Bài tóm tắt nội dung chương 3 về thị trường chứng khoán sơ cấp sử dụng để tham khảo đối với sinh viên thuộc khối nghành kinh tế : kế toán, tài chính ngân hàng, quản trị kinh doanh, quản trị nhân lực...
Trang 1CHƯƠNG 3: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN SƠ CẤP
3.1: Đặc điểm của thị trường sơ cấp:
A,KHÁI NIỆM:
-Thị trường sơ cấp: Là một bộ phận cấu thành hữu cơ và không thể tách rời
Của thị trường chứng khoán (TTCK), là nơi mua bán các Loại chứng khoán được phát hành lần đầu hay còn được Gọi là thị trường phát hành
B,VAI TRÒ của thị trường sơ cấp:
- Là tiền đề cho sự ra đời và phát triển của TTCK
- Tập hợp nguồn vốn cho hoạt động đầu tư và phân bổ vốn có hiệu quả
- Là công cụ hữu hiệu nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của nền kinh tế C,HOẠT ĐỘNG của thị trường sơ cấp:
Người phát hành bán CK cho người đầu tư
Người đầu tư mua CK và thực hiện việc trả tiền cho Người phát hành
D, Thị trường sơ cấp có ĐẶC ĐIỂM:
- Là thị trường hoạt động không liên tục,chỉ hoạt động khi có đợt phát hành cổ phiếu mới
- Hoạt động của thị trường sơ cấp góp phần làm tăng vốn đầu tư cho nền kinh tế
Trang 2- Khối lượng và nhịp độ giao dịch ở thị trường sơ cấp thấp hơn nhiều so với thị trường thứ cấp
- ĐỐI TƯỢNG tham gia: Chủ yếu là nhà phát hành và nhà đầu tư
Trường hợp việc phát hành CK thực hiện theo phương thức bảo lãnh phát hành thì có sự tham gia của các nhà
bảo lãnh
3.2:Các chủ thể phát hành CK:
A, KHÁI NIỆM:
-Chủ thể phát hành CK là tổ chức huy động vốn bằng cách bán CK cho người đầu tư
-Chủ thể phát hành bao gồm: Chính phủ *
Các doanh nghiệp **
Các quỹ đầu tư ***
*CHÍNH PHỦ
- Là chủ thể phát hành CK nhiều nhất thị trường
-Mục đích phát hành: Bù đắp sự thiếu hụt lớn về nguồn vốn trong chi tiêu ngân sách nhà nước
(không thể bù đắp ngân sách bằng các cách sau:
+ In thêm tiền: sẽ gây ra hiện tượng lạm phát do lượng tiền trên thị trường quá lớn
+ Tăng thuế: gây mất ổn định và ảnh hưởng xấu đối với nền kinh tế)
** DOANH NGHIỆP
Trang 3-Mục đích phát hành: TTCK là một trong những kênh quan trọng giúp doanh
nghiệp huy động được nguồn vốn trung và dài hạn với một số lượng lớn
-Loại hành doanh nghiệp được phép phát hành CK:
+ Công ty TNHH (Trái phiếu) +Công ty Cổ phần (Cổ phiếu và Trái phiếu) +Công ty hợp danh ()
+DN tư nhân ()
VÍ DỤ: Nghiên cứu về loại hình DN được phép phát hành Cổ phiếu và Trái phiếu:
CÔNG TY CỔ PHẦN
PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU
PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU MỚI
KHÔNG THU TIỀN
Công ty cổ phần có thể phát hành trái phiếu để huy động vốn:
- Trái phiếu có lãi suất cố định
- Trái phiếu chuyển đổi
- Trái phiếu kèm quyền mua cổ phần
PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU MỚI
CÓ THU TIỀN
Phát hành
cổ phiếu
mới do
chuyển quỹ
đầu tư phát
triển,thặng
dư vốn, quỹ
dự trữ khác
(nếu có) để
tăng vốn
điều lệ
Phát hành cổ phiếu mới do trả cổ tức bằng cổ phiếu
Phát hành cổ phiếu mới do tách hoặc gộp
cổ phiếu
Trang 4*** QUỸ ĐẦU TƯ
- Là quỹ hình thành từ vốn góp của người đầu tư để đầu tư vào các dự án, công trình hay các thị trường như TTCK
- VAI TRÒ của quỹ đầu tư: + quỹ đầu tư có vai trò quan trọng trong TTCK
Sơ cấp +Các công ty quản lý quỹ đầu tư thành lập các Quỹ đầu tư mới và phát hành các chứng chỉ quỹ
Ra công chúng hoặc đầu tư dưới dạng công ty (như là các cty chứng khoán) nhằm:
Đa dạng hóa đầu tư Phân tán rủi ro và giảm chi phí đầu tư
Huy động vốn