xếp hạng tín nhiệm×xếp hạng tín nhiệm khách hàng doanh nghiệp×xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp×đặc điểm xếp hạng tín nhiệm×hệ thống xếp hạng tín nhiệm×quy trình xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp× Từ khóa xếp hạng tín nhiệmxếp hạng tín nhiệmxếp hạng tín nhiệm dnquy trình xếp hạng tín nhiệm
BÀI TẬP 3:CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM QUOCTE BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận hoạt động kinh doanh Doanh thu từ hoạt động tài Chi phí tài Trong lãi vay Lợi nhuận từ hoạt động tài 10 Thu nhập khác 11 Chi phí khác 12 Lợi nhuận khác 13 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế lãi vay 14 Tổng lợi nhuận trước thuế 15 Thuế thu nhập doanh nghiệp 16 Lợi nhuận sau thuế BẲNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN TÀI SẢN A TÀI SẢN NGẮN HẠN I Tiền II Đầu tư tài ngắn hạn Đầu tư ngắn hạn Dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn III Các khoản phải thu Phải thu khách hàng Phải thu khác Dự phòng phải thu khó đòi IV Hàng tồn kho Hàng tồn kho Dự phòng giảm giá tồn kho V Tài sản ngắn hạn B TÀI SẢN DÀI HẠN I Các khoản phải thu dài hạn II Tài sản cố định Tài sản cố đinh Nguyên giá ĐVT: Triệu đồng 2009 2008 660,076 561,844 366,643 319,809 293,433 242,035 181,877 145,012 29,965 24,969 81,591 72,054 11,246 16,988 9,685 13,913 1,797 533 3,358 3,608 37,139 1,001 39,763 5,356 (2,623) (4,355) 82,326 71,307 80,529 70,774 14,821 12,507 65,708 58,267 ĐVT: Triệu đồng Số dư cuối năm số đầu năm 527,192 398,184 135,040 110,880 12,808 25,707 15,530 30,647 (2,720) (4,941) 175,895 106,864 158,194 85,830 21,564 21,451 (3,863) (417) 195,921 148,255 196,943 148,255 (1,022) 7,527 6,478 204,278 198,227 152,338 131,977 96,812 117,400 188,806 199,732 Khấu hao lũy kế Chi phí XDCB dở dang III Đầu tư tài dài hạn IV Tài sản dài hạn khác TỔNG CỘNG TÁI SẢN NGUỒN VỐN A NỢ PHẢI TRẢ I Nợ ngắn hạn Vay ngắn hạn Phải trả người bán Phải trả khác II Nợ dài hạn B NGUỒN VỐN CHỦ SỠ HỮU I Vốn chủ sỡ hữu Vốn đầu tư CSH Quỹ đầu tư CSH Lợi nhuận chưa phân phối Nguồn vốn khác II Nguồn kinh phí quỹ khác Quỹ khen thưởng phúc lơi TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN (91,994) 55,527 37,649 14,291 731,470 số cuối năm 188,183 177,375 30,761 56,364 90,250 10,808 543,287 537,731 116,598 85,398 57,707 278,028 5,556 5,556 731,470 BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ 2009-( Theo phương pháp gián tiếp ) Chỉ tiêu I LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ TỪ HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH Lợi nhuận trước thuế Điều chỉnh cho khoản Khấu hao tài sản cố định Các khoản dự phòng Lãi , lỗ tỷ giá hối đoái chưa thực Lãi, lỗ từ hoạt động đầu tư Chi phí lãi vay Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu đông Tăng, giảm khoản phải thu Tăng, giảm hàng tồn kho Tăng, giảm khoản phải trả ( không kể lãi vay phải trả, thuế TNDN phải nộp Tăng, giảm chi phí trả trước Tiền lãi vay trả Thuế thu nhập doanh nghiệp nộp Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh Tiền chi khác từ hoạt động kinh doanh (82,732) 14,578 39,176 27,074 596,411 số đầu năm 80,581 78,649 4,000 45,800 28,849 1,932 515,830 512,574 116,598 59,775 44,106 292,095 3,256 3,256 596,411 ĐVT: Triệu đồng Năm 2009 80,528 12,535 3,708 (4,605) 1,796 93,962 (50,666) (49,803) 37,341 1,359 (1,796) (13,226) 21,324 (53,362) (100,469) Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh II.LƯ CHUYỂN TỪ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ tài sản dài hạn khác Tiền thu từ lý, nhượng bán TSCĐ tài sản dài hạn khác Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác Tiền thu hồi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư III LƯU CHUYẺN TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận góp vốn chủ sở hữu Tiền chi trả vốn góp cho CSH, mua lại CP doanh nghiệp phát hành Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận Tiền chi trả nợ gốc vay Tiền chi trả nợ thuê tài Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sỡ hữu Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền từ hoạt động kì Tiền tương đương tiền đầu kỳ ảnh hưởng thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ Tiền tương đương tiền cuối kỳ (14,868) (41,370) 33,503 (41,317) 56,376 100 5,338 12,990 8,120 (3,193) 76,904 (42,036) (14,428) 25,366 23,488 110,880 671 135,040 a) Khái quát công ty Sơ lược công ty: Công ty cổ phần dược phẩm QUOCTE có trụ sở Đồng Tháp, thành lập từ Năm 1983, tiền thân xí nghiệp dược trực thuộc sở y tế Đồng Tháp Hiện cấu vốn công ty chủ yếu nhà nước nắm giữ (60%), đại diện góp vốn SCIC Tỉnh ủy Tỉnh Đồng Tháp Năm 1998 công ty thành viên Tổng Công ty dược Việt Nam, Năn 2001 công ty thức cổ phần hóa Năm 2006 Công ty niêm yết chứng khoán với mã QTP HOSE Ngành nghề kinh doanh: Sản xuất, kinh doanh, xuất nhập dược phẩm, dược liệu, hóa chất,nguyên phụ liệu ngành Dược dụng cụ y tế Sản xuất kinh doanh khác phù hợp với quy định pháp luật Điểm mạnh: QUOCTE công ty có vị ngành, đứng thứ ngành dược Việt Nam với hệ thống máy móc chất lượng, công nghệ sản xuất đại gần bậc thị trường nội địa Tuy tỷ lệ xuất thấp Công ty tiếp tục mở rộng thị trường đặc biệt thị trường phía Bắc có kế hoạch xuất sang thị trường Trung Quốc, Lào, Campuchia Đồng thời, Công ty đẩy mạnh mảng phân phối tiến hành thực lĩnh vực sản xuất hóa chất công nghiệp, bất động sản đầu tư tài QUOCTE thành công việc khẳng định vị trí bật công nghệ chất lượng sản phẩm, đặc biệt QUOCTE biết đến với sản phẩm nhượng quyền chất lượng cao Nguyên vật liệu QUOCTE nhập ổn định từ Châu Âu (90%), nhờ góp phần nâng cao chất lượng sản phẩm QUOCTE so với công ty khác ngành Điểm yếu: Sự bất ổn định nguyên liệu đầu vào cho nguồn nguyên liệu ngành công nghiệp dược Việt Nam kéo dài Mạng lưới phân phối yếu thị trường thuốc cao cấp (kháng sinh hệ thương hiệu tiếng XYZ) Bên cạnh hệ thống phân phối yếu miền Bắc Cơ hội: Thị trường dược Việt Nam đạt mức tăng trưởng cao, thời kỳ 2009 - 2012 với mức tăng trưởng bình quân 13.94% QUOCTE có thêm nhiều hội việc hợp tác quốc tế QUOCTE sở hữu mạng lưới phân phối mạnh khu vực phía Nam, đảm bảo tiêu chuẩn chất lượng, thương hiệu mạnh Thách thức: Thị trường dược phẩm ngày cạnh tranh khốc liệt số lượng công ty vốn nhiều lại có thêm nhiều công ty kể từ năm 2009 trở sau, công ty Dược Phẩm nước nhập trực tiếp b) Sử dụng hệ thống chấm điểm để xác định mức hạng tín nhiệm công ty Phân loại Doanh nghiệp: Công ty hoạt động ngành công nghiệp: sản xuất dược phẩm Quy mô doanh nghiệp Tiêu chí Trị số công ty Trị số hệ thống xếp hạng STT Nguồn vốn kinh doanh 543.287 tỷ đồng Từ 50 tỷ đồng trở lên Lao động 1,100 người Từ 1000 người đến 1500 người Doanh thu 660.076 tỷ đồng Từ 200 tỷ đồng trở lên Nộp ngân sách 14.821 tỷ đồng Từ 10 tỷ đồng trở lên TỔNG: l Quy đổi điểm quy mô, công ty có 97 điểm ( từ 70 - 100 điểm) Công ty quy mô lớn Tiêu chuẩn đánh giá tiêu tài doanh nghiệp ngành công nghiệp Chỉ tiêu TT Trị số Điểm Chỉ tiêu khoản A Hệ số toán ngắn hạn 2.972189 100 Hệ số toán nhanh 1.83 100 Chỉ tiêu hoạt động B Vòng quay hàng tồn kho 2.130555 20 Kỳ thu tiền bình quân 78.17815 20 Hiệu sử dụng tài sản 0.994179 20 Chỉ tiêu đòn cân nợ (%) C Nợ phải trả/tổng tài sản 25.73% 100 Nợ phải trả/Nguồn vốn chủ sở hữu 34.64% 100 Nợ hạn/Tổng dư nợ NH 0.00% 100 Chỉ tiêu thu nhập (%) D Tổng thu nhập trước thuế/doanh thu 13.18% 100 Tổng thu nhập trước thuế/Tổng tài sản 12.13% 100 10 Tổng thu ngập trước thuế/Nguồn vốn CSH 15.21% 100 11 4a Chấm điểm tín dụng theo tiêu chí lưu chuyển tiền tệ Trọng số Điểm 30 12 40 15 97 Quy đổi điểm 0.08 0.08 8 0.1 0.1 0.1 2 0.1 0.1 0.1 10 10 10 0.08 0.08 0.08 TỔNG: 8 76 STT Chỉ tiêu Hệ số khả trả lãi Trị số Điểm 45.81302 20 Hệ số khả trả nợ gốc 1.8984 16 Xu hướng lưu chuyển tiền tệ khứ Tăng 16 Trạng chuyển tiền tệ từ hoạt-14,868 Tiền vàthái cáclưu khoản tương đương tiền/Vốn CSH 0.248561 TỔNG 20 76 4b Chấm điểm tín dụng theo tiêu chí lực kinh nghiệm quản lý STT Tiêu chí Kinh nghiệm người đứng đầu điều hành doanh nghiệp ngành lĩnh vực kinh doanh PA/DA đề nghị cấp tín dụng kinh nghiệm người đứng đầu điều hành doanh nghiệp hoạt động điều hành Trị số Điểm >12 năm 16 >10 năm 20 Được xây dựng, ghi chép kiểm tra thường xuyên Môi trường kiểm soát nội Thành tựu thất bại đội ngũ lãnh Đã có thành tựu cụ thể đạo điều ngành lĩnh vực 20 Tính khả thi PA kinh doanh dự toán tài 20 Rất cụ thể, rõ ràng với dự toán tài cẩn trọng có sở TỔNG: 4C Chấm điểm tín dụng theo tiêu chí tình hình uy tín giao dịch với ngân hàng Tiêu chí xếp hạng Tình hình công ty STT Luôn trả nợ hạn Trả nợ hạn (trả nợ gốc) 36 tháng vừa qua Số lần gia hạn nợ Không có Nợ hạn khứ Số lần khả toán Chưa có cam kết với Ngân hàng Số lần chậm trả lãi vay Không Quan hệ tín dụng 20 96 Điểm 20 20 20 20 20 10 Thời gian trì tài khoản với Ngân hàng Số lượng giao dịch trung bình Số lượng loại giao dịch Số dư tiền gửi trung bình tháng Số lượng ngân hàng khác có tài khoản năm (2005 -2009) > 60 lần/ tháng >6 30 tỷ/tháng TỔNG: 4d Chấm điểm tín dụng theo tiêu chí môi trường kinh doanh Tiêu chí xếp hạng Tình hình công ty STT Triển vọng ngành Thuận lợi Được biết đến (về thương hiệu DN, Có,trong nước thương hiệu sản phẩm Vị cạnh tranh doanh nghiệp Cao, chiếm ưu Số lượng đối thủ cạnh tranh Nhiều, số lượng tăng Thu nhập DN chịu ảnh hưởng Không trình đổi mới, cải cách DNNN TỔNG: 16 16 20 12 12 88 Điểm 20 16 20 20 80 4e Chấm điểm tín dụng theo tiêu chí đặc điểm hoạt động khác Tiêu chí xếp hạng Tình hình công ty STT Điểm Đa dạng hóa hoạt động đa dạng hóa cao độ 20 Thu nhập từ hoạt động xuất Thấp, chiếm 20% Phụ thuộc vào Sự phụ thuộc vào đối tác đối tác ổn định Lợi nhuận sau thuế năm gần Có tăng trưởng >5% (12.77%) 16 Tài sản bảo đảm Có khả khoản TB, rủi ro thấp 16 TỔNG: 68 Phi tài STT Tiêu chí Trọng số Lưu chuyển tiền tệ 0.2 Năng lực kinh nghiệm quản lý 0.27 tình hình uy tính giao dịch với NH 0.33 Môi trường kinh doanh 0.07 Các đặc điểm hoạt động khác 0.13 TỔNG TỔNG HỢP ĐIỂM TÍN DỤNG Thông tìn tài kiểm toán Các tiêu phi tài Các tiêu tài TỔNG Trọng số 45% 55% Điểm 76 96 88 80 68 408 Điểm quy đổi 15.2 25.92 29.04 5.6 8.84 84.6 Điểm 84.6 76 Điểm quy đổi 38.07 41.8 79.87 KẾT LUẬN: XẾP HẠNG DOANH NGHIỆP HẠNG A c) Với kết đánh Ngân hàng cho công ty vay với giới tính dụng nhỏ 220 tỷ Ưu tiên đáp ứng nhu cầu tín dụng, đặc biệt khoản tín dụng từ trung hạn trở xuống Không yêu cầu cao biện pháp bảo đảm tiền vay.( cho vay bảo đảm tài sản) Trong trình vay Ngân hàng cần kiểm tra khách hàng định kỳ, nhằm cập nhật thông tin d) Bộ phận xếp hạng tư vấn cho công ty sau: Kỳ thu tiền bán hàng 67.469 ngày Tài tiêu hoạt động công ty thấp Vòng quay hàng tồn kho thấp (2.13) cho thấy doanh nghiệp bán hàng chậm, hàng tồn kho ứ động nhiều Doanh nghiệp cần xây dựng chiến lược bán hàng tốt tập trung quảng bá sản phẩm, thu hút khách hàng Kỳ thu tiền bình quân cao (79 ngày), Kỳ thu tiền bán hàng 68 ngày, Doanh nghiệp bị khách hàng chiếm dụng vốn thời gian dài, Doanh nghiệp cần thực sách bán chịu (với chiết khấu thương mại hấp dẫn khách hàng) nhằm hạn chế vốn bị chiếm dụng Hiệu sử dụng vốn công ty thấp (0.99, Doanh nghiệp không sử dụng hiệu tài sản Để cải thiện doanh nghiệp cần tăng doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ (doanh thu tăng chiến lược bán hàng thực có hiệu áp dụng sách bán chịu nêu trên) Phi tài chính: Trạng thái lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động âm khoản phải thu hàng kho lớn, cần tăng số vòng quay hàng tồn kho giảm kỳ thu tiền bình quân Doanh nghiệp cần cải tiến công nghệ nâng cao chất lượng sản phẩm, có sách giá phù hợp, mở rộng kênh phân phối đểthu hút khách hàng, tăng sức cạnh tranh với đối thủ ngành Công ty cần nâng cao trình độ quản lý môi trường nội bộ, quan hệ với ngân hàng e) Mô hình công ty CRV Việt Nam đánh giá lại công ty Z = - 0.352 -3.118X4 + 2.763X8 - 0.55X22 - 0.163X24 + 6.543X29 + 0.12X53 X X4: Tỷ số tổng vốn vay/tổng tài sản X8: Tỷ số vốn lưu đông/tổng tài sản X22: Tỷ số khoản phải thu/ doanh thu X24: tỷ số khoản phải thu/ nợ phải trả X29: EBIT/tổng tài sản X53: EAT/VCSH Năm 2009 0.056829 0.720729 0.214187 0.934702 0.123996 0.125122 Z = 2.0203 > 1.7 =>AAA Công ty có Z cao, tình hình tài tốt, hoạt động kinh doanh hiệu quả, lợi nhuận cao khả toán tốt ... 41.8 79.87 KẾT LUẬN: XẾP HẠNG DOANH NGHIỆP HẠNG A c) Với kết đánh Ngân hàng cho công ty vay với giới tính dụng nhỏ 220 tỷ Ưu tiên đáp ứng nhu cầu tín dụng, đặc biệt khoản tín dụng từ trung hạn... Tính khả thi PA kinh doanh dự toán tài 20 Rất cụ thể, rõ ràng với dự toán tài cẩn trọng có sở TỔNG: 4C Chấm điểm tín dụng theo tiêu chí tình hình uy tín giao dịch với ngân hàng Tiêu chí xếp hạng. .. xác định mức hạng tín nhiệm công ty Phân loại Doanh nghiệp: Công ty hoạt động ngành công nghiệp: sản xuất dược phẩm Quy mô doanh nghiệp Tiêu chí Trị số công ty Trị số hệ thống xếp hạng STT Nguồn