Báo cáo phân tích ngành dầu khí

1|Page Chủ đề: Lựa chọn ngành, phân tích ngành thị trường chứng khoán Thành viên nhóm: Hoàng Thế Thường Dương Quang Việt Đinh Văn Kiên Đàm Thanh Duy Giấu mặt 2|Page Báo cáo phân tích ngành dầu khí Việt Nam Mục Lục 3|Page Lời mở đầu Sau gần 40 năm xây dựng trưởng thành, ngành dầu khí Việt Nam trải qua chặng đường đầy khó khăn, đạt thành tựu đáng kể, trở thành “đầu tàu kinh tế” quốc dân đầu kinh tế biển đất nước Đã phát đưa vào khai thác nhiều mỏ dầu khí, đưa Việt Nam vào hàng ngũ nước xuất dầu thô, góp phần quan trọng cho ổn định phát riển kinh tế quốc dân thời gian qua Ngoài việc phát triển công nghiệp khai thác dầu khí, ngành dầu khí phát triển nhiều lĩnh vực quan trọng khác như: chế biến lọc hóa dầu, kinh doanh sản phẩm dầu khí, dịch vụ kỹ thuật dầu khí cung cấp vật tư thiết bị cho ngành dầu khí, xây dựng nhà máy điện với doanh thu hàng trăm ngàn tỷ đồng năm, góp phần húc đẩy phát triển ngành công nghiệp dịch vụ khác đất nước, ngành điện, phân bón,… Dầu khí có vai trò quan trọng sức khỏe kinh tế giới nói chung kinh tế Việt Nam nói riêng Ngành dầu khí ngành mũi nhọn quốc gia lợi ích kinh tế mang lại mà nguồn lượng cần thiết cho sống 4|Page Trong V.E.Ts Team mang đến cho cô lớp thông tin báo cáo phân tích ngành dầu khí Việt Nam Bài phân tích đánh giá vai trò ngành Dầu khí Việt Nam hội thách thức mà ngành dầu Việt Nam gặp phải Đồng thời đề cập đến chu kì sống ngành dầu qua báo cáo tài chính, sâu vào việc phân tích vài mã cổ phiểu ngành thị trường chứng khoán Việt Nam Bài phân tích chắn nhiều thiếu xót, mong cô lớp góp ý nhiệt tình để hoàn thành thật tốt Chân thành cảm ơn!!! 5|Page A Tổng quan ngành dầu khí Việt Nam Lịch sử hình thành I Ngành dầu khí Việt Nam đời vào năm 60 Những hoạt động liên quan đến việc thăm dò khai thác dầu mỏ vào năm 1961, với tên đoàn thăm dò dầu lửa 36 Đoàn địa chất 36 tổ chức Việt Nam có nhiệm vụ thăm dò, tìm kiếm dầu khí tập trung đồng Sông Hồng Nhưng tới tận năm 1981, mét khối khí đưa lên từ mỏ khí Tiền Hải – Thái Bình, lúc PVN công ty trực thuộc Bộ công nghiệp nặng Những mốc lịch sử ngành dầu khí Việt Nam • 1975 - Tổng Cục Dầu khí Việt Nam thành lập sở Liên đoàn địa chất 36 Vụ Dầu khí thuộc Tổng cục Hoá chất • 1977 - Công ty Dầu khí Việt Nam (Vietnam Oil& Gas Company – Petrovietnam) trực thuộc Tổng cục Dầu khí Việt Nam thành lập để thực nhiệm vụ hợp tác với công ty nước lĩnh vực thăm dò, khai thác dầu khí Việt Nam • Tháng năm 1990 - Quản lý nhà nước Dầu khí giao cho Bộ Công nghiệp nặng • Tháng năm 1990 - Tổng công ty Dầu khí Việt Nam (Vietnam Oil & Gas Corporation – Petrovietnam) tổ chức lại sở đơn vị cũ Tổng cục Dầu khí Việt Nam • Tháng năm 1992 - Tổng công ty Dầu khí Việt Nam tách khỏi Bộ Công nghiệp nặng trực thuộc Thủ tướng Chính phủ nước CHXHCN Việt Nam, trở thành công ty dầu khí quốc gia với tên giao dịch quốc tế Petrovietnam • Tháng năm 1995 - Tổng công ty Dầu khí Việt Nam Thủ tướng Chính phủ nước CHXHCN Việt Nam định Tổng công ty Nhà nước với tên giao dịch quốc tế Petro Vietnam 6|Page • Tháng năm 2010, Thủ tướng Chính phủ ký định chuyển tư cách pháp nhân Tập đoàn Dầu khí Việt Nam thành Công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên Nhà nước làm chủ sở hữu II Hiện trạng ngành dầu khí Việt Nam Trong năm qua, Tập đoàn Dầu khí Việt Nam xây dựng ngành công nghiệp dầu khí Việt Nam hoàn chỉnh từ khâu thăm dò, khai thác, vận chuyển, chế biến, tàng trữ, phân phối, dịch vụ xuất nhập khẩu, đưa thêm nhóm sản phẩm vào phục vụ kinh tế quốc dân, là: sản phẩm điện khí, xăng dầu, khí nén cao áp lượng Trữ lượng dầu mỏ Việt Nam Theo số liệu thống kê BP, Việt Nam quốc gia đứng thứ 28 tổng số 52 nước giới có tài nguyên dầu khí Tính đến hết năm 2013, trữ lượng dầu thô xác minh Việt Nam vào khoảng 4,4 tỷ thùng đứng thứ khu vực Đông Nam Á, lượng khí xác minh Việt Nam vào khoảng 0,6 nghìn tỷ m3 , đứng thứ khu vực Đông Nam Á (sau Indonesia Malaysia Từ 1986, dòng dầu thô khai thác mỏ Bạch Hổ Tháng năm 1987 Việt Nam bắt đầu xuất dầu thô Hiện Việt Nam xếp thứ khối Đông Nam Á xuất dầu mỏ Việt Nam trì sản lượng khai thác mức khoảng 340.000 thùng/ ngày vài năm tới Sản lượng mỏ: Bạch Hổ 100.000 thùng/ngày Bạch Hổ mỏ dầu lớn thềm lục địa nước ta, nguồn cung cấp dầu chủ yếu cho Việt Nam nay, nằm phía đông 7|Page nam, cách bờ biển Vũng Tàu 145km Mỏ có trữ lượng khoảng 300 triệu khai thác thương mại từ năm 1986 Sư Tử Đen 70.000 thùng/ ngày Sư Tử Vàng 65.000 thùng/ngày Sư Tử Trắng : Theo khảo sát, trữ lượng mỏ đạt khoảng 300 triệu thùng dầu thô 3-4 tỷ m3 đốt Tê Giác Trắng 45.000 thùng/ ngày Các mỏ khác 10-20.000 thùng /ngày Khách hàng chủ yếu nhập dầu Việt Nam: Nhật Bản, Các nhà máy loc dầu Singapore, … 80% sản lượng dầu Bạch Hổ cung cấp cho nhà máy lọc dầu Dung Quất Vai trò ngành dầu khí kinh tế quốc dân Ngành Dầu khí ngành kinh tế trọng điểm bao gồm đơn vị Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam (Petrovietnam), Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex), có đóng góp lớn cho phát triển đất nước Ngành Dầu khí nói chung Petrovietnam nói riêng có đóng góp đáng kể vào nguồn thu ngân sách Nhà nước, chiếm tỷ trọng cao kim ngạch xuất Việt Nam thu hút nhà đầu tư nước mang vốn công nghệ đại vào Việt Nam 2.1 Đóng góp vào GDP nộp ngân sách Nhà nước 8|Page Trong năm qua, Petrovietnam trì vai trò đầu tàu kinh tế đất nước Trong khối doanh nghiệp Nhà nước đóng góp khoảng 42% GDP nước, riêng Petrovietnam chiếm khoảng 16 - 18% GDP, mức cao so với nước giai đoạn 2008 – 2015 Về đóng góp ngân sách, thu từ dầu thô mang lại bình quân 13,6% tổng thu ngân sách hàng năm giai đoạn 2009 - 2013, kể từ Petrovietnam có nhà máy lọc dầu Trong năm trước đó, thu từ dầu thô mang lại 20% tổng thu ngân sách Trong đó, thu ngân sách từ tấ t cá c doanh nghiệp Nhà nước (không kể Ngà nh Dầu khí ) chiếm khoả ng 15 - 16%; nữa, nguồn đóng góp ngân sách Petrovietnam cao nhiều so với đóng góp từ tất doanh nghiệp có vố n đầ u tư nước ngoà i doanh nghiệp tư nhân Đến cuối năm 2014 đầu năm 2015, giới bị ảnh hưởng sụt giảm giá dầu, nguồn thu từ dầu thô chiếm tỷ trọng quan trọng kinh tế quốc dân Theo báo cáo Tổng cục Thống kê, nguồn thu từ dầu thô đạt 98,1 nghìn tỷ đồng, đóng góp 12,1% tổng ngân sách Nhà nước năm 2014 Tuy nhiên ảnh hưởng sụt giảm giá dầu năm 2015, số giảm mạnh 62,4 nghìn tỷ đồng đóng góp 7,1% tổng ngân sách Nhà nước năm 2015 9|Page Năm 2013 doanh thu hợp toàn Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam tăng 7% so với năm 2012, đạt 390 nghìn tỷ đồng nộp ngân sách Nhà nước tăng thêm 9.100 tỷ đồng Tuy nhiên mức doanh thu hợp giảm 6% năm 2014 366 nghìn tỷ đồng tiếp tục giảm mạnh 15% năm 2015 chịu ảnh hưởng từ sụt giảm giá dầu toàn cầu Doanh thu hợp Petrovietnam đạt 311 nghìn tỷ đồng đóng góp 115,1 tỷ đồng vào ngân sách Nhà nước năm 2015 2.2 Kim ngạch xuất nhập Từ khai thác đến nay, giá trị xuất dầu thô chiếm tỷ trọng cao so với mặt hàng xuất chủ lực khác giày dép, dệt may, thủy sản Năm 2005, tổng giá trị xuất dầu thô chiếm 26,41% tổng kim ngạch xuất nước, đạt 7,37 tỷ USD Đến năm 2008, giá trị xuất dầu thô Việt Nam đạt 10,36 tỷ USD chiếm 21,42% tổng kim ngạch xuất nước, năm 2015 giảm xuống 3,806 tỷ USD chiếm 2,34% Số liệu cho thấy kim ngạch xuất dầu thô giảm mạnh giai đoạn từ năm 2008 đến 2015 đặc biệt giảm so với thời gian trước Sự sụt giảm giá trị xuất dầu thô năm qua xác định hai nguyên nhân Thứ sụt giảm sản lượng khai thác mỏ lớn đặc biệt mỏ Bạch Hổ Thứ hai từ năm 2009 Nhà máy Lọc dầu Dung Quất thức vào hoạt động tiêu thụ phần lượng 10 | P a g e dầu thô sản xuất nội địa Tuy giá trị xuất giảm nhiều dầu thô mặt hàng quan trọng tổng giá trị xuất nước 2.3 Thu hút nguồn đầu tư nước lớn vào Việt Nam Trong thời gian qua, Ngành Dầu khí có tác động tích cực tới trình thu hút vốn đầu tư nước vào Việt Nam Trong giai đoạn 1988 - 2014, nhiều công ty dầu khí nước từ Mỹ, Nhật Bản, Nga, Anh, Malaysia, Canada, Australia… thực đầu tư vào lĩnh vực tìm kiếm thăm dò khai thác Việt Nam, thông qua loại hợp đồng dầu khí khác Tổng số hợp đồng ký 102 hợp đồng, đó, 63 hợp đồng hiệu lực Tính cho giai đoạn 1988 2012, Ngành Dầu khí chiếm khoảng 4,6% tổng số dự án đầu tư nước nước mang lại 17% tổng vốn đầu tư nước (khoảng 30,5 tỷ USD) Hiện nay, Việt Nam có 40 công ty dầu khí nước đầu tư vào khâu thượng nguồn, trung nguồn hạ nguồn Trong số đó, nhiều công ty dầu khí lớn hợp tác với Petrovietnam chủ yếu khâu thượng nguồn (tìm kiếm thăm dò khai thác dầu khí) Chevron, KNOC (Hàn Quốc), Gazprom (Nga), Petronas (Malaysia), PTTEP (Thái Lan), Talisman (trước công ty Canada, Công ty Repsol Tây Ban Nha mua lại), ExxonMobil (Mỹ), Total Neon Energy (Pháp) Các công ty phần lớn đầu tư hình thức góp vốn với Petrovietnam để thực hợp đồng dầu khí Ngoài ra, Petrovietnam kết hợp với Gazprom thành lập Công ty Vietgazprom với nhiệm vụ thăm dò dầu khí Nga Việt Nam B I Cơ hội thách thức ngành dầu khí Việt Nam Cơ hội 11 | P a g e Tiếp tục bảo trợ Nhà nước ngành chiến luợc cho phát triển kinh tế an ninh quốc gia Tiềm khai thác lớn tiếp tục khoảng 60 năm tới Thị phần dầu khí nước chiếm 35% nhờ kế hoạch phát triển mở rộng hợp lý Chưa có nguồn lượng thay thế: nguồn lượng từ mặt trời, sức gió, sóng biển … đòi hỏi đầu tư cao hiệu thấp; nguồn lượng hạt nhân hiệu lại có phản đối liệt hậu độc hải chất thải phóng xạ II Thách thức Trữ lượng dầu mỏ giảm xuống tốc độ khai thác cao so với tốc độ thăm dò Nhu cầu sử dụng sản phẩm ngành phụ thuộc vào tăng truởng kinh tế: Khi kinh tế phục hồi nhu cầu sử dụng dầu gia tăng, tốc độ tăng trưởng nhanh, ngược lạ Phụ thuộc hoàn toàn vào giá dầu giới Việc mở rộng thăm dò khai thác vùng biển sâu tốn kém, rủi ro bị tranh chấp mạnh từ phía Trung Quốc Tập đoàn thuộc quản lý Nhà nước nên khả linh động hoạt động kinh doanh thấp, tính ỷ lại cao tính cạnh tranh thấp Việc mở rộng sang lĩnh vực khác chịu cạnh tranh lớn tập đoàn công ty khác có kinh nghiệm lâu năm 12 | P a g e Nhân lực công nghệ chưa đáp ứng hoàn toàn nhu cầu ngành C Phân tích báo cáo tài Số liệu phân tích tài ngành dầu khí dựa sở doanh nghiệp có quy mô vốn lớn, hoạt động hiệu quả, có khả sinh lời cao sàn HNX HSX Với tiêu chí trên, tiến hành phân tích tài doanh nghiệp dầu khí sàn gồm công ty : Bảng : Danh sách doanh nghiệp thực nghiên cứu STT Mã DPM GAS PVD PVS PVT PVX Tên Công ty CTCP Phân bón Hóa chất Dầu khí (HOSE) Tổng công ty khí Việt Nam (HOSE) CTCP Khoan Dịch vụ Khoan Dầu khí (HOSE) CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (HNX) CTCP Vận tải Dầu khí (HOSE) CTCP Xây lắp Dầu khí Việt Nam (HNX) Phân tích hiệu hoạt động ngành  Tốc độ tăng trưởng  Kết hoạt động kinh doanh công ty nhóm dầu khí chịu ảnh hưởng lớn từ giá dầu giới  Do nước OPEC tăng sản lượng có mục đích, Iran quay trở lại thị trường dầu thô quốc tế đồng thời với việc đồng USD mạnh lên gây sức ép lên giá dầu kinh tế Trung Quốc suy yếu dẫn đến sụt giảm giá dầu giảm 13 | P a g e từ 98.92$/ thùng từ 1/2014 xuống thấp tới mức kỷ lục 28.5 vào  tháng 1/2016 Năm 2015, đa số doanh nghiệp ngành tăng trưởng EPS so với năm 2014  Mức tăng trưởng mạnh thuộc PVX với mức tăng trưởng đạt 55.41% so với 2014 Thấp thuộc PVD với lợi nhuận -31% so với năm 2014  Hiệu hoạt động  EPS bình quân ngành bình quân đạt 3236.6d so với mức 2932.7d trung bình toàn thị trường Mức EPS tương đối cao so với bình quân toàn thị trường có biến động mạnh qua năm  Năm ROE ROA Tỷ suất sinh lời 2012 9% 4% TB Ngành 2013 2014 8% 13% 3% 5% 2015 12% 5% TB toàn thị trường 2012 2013 2014 2015 11.55% 11.3% 11.3% 11.95% 5.65% 5.6% 5.35 5.55% 14 | P a g e LNST/DTT 5% 4% 6% 7% 6.8% 8.85% 7.1% 7.9% Nhìn chung sau đợt khủng hoảng giá dầu trog giai đoạn gần ta thấy hiệu hoạt động công ty cải thiện phục hồi Đây tín hiệu tích cực So với TB toàn thị trường khả quan Tuy nhiên mức LNST/DTT thấp Phân tích kết cấu tài sản Bảng cân đối kế toán năm 2015 ( đơn vị : Triệu VNĐ ) Tiền khoản tương đương tiền TỔNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TSCĐ TỔNG TÀI SẢN DÀI HẠN Nơ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản ( NV )  PVD 3496469 8210877 15931915 16704350 4510937 7100596 13303694 24915227 PVS 7996670 16006012 4727816 10431041 9872435 4689744 11874874 26437053 PVT 2236855 3628092 5523012 6028072 2177980 3152745 4325439 9656164 PVX 873244 9434378 1723292 5428391 10010554 1986753 2865461 14862769 GAS 17748332 33814789 14870119 22899817 9002417 4823127 42889063 56714606 DPM 5690048 8082321 1853676 2836859 1835490 536184 8547505 10919180 Nhìn chung doanh nghiệp ngành dầu khí có quy mô lớn 5000 tỷ Đặc biệt doanh nghiệp ngành khai thác thăm dò PVD, PVS với tầm 25 ngàn tỷ đồng  Các công ty sản xuất có TSCĐ lớn PVD,GAS, DPM ngưỡng 15000 tỷ đồng ) Ngược lại công ty cung cấp dịch vụ có TSCĐ ( 5000 tỷ ) Tỷ trọng tài sản, nguồn vốn Tiền khoản tương đương tiền TỔNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TSCĐ TỔNG TÀI SẢN DÀI HẠN PVD 14.03% 32.95% 63.94% 67.04% PVS 30.25% 60.54% 17.88% 39.45% PVT 23.16% 37.57% 57.19% 62.42% PVX GAS 5.87% 31.29% 63.47% 59.62% 11.59% 26.21% 36.52% 40.37% DPM 52.11% 74.02% 16.97% 25.98% 15 | P a g e Nơ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản ( NV )  18.1% 28.5% 53.4% 100 37.34% 17.74% 44.91% 100 22.55% 32.65% 44.79% 100 67.35% 13.36% 19.28% 100 15.87% 8.5% 75.62% 100 16.81% 4.91% 78.28% 100 Các doanh nghiệp thuộc nhóm thăm dò, khai thác có tỷ trọng tài sản dài hạn lớn – Chủ yếu TSCĐ PVD chiếm gần 64% PVT chiếm 57% Tổng tài sản Ngược lại nhóm dịch vụ sản xuất, tài sản ngắn hạn lại chiếm tỷ trọng chủ yếu cấu tài sản doanh nghiệp Nhất với công ty sản xuất cung cấp dịch vụ, tỷ trọng tiền mặt khoản tiền gửi chiếm tỷ trọng lớn để phục vụ khả toán ngắn hạn Nhiều kể đến DPM với 52% tiền khoản tương đương tiền  Nguồn vốn tài trợ cho TSCĐ hoạt động doanh nghiệp ngành chủ yếu dựa vào vốn chủ sở hữu vay dài hạn So sánh PE PB doanh nghiệp ngành PVD 1,774,792 19,805 2,029 38 26.75 PVS 4,702,906 408,600 2919 22.97 20.6 PVT 1,731,104 117,332 1,594 16.8 14 P/E 13.1838344 P/B 0.703947368 7.057211374 0.89682194 8.78293601 0.83333333 Doanh thu Lợi nhuận ròng EPS Giá trị sổ sách (BV) Giá ( 20 /10 / 2016 ) PVX 2,607,934 137,923 482 7.5 6.2240663 0.4 GAS 15,711,205 1,666,219 3,314 21.6 69 20.820760 3.1944444 DPM 2,432,741 378,759 3,869 22.4 29.1 7.5213233 1.2991071 16 | P a g e Có tới doanh nghiệp doanh nghiệp chọn làm liệu phân tích có PE mức TB ngành PVX doanh nghiệp có PE thấp ngành 6.22 Trung bình PE ngành dầu khí thấp nhiều mức 13.78 toàn thị trường Mức PB ngành 0.92 so với mức 1.794 toàn thị trường Trong có doanh nghiệp có mức PB cao GAS DPM Nhìn chung, với tình hình mức PE, PB doanh nghiệp ngành dầu khí tương đối hấp dẫn Vị trí đặc biệt ngành dầu khí, hỗ trợ tối đa từ tập đoàn mẹ giúp cho công ty ngành vượt qua thời kỳ khó khăn Đặc biệt thời gian trở lại giá dầu bắt đầu ấm lên đồng thời nước dầu mỏ OPEC bắt đầu hoạt động nhằm đẩy giá xăng dầu tăng trở lại Kết hợp với dự báo cung cầu dầu thô giới Ta hoàn toàn tin tưởng ngành dầu khí bước qua khó khăn trước mắt tăng trưởng tốt thời gian tới Chính lý nên cổ phiếu doanh nghiệp thuộc ngành dầu khí giữ vị đặc biệt danh mục nhà đầu tư tầm trung dài hạn Phân tích số doanh nghiệp tiêu biểu ngành I PVD PV Drilling hoạt động lĩnh vực cung cấp giàn khoan, dịch vụ kỹ thuật khoan giếng khoan, dịch vụ cung ứng nhân lực lĩnh vực khoan giếng khoan dầu khí (ngoài khơi lẫn đất liền) Hơn thập kỷ qua, PV Drilling có bước phát triển mạnh mẽ, trở thành Tổng Công ty hàng 17 | P a g e đầu Tập đoàn Dầu khí Việt Nam, nhà thầu khoan cung cấp dịch vụ giếng khoan uy tín thị trường Sự suy giảm nghiêm trọng giá dầu thô năm 2015 gây ảnh hưởng lớn đến hoạt động thăm dò khai thác dầu khí thị trường khoan dầu khí ,gây tác động tiêu cực đên tình hình kinh doanh PVD Theo đó, quý năm 2016, doanh thu đạt gần 1.776 tỷ đồng, giảm 53,5% so kỳ, giá vốn hàng bán chiếm tới 84% doanh thu khiến lãi gộp giảm mạnh 72%, xuống gần 291 tỷ đồng Lũy kế tháng đầu năm 2016, PVD đạt doanh thu 3.352 tỷ đồng lãi ròng gần 76 tỷ, giảm 59% 93% so với nửa đầu năm 2015 Trong cấu doanh thu PVD, doanh thu cung cấp dịch vụ khoan giảm mạnh nhất, từ 2.195 tỷ đồng xuống 885 tỷ đồng, tương ứng giảm 60% doanh thu từ cung cấp dịch vụ kỹ thuật giếng khoan dịch vụ khác giảm nửa, 585,4 tỷ đồng Trong năm 2016, PVD có giàn khoan có hoạt động xuyên suốt bao gồm: 1) PV Drilling V tiếp tục hợp đồng dài hạn với Gazprom Nga, với giá cho thuê khoảng 185 ngàn USD/ngày, giảm từ mức 205 ngàn USD/ngày trước Giàn khoan thực hợp đồng dài hạn từ 2012 dự kiến kết thúc tháng 11/2016 Đây giàn mang lại mức biên lợi nhuận tốt cho PVD Hiện tại, doanh nghiệp chưa có kế hoạch cụ thể cho giàn PVD V sau kết thúc hợp đồng Trong trường hợp đối tác không tiếp tục thực khoan, PVD gặp khó khăn việc tìm kiếm đối tác tính đặc thù giàn khoan PVD V Ngược lại, Gazprom tiếp tục thuê PVD V, giá thuê dự kiến giảm mạnh mức giá thị trường khoảng 130-140 ngàn USD/ngày, giảm 30% so với mức giá cho thuê 18 | P a g e 2) 2) PV Driling I thực xuyên suốt từ đầu năm 15/7/2016, Cửu Long JOC thuê Hiện nay, PVD I trúng thầu chuẩn bị sang Myanmar, với mức giá khoảng 50 – 60 ngàn USD/ngày, giảm mạnh từ mức khoảng 80 ngàn USD/ngày trung bình Q1/2016 3) Các giàn lại thực hợp đồng thuê ngắn hạn PVD II VI thuê Vietsopetro dự kiến kết thúc vào T10/2016 Giàn PVD III việc làm từ tháng Như 9T2016, số lượng giàn khoan cho thuê trung bình PVD khoảng 2.3 giàn (1.3 giàn tự nâng giàn TAD), giảm khoảng 40-50% so với kỳ năm ngoái Dù giá dầu phục hồi trở lại kể từ tạo đáy vào quý năm 2016,nhưng tình hình kinh doanh PVD không khả quan hơn,khi giá dầu chưa đủ để công ty tiếp tục thực triên khai việc khoan giêng dầu.Hiện nguồn cung giàn cho thuê khu vực cao gấp lần so với nhu cầu, gây áp lực giảm lên đơn giá việc đấu thầu Việc cho thuê giàn khoan phụ thuộc nhiều vào giá dầu, nhà thầu trở lại mức giá dầu trì $60 khoảng thời gian đủ dài (khoảng tháng).Việc giá dầu phục hồi cách chậm rãi, thời gian tới đánh vẫn khó khăn cho PVD II PVS Cùng chung tình cảnh với PVD,PVS công ty cung cấp dịch vụ kỹ thuật dầu khí cho hoạt đông thăm dò phát triển mỏ nước.Với việc giá dầu sụt giảm mạnh ảnh hưởng đến nhu cầu khách hàng,làm sụt giảm giá cung cấp dịch vụ dầu khí khối lượng công việc PVS Theo đó,doanh thu hợp quý đạt 4.809 tỷ đồng, giảm mạnh 36% so với kỳ, giá vốn giảm 34%, lợi nhuận gộp từ bán 19 | P a g e hàng cung cấp dịch vụ đạt xấp xỉ 333 tỷ đồng, giảm 57% so với quý năm ngoái Lũy kế tháng đầu năm, doanh thu đạt 9.252 tỷ đồng, giảm 3.300 tỷ đồng so với nửa đầu năm 2015,lợi nhuận sau thuế thu 671 tỷ đồng Trong cụ thể mảng hoạt động kinh doanh PVS sau: Mảng xây lắp khí : gặp nhiều khó khăn dự án biển, vốn có biên lợi nhuận cao mạnh doanh nghiệp Công ty thực số dự án bờ dự án Nhiệt Điện Long Phú, dự án Đạm Phú Mỹ, dự án DPP Cà Mau, Điện Nhơn Trạch, giúp mang lại doanh thu lớn cho công ty Tuy nhiên, biên lợi nhuận thấp gây áp lực giảm lên lợi nhuận Mảng xây lắp khí dự kiến gặp khó khăn 2017 đến thời điểm doanh nghiệp chưa có dự án ký đáng kể cho quý 2017 Mảng dich vụ tàu :mảng dich vụ tàu phục vụ cho hoạt động bảo vệ, tuần tra, cứu hộ cứu hoả, với đội ngũ 22 tàu thuộc sở hữu doanh nghiệp So với năm 2015, doanh thu giảm mạnh 57% (1) 2015 công ty có sử dụng tàu thuê bên (2) đơn giá giảm Mặc dù vậy, biên lợi nhuận gộp giữ mức 12%, nhờ việc sử dụng đội tàu sở hữu đưa lại mức biên tốt so với đội tàu thuê Các tàu PVS có độ tuổi cao (trung bình 20 năm), gần hết khấu hao giúp trì mức biên ổn định cao số hoạt động PVS Dịch vụ cung ứng tàu xử lý dầu thô FSO/FPSO :Do hợp đồng ký dài hạn 7-10 năm, với mức giá thuê ấn định trước Do vậy, mảng kinh doanh có tính ổn định PVS không chịu ảnh hưởng giá dầu Mảng khảo sát ghi nhận lỗ:PVS có chi phí khấu hao tàu cao chi phí lương cho nhân công có trình độ mức cao, đơn giá chịu cạnh tranh từ doanh nghiệp nước Các tàu khảo sát địa chấn 2D Bình Minh 02 tàu khảo 20 | P a g e sát 3D CGC Amadeus việc làm tháng đầu năm, chi phí thiết bị vận hành lớn Trong 8T2016, mảng dịch vụ khảo sát ghi nhận lỗ khoảng 130 tỷ đồng cho nhu cầu khảo sát giảm mạnh Công ty áp dụng biện pháp cắt giảm chi phí, sử dụng kỹ sư người Việt thay người nước ngoài, dự kiến cho năm 2016 chịu mức lỗ khoảng 200 tỷ cho mảng kinh doanh Dịch vụ cảng: Hiện nay, PVS sở hữu, quản lý vận hành hệ thống cảng dịch vụ dầu khí tất trung tâm dầu khí miền Bắc Trung Nam với 345 cảng Biên gộp suy giảm mạnh 2016 từ 24% năm 2015 mức 8% (1) đơn giá giảm mạnh nhà thầu không thuê dịch vụ cầu cảng tạm dừng dự án khoan thăm dò dầu khí Với việc trì mức doanh thu lợi nhuận tốt số mảng hoạt động,tình hình kinh doanh PVS đánh giá khả quan so với PVD.Việc giá dầu phục hồi dù chậm chạp ảnh hưởng tích cực lên tình hình kinh doanh PVS,khi việc giá dầu vượt 50$ giúp nhiều dự án bị tạm dừng quay trở lại hoạt động.Vì năm 2017 PVS dự kiến có phục hồi nhẹ so với năm 2016 III GAS PV GAS tổng công ty kinh doanh khí đốt lớn Việt Nam nay,vậy nên giá dầu giảm làm ảnh hướng tới giá khí tự nhiên khiến tình hình kinh doanh GAS sụt giảm theo Theo đó, doanh thu quý công ty tương đương kỳ năm trước, đạt 15.700 tỷ đồng.Tuy nhiên, giá vốn hàng bán lại tăng 1.250 tỷ đồng (11%) khiến cho lãi gộp giảm 1/3 xuống 2.532 tỷ đồng Trừ chi phí, lãi trước thuế giảm 1.381 tỷ (-41%) xuống 1.984 tỷ đồng.Lũy kế tháng đầu năm, PV GAS đạt gần 29.700 tỷ đồng doanh thu, giảm 1.600 tỷ (-5%) so 21 | P a g e với kỳ Lãi trước thuế qua giảm 2.800 tỷ (-42%), từ 6.745 tỷ xuống 3.934 tỷ đồng Lãi ròng đạt 3.005 tỷ đồng, giảm 44% Trong chế giá cũ GAS, giá khí bán cho nhà máy điện bao tiêu (chiếm khoảng 50% sản lượng khí GAS) tính 46% so với giá MFO(trong MFO giá dầu FO trung bình tháng thị trường Singapore theo Tạp chí Platt’s).Khi giá sụt giảm mạnh, khiến GAS phải mua giá khí đầu vào cao bán theo giá thị trường lại thấp,ảnh hưởng tới tình hình kinh doanh tổng công ty.Đến đầu năm 2016,GAS xin ý kiến phủ cho phép thực giá mới,trong giá bán cho nhà máy giá đầu vào,giúp GAS cải thiện tình hình kinh doanh Với việc giá dầu phục hồi,giá khí bán GAS tăng theo tạo tác động tích cực đến hoạt động GAS thời gian tới.Nhu cầu khí tự nhiên tăng tình hình kinh tế vĩ mô tăng trưởng tốt,thúc đẩy doanh nghiệp sản xuất doanh nghiệp.Cùng với trước tình hình thời tiết cực đoạn này, hệ thống nhà máy nhiệt điện khí quy hoạch thêm có ảnh hưởng đáng kể tới doanh thu PV GAS Tài liệu tham khảo BP BP statistical review of world energy (63rd edition) 2014 Tổng cục Thống kê Trị giá mặt hàng xuất sơ năm 2014 2014 Bộ Tài Việt Nam Báo cáo Ngân sách Nhà nước hàng năm 2015 Petrovietnam Tổng kết công tác năm 2015 triển khai kế hoạch năm 2016 2016 Petrovietnam Tổng kết công tác năm 2014 triển khai kế hoạch năm 2015 2015 Petrovietnam Tổng kết công tác năm 2013 triển khai kế hoạch năm 2014 2014 Petrovietnam Báo cáo Thường niên 2011 - 2013 22 | P a g e Petrovietnam Nghị số 7862/NQ-DKVN ngày 01/09/2010 v/v “Phê duyệt Chiến lược tăng tốc phát triển Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam đến năm 2015 định hướng đến năm 2025” 2010 Báo cáo cập nhật Tổng CTCP Khoan Dịch vụ Khoan Dầu khí 10 Báo cáo phân tích Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam ... tin báo cáo phân tích ngành dầu khí Việt Nam Bài phân tích đánh giá vai trò ngành Dầu khí Việt Nam hội thách thức mà ngành dầu Việt Nam gặp phải Đồng thời đề cập đến chu kì sống ngành dầu qua báo. .. nhà máy lọc dầu Dung Quất Vai trò ngành dầu khí kinh tế quốc dân Ngành Dầu khí ngành kinh tế trọng điểm bao gồm đơn vị Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam (Petrovietnam), Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam... cầu ngành C Phân tích báo cáo tài Số liệu phân tích tài ngành dầu khí dựa sở doanh nghiệp có quy mô vốn lớn, hoạt động hiệu quả, có khả sinh lời cao sàn HNX HSX Với tiêu chí trên, tiến hành phân