Vie_-Báo-cáo-Sữa-VN-Q1.2017-Comprehensive-preview

BÁO CÁO NGÀNH SỮA Q1/2017 MỤC LỤC Tên phần Danh mục từ viết tắt Trang Tên phần Trang 4 Các quốc gia tiêu biểu ngành sữa giới 46 5 Các công ty sản xuất sữa lớn giới 52 I Môi trường kinh doanh III Thị trường Việt Nam 55 Tình hình kinh tế vĩ mơ Lịch sử phát triển ngành 55 Tóm tắt báo cáo Khung pháp lý 13 Quy trình sản xuất 58 Các thỏa thuận thương mại 17 Công nghệ sản xuất 60 II Thị trường giới 21 Nguyên liệu đầu vào 65 Chuỗi giá trị ngành sữa 21 Sản xuất 71 Nguyên liệu đầu vào 25 Tiêu thụ 75 Thực trạng ngành 31 Xuất nhập 83 MỤC LỤC Tên phần Trang Tên phần Trang Tồn kho 86 Quy hoạch phát triển ngành sữa 105 Giá 88 VI Triển vọng dự báo 107 10 Hình thức phân phối 92 Động lực phát triển ngành 107 11 Phân tích cạnh tranh 95 Dự báo thị trường sữa Việt Nam 110 IV Rủi ro ngành 98 VII Phân tích doanh nghiệp 113 V Quy hoạch phát triển ngành 101 Giới thiệu doanh nghiệp 113 Quy hoạch phát triển dân số 101 Phân tích tài 121 Quy hoạch phát triển ngành chăn ni 103 VIII Phụ lục báo cáo tài doanh nghiệp 131 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Từ đầy đủ Từ viết tắt Từ đầy đủ AEC Cộng đồng kinh tế ASEAN NN&PTNT Nông nghiệp phát triển nông thôn ATTP An toàn thực phẩm NZ New Zealand CPI Chỉ số giá tiêu dùng OECD Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế CTCP Công ty Cổ phần QCKTQG Quy chuẩn kỹ thuật quốc gia ĐKKD Đăng ký kinh doanh SMP Sữa bột gầy FCV Công ty Friesland Campina Việt Nam TCHQ Tổng cục Hải quan FAO Tổ chức lương thực giới TCTK Tổng cục Thống kê IDF Liên đoàn Sữa Quốc tế TNHH Trách nhiệm Hữu hạn IDP Công ty sữa Quốc tế TP.HCM Thành phố Hồ Chí Minh KCN Khu công nghiệp TPP Hiệp định thương mại xuyên Thái Bình Dương NDT Nhân dân tệ UHT Tiệt trùng nhiệt độ cao NHNN Ngân hàng Nhà nước WMP Sữa bột ngun kem TĨM TẮT BÁO CÁO GDP bình quân đầu người tăng trưởng ổn định Tổng lượng tiêu thụ sữa nước phát yếu tố quan trọng thúc đẩy tiêu thụ sữa triển cao tiêu thụ bình quân đầu người lại thấp hẳn nước phát triển, Nội dung slide bị xóa nhằm phục vụ mục đích demo Tốc độ thị hóa Việt Nam diễn nhanh chóng, khơng gian dân số Việt Nam vốn khơng có truyền thống ngành chăn ni trâu bị, Quy mơ thị trường sữa Việt Nam tăng trưởng nhanh với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm CAGR đạt 22.6% giai đoạn 2010 2016 Việc Việt Nam tham gia hiệp định tự thương mại giúp cắt giảm thuế nhập sữa sản phẩm mơ hình chăn ni Việt Nam thiếu Tăng trưởng doanh thu ngành sữa chủ yếu nhờ bản, phân tán khiến suất thấp, giá thành vào hai mảng sữa bột sữa nước, sản xuất cao, chất lượng sữa không ổn định chiếm 74% tổng giá trị thị trường Sản xuất sữa nguyên liệu đáp ứng 20-30% nhu cầu ngành sữa nước, Ngành sữa giới mang tính tập trung cao TÓM TẮT BÁO CÁO Thị trường sữa bột chiếm lĩnh doanh nghiệp nước Sữa chua sản phẩm mang lại giá trị gia tăng cao ngành Các doanh nghiệp nước chiếm ưu ,sữa đặc ngày tăng trưởng chậm lại hầu thị trường sữa nước hết tiêu thụ vùng nông thôn hay pha chế đồ uống Nội dung slide bị xóa nhằm phục vụ mục đích demo NỘI DUNG Phần I Môi trường kinh doanh Tình hình kinh tế vĩ mơ Khung pháp lý Các thỏa thuận thương mại Phần I Mơi trường kinh doanh Tình hình kinh tế vĩ mơ USD/người GDP tiêu thụ sữa bình qn đầu người, 2001 - 2016 Lít GDP bình qn đầu người tăng yếu tố trực tiếp thúc đẩy tiêu thụ sữa Nội dung slide bị xóa nhằm phục vụ mục đích demo Nguồn: VIRAC, FAO Mức chi tiêu cho thực phẩm sữa, 2012 – 2015e Triệu USD Người Việt Nam ngày chi tiêu nhiều cho mặt hàng sữa Nguồn: VIRAC Phần I Môi trường kinh doanh Tình hình kinh tế vĩ mơ Tỉ lệ thị hóa Việt Nam, 2004 - 2016 • Tính đến hết năm 2016, khu vực thành phố nhỏ nông thôn chiếm khoảng 63.4% dân số nước với tiềm tiêu thụ sữa cao • Thu nhập người tiêu dùng khu vực thành phố nhỏ nông thôn dần cải thiện họ quan tâm nhiều đến sức khỏe Nội dung slide bị xóa nhằm phục vụ mục đích demo Nguồn: VIRAC, Statista • Tăng trưởng chi tiêu sữa thành thị nông thôn, 2010 – 9T/2016 Đây dấu hiệu cho thấy thị trường thành phố bão hòa nhà sản xuất sữa bột đối mặt với nhiều khó khăn Nguồn: VIRAC, Kantar Worldpanel Phần I Môi trường kinh doanh Tình hình kinh tế vĩ mơ Cơ cấu dân số Việt Nam, 2016 Nhóm tuổi Triệu người • Việt Nam có tốc độ tăng trưởng dân số ổn định • Trẻ em niên động lực tăng trưởng ngành hàng tiêu dùng, đặc biệt sữa Nội dung slide bị xóa nhằm phục vụ mục đích demo Nguồn: VIRAC, TCTK • Theo Quỹ Dân số Liên Hiệp Quốc (UNFPA), Việt Nam bước vào giai Dân số tốc độ tăng trưởng, 2004 - 2016 Triệu người đoạn “cơ cấu dân số vàng” Nguồn: VIRAC, TCTK 10 Phần VII Phân tích doanh nghiệp Phân tích tài CP QLDN tỷ lệ CP QLDN/DTT, 2015 Tỷ đồng Nội dung slide bị xóa nhằm phục vụ mục đích demo Nguồn: VIRAC 125 Phần VII Phân tích doanh nghiệp Phân tích tài Cơ cấu nguồn vốn, 2015 Tỷ đồng Nội dung slide bị xóa nhằm phục vụ mục đích demo Nguồn: VIRAC Biểu đồ dự báo vốn vay TH Milk đến năm 2020f Tỷ đồng Nguồn: VIRAC 126 Phần VII Phân tích doanh nghiệp Phân tích tài Cơ cấu tài sản, 2015 Tỷ đồng Nội dung slide bị xóa nhằm phục vụ mục đích demo Nguồn: VIRAC 127 Phần VII Phân tích doanh nghiệp Phân tích tài Các tiêu đánh giá khả toán, 2015 Vinamilk TH milk Nutifood HN milk Sữa quốc tế IDP Dinh dưỡng 3A Nguồn: VIRAC Nội dung slide bị xóa nhằm phục vụ mục đích demo 128 Phần VII Phân tích doanh nghiệp Phân tích tài Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng tài sản, 2015 Đơn vị Vinamilk TH milk Nutifood HN milk Sữa quốc tế IDP Dinh dưỡng 3A Trung bình ngành Nội dung slide bị xóa nhằm phục vụ mục đích demoNguồn: VIRAC 129 Phần VII Phân tích doanh nghiệp Phân tích tài Các tiêu đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh, 2015 Đơn vị Vinamilk TH milk Nutifood HN milk Sữa quốc tế IDP Dinh dưỡng 3A Nguồn: VIRAC Nội dung slide bị xóa nhằm phục vụ mục đích demo • Các tiêu đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh Vinamilk chênh lệch lớn so với doanh nghiệp sữa cịn lại nhóm phân tích • Hanoimilk cố gắng giải hậu việc lựa chọn thiết bị máy rót hộp Wed (tam giác), 130 NỘI DUNG Phần VIII Phụ lục báo cáo tài doanh nghiệp 131 PHỤC LỤC CÔNG TY CỔ PHẦN THỰC PHẨM SỮA TH BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Đơn vị: triệu đồng Đơn vị: triệu đồng 2015 A TÀI SẢN NGẮN HẠN 2014 2015 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán dịch vụ cung cấp I Tiền khoản tương đương tiền Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Doanh thu hoạt động tài III Các khoản phải thu ngắn hạn Chi phí tài Chi phí lãi vay Phải thu khách hàng Trả nước cho người bán IV Hàng tồn kho Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh V Tài sản ngắn hạn khác Thu nhập khác B TÀI SẢN DÀI HẠN Chi phí khác I Tài sản cố định Lợi nhuận khác II Các khoản đầu tư tài dài hạn III Tài sản dài hạn khác TỔNG CỘNG TÀI SẢN A NỢ PHẢI TRẢ 2014 Phần lãi công ty liên kết, kinh doanh Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hành Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại nhuận sau thuếphục vụ mục đích demo Nội dung slide bị xóa Lợinhằm I Nợ ngắn hạn BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ Đơn vị: triệu đồng Vay nợ ngắn hạn Phải trả người bán 2015 2014 I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh II Nợ dài hạn Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Vay nợ dài hạn II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư B VỐN CHỦ SỠ HỮU Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư C LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐƠNG THIỂU SỐ III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền năm Tiền khoản tương đương tiền đầu năm Ảnh hưởng chênh lệch tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ Tiền khoản tương đương tiền cuối năm 132 PHỤC LỤC CÔNG TY CỔ PHẦN THỰC PHẨM DINH DƯỠNG ĐỒNG TÂM (NUTIFOOD) BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Đơn vị: triệu đồng Đơn vị: triệu đồng 2015 A TÀI SẢN NGẮN HẠN 2014 2015 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán dịch vụ cung cấp I Tiền khoản tương đương tiền Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Doanh thu hoạt động tài III Các khoản phải thu ngắn hạn Chi phí tài Chi phí lãi vay Phải thu khách hàng Trả nước cho người bán IV Hàng tồn kho Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh V Tài sản ngắn hạn khác Thu nhập khác B TÀI SẢN DÀI HẠN Chi phí khác I Tài sản cố định Lợi nhuận khác II Các khoản đầu tư tài dài hạn III Tài sản dài hạn khác TỔNG CỘNG TÀI SẢN A NỢ PHẢI TRẢ 2014 Phần lãi công ty liên kết, kinh doanh Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hành Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hỗn lại nhuận sau thuếphục vụ mục đích demo Nội dung slide bị xóa Lợinhằm I Nợ ngắn hạn BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ Đơn vị: triệu đồng Vay nợ ngắn hạn Phải trả người bán 2015 2014 I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh II Nợ dài hạn Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Vay nợ dài hạn II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư B VỐN CHỦ SỠ HỮU Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư C LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền năm Tiền khoản tương đương tiền đầu năm Ảnh hưởng chênh lệch tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ Tiền khoản tương đương tiền cuối năm 133 PHỤC LỤC CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA QUỐC TẾ IDP BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Đơn vị: triệu đồng Đơn vị: triệu đồng 2015 A TÀI SẢN NGẮN HẠN 2014 2015 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán dịch vụ cung cấp I Tiền khoản tương đương tiền Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Doanh thu hoạt động tài III Các khoản phải thu ngắn hạn Chi phí tài Chi phí lãi vay Phải thu khách hàng Trả nước cho người bán IV Hàng tồn kho Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh V Tài sản ngắn hạn khác Thu nhập khác B TÀI SẢN DÀI HẠN Chi phí khác I Tài sản cố định Lợi nhuận khác II Các khoản đầu tư tài dài hạn III Tài sản dài hạn khác TỔNG CỘNG TÀI SẢN A NỢ PHẢI TRẢ 2014 Phần lãi công ty liên kết, kinh doanh Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hành Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại nhuận sau thuếphục vụ mục đích demo Nội dung slide bị xóa Lợinhằm I Nợ ngắn hạn BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ Đơn vị: triệu đồng Vay nợ ngắn hạn Phải trả người bán 2015 2014 I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh II Nợ dài hạn Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Vay nợ dài hạn II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư B VỐN CHỦ SỠ HỮU Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư C LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐƠNG THIỂU SỐ III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền năm Tiền khoản tương đương tiền đầu năm Ảnh hưởng chênh lệch tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ - Tiền khoản tương đương tiền cuối năm - 134 PHỤC LỤC CÔNG TY TNHH DINH DƯỠNG 3A BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Đơn vị: triệu đồng Đơn vị: triệu đồng 2015 A TÀI SẢN NGẮN HẠN 2014 2015 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán dịch vụ cung cấp I Tiền khoản tương đương tiền Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Doanh thu hoạt động tài III Các khoản phải thu ngắn hạn Chi phí tài Chi phí lãi vay Phải thu khách hàng Trả nước cho người bán IV Hàng tồn kho Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh V Tài sản ngắn hạn khác Thu nhập khác B TÀI SẢN DÀI HẠN Chi phí khác I Tài sản cố định Lợi nhuận khác II Các khoản đầu tư tài dài hạn III Tài sản dài hạn khác TỔNG CỘNG TÀI SẢN A NỢ PHẢI TRẢ 2014 Phần lãi công ty liên kết, kinh doanh Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hành Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hỗn lại nhuận sau thuếphục vụ mục đích demo Nội dung slide bị xóa Lợinhằm I Nợ ngắn hạn BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ Đơn vị: triệu đồng Vay nợ ngắn hạn 2015 Phải trả người bán I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh II Nợ dài hạn Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Vay nợ dài hạn II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư B VỐN CHỦ SỠ HỮU Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư C LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐƠNG THIỂU SỐ TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 2014 III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền năm Tiền khoản tương đương tiền đầu năm Ảnh hưởng chênh lệch tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ Tiền khoản tương đương tiền cuối năm 135 PHỤC LỤC CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Đơn vị: triệu đồng Đơn vị: triệu đồng 2015 A TÀI SẢN NGẮN HẠN 2014 2015 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán dịch vụ cung cấp I Tiền khoản tương đương tiền Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Doanh thu hoạt động tài III Các khoản phải thu ngắn hạn Chi phí tài Chi phí lãi vay Phải thu khách hàng Trả nước cho người bán IV Hàng tồn kho Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh V Tài sản ngắn hạn khác Thu nhập khác B TÀI SẢN DÀI HẠN Chi phí khác I Tài sản cố định Lợi nhuận khác II Các khoản đầu tư tài dài hạn III Tài sản dài hạn khác TỔNG CỘNG TÀI SẢN A NỢ PHẢI TRẢ 2014 Phần lãi công ty liên kết, kinh doanh Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hành Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hỗn lại nhuận sau thuếphục vụ mục đích demo Nội dung slide bị xóa Lợinhằm I Nợ ngắn hạn BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ Đơn vị: triệu đồng Vay nợ ngắn hạn 2015 Phải trả người bán I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh II Nợ dài hạn Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Vay nợ dài hạn II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư B VỐN CHỦ SỠ HỮU Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư C LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 2014 III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền năm Tiền khoản tương đương tiền đầu năm Ảnh hưởng chênh lệch tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ Tiền khoản tương đương tiền cuối năm 136 PHỤC LỤC CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA HÀ NỘI BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Đơn vị: triệu đồng Đơn vị: triệu đồng 2015 A TÀI SẢN NGẮN HẠN 2014 2015 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán dịch vụ cung cấp I Tiền khoản tương đương tiền Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Doanh thu hoạt động tài III Các khoản phải thu ngắn hạn Chi phí tài Chi phí lãi vay Phải thu khách hàng Trả nước cho người bán IV Hàng tồn kho Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh V Tài sản ngắn hạn khác Thu nhập khác B TÀI SẢN DÀI HẠN Chi phí khác I Tài sản cố định Lợi nhuận khác II Các khoản đầu tư tài dài hạn III Tài sản dài hạn khác TỔNG CỘNG TÀI SẢN 2014 Phần lãi công ty liên kết, kinh doanh Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hành Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hỗn lại nhuận sau thuếphục vụ mục đích demo Nội dung slide bị xóa Lợinhằm A NỢ PHẢI TRẢ BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ Đơn vị: triệu đồng I Nợ ngắn hạn 2015 Vay nợ ngắn hạn Phải trả người bán I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh II Nợ dài hạn Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Vay nợ dài hạn 2014 II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư B VỐN CHỦ SỠ HỮU Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư C LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐƠNG THIỂU SỐ III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền năm Tiền khoản tương đương tiền đầu năm Ảnh hưởng chênh lệch tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ Tiền khoản tương đương tiền cuối năm 137 Khuyến cáo sử dụng Khuyến cáo sử dụng: Bản báo cáo thực Công ty Cổ phần Nghiên cứu Ngành Tư vấn Việt Nam (VIRAC), cung cấp thơng tin tổng quan ngành phân tích doanh nghiệp Mọi thông tin, nhận định dự báo quan điểm báo cáo dựa nguồn liệu đáng tin cậy dựa cẩn trọng tối đa thời điểm viết báo cáo Tuy nhiên nguyên nhân chủ quan khách quan từ nguồn thông tin công bố, VIRAC không đảm bảo tính xác thực thơng tin đề cập báo cáo phân tích khơng chịu trách nhiệm tính xác thơng tin đề cập đến báo cáo này, không chịu trách nhiệm thiệt hại việc sử dụng toàn hay phần nội dung báo cáo Những quan điểm nhận định đề cập báo cáo thay đổi, cập nhật mà khơng cần báo trước Bản báo cáo có quyền tài sản Công ty Cổ phần Nghiên cứu Ngành Tư vấn Việt Nam (VIRAC) Nghiêm cấm hành vị chép, sửa đổi, in ấn mà khơng có cho phép văn VIRAC MỌI THÔNG TIN CHI TIẾT XIN ĐƯỢC LIÊN HỆ: CÔNG TY CỔ PHẦN NGHIÊN CỨU NGÀNH VÀ TƯ VẤN VIỆT NAM Tầng 6, tịa nhà Anh Minh, 36 Hồng Cầu, Phường Ô Chợ Dừa, Quận Đống Đa, Hà Nội Website: http://virac.com.vn/ Email: viracresearch@virac.com.vn | Số điện thoại: +84 463289520 138 Thank you ! 139