PHÂN TÍCH kỹ thuật chứng khoán

Phân tích kỹ thuật PHÂN TÍCH KỸ THUẬT TRONG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN Thị trường chứng khoán trở thành điểm nóng thu hút quan tâm lớn mọt đối tượng xã hội Cùng với quan tâm đó, giới tham gia thị trường chứng khoán bắt đầu quan tâm đến kĩ thuật ứng dụng phân tích đánh giá để đưa định đầu tư phù hợp Hai hệ thống kĩ thuật phân tích nói đến nhiều phân tích phân tích kĩ thuật Trong đa số nhiều có kiến thức định phân tích số lượng người hiểu nắm phân tích kĩ thuật hạn chế, khả ứng dụng tính xác vấn đề bàn cãi hàng trăm năm Để thành viên Saga có kiến thức định khía cạnh phân tích kĩ thuật, định cung cấp loạt nghiên cứu phân tích Đây loạt lấy từ nghiên cứu hai thành viên Saga Hy vọng giúp bạn chút kiến thức nhận góp ý Saganors Lịch sử hình thành Lịch sử Phân tích kỹ thuật bắt nguồn từ cách 100 năm, từ người tên Charles H Dow Ông người sáng lập lên tạp chí phố Wall (The Wall Street Journal) Sau nhiều năm nghiên cứu, năm 1884 ông đưa số bình quân giá đóng cửa 11 cổ phiếu quan trọng thị trường Mĩ thời gian William Peter Hamilton người thực mang lại sức sống cho nghiên cứu Dow việc tiếp tục nghiên cứu xuất sách “The Stock Market Barometer” (Phong vũ biểu thị trường chứng khoán) vào năm 1922 Suốt năm 1920 1930, Richard W Schabacker người đã sâu vào nghiên cứu Dow Hamilton, Schabacker người đưa khái niệm Phân tích kỹ thuật Schabacker chủ biên tạp chí Forbes tiếng Ông dấu hiệu mà lý thuyết Dow đưa với số bình quân thị trường giữ nguyên giá trị tầm quan trọng áp dụng vào đồ thị cổ phiếu riêng lẻ Điều ông thể chứng minh sách mình: “Stock Market Theory and Practice, Technical Market Analysis and Stock Market Profit” Như sở Phân tích kỹ thuật xuất từ lý thuyết Dow, phải đến Schabacker – người cha Phân tích kỹ thuật đại tiếp Edward Magee với “Technical Analysis of Stock Trend” (cuốn sách tái lần) www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật ngày John Murphy, Jack Schwager, Martin Pring, … thực đời tên “Phân tích kỹ thuật ” nâng cao, tổng kết thành hệ thống lý luận quan trọng phân tích đầu tư thị trường chứng khoán nói riêng thị trường tài nói chung Các quan điểm Phân tích kỹ thuật Nguyên lý thành công đầu tư chứng khoán dựa giả định tương lai người ta tiếp tục lặp lại sai lầm mà họ mắc phải khứ (Edwin Lefevre, Reminiscenses of a Stock Operator) Thị trường chứng khoán hay thị trường không phản ánh giá trị thực hàng hóa trao đổi bên mà phản ánh giá trị mà nhà đầu tư nhận thức cho đáng Giá chứng khoán cho không chi mối quan hệ thực tế cung cầu mà phản ánh kỳ vọng tương lai cung cầu Vậy “Phân tích kỹ thuật” gì? Nhiều nhà quan sát coi Phân tích kỹ thuật tập hợp mánh khóe cần đến tập luyện nghiêm túc thực Những người vận dụng kết sau trình tập luyện gọi “pháp sư” Nhiều người hiểu tính đắn công việc họ đặt câu hỏi tính xác dự báo xu thị trường chứng khoán thị trường loại hàng hóa khác Bản thân người sử dụng Phân tích kỹ thuật thống quan điểm chất Phân tích kỹ thuật Phân tích kỹ thuật dược hiểu túy khoa học mà hiểu nghệ thuật Hiểu cách rộng Phân tích kỹ thuật cố gắng nghiên cứu tình trạng “sức khỏe toàn thị trường hay chứng khoán với mục đích nhằm dự báo biến động tương lai giá cách dựa kinh nghiệm có với hình mẫu kĩ thuật (hay mô hình kĩ thuật) thị trường xuất khứ áp dụng lại có mô hình tương tự xuất Giả thuyết Phân tích kỹ thuật kiến thức có giá hình mẫu đồ thị khứ sử dụng “tham khảo” nhằm xác định giá có xu thế tương lai thị trường cụ thể Ta xem xét số định nghĩa đưa Phân tích kỹ thuật : Nick Barbara Apostolous định nghĩa Phân tích kỹ thuật “quá trình dự báo biến động giá chứng khoán tương lai dựa sở phân tích biến động khứ giá áp lực cung cầu có ảnh hưởng đến giá” Tuy nhiên định nghĩa làm cho Phân tích kỹ thuật dường trở lên gần tương đương với phân tích - trình ước lượng giá trị chứng www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật khoán hay hàng hóa cách phân tích điều kiện kinh tế tài công ty, ngành,…" Norman Fosback, “Stock Market Logic”: “Nếu chất phân tích việc xác định giá trị xác định mua hay bán cổ phiếu giá thị trường sai lệch khỏi giá trị thực, Phân tích kỹ thuật lại dựa giả thuyết khác hoàn toàn Thứ nhất, ước lượng mang tính chủ quan mơ hồ không thích hợp thứ hai dao động giá tương lai dự đoán qua việc phân tích biến động giá khứ, phân tích mối quan hệ cung - cầu số yếu tố khác có ảnh hưởng trực tiếp đến giá thị trường “ Clifford Pistolese đưa định nghĩa đầy đủ sau: “Phân tích kỹ thuật việc sử dụng biểu đồ giá khối lượng giao dịch làm sở cho định đầu tư Cơ sở cho hướng tiếp cận chỗ thông tin giá khối lượng biểu đồ phản ánh tất diễn việc mua hay bán loại cổ phiếu Vì biểu đồ cổ phiếu tóm tắt phản ánh kết thực giao dịch thực nên Phân tích kỹ thuật sở cho việc định đầu tư” R W Schabacker, người cha đẻ Phân tích kỹ thuật đại mô tả Phân tích kỹ thuật “một môn khoa học mới” Schabacker giải thích tất yếu tố phân tích hợp lý mang đến tình trạng thị trường di xuống chúng đánh giá, tự động đưa vào lưu lại mức cân thực biểu đồ chứng khoán Ông mô tả sâu đặc tính biểu đồ cổ phiếu hay biểu đồ loại hàng hóa khác nhớ hoàn hảo thị trường khẳng định chắn giá trị chủ yếu biểu đồ giá vượt ý nghĩa thực tế tranh ghi lại giao dịch khứ Định nghĩa cụ thể Schabacker sau: “Việc Phân tích kỹ thuật biến động thị trường khía cạnh phân tích, dựa sở tượng phát sinh từ thị trường, bỏ qua tác động yếu tố phân tích yếu tố khác Trên thực tế Phân tích kỹ thuật giải thích đơn giản phát biểu cách đối lập lại với việc xem xét theo trường phái phân tích Khía cạnh phân tích thị trường nhắm mối quan tâm đặc biệt vào yếu tố doanh nghiệp phát hành cổ phiếu, việc kinh doanh doanh nghiệp, tiềm năng, họat động khứ, thu nhập tương lai, bảng cân đối kế toán, sức mạnh tài chính, chất lượng đội ngũ lãnh đạo doanh nghiệp, …Các yếu tố kĩ thuật coi tổng thể yếu tố ảnh hưởng đến khả biến động giá cổ phiếu sau bỏ qua yếu tố thuộc phân tích yếu tố không thực có ảnh hưởng ” www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Còn theo Edward Magee thì: “Phân tích kỹ thuật môn khoa học ghi nhận lại, thường dạng đồ thị, hoạt động giao dịch diễn khứ gây lên thay đổi giá, khối lượng giao dịch, … chứng khoán hay với chung toàn thị trường sau dựa “bức tranh khứ” để suy luận xu xảy tương lai” Không phải ngẫu nhiên mà sách “Technical Analysis of Stock Trend” Edward Magee lại tái tới lần, sách mang tính đầy đủ tìm hiểu Phân tích kỹ thuật , để hiểu rõ cần nghiên cứu kĩ sách trích dẫn thêm số đoạn nhằm giúp người đọc hiểu kĩ ”…những nhà Phân tích kỹ thuật phát biểu với lý luận đầy đủ lượng thông tin, liệu mà phân tích nghiên cứu cũ không giá trị sử dụng Bởi tâm lý thị trường không quan tâm đến khứ chí tại, thị trường hướng phía trước, cố gắng phản ánh tăng trưởng tương lai, xem xét đo lường làm cân tất ước lượng, dự đoán hàng trăm nhà đầu tư - người nhìn vào tương lai góc độ hoàn toàn khác với cặp kính nhiều màu sắc Tóm lại, giá thị trường tạo lên thân thị trường, bao gồm tất thông tin thuộc mà nguời phân tích thống kê muốn tìm hiểu với nhiều nguồn thông tin khác có tầm quan trọng ngang lớn nhiều…” Edward Magee đưa điểm sau Phân tích kỹ thuật:  Giá trị thị trường chứng khoán xác định thông qua tác động qua lại cung cầu  Cung cầu chịu ảnh hưởng, thời điểm nào, hàng trăm yếu tố, số ảnh hưởng hợp lý, số phi lý Thông tin, ý kiến, tâm lý, dự đoán,…(có thể đúng, sai,…) tương lai kết hợp trộn lẫn với với yếu tố cần thiết khác để tạo thành cân chung toàn thị trường Không cá nhân nắm lấy định lượng điều mà thị trường tự thực  Bỏ qua dao động nhỏ giá nhìn chung vận động theo xu giá chung thị trường, xu ổn định khoảng thời gian tương đối dài  Những thay đổi xu thị trường thể qua dịch chuyển điểm cân cung cầu dù nguyên nhân xác định sớm muộn thời điểm thị trường biến động www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Cuối ta xem xét định nghĩa Steven B Achelis, tác giả sách “Technical Analysis from A to Z”: “Phân tích kỹ thuật việc nghiên cứu giá, với công cụ biểu đồ, nhằm nâng cao hiệu hoạt động đầu tư…” Xét cho định nghĩa Phân tích kỹ thuật cần đơn giản cụ thể chất, cách thực nghiên cứu phần đặc biệt phần lý thuyết Dow www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Những giả định sở bàn luận xung quanh việc áp dụng Phân tích kỹ thuật vào thị trường chứng khoán Những giả định sở Phân tích kỹ thuật nghiên cứu biến động thị trường, chủ yếu thông qua việc sử dụng đồ thị nhằm mục đích dự đoán xu biến động giá tương lai Thuật ngữ “biến động thị trường” ám ba yếu tố biến động cung cấp thông tin cho trình Phân tích kỹ thuật giá, khối lượng giao dịch số lượng hợp đồng chưa tất toán (open interest) Có giả định làm sở cho việc tiếp cận Phân tích kỹ thuật: - Biến động thị trường phản ánh tất - Giá dịch chuyển theo xu chung - Lịch sử tự lặp lại Biến động thị trường phản ánh tất Đây coi tảng Phân tích kỹ thuật Mọi lý thuyết, phân tích khác muốn chấp nhận trước tiên phải hiểu chấp nhận giả định Các nhà Phân tích kỹ thuật cho yếu tố có khả ảnh hưởng đến tâm lý, trị hay yếu tố tài doanh nghiệp, tổ chức phản ánh rõ giá thị trường Do có người cho việc nghiên cứu biến động giá tất ta cần thực phản đối lại ý kiến Trên sở nhận thức chung việc giá phản ánh biến động cung, cầu Các nhà Phân tích kỹ thuật giá tăng dù lý cầu phải vượt cung thị trường tăng giá Chúng ta biết đồng ý động lực cung cầu yếu tố kinh tế bản, chúng làm hình thành lên Bull Market hay Bear Market, đồ thị không tự làm cho thị trường dịch chuyển lên hay xuống Đồ thị phản ánh tình hình thị trường mà Giá vận động theo xu Khái niệm xu khái niệm vô quan trọng Phân tích kỹ thuật cần hiểu kĩ giả định trước muốn tìm hiểu sâu thêm Mục đích việc xác lập đồ thị mô tả biến động giá thị trường nhằm xác định sớm xu giá, từ tham gia giao dịch sở xu Trên thực tế kĩ thuật mang tính lặp lại xu giá có từ trước tức mục đích Phân tích kỹ thuật nhằm xác định lặp lại dạng biến động giá xuất khứ để tận dụng kinh nghiệm đưa định phù hợp www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Từ giả định có hệ “một xu giá vận động tiếp tục theo xu có đảo chiều” Hệ rút từ định luật vận động Newton, cách phát biểu khác sau: "một xu vận động tiếp tục theo xu nó đảo chiều” Nhìn chung tất nghiên cứu nhằm tiếp cận theo xu nhằm để theo xu giá có dấu hiệu đảo chiều Lịch sử tự lặp lại Phần lớn nội dung Phân tích kỹ thuật việc nghiên cứu biến động thị trường phải nhằm vào nghiên cứu tâm lý người Chẳng hạn mô hình giá, mô hình xác định chứng minh từ 100 năm nay, chúng giống tranh đồ thị biến động giá Những tranh tâm lý thị trường lên giá hay xuống giá Việc áp dụng mô hình phát huy hiệu khứ giả định tiếp tục có hiệu tương lai chúng dựa phân tích nghiên cứu tâm lý người mà tâm lý người thường không thay đổi Như giả định phát biểu : “Chìa khóa để nắm bắt tương lai nằm việc nghiên cứu khứ” hay “tương lai lặp lại khứ” Những bàn luận xung quanh việc áp dụng Phân tích kỹ thuật vào thị trường chứng khoán Dự đoán phân tích đối lập với Phân tích kỹ thuật Trong Phân tích kỹ thuật tập trung vào việc nghiên cứu biến động thị trường Phân tích lại tập trung vào động lực kinh tế cung cầu - nguyên nhân gây vận động giá Phân tích tiếp cận theo hướng phân tích thành tố có liên quan ảnh hưởng đến giá thị trường nhằm xác định giá trị thực loại chứng khoán - giá trị xác định thông qua cung cầu cuối để xác định điểm thị trường bán giá trị thực tế (overprice) điểm thị trường bán giá trị thực (underprice) Cả hai hướng tiếp cận theo Phân tích Phân tích kỹ thuật nhằm xác định xu mà giá vận động nhiên cách tiếp cận khác nhau: nhà phân tích nghiên cứu nguyên nhân biến động thị trường nhà Phân tích kỹ thuật lại nghiên cứu tác động biến động Một số nhà đầu tư tự coi người theo Phân tích hay Phân tích kỹ thuật thực tế có nhiều trùng lặp: nhiều nhà Phân tích có áp dụng nguyên lý Phân tích kỹ thuật công việc hầu hết nhà Phân tích kỹ thuật lại nhiều có thời kỳ theo Phân tích www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Thường vào giai đoạn bắt đầu số biến động quan trọng thị trường nhà Phân tích không giải thích không ủng hộ mà thị trường chuẩn bị diễn Chính thời điểm nhạy cảm mà hai trường phái phân tích tỏ khác Hai trường phái lại giống số điểm nhà đầu tư muốn dựa vào điểm để làm sở chắn cho định muộn Một cách giải thích cho mâu thuẫn “giá thị trường có vai trò dẫn cho người nghiên cứu Phân tích bản” nói giá thị trường số dẫn đạo cho nhà phân tích Những người có nghiên cứu Phân tích kỹ thuật nhận thấy thay đổi giá có tác động đến thị trường, họ theo nhịp thị trường, người theo phân tích lại chịu ảnh hưởng từ biến động Những thời điểm thị trường lên giá mạnh giảm giá trầm trọng ghi nhận lịch sử thường không nhận thức nhận thức thay đổi thị trường biến động nhận thức rộng rãi thân chuyển hướng vận động theo hướng khác Phân tích chọn thời điểm có đối lập với không? Quay lại với Phân tích kỹ thuật, trình định chia thành giai đoạn phân tích chọn thời điểm Với thị trường có “tác động đòn bẩy” lớn chẳng hạn thị trường tương lai (thị trường có công cụ phái sinh như: hợp đồng tương lai - futures hợp đồng quyền chọn - Options) việc xác định thời điểm tham gia vào có vai trò quan trọng hoàn toàn có trường hợp bạn phân tích theo tình hình thị trường bạn tiền Cho dù mức tiền đặt cọc thị trường tương lai nhỏ (chỉ khoảng 10%) dù lượng nhỏ giá vận động sai hướng tác động đẩy nhà đầu tư khỏi thị trường toàn mức tiền đặt cọc Trái lại giao dịch thị trường chứng khoán, nhà đầu tư nhận thấy lệch khỏi thị trường loại cổ phiếu việc đơn giản giữ lại cổ phiếu đợi cổ phiếu quay lại xu thị trường Những người đầu tư vào thị trường tương lai đặc quyền Chiến lược “mua nắm giữ” áp dụng để đầu tư kiếm lời thị trường tương lai Khi phân tích ta áp dụng theo hay kĩ thuật, để trả lời câu hỏi xác định thời điểm tham gia vào hay thoát khỏi thị trường câu trả lời nằm hoàn toàn Phân tích kỹ thuật Việc xác định thời điểm có ý nghĩa quan trọng với định mua hay bán Do xem xét bước tiến hhành nhà đầu tư trước đưa định cuối ta thấy việc áp dụng nguyên lý Phân tích kỹ thuật bỏ qua số thời điểm trình định cho dù phần đầu trình tiến hành phân tích nhà đầu tư áp dung theo phân tích www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Tính linh hoạt tính thích dụng Phân tích kỹ thuật Một mạnh lớn Phân tích kỹ thuật thích dụng phương thức giao dịch vào với khoản thời gian giao dịch Không có phần giao dịch chứng khoán hay chứng khoán phái sinh mà Phân tích kỹ thuật ứng dụng Một nhà phân tích đồ thị sử dụng đồ thị thị trường tùy thích, điều với người sử dụng Phân tích Điều với thị trường người áp dụng Phân tích phải xử lý khối lượng liệu khổng lồ, nói lên người Phân tích chuyên vào hay nhóm nhỏ chứng khoán định - ưu Phân tích kỹ thuật bỏ qua Mỗi thị trường phải trải qua thời kỳ thị trường biến động mạnh thời kỳ trầm lắng, giai đoạn mà giá biến động theo xu rõ ràng giai đoạn mà xu giá mờ nhạt chí xu cụ thể Khi nhà Phân tích kỹ thuật tập trung quan tâm nguồn lực vào thị trường có cu vận động rõ ràng bỏ qua thị trường loại Điều có nghĩa họ chuyển hướng đầu tư để tận dụng tính luân phiên tự nhiên thị trường Vào thời điểm khác có thị trường trởi lên “nóng”, có xu rõ ràng Thông thường, thời kỳ có xu giá cụ thể thời kỳ giá biến động trầm xu rõ rệt, hay nhóm thị trường khác lại có dấu hiệu biến động nóng Tóm lại, nhà Phân tích kỹ thuật tìm tham gia thị trường mà họ thấy có khả kiếm lời nhanh chóng, nhà Phân tích tính linh họat tính chuyên sâu vào loại thị trường nói Mặc dù họ hoàn toàn có quyền chuyển hướng quan tâm vào thị trường khác, điều có nghĩa họ phải đối mặt với việc xử lý khối lượng lớn liệu thị trường rõ ràng họ nhiều thời gian Một lợi khác chuyên gia Phân tích kỹ thuật họ có “bức tranh tổng thể thị trường” Bởi họ theo dõi nghiên cứu nhiều loại thị trường khác nên họ có cảm nhận tôt biến động chung toàn thị trường, tránh rơi vào tình trạng có nhìn bó hẹp thị trường - điều dễ xảy trọng vào hay nhóm nhỏ thị trường định Đồng thời thị trường xây dựng sở mối quan hệ kinh tế phản ứng lại nhân tố kinh tế theo cách tương tự biến động giá hay nhóm thị trường gợi ý cho việc dự đoán giá hay số thị trường khác www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Ứng dụng Phân tích kỹ thuật vào hình thức giao dịch khác Các nguyên lý phân tích lĩ thuật áp dụng thị trường chứng khoán thị trường tương lai Các hợp đồng tài chính, bao gồm hợp đồng lãi suất ngoại tệ trở nên vô phổ biến thập kỉ gần chứng minh chúng đối tượng cần quan tâm cho phân tích biểu đồ Trong giao dịch Options nguyên lý Phân tích kỹ thuật đóng vai trò lớn, giao dịch mang tính phòng vệ đầu tư (hedging) việc áp dụng Phân tích kỹ thuật mang lại lợi lớn Phân tích kỹ thuật áp dụng vào khoảng thời gian có độ dài khác Đây sức mạnh Phân tích kỹ thuật Cho dù nhà đầu tư tham gia vào giao dịch ngắn ngày quan tâm đến biến động nhỏ hay đầu tư theo phân tích xu giá nguyên lý chung chưa tỏ vô giá trị ý tưởng cho biểu đồ hữu ích cho phân tích ngắn hạn sai người ta nói đến khoảng thời gian dài dự báo Phân tích kỹ thuật Cho dù người ta nói để phân tích dài hạn nên áp dụng phân tích thực tế cho thấy dự báo sử dụng Phân tích kỹ thuật biểu đồ tuần, tháng, năm có giá trị không chút Một người nắm vững Phân tích kỹ thuật hoàn toàn áp dụng đa dạng linh hoạt thị trường hay lĩnh vực đầu tư Phân tích kỹ thuật dùng không để dự báo giá chứng khoán mà áp dụng dự đoán biến động loại hàng hóa, biến động kinh tế, lạm phát, lãi suất… Quá khứ dùng để dự đoán tương lai hay không? Hầu hết những người phản đối Phân tích kỹ thuật đưa câu hỏi vấn đề Nhưng thử nhìn lại hầu hết hình thức dự báo mà biết hoàn toàn dựa nghiên cứu liệu khứ chẳng hạn dự báo thời tiết hay kể Phân tích Liệu loại liệu khác để sử dụng phân tích? Trong thống kê có hai loại thống kê mô tả thống kê quy nạp Thống kê mô tả nhằm đưa liệu dạng biểu đồ khác Còn thống kê quy nạp lại mang tính tổng quát hoá, dự đoán, ngoại suy, ước lượng tức thông tin suy từ việc phân tích liệu Như biểu đồ giá mang tính chất dáng dấp phân tích mô tả, nhà Phân tích kỹ thuật lại thực công việc xử lý liệu giá cần đến thống kê quy nạp Trong sách thống kê có viết “ bước dự đoán hoạt động kinh doanh hay dự đoán tượng kinh tế tương lai tập hợp quan sát ghi nhận khứ” Phân tích đồ thị là dạng phân tích chuỗi thời gian, dựa sở phân tích khứ - tất ta cần phân tích chuỗi thời gian www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật lớn, điều có nghĩa nhu cầu giao dịch lớn, rõ ràng mức độ phản ánh ý nghĩa cao quan trọng nhiều www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Các hình mẫu kỹ thuật (Chart Patterns) Hình mẫu kĩ thuật hay gọi mô hình giá hình mẫu giá “bức tranh” hay mô hình biến động định giá xuất biều đồ giá thị trường Trong Phân tích kỹ thuật, hình mẫu kỹ thuật có vai trò vô quan trọng mục tiêu sau nhà phân tích tìm lặp lại dạng biến động định giá xuất khứ tận dụng kinh nghiệm có khứ mô hình kết thống kê để có phương án tốt cho định đầu tư Hình mẫu kỹ thuật dù áp dụng rộng rãi với nhièu đối tượng không riêng chứng khoán chẳng hạn áp dụng giao dịch ngoại hối, phân tích thị trường Futures hàng hoá thông thường,… áp dụng dài hạn lẫn ngắn hạn, nhiên ta phân chia cách tổng thể thành hai loại mô hình mang tính cung cố hay trì xu thị trường mô hình làm đảo chiều xu Dưới ta nghiên cứu mô hình chủ yếu quan trọng phân tích kỹ thuật nhiều dạng khác biến thể dạng Ascending triangle - Tam giác hướng lên Mô hình tam giác hướng lên nhìn chung coi dạng mô hình trung gian mang tính củng cố hay báo hiệu tiếp tục xu thị trường Tuy nhiên mang tính đảo ngược Thường mô hình cần ba tháng để hoàn thiện xuất thường kèm theo gia tăng khối lượng giao dịch Với mô hình ta nhận thấy hội tụ hai đường kháng cự hỗ trợ thể thu hẹp khoảng cách đỉnh đáy thị trường, kéo dài hai đường kháng cự hỗ trợ chúng cắt đỉnh tam giác phía phải đồ thị Đường kháng cự nằm ngang đường hỗ trợ hướng lên cho thấy mức giá cao có xu giữ nguyên mức giá thấp lại có xu tăng dần lên, điều có nghĩa người mua có động mạnh người bán www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật “Breakout” (break-out có nghĩa điểm xuất đảo chiều xu thị trường, dùng nguyên văn tiếng Anh) xuất khoảng điểm 2/3 3/4 chiều ngang mô hình (tính từ điểm bắt đầu mô hình đến điểm cắt hai đường kháng cự hỗ trợ)."Breakout" phá vỡ đường kháng cự chứng tỏ mô hình mang tính củng cố phá vỡ đường hỗ trợ mô hình mang tính đảo chiều Có cách để ước lượng mức giá mục tiêu thấp mà đột phá mô hình đạt tới xác định mức giá điểm giao dự kiến hai đường kháng cự hỗ trợ kéo dài Tiếp ta đo chiều cao mô hình tam giác tức khoảng cách (đo theo chiều thẳng đứng) điểm cao đường kháng cự điểm thấp đường hỗ trợ, cộng khoảng vào mức giá giao điểm vừa đo "breakout" hướng lên lấy mức giá giao điểm trừ khoảng "breakout" hướng xuống Cup and Handle (mô hình cốc chuôi): Mô hình cốc chuôi xuất thị trường xu lên giá củng cố xu thị trường Mô hình gồm hai phần: phần “cốc” phần “chuôi”, mô hình “cốc” kéo dài đến tháng mô hình chuôi kéo dài đến tuần Phần cốc hình thành sau đợt tăng giá thị trường có dạng đáy vòng xuống Khi mô hình “cốc” hoàn thành mô hình khung giao dịch tiếp tục hình thành phía bên phải tạo nên “chuôi” (như hình vẽ) www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Thường tính củng cố mô hình đảm bảo xu tăng giá ban đầu kéo dài vài tháng tức đảm bảo không yếu Cũng cần lưu ý với dạng mô hình cốc: đáy vòng tốt nhọn gần giống với chữ V dễ chuyển tính chất thành mô hình đảo chiều Một mô hình cốc hoàn hảo có hai thành cốc cao ngang nhau, độ sâu hoàn lại khoảng 1/3 mức tăng giá trước đó, tất nhiên điều xảy Với thị trường có độ bất ổn lớn (volatile) mức hoàn lại khoảng 1/3 đến ẵ, them chí đạt đến 2/3 Mô hình “chuôi” làm cho đợt gia tăng giá bên phải “cốc” ngừng lại biến động nhỏ khung giao dịch kéo lùi giá lại chút so với thành “cốc”.Toàn chiều cao khung thường đạt mức 1/3 chiều cao “cốc” "Breakout" xuất phá vỡ mức kháng cự tiếp tục xu tăng giá thị trường Descending Triangles - tam giác hướng xuống www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Mô hình tam giác thường xuất thị trường xuống giá mang tính củng cố (hay trì) xu Thời gian tồn mô hình khoảng đến tháng Hai đường kháng cự hỗ trợ có xu hướng hội tụ, đường kháng cự hướng xuống đường hỗ trợ nằm ngang Về điểm xuất "breakout", điểm giá mục tiêu sau "breakout" mối quan hệ điểm hội tụ hai đường kháng cự, hỗ trợ độ dài mô hình ta xem phần mô hình tam giác hướng lên Mô hình phản ánh tâm lý người mua cho cổ phiếu vượt giá trị thực mức giá hợp lý phải thấp mà đường kháng cự xuống đường hỗ trợ nằm ngang.Rõ ràng xuất "breakout" giá tiếp tục giảm.Điểm khác biệt với mô hình tam giác hướng lên chỗ khối lượng giao dịch dần tiến gần đến điểm hội tụ Symmetrical triangle - hình mẫu kỹ thuật tam giác cân www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Nói chung hình mẫu tam giác xem xét hình mẫu dạng tiếp tục xu thị trường hình mẫu củng cố xu Tuy nhiên, đánh dấu đảo ngược khuynh hướng Nói chung hình mẫu kỹ thuật “tam giác cân” xem xét mẫu trung gian chuyển tiếp xu biến động giá chứng khoán Thông thường cần khoảng tháng để hình thành, cần đến ba tháng để hình thành Sự hội tụ hai đường kháng cự hỗ trợ mang lại cho hình dáng hình mẫu kỹ thuật “tam giác cân” Trên thị trường chứng khoán dạng hình mẫu kỹ thuật dễ dàng để nhận biết nó, hình mẫu kỹ thuật chuyên viên Phân tích dùng công cụ đáng tin cậy để giao dịch, chuyên viên cảnh báo tín hiệu đáng tin cậy để giao dịch xuyên chéo hai đường trendline đường biểu diễn biến động giá chứng khoán cách rõ ràng Flags and Pennants - Mô hình cờ chữ nhật cờ đuôi nheo Hình mẫu kỹ thuật Flags & Pennants mô hình continuation - tiếp tục xu thị trường ngắn hạn, đánh dấu bước củng cố để tiếp tục lấy lại xu thị trường Thông thường trước xảy hình mẫu kỹ thuật xác nhận tăng giảm giá mạnh kết hợp với khối lượng giao dịch lớn, đánh dấu điểm xu biến động giá (thực chất hình mẫu kỹ thuật mang tính chất củng cố xu hướng biến động giá chứng khoán) Để xem xét hình mẫu kỹ thuật mang tính continuation - tiếp tục xu thị trường - cần xác nhận khuynh hướng diễn trước www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Rectangle - hình mẫu kỹ thuật hình chữ nhật Hình mẫu kỹ thuật hình chữ nhật – Rectangle – dạng mô hình tiếp tục xu thị trường, trông giống kênh giao dịch cuối xu biến động giá chứng khoán Hình mẫu kỹ thuật nhận biết cách rõ ràng thông qua hai đường nối đỉnh đáy xu biến động giá chứng khoán đường nối đỉnh đáy xu biến động giá chứng khoán tạo thành đỉnh đáy hình chữ nhật Những hình chữ nhật xem khung giao dịch, khu vực củng cố bế tắc biến động giá chứng khoán có nhiều tương đồng mô hình “hình chữ nhật” – Rectangle mô hình “tam giác cân” - Symmetrical triangle, hai hình www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật mẫu kỹ thuật tiếp tục khuynh hướng thị trường, chúng mang lại thông tin quan trọng dự báo đỉnh đáy xu Không với hình mẫu kỹ thuật tam giác cân, hình mẫu kỹ thuật hình chữ nhật hoàn thiện "breakout" xuất tín hiệu sớm nhận biết, thường dấu hiệu "breakout" khó xác định trước cách sớm xác Rectangle diễn vài tuần vài tháng, thông thường hình mẫu diễn khoảng ba tuần, trường hợp lý tưởng Rectangle diễn khoảng ba tháng, nói chung dấu hiệu "breakout" Rectangle diễn thời gian dài thường tin cậy dấu hiệu "breakout" mang lại Rectangle diễn khoảng thời gian ngắn www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Double bottom (Mô hình hai đáy) Mô hình hai đáy hình thành giá tạo thành hai điểm đáy liên tiếp đồ thị Mô hình hoàn thiện giá tăng vượt qua điểm bắt đầu hình thành đáy thứ hai (tức vượt qua đường Neckline sau chạm đến đáy thứ hai) Mô hình hai đáy thời kỳ chuyển đổi xu giảm giá thành xu tăng giá, mang tính đảo chiều Có điều mô hình tương đối dễ nhận nên dễ nhầm nhà đầu tư nên cẩn thận định tham gia thời kỳ Thực tế thống kê cho thấy nhà đầu tư nóng vội tham gia từ đầu xác xuất thất bại 64% họ cố gắng đợi đến xuất "breakout" (đảo chiều) thật xác xuất thất bại 3% Để nhận diện xác mô hình, nhà đầu tư nên ý đến số vấn đề: đáy thứ hai không nên xuống vượt đáy thứ nhất; khoảng thời gian hai đáy dấu hiệu quan trọng-thời gian dài độ xác cao-ít phải tháng kéo dài nhiều tháng Double top (Mô hình hai đỉnh) www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Mô hình hai đỉnh hình thành đường biểu diễn biến động giá chứng khoán hình thành hai đỉnh biểu đồ Mô hình hoàn thiện giá chứng khoán rơi xuống mức sàn đáy (điểm đáy) toàn mô hình Mô hình hai dỉnh mô hình thể đảo ngược xu hướng tăng giá chứng khoán – đánh dấu trình chuẩn bị cho xu hướng xuống xu hướng tăng giá (nó báo hiệu cho thị trường giảm giá) Vì mô hình hay thường gặp dễ nhận nên nhận định thị trường nên xem xét cách cẩn then Bolkowski ước tính mức thất bại mô hình 65% nhà đầu tư đợi đến mức đột biến giá (Breakout) tiến hành giao dịch mức rủi ro giảm xuống 17% Falling wedge (Mô hình nêm hướng xuống): www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Mô hình Falling wedge hình mẫu kỹ thuật dạng bullish (chỉ báo thị trường tăng giá), mô hình bắt đầu biên khoảng cách hai đường xu rộng sau độ rộng giảm dần giá chứng khoán giảm Sự biến động giá hình thành hình chóp nón hướng xuống đỉnh đáy dần hội tụ Hình mẫu kỹ thuật Falling wedge trượt hướng xuống phía có dấu hiệu bullish (chỉ báo thị trường tăng giá), nhiên dấu hiệu bullish (chỉ báo thị trường tăng giá) nhận có "breakout" (đảo chiều xu ) khỏi đường kháng cự Khi mô hình mang tính continuation (tiếp tục xu thị trường), Falling wedge hướng xuống xu hướng ngược với xu thị trường Khi mang tính reversal (đảo ngược với xu thị trường), Falling wedge hướng trượt xuống với xu thị trường Nhưng cho dù Falling wedge thuộc loại hình mẫu kỹ thuật báo hiệu tăng giá! Head and shoulders top (hình mẫu kỹ thuật đỉnh đầu vai) www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Đỉnh đầu vai hình mẫu kỹ thuật phổ biến nhà đầu tư hình mẫu kỹ thuật đáng tin cậy tất hình mẫu kỹ thuật trình bày đề tài nghiên cứu này, đồng thời thường nhận cách dễ dàng Những nhà phân tích kỹ thuật kinh nghiệm thường mắc lỗi hình mẫu kỹ thuật họ nhận thấy xuất phổ biến biểu đồ Những nhà phân tích kỹ thuật chuyên nghiệp thường nhận biết hình mẫu kỹ thuật thông qua biến cố thực Đỉnh đầu vai loại hình mẫu kỹ thuật đảo ngược xu thị trường Nó dấu hiệu quan trọng đánh dấu đảo chiều xu biến động giá chứng khoán từ xu tăng giá chuyển thành xu giảm giá Hình mẫu kỹ thuật đỉnh đầu vai thực mô theo hình dáng đầu hai vai người, hình mẫu gồm ba đỉnh cao nhọn tạo ba điểm khôi phục - tăng giá trở lại sau giá giảm biến động giá chứng khoán Đỉnh – vai trái – xuấn giá chứng khoán tăng đạt tới đỉnh sau giảm xuống Đỉnh thứ hai – đầu- xảy giá chứng khoán tăng lên đến đỉnh cao cao đỉnh vai trái sau lại giảm xuống Đỉnh thứ ba – vai phải – xuất giá chứng khoán tăng lần không cao đỉnh thứ hai, lại giảm xuống sau đạt đỉnh Đỉnh hai “vai” chắn thấp đỉnh “đầu” Trong mô hình phân tích cổ điển hai đỉnh hai vai phải cân với điều quan trọng định mô hình đường nối hai đáy hai vai gọi đường “vòng cổ” – neckline – mô hình bị phá vỡ đường vòng cổ bị xuyên chéo giá chứng khoán giá chứng khoán tiếp tục giảm xuống đường “vòng cổ” – neckline – chuyên viên Phân tích kỹ thuật cho mô hình không khẳng định giá chứng khoán giảm xuống đường “vòng cổ” – neckline www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Rounding bottom (hình mẫu kỹ thuật đáy vòng cung) Rounding bottom hình mẫu kỹ thuật đảo ngược xu hướng biến động thị trường – reversal – dài hạn, thường dùng để phân tích với biểu đồ hàng tuần Nó đại diện cho thời kỳ củng cố dài hạn xu biến động giá chứng khoán, mô hình chuyển tiếp từ khuynh hướng giảm giá liên tục – Bearish – sang khuynh hướng tăng giá mạnh – bullish Sự xác nhận khuynh hướng tăng giá – bullish – khuynh hướng biến động giá chứng khoán vượt qua đường miệng vòng cung, đánh dấu khuynh hướng trình biến động giá chứng khoán, mức hỗ trợ đột biến giá chứng khoán, đường coi mức kháng cự xu Tuy nhiên, Rounding bottom đại diện cho đảo chiều biến động giá chứng khoán dài hạn mức hỗ trợ trở thành không quan trọng Triple bottom (hình mẫu kỹ thuật ba đáy) www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Mô hình ba đáy hình thành ba đáy phụ riêng biệt với mức xấp xỉ Mô hình ba đáy xem mô hình cải tiến mô hình đỉnh đầu vai ngược, mô hình ba đáy hình mẫu dạng đảo ngược xu biến động thị trường Thứ để phân biệt mô hình ba đáy mô hình đỉnh đầu vai ngược đỉnh - “đầu” – nằm hai “vai” Mô hình ba đáy biểu diễn xu giảm xút trình trở thành xu tăng hợp lệ trình giảm xút so với hai đỉnh chưa xuyên chéo qua đường vòng cổ – neckline – vượt qua mức kháng cự mô hình Bởi hình mẫu kỹ thuật dễ nhầm lẫn với nhiều hình mẫu kỹ thuật khác cach chuyên viên phân tích khuyên để ứng dụng mô hình cách có hiệu cao trình đầu tư, nên chờ đợi dấu hiệu "breakout" cách rõ ràng thông qua xuyên chéo đường biểu diễn giá chứng khoán với đường kháng cự mô hình – neckline – trước nhận định có phải thực hình mẫu kỹ thuật dạng “ba đáy” hay không Triple top (hình mẫu kỹ thuật ba đỉnh) www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Mô hình ba đỉnh xem mô hình cải tiến mô hình đỉnh đầu vai Tương tự mô hình “ba đáy” thứ để phân biệt cách rõ ràng mô hình với mô hình đỉnh đầu vai đỉnh “đầu” nằm hai “vai”, mô hình “ba đỉnh” ba đỉnh xấp xỉ cao nhau, mô hình “đỉnh đầu vai” hoàn toàn khác, đỉnh đầu cao hẳn so với hai vai hai bên Như hình minh hoạ bên mô hình “ba đỉnh” hình thành từ ba đỉnh sắc nhọn, ba đỉnh có độ cao gần Một đỉnh ba xuất hiệ giá chứng khoán giai đoạn tăng giá, tăng giá lên tới mức kháng cự mô hình sau giá chứng khoán giảm xuống mức hỗ trợ mô hình, sau xuất tăng giá trở lại đạt đến mức kháng cự ngang với mức kháng cự mô hình lại giảm xuống, tăng giá trở lại mức kháng cự thứ ba trước giá chứng khoán bị giảm cách nhanh chóng xuống mức hỗ trợ mô hình Hình mẫu kỹ thuật ba đỉnh hình mẫu dạng đảo chiều thị trường đánh dấu thời kỳ chuyển tiếp xu tăng giá xu giảm giá Điều kiện mô hình phải bắt đầu băng xu tăng giá Các chuyên viên phân tích khuyên nhà đầu tư nên đợi xuất xuyên chéo đường biểu diễn giá chứng khoán với đường hỗ trợ mô hình – neckline – cách rõ ràng giá chứng khoán không giảm mạnh sau xuất đỉnh thứ ba mô hình “ba đỉnh” Đôi thực tế mô hình “ba đỉnh” không thực xảy cách hoàn hảo ví dụ ba đỉnh có độ cao xấp xỉ nhau, mà mang tính chất có sai lệch chấp nhận www.khotrithuc.com [...]... hay tính nhiễu của thị trường sẽ dần mất đi khi trình độ phân tích biểu đồ của một người ngày càng tăng www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Các khái niệm và công cụ cơ bản sử dụng trong quá trình Phân tích kỹ thuật Các loại biểu đồ Hiện nay trên Thị trường chứng khoán các chuyên viên phân tích dùng rất nhiều các loại biểu đồ khác nhau để phân tích, trong đó có 3 loại biểu đồ được dùng một cách phổ... www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Trên các Thị trường chứng khoán hiện đại trên thế giới hiện nay các chuyên viên phân tích thường dùng loại biểu đồ này trong phân tích là chủ yếu lý do chính vì tính ưu việt của nó đó là sự phản ánh rõ nét sự biến động của giá chứng khoán Hai kí tự mà dạng biểu đồ này sử dụng đó là: loại biểu đồ này thường được áp dụng để phân tích trên các Thị trường chứng khoán hiện... trường chứng khoán trên khắp thế giới từ trước tới nay Hiện nay loại biểu đồ này ít được sử dụng để phân tích trên các Thị trường chứng khoán hiện đại vì các Thị trường chứng khoán hiện đại ngày nay thường diễn biến khá phức tạp, mức độ dao động trong thời gian ngắn với độ lệch khá cao, nếu dùng loại biểu đồ này để phân tích thì thường mang lại hiệu quả thấp trong phân tích www.khotrithuc.com Phân tích kỹ. .. nó đang dần được phổ biến hầu hết trên các Thị trường chứng khoán hiện đại trên toàn thế giới Dạng biểu đồ này phản ánh rõ nét nhất về sự biến động của giá chứng khoán trên thị trường chứng khoán khớp lệnh theo hình thức khớp lệnh định kỳ www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Hai kí tự mà loại biểu đồ này sử dụng là: www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Xu thế, Đường xu thế, Kênh Xu thế Khái niệm xu... động giá (thực chất nó là những hình mẫu kỹ thuật mang tính chất củng cố của xu hướng biến động giá chứng khoán) Để được xem xét là một hình mẫu kỹ thuật mang tính continuation - tiếp tục xu thế của thị trường - nó cần được xác nhận bằng một khuynh hướng diễn ra trước đó www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Rectangle - hình mẫu kỹ thuật hình chữ nhật Hình mẫu kỹ thuật hình chữ nhật – Rectangle – là một... mẫu kỹ thuật “tam giác cân” Trên thị trường chứng khoán dạng hình mẫu kỹ thuật này khá dễ dàng để nhận biết nó, ngoài ra hình mẫu kỹ thuật này cũng được các chuyên viên Phân tích dùng như một công cụ đáng tin cậy để giao dịch, nhưng các chuyên viên cũng cảnh báo rằng tín hiệu đáng tin cậy để giao dịch đó là sự xuyên chéo một trong hai đường trendline bởi đường biểu diễn sự biến động giá chứng khoán. .. sở lý thuyết cơ bản nhất về khái niệm quan trọng này của Phân tích kỹ thuật Mức kháng cự và hỗ trợ có ý nghĩa rất quan trọng trong việc nghiên cứu phân tích các hình mẫu kỹ thuật Những kiến thức cơ bản về mức kháng cự và hỗ trợ sẽ giúp người nghiên cứu dễ dàng hiểu bản chất và các ứng dụng của các hình mẫu đó www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Mức hỗ trợ thường được dùng khá thông dụng Trên thị... trợ chẳng hạn được hình thành với khối lượng giao dịch rất www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật lớn, điều này có nghĩa là tại đó nhu cầu giao dịch là rất lớn, rõ ràng mức độ phản ánh cũng như ý nghĩa của nó là cao và quan trọng hơn nhiều www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Các hình mẫu kỹ thuật (Chart Patterns) Hình mẫu kĩ thuật hay còn gọi là các mô hình giá hoặc hình mẫu giá là các “bức tranh” hay.. .Phân tích kỹ thuật Dạng thông tin duy nhất mà chúng ta có thể sử dụng là những thông tin trong quá khứ Chúng ta chỉ có thể dự tính tương lai bằng cách áp dụng vào tương lai đó những kinh nghiệm có được trong quá khứ Bất kì một ai nếu cứ dựa vào đây để phản đối lại Phân tích kỹ thuật thì người đó cũng nên đặt câu hỏi với tính chính xác của mọi dự báo trong phân tích cơ bản bởi chúng... mẫu kỹ thuật tam giác cân www.khotrithuc.com Phân tích kỹ thuật Nói chung một hình mẫu tam giác được xem xét như là một hình mẫu dạng tiếp tục xu thế của thị trường hoặc là một hình mẫu củng cố của xu thế Tuy nhiên, đôi khi nó đánh dấu một sự đảo ngược của khuynh hướng Nói chung hình mẫu kỹ thuật “tam giác cân” được xem xét như là những mẫu trung gian chuyển tiếp của xu thế biến động giá chứng khoán