kinh doanh ngoại hối

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG. ---------o0o--------- CÔNG TRÌNH DỰ CUỘC THI “SINH VIÊN NGHIÊN CỨU KHOA HỌC TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG NĂM 2009” Tên công trình: NGHIÊN CỨU KHẢ NĂNG ỨNG DỤNG CỦA CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH KĨ THUẬT TRONG KINH DOANH TIỀN TỆ QUỐC TẾ Nhóm ngành : XH1a Tp. Hồ Chí Minh, tháng 7 năm 2009 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG. ---------o0o--------- CÔNG TRÌNH DỰ CUỘC THI “SINH VIÊN NGHIÊN CỨU KHOA HỌC TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG NĂM 2009” Tên công trình: NGHIÊN CỨU KHẢ NĂNG ỨNG DỤNG CỦA CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH KĨ THUẬT TRONG KINH DOANH TIỀN TỆ QUỐC TẾ Nhóm ngành : XH1a Họ và tên sinh viên Giới tính Dân tộc Lớp Lê Bình Thịnh Nam Kinh K46A-A1 Ngô Tấn Hòa Nam Hoa K46A-A1 Lê Xuân Lộc Nam Kinh K46A-A1 Giáo viên hướng dẫn : Ths. Trần Văn Hoàng 2 A. PHẦN MỞ ĐẦU 1. Giới thiệu đề tài nghiên cứu: Ngày 11 tháng 1 năm 2007, chúng ta đã trở thành viên thứ 150 của tổ chức WTO. Việt Nam sẽ bước sang một giai đoạn mới, một kỷ nguyên mới với nhiều cơ hội và nhiều thách thức, trên mọi phương diện. Gia nhập WTO đánh dấu một bước tiến quan trọng trong sự hội nhập vào sân chơi thương mại toàn cầu. Tất nhiên, lĩnh vực tài chính cũng không thể nằm ngoài. Hàng trăm triệu người trên thế giới, tại New York, LonDon, Tokyo, Hongkong, Singapore và nhiều nơi nữa, họ đang lắng nghe, đang suy nghĩ, đang phân tích mọi biến động kinh tế, chính trị, xã hội…và thậm chí là tình hình thời tiết nữa. Tại sao? Đơn giản vì nó ảnh hưởng đến túi tiền của họ. Tài khoản các nhà đầu tư tài chính trên thị trường chứng khoán (securities market), thị trường hàng hóa và nguyên liệu (commodity market), đặc biệt là thị trường tiền tệ (currency market). Theo bản khảo sát đáng tin cậy về các giao dịch ngoại hối của ngân hàng trung ương được công bố bởi Bank For International Settlements, trong tháng 9 năm 2004, ghi nhận khối lượng giao dịch qua ngày đạt kỉ luật 1,9 ngàn tỉ USD, xấp xỉ 20 lần khối lượng giao dịch qua ngày trên sàn giao dịch chứng khoán New York và Nasdaq cộng lại. Kinh doanh ở New York, London hay bất cứ sàn giao dịch nào khác có đơn giản như đi chợ hay đi siêu thị “thuận mua vừa bán” không? Chúng ta vẫn chưa thể quên được hình ảnh “nhà nhà buôn cổ phiếu, người người buôn chứng khoán” cuối năm 2007. Để rồi, khi cơn bão khủng hoảng bắt đầu ở Mỹ lan tràn khắp toàn cầu, thì Việt Nam cũng không phải là ngoại lệ. Tin xấu lan tràn khắp nơi trên các sàn giao dịch cộng với việc kinh doanh chứng khoán chỉ dựa vào cảm tính,“ năm ăn năm thua”, thì các nhà đầu tư Việt Nam rơi vào cảnh nợ nần khi VN Index ghi nhận những mức đáy mới chẳng qua chỉ là điều tất yếu mà thôi. Kinh doanh ngoại tệ hay bất cứ loại hình kinh doanh tài chính nào khác, nơi mà các ngân hàng kích cầu các nhà đầu tư thông qua các “đòn bẩy tài chính” – tỷ lệ 3 yêu cầu tín chấp (leverage), thì đây không chỉ là cơ hội tiềm năng lớn hơn để bạn kiếm lời mà còn là mối nguy hiểm “chết người” khi chúng ta giao dịch một cách thiếu hiểu biết. Hãy trang bị cho chúng ta nhũng kiến thức cơ bản một cách vững vàng nhất có thể. Đó chính là “bảo hiểm hàng hải” để chúng ta vượt qua “đại dương đầy sóng gió” để mang ngoại tệ về cho nước nhà. Có hai hình thức phân tích thường được sử dụng trên các sản phẩm tài chính là: phân tích cơ bản và phân tich kỹ thuật. Phân tích cơ bản là đánh giá tình hình kinh tế, các tác động đến nền kinh tế các nước trên toàn cầu, đang và sẽ xảy ra trong tương lai. Phân tích kỹ thuật tập trung vào các nghiên cứu xu hướng giá thông qua các dữ liệu trước đó để dự đoán xu hướng giá trong tương lai (dịch theo: trang 43, sách “Day trading the currency market “ của Kathy Lien, 2006). Bất kỳ một nhà đầu tư nào khi tham gia thị trường đều quan tâm đến lợi nhuận. Tức là họ sẽ cố gắng ra các quyết định đầu tư đúng lúc và kịp thời. Thông tin tốt, thông tin xấu sẽ tác động ngay đến thị trường. Thị trường đi lên, thị trường đi xuống. Và các thông tin này sẽ tác động đan xen với tâm lý của các nhà đầu tư tạo ra một thị trường, mà ở đó các nhà đầu tư sẽ không biết liệu ra hay vô lúc nào là hợp lý nhất để tối đa hóa lợi nhuận và tối thiểu các thu lỗ có thể xảy ra. Và chính các công cụ phân tích kỹ thuật giúp chúng ta làm điều này. Kiến thức luôn được cập nhật, các công cụ mới và kỹ thuật mới luôn được phát triển. Ngày nay, chúng trở thành điểm tựa cơ bản, hữu ích cho các nhà đầu tư biết cách làm thế nào để ra vô thị trường hợp lý nhất. Đặc biệt, trong tình hình ngày nay, tin tức đã trở nên toàn cầu hóa, không còn biên giới. Thì phân tích kỹ thuật càng ngày càng đóng vai trò quan trọng, làm chỗ dựa đáng tin cậy trong mỗi quyết định đầu tư. Phân tích kỹ thuật cũng rất đa dạng và phức tạp. Nó bao gồm: các chỉ dẫn kỹ thuật; các mô hình hoạt động giá dựa vào mức hỗ trợ, mức kháng cự, chuỗi số Fibonacci; hệ số tương quan giữa các thị trường tài chính, các loại hàng hóa tài chính; các công cụ quản lý và kiểm soát rủi ro… Nhưng trong đó các chỉ dẫn kỹ thuật giúp ta đánh giá thị trường một loại hàng hóa tài chính cụ thể thông qua hoạt động giá, còn hệ số tương quan giúp ta có một cái nhìn tổng quát về thị trường. Từ tổng quát đến cụ thể, nó dựa vào hoạt động giá của thị trường. Không như sự huyền bí của chuỗi số 4 Fibonacci, chúng ta cần có sự hiểu biết về các chỉ dẫn này thông qua công thức hay cấu trúc hình thành nó. Bởi lẽ chính điều này sẽ giúp chúng có lựa chọn tốt nhất cho hệ thống phân tích kỹ thuật của riêng mình. Đó cũng chính là một trong các mục đích của nhóm. Hơn nữa, phân tích kỹ thuật trong Kinh doanh Ngoại Tệ Quốc Tế là kiến thức chuyên môn quan trọng không chỉ cho các nhà đầu tư tiền tệ quốc tế, mà kết quả nghiên cứu sẽ là công cụ hữu dụng cho sinh viên thuộc khối Kinh Tế tham khảo và làm cơ sở để Hội Nhập Kinh Tế Quốc Tế nói chung và lĩnh vực tài chính nói riêng. 2. Mục tiêu nghiên cứu Để giải quyết các vấn đề ở trên thì đề tài nghiên cứu nhằm 3 mục tiêu sau: 1/ Các chỉ dẫn kỹ thuật giúp ta biết được điều gì về thị trường? Tại sao ? 2/ Phân loại, lựa chọn, kết hợp các chỉ dẫn kỹ thuật này như thế nào cho hợp lý? 3/ Làm thế nào để phát họa bức tranh tổng quát của thị trường? Và bức tranh này giúp chúng ta có chiến lược đầu tư như thế nào? 3. Tình hình nghiên cứu hiện nay Để đạt được mục tiêu trên thì tình hình nghiên cứu hiện nay đóng vai trò quan trọng trong quá trình nghiên cứu. Thế nhưng nhìn chung, chúng ta chỉ mới nghe đến thuật ngữ thị trường chứng khoán trong vài năm gần đây, hay kinh doanh trên thị trường vàng (commodity market) trong vài tháng gần đây. Tài liệu nghiên cứu bằng Tiếng Việt còn rất hạn chế về cả số lượng và chất lượng. Chính vì thế, thuật ngữ kinh doanh trên thị trường tiền tệ dường như là xa lạ đối với chúng ta. Xa lạ cũng là tất nhiên vì việc bùng nổ các giao dịch ngoại hối thông qua mạng Internet của các nhà đầu tư tư nhân trên toàn cầu chỉ trong gần chục năm trở lại đây. Nhưng không có nghĩa, các kiến thức “nghèo nàn”. Kế thừa các học thuyết, các nghiên cứu của các nhà kinh tế học, các nhà đầu tư trước đây trên thị trường chứng khoán thế giới, đã có mặt cả trăm năm nay, các nghiên cứu mới nhất, phù hợp hơn cho thị trường tiền tệ, đã trở nên đa dạng và ngày càng phát triển mở rộng. Đó cũng chính là cơ hội cho nhóm nghiên cứu tiếp cận với tri thức mới mẻ. 4. Phương pháp nghiên cứu 5 Để trả lời các câu hỏi, hoàn thành mục tiêu nghiên cứu. Các phương pháp nghiên cứu được đề xuất là: 1. Vấn đề 1: phân tích cấu trúc, công thức cấu thành nên các chỉ dẫn kỹ thuật. Dựa vào các đề xuất của các chuyên gia đi trước để đề xuất cách sử dụng các chỉ dẫn này? 2. Vấn đề 2:Dựa vào cấu trúc để phân loại chúng và hệ số tương quan giữa các chỉ dẫn trong cùng một nhóm để tư vấn cách lựa chọn, kết hợp các chỉ dẫn. 3. Vấn đề 3: sử dụng các dữ liệu có sẵng và cập nhật từ các công ty mua giới và kiến thức về kinh tế lượng. 5. Kết quả nghiên cứu dự kiến Nhóm nghiên cứu sẽ cố gắng giải quyết được các vấn đề trên. Qua đó: 1. Giới thiệu các chỉ dẫn kỹ thuật, hiểu cách sử dụng các chỉ dẫn kỹ thuật phổ biến và tư vấn cách kết hợp chúng hiệu quả. 2. Xây dựng chiến lượt đầu tư thông qua bước tranh tổng quát về thị trường. Nhưng kết quả quan trọng hơn, thông qua quá trình nghiên cứu, nhóm nghiên cứu được tiếp cận những kiến thức mới mẻ , có tính ứng dụng cao cho lĩnh vực đầu tư tài chính phục vụ Đất nước trong quá trình mở của kinh tế và hoàn thiện hệ thống tài chính hiện đại, chuyên nghiệp. 6. Kết cấu đề tài CHƯƠNG 1: THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI. Khái quát về thị trường ngoại hối Định nghĩa thị trường ngoại hối. Vắn tắt về lịch sử thị trường ngoại hối. Những điều cần biết về thị trường ngoại hối Các cặp ngoại tệ. Trung tâm tài chính lớn nhất thế giới . So sánh thị trường ngoại hối với các thị trường tài chính khác. Đặc điểm của các giao dịch ngoại hối qua Internet. CHƯƠNG 2: Các chỉ dẫn phân tích kỹ thuật. I/Các giả thuyết về phân tích kỹ thuật. 6 II/Giới thiệu các công cụ chỉ dẫn giao dịch (Indicators) A/Chỉ dẫn độ trượt trung bình (Moving Average Based Indicators). B/ Chỉ dẫn dao động cơ bản (Volume Based Indicators). C/ Chỉ dẫn động lượng (Momentum). D/ Chỉ dẫn Volume . III/ Đánh giá sự tương quan giữa các chỉ dẫn. A/ Chỉ dẫn dao động cơ bản (Volume Based Indicators). B/ Chỉ dẫn động lượng (Momentum). C/ Chỉ dẫn Volume CHƯƠNG 3: Mối tương quan giữa các cặp tiền tệ và chiến lược. I/ So sánh sự tương quan giữa các cặp ngoại tệ. II/ Đầu tư theo múi giờ. 7 B. PHẦN NỘI DUNG CHƯƠNG 1: THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI 1. Khái quát về thị trường ngoại hối 1.1Định nghĩa về thị trường ngoại hối: Thị trường ngoại hối (Foreign Exchange Currency), có tên viết tắt là FOREX hay còn gọi là FX. Chúng ta có thể thị trường Ngoại hối một đơn giản như sau: Thị trường ngoại hối là thị trường diễn ra sự trao đổi mua bán của một đồng tiền này với một loại tiền tệ khác thông qua hệ thống giá thả nổi chuyển đổi tự do. Thị trường ngoại hối là thị trường tài chính lớn nhất thế giới với khối lượng giai dịch trung bình hàng ngày lên đến hơn 2 ngàn tỉ USD, lớn hơn nhiều lần so với thị trường chứng khoán có lãi suất không cố định của Mỹ. 1.2 Vắn tắt về lịch sử thị trường ngoại hối: Theo các giả thuyết thì sự trao đổi tiền tệ đã có từ thời xa xưa có lẽ trước nền văn minh Paraohns cổ đại. Khi những nhà buôn bắt đầu trao đổi những loại vỏ ốc hay các loại tiền xu từ nước này đến nước khác, từ những vùng lãnh thổ này tới những vùng lãnh thổ khác. Tuy nhiên, bản than ngành công nghiệp giao dịch tiền tệ là thị trường tài chính mới nhất. Quan hàng thập kỷ trước, thị trường ngoại hối đã trải qua những thảm kịch nghiêm trọng. Vào năm 1944, các hệ thống trao đổi tiền tệ được thiết lập sau thế chiến thứ hai là kết quả của một hội nghị với sự tham dự của nhiều quốc gia được tổ chức ở Bretton Wood, New Hamphire, Mỹ. hệ thống này được duy trì suốt hàng chục năm sau đó đến tận đầu những năm 1970. Tại hội nghị này, các quốc gia đã cùng nhau thảo luận về hệ thống chuyển đổi tương lai. Kết quả của hội nghị chính thức công bố thành lập Quỹ tiền tệ thế giới (1946). Nó đồng thời cũng thông qua một bản thỏa thuận đồng ý cố định giá trị của các loại tiền tệ thay đổi theo hệ thống tỷ lệ phần trăm của giá vàng hoặc giá USD, sự thiết lập này còn được xem như là Tiêu chuẩn vàng (Gold Standard). 8 Năm 1971, Hiệp định Bretton Wood bị thử thách lần đầu bởi sự thay đổi giá của các loại tiền tệ diễn ra một cách không thể kiểm soát. Điều này khởi đầu cho một loạt sự phản ứng dây chuyền sau đó. Dẫn đến năm 1973, Tiêu chuẩn vàng bị bãi bỏ bởi tổng thống Mỹ Nixon. Hệ thống ấn định tỷ giá đè nặng lên thị trường tiền tệ. Những áp lực của thị trường cuối cùng cũng bị hủy bỏ và cho phép các loại tiền tệ được thả nổi tự do. Ngay sau đó thị trường ngoại hối nhanh chóng đuộc thiết lập, bản thân nó đã là một thị trường tài chính, và lớn nhất thế giới. 2. Những điều cần biết về thị trường ngoại hối: 2.1 So Sánh Thị trường ngoại hối và thị trường tương lai, thị trường chứng khoán: FOREX TT Tương Lai FUTURES Average Notional Volume Traded $ 1.9 Trillion Daily $ 30 Billion Daily Instantaneous Execution Yes No Commision-Free Trading Yes No 24-Hours Market Liquidity Yes No Up to 500:1 Leverage Yes No No Slippage on Client Orders Yes No FOREX STOCKS Average Notional Volume Traded $ 1.9 Trillion Daily $ 60 Billion Daily Instantaneous Execution Yes No Short-Selling on a Downward Move Yes No (Uptick selling restrictions) 24-Hours Market Liquidity Yes Limited Products Elimination of Middlemen Yes No Up to 500:1 Leverage Yes No No Slippage on Client Orders Yes No So Sánh TT Ngoại Hối TT Tương Lai TT Chứng Khoán KL giao dịch/ngày 1.9 ngày tỷ 30 tỷ 60 tỷ Phí môi giới Không Có Có 9 Bán ngắn Có Không Không 24-Giờ giao dịch Có Không Không ( chỉ có một số CP) Trung gian Không Có Có Tỷ lệ giao dịch Có thể lên tới 500:1 Không Không Giới hạn giao dịch Không Có Có 2.2 Các cặp ngoại tệ: Các loại tiền tệ được giao dịch theo từng cặp. Ví dụ: USD/JPY, USD/CHF, USD/CAD, USD/AUD, EUR/USD, GBP/USD… Có đến hàng trăm cặp ngoại tệ được giao dịch trên thị trường. Tuy nhiên, Việt Nam Đồng vẫn chưa thấy xuất hiện trên thị trường ngoại hối. 2.3 Trung tâm tài chính lớn nhất thế giới: Luân Đôn là thủ đô tài chính lớn nhất thế giới, với khối lượng giao dịch hằng ngày lên đến 600 tỷ (chiếm khoảng 32% tòan bộ khối lượng giao dịch trên thị trường . Tiếp đó là Mỹ (18%) , Nhật (8%) , Singapore (7%) , Đức (5%) , HongKong (4%) , Thụy Sĩ (4%) , Pháp (4%) và 18% cho các nước còn lại. Ở Luân Đôn các tài khoản giao dịch giữa EUR/USD và USD/JPY chiếm khoảng 22% và 17% trên tòan bộ các giao dịch chuyển đổi, khối lượng giao dịch GBP/USD chiếm khoảng 11%. Ngoài ra Luân Đôn còn đóng vai trò quan trọng trong thị trường ngoại hối thế giới. Ở thị trường giao dịch New York tỷ lệ giao dịch giữa USD và 4 ngọai tệ chính (EUR, JPY, GBP, CHF) chiếm 64%, so với ở Luân Đôn (59%) và ở Tokyo (55%). CHƯƠNG 2: CÁC CHỈ DẪN KỸ THUẬT I/ GIỚI THIỆU CHUNG: a/ Giới thiệu khái quát về yêu cầu trong chương: Nói đến phân tích kỹ thuật chúng ta không thể không nhắc đến các chỉ dẫn phân tích kỹ thuật. Mà chúng ta đã biết được là có hàng trăm các chỉ dẫn kỹ thuật như: 10 . hối Định nghĩa thị trường ngoại hối. Vắn tắt về lịch sử thị trường ngoại hối. Những điều cần biết về thị trường ngoại hối Các cặp ngoại tệ. Trung tâm tài. trường ngoại hối: Thị trường ngoại hối (Foreign Exchange Currency), có tên viết tắt là FOREX hay còn gọi là FX. Chúng ta có thể thị trường Ngoại hối một