CHUONG 2 THAM DINH TIN DUNG DOI VOI DOANH NGHIEP

THẨM ĐỊNH TÍN DỤNG ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP I ĐỐI TƯỢNG VÀ MỤC TIÊU THẨM ĐỊNH TÍN DỤNG ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP  Đối tượng thẩm định       Doanh nghiệp??? Tư cách pháp nhân Năng lực quản lý ban lãnh đạo doanh nghiệp Năng lực tài doanh nghiệp Tính khả thi phương án kinh doanh/ dự án đầu tư Tài sản bảo đảm nợ vay Đánh giá xác trung thực khả thu hồi nợ khoản vay II CÁC NỘI DUNG CẦN THẨM ĐỊNH  Thẩm định tư cách pháp nhân Thẩm định lực quản lý Thẩm định tình hình tài Thẩm định phương án vay vốn/ dự án Thẩm định uy tín khách hàng II CÁC NỘI DUNG CẦN THẨM ĐỊNH  Thẩm định tư cách pháp nhân Một tổ chức kinh tế có tư cách pháp nhân phải hội đủ điều kiện sau: Được thành lập hợp pháp Có cấu tổ chức chặt chẽ Có tài sản độc lập với tổ chức khác tự chịu trách nhiệm độc lập tài sản Có quyền nhân danh để tham gia quan hệ pháp luật cách độc lập II CÁC NỘI DUNG CẦN THẨM ĐỊNH  Thẩm định tư cách pháp nhân Tài liệu thẩm định  Giấy phép thành lập, giấy phép đầu tư  Điều lệ hoạt động doanh nghiệp  Giấy chứng nhận đăng ký mã số thuế  Giấy chứng nhận đăng ký mẫu dấu giao dịch  Giấy phép xuất nhập (nếu có)  Văn xác nhận người đại diện theo pháp luật  … II CÁC NỘI DUNG CẦN THẨM ĐỊNH  Thẩm định tư cách pháp nhân Nội dung thẩm định  Tính đầy đủ hồ sơ pháp lý  Tính hợp lệ, hợp pháp hồ sơ pháp lý  Thẩm định tư cách pháp nhân  Thẩm định người đại diện theo pháp luật  Thẩm định thời gian hoạt động doanh nghiệp  Ngành nghề kinh doanh II CÁC NỘI DUNG CẦN THẨM ĐỊNH  Thẩm định lực quản lý Nội dung thẩm định  Danh sách ban lãnh đạo doanh nghiệp  Trình độ chuyên môn, kinh nghiệm, tác phong, …  Tính cách, đặc điểm cá nhân người đứng đầu doanh nghiêp ý thức trả nợ  Kết đánh giá: doanh thu, chi phí, lợi nhuận  Uy tín lãnh đạo doanh nghiệp  Mối quan hệ hợp tác cá nhân ban lãnh đạo  Những biến động nhân lãnh đạo doanh nghiệp  Khả quản lý tài ban lãnh đạo II CÁC NỘI DUNG CẦN THẨM ĐỊNH  Thẩm định tình hình tài Mục tiêu thẩm định  Kiểm tra mức độ tin cậy BCTC  Phân tích đánh giá tình hình hoạt động, khả tài  Đánh giá chung tình hình doanh nghiệp II CÁC NỘI DUNG CẦN THẨM ĐỊNH  Thẩm định phương án vay vốn, dự án đầu tư Mục tiêu thẩm định  Kết luận tính khả thi, hiệu mặt tài phương án vay vốn/ dự án đầu tư  Góp ý tư vấn cho khách hàng bảo đảm sử dụng vốn hiệu quả, thu nợ vay hạn chế rủi ro  Xác định số tiền cho vay, thời hạn vay, tiến độ giải ngân… II CÁC NỘI DUNG CẦN THẨM ĐỊNH  Thẩm định uy tín khách hàng Nội dung thẩm định  Mối quan hệ với ngân hàng  Mối quan hệ công nợ, toán khách hàng với ngân hàng  Vị trí khách hàng thương trường V THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ  Thẩm định tài tính khả thi  9.1 Thẩm định dòng tiền hay ngân lưu dự án Nội dung thẩm định dòng ngân lưu: Khoản mục Năm Năm Năm Năm Chi phí mua hàng 1.500 1.900 2.300 Khoản phải trả 300 380 460 Chênh lệch KPTrả Ngân lưu (thực chi) V THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ  Thẩm định tài tính khả thi  9.1 Thẩm định dòng tiền hay ngân lưu dự án Nội dung thẩm định dòng ngân lưu: Hàng tồn kho, tồn quỹ tiền mặt: Khi nhu cầu hàng tồn kho, tồn quỹ tiền mặt tăng dự án cần chi thêm khoản tiền ngược lại Chỉ tính phần thay đổi Thuế thu nhập: xác định từ báo cáo kết kinh doanh tính vào ngân lưu dự án V THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ  Thẩm định tài tính khả thi  9.1 Thẩm định dòng tiền hay ngân lưu dự án Nội dung thẩm định dòng ngân lưu: Vốn vay: Ngân hàng quan tâm đến ngân lưu toàn dự án, dự án có hiệu điều kiện để thực nghĩa vụ người cho vay Vì ngân lưu dự án dòng thu từ vay dòng chi trả nợ gốc lãi V THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ  Thẩm định tài tính khả thi  9.1 Thẩm định dòng tiền hay ngân lưu dự án Nội dung thẩm định dòng ngân lưu: - Khấu hao: Là chi phí không tiền mặt nên không xuất báo cáo ngân lưu theo phương pháp trực tiếp Tính khấu hao để:  Tính giá trị lý tài sản  Hạch toán thuế báo cáo KQKD  Lập báo cáo ngân lưu theo pp gián tiếp V THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ  Thẩm định tài tính khả thi  9.1 Thẩm định dòng tiền hay ngân lưu dự án Nội dung thẩm định dòng ngân lưu: - Giá trị lại tài sản:  Đối với máy móc, thiết bị, nhà xưởng: Giá trị lại nguyên giá trừ khấu hao lũy kế  Đối với tài sản đất đai: giá trị lại giá trị ban đầu V THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ  Thẩm định tài tính khả thi  9.1 Thẩm định dòng tiền hay ngân lưu dự án Nội dung thẩm định dòng ngân lưu:  Phương pháp ước lượng ngân lưu: - Phương pháp trực tiếp - Phương pháp gián tiếp V THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ  Thẩm định tài tính khả thi  9.1 Thẩm định dòng tiền hay ngân lưu dự án Nội dung thẩm định dòng ngân lưu: Phương pháp trực tiếp Năm Ngân lưu vào … Tổng ngân lưu vào Ngân lưu … Tổng ngân lưu Ngân lưu ròng trước thuế Thuế thu nhập doanh nghiệp Ngân lưu ròng sau thuế … = (1) – (2) = (3) – (4) n V THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ  Thẩm định tài tính khả thi  9.1 Thẩm định dòng tiền hay ngân lưu dự án Nội dung thẩm định dòng ngân lưu: Phương pháp gián tiếp Năm Lợi nhuận sau thuế Khấu hao Lãi vay Thay đổi vốn lưu động Ngân lưu ròng … … = (1)+(2)+(3)+/-(4) n V THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ  Thẩm định tài tính khả thi  9.2 Thẩm định chi phí sử dụng vốn  Chi phí sử dụng vốn giá (lãi suất) mà nhà tài trợ đòi hỏi doanh nghiệp họ cung cấp vốn cho doanh nghiệp thay đổi theo thị trường tiền tệ  Chi phí sử dụng vốn bao gồm: chi phí sử dụng nợ vay, chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu  Chi phí sử dụng vốn bình quân: WACC ( D × Rd ) + ( E × Re) = V V THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ  Thẩm định tài tính khả thi  9.3 Thẩm định tiêu đánh giá hiệu DAĐT Giá trị ròng (NPV) CF NPV = ∑ − CF (1+ r ) n t =1 t t + Các dự án có NPV ≥ chọn Ngược lại NPV< ⇒ bác bỏ dự án + Nếu dự án loại trừ có thời gian hoạt động dự án có NPV≥ lớn chọn V THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ  Thẩm định tài tính khả thi  9.3 Thẩm định tiêu đánh giá hiệu DAĐT Tỷ suất sinh lời nội (IRR)  IRR dự án đầu tư tỷ lệ chiết khấu mà NPV=0 n NPV = ∑ t =1 CF − CF (1+ IRR) t t =0 + Suất sinh lời thực tế dự án cao Chi phí sử dụng vốn trung bình: IRR ≥ WACC + Nếu dự án đầu tư loại trừ nhau, chọn dự án có IRR lớn V THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ  Thẩm định tài tính khả thi  9.3 Thẩm định tiêu đánh giá hiệu DAĐT Thời gian hoàn vốn (PP – Pay back Period)  Thời gian hoàn vốn thời gian để ngân lưu tạo từ dự án đủ bù đắp chi phí đầu tư ban đầu n PP = n + ∑ CF t =0 CF t n +1 Sử dụng tiêu PP để đánh giá, lựa chọn dự án sau: + PP phải nhỏ thời gian hoàn vốn định mức +Trong nhiều dự án khác chọn dự án có V THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ  Thẩm định tài tính khả thi  9.3 Thẩm định tiêu đánh giá hiệu DAĐT Thời gian hoàn vốn (DPP: Discounted Pay-back Period)  Thời gian hoàn vốn thời gian để ngân lưu tạo từ dự án đủ bù đắp chi phí đầu tư ban đầu n DPP = n + ∑ NCF t =0 NCF t n +1 Sử dụng tiêu PP để đánh giá, lựa chọn dự án sau: + PP phải nhỏ thời gian hoàn vốn định mức +Trong nhiều dự án khác chọn dự án có V THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ  Thẩm định tài tính khả thi  9.3 Thẩm định tiêu đánh giá hiệu DAĐT Chỉ số sinh lời (PI) CF ∑ ( + r ) PI = CF n t t t =1 Sử dụng tiêu PI để đánh giá, chọn dự án sau: + PI ≥ 1: Chấp nhận dự án + Giữa nhiều dự án chọn dự án có PI lớn V THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ  10 Phân tích kiểm soát rủi ro dự án  Phân tích độ nhạy: khảo sát ảnh hưởng thay đổi nhân tố nhân tố đồng thời đến hiệu tài khả trả nợ dự án