ sau: VLĐnc = VLĐ0 x DTT1/ DTT0 x (1+t%) Trong đó: VLĐnc : Nhu cầu vốn lƣu động năm kế hoạch DTT1, DTT0 : Tổng doanh thu năm kế hoạch năm báo cáo VLĐ0 : Số dƣ bình quân vốn lƣu động năm báo cáo t% : tốc độ luân chuyển vốn lƣu động năm kế hoạch so với năm báo cáo t% = (K1 – K0) / K0 x 100% K0, K1 : số ngày luân chuyển VLĐ - Căn vào tiêu kế hoạch Công ty ta códoanh thu năm kế hoạch tăng 20% so với năm báo cáo DTT0 = 521.624 triệu đồng => DTT = 20% x 521.624 = 625.949 triệu đồng - VLĐ0 = 202.055 triệu đồng - Mục tiêu công ty tăng tốc độ luân chuyển vốn lƣu động, nên giả định số ngày luân chuyển vốn lƣu động Công ty năm kế hoạch 105 ngày/vòng (giảm 43 ngày so với năm báo cáo) K0 = 148 ngày, K1 = 105 ngày => t% = (105 – 148) / 148 x 100% = -29% Nhƣ vậy, nhu cầu vốn lƣu động năm kế hoạch VLĐnc = 202.055 x 625.949 / 521.624 x (1 – 29%) = 167.383 triệu đồng Tức nhu cầu VLĐ năm kế hoạch giảm so với năm báo cáo (giảm 79 đƣợc 34.672 triệu đồng) Sở dĩ nhƣ tốc độ luân chuyển vốn lƣu động tăng làm nhu cầu vốn lƣu động giảm Dựa nhu cầu vốn lƣu động xác định, xây dựng kế hoạch huy động vốn: xác định khả tài công ty, số vốn thiếu, so sánh chi phí huy động vốn từ nguồn tài trợ để lựa chọn kênh huy động vốn phù hợp, kịp thời, tránh tình trạng thừa vốn, gây lãng phí thiếu vốn làm gián đoạn hoạt động kinh doanh công ty, đồng thời hạn chế rủi ro xảy Khi lập kế hoạch vốn lƣu động phải vào kế hoạch vốn kinh doanh đảm bảo cho phù hợp với tình hình thực tế thông qua việc phân tích, tính toán tiêu kinh tế, tài kỳ trƣớc với dự đoán tình hình hoạt động kinh doanh, khả tăng trƣởng năm tới dự kiến biến động thị trƣờng b) Dự trữ hàng tồn kho hợp lý, tăng cường công tác quản lý HTK Qua phân tích khoản mục hàng tồn kho ta thấy giá trị hàng tồn kho năm 2014 70.520 triệu đồng, nguyên vật liệu tồn kho 33.665 triệu đồng (chiếm 48% hàng tồn kho) Vậy để giảm mục hàng tồn kho, Công ty nên giảm vật tƣ tồn kho lập kế hoạch tối ƣu dự trữ Bảng 3.1: Danh mục nguyên vật liệu tồn kho năm 2014 Đơn vị tính: triệu đồng Danh mục vật tƣ Dầu gốc Chất tẩy rửa Số tiền 26.259 2.357 Chất phân tán không tro Kẽm – Ankyl - Thiophotphat 2.020 505 Phụ gia chống oxi hóa chống mài mòn Chất biến tính ma sát 337 505 Chất hạ điểm đông đặc 337 Chất ức chế tạo bọt Tổng 1.347 33.665 Nhìn vào bảng 3.1 báo cáo tồn kho nguyên vật liệu năm 2014 cho thấy dầu gốc có lƣợng dự trữ nhiều nhất, nguyên liệu để sản xuất dầu nhờn Khi công ty xác định đƣợc lƣợng dầu gốc tối ƣu nhập vào để vào sản 80 xuất hợp lý tiết kiệm đƣợc đáng kể chi phí nguyên vật liệu Ứng dụng mô hình EOQ, ta có công thức sau: Chi phí dự trữ: C dự trữ = C lƣu kho + C đặt hàng C0= I x C x Q/2 + S x D / Q Vậy tổng chi phí : TC = C x D + I x C x Q/2 + S x D / Q I : Tỉ lệ chi phí lƣu kho so với giá mua (10%) C : Giá mua thùngdầu gốc ( 16,5 triệu đồng) Q: Số lƣợng đặt hàng lần công ty (2.500 thùng) Q/2:Mức dự trữ trung bình công ty (1.250 thùng) S : Chi phí cố định bỏ lần đặt hàng ( 20 triệu đồng) D : Nhu cầu năm ( 5.500 tấn) Khi tính chi phí dự trữ tổng chi phí: C0 dự trữ = 10%x16,5x2.500/2 + 20 x 5.500 / 2.500 = 2.106,5 triệu đồng TC0 = 16,5 x 2.500 + 2.106,5 = 43.356,5triệu đồng Vậy sách dự trữ tối ƣu công ty là: Q* = 2𝐷𝑆 𝐼𝐶 = 365 thùng Số lần đặt hàng tối ƣu : N* = 5.500 / 365 = 15 lần Chi phí dự trữ tối ƣu: C* dự trữ = 10% x 16,5 x 365 / + 20 x5.500/ 365 = 602,5 triệu đồng Khi áp dụng sách tối ƣu tiết kiệm số tiền là: C0 dự trữ - C * dự trữ = 2.106,5–602,5 = 1.504 triệu đồng c) Đổi chế quản lý công nợ Thực tế cho thấy công tác quản lý khoản phải thu công ty chƣa đƣợc chặt chẽ Các khoản phải thu chiếm tỉ trọng tƣơng đối lớn tổng tài sản công ty (chiếm 26% năm 2014) có xu hƣớng tăng mạnh Bảng 3.2: Cơ cấu khoản phải thu Đơn vị tính: triệu đồng Chỉ tiêu Các khoản phải thu 1.Phải thu khách hàng 2.Trả trƣớc cho ngƣời bán 3.Các khoản phải thu khác Chênh lệch Số tiền % Năm 2013 Năm 2014 45.662 41.347 71.764 66.013 26.102 24.666 57 60 1.264 3.051 1.936 3.815 672 764 53 25 81 Nhìn vào bảng phân tích ta thấy khoản phải thu tăng lênđáng kể Năm 2014 tăng lên so với năm 2013 26.102 triệu đồng, tƣơng ứng với 57% Do muốn giảm đƣợc khoản phải thu phải giảm khoản "phải thu khách hàng" Để hạn chế tình trạng bị chiếm dụng vốn cải thiện hiệu sử dụng vốn tốt cần có biện pháp giảm khoản phải thu khách hàng nhƣ sau: - Xác định nhóm khách hàng theo thời hạn trả nợ Bảng 3.3: Xác định nhóm khách hàng theo thời hạn nợ Thời gian trả chậm: T Loại Tỷ trọng (ngày) 1-30 15% 40% 31-60 >60 35% 10% - Xác định mức chiết khấu: Ta có công thức sau: FVn = PV * ( + nR) =>PV = FVn / (1 +nR) Trong đó: FV : giá trị tƣơng lai sau n kì dòng tiền đơn PV: giá trị dòng tiền đơn kì thứ n R : Lãi suất - Xác định mức chiết khấu mà công ty chấp nhận Công ty áp dụng hình thức chiết khấu cho khoản tiền toán vòng 60 ngày, lớn 60 ngày công ty không cho hƣởng chiết khấu Vì công ty phải toán lãi suất cho ngân hàng tháng lần, khoản nợ vƣợt tháng công ty phải trả lãi cho khoản lãi cho khoản Tỉ lệ chiết khấu cao mà công ty chấp nhận đƣợc PV = A * (1 - i%) - A / (1 + nR)  => i% ≤ nR / (1 + nR) Trong đó: A: khoản tiền hàng công ty cần toán chƣa có chiết khấu i% : tỉ lệ chiết khấu mà công ty dành cho khách hàng T: khoảng thời gian toán từ khách hàng nhận đƣợc hàng A * (1 - i%): khoản tiền toán khách hàng trừ chiết khấu 82 R : lãi suất ngân hàng (1%/ tháng) Bảng 3.4: Bảng kê lãi suất chiết khấu dự kiến Thời gian trả chậm: T (ngày) Lãi suất chiết khấu dự kiến (%) 3 1-30 31-60 Loại >60 không đƣợc hƣởng chiết khấu Sau có thỏa thuận bán hàng trả chậm với khách hàng công ty hi vọng với tỉ lệ chiết khấu ứng với thời hạn đề xuất bảng 3.3 khuyến khích khách hàng toán nhanh Kết thực biện pháp Giả sử áp dụng mức chiết khấu công ty kì vọng giảm đƣợc 35% khoản phải thu khách hàng Tƣơng đƣơng với số tiền là: 66.013 * 35% = 23.105 triệu đồng Khi áp dụng mức chiết khấu với tỉ trọng nhóm khách hàng chƣa toán khoảng thời gian thay đổi Vậy ta có bảng dự tính sau: Bảng 3.5: Khoản phải thu khách hàng dự kiến thu đƣợc áp dụng chiết khấu Đơn vị tính: triệu đồng Thời gian trả chậm: T (ngày) Tỷ trọng Số tiền phải thu theo nhóm KH 15% 3.466 3% 104 3.362 1-30 31-60 40% 35% 9.242 8.087 2% 1% 185 81 9.057 8.006 >60 Tổng 10% 100% 2.311 23.105 0% 370 2.311 22.735 Khoản phải thu năm dự kiến là: 66.013–22.735 = 43.278 triệu đồng 83 Lãi suất chiết khấu Số tiền chiết khấu Số tiền thực thu 3.2.2.2 Biện pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định a) Nâng cao hoạt động đầu tư đổi tài sản cố định Đầu tƣ đổi tài sản cố định yêu cầu cấp bách cần thiết để Công ty nâng cao lực sản xuất, tăng cƣờng tính cạnh tranh đáp ứng kịp thời yêu cầu khách hàng nƣớc Trong năm qua,Công ty quan tâm đến vấn đề này, việc đầu tƣ TSCĐ chƣa tốt với tỷ lệ giá trị lại TSCĐ tổng nguyên giá 20% vào năm 2014 Tuy nhiên, khoa học công nghệ ngày nâng cao nhanh chóng đổi mới, vậy, Công ty cần áp dụng công nghệ tiên tiến vào sản xuất kinh doanh để đạt đƣợc lợi nhuận cách tối đa Để thực đƣợc điều này, Công ty cần thực biện pháp sau: - Thƣờng xuyên đánh giá lại TSCĐ để nắm đƣợc xác giá trị tài sản cố định phạm vi toàn Công ty để từ có định đầu tƣ phù hợp - Xem xét đầu tƣ TSCĐ có hàm lƣợng công nghệ cao, thay thiết bị lỗi thời, lạc hậu, suất thấp b) Bảo toàn vốn cố định mặt vật Trong trình sử dụng, Công ty phải quản lý chặt chẽ, không làm mát tài sản cố định Mọi tài sản cố định Công ty phải có hồ sơ theo dõi quản lý riêng Cuối năm tài chính, Công ty phải tiến hành kiểm kê tài sản cố định Mọi trƣờng hợp thừa, thiếu tài sản cố định phải đƣợc lập biên bản, tìm nguyên nhân có biện pháp xử lý c) Bảo toàn vốn cố định mặt giá trị Phải đánh giá giá trị tài sản cố định nhằm xác định xác quy mô vốn bảo toàn Lựa chọn phƣơng pháp khấu hao xác định khấu hao thích hợp Nguyên tắc chung mức khấu hao tài sản cố định phải phù hợp với hao mòn thực tế Nếu khấu hao thấp mức hao mòn thực tế không đảm bảo thu hồi vốn tài sản cố định hết thời hạn sử dụng Ngƣợc lại làm tăng chi phí cách giả tạo, làm giảm lợi nhuận Công ty Kịp thời lý tài sản cố định không cần dùng hƣ hỏng, không dự trữ mức tài sản cố định chƣa cần dùng Đánh giá xác mức độ hao mòn hữu hình vô hình tài sản cố định, từ chủ động xây dựng thời gian khấu hao thích hợp, ý đến khấu 84 hao nhanh nhằm thu hồi vốn nhanh nhằm giảm hao mòn vô hình lớn tiến khoa học kỹ thuật phát triển nhanh Khi xây dựng đƣợc biểu thời gian khấu hao thích hợp cần kiên thực khấu hao xác 3.2.2.3 Một số biện pháp chung nâng cao hiệu sử dụng VKD Để nâng cao hiệu vốn kinh doanh Công ty thời gian tới, Công ty cần thực số biện pháp chung sau đây: a) Hoàn thiện tổ chức hoạt động công tác tài Công ty cách chuyên nghiệp Hiện PhòngTài - Kế toán Công ty chủ yếu làm nhiệm vụ kế toán Công tác tài Công ty yếu chƣa chuyên nghiệp, chƣa thể giúp lãnh đạo Công ty việc định việc huy động sử dụng vốn cách có hiệu Nhu cầu cần phải có phận tài riêng cần thiết Bộ phận tài cung cấp cho lãnh đạo Công ty thông tin đầy đủ để định tài Chức phận tài là: - Thu thập số liệu từ ban kế toán phân tích tình hình SXKD Công ty thời gian vừa qua, tổng hợp số liệu tình hình tài Công ty - Phân tích tài Công ty, tìm hiểu nguyên nhân đánh giá nguyên nhân cách rõ ràng chi tiết - Lập kế hoạch tài dài hạn Công ty theo định hƣớng chiến lƣợc phát triển Công ty thời gian tới - Phân tích hiệu đầu tƣ Nghiên cứu, phân tích, đánh giá giúp cho lãnh đạo Công ty định đầu tƣ, hoạt động SXKD ngắn hạn dài hạn, dự án đầu tƣ, phƣơng án đầu tƣ Công ty đạt hiệu cao - Lập kế hoạch huy động vốn tƣơng ứng với kế hoạch huy động vốn, tính toán chi phí sử dụng vốn thiết lập cấu vốn tối ƣu cho Công ty b) Tăng cường hệ thống kiểm soát quản trị Trong hệ thống quản lý kinh tế, hệ thống kiểm soát quản trị vấn đề mới, nhƣng mang ý nghĩa quan trọng, có ảnh hƣởng đến hiệu quản lý doanh nghiệp, Bằng cách xác định hệ thống tiêu đánh giá hiệu hoạt động hệ thống quản lý, hệ thống kiểm soát quản trị có tác dụng thiết thực việc hoàn thiện chế quản lý tài Công ty nói chung chế quản lý, huy động sử dụng vốn Công ty nói riêng Để xây dựng hệ thống kiểm soát quản trị có hiệu quả, Công ty cần tập trung vào nội dung sau: 85 - Xây dựng hệ thống thông tin quản lý có hiệu quả: Nội dung thông tin đƣợc truyền tải qua hệ thống thông tin quản lý bao gồm vấn đề tình hình tài tình hình hoạt động Công ty Các thông tin hệ thống cần phải đƣợc phân quyền truy cấp báo cáo theo cấp quản lý, đảm bảo yêu cầu đạo thống bảo mật thông tin Đồng thời, Công ty cần xây dựng quy chế làm việc hệ thống thông tin quản lý để kiểm soát việc sử dụng xử lý thông tin ngƣời sử dụng thƣờng xuyên, liên tục Hệ thống thông tin quản lý giúp nhà quản lý nâng cao khả kiểm soát hoạt động sản xuất kinh doanh, giảm bớt cố xẩy gây gián đoạn hoạt động sản xuất, tình trạng thừa, thiếu hàng dự trữ, tăng cƣờng khả giám sát chất lƣợng sản phẩm, nâng cao chất lƣợng phục vụ hiểu biết khách hàng nhƣ hạn chế rủi ro xảy - Xây dựng hệ thống thông tin quản lý phải biết kết hợp với việc đẩy mạnh công tác đào tạo kỹ phân tích kinh doanh tài doanh nghiệp Lực lƣợng cán Công ty có khả phân tích tình hình tài Công ty yếu Nếu lực lƣợng có khả phân tích tốt dự báo đƣợc tình hình sản xuất kinh doanh Công ty tốt, công cụ quan trọng giúp Công ty xác định đƣợc chiến lƣợc kinh doanh, tận dụng kịp thời hội phát triển kinh doanh mang lại lợi nhuận cao cho Công ty - Tăng cƣờng khả kiểm soát tài nội Công ty tiến hành đánh giá, kiểm soát hoạt động Công ty thông qua tiêu tài nhƣ vốn, khả sinh lời, khả toán, cấu vốn,… vậy, ban lãnh đạo Công ty cần có phối hợp chặt chẽ với phòng tài phận khác có liên quan để có đạo đắn chi tiết, rõ ràng Nhƣ vây, hệ thống kiểm soát quản trị công cụ hữu hiệu tác động tích cực tới trình đổi chế huy động vốn sử dụng vốn Công ty mà thúc đẩy trình cấu lại Công ty theo mô hình quản trị đại, đáp ứng đƣợc nhu cầu phát triển Công ty phù hợp với xu hƣớng hội nhập kinh tế nƣớc ta c) Kế hoạch hoá đầu tư sở vật chất kỹ thuật Việc lập kế hoạch cho đầu tƣ sở vật chất kỹ thuật khâu quan trọng chế quản lý Công ty nói chung chế quản lý vốn nói riêng Bởi vì, sở kế hoạch đƣa ra, Công ty có lựa chọn đƣa định hƣớng đầu tƣ hiệu phù hợp với tình hình tài định hƣớng phát 86 triển Công ty Vì vậy, Công ty phải vào chiến lƣợc dài hạn phát triển kinh tế tình hình tài thực tế, từ có kế hoạch cụ thể triển khai tránh chồng chéo ảnh hƣởng đến nguồn vốn d) Đào tạo bồi dưỡng đội ngũ cán lãnh đạo quản lý Đây khâu then chốt công tác quản lý nói chung trình đổi công tác tổ chức máy nói riêng, đồng thời tác động trực tiếp tới công tác quản lý vốn Công ty Về bản, Công ty thực đào tạo bồi dƣỡng cho cán lãnh đạo quản lý nhƣ sau: - Xây dựng sách đào tạo để giúp cán phát triển lực chuyên môn, khả thích ứng tính động sáng tạo - Có kế hoạch thực việc đào tạo cán cán lãnh đạo quản lý với trƣờng đại học, trung tâm đào tạo, thƣờng xuyên có khoá học nâng cao lực trình độ quản lý, chuyên môn nghiệp vụ, tiếp cận đƣợc với kiến thức ngày phát triển nay, có sách tuyển dụng hợp hợp lý để tuyển chọn ngƣời có lực - Đổi công nghệ quản lý, xây dựng quy chế đánh giá nhận xét cán sách đãi ngộ nhằm kích thích sản xuất, nâng cao suất lao động khuyến khích nhân tài - Thực sách tiết kiệm chi tiêu, tránh lãng phí nguồn nhân lực, tiết kiệm chi phí quản lý, tiết kiệm chi phí nguyên vật liệu, điện năng, nhân công, tối ƣu hoá lƣợng dự trữ hàng tồn kho Không ngừng cải tiến kỹ thuật, đổi công nghệ sản xuất, tăng hiệu sản xuất kinh doanh e) Chú trọng đến chiến lược xây dựng trì thương hiệu Công ty Đây chiến lƣợc lâu dài gắn liền với hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty Thƣơng hiệu Công ty hàm chứa văn hoá Công ty, thể tác phong, ý thức làm việc ngƣời Công ty, thể môi trƣờng làm việc, quy trình làm việc Thƣơng hiệu Công ty gắn liền với thƣơng hiệu sản phẩm Công ty f) Đẩy nhanh công tác tiêu thụ sản phẩm thu hồi vốn Doanh thu tiêu thụ sản phẩm biểu tổng giá trị loại sản phẩm, hàng hóa dịch vụ mà doanh nghiệp bán thời kỳ định Là phận chủ yếu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Trên góc độ tài doanh nghiệp, trình tiêu thụ trình thu hồi vốn, có tiêu thụ đƣợc sản phẩm doanh nghiệp có nguồn để bù đắp chi 87 phí bỏ trình sản xuất kinh doanh, thực nghĩa vụ với nhà nƣớc, trả lƣơng cho công nhân viên, mua sắm vật tƣ phục vụ sản xuất nhƣ trang trải khoản nợ khác Nếu hàng hóa sản xuất chậm tiêu thụ bị ứ đọng không tiêu thụ đƣợc gây tình hình tài căng thẳng cho Công ty Càng tiêu thụ đƣợc nhiều sản phẩm, thu hồi vốn nhanh tăng doanh thu, sở để tăng lợi nhuận, nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Để quản lý tài tốt lành mạnh, Công ty cần nghiêm chỉnh chấp hành thực quy định thực hành tiết kiệm nhà nƣớc, chống lãng phí, nâng cao hiệu quản lý sử dụng tài sản Công ty, tăng cƣờng công tác kiểm tra giám sát, phân tích tình hình tài Công ty, thực tốt việc dự báo tình hình vốn, chi phí, doanh thu lợi nhuận đạt đƣợc, làm nhƣ chắn công tác quản lý tài Công ty tốt hơn, hiệu sản xuất kinh doanh đƣợc nâng cao, tình hình tài ngày lành mạnh 88 KẾT LUẬN Việc nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty quan trọng bối cảnh cạnh tranh ngày khốc liệt Trong năm gần đây, Công ty cổ phần dầu nhờnPV OIL có kết kinh doanh không tốt, doanh thu cao nhƣng chi phí lớn nên lợi nhuận đạt đƣợc thấp có chiều hƣớng giảm Với xu hội nhập cạnh tranh ngày khốc liệt để phát triển thành doanh nghiệp có tầm ảnh hƣởng quốc tế, Công ty cổ phần dầu nhờnPV OILcần tổ chức việc sử dụng vốn kinh doanh cách khoa học hợp lý, điều hành hoạt động SXKD linh hoạt, hiệu giúp Côngty phát triển ổn định bền vững Vì đề tài: "Biện pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần dầu nhờn PV OIL"đƣợc đặt với nhiều nội dung cần đƣợc nghiên cứu vấn đề thiết thực mặt lý luận thực tiễn Luận văn nghiên cứu, làm rõ lý luận hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp; Phân tích thực trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần dầu nhờn PV OIL Qua nghiên cứu thực tiễn sử dụng vốn Công ty, tác giả đƣa nhận định thực trạng, số tồn công tác sử dụng vốn Công ty, qua đề xuất biện pháp nhằm góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần dầu nhờn PV OIL Trong khuôn khổ giới hạn, kết nghiên cứu đề tài không tránh khỏi hạn chế định nhìn nhận, đánh giá tác giả hạn chế Với hƣớng dẫn tận tình TS Nguyễn Thị Mỵ với kiến thức đƣợc học tập, nghiên cứu kinh nghiệm công tác, tác giả mong muốn đóng góp phần vào việc nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần dầu nhờn PV OIL Rất mong nhận đƣợc đóng góp ý kiến nhà khoa học độc giả có quan tâm để luận văn đƣợc hoàn thiện 89 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Ngô Thế Chi, Nguyễn Trọng Cơ (2008),Phân tích tài doanh nghiệp,Nhà xuất Tài Chính Nguyễn Thành Độ, Nguyễn Ngọc Huyền (2011), Giáo trình Quản trị Kinh doanh, Nhà xuất Đại học Kinh tế Quốc dân Phan Đức Dũng (2009), Giáo trình Phân tích báo cáo tài định giá giá trị doanh nghiệp, Nhà xuất thống kê Phạm Vãn Đƣợc, Đặng Kim Cƣơng (2003), Phân tích hoạt động kinh doanh, Nhà xuất thống kê Phạm Ngọc Kiểm (2009), Xây dựng hệ thống tiêu đánh giá HQSXKD doanh nghiệp Việt Nam,Nhà xuất Khoa học xã hội Nguyễn Đình Kiệm, Bạch Đức Hiển (2008), Giáo trình Tài doanh nghiệp, Nhà xuất Tài Nguyễn Ngọc Mai (2011), Giáo trình Quản trị kinh doanh tổng hợp doanh nghiệp, Nhà xuất Đại học Kinh tế Quốc dân Nguvễn Công Nhƣ, Phạm Ngọc Kiểm (2008), Thống kê doanh nghiệp, Nhà xuất Giáo dục Nguyễn Ngọc Quang (2011), Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính, Nhà xuất tài 10 Tài liệu kế toán tài Công ty cổ phần dầu nhờn PV OIL năm 2010-2014 11 Vƣơng Toàn Thuyên (2001), Bài giảng môn Phân tích kết hoạt động sản xuất kinh doanh, Trƣờng Đại học Hàng Hải 12 Phạm Quang Trung (2009), Giáo trình Quản trị tài doanh nghiệp, Nhà xuất Đại học kinh tế quốc dân 90 ... dầu nhờn PV OIL Chƣơng 3: Biện pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty Cổ phần dầu nhờn PV OIL CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN VỀ VỐN KINH DOANH VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH. .. hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần dầunhờn PV OIL 74 3.2.1 Biện pháp nâng cao hiệu huy động vốn kinh doanh 74 3.2.2 Biện pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh 78 KẾT... BIỆN PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DẦU NHỜN PV OIL 73 3.1 Định hƣớng chiến lƣợc phát triển Công ty thời gian tới 73 3.2 Các biện pháp nâng cao hiệu sử dụng