Pháp luật về hợp đồng cầm cố chứng khoán tại các ngân hàng thương mại ở Việt Nam

Header Page of 126 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT NGUYỄN THỊ HUỆ PHÁP LUẬT VỀ HỢP ĐỒNG CẦM CỐ CHỨNG KHOÁN TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI Ở VIỆT NAM Chuyên ngành: Luật Kinh tế Mã số: 60 38 01 07 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC HÀ NỘI - 2015 Footer Page of 126 Header Page of 126 Công trình đƣợc hoàn thành Khoa Luật - Đại học Quốc gia Hà Nội Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: PGS TS LÊ THỊ THU THỦY Phản biện 1: Phản biện 2: Luận văn đƣợc bảo vệ Hội đồng chấm luận văn, họp Khoa Luật - Đại học Quốc gia Hà Nội Vào hồi ., ngày tháng năm 2015 Có thể tìm hiểu luận văn Trung tâm tƣ liệu Khoa Luật – Đại học Quốc gia Hà Nội Trung tâm Thông tin – Thƣ viện, Đại học Quốc gia Hà Nội Footer Page of 126 Header Page of 126 MỤC LỤC CỦA LUẬN VĂN Trang Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục từ viết tắt Danh mục bảng MỞ ĐẦU Chƣơng 1: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ HỢP ĐỒNG CẦM CỐ CHỨNG KHOÁN TẠI NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI 1.1 Khái niệm, đặc điểm cầm cố chứng khoán 1.1.1 Khái niệm cầm cố chứng khoán 1.1.2 Đặc điểm cầm cố chứng khoán 1.2 Vai trò hoạt động cầm cố chứng khoán 10 1.3 Khái niệm, đặc điểm hợp đồng cầm cố chứng khoán 12 1.3.1 Khái niệm hợp đồng cầm cố chứng khoán 12 1.3.2 Đặc điểm hợp đồng cầm cố chứng khoán 13 1.4 Các chủ thể tham gia hợp đồng cầm cố chứng khoán 14 1.4.1 Bên cầm cố 14 1.4.2 Bên nhận cầm cố 16 1.5 Khái niệm, cấu trúc pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán Ngân hàng thƣơng mại 19 1.5.1 Khái niệm pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán Ngân hàng thƣơng mại 19 1.5.2 Cấu trúc pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán Ngân hàng thƣơng mại 20 KẾT LUẬN CHƢƠNG 22 Chƣơng 2: THỰC TRẠNG PHÁP LUẬT VỀ HỢP ĐỒNG CẦM CỐ CHỨNG KHOÁN TẠI NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI Ở VIỆT NAM 23 2.1 Trình tự, thủ tục giao kết hợp đồng cầm cố chứng khoán Ngân hàng thƣơng mại 23 2.2 Quyền nghĩa vụ chủ thể tham gia thực hợp đồng cầm cố chứng khoán Ngân hàng thƣơng mại 29 2.2.1 Quyền nghĩa vụ bên cầm cố 30 2.2.2 Quyền nghĩa vụ bên nhận cầm cố 34 2.2.3 Quyền nghĩa vụ Trung tâm Lƣu ký Chứng khoán 37 Footer Page of 126 Header Page of 126 Nội dung hợp đồng cầm cố chứng khoán Ngân hàng thƣơng mại 39 2.4 Điều kiện có hiệu lực hợp đồng cầm cố chứng khoán 43 2.4.1 Điều kiện hình thức 43 2.4.2 Điều kiện nội dung 45 2.4.3 Điều kiện nghĩa vụ đƣợc bảo đảm 57 2.5 Hợp đồng cầm cố chứng khoán vô hiệu 57 2.6 Giải tranh chấp phát sinh trình thực hợp đồng cầm cố chứng khoán 60 KẾT LUẬN CHƢƠNG 66 Chƣơng 3: ĐỊNH HƢỚNG VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT VỀ HỢP ĐỒNG CẦM CỐ CHỨNG KHOÁN TẠI NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI Ở VIỆT NAM 67 3.1 Định hƣớng hoàn thiện pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán 67 3.2 Giải pháp hoàn thiện pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán 70 3.2.1 Về trình tự, thủ tục giao kết hợp đồng cầm cố chứng khoán 70 3.2.2 Về quyền nghĩa vụ chủ thể tham gia thực hợp đồng cầm cố chứng khoán 71 3.2.3 Về nội dung hợp đồng cầm cố chứng khoán 74 3.2.4 Về hợp đồng cầm cố chứng khoán vô hiệu 81 3.2.5 Về giải tranh chấp phát sinh trình thực hợp đồng cầm cố chứng khoán 82 KẾT LUẬN CHƢƠNG 84 KẾT LUẬN 85 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 87 2.3 Footer Page of 126 Header Page of 126 MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Nền kinh tế Việt Nam năm gần đạt tốc độ tăng trƣởng cao, đồng thời với mức độ tăng trƣởng nhu cầu vốn cần thiết cho kinh tế lớn Từ khẳng định tín dụng ngân hàng giai đoạn tiếp tục kênh cung cấp vốn quan trọng cho kinh tế Với vai trò trung gian tài chính, hoạt động ngân hàng đứng trƣớc nguy rủi ro mà chủ yếu nguy vốn, giải pháp cứu cánh cho ngân hàng hầu hết khách hàng bắt buộc phải có tài sản đảm bảo vay vốn ngân hàng Bảo đảm tiền vay tài sản cầm cố, chấp ví dụ điển hình cho hiệu hoạt động bảo đảm tiền vay ngân hàng Ngày nay, trở nên thời giai đoạn phát triển kinh tế mạnh mẽ đất nƣớc Mục đích đề tài ngƣời nghiên cứu muốn đề cập đến hợp đồng cầm cố tài sản chứng khoán- với tƣ cách loại tài sản bảo đảm cho nghĩa vụ khách hàng vay vốn NHTM với mục đích giúp họ huy động nguồn vốn nhanh hiệu Cho dù việc cầm cố chứng khoán để vay tiền NHTM giải pháp hữu hiệu, lợi ích nhƣ vậy, nhiên thực tế hoạt động cầm cố chứng khoán gặp phải số vƣớng mắc định, làm cho bên tham gia giao kết hợp đồng e ngại xác lập Do tài sản cầm cố chứng khoán- loại tài sản có tính rủi ro cao, giá biến động theo diễn biến tình hình kinh tế xã hội, tác động nhỏ kinh tế làm cho giá trị chúng bị ảnh hƣởng Vì vậy, hoạt động xuất lâu, nhƣng chƣa phổ biến TCTD Việt Nam Chính lẽ đó, việc nghiên cứu pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán NHTM nhằm hạn chế đến mức thấp rủi ro phát sinh từ hợp đồng, đồng thời tạo điều kiện cho hợp đồng cầm cố chứng khoán phát Footer Page of 126 Header Page of 126 triển tƣơng lai, sở xem nhƣ tiền đề pháp lý cần đƣợc nhà lập pháp nghiên cứu để tạo khung pháp lý phù hợp với phát triển thị trƣờng chứng khoán rộng thị trƣờng vốn Việt Nam Tình hình nghiên cứu Liên quan đến đề tài này, dƣới góc độ nghiên cứu luật pháp, có số công trình nghiên cứu sau đây: - TS Lê Thị Thu Thủy (2002), Pháp luật cầm cố tài sản vay vốn ngân hàng, Tạp chí nghiên cứu lập pháp (số 11) - Đề tài nghiên cứu khoa học nhóm nghiên cứu khoa học về: “Một số kiến nghị nhằm triển khai phát triển nghiệp vụ cầm cố chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam” - Đề tài “Pháp luật hoạt động cho vay đầu tư chứng khoán ngân hàng thương mại Việt Nam”, Luận văn Thạc sĩ Luật học, tác giả Trần Mạnh Thƣờng (2011) - Đề tài “Pháp luật biện pháp bảo đảm giấy tờ có giá hoạt động cho vay ngân hàng thương mại Việt Nam”, Luận văn Thạc sĩ Luật học, tác giả Nguyễn Thị Nga (2011) Các viết, công trình nghiên cứu đề cập tới biện pháp bảo đảm cầm cố tài sản nói chung tài sản giấy tờ có giá ngân hàng mô tả hoạt động cho vay để đầu tƣ chứng khoán TCTD mà chƣa sâu tới hoạt động cầm cố chứng khoán NHTM Trong phạm vi luận văn thạc sĩ, ngƣời viết cố gắng phân tích, đánh giá quy định pháp luật hành; so sánh mức tổng quan luận điểm khoa học đƣợc tác giả, nhà nghiên cứu kiểm định thực tế; đồng thời cố gắng đƣa đƣợc quan điểm cá nhân để làm sáng rõ đề tài Phạm vi nghiên cứu Luận văn tập trung nghiên cứu pháp luật hành điều chỉnh bảo đảm tiền vay cầm cố chứng khoán NHTM Việt Nam đặt Footer Page of 126 Header Page of 126 mối quan hệ với pháp luật chứng khoán văn pháp lý chuyên ngành tài ngân hàng điều chỉnh hoạt động cho vay NHTM Và trọng tâm vào hợp đồng cầm cố chứng khoán có tham gia hai chủ thể: bên nhận cầm cố NHTM bên cầm cố khách hàng vay vốn NHTM Mục đích nghiên cứu Mục đích nghiên cứu luận văn nghiên cứu vấn đề lý luận thực trạng pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán NHTM, sở thấy đƣợc vƣớng mắc, bất cập nguyên nhân hạn chế đó, từ đề xuất giải pháp hoàn thiện pháp luật vấn đề Phƣơng pháp nghiên cứu Đề tài đƣợc nghiên cứu thực dựa phƣơng pháp luận chủ nghĩa vật biện chứng, chủ nghĩa vật lịch sử Bên cạnh tác giả vận dụng số phƣơng pháp nghiên cứu khác nhƣ phƣơng pháp tổng hợp, so sánh, phân tích, thống kê số liệu thực tế…để làm sáng tỏ vấn đề luận văn Kết cấu luận văn Ngoài phần Mở đầu, Kết luận Danh mục tài liệu tham khảo, nội dung luận văn gồm chƣơng sau: Chương 1: Những vấn đề lý luận hợp đồng cầm cố chứng khoán ngân hàng thƣơng mại Việt Nam Chương 2: Thực trạng pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán ngân hàng thƣơng mại Việt Nam Chương 3: Định hƣớng giải pháp hoàn thiện pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán ngân hàng thƣơng mại Việt Nam Footer Page of 126 Header Page of 126 Chương NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ HỢP ĐỒNG CẦM CỐ CHỨNG KHOÁN TẠI NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI 1.1 Khái niệm, đặc điểm cầm cố chứng khoán 1.1.1 Khái niệm cầm cố chứng khoán Cho vay cầm cố chứng khoán nghiệp vụ cho vay hoạt động ngân hàng, theo khách hàng chuyển giao chứng khoán cho ngân hàng để nhận tiền vay Khi đáo hạn khách hàng trả nợ cho ngân hàng nhận lại chứng khoán cầm cố 1.1.2 Đặc điểm cầm cố chứng khoán Đối tƣợng cầm cố chứng khoán - thuộc loại tài sản vô hình xác nhận quyền tài sản chủ thể xác định, trị giá đƣợc tiền, chuyển giao quyền sở hữu chịu điều chỉnh pháp luật chứng khoán Tài sản cầm cố phải đƣợc giao cho bên nhận cầm cố giữ Việc giao tài sản cho bên nhận cầm cố giữ nhằm bảo đảm cho việc thực nghĩa vụ ngƣời có nghĩa vụ ngƣời có quyền việc nắm giữ thực tài sản cầm cố Bên nhận cầm cố đƣợc quyền ƣu tiên toán từ số tiền bán tài sản cầm cố, tài sản cầm cố đƣợc xử lý theo quy định pháp luật theo thỏa thuận bên 1.2 Vai trò hoạt động cầm cố chứng khoán Vai trò hoạt động cầm cố chứng khoán đƣợc thể nhƣ sau: Trước tiên, cầm cố chứng khoán biện pháp bảo đảm tiền vay nhằm đảm bảo nghĩa vụ trả nợ khách hàng NHTM Hơn nữa, hoạt động cầm cố chứng khoán NHTM tạo điều kiện kích thích hoạt động cho vay NHTM nhằm đáp ứng nhu cầu vốn khách hàng kinh tế thị trƣờng Ngoài ra, cầm cố chứng khoán góp phần hạn chế rủi ro cho vay ngân hàng bảo đảm an toàn cho hệ thống ngân hàng Footer Page of 126 Header Page of 126 1.3 Khái niệm, đặc điểm hợp đồng cầm cố chứng khoán 1.3.1 Khái niệm hợp đồng cầm cố chứng khoán Hợp đồng cầm cố chứng khoán giao dịch bảo đảm thực nghĩa vụ dƣới hình thức cầm cố Hợp đồng cầm cố chứng khoán đƣợc xác lập nhằm bảo đảm cho việc thực nghĩa vụ (nghĩa vụ trả tiền vay) đƣợc xác lập trƣớc 1.3.2 Đặc điểm hợp đồng cầm cố chứng khoán - Nghĩa vụ đƣợc bảo đảm hợp đồng cầm cố nghĩa vụ trả tiền vay TCTD, nhằm để bảo đảm cho nghĩa vụ nghĩa vụ trả tiền vay bên vay với mục đích đầu tƣ chứng khoán - Trong hợp đồng cầm cố chứng khoán niêm yết có tham gia thành viên lƣu ký chứng khoán – tham gia với tƣ cách chủ thể hợp đồng để thực việc cầm cố hay nhận cầm cố chứng khoán tham gia với tƣ cách đƣợc đại diện theo ủy quyền bên hợp đồng cầm cố chứng khoán để thực việc chuyển giao nhận chứng khoán cầm cố - Tài sản cầm cố chứng khoán - loại tài sản vô hình, chúng diện dƣới tờ cổ phiếu hay trái phiếu (là chứng xác nhận tồn chứng khoán thực tế) nhƣng thân tồn vật chất không đƣợc xem tài sản - Đối với chứng khoán niêm yết bên giữ tài sản bên nhận cầm cố mà TTLKCK thông qua thành viên lƣu ký, chứng khoán phải đƣợc lƣu ký tập trung TTLKCK theo quy định Luật Chứng khoán 1.4 Các chủ thể tham gia hợp đồng cầm cố chứng khoán 1.4.1 Bên cầm cố Bên cầm cố hợp đồng cầm cố chứng khoán chủ sở hữu chứng khoán, đồng thời bên có nghĩa vụ hợp đồng tín dụng (khách hàng vay vốn) Footer Page of 126 Header Page 10 of 126 1.4.2 Bên nhận cầm cố Với tƣ cách bên nhận cầm cố chứng khoán, NHTM bên có quyền quan hệ nghĩa vụ bảo đảm tiền vay, tham gia vào giao dịch cầm cố (giao dịch bảo đảm) hợp đồng tín dụng phải có đủ điều kiện để giao kết hợp đồng cầm cố Ngoài hai chủ thể nêu bên cầm cố bên nhận cầm cố Trung tâm Lƣu ký Chứng khoán tham gia với tƣ cách chủ thể hỗ trợ cho hợp đồng cầm cố chứng khoán 1.5 Khái niệm, cấu trúc pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán NHTM 1.5.1 Khái niệm pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán NHTM Pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán phận pháp luật giao dịch bảo đảm, điều chỉnh mối quan hệ phát sinh bên nhận cầm cố chứng khoán (NHTM cho vay) bên cầm cố chứng khoán (khách hàng vay vốn - nhà đầu tƣ chứng khoán) Pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán NHTM bao gồm quy phạm pháp luật điều chỉnh chủ thể; điều kiện; nội dung; trình tự, thủ tục giao kết hợp đồng; quyền nghĩa vụ chủ thể hợp đồng cầm cố chứng khoán… Các quy phạm tạo điều kiện cho chủ thể thực đầu tƣ chứng khoán hiệu hơn, sở góp phần thúc đẩy phát triển thị trƣờng chứng khoán 1.5.2 Cấu trúc pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán NHTM Cấu trúc pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán bao gồm: quy định trình tự, thủ tục giao kết hợp đồng; quyền nghĩa vụ bên tham gia thực hợp đồng; nội dung hợp đồng; điều kiện có hiệu lực hợp đồng; giải tranh chấp phát sinh trình thực hợp đồng cầm cố chứng khoán Footer Page 10 of 126 Header Page 12 of 126 khoán xuất thêm chủ thể TTLKCK, đóng vai trò lƣu giữ chứng khoán cầm cố 2.2.1 Quyền nghĩa vụ bên cầm cố Nghĩa vụ bên cầm cố Theo quy định Điều 330 BLDS 2005 bên cầm cố có nghĩa vụ sau đây: Trong hợp đồng cầm cố nghĩa vụ quan trọng mà bên cầm cố phải thực hiện, giao tài sản cho bên nhận cầm cố theo thỏa thuận Ngoài nghĩa vụ giao chứng khoán cho bên nhận cầm cố, bên cầm cố chứng khoán phải thực số nghĩa vụ khác nhƣ: chuyển giao quyền sở hữu chứng khoán cho bên nhận cầm cố, trƣờng hợp xử lý chứng khoán cầm cố để toán nợ; bảo vệ cho bên nhận cầm cố trƣờng hợp chứng khoán đem cầm cố có tranh chấp quyền sở hữu; phải toán chi phí hợp lý để lƣu ký quản lý chứng khoán thời gian cầm cố cho bên lƣu ký quản lý chứng khoán cầm cố, trừ trƣờng hợp có thỏa thuận khác Đây nghĩa vụ đặc trƣng hợp đồng cầm cố chứng khoán theo quy định BLDS 2005 Quyền bên cầm cố Điều 331 BLDS 2005 quy định quyền bên cầm cố nhƣ sau: Yêu cầu bên nhận cầm cố đình việc sử dụng tài sản cầm cố nhằm mục đích khai thác công dụng hƣởng hoa lợi, lợi tức, sử dụng mà tài sản cầm cố có nguy giá trị giảm sút giá trị Bên cầm cố đƣợc quyền bán thay tài sản cầm cố, đƣợc bên nhận cầm cố đồng ý bên có thỏa thuận Xuất phát từ hợp đồng ƣng thuận nên bên thỏa thuận tất điều khoản mà bên thấy cần thiết cho việc thực hợp đồng, nhiên điều khoản không đƣợc trái pháp luật đạo đức xã hội Quyền yêu cầu bên nhận cầm cố giữ tài sản cầm cố, trả lại tài sản cầm cố nghĩa vụ bảo đảm cầm cố chấm dứt yêu cầu bên nhận cầm cố bồi thƣờng thiệt hại xảy tài sản cầm cố Riêng hợp đồng cầm cố chứng khoán, bên cầm cố sau thực xong nghĩa vụ đề nghị bên nhận cầm cố trả lại chứng khoán cầm cố Footer Page 12 of 126 10 Header Page 13 of 126 2.2.2 Quyền nghĩa vụ bên nhận cầm cố Nghĩa vụ bên nhận cầm cố Tại Điều 332 BLDS có quy định nghĩa vụ bên nhận cầm cố nhƣ sau: Nếu bên cầm cố có nghĩa vụ giao tài sản tƣơng ứng với bên nhận cầm cố thực quyền nhận tài sản nhƣng với quyền nhận tài sản đó, bên nhận cầm cố phải có nghĩa vụ bảo quản, giữ gìn tài sản cầm cố; làm hƣ hỏng tài sản cầm cố phải bồi thƣờng thiệt hại cho bên cầm cố Bên nhận cầm cố phải trả lại tài sản cầm cố nghĩa vụ đƣợc bảo đảm cầm cố chấm dứt đƣợc thay biện pháp bảo đảm khác Đây nghĩa vụ sau mà bên cầm cố phải thực hợp đồng cầm cố Thời điểm trả lại tài sản bên thỏa thuận, không thỏa thuận, thời điểm giao trả tài sản cầm cố lúc nghĩa vụ đƣợc bảo đảm cầm cố chấm dứt đƣợc thay Tài sản đƣợc trao trả trực tiếp thông qua hình thức giao nhận vật chất trao trả giấy tờ chứng nhận Quyền bên nhận cầm cố Theo quy định BLDS 2005 bên nhận cầm cố có quyền yêu cầu ngƣời chiếm hữu trái pháp luật tài sản cầm cố trả lại tài sản đó; yêu cầu xử lý tài sản cầm cố theo phƣơng thức thỏa thuận theo quy định pháp luật để thực nghĩa vụ; đƣợc khai thác công dụng tài sản cầm cố hƣởng hoa lợi, lợi tức từ tài sản cầm cố, có thỏa thuận; đƣợc toán chi phí hợp lý bảo quản tài sản cầm cố trả lại tài sản cho bên cầm cố 2.2.3 Quyền nghĩa vụ Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Ngoài hai chủ thể phải có hợp đồng cầm cố tài sản theo quy định luật, hợp đồng cầm cố chứng khoán bắt buộc phải có thêm chủ thể, TTLKCK Chủ thể thực việc giữ quản lý chứng khoán cầm cố thay cho bên nhận cầm cố nhận cầm cố chứng khoán Footer Page 13 of 126 11 Header Page 14 of 126 Nghĩa vụ Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Theo quy định Luật Chứng khoán 2006, sửa đổi bổ sung 2010 nghĩa vụ Trung tâm Lƣu ký Chứng khoán là: TTLKCK có trách nhiệm xử lý hồ sơ cầm cố giải tỏa cầm cố chứng khoán vòng ngày làm việc kể từ nhận đƣợc hồ sơ hợp lệ bên hợp đồng cầm cố gửi đến Quyền Trung tâm Lưu ký Chứng khoán TTLKCK có quyền cung cấp dịch vụ đăng ký, lƣu ký, bù trừ toán chứng khoán dịch vụ khác có liên quan đến lƣu ký chứng khoán theo yêu cầu khách hàng Có quyền yêu cầu thành viên lƣu ký kiểm tra tính xác loại chứng khoán tự chuyển nhƣợng chứng khoán mà nhà đầu tƣ để nghị cầm cố 2.3 Nội dung hợp đồng cầm cố chứng khoán NHTM Mỗi NHTM có mẫu hợp đồng khác nhƣng nhìn chung, hợp đồng bao gồm nội dung sau đây: Chủ thể hợp đồng: điều khoản thiếu Là bên tham gia vào quan hệ hợp đồng cầm cố, có quyền nghĩa vụ theo quan hệ đó, bao gồm: bên nhận cầm cố bên cầm cố Nghĩa vụ bảo đảm: phần toàn nghĩa vụ trả nợ vay (bao gồm tiền vay, lãi vay, lãi hạn, cá khoản phí có) bên vay (bên cầm cố) bên cho vay (bên nhận cầm cố) mà việc thực nghĩa vụ đƣợc bảo đảm hợp đồng cầm cố, đƣợc ghi hợp đồng tín dụng mà khách hàng vay phải trả theo quy định pháp luật, trừ trƣờng hợp bên có thỏa thuận lãi vay, lãi hạn, khoản phí có không thuộc phạm vi bảo đảm nghĩa vụ Mô tả tài sản cầm cố: đặc điểm tình trạng chứng khoán thời điểm cầm cố (Tên chứng khoán, nơi phát hành; số, kí hiệu; ngày phát hành; mệnh giá…) Giá trị tài sản cầm cố: giá trị tài sản cầm cố thời điểm ký Hợp đồng này, giá trị đƣợc xác định theo biên định giá bên theo quy định pháp luật Footer Page 14 of 126 12 Header Page 15 of 126 Bên giữ tài sản cầm cố: bên thỏa thuận chứng khoán cầm cố ngân hàng giữ ngƣời thứ ba giữ Thời hạn cầm cố: khoảng thời gian xác định kể từ ngày ký hợp đồng bên cầm cố thực xong nghĩa vụ bên nhận cầm cố Hoặc khoảng thời gian bên thỏa thuận Giá xử lý: mức giá chứng khoán làm để xử lý tài sản cầm cố, mức giá chứng khoán giảm xuống dƣới mức giá xử lý ngân hàng cho vay có quyền đƣợc xử lý tài sản đảm bảo theo quy định ghi hợp đồng tín dụng Điều khoản quy định quyền nghĩa vụ bên: quyền nghĩa vụ bên cầm cố bên nhận cầm cố đƣợc ghi nhận cụ thể hợp đồng (nhƣ phân tích phần trên) Điều khoản xử lý tài sản cầm cố: quy định trƣờng hợp xử lý tài sản cầm cố Điều khoản giải tranh chấp: điều khoản thể thỏa thuận bên hợp đồng việc lựa chọn phƣơng thức giải tranh chấp phát sinh trình thực hợp đồng Các điều khoản thỏa thuận khác 2.4 Điều kiện có hiệu lực hợp đồng cầm cố chứng khoán 2.4.1 Điều kiện hình thức Theo quy định pháp luật, việc cầm cố phải đƣợc lập thành văn bản, lập thành văn riêng ghi hợp đồng Điều thể hợp đồng cầm cố có hợp đồng cầm cố chứng khoán phải tuân thủ điều kiện hình thức, không hiệu lực pháp luật 2.4.2 Điều kiện nội dung 2.4.2.1 Điều kiện chủ thể  Bên cầm cố: Nhƣ phân tích chƣơng 1, ngƣời sở hữu chứng khoán thị trƣờng nhà đầu tƣ Nhà đầu tƣ trở thành bên Footer Page 15 of 126 13 Header Page 16 of 126 hợp đồng cầm cố chứng khoán họ dùng chứng khoán thuộc quyền sở hữu đem cầm cố đƣợc gọi bên cầm cố chứng khoán Nhƣng, hợp đồng cầm cố chứng khoán niêm yết, nên bên cầm cố chứng khoán trƣờng hợp không đồng thời thành viên lƣu ký, họ phải ủy quyền cho thành viên lƣu ký, nơi chứng khoán họ đƣợc lƣu ký để thực việc yêu cầu TTLKCK chuyển chứng khoán vào tài khoản cầm cố cho bên nhận cầm cố  Bên nhận cầm cố: Trong hợp đồng cầm cố tài sản, bên nhận cầm cố cá nhân tổ chức có đầy đủ lực pháp luật lực hành vi Về chủ thể không hạn chế, cần có nghĩa vụ phát sinh cần đƣợc bảo đảm xác lập hợp đồng cầm cố, mục đích việc cầm cố không bị hạn chế không xâm phạm tới quyền lợi ích hợp pháp nhà nƣớc lợi ích cộng đồng 2.4.2.2 Điều kiện đối tượng hợp đồng cầm cố chứng khoán Các loại chứng khoán cầm cố Chứng khoán đƣợc cầm cố bao gồm loại chứng khoán quy định Khoản Điều Luật Chứng khoán, kể cổ phiếu, trái phiếu công ty đại chúng theo quy định Khoản Điều 25 Luật Chứng khoán Điều kiện cổ phiếu: hầu hết loại cổ phiếu đƣợc tự chuyển nhƣợng nhƣ đƣợc thực dịch vụ có liên quan có cầm cố Nhƣng có số loại cổ phiếu không đƣợc chuyển nhƣợng bị hạn chế chuyển nhƣợng, mà việc cầm cố cổ phiếu không đƣợc chấp nhận Điều kiện trái phiếu: khác với cổ phiếu, trái phiếu phần vốn nợ mà tổ chức phát hành cam kết trả (cả vốn lãi) thời gian xác định, tính rủi ro thấp, hệ số an toàn cho loại chứng khoán cao Điều kiện chứng quỹ: việc sở hữu chứng quỹ tƣơng tự nhƣ việc sở hữu cổ phiếu phổ thông, nhƣng khác chỗ ngƣời nắm giữ chứng quỹ không đƣợc quyền tham gia biểu hay quản Footer Page 16 of 126 14 Header Page 17 of 126 lý công ty Ngƣời sở hữu chứng quỹ đƣợc thực tất giao dịch, nên việc cầm cố chứng quỹ cho NHTM đƣợc thực Điều kiện số lượng chứng khoán cầm cố: số lƣợng chứng khoán đem cầm cố tùy thuộc vào nghĩa vụ cần đƣợc bảo đảm có giá trị lớn hay nhỏ, mệnh giá chứng khoán đem cầm cố đƣợc định giá cao hay thấp, mà bên nhận cầm cố yêu cầu bên cầm cố dùng số lƣợng chứng khoán vừa đủ để bảo đảm cho việc thực nghĩa vụ Điều kiện thẩm định, xác định giá chứng khoán cầm cố: Một loại tài sản đƣợc nhận làm tài sản bảo đảm TCTD phải trải qua việc thẩm định xác định giá trị Thông qua việc thẩm định xác định giá trị đó, TCTD biết đƣợc tài sản đem bảo đảm có thuộc quyền sở hữu định đoạt bên bảo đảm không, có đƣợc phép lƣu thông không, có bị tranh chấp hay không…tức thẩm định tính hợp pháp nó, xác định có đủ điều kiện giá trị để bảo đảm cho nghĩa vụ hay không 2.4.2.3 Điều kiện bổ sung chứng khoán tài sản giá chứng khoán sụt giảm Chứng khoán loại tài sản, mà giá trị chúng thay đổi theo thị trƣờng, thay đổi dẫn đến hai trƣờng xảy nhƣ sau: Trƣờng hợp giá chứng khoán cầm cố thị trƣờng tăng lên, làm giá trị chứng khoán cầm cố gia tăng so với thời điểm định giá gần bên nhận cầm cố Việc giá trị chứng khoán cầm cố tăng lên trƣờng hợp không ảnh hƣởng đến khả bảo đảm cho nghĩa vụ chính, mà tăng thêm phần củng cố lòng tin cho bên nhận cầm cố việc thực nghĩa vụ bên cầm cố Nhƣng trƣờng hợp, giá chứng khoán cầm cố thị trƣờng giảm sút, điều khiến giá trị chứng khoán cầm cố giảm xuống so với thời điểm định giá gần bên nhận cầm cố, lúc khả bảo đảm cho việc thực nghĩa vụ tài sản bảo đảm trở nên mong manh Footer Page 17 of 126 15 Header Page 18 of 126 2.4.3 Điều kiện nghĩa vụ bảo đảm Đối với hợp đồng cầm cố nói chung mục đích chúng nhằm bảo đảm cho việc thực nghĩa vụ đó, trả tiền, giao hàng, để bảo đảm cho bên có nghĩa vụ làm công việc định Nhƣng xét riêng tới hợp đồng cầm cố chứng khoán, theo quy định Quyết định 03 nhằm mục đích để bảo đảm cho nghĩa vụ trả tiền vay từ hợp đồng vay tiền TCTD để đầu tƣ chứng khoán Vậy, nói rằng, điều kiện nghĩa vụ đƣợc bảo đảm hợp đồng cầm cố chứng khoán nghĩa vụ trả tiền vay từ hợp đồng vay tiền để đầu tƣ chứng khoán 2.5 Hợp đồng cầm cố chứng khoán vô hiệu Khi hợp đồng cầm cố chứng khoán bị xác định vô hiệu không làm phát sinh hiệu lực biện pháp bảo đảm dẫn đến xử lý tài sản theo quy định giao dịch vô hiệu theo quy định BLDS 2005: “Khi giao dịch dân vô hiệu bên khôi phục lại tình trạng ban đầu, hoàn trả cho nhận” Hợp đồng cầm cố chứng khoán NHTM với chất biện pháp thực nghĩa vụ bảo đảm tiền vay, đƣợc coi phần không tách rời hợp đồng tín dụng, nhƣng có giá trị độc lập tƣơng đối Điều khẳng định biện pháp bảo đảm biện pháp gắn với hợp đồng, phần hợp đồng đƣợc thể hợp đồng riêng Quy định khẳng định rõ trƣờng hợp hợp đồng bảo đảm bị vô hiệu không kéo theo vô hiệu nghĩa vụ chính, không làm ảnh hƣởng đến nghĩa vụ Và ngƣợc lại, hợp đồng vô hiệu không kéo theo vô hiệu hợp đồng phụ, trừ trƣờng hợp bên có thỏa thuận khác 2.6 Giải tranh chấp phát sinh trình thực hợp đồng cầm cố chứng khoán Quan hệ tranh chấp phát sinh từ hợp đồng cầm cố chứng khoán có số đặc trƣng sau đây: tranh chấp cụ thể mâu thuẫn bất Footer Page 18 of 126 16 Header Page 19 of 126 đồng quyền nghĩa vụ bên mối quan hệ vay vốn có biện pháp bảo đảm tiền vay tài sản chứng khoán, nảy sinh bên có hành vi vi phạm nghĩa vụ điều khoản hợp đồng; Những mâu thuẫn đó, phát sinh từ hợp đồng cầm cố chứng khoán; Tranh chấp phát sinh trình thực hợp đồng cầm cố chứng khoán nhiều nguyên nhân khác nhau, nguyên nhân liên quan trực tiếp tới đối tƣợng tài sản bảo đảm chứng khoán nhƣ: việc xác định giá trị chứng khoán, hay việc xử lý chứng khoán…Mặt khác, hợp đồng cầm cố hợp đồng bảo đảm tiền vay tài sản NHTM hợp đồng kèm theo hợp đồng tín dụng, nên tranh chấp hợp đồng thƣờng có liên quan từ hợp đồng tín dụng đƣợc bảo đảm Do vậy, giải tranh chấp hợp đồng cầm cố chứng khoán đồng thời phải xem xét đến hợp đồng tín dụng Khi phát sinh tranh chấp, bên liên quan tìm kiếm chế giải tranh chấp phù hợp Những tranh chấp phát sinh từ hợp đồng cầm cố chứng khoán NHTM với mục đích bảo đảm cho hợp đồng vay vốn đầu tƣ chứng khoán thuộc loại tranh chấp kinh doanh thƣơng mại nên lựa chọn phƣơng thức giải tranh chấp thƣơng lƣợng, hòa giải, giải vụ việc trọng tài thƣơng mại tòa án Pháp luật hành chƣa có quy định riêng giải tranh chấp hợp đồng cầm cố chứng khoán NHTM Các tranh chấp phải tuân theo quy định chung pháp luật thẩm quyền, trình tự, thủ tục giải tranh chấp Bộ Luật tố tụng dân sửa đổi, bổ sung 2011, luật trọng tài thƣơng mại năm 2010 KẾT LUẬN CHƢƠNG Trong phạm vi chƣơng 2, ngƣời viết nghiên cứu thực trạng pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán NHTM Việt Nam Trình bày đƣợc trình tự, thủ tục giao kết hợp đồng cầm cố chứng khoán, quy định pháp luật quyền nghĩa vụ chủ thể tham gia Footer Page 19 of 126 17 Header Page 20 of 126 thực hợp đồng cầm cố chứng khoán nhƣ nội dung hợp đồng cầm cố chứng khoán NHTM, vấn đề điều kiện có hiệu lực hợp đồng cầm cố chứng khoán, hợp đồng cầm cố chứng khoán vô hiệu, giải tranh chấp phát sinh trình thực hợp đồng cầm cố chứng khoán Qua đó, thấy, pháp luật hành có điều chỉnh quan hệ hợp đồng cầm cố chứng khoán nhƣng thực tiễn nhiều bất cập, khiếm khuyết lợi ích bên hợp đồng cầm cố chứng khoán chƣa thực đƣợc đảm bảo Thực tiễn pháp luật áp dụng pháp luật sở quan trọng để ngƣời viết đƣa giải pháp nhằm hoàn thiện pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán NHTM đƣợc nêu nội dung chƣơng Chương ĐỊNH HƢỚNG VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT VỀ HỢP ĐỒNG CẦM CỐ CHỨNG KHOÁN TẠI NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI Ở VIỆT NAM 3.1 Định hƣớng hoàn thiện pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán Việc hoàn thiện quy định pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán cần tuân thủ định hƣớng chủ yếu sau đây: Một là, việc hoàn thiện quy định pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán phải gắn với việc khẳng định BLDS đạo luật điều chỉnh chung quan hệ hợp đồng; Điều có nghĩa quan hệ hợp đồng cầm cố chứng khoán trƣớc hết cần phải đƣợc hoàn thiện thông qua việc thiết lập quy định chung giao dịch cầm cố BLDS hành Các văn quy phạm pháp luật khác có liên quan quy định quan hệ hợp đồng cầm cố chứng khoán giải thích, hƣớng dẫn áp dụng pháp luật cụ thể nhƣng phải đảm bảo thống nhất, phù hợp với quy định bảo đảm BLDS Footer Page 20 of 126 18 Header Page 21 of 126 Hai là, việc hoàn thiện quy định pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán phải đƣợc đặt phƣơng hƣớng hoàn thiện quy định pháp luật biện pháp bảo đảm thực nghĩa vụ nói chung, theo cần tăng cƣờng tính tự chủ, quyền tự cam kết thỏa thuận bên, kết hợp với việc đề cao nguyên tắc tự chịu trách nhiệm bên định quan hệ bảo đảm Từ đó, tạo điều kiện cho bên tham gia giao dịch cầm cố chứng khoán chủ động hơn, linh hoạt giải tình phát sinh thực tế mà pháp luật không dự liệu hết đƣợc Ba là, việc hoàn thiện pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán NHTM cần đƣợc ý đến định hƣớng, sách việc bảo vệ quyền, lợi ích hợp pháp bên giao dịch tín dụng ngân hàng, bên tham gia quan hệ bảo đảm, bảo vệ quyền lợi bên có nghĩa vụ Bốn là, việc hoàn thiện pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán NHTM phải đảm bảo đƣợc nhu cầu bên vay vốn việc tiếp cận nguồn vốn tín dụng, nhƣ bảo đảm an toàn hoạt động NHTM 3.2 Giải pháp hoàn thiện pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán 3.2.1 Về trình tự, thủ tục giao kết hợp đồng cầm cố chứng khoán Trên thực tế TCTD lại có trình tự, thủ tục giao kết hợp đồng cầm cố chứng khoán riêng phù hợp với tình hình hoạt động kinh doanh tổ chức Điều dẫn đến tình trạng không thống gây khó khăn cho bên vay bên cầm cố họ bị “loạn”, “rối” thủ tục, họ phải chạy theo quy trình TCTD Tình trạng chấm dứt quan nhà nƣớc có thẩm quyền ban hành quy định, hƣớng dẫn cách thức, trình tự giao kết hợp đồng bảo đảm chứng khoán Mặt khác, pháp luật nên đƣa sở pháp lý mang tính nguyên tắc, định hƣớng cho hoạt động hƣớng, trọng tới việc ban hành quy định tháo gỡ vƣớng mắc, khó khăn mặt pháp lý vấn đề liên quan hợp đồng cầm cố chứng khoán Footer Page 21 of 126 19 Header Page 22 of 126 3.2.2 Về quyền nghĩa vụ chủ thể tham gia thực hợp đồng cầm cố chứng khoán Một hợp đồng dân hay thƣơng mại thông thƣờng, chủ thể tham gia quan hệ hợp đồng bình đẳng quyền nghĩa vụ bên Về chất hợp đồng cầm cố chứng khoán hợp đồng ƣng thuận, nhƣng trƣờng hợp bên cầm cố chứng khoán đóng vai trò bên vay họ cần vốn để đầu tƣ, lẽ họ thiệt thòi việc thỏa thuận điều khoản hợp đồng Lý lý giải phần hợp đồng cầm cố chứng khoán tính ƣng thuận có lẽ chƣa đƣợc trọn vẹn 3.2.3 Về nội dung hợp đồng cầm cố chứng khoán Về việc xác định giá trị loại chứng khoán nhận cầm cố Để giảm thiểu đƣợc rủi ro hợp đồng cầm cố chứng khoán, nhận cầm cố chứng khoán ngân hàng cần thận trọng việc định gia chứng khoán cầm cố, vào giá trị chứng khoán mà ngân hàng chấp nhận hạn mức cho vay định Thêm ngân hàng có quyền thỏa thuận với bên cầm cố biện pháp xử lý, củng cố giá trị chứng khoán bảo đảm, giá chứng khoán cầm cố giảm Một ngân hàng cho vay cầm cố chứng khoán thực nghiêm túc giải pháp trên, rủi ro giảm tạo điều kiện cho loại chứng khoán thị trƣờng đáp ứng điều kiện giao dịch đƣợc nhận cầm cố nhiều so với hạn chế Về mục đích sử dụng vốn vay Quy định việc sử dụng vốn vay mục đích, có ý nghĩa thực tiễn trƣờng hợp vay vốn tín chấp, bên bảo lãnh cho nghĩa vụ vay dựa vào uy tín họ chủ yếu, bên vay không sử dụng vốn vay mục đích, việc bên cho vay khó thu hồi nợ điều không tránh khỏi Còn hợp đồng cầm cố chứng khoán để vay vốn, vào chất hợp đồng, nghĩa vụ có bảo đảm cầm cố chứng khoán, việc cho vay Footer Page 22 of 126 20 Header Page 23 of 126 TCTD đƣợc xác lập hợp đồng tín dụng, nên bên cho vay có quyền thỏa thuận việc xử lý chứng khoán cầm cố trƣớc đến hạn thực nghĩa vụ Ngoài ra, việc cho vay mà nhằm mục đích để đầu tƣ chứng khoán – đƣợc đánh giá có tính rủi ro, nên bên vay không sử dụng tiền vay vào đầu tƣ chứng khoán mà lại dùng cho mục đích khác thấy an toàn so với việc đầu tƣ chứng khoán Về xử lý chứng khoán cầm cố Trong hợp đồng cầm cố chứng khoán pháp luật nên quy định bên hợp đồng cầm cố chứng khoán, phải thỏa thuận điều khoản xử lý chứng khoán, thời điểm xử lý, lý hợp đồng chấm dứt cầm cố cách cụ thể chi tiết Đồng thời phải xác định điều khoản điều khoản làm cho hợp đồng phát sinh hiệu lực, hợp đồng cầm cố mà thiếu điều khoản hiệu lực, có nhƣ vậy, xác lập hợp đồng cầm cố chứng khoán bên lƣu tâm hệ xảy sau này, thay bên cầm cố quan tâm đến lãi suất hạn mức vay, thời hạn cho vay, bên nhận cầm cố lại tìm cách hạn chế rủi ro lợi nhuận cho mình, điều đảm bảo đƣợc tối đa quyền lợi ích bên xác lập hợp đồng quan hệ cầm cố chứng khoán 3.2.4 Về hợp đồng cầm cố chứng khoán vô hiệu Ngoài quy phạm hợp đồng vô hiệu đƣợc ghi nhận văn pháp luật, cần phải có loại quy phạm đặc biệt gần gũi với thực tế đời sống Đó quy phạm đƣợc thẩm phán thiết lập qua trình áp dụng pháp luật giải vụ án hợp đồng bảo đảm Những quy phạm cần đƣợc xem nguồn quy phạm bổ sung trình áp dụng pháp luật để giải vụ án hợp đồng cầm cố chứng khoán vô hiệu Để bảo đảm hợp đồng cầm cố chứng khoán bị tuyên vô hiệu xác, bảo vệ đƣợc quyền lợi bên tham gia hợp đồng bảo vệ đƣợc trật tự công, trình độ chuyên môn lƣơng tâm thẩm phán cần Footer Page 23 of 126 21 Header Page 24 of 126 phải đảm bảo yêu cầu đặt Đồng thời thẩm phán cần phải chịu trách nhiệm án, định tuyên bố hợp đồng vô hiệu Một hệ thống tƣ pháp thật độc lập, đáng tin cậy góp phần giúp cho việc tuyên bố hợp đồng cầm cố chứng khoán NHTM vô hiệu đƣợc xác, đảm bảo đƣợc quyền lợi ích hợp pháp bên tham gia hợp đồng có liên quan khác 3.2.5 Về giải tranh chấp phát sinh trình thực hợp đồng cầm cố chứng khoán Sự việc xuất phát từ tính kịp thời việc giải tranh chấp liên quan đến chứng khoán loại tài sản có giá trị biến động ngày theo thị trƣờng, tranh chấp đƣợc giải đƣờng án nhiều thời gian, theo quy trình thủ tục tố tụng chung mà pháp luật chƣa có quy định thủ tục giải rút gọn dành riêng cho loại tranh chấp Vì vậy, cần bổ sung hoàn thiện quy định giải tranh chấp cầm cố chứng khoán NHTM Việt Nam Có thể xác định xác tranh chấp cầm cố chứng khoán phân loại chúng KẾT LUẬN CHƢƠNG Trên số kiến nghị mà ngƣời viết đƣa đƣa sở tìm hiểu, đánh giá quy định pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán đƣợc áp dụng thực tế Để có đƣợc hệ thống pháp luật hoàn thiện, triển khai áp dụng cách thống nhất, có hiệu thực tiễn điều không dễ dàng không lĩnh vực tài ngân hàng nói riêng mà mặt đời sống kinh tế- xã hội nói chung Do bên cạnh kiến nghị, giải pháp đƣợc đƣa ra, cần phải hoàn thiện chế áp dụng thực thi pháp luật chung, không ngừng cải cách hành chính, tạo chế hoạt động linh hoạt, nhanh chóng có hiệu quả, tránh tình trạng quy định đặt nằm giấy tờ áp dụng thực tiễn, gây khó khăn cho NHTM khách hàng Footer Page 24 of 126 22 Header Page 25 of 126 KẾT LUẬN Cầm cố chứng khoán biện pháp bảo đảm thực nghĩa vụ trả tiền vay NHTM Việc cho vay cầm cố chứng khoán ngày trở nên phổ biến để phát triển hoạt động kinh doanh Cùng với phát triển thị trƣờng chứng khoán xuất nghiệp vụ cho vay đầu tƣ hình thức cầm cố chứng khoán giải đáng kể nhu cầu vay vốn để tận dụng hội đầu tƣ; kịp thời bổ sung vốn cho nhà đầu tƣ thị trƣờng chứng khoán Qua góp phần thúc đẩy phát triển chung thị trƣờng chứng khoán Bên cạnh lợi ích thiết thực mà hợp đồng cầm cố chứng khoán mang lại cho chủ thể tham gia hợp đồng, thực tế, pháp luật hành quy định hợp đồng cầm cố chứng khoán NHTM sơ sài, nhiều hạn chế, chƣa đầy đủ, pháp luật quy định chung chung, chƣa rõ ràng, nhiều vấn đề bỏ ngỏ, không phù hợp với yêu cầu thực tiễn hoạt động cầm cố chứng khoán kinh tế thị trƣờng nƣớc ta Nhận thức đƣợc tầm quan trọng hợp đồng cầm cố chứng khoán hoạt động NHTM nhƣ tổ chức, cá nhân vay vốn để đầu tƣ chứng khoán, phạm vi luận văn này, ngƣời viết tập trung nghiên cứu vấn đề lý luận pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán, nhƣ tập trung làm rõ hệ thống văn pháp luật hành điều chỉnh vấn đề này; đồng thời phân tích thực trạng, từ thấy đƣợc thuận lợi nhƣ khó khăn, vƣớng mắc, bất cập áp dụng quy định vào thực tiễn hoạt động NHTM Việt Nam Trên sở đó, ngƣời viết đề xuất số giải pháp nhằm hoàn thiện quy định pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán NHTM Mặc dù ngƣời viết cố gắng để nghiên cứu cách đầy đủ có hệ thống vấn đề pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán NHTM, nhƣng nguyên nhân khách quan trình độ lý luận Footer Page 25 of 126 23 Header Page 26 of 126 hạn chế, khả nhận thức non trẻ đặc biệt trải nghiệm thực tế lĩnh vực tài chính, ngân hàng, chứng khoán nên không tránh khỏi khiếm khuyết Vì mà ngƣời viết mong nhận đƣợc ý kiến phản biện góp ý quý báu từ phía thầy cô, bạn, độc giả để luận văn có chất lƣợng tốt Footer Page 26 of 126 24 ... cho hợp đồng cầm cố chứng khoán 1.5 Khái niệm, cấu trúc pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán NHTM 1.5.1 Khái niệm pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán NHTM Pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán. .. THIỆN PHÁP LUẬT VỀ HỢP ĐỒNG CẦM CỐ CHỨNG KHOÁN TẠI NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI Ở VIỆT NAM 3.1 Định hƣớng hoàn thiện pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán Việc hoàn thiện quy định pháp luật hợp đồng cầm cố. .. luật hợp đồng cầm cố chứng khoán Ngân hàng thƣơng mại 19 1.5.1 Khái niệm pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán Ngân hàng thƣơng mại 19 1.5.2 Cấu trúc pháp luật hợp đồng cầm cố chứng khoán