ĐỀ THI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

ĐỀ THI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH (K.16 – GV: Thân Thị Thu Thủy) Thời gian làm 90 phút, sử dụng tài liệu, nộp lại đề thi LÝ THUYẾT Điều định giá cổ phiếu, trái phiếu tăng hay giảm Những dao động lượng cung tiền tệ có làm cho giá cổ phiếu, trái phiếu thay đổi không? Có thể sử dụng phân tích để kiếm tiền thị trường chứng khoán không? Tình hình Việt Nam gần đây, lãi suất biến động Sự biến động có ảnh hưởng đến giá cổ phiếu thị trường chứng khoán không? Tại sao? BÀI TẬP Ngày 01/01/2007, bảng CĐKT Cty ABC có số liệu sau: • 1.000.000 USD trái phiếu chuyển đổi phát hành ngày 01/07/2006, thời gian đáo hạn năm, lãi suất 6%/năm, trả lãi tháng/lần Số lượng 1.000 trái phiếu Giá chuyển đổi 20USD/CP • 1.000.000 USD cổ phiếu ưu đãi, cổ tức 5%/CP, mệnh giá 100USD/CP • 3.000.000 USD cổ phần thưởng, phép phát hành 400.000 Cổ phiếu Số lượng phát hành 300.000 cổ phiếu • Thu nhập giữ lại: 500.000 USD Ngày 31/12/2007 EBIT 2.500.000 USD Tính thử giá cổ phiếu Trước sau chuyển đổi 60% trái phiếu o Tính thu nhập mổi cổ phần thưởng cổ tức nhận o Tính tỷ suất thu hồi vốn vốn cổ phần thường tỷ lệ tăng trưởng cổ tức g Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức năm đầu g%, tỷ lệ tăng trưởng cổ tức (g-2)% năm Sau đó, tăng trưởng 6%/năm Tính giá cổ phiếu trường hợp chuyển đổi trái phiếu, giả sử lãi suất chiết khấu 15% Lãi suất thị trường 5%/năm Tính giá trái phiếu Tình hình lớp ngày k19 thi xong môn Đề thi 75p, đề mở: Câu 1: - Tại định tế tài chinh trung gian tồn tai? Những người cho vay đạt mục đích đầu tư họ cách đầu tư trực tiếp vào thị trường tài mà không dựa định chế tài trung gian Vậy phải tồn định chế tài trung gian? - Trong năm 2006 thành lập nhiều công ty chứng khoán, anh chị nhận định môi trường hoạt động công ty chứng khoán nay, tình hình TTCK sụt giảm? Câu Bài Tập: Cty P&J có BCĐKT ngày 1-1-09 sau: - 1.000.000USD trái phiếu phát hành ngày 01-09-09 lãi suất 8%/năm , trả lãi tháng lần kỳ hạn năm - 60.000 trái phiếu ưu đãi chuyển đổi , 8% cổ tức, giá chuyển đổi 10USD - 200.000 USD cổ phiếu thường , mệnh giá 10 USD - Thu nhập giữ lại 500.000USD - Thặng dư vốn 600.000 USD - 31-12-09 EBIT 1.400.000USD , thuế TNDN 32%, công ty có số toán cổ tức 0,3 Công ty thời kỳ tăng trưởng nhanh, dự báo cổ tức năm đầu g1%, năm sau giảm 2%/năm, sau ổn định 6%/năm Tính: a/ Tính ROCE, ROE? Tốc độ tăng trưởng g1, trường hợp chuyển đổi 50% cổ phiếu ưu đãi b/- Xác định thư giá cổ phiếu thường, EPS DPS sau chuyển đổi cổ phiểu ưu đãi c/- Tính giá cổ phiếu năm 1/1/2010 1/1/2012 LS chiết khấu 12%/năm d/ - nhà đầu tư mua cổ phiếu 40usd bán 36 usd Tính tỷ suất lợi nhuận sau năm đầu tư e/- với LS thị trường ngày 1/3/2009 6%, tính độ nhạy trái phiếu Ề THI MÔN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH NGÀY 21/03/2010 LỚP CAO HỌC K18 NGÂN HÀNG ĐÊM GV: PGS.TS BÙI KIM YẾN Thời gian 60’ – Được sử dụng tài liệu Trình bày vấn đề thị trường chứng khoán thị trường tiền tệ xung đột mối quan hệ tương hỗ Cho ví dụ thực tế Bài tập cho thuê tài chính: Thời gian thuê TSCĐ năm Số tiền phải toán hàng năm 150 triệu đồng, với lãi suất 10%/năm Tính nguyên giá TSCĐ Lập bảng kế hoạch trả nợ, cho biết số tiền gốc lãi phải trả hàng nămĐỀ THI MÔN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH NGÀY 21/03/2010 LỚP CAO HỌC K18 NGÂN HÀNG ĐÊM GV: PGS.TS BÙI KIM YẾN Thời gian 60’ – Được sử dụng tài liệu Trình bày vấn đề thị trường chứng khoán thị trường tiền tệ xung đột mối quan hệ tương hỗ Cho ví dụ thực tế Bài tập cho thuê tài chính: Thời gian thuê TSCĐ năm Số tiền phải toán hàng năm 150 triệu đồng, với lãi suất 10%/năm Tính nguyên giá TSCĐ Lập bảng kế hoạch trả nợ, cho biết số tiền gốc lãi phải trả hàng năm Giảng viên: PGS TS Nguyễn Đăng Dờn Thời gian: 120 phút Ngày thi: 31/5/2009 Lớp NH Đêm – K17 Được tham khảo tài liệu Câu 1: Đánh giá tóm tắt thị trường tiền tệ, thị trường hối đoái, thị trường chứng khoán VN từ năm 2008 đến nay, nêu giải pháp phận nhằm góp phần ổn định kinh tế VN thời gian tới Câu : Giả định PG Bank sở hữu lô Trái phiếu có nội dung sau + Tổng mệnh giá : 500 tỷ đồng + Thời hạn : năm + L/s : 8% năm, trả lãi trước + Ngày đáo hạn 15/8/2009 Vào ngày 17/5/2009 cần vốn khả dụng vay ngắn hạn, PG Bank tham gia đấu thầu Thị trường Mở để bán hẵn lô trái phiếu cho NHNN với L/s trúng thầu 7,5 % năm Toàn số tiền thu PG Bank sử dụng vay ngắn hạn với L/s 1,05 % tháng, chi phí kinh doanh 0,25 % tháng Xác định số tiền NHNN toán cho PG Bank giao dịch mua bán lô Trái phiếu Xác định kết kinh doanh PG Bank (Gồm kết kinh doanh tín dụng đầu tư tài chính) Nếu PG Bank không bán lô trái phiếu mà chờ đến hạn toán kết kinh doanh PG Bank ? Nêu nhận xét ĐỀ THI MÔN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Lớp TCNH ngày K18 – Thân Thị Thu Thủy – NGÀY THI 1-11-10 Thời gian: 90P I/ LÝ THUYẾT Tại định tế tài chinh trung gian tồn tai?Những người cho vay đạt mục đích đầu tư họ cách đầu tư trực tiếp vào thị trường tài mà không dựa định chế tài trung gian? Vậy phải tồn định chế tài trung gian Trong năm 2006 thành lập nhiều công ty chứng khoán, tác động lãi suất thị trường với khủng hoảng tài buộc công ty muốn tồn phải sáp nhập lại bán cổ phần cho công ty nước Ban cho ý kiến ạn vấn đề II/- BÀI TẬP Cty ABC có BCĐKT ngày 1-1-08 sau: • 1.000.000USD trái phiếu chuyển đổi phát hành ngày 01-07-07 lãi suất 6%/năm , trả lãi tháng lần Kỳ hạn năm mệnh giá 1.000 USD, giá chuyển đổi 20USD/TP • 1.000.000 trái phiếu ưu đãi , 5% cổ tức, mệnh giá 100usd • 3.000.000 USD cổ phiếu thường , phép phát hành 400.000cp, lưu hành 300.000 cp • Thu nhập giữ lại 500.000USD • 31-12-08 EBIT 1.000.000USD , thuế TNDN 32%, công ty có số toán cổ tức 0,7 - Vào ngày 31-12 a/- Xác định thư giá cổ phiếu thường sau phân phối lợi nhuận b/- Xác định EPS DPS trước sau chuyển đổi trái phiếu 60% c/- Tính ROCE? Tốc độ tăng trưởng g, giá cổ phiếu ngày 1-1-09 với LSCK 15% ( trường hợp trái phiếu chuyển đổi) d/- với LS thị trường 5%, định giá trái phiếu 2- Trong năm 2009 công ty định đầu tư vào dự án thay máy móc thiết bị tổng mức dự án 2.000.000USD, công ty lựa chọ phương án sau: - Phát hành trái phiếu với lãi suất 5%/năm - Phát hành cổ phiếu ưu đãi 5,5%/năm - Phát hành cổ phiếu thương Biết MG chứng khoán không thay đổi Dự tính EBIT đạt 1.800.000USD , lựa chọ phương án thực ( trog trường hợp không chuyển đổi trái phiếu) ... hàng nămĐỀ THI MÔN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH NGÀY 21/03/2010 LỚP CAO HỌC K18 NGÂN HÀNG ĐÊM GV: PGS.TS BÙI KIM YẾN Thời gian 60’ – Được sử dụng tài liệu Trình bày vấn đề thị trường chứng khoán thị trường. .. đầu tư tài chính) Nếu PG Bank không bán lô trái phiếu mà chờ đến hạn toán kết kinh doanh PG Bank ? Nêu nhận xét ĐỀ THI MÔN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Lớp TCNH ngày K18 – Thân Thị Thu Thủy – NGÀY THI 1-11-10... Đăng Dờn Thời gian: 120 phút Ngày thi: 31/5/2009 Lớp NH Đêm – K17 Được tham khảo tài liệu Câu 1: Đánh giá tóm tắt thị trường tiền tệ, thị trường hối đoái, thị trường chứng khoán VN từ năm 2008