Phát triển bền vững thị trường chứng khoán ở Việt Nam

BỘ TÀI CHÍNH Trường BDCB tài Phát triển bền vững thị trường chứng khoán Việt Nam PGS.TS Đỗ Đức Minh PGĐ Trường BDCB tài HÀ NỘI - 2010 Th ế phát tri ển b ền v ững TTCK Phát triển bền vững thị trường chứng khoán phát triển đổ vỡ Là phát triển bảo đảm mối quan hệ hài hòa, lành mạnh, bền vững lợi ích chủ thể Các mối quan hệ nội bên cấu thành bên Các mối quan hệ thời gian khả phát triển tương lai Là phát triển với đồng cấu nhân tố Các y ếu t ố phát tri ển b ền v ững yếu tố bên vững  Kinh tế  Xã hội  Môi trường Các yếu tố phát triển bền vững TTCK TTCK phát triển bền vững Cơ cấu TTCK phát triển bền vững TTCK phát triển bền vững Các tiêu chí định tính phát triển bền vững TTCK Các tiêu chí định lượng phát triển bền vững TTCK Nhân t ố ảnh h ưởng đ ến s ự b ền v ững c TTCK Kinh tế vĩ mô - Tăng trưởng kinh tế - Lạm phát - Cán cân thương mại Thị trường tài nước - CSTT: - tỷ giá, lãi suất Thị trường BĐS Thị trường Tài quốc tế Các mối quan hệ tổng thể bên TTTC để phát triển bền vững TTCK Mối mối quan hệ gianh giới TTTC Quy mô niêm yết quy mô giao dịch bất cập Mức độ đa dạng hàng hóa TTCK bất cập Số lượng tài khoản nhà đầu tư chủ yếu nhà đầu tư cá nhân tăng nhanh Tỷ lệ tham gia NĐTNN TTCK tăng nhanh Tiêu chí – kh ả ti ếp c ận Tỷ tr2006-2009 ọng giao dịch TPDN – y ếu2009 t ố quan tr ọng c s ự phát tri ển b ền v ững th ấp có xu h ướng gi ảm Tiêu chí – Hi ệu qu ả c TTCK T ốc đ ộ luân chuy ển có xu h ướng tăng lên song th ấp Khối lượng Giá trị giao Tốc độ Tổng khối lượng Tổng Giá Năm giao dịch dịch bình luân giao dịch trị giao dịch bình quân quân chuyển 2005 667,585 14.87 115,596,570 3,052.88 0.37 2006 2,621,264 161.03 637,098,395 39,512.05 0.43 2007 9,788,865 1,066.40 2,430,646,521 264,576.06 0.64 2008 18,073,649 736.39 4,509,147,588 181,653.44 0.68 2009 64,670,105 2,479.00 4,040,631,584 154954,00 0.62 Tiêu chí – Sự ổn định TT Sự biến động thị trường lớn liên tục Quan điểm phát triển bền vững Phát triển thị trường chứng khoán trở thành kênh huy động vốn chủ đạo  Phát triển bền vững TTCK sở phát triển bền vững kinh tế chất lượng CTNY  Phát triển TTCK làm sở để phát triển TTTC, đảm bảo đồng bộ, liên thông chặt chẽ với phận TTTC  Mục tiêu cụ thể 2011-2015, giá trị vốn hóa thị trường 5070% GDP; Mức độ huy động vốn cho đầu tư phát triển qua TTCK 5-20% GDP;  2016-2020, giá trị vốn hóa thị trường 80100% GDP; Mức độ huy động vốn cho đầu tư phát triển qua TTCK đạt 25-30% GDP  Hình 3.1 Tái cấu trúc SGDCK TP.HCM Tái cấu trúc SGDCK TP.HCM Chính sách giải pháp cung CK 2) Phát tri ển quy mô, g ắn v ới nâng cao ch ất l ượng đa d ạng hoá lo ại hàng hoá đ ể đáp ứng nhu c ầu c th ị tr ường Tập trung đẩy nhanh CPH DNNN, TCTNN, NHTMNN, gắn niêm yết  DNNN CPH đủ điều kiện phải thực việc niêm yết TTCK  Bán bớt phần vốn DNNN CPH TTCK  Chính sách giải pháp cầu CK 3) Phát tri ển h ệ th ống nhà đ ầu t ư, đ ặc bi ệt nhà đ ầu t có t ổ ch ức: Thiết lập hệ thống nhà đầu tư có tổ chức • Phát triển loại hình QĐTCK, thu hút nhà đầu tư cá nhân khoán thông qua góp vốn vào quỹ đầu tư • Mở rộng giới hạn đầu tư cổ phiếu nhà đầu tư nước thị trường chứng khoán Việt Nam • Chính sách giải pháp khác 4) Phát tri ển h ệ th ống đ ịnh ch ế trung gian 5) Tăng c ường công tác tra giám sát TTCK 6) Tăng c ường công t ắc t ổ ch ức qu ản lý nhà n ước đ ối v ới TTCK ... bền vững TTCK TTCK phát triển bền vững Cơ cấu TTCK phát triển bền vững TTCK phát triển bền vững Các tiêu chí định tính phát triển bền vững TTCK Các tiêu chí định lượng phát triển bền vững TTCK Nhân... quan hệ tổng thể bên TTTC để phát triển bền vững TTCK Mối mối quan hệ gianh giới TTTC Mối quan hệ TTCK quốc tế TTCK nước TTCK n ước Nhà đ ầu t n ước TTCK n ước Nhà đ ầu t n ước Cơ chế san sẻ rủi... Bi ến đ ộng TTCK th ời k ỳ KHTC S ự ph ục h ồi ấn t ượng c TTCK Vi ệt Nam năm 2009 Tiêu chí 1: Tốc độ tăng vốn hóa không bền vững Cung HH cho TTCK tăng nhanh Tốc độ tăng cung CYNY TTCK chậm so