Nghiên cứu hiệu quả kinh tế sử dụng vốn lưu động tại tổng công ty xây dựng đường thủy

ĐẠI HỌC THÁI NGUYÊN TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ VÀ QUẢN TRỊ KINH DOANH LÊ XUÂN HÒA NGHIÊN CỨU HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY XÂY DỰNG ĐƯỜNG THỦY LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ CHUYÊN NGÀNH: QUẢN LÝ KINH TẾ THÁI NGUYÊN - 2016 Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn ĐẠI HỌC THÁI NGUYÊN TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ VÀ QUẢN TRỊ KINH DOANH LÊ XUÂN HÒA NGHIÊN CỨU HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY XÂY DỰNG ĐƯỜNG THỦY Chuyên ngành: Quản lý kinh tế Mã số: 60.34.04.10 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS TRẦN VĂN ĐỨC THÁI NGUYÊN - 2016 Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn công trình nghiên cứu riêng Các số liệu, kết luận nghiên cứu trình bày luận văn trung thực xác Những kết luận văn chưa công bố công trình Tôi xin chịu trách nhiệm nghiên cứu mình! Thái Nguyên, tháng năm 2016 Tác giả luận văn Lê Xuân Hòa Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn ii LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành luận văn này, xin bày tỏ lòng biết ơn người hướng dẫn khoa học: TS TRẦN VĂN ĐỨC tận tình hướng dẫn suốt trình thực Tôi xin trân thành cảm ơn Ban giám hiệu; Phòng Đào tạo - Trường ĐH Kinh tế QTKD thầy cô giáo tạo điều kiện để hoàn thành khoá học trình bày luận văn Tôi xin gửi lời cảm ơn đến đồng nghiệp chia sẻ nhiều tư liệu kinh nghiệm quý báu liên quan đến vấn đề nghiên cứu luận văn Tôi xin cảm ơn hợp tác Tổng công ty Xây dựng đường thủy (Vinawaco) giúp thực thành công luận văn Xin trân trọng cảm ơn! Thái Nguyên, tháng năm 2016 Tác giả luận văn Lê Xuân Hòa Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC NHỮNG TỪ VIẾT TẮT vi DANH MỤC BẢNG vii DANH MỤC BIỂU ĐỒ viii MỞ ĐẦU 1 Lý chọn đề tài Mu ̣c tiêu nghiên cứu 3 Đố i tươ ̣ng và pha ̣m vi nghiên cứu Đóng góp và ý nghiã của đề tài Kế t cấ u luâ ̣n văn Chương CƠ SỞ LÝ LUẬN, THỰC TIỄN VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ KINH TẾ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG 1.1 Cơ sở lý luâ ̣n 1.1.1 Khái niê ̣m về vố n, vố n lưu đô ̣ng và hiê ̣u quả kinh tế sử du ̣ng vố n lưu đô ̣ng 1.1.2 Vai trò vốn lưu động hiệu kinh tế sử dụng vốn lưu động 1.1.3 Đặc điểm vốn lưu động 10 1.1.4 Nội dung nghiên cứu hiệu kinh tế sử dụng vốn lưu động công ty 11 1.1.5 Các yế u tố ảnh hưởng đến hiệu kinh tế sử dụng vốn lưu động 13 1.2 Quản lý vố n lưu đô ̣ng 16 1.2.1 Khái niê ̣m quản lý và quản lý vố n lưu đô ̣ng 16 1.2.2 Nô ̣i dung bản quản lý vố n lưu đô ̣ng 19 Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn iv 1.3 Bài ho ̣c kinh nghiê ̣m thực tiễn quản lý vố n lưu đô ̣ng 29 1.3.1 Bà i ho ̣c kinh nghiê ̣m quả n lý nguồ n vố n cá c tâ ̣p đoà n và ngoà i nướ c 29 1.3.2 Bài ho ̣c kinh nghiê ̣m quản lý nguồ n vố n lưu đô ̣ng đố i với Tổ ng Công ty Xây dựng đường thủy 35 Chương PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 37 2.1 Các câu hỏi nghiên cứu 37 2.2 Phương pháp nghiên cứu 37 2.2.1 Phương pháp xử lý số liệu 37 2.2.2 Phương pháp thu thâ ̣p thông tin thứ cấ p 37 2.2.3 Phương pháp phân tích số liê ̣u 37 2.3 Hệ thống tiêu nghiên cứu 38 2.3.1 Chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển vốn lưu động 38 2.3.2 Mức tiết kiệm vốn lưu động tăng tốc độ luân chuyển 39 2.3.3 Mức doanh lợi vốn lưu động 40 2.3.4 Xác định nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp 40 2.3.5 Quản trị tồn kho dự trữ 41 2.3.6 Quản trị khoản phải thu 42 Chương THỰC TRẠNG CÔNG TÁC HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI TỔNG CÔNG TY XÂY DỰNG ĐƯỜNG THỦ Y 43 3.1 Quá trình hình thành và kế t quả kinh doanh của Tổ ng Công ty Xây dựng đường thủy 43 3.1.1 Quá trin ̀ h hin ̀ h thành phát triển VINAWACO 43 3.1.2 Kế t quả sản xuấ t kinh doanh của VINAWACO giai đoa ̣n 2010 - 2014 .45 3.2 Thực tra ̣ng hiê ̣u quả sử du ̣ng vố n lưu đô ̣ng của VINAWACO 49 Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn v 3.2.1 Nguồn vốn lưu động Tổng công ty giai đoa ̣n 2010 - 2014 49 3.2.2 Hiệu kinh tế sử dụng vốn lưu động Tổng công ty 69 3.2.3 Các nguyên nhân ảnh hưởng đến hiệu kinh tế sử dụng vốn lưu động 77 3.2.4 Đánh giá chung 83 Chương GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ CÔNG TÁC SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY XÂY DỰNG ĐƯỜNG THỦY 93 4.1 Quan điể m và đinh ̣ hướng phát triể n Tổ ng Công ty Xây dựng đường thủy đế n 2020 93 4.2 Giải pháp nâng cao hiêụ quả quản lý vố n lưu đô ̣ng ta ̣i VINAWACO 94 4.2.1 Giải pháp nâng cao hiệu quản lý vốn lưu động Vinawaco 94 4.2.2 Giải pháp cụ thể nâng cao hiê ̣u quả quản lý vố n lưu đô ̣ng ta ̣i Vinawaco giai đoạn 2015- 2020 98 KẾT LUẬN 107 TÀI LIỆU THAM KHẢO 109 Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn vi DANH MỤC NHỮNG TỪ VIẾT TẮT BQ : Bình quân VLĐ : Vốn lưu động VINAWACO : Tổ ng Công ty Xây dựng đường thủy Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn vii DANH MỤC BẢNG Bảng 3.1 Kết hoạt động sản xuất kinh doanh giai đoạn 2010 - 2014 46 Bảng 3.2 Cơ cấu vốn lưu động giai đoạn 2010 - 2014 52 Bảng 3.3 Hoạt động quản lý vốn tiền 56 Bảng 3.4 Hoạt động quản lý hàng tồn kho 61 Bảng 3.5 Hoạt động quản lý khoản phải thu 64 Bảng 3.6 Hoạt động quản lý khoản ứng trước - trả trước đầu tư ngắn hạn 68 Bảng 3.7 Hiệu sử dụng vốn lưu động 70 Bảng 3.8 Nhu cầu sử dụng vốn lưu động 72 Bảng 3.9 Thống kê tiêu khoản phải thu 76 Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn viii DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 3.1 Tỷ lệ tiền khoản tương đương tiền 57 Biểu đồ 3.2 Phân bố tỷ lệ thành phần hàng tồn kho 62 Biểu đồ 3.3 Giá trị thành phần khoản phải thu 65 Biểu đồ 3.4 Vòng quay hàng tồn kho giai đoạn 2010 - 2014 74 Biểu đồ 3.5 Số ngày vòng quay hàng tồn kho 75 Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn 96 liên kết Trong trường hợp thiếu so với nhu cầu, tổng công ty cần đưa biện pháp tìm nguồn tài trợ nguồn vốn từ nội (phát hành thêm cổ phần, huy động nguồn vốn nhàn rỗi đội ngũ cán tổng công ty), huy động từ nguồn vốn tín dụng, phát hành cổ phiếu bên ngoài, liên doanh liên kết Để đảm bảo hiệu kinh tế cao nhất, tổng công ty cần đánh giá, phân tích lựa chọn kỹ nguồn tài trợ cho phù hợp hoàn cảnh cụ thể (3) Kế hoạch sử dụng vốn lưu động theo chu kỳ kinh doanh: Nghiên cứu thực tế hoạt động sử dụng vốn lưu động tổng công ty cho thấy nhu cầu sử dụng khác chu kỳ (giai đoạn) năm, chu kỳ sản xuất kinh doanh (tháng, quý) nhu cầu thực tế vốn lưu động phát sinh nhu cầu nhu cầu toán tức thời hay toán nhanh, việc đảm bảo nhu cầu sử dụng vốn lưu động năm vấn đề quan trọng Để sử dụng hiệu vốn lưu động thời kỳ, tổng công ty cần xác định xác nhu cầu sở cân đối nhu cầu kế hoạch nhu cầu thực tế, khả bổ sung nguồn vốn lưu động để từ có biện pháp xử lý hiệu quả, tạo liên tục, liền mạch sử dụng vốn lưu động năm (thông thường nhu cầu vốn lưu động vào tháng cuối năm cao so với đầu năm) Bên cạnh đó, tổng công ty cần đảm bảo cân đối khả toán với nhu cầu vốn tiền trong ngắn hạn, đặc thù lĩnh vực ngành nghề xây dựng thường có nhu cầu toán cuối năm (dư vốn tiền tháng đầu năm khan tháng cuối năm) Thứ hai, tổ chức quản lý vốn lưu động có kế hoạch khoa học Qua phân tích nghiên cứu tổng công ty cho thấy, quản lý vốn lưu động gắn liền với quản lý tài sản lưu động (tiền mặt, chứng khoán khoản, dự trữ tồn kho, khoản phải thu ) Quản lý vốn lưu động cần thực Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn 97 theo phương pháp khoa học hệ thống tiêu đánh giá, vấn đề đặt tổng công ty lựa chọn cách thức quản lý để phù hợp với điều kiện hoạt động kinh doanh Trong trình vận dụng phương pháp cách thức quản lý vốn lưu động cần phải kết hợp chúng lại tạo thống tổng thể, tạo điều kiện cho tổng công ty chủ động, kịp thời đưa giải pháp giải vấn đề phát sinh đảm bảo việc thực kế hoạch vốn lưu động, tránh thất thoát, lãnh phí từ nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Thứ ba, áp dụng khoa học kỹ thuật nhằm rút ngắn chu kỳ sản xuất kinh doanh giảm giá thành sản xuất Nghiên cứu tổng công ty cho thấy chu kỳ sử dụng vốn lưu động thường kéo dài vòng quay vốn lưu động thấp phần tác động đến hiệu sản xuất kinh doanh làm cho chu kỳ kinh doanh tổng công ty bị kéo dài theo Để rút ngắn chu kỳ sản xuất kinh doanh giảm giá thành sản xuất, tổng công ty cần áp dụng tiến khoa học kỹ thuật, đổi thay hệ thống máy móc trang thiết bị áp dụng khoa học công nghệ đảm bảo cho công trình thi công đạt chất lượng, nâng cao suất, giảm giá thành, điều đồng nghĩa với việc thời gian thi công rút ngắn, giảm chi phí phát sinh không cần thiết trình thi công Từ tạo điều kiện cho tổng công ty chủ động khâu dự trữ, tạo luân chuyển vốn lưu động nhanh chu kỳ sản xuất rút ngắn Thứ tư, tổ chức tốt công tác quản lý tài Tổ chức hoạt động quản lý tài nói chung quản lý vốn lưu động nói riêng phải dựa sở không ngừng nâng cao trình độ đội ngũ cán quản lý tài tổng công ty Nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động phần thiếu quản lý tài chính, thực đội ngũ cán nhân viên thuộc đơn vị chức tổng công ty, lực trình độ Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn 98 đội ngũ ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quản lý vốn lưu động nói riêng quản lý tài nói chung Tổ chức quản lý tài đảm bảo tính khoa học, tuân thủ nghiêm quy định pháp luật kế toán, chế độ tài Nhà nước Quản lý chặt chẽ phải kết hợp với phân công nhiệm vụ cụ thể, gắn trách nhiệm với công việc giao cho cán bộ, gắn trách nhiệm khâu luân chuyển hoạt động quản lý vốn lưu động nhằm đảm bảo chủ động hiệu tổng công ty Đồng thời, cần có sách đào tạo nâng cao kiến thức, nghiệp vụ chuyên môn quản lý tài chính, quản lý vốn lưu động nhằm nâng cao chất lượng đội ngũ cán nhân viên quản lý tài tổng công ty Thứ năm, kiện toàn cấu máy quản lý tài hệ thống văn điều hành sau cổ phần hóa Sắp xếp hoàn thiện máy quản lý điều hành từ tổng công ty tới đơn vị trực thuộc theo hướng tinh gọn, hiệu quả, tuyển dụng đội ngũ cán quản lý tài vững chuyên môn giỏi nghiệp vụ đáp ứng yêu cầu nhiệm vụ phù hợp với mô hình quản lý theo loại hình công ty cổ phần Hoàn thiện chế sách quản lý tài nhằm tạo pháp lý, tạo động lực thúc đẩy sản xuất kinh doanh phát triển, ổn định bước nâng cao hiệu quản lý sản xuất kinh doanh quản lý tài Xây dựng hệ thống tiêu đánh giá phân tích hiệu kinh tế hoạt động quản lý tài nói chung hoạt động quản lý vốn lưu động nói riêng nhằm tìm kiếm biện pháp nâng cao mức sinh lời hoạt động sản xuất kinh doanh 4.2.2 Giải pháp cụ thể nâng cao hiê ̣u quả quản lý vố n lưu động ta ̣i Vinawaco giai đoạn 2015- 2020 4.2.2.1 Nâng cao hiệu quản lý vốn tiền Quản lý vốn tiền thực chất hoạt động trì lượng vốn Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn 99 tiền thích hợp đáp ứng cho nhu cầu sản xuất kinh doanh, đảm bảo cho khả toán, giảm chi phí phải trả cho khoản mục không sinh lời Để quản lý hiệu vốn tiền, thực số giải pháp sau Thứ nhất, áp dụng lý thuyết mô hình Miller - Orr (Merton Miller Daniel Orr), mô hình phát triển mô hình tồn quỹ với giả định lưu chuyển tiền biến động ngẫu nhiên, chênh lệch so với giá trình bình quân đại lượng phương sai thu chi ngân quỹ Tồn quỹ tổng công ty không ổn định mức, giao động từ mức tồn quỹ nhỏ đến mức tồn quỹ lớn Trong khoảng cách mức lớn nhỏ nhất, Miller - Orr đề xuất mức tồn quỹ tối ưu, theo đó, công ty có dòng tiền thường xuyên biến động thất thường, chênh lệch thu chi lớn, cần trì mức tồn quỹ cao, ngược lại, dòng tiền ổn định, mức tồn quỹ cần thiết nhỏ Như áp dụng mô hình Miller - Orr, tổng công ty xác lập ngân quỹ tối ưu phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Thứ hai, áp dụng mô hình dự báo tiền mặt thông qua sử dụng hệ thống tiêu hoạch định ngân sách nhằm ước lượng khoảng định mức ngân quỹ (thâm hụt thặng dư) tổng công ty để từ chuẩn bị nguồn vốn bù đắp cho khoản thiếu hụt tái sản xuất thặng dư ngân quỹ Bên cạnh đó, tổng công ty cần xác được nguồn nhập ngân quỹ xuất ngân quỹ (dòng tiền vào - tiền ra) theo tuần, tháng, quý hay theo chu kỳ kinh doanh, xác định rõ nguồn nhập xuất ngân quỹ tạo điều kiện cho tổng công ty chủ động kế hoạch kinh doanh dự trữ phục vụ hoạt động sản xuất, tạo chủ động quản lý nguồn vốn kinh doanh nguồn vốn lưu động Thứ ba, hoàn thiện quy trình quản lý tài Trong giai đoạn 2010 2014, tổng công ty thực trình chuyển đổi từ loại hình doanh nghiệp Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn 100 nhà nước sang loại hình công ty cổ phần nên hoạt động quản lý tài nói chung quản lý vốn lưu động nói riêng có thay đổi phù hợp với tình hình thực tế Nghiên cứu thực tế tổng công ty cho thấy đa phần nguồn vốn tiền gửi hệ thống ngân hàng, coi biện pháp an toàn minh bạch hoạt động quản lý nguồn vốn tiền, toán qua ngân hàng tính minh bạch cao, giảm thiểu rủi ro gian lận, đáp ứng yêu cầu pháp luật liên quan Tuy nhiên, để quản lý hiệu nữa, tổng công ty cần hoàn thiện công tác quản lý vốn tiền với sách như: rà soát hoàn thiện quy trình thu chi tiền mặt, tiền gửi ngân hàng; xác định quyền hạn hạn mức phê duyệt cấp quản lý vốn tiền; xây dựng quy định trách nhiệm bên liên quan hoạt động toán; phân tách vai trò vị trí hoạt động quản lý tài chính, kế toán, kế hoạch tài vụ bên liên quan; thường xuyên chủ động kiểm kê, đối chiếu tiềm mặt thực tế so sánh số liệu sổ sách theo dõi; đối chiếu số dư tiền gửi ngân hàng với hệ thống theo dõi sổ sách kế toán để kịp thời phát xử lý sai lệch thực tế với số liệu sổ sách Thứ tư, cân đối nguồn vốn tiền hoạt động sản xuất kinh doanh tổng công ty Trong thực tế, hoạt động sản xuất kinh doanh đưa đến tình trạng dư thừa nguồn vốn tiền ngắn hạn/dài hạn thâm hụt nguồn vốn tiền, để đảm bảo cân đối nguồn vốn tiền sản xuất kinh doanh, tổng công ty áp dụng biện pháp sau: (1) Thặng dư tiền ngắn hạn: toán khoản thấu chi; sử dụng khoản đầu tư qua đêm ngân hàng; sử dụng hợp đồng tiền gửi có kỳ hạn với điều khoản rút gốc linh hoạt; đầu tư vào sản phẩm tài có tính khoản cao (trái phiếu phủ); đầu tư vào cổ phiếu quỹ ngắn hạn (2) Thặng du tiền dài hạn: đầu tư vào dự án mới; tăng tỷ lệ cổ Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn 101 tức; mua lại cổ phiếu; toán khoản vay dài hạn; mua lại công ty khác (3) Thiếu tiền sản xuất kinh doanh: đẩy nhanh tiến trình thu nợ, giảm số lượng hàng tồn kho, giảm tóc độ toán cho nhà cung cấp cách sử dụng hối phiếu toán thương lượng lại thời gian toán, xác định lại thời gian số hoạt động đầu tư; sử dụng dịch vụ vay vốn từ tổ chức tín dụng 4.2.2.2 Nâng cao hiệu quản lý hàng tồn kho Quản lý hàng tồn kho hiệu giúp nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh, đảm bảo cung cấp đủ kịp thời cho nhu cầu sản xuất, tránh tình trạng ứ đọng khâu lưu thông hàng hóa Trong hoạt động quản lý hàng tồn kho tổng công ty cần thực số giải pháp sau Thứ nhất, tối ưu hóa công tác lập kế hoạch Lập kế hoạch cho chu kỳ sản xuất kinh doanh khâu quan trọng ban đầu ảnh hưởng tới số lượng giá trị hàng tồn kho Do đó, lập kế hoạch quản lý hàng tồn kho phải đảm bảo xác, sát với nhu cầu thực tế phải đảm bảo tối ưu hóa Để xác định đủ số lượng, giá trị hàng tồn kho tổng công ty nên áp dụng mô hình quản lý EOQ (mô hình đặt hàng hiệu quả) cho hoạt động quản lý hàng tồn kho, mô hình EOQ giúp cho tổng công ty xác định mức tồn kho tối ưu, xác định cấu tồn kho với mức chi phí thấp tối thiểu Thứ hai, xây dựng mối quan hệ chặt chẽ với nhà cung cấp yếu tố đầu vào Tổng công ty áp dụng mô hình quản lý dự trữ theo phương pháp “Just in Time - JIT”, phương pháp giúp cho việc cung cấp nguyên vật liệu thời điểm nhằm giảm chi phí liên quan đến dự trữ Đồng thời, tổng công ty cần xác định ước lượng thời gian dự trữ trung bình theo dõi lượng hàng tồn kho chu kỳ sản xuất, điều có nghĩa nhu cầu sử dụng đến đâu tổ chức mua cung ứng đến đó, hoạt động Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn 102 giảm đáng kể hàng tồn kho ứ đọng đảm bảo hiệu quản lý Thứ ba, tận dụng tối ưu hóa vật tư tồn kho khâu dự toán xây dựng công trình Khi dự toán xây dựng thi công công trình, tổng công ty cần tiến hành rà soát, kiểm tra số lượng hàng tồn kho sẵn có để giảm lượng tồn kho tiết kiệm chi phí mua sắm Việc rà soát dựa vào như: vật tư thiết bị tồn kho ứ đọng, chậm luân chuyển; vật tư thu hồi sử dụng lại được, vật tư bị tồn kho thu hồi đảm bảo quy cách, tiêu chuẩn tiến hành cải tạo, sửa chưa gia công để tận dụng; sau tận dụng hết lượng hàng tồn kho tận dụng đến vật tư tồn kho Thứ tư, tổ chức luân chuyển hàng tồn kho tổng công ty Mô hình quản lý tổng công ty bao gồm công ty thành viên công ty trực thuộc, điều tạo điều kiện cho việc luân chuyển hàng tồn kho điều động đơn vị Phát huy vai trò đầu mối quản lý hàng tồn kho công trình, tiến hành điều động luân chuyển hàng tồn kho đơn vị thành viên để loại trừ đơn hàng mua sắm vật tư, lập thủ tục điều chuyển hàng tồn kho cho đơn vị thành viên có nhu cầu Thứ năm, tiến hành rà soát danh mục hàng tồn kho Tổng công ty nên lập danh mục hàng tồn kho thông qua việc rà soát hàng quý, tháng để làm luân chuyển điều chuyển từ đơn vị bị ứ đọng sang đơn vị có nhu cầu Tổ chức đánh giá chất lượng hàng tồn kho để xử lý hàng tồn kho phẩm chất, hoạt động xử lý tạo điều kiện thu hồi vốn, giảm tồn kho chi phí liên quan đến hàng tồn kho 4.2.2.3 Nâng cao hiệu quản lý khoản phải thu Để quản lý hiệu khoản phải thu, tổng công ty cần xây dựng sách khoản phải thu phù hợp nhóm khách hàng Khoản phải thu phát sinh nhiều hay phụ thuộc vào yếu tố tình Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn 103 hình kinh tế, giá sản phẩm, chất lượng sản phẩm, sách nợ tổng công ty Để quản lý hiệu khoản phải thu cần xem xét đến tiêu chuẩn nợ, điều khoản cho khách hàng nợ, xác định rủi ro tiềm ẩn từ khoản nợ Thứ nhất, tiêu chuẩn nợ, tổng công ty sử dụng hai mô hình: mô hình nới lỏng sách bán chịu mô hình thắt chặt sách bán chịu, mục tiêu việc sử dụng hai mô hình so sánh lợi nhuận đạt chi phí phải bỏ ra, lợi nhuận đạt bù đắp cho chi phí bỏ tăng chi phí liên quan đến khoản phải thu định việc nới lỏng hay thắt chặt sách bán chịu Thứ hai, điều khoản cho khách hàng nợ điều khoản xác định thời gian hay thời hạn khách hàng phép nợ tỷ lệ chiết khấu áp dụng khách hàng trả sớm thời gian nợ cho phép Trong thực tế, thay đổi điều khoản cho khách hàng nợ liên quan đến thay đổi thời hạn bán chịu thay đổi tỷ lệ chiết khấu Để xác định thời hạn bán chịu, công ty sử dụng mô hình mở rộng thời hạn bán chịu mô hình rút ngắn thời hạn bán chịu , mục tiêu mô hình so sánh tăng lợi nhuận (doanh thu) có đủ bù đắp cho việc tăng chi phí khoản phải thu khách hàng nợ, lợi nhuận bù đắp chi phí tiến hành mở rộng thời hạn bán chịu, không bù đắp thắt chặt thời hạn nợ khách hàng Bên cạnh thời hạn bán chịu điều khoản chiết khấu vấn đề cần quan tâm quản lý khoản phải thu Điều khoản chiết khấu liên quan đến hai vấn đề thời hạn chiết khấu tỷ lệ chiết khấu Thời hạn chiết khấu khoảng thời gian mà người mua toán trước thời gian người mua nhận tỷ lệ chiết khấu Tỷ lệ chiết khấu tỷ lệ phần trăm doanh thu giá bán khấu trừ người mua trả tiền Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn 104 thời hạn chiết khấu Thay đổi tỷ lệ chiết khấu ảnh hưởng đến tốc độ thu tiền khoản phải thu Nhưng tỷ lệ chiết khấu làm giảm doanh thu ròng, đó, giảm lợi nhuận Do đó, tổng công ty cần lựa chọn mô hình tăng tỷ lệ chiết khấu hay giảm tỷ lệ triết khấu khoản phải thu từ phía khách hàng Thứ ba, xác định rủi ro tiềm ẩn từ khoản phải thu, thực tế sách khoản phải thu liên quan đến khả thu hồi khoản nợ khách hàng thường phát sinh rủi ro tiềm ẩn Nếu không đánh giá rủi ro tiềm ẩn dẫn đến tình trạng khoản nợ rơi vào tình trạng nợ xấu khả toán Để nâng cao hiệu quản lý khoản phải thu tổng công ty cần xem xét mô hình nới lỏng sách bán chịu có xem xét đến ảnh hưởng rủi ro tiềm ẩn, mục tiêu mô hình xem xét khả tăng kỳ thu tiền bình quân khả tăng doanh thu (lợi nhuân) nới lỏng sách bán chịu, doanh thu (lợi nhuận) bù đắp chi phí liên quan đến việc tăng chi phí khoản phải thu rủi ro từ việc không thu hồi nợ áp dụng nới lỏng sách bán chịu ngược lại thắt chặt nới lỏng sách bán chịu Thứ tư, xem xét hội rủi ro cho khách hàng nợ Trong trình quản lý khoản phải thu cần xem xét hội đem lại cho khách hàng nợ có làm tăng doanh thu (tăng lợi nhuận) hay không, đồng thời đánh giá rủi ro tiềm ẩn rủi ro xác định khách hàng nợ, khách hàng nợ chi phí khoản phải thu tăng (đặc biệt nguồn vốn lưu động luân chuyển chậm, vòng quay thấp) tăng chi phí rủi ro tổng chi phí tổng công ty Do vậy, cần xây dựng hệ thống tiêu đánh giá so sánh lợi ích (giá trị gia tăng) có bán chịu hàng hóa thiệt hại tăng chi phí khoản phải thu, từ có để xác định Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn 105 sách cụ thể nhóm khách hàng 4.2.2.4 Nâng cao hiệu quản lý vốn lưu động khác Quản lý vốn nguồn vốn lưu động khác bao gồm khoản mục ứng trước, trả trước, hoạt động đầu tư tài ngắn hạn Quá trình nghiên cứu thực tế tổng công ty cho thấy, hoạt động chiếm tỉ trọng thấp tổng nguồn vốn nói chung tổng nguồn vốn lưu động nói chung Tuy nhiên, tổng công ty cần thực số biện pháp tích cực để giảm thiểu khoản chi phí phát sinh, hệ lụy không mong muốn, như: xây dựng quy định quản lý chi tạm ưng; quy định tiêu chuẩn việc ứng trước theo hợp đồng; quy định trách nhiệm phận việc tư vấn phê duyệt khoản ứng trước, trả trước Đối với hoạt động đầu tư tài ngắn hạn, tổng công ty cần thay đổi tư hoạt động đầu tư, phải có phận đơn vị phụ trách việc đánh giá hiệu hoạt động đầu tư ngắn hạn, xác định thông qua hệ thống tiêu đánh giá, không đầu tư dàn trải tùy tiện đầu tư mà không đem lại hiệu sản xuất kinh doanh 4.2.2.5 Xây dựng đội ngũ cán quản lý tài quản lý vốn lưu động chuyên nghiệp Thứ nhấ t, tổng công ty cần xây dựng lực lươ ̣ng nhân sự chuyên trách theo hướng chuyên nghiê ̣p hóa công tác quản lý tài chính và quản lý vốn lưu động Cầ n xây dựng bô ̣ máy quản lý tài chính với các chức danh phù hơ ̣p như: giám đố c tài chính, trưởng phòng/ban tài chiụ trách nhiê ̣m việc quản lý, báo cáo trực tiế p với ban giám đố c, hô ̣i đồ ng quản tri.̣ Bô ̣ máy quản lý tài không chỉ thực hiêṇ phân tích tài chính theo năm mà phải chi tiế t theo quý, tháng thời kỳ sản xuấ t kinh doanh đặc thù công ty; theo yêu cầu đô ̣t xuấ t lañ h đa ̣o công ty viêc̣ đánh giá “sức ma ̣nh” công ty Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn 106 Thứ hai, xây dựng đô ̣i ngũ nhân sự phải những người am hiể u về quản lý vốn lưu động, đươ ̣c đào ta ̣o mô ̣t cách ̣ thố ng, chuyên sâu, chuyên ngành quản lý tài chiń h Đội ngũ nhân sự cầ n có tinh thầ n, trách nhiê ̣m, tự ho ̣c, tự nghiên cứu cập nhâ ̣t kiến thức mới quản lý tài chin ́ h quản lý vốn lưu động Xây dựng chế phố i hơ ̣p giữa bô ̣ phâ ̣n quản lý tài chiń h với bô ̣ phâ ̣n khác tổng công ty, giữa tổng công ty với đơn vị trực thuộc để tăng cường trao đổ i thông tin, chia sẻ kinh nghiê ̣m liên quan đế n quản lý tài chiń h, quản lý vốn lưu động, hoạt động sẽ giúp nâng cao trình đô ̣ chuyên môn của đô ̣i ngũ nhân sự chuyên trách quản lý tài chiń h quản lý vốn lưu động Thứ ba, xây dựng chiń h sách đaĩ ngộ và khen thưởng về kinh tế đố i với cán bô ̣ làm tố t công tác quản lý vốn lưu động, đồng thời có xử lý cán không hoàn thành nhiệm vụ Có vâ ̣y mới kích thích người lao đô ̣ng không ngừng nâng cao lực, phẩ m chấ t đạo đức và triǹ h đô ̣ chuyên môn Đồng thời, liên tục đào ta ̣o bồ i dưỡng nâng cao triǹ h đô ̣ chuyên môn nghiêp̣ vu ̣ của đội ngũ làm công tác quản lý tài chính, quản lý vốn lưu động thông qua hoạt động liên kết với đơn vị đào tạo trường đại học, viện nghiên cứu, trung tâm tư vấn đào tạo quản lý tài Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn 107 KẾT LUẬN Xu hội nhập ngày sâu rộng Việt Nam giới tạo hội vận hội cho doanh nghiệp, Tổng công ty Xây dựng đường thủy không nằm xu Hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh mục tiêu hàng đầu tất doanh nghiệp có tổng công ty hiệu quản lý vốn lưu động đóng góp không nhỏ vào hiệu tổng công ty Bởi vậy, nội dung luận văn “Nghiên cứu hiệu quả kinh tế sử dụng vố n lưu động ta ̣i Tổ ng Công ty Xây dựng đường thủy” mang đầy ý nghĩa lý luận thực tiễn Luận văn tổng hợp hệ thống lý thuyết thực tiễn vốn lưu động hiệu kinh tế sử dụng vốn lưu động Phân tích học kinh nghiệm đúc kết vấn đề cần ý quản lý sử dụng vốn lưu động Tổng công ty Xây dựng đường thủy Nghiên cứu giới thiệu trình hình thành phát triển Tổng công ty Xây dựng đường thủy Tổng kết hoạt động hiệu sản xuất kinh doanh Tổng công ty giai đoạn 2010 - 2014 Đánh giá hoạt động quản lý vốn lưu động hiệu quản lý hiệu kinh tế vốn lưu động Tổng công ty giai đoạn vừa qua Đúc rút tổng hợp nguyên nhân ảnh hưởng đến hoạt động quản lý sử dụng vốn lưu động Phân tích mặt đạt được, tồn khó khăn hoạt động quản lý sử dụng vốn lưu động Dựa phân tích thực trạng đánh giá tình hình thực tế, luận văn đề xuất hệ thống giải pháp cụ thể cho hoạt động quản lý vốn lưu động công ty thời gian tới Trong quá trình thực hiê ̣n nghiên cứu luận văn không tránh khỏi thiếu sot, tác giả mong nhận chia sẻ lĩnh vực chuyên môn Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn 108 đóng góp ý kiến thầy cô, nhà nghiên cứu, nhà quản lý và người quan tâm để luâ ̣n văn đươ ̣c hoàn thiêṇ Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn 109 TÀI LIỆU THAM KHẢO Đỗ Hoàn Toàn, Mai Văn Bưu (2005), Giáo trình Quản lý nhà nước kinh tế, Nhà xuất Lao động, Hà Nội Lưu Thị Hương (2002), Giáo trình tài doanh nghiệp, Nhà xuất Giáo dục, Hà Nội Nguyễn Thị Phương Liên (2007), Giáo trình Quản trị tài chính, Nhà xuất Thống kê, Hà Nội Nguyễn Văn Tấn Vũ Quang Kết (2007), Giáo trình Quản trị tài chính, Học viện Bưu viễn thông, Hà Nội Vinawaco (2010 - 2014), Báo cáo kết hoạt động kinh doanh trình đại hội đồng cổ đông, Hà Nội Vinawaco (2010 - 2015), Báo cáo Hội đồng quản trị Tổng công ty Xây dựng đường thủy công tác quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh phương hướng hoạt động năm 2010 đến 2015, Hà Nội Vinawaco (2010 - 2014), Báo cáo tài năm từ 2010 - 2014, Hà Nội Vinawaco (2013), Phương án cổ phần hóa Tổng công ty Xây dựng đường thủy, Hà Nội Vinawaco (2014), Bản báo cáo công bố thông tin bán đấu giá cổ phần lần đầu, Hà Nội 10 Vinawaco (2014), Mục tiêu chiến lược định hướng phát triển Tổng công ty Xây dựng đường thủy, Hà Nội 11 Vinawaco (2014), Giới thiệu trình hình thành phát triển Tổng công ty Xây dựng đường thủy, Hà Nội 12 Kiến thức tài chính, Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn 110 http://www.cfo.vn/forum/viewtopic.php?f=8&t=767&sid=f754b2870ab8b5dfb 8c38dc9ca32a4b9, 21/7/2014 13 Misa JSC, http://www.misa.com.vn/tabid/91/newsid/6582/Lam-the-nao-dequan-ly-tai-chinh-hieu-qua.aspx, 10/6/2014 14 Thư viện Học liệu mở Việt Nam, Hiệu sử dụng vốn lưu động, http://voer.edu.vn/m/nang-cao-hieu-qua-su-dung-von-luu-dong/500e6748, 20/7/2014 15 Tổng công ty Xây dựng đường thủy (Vinawaco): http://www.vinawaco.com.vn/ Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN http://www.lrc.tnu.edu.vn ... yêu cầ u công viêc ̣ Xuất phát từ thực tế trên, lựa chọn đề tài: Nghiên cứu hiê ̣u quả kinh tế sử dụng vố n lưu động ta ̣i Tổ ng Công ty Xây dựng đường thủy Mu ̣c tiêu nghiên cứu... hiệu sử dụng vốn lưu động Tổ ng Công ty Xây dựng đường thủy - Đề xuất giải pháp nâng cao hiê ̣u quả kinh tế sử du ̣ng vố n lưu đô ̣ng của Tổ ng Công ty Xây dựng đường thủy Đố i tươ... VỐN LƯU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ KINH TẾ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG 1.1 Cơ sở lý luâ ̣n 1.1.1 Khái niê ̣m về vố n, vố n lưu đô ̣ng và hiê ̣u quả kinh tế sử du ̣ng vố n lưu