tìm hiểu chế độ pháp lí về hoạt động phát hành giấy tờ có giá của TCTD theo pháp luật hiện hành ở Việt Nam

A MỞ ĐẦU Trong lịch sử phát triển ngành ngân hàng, việc phát hành giấy tờ có giá đời muộn so với hoạt động nhận tiền gửi tổ chức tín dụng (TCTD) Tuy nhiên kinh tế thị trường, phát hành giấy tờ có giá giải pháp huy động vốn dễ dàng thuận lợi tổ chức kinh tế nói chung tổ chức tín dụng nói riêng Theo pháp luật Việt Nam hành hoạt động phát hành giấy tờ có giá Các TCTD quy định Quyết định số 07/2008/QĐ-NHNN ngày 24/3/2008 ban hành Quy chế phát hành giấy tờ có giá nước tổ chức tín dụng Thông tư số 16/ 2009/TTNHNN ngày 11 tháng năm 2009 sửa đổi bổ sung số điều quy chế phát hành giấy tờ có giá nước TCTD ban hành kèm theo định số số 07/2008/QĐ-NHNN ngày 24 tháng năm 2008 Thống đốc Ngân hang nhà nước Có thể nói, quy định hai văn kế thừa quy định hợp lí từ văn pháp lí ban hành, hai văn có thay đổi bổ sung cho phù hợp yêu cầu phát triển kinh tế đất nước nói chung ngành ngân hàng nói riêng xu hội nhập phát triển giới Trong viết em cố gắng vào tìm hiểu chế độ pháp lí hoạt động phát hành giấy tờ có giá TCTD theo pháp luật hành Việt Nam Qua đưa đánh giá nhận xét quy định hành pháp luật hoạt động phát hành giấy tờ có giá Do thời gian tìm hiểu, vốn kiến thức có hạn, viết em không tránh khỏi thiếu sót mặt nội dung ngôn ngữ chuyên ngành Vì vậy, em mong đánh giá thầy cô để viết em thêm phần hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! B/ NỘI DUNG I/ Khái quát chung giấy tờ có giá 1/ Một số khái niệm Vốn kinh doanh tổ chức tín dụng chủ yếu nguồn vốn huy động nên hoạt động huy động vốn hoạt động kinh doanh quan trọng nghiệp vụ kinh doanh tổ chức tín dụng Phát hành giấy tờ có giá hình thức để TCTD tiến hành huy động vốn Các giấy tờ có giá tổ chức tín dụng phát hành công cụ vay nợ thị trường tiền tệ thị trường vốn hình thức giấy nhận nợ chứng tiền gửi TCTD cam kết trả gốc lãi cho người mua sau thời gian định Theo pháp luật hành quy định giấy tờ có giá TCTD phát hành chứng nhận tổ chức tín dụng phát hành để huy động vốn xác định nghĩa vụ phải trả nợ khoản tiền thời hạn định, điều kiện trả lãi điều khoản cam kết khác tổ chức tín dụng người mua (Quy chế phát hành giấy tờ có giá nước TCTD ban hành kèm theo Quyết định Ngân hàng Nhà nước số 07/2008/QĐ-NHNN ngày 24 tháng năm 2008 ban hành quy chế phát hành giấy tờ có giá nước tổ chức tín dụng) Giấy tờ có giá tổ chức tín dụng phát hành gồm: Giấy tờ có giá ngắn hạn (thời hạn năm kì phiếu, chứng tiền gửi ngắn hạn, tín phiếu giấy tờ có giá ngắn hạn khác) giấy tờ có giá dài hạn (thời hạn từ năm trở lên trái phiếu, chứng tiền gửi dài hạn giấy tờ có giá dài hạn khác) Các giấy tờ có giá TCTD phát hành thể hình thức chứng ghi sổ, loại giấy tờ có giá ghi danh (ghi tên người sở hữu) vô danh (không ghi tên người sở hữu) Hình thức chứng ghi danh áp dụng người mua cá nhân, hình thức chứng vô danh áp dụng người mua cá nhân tổ chức Hình thức ghi sổ áp dụng người mua tổ chức có tài khoản tiền gửi tổ chức tín dụng phát hành Trường hợp phát hành giấy tờ có giá theo hình thức ghi sổ, TCTD phát hành phải cấp chứng nhận quyền sở hữu giấy tờ có giá cho người mua Pháp luật quy định cụ thể người mua giấy tờ có giá, theo người mua giấy tờ có giá bao gồm: tổ chức, cá nhân Việt Nam; người Việt Nam định cư nước ngoài; tổ chức, cá nhân nước hoạt động đầu tư theo quy định pháp luật Việt Nam, bao gồm tổ chức cá nhân hoạt động Việt Nam không họat động Việt Nam Tuy nhiên người mua giấy tờ có giá tổ chức, cá nhân nước ngoài, TCTD phép phát hành giấy tờ có giá ghi danh Và tỷ lệ sở hữu giấy tờ có giá tổ chức cá nhân nước không hoạt động việt Nam lần phát hành sơ cấp tuân theo quy định NHNN văn có liên quan thời kì Bản chất giấy tờ có giá loại chứng khoán ghi nợ việc tổ chức tín dụng phép phát hành giấy tờ có giá để huy động vốn cách công khai dân chúng nên chào bán công chúng phải tuân theo quy định hành chứng khoán thị trường chứng khoán văn có liên quan Việc chào bán phải đăng kí theo hướng dẫn Bộ tài Ngân hàng Nhà nước Pháp luật ngân hàng quy định cụ thể yếu tố giấy tờ có giá, theo tổ chức tín dụng phát hành giấy tờ có giá phải có yếu tố sau: - Tên tổ chức tín dụng phát hành - Tên gọi giấy tờ có giá (kỳ phiếu, tín phiếu, chứng tiền gửi ngắn hạn, chứng tiền gửi dài hạn, trái phiếu ) - Mệnh giá - Thời hạn - Ngày phát hành - Ngày đến hạn toán - Lãi suất; Phương thức trả lãi; Thời điểm, địa điểm trả lãi - Địa điểm toán tiền gốc giấy tờ có giá - Ghi rõ giấy tờ có giá ghi danh vô danh Trường hợp giấy tờ có giá ghi danh ghi rõ: Tên tổ chức, số giấy phép thành lập giấy phép đăng ký kinh doanh, địa tổ chức mua giấy tờ có giá (nếu người mua tổ chức); Tên, số chứng minh nhân dân hộ chiếu, địa người mua giấy tờ có giá (nếu người mua cá nhân) - Đối với phát hành trái phiếu chuyển đổi phải ghi rõ: Thời hạn chuyển đổi trái phiếu, tỷ lệ chuyển đổi trái phiếu - Đối với phát hành trái phiếu kèm chứng quyền phải ghi rõ: Điều kiện mua cổ phiếu phổ thông người sở hữu chứng quyền, số lượng cổ phiếu mua đơn vị chứng quyền, quyền lợi trách nhiệm khác người nắm giữ chứng quyền - Chữ ký Tổng Giám đốc hay người uỷ quyền chữ ký khác tổ chức tín dụng quy định - Ký hiệu, số sê-ri phát hành - Các điều kiện, điều khoản chuyển nhượng, chiết khấu, cầm cố giấy tờ có giá tổ chức tín dụng phát hành; Xử lý trường hợp rủi ro, trường hợp không toán Ngoài yếu tố trên, TCTD phát hành quy định thêm nội dung, ghi chú, dẫn khác liên quan đến giấy tờ có giá Đối với giấy tờ có giá phát hành theo hình thức ghi sổ, yếu tố ghi vào giấy chứng nhận quyền sở hữu giấy tờ có giá Đối với trường hợp giấy tờ có giá trả lãi theo định kì, phiếu trả lãi kèm theo giấy tờ có giá phải có các chi tiết liên quan đến giấy tờ có giá (số sê – ri, mệnh giá), lãi suất, số tiền lĩnh, kì hạn tính lãi Tất giấy tờ có giá phát hành theo hình thức chứng phải thiết kế in ấn đảm bảo khả chống giả cao Pháp luật quy định cụ thể vấn đề thủ tục phát hành toán giấy tờ có giá, lãi suất, toán gốc lãi, theo thủ tục phát hành hành toán giấy tờ có giá tổ chức quy định với phù hợp với đặc điểm, mô hình quản lí tổ chức tín dụng đảm bảo việc phát hành toán giấy tờ có giá xác an toàn - Về lãi suất giấy tờ có giá tổ chức tín dụng phát hành Theo lãi suất giấy tờ có giá quy định phù hợp với lãi suất thị trường, đảm bảo hiệu kinh doanh an toàn hoạt động cho TCTD Lãi suất giấy tờ có giá lãi suất cố định lãi suất có điều chỉnh + Lãi suất cố định lãi suất không thay đổi áp dụng suốt thời hạn giấy tờ có giá + Lãi suất có điều chỉnh định kì lãi suất tthay đổi định kì theo thị trường TCTD thỏa thuận với người mua phát hành -Việc trả lãi thực theo nhiều cách, cụ thể như: Trả lãi trước, trả lãi lần đến hạn toán, trả lãi theo định kì + Trả lãi trước: việc bán giấy tờ có giá thấp mệnh giá người mua toán số tiền mệnh giá đến hạn toán + Trả lãi lần đến hạn toán: việc toán lần đến hạn toán với tiền gốc( mệnh giá) + Trả lãi theo định kì: việc trả lãi vào phiếu trả lãi theo định kì tháng năm giấy tờ có giá dài hạn Với quy định pháp luật việc lựa chọn mức lãi suất việc trả lãi điều quan trọng TCTD Nó vừa phải đảm bảo việc cạnh tranh với TCTD khác để huy động vốn vay quần chúng, mặt khác lại vừa phải tính toán đến khả lợi nhuận an toàn kinh doanh Pháp luật quy định việc toán lãi gốc TCTD Theo TCTD phải toán tiền gốc cho người mua giấy tờ có giá giấy tờ có giá đến hạn toán Việc toán trước hạn giấy tờ có giá TCTD tự định phù hợp với quy định quản trị rủi ro đảm bảo an toàn cho hoạt động TCTD Riêng công ty cho thuê tài toán tiền gốc trước hạn giấy tờ có giá có thời hạn thực tế tối thiểu thời hạn thấp phép huy động Các loại giấy tờ có giá TCTD phát hành chuyển nhượng quyền sở hữu hình thức mua, bán, tặng, cho Trao đổi, thừa kế người sở hữu giấy tờ có giá dùng vật cầm cố… Giấy tờ có giá chiết khấu, tái chiết khấu theo quy định hành pháp luật chiết khấu tái chiết khấu giấy tờ có giá Chiết khấu giấy tờ có giá việc TCTD mua giấy tờ có giá khác người thụ hưởng trước đến hạn toán Tái chiết khấu việc mua lại thương phiếu, giấy tờ có giá khác chiết khấu trước đến hạn toán 2/ Những đặc trưng phát hành giấy tờ có giá + Thứ nhất, chất pháp lí: Việc phát hành giấy tờ có giá TCTD công chúng thực chất hành vi vay tiền khách hàng hành vi bán giấy tờ có giá cho khách hàng Có thể khẳng định quan hệ giao dịch này, TCTD quyền sở hữu giấy tờ có dự định phát hành nên đóng vai trò người bán Mặt khác trước giấy tờ có giá chuyển giao cho khách hàng sở hữu chứng thư xác nhận quyền chủ nợ TCTD chưa nhận nguồn vốn tiền tệ khách hàng chuyển giao chứng từ thực chất chưa có giá trị thực tế, nghĩa hoán đổi chúng thành tiền hay tài sản khác có giá trị tương đương với số tiền ghi mệnh giá chứng thư Điều chứng tỏ khách hàng chấp nhận đổi chứng thư với TCTD số tiền tương đương mệnh giá chứng thư thực có giá trị phản ánh tên gọi “giấy tờ có giá” hay “ tư giả” +Thứ hai ,về đối tượng giao dịch: Không phải giấy tờ có giá TCTD phát hành đối tượng giao dịch “phát hành giấy tờ có giá” mà khoản tiền vốn khách hàng đồng ý chuyển quyền sở hữu cho ngân hàng với điều kiện ngân hàng phải hoàn trả sau thời hạn định, kèm theo khoản lãi theo thỏa thuận Về lí thuyết đối tượng giao dịch chứng thư coi hình thức pháp lí giao dịch, đồng thời chứng chứng minh quyền nghĩa vụ pháp lí bên quan hệ giao dịch, mặt khác xét phương diện kinh tế chứng thư coi loại “tiền ngân hàng” tiền ngân hàng trung ương phát hành mà tiền tạo TCTD trình huy động vốn, thông qua chức tạo tiền TCTD + Thứ ba, tư cách pháp lí: Khi phát hành giấy tờ có giá để vay nợ khách hàng, TCTD người vay hay người mắc nợ, khách hàng mua giấy tờ có giá có tư cách người cho vay hay chủ nợ TCTD Mặc dù có tư cách người cho vay giao dịch TCTD khách hàng xác lập, thực thông qua hợp đồng cho vay có thời hạn cho vay xác định nên nguyên tắc khách hàng cho vay rút vốn trước kì hạn trường hợp họ gửi tiền có kì hạn TCTD Nếu muốn thu hồi vốn trước kì hạn, cách người sở hữu chứng từ (bên cho vay) kí hợp đồng chuyển nhượng chứng từ cho người khác (có thể bán cho ngân hàng theo phương thức chiệt khấu bán cho tổ chức cá nhân khác theo phương thức thông thường thị trường tiền tệ thị trường chứng khoán) Qua đặc trưng phát hành giấy tờ có giá, ta thấy phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng loại hình giao dịch vốn đặc biệt Tính chất đặc biệt phản ánh chế hình thành quyền, nghĩa vụ bên giao dịch phát hành giấy tờ có giá II/ Quy chế pháp lí hoạt động phát hành giấy tờ có giá TCTD theo pháp luật hành 1/ Đối tượng phát hành giấy tờ có giá Theo điều định số 07/2008/QĐ-NHNN ngày 24/3/2008 đối tượng phép phát hành giấy tờ có giá phải tổ chức tín dụng thành lâp hoạt động theo luật tổ chức tín dụng bao gồm: + Các tổ chức tín dụng Nhà nước + Các tổ chức tín dụng cổ phần + Quỹ tín dụng nhân dân trưng ương + Các tổ chức tín dụng liên doanh + Các tổ chức tín dụng 100% vốn nước chi nhánh ngân hàng nước phép hoạt động Việt Nam Riêng công ty tài công ty cho thuê tài thì, loại giấy tờ có giá thời hạn giấy tờ có giá phép huy động thực theo quy định hành tổ chức hoạt động công ty tài cho thuê tài Qua quy định cho ta thấy, pháp luật quy định cho hầu hết đối tượng TCTD thành lập hoạt động theo luật tổ chức tín dụng, phép phát hành giấy tờ có giá Bên cạnh công ty tài công ty cho thuê tài phép phát hành giấy tờ có giá Tuy nhiên, giấy tờ có công ty cho thuê tài phép phát hành giấy tờ có thời hạn 12 tháng 2/ Về mệnh giá giấy tờ có giá TCTD phát hành Mệnh giá số tiền gốc in sẵn ghi giấy có giá phát hành theo hình thức chứng ghi giấy chứng nhận quyền sở hữu giấy tờ có giá phát hành theo hình thức ghi sổ Mệnh giá giấy tờ có giá ngắn hạn in sẵn theo thỏa thuận tổ chức tín dụng phát hành người mua Pháp luật quy định mệnh giá giấy tờ có giá dài hạn phát hành đồng Việt Nam ngoại tệ Nếu phát hành đồng Việt Nam theo hình thức chứng tối thiểu trăm ngàn đồng, ngoại tệ phát hành theo hình thức chứng tối thiểu trăm đô la Mỹ ngoại tệ khác tương đương Các mệnh giá lớn mệnh giá tối thiểu phải bội số mệnh giá tối thiểu Pháp luật không quy định mệnh giá tối thiểu giấy tờ có giá ngắn hạn giấy tờ dài hạn Về mệnh giá tối thiểu giấy tờ dài hạn định 07/2008/QĐ-NHNN có thay đổi so với định số 02/2005/QĐ-NHNN Trong định 02/2005 mệnh giá nhỏ giấy tờ có giá dài hạn triệu đồng định 07/ 2008 trăm ngàn đồng Hơn nữa, mệnh giá tối đa giấy tờ dài hạn không quy định, mệnh giá tối đa giấy tờ dài hạn TCTD tự quy định Trong đó, định 02/2005 mệnh giá tối đa giấy tờ có giá dài hạn tỷ đồng Việc quy định mệnh giá tối thiểu giấy tờ có giá dài hạn định 07/2008 100 ngàn đồng, trong định 02/ 2005 mệnh giá nhỏ giấy tờ có giá dài hạn triệu đồng, theo em việc quy định mệnh giá tối thiểu định số 02/2005 không hợp lí, quy định mệnh giá tối thiểu cao, bỏ lượng vốn nhàn rỗi lớn dân chúng người có thu nhập trung bình, có tiền để mua giấy tờ có giá, không nhiều Nhưng với số lượng lớn số đáng kể Bên cạnh việc quy định mệnh giá tối đa định số 02/2005 tỷ đồng không phù hợp với thực tế, việc định số 07/ 2008 quy định cụ thể giá trị tối đa giấy tờ có giá nên việc quy định mệnh giá tối đa giấy tờ có giá dài hạn TCTD tự quy định phù hợp với điều kiện TCTD 3/ Về trình tự, thủ tục phát hành giấy tờ có giá TCTD 3.1/ Phát hành giấy tờ có giá ngắn hạn - Về điều kiện phát hành giấy tờ có giá ngắn hạn TCTD Tổ chức tín dụng phát hành giấy tờ có giá ngắn hạn tuân thủ đầy đủ hạn chế để đảm bảo an toàn hoạt động theo quy định Luật Các tổ chức tín dụng, Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Các tổ chức tín dụng hướng dẫn Ngân hàng Nhà nước -Việc tổ chức phát hành giấy tờ có giá ngắn hạn Tổ chức tín dụng chủ động tổ chức đợt phát hành giấy tờ có giá ngắn hạn năm Trước thời điểm phát hành đợt ngày làm việc, tổ chức tín dụng phải gửi Thông báo phát hành đợt phát hành dự kiến Ngân hàng Nhà nước (Vụ Chính sách tiền tệ) Thông báo phát hành bao gồm nội dung sau: - Tên tổ chức tín dụng phát hành - Tên gọi giấy tờ có giá - Tổng mệnh giá đợt phát hành - Phương thức phát hành - Hình thức phát hành - Địa điểm phát hành - Thời hạn giấy tờ có giá - Thời hạn phát hành - Lãi suất; Phương thức trả lãi; Thời điểm, địa điểm trả lãi - Địa điểm toán tiền gốc giấy tờ có giá - Các nội dung thông báo khác tổ chức tín dụng phát hành 3.2/ Phát hành giấy tờ có giá dài hạn Việc phát hành giấy tờ có giá dài hạn pháp luật quy định phải thực theo trình tự sau: + Bước 1: Tổ chức tín dụng gửi hồ sơ đề nghị phát hành giấy tờ có giá dài hạn năm tài cho Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (Vụ Chính sách tiền tệ) + Bước 2: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam xem xét hồ sơ đề nghị phát hành giấy tờ có giá dài hạn năm tài tổ chức tín dụng + Bước 3: Không 15 ngày làm việc kể từ ngày nhận đầy đủ hồ sơ đề nghị phát hành tổ chức tín dụng, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam có văn trả lời chấp thuận không chấp thuận việc phát hành giấy tờ có giá dài hạn năm tài tổ chức tín dụng - Tổ chức tín dụng chủ động tổ chức đợt phát hành giấy tờ có giá dài hạn phạm vi kế hoạch phát hành năm tài Thống đốc chấp thuận - Trường hợp tổ chức tín dụng chấp thuận kế hoạch phát hành giấy tờ có giá dài hạn năm tài không tổ chức phát hành phải báo cáo Ngân hàng Nhà nước Việt Nam - Trước thời điểm phát hành 03 ngày làm việc, tổ chức tín dụng gửi thông báo phát hành giấy tờ có giá dài hạn đợt phát hành dự kiến Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, bao gồm: tên tổ chức tín dụng phát hành, tên gọi giấy tờ có giá (trái phiếu, chứng tiền gửi dài hạn ), tổng mệnh giá đợt phát hành, phương thức phát hành, hình thức phát hành, địa điểm phát hành, thời hạn giấy tờ có giá, thời hạn phát hành, lãi suất, phương thức trả lãi, thời điểm, địa điểm trả lãi, địa điểm toán tiền gốc giấy tờ có giá, nội dung thông báo khác tổ chức tín dụng phát hành Thành phần hồ sơ gồm có: + Đơn đề nghị phát hành năm tài chính; + Phương án phát hành năm tài chính: nêu rõ mục đích phát hành, phương án sử dụng vốn thu từ phăt hành giấy tờ có giá dài hạn, tổng mệnh giá phát hành, mệnh giá, tên gọi giấy tờ có giá, đồng tiền phát hành, địa điểm phát hành, phương thức phát hành, hình thức phát hành, thời hạn, lãi suất, phương thức trả lãi, địa điểm trả gốc lãi, người mua giấy tờ có giá, số lượng thời gian dự kiến đợt phất hành, điều kiện điều khoản quyền nghĩa vụ tổ chức tín dụng người mua, phương án phát hành giấy tờ có giá dài hạn phải Hội đồng quản trị thông qua; + Phương án phát hành trái phiếu để bổ sung vốn tự có tổ chức tín dụng thuộc sở hữu Nhà nước phải Bộ Tài Chính chấp thuận; + Các báo cáo tài năm liên tục gần kiểm toán tính đến thời điểm có đơn đề nghị phát hành Các tổ chức tín dụng có thời gian hoạt động năm gửi báo cáo tài từ bắt đầu hoạt động đến thời điểm có đơn đề nghị phát hành Nội dung báo cáo tài thực theo quy định hành Thống đốc NHNN chế độ báo cáo tổ chức tín dụng Trường hợp nộp hồ sơ phát hành Quý I hàng năm, tổ chức tín dụng nộp báo cáo tài năm trước chưa kiểm toán phải nộp báo cáo tài kiểm toán sau hoàn tất kiểm toán.; + Cam kết bảo lãnh phát hành (nếu có); + Kế hoạch kinh doanh, kế hoạch nguồn vốn sử dụng vốn năm tài chính; + Điều lệ giấy phép hoạt động (đối với tổ chức tín dụng phát hành lần đầu); + Các thay đổi máy tổ chức thay đổi khác (nếu có) Thời hạn giải quyết: Không 15 ngày làm việc kể từ ngày nhận đầy đủ hồ sơ đề nghị phát hành tổ chức tín dụng Sau có định chấp thuận cho TCTD phát hành giấy tờ có giá dài hạn, TCTD tiến hành phát hành giấy tờ có giá Khi phát hành giấy tờ có giá dài hạn TCTD tổ chức phát hành phạm vi kế hoạch phát hành năm tài xét duyệt Trước thời điểm phát hành ngày làm việc, TCTD phải gửi thông báo phát hành giấy tờ có giá dài hạn đợt phát hành dự kiến NHNN (vụ tài tiền tệ) Trường hợp TCTD chấp thuận kế hoạch phát hành giấy tờ có giá dài hạn năm tài không tổ chức phát hành phải báo cáo cho NHNN (vụ tài tiền tệ) TCTD phép phát hành vượt kế hoạch Thống đốc ngân hàng nhà nước chấp thuận văn Việc phát hành vượt kế hoạch phải lập thành hồ sơ Tổ chức tín dụng phát hành vượt kế hoạch xét duyệt Thống đốc Ngân hàng Nhà nước chấp thuận văn Hồ sơ đề nghị xem xét bổ sung kế hoạch phát hành giấy tờ có giá dài hạn năm tài bao gồm: Đơn đề nghị phát hành giấy tờ có giá dài hạn bổ sung, kế hoạch phát hành giấy tờ có giá dài hạn điều chỉnh, kế hoạch kinh doanh năm tài điều chỉnh.Về thông báo phát hành giấy tờ có giá phải có nội dung phát hành giấy tờ có giá ngắn hạn 4/Phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền Quy định việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền quy định định số 07/2008/QĐ-NHNN ngày 24/3/ 2008 So với định số02/2005/QĐ-NHNN ngày 14/1/2005 + Trái phiếu chuyển đổi: loại trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông tổ chức tín dụng phát hành theo điều kiện xác định phương án phát hành + Chứng quyền: loại chứng khoán phát hành theo trái phiếu xác định quyền người sở hữu trái phiếu mua khối lượng cổ phiếu phổ thông định theo điều kiện xác định Theo định này, đối tượng trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm theo chứng quyền tổ chức tín dụng cổ phần phát hành Do tổ chức tín dụng cổ phần nên pháp luật có quy định giới hạn chuyển đổi với người mua trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm theo chứng quyền Theo đó: + Đối với người mua trái phiếu chuyển đổi mua trái phiếu kèm chứng quyền tổ chức, cá nhân nước ngoài, đến thời hạn chuyển đổi thành cổ phiếu đến thời hạn mua cổ phiếu phải đảm bảo phù hợp với quy định hành Chính phủ Ngân hàng Nhà nước việc nhà đầu tư nước mua cổ phần tổ chức tín dụng Việt Nam văn pháp luật có liên quan + Đối với người mua trái phiếu chuyển đổi trái phiếu kèm chứng quyền tổ chức tín dụng, đến thời hạn chuyển đổi thành cổ phiếu đến thời hạn mua cổ phiếu phải phù hợp với quy định hành Luật tổ chức tín dụng Ngân hàng Nhà nước giới hạn góp vốn, mua cổ phần văn pháp luật có liên quan Về điều kiện phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền, pháp luật quy định tổ chức tín dụng phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền đáp ứng đầy đủ điều kiện sau: - Đáp ứng điều kiện nêu Khoản 1, Khoản Điều 22 Quy chế phát hành giấy tờ có giá nước TCTD ban hành kèm theo định số 07/2008/QĐ-NHNN ngày 24/3/2008, cụ thể: + Tuân thủ hạn chế để đảm bảo an toàn hoạt động theo quy định Luật Các tổ chức tín dụng, Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Các tổ chức tín dụng hướng dẫn Ngân hàng Nhà nước + Có thời gian hoạt động tối thiểu năm kể từ ngày tổ chức tín dụng thức vào hoạt động - Phương án tăng vốn điều lệ từ nguồn phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền năm tài Đại hội đồng cổ đông thông qua chấp thuận Thống đốc Ngân hàng Nhà nước - Kết hoạt động, kinh doanh năm liền kề trước năm phát hành tính đến thời điểm gần phải có lãi, tỷ lệ nợ xấu tổng dư nợ năm liền kề trước năm phát hành tính đến thời điểm gần 5% - Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu bình quân năm liên tiếp trước phải cao mức lãi suất dự kiến trả cho trái phiếu chuyển đổi trái phiếu kèm chứng quyền Đối với tổ chức tín dụng có thời gian hoạt động từ đến năm, tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu bình quân năm liên tiếp trước phải cao mức lãi suất dự kiến trả cho trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền Đối với tổ chức tín dụng có thời gian hoạt động năm, tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu năm trước phải cao mức lãi suất dự kiến trả cho trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền - Được chấp thuận Thống đốc Ngân hàng Nhà nước việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền năm tài tổ chức tín dụng Nếu phương án tăng vốn điều lệ từ nguồn phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền Đại hội đồng cổ đông thông qua có thay đổi, tổ chức tín dụng phải báo cáo Ngân hàng Nhà nước (Cơ quan Thanh tra, giám sát ngân hàng) để Thống đốc Ngân hàng Nhà nước xem xét chấp thuận” Như vậy, điều kiện phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền TCTD cổ phần có chặt chẽ so với điều kiện phát hành giấy tờ có giá ngắn hạn giấy tờ có giá dài hạn Ngoài việc phải đáp ứng điều kiện pháp luật quy định, TCTD cổ phần muốn phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền phải kinh doanh có lãi (vào năm liền kề trước năm phát hành tính đến thời điểm gần phải có lãi) và, tỷ lệ nợ xấu tổng dư nợ năm liền kề trước năm phát hành tính đến thời điểm gần 5% Về hồ sơ đề nghị phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền: Ngoài quy định Khoản 4, 5, 6, 7, 8, Điều 23 Quy chế phát hành giấy tờ có giá nước TCTD ban hành kèm theo định số 07/2008/QĐ-NHNN ngày 24/3/2008 hồ sơ đề nghị phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền năm tài bao gồm: - Đề nghị phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền năm tài - Phương án tăng vốn điều lệ từ nguồn phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền năm tài Đại hội đồng cổ đông thông qua nêu rõ nội dung theo quy định hành Ngân hàng Nhà nước hồ sơ đề nghị chấp thuận thay đổi mức vốn điều lệ tổ chức tín dụng - Phương án phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền năm tài chính, nêu rõ: + Mục đích phát hành, phương án sử dụng vốn thu từ phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền; Tổng mệnh giá phát hành, mệnh giá, địa điểm phát hành, phương thức phát hành, hình thức phát hành, thời hạn, lãi suất, phương thức trả lãi, địa điểm trả gốc lãi, người mua trái phiếu, số lượng thời gian dự kiến đợt phát hành; Các điều kiện điều khoản quyền nghĩa vụ tổ chức tín dụng người mua Phương án phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền phải Hội đồng quản trị thông qua + Đối với phương án phát hành trái phiếu chuyển đổi phải nêu rõ: Điều kiện, thời hạn chuyển đổi trái phiếu; Tỷ lệ chuyển đổi trái phiếu, phương pháp tính giá chuyển đổi; Biên độ biến động giá cổ phiếu vào thời điểm phát hành chuyển đổi trái phiếu (nếu có) + Đối với phương án phát hành trái phiếu kèm chứng quyền phải nêu rõ: Điều kiện mua cổ phiếu phổ thông người sở hữu chứng quyền, số lượng cổ phiếu mua đơn vị chứng quyền, quyền lợi trách nhiệm khác người nắm giữ chứng quyền Về hình thức thời hạn xem xét định việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền, pháp luật quy định: - Thống đốc Ngân hàng Nhà nước định việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền năm tài tổ chức tín dụng Thời hạn xem xét định việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền tổ chức tín dụng không 45 ngày làm việc, kể từ ngày nhận đầy đủ hồ sơ đề nghị phát hành tổ chức tín dụng Như vậy, thời hạn tối đa để xem xét định việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền tổ chức tín dụng dài (45 ngày) so với việc phát hành giấy tờ có giá dài hạn (15 ngày) Việc quy định thời hạn tối đa để xem xét định việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền tổ chức tín dụng hợp lí Bởi việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền TCTD đòi hỏi điều kiện khắt khe thủ tục phát hành điều kiện phát hành so với việc phát hành giấy tờ có giá dài hạn, thời gian thẩm định phải dài để tránh sai sót việc đưa định có cho TCTD phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền hay không Về tổ chức phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền, cở giống với việc phát hành giấy tờ có giá dài hạn Tuy nhiên, việc tổ chức phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền cần phải có thêm số yêu cầu cụ thể sau: + Đối với phát hành trái phiếu chuyển đổi phải nêu rõ: Điều kiện, thời hạn chuyển đổi trái phiếu; Tỷ lệ chuyển đổi trái phiếu, phương pháp tính giá chuyển đổi; Biên độ biến động giá cổ phiếu vào thời điểm phát hành chuyển đổi trái phiếu (nếu có) + Đối với phát hành trái phiếu kèm chứng quyền phải nêu rõ: Điều kiện mua cổ phiếu phổ thông người sở hữu chứng quyền, số lượng cổ phiếu mua đơn vị chứng quyền, quyền lợi trách nhiệm khác người nắm giữ chứng quyền 5/ Phương thức phát hành giấy tờ có giá TCTD Pháp luật quy định việc phát hành trái phiếu theo phương thức sau: + Trực tiếp phát hành giấy tờ có giá + Bảo lãnh phát hành + Đại lí phát hành + Đấu thầu giấy tờ có giá Trực tiếp phát hành giấy tờ có giá: việc tổ chức tín dụng trực tự tổ chức thực việc phát hành giấy tờ có giá cho người mua giấy tờ có giá Bảo lãnh phát hành: việc tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết với TCTD phát hành thực thủ tục trước phát hành giấy tờ có giá nhận mua phần hay toàn giấy tờ có giá TCTD để bán lại mua số giấy tờ có giá cong lại chưa phân phối hết TCTD phát hành hỗ trợ TCTD phát hành việc phân phối giấy tờ có giá Việc bảo lãnh phát hành giấy tờ có giá tổ chức đồng thời thực Nếu có nhiều tổ chức thực việc bảo lãnh phát hành giấy tờ có giá thực theo phương thức đồng bảo lãnh phát hành giấy tờ có giá Việc bảo lãnh thực cam kết bảo lãnh tổ chức bảo lãnh với TCTD có trả chi phí bảo lãnh TCTD Đại lí phát hành giấy tờ có giá: Là việc tổ chức đại lí phát hành thực việc bán giấy tờ có giá theo ủy quyền TCTD phát hành Tổ chức tín dụng ủy quyền cho tổ chức làm nhiệm vụ phát hành giấy tờ có giá Theo tổ chức đại lí phát hành thực bán giấy tờ có giá cho người mua giấy tờ có giá theo cam kết với TCTD phát hành Số giấy tờ có giá không bán hết, tổ chức đại lí phát hành trả lại cho TCTD phát hành giấy tờ có giá Chi phí đại lí phát hành giấy tờ có giá TCTD phát hành thỏa thuận với tổ chức đại lí phát hành giấy tờ có giá Các tổ chức bảo lãnh phát hành giấy tờ có giá, tổ chức đại lí phát hành giấy tờ có giá bao gồm TCTD, công ty chứng khoán phép hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán định chế tài khác theo quy định giấy phép hoạt động Riêng ngân hàng thương mại thực việc bảo lãnh phát hành công chúng phải Ủy ban chứng khoán Nhà nước chấp thuận theo điều kiện Bộ Tài quy định Đấu thầu giấy tờ có giá: việc lựa chọn tổ chức cá nhân tham gia dự thầu đáp ứng đủ yêu cầu TCTD phát hành TCTD phép lựa chọn phương thức đấu thầu sau: + Đấu thầu trực tiếp tổ chức tín dụng phát hành giấy tờ có giá + Đấu thầu thông qua tổ chức tài trung gian + Đấu thầu thông qua trung tâm giao dịch chứng khoán, Sở giao dịch chứng khoán Việc lựa chọn hình thức đấu thầu TCTD phát hành giấy tờ có giá lựa chọn cho phù hợp với đặc điểm, điều kiện kinh doanh đơn vị văn pháp luật có liên quan Tuy nhiên, việc tổ chức đấu thầu TCTD phải đảm bảo yêu cầu giữ bí mật thông tin của tổ chức, cá nhân tham gia dự thầu phải đảm bảo bình đẳng tổ chức, cá nhân tham gia đấu thầu, không tìm cách làm bình đẳng chủ thể tham gia đấu thầu Phí đấu thầu giấy tờ có giá TCTD phát hành giấy tờ có giá thỏa thuận với tổ chức ủy quyền tổ chức đấu thầu giấy tờ có giá IV/ Thực trạng pháp luật, hướng hoàn thiện 1/ Sơ lược quy phạm pháp luật điều chỉnh hoạt động giấy tờ có giá nước ta Ở Việt Nam hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng quy định lần Pháp lệnh ngân hàng, Hợp tác xã tín dụng công ty tài Sau đó, văn cụ thể hoá Quyết định số 212/QĐ-NH1 ngày 22/9/1994; Quyết định số 214/QĐ-NH1 ngày 23/9/ 1994; Quyết định số 243/QĐ-NH1 ngày 30/3/1994 Quyết định số 247/QĐ-NH1 ngày 05/10/1994 việc cho phép tổ chức tín dụng, ngân hàng đầu tư phát triển phát hành trái phiếu ngân hàng cho tổ chức, cá nhân Việt Nam để huy động vốn trung hạn dài hạn thị trường vốn Gần đây, giao dịch phát hành trái phiếu ngân hàng giấy tờ có giá khác lại tiếp tục quy định Luật Các tổ chức tín dụng ban hành ngày 12/12/1997 (đạo luật sửa đổi, bổ sung số điều vào năm 2004) vàđược cụ thể hoá văn luật Nghị định số 49/2000/NĐ-CP ngày 12/9/2000 Chính phủ tổ chức hoạt động ngân hàng thương mại (khoản Điều 3); Nghị định số 13/1999/NĐ-CP ngày 17/3/1999 Chính phủ tổ chức, hoạt động tổ chức tín dụng nước ngoài, văn phòng đại diện tổ chức tín dụng nước Việt Nam (khoản Điều 30); Quyết định số 1287/2002/QĐ-NHNN ngày 22/11/2002 Thống đốc Ngân hàng Nhà nước việc ban hành Quy chế phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng để huy động vốn nước Sau đó, văn bị thay Quyết định số 02/2005/QĐ-NHNN ngày 04/01/2005 Thống đốc Ngân hàng Nhà nước việc ban hành Quy chế phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng để huy động vốn nước Gần nhất, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước ban hành Quyết định số 07/2008/QĐ-NHNN ngày 24/3/2008 ban hành Quy chế phát hành giấy tờ có giá nước tổ chức tín dụng để thay cho Quyết định số 02/2005/QĐ-NHNN ngày 04/01/2005 2/Thành tựu pháp luật đạt Trải qua hàng loạt quy định văn pháp luật ban hành điều chỉnh lĩnh vực hoạt động phát hành giấy tờ có giá TCTD nước ta văn có hiệu lực thi hành Quyết định số 07/2008/QĐ-NHNN ngày 24/3/2008 ban hành Quy chế phát hành giấy tờ có giá nước tổ chức tín dụng thông tư NHNN16/2009/TTNHNN ngày11 tháng 08 năm 2009 Ta thấy văn bước thiết lập đồng quy định phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng với quy định Luật chứng khoán năm 2006 phát hành chứng khoán công chúng Đặc biệt, văn quy định thêm số vấn đề mà văn bị thay chưa quy định quy định chưa rõ, chẳng hạn như: quyền phát hành trái phiếu chuyển đổi chứng quyền tổ chức tín dụng cổ phần; việc áp dụng chế phát hành thông qua phương thức đấu thầu, thông qua tổ chức làm đại lý tổ chức trung gian bảo lãnh phát hành chứng khoán… Đây nỗ lực đáng kể Ngân hàng Nhà nước việc kết nối hoạt động huy động vốn tổ chức tín dụng với thị trường chứng khoán, thông qua góp phần thúc đẩy hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam, vốn gặp nhiều khó khăn thời điểm 3/ Hạn chế hướng hoàn thiện Một là, vài quy định hành pháp luật hành giấy tờ có giá chất giấy tờ có giá tạo hiểu lầm công chúng giấy tờ có giá Ví dụ: Tại Điều định số 07/2008/QĐ-NHNN ngày 24/3/2008 có quy định: Người mua giấy tờ có giá Người mua giấy tờ có giá gồm: - Tổ chức, cá nhân Việt Nam; Người Việt Nam định cư nước - Tổ chức, cá nhân nước hoạt động đầu tư theo quy định pháp luật Việt Nam, bao gồm tổ chức, cá nhân nước hoạt động Việt Nam không hoạt động Việt Nam Đối với người mua giấy tờ có giá tổ chức, cá nhân nước ngoài, tổ chức tín dụng phát hành giấy tờ có giá ghi danh Hoặc Điều quy định có quy định: “ Chào bán trái phiếu công chúng Tổ chức tín dụng thực chào bán trái phiếu công chúng theo quy định pháp luật hành chứng khoán thị trường chứng khoán văn pháp luật có liên quan Tổ chức tín dụng thực đăng ký chào bán trái phiếu công chúng theo hướng dẫn Bộ Tài Ngân hàng Nhà nước “ Rõ ràng vài quy định hành Quyết định số 07/2008/QĐNHNN ngày 24/3/2008 lại thể quan điểm coi giao dịch phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng giao dịch “mua bán” giấy tờ có giá, không khẳng định thừa nhận chất giao dịch cho vay quan hệ phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng Mà chất pháp lý quan hệ phát hành giấy tờ có giá Trên nguyên tắc, việc phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng thoả thuận vay nợ tổ chức tín dụng với khách hàng Sở dĩ khẳng định vì, thực chất giấy tờ có giá phát hành theo Quy chế phiếu nợ tổ chức tín dụng phát hành để cam kết hoàn trả số tiền định ghi giấy tờ có giá cho người sở hữu vào ngày định tương lai Điều có nghĩa rằng: phát hành giấy tờ có giá cho người đầu tư tổ chức, cá nhân, tổ chức tín dụng “người bán” giấy tờ có người tiếp nhận vốn đầu tư (người vay), khách hàng tổ chức, cá nhân “người mua” giấy tờ có giá theo nghĩa từ mà người đầu tư gián tiếp vào tổ chức tín dụng cách cho vay chủ thể để nhận khoản lãi cho vay theo thoả thuận Vì vậy, cần thiết phải có văn sửa đổi, bổ sung quy định quy định 07/2008/QĐ-NHNN ngày 24/3/2008, để trả lại chất hoạt động phát hành giấy tờ có giá TCTD Điều giúp cho bên: bên TCTD sở hữu giấy tờ có giá nhận thức quyền nghĩa vụ quan hệ Hai là, Vẫn có thiếu thống nhất, tách bạch việc quy định hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng với hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức khác tổ chức tín dụng hai văn khác Điều thể chỗ, tại, việc phát hành giấy tờ có giá chủ thể tổ chức tín dụng thực theo quy định Luật chứng khoán năm 2006 Còn TCTD phát hành loại giấy tờ có giá tổ chức tín dụng theo Quyết định số 07/2008/QĐNHNN ngày 24/3/2008 Như vậy, theo Quyết định số 07/2008/QĐ-NHNN ngày 24/3/2008 nhà làm luật ta chủ trương tách bạch hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng với hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức khác tổ chức tín dụng Với quan điểm em thấy quy định chưa hợp lý, lẽ trái phiếu ngân hàng thực chất loại chứng khoán dài hạn nên nguyên tắc cần phải phát hành lưu thông thị trường chứng khoán, giống cổ phiếu trái phiếu công ty hay trái phiếu phủ Đặc biệt, việc phát hành hối phiếu nhận nợ tổ chức tín dụng cho khách hàng (người cho vay), với ý nghĩa loại giấy tờ có giá ngắn hạn để huy động vốn, đồng thời tạo thêm “hàng hoá” cho thị trường tiền tệ, chưa đề cập đến Quy chế này, dù quy định mang tính dẫn chiếu đến Luật công cụ chuyển nhượng Ba là: Trong định 07/2008 việc quy định thủ tục phát hành giấy tờ có giá dài hạn chặt chẽ đảm bảo việc quản lí kiểm soát ngân hàng nhà nước TCTD việc vay nợ công chúng Tuy nhiên thủ tục phát hành giấy tờ có giá ngắn hạn lại quy định sơ sài định Như vấy tạo tùy tiện phát hành loại giấy tờ có giá Chính theo ý kiếm cá nhân em, định nên bổ sung thêm quy định thủ tục, hồ sơ phát hành giấy tờ có giá TCTD yêu cầu thủ tục, trình tự, hồ sơ… phát hành giấy tờ có giá ngắn hạn mà tương tự quy định việc phát hành giấy tờ có giá dài hạn quy định phải nêu rõ “ áp dụng việc phát hành giấy tờ có giá dài hạn” để việc hiểu áp dụng pháp luật thống xác C/ KẾT LUẬN Từ nghiên cứu tìm hiểu chế độ pháp lý hoạt động phát hành giấy tờ có giá TCTD theo pháp luật hành, ta thấy pháp luật có quy định cụ thể quy định việc phát hành giấy tờ có giá, nhiên số hạn chế định Do trình độ lập pháp trình biển đổi không ngừng quan hệ xã hội quy định pháp luật Việt Nam quy chế phát hành giấy tờ có giá chưa đáp ứng yêu cầu ngày phát triển xã hội Do thời gian tới nhà lập pháp sở phát thiếu sót trình áp dụng thực tế, học hỏi kinh nghiệm pháp luật nước ngoài, với thực tiễn hoạt động Việt Nam để hoàn thiện pháp luật ngân hàng nói chung pháp luật phát hành giấy tờ có giá TCTD nói riêng Trên sở tạo môi trường pháp lí thuận lợi cho hoạt động huy động vốn TCTD phương thức phát hành giấy tờ có giá Từ thúc đẩy trình phát triển mở rộng hệ thống TCTD, góp phần thúc đẩy trình phát triển đất nước TÀI LIỆU THAM KHẢO Trường Đại học Luật Hà Nội, Giáo trình Luật Ngân hàng, NXB CAND, Hà Nội-2008 Nguyễn Văn Tuyến, Các giao dịch thương mại chủ yếu Ngân hàng thương mại điều kiện kinh tế thị trường Việt nam, Luận án Tiến sĩ luật học, Hà Nội-2004 Luật tổ chức tín dụng số 07/1997/QHX sửa đổi, bổ Quyết định Ngân hàng Nhà nước số 07/2008/QĐ-NHNN ngày 24/03/2008 ban hành quy chế phát hành giấy tờ có giá nước tổ chức tín dụng Thông tư số 16/ 2009/TT-NHNN ngày 11 tháng năm 2009 sửa đổi bổ sung số điều quy chế phát hành giấy tờ có giá nước TCTD ban hành theo định số số 07/2008/QĐ-NHNN ngày 24 tháng năm 2008 Thống đốc Ngân hàng nhà nước Giao dịch thương mại Ngân hàng thương mại điều kiện kinh tê thị trường Việt Nam – Ts Nguyễn Văn Tuyến – NXB Tư pháp 2005 Tạp chí ngân hàng số 09/2008 MỤC LỤC B MỞ ĐẦU Trong lịch sử phát triển ngành ngân hàng, việc phát hành giấy tờ có giá đời muộn so với hoạt động nhận tiền gửi tổ chức tín dụng (TCTD) Tuy nhiên kinh tế thị trường, phát hành giấy tờ có giá giải pháp huy động vốn dễ dàng thuận lợi tổ chức kinh tế nói chung tổ chức tín dụng nói riêng Theo pháp luật Việt Nam hành hoạt động phát hành giấy tờ có giá Các TCTD quy định Quyết định số 07/2008/QĐ-NHNN ngày 24/3/2008 ban hành Quy chế phát hành giấy tờ có giá nước tổ chức tín dụng Thông tư số 16/ 2009/TTNHNN ngày 11 tháng năm 2009 sửa đổi bổ sung số điều quy chế phát hành giấy tờ có giá nước TCTD ban hành kèm theo định số số 07/2008/QĐ-NHNN ngày 24 tháng năm 2008 Thống đốc Ngân hang nhà nước Có thể nói, quy định hai văn kế thừa quy định hợp lí từ văn pháp lí ban hành, hai văn có thay đổi bổ sung cho phù hợp yêu cầu phát triển kinh tế đất nước nói chung ngành ngân hàng nói riêng xu hội nhập phát triển giới Trong viết em cố gắng vào tìm hiểu chế độ pháp lí hoạt động phát hành giấy tờ có giá TCTD theo pháp luật hành Việt Nam Qua đưa đánh giá nhận xét quy định hành pháp luật hoạt động phát hành giấy tờ có giá Do thời gian tìm hiểu, vốn kiến thức có hạn, viết em không tránh khỏi thiếu sót mặt nội dung ngôn ngữ chuyên ngành Vì vậy, em mong đánh giá thầy cô để viết em thêm phần hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn!