Bài Giảng Kỹ Thuật Phân Tích Rủi Ro

Thẩm đònh dự án đầu tư Phân tích lạm phát Phân tích rủi ro 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình Vấn đề lạm phát Tốc độ lạm phát Chỉ số lạm phát Chỉ số lạm phát tương đối Lạm phát tỉ giá hối đoái 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình Chỉ số lạm phát Tốc độ lạm phát nước gD Tốc độ lạm phát nước gF Năm Chỉ số lạm phát nước Chỉ số lạm phát nước Chỉ số lạm phát tương đối Tỉ giá hối đoái 12/03/16 8% 3% 1 15000 1.08 1.03 1.05 15728 1.17 1.06 1.10 16492 1.26 1.09 1.15 17292 1.36 1.13 1.21 18132 Nguyễn Tấn Bình Dòng ngân lưu danh nghóa Năm Chỉ số lạm phát nước Dòng ngân lưu thực Dòng ngân lưu danh nghóa 12/03/16 1.08 1.17 1.26 1.36 -5000 1800 1900 2100 2000 -5000 1944 2216 2645 2721 Nguyễn Tấn Bình Suất chiết khấu danh nghóa rR : Suất chiết khấu thực gD: Tốc độ lạm phát nước rN : Suất chiết khấu danh nghóa r = r + g + r ×g N R D R Ví dụ: rR= 10% gD= 8% rN= 10% + 8% + 10% × 8% = 18,8% 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình Danh nghóa Thực • NPV danh nghóa chiết khấu từ dòng ngân lưu danh nghóa với suất chiết khấu danh nghóa 12/03/16 • NPV thực chiết khấu từ dòng ngân lưu thực với suất chiết khấu thực Nguyễn Tấn Bình NPV danh nghóa, NPV thực 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình Phân tích rủi ro Phân tích tất đònh  Phân tích độ nhạy  Phân tích tình Phân tích mô 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình Phân tích độ nhạy (1 chiều) Năm Dòng ngân lưu Suất chiết khấu NPV -5000 2200 2200 2200 10% 471 1900 2000 2200 2300 2400 471 -275 -26 471 720 968 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình Phân tích độ nhạy (2 chiều) Năm Dòng ngân lưu -5000 2200 2200 2200 Suất chiết khấu 10% NPV 471 471 1900 2000 2200 2300 2400 2500 -4000 725 974 1471 1720 1968 2217 -26 -5000 -275 471 720 968 1217 -6000 -1275 -1026 -529 -280 -32 217 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình 10 Phân tích tình (Đặt tình huống) Năm Dòng ngân lưu Suất chiết khấu NPV Tình Dòng thu Dòng chi Suất chiết khấu 12/03/16 -5000 10% 471 Tốt 2300 -4000 8% 2200 2200 2200 TB 2200 -5000 10% Xấu 2100 -6000 12% Nguyễn Tấn Bình 11 Phân tích tình (Kết phân tích) Tóm tắt tình huống: Current Values: Trung bình Tốt Xấu Các ô thay đổi $B$2 -5000 -5000 -4000 -6000 $C$2 2200 2200 2300 2100 $B$3 10% 10% 8% 12% 471 471 1927 -956 Các ô kết $B$4 Notes: Current Values column represents values of changing cells at time Scenario Summary Report was created Changing cells for each scenario are highlighted in gray 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình 12 Phân tích mô 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình 13 Đồ thò xác suất 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình 14 Thống kê mô tả (báo cáo Crystal ball) 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình 15 ... chiết khấu thực Nguyễn Tấn Bình NPV danh nghóa, NPV thực 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình Phân tích rủi ro Phân tích tất đònh  Phân tích độ nhạy  Phân tích tình Phân tích mô 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình