Môn học kinh doanh ngoại hối

Giới thiệu: Môn học Kinh doanh Ngoại hối bao gồm những kiến thức căn bản về tiền tệ thế giới, tỷ giá hối đoái,thịtrường hối đoái, phòng ngừa rủi ro tỷ giá. Đối tượng: Sinh viên đại học năm thứ 3, các chuyên ngành Tài chính

Kinh doanh ngoại hối NỘI DUNG MÔN HỌC KINH DOANH NGOẠI HỐI • Giới thiệu chung thị trƣờng ngoại hối • Giao dịch giao • Giao dịch kỳ hạn • Giao dịch tƣơng lai Nguyễn Thị Thanh Phƣơng, MSc Khoa Tài – Ngân hàng ĐẠI HỌC NGOẠI THƢƠNG 10/2010 Thị trường ngoại hối • Giao dịch hốn đổi • Giao dịch quyền chọn Kinh doanh ngoại hối TÀI LIỆU HỌC TẬP • Hull, John C (2006), “Options, Futures and other Derivatives”, 6th edition, ISBN 0-13-149908-4, Pearson Prentice Hall • Shani Shamah (2006), A currency options primer, John Wiley and Sons, Ltd • Andrew M Chrisholm (2002), An introduction to capital markets: Products, Strategies, Participants, John Wiley and Sons, Ltd Thị trường ngoại hối ĐÁNH GIÁ KẾT QUẢ HỌC TẬP • Điểm rèn luyện: 10% • Kiểm tra kỳ kiểm tra hết chƣơng: 30% • Kiểm tra cuối kỳ (hết học phần): 60% Kinh doanh ngoại hối Thị trƣờng ngoại hối Chủ thể tham gia giao dịch • Thị trường ngoại hối nơi diễn hoạt động mua bán loại ngoại tệ Thị trƣờng ngoại hối Việt Nam bao gồm thị trƣờng ngoại hối liên ngân hàng thị trƣờng ngoại hối ngân hàng với khách hàng • Chức TT Ngoại hối • • • • • Thƣơng nhân (traders) Nhà đầu tƣ (investors) Ngân hàng thƣơng mại Cá nhân hộ gia đình Ngân hàng trung ƣơng – Cung cấp chế chuyển đổi từ đồng tiền có sang đồng tiền cần phục vụ nhu cầu ngoại tệ cho chủ thể tham gia thị trƣờng – Cung cấp cơng cụ phịng tránh rủi ro tỷ giá 11/17/2010 Thị trường ngoại hối Thị trƣờng ngoại hối • • • • Nhà kinh doanh (Dealers) Nhà môi giới (Brokers) Nhà đầu (Speculators) Nhà kinh doanh chênh lệch giá (Arbitrageures) Phân biệt mục tiêu hoạt động thành phần tham gia giao dịch 11/17/2010 Thị trƣờng ngoại hối Kinh doanh ngoại hối CHỨC NĂNG CỦA FOREX ĐẶC ĐIỂM CỦA FOREX Phục vụ TMQT Phục vụ luân chuyển vốn quốc tế Nơi hình thành tỷ giá Nơi kinh doanh phịng ngừa rủi ro tỷ giá (forward, swap, future, option) Nơi NHTW can thiệp vào tỷ giá 11/17/2010 Thị trường ngoại hối Thị trƣờng ngoại hối - Là thị trƣờng toàn cầu, diễn 24/24h - Trung tâm Forex Interbank với thành viên chủ yếu NHTM, dealer NHTW - Đồng tiền đƣợc sử dụng nhiều giao dịch đồng tiền mạnh: USD (41.5%), GBP, EUR, JPY… - Là thị trƣờng nhạy cảm với kiện kinh tế, trị… 11/17/2010 Thị trƣờng ngoại hối Kinh doanh ngoại hối Phân loại thị trƣờng • Phân loại theo hình thức tổ chức • Theo phƣơng thức giao dịch – Thị trƣờng có tổ chức – Thị trƣờng khơng có tổ chức – – – – – • Phân theo loại nghiệp vụ giao dịch – – – – – 11/17/2010 Thị trường ngoại hối Thị trƣờng giao Thị trƣờng kỳ hạn Thị trƣờng tƣơng lai Thị trƣờng quyền chọn Thị trƣờng hoán đổi ngoại tệ Thị trƣờng ngoại hối Giao dịch giao (spot transactions) Giao dịch có kỳ hạn (forward transactions) Giao dịch tƣơng lai (future transactions) Giao dịch quyền chọn (options transactions) Giao dịch hốn đổi (swap transactions) • Theo mục tiêu giao dịch – Giao dịch buôn bán ngoại hối (arbitrage) – Giao dịch đầu ngoại hối (speculation) – Giao dịch tự bảo hiểm rủi ro ngoại hối (hedging) 11/17/2010 Thị trƣờng ngoại hối 10 Kinh doanh ngoại hối CÁC NGHIỆP VỤ KINH DOANH NGOẠI HỐI ORDERS FOREX PRIMARY OPERATION (Nghiệp vụ sơ cấp) SPOT DERIVATIVE OPERATIONS (Nghiệp vụ phái sinh) FORWARD OTC – OTC – OTC – OTC - OTC 11/17/2010 Thị trường ngoại hối SWAP Thị trƣờng ngoại hối OPTION FUTURE • Limit order: giá đƣợc xác định, lệnh đƣợc tiến hành thực • At the market: giao dịch phải đƣợc thực theo giá tốt có sẵn thị trƣờng • Stop loss: Nhà kinh doanh trạng thái long/short với đồng tiền đó, muốn giới hạn khoản lỗ tiềm tàng  nhằm phịng ngừa rủi ro lớn xảy • Take profit: đạt khoản lãi định khỏi vị trí long/short EXCHANGE 11 Kinh doanh ngoại hối MỘT SỐ KHÁI NiỆM • Long position: having buy a currency pair, looking price to move higher  close a long position by sell at higher price • Short position: sold a currency pair, looking price to move lower  can buy it back at a profit • Squaring up: having no position in the market (if you have an open position and you want to close it  squaring up or flat) Thị trường ngoại hối Kinh doanh ngoại hối Margin and leverage Thị trường ngoại hối P&L Kinh doanh ngoại hối PHÂN TÍCH CƠ BẢN • Dự đốn giá xu hƣớng việc phân tích số kinh tế, sách phủ, xã hội nhân tố khác chu kỳ kinh doanh • Cán cân thƣơng mại (Trade balance) • Lãi suất sách tài khóa • Và số kinh tế khác: • • • • Thị trường ngoại hối GDP PMI (Purchasing managers index) PPIs (Producer price index): thường sử dụng hàng hóa thành phẩm, nguyên liệu CPI (consumer price index) Kinh doanh ngoại hối PHÂN TÍCH KỸ THUẬT • Nhằm dự báo xu hƣớng biến động giá tƣơng lai việc xem xét thơng tin trƣớc thị trƣờng • Một số giả định phân tích kỹ thuật: - Tất phân tích thị trƣờng đƣợc phản ánh thông tin giá - Dữ liệu cũ đƣợc phản ánh lặp lại thƣờng xuyên, phản ánh xu hƣớng biến động giá (tín hiệu) - Giá phản ánh theo xu hƣớng Các nhà phân tích kỹ thuật tin tƣởng biến động giá khơng phải ngẫu nhiên khơng dự đốn đƣợc Xu hƣớng tăng/giảm đƣợc thiết lập tiếp tục cho giai đoạn Thị trường ngoại hối CÁC LoẠI CHỈ SỐ KỸ THUẬT (Technical indicator types) • Trend (Xu hƣớng): số xu hƣớng (MA, trend lines) • Strength • Volatility: eg: Bollinger bands • Cycle: Elliot Wave • Support/Resistance • Momentum (Stochastic, MACD, RSI ) 10 ... bán ngoại hối (arbitrage) – Giao dịch đầu ngoại hối (speculation) – Giao dịch tự bảo hiểm rủi ro ngoại hối (hedging) 11/17/2010 Thị trƣờng ngoại hối 10 Kinh doanh ngoại hối CÁC NGHIỆP VỤ KINH DOANH. .. or flat) Thị trường ngoại hối Kinh doanh ngoại hối Margin and leverage Thị trường ngoại hối P&L Kinh doanh ngoại hối PHÂN TÍCH CƠ BẢN • Dự đốn giá xu hƣớng việc phân tích số kinh tế, sách phủ,... slow MA  plot vertical lines (histogram) Thị trường ngoại hối 11 Kinh doanh ngoại hối MACD Thị trường ngoại hối MACD 12 Kinh doanh ngoại hối Parabolic SAR (Stop and reversal) Stochastic • Phản