ĐÁP ÁN GỢI Ý ĐỀ THI KTV NĂM 2013 (ĐỂ CHẴN) Câu 1: Ý a: Trình bày công thức xác định, nội dung kinh tế phương pháp phân tích Vốn lưu chuyển: Công thức: VLC = NVDH –TSDH TSNH – NVNH Trong đó, NVDH = VCSH + NDH NVNH = NNH (học viên giải thích thêm nội dung nguồn vốn dài hạn nguồn vốn dài hạn theo tài liệu ôn thi Bộ trang 80) Nội dung kinh tế: Vốn luân chuyển tiêu tài phản ảnh mức độ an toàn ổn định việc tài trợ đánh giá theo yêu cầu nguyên tắc cân tài Theo yêu cầu nguyên tắc đòi hỏi: Tài sản dài hạn tài trợ nguồn vốn dài hạn (nguồn tài trợ thường xuyên); nguồn vốn ngắn hạn (nguồn tài trợ tạm thời) tài trợ cho tài sản ngắn hạn Với nguyên tắc trên, phân tích mức độ đảm bảo vốn theo tính ổn định nguồn tài trợ cần xác định phần nguồn vốn dài hạn, thường xuyên lưu lại doanh nghiệp sử dụng để tài trợ cho tài sản luân chuyển liên tục, thời gian luân chuyển ngắn (tài sản ngắn hạn) Khi phân tích tình hình đảm bảo vốn theo tính ổn định nguồn tài trợ nên sử dụng kết hợp tiêu sau đây: Chỉ tiêu “Vốn lưu chuyển” phần nguồn vốn dài hạn tài trợ cho Tài sản ngắn hạn Nếu VLC > = xem đảm bảo yêu cầu nguyên tăc cân tài Nếu VLC< không đảm bảo yêu cầu nguyên tắc cân tài Rủi ro tài doanh nghiệp cao, dễ dấn đến khả toán Phương pháp phân tích: Phương pháp phân tích tiến hành phương pháp so sánh kết hợp với phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố Cụ thể so sánh VLC liên hoàn điểm khác đồng thời xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố phương pháp cân đối xác định nguyên nhân ảnh hưởng (học viên mô tả mức độ ảnh hưởng nhân tố NVDH TSDH TSNH NVDH theo phương pháp cân đối) Ý b: Chỉ tiêu TSNH NVNH VLC (TSNH - NNH) Mức độ ảnh hưởng nhân tố Chênh lệch 01/01/N 31/12/N +/% 22 25 3,2 ,400 ,640 40 14% 22 20 (2,4 ,870 ,460 10) -11% 5,6 (470) ,180 50 -1202% 3,2 TSNH 40 2,4 NVNH 10 Phân tích: Vốn luân chuyển cuối năm tăng so với đầu năm 5,650 ( tương ứng 1.202%) VLC tăng lên chịu tác động nhân tố: - nhân tố tài sản ngắn hạn: tăng cuối năm so với đầu năm làm cho VLC tăng 3.240 nhân tố: NVNH giảm làm cho VLC tăng 2.410 Đầu năm VLC < cho thấy doanh nghiệp cân tài tình hình cải thiện rõ rệt vào cuối năm VLC >0 Kết hợp với thông tin nợ dài hạn cho thấy, năm doanh nghiêp có xu hướng tăng cường tài trợ nguồn vốn dài hạn thông qua nợ phải trả dài hạn tăng 7.107 (tương ứng tăng 45% so với đầu năm) giảm tài trợ từ nguồn vốn ngắn hạn Việc thay đổi xu hướng tài trợ giúp doanh nghiệp ổn định mặt tài trợ Câu 2: Học viên tham khảo tài liệu Bộ trang 152 Câu 3: Ý a: Chỉ tiêu Tổng tài sản Chênh lệch Cuối năm 2012 so với 2010 31/12/201 31/12/2010 31/12/2012 +/% 10,77 15,5 19,69 8,9 3,032 82,672 7,868 24,836 82.8% 2,80 3,1 4,20 1,3 8,596 05,466 4,771 96,175 49.7% Nợ phải trả Hệ số khả toán tổng quát 3.84 5.02 4.68 0.849 Cuối năm với 2011 +/4,11 5,196 1,09 9,305 22.1% -0.333 2012 so % 26.4% 35.4% -6.6% Khả toán công ty qua năm lớn nên nhìn chung khả toán tốt Khả toán tổng quát tốt vào cuối năm 2011 đạt 5.02 Năm 2012 khả toán tổng quát có phần giảm sút so với năm 2011 cao năm 2010 nhìn chung mức cao Rủi ro toán nói chung doanh nghiệp thấp Ý b: Chỉ tiêu 31/12/ 2010 TSNH TSDH Tổng tài sản Tỷ 31/12 Tỷ 31/12/2 trọng /2011 trọng 012 11 5,919, 9,467 ,110,61 803 55% ,683 61% 4,853, 6,114 ,587,25 229 45% ,989 39% 19 0,773, 100 15,58 100 ,697,86 032 % 2,672 % Cuối năm 2012 so với 2010 Chênh lệch Tỷ Tỷ trọn trọng +/% g 56% 5,1 88 90,807 % 44% 3,7 77 34,029 % 100 % 8,9 83 24,836 % Phân tích sách sử dụng vốn doanh nghiệp: Cuối năm 2012 so với 2011 Chênh lệch +/- % Tỷ trọng 1% 1, 17 642,927 % -4% -1% 2, 40 472,269 % 4% 0% 4, 26 115,196 % 0% Quy mô sử dụng vốn: doanh nghiệp có xu hướng tăng dần quy mô đầu tư cho tài sản, cụ thể tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn tăng qua năm Cụ thể, cuối năm 2012 tăng so với cuối năm 2010 5.190.807 (88%) tăng so với cuối năm 2011 1.642.927 (17%) cho tài sản ngắn hạn tương ứng 3.734.029 (77%) 2.472.269 (40%) dành cho tài sản dài hạn Tỷ trọng vốn: Qua năm cho thấy doanh nghiệp có thiên hướng tài trợ dành cho tài sản ngắn hạn với tỷ trọng >50% Tỷ trọng có xu hướng tăng so với cuối năm 2010 lên 61% vào cuối năm 2011 56% vào cuối năm 2012 Tương ứng với tăng lên tài sản ngắn hạn tỷ trọng tài sản dài hạn cấu vốn doanh nghiệp lại có xu hướng giảm Cụ thể cuối năm 2010 45%, năm 2011 39% năm 2012 44% Kết luận: Doanh nghiệp tăng cường sử dụng vốn qua năm sử dụng vốn chủ yếu để đầu tư cho tài sản ngắn hạn Câu 4: Chỉ tiêu 2011 575,00 2012 +/- 682,000 107,000 50,000 412,80 43,000 62,000 12,000 Tổng tiền hàng mua chịu Số dư phải trả người bán Vòng quay khoản phải thu 11.5 Thời gian thu tiền bình quân 31.30 405,000 45,000 (7,800) 2,000 11 32.73 -0.5 1.42 Vòng quay khoản phải trả 9.6 Thời gian trả tiền bình quân 37.5 40 -0.60 2.50 Tổng tiền hàng bán chịu Số dư bình quân NPThu % 18.6 % 24.0 % 1.9% 4.7% 4.3% 4.5% 6.3% 6.7% Phân tích: - Nợ phải thu: + Tổng quy mô bán chịu doanh nghiệp tăng năm 2012 so với năm 2011 107.000 (tương ứng 18.6%) Trong đó, số dư khoản phải thu bình quân tăng 12.000 (tương ứng tăng 24%) Vì tốc độ tăng nợ phải thu nhanh so - - với tốc độ tăng tiền hàng bán chịu nên vòng quay khoản phải thu năm 2012 có xu hướng giảm so với năm 2011 0.5 vòng tương ứng thời gian thu tiền bình quân tăng 1.42 ngày Điều cho thấy hiệu gia tăng tín dụng doanh nghiệp chưa đạt yêu cầu Trong số ngày thu tiền bình quân theo hợp đồng kinh tế 30 ngày năm 2011 2012 thời gian thu tiền bình quân lớn 30 ngày, cho thấy quản lý thu hồi nợ doanh nghiệp chưa tốt làm cho doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn gây khó khăn hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Nếu muốn hoạt động doanh nghiệp phải tăng huy động thông qua vay huy động thêm vốn từ nhà đầu tư, chủ sở hữu Nợ phải trả: Vòng quay khoản phải trả giảm năm 2012 so với năm 2011 0.6 vòng làm cho thời gian trả tiền doanh nghiệp tăng từ 37.5 lên 40 ngày mua chịu giảm chiếm dụng nợ doanh nghiệp tăng Trong thời hạn tín dụng bình quân doanh nghiệp 39 ngày cho thấy năm 2012 doanh nghiệp vi phạm điều khoản hợp đồng kinh tế, điều làm giảm uy tín doanh nghiệp hạn chề việc tiếp cận với khoản chiết khấu toán từ phía nhà cung cấp Kết luận: Hiệu thu hồi nợ doanh nghiệp có xu hướng giảm làm tăng nhu cầu vốn lưu động buộc doanh nghiệp phải tăng chiếm dụng từ phía nhà cung cấp Câu 5: Ý a: Phân tích tốc độ luân chuyển TSNH Chỉ tiêu 2012 +/- 308,000 58,000 2.Tài sản ngắn hạn bình quân 50,000 3.Số vòng luân chuyển TSNH (SVng) 5.0 55,000 5,000 5.6 0.6 4.Thời gian vòng luân chuyển (T) 5.Mức độ ảnh hưởng nhân tố MĐAH TSNH đến SVng MĐAH LCT đến SVng MĐAH TSNH đến T MĐAH LCT đến T 64.3 (7.7) 1.Tổng luân chuyển 2011 250,00 72.0 (0.5) 1.1 7.2 (14.9) % 23 2% 10 0% 12 0% 10 7% Phân tích: Số vòng luân chuyển TSNH năm 2012 so với năm 2011 tăng 0.6 vòng (tương ứng 12%), điều cho thấy hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp tăng qua năm Do Số vòng quay TSNH tăng qua năm làm cho Thời gian luân chuyển TSNH giảm 7.7 ngày so với năm 2011 Đây tín hiệu tích cực hiệu kinh doanh hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Nguyên nhân thay đổi tích cực tốc độ gia tăng LCT cao tốc độ gia tăng TSNHbq (tương ứng 23.2% 10%) Trong đó, tăng lên TSNHbq tiêu thay đổi ngược chiều làm cho số vòng quay TSNH giảm 0.5 vòng, tiêu LCT tiêu thay đổi chiều với vòng quay TSNH, nên LCT tăng lên làm cho số vòng quay TSNH tăng 1.1 vòng TSNHbq tiêu thay đổi chiều với Thời gian luân chuyển TSNH, nên TSNHbq tăng làm cho thời gian luân chuyển TSNH tăng 7.2 ngày Trong khi, LCT tiêu thay đổi ngược chiều với Thời gian luân chuyển TSNH nên LCT tăng làm cho thời gian luân chuyển TSNH giảm 14.9 ngày Ý b: Mức tiết kiệm lãng phí TSNH [(64.3 – 72) x 308.000]/360 = -6.600 Do thời gian luân chuyển TSNH giảm nên số vốn ngắn hạn tiết kiệm 6.600 Ý c: Biện pháp đẩy nhanh tốc độ luân chuyển TSNH - Sử dụng vốn ngắn hạn tiết kiêm tăng cường hiệu sử dụng vốn ngắn hạn thông qua biện pháp quản trị vốn lưu động: + Tiền tương đương tiền: Duy trì lượng tồn quỹ hợp lý, tăng cường hoạt động đầu tư hiệu từ nguồn tiền nhàn rỗi, nhằm tối đa hoá luân chuyển cho doanh nghiệp, tránh tình trạng dự trữ nhiều gây nên lãng phí vốn + Nợ phải thu: Quản trị nợ phải thu thông qua đưa sách tín dụng hợp lý nhằm thúc đẩy tăng doanh thu Xem xét tình hình tín dụng khách hàng trước bán chịu Quản lý tốt việc thu hồi nợ khách hàng nhằm giảm bớt việc chiếm dụng vốn doanh nghiệp + Hàng tồn kho: Duy trì lượng tồn kho hợp lý cách đánh giá nghiên cứu thị trường, xem xét thị hiếu người tiêu dùng, phân khúc thị trường, đồng thời đưa sách khuyến quảng cáo nhằm khuyến khích tăng doanh thu Đẩy mạnh cải tiến mẫu mã, chất lượng sản phẩm Sử dụng biện pháp quản trị hàng tồn kho tiên tiến giới JIT EOQ nhằm trì lượng tồn kho tối thiểu, tránh ứ đọng vốn, giảm bớt chi phí lưu kho Các phương pháp đòi hỏi doanh nghiệp cần có nhà cung cấp có đầy đủ nguồn hàng kịp thời