Trong nền kinh tế hiện đại, chính sách tiền tệ của chính phủ sử dụng lãi suất như một công cụ quan trọng để tác động vào nền kinh tế, kiểm soát lượng tiền cung ứng. Lãi suất là một phạm trù kinh tế, phản ánh mối quan hệ giữa người cho vay và người đi vay, phản ánh mối quan hệ giữa cung và cầu về tiền tệ, thực trạng kinh tế của một nước. Thông qua sự biến động của lãi suất, người ta có thể dự đoán nền kinh tế đang phát triển hay đang suy thoái.Lãi suất là một trong những vấn đề trung tâm của nền kinh tế, vì nó tác động đến chi phí đầu tư, do đó nó là yếu tố quan trọng quyết định tổng mức đầu tư và tổng mức cầu về tiền tệ(GNP). Việt Nam trong hơn 10 năm đổi mới những chính sách Lãi Suất ngân hàng nhà nước sử dụng để có tác động mạnh mẽ tới việc huy động vốn và hoạt động sản xuất kinh doanh của các ngân hàng Thương mại và các doanh nghiệp. Để tăng hiệu quả hoạt động của hệ thống ngân hàng Thương mại và thúc đẩy sự phát triển của các doanh nghiệp trong nền kinh tế đòi hỏi Ngân hàng nhà nước phải tiếp tục đổi mới hơn nữa cơ chế điều hành Lãi Suất.
A-Mở Bài Trong kinh tế đại, sách tiền tệ phủ sử dụng lãi suất nh công cụ quan trọng để tác động vào kinh tế, kiểm soát lợng tiền cung ứng Lãi suất phạm trù kinh tế, phản ánh mối quan hệ ngời cho vay ngời vay, phản ánh mối quan hệ cung cầu tiền tệ, thực trạng kinh tế nớc Thông qua biến động lãi suất, ngời ta dự đoán kinh tế phát triển hay suy thoái Lãi suất vấn đề trung tâm kinh tế, tác động đến chi phí đầu t, yếu tố quan trọng định tổng mức đầu t tổng mức cầu tiền tệ(GNP) Việt Nam 10 năm đổi sách Lãi Suất ngân hàng nhà nớc sử dụng có tác động mạnh mẽ tới việc huy động vốn hoạt động sản xuất kinh doanh ngân hàng Thơng mại doanh nghiệp Để tăng hiệu hoạt động hệ thống ngân hàng Thơng mại thúc đẩy phát triển doanh nghiệp kinh tế đòi hỏi Ngân hàng nhà nớc phải tiếp tục đổi chế điều hành Lãi Suất Xuất phát từ nhu cầu thực tiễn em xin chọn đề tài Lãi suất vai trò lãi suất việc huy động vốn làm tiểu luận B-Nội dung I Cơ sở lý luận chung Lãi suất Khái niệm Lãi Suất Lãi suất công cụ nhạy cảm điều hành sách tiền tệ Ngân hàng trung ơng,cũng mối quan tâm ngời, doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế khác Đã có nhiều khái niệm Lãi suất đa số khái niệm Lãi suất nh sau: -Lãi suất tỷ số tổng số lợi tức hàng năm tổng số vốn bỏ cho vay năm Nói cách khác đi, Lãi suất nợ phải trả cho chủ nợ để sử dụng khoản tiền vay kỳ hạn định - Lãi suất danh nghĩa Lãi suất tiền tài sản tiền -Lãi suất thực tế (r) lãi suất danh nghĩa (i) trừ lạm phát, lãi suất thực tế phản ánh chi phí thật việc vay tiền điều chỉnh cho theo thay đổi dự tính mức * Ngoài có loại lãi suất thông dụng nh: Lãi suất trả trớc vay, lãi suất trả sau với vốn, lãi suất trả dần với vốn theo định kỳ lãi suất trả phiếu lợi tức Các nhân tố tác động đến Lãi Suất Lãi suất luôn biến động nhân tố sau: * Sự thay đổi tổng cầu(GNP) Khi GNP tăng lên, kinh tế đòi hỏi phải tăng khối tiền cung ứng( tốc độ lu thông tiền tệ không thay đổi) để đảm bảo cung cầu tơng ứng Nếu điều kiện đó, khối lợng cung ứng tiền(M1 M2) tăng cầu MV>PQ, cung vốn đầu t lớn cầu vốn đầu t làm cho lãi suất giảm Ngợc lại, GNP giảm khối lợng tiền cung ứng thực tế giảm theo, tốc độ lu thông tiền tệ không thay đổi mà giảm khối cung ứng tiền tệ xuống thấp đa đến tình trạng MV Lãi suất tiền gửi tiết kiệm > Tỷ lệ lạm phát Cho nên NHTM bao cấp doanh nghiệp vay vốn thông qua tín dụng Lãi suất thực dơng cao thu hút số lợng tiền gửi lớn vào ngân hàng làm lợng tiền dự trữ ngân hàng tăng cao đáp ứng đợc nhu cầu vay vốn doanh nghiệp Đối với Doanh nghiệp : Khi lãi suất tiền gửi cao dẫn đến lãi suất cho vay cao buộc doanh nghiệp phải cân nhắc việc vay vốn đầu t, phải xem xét lựa chọn phơng án đầu t có hiệu tốt Cơ cấu tổ chức doanh nghiệp đợc tổ chức cách hợp lý hơn, giảm thiểu phận quản lý cồng kềnh để giảm thiểu chi phí * Tác động tiêu cực sách Lãi suất dơng Đối với NHTM: Do lãi suất tiền gửi cao dẫn đến lãi suất cho vay cao nên khuyến khích gửi tiền vay tiền, lãi suất thực dơng cao ngân hàng đem lại khả thu đợc lợi nhuận lớn đa tiền vào đầu t mà rủi ro lại thấp nên khuyến khích doanh nghiệp gửi tiền vào ngân hàng vay vốn để kinh doanh Đến lúc lợng tiền gửi tăng, khối lợng vay giảm dẫn đến tài sản nợ bảng cân đối NHTM lớn tài sản có Đối với doanh nghiệp: Lãi suất vay vốn không khuyến khích doanh nghiệp đầu t mà doanh nghiệp tích cực gửi tiền vào ngân hàng Trong tổng số vốn đầu t sản xuất kinh doanh, phần lớn vay ngân hàng, lãi suất vốn cao dẫn đến chi phí sản xuất kinh doanh lớn giá thành phẩm cao, giá hàng hoá cao nh hàng hoá giảm tính cạnh tranh thị trờng * Giai đoạn 1996 2005 - Thời gian ngân hàng nhà nớc vừa cầu lãi suất trần lãi suất thoả thuận - Thoả thuận trờng hợp ngân hàng không huy động đủ vốn vaytheo lãi suất qui định phải trả phát hành kỳ phiếu với lãi suất cao đợc cầu lãi suât Lãi suất huy động cao lãi suất tiết kiệm thời hạn 0,2% tháng cho vay cao mức lãi suất trần 2,1% tháng - Tăng lãi suất tiền gửi, lãi suất cao làm cho ngời kinh doanh chủ yếu đầu t vào lĩnh vực sản xuất có lợi nhuận cao tức thời thu hồi vốn nhanh nh: Dịch vụ, thơng mại, sản xuất nhỏ tạo nên cân kinh tế * Giai đoạn thực sách lãi suất trần 1.Chính sách lãi suất trần tác động đến NHTM * Tích cực - Việc tổ chức quản lý lãi suất trần cho phép tổ chức tín dụng đợc tự ổn định mức lãi suất cho vay tiền gửi phạm vi trần NHNN cho phép, sách lãi suất trần chấm dứt thị trờng NHNN qui định mức d nợ lãi suất cụ thể, xoá bỏ lãi suất cho vay theo thoả thuận bớc tiến hành tự hoá lãi suất - Để nâng cao lợi nhuận NHTM phải nâng cao mức d nợ cho vay huy động vốn gấp nhiều lần * Hạn chế: Do lãi suất cho vay lãi suất huy động( ngắn, trung, dài hạn) liên tục giảm, nhiều NHTM không lờng trớc đợc huy động vốn có thời hạn 1-3 năm vay trung dài hạn Năm 1999 NHNN lần cắt giảm lãi suất cho vay tối đa, có lần NHNN buộc NHTM giảm lãi suất d nợ cho vay vốn lao động theo lãi suất thời kỳ trớc đợc giữ nguyên hết hạn, đồng thời lãi suất cho vay lãi suất huy động vốn nhỏ(bằng không thấp hơn) Vậy rủi ro lãi suất đặt gánh nặng lên NHTM Chính sách lãi suất trần doanh nghiệp * Tích cực - Đáp ứng tốt nhu cầu vốn sản xuất cho doanh nghiệp - Doanh nghiệp vay với mức lãi suất vợt trần, tức doanh nghiệp không bị ngân hàng ép vay tiền - Trong thời kỳ hàng nớc có 6000 doanh nghiệp nhà nớc 1000 doanh nghiệp có vốn đầu t nớc ngoài, 230000 doanh nghiệp t nhân, công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn(phát biểu thủ tớng Phạm Văn Khải gặp nhà doanh nghiệp Hà Nội 1/1998) hầu hết doanh nghiệp đợc vốn ngân hàng hỗ trợ 80 -90 % sản xuất kinh doanh cải tiến đổi công nghệ *.Hạn chế Việc giảm lãi suất điều kiện cần nhng không đủ để tạo vốn cho doanh nghiệp - Lãi suất cao, khó khăn thủ tục vay NH Cho dù lãi suất cho vay giảm mạnh song DN không dám vay tiền tỷ lệ lãi suất cho vay ngân hàng vào khoảng 10%-11% năm - Nhiều DN làm ăn hiệu trang thiết bị cũ kỹ, công nghệ lạc hậu nhng muốn cấu vốn lớn, bắt buộc phải vay, với số vốn lớn DN phải trả lãi lớn lợi nhuận thu đợc lại cha ổn định lãi suất giảm DN không dám vay - Các NH cạnh tranh dẫn đến tăng mức lãi suất tiền gửi DN cắt giảm tất khoản đầu t không đa lại lợi nhuận cao gửi tiếp vào NH - Việc vay vốn trung dài hạn DN không thuận lợi NH cho vay dễ gặp rủi ro từ việc huy động vốn NH cho vay trung dài hạn mức chênh lệch lãi suất cho vay ngắn hạn, trung dài hạn bị xoá bỏ Mức lãi suất Các loại lãi suất chủ đạo NHNN có tác động trực tiếp đến lãi suất huy động vốn cho vay NHTM, nhng có tác động gián tiếp đến lãi suất kinh tế Việc tăng lãi suất cho thấy NHNN phát tín hiệu tăng lãi suất thị trờng tiền tệ Còn việc tăng lãi suất tái cấp vốn lãi suất tái chiết khấu chứng tỏ lãi suất huy động vốn cho vay tăng, phản ứng dễ dàng thấy đợc diễn biến kinh tế vĩ mô chủ yếu đợc coi mục tiêu điều hành sách tiền tệ Theo đó, NHNN hạn chế cung ứng tiền cho NHTM để mở tín dụng thông qua việc tăng lãi suất tái cấp vốn lãi suất Đồng thời để đáp ứng nhu cầu vay vốn khách hàng buộc NHTM phải đẩy mạnh huy động vốn thị trờng, vay vốn NHNN theo nghiệp vụ NHTƯ với lãi suất cao hơn.Để huy động đợc vốn xã hội bối cảnh nay, điều dễ dàng xảy NHNN tăng loại lãi suất chủ đạo nói NHTM phải tăng lãi suất huy động vốn Bởi có nhiều kênh cạnh tranh thu hút vốn Lãi suất tăng có tác dụng kiềm chế lạm phát hay không nhng làm tăng rủi ro cho NHTM doanh nghiệp rõ ràng, với lãi suất vay vốn nội tệ bình quân lên tới 12%-13%/năm vào loại cao khu vực, lợi nhuận doanh nghiệp, khả trả nợ ngời vay bị ảnh hởng nghiêm trọng Mặc dù lãi suất cao nhng nhiều dự án triển khai dở dang phải tiếp tục vay vốn ngân hàng để đầu t, đơng nhiên làm tăng độ rủi ro dự án lãi suất tăng, vốn khan hiếm, doanh nghiệp ngời kinh doanh khó vay đợc vốn ngân hàng Lãi suất tăng làm chi phí vốn vay cấu giá bán sản phẩm dịch vụ tăng, tác động làm tăng mặt giá tăng số giá tiêu dùng thị trờng xã hội Lãi suất tăng nguyên lý nh thực tiễn tác động lớn đến tăng trởng kinh tế giai đoạn sau, điều kiện vốn hoạt động doanh nghiệp, ngời kinh doanh trông chờ chủ yếu vào vốn tín dụng ngân hàng * Việt Nam Lãi suất tín dụng ngân hàng nhạy cảm đến ngời, doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế Lãi suất huy động vốn lãi suất cho vay mâu thuẫn với nhau, hay nói cách khác mâu thuẫn lợi ích ngời gửi tiền ngời vay tiền NHTM - Lãi suất cho vay gồm có: lãi suất chiết khấu giấy tờ có giá với khách hàng; lãi suất cho vay ngắn hạn, trung hạn dài hạn; tỷ lệ lãi suất nợ hạn so với lãi suất nợ lu hành Lãi suất huy động vốn gồm lãi suất huy động vốn ngắn hạn ( dới 12 tháng )và lãi suất huy động vốn trung dài hạn Lãi suất huy động vốn ngắn hạn gồm lãi suất tiền gửi không kỳ hạn, lãi suất tiền gửi ngắn hạn có kỳ tháng, tháng, tháng 12 tháng, lãi suất huy động vốn trung hạn ( 12 tháng dới 36 tháng), lãi suất huy động vốn dài hạn ( từ 36 tháng trở lên) NHTM - Ngân hàng nhà nớc(NHNN) điều hành lãi suất tín dụng ngân hàng khung lãi suất tức NHNN quy định lãi suất huy động vốn thấp lãi suất cho vay cao nhất, lãi suất nợ hạn Lãi suất cho vay ngắn hạn (12 tháng trở xuống) có chiết khấu thơng phiếu, lãi suất cao cho vay trung hạn Lãi suất huy động vốn thấp gọi sàn lãi suất, lãi suất cho vay cao gọi lãi suất trần Nền kinh tế nớc ổn định, ngân hàng trung ơng điều hành công cụ lãi suất tín dụng ngân hàng theo khung lãi suất có tác dụng mạnh mẽ kinh tế nâng cao tính độc lập tự chủ tài NHTM, góp phần tăng trởng GDP/năm đồng thời thể vai trò quản lí nhà nớc NHNN Các NHTM cạnh tranh với lãi suất tín dụng liệt Nhng số dân có trình độ kinh tế cao cha hẳn gửi tiền vào tổ chức tín dụng có lãi suất cao nh Quỹ tín dụng nhân dân sở NHTM cổ phần mà họ đầu t vào trái phiếu phủ, lãi suất thấp nhng tính an toàn cao ( phủ vay tiền nhân dân) gửi tiền vào NHTM nhà nớc, an toàn gửi tiền vào NHTM cổ phần nớc ta, NHTM nhà nớc điển hình NH công thơng Việt Nam đa lãi suất huy động vốn tất kỳ dài hạn thấp so với NHTM nói chung nhng nhiều ngời gửi vào Dịch vụ tiết kiệm bu điện hoạt động năm, lãi suất huy động vốn cao chút lãi suất huy động NHTM nhà nớc Nhng nguồn vốn huy động đến cuối quý I/ 2005 đạt 24 nghìn tỷ đồng, gấp 20 lần nguồn cổ phần Sài Gòn công thơng Tại lại nh vậy? Bởi dịch vụ tiết kiệm bu điện cá nhân đợc mở tài khoản tiền gửi không kỳ hạn với lãi suât nh NHTM nhà nớc (2,4%/năm) nhng mở tài khoản đợc gửi tiền rút tiền tất bu cục nớc Dịch vụ tiết kiệm bu điện doanh nghiệp nhà nớc đảm nhận nhân dân tin tởng NHTM cổ phần Dịch vụ tiết kiệm bu điện lại có 2700 bu cục nớc, nhiều mạng lới NHNNvà PTNN Việt Nam Nh lãi suất huy động vốn cao hay thấp phụ thuộc vào vị thế, uy tín, mạng lới tiện ích đem lại cho thể nhân pháp nhân gửi tiền Khi kinh tế ổn định, GDP tăng tốc độ cao lãi suất tiền gửi NHTM đảm bảo nguyên tắc: Lãi suất dơng (+) tức tỷ lệ lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng cao tỷ lệ lạm phát/ năm Năm 2004, lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng không vợt tỉ lệ lạm phát 9,5%/ năm Đây tợng khác thờng, kể từ năm 1996 trở lại ( trừ năm 1998 lạm phát 9,2%/ năm) Năm 1987, nớc ta lạm phát 774%/ năm, NHNN Việt Nam NHTM đa tỉ lệ lãi suất huy động vốn kỳ hạn 12 tháng, cao tỉ lệ lạm phát Bởi nhà kinh tế ví lạm phát cao lạm phát phi mã nh sắc thuế vô hình, thể nhân pháp nhân có tiền phải chịu thiệt hại, tiền gửi NHTM đầu t vào giấy tờ có giá Các NHTM đua tăng lãi suất huy động vốn với nhiều hình thức: Lãi suất tiền gửi luỹ tiến theo thời gian theo số tiền gửi vào nhiều hay ít, nhiều NHTM tổ chức quay chọn thởng với giá trị hấp dẫn nh giải độc đắc trị giá 100 vàng bốn số ô tô du lịch sang trọng hay nhà chung c trị giá nhiều trăm triệu đồng Đặc biệt số NHTM cổ phần đa lãi suất huy động vốn có kỳ hạn, miền Nam cao miền Bắc nh NHTM cổ phần Quốc Tế Trong lúc lạm phát gia tăng, nỗi lo nhiều ngời, NHNN Việt Nam nên điều hành lãi suất theo khung lãi suất- khống chế lãi suất trần, nhằm đảm bảo quyền lợi bên vay vốn NHNN quy định sàn lãi suất để ngời gửi tiền có kỳ hạn vào NHTM, với tỉ lệ lãi suất thích hợp họ t thực lợi Đợc biết, nhiều năm qua, số doanh nghiệp nhà nớc tỷ lệ sinh lời vốn thấp tỉ lệ lãi suất tiền gửi Ngân hàng kỳ hạn 12 tháng Đứng giác độ kinh tế lãi suất tín dụng ngân hàng, NHTM đóng vai trò phân phối lãi thu nhập tiền bên vay với bên gửi tiền vào NHTM Nói khác đi, NHTM huy động vốn thành phố, chuyển phần nguồn vốn huy động nông thôn cho sản xuất nông, ng, lâm nghiệp doanh nghiệp vay Các NHTM dùng 70% số lãi thu đợc từ làm kinh tế hộ doanh nghiệp vay vốn để trả lãi cho ngời gửi tiền, thu lãi cho vay nông thôn, trả lãi cho ngời gửi tiền thành thị.(Một số t liệu trích từ báo Kinh tế Dự báo số T6/9-2005) C- Kết luận Hiện tợng lãi suất biến động theo ngày khắp nớc Lãi suất biến số đợc theo dõi chặt chẽ kinh tế, dao động Lãi Suất đợc đa phơng tiện thông tin đại chúng, trực tiếp tác động đến định phủ, doanh nghiệp, nh nhiều hoạt động tổ chức tín dụng thăng trầm toàn kinh tế Là phận cấu thành sách tiền tệ quốc gia, mục tiêu sách tiền tệ quốc gia, ổn định tiền tệ, đảm bảo mức lạm phát hợp lý kích thích tăng trởng kinh tế, đảm bảo có chênh lệch lãi suất kinh doanh, sử dụng vốn hiệu tăng sản phẩm xã hội phủ Việt Nam thông qua NHNN Trong thời gian tới sách lãi suất tiếp tục điều chỉnh theo hớng tự hoá lãi suất phù hợp với mức độ thị trờng tài khu vực quốc tế theo sách thị trờng quốc tế I Cơ sở lý luận chung Lãi suất Khái niệm Lãi Suất Lãi suất công cụ nhạy cảm điều hành sách tiền tệ Ngân hàng trung ơng,cũng mối quan tâm ngời, doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế khác Đã có nhiều khái niệm Lãi suất đa số khái niệm Lãi suất nh sau: -Lãi suất tỷ số tổng số lợi tức hàng năm tổng số vốn bỏ cho vay năm Nói cách khác đi, Lãi suất nợ phải trả cho chủ nợ để sử dụng khoản tiền vay kỳ hạn định - Lãi suất danh nghĩa Lãi suất tiền tài sản tiền -Lãi suất thực tế (r) lãi suất danh nghĩa (i) trừ lạm phát, lãi suất thực tế phản ánh chi phí thật việc vay tiền điều chỉnh cho theo thay đổi dự tính mức * Ngoài có loại lãi suất thông dụng nh: Lãi suất trả trớc vay, lãi suất trả sau với vốn, lãi suất trả dần với vốn theo định kỳ lãi suất trả phiếu lợi tức Các nhân tố tác động đến Lãi Suất Lãi suất luôn biến động nhân tố sau: * Sự thay đổi tổng cầu(GNP) Khi GNP tăng lên, kinh tế đòi hỏi phải tăng khối tiền cung ứng( tốc độ lu thông tiền tệ không thay đổi) để đảm bảo cung cầu tơng ứng Nếu điều kiện đó, khối lợng cung ứng tiền(M1 M2) tăng cầu MV>PQ, cung vốn đầu t lớn cầu vốn đầu t làm cho lãi suất giảm Ngợc lại, GNP giảm khối lợng tiền cung ứng thực tế giảm theo, tốc độ lu thông tiền tệ không thay đổi mà giảm khối cung ứng tiền tệ xuống thấp đa đến tình trạng MV Lãi suất tiền gửi tiết kiệm > Tỷ lệ lạm phát Cho nên NHTM bao cấp doanh nghiệp vay vốn thông qua tín dụng Lãi suất thực dơng cao thu hút số lợng tiền gửi lớn vào ngân hàng làm lợng tiền dự trữ ngân hàng tăng cao đáp ứng đợc nhu cầu vay vốn doanh nghiệp Đối với Doanh nghiệp : Khi lãi suất tiền gửi cao dẫn đến lãi suất cho vay cao buộc doanh nghiệp phải cân nhắc việc vay vốn đầu t, phải xem xét lựa chọn phơng án đầu t có hiệu tốt Cơ cấu tổ chức doanh nghiệp đợc tổ chức cách hợp lý hơn, giảm thiểu phận quản lý cồng kềnh để giảm thiểu chi phí * Tác động tiêu cực sách Lãi suất dơng Đối với NHTM: Do lãi suất tiền gửi cao dẫn đến lãi suất cho vay cao nên khuyến khích gửi tiền vay tiền, lãi suất thực dơng cao ngân hàng đem lại khả thu đợc lợi nhuận lớn đa tiền vào đầu t mà rủi ro lại thấp nên khuyến khích doanh nghiệp gửi tiền vào ngân hàng vay vốn để kinh doanh Đến lúc lợng tiền gửi tăng, khối lợng vay giảm dẫn đến tài sản nợ bảng cân đối NHTM lớn tài sản có Đối với doanh nghiệp: Lãi suất vay vốn không khuyến khích doanh nghiệp đầu t mà doanh nghiệp tích cực gửi tiền vào ngân hàng Trong tổng số vốn đầu t sản xuất kinh doanh, phần lớn vay ngân hàng, lãi suất vốn cao dẫn đến chi phí sản xuất kinh doanh lớn giá thành phẩm cao, giá hàng hoá cao nh hàng hoá giảm tính cạnh tranh thị trờng * Giai đoạn 1996 2005 - Thời gian ngân hàng nhà nớc vừa cầu lãi suất trần lãi suất thoả thuận - Thoả thuận trờng hợp ngân hàng không huy động đủ vốn vaytheo lãi suất qui định phải trả phát hành kỳ phiếu với lãi suất cao đợc cầu lãi suât Lãi suất huy động cao lãi suất tiết kiệm thời hạn 0,2% tháng cho vay cao mức lãi suất trần 2,1% tháng - Tăng lãi suất tiền gửi, lãi suất cao làm cho ngời kinh doanh chủ yếu đầu t vào lĩnh vực sản xuất có lợi nhuận cao tức thời thu hồi vốn nhanh nh: Dịch vụ, thơng mại, sản xuất nhỏ tạo nên cân kinh tế * Giai đoạn thực sách lãi suất trần 1.Chính sách lãi suất trần tác động đến NHTM * Tích cực - Việc tổ chức quản lý lãi suất trần cho phép tổ chức tín dụng đợc tự ổn định mức lãi suất cho vay tiền gửi phạm vi trần NHNN cho phép, sách lãi suất trần chấm dứt thị trờng NHNN qui định mức d nợ lãi suất cụ thể, xoá bỏ lãi suất cho vay theo thoả thuận bớc tiến hành tự hoá lãi suất 12 - Để nâng cao lợi nhuận NHTM phải nâng cao mức d nợ cho vay huy động vốn gấp nhiều lần * Hạn chế: Do lãi suất cho vay lãi suất huy động( ngắn, trung, dài hạn) liên tục giảm, nhiều NHTM không lờng trớc đợc huy động vốn có thời hạn 1-3 năm vay trung dài hạn Năm 1999 NHNN lần cắt giảm lãi suất cho vay tối đa, có lần NHNN buộc NHTM giảm lãi suất d nợ cho vay vốn lao động theo lãi suất thời kỳ trớc đợc giữ nguyên hết hạn, đồng thời lãi suất cho vay lãi suất huy động vốn nhỏ(bằng không thấp hơn) Vậy rủi ro lãi suất đặt gánh nặng lên NHTM Chính sách lãi suất trần doanh nghiệp * Tích cực - Đáp ứng tốt nhu cầu vốn sản xuất cho doanh nghiệp - Doanh nghiệp vay với mức lãi suất vợt trần, tức doanh nghiệp không bị ngân hàng ép vay tiền - Trong thời kỳ hàng nớc có 6000 doanh nghiệp nhà nớc 1000 doanh nghiệp có vốn đầu t nớc ngoài, 230000 doanh nghiệp t nhân, công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn(phát biểu thủ tớng Phạm Văn Khải gặp nhà doanh nghiệp Hà Nội 1/1998) hầu hết doanh nghiệp đợc vốn ngân hàng hỗ trợ 80 -90 % sản xuất kinh doanh cải tiến đổi công nghệ *.Hạn chế Việc giảm lãi suất điều kiện cần nhng không đủ để tạo vốn cho doanh nghiệp - Lãi suất cao, khó khăn thủ tục vay NH Cho dù lãi suất cho vay giảm mạnh song DN không dám vay tiền tỷ lệ lãi suất cho vay ngân hàng vào khoảng 10%-11% năm - Nhiều DN làm ăn hiệu trang thiết bị cũ kỹ, công nghệ lạc hậu nhng muốn cấu vốn lớn, bắt buộc phải vay, với số vốn lớn DN phải trả lãi lớn lợi nhuận thu đợc lại cha ổn định lãi suất giảm DN không dám vay - Các NH cạnh tranh dẫn đến tăng mức lãi suất tiền gửi DN cắt giảm tất khoản đầu t không đa lại lợi nhuận cao gửi tiếp vào NH - Việc vay vốn trung dài hạn DN không thuận lợi NH cho vay dễ gặp rủi ro từ việc huy động vốn NH cho vay trung dài hạn mức chênh lệch lãi suất cho vay ngắn hạn, trung dài hạn bị xoá bỏ Mức lãi suất Các loại lãi suất chủ đạo NHNN có tác động trực tiếp đến lãi suất huy động vốn cho vay NHTM, nhng có tác động gián tiếp đến lãi suất kinh tế Việc tăng lãi suất cho thấy NHNN phát tín hiệu 13 tăng lãi suất thị trờng tiền tệ Còn việc tăng lãi suất tái cấp vốn lãi suất tái chiết khấu chứng tỏ lãi suất huy động vốn cho vay tăng, phản ứng dễ dàng thấy đợc diễn biến kinh tế vĩ mô chủ yếu đợc coi mục tiêu điều hành sách tiền tệ Theo đó, NHNN hạn chế cung ứng tiền cho NHTM để mở tín dụng thông qua việc tăng lãi suất tái cấp vốn lãi suất Đồng thời để đáp ứng nhu cầu vay vốn khách hàng buộc NHTM phải đẩy mạnh huy động vốn thị trờng, vay vốn NHNN theo nghiệp vụ NHTƯ với lãi suất cao hơn.Để huy động đợc vốn xã hội bối cảnh nay, điều dễ dàng xảy NHNN tăng loại lãi suất chủ đạo nói NHTM phải tăng lãi suất huy động vốn Bởi có nhiều kênh cạnh tranh thu hút vốn Lãi suất tăng có tác dụng kiềm chế lạm phát hay không nhng làm tăng rủi ro cho NHTM doanh nghiệp rõ ràng, với lãi suất vay vốn nội tệ bình quân lên tới 12%-13%/năm vào loại cao khu vực, lợi nhuận doanh nghiệp, khả trả nợ ngời vay bị ảnh hởng nghiêm trọng Mặc dù lãi suất cao nhng nhiều dự án triển khai dở dang phải tiếp tục vay vốn ngân hàng để đầu t, đơng nhiên làm tăng độ rủi ro dự án lãi suất tăng, vốn khan hiếm, doanh nghiệp ngời kinh doanh khó vay đợc vốn ngân hàng Lãi suất tăng làm chi phí vốn vay cấu giá bán sản phẩm dịch vụ tăng, tác động làm tăng mặt giá tăng số giá tiêu dùng thị trờng xã hội Lãi suất tăng nguyên lý nh thực tiễn tác động lớn đến tăng trởng kinh tế giai đoạn sau, điều kiện vốn hoạt động doanh nghiệp, ngời kinh doanh trông chờ chủ yếu vào vốn tín dụng ngân hàng * Việt Nam Lãi suất tín dụng ngân hàng nhạy cảm đến ngời, doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế Lãi suất huy động vốn lãi suất cho vay mâu thuẫn với nhau, hay nói cách khác mâu thuẫn lợi ích ngời gửi tiền ngời vay tiền NHTM - Lãi suất cho vay gồm có: lãi suất chiết khấu giấy tờ có giá với khách hàng; lãi suất cho vay ngắn hạn, trung hạn dài hạn; tỷ lệ lãi suất nợ hạn so với lãi suất nợ lu hành Lãi suất huy động vốn gồm lãi suất huy động vốn ngắn hạn ( dới 12 tháng )và lãi suất huy động vốn trung dài hạn Lãi suất huy động vốn ngắn hạn gồm lãi suất tiền gửi không kỳ hạn, lãi suất tiền gửi ngắn hạn có kỳ tháng, tháng, tháng 12 tháng, lãi suất huy động vốn trung hạn ( 12 tháng dới 36 tháng), lãi suất huy động vốn dài hạn ( từ 36 tháng trở lên) NHTM - Ngân hàng nhà nớc(NHNN) điều hành lãi suất tín dụng ngân hàng khung lãi suất tức NHNN quy định lãi suất huy động vốn thấp lãi suất cho 14 vay cao nhất, lãi suất nợ hạn Lãi suất cho vay ngắn hạn (12 tháng trở xuống) có chiết khấu thơng phiếu, lãi suất cao cho vay trung hạn Lãi suất huy động vốn thấp gọi sàn lãi suất, lãi suất cho vay cao gọi lãi suất trần Nền kinh tế nớc ổn định, ngân hàng trung ơng điều hành công cụ lãi suất tín dụng ngân hàng theo khung lãi suất có tác dụng mạnh mẽ kinh tế nâng cao tính độc lập tự chủ tài NHTM, góp phần tăng trởng GDP/năm đồng thời thể vai trò quản lí nhà nớc NHNN Các NHTM cạnh tranh với lãi suất tín dụng liệt Nhng số dân có trình độ kinh tế cao cha hẳn gửi tiền vào tổ chức tín dụng có lãi suất cao nh Quỹ tín dụng nhân dân sở NHTM cổ phần mà họ đầu t vào trái phiếu phủ, lãi suất thấp nhng tính an toàn cao ( phủ vay tiền nhân dân) gửi tiền vào NHTM nhà nớc, an toàn gửi tiền vào NHTM cổ phần nớc ta, NHTM nhà nớc điển hình NH công thơng Việt Nam đa lãi suất huy động vốn tất kỳ dài hạn thấp so với NHTM nói chung nhng nhiều ngời gửi vào Dịch vụ tiết kiệm bu điện hoạt động năm, lãi suất huy động vốn cao chút lãi suất huy động NHTM nhà nớc Nhng nguồn vốn huy động đến cuối quý I/ 2005 đạt 24 nghìn tỷ đồng, gấp 20 lần nguồn cổ phần Sài Gòn công thơng Tại lại nh vậy? Bởi dịch vụ tiết kiệm bu điện cá nhân đợc mở tài khoản tiền gửi không kỳ hạn với lãi suât nh NHTM nhà nớc (2,4%/năm) nhng mở tài khoản đợc gửi tiền rút tiền tất bu cục nớc Dịch vụ tiết kiệm bu điện doanh nghiệp nhà nớc đảm nhận nhân dân tin tởng NHTM cổ phần Dịch vụ tiết kiệm bu điện lại có 2700 bu cục nớc, nhiều mạng lới NHNNvà PTNN Việt Nam Nh lãi suất huy động vốn cao hay thấp phụ thuộc vào vị thế, uy tín, mạng lới tiện ích đem lại cho thể nhân pháp nhân gửi tiền Khi kinh tế ổn định, GDP tăng tốc độ cao lãi suất tiền gửi NHTM đảm bảo nguyên tắc: Lãi suất dơng (+) tức tỷ lệ lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng cao tỷ lệ lạm phát/ năm Năm 2004, lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng không vợt tỉ lệ lạm phát 9,5%/ năm Đây tợng khác thờng, kể từ năm 1996 trở lại ( trừ năm 1998 lạm phát 9,2%/ năm) Năm 1987, nớc ta lạm phát 774%/ năm, NHNN Việt Nam NHTM đa tỉ lệ lãi suất huy động vốn kỳ hạn 12 tháng, cao tỉ lệ lạm phát Bởi nhà kinh tế ví lạm phát cao lạm phát phi mã nh sắc thuế vô hình, thể nhân pháp nhân có tiền phải chịu thiệt hại, tiền gửi NHTM đầu t vào giấy tờ có giá Các NHTM đua tăng lãi suất huy động vốn với nhiều hình thức: Lãi suất tiền gửi luỹ tiến theo thời gian theo số tiền gửi vào nhiều hay ít, nhiều NHTM tổ chức quay chọn thởng với giá trị hấp dẫn nh giải độc đắc trị 15 giá 100 vàng bốn số ô tô du lịch sang trọng hay nhà chung c trị giá nhiều trăm triệu đồng Đặc biệt số NHTM cổ phần đa lãi suất huy động vốn có kỳ hạn, miền Nam cao miền Bắc nh NHTM cổ phần Quốc Tế Trong lúc lạm phát gia tăng, nỗi lo nhiều ngời, NHNN Việt Nam nên điều hành lãi suất theo khung lãi suất- khống chế lãi suất trần, nhằm đảm bảo quyền lợi bên vay vốn NHNN quy định sàn lãi suất để ngời gửi tiền có kỳ hạn vào NHTM, với tỉ lệ lãi suất thích hợp họ t thực lợi Đợc biết, nhiều năm qua, số doanh nghiệp nhà nớc tỷ lệ sinh lời vốn thấp tỉ lệ lãi suất tiền gửi Ngân hàng kỳ hạn 12 tháng Đứng giác độ kinh tế lãi suất tín dụng ngân hàng, NHTM đóng vai trò phân phối lãi thu nhập tiền bên vay với bên gửi tiền vào NHTM Nói khác đi, NHTM huy động vốn thành phố, chuyển phần nguồn vốn huy động nông thôn cho sản xuất nông, ng, lâm nghiệp doanh nghiệp vay Các NHTM dùng 70% số lãi thu đợc từ làm kinh tế hộ doanh nghiệp vay vốn để trả lãi cho ngời gửi tiền, thu lãi cho vay nông thôn, trả lãi cho ngời gửi tiền thành thị.(Một số t liệu trích từ báo Kinh tế Dự báo số T6/9-2005) 16 C- Kết luận Hiện tợng lãi suất biến động theo ngày khắp nớc Lãi suất biến số đợc theo dõi chặt chẽ kinh tế, dao động Lãi Suất đợc đa phơng tiện thông tin đại chúng, trực tiếp tác động đến định phủ, doanh nghiệp, nh nhiều hoạt động tổ chức tín dụng thăng trầm toàn kinh tế Là phận cấu thành sách tiền tệ quốc gia, mục tiêu sách tiền tệ quốc gia, ổn định tiền tệ, đảm bảo mức lạm phát hợp lý kích thích tăng trởng kinh tế, đảm bảo có chênh lệch lãi suất kinh doanh, sử dụng vốn hiệu tăng sản phẩm xã hội phủ Việt Nam thông qua NHNN Trong thời gian tới sách lãi suất tiếp tục điều chỉnh theo hớng tự hoá lãi suất phù hợp với mức độ thị trờng tài khu vực quốc tế theo sách thị trờng quốc tế * Giai đoạn thực sách lãi suất trần 1.Chính sách lãi suất trần tác động đến NHTM * Tích cực - Việc tổ chức quản lý lãi suất trần cho phép tổ chức tín dụng đợc tự ổn định mức lãi suất cho vay tiền gửi phạm vi trần NHNN cho phép, sách lãi suất trần chấm dứt thị trờng NHNN qui định mức d nợ lãi suất cụ thể, xoá bỏ lãi suất cho vay theo thoả thuận bớc tiến hành tự hoá lãi suất - Để nâng cao lợi nhuận NHTM phải nâng cao mức d nợ cho vay huy động vốn gấp nhiều lần * Hạn chế: Do lãi suất cho vay lãi suất huy động( ngắn, trung, dài hạn) liên tục giảm, nhiều NHTM không lờng trớc đợc huy động vốn có thời hạn 1-3 năm vay trung dài hạn Năm 1999 NHNN lần cắt giảm lãi suất cho vay tối đa, có lần NHNN buộc NHTM giảm lãi suất d nợ cho vay vốn lao động theo lãi suất thời kỳ trớc đợc giữ nguyên hết hạn, đồng thời lãi suất cho vay lãi suất huy động vốn nhỏ(bằng không thấp hơn) Vậy rủi ro lãi suất đặt gánh nặng lên NHTM Chính sách lãi suất trần doanh nghiệp * Tích cực - Đáp ứng tốt nhu cầu vốn sản xuất cho doanh nghiệp - Doanh nghiệp vay với mức lãi suất vợt trần, tức doanh nghiệp không bị ngân hàng ép vay tiền 17 - Trong thời kỳ hàng nớc có 6000 doanh nghiệp nhà nớc 1000 doanh nghiệp có vốn đầu t nớc ngoài, 230000 doanh nghiệp t nhân, công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn(phát biểu thủ tớng Phạm Văn Khải gặp nhà doanh nghiệp Hà Nội 1/1998) hầu hết doanh nghiệp đợc vốn ngân hàng hỗ trợ 80 -90 % sản xuất kinh doanh cải tiến đổi công nghệ *.Hạn chế Việc giảm lãi suất điều kiện cần nhng không đủ để tạo vốn cho doanh nghiệp - Lãi suất cao, khó khăn thủ tục vay NH Cho dù lãi suất cho vay giảm mạnh song DN không dám vay tiền tỷ lệ lãi suất cho vay ngân hàng vào khoảng 10%-11% năm - Nhiều DN làm ăn hiệu trang thiết bị cũ kỹ, công nghệ lạc hậu nhng muốn cấu vốn lớn, bắt buộc phải vay, với số vốn lớn DN phải trả lãi lớn lợi nhuận thu đợc lại cha ổn định lãi suất giảm DN không dám vay - Các NH cạnh tranh dẫn đến tăng mức lãi suất tiền gửi DN cắt giảm tất khoản đầu t không đa lại lợi nhuận cao gửi tiếp vào NH - Việc vay vốn trung dài hạn DN không thuận lợi NH cho vay dễ gặp rủi ro từ việc huy động vốn NH cho vay trung dài hạn mức chênh lệch lãi suất cho vay ngắn hạn, trung dài hạn bị xoá bỏ Mức lãi suất Các loại lãi suất chủ đạo NHNN có tác động trực tiếp đến lãi suất huy động vốn cho vay NHTM, nhng có tác động gián tiếp đến lãi suất kinh tế Việc tăng lãi suất cho thấy NHNN phát tín hiệu tăng lãi suất thị trờng tiền tệ Còn việc tăng lãi suất tái cấp vốn lãi suất tái chiết khấu chứng tỏ lãi suất huy động vốn cho vay tăng, phản ứng dễ dàng thấy đợc diễn biến kinh tế vĩ mô chủ yếu đợc coi mục tiêu điều hành sách tiền tệ Theo đó, NHNN hạn chế cung ứng tiền cho NHTM để mở tín dụng thông qua việc tăng lãi suất tái cấp vốn lãi suất Đồng thời để đáp ứng nhu cầu vay vốn khách hàng buộc NHTM phải đẩy mạnh huy động vốn thị trờng, vay vốn NHNN theo nghiệp vụ NHTƯ với lãi suất cao hơn.Để huy động đợc vốn xã hội bối cảnh nay, điều dễ dàng xảy NHNN tăng loại lãi suất chủ đạo nói NHTM phải tăng lãi suất huy động vốn Bởi có nhiều kênh cạnh tranh thu hút vốn Lãi suất tăng có tác dụng kiềm chế lạm phát hay không nhng làm tăng rủi ro cho NHTM doanh nghiệp rõ ràng, với lãi suất vay vốn nội tệ bình quân lên tới 12%-13%/năm vào loại cao khu vực, lợi 18 nhuận doanh nghiệp, khả trả nợ ngời vay bị ảnh hởng nghiêm trọng Mặc dù lãi suất cao nhng nhiều dự án triển khai dở dang phải tiếp tục vay vốn ngân hàng để đầu t, đơng nhiên làm tăng độ rủi ro dự án lãi suất tăng, vốn khan hiếm, doanh nghiệp ngời kinh doanh khó vay đợc vốn ngân hàng Lãi suất tăng làm chi phí vốn vay cấu giá bán sản phẩm dịch vụ tăng, tác động làm tăng mặt giá tăng số giá tiêu dùng thị trờng xã hội Lãi suất tăng nguyên lý nh thực tiễn tác động lớn đến tăng trởng kinh tế giai đoạn sau, điều kiện vốn hoạt động doanh nghiệp, ngời kinh doanh trông chờ chủ yếu vào vốn tín dụng ngân hàng * Việt Nam Lãi suất tín dụng ngân hàng nhạy cảm đến ngời, doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế Lãi suất huy động vốn lãi suất cho vay mâu thuẫn với nhau, hay nói cách khác mâu thuẫn lợi ích ngời gửi tiền ngời vay tiền NHTM - Lãi suất cho vay gồm có: lãi suất chiết khấu giấy tờ có giá với khách hàng; lãi suất cho vay ngắn hạn, trung hạn dài hạn; tỷ lệ lãi suất nợ hạn so với lãi suất nợ lu hành Lãi suất huy động vốn gồm lãi suất huy động vốn ngắn hạn ( dới 12 tháng )và lãi suất huy động vốn trung dài hạn Lãi suất huy động vốn ngắn hạn gồm lãi suất tiền gửi không kỳ hạn, lãi suất tiền gửi ngắn hạn có kỳ tháng, tháng, tháng 12 tháng, lãi suất huy động vốn trung hạn ( 12 tháng dới 36 tháng), lãi suất huy động vốn dài hạn ( từ 36 tháng trở lên) NHTM - Ngân hàng nhà nớc(NHNN) điều hành lãi suất tín dụng ngân hàng khung lãi suất tức NHNN quy định lãi suất huy động vốn thấp lãi suất cho vay cao nhất, lãi suất nợ hạn Lãi suất cho vay ngắn hạn (12 tháng trở xuống) có chiết khấu thơng phiếu, lãi suất cao cho vay trung hạn Lãi suất huy động vốn thấp gọi sàn lãi suất, lãi suất cho vay cao gọi lãi suất trần Nền kinh tế nớc ổn định, ngân hàng trung ơng điều hành công cụ lãi suất tín dụng ngân hàng theo khung lãi suất có tác dụng mạnh mẽ kinh tế nâng cao tính độc lập tự chủ tài NHTM, góp phần tăng trởng GDP/năm đồng thời thể vai trò quản lí nhà nớc NHNN Các NHTM cạnh tranh với lãi suất tín dụng liệt Nhng số dân có trình độ kinh tế cao cha hẳn gửi tiền vào tổ chức tín dụng có lãi suất cao nh Quỹ tín dụng nhân dân sở NHTM cổ phần mà họ đầu t vào trái phiếu phủ, lãi suất thấp nhng tính an toàn cao ( phủ vay tiền nhân dân) gửi tiền vào NHTM nhà nớc, an toàn gửi tiền vào NHTM cổ phần nớc ta, NHTM nhà nớc điển hình NH công thơng Việt Nam đa lãi suất huy động vốn tất kỳ dài hạn thấp so với NHTM nói 19 chung nhng nhiều ngời gửi vào Dịch vụ tiết kiệm bu điện hoạt động năm, lãi suất huy động vốn cao chút lãi suất huy động NHTM nhà nớc Nhng nguồn vốn huy động đến cuối quý I/ 2005 đạt 24 nghìn tỷ đồng, gấp 20 lần nguồn cổ phần Sài Gòn công thơng Tại lại nh vậy? Bởi dịch vụ tiết kiệm bu điện cá nhân đợc mở tài khoản tiền gửi không kỳ hạn với lãi suât nh NHTM nhà nớc (2,4%/năm) nhng mở tài khoản đợc gửi tiền rút tiền tất bu cục nớc Dịch vụ tiết kiệm bu điện doanh nghiệp nhà nớc đảm nhận nhân dân tin tởng NHTM cổ phần Dịch vụ tiết kiệm bu điện lại có 2700 bu cục nớc, nhiều mạng lới NHNNvà PTNN Việt Nam Nh lãi suất huy động vốn cao hay thấp phụ thuộc vào vị thế, uy tín, mạng lới tiện ích đem lại cho thể nhân pháp nhân gửi tiền Khi kinh tế ổn định, GDP tăng tốc độ cao lãi suất tiền gửi NHTM đảm bảo nguyên tắc: Lãi suất dơng (+) tức tỷ lệ lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng cao tỷ lệ lạm phát/ năm Năm 2004, lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng không vợt tỉ lệ lạm phát 9,5%/ năm Đây tợng khác thờng, kể từ năm 1996 trở lại ( trừ năm 1998 lạm phát 9,2%/ năm) Năm 1987, nớc ta lạm phát 774%/ năm, NHNN Việt Nam NHTM đa tỉ lệ lãi suất huy động vốn kỳ hạn 12 tháng, cao tỉ lệ lạm phát Bởi nhà kinh tế ví lạm phát cao lạm phát phi mã nh sắc thuế vô hình, thể nhân pháp nhân có tiền phải chịu thiệt hại, tiền gửi NHTM đầu t vào giấy tờ có giá Các NHTM đua tăng lãi suất huy động vốn với nhiều hình thức: Lãi suất tiền gửi luỹ tiến theo thời gian theo số tiền gửi vào nhiều hay ít, nhiều NHTM tổ chức quay chọn thởng với giá trị hấp dẫn nh giải độc đắc trị giá 100 vàng bốn số ô tô du lịch sang trọng hay nhà chung c trị giá nhiều trăm triệu đồng Đặc biệt số NHTM cổ phần đa lãi suất huy động vốn có kỳ hạn, miền Nam cao miền Bắc nh NHTM cổ phần Quốc Tế Trong lúc lạm phát gia tăng, nỗi lo nhiều ngời, NHNN Việt Nam nên điều hành lãi suất theo khung lãi suất- khống chế lãi suất trần, nhằm đảm bảo quyền lợi bên vay vốn NHNN quy định sàn lãi suất để ngời gửi tiền có kỳ hạn vào NHTM, với tỉ lệ lãi suất thích hợp họ t thực lợi Đợc biết, nhiều năm qua, số doanh nghiệp nhà nớc tỷ lệ sinh lời vốn thấp tỉ lệ lãi suất tiền gửi Ngân hàng kỳ hạn 12 tháng Đứng giác độ kinh tế lãi suất tín dụng ngân hàng, NHTM đóng vai trò phân phối lãi thu nhập tiền bên vay với bên gửi tiền vào NHTM Nói khác đi, NHTM huy động vốn thành phố, chuyển phần nguồn vốn huy động nông thôn cho sản xuất nông, ng, lâm nghiệp doanh nghiệp vay Các NHTM dùng 70% số lãi thu đợc từ làm kinh tế hộ doanh nghiệp vay vốn để trả lãi cho ngời 20 gửi tiền, thu lãi cho vay nông thôn, trả lãi cho ngời gửi tiền thành thị.(Một số t liệu trích từ báo Kinh tế Dự báo số T6/9-2005) 21 C- Kết luận Hiện tợng lãi suất biến động theo ngày khắp nớc Lãi suất biến số đợc theo dõi chặt chẽ kinh tế, dao động Lãi Suất đợc đa phơng tiện thông tin đại chúng, trực tiếp tác động đến định phủ, doanh nghiệp, nh nhiều hoạt động tổ chức tín dụng thăng trầm toàn kinh tế Là phận cấu thành sách tiền tệ quốc gia, mục tiêu sách tiền tệ quốc gia, ổn định tiền tệ, đảm bảo mức lạm phát hợp lý kích thích tăng trởng kinh tế, đảm bảo có chênh lệch lãi suất kinh doanh, sử dụng vốn hiệu tăng sản phẩm xã hội phủ Việt Nam thông qua NHNN Trong thời gian tới sách lãi suất tiếp tục điều chỉnh theo hớng tự hoá lãi suất phù hợp với mức độ thị trờng tài khu vực quốc tế theo sách thị trờng quốc tế 22 Mục lục A- Mở đầu B- Nội dung ILý luận chung lãi suất Khái niệm lãi suất Các nhân tố tác động đến lãi suất IIVai trò tác động lãi suất huy động vốn kinh tế thị trờng Việt Nam Đối với ngân hàng thơng mại Đối với doanh nghiệp C- Kết luận Tài liệu tham khảo Tài liệu tham khảo Giáo trình Tài Chính Báo Tài tiền tệ (1/3/2004) Báo Kinh tế dự báo (T6/2005) Mạng Internet 23 24 [...]... và dài hạn; tỷ lệ lãi suất nợ quá hạn so với lãi suất nợ đang lu hành Lãi suất huy động vốn gồm lãi suất huy động vốn ngắn hạn ( dới 12 tháng )và lãi suất huy động vốn trung dài hạn Lãi suất huy động vốn ngắn hạn gồm lãi suất tiền gửi không kỳ hạn, lãi suất tiền gửi ngắn hạn có kỳ 3 tháng, 6 tháng, 9 tháng và 12 tháng, lãi suất huy động vốn trung hạn ( trên 12 tháng và dới 36 tháng), lãi suất huy động. .. với lãi suất nợ đang lu hành Lãi suất huy động vốn gồm lãi suất huy động vốn ngắn hạn ( dới 12 tháng )và lãi suất huy động vốn trung dài hạn Lãi suất huy động vốn ngắn hạn gồm lãi suất tiền gửi không kỳ hạn, lãi suất tiền gửi ngắn hạn có kỳ 3 tháng, 6 tháng, 9 tháng và 12 tháng, lãi suất huy động vốn trung hạn ( trên 12 tháng và dới 36 tháng), lãi suất huy động vốn dài hạn ( từ 36 tháng trở lên) của. .. lệch giữa lãi suất cho vay ngắn hạn, trung và dài hạn bị xoá bỏ Mức lãi suất cơ bản Các loại lãi suất chủ đạo trên của NHNN trong đó có tác động trực tiếp đến lãi suất huy động vốn và cho vay của các NHTM, nhng có tác động gián tiếp đến lãi suất trong nền kinh tế Việc tăng lãi suất cơ bản cho thấy NHNN phát tín hiệu tăng lãi suất trên thị trờng tiền tệ Còn việc tăng lãi suất tái cấp vốn và lãi suất...II Vai trò và tác động của Lãi suất trong huy động vốn nền kinh tế thị trờng Việt Nam Lãi suất có vai trò quan trọng trong nền kinh tế, nó là trung tâm trong chính sách tiền tệ của chính phủ * Đối với sự phân bổ các nguồn lực thì lãi suất là một loại giá cả, nó có vai trò phân bổ hiệu quả các nguồn lực khan hiếm của xã hội và là yếu tố cần thiết ban đầu trớc khi đi đến quyết định đầu t vào một... việc huy động vốn NH cho vay trung và dài hạn trong khi mức chênh lệch giữa lãi suất cho vay ngắn hạn, trung và dài hạn bị xoá bỏ Mức lãi suất cơ bản Các loại lãi suất chủ đạo trên của NHNN trong đó có tác động trực tiếp đến lãi suất huy động vốn và cho vay của các NHTM, nhng có tác động gián tiếp đến lãi suất trong nền kinh tế Việc tăng lãi suất cơ bản cho thấy NHNN phát tín hiệu 13 tăng lãi suất trên... lãi suất tiền gửi nội tệ và ngoại tệ * Lãi suất với lạm phát Trong thời kỳ lạm phát, tăng lãi suất sẽ cho phép hệ thống ngân hàng có thể thu hút phần lớn số tiền có nhiều trong lu thông khiến cho đồng tiền trong lu thông giảm, lợng tiền cung ứng cũng sẽ giảm và lạm phát đợc kiềm chế Nh vậy, lãi suất cũng góp phần chống lạm phát * Vai trò của Lãi suất đến việc huy động vốn: Lãi suất là chi phí huy động. .. động vốn của doanh nghiệp và ngân hàng Các doanh nghiệp phải xem xét khả năng lợi nhuận thu đợc với chi phí huy động vốn bỏ ra để quyết định huy động vốn từ nguồn nào và đầu t vào đâu để có lợi cho doanh nghiệp nhất Còn ngân hàng phải xem xét giữa lãi suất huy động với khả năng cho vay ở mức lãi suất cao hơn để đa ra phơng hớng hoạt động đảm bảo mục tiêu của ngân hàng tồn tại và phát triển Tóm lại, lãi. .. nớc(NHNN) điều hành lãi suất tín dụng ngân hàng bằng khung lãi suất tức NHNN chỉ quy định lãi suất huy động vốn thấp nhất và lãi suất cho vay cao nhất, lãi suất nợ quá hạn Lãi suất cho vay ngắn hạn (12 tháng trở xuống) trong đó có chiết khấu thơng phiếu, lãi suất cao nhất đối với cho vay trung hạn Lãi suất huy động vốn thấp nhất gọi là sàn lãi suất, lãi suất cho vay cao nhất gọi là lãi suất trần Nền... hàng buộc các NHTM phải đẩy mạnh huy động vốn trên thị trờng, nếu không phải vay vốn của NHNN theo các nghiệp vụ NHTƯ với lãi suất cao hơn.Để huy động đợc vốn trong xã hội trong bối cảnh hiện nay, điều dễ dàng xảy ra khi NHNN tăng các loại lãi suất chủ đạo nói trên thì các NHTM phải tăng lãi suất huy động vốn Bởi vì hiện nay đang có rất nhiều kênh cạnh tranh thu hút vốn Lãi suất tăng không biết có tác... suất huy động vốn dài hạn ( từ 36 tháng trở lên) của NHTM - Ngân hàng nhà nớc(NHNN) điều hành lãi suất tín dụng ngân hàng bằng khung lãi suất tức NHNN chỉ quy định lãi suất huy động vốn thấp nhất và lãi suất cho 14 vay cao nhất, lãi suất nợ quá hạn Lãi suất cho vay ngắn hạn (12 tháng trở xuống) trong đó có chiết khấu thơng phiếu, lãi suất cao nhất đối với cho vay trung hạn Lãi suất huy động vốn thấp nhất ... suất huy động vốn gồm lãi suất huy động vốn ngắn hạn ( dới 12 tháng )và lãi suất huy động vốn trung dài hạn Lãi suất huy động vốn ngắn hạn gồm lãi suất tiền gửi không kỳ hạn, lãi suất tiền gửi ngắn... suất huy động vốn gồm lãi suất huy động vốn ngắn hạn ( dới 12 tháng )và lãi suất huy động vốn trung dài hạn Lãi suất huy động vốn ngắn hạn gồm lãi suất tiền gửi không kỳ hạn, lãi suất tiền gửi ngắn... suất huy động vốn gồm lãi suất huy động vốn ngắn hạn ( dới 12 tháng )và lãi suất huy động vốn trung dài hạn Lãi suất huy động vốn ngắn hạn gồm lãi suất tiền gửi không kỳ hạn, lãi suất tiền gửi ngắn