Nâng cao chất lượng nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần tại công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn

LUẬN VĂN: Nâng cao chất lượng nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Lời Mở Đầu Sự cần thiết đề tài nghiên cứu: Chào bán cổ phần lần đầu phương thức đấu giá trung tâm giao dịch chứng khoán thực Việt Nam từ cuối năm 2004, đầu năm 2005 Đây vấn đề mới, thu hút đông đảo quan tâm chủ thể tham gia vào thị trường chứng khoán Hiện theo chủ trương Nhà nước nhiều công ty chuẩn bị tiến hành cổ phần hoá năm 2007, thêm vào thị trường chứng khoán Việt Nam non so với nước khu vực,còn có nhiều thiếu sót khung pháp lý chưa hoàn thiện, hiểu biết thị trường chứng khoán người dân hạn chế, đặc biệt doanh nghiệp xác định cách hợp lý giá bán cổ phần công chúng Đáp ứng nhu cầu ngày cáng lớn, nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần công ty chứng khoán đời giải khó khăn này, giúp doanh nghiệp hoàn tất khâu cuối trình cổ phần hoá để trở thành công ty đại chúng Trong điều kiện nay, có nhiều công ty chứng khoán thành lập nên việc cung ứng nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần không hạn chế trước Các doanh nghiệp phát hành có nhiều lựa chọn Đứng trước thực tế việc nâng cao chất lượng nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần cần thiết Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn, công ty chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam triển khai nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần không nằm quy luật đó, phải không ngừng nâng cao chất lượng nghiệp vụ để giữ vững thị phần nâng cao uy tín Đó lý mà em chọn đề tài: “Nâng cao chất lượng nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn” Mục tiêu nghiên cứu: * Hệ thống hoá vấn đề sâu vào tìm hiểu lý thuyết nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần công ty chứng khoán * Đánh giá thực trạng nghiệp vụ tư vấn đấu giá công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn * Bước đầu vận dụng kiến thức để đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao phát triển nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn thị trường chứng khoán Việt Nam Đối tượng phạm vi nghiên cứu: Luận văn tập trung vào phân tích nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần lần đầu bên doanh nghiệp (gọi tắt tư vấn đấu giá cổ phần) công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn tổ chức trung tâm giao dịch chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam Phương pháp nghiên cứu: Phương pháp phân tích tổng hợp, phương pháp logic, phương pháp quy nạp Kết cấu luận văn: Ngoài phần mở đầu, kết luận, mục lục, danh mục tài liệu tham khảo, kết cấu luận văn gồm ba chương: - Chương I: Tổng quan nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần công ty chứng khoán - Chương II: Thực trạng nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn - Chương III: Giải pháp phát triển nâng cao chất lượng nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn thị trường chứng khoán Việt Nam Chương I TổNG QUAN Về NGHIệP Vụ TƯ VấN ĐấU GIá Cổ PHầN CủA CáC CÔNG TY CHứNG KHOáN 1.1 Những vấn đề công ty chứng khoán: 1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán: * Công ty chứng khoán công ty cổ phần công ty trách nhiệm hữư hạn thành lập theo pháp luật để kinh doanh chứng khoán theo giấy phép kinh doanh chứng khoán Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp Hoặc: * Công ty chứng khoán định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khoán 1.1.2 Chức năng, vai trò nghiệp vụ công ty chứng khoán: 1.1.2.1 Vai trò huy động vốn: Các công ty chứng khoán công ty tài có vai trò huy động vốn, tức họ kênh chuyển vốn từ nơi dư thừa sang nơi có nhu cầu sử dụng vốn Các công ty chứng khoán thường đảm nhiệm vai trò qua hoạt động nghiệp vụ ngân hàng đầu tư môi giới chứng khoán 1.1.2.2 Vai trò xác định giá chứng khoán: Thông qua sở giao dịch chứng khoán, thị trường OTC, công ty chứng khoán cung cấp chế giá nhằm giúp nhà đầu tư có đánh giá thực tế xác giá trị khoản đầu tư 1.1.2.3 Vai trò thực tính khoản chứng khoán: Các công ty chứng khoán thực chế chuyển đổi từ giúp nhà đầu tư thực mong muốn chuyển tiền mặt thành chứng khoán ngược lại cách thiệt hại 1.1.2.4 Thúc đẩy vòng quay chứng khoán: Các công ty chứng khoán người tạo sản phẩm cách cung cấp cho khách hàng cách đầu tư khác Qua họ góp phần làm tăng vòng quay chứng khoán qua việc ý đến nhu cầu người đầu tư, cải tiến công cụ tài làm cho chúng phù hợp với nhu cầu khách hàng 1.1.2.5 Tư vấn tài chính: Các công ty chứng khoán với dịch vụ tổng hợp không thực lệnh khách hàng mà tham gia vào nhiều dịch vụ tư vấn, cung cấp thông tin đa dạng, nghiên cứu thị trường cho công ty cổ phần cá nhân đầu tư Công ty tư vấn về:thu nhập xử lý thông tin khả hội đầu tư,triển vọng ngắn dài hạn thị trường chứng khoán công ty thời gian tương lai, tư vấn đầu tư chứng khoán… 1.1.2.6 Cung cấp sản phẩm đầu tư: Các sản phẩm đầu tư phát triển mạnh yếu tố dung lượng thị trường biến động thị trường ngày lớn, nhận thức rõ ràng khách hàng thị trường tài chính, nỗ lực tiếp thị công ty chứng khoán Các công ty chứng khoán có dịch vụ yểm trợ to lớn thị trường, loại sản phẩm dịch vụ tài có quy trình riêng biệt nhu cầu khách hàng đa dạng khác 1.1.3 Các hoạt động công ty chứng khoán: 1.1.3.1 Môi giới chứng khoán: “Môi giới chứng khoán hoạt động trung gian đại diện mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Theo đó, công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch sở giao dịch chứng khoán thị trường OTC mà khách hàng chịu trách nhiệm kết giao dịch mình” Một nguyên tắc thị trường chứng khoán nguyên tắc trung gian, nhờ hoạt động môi giới,công ty chứng khoán đóng vai trò cầu nối người mua người bán chứng khoán, nhà đầu tư tiết kiệm thời gian, chi phí tìm kiếm đối tác giao dịch Thực hoạt động môi giới, công ty chứng khoán đòi hỏi nhân viên phải có phẩm chất, tư cách đạo đức, kỹ mẫn cán công việc Nhân viên môi giới chứng khoán phải người công tâm, không lợi ích hoa hồng trước mắt mà xúi giục khách hàng thực giao dịch, cung cấp thông tin không thật cho khách hàng, gây tổn thất cho khách hàng Nhân viên môi giới chứng khoán phải rèn luyện kỹ như: kỹ truyền đạt thông tin, kỹ tìm hiểu khách hàng, kỹ khai thác thông tin… 1.1.3.2 Tự doanh chứng khoán: Khác với hoạt động môi giới, công ty chứng khoán làm trung gian thực lệnh cho khách hàng để hưởng hoa hồng, hoạt động tự doanh, công ty chứng khoán kinh doanh nguồn vốn công ty ”Tự doanh việc công ty chứng khoán tự tiến hành giao dịch mua, bán chứng khoán cho Hoạt động tự doanh công ty chứng khoán thực thông qua chế giao dịch Sở giao dịch chứng khoán thị trường OTC” Mục đích hoạt động tự doanh nhằm thu lại lợi nhuận cho công ty, nhằm điều tiết thị trường, thông qua hành vi mua bán chứng khoán với khách hàng, với công ty chứng khoán khác Trong trình thực giao dịch, công ty chứng khoán vừa phải thực lệnh giao dịch khách hàng, vừa phải giao dịch cho mình, dễ dẫn đến “nhập nhằng”, bất lợi cho khách hàng Để hạn chế điều này, luật chứng khoán nước quy định công ty chứng khoán phải tách biệt rõ ràng hai nghiệp vụ môi giới tự doanh, đồng thời phải ưu tiên thực lệnh khách hàng trước thực lệnh chinh 1.1.3.3 Quản lý danh mục đầu tư: Bên cạnh môi giới tự doanh, quản lý danh mục đầu tư hoạt động công ty chứng khoán ”Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán xây dựng danh mục loại chứng khoán, tài sản đầu tư đáp ứng tốt nhu cầu chủ đầu tư sau thực theo dõi điều chỉnh danh mục nhằm đạt mục tiêu để ra” Yếu tố quan trọng mà chủ đầu tư quan tâm mức độ rủi ro mà họ chấp nhận, sở để công ty chứng khoán thực quản lý danh mục đầu tư, xác định tỷ trọng loại chứng khoán danh mục đầu tư cho lợi tức thu tối ưu với rủi ro không vượt mức chấp nhận định trước Quản lý danh mục đầu tư nghiệp vụ quản lý vốn uỷ thác khách hàng để đầu tư vào chứng khoán thông qua danh mục đầu tư nhằm sinh lợi cho khách hàng sở tăng lợi nhuận, bảo toàn vốn Đây dạng nghiệp vụ tư vấn mang tính chất tổng hợp, có kèm theo đầu tư 1.1.3.4 Bảo lãnh phát hành chứng khoán: Với tổ chức phát hành, chào bán chứng khoán công chúng hoạt động vô quan trọng, định thành bại đợt phát hành Với chuyên nghiệp trình độ nghiệp vụ cao am hiểu thị trường, công ty chứng khoán thực bảo lãnh đợt phát hành, phân phối chứng khoán công chúng, giúp cho doanh nghiệp huy động vốn thành công thị trường chứng khoán “Bảo lãnh phát hành việc công ty chứng khoán có chức bảo lãnh (sau gọi tắt tổ chức bảo lãnh) giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khoán giúp bình ổn giá chứng khoán giai đoạn đầu sau phát hành” Thông thường, tổ chức bảo lãnh công ty chứng khoán họ nhận kiêm việc phân phối chứng khoán, ngân hàng đầu tư đứng nhận bảo lãnh họ chuyển phân phối chứng khoán cho công ty chứng khoán 1.1.3.5 Tư vấn: Khác với quản lý danh mục đầu tư, tư vấn hoạt động tư vấn mà không kèm theo đầu tư Công ty chứng khoán thông qua hoạt động phân tích để đưa lời khuyên, phân tích tình thực số dịch vụ khác liên quan đến phát hành, đầu tư cấu tài cho khách hàng Các dịch vụ tư vấn mà công ty chứng khoán cung cấp cho doanh nghiệp chia làm hai loại tư vấn tài doanh nghiệp tư vấn thị trường vốn * Tư vấn tài doanh nghiệp gồm có tư vấn cổ phần hoá, tư vấn niêm yết,khảo sát đánh giá hoạt động doanh nghiệp,mua sáp nhập công ty, bán giải thể công ty, phân tích tính cạnh tranh khả tồn tại, trì phát triển công ty, nâng cao giá trị cổ phiếu doanh nghiệp * Tư vấn thị trường vốn gồm có tư vấn huy động vốn qua đấu giá công chúng, tư vấn huy động vốn qua kênh riêng tư vấn tài trợ dự án, tư vấn cổ phần hoá, tư vấn niêm yết, khảo sát đánh giá hoạt động doanh nghiệp => Tóm lại, công ty chứng khoán với hoạt động nghiệp vụ mình, chủ thể quan trọng, thiếu thị trường chứng khoán Đặc biệt, nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần, liên quan đến nhiều khía cạnh thị trường đấu giá cổ phần khâu cuối trình cổ phần hoá, phương thức để phân phối chứng khoán doanh nghiệp công chúng Với tầm quan trọng định thành công trình cổ phần hóa, phát hành lần đầu doanh nghiệp, tư vấn đấu giá tách riêng hoạt động công ty chứng khoán 1.1.4 Vai trò công ty chứng khoán: Với tư cách trung gian tài chính, thực hoạt động thị trường chứng khoán, vai trò công ty chứng khoán sau: 1.1.4.1 Đối với tổ chức phát hành: Mục đích tổ chức phát hành tham gia thị trường chứng khoán nhằm huy động vốn, thông qua việc phát hành chứng khoán Với cán tư vấn am hiểu thị trường doanh nghiệp am hiểu nhà đầu tư, công ty chứng khoán tư vấn cho doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp thực thành công việc huy động vốn thị trường chứng khoán Như công ty chứng khoán có vai trò tạo chế huy động vốn phục vụ nhà phát hành Mặt khác với nguyên tắc trung gian thị trường, công ty chứng khoán đóng vai trò trung gian, cầu nối người mua người bán chứng khoán, nhà đầu tư nhà phát hành chứng khoán, tạo chế huy động vốn 1.1.4.2 Đối với nhà đầu tư: Nhờ có công ty chứng khoán làm môi giới, nhà đầu tư tiết kiệm thời gian, chi phí tìm kiếm đối tác giao dịch, tíêt kiệm chi phí vận chuyển, bảo quản, chuyển giao chứng khoán nhờ việc lưu ký công ty chứng khoán, tiết kiệm thời gian, công sức, chi phí tìm kiếm thông tin chứng khoán tổ chức phát hành, nâng cao hiệu đầu tư nhờ dịch vụ tư vấn đầu tư, quản lý danh mục đầu tư với trình độ chuyên môn cao uy tín nghề nghiệp công ty chứng khoán 1.1.4.3 Đối với thị trường chứng khoán: Thứ nhất, công ty chứng khoán có vai trò góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường Trên thị trường sơ cấp, công ty chứng khoán với nhà phát hành đưa mức giá giá khởi điểm đấu giá, thị trường thứ cấp, với tư cách trung gian thị trường, công ty chứng khoán đưa lệnh khách hàng nhập vào hệ thống khớp lệnh, khớp giá Ngoài ra, để bảo vệ lợi ích khách hàng lợi ích mình, công ty chứng khoán thường giành tỷ lệ định giao dịch để thực vai trò điều tiết thị trường Chính giá loại chứng khoán giao dịch có tham gia định giá công ty chứng khoán Thứ hai, công ty chứng khoán có vai trò làm tăng tính khoản tài sản tài Trên thị trường sơ cấp, nhờ hoạt động tư vấn phát hành, bảo lãnh phát hành, tư vấn đấu giá, tư vấn cổ phần hóa mà công ty chứng khoán huy động lượng vốn lớn cho tổ chức phát hành, đồng thời chứng khoán phát hành mua bán thị trường thứ cấp Trên thị trường thứ cấp, công ty chứng khoán lại thực giao dịch cho khách hàng, giúp khách hàng chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt ngược lại cách nhanh chóng, thuận tiện, dễ dàng với chi phí thấp, nghĩa làm tăng tính khoản tài sản tài 1.1.4.4 Đối với quan quản lý thị trường: Là tổ chức hoạt động chuyên nghiệp thị trường, có am hiểu tường tận thị trường, nắm rõ tay thông tin tổ chức phát hành, công ty chứng khoán có vai trò cung cấp đầy đủ, kịp thời xác thông tin thị trường chứng khoán than công ty cho quan ,ban ngành có chức nhằm mục đích quản lý thị trường =>Tóm lại, công ty chứng khoán tổ chức tài trung gian, thực hoạt động, nghiệp vụ liên quan đến chứng khoán thị trường chứng khoán Công ty chứng khoán chủ thể thiếu có vai trò quan trọng chủ thể khác thị trường 1.2 Cổ phiếu hình thức phát hành cổ phiếu: 1.2.1 Khái niệm đặc điểm cổ phiếu: 1.2.1.1 Khái niệm: Cổ phiếu loại chứng khoán phát hành dạng chứng bút toán ghi sổ, xác nhận quyền sở hữu lợi ích hợp pháp người sở hữu cổ phiếu tài sản vốn công ty cổ phần 1.2.1.2 Đặc điểm cổ phiếu: * Cổ phiếu tài sản thực Cổ phiếu chứng thư xác nhận quyền sở hữu tài sản vốn công ty cổ phần, coi tài sản thực Để đảm bảo an toàn loại tài sản dạng chứng khoán này, luật nước thường quy định cổ đông không giữ cổ phiếu riêng mà phải ký gửi Kho bạc, ngân hàng công ty chứng khoán Nếu hàng hoá mua bán Sở giao dịch chứng khoán phải ký gửi vào Trung tâm lưu ký bảo quản chứng khoán, cổ đông nhận giấy chứng nhận cổ phiếu Giấy chứng nhận cổ phiếu Trung tâm lưu ký bảo quản chứng khoán thuộc SGDCK cấp có giá trị lưu thong, mua bán chứng khoán * Cổ phiếu loại chứng khoán vĩnh viễn (vô thời hạn) Công ty cổ phần thành lập phải quy định hoạt động điều lệ (ví dụ 20 năm, 30 năm hay 50 năm) Hết thời hạn đó, không kéo dài, công ty hay doanh nghiệp phải giải thể Các cổ đông hoàn vốn Nhưng thực tế có công ty hoạt động có hiệu lại giải thể Còn công ty hoạt động chất lượng, hiệu phải giải thể khả hoàn vốn cho cổ phiếu khó Do đó, thời hạn cổ phiếu gắn chặt với thời hạn hoạt động công ty phát hành Cổ phiếu coi loại chứng khoán vĩnh viễn - vô thời hạn 1.2.2 Các hình thức phát hành cổ phiếu: 1.2.2.1 Phát hành chứng khoán riêng lẻ: * Khái niệm: Phát hành chứng khoán riêng lẻ việc phát hành chứng khoán bán nội bán thẳng cho tổ chức đầu tư số cá nhân bên Phát hành chứng khoán riêng lẻ tập trung vào chủ yếu tổ chức lớn tổ chức có quan hệ gần gũi với doanh nghiệp Việc phân phối chứng khoán theo hình thức cho phép doanh nghiệp huy động vốn cách nhanh chóng bảo đảm cho giá chứng khoán không biến động mạnh Trong hình thức phát hành chứng khoán riêng lẻ cổ phiếu thường phát hành lần đầu cho nhà sáng lập công ty phát hành cổ phiếu với việc ưu tiên đặt mua trước cho cổ đông chào bán chứng khoán cho người thứ ba thường có quan hệ chặt chẽ mật thiết với công ty người quản lý công ty,người lao động công ty, định chế tài chính,các đối tác kinh doanh… * Điều kiện phát hành chứng khoán riêng lẻ: Do hình thức phát hành không tiến hành cách rộng rãi công chúng nên điều kiện phát hành có hạn chế định cụ thể là: - Quy mô vốn nhỏ, không cần đáp ứng điều kiện vốn điều lệ tối thiểu ban đầu, không quy định tỷ lệ phần trăm vốn cổ phần công chúng nắm giữ số lượng công chúng tham gia - Công ty thành lập công ty thành lập hoạt động không kể thời gian - Hoạt động kinh doanh có lâi thấp chưa có lãi giai đoạn đầu phát hành chứng khoán - Tách dịch vụ thành công ty độc lập trực thuộc SSI - mô hình công ty mẹ - - Mở rộng mạng lưới phòng giao dịch chi nhánh - Tìm kiếm hợp tác với đối tác chiến lược số ngành nghề khác 3.2.3 Chiến lược khách hàng - Tập trung vào khách hàng công ty lớn ngành mục tiêu: bất động sản, lượng, giao thông vận tải, thuỷ hải sản, viễn thông, vật liệu xây dựng… - Xây dựng sản phẩm dịch vụ riêng biệt cho khách hàng cá nhân 3.2.4 Chiến lược đầu tư - Lựa chọn doanh nghiệp ổn định, phát triển bền vững - Tập trung nguồn lực đầu tư đủ lớn để tham gia giám sát hỗ trợ doanh nghiệp - Tham gia đầu tư công trình trọng điểm quốc gia: nhà máy điện, cầu, cảng, đường giao thông, bệnh viện, trường học… 3.2.5 Chiến lược vốn - Tiếp tục nâng cao quy mô vốn đủ lớn đáp ứng nhu cầu dịch vụ ngân hàng đầu tư - Hoàn thành việc phát hành tăng vốn lên 800 tỷ theo NQĐHCĐ - Giữ vững vị công ty chứng khoán có vốn điều lệ tổng tài sản lớn thị trường Phương án tăng vốn dự kiến thông qua phát hành cổ phiếu thường từ nguồn thặng dư vốn lợi nhuận giữ lại phát hành huy động vốn 3.2.6 Chiến lược nhân - Thực tuyển dụng đa kênh nhằm tìm kiếm nhân tài - Thực sách đãi ngộ thích hợp để thu hút nhân giỏi - Khuyến khích phát triển tinh thần hợp tác tạo nên sức mạnh tập thể 3.2.7 Chiến lược công nghệ - Thực đầu tư lớn phát triển hệ thống công nghệ thông tin đồng theo tiêu chuẩn quốc tế - Xây dựng giải pháp phần mềm đại phục vụ giao dịch trực tuyến, quản lý tài sản, quản lý rủi ro 3.2.8 Tiếp cận thị trường quốc tế - Đang lựa chọn tư vấn bảo lãnh niêm yết thị trường chứng khoán quốc tế - Chuẩn bị việc huy động quỹ thị trường chứng khoán quốc tế - Đang hoàn thiện hợp đồng vay tín chấp khoản vay dài hạn quốc tế để bổ sung nguồn vốn kinh doanh 3.2.9 Tăng cường quản lý tài kiểm soát rủi ro - Lựa chọn đơn vị kiểm toán nước - Tăng cường nhân hoạt động ban kiểm soát nội - Điều chỉnh sách quản lý tài phù hợp với mô hình công ty nhiều chi nhánh công ty - Triển khai điện toán hoá việc quản lý rủi ro 3.3 Giải pháp nâng cao chất lượng phát triển dịch vụ tư vấn đấu giá cổ phần công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn: 3.3.1 Quan tâm đến lợi ích nhà đầu tư Nhà đầu tư không khách hàng SSI mà thực nhân tố định thành công đợt đấu giá dự án tư vấn đấu giá Vì thực tư vấn đấu giá, SSI cần phải giải thoả đáng lợi ích chủ thể tham gia đấu giá Để làm điều này, tư vấn, SSI cần mạnh dạn loại bỏ sửa đổi vấn đề chưa thoả đáng Việc đấu giá cổ phần không giải pháp để thực cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước mà môi trường phương thức để công chúng nhà đầu tư tiếp cận với chứng khoán thị trường chứng khoán Vì đấu giá phải đảm bảo tính khách quan, bình đẳng phải xuất phát từ lợi ích nhà đầu tư Linh hoạt công việc thời gian bỏ phiếu, xử lý vi phạm, thủ tục đăng ký đấu giá… Chuyện khó khăn chuyện rút tiền cọc nhà đầu tư phổ biến Một số ý kiến cho rằng, nguyên nhân chậm trễ lượng công việc công ty chứng khoán lớn nên dẫn đến ùn tắc, số khác lại cho rằng, công ty chứng khoán lợi dụng tài khoản khách hàng Vẫn biết thời gian chậm trễ “trong khuôn khổ luật”, nhiên, việc kéo dài “tới hạn” trả tiền đặt cọc công ty chứng khoán rõ ràng gây ảnh hưởng đến quyền lợi nhà đầu tư, khó nói công ty chứng khoán hoàn toàn “trong sạch”.Thiết nghĩ quan quản lý Nhà nước cần sớm có giải pháp để nhà đầu tư đảm bảo quyền lợi thuận tiện việc tham gia đấu giá 3.3.2 Nâng cao chất lượng công tác thăm dò thị trường, tổ chức thuyết trình giới thiệu công ty phát hành, trình bày hội đầu tư cho nhà đầu tư chiến lược Thực công tác thăm dò thị trường, tổ chức thuyết trình giới thiệu công ty phát hành, trình bày hội đầu tư cho nhà đầu tư chiến lược cách chi tiết đầy đủ, đảm bảo chất lượng kết thăm dò thị trường, lấy làm triển khai cho hoạt động dự án Tuy nhiên công việc cần thực vào giai đoạn thích hợp để kết điều tra thăm dò thị trường có ý nghĩa công tác triển khai phương án phát hành đấu giá Đây công việc thực nghiệp vụ tư vấn, có ý nghĩa quan trọng, định phần thành công đấu giá sau này, đó, việc tổ chức thăm dò thị trường phải có chất lượng, thu kết xác, giúp cho doanh nghiệp trước đưa đấu giá cổ phần có định xác 3.3.3 Nâng cao tính chuyên nghiệp công việc nhân viên Đây điều quan trọng, không nghiệp vụ tư vấn đấu giá nói chung tất hoạt động nói riêng nhân tố người điều quan trọng Đội ngũ nhân viên cần phải am hiểu nắm rõ yêu cầu quy định liên quan đến nghiệp vụ, nắm rõ quy trình để hướng dẫn cho nhà đầu tư tham gia đấu giá lần đầu Bên cạnh trình độ nghiệp vụ thái độ phục vụ khách hàng nhân viên nhân tố quan trọng, thái độ phục vụ cần phải nhiệt tình, chu đáo quan tâm đến lợi ích nhà đầu tư, tham gia đấu giá có nhiều nhà đầu tư bỡ ngỡ với quy định đấu giá, nhân viên cầu nối nhà đầu tư, giúp họ hiểu rõ quy định, tránh sai lầm đáng tiếc cho nhà đầu tư sau 3.3.4 Chính sách phát triển đào tạo nguồn nhân lực Một giải pháp trước mắt mang tính cấp thiết nhất, theo luận văn đào tạo nhân cho công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Kinh nghiệm từ hoạt động tổ chức kinh tế nói chung công ty chứng khoán tổ chức tài trung gian tham gia hoạt động thị trường chứng khoán, “con người” coi nhân tố quan trọng, định thành công cho hoạt động kinh doanh công ty Công ty cần tạo hội điều kiện cho nhân viên học khoá học chứng khoán Uỷ ban chứng khoán Nhà nước mở, mời chuyên gia nước có kinh nghiệm giảng dạy công ty, cử nhân viên nghiên cứu học tập nước có thị trường chứng khoán phát triển Thái Lan, Hàn Quốc, Trung Quốc, Nhật Bản, Mỹ, Anh…Đồng thời tạo điều kiện cho nhân viên tham gia khoá học hữu ích khác kỹ giao tiếp, kỹ thuyết trình, thuyết phục để phụ trợ cho nghiệp vụ tư vấn Mặt khác với định hướng phát triển quy mô công ty, ban lãnh đạo SSI cần phát triển quy mô nguồn nhân lực Nguồn nhân lực đủ lớn điều kiện cần để SSI đảm nhận số lượng dự án tư vấn nhiều hơn, lớn hơn, chất lượng nguồn nhân lực điều kiện đủ để SSI cạnh tranh thị trường điều kiện ngày có nhiều công ty chứng khoán đời Vì song song với việc đào tạo nguồn nhân lực, SSI cần tuyển dụng thêm nhân viên mới, đáp ứng cho nhu cầu Đội ngũ giỏi tạo nên công ty lớn mạnh, SSI phải nỗ lực xây dựng phát triển đội ngũ ngày chuyên nghiệp ngang tầm khu vực quốc tế Coi trọng yếu tố người, SSI cần phát huy nguồn nhân lực, tập trung đầu tư mạo hiểm, đào tạo tìm kiếm đội ngũ nhân viên có thực tài 3.3.5 Phát triển dịch vụ hỗ trợ sau đấu giá Dịch vụ hỗ trợ sau đấu giá công ty chứng khoán Sài Gòn tư vấn giúp doanh nghiệp thực mốt số công việc có liên quan sau đợt đấu giá kết thúc Các dịch vụ hỗ trợ công ty chứng khoán để mắt tới khai thác, nhiên, lại mảng dịch vụ cần thiết cho doanh nghiệp Mảng dịch vụ đóng góp thêm doanh thu lợi nhuận cho công ty, sở tạo điều kiện cho công ty mở rộng quy mô phát triển Nhưng điều quan trọng chất lượng hoàn hảo dịch vụ tư vấn đấu giá cổ phần khép kín làm tăng thị phần uy tín công ty chứng khoán thị trường cạnh tranh Vì công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn cần phát triển hợp lý, song song mảng dịch vụ với nghiệp vụ tư vấn đấu giá Ngoài dịch vụ mà công ty thực (lưu ký chứng khoán, lập sổ cổ đông, tổ chức đại hội đồng cổ đông theo dõi, quản lý cổ đông) cần cung cấp thêm dịch vụ khác mà SSI thấy cần thiết cho doanh nghiệp doanh nghiệp có yêu cầu 3.3.6 Tăng cường lực tài Có thể nói, để thực giải pháp cách có hiệu quả, yếu tố lực tài hay nói cách khác sức mạnh vốn công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn đóng vai trò định Với lượng vốn lớn, công ty có khả thu hút nhân tài, đầu tư vào đào tạo nhân viên, xây dựng thương hiệu, phát triển quy mô, tổ chức nghiên cứu thực dịch vụ bổ trợ đầy đủ cho hoạt động kinh doanh Ngoài có nguồn vốn lớn ổn định công ty chứng khoán Sài Gòn có khả chịu đựng phân tán rủi ro môi trường kinh doanh khắc nghiệt đầy biến động thị trường chứng khoán => Tóm lại, để nâng cao chất lượng phát triển dịch vụ tư vấn đấu giá cổ phần, công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn cần phải khắc phục nhược điểm đồng thời phát huy tối đa nguồn lực có Bên cạnh công ty cần tôn trọng tự giác tuân thủ chuẩn mực hoạt động đạo đức nghề nghiệp, đồng thời nên chủ động hội nhập với thị trường tài quốc tế để nâng cao lực cạnh tranh, chủ động nghiên cứu áp dụng chuẩn mực quốc tế hoạt động kinh doanh, dịch vụ cạnh tranh chất lượng dịch vụ so với đối thủ nước Trên hết công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn cần có đoàn kết, hợp tác để phát triển với công ty chứng khoán khác, không nên lợi ích ngắn hạn trước mắt mà tự đẩy vào cạnh tranh bất lợi Để làm điều đó, công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn cần quan tâm ủng hộ bộ, ngành quan chức 3.4 Kiến nghị bộ, ngành quan chức năng: 3.4.1 Kiến nghị Chính phủ bộ: 3.4.1.1 Hoàn thiện hệ thống văn pháp luật Thị trường chứng khoán biểu thị trường tài bậc cao đặc trưng kinh tế thị trường Việc bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư tham gia vào hoạt động thị trường đầy nhạy cảm yêu cầu mục đích hàng đầu hệ thống pháp luật nước Hầu tất nước tồn thị trường chứng khoán ban hành luật chứng khoán để quản lý điều chỉnh hoạt động thị trường Vì để nâng cao hiệu lực đảm bảo tính ổn định mặt pháp, tạo tâm lý an tâm cho đối tượng tham gia vào thị trường chứng khoán nói chung nhà đầu tư nói riêng cần phải hoàn thiện văn quy phạm pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán Về lâu dài, Việt Nam cần xúc tiến việc soạn thảo ban hành luật chứng khoán cho đầy đủ Tuy nhiên nhiệm vụ trước mắt mà Chính phủ tài cần làm sửa đổi nghị định 144 chứng khoán thị trường chứng khoán thông tư hướng dẫn cho phù hợp với văn pháp lý khác có liên quan tình hình thị trường chứng khoán Việt Nam Đối với phương thức đấu giá cổ phần, nghị định 144 chưa có quy định đề cập đến vấn đề này, nghị định 187 Chính phủ việc chuyển công ty Nhà nước thành công ty cổ phần thông tư số 126 hướng dẫn quy định 3.4.1.2 Tạo điều kiện cho DNNN thực cổ phần hoá Các ngành cần phải khuyến khích tạo điều kiện cho doanh nghiệp Nhà nước (trực thuộc mình) đẩy nhanh tiến trình cổ phần hoá, thành lập ban đạo cổ phần hoá, ban hành định, thông tư để hướng dẫn đạo tiến trình cổ phần hoá, bán đấu giá cổ phần doanh nghiệp Không cổ phần hoá khép kín nội doanh nghiệp tinh thần xuyên suốt chủ trương đổi chế chinh sách cổ phần hoá 3.4.1.3 Khống chế mức giá trần đấu giá cổ phần Ngày nhiều công ty tiến hành IPO giá bán cổ phần nhà đầu tư đưa mức giá cao ngất so với mức giá khởi điểm Cổ phiếu Thủy điện Thác Mơ mua cao với giá 56 triệu/cổ phần, giá khởi điểm có 20.000 đồng/cổ phần, đẩy mức giá bình quân lên 67.929 đồng/cổ phần; cổ phiếu Nhiệt điện Bà Rịa có giá 40 triệu/cổ phần giá bình quân lên đến 78.528 đồng/cổ phần giỏ khởi điểm có 15.750 đồng/cổ phần Những mức giá liệu có thực không? Câu trả lời có đáp án Không thực mức giá chấp nhận? Ngày có nhiều nhà đầu tư thực “đầu cơ” cổ phiếu công ty thực IPO Việc đầu để trở thành nhà đầu tư thực thụ công ty IPO mà họ nhằm mục đích kinh doanh cổ phiếu kiếm lời.Vậy làm đạt mục tiêu mà khối lượng bán thường so với tổng khối lượng cổ phiếu công ty mức khối lượng đặt mua bị hạn chế nhà đầu tư? Để mua cổ phiếu đấu giá, biết, mức giá cao chiến thắng chiến thắng kèm giá phải trả: mức họ nhận cao mức giá trung bình phiên đấu giá, mức giá cao khó mang lại lợi nhuận cho nhà đầu Vì chiêu thức đưa là: đặt mức giá cần mua (thường cao mức trung bình kỳ vọng thị trường phiên đấu giá đó) lúc đặt lệnh song song với mức giá cao không tưởng Kết quả, mức giá không tưởng đẩy giá bình quân cao mức nhà đầu thực Sau họ đơn giản mua lại cổ phiếu với mức giá thực sang tay lại với mức giá cao mức trung bình để hưởng chênh lệch, chí siêu lợi nhuận Nếu nhà đầu tư đến sau nhận biết điều vô lý loại bỏ mức giá cao vô lý tính lại giá bình quân họ thấy vô lý nhận sang tay từ nhà đầu Những chiêu thức tay đầu trở thành “hội chứng” đại gia tổng công ty, tập đoàn số ngân hàng thương mại quốc doanh tiến hành hoạt động IPO thời gian đến Tại trò chơi lại ngang nhiên diễn hợp thức hoá? Người lao động nghèo khó thoát khỏi trò chơi mức giá ưu đãii bán cho cán công nhân viên công ty chịu ảnh hưởng, mức họ mua mức giá bình quân phiên đấu giá (chỉ giảm 40%) Vậy với mức giá cao người biết sống lương mua được, không tìm cách bán quyền mua? Cũng cổ đông chiến lược hẳn với mức giá họ khó thực phải mua với giá tối thiểu thấp 20% giá trung bình phiên đấu giá Chẳng hạn, ngân hàng A chọn cổ đông chiến lược công ty ngân hàng B không lựa chọn họ thực trò chơi với giá rẻ mạt có triệu đồng, ngân hàng A thiệt hại lớn buộc phải mua giá cao Những phân tích cho thấy nhà nước động thái sách phù hợp trò chơi tiếp diễn dài dài Cơ quan quản lý thị trường loại bỏ lệnh có mức giá cao khụng tưởng cách đưa ràng buộc “mức trần” giá cổ phiếu đợt đấu giá Chẳng hạn mức trần không vượt 10 lần mức giá khởi điểm Động thái loại bỏ nhà đầu làm giá cổ phiếu mà giúp cho việc định giá doanh nghiệp hồ sơ tư vấn công ty chứng khoán trọng làm cho doanh nghiệp quan tâm đến việc xác định giá trị doanh nghiệp đưa mức giá khởi điểm để tiến hành IPO, đồng thời đòi hỏi nhà đầu tư khác tham gia đấu giá phải nghiên cứu kỹ hồ sơ công ty để đưa mức giá mua hợp lý Những can thiệp kịp thời quan quản lý thị trường theo hướng giúp xác lập mức giá kỳ vọng hợp lý thị trường chứng khoán Điều này, đến lượt nó, giúp thị trường chứng khoán phát triển lành mạnh bền vững 3.4.2 Đối với Uỷ ban chứng khoán Nhà nước: Uỷ ban chứng khoán quan chịu trách nhiệm quản lý, giám sát trực tiếp chứng khoán thị trường chứng khoán Tất động thái thị trường phải Uỷ ban chứng khoán kịp thời nắm bắt xử lý Doanh nghiệp muốn bán đấu giá cổ phần phải đáp ứng quy định pháp lý phải đăng ký với Uỷ ban chứng khoán Nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần công ty chứng khoán phải Uỷ ban chứng khoán cấp phép kinh doanh thực Mọi hoạt động trung tâm giao dịch diễn biến thị trường Uỷ ban theo dõi sát sao, kịp thời xử lý vi phạm Uỷ ban chứng khoán Nhà nước đảm bảo công bằng, công khai, minh bạch cho thị trường bảo vệ lợi ích hợp pháp chủ thể, đặc biệt nhà đầu tư Tuy nhiên, Uỷ ban chứng khoán Nhà nước chưa quản lý chặt chẽ thị trường Thực tế cho thấy có rò rỉ thông tin trước đấu giá (cụ thể đấu giá cổ phần công ty Thiết bị bưu điện, nhà máy thuỷ điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh, công ty điện lực Khánh Hòa) Cuộc đấu giá phải trải qua nhiều bước đến bước cuối nhập lệnh mua vào hệ thống để tính kết đấu giá Tại bước lại có nhiều người đảm trách nắm thông tin, dù muốn đảm bảo thông tin tuyệt mật Điều bị nhân viên trung tâm giao dịch công ty chứng khoán làm tổ chức tư vấn, ngân hàng định toán lãnh đạo doanh nghiệp có cổ phần bán đấu giá lợi dụng để trục lợi bán thông tin bên ngoài, giao dịch nội gián hay gợi ý cho người thân đầu tư với giá có lợi Rõ ràng nguyên tắc công khai, bình đẳng thị trường chứng khoán lợi ích hợp pháp nhà đầu tư bị xâm phạm Như để thực vai trò người cân lợi ích chủ thể thị trường, Uỷ ban chứng khoán Nhà nước cần phải tăng cường quản lý, giám sát hoạt động chủ thể Thêm vào đó, Uỷ ban cần phải đưa quy định cụ thể loại thông tin phép không phép công bố, lấy làm sở công bố thông tin cho đấu giá Đồng thời bổ sung quy định xử phạt thật nặng cá nhân, tập thể vi phạm nguyên tắc bình đẳng, công khai, minh bạch đấu giá cổ phần Cần thiết phải gom đầu mối quản lý hoạt động chứng khoán, đặc biệt phát hành chứng khoán cho Uỷ ban chứng khoán Nhà nước Xoá bỏ tình trạng có Uỷ ban chứng khoán hoạt động phát hành chứng khoán bị phân tán, nhằm xác định vai trò thuyết phục Uỷ ban Lập lại “kỷ cương” huy động vốn công chúng , hoá giải thực trạng “bị cô lập” thị trường chứng khoán kinh tế nói chung Uỷ ban chứng khoán Nhà nước cần khuyến khích tạo điều kiện cho công ty chứng khoán thực nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần Nhờ đó, doanh nghiệp chào bán cổ phần thành công, tạo hàng hoá cho thị trường chứng khoán, giúp doanh nghiệp phát triển sau cổ phần hoá 3.4.3 Đối với trung tâm giao dịch chứng khoán: 3.4.3.1 Phải có phối hợp đồng bộ, chặt chẽ hai trung tâm giao dịch chứng khoán Điểm khác biệt lớn hai trung tâm giao dịch phạm vi hoạt động Phạm vi hoạt động trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội bao gồm tổ chức đấu thầu giao dịch trái phiếu Chính phủ, tổ chức đấu giá cổ phần lần đầu cho doanh nghiệp Nhà nước cổ phần hoá, giao dịch trái phiếu cổ phiếu hình thức đăng ký giao dịch Đối tượng đăng ký tham gia giao dịch doanh nghiệp chưa đủ điều kiện niêm yết trung tâm giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh đủ điều kiện niêm yết không muốn niêm yết đăng ký giao dịch trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội Khi trung tâm giao dịch chứng khoán chọn làm tổ chức bán đấu giá trung tâm lại đại lý tổ chức bán đấu giá Cả hai phối hợp với để thực đấu giá trực tuyến, hai miền Nam - Bắc, khắc phục cách biệt mặt địa lý, tạo thuận tiện cho nhà đầu tư hai miền dễ dàng tham gia đấu giá Đấu giá cổ phần trung tâm giao dịch chứng khoán hỗ trợ tích cực tiến trình cổ phần hoá, tạo kết gắn cổ phần hóa thị trường chứng khoán Đồng thời phối hợp chặt chẽ hai trung tâm tạo điều kiện mở rộng phạm vi thị trường chứng khoán có tổ chức, bảo vệ lợi ích cho nhà đầu tư tăng khả tiếp cận doanh nghiệp công chúng với thị trường chứng khoán Nhờ nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần công ty chứng khoán nói chung công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn nói riêng có điều kiện phát triển 3.4.3.2 Sử dụng khoa học công nghệ đại cho hệ thống đấu giá trung tâm giao dịch chứng khoán Để chuẩn bị cho việc tổ chức bán đấu giá cổ phần lần đầu doanh nghiệp cổ phần hoá, hệ thống đấu giá trung tâm giao dịch chứng khoán triển khai theo mô hình hệ thống đại Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội phát triển hệ thống ứng dụng Web – base, cho phép dễ dàng triển khai đại lý tham gia đấu giá không cần cài đặt thêm phần mềm mà cần kết nối đến trung tâm giao dịch Phần mềm cài đặt trung tâm dùng cho toàn hệ thống Hệ thống dễ mở rộng, tốc độ xử lý nhanh, thuận tiện cho việc giao dịch qua internet sau bước xử lý hệ thống gần tin học hoá hoàn toàn từ bước đăng ký hồ sơ, nhập lệnh, khớp lệnh in báo cáo Tuy nhiên cần phải tổ chức đào tạo cho nhân viên trung tâm giao dịch vận hành thành thạo hệ thống, thường xuyên thử nghiệm hệ thống để kịp thời phát lỗi kỹ thuật, đảm bảo hệ thống vận hành xác, trôi chảy đấu giá diễn 3.4.3.3 Kết hợp chặt chẽ với tổ chức tư vấn Trung tâm giao dịch chứng khoán cần phối hợp chặt chẽ với tổ chức tư vấn trình thực thủ tục đấu giá, đặc biệt công tác công bố thông tin, giám sát quản lý đội ngũ nhân viên để ngăn chặn rò rỉ thông tin Có hình thức xử phạt nghiêm khắc cá nhân xâm phạm đến nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khoán đấu giá cổ phần qua trung tâm giao dịch, nhân viên trung tâm 3.4.3.4 Linh hoạt quy định đấu giá Ngoài doanh nghiệp có mức vốn 10 tỷ đồng, trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội cần khuyến khích doanh nghiệp nhỏ (có vốn 10 tỷ đồng) bán đấu giá cổ phần qua trung tâm giao dịch chứng khoán, nhằm giảm thiểu tượng câu kết kéo giá xuống để hưởng lợi, gây thất thoát cho ngân sách quốc gia Mặt khác, bán đấu giá cổ phần qua trung tâm giao dịch lôi kéo nhiều ý nhà đầu tư, khả doanh nghiệp chào bán cổ phần thành công cao Để thực điều này, trung tâm ưu tiên cho doanh nghiệp đấu giá cổ phần qua trung tâm doanh nghiệp đăng ký giao dịch Được khuyến khích doanh nghiệp tìm đến công ty chứng khoán nhiều để nhờ tư vấn đấu giá cổ phần qua trung tâm giao dịch chứng khoán Nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần công ty chứng khoán nói chung công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn nói riêng có điều kiện phát triển => Tóm lại, chương ba, luận văn đưa giải pháp cho công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn nói riêng kiến nghị bộ, ngành, quan chức nói chung, nhằm nâng cao chất lượng phát triển nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn thị trường chứng khoán Việt Nam Các ý kiến luận văn rõ phương hướng khắc phục vấn đề hạn chế nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần công ty Trên sở nghiên cứu này, luận văn hy vọng đóng góp phần nhỏ vào phát triển bền vững nghiệp vụ tư vấn đấu giá công ty KếT LUậN Thị trường chứng khoán Việt Nam đời, giai đoạn ban đầu tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp nhà nước tiến hành cổ phần hoá, thực việc huy động, tập trung vốn đầu tư thông qua việc phát hành chứng khoán Sự phát triển chủ thể thị trường đạt đến độ chín muồi để thực việc bán đấu giá cổ phần doanh nghiệp cổ phần hoá trung tâm giao dịch chứng khoán Đấu giá cổ phần giải pháp hữu hiệu đảm bảo thực lộ trình cổ phần hoá Chính phủ phê duyệt làm cho thị trường chứng khoán trở thành kênh huy động vốn thực Căn vào quy mô phát hành doanh nghiệp, đấu giá cổ phần thực trung tâm giao dịch chứng khoán, công ty chứng khoán doanh nghiệp Đấu giá cổ phần thực phát huy tác dụng đạo, quản lý, giám sát phối hợp chặt chẽ Uỷ ban chứng khoán Nhà nước, bộ, tổng công ty để đảm bảo nguyên tắc công khai, minh bạch, bình đẳng cho chủ thể tham gia Đồng thời phải có phối hợp trung tâm giao dịch với công ty chứng khoán, ngân hàng doanh nghiệp cổ phần hoá chuẩn bị tổ chức bán đấu giá, để nâng cao hiệu kinh tế xã hội Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn có doanh thu thị phần tư vấn hàng đầu thị trường chứng khoán Việt Nam, nghiệp vụ tư vấn đấu giá có vấn đề phải bàn, không nguyên nhân chủ quan từ công ty mà nguyên nhân khách quan từ thị trường Trên sở nghiên cứu, luận văn đưa số giải pháp kiến nghị, nhằm nâng cao chất lượng phát triển nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn TàI LIệU THAM KHảO Giáo trình thị trường chứng khoán - Chủ biên: GS.TS Nguyễn Văn Nam, PGS.TS.Vương Trọng Nghĩa - Trường đại học Kinh tế quốc dân - Nhà xuất Tài năm 2002 Gíáo trình thị trường chứng khoán - Chủ biên: PGS.TS.Lê Hoàng Nga - Trường Học viện Ngân hàng - Nhà xuất Thống kê năm 2004 Tài liệu tham khảo - Khoá luận tốt nghiệp: Nghiệp vụ bảo lãnh công ty chứng khoán, biên soạn: sinh viên Lê Thị Thanh Nhàn, năm 2005 Tạp chí đầu tư chứng khoán phát hành năm 2007 Điều lệ công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Bản cáo bạch năm 2006 công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Bản công bố thông tin quy chế đấu giá công ty thuỷ điện Thác Mơ Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán đến năm 2010 Quy trình bán đấu giá cổ phần trung tâm giao dịch chứng khoán 10 Nghị định số 187/2004/NĐ – CP, ngày 16/11/2004 Chính phủ việc chuyển công ty Nhà nước thành công ty cổ phần 11 Thông tư số 126/2004/TT – BTC, ngày24/12/2004, thông tư hướng dẫn thực nghị định số 187/2004/NĐ – CP ngày 16/11/2004 Chính phủ chuyển công ty Nhà nước thành công ty cổ phần MụC LụC Lời mở đầu Lời cam đoan Chương I: Tổng quan nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần Công ty Chứng khoán 1.1 Những vấn đề Công ty Chứng khoán 1.1.1 Khái niệm Công ty Chứng khoán 1.1.2 Chức năng, vai trò, nghiệp vụ Công ty Chứng khoán 1.1.3 Các hoạt động Công ty Chứng khoán 1.1.4 Vai trò Công ty Chứng khoán 1.2 Cổ phiếu hình thức phát hành cổ phiếu 10 1.2.1 Khái niệm đặc điểm cổ phiếu 10 1.2.2 Các hình thức phát hành cổ phiếu 11 1.3 Nội dung đấu giá cổ phần nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần 17 Công ty Chứng khoán 1.3.1 Nội dung đấu giá cổ phần 17 1.3.2 Nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần công ty chứng khoán 20 1.4 Chỉ tiêu đánh giá chất lượng nhân tố ảnh hưởng đến nghiệp 27 vụ tư vấn đấu giá cổ phần 1.4.1 Chỉ tiêu đánh giá chất lượng nghiệp vụ tư vấn đấu gía cổ phần 27 1.4.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ 30 phần Chương II: thực trạng chất lượng nghiệp vụ tư vấn đấu giá Công ty 38 cổ phần chứng khoán sài gòn 2.1 Những nét khái quát Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn 38 2.1.1 Giới thiệu Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn 38 2.1.2 Cơ cấu tổ chức 39 2.1.3 Chiến lược phát triển SSI 40 2.1.4 Năng lực tài SSI 40 2.1.5 Kết hoạt động kinh doanh Công ty Chứng khoán Sài Gòn 43 2.2 Thực trạng nghiệp vụ tư vấn đấu giá Công ty Chứng khoán Sài 45 Gòn 2.2.1 Cơ sở triển khai nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ phần Công ty Chứng 45 khoán Sài Gòn 2.2.2 Quy trình nghiệp vụ tư vấn đấu giá Công ty Chứng khoán Sài 47 Gòn 2.3 Đánh giá chất lượng nghiệp vụ tư vấn đấu giá Công ty Chứng 72 khoán Sài Gòn 2.3.1 Những mặt 73 2.3.2 Những mặt hạn chế 74 2.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng nghiệp vụ tư vấn đấu giá 76 cổ phần công ty chứng khoán Sài Gòn 2.4.1 Nhân tố chủ quan 76 2.4.2 Nhân tố khách quan Chương III: Giải pháp nâng cao chất lượng nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ 78 80 phần Công ty Chứng khoán Sài Gòn 3.1 Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 80 2010 nhận định thị trường 3.2 Định hướng phát triển Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn 82 thời gian tới 3.2.1 Chiến lược phát triển sản phẩm dịch vụ 83 3.2.2 Chiến lược tổ chức 83 3.2.3 Chiến lược khách hàng 84 3.2.4 Chiến lược đầu tư 84 3.2.5 Chiến lược vốn 84 3.2.6 Chiến lược nhân 84 3.2.7 Chiến lược công nghệ 85 3.2.8 Tiếp cận thị trường quốc tế 85 3.2.9 Tăng cường quản lý tài kiểm soát rủi ro 85 3.3 Giải pháp nâng cao chất lượng nghiệp vụ tư vấn đấu giá cổ 85 phần Công ty Chứng khoán Sài Gòn 3.3.1 Quan tâm đến lợi ích nhà đầu tư 85 3.3.2 Nâng cao chất lượng công tác thăm dò thị trường 86 3.3.3 Nâng cao tính chuyên nghiệp công việc nhân viên 86 3.3.4 Chính sách phát triển đào tạo nguồn nhân lực 87 3.3.5 Phát triển dịch vụ hỗ trợ sau đấu giá 88 3.3.6 Tăng cường lực tài 88 3.4 Kiến nghị Bộ, ngành quan chức 89 3.4.1 Kiến nghị Chính phủ Bộ 89 3.4.2 Đối với Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước 92 3.4.3 Đối với Trung tâm giao dịch chứng khoán 94 Kết luận 97 Tài liệu tham khảo 98