Thẩm định dự án đầu tư xây dựng nhà máy điều long an của công ty lafooco

MỤC LỤC GIỚI THIỆU DỰ ÁN CHƢƠNG I: GIỚI THIỆU CHỦ ĐẦU TƢ 1.1 Các Cơ Sở Pháp Lý Và Thực Tế 1.2 Giới Thiệu Về Công Ty 1.2.1 Sơ đồ tổ chức 1.2.2 Cơ cấu máy quản lý Công ty CHƢƠNG II: SẢN PHẨM VÀ THỊ TRƢỜNG TIÊU THỤ 11 2.1 Sản Phẩm Chế Biến 11 2.2 Thị Trƣờng Tiêu Thụ 12 CHƢƠNG III: THỊ TRƢỜNG NGUYÊN LIỆU QUY TRÌNH SẢN XUẤT 14 3.1 Thị Trƣờng Nguyên Liệu 14 3.2 Quy Trình Sản Xuất 16 CHƢƠNG IV: VỐN ĐẦU TƢ – HOẠCH ĐỊNH CHI PHÍ VÀ DOANH THU 20 4.1 Cơ Sở Lập Tổng Mức Đầu Tƣ 20 4.2 Vốn Đầu Tƣ Dự Án 20 4.2.1 Tổng vốn đầu tƣ phƣơng thức tài trợ: 20 4.2.2 Đầu tƣ tài sản cố định phƣơng pháp khấu hao: 21 4.2.3 Nguồn vốn vay lãi suất vay: 22 4.3 Tổ Chức Thu Mua 22 4.3.1 Tổ chức thu mua hạt điều nguyên liệu địa điểm chính: 22 4.3.2 Nguồn hạt điều nguyên liệu – Sản lƣợng giá thu mua: 22 4.4 Tổ Chức Sản Xuất 23 4.5 Thành Phẩm Thu Hồi 23 4.5.1 Dự kiến định mức thu hồi: 23 4.5.2 Lƣợng thành phẩm, thứ phẩm thu hồi: 23 4.6 Chi Phí Sản Xuất 24 4.7 Doanh Thu Tiêu Thụ 25 CHƢƠNG V: KẾT QUẢ PHÂN TÍCH ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN 27 5.1 Các Chỉ Tiêu Thẩm Định Dự Án 27 5.1.1 Báo cáo thu nhập 27 5.1.2 Báo cáo ngân lƣu 27 5.2 Điểm Hòa vốn 28 CHƢƠNG VI: PHÂN TÍCH RỦI RO 30 6.1 Phân Tích Độ Nhạy 30 6.1.1 Phân tích độ nhạy chiều 30 6.1.2 Phân tích độ nhạy hai chiều 31 6.2 Phân Tích Kịch Bản: 32 6.3 Phân Tích Mô Phỏng: 33 6.3.1 Sử dụng Tornado chart: (bảng phụ lục Tornado1 Tornado2) 33 6.3.2 Chạy phân tích biến: 34 KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 37 Lời Mở Đầu Hoạch định ngân sách vốn đầu tƣ hay đƣợc gọi thẩm định tài dự án đầu tƣ hoạt động quan trọng quản trị tài nhằm tối đa hóa giá trị thị trƣờng doanh nghiệp Vì vậy, việc đánh giá dự án khả thi mặt tài để định có nên đầu tƣ hay không, để kêu gọi cổ đông tham gia vốn góp vào dự án, để vay để nhà tài trợ xem xét có nên cho dự án vay hay không, để quan chức phê duyệt cấp phép thực … vấn đề đƣợc nhiều công ty, tổ chức ngân hàng quan tâm Ý tƣởng đầu tƣ trở nên méo mó, không đƣợc phản ánh trung thực, hiệu thực không cao dự án lập không xác, không đƣợc kiểm tra cẩn thận Xuất phát từ lý mà môn thẩm định dự án đời Thẩm định dự án đƣợc xem nhu cầu thiếu sở để định cấp giấy phép đầu tƣ Thẩm định dự án đƣợc tiến hành tất dự án thuộc nguồn vốn, thành phần kinh tế Tuy nhiên, yêu cầu dự án khác Vai trò thẩm định dự án đầu tƣ: Ngăn chặn dự án xấu, bảo vệ dự án tốt không bị bác bỏ, xác định thành phần dự án có thống với không? Đánh giá nguồn độ lớn rủi ro, xác định làm để giảm rủi ro chia sẻ rủi ro cách hiệu Thấy đƣợc tầm quan trọng công tác thẩm định dự án nên trình tìm hiểu em xin phép đƣợc thẩm định dự án: Xây Dựng Nhà Máy Điều Long An Của Công Ty Lafooco GIỚI THIỆU DỰ ÁN I Mục Tiêu Dự Án: Nhà máy chế biến điều Long An thuộc Công ty Cổ phần chế biến hàng xuất khẩ u Long An (LAFOOCO) xây dƣ̣ng và vào hoa ̣t đô ̣ng tƣ̀ năm 1989 diê ̣n tích 1,8ha đấ t thuê của Nhà nƣớc ta ̣i 81B, quố c lô ̣ 62, phƣờng 2, TP.Tân An, tỉnh Long An Công suấ t chế biế n ban đầ u 3000 tấ n nguyên liê ̣u ̣t điề u thô /năm Sau nhiề u lầ n nâng cấ p , công suấ t sản xuấ t hiê ̣n là 25000 tấ n nguyên liê ̣u ̣t điề u thô/năm Tuy nhiên, yêu cầ u bảo vê ̣ môi trƣờng theo Luâ ̣t Môi trƣờng; xây dƣ̣ng nhà xƣởng mới để sản xuấ t tâ ̣p trung theo dây chuyề n sản xuấ t công nghê ̣ mới , đa ̣t yêu cầ u về vê ̣ sinh an toàn thƣ̣c phẩ m và nâng cao công suấ t chế biế n 30.000 tấ n nguyên liê ̣u ̣t điề u thô/năm theo sƣ̣ tăng trƣởng của Công ty , nên LAFOOCO quyế t đinh ̣ mua 4ha đấ t ta ̣i khu công nghiê ̣p LAINCO – xã Lợi Bình Nhơn , Tân An, Long An để xây dƣ̣ng nhà máy điề u Long An Công suấ t nhà máy điề u Long An sẽ nâng tƣ̀ 15.000 tấ n lên 20.000 tấ n nguyên liê ̣u ̣t điề u thô/năm II Điạ Điể m – Diêṇ Tích – Quy Mô Nhà Máy 2.2 Điạ điể m: Tại khu công nghiệp LAINCO – xã Lợi Bình Nhơn –TP.Tân An–Tỉnh Long An 2.3 Diêṇ tích: Diê ̣n tić h xây dƣ̣ng nhà máy 23.750m2 tổ ng diê ̣n tić h 40.000m2 2.4 Quy mô nhà máy: Xây dƣ̣ng kho chƣ́a nguyên liê ̣u: 3.800m2 Nhà xử lý hạt điều: 1.600m2 Hàng rào, nhà bảo vệ, thoát nƣớc: 8.350m2 Nhà xƣởng sản xuất: 10.000m2 III Hình Thức Đầu Tƣ Công ty LAFOOCO đầ u tƣ toàn bô ̣ chi phí đầ u tƣ x ây dƣ̣ng là 62.217 tỷ đồng, chuyể n giao cho chi nhánh nhà máy điề u Long An tổ chƣ́c sản xuấ t kinh doanh theo Kế hoa ̣ch của Công ty giao hàng năm IV Thời Gian Hoa ̣t Đô ̣ng Thời gian tiế n hành dƣ̣ á n: Bắ t đầ u xây dƣ̣nǵ năm 2011 đến cuối năm hoàn chỉnh Năm 2012 Nhà máy vào hoạt động Thời gian hoạt động : lâu dài V Sản Phẩm, Hình Thức Và Phƣơng Thức Kinh Doanh 5.1 Sản phẩm: Nhân điều xuất Nhân điều nội tiêu 5.2 Hình thức kinh doanh : Thu mua hạt điều tƣơi nguyên liệu nhập hạt điều nguyên liệu thô – Phơi khô – Lƣu trữ kho – Sản xuất – Sản phẩm – Xuất nội tiêu 5.3 Phƣơng thức kinh doanh : Xuất Nội tiêu CHƢƠNG I: GIỚI THIỆU CHỦ ĐẦU TƢ CHƢƠNG I: GIỚI THIỆU CHỦ ĐẦU TƢ 1.1 CÁC CƠ SỞ PHÁP LÝ VÀ THỰC TẾ - Căn Luật Xây dựng số 16/2003/QH11, ngày 26/11/2003 Quốc hội khóa XI, kỳ họp thứ - Căn Nghị định số 209/2004/NĐ-CP ngày 16/12/2004 Chính phủ ban hành “V/v quản lý chất lƣợng công trình xây dựng” - Căn Nghị định số 12/2009/NĐ-CP ngày 12/02/2009 Chính phủ ban hành “V/v quản lý dự án đầu tƣ xây dựng công trình” - Căn Nghị định số 99/2007/NĐ.CP ngày 13/6/2007 Chính phủ quản lý chi phí đầu tƣ xây dựng công trình - Căn thông tƣ 06/2007/TT-BXD ngày 25/07/2007 Bộ Xây dựng “V/v hƣớng dẫn hợp đồng hoạt động xây dựng” - Hồ sơ thiết kế dự tốn Công ty TNHH tư vấn xây dựng A-Z lập năm 2010 1.2 GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY - Tên Công ty: LONG AN CÔNG TY CỔ PHẦN CHẾ BIẾN HÀNG XUẤT KHẨU - Tên tiếng Anh: LONG AN FOOD PROCESSING EXPORT JOINT STOCK COMPANY - Biểu tƣợng Công ty: -Tên viết tắt: Lafooco - Vốn điều lệ: 133.894.140.000 đồng (Một trăm ba mƣơi ba tỷ, tám trăm chín mƣơi bốn triệu, trăm bốn mƣơi ngàn đồng chẵn) - Tổng số lƣợng cổ phần: 13.389.414 cổ phần - Mệnh giá cổ phần: 10.000 đồng - Loại cổ phần: Cổ phần phổ thông - Trụ sở chính: 81B, Quốc lộ 62, thành phố Tân An, Tỉnh Long An CHƢƠNG I: GIỚI THIỆU CHỦ ĐẦU TƢ - Điện thoại: - Fax: (84-72) 3821501 (84-72) 3826735 - Email: lafooco@hcm.vnn.vn - Website: www.lafooco.vn - Giấy CNĐKKD lần đầu số 059380 Sở kế hoạch đầu tƣ tỉnh Long An cấp ngày 12/07/1995 - Đăng ký thay đổi lần thứ số 1100107301 Sở kế hoạch đầu tƣ tỉnh Long An cấp ngày 20/7/2010 - Ngành nghề kinh doanh Công ty: Đầu tƣ gia công sản xuất, chế biến, kinh doanh, xuất nhập dịch vụ ngành hàng nông sản, thủy sản, lƣơng thực, thực phẩm, máy móc thiết bị, nguyên phụ liệu phục vụ sản xuất, hợp tác, liên doanh, liên kết lĩnh vực kho bãi, cầu cảng, cao ốc văn phòng siêu thị; đầu tƣ tài (theo quy định pháp luật), đại lý chứng khốn 1.2.1 Sơ đồ tổ chức Công ty Cổ phần chế biến hàng xuất Long An tổ chức hoạt động theo Luật doanh nghiệp đƣợc Quốc hội nƣớc Cộng Hồ Xã Hội Chủ Nghĩa Việt Nam thông qua ngày 29/11/2005 Các hoạt động Công ty tuân thủ Luật doanh nghiệp, Luật khác có liên quan Điều lệ Công ty đƣợc Đại hội cổ đông trí thông qua VĂN PHÒNG CÔNG TY Chi nhánh Bà Rịa - Chi nhánh Bình Phƣớc Vũng Tàu Chi nhánh Nhà máy điều Long An  Chi nhánh Bà Rịa Vũng Tàu - Trụ sở chính: Thôn Quảng Phú, Xã Đá Bạc, Huyện Châu Đức, Tỉnh Bà Rịa Vũng Tàu CHƢƠNG I: GIỚI THIỆU CHỦ ĐẦU TƢ - Điện thoại: 064 3982289 - Giấy chứng nhận đăng ký hoạt động số 4913000068 UBND tỉnh Bà Rịa Vũng Tàu cấp ngày 01 tháng 04 năm 2004 Sơ đồ tổ chức: Giám đốc Phó Giám đốc Phòng kinh doanh Phòng kế toán Phòng tổ chức Bộ phận sản xuất Chức năng, nhiệm vụ: - Thu mua chế biến hàng nông sản thực phẩm xuất - Triển khai hoạt động kinh doanh Lafooco địa bàn tỉnh Bà Rịa Vũng Tàu  Chi nhánh Bình Phƣớc - Trụ sở chính: xã Tiến Hƣng, thị xã Đồng Xồi, tỉnh Bình Phƣớc - Điện thoại: 0651.3870496 - Giấy chứng nhận đăng ký hoạt động số 003942/GP/CN-VP UBND tỉnh Bình Phƣớc cấp ngày 01 tháng 12 năm 1997 CHƢƠNG I: GIỚI THIỆU CHỦ ĐẦU TƢ Sơ đồ tổ chức: Giám đốc Phó Giám đốc Phòng kinh doanh Phòng kế Phòng tổ chức toán Bộ phận sản xuất Chức năng, nhiệm vụ: - Thu mua chế biến hàng nông sản thực phẩm xuất - Triển khai hoạt động kinh doanh Lafooco địa bàn tỉnh Bình Phƣớc  Chi nhánh Long An - Trụ sở chính: 81B, Quốc lộ 62, Phƣờng 2, Thành phố Tân An, Tỉnh Long An - Điện thoại: 072.3821501 - Giấy CNĐKKD lần đầu số 059380 Sở kế hoạch đầu tƣ tỉnh Long An cấp ngày 01/11/2000 - Đăng ký thay đổi lần thứ số 1100107301 Sở kế hoạch đầu tƣ tỉnh Long An cấp ngày 20/7/2010 Sơ đồ tổ chức: Giám đốc Phó Giám đốc Phòng kinh doanh Phòng kế toán Phòng tổ chức Bộ phận sản xuất Chức năng, nhiệm vụ: Thu mua chế biến hàng nông sản thực phẩm xuất CHƢƠNG I: GIỚI THIỆU CHỦ ĐẦU TƢ 1.2.2 Cơ cấu máy quản lý Công ty Công ty Cổ phần chế biến hàng xuất Long An tổ chức hoạt động theo Luật doanh nghiệp đƣợc Quốc hội nƣớc Cộng Hồ Xã Hội Chủ Nghĩa Việt Nam thông qua ngày 29/11/2005 Các hoạt động Công ty tuân thủ Luật doanh nghiệp, Luật khác có liên quan Điều lệ Công ty đƣợc Đại hội cổ đông trí thông qua CHƢƠNG I: GIỚI THIỆU CHỦ ĐẦU TƢ SƠ ĐỒ 1.1: TỔ CHỨC CÔNG TY LAFOOCO ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ BAN KIỂM SOÁT TỔNG GIÁM ĐỐC PHÓ TỔNG GIÁM ĐỐC PHỤ TRÁCH THỦY SẢN PHÓ TỔNG GIÁM ĐỐC PHỤ TRÁCH SẢN XUẤT TRƢỞNG NHÓM HACCP PHÒNG TỔ CHỨC HÀNH CHÍNH CTY TNHH CAFISH CHI NHÁNH BÌNH PHƢỚC PHÓ TỔNG GIÁM ĐỐC PHỤ TRÁCH HTQLCL CHI NHÁNH BÀ RỊA-VŨNG TÀU CHI NHÁNH NHÀ MÁY ĐIỀU LONG AN PHÒNG XUẤT NHẬP KHẨU PHÓ TỔNG GIÁM ĐỐC PHỤ TRÁCH TÀI CHÍNH PHÒNG KINH DOANH TT CHĂM SÓC KHÁCH HÀNG ĐẠI LÝ GIAO DỊCH CHỨNG KHÓAN PHÒNG KẾ TỐN TÀI VỤ 10 CHƢƠNG IV: VỐN ĐẦU TƢ – HOẠCH ĐỊNH CHI PHÍ VÀ DOANH THU 4.6 CHI PHÍ SẢN XUẤT GIÁ THÀNH KẾ HOẠCH NHÂN THU HỒI STT KHOẢN MỤC CHI PHÍ Chi phí nguyên vật liệu (31.000 x 4.81) Chi phí sản xuất chung Chi phí bán hàng Chi phí quản lý Lãi vay Giảm giá thành GIÁ THÀNH ĐV (đ/kg) 149.110 19.198 2.153 2.000 5.694 -5.457 a/ Chi phí sản xuất chung: 19.198 đ/kg nhân thành phẩm thu hồi gồm: STT HẠNG MỤC Chi phí sản xuất chung gồm: Chi phí nhân công trực tiếp: TRỊ GIÁ CHI PHÍ Đ/V NHÂN TPXK 26.775.420.000 5.550 + Lương công nhân sx +Các khoản trích bảo hiểm theo lương 31,874,203,145 4.625 6,374,840,629 925 Chi phí khấu hao TSCĐ Chi phí dịch vụ mua ngồi Chi phí tiền khác Tổng cộng: 3,370,598,108 34,240,233,859 489,079 4.970 7.981 19.198 55,002,811,698 132,307,229,485 26 CHƢƠNG IV: VỐN ĐẦU TƢ – HOẠCH ĐỊNH CHI PHÍ VÀ DOANH THU b/ Chi phí bán hàng: 2.153đ/kg nhân thành phẩm thu hồi gồm: STT HẠNG MỤC CHI PHÍ Đ/V NHÂN TPXK TRỊ GIÁ Chi phí bán hàng gồm: +Lương nhân viên bán hàng +Các khoản trích bảo hiểm theo lương + Chi phí vc, bao bì đóng gói, chi phí khác Tổng cộng: 3,707,745,144 538 741,549,029 108 10,388,578,123 1.507 14,837,872,296 2.153 c/ Chi phí quản lý: 2.000đ/kg nhân thành phẩm thu hồi gồm: STT HẠNG MỤC TRỊ GIÁ CHI PHÍ Đ/V NHÂN TPXK Chi phí quản lý doanh nghiệp gồm: +Lương nhân viên quản lý +Các khoản trích bảo hiểm theo lương +Chi phí dịch vụ mua ngồi, chi phí tiền Tổng cộng: 3,445,859,799 500 689,171,960 100 9,648,407,438 1.400 13,783,439,198 2.000 4.7 DOANH THU TIÊU THỤ - Công ty tập trung chủ yếu vào thị trƣờng truyền thống nhƣ Anh, Mỹ, Uùc, Hà Lan, Trung Quốc, Hồng Kông, Ả Rập, Israel - Đẩy mạnh công tác xúc tiến thƣơng mại khuyết trƣơng thƣơng hiệu LAFOOCO Trên thị trƣờng nhân điều giới thông qua hội thảo, triển lãm để tìm kiếm thị trƣờng hổ trợ cho thị trƣờng có Công ty - Tỷ giá áp dụng: 22.500 VNĐ/USD - Giá bán xuất bình quân: 8,2USD/kg - Giá nhân điều thứ phẩm nội tiêu: 40.000đ/kg 27 CHƢƠNG IV: VỐN ĐẦU TƢ – HOẠCH ĐỊNH CHI PHÍ VÀ DOANH THU Bảng chi tiết Nguyên vật liệu –>Thành phẩm Năm Hạng mục  Mức sản xuất  Nguyên liệu  Nhân hạt điều XK  Nhân hạt điều Thứ phẩm Đvt : Tấn 70 % 80 % 90 % 100% 21.000 24.000 27.000 30.000 4.366 4.990 5.613 6.237 458 524 589 655 Đvt: VND Bảng doanh thu: Năm Hạng mục 01 02 03 Nhân hạt điều XK Nhân hạt điều thứ phẩm 805.509.355.509 920.582.120.582 1.035.654.885.655 1.150.727.650.728 18.331.974.133 20.950.827.581 04 23.569.681.028 26.188.534.476 Doanh thu tăng từ năm đến năm công suất thay đổi, từ năm sau gần nhƣ công suất máy đạt 100%, doanh thu chủ yếu đƣợc mang lại từ sản phẩm xuất khẩu, phần nhỏ lại sản phẩm nội tiêu 28 CHƢƠNG V: KẾT QUẢ PHÂN TÍCH ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN CHƢƠNG V: KẾT QUẢ PHÂN TÍCH ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN 5.1 CÁC CHỈ TIÊU THẨM ĐỊNH DỰ ÁN 5.1.1 Báo cáo thu nhập Năm Doanh thu 823,841,329,642 941,532,948,163 1,176,916,185,203 1,176,916,185,203 COGS (bao gồm lãi vay) 781,031,205,496 884,300,786,582 1,090,801,613,284 1,090,690,502,170 Chi phí quản lý & bán hàng EBT 10 24169949805 25653737035 28621311494 28621311494 18,640,174,341 31,578,424,545 57,493,260,426 57,604,371,539 4660043585 7894606136 14373315106 14401092885 13,980,130,756 23,683,818,409 43,119,945,319 43,203,278,655 Thuế thu nhập doanh nghiệp EAT Doanh thu năm đầu (2012) 823.841 triệu đồng doanh thu bình quân 10 năm 1.106.301 triệu đồng Lợi nhuận sau thuế bình quân 10 năm 37.262 triệu đồng Tỷ số lợi nhuận doanh thu (đƣợc tính cách lấy lợi nhuận ròng chia cho doanh thu bình quân) công ty 3,37%  Nhận xét: Tỷ số cho biết lợi nhuận phần trăm doanh thu hay 100 đồng doanh thu tạo đồng lợi nhuận Trong dự án 100 đồng doanh thu tạo đƣợc 3,37 đồng lợi nhuận 5.1.2 Báo cáo ngân lƣu 29 CHƢƠNG V: KẾT QUẢ PHÂN TÍCH ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN TT Kết tính NPV (EPV)(triệu đồng) IRR (EPV) MIRR (EPV) PP B/C 151,786 49% 27% năm 1.04 Nhận xét: từ biểu đồ ngân lƣu dự án, ta nhận thấy dự án có dòng ngân lƣu âm năm đầu ứng với thời gian thi công dự án năm sau dự án vào hoạt động có doanh thu từ bán điều thành phẩm dòng ngân lƣu dƣơng - Suất sinh lợi nội (IRR) dự án 49% cao nhiều so với tỷ xuất khấu dự án 12% Từ thấy đƣợc khả chống chịu rủi ro dự án cao - Giá trị ròng (NPV) dự án 151.786 triệu đồng ( thỏa điều kiện thẩm định dự án NPV>0) - Tỷ số lợi ích – chi phí (B/C) = 1.04>1 - Do số vốn đầu tƣ ban đầu dự án lớn nên đến năm thứ dự án bắt đầu sinh lợi (thời gia thu hồi vốn năm) Từ kết cho thấy việc thực dự án Xây Dựng Nhà Máy Chế Biến Điều Long An có hiệu mặt tài 5.2 ĐIỂM HÒA VỐN  Định phí - Chi phí gia công ƣớc tính khoảng 5.208.971 VND nhân điều thành phẩm - Khấu hao (phụ lục: bảng 1) - Chi phí quản lý doanh nghiệp ƣớc tính khoảng 2.000.000 VND nhân điều thành phẩm  Biến phí - Lãi vay (bảng 4) - Nguyên liệu ƣớc tính 31.000.000 VND/ nguyên liệu 30 CHƢƠNG V: KẾT QUẢ PHÂN TÍCH ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN - Giảm giá thành ƣớc tính -5.457.000 VND/tấn - Lƣơng công nhân sản xuất ƣớc tính 4.625.000 VND/ nhân điều thành phẩm - Bảo hiểm xã hội ƣớc tính 20% lƣơng - Cƣớc vận chuyển ƣớc tính 1.027.648 VND/ nhân điều thành phẩm - Nhiên liệu, điện, nƣớc ƣớc tính 865.000 VND/ nhân điều thành phẩm - Vật liệu, công cụ ƣớc tính 718.333 VND/ nhân điều thành phẩm - Bảo trì, sữa chữa ƣớc tính 583333 VND/ nhân điều thành phẩm - Bảo hiểm, thuê kho 416.667 VND/ nhân điều thành phẩm - Chi phí diện thoại, điện báo 120.667 VND/ nhân điều thành phẩm - Bao bì đóng gói 1.236.667 VND/ nhân điều thành phẩm - Bốc xếp thuê 97.029 VND/ nhân điều thành phẩm - Trợ cấp tiền ăn ca 1.150.000 VND/ nhân điều thành phẩm - Đồ bảo hộ lao động 1.525.000 VND/ nhân điều thành phẩm - Chi phí bán hàng 2.153.000 VND/ nhân điều thành phẩm  Điểm hòa vốn: Định phí Doanh thu- biến phí + Điểm hòa vốn bình quân 10 năm: 41% (Phụ lục: Bảng 11)  Nhận xét: Điểm hòa vốn điểm mà doanh thu bán vừa đủ để bù đắp tất chi phí, bao gồm chi phí cố định (định phí) chi phí khả biến ( biến phí) Điều có nghĩa điểm hòa vốn ngƣời sản xuất không thu đƣợc lãi, nhƣng không bị lỗ Ở dự án điểm hòa vốn bình quân đƣợc tính 10 năm 41% cao, năm nhà máy cần đạt đƣợc 41% so với doanh thu dự trù năm hòa vốn (lợi nhuận = 0), 59% lại doanh thu dự trù lợi nhuận 31 CHƢƠNG VI: PHÂN TÍCH RỦI RO CHƢƠNG VI: PHÂN TÍCH RỦI RO 6.1 Phân tích độ nhạy Với giả định tài đƣợc dự toán kết tính toán nhƣ trên, thấy đƣợc dự án hoàn toàn có tính khả thi tài Tuy nhiên, thông số dự toán không hoàn toàn ổn định xác có thay đổi yếu tố đầu vào dẫn đến thay đổi kết thẩm định cuối Khả ảnh hƣởng đến dự án có nhiều yếu tố nhƣng xét đến yếu tố tác động mạnh đến dự án, theo ý kiến ngƣời có chuyên môn có kinh nghiệm chọn đƣợc bốn biến để phân tích: - Chi phí nguyên vật liệu (NVL chính) - Lãi suất vay bình quân (lãi BQ) - Giá bán thành phẩm xuất (TPXK) - Giá bán thứ phẩm nội tiêu (TPNT) 6.1.1 Phân tích độ nhạy chiều Chúng ta xem xét thay đổi NPV IRR dự án nhƣ bốn yếu tố chọn thay đổi Thay đổi chi phí NVL chính: (ĐVT: ngàn đồng) 30,000 NPV IRR 151,786,317 49% 274,665,364 75% 30,500 213,225,840 62% 31,000 151,786,317 49% 31,500 90,346,794 35% 32,000 28,184,505 20% Cho CP NVL thay đổi lên xuống 500 (ngàn) thấy NPV lên xuống khoảng ~ 60,000,000 IRR có thay đổi lớn, chứng tỏ biến số quan trọng, nhƣ cho CP NVL đến 32,500 chắn NPV