Đang tải... (xem toàn văn)
kinh doanh ngoai hoi
Chuyên đ thuy t trìnhề ế GVHD: Cô Nguy n T Nhuễ ừ Ch ng Iươ C S LÝ LU N V KINH DOANH NGO I H IƠ Ở Ậ Ề Ạ Ố I / KHÁI NI M, Đ C ĐI M C A TH TR NG NGO I H IỆ Ặ Ể Ủ Ị ƯỜ Ạ Ố 1/ Gi i thích các thu t ngả ậ ữ 1.1 / NGO I H IẠ Ố : Ngo i h i là nh ng công c đ c s d ng trong các quan h thanh toán qu c t đ cạ ố ữ ụ ượ ử ụ ệ ố ế ượ các qu c gia qu n lý và quy đ nh c th trong lu t qu n lý ngo i h i.ố ả ị ụ ể ậ ả ạ ố Ngo i h i bao g m:ạ ố ồ a) Đ ng ti n c a qu c gia khác ho c đ ng ti n chung châu Âu và đ ng ti n chungồ ề ủ ố ặ ồ ề ồ ề khác đ c s d ng trong thanh toán qu c t và khu v c (sau đây g i là ngo i t );ượ ử ụ ố ế ự ọ ạ ệ b) Ph ng ti n thanh toán b ng ngo i t , g m séc, th thanh toán, h i phi u đòi n ,ươ ệ ằ ạ ệ ồ ẻ ố ế ợ h i phi u nh n n và các ph ng ti n thanh toán khác;ố ế ậ ợ ươ ệ c) Các lo i gi y t có giá b ng ngo i t , g m trái phi u Chính ph , trái phi u công ty,ạ ấ ờ ằ ạ ệ ồ ế ủ ế kỳ phi u, c phi u và các lo i gi y t có giá khác;ế ổ ế ạ ấ ờ d) Vàng thu c d tr ngo i h i nhà n c, trên tài kho n n c ngoài c a ng i cộ ự ữ ạ ố ướ ả ở ướ ủ ườ ư trú; vàng d i d ng kh i, th i, h t, mi ng trong tr ng h p mang vào và mang ra kh iướ ạ ố ỏ ạ ế ườ ợ ỏ lãnh th Vi t Nam;ổ ệ đ) Đ ng ti n c a n c C ng hoà xã h i ch nghĩa Vi t Nam trong tr ng h p chuy nồ ề ủ ướ ộ ộ ủ ệ ườ ợ ể vào và chuy n ra kh i lãnh th Vi t Nam ho c đ c s d ng trong thanh toán qu c t .ể ỏ ổ ệ ặ ượ ử ụ ố ế 1.2 / TH TR NG NGO I H IỊ ƯỜ Ạ Ố : Th tr ng ngo i h i là th tr ng th c hi n các giao d ch mua bán, trao đ i cácị ườ ạ ố ị ườ ự ệ ị ổ lo i ngo i t và các ho t đ ng kinh doanh có liên quan đ n ngo i t .ạ ạ ệ ạ ộ ế ạ ệ 1.3 / T GIÁ H I ĐOÁIỶ Ố : T giá h i đoái là h s quy đ i c a m t đ ng ti n n c này sang m t đ ng ti nỷ ố ệ ố ổ ủ ộ ồ ề ướ ộ ồ ề khác theo m t t l nh t đ nh. ộ ỷ ệ ấ ị Hay cách khác: T giá h i đoái là giá c đ n v ti n t c a m t n c đ c bi uỷ ố ả ơ ị ề ệ ủ ộ ướ ượ ể hi n b ng kh i l ng các đ n v ti n t n c ngoài.ệ ằ ố ượ ơ ị ề ệ ướ Ví d : USD / VND = X hay 1 USD = X VNDụ Nghi p v kinh doanh ngo i h iệ ụ ạ ố Trang 3 Chuyên đ thuy t trìnhề ế GVHD: Cô Nguy n T Nhuễ ừ 1.4 / TR NG THÁI NGO I TẠ Ạ Ệ: Các giao d ch làm phát sinh s chuy n giao quy n s h u v ngo i t làm phát sinhị ự ể ề ở ữ ề ạ ệ tr ng thái ngo i t . Tr ng thái ngo i t tr ng và tr ng thái ngo i t đo n.ạ ạ ệ ạ ạ ệ ườ ạ ạ ệ ả Các giao d ch làm phát sinh tr ng tháiị ạ ngo i t tr ngạ ệ ườ : Mua m t ngo i t ( giao ngay, kỳộ ạ ệ h n)ạ Thu lãi cho vay b ng ngo i tằ ạ ệ Thu phí d ch v b ng ngo i tị ụ ằ ạ ệ Nh n quà bi u, vi n tr b ngậ ế ệ ợ ằ ngo i tạ ệ Ti n l ng th ng b ng ngo i tề ươ ưở ằ ạ ệ Các giao d ch làm phát sinh tr ng tháiị ạ ngo i t đo nạ ệ ả Bán m t ngo i t ( giao ngay, kỳộ ạ ệ h n)ạ Tr lãi huy đ ng b ng ngo i tả ộ ằ ạ ệ Tr phí d ch v b ng ngo i tả ị ụ ằ ạ ệ Cho t ng, bi u, vi n tr b ngặ ế ệ ợ ằ ngo i tạ ệ Ngo i t b m t, rách nát, h h ngạ ệ ị ấ ư ỏ Tr ng thái ngo i t tr ng ròngạ ạ ệ ườ : Lãi khi t giá tăngỷ L khi t giá gi mỗ ỷ ả Tr ng thái ngo i t đo n ròngạ ạ ệ ả : Lãi khi t giá gi mỷ ả L khi t giá tăngỗ ỷ Tr ng thái ngo i t cân b ngạ ạ ệ ằ : không ch u r i ro t giá.ị ủ ỷ 2/ Đ C ĐI M C A TH TR NG NGO I H I:Ặ Ể Ủ Ị ƯỜ Ạ Ố • Ho t đ ng liên t c 24/24 b i vì do s chênh l ch múi gi ( tr nh ng ngày nghạ ộ ụ ở ự ệ ờ ừ ữ ỉ cu i tu n).ố ầ • Th tr ng mang tính qu c t .ị ườ ố ế • T giá th tr ng đ c xác đ nh trên c s c xát c a cung và c u ngo i t trên thỷ ị ườ ượ ị ơ ở ọ ủ ầ ạ ệ ị tr ng quy t đ nh.ườ ế ị • Nh ng đ ng ti n m nh nh USD, EUR, JPY, CHF, GBP, AUD, gi v trí quanữ ồ ề ạ ư ữ ị tr ng c a th tr ng, đ c bi t là đ ng đôla M (USD).ọ ủ ị ườ ặ ệ ồ ỹ Nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối Trang 4 Chuyên đ thuy t trìnhề ế GVHD: Cô Nguy n T Nhuễ ừ • Th tr ng h i đoái ph n l n đ c mua bán qua th tr ng OTC, th tr ng vôị ườ ố ầ ớ ượ ị ườ ị ườ hình, mua bán qua đi n tho i, telex, m ng vi tính…ệ ạ ạ 3/. PHÂN LO I TH TR NG NGO I H IẠ Ị ƯỜ Ạ Ố 3.1 Căn c vào tính ch t ho t đ ng :ứ ấ ạ ộ - Th tr ng giao ngayị ườ : là n i th c hi n các giao d ch mua bán ngo i t theo t giáơ ự ệ ị ạ ệ ỷ t i th i đi m giao d ch.ạ ờ ể ị - Th tr ng ti n g iị ườ ề ử : là n i ti n hành giao d ch vay và cho vay ngo i t v i nh ngơ ế ị ạ ệ ớ ữ th i gian và lãi su t đã đ c xác đ nh.ờ ấ ượ ị 3.2 Căn c vào nghi p v kinh doanhứ ệ ụ - Th tr ng giao ngay:( Spots Market) còn g i là th tr ng th c hi n vi c mua bánị ườ ọ ị ườ ự ệ ệ giao ngay t i m t th i đi m nh t đ nh, theo giá c trên th tr ng. ạ ộ ờ ể ấ ị ả ị ườ - Th tr ng kỳ h n: (Forwards Market) ra đ i t th tr ng giao ngay, do nh ngị ườ ạ ờ ừ ị ườ ữ bi n đ ng trong n n kinh t mà giá c thay đ i lên xu ng khó có th l ng tr c đ cế ộ ề ế ả ổ ố ể ườ ướ ượ nên b t kỳ m t nhà giao d ch nào mu n thành đ t trong kinh doanh c n ph i tính toán vàấ ộ ị ố ạ ầ ả đ a ra nh ng bi n pháp t b o v ch ng l i s bi n đ ng c a giá c trên th tr ng. Như ữ ệ ự ả ệ ố ạ ự ế ộ ủ ả ị ườ ư v y đ đ m b o ch ng l i s bi n đ ng giá c nh h ng không t t đ n hi u qu ho tậ ể ả ả ố ạ ự ế ộ ả ả ưở ố ế ệ ả ạ đ ng kinh doanh c a mình mà ng i bán và ng i mua đi đ n th a thu n mua bán ngo iộ ủ ườ ườ ế ỏ ậ ạ t có kỳ h n th c hi n trên các h p đ ng kỳ h n.ệ ạ ự ệ ợ ồ ạ - Th tr ng hoán đ i ti n t : ( Swaps Market) là th tr ng th c hi n vi c trao đ iị ườ ổ ề ệ ị ườ ự ệ ệ ổ m t kho n n b ng m t đ ng ti n khác.ộ ả ợ ằ ộ ồ ề - Th tr ng quy n ch n: ( Options Market) là th tr ng th c hi n các h p đ ngị ườ ề ọ ị ườ ự ệ ợ ồ ký k t d i d ng các quy n ch n. Tuy nhiên, khác v i th tr ng giao ngay và kỳ h n, thế ướ ạ ề ọ ớ ị ườ ạ ị tr ng l a ch n không ph i mua bán ngo i t , các công c tài chính mà mua hay bánườ ự ọ ả ạ ệ ụ quy n ch n mua, quy n ch n bán c a các hàng hóa nêu trên v i giá c xác đ nh t i m tề ọ ề ọ ủ ớ ả ị ạ ộ th i đi m và đ c quy n l a ch n th c hi n h p đ ng ho c t b h p đ ng.ờ ể ượ ề ự ọ ự ệ ợ ồ ặ ừ ỏ ợ ồ - Th tr ng t ng lai: (Futures Market) (hay th tr ng giao sau) là th tr ng th cị ườ ươ ị ườ ị ườ ự hi n các giao d ch c a các h p đ ng t ng lai v mua s m ngo i t theo kích th c quyệ ị ủ ợ ồ ươ ề ắ ạ ệ ướ đ nh t ng lo i ngo i t trên th tr ng và theo t giá đã đ c th a thu n t i th i đi mị ừ ạ ạ ệ ị ườ ỷ ượ ỏ ậ ạ ờ ể Nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối Trang 5 Chuyên đ thuy t trìnhề ế GVHD: Cô Nguy n T Nhuễ ừ h p đ ng có hi u l c trong t ng lai. Các giao d ch ngo i t đ c th c hi n thông quaợ ồ ệ ự ươ ị ạ ệ ượ ự ệ các s giao d ch h i đoái. ở ị ố 3.3 Căn c theo ph m vi ho t đ ng:ứ ạ ạ ộ - Th tr ng n i đ aị ườ ộ ị - Th tr ng qu c tị ườ ố ế 4/. CH C NĂNG C A TH TR NG NGO I H IỨ Ủ Ị ƯỜ Ạ Ố • Ph c v th ng m i qu c t .ụ ụ ươ ạ ố ế • Ph c v luân chuy n qu c tụ ụ ể ố ế • N i hình thành t giáơ ỷ • N i NHTW th c hi n chính sách ti n tơ ự ệ ề ệ • N i kinh doanh và phòng ng a r i roơ ừ ủ 5/. CÁC THÀNH PH N THAM GIA TH TR NG NGO I H IẦ Ị ƯỜ Ạ Ố Các ngân hàng trung ngươ : h u h t các n c ầ ế ở ướ ngân hàng trung ngươ đóng vai trò t ch c ,ki m soát,đi u hành và n đ nh ổ ứ ể ề ổ ị th tr ngị ườ ngo i h iạ ố . Các ngân hàng th ng m iươ ạ và các ngân hàng đ u tầ ư: tham gia v i m c đích ớ ụ kinh doanh,cung c p ấ d ch vị ụ cho khác hàng nh m t nhà môi gi i.ư ộ ớ Các nhà môi gi iớ : là ch th trung gian trong các ủ ể giao d chị trên th tr ngị ườ . Các doanh nghi pệ : các doanh nghi pệ tham gia ch y u là các ủ ế doanh nghi pệ xu tấ nh p kh uậ ẩ .H v a là ch th c u ọ ừ ủ ể ầ ngo i tạ ệ,v a là ch th cung ừ ủ ể ngo i tạ ệ. Các cá nhân ,các nhà kinh doanh : bao g m các công dân trong và ngoài n c cóồ ướ nhu c u mua và bán ầ ngo i tạ ệ. Các t ch c ổ ứ tài chính phi ngân hàng. Các công ty đa qu c giaố 6/. HÀNG HÓA C A TH TR NG NGO I H IỦ Ị ƯỜ Ạ Ố Hàng hóa c a th tr ng ngo i h i là Ti n. Giao d ch ngo i h i là ho t đ ng giaoủ ị ườ ạ ố ề ị ạ ố ạ ộ d ch mua m t s l ng ti n này và bán m t s l ng ti n khác di n ra cùng th i đi m.ị ộ ố ượ ề ộ ố ượ ề ễ ờ ể Ti n đ c giao d ch thông qua ng i môi gi i ho c tr c ti p theo t ng c p, ví d c pề ượ ị ườ ớ ặ ự ế ừ ặ ụ ặ Nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối Trang 6 Chuyên đ thuy t trìnhề ế GVHD: Cô Nguy n T Nhuễ ừ EUR/USD hay GBP/JPY. Không nh các th tr ng tài chính khác, th tr ng ngo i h iư ị ườ ị ườ ạ ố cũng không có m t trung tâm tài chính hay giao d ch nào c . Th tr ng ngo i h i là thộ ị ả ị ườ ạ ố ị tr ng liên ngân hàng và d a trên giao d ch đi n t gi a h th ng n i k t các ngân hàngườ ự ị ệ ử ữ ệ ố ố ế v i nhau, và ho t đ ng su t 24 gi trong ngày.ớ ạ ộ ố ờ II / CÁC NGHI P V TRÊN TH TR NG NGO I H IỆ Ụ Ị ƯỜ Ạ Ố 1/ S l c v th tr ng ngo i h i Vi t Namơ ượ ề ị ườ ạ ố ệ : 1.1. thành l p:ậ 1.1 / - 16/8/1991: Thành l p Trung tâm giao d ch ngo i t .ậ ị ạ ệ - Năm 1994: Trung tâm ch m d t ho t đ ng.ấ ứ ạ ộ 1.2 Th tr ng ngo i t liên ngân hàng năm 1994ị ườ ạ ệ Đ c thi t l p theo quy t đ nh s 203/NH-QĐ ngày 20/09/1994 c a th ng đ c ngânượ ế ậ ế ị ố ủ ố ố hàng Nhà n c nh m xây d ng m t th tr ng có t ch c cho giao d ch ngo i t gi a cácướ ằ ự ộ ị ườ ổ ứ ị ạ ệ ữ ngân hàng th ng m i và t o c s hình thành th tr ng ngo i h i hoàn ch nh trongươ ạ ạ ơ ở ị ườ ạ ố ỉ t ng lai. Ngoài ra, thông qua th tr ng ngo i t liên ngân hàng, ngân hàng Nhà n c cóươ ị ườ ạ ệ ướ th can thi p m t cách h u hi u vào th tr ng nh m th c thi chính sách ti n t qu c gia.ể ệ ộ ữ ệ ị ườ ằ ự ề ệ ố Tr c năm 1998 các giao d ch ngo i h i trên th tr ng ngo i h i Vi t Nam ch y uướ ị ạ ố ị ườ ạ ố ệ ủ ế là giao d ch giao ngay. Năm 1998 giao d ch ngo i t kỳ h n và hoán đ i m i chính th cị ị ạ ệ ạ ổ ớ ứ đ c đ a vào giao d ch.ượ ư ị 1.3 S ra đ i c a giao d ch kỳ h n và hoán đ i năm 1998ự ờ ủ ị ạ ổ Giao d ch ngo i t kỳ h nvà hoán đ i chính th c ra đ i t khi ngân hàng Nhà n c banị ạ ệ ạ ổ ứ ờ ừ ướ hành Quy ch ho t đ ng giao d ch h i đoái kèm theo quy t đ nh s 17/1998/QĐ-NHNN7ế ạ ộ ị ố ế ị ố ngày 10/01/1998. 1.4 S ra đ i c a giao d ch quy n ch n ( Options) năm 2002ự ờ ủ ị ề ọ Năm 2002 đ c s cho phép c a Ngân hàng Nhà n c , ngân hàng th ng m i cượ ự ủ ướ ươ ạ ổ ph n xu t nh p kh u (EXIMBANK) đã thí đi m đ a ra giao d ch quy n ch n các lo iầ ấ ậ ẩ ể ư ị ề ọ ạ ngo i t m nh nh EUR, AUD, SGD, so v i USD. Sau s thí đi m thành công này cácạ ệ ạ ư ớ ự ể ngân hàng th ng m i khác nh ACB, VAB và Techcombank cũng xin phép ngân hàng Nhàươ ạ ư n c cho phép th c hi n giao d ch quy n ch n. Đ n nay giao d ch quy n ch n không chướ ự ệ ị ề ọ ế ị ề ọ ỉ m r ng ra nhi u ngân hàng tham gia giao d ch mà còn m r ng ra giao d ch quy n ch nở ộ ề ị ở ộ ị ề ọ d a trên t giá EUR/USD hay AUD/USD nh lúc m i thí đi m.ự ỷ ư ớ ể 2. T ch c ho t đ ng c a th tr ng ngo i h iổ ứ ạ ộ ủ ị ườ ạ ố Nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối Trang 7 Chuyên đ thuy t trìnhề ế GVHD: Cô Nguy n T Nhuễ ừ Th tr ng ngo i h i Vi t Nam chính th c hình thành vào năm 1991 khi chúng taị ườ ạ ố ệ ứ b t đ u chuy n sang n n kinh t th tr ng. Tr i qua 18 năm đ n nay th tr ng ngo iắ ầ ể ề ế ị ườ ả ế ị ườ ạ h i Vi t Nam đã có m t b c phát tri n đáng k v quy mô cũng nh lo i nghi p v giaoố ệ ộ ướ ể ể ề ư ạ ệ ụ d ch, thu hút s tham gia c a các doanh nghi p và ngân hàng th ng m i trong và ngoàiị ự ủ ệ ươ ạ n c.ướ V t ch c và ho t đ ng th tr ng ngo i h i Vi t Nam có th mô t nh hình v d iề ổ ứ ạ ộ ị ườ ạ ố ệ ể ả ư ẽ ướ đây: Hình 1.1: T ch c th tr ng ngo i h i Vi t Namổ ứ ị ườ ạ ố ở ệ Hình 1.1 cho th y ngân hàng th ng m i đóng vai trò nòng c t trên th tr ng ngo iấ ươ ạ ố ị ườ ạ h i và đóng vai trò trung gian trong các giao d ch kinh doanh ngo i t nh m đáp ng nhuố ị ạ ệ ằ ứ c u ngo i t cho khách hàng là các doanh nghi p, đ c bi t là các công ty xu t nh p kh u.ầ ạ ệ ệ ặ ệ ấ ậ ẩ Ngoài ra, các ngân hàng th ng m i còn mua bán ngo i t v i nhau trên th tr ng qu c tươ ạ ạ ệ ớ ị ườ ố ế nh m m c tiêu l i nhu n và đ m b o cân b ng tr ng thái ngo i t khi c n đ gi m thi uằ ụ ợ ậ ả ả ằ ạ ạ ệ ầ ể ả ể r i ro.ủ 3. Các nghi p v trên th tr ng ngo i h iệ ụ ị ườ ạ ố 3.1 NGHI P V H I ĐOÁI GIAO NGAY: ( Sport Transaction )Ệ Ụ Ố Nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối Trang 8 Khách hàng A,… Khách hàng C,… Ngân hàng ACB,… Ngân hàng VCB,… Khách hàng D,… Khách hàng B,… Th tr ng ị ườ qu c tố ế Th tr ng ị ườ qu c tố ế Chuyên đ thuy t trìnhề ế GVHD: Cô Nguy n T Nhuễ ừ 3.1.1 Khái ni mệ : Nghi p v h i đoái giao ngay là nghi p v mua ho c bán ngo i t mà vi c chuy nệ ụ ố ệ ụ ặ ạ ệ ệ ể giao ngo i t đ c th c hi n ngay ho c ch m nh t là trong hai ngày làm vi c k t khiạ ệ ượ ự ệ ặ ậ ấ ệ ể ừ th a thu n h p đ ng mua bán.ỏ ậ ợ ồ Ví d minh h a: ụ ọ N i dung giao d chộ ị Ngày th aỏ thu nậ Ngày chuy nể giao T giá áp d ngỷ ụ Công ty Gidomex bán 100.000 USD cho ngân hàng VCB 24/01 26/01 T giá mua USD /ỷ VND Công ty Import Co. mua 200.000 EUR t ngân hàng ACBừ 02/02 04/02 T giá bán EUR /ỷ VND T ng quát ổ T T + 2 T giá giao ngayỷ 3.1.2 T giá giao ngayỷ : T giá giao ngay là t giá do t ch c tín d ng yêt giá t i th i đi m giao d ch ho c doỷ ỷ ổ ứ ụ ạ ờ ể ị ặ hai bên th a thu n nh ng ph i đ m b o trong biên đ quy đ nh hi n hành c a ngânỏ ậ ư ả ả ả ộ ị ệ ủ hàng Nhà n c.ướ Ph ng pháp y t giá:ươ ế Dành cho khách hàng là ngân hàng khác trên th tr ng liên ngân hàng:ị ườ - Y t giá theo ki u M ( American term): là cách niêm y t t giá b ng s USD trênế ể ỹ ế ỷ ằ ố đ n v ngo i t .ơ ị ạ ệ - Y t giá theo ki u Châu Âu ( European term): là cách niêm y t t giá b ng s ngo iế ể ế ỷ ằ ố ạ t trên 1 đ n v USD.ệ ơ ị Dành cho khách hàng thông th ng:ườ - Y t giá tr c ti p ( direct quotation): là ph ng pháp bi u th giá tr 1 đ n v ngo iế ự ế ươ ể ị ị ơ ị ạ t thông qua m t s l ng ngo i t nh t đ nh.ệ ộ ố ượ ạ ệ ấ ị - Y t giá gián ti p ( indirect quotation): là ph ng pháp bi u th giá tr 1 đ n v n i tế ế ươ ể ị ị ơ ị ộ ệ thông qua m t s l ng ngo i t nh t đ nh.ộ ố ượ ạ ệ ấ ị 3.1.3 Ví d minh h a giao d ch h i đoái giao ngay:ụ ọ ị ố Khách hàng Giao d chị Khách hàng Giao d chị A Mua 20.000 GBP b ng CHFằ C Bán 20.000 GBP l y CHFấ Nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối Trang 9 Chuyên đ thuy t trìnhề ế GVHD: Cô Nguy n T Nhuễ ừ B Mua 28.000 EUR b ng VNDằ D Bán 28.000 EUR l y VNDấ USD / CHF: 1,2541 - 11; GBP/USD : 1,7561 - 91 USD / EUR : 0,8131 - 65; USD / VND : 15.888 - 90 Khách hàng A và C giao d ch 20.000 CHF ị - Khách hàng dùng CHF mua USD theo t giá bán USD / CHF = 1,2552ỷ - Khách hàng dùng USD v a có đ c mua GBP theo t giá bán GBP / USD = 1,7591ừ ượ ỷ =>TG bán GBP / CHF = ( TG bán GBP / USD) x (TG bán USD / CHF) = 1,7591 x 1,2552 = 2,2080 Đ i kho n CHF khi khách hàng mua 20.000 GBP s là :ố ả ẽ 20.000 GBP = 20.000 x 2, 2080 = 44.160 CHF - Lý lu n t ng t , vi c bán 20.000 GBP c a khách hàng C cũng g m 2 giao d ch:ậ ươ ự ệ ủ ồ ị Bán GBP l y USD theo t giá mua GBP / USD = 1,7561ấ ỷ Bán USD v a có đ c l y CHF theo t giá mua USD / CHF = 1,2541ừ ượ ấ ỷ => TG mua GBP / CHF = (TG mua GBP / USD) x (TG mua USD / CHF) = 1, 7651 x 1,2541 = 2,2136 Đ i kho n EUR khi khách hàng bán 20.000 GBP s là:ố ả ẽ 20.000 GBP = 20.000 x 2, 2136 = 44.272 CHF - Khách hàng B và D: giao d ch 28.000 EUR : giao d ch gi a 2 đ ng ti n y t giá tr c ti pị ị ữ ồ ề ế ự ế Khách hàng mua USD b ng VNDằ TG bán EUR / VND = (TG bán USD / VND) / TG mua USD / EUR) = 15.890 / 0,8131 = 19.542 Đ i kho n khách hàng c n mua:ố ả ầ 28.000 EUR=28.000x 19.542 = 547.176.000 VND Khách hàng bán EUR l y VNDấ *) TG mua EUR / VND = (TG mua USD / VND ) / ( TG bán USD / EUR ) = 15.888 / 0,8165 = 15.459 Đ i kho n VND khi khách hàng D bán 28.000 EUR làố ả Nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối Trang 10 Chuyên đ thuy t trìnhề ế GVHD: Cô Nguy n T Nhuễ ừ 28.000EUR = 28.000 x 19.459 = 544.852.000 VND KINH DOANH CHÊNH L CH T GIÁ Ệ Ỷ : Arbitrages Mua ngo i t m t th tr ng và bán l i m t th tr ng khác nh m tìm ki m l iạ ệ ở ộ ị ườ ạ ở ộ ị ườ ằ ế ợ nhu n.ậ - Arbitrages gi nả đ n:ơ mua bán diễn ra trên hai th tr ngị ườ - Arbitrages ph cứ t p: ạ việc mua bán di n ra nhi u h n 2 th tr ng ễ ở ề ơ ị ườ 3.1.4 u nh c đi m :Ư ượ ể u đi m:Ư ể • Đáp ng nhanh chóng nhu c u ngo i t c a các đ i t ng tham gia trên thứ ầ ạ ệ ủ ố ượ ị tr ng khi c n mua bán ngo i t .ườ ầ ạ ệ • T o đi u ki n cho các ngân hàng thu đ c l i nhu n thông qua chênh l ch tạ ề ệ ượ ợ ậ ệ ỷ giá Nh c đi m:ượ ể Không đáp ng đ c nhu c u mua ho c bán ngo i t c a nh ng khách hàng nàoứ ượ ầ ặ ạ ệ ủ ữ c n mua ho c c n bán ngo i t nh ng vi c chuy n giao ngo i t ch a th cầ ặ ầ ạ ệ ư ệ ể ạ ệ ư ự hi n ngay hi n t i mà s đ c th c hi n trong t ng lai.ệ ở ệ ạ ẽ ượ ự ệ ươ 3.2 NGHI P V H I ĐOÁI KỲ H N: (Forward Transaction)Ệ Ụ Ố Ạ 3.2.1 Khái ni mệ Giao d ch h i đoái có kỳ h n là giao d ch trong đó 2 bên cam k t s mua bán v iị ố ạ ị ế ẽ ớ nhau m t s l ng ngo i t theo m t m c giá xác đ nh và vi c thanh toán s đ c th cộ ố ượ ạ ệ ộ ứ ị ệ ẽ ượ ự hi n trong t ng lai.ệ ươ Ngày giá tr giao d ch kỳ h n = ngày th a thu n + kỳ h n + 2 ngàyị ị ạ ỏ ậ ạ 3.2.2 T giá kỳ h nỷ ạ T giá kỳ h n là t giá áp d ng trong t ng lai nh ng đ c xác đ nh hi n t i. Tỷ ạ ỷ ụ ươ ư ượ ị ở ệ ạ ỷ giá này áp d ng cho các giao d ch mua bán ngo i t có kỳ h n và đ c xác đ nh d a trênụ ị ạ ệ ạ ượ ị ự c s t giá giao ngay và lãi su t trên th tr ng ti n t .ơ ở ỷ ấ ị ườ ề ệ T giá kỳ h n đ c xác đ nh b i công th c:ỷ ạ ượ ị ở ứ Nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối Trang 11 Chuyên đ thuy t trìnhề ế GVHD: Cô Nguy n T Nhuễ ừ F Trong đó: F: t giá có kỳ h nỷ ạ S: t giá giao ngayỷ rd: lãi su t c a đ ng đ nh giáấ ủ ồ ị ry: lãi su t c a đ ng y t giáấ ủ ồ ế D a vào công th c trên ta có nh n xét nh sau:ự ứ ậ ư N u lãi su t đ ng ti n đ nh giá l n h n lãi su t đ ng ti n y t giá:ế ấ ồ ề ị ớ ơ ấ ồ ề ế rd>ry 1+rd > 1+ry (1+rd)/(1+ry)>1 F>S khi đó ng i ta nói có đi m gia tăng tườ ể ỷ giá kỳ h n, còn ng c l i có đi m kh u tr t giá có kỳ h n.ạ ượ ạ ể ấ ừ ỷ ạ K t h p hai tr ng h p này chúng ta có th tóm t t t giá có kỳ h n nh sau: F=S+ đi mế ợ ườ ợ ể ắ ỷ ạ ư ể kỳ h n, trong đó đi m kỳ h n có th d ng ho c âm đ c xác đ nh trên c s t giá giaoạ ể ạ ể ươ ặ ượ ị ơ ở ỷ ngay và chênh l ch lãi su t gi a hai đ ng ti n đ nh giá và y t giá.ệ ấ ữ ồ ề ị ế T giá mua có kỳ h nỷ ạ : T giá bán có kỳ h nỷ ạ : Fm, Sm l n l t là t giá mua có kỳ h n và t giá mua giao ngay.ầ ượ ỷ ạ ỷ Fb, Sb l n l t là t giá bán có kỳ h n và t giá bán giao ngay.ầ ượ ỷ ạ ỷ Ltg (VND), Lcv (VND) l n l t là lãi su t ti n g i và lãi su t cho vay đ ng Vi t Nam.ầ ượ ấ ề ử ấ ồ ệ Ltg (NT), Lcv (NT) l n l t là lãi su t ti n g i và lãi su t cho vay ngo i t .ầ ượ ấ ề ử ấ ạ ệ n là s ngày h p đ ng kỳ h n.ố ợ ồ ạ 3.2.3 Ví d minh h aụ ọ Ngày 04/08 t i ngân hàng ACB có 2 khách hàng liên h giao d ch ngo i t kỳ h n:ạ ệ ị ạ ệ ạ Nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối Trang 12