Phân tích hiệu quả dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI - - ĐẶNG THỊ HƯƠNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG NHÀ MÁY SẢN XUẤT PHÂN BÓN Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh LUẬN VĂN THẠC SĨ KHOA HỌC QUẢN TRỊ KINH DOANH NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN THỊ LỆ THUÝ HÀ NỘI - 2012 Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii DANH MỤC NHỮNG CHỮ VIẾT TẮT .iii DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU iv DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ v PHẦN MỞ ĐẦU .1 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH VÀ QUẢN LÝ DỰ ÁN ĐẦU TƯ 1.1.Những vấn đề hoạt động đầu tư: 1.1.1.Khái niệm đầu tư: 1.1.2.Vai trò hoạt động đầu tư: 1.1.3.Các đặc điểm hoạt động đầu tư 1.1.4.Chi phí kết đầu tư : 1.2.Tổng quan dự án đầu tư 1.2.1.Khái niệm dự án đầu tư: 1.2.2.Đặc trưng dự án: 1.2.3.Phân loại dự án đầu tư: 1.2.4.Chu trình dự án đầu tư: 12 1.3.Cơ sở lý thuyết phân tích hiệu dự án đầu tư: 17 1.3.1.Dòng tiền dự án chi phí hội vốn 17 1.4.Các tiêu đánh giá hiệu dự án đầu tư: 21 1.4.1.Các tiêu chuẩn đánh giá hiệu kinh tế dự án đầu tư 21 1.4.2.Phân tích rủi ro dự án đầu tư 27 1.5.Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu dự án đầu tư 31 1.5.1.Yếu tố bên 31 1.5.2.Yếu tố bên 33 1.6.Các đặc điểm dự án đầu tư ngành công nghiệp hóa chất, công nghiệp phân bón 35 1.6.1.Địa điểm xây dựng 35 1.6.2.Quy mô xây dựng 36 1.6.3.Thời gian xây dựng 36 1.7.Các phương hướng nâng cao hiệu dự án đầu tư xây dựng 36 1.7.1.Các biện pháp tăng doanh thu: 37 1.7.2.Các biện pháp giảm chi phí: 37 1.7.3.Các biện pháp đảm bảo chất lượng công trình: 37 CHƯƠNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG NHÀ MÁY SẢN XUẤT PHÂN BÓN DAP SỐ TẠI TẰNG LOỎNG – LÀO CAI 42 2.1.Khái quát chủ đầu tư: 42 2.2.Khái quát dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón DAP số Tằng Loỏng – Lào Cai 45 2.2.1.Sự cần thiết phải đầu tư: 45 i Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón 2.2.2.Căn pháp lý dự án: 48 2.2.3.Vị trí đặc điểm điều kiện tự nhiên, sở hạ tầng: 50 2.2.4.Hình thức đầu tư, công suất quy mô đầu tư: 55 2.2.5.Công nghệ sản xuất phân DAP: 59 2.2.6.Tổng mức đầu tư: 63 2.2.7.Nguồn vốn: 69 2.3.Phân tích hiệu tài dự án đầu tư: 70 2.3.1.Cơ sở tính toán: 70 2.3.2.Đánh giá tiêu: 74 2.4.Phân tích hiệu kinh tế - xã hội, đánh giá tác động môi trường: 75 2.4.1.Hiệu kinh tế - xã hội: 75 2.4.2.Đánh giá tác động môi trường: 76 CHƯƠNG ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG NHÀ MÁY SẢN XUẤT PHÂN BÓN DAP SỐ TẠI TẰNG LOỎNG – LÀO CAI TRONG ĐIỀU KIỆN CÓ RỦI RO 80 3.1.Phân tích yếu tố gây rủi ro cho dự án: 80 3.1.1.Rủi ro thị trường: 80 3.1.2.Rủi ro nguồn nguyên liệu: 81 3.1.3.Rủi ro giá nguyên liệu: 81 3.1.4.Rủi ro vốn đầu tư: 82 3.2.Các trường hợp đánh giá dự án xây dựng nhà máy sản xuất phân bón DAP số trường hợp có rủi ro: 83 3.2.1.Phân tích ảnh hưởng vốn đầu tư đến hiệu đầu tư dự án: 83 3.2.2.Phân tích ảnh hưởng biến động giá bán sản phẩm đến hiệu đầu tư dự án: 84 3.2.3.Phân tích ảnh hưởng giá nguyên liệu đầu vào đến hiệu đầu tư dự án: 86 3.2.4.Phân tích ảnh hưởng yếu tố đến hiệu đầu tư dự án: 89 3.3.Một số biện pháp giảm thiểu rủi ro ảnh hưởng đến hiệu đầu tư dự án: 97 3.3.1.Tổng hợp yếu tố ảnh hưởng: 97 3.3.2.Các biện pháp giảm thiểu rủi ro đảm bảo hiệu đầu tư: 98 KẾT LUẬN 105 TÀI LIỆU THAM KHẢO 107 PHỤ LỤC 108 ii Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan số liệu kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa sử dụng để bảo vệ học vị Tôi xin cam đoan giúp đỡ cho việc thực luận văn cảm ơn thông tin trích dẫn luận văn rõ nguồn gốc Người thực Đặng Thị Hương i Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón LỜI CẢM ƠN Trong năm học tập nghiên cứu để hoàn thành khóa đào tạo Thạc sĩ Cao học chuyên ngành Quản trị kinh doanh trường Đại học Bách Khoa Hà Nội, tác giả học hỏi cung cấp kiến thức cần thiết kinh tế, xã hội từ thầy cô Cán Bộ, Giảng Viên Khoa Kinh tế & Quản lý – trường ĐH Bách Khoa Hà Nội Đề tài luận văn Thạc sĩ tác giả hoàn thành khóa đào tạo cao học kết việc vận dụng kiến thức học trường hoạt động kinh tế thực tiễn diễn nước giới Đề thực hoàn thành Đề tài này, tác giả xin chân thành cảm ơn Thầy Cô khoa Kinh tế & Quản lý – trường ĐH Bách Khoa Hà Nội trang bị vốn kiến thức quý báu cho tác giả suốt trình học tập, đồng nghiệp Công ty Cổ phần Thiết kế CNHC người thân, bạn bè tạo điều kiện giúp đỡ tác giả Đặc biệt, tác giả xin gửi lời cảm ơn trân trọng đến TS Nguyễn Thị Lệ Thúy, TS Phạm Thu Hà tận tình hướng dẫn, giúp đỡ tác giả thực hoàn thành thuận lợi đề tài luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh Xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, tháng năm 2012 ii Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón DANH MỤC NHỮNG CHỮ VIẾT TẮT TT Chữ viết tắt Tiến Anh Tiếng Việt BOT Build – Operate - Transfert Phương thức xây dựng – vận hành – chuyển giao ODA Offcial Development Assistance Vốn đầu tư nước gián tiếp FDI Foreign Direct Investment Đầu tư trực tiếp nước NCTKT Nghiên cứu tiền khả thi NCKT Nghiên cứu khả thi TKKT Thiết kế kỹ thuật TKKTTC Thiết kế kỹ thuật thi công B/C Benifit/Cost Benifit/Cost CFAT Cash Flow After Taxes Dòng tiền sau thuế 10 CFBT Cash Flow Before Taxes Dòng tiền trước thuế 11 NPV Net Present Value Giá trị 12 IRR Internal Rate of Return Suất thu lợi nội 13 IT Income Taxes Thuế thu nhập 14 TI Taxable Income Thu nhập tính thuế iii Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU TÊN BẢNG TRANG Bảng 1.1 – Phân loại dự án đầu tư xây dựng công trình Bảng 1.2 - Các giai đoạn chu kỳ dự án đầu tư 13 Bảng1.3 - Tổng mức đầu tư số công trình hóa chất, phân bón 36 Bảng 2.1 - Dự báo nhu cầu tiêu thụ phân bón đến năm 2015 46 Bảng 2.2 - Tình hình nhập dự báo nhu cầu nhập phân DAP 47 Bảng2.4 - Các hạng mục Nhà máy 57 Bảng 2.5 – Tổng mức đầu tư dự án 68 Bảng 2.6 – Tổng hợp kế hoạch nguồn vốn dự án 69 Bảng 2.7 – Tổng mức đầu tư kế hoạch tài 70 Bảng 2.10 –Các tiêu đánh giá hiệu đầu tư dự án xây dựng nhà máy sản xuất phân bón DAP số – Phương án sở 75 Bảng 3.1 - Các tiêu đánh giá hiệu đầu tư dự án xây dựng nhà máy sản xuất phân bón DAP số - Phương án tăng tổng mức đầu tư 10% 83 Bảng 3.2 – Ảnh hưởng vốn đầu tư đến hiệu đầu tư dự án 84 Bảng 3.3 - Các tiêu đánh giá hiệu đầu tư dự án xây dựng nhà máy sản xuất phân bón DAP số - Phương án giảm giá bán sản phẩm 10% 85 Bảng 3.4 – Ảnh hưởng giá bán sản phẩm đến hiệu đầu tư dự án 85 Bảng 3.5 - Các tiêu đánh giá hiệu đầu tư dự án xây dựng nhà máy sản xuất phân bón DAP số 2-Phương án tăng giá nguyên liệu đầu vào 10% 87 Bảng 3.6 – Ảnh hưởng giá nguyên liệu đầu vào đến hiệu đầu tư dự án 88 Bảng 3.7 – Giả định biến động biến đầu vào 91 Bảng 3.8 – Mối tương quan biến đầu vào tiêu hiệu dự án 91 Bảng 3.9 – Tổng hợp yếu tố ảnh hưởng hiệu đầu tư dự án 98 iv Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ TÊN HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ TRANG Hình 1.1 – Các giai đoạn chu trình dự án đầu tư 12 Hình 1.2 - Biểu diễn NPV theo hệ số chiết khấu 24 Hình 1.3 – Các phương pháp phân tích rủi ro dự án đầu tư 28 Hình 1.4 - Phân tích độ nhạy mô hình tài 30 Hình 2.1 - Cơ cấu nhu cầu loại phân bón Việt Nam 45 Hình 2.2 – Sơ đồ công nghệ sản xuất DAP 61 Hình 3.1 - Ảnh hưởng vốn đầu tư đến hiệu đầu tư dự án 84 Hình 3.2 - Ảnh hưởng giá bán sản phẩm đến hiệu đầu tư dự án 86 Hình 3.3 - Ảnh hưởng giá NH3 lỏng đến hiệu đầu tư dự án 88 Hình 3.4 - Ảnh hưởng giá lưu huỳnh đến hiệu đầu tư dự án 88 Hình 3.5 - Ảnh hưởng giá Apatit đến hiệu đầu tư dự án 89 Hình 3.6 - Đồ thị biểu diễn tần số xuất giá trị NPV theo thay đổi biến đầu vào 92 Hình 3.7 - Đồ thị biểu diễn tần số tích lũy giá trị NPV theo thay đổi biến đầu vào 93 Hình 3.8 - Đồ thị biểu diễn mối tương quan biến đầu vào với NPV 93 Hình 3.9 - Đồ thị biểu diễn ảnh hưởng biến đầu vào với NPV 94 Hình 3.10 - Đồ thị biểu diễn tần số xuất IRR theo thay đổi biến đầu vào 95 Hình 3.11 - Đồ thị biểu diễn mối tương quan biến đầu vào với IRR 95 Hình 3.12 - Đồ thị biểu diễn ảnh hưởng biến đầu vào với IRR 96 v Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón PHẦN MỞ ĐẦU Sự cần thiết đề tài Việt Nam có diện tích tự nhiên 331.128 km2, nằm khu vực có khí hậu nhiệt đới gió mùa Các điều kiện tự nhiên thuận lợi với nguồn nhân lực dồi sở để phát triển nông nghiệp Công đổi đồng toàn diện lĩnh vực đời sống xã hội Đảng Cộng sản Việt Nam thức khởi xướng phát động từ Đại hội VI Đảng, tháng 12 năm 1986 Sau 20 năm đổi mới, ngành kinh tế khác, ngành nông nghiệp Việt Nam đạt thành tựu đáng khích lệ Từ nước thiếu lương thực, thường xuyên phải nhập khẩu, đến Việt Nam trở thành nước xuất gạo đứng thứ hai Thế giới, sau Thái Lan Để có thành tựu ngày hôm ngành công nghiệp Việt Nam, bên cạnh chủ trương, sách Đảng Chính Phủ, cần cù chịu thương chịu khó người nông dân có phần đóng góp không nhỏ ngành Công nghiệp sản xuất phân bón nước nhà Từ chỗ có vài sở sản xuất phân bón miền Bắc, đến Việt Nam có tới 30 sở sản xuất phân bón loại khắp miền đất nước đáp ứng 50% nhu cầu phân bón nông nghiệp Sản lượng phân bón Việt Nam ngày tăng cao số lượng đa dạng chủng loại, từ DAP đến Ure, NPK loại phân hữu cơ, phân vi sinh nâng cao mặt chất lượng Tuy nhiên với sản lượng nông nghiệp dùng nước xuất khâu ngày tăng, nhu cầu phân bón nước ta lớn: khoảng 7,5-8,5 triệu phân bón loại Trong đó, NPK có nhu cầu cao nhất, khoảng 2,5 triệu tấn/năm Tiếp theo phân Urê sử dụng khoảng triệu tấn/năm, phân lân khoảng 1,3 triệu tấn/năm nhu cầu DAP khoảng 700 – 750 nghìn tấn/năm Như vậy, hàng năm nhà nước phải cho nhập khối lượng lớn loại phân bón để kịp thời đáp ứng cho sản xuất nông nghiệp, đặc biệt phân DAP Điều động lực để thúc đầy ngành công nghiệp sản xuất phân bón Việt Nam phát triển mở rộng sản xuất Đặng Thị Hương – CHQTKD 2007-2009 Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón nữa, đáp ứng nhu cầu nước, góp phần bình ổn thị trường phân bón, thúc đẩy phát triển nông, lâm nghiệp, đảm bảo an ninh lương thực cho nước nhà Xuất phát từ thực tiễn nói trên, xin chọn đề tài “Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón DAP số Tằng Loỏng – Lào Cai”, với mong muốn có nghiên cứu đáp ứng nhu cầu thực tế việc xác định ưu, khuyết điểm dự án Việc nghiên cứu đề tài luận văn mang tính thực tiễn cần thiết cho việc đầu tư Tập đoàn Hóa chất Việt Nam Mục đích nghiên cứu: Tên gọi đề tài luận văn phản ánh mục đích luận văn Đó là: - Hệ thống hóa vấn đề lý luận phân tích, đánh giá hiệu dự án đầu tư - Vận dụng lý luận phân tích đánh giá hiệu dự án xây dựng nhà máy sản xuất phân bón DAP số Tằng Loỏng – Lào Cai - Trên sở phân tích đề xuất số biện pháp đảm bảo tính hiệu dự án Đối tượng phạm vi luận văn:  Đối tượng nghiên cứu: Luận văn tập trung nghiên cứu tính hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón DAP số Tằng Loỏng – Lào Cai tập đoàn Hóa chất Việt Nam qua đánh giá định đầu tư hay không  Phạm vi nghiên cứu: - Sự cần thiết phải đầu tư dự án giải pháp thực dự án - Khái quát tình hình vốn đầu tư, chi phí doanh thu dự án - Nội dung kinh tế kỹ thuật chủ yếu Nghiên cứu khả thi dự án Đặng Thị Hương – CHQTKD 2007-2009 Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón PHỤ LỤC 14: BẢNG TÍNH TOÁN CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ ĐẦU TƯ- PHƯƠNG ÁN CƠ SỞ Đơn vị: 10^9 VND Chỉ tiêu \ năm STT 30% 50% 20% Vốn chủ đầu tư 445,896 311,074 393,665 Hệ số chiết khấu 9,32% Tổng mức đầu tư Tỷ lệ đầu tư Công suất hàng năm Định mức đầu tư Doanh thu Tổng chi phí CFBT da = CFBT cđt 5 70,00% 90,00% 100,00% 100,00% 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 4.175,245 1.177,123 2.033,081 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 965,042 1.604 2.062 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 1.060 1.327 1.461 1.461 1.461 1.461 1.461 1.461 1.461 1.461 1.476 1.476 1.476 1.476 1.476 1.476 1.476 1.476 1.476 1.476 1.476 1.476 1.476 1.476 1.476 543,694 734,457 829,838 829,838 829,838 829,838 829,838 829,838 829,838 829,838 814,771 814,771 814,771 814,771 814,771 814,771 814,771 814,771 814,771 814,771 814,771 814,771 814,771 814,771 814,771 Khấu hao 316,06 316,06 316,06 316,06 316,06 316,06 316,06 316,06 316,06 316,06 90,55 90,55 90,55 90,55 90,55 48,19 48,19 48,19 48,19 48,19 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Trả gốc 253,75 253,75 253,75 253,75 253,75 253,75 253,75 253,75 253,75 253,75 243,56 243,56 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Trả lãi 138,11 120,70 103,28 85,86 68,44 51,03 33,61 16,81 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Còn nợ 1.755,86 1.502,11 1.248,36 994,61 740,86 487,11 243,56 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 10 Tiết kiệm 11 CFBT nợ 12 CFAT nợ 13 Thu nhập chịu thuế (TI) 14 Thuế thu nhập (IT) 15 Lợi nhuận sau thuế (NI) 16 17 731,23 731,23 -311,074 -393,665 1.722,01 571,37 1.722,01 207,78 190,36 172,95 155,53 2.770,86 2.517,11 2.263,36 2.009,61 0% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 10% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 6,03 5,16 4,29 3,42 2,55 1,68 0,84 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 571,37 -461,53 -444,11 -426,70 -409,28 -391,86 -374,45 -357,03 -339,61 -322,19 -304,78 -277,17 -260,36 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 731,23 1.722,01 571,37 -461,53 -444,11 -426,70 -409,28 -391,86 -368,41 -351,86 -335,32 -318,77 -302,23 -275,49 -259,52 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -445,896 -311,074 -393,665 19,853 228,032 340,831 358,248 375,665 393,082 410,499 427,916 445,333 462,750 690,611 707,417 724,222 724,222 724,222 766,580 766,580 766,580 766,580 766,580 814,771 814,771 814,771 814,771 814,771 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 19,65 20,52 21,40 22,27 23,14 34,53 35,37 36,21 36,21 72,42 191,64 191,64 191,64 191,64 191,64 203,69 203,69 203,69 203,69 203,69 19,85 228,03 340,83 358,25 375,66 373,43 389,97 406,52 423,07 439,61 656,08 672,05 688,01 688,01 651,80 574,93 574,93 574,93 574,93 574,93 611,08 611,08 611,08 611,08 611,08 CFAT cđt -445,896 -311,074 -393,665 82,164 290,344 403,142 420,559 437,976 435,739 452,285 468,831 485,377 501,923 503,074 519,039 778,560 778,560 742,349 623,126 623,126 623,126 623,126 623,126 611,078 611,078 611,078 611,078 611,078 CFAT da -1.177,12 -2.033,08 -965,04 543,69 734,46 829,84 829,84 829,84 804,15 804,15 804,15 804,15 804,15 778,56 778,56 778,56 778,56 742,35 623,13 623,13 623,13 623,13 623,13 611,08 611,08 611,08 611,08 611,08 -t 18 (1+i) 19 CFAT cđt x (1+i) 20 Cộng dồn -t -t 21 CFAT da x (1+i) 22 Cộng dồn 23 Thời gian hoàn vốn chủ đầu tư 24 -445,896 Thời gian hoàn vốn dự án 1,00 1,00 1,00 0,91 0,84 0,77 0,70 0,64 0,59 0,54 0,49 0,45 0,41 0,38 0,34 0,31 0,29 0,26 0,24 0,22 0,20 0,18 0,17 0,15 0,14 0,13 0,12 0,11 -445,90 -311,07 -393,67 75,16 242,95 308,57 294,46 280,51 255,29 242,39 229,84 217,66 205,89 188,77 178,16 244,45 223,61 195,04 149,76 136,99 125,31 114,63 104,85 94,06 86,04 78,71 72,00 65,86 -445,90 -756,97 -1.150,63 -1.075,48 -832,53 -523,95 -229,49 51,02 306,31 548,70 778,53 996,20 1.202,09 1.390,86 1.569,02 1.813,47 2.381,88 2.518,86 2.644,17 2.758,80 2.863,65 2.957,71 3.043,75 3.122,46 -1.177,12 -2.033,08 -965,04 497,34 614,56 635,18 581,03 531,49 471,13 430,96 394,22 360,61 329,87 292,14 136,99 125,31 114,63 94,06 86,04 78,71 -1.177,12 -3.210,21 -4.175,24 -3.677,90 -3.063,34 -2.428,16 -1.847,14 -1.315,65 -844,52 -413,56 -19,33 341,28 671,15 963,29 1.230,53 1.474,98 2.043,38 2.180,37 2.305,68 2.420,31 2.525,16 2.619,22 2.705,26 2.783,97 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 10 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Đặng Thị Hương – CHQTKD 2007-2009 126 267,24 244,45 2.037,08 2.232,12 223,61 195,04 1.698,59 1.893,63 149,76 104,85 3.194,45 3.260,31 72,00 65,86 2.855,96 2.921,82 Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón PHỤ LỤC 15: BẢNG TÍNH TOÁN CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ ĐẦU TƯ – PHƯƠNG ÁN TĂNG TỔNG MỨC ĐẦU TƯ 10% Đơn vị: 10^9 VND Chỉ tiêu \ năm STT 30% 50% 20% Vốn chủ đầu tư 486,245 344,547 435,205 Hệ số chiết khấu 9,32% Tổng mức đầu tư Công suất hàng năm Định mức đầu tư Doanh thu Tổng chi phí CFBT da = CFBT cđt 5 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 70,00% 90,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 4.591,531 Tỷ lệ đầu tư 1.294,516 2.235,797 1061,219 1.604 2.062 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 1.064 1.332 1.465 1.465 1.465 1.465 1.465 1.465 1.465 1.465 1.482 1.482 1.482 1.482 1.482 1.482 1.482 1.482 1.482 1.482 1.482 1.482 1.482 1.482 1.482 539,501 730,264 825,645 825,645 825,645 825,645 825,645 825,645 825,645 825,645 809,071 809,071 809,071 809,071 809,071 809,071 809,071 809,071 809,071 809,071 809,071 809,071 809,071 809,071 809,071 Khấu hao 347,73 347,73 347,73 347,73 347,73 347,73 347,73 347,73 347,73 347,73 99,67 99,67 99,67 99,67 99,67 53,01 53,01 53,01 53,01 53,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Trả gốc 279,00 279,00 279,00 279,00 279,00 279,00 279,00 279,00 279,00 279,00 267,78 267,78 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Trả lãi 228,45 209,30 190,15 171,00 151,85 132,70 113,55 94,40 75,25 56,10 36,95 18,48 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Còn nợ 3.046,54 2.767,54 2.488,54 2.209,55 1.930,55 1.651,55 1.372,56 1.093,56 814,56 535,57 267,78 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 10% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 6,64 5,68 4,72 3,76 2,81 1,85 0,92 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -486,245 808,27 -344,547 1.891,25 -435,205 626,01 Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 10 Tiết kiệm 11 CFBT nợ 808,27 1.891,25 626,01 -507,45 -488,30 -469,15 -450,00 -430,85 -411,70 -392,55 -373,40 -354,25 -335,10 -304,74 -286,26 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 12 CFAT nợ 808,27 1.891,25 626,01 -507,45 -488,30 -469,15 -450,00 -430,85 -405,07 -386,87 -368,68 -350,49 -332,30 -302,89 -285,34 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 13 Thu nhập chịu thuế (TI) -486,245 -344,547 -435,205 -36,684 173,229 287,760 306,910 326,060 345,210 364,360 383,510 402,660 421,809 672,442 690,919 709,396 709,396 709,396 756,061 756,061 756,061 756,061 756,061 809,071 809,071 809,071 809,071 809,071 14 Thuế thu nhập (IT) 0,00 0,00 0,00 0,00 15 Lợi nhuận sau thuế (NI) 16 CFAT cđt -486,245 -435,205 17 CFAT da -1.294,52 -2.235,80 -1.061,22 -t -344,547 0,00 0,00 0,00 0,00 17,26 18,22 19,18 20,13 21,09 33,62 34,55 35,47 35,47 70,94 189,02 189,02 189,02 189,02 189,02 202,27 202,27 202,27 202,27 202,27 173,23 287,76 306,91 326,06 327,95 346,14 364,33 382,53 400,72 638,82 656,37 673,93 673,93 638,46 567,05 567,05 567,05 567,05 567,05 606,80 606,80 606,80 606,80 606,80 32,052 241,964 356,496 375,645 394,795 396,685 414,877 433,069 451,262 469,454 470,711 488,265 773,601 773,601 738,131 620,056 620,056 620,056 620,056 620,056 606,803 606,803 606,803 606,803 606,803 539,50 730,26 825,65 825,65 825,65 801,75 801,75 801,75 801,75 801,75 773,60 773,60 773,60 773,60 738,13 620,06 620,06 620,06 620,06 620,06 606,80 606,80 606,80 606,80 606,80 18 (1+i) 1,00 1,00 1,00 0,91 0,84 0,77 0,70 0,64 0,59 0,54 0,49 0,45 0,41 0,38 0,34 0,31 0,29 0,26 0,24 0,22 0,20 0,18 0,17 0,15 0,14 0,13 0,12 0,11 19 CFAT cđt x (1+i)-t -486,24 -344,55 -435,20 29,32 202,47 272,87 263,01 252,86 232,41 222,34 212,31 202,36 192,57 176,63 167,59 242,90 222,19 193,93 149,02 136,31 124,69 114,06 104,34 93,40 85,44 78,15 71,49 65,40 20 Cộng dồn -486,24 -830,79 -1.266,00 -1.236,68 -1.034,21 -761,34 -498,33 -245,47 -13,07 209,28 421,58 623,95 816,52 993,15 1.160,74 1.403,64 1.625,83 1.819,75 1.968,77 2.105,08 2.229,78 2.343,84 2.448,17 2.541,58 2.627,02 2.705,17 2.776,66 2.842,06 611,06 631,97 578,09 528,80 469,72 429,68 393,04 359,54 328,88 290,28 265,53 242,90 222,19 193,93 149,02 136,31 124,69 114,06 104,34 93,40 85,44 78,15 71,49 65,40 -1.748,11 -1.278,39 -848,71 -455,67 -96,13 232,75 523,04 788,57 1.031,47 1.253,66 1.447,59 1.596,60 1.732,92 1.857,61 1.971,67 2.076,01 2.169,41 2.254,85 2.333,00 2.404,49 2.469,89 -t 21 CFAT da x (1+i) -1.294,52 -2.235,80 -1.061,22 22 Cộng dồn -1.294,52 -3.530,31 -4.591,53 -4.098,03 23 Thời gian hoàn vốn chủ đầu tư 24 Thời gian hoàn vốn dự án 493,51 -3.486,97 -2.855,00 -2.276,91 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Đặng Thị Hương – CHQTKD 2007-2009 127 Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón PHỤ LỤC 16: BẢNG TÍNH TOÁN CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ ĐẦU TƯ – PHƯƠNG ÁN GIẢM GIÁ BÁN SẢN PHẨM 10% Đơn vị: 10^9 VND STT Chỉ tiêu \ năm Tổng mức đầu tư Tỷ lệ đầu tư 30% 50% 20% Vốn chủ đầu tư 445,896 311,074 393,665 Hệ số chiết khấu 9,32% Công suất hàng năm Định mức đầu tư Doanh thu Tổng chi phí CFBT da = CFBT cđt Trả lãi Còn nợ Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 10 Tiết kiệm 11 CFBT nợ 12 CFAT nợ 13 Thu nhập chịu thuế (TI) 14 Thuế thu nhập (IT) 15 Lợi nhuận sau thuế (NI) 16 CFAT cđt -445,896 -311,074 17 CFAT da -1.177,12 -2.033,08 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 70,00% 90,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 1.177,123 2.033,081 965,042 1.443 1.856 2.062 2.062 2.062 2.062 2.062 2.062 2.062 2.062 2.062 2.062 2.062 2.062 2.062 2.062 2.062 2.062 2.062 2.062 2.062 2.062 2.062 2.062 2.062 1.059 1.326 1.460 1.460 1.460 1.460 1.460 1.460 1.460 1.460 1.475 1.475 1.475 1.475 1.475 1.475 1.475 1.475 1.475 1.475 1.475 1.475 1.475 1.475 1.475 384,136 529,311 601,898 601,898 601,898 601,898 601,898 601,898 601,898 601,898 586,831 586,831 586,831 586,831 586,831 586,831 586,831 586,831 586,831 586,831 586,831 586,831 586,831 586,831 586,831 Khấu hao 316,06 316,06 316,06 316,06 316,06 316,06 316,06 316,06 316,06 316,06 90,55 90,55 90,55 90,55 90,55 48,19 48,19 48,19 48,19 48,19 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Trả gốc 253,75 253,75 253,75 253,75 253,75 253,75 253,75 253,75 253,75 253,75 243,56 243,56 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -445,896 731,23 731,23 -t 18 (1+i) 19 CFAT cđt x (1+i) 20 Cộng dồn 21 CFAT da x (1+i) 22 Cộng dồn 23 24 4.175,245 -311,074 1.722,01 1.722,01 -393,665 571,37 571,37 207,78 190,36 172,95 155,53 138,11 120,70 103,28 85,86 68,44 51,03 33,61 16,81 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2.770,86 2.517,11 2.263,36 2.009,61 1.755,86 1.502,11 1.248,36 994,61 740,86 487,11 243,56 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 10% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 6,03 5,16 4,29 3,42 2,55 1,68 0,84 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -461,53 -444,11 -426,70 -409,28 -391,86 -374,45 -357,03 -339,61 -322,19 -304,78 -277,17 -260,36 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 731,23 1.722,01 571,37 -461,53 -444,11 -426,70 -409,28 -391,86 -368,41 -351,86 -335,32 -318,77 -302,23 -275,49 -259,52 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -445,896 -311,074 -393,665 -139,706 22,886 112,890 130,307 147,724 165,141 182,558 199,975 217,392 234,809 462,671 479,476 496,281 496,281 496,281 538,639 538,639 538,639 538,639 538,639 586,831 586,831 586,831 586,831 586,831 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 8,26 9,13 10,00 10,87 11,74 23,13 23,97 24,81 24,81 49,63 134,66 134,66 134,66 134,66 134,66 146,71 146,71 146,71 146,71 146,71 139,71 22,89 112,89 130,31 147,72 156,88 173,43 189,98 206,52 223,07 439,54 455,50 471,47 471,47 446,65 403,98 403,98 403,98 403,98 403,98 440,12 440,12 440,12 440,12 440,12 -393,665 -77,395 85,197 175,201 192,618 210,035 219,195 235,741 252,288 268,834 285,380 286,531 302,496 562,017 562,017 537,203 452,171 452,171 452,171 452,171 452,171 440,123 440,123 440,123 440,123 440,123 -965,04 384,14 529,31 601,90 601,90 601,90 587,61 587,61 587,61 587,61 587,61 562,02 562,02 562,02 562,02 537,20 452,17 452,17 452,17 452,17 452,17 440,12 440,12 440,12 440,12 440,12 1,00 1,00 1,00 0,91 0,84 0,77 0,70 0,64 0,59 0,54 0,49 0,45 0,41 0,38 0,34 0,31 0,29 0,26 0,24 0,22 0,20 0,18 0,17 0,15 0,14 0,13 0,12 0,11 -445,90 -311,07 -393,67 -70,80 71,29 134,10 134,86 134,52 128,42 126,34 123,68 120,56 117,07 107,52 103,83 176,46 161,42 141,14 108,67 99,41 90,93 83,18 76,09 67,75 61,97 56,69 51,85 47,43 -445,90 -756,97 -1.150,63 -1.221,43 -1.150,14 -1.016,04 -881,17 -746,65 -618,23 -491,89 -368,21 -247,66 -130,59 -23,08 80,76 257,22 418,64 559,78 668,45 767,85 858,78 941,96 1.018,05 1.085,79 1.147,76 1.204,45 1.256,30 1.303,74 -1.177,12 -2.033,08 -965,04 351,39 442,91 460,71 421,43 385,50 344,26 314,91 288,06 263,51 241,04 210,89 192,91 176,46 161,42 141,14 108,67 99,41 90,93 83,18 76,09 67,75 61,97 56,69 51,85 47,43 -1.177,12 -3.210,21 -4.175,24 -3.823,86 -3.380,95 -2.920,25 -2.498,82 -2.113,32 -1.769,06 -1.454,14 -1.166,08 -902,57 -661,53 -450,65 -257,74 -81,27 80,15 221,28 329,95 429,36 520,29 603,47 679,56 747,30 809,27 865,96 917,81 965,25 Thời gian hoàn vốn chủ đầu tư 0 0 0 0 0 0 11 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Thời gian hoàn vốn dự án 0 0 0 0 0 0 0 13 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -t -t Đặng Thị Hương – CHQTKD 2007-2009 128 Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón PHỤ LỤC 17: BẢNG TÍNH TOÁN CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ ĐẦU TƯ – PHƯƠNG ÁN TĂNG GIÁ NGUYÊN LIỆU ĐẦU VÀO 10% Đơn vị: 10^9 VND Chỉ tiêu \ năm STT Tổng mức đầu tư Tỷ lệ đầu tư 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 70,00% 90,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 4.175,245 30% 50% 20% Vốn chủ đầu tư 445,896 311,074 393,665 Hệ số chiết khấu 9,32% 2.033,081 965,042 Công suất hàng năm Định mức đầu tư Doanh thu 1.604 2.062 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 2.291 Tổng chi phí 1.140 1.430 1.576 1.576 1.576 1.576 1.576 1.576 1.576 1.576 1.591 1.591 1.591 1.591 1.591 1.591 1.591 1.591 1.591 1.591 1.591 1.591 1.591 1.591 1.591 CFBT da = CFBT cđt 463,509 631,362 715,289 715,289 715,289 715,289 715,289 715,289 715,289 715,289 700,221 700,221 700,221 700,221 700,221 700,221 700,221 700,221 700,221 700,221 700,221 700,221 700,221 700,221 700,221 Khấu hao 316,06 316,06 316,06 316,06 316,06 316,06 316,06 316,06 316,06 316,06 90,55 90,55 90,55 90,55 90,55 48,19 48,19 48,19 48,19 48,19 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Trả gốc 253,75 253,75 253,75 253,75 253,75 253,75 253,75 253,75 253,75 253,75 243,56 243,56 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Trả lãi 207,78 190,36 172,95 155,53 138,11 120,70 103,28 85,86 68,44 51,03 33,61 16,81 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Còn nợ 2.770,86 2.517,11 2.263,36 2.009,61 1.755,86 1.502,11 1.248,36 994,61 740,86 487,11 243,56 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 0% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 10% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 10 Tiết kiệm 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 6,03 5,16 4,29 3,42 2,55 1,68 0,84 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 11 CFBT nợ 731,23 1.722,01 571,37 -461,53 -444,11 -426,70 -409,28 -391,86 -374,45 -357,03 -339,61 -322,19 -304,78 -277,17 -260,36 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 12 CFAT nợ 731,23 1.722,01 571,37 -461,53 -444,11 -426,70 -409,28 -391,86 -368,41 -351,86 -335,32 -318,77 -302,23 -275,49 -259,52 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 13 Thu nhập chịu thuế (TI) -445,896 -311,074 -393,665 -60,332 124,937 226,281 243,698 261,115 278,532 295,949 313,366 330,783 348,200 576,061 592,867 609,672 609,672 609,672 652,030 652,030 652,030 652,030 652,030 700,221 700,221 700,221 700,221 700,221 14 Thuế thu nhập (IT) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 13,93 14,80 15,67 16,54 17,41 28,80 29,64 30,48 30,48 60,97 163,01 163,01 163,01 163,01 163,01 175,06 175,06 175,06 175,06 175,06 15 Lợi nhuận sau thuế (NI) -60,332 124,94 226,28 243,70 261,11 264,61 281,15 297,70 314,24 330,79 547,26 563,22 579,19 579,19 548,70 489,02 489,02 489,02 489,02 489,02 525,17 525,17 525,17 525,17 525,17 16 CFAT cđt -445,896 -311,074 -393,665 1,979 187,249 288,592 306,009 323,426 326,916 343,463 360,009 376,555 393,101 394,252 410,217 669,738 669,738 639,254 537,214 537,214 537,214 537,214 537,214 525,166 525,166 525,166 525,166 525,166 17 CFAT da -1.177,12 -2.033,08 -965,04 463,51 631,36 715,29 715,29 715,29 695,33 695,33 695,33 695,33 695,33 669,74 669,74 669,74 669,74 639,25 537,21 537,21 537,21 537,21 537,21 525,17 525,17 525,17 525,17 525,17 1.177,123 731,23 -t 18 (1+i) 19 CFAT cđt x (1+i) 20 Cộng dồn -t -t 21 CFAT da x (1+i) 22 Cộng dồn 23 Thời gian hoàn vốn chủ đầu tư 24 -445,896 Thời gian hoàn vốn dự án -311,074 1.722,01 -393,665 571,37 2.291 1,00 1,00 1,00 0,91 0,84 0,77 0,70 0,64 0,59 0,54 0,49 0,45 0,41 0,38 0,34 0,31 0,29 0,26 0,24 0,22 0,20 0,18 0,17 0,15 0,14 0,13 0,12 0,11 -445,90 -311,07 -393,67 1,81 156,68 220,89 214,26 207,15 191,53 184,07 176,49 168,86 161,25 147,94 140,81 210,29 192,36 167,95 129,11 118,10 108,03 98,82 90,40 80,84 73,94 67,64 61,87 56,60 -445,90 -756,97 -1.150,63 -1.148,82 -992,14 -771,25 -556,99 -349,84 -158,31 25,76 202,24 371,11 532,36 680,30 821,10 1.031,39 1.223,75 1.391,70 1.520,80 1.638,90 1.746,94 1.845,76 1.936,16 2.016,99 2.090,94 2.158,58 2.220,45 2.277,05 -1.177,12 -2.033,08 -965,04 423,99 528,30 547,50 500,82 458,12 407,37 372,64 340,87 311,81 285,23 251,31 229,88 210,29 192,36 167,95 129,11 118,10 108,03 98,82 90,40 80,84 73,94 67,64 61,87 56,60 -1.177,12 -3.210,21 -4.175,24 -3.751,25 -3.222,95 -2.675,46 -2.174,63 -1.716,51 -1.309,14 -936,50 -595,62 -283,81 1,42 252,73 482,61 692,90 885,25 1.053,20 1.182,31 1.300,41 1.408,45 1.507,27 1.597,67 1.678,50 1.752,45 1.820,09 1.881,96 1.938,56 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 10 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 12 0 0 0 0 0 0 0 0 Đặng Thị Hương – CHQTKD 2007-2009 129 Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón PHỤ LỤC 18: BÁO CÁO KẾT QUẢ MÔ PHỎNG Crystal Ball Report - Full Simulation started on 9/24/2012 at 17:02:06 Simulation stopped on 9/24/2012 at 17:02:21 Run preferences: Number of trials run 1.000 Extreme speed Monte Carlo Seed 999 Precision control on Confidence level 95,00% Run statistics: Total running time (sec) 243,50 Trials/second (average) Random numbers per sec 12 Crystal Ball data: Assumptions Correlations Correlated groups Đặng Thị Hương – CHQTKD 2007-2009 130 Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón Decision variables Forecasts Forecasts Worksheet: [MO PHONG_rev1.xls]Mo phong Forecast: IRR Cell: E238 Summary: Certainty level is 97.8% Certainty range is from 0.00 to Infinity Entire range is from -7.90 to 28.70 Base case is 12.60 After 980 trials, the std error of the mean is 0.17 Đặng Thị Hương – CHQTKD 2007-2009 131 Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón Statistics: Forecast values Trials 980 Mean 12,23 Median 12,68 Mode Standard Deviation Variance Skewness Kurtosis Coeff of Variability 5,39 29,01 -0,3979 3,58 0,4403 Minimum -7,90 Maximum 28,70 Đặng Thị Hương – CHQTKD 2007-2009 132 Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón Range Width 36,60 Mean Std Error 0,17 Cell Errors 20 Forecast: IRR (cont'd) Percentiles: Cell: E238 Forecast values 0% -7,90 10% 5,33 20% 8,03 30% 9,96 40% 11,42 50% 12,68 60% 13,81 70% 14,98 80% 16,52 90% 18,55 100% 28,70 Forecast: NPV Cell: E237 Summary: Certainty level is 71.5% Certainty range is from 0.00 to Infinity Đặng Thị Hương – CHQTKD 2007-2009 133 Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón Entire range is from -8,042.21 to 11,504.88 Base case is 1,548.69 After 1,000 trials, the std error of the mean is 85.56 Statistics: Forecast values Trials 1.000 Mean 1.532,67 Median 1.561,28 Mode Standard Deviation 2.705,71 Đặng Thị Hương – CHQTKD 2007-2009 134 Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón Variance Skewness 7.320.858,08 0,0245 Kurtosis 3,30 Coeff of Variability 1,77 Minimum -8.042,21 Maximum 11.504,88 Range Width 19.547,09 Mean Std Error 85,56 Forecast: NPV (cont'd) Percentiles: Cell: E237 Forecast values 0% -8.042,21 10% -1.785,93 20% -804,36 30% 127,14 40% 872,57 50% 1.561,11 60% 2.201,09 70% 2.836,80 80% 3.819,10 90% 4.960,24 Đặng Thị Hương – CHQTKD 2007-2009 135 Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón 100% 11.504,88 End of Forecasts Assumptions Worksheet: [MO PHONG_rev1.xls]Mo phong Assumption: Giá bán sản phẩm Cell: C191 Normal distribution with parameters: Mean 7,090 Std Dev 1,100 Assumption: Giá nguyên liệu Cell: C192 Normal distribution with parameters: Mean 3,700 Std Dev 0,500 Đặng Thị Hương – CHQTKD 2007-2009 136 Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón Assumption: Tổng mức đầu tư Cell: C189 Normal distribution with parameters: Mean Std Dev 4.280 632 End of Assumptions Sensitivity Charts Đặng Thị Hương – CHQTKD 2007-2009 137 Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón Đặng Thị Hương – CHQTKD 2007-2009 138 Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón Đặng Thị Hương – CHQTKD 2007-2009 139 Phân tích hiệu dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón End of Sensitivity Charts Đặng Thị Hương – CHQTKD 2007-2009 140