Các dòng vốn tài chính và thu nhập bình quân đầu người ở các quốc gia đang phát triển khu vực châu á thái bình dương

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH  TRẦN TRỌNG VIỆT CÁC DỊNG VỐN TÀI CHÍNH VÀ THU NHẬP BÌNH QN ĐẦU NGƯỜI Ở CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN KHU VỰC CHÂU Á – THÁI BÌNH DƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp Hồ Chí Minh – Năm 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH  TRẦN TRỌNG VIỆT CÁC DỊNG VỐN TÀI CHÍNH VÀ THU NHẬP BÌNH QN ĐẦU NGƯỜI Ở CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN KHU VỰC CHÂU Á – THÁI BÌNH DƯƠNG Chuyên ngành : Tài Chính – Ngân Hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS VŨ VIỆT QUẢNG Tp Hồ Chí Minh – Năm 2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan luận văn thân tự nghiên cứu thực theo hướng dẫn TS Vũ Việt Quảng Các kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa công bố công trình nghiên cứu khác Tơi hồn tồn chịu trách nhiệm tính pháp lý q trình nghiên cứu khoa học luận văn TP Hồ Chí Minh, ngày tháng 11 năm 2015 Người cam đoan Trần Trọng Việt MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục chữ viết tắt Danh mục bảng Tóm tắt CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Đặc điểm Châu Á – Thái Bình Dương 1.2 Lý chọn đề tài 1.3 Mục tiêu nghiên cứu 1.4 Câu hỏi nghiên cứu 1.5 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.6 Phương pháp nghiên cứu 1.7 Ý nghĩa đề tài 1.8 Bố cục Luận văn CHƯƠNG 2:CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 2.1 Cơ sở lý thuyết 2.1.1 Đầu tư trực tiếp nước FDI: 2.1.2 Kiều hối 2.1.3 Hỗ trợ phát triển thức ODA: 10 2.1.4 Thu nhập bình quân đầu người: 11 2.2 Lý thuyết mối quan hệ dòng vốn quốc tế với thu nhập bình quân đầu người: 12 2.3 Bằng chứng thực nghiệm mối quan hệ dòng vốn quốc tế với thu nhập bình quân đầu người: 14 2.3.1 Mối quan hệ FDI với thu nhập bình quân đầu người 14 2.3.2 Mối quan hệ kiều hối với thu nhập bình quân đầu người 20 2.3.3 Mối quan hệ ODA với thu nhập bình quân đầu người 31 CHƯƠNG 3: DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU, MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 37 3.1 Dữ liệu nghiên cứu 37 3.2 Phương pháp nghiên cứu 42 CHƯƠNG 4:KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 48 4.1 Phân tích thống kê mơ tả 49 4.2 Kiểm định tự tương quan đa cộng tuyến 51 4.2.1 Ma trận tương quan đơn tuyến tính cặp biến 51 4.2.2 Kiểm định đa cộng tuyến nhóm 52 4.3 Kiểm định lựa chọn mơ hình Pooled mơ hình liệu bảng FEM 52 4.4 Kiểm định lựa chọn mơ hình Pooled mơ hình liệu bảng REM 53 4.5 Kiểm định lựa chọn mơ hình FEM mơ hình liệu bảng REM 53 4.6 Kiểm định tượng phương sai thay đổi phần dư - Greene (2000) 54 4.7 Kiểm định tượng tự tương quan phần dư – Wooldridge (2002) Drukker (2003) 54 4.8 Phân tích kết hồi quy 55 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 63 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT FDI (Foreign Direct Investment): Đầu tư trực tiếp nước ODA (Official Development Assistance): Nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức R (Remittance): Kiều hối GDP (Gross Domestic Product): Tổng sản phẩm quốc nội TTKT: Tăng trưởng kinh tế IMF (International Monetary): Quỹ tiền tệ Quốc tế WTO (World Trade Organization): Tổ chức thương mại giới WB (World Bank): Ngân hàng giới OECD: Tổ Hợp tác Phát triển Kinh tế REM (Random effect model): Mơ hình tác động ngẫu nhiên FEM (Fixed effect model): Mơ hình tác động cố định OLS (Odinary Least Square): Phương pháp bình phương bé GMM (Generalized Method of Moments): Phương pháp Moments tổng quát TSLS (Two-Stage Least Squares): Phương pháp bình phương nhỏ giai đoạn FGLS (Feasible Generalized Least Squares): Phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát khả thi DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 2.3.1:Tóm tắt báo cáo kết thực nghiệm tác động FDI lên thu nhập bình quân đầu người 18 Bảng 2.3.2: Tóm tắt báo cáo kết thực nghiệm tác động kiều hối lên thu nhập bình quân đầu người 29 Bảng 2.3.3: Tóm tắt báo cáo kết thực nghiệm tác động ODA lên thu nhập bình quân đầu người 35 Bảng 3.1.1: Mô tả biến sử dụng mơ hình hồi quy 41 Bảng 4.1.1: Thống kê mô tả biến mơ hình 50 Bảng 4.2.1: Kết ma trận tương quan 51 Bảng 4.2.2: Kết kiểm tra đa cộng tuyến với nhân tử phóng đại phương sai 52 Bảng 4.8.1: Kết hồi quy mơ hình với A, K, R, FDI giá trị 56 Bảng 4.8.2: Kết hồi quy mơ hình (với a k r fdi phần trăm GDP) 57 Bảng 4.8.3: Kết hồi quy mơ hình kiểm sốt nhân tố độ mở thương mại, chất lượng thể chế chi tiêu phủ 58 Bảng 4.8.4: Kết phân tích chuỗi thời gian Việt Nam với phương pháp GMM 61 TĨM TẮT Lợi ích dự kiến dòng vốn quốc tế (FDI, ODA, Kiều hối) đề tài tranh luận nhiều nghiên cứu, đặc biệt tác động chúng đến tăng trưởng, đến thu nhập bình quân đầu người Các nghiên cứu thực nghiệm tác động riêng rẽ dòng vốn lên tăng trưởng kinh tế cho kết trái ngược nhau, tác động dòng vốn ODA lên tăng trưởng nước phát triển Cụ thể hơn, Trong “The Great Escape” xuất 2014 giáo sư Angus Deaton, người vừa đoạt giải Nobel Kinh tế 2015 cho viện trợ nước ngồi (ODA) thường vơ nghĩa Thậm chí gửi tiền mặt thức ăn cho người dân nghèo làm hại họ Ơng cho “Nếu tình trạng đói nghèo khơng phải đến từ việc thiếu tài ngun hay hội, mà đến từ thể chế kém, lực hành yếu trị đầy chia rẽ, việc trao viện trợ cho nước - hay nói xác trao viện trợ cho phủ họ - có nhiều khả kéo dài thay loại bỏ tình trạng đói nghèo" Như theo Angus Deaton thay cung cấp cho họ “cá” cho họ cần “câu”, hỗ trợ họ cách trao quyền, tham gia vào chương trình lập kế hoạch, giám sát… để góp phần vào tranh luận nghiên cứu này, tác giả tiến hành nghiên cứu thực nghiệm đánh giá trực tiếp gián tiếp tác động ba dòng chảy tài đầu tư trực tiếp nước ngồi FDI, kiều hối hỗ trợ phát triển thức ODA lên thu nhập bình qn đầu người nhóm nước có thu nhập thấp trung bình khu vực Châu Á – Thái Bình Dương Các kết thực nghiệm cho thấy tác động trực tiếp ODA nước phát triển hầu hết tiêu cực Bài nghiên cứu sử dụng phương pháp ước lượng bình phương nhỏ (OLS), mơ hình tác động cố định (FEM) phương pháp hồi quy moment tổng quát (GMM) cho liệu bảng 12 quốc gia Châu Á – Thái Bình Dương giai đoạn 19902014 cho kết tương tự Bài nghiên cứu phát ODA chi tiêu phủ thành phần bổ trợ tùy thuộc vào mức độ hiệu chương trình chi tiêu phủ, ODA có tác động tích cực gián tiếp lên thu nhập bình quân đầu người Bên cạnh kiều hối FDI có tác động tích cực gián tiếp có ý nghĩa thống kê lên việc cải thiện thu nhập bình qn đầu người Ngồi tác giả có phân tích hiệu ứng tác động cố định trường hợp Việt Nam, cho thấy yếu tố nội Việt Nam mối quan hệ dòng vốn biến kiểm sốt đến thu nhập đầu người có tác động dương so với quốc gia khác khu vực, đứng thứ sau Fiji Malaysia CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Đặc điểm Châu Á – Thái Bình Dương Dự báo kỷ XXI coi kỷ nguyên châu Á – Thái Bình Dương Sự trỗi dậy mạnh mẽ Trung Quốc, Ấn Độ với Mỹ xem nhân tố quan trọng hàng đầu để nói đến điều Sau khủng hoảng tài tồn cầu, châu Á – Thái Bình Dương Liên hợp quốc đánh giá khu vực dẫn đầu giới phục hồi kinh tế Hiện nay, xuất khu vực châu Á-Thái Bình Dương chiếm 30% tổng lượng xuất giới, kim ngạch thương mại năm khu vực châu Á-Thái Bình Dương Mỹ vượt 1000 tỉ USD, dự trữ ngoại hối chiếm 2/3 tổng lượng giới Xét góc độ địa - kinh tế, Trung Quốc trở thành công xưởng giới sau vượt Pháp, Anh Đức nhờ mức tăng trưởng kinh tế bình quân khoảng 10%/năm hai thập kỷ qua Châu Á – Thái Bình Dương chiếm 36% tỷ trọng kinh tế toàn cầu Châu Âu đứng thứ hai Bắc Mỹ thứ ba Khu vực châu Á - Thái Bình Dương khơng khu vực có dân số đơng giới, mà cịn khu vực có kinh tế phát triển sôi động tập trung nhiều cải Bước sang kỷ XXI, khu vực châu Á - Thái Bình Dương khẳng định nơi có mức sống cao giới Sức mạnh kinh tế Đông Á thể độ tăng trưởng cao GNP mà khối lượng FDI buôn bán nội ngày tăng Châu Á - Thái Bình Dương khu vực phục hồi nhanh đạt tốc độ tăng trưởng cao sau tác động sâu sắc khủng hoảng tài kinh tế tồn cầu Sự tăng trưởng chung khu vực dự báo vượt tốc độ tăng trưởng kinh tế giới nhờ nhu cầu nội địa thương mại nội khối tăng giúp bù đắp suy giảm xuất sang kinh tế phát triển Năm 2010, theo đánh giá Tạp chí Wall Street Journal Quĩ Heritage, nước vùng lãnh thổ châu Á – Thái Bình Dương chiếm vị trí dẫn đầu top 10 quốc gia khảo sát thường niên vê tự kinh tế, bao gồm thứ tự (Hồng Công, Singapore, Australia Building GMM instruments 102 instrument(s) dropped because of collinearity Estimating Warning: Two-step estimated covariance matrix of moment conditions is singular > Number of instruments may be large relative to number of groups Using a generalized inverse to calculate robust weighting matrix for Hansen te > st Performing specification tests Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM Group variable: country Time variable : year Number of instruments = 180 Wald chi2(7) = 161593.73 Prob > chi2 = 0.000 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Robust Std Err y Coef y L1 1.028329 0126115 lv_a k v_r v_fdi h m2 g _cons -15.59505 2.934569 -2.32971 20.12039 -.665274 -.4159601 1.150873 -371.5743 8.943093 8032057 4.511942 12.16701 2736989 7333745 4.444451 265.7721 z = = = = = 226 12 18.83 24 P>|z| [95% Conf Interval] 81.54 0.000 1.003611 1.053047 -1.74 3.65 -0.52 1.65 -2.43 -0.57 0.26 -1.40 0.081 0.000 0.606 0.098 0.015 0.571 0.796 0.162 -33.12319 1.360315 -11.17295 -3.72652 -1.201714 -1.853348 -7.56009 -892.478 1.933093 4.508823 6.513534 43.9673 -.1288341 1.021428 9.861837 149.3295 Instruments for first differences equation Standard D.(v_fdi v_a v_r h m2) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L.k Instruments for levels equation Standard _cons v_fdi v_a v_r h m2 Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(171) = 219.43 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(171) = 5.04 weakened by many instruments.) -1.60 -0.83 Pr > z = Pr > z = 0.110 0.404 Prob > chi2 = 0.007 Prob > chi2 = 1.000 14.2 Bảng hồi quy reg y la k r fdi Source SS df MS Model Residual 137383255 408998311 34345813.8 238 1718480.3 Total 546381566 242 2257775.07 y Coef la k r fdi _cons -123.4784 -23.04761 -127.0719 25.00592 3117.579 Std Err 14.97025 10.59893 28.53036 18.59184 325.994 t -8.25 -2.17 -4.45 1.34 9.56 Number of obs F( 4, 238) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.000 0.031 0.000 0.180 0.000 = = = = = = 243 19.99 0.0000 0.2514 0.2389 1310.9 [95% Conf Interval] -152.9696 -43.9273 -183.2761 -11.61966 2475.376 -93.98734 -2.167922 -70.86758 61.6315 3759.781 Source SS df MS Model Residual 333274703 203132530 47610671.8 227 894856.959 Total 536407233 234 y Coef la k r fdi h m2 g _cons -34.50023 -67.15588 -155.4526 35.6856 26.48671 20.29542 31.42424 630.6273 Number of obs F( 7, 227) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE 2292338.6 Std Err 14.25215 8.507624 24.032 13.91035 3.899259 1.976981 13.6381 322.0907 t -2.42 -7.89 -6.47 2.57 6.79 10.27 2.30 1.96 P>|t| 0.016 0.000 0.000 0.011 0.000 0.000 0.022 0.051 = = = = = = 235 53.20 0.0000 0.6213 0.6096 945.97 [95% Conf Interval] -62.58366 -83.9199 -202.8069 8.275689 18.80334 16.39984 4.550793 -4.042686 -6.416795 -50.39187 -108.0983 63.09552 34.17008 24.191 58.29769 1265.297 Fixed-effects (within) regression Group variable: country Number of obs Number of groups = = 243 12 R-sq: Obs per group: = avg = max = 10 20.3 24 within = 0.0767 between = 0.0146 overall = 0.0045 corr(u_i, Xb) F(4,227) Prob > F = -0.1048 y Coef la k r fdi _cons -21.19638 -6.280313 61.16328 16.10382 1783.818 9.514799 6.324254 23.08093 8.842182 175.6402 sigma_u sigma_e rho 1407.6432 513.47043 88256623 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: Std Err F(11, 227) = t -2.23 -0.99 2.65 1.82 10.16 120.39 P>|t| = = 0.027 0.322 0.009 0.070 0.000 4.72 0.0011 [95% Conf Interval] -39.945 -18.74206 15.68301 -1.319429 1437.725 -2.447758 6.181436 106.6436 33.52707 2129.912 Prob > F = 0.0000 Fixed-effects (within) regression Group variable: country Number of obs Number of groups = = 235 12 R-sq: within = 0.5689 between = 0.3708 overall = 0.3926 Obs per group: = avg = max = 19.6 24 corr(u_i, Xb) = 0.1241 F(7,216) Prob > F y Coef la k r fdi h m2 g _cons 2.083158 -3.473435 -24.59156 -3.721474 26.67375 10.91865 -20.05702 -174.4155 7.427248 4.482134 17.33613 6.513892 2.992771 1.541898 12.88731 224.6024 sigma_u sigma_e rho 1121.0856 359.3145 90684522 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: Std Err F(11, 216) = t 0.28 -0.77 -1.42 -0.57 8.91 7.08 -1.56 -0.78 123.40 P>|t| = = 0.779 0.439 0.157 0.568 0.000 0.000 0.121 0.438 40.71 0.0000 [95% Conf Interval] -12.556 -12.30776 -58.7612 -16.5604 20.77498 7.87956 -45.458 -617.1084 16.72232 5.360884 9.578086 9.117455 32.57253 13.95774 5.343962 268.2774 Prob > F = 0.0000 Building GMM instruments 35 instrument(s) dropped because of collinearity Estimating Warning: Two-step estimated covariance matrix of moment conditions is singular > Number of instruments may be large relative to number of groups Using a generalized inverse to calculate robust weighting matrix for Hansen te > st Performing specification tests Dynamic panel-data estimation, one-step difference GMM Group variable: country Time variable : year Number of instruments = 121 Wald chi2(4) = 18791.78 Prob > chi2 = 0.000 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Robust Std Err y Coef y L1 .9904811 013821 la k r fdi 1.847587 5.609119 2.779526 1.359225 1.161577 2.307903 1.653177 6054596 z = = = = = 231 12 19.25 23 P>|z| [95% Conf Interval] 71.66 0.000 9633924 1.01757 1.59 2.43 1.68 2.24 0.112 0.015 0.093 0.025 -.4290626 1.085712 -.4606415 1725457 4.124237 10.13253 6.019693 2.545904 Instruments for first differences equation Standard D.(k r fdi) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(6/.).L.la Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(116) = 66.76 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(116) = 9.89 weakened by many instruments.) -1.58 -1.01 Pr > z = Pr > z = 0.113 0.313 Prob > chi2 = 1.000 Prob > chi2 = 1.000 Dynamic panel-data estimation, one-step difference GMM Group variable: country Time variable : year Number of instruments = 106 Wald chi2(8) = 121777.26 Prob > chi2 = 0.000 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Robust Std Err y Coef y L1 1.050802 0148335 la k r fdi h m2 g 2.813527 6.019009 8.954074 2.150609 -3.182774 -.1817202 -3.407729 1.964752 3.003943 5.29096 8793956 1.905766 3718128 3.332414 z = = = = = 198 12 16.50 22 P>|z| [95% Conf Interval] 70.84 0.000 1.021729 1.079875 1.43 2.00 1.69 2.45 -1.67 -0.49 -1.02 0.152 0.045 0.091 0.014 0.095 0.625 0.306 -1.037317 1313899 -1.416017 4270254 -6.918006 -.9104598 -9.939139 6.664371 11.90663 19.32416 3.874193 5524591 5470195 3.123682 Instruments for first differences equation Standard D.(v_fdi v_a v_r h m2 l L2.r la_g) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(7/24).L2.la Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(98) = 74.98 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(98) = 3.03 weakened by many instruments.) -1.42 -0.82 Pr > z = Pr > z = 0.157 0.412 Prob > chi2 = 0.960 Prob > chi2 = 1.000 Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: gmm(L2.la, lag(7 )) Hansen test excluding group: chi2(0) = 0.00 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(98) = 3.03 Prob > iv(v_fdi v_a v_r h m2 l L2.r la_g) Hansen test excluding group: chi2(90) = 1.41 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(8) = 1.63 Prob > chi2 = chi2 = 1.000 chi2 = chi2 = 1.000 0.990 14.3 Bảng hồi quy Dynamic panel-data estimation, one-step difference GMM Group variable: country Time variable : year Number of instruments = 121 Wald chi2(4) = 18791.78 Prob > chi2 = 0.000 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Robust Std Err y Coef y L1 .9904811 013821 la k r fdi 1.847587 5.609119 2.779526 1.359225 1.161577 2.307903 1.653177 6054596 z = = = = = 231 12 19.25 23 P>|z| [95% Conf Interval] 71.66 0.000 9633924 1.01757 1.59 2.43 1.68 2.24 0.112 0.015 0.093 0.025 -.4290626 1.085712 -.4606415 1725457 4.124237 10.13253 6.019693 2.545904 Instruments for first differences equation Standard D.(k r fdi) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(6/.).L.la Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -1.58 Pr > z = 0.113 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -1.01 Pr > z = 0.313 Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(116) = 66.76 Prob > chi2 = 1.000 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(116) = 9.89 Prob > chi2 = 1.000 weakened by many instruments.) Dynamic panel-data estimation, one-step difference GMM Group variable: country Time variable : year Number of instruments = 163 Wald chi2(7) = 40102.58 Prob > chi2 = 0.000 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Robust Std Err y Coef y L1 1.049255 014535 la r fdi h m2 k polity 1.830591 6.042677 1.981355 2594762 -.5882976 3.585172 3.810961 1.777622 3.436588 1.052134 8234341 3768396 1.393595 2.702786 z = = = = = 209 12 17.42 23 P>|z| [95% Conf Interval] 72.19 0.000 1.020767 1.077743 1.03 1.76 1.88 0.32 -1.56 2.57 1.41 0.303 0.079 0.060 0.753 0.118 0.010 0.159 -1.653485 -.6929125 -.0807903 -1.354425 -1.32689 853777 -1.486403 5.314667 12.77827 4.0435 1.873377 1502944 6.316567 9.108325 Instruments for first differences equation Standard D.(L.m2 k trade polity v_a v_fdi v_r) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(3/.).L.k Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -1.50 Pr > z = 0.134 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.77 Pr > z = 0.440 Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(155) = 182.05 Prob > chi2 = 0.068 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(155) = 7.76 Prob > chi2 = 1.000 weakened by many instruments.) Dynamic panel-data estimation, one-step difference GMM Group variable: country Time variable : year Number of instruments = 133 Wald chi2(12) = 388.19 Prob > chi2 = 0.000 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Robust Std Err y Coef y L1 1.008592 0147005 la r fdi h m2 k polity la_polity k_polity r_polity fdi_polity 608944 2597799 4.646477 -.2214798 -.4079543 2.309778 -.1405362 1237616 1835123 436298 -.2453204 1.050386 3.770755 2.626881 7047277 3536707 1.239692 6.123433 1595788 156287 5407192 2873261 z = = = = = 221 12 18.42 23 P>|z| [95% Conf Interval] 68.61 0.000 9797799 1.037405 0.58 0.07 1.77 -0.31 -1.15 1.86 -0.02 0.78 1.17 0.81 -0.85 0.562 0.945 0.077 0.753 0.249 0.062 0.982 0.438 0.240 0.420 0.393 -1.449775 -7.130764 -.5021159 -1.602721 -1.101136 -.1199741 -12.14224 -.1890072 -.1228046 -.6234922 -.8084691 2.667663 7.650324 9.795069 1.159761 2852275 4.73953 11.86117 4365304 4898291 1.496088 3178283 Instruments for first differences equation Standard D.(m2 la_polity k_polity r_polity fdi_polity) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(6/24).la Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Pr > z = Pr > z = 0.107 0.312 Prob > chi2 = 1.000 Prob > chi2 = 1.000 Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: iv(m2 la_polity k_polity r_polity fdi_polity) Hansen test excluding group: chi2(116) = 0.00 Prob > chi2 = Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 0.00 Prob > chi2 = 1.000 1.000 Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(121) = 66.50 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(121) = 0.00 weakened by many instruments.) -1.61 -1.01 Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM Group variable: country Time variable : year Number of instruments = 209 Wald chi2(11) = 2.24e+13 Prob > chi2 = 0.000 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Robust Std Err y Coef y L1 1.025118 0049741 la r fdi h m2 k polity fdi_polity la_g fdi_g r_m2 _cons 1.675343 11.10145 5.977751 -.3919269 5438664 4.535502 1.747853 -.1775506 0091888 -.3573745 -.1584188 -139.7907 2.137483 2.770267 3.202536 3757308 2648374 9234314 1.842966 231674 0611635 219595 0452411 30.98167 z = = = = = 234 12 19.50 24 P>|z| [95% Conf Interval] 206.09 0.000 1.015369 1.034867 0.78 4.01 1.87 -1.04 2.05 4.91 0.95 -0.77 0.15 -1.63 -3.50 -4.51 0.433 0.000 0.062 0.297 0.040 0.000 0.343 0.443 0.881 0.104 0.000 0.000 -2.514047 5.671828 -.2991041 -1.128346 0247946 2.725609 -1.864293 -.6316232 -.1106895 -.7877729 -.2470898 -200.5137 5.864733 16.53108 12.25461 344492 1.062938 6.345394 5.359999 276522 1290671 0730238 -.0697479 -79.06777 Instruments for first differences equation Standard D.(fdi_polity la_g fdi_g r_m2) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L.k Instruments for levels equation Standard _cons fdi_polity la_g fdi_g r_m2 GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.L.k Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(196) = 224.58 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(196) = 0.00 weakened by many instruments.) -1.58 -0.97 Pr > z = Pr > z = 0.113 0.334 Prob > chi2 = 0.079 Prob > chi2 = 1.000 Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM Group variable: country Time variable : year Number of instruments = 147 Wald chi2(10) = 75009.06 Prob > chi2 = 0.000 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max y Coef Std Err y L1 1.021364 0074697 la r fdi h m2 k polity fdi_h r_h _cons 1.520603 -12.79813 11.7331 -.0671974 4620124 5.047083 1.140846 -.1397215 1711231 -157.3771 1.357453 13.93275 6.74561 8008345 2640727 1.155951 1.162107 0764258 1802705 43.33165 z = = = = = 231 12 19.25 24 P>|z| [95% Conf Interval] 136.73 0.000 1.006723 1.036004 1.12 -0.92 1.74 -0.08 1.75 4.37 0.98 -1.83 0.95 -3.63 0.263 0.358 0.082 0.933 0.080 0.000 0.326 0.068 0.342 0.000 -1.139956 -40.10582 -1.488057 -1.636804 -.0555606 2.781461 -1.136841 -.2895133 -.1822005 -242.3056 4.181162 14.50956 24.95425 1.502409 9795855 7.312704 3.418533 0100703 5244467 -72.44863 Instruments for first differences equation Standard D.(L.polity L.fdi_h) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(5/24).L2.fdi Instruments for levels equation Standard L.polity L.fdi_h _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL4.L2.fdi Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of overid restrictions: chi2(136) = 157.42 (Not robust, but not weakened by many instruments.) -5.55 -1.81 Pr > z = Pr > z = 0.000 0.071 Prob > chi2 = 0.101 Difference-in-Sargan tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Sargan test excluding group: chi2(118) = 138.08 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(18) = 19.34 Prob > iv(L.polity L.fdi_h) Sargan test excluding group: chi2(134) = 156.16 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(2) = 1.26 Prob > chi2 = chi2 = 0.100 0.371 chi2 = chi2 = 0.092 0.533 Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM Group variable: country Time variable : year Number of instruments = 183 Wald chi2(17) = 85771.47 Prob > chi2 = 0.000 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max y Coef Std Err y L1 1.038544 009266 la r fdi h m2 k trade polity la_polity k_polity r_polity fdi_polity la_g fdi_g r_m2 fdi_h r_h _cons 2.435156 28.42463 16.58809 9502539 3523054 3.33937 -.5139607 -6.045231 0269241 1268278 1.185985 0073673 071162 -.9771901 -.0084867 -.0451381 -.4244349 -147.6559 2.605531 16.3962 7.452828 7041143 3424985 1.216695 2762363 5.933454 2377168 160911 6948624 3986327 1077681 4161232 1157585 0988346 2507477 54.85104 z = = = = = 216 12 18.00 23 P>|z| [95% Conf Interval] 112.08 0.000 1.020383 1.056705 0.93 1.73 2.23 1.35 1.03 2.74 -1.86 -1.02 0.11 0.79 1.71 0.02 0.66 -2.35 -0.07 -0.46 -1.69 -2.69 0.350 0.083 0.026 0.177 0.304 0.006 0.063 0.308 0.910 0.431 0.088 0.985 0.509 0.019 0.942 0.648 0.091 0.007 -2.671592 -3.711323 1.980813 -.4297848 -.3189793 9546905 -1.055374 -17.67459 -.4389922 -.188552 -.1759198 -.7739383 -.1400597 -1.792777 -.2353693 -.2388503 -.9158913 -255.162 7.541904 60.56059 31.19536 2.330293 1.02359 5.724049 0274526 5.584126 4928404 4422076 2.547891 788673 2823837 -.1616035 2183959 1485742 0670215 -40.14981 Instruments for first differences equation Standard D.(k_polity r_polity fdi_polity la_g fdi v_a v_fdi L2.polity) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(6/.).(L2.r L2.fdi) Instruments for levels equation Standard _cons k_polity r_polity fdi_polity la_g fdi v_a v_fdi L2.polity GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL5.(L2.r L2.fdi) Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of overid restrictions: chi2(164) = 161.61 (Not robust, but not weakened by many instruments.) -5.48 -1.44 Pr > z = Pr > z = 0.000 0.150 Prob > chi2 = 0.538 Phụ lục 15 Phân tích yếu tố tác động quốc gia Stt Quốc gia Cambodia China Fiji Indonesia Lao PDR Malaysia Mongolia Papua New Guinea Philippines 10 Solomon Islands 11 Thailand 12 Vietnam Hiệu ứng tác động cố định -67.61779 -39.95122 115.1205 -9.280266 -99.67106 118.6676 -58.34394 -37.59894 26.79469 -60.89992 4.276664 108.5037 Phụ lục 16 : Phân tích tác động thành phần khơng gian Phụ lục 17 : Phân tích chuỗi thời gian Việt Nam gmm (y - {b1}*la - {b2}*k - {b3}*r - {b4}*fdi - {b5}*m2 - {b6}*trade- {b0}), inst > ruments( d.la d.k d.r l.fdi m2 trade) twostep vce(robust) Step Iteration 0: Iteration 1: Iteration 2: GMM criterion Q(b) = 484519.27 GMM criterion Q(b) = 7.856e-18 GMM criterion Q(b) = 4.975e-25 Step Iteration 0: Iteration 1: GMM criterion Q(b) = 5.104e-28 GMM criterion Q(b) = 1.177e-29 GMM estimation Number of parameters = Number of moments = Initial weight matrix: Unadjusted GMM weight matrix: Robust Coef /b1 /b2 /b3 /b4 /b5 /b6 /b0 17.65838 -9.467109 -15.92861 11.07692 3.274529 5.012393 84.36023 Robust Std Err 10.66582 7.558883 35.26639 5.930348 1.264086 1.184875 138.1241 Number of obs = z 1.66 -1.25 -0.45 1.87 2.59 4.23 0.61 P>|z| 0.098 0.210 0.652 0.062 0.010 0.000 0.541 23 [95% Conf Interval] -3.246233 -24.28225 -85.04946 -.5463474 7969657 2.690082 -186.3581 38.563 5.348029 53.19223 22.70019 5.752093 7.334705 355.0786 ... 71 quốc gia phát triển có thu nhập thấp trung bình 25 quốc gia phát triển 70 quốc gia (16 quốc gia phát triển 54 quốc gia phát triển) Các quốc gia phát triển phát triển giới Kết Kiều hối có tác... tài lên thu nhập bình qn đầu người Chính tác giả chọn đề tài "Các dòng vốn tài thu nhập bình qn đầu người nước phát triển khu vực Châu Á – Thái Bình Dương" để nghiên cứu cụ thể tác động FDI,... GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH  TRẦN TRỌNG VIỆT CÁC DỊNG VỐN TÀI CHÍNH VÀ THU NHẬP BÌNH QN ĐẦU NGƯỜI Ở CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN KHU VỰC CHÂU Á – THÁI BÌNH