Giải pháp phát triển thị trường chứng khoán việt nam hiện nay

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM PHẠM VĂN HOÀNG GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM HIỆN NAY LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2010 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM PHẠM VĂN HOÀNG GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM HIỆN NAY CHUYÊN NGÀNH: KINH TẾ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS LẠI TIẾN DĨNH TP Hồ Chí Minh – Năm 2010 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn nghiên cứu thực Các thông tin số liệu sử dụng luận văn trích dẫn đầy đủ nguồn tài liệu danh mục tài liệu tham khảo hoàn toàn trung thực DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT TTCK : Thị trường chứng khoán TTGDCK : Trung tâm giao dịch chứng khoán SGDCK : Sở Giao dịch chứng khoán CTCK : Công ty chứng khoán UBCKNN : Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ĐTNN : Đầu tư nước CP : Cổ phiếu MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU 1  CHƯƠNG KHÁI QUÁT VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 5  1.1.  TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 5  1.1.1.  Khái niệm kiến thức thị trường chứng khoán 5  1.1.2.  Phân loại thị trường chứng khoán 6  1.1.3.  Đặc điểm chất thị truờng chứng khoán: 10  1.1.4.  Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán 11  1.1.5.  Các nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khoán 14  1.2.  CHỨC NĂNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TRONG NỀN KINH TẾ 15  1.3.  MỘT SỐ TIÊU CHÍ ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 16  1.4.  GIỚI THIỆU MỘT SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN LỚN TRÊN THẾ GIỚI; KINH NGHIỆM PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN CỦA MỘT SỐ NƯỚC VÀ BÀI HỌC KINH NGHIỆM CHO VIỆT NAM 18  1.4.1.  Giới thiệu số thị trường chứng khoán lớn giới 18  1.4.2.  Kinh nghiệm phát triển thị trường chứng khoán số quốc gia chuyển đổi học kinh nghiệm cho Việt Nam 21  KẾT LUẬN CHƯƠNG I 26  CHƯƠNG THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG VÀ PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA 28  2.1.  SƠ LƯỢC VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 28  2.1.1.  Quá trình hình thành, phát triển tổ chức hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam 28  2.1.2.  Mục tiêu chiến lược phát triển thị trường vốn Việt Nam nói chung thị trường chứng khoán Việt Nam nói riêng 39  2.2.  THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TỪ KHI THÀNH LẬP ĐẾN NAY (TỪ THÁNG 07/2000 ĐẾN 30/06/2010) 41  2.2.1.  Thực trạng hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam qua giai đoạn 41  2.2.2.  Vài nét thực trạng hoạt động thị trường chứng khoán phi tập trung Việt Nam 58  2.2.3.  Một số sách tác động đến việc tổ chức hoạt động thị trường chứng khoán ban hành áp dụng từ thành lập đến 61  2.3.  NHỮNG HẠN CHẾ, TỒN TẠI CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM NGUYÊN NHÂN CỦA NHỮNG HẠN CHẾ, TỒN TẠI NÀY 65  2.3.1.  Một số kết đạt thị trường chứng khoán Việt Nam 66  2.3.2.  Những hạn chế, tồn thị trường chứng khoán Việt Nam 67  2.3.3.  Nguyên nhân hạn chế, tồn 77  KẾT LUẬN CHƯƠNG II 79  CHƯƠNG GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM HIỆN NAY 80  3.1.  TIỀN ĐỀ ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN TỚI 80  3.2.  MỘT SỐ GIẢI PHÁP KIẾN NGHỊ NHẰM PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM HIỆN NAY 81  3.2.1.  Các giải pháp việc hoàn thiện thể chế thị trường chứng khoán Việt Nam 81  3.2.2.  Các giải pháp nâng cao hiệu giao dịch TTCK 88  3.2.3.  Các giải pháp tăng cường lực hoạt động tổ chức tham gia thị trường 92  3.2.4.  Các giải pháp mở rộng môi trường kinh doanh cho nhà đầu tư thị trường 96  3.2.5.  Các giải pháp khác 99  KẾT LUẬN CHƯƠNG III 101  TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC -1- LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Trong trình đổi hội nhập kinh tế nước ta, việc phát triển TTCK xem phần thiếu việc hoàn thiện phát triển thị trường tài chính, đổi chế quản lý doanh nghiệp, thúc đẩy trình cổ phần hoá góp phần vào công công nghiệp hoá, đại hoá đất nước Cho đến nay, sau 10 năm kể từ bắt đầu vào hoạt động, TTCK Việt Nam có bước tiến đáng kể, thu hút đông đảo nhà đầu tư nước kể nhà đầu tư nước ngoài, góp phần không nhỏ vào thay đổi diện mạo thị trường vốn nước Thông qua thị trường mà lượng không nhỏ nguồn vốn nhàn rỗi dân chúng nguồn vốn gián tiếp từ nước huy động phục vụ cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp cho trình phát triển kinh tế Tuy nhiên, trình vận hành, TTCK Việt Nam trải qua nhiều biến động thăng trầm Không có đáng nói biến động diễn mức độ bình thường có khả kiểm soát tốt bao TTCK trước nước phát triển Thực tế, suốt thời gian hoạt động vừa qua đặc biệt khoảng năm trở lại đây, TTCK Việt Nam chứng kiến nhiều giai đoạn bùng nổ đến mức không nghĩ tới, để sau suy giảm trầm trọng, vượt tầm kiểm soát dự báo quản quản lý Thậm chí, có thời điểm tưởng chừng TTCK nước ta rơi vào khủng hoảng thực Trước diễn biến phức tạp đa dạng thị trường thời kỳ xây dựng phát triển, quan nhà nước, tổ chức quản lý thị trường tổ chức có liên quan khác không ngừng nỗ lực để đề sách giải pháp khắc phục hoàn thiện dần hoạt động TTCK Mặc dù phủ nhận mặt tích cực hiệu định tác động này, rõ ràng nay, thị trường nhỏ bé nhiều hạn chế so với nước khu vực mà bên cạnh -2- khiếm khuyết, yếu nội xét nhiều khía cạnh, tác động không đến tâm lý đầu tư, kế hoạch cổ phần hoá, huy động vốn cho đầu tư phát triển kinh tế… Vì vậy, vấn đề đặt phải để đảm bảo tính hiệu lâu dài hoạt động thị trường nhằm tiến tới TTCK có tính bền vững đại cho Việt Nam thời gian tới, thị trường tài Việt Nam hội nhập thực vào kinh tế giới theo lộ trình thực cam kết với Tổ chức thương mại giới (WTO) Một TTCK động, ổn định hiệu thứ tài nguyên bất tận làm tăng thêm sức mạnh cho kinh tế loại tài nguyên khác, việc huy động vốn lưu động hoá nguồn vốn kích thích thành phần kinh tế phát triển chìa khoá để đẩy nhanh tiến trình phát triển kinh tế đất nước Từ cho thấy việc nghiên cứu nhằm xây dựng phát triển hoạt động TTCK việc làm cần thiết cấp bách Do đó, với kiến thức có qua trình công tác chuyên môn học trường, định nghiên cứu thực luận văn thạc sĩ với đề tài: “Giải pháp phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam nay” với hy vọng có đóng góp có ích cho việc phát triển TTCK Việt Nam thời gian tới Mục tiêu nghiên cứu Luận văn hệ thống hoá lý luận kiến thức TTCK Đồng thời, số đặc điểm kinh nghiệm số thị trường giới giới thiệu nhằm rút học kinh nghiệm cho TTCK Việt Nam Trên sở phân tích, đánh giá thực trạng diễn biến TTCK Việt Nam qua năm hoạt động, với việc xem xét sách áp dụng thị trường, hạn chế, tồn nguyên nhân nó, luận văn đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm góp phần tăng cường hiệu hoạt động thị trường giai đoạn Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Nghiên cứu lý luận TTCK hoạt động TTCK Việt Nam, có tham khảo sơ lược thị trường số nước giới -3- Phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu trình hoạt động TTCK Việt Nam phạm vi nước thực trạng biến động, tổ chức quản lý thị trường từ lúc thành lập vào tháng 07/2000 đến tháng 06/2010 Từ thấy yếu kém, tồn thị trường để xem xét đề giải pháp thích hợp Phương pháp nghiên cứu Các phương pháp sử dụng luận văn bao phương pháp phân tích, thống kê, mô tả, so sánh, tổng hợp phương pháp chuyên gia nhằm làm rõ vấn đề luận văn nghiên cứu Phương pháp thu thập xử lý số liệu: số liệu thứ cấp lấy từ quan thống kê, tin, tạp chí, cổng thông tin điện tử… xử lý máy tính Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài Sự phát triển kinh tế gắn liền với phát triển bền vững hiệu thị trường tài nói chung TTCK nói riêng Quá trình công nghiệp hoá đại hoá đất nước ta đặt yêu cầu cấp thiết phải phát triển nhanh TTCK để cấu lại kinh tế, tập trung thu hút nguồn vốn dồi nước vừa để tranh thủ nguồn vốn từ nước Tuy nhiên, biến động thất thường thiếu ổn định TTCK thời gian qua cho thấy vai trò thị trường chưa thực hiệu vững lâu dài Vì vậy, việc phân tích, đánh giá mặt đạt chưa đạt thời kỳ đầu phát triển TTCK non trẻ nước ta từ xác định giải pháp để phát triển hoàn thiện hoạt động TTCK nước ta có ý nghĩa lý luận thực tiễn cao Kết cấu luận văn Luận văn gồm phần sau:  Phần mở đầu  Chương 1: Khái quát thị trường chứng khoán hoạt động thị trường chứng khoán  Chương 2: Thực trạng hoạt động phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian qua - 100 - - Tăng cường đào tạo nước thông qua chương trình hợp tác với nước tổ chức quốc tế Trong tiến trình hội nhập, việc tận dụng quan hệ giao lưu, hợp tác với tổ chức quốc tế, TTCK giới để tăng cường đào tạo nhân lực lành nghề cho thị trường cần thiết - Đi đôi với việc đào tạo việc tăng cường tuyên truyền để hiểu biết người dân chứng khoán ngày sâu rộng qua định hướng đắn cho việc đầu tư có hiệu quả, khơi dậy nguồn cầu tiềm cho thị trường tránh tượng đầu tư kiểu phong trào vừa qua  Nghiên cứu hình thành công ty định mức tín nhiệm tổ chức niêm yết: nay, nói chưa có chuẩn mực hay tổ chức thức, thực đánh giá công ty niêm yết đánh giá xếp hạng tín dụng trung tâm thông tin tín dụng – Ngân hàng nhà nước Việt nam tiến hành vừa qua Trong đó, việc đánh giá theo nguyên tắc chung, tổng quan mặt, thống quan, tổ chức chuyên nghiệp khách quan cần thiết Giúp minh bạch hoá Công ty niêm yết, tạo niềm tin cho nhà đầu tư đánh giá tình hình doanh nghiệp Qua diễn biến thực trạng chung hạn chế TTCK Việt Nam, nhận thấy chênh lệch rõ rệt chủ thể tham gia TTCK Việt Nam với chủ thể tham gia TTCK nước ngoài, nhà đầu tư Việt Nam Trước kiện Việt Nam hòa nhập môi trường mậu dịch tự quốc tế, cần công ty đánh giá chuyên nghiệp hỗ trợ định hướng TTCK Việt Nam phát triển theo hướng bền vững, hiệu UBCNNN cần sớm ban hành khung pháp lý bắt buộc tất doanh nghiệp niêm yết đồng loạt thực xếp hạng tín nhiệm Để phát triển loại hình này, Ủy Ban Chứng khoán Nhà Nước không nên dừng lại việc khuyến khích xếp hạng tín nhiệm mà phải thông qua việc ban hành quy định định mức tín nhiệm bắt buộc, vừa tạo an tâm cho nhà đầu tư, vừa tạo uy tín cho thân doanh nghiệp xếp hạng tín nhiệm.Việc xây dựng khung pháp lý cho công ty định mức tín nhiệm, Bộ tài UBCKNN nên quy định khung pháp lý cụ thể cho hoạt động công ty định mức tín nhiệm lĩnh vực hoạt động cho phép hay hạn chế, qui mô - 101 - vốn tối thiểu, hạn chế cổ đông, công bố thông tin, phân bổ nguồn nhân lực …  Phát huy vai trò hiệp hội kinh doanh chứng khoán hiệp hội có liên quan khác Hiệp hội kinh doanh chứng khoán Việt Nam đời từ năm 2004 có ý nghĩa vô quan trọng vận hành có hiệu TTCK, nay, vai trò Hiệp hội hoạt động TTCK mờ nhạt Điều trái ngược hoàn toàn với xu hình thành phát triển hiệp hội kinh doanh chứng khoán hiệp hội nghề nghiệp khác Vì vậy, thời gian tới, Hiệp hội Kinh doanh chứng khoán cần tích cực tham gia làm cầu nối nhà đầu tư, tổ chức niêm yết, kinh doanh TTCK với quan quản lý nhà nước, phối hợp đề xuất sách nhằm hỗ trợ thị trường phát triển ổn định bền vững Ngoài ra, việc phối hợp nâng cao vai trò Hội kiểm toán viên hành nghề, Hiệp hội nhà đầu tư tài chính, Câu lạc công ty niêm yết, Câu lạc công ty quản lý quỹ đầu tư vấn đề cần giải tổng thể giải pháp để nâng cao hiệu TTCK Việt Nam thời gian tới KẾT LUẬN CHƯƠNG III Qua việc phân tích, đánh giá xác định vấn đề cần giải hiệu hoạt động TTCK Việt Nam rút từ thực trạng phát triển nhiều năm qua đề cập Chương II, chương này, tác giả tập trung đưa giải pháp để hoàn thiện hiệu tổ chức hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam nhiều mặt: thể chế thị trường, chế giao dịch, lực tổ chức tham gia thị trường, môi trường kinh doanh cho nhà đầu tư Các giải pháp đưa nhằm khắc phục tồn hạn chế có thị trường, nhờ nâng cao hiệu hoạt động TTCK nước ta giai đoạn Bên cạnh đó, tác giả đưa số giải pháp khác vấn đề đào tạo - tuyên truyền, việc hình thành tổ chức định mức tín nhiệm hay vai trò Hiệp hội có liên quan khác Với giải pháp này, hy vọng TTCK Việt Nam - 102 - đạt hiệu cao trình vận hành mình, đóng góp bền vững to lớn cho công phát triển kinh tế đất nước thời gian tới - 103 - PHẦN KẾT LUẬN TTCK Việt Nam định chế tài bậc cao cấu kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa Không nằm quy luật phát triển TTCK nói chung, loại thị trường có nhiều thuộc tính đặc thù nhạy cảm, chịu tác động mạnh mẽ quy luật kinh tế quy luật tâm lý xã hội, chứa đựng nhiều yếu tố rủi ro, mạo hiểm đầu cơ, đổ vỡ phổ biến xuất trình hoạt động thị trường Điều đặt vấn đề phải có giải pháp phát triển phù hợp nhằm phát huy hết công đem lại hiệu quả, lợi ích to lớn cho kinh tế Ở nước ta, TTCK bước định hình tiếp tục hoàn thiện dần với trình vận động phát triển Do đó, việc nhìn lại quãng đường thị trường qua gần thập kỷ qua để nhìn nhận, đánh giá lại đúc kết kinh nghiệm quý báu cho thời gian phát triển việc làm có ý nghĩa thời điểm Qua việc tổng kết thực tế hoạt động TTCK Việt Nam từ tháng 07/2000 đến cho thấy hạn chế định thị trường không tiếp tục có giải pháp khắc phục hiệu thị trường khó đáp ứng kịp thời yêu cầu phát triển kinh tế đất nước, hội nhập vào thị trường tài quốc tế mục tiêu phát triển thị trường vốn mà Đảng Nhà nước đặt Mặt khác, cần nhận thấy rằng, tiềm để phát triển TTCK nước ta lớn, nhiều hội để khai thác phát huy vai trò thị trường phát triển TTCK cách hiệu Việc xây dựng phát triển giải pháp để phát triển TTCK hiệu bền vững vấn đề phức tạp khó khăn Các giải pháp đưa sở nghiên cứu, đánh giá khách quan thực trạng phát triển TTCK Việt Nam Với tiền đề thuận lợi, với tốc độ phát triển kinh tế nước mức cao tâm phát triển TTCK Đảng Nhà nước ta, hy vọng giải pháp đóng góp hiệu vào trình phát triển kinh tế nói chung, thị trường vốn TTCK nước ta nói riêng - 104 - Dù cố gắng, thời gian nghiên cứu có hạn, người viết hạn chế kinh nghiệm thực tiễn kiến thức bao quát TTCK chưa cao, khả tiếp cận thu thập thông tin hạn chế… Vì vậy, luận văn tránh khỏi khiếm khuyết sai sót, tác giả mong nhận thông cảm dẫn góp ý Song, tác giả hy vọng tất nội dung vấn đề trình bày luận văn đóng góp nhỏ, hữu ích cho việc phát triển TTCK chứng khoán tương lai Đồng thời, với ý thức sâu sắc thân hạn chế đề tài này, tác giả hy vọng hướng gợi mở đề tài để tiếp tục có hướng nghiên cứu tương lai./ DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO TS Đào Lê Minh (chủ biên), Trung tâm nghiên cứu bồi dưỡng nghiệp vụ chứng khoán - Uỷ Ban Chứng khoán Nhà nước (2002), Giáo trình vấn đề chứng khoán thị trường chứng khoán, NXB Chính trị Quốc gia, Hà Nội Thạc sĩ Nguyễn Văn Nông, Thạc sĩ Nguyễn Thị Hồng Liên (2007), Giáo trình thị trường chứng khoán, NXB Lao động – Xã hội Trần Quang Phú, Nguyễn Thanh Tùng, Nguyễn Đức Dũng (2008), Thị trường chứng khoán Việt Nam hội nhập kinh tế quốc tế, NXB Chính trị Quốc gia, Hà Nội TS Nguyễn Sơn – Trưởng ban phát triển thị trường UBCK Nhà nước, Ổn định thị trường chứng khoán Việt Nam sau khủng hoảng nhằm thúc đẩy kênh huy động vốn thông qua phát hành chứng khoán (2009), Bài thuyết trình hội thảo “Tài trợ cho doanh nghiệp Việt Nam sau thời kỳ lạm phát khủng hoảng kinh tế” tháng 03/2009, Hà Nội Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM (2007, 2008), Báo cáo thường niên 2007, 2008, 2009, TP.HCM Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội (2006), Báo cáo thường niên 2006, 2009, Hà Nội Viện nghiên cứu quản lý kinh tế Trung ương (2007), Nâng cao hiệu phát huy tác dụng thị trường chứng khoán Việt Nam, Trung tâm thông tin tư liệu, Hà Nội TS Bùi Kim Yến (2005), Một số giải pháp phát triển nghiệp vụ nâng cao hiệu hoạt động công ty chứng khoán, Đề tài nghiên cứu cấp trường, Trường Đại học Kinh tế TP.HCM, TP.HCM Các tin thị trường chứng khoán SGDCK TP.HCM số 01 đến số 08/2009, số 239/2009 SGDCK Hà Nội số ngày 31/12/2008 10 Các website chính: Uỷ ban chứng khoán Nhà nước (www.ssc.gov.vn), SGDCK TP.HCM (www.hsx.vn), SGDCK Hà Nội (www.HNX.org.vn), Vietstock (www.vietstock.com.vn) 11 Các văn luật chứng khoán thị trường chứng khoán 12 Các trang web, báo, tạp chí khác (www.adwin.com.vn, Vneconomy…) PHỤ LỤC TỔNG HỢP QUY MÔ GIAO DỊCH TẤT CẢ CÁC LOẠI CHỨNG KHOÁN QUA CÁC NĂM TẠI SGDCK TP.HCM Cổ phiếu Chứng quỹ Tổng Trái phiếu Năm Số phiên 2000 66 3.641.000 90.214.760 - - 21.790 2.142.724 3.662.790 92.357 2001 151 19.028.200 964.019.550 - - 693.730 70.701.514 19.721.930 1.034.721 2002 236 35.715.939 959.329.653 - - 1.292.710 121.561.423 37.008.649 1.080.891 2003 247 28.074.150 502.022.234 - - 25.081.840 2.496.299.253 53.155.990 2.998.321 2004 250 72.894.288 1.970.969.393 3.498.720 32.899.099 171.679.232 17.883.281.803 248.072.240 19.887.150 2005 251 94.846.187 2.784.290.993 26.113.610 256.079.011 232.110.825 23.837.588.793 353.070.622 26.877.959 2006 250 538.536.869 35.472.341.771 104.744.380 2.702.682.670 477.500.447 48.654.248.846 1.120.781.696 86.829.273 2007 248 1.814.278.168 200.716.849.160 194.257.630 5.015.540.472 380.987.007 39.918.828.882 2.389.522.805 245.651.219 2008 245 2.977.771.458 124.576.086.527 161.624.770 1.594.260.299 265.401.202 26.445.562.152 3.404.797.430 152.615.909 2009 251 10.402.714.071 422.460.937.630 655.145.971 7.207.444.900 31.571.451 2.982.630 11.089.431.493 429.671.365 Tổng 2195 15.987.500.330 790.497.061.671 1.145.385.081 16.808.906.451 1.586.340.234 159.433.198.020 18.719.225.645 966.739.166 KL GT (1.000đ) KL GT (1.000đ) KL KL GT (1.000đ) GT (Tr.đ) QUY MÔ GIAO DỊCH KHỚP LỆNH QUA CÁC NĂM TẠI SGDCK TP.HCM Cổ phiếu Chứng quỹ Tổng Trái phiếu Năm Số phiên 2000 66 3.641.000 90.214.760 - - 21.790 2.142.724 3.662.790 92.357.484 2001 151 17.729.700 923.347.700 - - 81.730 7.803.929 17.811.430 931.151.629 2002 236 29.641.000 784.473.400 - - 37.890 3.553.605 29.678.890 788.027.005 2003 247 23.579.220 412.103.295 - - 48.920 4.575.255 23.628.140 416.678.550 2004 250 63.181.900 1.701.002.426 3.149.720 29.653.399 53.520 5.290.191 66.385.140 1.735.946.016 KL GT (1.000đ) KL GT (1.000đ) KL GT (1.000đ) KL GT(1.000đ) QUY MÔ GIAO DỊCH KHỚP LỆNH QUA CÁC NĂM TẠI SGDCK TP.HCM Cổ phiếu Chứng quỹ Tổng Trái phiếu Năm Số phiên 2005 251 79.266.180 2.261.473.064 23.313.990 229.322.828 - - 102.580.170 2.490.795.892 2006 250 491.577.060 32.307.918.928 102.237.560 2.642.244.396 - - 593.814.620 34.950.163.324 2007 248 1.714.809.670 190.244.625.673 186.756.300 4.782.022.379 - - 1.901.565.970 195.026.648.052 2008 245 2.752.317.290 114.028.889.460 147.825.340 1.471.317.863 - - 2.900.142.630 115.500.207.323 2009 251 9.919.374.710 401.158.461.250 636.924.580 7.006.967.340 - - 10.556.299.290 408.165.428.590 Tổng 2195 15.095.117.730 743.912.509.956 1.100.207.490 16.161.528.205 243.850 23.365.704 16.195.569.070 760.097.403.865 KL GT (1.000đ) KL GT (1.000đ) KL GT (1.000đ) KL GT(1.000đ) QUY MÔ GIAO DỊCH THỎA THUẬN QUA CÁC NĂM TẠI SGDCK TP.HCM Cổ phiếu Năm KL Chứng quỹ GT (1.000đ) KL Trái phiếu GT (1.000đ) KL Tổng GT (1.000đ) KL GT (1.000đ) 2000 - - - - - - - - 2001 1.298.500 40.671.850 - - 612.000 62.897.585 1.910.500 103.569.435 2002 6.074.939 174.856.253 - - 1.254.820 118.007.818 7.329.759 292.864.071 2003 4.494.930 89.918.939 - - 25.032.920 2.491.723.998 29.527.850 2.581.642.937 2004 9.712.388 269.966.967 349.000 3.245.700 171.625.712 17.877.991.612 181.687.100 18.151.204.279 2005 15.580.007 522.817.929 2.799.620 26.756.183 232.110.825 23.837.588.793 250.490.452 24.387.162.905 2006 46.959.809 3.164.422.843 2.506.820 60.438.274 477.500.447 48.654.248.846 526.967.076 51.879.109.963 2007 99.468.498 10.472.223.487 7.501.330 233.518.093 380.987.007 39.918.828.882 487.956.835 50.624.570.462 2008 225.454.168 10.547.197.067 13.799.430 122.942.436 265.401.202 26.445.562.152 504.654.800 37.115.701.655 2009 483,339,361 21,302,476,380 18,221,391 200,477,560 31,571,451 2,982,630 533,132,203 21,505,936,570 Tổng 892,382,600 46,584,551,715 45,177,591 647,378,246 1,586,096,384 159,409,832,316 2,523,656,575 206,641,762,277 CUNG CẦU GIAO DỊCH KHỚP LỆNH THEO CÁC NĂM CỦA TẤT CẢ CHỨNG KHOÁN TẠI SGDCK TP.HCM Năm Số phiên GD 2000 MUA BÁN Số lệnh đặt Bình quân phiên Số lệnh đặt Bình quân phiên 66 14.066 213 18.064.070 273,698 2.429 37 4.864.590 73.706 2001 151 38.600 256 53.736.650 355,872 21.166 140 38.285.580 253.547 2002 236 46.297 196 56.761.810 240,516 44.044 187 57.915.000 245.403 2003 247 49.416 200 52.255.040 211,559 46.356 188 48.068.770 194.610 2004 250 100.014 400 126.070.280 504,281 88.641 355 113.579.310 454.317 2005 251 130.733 521 186.904.100 744,638 127.352 507 175.766.460 700.265 2006 250 661.700 2.647 1.012.825.270 4,051,301 601.547 2.406 995.132.010 3.980.528 2007 248 2.793.699 11.265 3.459.723.100 13,950,496 2.331.696 9.402 3.253.198.500 13.117.736 2008 245 3.151.056 12.861 6.106.087.420 24,922,806 2.919.399 11.916 6.370.670.050 26.002.735 2009 251 7.969.263 30.750 20.074.288.510 79.977.245 7.011.182 27.933 17.752.479.810 70.727.011 Tổng 2.195 14.954.844 Khối lượng đặt 31.146.716.250 Bình quân phiên 13.193.812 Khối lượng đặt 28.809.960.080 Bình quân phiên GIAO DỊCH CỦA NHÀ ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI THEO CÁC NĂM CỦA TẤT CẢ CHỨNG KHOÁN TẠI SGDCK TP.HCM 5.1 Giao dịch khớp lệnh Năm Mua % KLGD Bán % Mua-Bán GTGD (trđ) % Bán Mua % 2000 - 0,00% - 0,00% - - 0,00% - 0,00% 2001 161.600 0,91% 45.000 0,25% 116.600 12.100 1,30% 2.365 0,25% 2002 2.399.800 8,09% 130.800 0,44% 2.269.000 71.812 9,11% 3.708 0,47% 2003 2.065.750 8,74% 55.560 0,24% 2.010.190 50.339 12,08% 1.141 0,27% 2004 11.954.360 18,01% 1.233.180 1,86% 10.721.180 386.808 22,28% 35.395 2,04% 2005 10.500.100 10,24% 3.992.630 3,89% 6.507.470 257.594 10,34% 100.663 4,04% 2006 94.937.420 15,99% 29.807.600 5,02% 65.129.820 7.740.651 22,15% 2.220.830 6,35% 2007 347.603.600 18,28% 200.073.830 10,52% 147.529.770 48.435.493 24,84% 26.858.272 13,77% 2008 393.051.460 13,55% 344.129.230 11,87% 48.922.230 22.037.486 19,08% 16.440.893 14,23% 2009 680.313.060 6,44% 633.328.670 6,00% 46.984.390 31.925.804 7,82% 28.778.768 7,05% Tổng 1.542.987.150 330.190.650 110.918.087 1.212.796.500 74.442.035 5.2 Giao dịch thỏa thuận Năm Mua % KLGD Bán GTGD (trđ) % Mua-Bán Mua % Bán % 2000 - 0,00% - 0,00% - - 0,00% - 0,00% 2001 - 0,00% - 0,00% - - 0,00% - 0,00% 2002 1.300.179 17,74% 737.179 10,06% 563.000 35.427 12,10% 21.520 7,35% 2003 1.310.270 4,44% 276.350 0,94% 1.033.920 49.424 1,91% 4.883 0,19% 2004 10.190.021 5,61% 4.574.373 2,58% 5.615.648 845.216 4,66% 379.719 2,09% 2005 31.440.316 12,55% 27.158.735 10,84% 4.281.581 2.744.845 11,26% 2.666.088 10,93% 5.2 Giao dịch thỏa thuận KLGD Bán GTGD (trđ) Năm Mua 2006 97.265.108 18,64% 73.172.071 13,89% 24.093.037 9.290.843 17,91% 7.243.570 13,96% 2007 167.697.396 34,37% 148.492.607 30,43% 19.204.789 18.230.657 36,01% 16.207.076 32,01% 2008 236.448.163 46,85% 208.442.765 41,30% 28.005.398 19.758.351 53,23% 17.159.223 46,23% 2009 58.584.745 10,99% 71.244.511 13,36% (12.659.766) 2.489.123 10,17% 2.924.369 11,94% Tổng 604.236.198 70.137.607 53.443.886 % 534.098.591 % Mua-Bán Mua % Bán 46.606.448 % THỊ PHẦN GIÁ TRỊ MÔI GIỚI 06 THÁNG ĐẦU NĂM 2010 CỦA 10 CTCK HÀNG ĐẦU TẠI SGDCK TP HCM (Nguồn: Bản tin TTCK HOSE ngày 02,03, 08, 13/01/2009 Báo cáo thường niên HOSE năm 2009 Website www.hsx.vn) MỘT SỐ CHỈ TIÊU TRÊN TTCK VIỆT NAM NĂM 2007 - 2008 2007 Chỉ tiêu HoSE Chỉ số thị trường (Điểm) Số doanh nghiệp niêm yết Giá trị thị trường (Tỷ đồng) Tổng khối lượng giao dịch CP (Triệu CP) Tổng giá trị giao dịch CP (Tỷ đồng) Khối lượng giao dịch bình quân phiên (Triệu CP) Giá trị giao dịch bình quân phiên (Tỷ đồng) 2008 HNX HoSE HNX 927,02 323,55 315,62 105,12 138 112 170 168 364.425 130.112 170.335 55.026 2.009 612 3.139 1.531 205.732 63.422 126.170 57.122 8,10 2,47 12,81 6,17 829,57 255,74 514,98 230,33 Số CTCK cấp phép 78 102 Số Công ty đại chúng đăng ký 833 1091 Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2007 tin thị trường SGDCK TP.HCM tổng hợp từ Internet TỔNG HỢP GTGD BÌNH QUÂN VÀ QUY MÔ VỐN HOÁ TTCK VIỆT NAM Thời gian Giá trị giao dịch bình quân phiên (tỷ đồng) Vốn hóa TT (tỷ đồng) % GDP 2000 1,4 986 0,28% 2001 6,85 1.570 0,34% 2002 4,58 2.436 0,48% 2003 12,14 2.370 0,39% 2004 79,55 4.516 0,63% 2005 111,90 9.598 1,21% 2006 401,84 237.276 22,70% 2007 1.562,21 492.900 40,00% 2008 1.615,79 225.935 19,76% 2009 2.872,75 620.551 37,71% 2010* 3.306,80 695.186 42,25% * Tính đến 30/6/2010 - % GDP năm liền trước năm tính toán Nguồn:UBCKNN Vneconomy.vn NHỮNG KẾT QUẢ ĐẠT ĐƯỢC CỦA LUẬN VĂN GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM HIỆN NAY Chuyên ngành: Kinh tế Tài Chính – Ngân hàng MÃ SỐ: 60.31.12 Học viên: Phạm Văn Hoàng Hướng dẫn khoa học: TS Lại Tiến Dĩnh Căn vào lý luận kiến thức TTCK đồng thời sở phân tích, đánh giá thực trạng diễn biến TTCK Việt Nam qua gần 10 năm hoạt động với hạn chế, tồn nguyên nhân nó, luận văn đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm góp phần tăng cường hiệu hoạt động thị trường giai đoạn Các kết đạt luận văn là: Luận văn khái quát hóa có hệ thống lý luận chung TTCK Việt Nam, chứng TTCK, giới thiệu số TTCK giới đúc rút học kinh nghiệm cho Việt Nam Sau khái quát hóa trình hình thành phát triển TTCK Việt Nam từ thành lập tháng 06/2010, luận văn mô tả thực trạng hoạt động TTCK Việt Nam qua giai đoạn với liệu dẫn nhập thực tế (chỉ số thị trường, quy mô giao dịch, quy mô niêm yết…) Từ đó, luận văn tổng hợp đưa phân tích rõ hạn chế nguyên nhân chủ yếu hạn chế TTCK Việt Nam Luận văn đề xuất đa dạng giải pháp nhằm giải hạn chế cản trở phát triển TTCK Việt Nam như: hoàn thiện mặt thể chế TTCK, nâng cao hiệu giao dịch TTCK, tăng cường lực cho tổ chức tham gia TTCK, mở rộng môi trường kinh doanh cho nhà đầu tư TTCK… Đặc biệt, số đề xuất luận văn có sở xem xét để vận dụng vào thực tế./ ... quát thị trường chứng khoán hoạt động thị trường chứng khoán  Chương 2: Thực trạng hoạt động phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian qua -4-  Chương 3: Giải pháp phát triển thị trường. .. NGHỊ NHẰM PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM HIỆN NAY 81  3.2.1.  Các giải pháp việc hoàn thiện thể chế thị trường chứng khoán Việt Nam 81  3.2.2.  Các giải pháp nâng... GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM HIỆN NAY 80  3.1.  TIỀN ĐỀ ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN TỚI 80  3.2.  MỘT SỐ GIẢI PHÁP