CHƯƠNG 5: TIỀN TỆ, NGÂN HÀNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Ngân hàng TW: Quản lý các ngân hàng Trung gian, ngân hàng của các ngân hàng Trung gian, cơ quan độc quyền in và phát hành tiền, ngân hàng của chính phủ; vận dụng những công cụ của chính sách tiền tệ và tín dụng nhằm đạt được những mục tiêu kinh tế vĩ mô Ngân hàng Trung gian: bao gồm toàn bộ các ngân hàng TM và các tổ chức tài chính có chức năng kinh doanh tiền đầu tư >nhằm mục đích tìm kiếm lợi nhuận

CHƯƠNG 5: TIỀN TỆ, NGÂN HÀNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ths Vũ Thịnh Trường I Tiền tệ hoạt động ngân hàng Tiền tệ Hoạt động ngân hàng Số nhân tiền tệ k M Tiền tệ a Khái niệm b Các hình thái tiền c Chức tiền d Khối tiền tệ a Khái niệm  Tiền phương tiện chấp nhận chung, để toán cho việc mua hàng hay để toán nợ nần b Các hình thái tiền  Tiền hàng hóa: giá trị tiền giá trị vật dùng tiền (vỏ sò, trái, gia súc, …)  Tiền quy ước: giá trị ghi mặt đồng tiền có giá trị quy ước (tiền giấy, tiền kim loại)  Tiền qua ngân hàng: trao đổi dựa khoản nợ ngân hàng, ngân hàng có nghĩa vụ chi trả dạng tiền mặt có yêu cầu c Chức tiền  Trung gian trao đổi  Đơn vị hạch toán  Dự trữ d Khối tiền tệ  Tiền giao dịch M : tổng lượng có dùng cho giao dịch M M M1 = C + D M C : Tiền mặt ngân hàng M D : Tiền gửi không kỳ hạn sử dụng sec  Tiền rộng M : M2 = M1 + Tiết kiệm có kỳ hạn không kỳ hạn Hoạt động ngân hàng  Ngân hàng TW: Quản lý ngân hàng Trung gian, ngân hàng ngân hàng Trung gian, quan độc quyền in phát hành tiền, ngân hàng phủ; vận dụng công cụ sách tiền tệ tín dụng nhằm đạt mục tiêu kinh tế vĩ mô  Ngân hàng Trung gian: bao gồm toàn ngân hàng TM tổ chức tài có chức kinh doanh tiền & đầu tư ->nhằm mục đích tìm kiếm lợi nhuận Ngân hàng Trung gian TÀI SẢN CÓ TÀI SẢN NỢ Tài sản dự trữ 900  Dự trữ NHTW 420  Dự trữ tiền mặt 480 Tiền gửi phát hành sec 16.000 Tài sản khoản 3.200 Tiền gửi tiết kiệm 9.650 Đầu tư chứng khoán 10.500 Tiền gửi có kỳ hạn 12.600 Cho vay 35.000 Tài sản nợ khác 16.930 Tài sản khác Tổng cộng 4.650 55.180 Tổng cộng 55.180 Số nhân tiền tệ k M  Số nhân tiền tệ hệ số phản ánh mức thay đổi lượng cung tiền lượng tiền mạnh thay đổi đơn vị k = M/H = ΔM/ΔH M M: Lượng cung tiền H: lượng tiền mà ngân hàng TW phát hành H=C +R M RM: Tổng dự trữ hệ thống ngân hàng M Cầu tiền tệ  Cầu tiền giao dịch dự phòng (L1) nhu cầu giữ tiền để thực giao dịch cá nhân kinh doanh để dự phòng trường hợp chi tiêu đột xuất  Cầu tiền đầu (L2) lượng tiền mà người cần có để mua cổ phiếu nhằm thu lợi nhuận dựa vào chênh lệch giá bán giá mua cổ phiếu Cầu tiền tệ  Sản lượng quốc gia (Y): sản lượng hay thu nhập quốc gia lớn, nhu cầu tiền nhiều để đáp ứng cho chi tiêu thông thường (giao dịch) đặc biệt (dự phòng) cao L1 hàm số đồng biến với mức thu nhập hay sản lượng (Y) L1 = Lo1 + Lm.Y Lo1: cầu tiền giao dịch dự phòng tự định Lm: hệ số nhạy cảm cầu tiền theo Y Cầu tiền tệ  Cầu tiền đầu (L2) hoạt động nhằm kiếm lời biến động giá chứng khoán lãi suất thay đổi  Khi lãi suất thấp giá chứng khoán cao, nhu cầu tiền cho đầu cao Ngược lại lãi suất cao giá chứng khoán thấp nhu cầu tiền cho đầu thấp  cầu tiền đầu hàm nghịch biến với lãi suất r L2 = Lo2 + Lm(r).r Lo2: cầu tiền đầu tự định Lm: hệ số nhạy cảm cầu tiền theo lãi suất Cầu tiền tệ L M L = ΔL /Δr m(r) M = L + L Y + L r o m m(r) Sự cân thị trường tiền tệ  Tiền loại tài sản không sinh lời, dùng làm phương tiện toán trực tiếp cho giao dịch  Trái phiếu loại tài sản sinh lời, dùng làm phương tiện toán trực tiếp Sự cân thị trường tiền tệ  Tổng tài sản thực WS = SM + SB M S : cung tiền tệ thực B S : cung trái phiếu thực  Cầu tài sản thực WD = LM + LB M L : lượng tiền thực B L : Lượng trái phiếu thực  Khi lãi suất cân r = (M – L )/L o m(r) Hàm đầu tư tư nhân theo lãi suất  Đầu tư tư nhân có mối quan hệ mật thiết với lãi suất I = Io + Im(r).r I : đầu tư tự định o I : hệ số nhạy cảm đầu tư theo lãi suất m(r) III Chính sách tiền tệ Mục tiêu Công cụ Nguyên tắc hoạch định sách Định lượng cho sách tiền tệ Mục tiêu  Mở rộng hoạt động kinh tế thời kỳ thất nghiệp công suất dư thừa giảm bớt hoạt động thời kỳ cầu lớn lạm phát Công cụ  Hoạt động thị trường mở: hoạt động mua bán chứng khoán phủ NHTW tiến hành, nhằm làm thay đổi lượng tiền mạnh, tạo thay đổi lượng cung tiền lớn hơn, thông qua số nhân tiền  Tỷ lệ dự trữ bắt buộc: tỷ lệ dự trữ tối thiểu tổng số tiền gửi mà NHTW buộc tổ chức có nhận tiền gửi phải giữ lại khoản dự trữ  Lãi suất chiết khấu: mức lãi suất mà ngân hàng trung gian phải trả vay tiền NHTW Nguyên tắc hoạch định sách a Khi kinh tế suy thoái (YYp) a Khi kinh tế suy thoái  NHTW thực thi sách tiền tệ nới lỏng để tăng lượng cung tiền cách sử dụng công cụ:  Giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc  Giảm lãi suất chiết khấu  Mua chứng khoán vào b Khi kinh tế lạm phát cao  NHTW thực thi sách tiền tệ thắt chặt để giảm lượng cung tiền cách sử dụng công cụ:  Tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc  Tăng lãi suất chiết khấu  Bán chứng khoán Định lượng cho sách tiền tệ  ΔY = Yp – Y  ΔAD = ΔY/k  ΔI = ΔAD  Δr = ΔI/Im(r)  ΔM = Lm(r) Δr Những hạn chế  Trong kinh tế suy thoái, doanh nghiệp bi quan rủi ro, lãi suất mức thấp  Nếu có lạm phát cao, doanh nghiệp sẵn sàng trả lãi cao để tránh chi phí cao tương lai ...I Tiền tệ hoạt động ngân hàng Tiền tệ Hoạt động ngân hàng Số nhân tiền tệ k M Tiền tệ a Khái niệm b Các hình thái tiền c Chức tiền d Khối tiền tệ a Khái niệm  Tiền phương tiện... hạn Hoạt động ngân hàng  Ngân hàng TW: Quản lý ngân hàng Trung gian, ngân hàng ngân hàng Trung gian, quan độc quyền in phát hành tiền, ngân hàng phủ; vận dụng công cụ sách tiền tệ tín dụng nhằm... tiền  Ngân hàng TW phát hành tiền  Ngân hàng TM cho vay tiền  Các ngân hàng TM phải ký gửi ngân hàng TW tỷ lệ định số tiền gửi không kỳ hạn khách hàng  Khi vốn tự có ngân hàng cộng với tiền