Bài giảng HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ IMS

Do Thi Thu Thuy 4 Hệ thống tiền tệ quốc tế the International Monetary System- IMS Được hình thành trên cơ sở quan hệ thương mại - tài chính giữa các quốc gia Khái niệm: là hệ thống cá

CHƯƠNG 2

HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ

IMS

Ths Do Thi Thu Thuy 2

NỘI DUNG CHÍNH

 Tổng quan về hệ thống tiền tệ quốc tế

 Hệ thống tiền tệ quốc tế trước chiến tranh thế giới lần thứ nhất (1914)

 Hệ thống tiền tệ quốc tế trong giai đoạn chiến tranh

thế giới (1914-1944)

 Hệ thống tiền tệ quốc tế sau chiến tranh thế giới (1944 – 1990s)

 Các tổ chức tài chính quốc tế

Ths Do Thi Thu Thuy 4

Hệ thống tiền tệ quốc tế (the International Monetary

System- IMS) Được hình thành trên cơ sở quan hệ

thương mại - tài chính giữa các quốc gia

Khái niệm: là hệ thống các quy tắc, tập quán, thủ tục và các tổ chức điều hành các quan hệ tài chính giữa các

quốc gia

Tổng quan về hệ thống tiền tệ

quốc tế

Nghiên cứu hệ thống tiền tệ quốc tế là nghiên

cứu các chế độ tiền tệ và chế tài điều tiết quan

hệ tài chính giữa các quốc gia và các định chế

tài chính quốc tế trong các giai đoạn lịch sử khác nhau Cụ thể:

 Chế độ tiền tệ, phương thức xác định tỷ giá và các

quy tắc điều tiết

 Hoạt động của các định chế tài chính quốc tế

Tổng quan về hệ thống tiền tệ

quốc tế

Mục đích

chặt chẽ hơn

Ths Do Thi Thu Thuy 6

2 Đảm bảo cung cấp lượng vốn hỗ trợ tối ưu cho các quốc gia trong việc điều chỉnh CCTTQT

3 Đảm bảo khả năng duy trì các nguồn dự trữ

4 Tối đa hoá sản lượng và mức độ sử dụng các yếu

tố sản xuất

5 Phân phối công bằng lợi ích kinh tế

Đặc trưng của HTTTQT

hiệu quả

Ths Do Thi Thu Thuy 8

IMS trước chiến tranh thế giới

- Các quốc gia thường xuyên giảm tỷ trọng vàng, bạc

trong mỗi đồng xu => bào mòn giá trị thực tế

IMS trước chiến tranh thế giới

lần thứ nhất (1914)

Bản vị hàng hóa

- Những đợt bào mòn giá trị tiền xu của

Anh(1540-1560): đồng tiền giảm giá trị đã loại đồng tiền có giá

trị hơn ra khỏi lưu thông

- Quy luật Gresham: “Bad money drives out good

money”

- Chế độ song bản vị ở Mỹ (1729-1861)

1 USD = 24,75 grains vàng

1 USD = 371,25 grains bạc

Ths Do Thi Thu Thuy 10

Bản vị vàng (1875-1914)

- Hệ thống tiền tệ quốc tế hoạt động một cách ổn định và

hợp tác giữa các nước trong các khu vực và trên thế giới

- Đặc trưng:

1 Gắn giá trị của đồng tiền với vàng

Mỹ: 20,67$/ounce vàng

Anh: 4,2474 £/ ounce vàng

1 Tự do xuất nhập khẩu vàng giữa các quốc gia

2 Dự trữ vàng với quy mô đủ lớn

IMS trước chiến tranh thế giới lần

thứ nhất (1914)

1914: Chế độ bản vị vàng sụp đổ

=> Chế độ bản vị vàng hối đoái

Có đồng tiền chủ chốt - T khối kinh tế

Có đồng tiền phụ thuộc - t

- NHTW dự trữ các ngoại tệ tự do chuyển đổi ra vàng

- Các ngoại tệ tự do chuyển đổi ra vàng ấn định giá trị với vàng

1929-1933: Khủng hoảng tài chính, ngân hàng => chấm dứt chế độ bản vị vàng

IMS giữa hai cuộc chiến tranh thế giới 1914-1944

Ths Do Thi Thu Thuy 12

IMS sau chiến tranh thế giới

(1944 – 1990s)

- 1/1944 Hội nghị QT về TT tại Giơnevơ

2 trường phái không đi đến thống nhất

Anh -đề nghị hình thành NHQT

Mỹ - yêu cầu sử dụng USD

- 7/1944 HNQT lần thứ 2 tại Bretton Woods

Chấp nhận hình thành 2 tổ chức (IMF&WB)

sử dụng USD là đồng tiền Quốc tế

- Lý do USD trở thành tiền tệ quốc tế

- Hình thành hai tổ chức quốc tế mới là

+ IMF (International Monetary Fund)

+ Ngân hàng Tái Thiết và phát triển quốc tế

(International bank for Reconstruction and Development

IMS sau chiến tranh thế giới

Ths Do Thi Thu Thuy 14

IMS sau chiến tranh thế giới

(1944 – 1990s)

Hoạt động của Hệ thống Bretton Woods 1944-1971

1945-1958:giai đoạn hỗ trợ cho công cuộc tái thiết

1959-1971: Giai đoạn phá gía đồng USD và sự sụp đổ của

hệ thống Bretton Woods

Sụp đổ vào năm 1971 => Mỹ phải phá giá đô la so với

Mark Đức và Yen Nhật

Hiệp định Smithsonian nhằm cứu vãn => 1973, đa phần

các tỷ giá chính đã được thả nổi

*Nguyên nhân của sự sụp đổ của chế độ tỷ giá cố định

- Kinh tế Mỹ nhập siêu

- Dự trữ vàng giảm sút

- USD mất giá trầm trọng

IMS hậu Bretton Woods

 Gia tăng mạnh các dòng vốn lưu chuyển quốc tế

 Các tỷ giá hối đoái linh hoạt được chấp nhận bởi các

thành viên của IMF

 Các ngân hàng trung ương được phép can thiệp vào thị trường ngoại hối để điều chỉnh các dao động không

được phép

 Vàng bị từ bỏ ra khỏi tài sản dự trữ quốc tế

 Các nước kém phát triển được tiếp cận nhiều hơn với các nguồn quỹ của IMF

Ths Do Thi Thu Thuy 16

Quyền rút vốn đặc biệt

- 1967: Sự xuất hiện của đồng tiền ghi sổ (Quyền rút

vốn đặc biệt - Special Drawing Rights)

- Là một tài sản dự trữ quốc tế được tạo ra bởi IMF, để

bổ sung tài sản dự trữ cho các thành viên

- Là phương tiện thanh toán giữa NHTW và IMF, các

quốc gia có thể rút SDR trong hạn mức cho phép khi

gặp khó khăn

IMS hậu Bretton Woods

IMS hậu Bretton Woods

- 1969 giá trị của SDR = 1/35 ounce vàng = 1USD

- 1973 IMF quyết định tách giá trị SDR ra khỏi giá trị USD Giá trị SDR bằng giá

trị cụm tiền tệ các nước hội viên có tỷ trọng TMQT từ 1% trở lên

- 1982 Giá trị SRD là giá trị của 5 đồng tiền mạnh nhất thế giới ( GBP; USD;

DEM; FRF; JPY)

- 2001: USD, EUR, JPY, GBP

1981 –1985: USD 42%, DEM 19%, JPY 13%, GBP 13%, FRF 13%

1986–1990: USD 42%, DEM 19%, JPY 15%, GBP 12%, FRF 12%

1991–1995: USD 40%, DEM 21%, JPY 17%, GBP 11%, FRF 11%

1996–2000: USD 39%, DEM 21%, JPY 18%, GBP 11%, FRF 11%

2001–2005: USD 45%, EUR 29%, JPY 15%, GBP 11%

2006–2010: USD 44%, EUR 34%, JPY 11%, GBP 11%

- Hiện nay: SDR =??????

Ths Do Thi Thu Thuy 18

IMS hậu Bretton Woods

Hệ thống tiền tệ Châu Âu: EMS

- Tiền thân: cơ chế tỷ giá “European Snake Money System”

(ESMS) 1971 => tỷ giá ổn định

- Hệ thống tiền tệ Châu Âu: 1979

Mục tiêu

– Thiết lập1 khu vực tiền tệ ổn định ở châu Âu

– Phối hợp các chính sách tỷ giá hối đoái với các đồng tiền ngoài châu Âu

- Dọn đường cho sự thành lập của Liên minh tiền tệ châu

Âu (European Monetary Union)

- Phát hành ECU trái phiếu vào năm 1986-1987

IMS hậu Bretton Woods

1973-74: OPEC áp dụng cấm vận dầu lửa

giá dầu (yết bằng USD) tăng 4 lần

1/1976: Hội nghị Jamaica tỷ giá thả nổi tài sản dự trữ: vàng

Ths Do Thi Thu Thuy 20

IMS hậu Bretton Woods

Sự hợp tác đa phương của các nước dựa trên chế độ tỷ giá thả nổi có điều tiết, xu thế toàn hội nhập và cầu hoá của các nước

Hoạt động của các định chế tài chính quốc tế được tăng cường và mở rộng trên nhiều lĩnh vực: đời sống - kinh -

tế xã hội của các nước

Sự phát triển và ổn định của hệ thống tiền tệ châu Âu

mở ra khả năng hợp tác tiền tệ trong các khu vực và

trên thế giới: Đông Nam Á và Châu Á

Hệ thống tiền tệ quốc tế ngày nay

Hệ thống tiền tệ quốc tế ngày nay

quốc tế

Ths Do Thi Thu Thuy 22

- Điều kiện phát triển kinh tế và nhu cầu hợp

tác về tài chính tiền tệ của khu vực

- Khả năng hợp tác về tài chính tiền tệ

- Những khó khăn cản trở

Khả năng hợp tác tiền tệ của khu vực

Đông Nam Á và Châu Á

Là tổ chức tài chính đa phương, cơ quan đặc biệt

thuộc LHQ

Được thành lập tại Bretton Woods năm 1944

Mục tiêu ban đầu: khôi phục châu Âu sau Chiến

Ths Do Thi Thu Thuy 26

* Mục tiêu: Phụ thuộc vào từng tổ chức trong nhóm

- IBRD ( Ngân hàng tái thiết và phát triển quốc tế) 1945

- IDA ( Hiệp hội phát triển quốc tế)1960

- IFC ( Công ty tài chính quốc tế)1956

- MIGA ( Cơ quan bảo lãnh đầu tư đa phương)1988

- ICSID( Trung tâm giải quyết mâu thuẫn đầu tư) 1960

18/8/1956: chính quyền Saì gòn gia nhập WB

1976: CHXHCNVN tiếp quản tư cách hội viên WB

1993: sau một thời gian dài gián đoạn, WB tái lập

chương trình cho vay đối với VN với 1 dự án giáo dục tiểu học

VN chủ yếu vay IDA và IFC

Ths Do Thi Thu Thuy 28

Dự án hiện đại hóa hệ thống NH và hệ thống

thanh toán: thiết lập hệ thốngTTĐTLNH (IBPS), hệ

thống core-banking theo chuẩn mực quốc tế

- GĐ 1-1995: 49 triệu USD

- GĐ 2 – 2003: 112,99 triệu USD

Dự án giao thông nông thôn (1997-2001): cải tạo

và nâng cấp 4771,5 km đường huyện, xã; xây dựng

281 cây cầu bê tông

- Vay WB: 50,6 triệu USD

- Vốn đối ứng: 5,1 triệu USD

Vốn hoạt động: đóng góp của các thành viên (25%

=SDR hoặc ngoại tệ mạnh,75% bằng đồng tiền quốc

Ths Do Thi Thu Thuy 30

1956: chính quyền Sài gòn gia nhập IMF, không vay khoản nào từ IMF

1976: CHXHCN Việt Nam chính thức trở thành thành viên IMF

1976-81: VN vay 200tr USD để giải quyết khó khăn

về CCTT

2/1984: phát sinh nợ quá hạn, quan hệ bị gián đoạn

10/1993: VN thanh toán nợ quá hạn, phục hồi quyền vay vốn (vay chuyển đổi hệ thống - STF 34tr USD, vay dự phòng –SBA 157tr USD)

1994: Vay điều chỉnh cơ cấu mở rộng ESAF, 535 tr

$, 3 năm, lãi suất ưu đãi VN rút 360tr $ trong 2 năm, sau đó khoản vay ngừng giải ngân

2001: Vay xóa đói giảm nghèo PRGF, 159tr $, cải cách DNNN và NHTMNN

2004: PRGF kết thúc, VN không có thêm khoản vay nào nữa

nghèo, phát triển kinh tế-xã hội

Thành lập năm 1966, có trụ sở chính tại Manila, và

chủ tịch là một người Nhật Bản

Chức năng: hỗ trợ sự tăng trưởng kinh tế bền vững và

công bằng, phát triển xã hội, quản lý tốt kinh tế

Hiện có khoảng hơn 2400 nhân viên, 67 quốc gia

thành viên

Ngân hàng Phát triển châu Á -

ADB

 Việt Nam gia nhập ADB năm 1966, sau một thời gian gián

đoạn, quan hệ tín dụng Việt Nam - ADB được nối lại năm

1993

 Việt Nam hiện là nước vay ưu đãi lớn thứ 3 của ADB

 ADB là một trong những nhà tài trợ ODA lớn nhất cho VN

 Tính đến 11/2009, ADB đã tài trợ cho Việt Nam 87 chương

trình, dự án với tổng số vốn hơn 8 tỷ USD

 Năm 2010, ADB sẽ tiếp tục tài trợ 16 chương trình, dự án

với tổng mức tài trợ hơn 1,3 tỷ USD

 Hội nghị Thường niên lần thứ 44 của ADB từ ngày 3 đến

6/5 tại sẽ được tổ chức tại Hà Nội

Ths Do Thi Thu Thuy 34

Tổ chức Thương mại Thế giới

WTO

tế đặt trụ sở ở Genève, Thụy Sĩ, có chức năng giám

sát các hiệp định thương mại giữa các nước thành viên

với nhau theo các quy tắc thương mại.

 Mục đích hoạt động: loại bỏ hay giảm thiểu các rào

cản thương mại để tiến tới tự do thương mại

 WTO chính thức được thành lập vào ngày 1/1/1995

 Việt nam gia nhập WTO ngày 11/1/2007

Tổ chức Thương mại Thế giới

WTO

chức năng

- Quản lý việc thực hiện các hiệp định của WTO

- Diễn đàn đàm phán về thương mại

- Giải quyết các tranh chấp về thương mại

- Giám sát các chính sách thương mại của các quốc gia

- Trợ giúp kỹ thuật và huấn luyện cho các nước đang phát

triển

- Hợp tác với các tổ chức quốc tế khác

Ths Do Thi Thu Thuy 36

Tổ chức Thương mại Thế giới

WTO

Các nguyên tắc

1 Nguyên tắc tối huệ quốc (MFN) Tối huệ quốc

2 Nguyên tắc đãi ngộ quốc gia Nguyên tắc đãi ngộ quốc

gia (National Treatment - NT)

3 Nguyên tắc mở cửa thị trường

4 Cạnh tranh công bằng (fair competition)

 Đặc trưng và vai trò của hệ thống tài chính quốc tế

hiện nay đối với sự phát triển kinh tế của các nước ?

 Liên minh tiền tệ Châu Âu: Những ưu thế, tồn tại và

ý nghĩa của vấn đề nghiên cứu?

 Cơ hội cho sự hợp tác tiền tệ khu vực Đông Nam Á

và châu Á?

 Hoạt động và vai trò của các tổ chức tài chính quốc

tế có quan hệ với Việt Nam?

Câu hỏi nghiên cứu và thảo luận