Phát triển hoạt động đầu tư tại Ngân hàng công thương Việt Nam

i CHNG HOT NG U T CA NGN HNG THNG MI Nh ta ó bit ngõn hng l loi hỡnh t chc tớn dng c thc hin ton b hot ng Ngõn hng v cỏc hot ng kinh doanh khỏc cú liờn quan Theo tớnh cht v cỏc mc tiờu hot ng, cỏc loi hỡnh Ngõn hng gm Ngõn hng thng mi, ngõn hng phỏt trin, ngõn hng u t, ngõn hng chớnh sỏch, ngõn hng hp tỏc v cỏc loi hỡnh ngõn hng khỏc Vi cỏc hot ng c bn sau: Hot ng huy ng vn, Hot ng s dng vn, Hot ng trung gian Ngoi cũn mt hot ng quan trng, cú ý ngha v khụng th thiu mi ngõn hng thng mi ú l hot ng u t vỡ õy l hot ng b thng xuyờn, lõu di hoc l ngn hn vo cỏc danh mc u t cú mc ri ro khỏc mong kim c thu nhp t quyn s hu cỏc khon u t ú hot ng u t cú hiu qu thu c nhiu li nhun cho ngõn hng thỡ cỏc Ngõn hng thng mi phi quan tõm, bỏm sỏt vi N i dung hot ng u t ca Ngõn hng thng mi bao gm: Thit lp mc tiờu u t, Thit lp chin lc u t, Xõy dng danh mc, Giỏm sỏt, o lng v ỏnh giỏ kt qu hot ng u t Cỏc nhõn t nh hng n hot ng u t ca NHTM gm nhõn t ch quan v nhõn t khỏch quan Nhõn t ch quan u tiờn tỏc ng n hiu qu hot ng u t l Quy trỡnh nghip v, Cỏc NHTM c t chc hot ng theo cỏc mụ hỡnh khỏc nhau: mụ hỡnh a nng v mụ hỡnh chuyờn doanh Trong mụ hỡnh a nng bao gm a nng ton phn v mụ hỡnh a nng mt phn Nhng dự t chc mụ hỡnh no thỡ cỏc NHTM cng phi hiu rừ th mnh, yu im ca mỡnh lm tt quy trỡnh nghip v Nhõn t ch quan th nh hng n hot ng u t l Con ngi v cụng ngh Thc t ó chng minh bt k cụng vic no t nh n ln, t n gin n phc thỡ ngi l yu t quyt nh s thnh cụng i vi qun lý DMT ca NHTM, cht ii lng ca i ng ngun nhõn lc l yu t quyt nh n cht lng v hiu qu hot ng qun lý DMT Mt phn tớnh cht hot ng u t trc thi i mi luụn c thc hin vi s cnh tranh gay gt, ũi hi ngi thc hin hot ng phi cú s nhanh nhy, x lý thụng tin chớnh xỏc v quyt nh sỏng sut em li li nhun ln cho NH C s vt cht k thut úng vai trũ rt quan trng, nú tr giỳp cho cỏc NHTM quỏ trỡnh thm nh, quyt nh, thc hin hot ng u t Nhõn t ch quan th chớnh l S phỏt trin cỏc hot ng khỏc ca Ngõn hng vỡ gung mỏy hot ng ca ngõn hng cú trụi chy cú nhanh chúng s giỳp cho hot ng u t c thun li Nhõn t khỏch quan ch yu nh hng ti hot ng u t ca ngõn hng l Nhõn t phỏp lý v nh ch ti chớnh CHNG THC TRNG HOT NG U T CA NGN HNG CễNG THNG VIT NAM 2.1 Tng quan v hot ng kinh doanh ti Ngõn hng Cụng thng VN 2.1.1 Khỏi quỏt v Ngõn hng Cụng thng Vit Nam Quỏ trỡnh hỡnh thnh v phỏt trin NHCT VN c thnh lp t nm 1988, trờn c s tỏch t NHNN VN, theo Quyt nh 53/HBT ngy 26/03/1988 ca Ch tch Hi ng B trng v vic i mi t chc v hot ng ngõn hng theo mụ hỡnh cp v thnh lp cỏc Ngõn hng chuyờn doanh: NHNN lm chc nng qun lý nh nc v tin t, tớn dng, ngõn hng; Ngõn hng chuyờn doanh trc tip kinh doanh itn t, tớn dng v dch v ngõn hng õy l bc ngot quan trng, mang tớnh t phỏ s nghip i mi nn kinh t núi chung v h thng iii ngõn hng VN núi riờng cú tm vúc NHCT VN nh ngy hụm l c mt chng ng gian nan vt v m bao th h cỏn b ó v ang cụng tỏc h thng NHCT VN cựng gúp sc lm nờn nhng thnh tớch ỏng t ho C cu, t chc v mng li H thng mng li ca NHCT VN gm Tr s chớnh, 02 phũng i din, 02 S giao dch ln (ti H Ni v TP HCM), 140 Chi nhỏnh cp v cp 2, 150 Phũng giao dch, 425 im giao dch v Qu tit kim, 336 mỏy rỳt tin t ng, Trung tõm cụng ngh thụng tin v Trng o to v phỏt trin nhõn lc Tuy nhiờn cho n nay, NHCT VN ó hon thnh vic nõng cp ttc cỏc chi nhỏnh cp trc thuc chi nhỏnh cp thnh chi nhỏnh cp NHCT VN cng l ch s hu ca 03 Cụng ty : Cụng ty Cho thuờ ti chớnh NHCT, Cụng ty Chng khoỏn NHCT, Cụng ty Qun lý n v khai thỏc ti sn NHCT Ngoi ra, NHCT VN cũn l c ụng sỏng lp v l c ụng ln cỏc liờn doanh : Ngõn hng INDOVINA, Cụng ty Cho thuờ ti chớnh quc t, Cụng ty liờn doanh Bo him Chõu -NHCT, NHTM CP Si Gũn Cụng thng, Cụng ty C phn chuyn mch ti chớnh quc gia Vit Nam 2.1.2 Hot ng kinh doanh ti NHCT VN Trong nhng nm qua NHCT VN ó t c nhng kt qu ỏng khớch l hot ng kinh doanh, iu ny th hin s tng trng ca mt lot cỏc ch tiờu nh quy mụ tng ti sn, d n cho vay nn kinh t, d u t chng khoỏn, tng huy ng, ch s hu Chi tit nh sau : iv Bng 2.1: Kt qu hot ng kinh doanh ca NHCT VN n v: triu ng STT Ch tiờu Tng ti sn 31/12/2003 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2006 80 887 100 93 270 804 116373 386 137089 698 51 778 532 64 159 522 75 885 674 79 276 813 920 500 10 230 410 12 522 039 15 139 069 100571 938 103524 307 D n cho vay nn kinh t D u t chng khoỏn Vn huy ng 71 146 192 81 596 865 Vn ch s hu 154 083 908 773 071 631 604 626 Li nhun sau thu 205 186 206 869 403 177 573 713 (Ngun: Bỏo cỏo tng kt NHCT VN) Cho vay v u t Ti thi im 31/12/2006, tng d n cho vay (d n cho vay nn kinh t - l cỏc khon cp tớn dng cho doanh nghip) v u t (u t õy bao gm cỏc khon cho vay/gi ti cỏc nh ch ti chớnh v cỏc khon u t chng khoỏn) t 125.089 t ng, tng 21.684 t ng so vi nm 2005, tc tng 21% v chim t trng 92,4% tng ti sn, ú: d n cho vay nn kinh t t 80.152 t ng, tc tng 7,4%, chim 12% th phn ton ngnh ngõn hng; d n u t kinh doanh t 44.937 t ng, tc tng 56%, chim t trng 36% tng d n cho vay v u t v Bng 2.2: Huy ng v cho vay- u t nm 2003 2006 n v: t ng 2003 S d 2004 % +/- S d 2005 % +/- S d 2006 % +/- S d % +/- Huy ng 87.416 23,5 92.530 5,8 108.605 17 126.624 16,6 - VN 74.206 30 76.869 3,6 91.179 18,6 104.805 15 - Ng.t quy VN 13.210 - 4,5 15.661 18 17.426 11 21.819 25 Cho vay +u t 84.261 21 90.703 103.405 14,6 125.089 21 - CV nn kinh t 62.414 13 69.239 11 74.632 7,8 80.152 7,4 - u t 21.847 53 20.947 -4 28.773 37 44.937 56 (Ngun: Bỏo cỏo thng niờn ca NHCT nm 2003 2006) 2.2 Thc trng hot ng u t ca NHCT VN 2.2.1 Quy mụ hot ng u t chng khoỏn S d u t chng khoỏn qua cỏc nm ó khụng ngng tng lờn, n 31/12/2006 s d u t chng khoỏn ca NHCT VN t 15.139,069 t ng, chim t trng 11,04% trờn tng ti sn v õy mc cao nht t nm 2003 ti Tc tng trng bỡnh quõn nm t 2004-2006 ca u t chng khoỏn t 24,1%, ú nm 2006 t tc tng trng 26,57%/nm Trong nm 2006, ngun huy ng v d n cho vay nn ninh t tng trng chm li rt nhiu so vi nm 2005 thỡ d u t chng khoỏn t c tc tng trng khỏ cao vi Bng 2.3 Tc tng trng ca mt s ch tiờu n v: % Ch tiờu STT Tc tng trng tng ti sn Tc tng trng d n cho vay nn kinh t Tc tng trng d u t chng khoỏn Tc tng trng huy ng 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2006 15.31% 24.77% 17.80% 23.91% 18.28% 4.47% 29.16% 16.92% 26.57% 14.69% 23.25% 2.94% (Ngun: Bỏo cỏo tng kt NHCT VN) S tng trng ca d u t chng khoỏn núi chung l hp lý, bi l d n cho vay nn kinh t khụng tng trng c, ngun cho vay tng trng tt thỡ d u t chng khoỏn phi tng trng mnh nhm gim bt ỏp lc cho tớn dng, ng thi m bo c li nhun nht nh t vic u t chng khoỏn, mc dự t sut li nhun núi chung u t vo chng khoỏn khụng th cao bng u t vo hot ng tớn dng Tuy nhiờn, c cu hot ng u t chng khoỏn ca NHCTVN thỡ chng khoỏn n chim t trng gn nh tuyt i, chng khoỏn ch chim mt t trng rt nh, mc cao nht ch t 0,40% trờn tng chng khoỏn u t n 31/12/2006 s d ca chng khoỏn l 59,831 t ng, s d ca chng khoỏn n l 15.079 t ng, t trng ca chng khoỏn n chim 99,60%, t trng ca chng khoỏn ch chim 0,4% 2.2.1.1 Chng khoỏn n Nh phn trờn ó cp, chng khoỏn n chim mt t trng rt ln tng u t chng khoỏn ca NHCT VN vii Chng khoỏn n n cui nm 2006 t ln nht t trc n nay, vi s d trờn 15 079 t ng T nm 2003 n nm 2006, chng khoỏn n tng trng u n, nm sau cao hn nm trc C cu ca chng khoỏn n c u t bao gm: Tớn phiu v trỏi phiu Tớn phiu gm tớn phiu kho bc Nh nc v tớn phiu Ngõn hng Nh nc; trỏi phiu gm trỏi phiu Chớnh ph, trỏi phiu c bit, trỏi phiu ca cỏc T chc tớn dng khỏc v trỏi phiu doanh nghip Trong d u t vo tớn phiu cú xu hng gim qua cỏc nm thỡ d u t vo trỏi phiu li cú xu hng tng mnh n cui nm 2006, tng d u t vo chng khoỏn n ca NHCT VN t 15.079 t ng, ú tớn phiu t 2.929 t ng, chim t trng 19,42% trờn tng chng khoỏn n Tớn phiu kho bc nh nc v tớn phiu Ngõn hng Nh nc l mt loi giy t cú giỏ ngn hn, thi hn l 364 ngy, Kho bc Nh nc hoc Ngõn hng Nh nc phỏt hnh thụng qua hỡnh thc u thu lói sut Tu tng thi im nm v nhu cu ca cỏc NHTM m lói sut trỳng thu thay i Thụng thng vo thi im u nm dng lch v gn tt õm lch, cỏc NHTM núi chung nm tỡnh trng cng thng v vn, vy lói sut thng cao hn Ngc li, lói sut cú xu hng thp dn v cui nm Mc dự lói sut ca tớn phiu l thp, thm cú nhng phiờn lói sut trỳng thu ch t 2%/nm, nhng cỏc NHTM, c bit l cỏc NHTM ln phi trỡ mt lng tớn phiu nht nh nhm m bo tớnh khon cho Ngõn hng, hn na nhng thi im cng thng v tớn phiu c dựng cm c vay trờn th trng m Trỏi phiu t 12.151 t ng, chim t trng 80,58% trờn tng chng khoỏn n Bao gm cỏc loi sau: viii Bng 2.4 Cỏc loi trỏi phiu u t n v: triu ng STT a b c Ch tiờu 31/12/2003 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2006 Trỏi phiu 945 700 284 810 995 955 12 150 738 Trỏi phiu c bit 800 000 200 000 200 000 200 000 Trỏi phiu CP, cụng trỏi 895 700 834 810 231 410 108 110 Khỏc 250 000 250 000 564 545 842 628 ( Ngun: Bỏo cỏo tng kt NHCT VN) Trỏi phiu c bit l loi trỏi phiu Chớnh ph cú k hn 20 nm, lói sut 3,3%/nm, iu c bit ch cỏc NHTM c phộp tớnh trỏi phiu c bit ny vo t cú ca Ngõn hng tớnh h s an ton Thc t õy l gii phỏp tỡnh th ca Nh nc nhm giỳp cỏc NHTM quc doanh ci thin tỡnh hỡnh ti chớnh ca mỡnh vỡ thc t theo chun mc quc t thỡ h s an ton ti thiu ca cỏc NHTM phi t l 8%, ú 04 NHTM quc doanh ln ca Vit Nam u khụng t c ti ngng 8% Trỏi phiu khỏc n cui nm 2006, NHCT VN cú s d l 1.843 t ng, tng gp 3,26 ln so vi nm 2005 S d cú s tng trng ln nh vy vỡ nm 2006 NHCT VN bt u u t vo Trỏi phiu ca Tng cụng ty in lc Vit Nam, vi s d n cui nm l trờn 600 t ng v trỏi phiu ụ th TP H Chớ Minh vi s d trờn 600 t ng Ngoi cũn cú trỏi phiu ca mt s t chc tớn dng, doanh nghip v trỏi phiu xõy dng th ụ Trỏi phiu Chớnh ph v cụng trỏi n 31/12/2006 cú s d l 8.108 t ng, ú s d cụng trỏi giỏo dc l gn 693 t ng Trỏi phiu Chớnh ph v cụng trỏi chim 66,73% trờn tng d trỏi phiu T nm 2004 n nm 2006 s tng tuyt i qua cỏc nm ó khụng ngng tng mnh Nm 2006, trỏi phiu chớnh ph v cụng trỏi ó tng mt lng l 2.837 t ng, nm 2005 ó tng c 1.835,7 t ng, nm 2004 tng c 939 t ng ix Tuy nhiờn, tc tng trng ca nm 2006 cú thp hn mt chỳt so vi nm 2005, nm 2004 l 32,43%, nm 2005 l 47,87% v nm 2006 l 42,99% Bng 2.5 Doanh s mua bỏn, trỏi phiu Chớnh ph n v: Triu ng Nm Doanh s mua Doanh s Bỏn ra/n S d cui vo hn nm Nm 2003 341 800 50 000 702 700 Nm 2004 578 110 639 000 641 810 Nm 2005 896 600 560 900 977 510 Nm 2006 247 600 110 000 415 110 ( Ngun: Bỏo cỏo tng kt NHCT VN) Trong doanh s bỏn ra, n hn ca cỏc nm 2003,2004,2005 thỡ tt c doanh s bng l doanh s trỏi phiu n hn, NHCT VN cha thc hin vic mua trỏi phiu v bỏn li trc n hn T thỏng 10/2006, NHCT VN bt u trin khai hot ng kinh doanh trỏi phiu hng chờnh lch, doanh s mua vo, doanh s bỏn v n hn ca nm 2006 cú 300 t ng trỏi phiu c mua vo v sau ú bỏn li cho cỏc i tỏc khỏc hng chờnh lch giỏ 2.2.1.2 Chng khoỏn Chng khoỏn chim t rt nh c cu tng ti sn, cng nh tng u t chng khoỏn ca NHCT VN Tớnh theo s doanh nghip m NHCT VN tham gia mua c phn n 31/12/2006 l doanh nghip, ú cú mt doanh nghip c NHCT VN mi tham gia t nm 2004 l Cụng ty c phn chuyn mch ti chớnh quc gia Vit Nam vi s c phn l 15 t ng trờn iu l 94,5 t ng Tớnh theo t trng trờn tng ti sn v trờn tng iu l v qu d tr b sung iu l ca NHCT VN thỡ s mua c phn chim t trng rt x nh Nm 2006 l nm t t trng ln nht song ch chim 0,04% trờn tng ti sn v 1,62% trờn iu l v qu d tr b sung iu l Bng 2.6 Chng khoỏn n v : Triu ng 31/12/200 STT n v NHTMCP Si Gũn Cụng thng NHTM CP Gia nh 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2006 17 800 17 800 23 674 39 772 000 000 000 059 15000 15 000 15 000 34 800 40 674 59 831 Cụng ty CP Chuyn mch ti chớnh QGVN Tng s 19 800 ( Ngun: Bỏo cỏo tng kt NHCT VN) NHCT VN l mt cỏc c ụng ln ca cỏc doanh nghip trờn vi t l c phn ca NHCT VN cho phộp ngi i din ca NHCT VN tham gia qun lý, iu hnh doanh nghip C th t l c phn ca NHCT doanh nghip ti thi im 31/12/2006 nh sau : Bng 2.7 T l nm gi ca NHCT n v : triu ng, % Vn c STT Ch tiờu phn ca NHCT NHTMCP Si Gũn Cụng thng Vn iu l ca DN T l CP NHCT VN nm gi 39 772 700 000 5,68% NHTM CP Gia nh 059 100 000 5,00% Cụng ty CP CMTC QG VN 15 000 94 500 15,87% ( Ngun: Bỏo cỏo tng kt NHCT VN) xi Hiu qu ca vic u t vo c phiu Trong s doanh nghip m NHCT VN mua c phn ch cú Ngõn hng TMCP Si Gũn Cụng thng l hot ng cú hiu qu tt v chia c tc u n hng nm T l chia c tc ca NHTM CP Si Gũn Cụng thng nm 2003 l 13%, nm 2004 l 14%, nm 2005 l 15% v nm 2006 t k hoch l 15% Ngõn hng TMCP Gia nh, mc dự n ó bự p c l lu k t cỏc nm trc hu qu ca v ỏn Thỏi Kim Liờng, song õy l mt ngõn hng rt nh so vi cỏc NHTM CP ca Vit Nam hin v quy mụ hot ng, mng li, cng nh Vn ch s hu V k t NHCT VN tham gia gúp nm 1994 n nay, NHCT VN cha c nhn bt c khon li no t vic gúp i vi Cụng ty C phn chuyn mch ti chớnh quc gia Vit Nam, mc dự ó c thnh lp v i vo hot ng t nm 2004, song cho n Cụng ty cha trin khai c vic cung cp dch v kt ni th gia cỏc thnh viờn, ú Cụng ty cha cú thu nhp t hot ng cung cp sn phm dch v Doanh thu ca Cụng ty u t hot ng ti chớnh, bi vỡ vi s iu l 94,5 t ng, Cụng ty s dng gi cú k hn ti cỏc Ngõn hng hoc mua trỏi phiu Chớnh ph, khon thu ny cng ch bự p chi phớ qun lý doanh nghip Sang nm 2007, sau h thng chuyn mch i vo hot ng, Cụng ty s cú c ngun thu t vic cung cp dch v v hy vng kt qu kinh doanh ca Cụng ty s n nh v tng trng t ú cỏc C ụng cú c hi nhn c c tc hng nm Tuy nhiờn, u t vo c phiu, ngoi c tc ra, nh u t k vng cú c chờnh lch giỏ Hin giỏ th trng ca c phiu ca NHTM CP Si Gũn Cụng thng ó tng gp 12 ln mnh giỏ, giỏ th trng ca c phiu ca NHTM CP Gia nh gp ln mnh giỏ Nh vy nu NHCT VN cú nhu cu bỏn s c phn ca mỡnh ang nm gi s thu c mt khon chờnh lch giỏ khỏ ln xii ng trc thc trng hot ng ca cỏc n v m NHCTVN cú mua c phn, NHCT VN ó quyt nh s lm cỏc th tc cn thit chuyn nhng c phn ca mỡnh ti NHTM CP Gia nh 2.2.2 Phng thc u t, loi chng khoỏn u t NHCT VN thc hin u t qua phng thc l u t trc tip v u t giỏn tip thụng qua hot ng u thỏc u t vi Cụng ty chng khoỏn NHCT Tuy nhiờn hot ng u thỏc u t cũn yu, th hin doanh s, s d u thỏc thp, ch thc hin u thỏc u t i vi trỏi phiu Bng 2.8: Hot ng u thỏc u t qua cụng ty chng khoỏn NHCT n v: t ng STT Ch tiờu Nm 2004 Nm 2005 Nm 2006 S tin u thỏc 500 1010 2527 S mún u thỏc 10 32 (Ngun: Bỏo cỏo tng kt cụng ty chng khoỏn NHCT VN) Nm 2006 l nm cú doanh s u thỏc ln nht song doanh s u thỏc c nm 2006 cng ch t 2.527 t ng, vi tng s 32 mún u thỏc, tng gp 2,5 ln so vi doanh s ca nm 2005 S tin u thỏc tng ln dao ng t 30 n 200 t ng Thi gian u thỏc u t cng rt a dng, ti thiu l mt tun v ti a ti thỏng, nhng k hn u thỏc thụng thng l t n thỏng Lói sut u thỏc u t tu thuc vo thi hn u thỏc u t, nhng nhỡn chung cao hn lói sut cho vay trờn th trng liờn ngõn hng cựng thi k Cỏc khon u thỏc u t thng cú k hn nm cựng mt nm, thụng thng cui nm dng lch l thi im cng thng v vn, nờn vo nhng thỏng cui nm hot ng u thỏc u t thu hp li, chớnh vỡ vy n thi im cui cựng ca nm, s d u thỏc u t thng bng khụng xiii Hot ng to lp th trng ó bc u c thc hin vi trỏi phiu, song mi c trin khai nờn doanh s giao dch cũn hn ch 2.2.3 Quy mụ, tớnh cht danh mc u t Nh vy, danh mc u t chng khoỏn ca NHCT VN mc dự cng bao gm nhiu loi chng khoỏn khỏc nhau: trỏi phiu chớnh ph, tớn phiu, trỏi phiu doanh nghip, c phiu Tuy nhiờn danh mc u t ny cha a dng phong phỳ v cỏc chng khoỏn thuc cỏc loi ngnh ngh, doanh nghip khỏc nhau, m mi trung ch yu trỏi phiu chớnh ph, tớn phiu Kho bc v NHNN, c phiu rt ớt, ú c phiu ca NHTM c phn v c phiu ca Cụng ty c phn Trong ú, s lng cỏc Tng Cụng ty, doanh nghip thc hin c phn hoỏ thi gian qua l rt ln v c bit cú nhiu n v l nhng Tng Cụng ty mnh, cú thin mi NHCT VN tham gia vi t cỏch c ụng chin lc 2.2.4 Mc chuyờn mụn hoỏ, chuyờn nghip hoỏ hot ng u t chng khoỏn Quy trỡnh u t, t chc hot ng u t chng khoỏn ti NHCT VN nhỡn chung c thc hin theo cỏc bc sau: B-ớc1 : Xây dựng k hoch, chiến l-ợc đầu t- B-ớc : Khai thác, tìm kiếm hội đầu tB-ớc 3: Phân tích, đánh giá chất l-ợng hội đầu tB-ớc : Thực đầu tB-ớc : Quản lý đầu t- thu hồi vốn 2.2.5 Cht lng hot ng u t Thu nhp t hot ng u t chng khoỏn qua cỏc nm cng t c xiv nhng tng trng nht nh Bng 2.9 Thu nhp t hot ng u t chng khoỏn n v: triu ng, % STT Ch tiờu Thu lói u t chng khoỏn 31/12/2003 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2006 491 203 Tng trng ca lói u t CK 644 376 707 739 958 986 31.18% 9.83% 35.50% ( Ngun: Bỏo cỏo tng kt NHCT VN) S liu thu lói t u t chng khoỏn tng qua cỏc nm Nm 2006, tng thu lói t u t chng khoỏn t 958,986 t ng, tng 35,5% so vi nm 2005 T sut li nhun ca thu lói u t chng khoỏn trờn tng s tin u t chng khoỏn t 6,93% nm 2006 Tuy nhiờn, vic tớnh toỏn t sut li nhun l khụng chớnh xỏc, bi l cú th tớnh c chớnh xỏc t sut li nhun trờn ũi hi phi tớnh c s d u t chng khoỏn bỡnh quõn ca c nm trờn c s s d u t hng ngy, õy ch tm tớnh t sut li nhun trờn c s s d bỡnh quõn ca u nm v cui nm i vi danh mc u t c phiu, ch cú 03 loi c phiu nhng ch cú 01 mang li c tc hng nm khong 15%, õy l mc c tc cũn rt khiờm tn so vi cỏc NHTM CP khỏc Vit Nam; cũn li hiu qu kinh doanh ca n v cha tt hoc cha trin khai c vic cung ng cỏc sn phm th trng nờn cha cú c tc Bng 2.10 C cu ca u t chng khoỏn n v: triu ng, % STT Ch tiờu 31/12/2003 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2006 u t Chng khoỏn 920 500 10 230 410 12 522 039 15 139 069 T trng trờn tng ti sn 9.79% 10.97% 10.76% 11.04% Chng khoỏn 19 800 34 800 40 674 59 831 T trng u t CK 0.25% 0.34% 0.32% 0.40% Chng khoỏn n 900 700 10 195 610 12 481 365 15 079 238 T trng u t CK 99.75% 99.66% 99.68% 99.60% 1.1 1.2 xv ( Ngun: Bỏo cỏo tng kt NHCT VN) Cỏc c phiu Ngõn hng u t n cha c giao dch trờn cỏc trung tõm giao dch ca Tp H Chớ Minh v H Ni, giỏ th trng cao hn nhiu ln mnh giỏ, nhng cng bin ng rt mnh v rt khú lng, hn na vỡ õy c coi l phn nh nc ti cỏc doanh nghip khỏc nờn cỏc th tc cn thit bỏn chỳng hin l rt phc v mt nhiu thi gian 2.3 ỏnh giỏ thc trng hot ng u t ca NHCT VN 2.3.1 Nhng kt qu t c Hot ng u t chng khoỏn núi riờng v hot ng u t núi chung ca NHCT VN ó t c mt s kt qu ch yu sau: 2.3.1.1 Quy mụ u t 2.3.1.2 Loi chng khoỏn u t, danh mc u t Danh mc u t ang c dn dn c cu li nhm tng hiu qu u t nhng ỏp ng c yờu cu khon cho h thng NHCT VN Ngoi k hn nm ca trỏi phiu chớnh ph, NHCT VN ó bt u quan tõm n cỏc k hn di hn t 10-15 nm vi mc lói sut cao hn Chỳ trng nhiu hn n vic u t vo cỏc trỏi phiu doanh nghip, trỏi phiu ụ th vỡ õy l cỏc sn phm cú lói sut cao hn, ú mc ri ro cng thuc loi tng i thp 2.3.1.3 Phng thc u t Bờn cnh vic trc tip thc hin u t, NHCT VN ó thc hin vic u thỏc u t qua cụng ty chng khoỏn NHCT vi doanh s u t ngy cng ln nhm tn dng ngun nhn ri tm thi v thu c lói sut u t tng i cao so vi vic cho vay trờn th trng liờn ngõn hng u t chng khoỏn c thc hin di dng u c, u t chờnh lch giỏ v u t phũng v Cỏch thc tin hnh u t trc õy NHCT VN ch yu mua cỏc chng khoỏn trc tip t t chc phỏt hnh v sau ú nm xvi gi cho n cỏc chng khoỏn ú n hn 2.3.1.4 T chc hot ng u t Hot ng u t chng khoỏn ca NHCT VN ang c t chc v qun lý ngy mt chuyờn nghip hn T thỏng nm 2006, NHCT VN ó thnh lp Phũng u t vi chc nng thc hin v qun lý trung tt c hot ng u t ca NHCT VN, bao gm c u t ni t, ngoi t, u t trờn th trng liờn ngõn hng nc v quc t, u t chng khoỏn n, chng khoỏn 2.3.1.5 Cht lng hot ng u t Cht lng hot ng u t ó c chỳ trng hn Thu lói t u t chng khoỏn chim t l 5,66% trờn tng thu ca ngõn hng a dng húa danh mc u t 2.3.2 Hn ch Mc dự ó t c mt s kt qu nht nh, nhng hot ng u t chng khoỏn ca NHCT cha phỏt trin, cha tng xng vi tim nng v yờu cu phỏt trin NHCT thnh on ti chớnh, c th: 2.3.2.1 Quy mụ u t nh, phm vi hp, ch nc 2.3.2.2 Phng thc u t n iu, danh mc u t cha hp lý 2.3.2.3 T chc hot ng u t cha khoa hc 2.3.2.4 Tớnh chuyờn nghip, chuyờn mụn hoỏ hot ng u t kộm 2.3.2.5 Cht lng v hiu qu u t cha cao 2.3.3 Nguyờn nhõn ca hn ch 2.3.3.1 Nguyờn nhõn ch quan Th nht, quan im cha ỳng ca lónh o ngõn hng v phỏt trin hot ng u t chng khoỏn Th hai, t chc cụng tỏc u t cha c chuyờn nghip v chuyờn mụn hoỏ cao xvii Th ba, ngun u t cũn hn ch Th t, trỡnh ca i ng cỏn b cha ỏp ng yờu cu Th nm, s h tr v phỏt trin cỏc hot ng khỏc ca ngõn hng cũn hn ch Th sỏu, c s vt cht k thut ca Ngõn hng cũn yu kộm Th by, nguyờn nhõn khỏc 2.3.3.2 Nguyờn nhõn khỏch quan Th nht, chớnh sỏch ca nh nc v hot ng u t chng khoỏn ca Ngõn hng thng mi Nh nc cha c th Th hai, c ch chớnh sỏch cha hon thin, y v thng nht Th ba, th trng chng khoỏn cha phỏt trin Th t, h thng thụng tin cha phỏt trin Th nm, chớnh sỏch phỏt trin th trng chng khoỏn cha nht quỏn CHNG GII PHP PHT TRIN HOT NG U T TI NGN HNG CễNG THNG VIT NAM 3.1 nh hng phỏt trin hot ng u t ca Ngõn hng Cụng thng Vit nam 3.1.1 nh hng phỏt trin ca ngõn hng Cụng thng Vi t nam Trở thành ngân hàng đại, đa năng, phát triển bền vững, đ-ợc xếp hạng ngân hàng th-ơng mại tốt Việt Nam, t-ơng đ-ơng mức trung bình khu vực; có th-ơng hiệu mạnh; lực tài khá, có nguồn nhân lực, trình độ kỹ thuật công nghệ, quản trị ngân hàng đạt mức tiên tiến 3.1.2 nh hng phỏt trin hot ng núi chung Vi mc tiờu tr thnh on ti chớnh vng mnh tng lai, xviii hot ng u t cú tớnh chuyờn nghip v chuyờn mụn hoỏ cao, quy mụ u t ln, cht lng u t tt Hot ng u t m bo an ton v tuõn th cỏc quy nh phỏp lut 3.1.3 nh hng cho hot ng u t núi riờng Tng t trng u t trờn th trng vn, th trng tin t lờn khong 23-24% vo nm 2010 Xõy dng danh mc u t hp lý vi cỏc k hn v mc ri ro hp lý nhm ti a hoỏ li nhun 3.2 Gii phỏp phỏt trin hot ng u t ca Ngõn hng Cụng thng Vit Nam 3.2.1 Phỏt trin hot ng u t trỏi phiu 3.2.2 Hon thin quy trỡnh u t, phõn nh rừ chc nng quyn hn ca Phũng u t v cỏc t chc liờn quan n hot ng u t thnh lp cụng ty qun lý qu u t 3.2.3.Tng cng hot ng u t c phiu, gúp liờn doanh mua c phn 3.2.4 Tng cng huy ng cho hot ng u t Để huy động vốn có hiệu quả, NHCT cần xây dựng hệ thống sản phẩm dịch vụ huy động vốn đa dạng, tiên tiến sở phát triển sản phẩm dịch vụ truyền thống, đồng thời triển khai sản phẩm huy động vốn phù hợp với đặc điểm nhóm khách hàng thị tr-ờng mục tiêu, dựa tảng hệ thống sở hạ tầng công nghệ thông tin đại 3.2.5 Nõng cao nng lc qun lý cỏc danh mc u t Xõy dng chớnh sỏch qun lý danh mc u t tng th chớnh sỏch qun lý ti sn n ca ngõn hng Phỏt trin hot ng u t trc tip ca Phũng u t ( trỏi phiu l ch yu), phỏt trin hot ng u t giỏn tip qua cụng ty chng khoỏn, cụng ty qun lý qu u t chng khoỏn xix 3.2.6 Phỏt triờn ngun nhõn lc 3.3 Kin ngh 3.3.1 Kin ngh vi nh nc 3.3.2.Ki n ngh vi ngõn hng nh nc 3.3.3 Kin ngh v i cỏc ngõn hng khỏc