Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Kinh Đô 2013-2015

Phân tích Báo cáo Tài Cơng ty Cổ phần Kinh Đô giai đoạn 2013-2015 Giới thiệu tổng quan Ngành thực phẩm, Kinh Đô Công nghiệp Thực phẩm Việt Nam phát triển nhanh chóng với hai loại chủ yếu: thực phẩm tiêu dùng nước xuất Ngành Công nghiệp Thực phẩm giúp nâng cao sản lượng GDP lĩnh vực thu hút nhiều đầu tư nước năm gần Đảm bảo an toàn thực phẩm vấn đề mà từ lâu Nhà nước xã hội đặc biệt quan tâm, nhiệm vụ liên quan đến phát triển kinh tế, xã hội, bảo vệ sức khỏe cộng đồng , bảo vệ giống nòi cịn ảnh hưởng lớn đến tiến trình hội nhập Việt Nam Qua 20 năm xây dựng phát triển, ngành Công nghiệpThực phẩm bước đáp ứng nhiều sản phẩm thiết yếu cho kinh tế quốc dân, phục vụ nhu cầu nước, thay nhập tham gia xuất với đa dạng mẫu mã chủng loại Nhiều sản phẩm có sức cạnh tranh cao thị trường nước quốc tế Theo Bộ Công thương, ngành chế biến thực phẩm chiếm tỷ lệ đáng kể sản lượng đầu ngành Cơng nghiệp nói chung tổng sản phẩm quốc dân nói riêng Đóng góp quan trọng vào tốc độ tăng trưởng phát triển kinh tế Bao gồm số ngành như: + Sản suất rượu bia, nước giải khát: nghành phát triển có hiệu kinh tế cao + Ngành sữa: nghành phát triển nhanh, sản phẩm phong phú, mẫu mã đa dạng, không đáp ứng nhu cầu nước mà cịn xuất + Ngành cơng nghiệp chế biến dầu + Ngành sản xuất bánh kẹo ngành có tốc độ tăng trưởng cao ổn định Việt Nam Với 30 doanh nghiệp nước hàng trăm sở sản xuất nhỏ cơng ty nhập nước ngồi Trong đó, Công ty Cổ phần bánh kẹo Kinh Đô doanh nghiệp có thương hiệu tiếng Việt Nam Nói đến Kinh Đô, khẳng định tên tuổi tâm huyết người sáng lập, chất lượng sản phẩm tin yêu người tiêu dùng Công ty thành lập từ năm 1993, đến 20 năm Kinh Đô công ty chuyên sản xuất bánh kẹo Chuyên sản xuất bánh kẹo đồ ăn nhẹ Việt Nam.Từ bánh kẹo hàng ngày, sản phẩm phục vụ việc thưởng thức, biếu tặng dịp lễ- tết, đến kem, sữa, sản phẩm từ sữa, đưa kinh đô công ty tiếng động Việt Nam Công ty cổ phần Kinh Đơ với tầm nhìn sứ mệnh mang đến hương vị hạnh phúc cho nhà thực phẩm an toàn, dinh dưỡng, tiện lợi độc đáo Kinh Đô dẫn đầu thị trường Việt Nam Đóng góp vào kinh tế quốc dân phần không nhỏ Sản phẩm Kinh Đô phong phú đa dạng, phù hợp với thị hiếu người tiêu dùng, giá cạnh tranh ưu sản phẩm mang thương hiệu Kinh Đô Các nhãn hiệu số yêu thích Việt Nam là: + + + + Số Một ngành bánh quy Số Một ngành bánh Trung Thu Số Một ngành bánh mì đóng gói Số Một ngành kem Hệ thống phân phối Kinh Đô trải khắp 64 tỉnh thành thành phố với 150 nhà phân phối, gần 40000 điểm bán lẻ Sản phẩm Kinh Đô xuất sang 20 nước thị trường giới như: Mỹ, Châu Âu, Châu Úc,… Hiện Kinh Đơ cơng ty có lợi nhuận vào hạng cao công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Để nắm rõ tình hình tài chính, doanh thu lợi nhuận Kinh Đô, phân tích báo cáo tài cơng ty Nội dung phân tích báo cáo tài doanh nghiệp 2.1 Phân tích cấu trúc tài cân tài 2.1.1 Phân tích cấu trúc tài *Phân tích cấu tài sản: để xem xét mức độ hợp lý việc phân bổ tài sản cơng ty Dựa vào cơng thức: Ta có bảng sau: (ĐVT: %) Chỉ tiêu Năm 2013 2014 2015 Về tài sản cố định 21,49 20,4 9,85 Về bất động sản đầu tư 0,33 0,24 0,28 Về hàng tồn kho 4,76 4,24 1,41 Về khoản phải thu 13,48 9,95 13,69 Về đầu tư tài 20,56 27,68 54,27 Về tài sản cố định; tỉ trọng giảm qua năm Đặc biệt năm 2015, tỉ trọng giảm mạnh (21,49% năm 2013 20,4 năm 2014 giảm xuống cịn 9,85%) cơng ty nhượng bán sở Kinh Đơ Bình Dương để thử sức với lĩnh vực kinh doanh - Về bất động sản đầu tư: có tăng giảm năm, nhiên khơng nhiều - Về hàng tồn kho: tỉ trọng giảm liên tục qua năm, đặc biệt năm 2015, 2015 KĐ thu hẹp sản xuất, bỏ “nồi cơm” bánh kẹo - Về khoản phải thu: cơng ty chun phân phối, bán bn sản phẩm nên số nợ phải thu cao - Về đầu tư tài chính: cơng ty ngày quan tâm, đầu tư lĩnh vực tài Biểu mạnh mẽ vào năm 2015, công ty đầu tư vào lĩnh vực ngân hàng, hợp tác với đối tác nhiều lĩnh vực  Cơ cấu tài sản KiDo qua năm có thay đổi nhiều tỷ trọng, cho thấy cơng ty có kế hoạch, chiến lược kinh doanh mẻ, động Công ty cần xác định rõ ràng mục tiêu chiến lược công ty để có hướng rõ ràng, tập trung tài sản hiệu - *Phân tích cấu nguồn vốn: Dựa vào cơng thức: Ta có bảng sau: (ĐVT:%) Chỉ tiêu Năm 2013 2014 2015 Về nợ ngắn hạn 19,84 19,5 19,36 Về nợ dài hạn 3,6 0,66 0,84 Về vốn chủ sở hữu 76,54 78,55 79,8 - Kinh Đô có tỷ trọng vốn chủ sở hữu lớn cấu tổng nguồn vốn Tỉ trọng mức cao giai đoạn 2013-2015 Qua bảng ta thấy thực lực tài cơng ty rât tốt Để hiểu rõ khả tự chủ tài doanh nghiệp ta phân tích hệ số sau: Hệ số - - Năm 2013 2014 2015 Nợ/Vốn CSH 0,306 0,257 0,24 Nợ/Tổng nguồn vốn 0,23 0,2 0,19 Mức độ đảm bảo nợ vốn chủ sở hữu doanh nghiệp năm 2013, 2014, 2015 0,306; 0,257; 0,24 Các trị số giảm dần qua năm cho thấy mức độ đảm bảo vốn chủ sở hữu khoản nợ, tính tự chủ doanh nghiệp lớn dần qua năm Nhìn vào hệ số nợ tổng nguồn vốn ta thấy số giảm dần qua năm Cho thấy đồng vốn tài trợ tài sản doanh nghiệp có 0,23; 0,2; 0,19 đồng phải trả Mức độ độc lập tài doanh nghiệp tăng dần 2.1.2 Phân tích cân tài * Vốn hoạt động = tài sản ngắn hạn – nợ ngắn hạn => Vốn hoạt động 2013= 3.208.951-1.265.590=1.943.361 (triệu đồng) Vốn hoạt động 2014= 4.324.131-1.535.881=2.788.250 (triệu đồng) Vốn hoạt động 2015= 4.093.457-1.302.221=2.791.236 (triệu đồng) số vốn tối thiểu doanh nghiệp sử dụng để trì hoạt động diễn thường xuyên doanh nghiệp năm 2013, 2014, 2015 là: 1.943.361; 2.788.250; 2.791.236 (triệu đồng) Số vốn hoạt động năm >0 tăng dần từ 2013 đến 2015 cho thấy Kinh Đơ có trạng thái cân tài tốt, bền vững *Để nhận xét xác đáng hơn, ta phân tích tiêu sau: Hệ số năm là: 0,801; 0,79; 0,806 cho biết, so với tổng số nguồn tài trợ tài sản doanh nghiệp, nguồn tài trợ thường xuyên chiếm 80,1; 79; 80,6% Trị số tiêu lớn cho thấy tính ổn định cân tài Kinh Đơ cao 2.1.2 Phân tích khả toán 2.1.2.1 Khả toán tổng quát Bảng khả toán tổng quát Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Tổng tài sản (trđ) 6.378.245 7.875.876 6.724.109 Nợ phải trả(trđ) 1.495.030 1.588.185 2.358.536 Hệ số khả toán tổng quát 4,266 4,959 2,850 Qua bảng số liệu ta thấy: năm 2013 hệ số 4,266; năm 2014 hệ số 4,959 So với năm 2013 hệ số 2014 tăng, cho thấy cơng ty cố gắng tốn khoản nợ nói chung So với trung bình ngành hệ số cơng ty mức khá, cho thấy tình hình hoạt động kinh doanh cơng ty tiến triển tốt Tuy nhiên, vào năm 2015, số giảm mạnh so với năm 2014 lớn 1, cho thấy cơng ty có khả tốn tốt cơng ty cần phải phân bố, sử dụng tài sản nợ hợp lí để đảm bảo khả toán 2.1.2.2 Khả tốn nhanh Theo số liệu thu thập, tính tốn nhóm khả tốn nhanh Kinh Đô năm 2013, 2014, 2015 1,547; 1,60 0,884 Trong năm 2013 2014, hệ số lớn => kha toán doanh nghiệp dồi Đến năm 2015, hệ số giảm xuống nhỏ cho thấy khả tốn nhanh doanh nghiệp giảm Cơng ty cần nâng khả tốn để đảm bảo uy tín 2.3 Phân tích hiệu kinh doanh 2.3.1: Phân tích tổng doanh thu Dưới bảng thống kê biểu đồ biểu diễn tình hình tổng doanh thu công ty qua năm, từ 2013 đến 2015 Bảng 2.1 Bảng thống kê tình hình doanh thu qua năm 2013,2014,2015 (ĐVT: triệu đồng) Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Giá trị % Giá trị % Giá trị % Doanh thu bán hàng- dịch vụ 4.560.598 96,94 4.952.662 97,69 3.234.107 32,49 Doanh thu hoạt động tài 113.135 2,4 63.331 1,25 6.706.586 67,39 Thu nhập khác 30.372 0,66 53.342 1,06 11.148 0,12 Tổng doanh thu 4.704.105 100 5.069.335 100 9.951.841 100 -Tổng doanh thu công ty tăng nhanh qua năm, đặc biệt năm 2015 tổng doanh thu có bước nhảy vọt từ 5.069.335 (2014) lên 9.951.841 triệu đồng, tăng gấp đôi so với tổng doanh thu 2013 Đây năm công ty đạt mức tổng doanh thu cao giai đoạn 20132015 -Tổng doanh thu cơng ty hình thành từ nguồn : doanh thu bán hàng, doanh thu hoạt động tài thu nhập khác Để hiểu rõ ta vào phân tích kết cấu nguồn hình thành nên tổng doanh thu công ty + Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ: nguồn chiếm tỉ trọng cao cấu tổng doanh thu công ty vào năm 2013 (96,94%) 2014 (97,69%) Giá trị nguồn thu tăng 392.064 triệu đồng từ năm 2013 đến 2014 vào năm 2015, nguồn thu giảm đột ngột, khơng cịn nguồn chiếm tỉ trọng cao tổng doanh thu Từ 96,94% (2013), 97,69% (2014) giảm 32,49% cấp tổng doanh thu Có thay đổi cơng ty tạm thời dời bỏ mảng kinh doanh bánh kẹo-1 mảng từ lâu tạo lên thương hiệu Kinh Đô chiếm tỉ trọng lớn doanh thu- để thử sức với ngành thực phẩm gia vị + Doanh thu hoạt động tài nguồn chiếm tỉ trọng lớn thứ nguồn hình thành nên tổng doanh thu năm 2013 2014 Năm 2015 có bước đột phá lớn nguồn thu Nguồn thu vươn lên trở thành nguồn chiếm tỷ trọng lớn với 67,39% tổng doanh thu 2015 tỉ trọng nguồn thu tổng nguồn thu 2013,2014 chiếm 2,4% 1,25% Doanh thu hoạt động tài có ảnh hưởng lớn đến xu hướng tăng tổng doanh thu DTHĐTC tăng mạnh nhờ thương vụ chuyển nhượng mảng bánh kẹo cho Mondelez (nguồn tiền dư 3.300 tỉ đồng sau thương vụ này) đầu tư hợp tác dầu cọ với đối tác FGV + Thu nhập khác (TNK): nguồn thu chiếm tỉ trọng nhỏ không đồng Năm 2013 TNK chiếm 0,66% tổng doanh thu, 2014 tăng lên thành 1,06% lại giảm vào 2015  Tổng doanh thu công ty tăng mạnh 2.3.2 Phân tích hiệu sử dụng tài sản: Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm 2013 2014 2015 Doanh thu triệu đồng 4.560.598 4.952.662 3.234.107 Bình quân giá trị tổng tài sản triệu đồng 5.946.474,5 7.127.060,5 7.299.992,5 0,7667 0,695 0,443 Hiệu suất sử dụng tài sản Từ bảng ta thấy: năm 2013, 2014 2015, đồng tài sản đem lại 0,7667; 0,695; 0,443 đồng doanh thu kì Trong mức trung bình ngành năm : 84%, 81%, 84% Dễ dàng nhận thấy tiêu thấp nhiều mức trung bình ngành, cho thấy hiệu sử dụng TS DN chưa tốt, đặc biệt vào năm 2015 2.3.3 Phân tích hiệu sử dụng nguồn vốn Sức sinh lời vốn chủ sở hữu Công ty Cổ phần Kinh Đô theo nhóm thu thập tính tốn 11% năm 2013, 10% năm 2014 90% năm 2015 Cho thấy: 100 đồng vốn chủ sở hữu tạo bao 11 đồng lợi nhuận năm 2013, 10 đồng năm 2014, 90 đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Sức sinh lời năm 2014 giảm so với năm 2013 đến năm 2015 tăng cao đột biến, cho thấy nhà quản lý năm 2015 thuận lợi việc huy động vốn thị trường để tài trợ cho tăng trưởng doanh nghiệp Có gia tăng mạnh mẽ năm 2015 phải kể đến chiến lược táo báo kinh doanh kinh Đô (thêm số ngành từ bỏ số ngành truyền thống cơng ty) 2.3.4 Phân tích hiệu sử dụng chi phí Để đánh giá hiệu sử dụng chi phí ta thường xét tiêu sau: - Tỷ suất lợi nhuận so với giá vốn hàng bán: Các tỷ suất năm 2013, 2014 2015 76,46%; 76,45% 59,83% cho biết năm 2013, 2014, 2015 doanh nghiệp đầu tư 100 đồng giá vốn hàng bán thu tương ứng 76,46; 76,45; 59,83 đồng lợi nhuận, tiêu giảm dần từ 2013 đến 2015 chứng tỏ mức lợi nhuận giá vốn hàng bán giảm dần - Tỷ suất lợi nhuận so với chi phí bán hàng: Trong năm 2013, 2014 2015 tỷ suất 62,4%; 52,018% 744,05% cho biết 2013, 2014, 2015 DN đầu tư 100 đồng chi phí bán hàng thu 62,4; 52,018; 744,05 đồng lợi nhuận, tiêu thay đổi từ 2013-2015, đặc biệt vào năm 2015, tiêu tăng 10 lần so với năm 2013 chứng tỏ mức lợi nhuận chi phí bán hàng Kinh Đơ lớn vào năm 2015, DN tiết kiệm chi phí bán hàng - Tỷ suất lợi nhuận so với chi phí quản lý doanh nghiệp: Tỉ suất năm 2013, 2014 2015 157,32%; 151,32% 1902% Các tiêu cho biết: năm 2013, 2014, 2015 doanh nghiệp đầu tư 100 đồng chi phí quản lý doanh nghiệp thu 157,32; 151,32 1902 đồng lợi nhuận, tiêu cao chứng tỏ mức lợi nhuận chi phí quản lý doanh nghiệp Kinh Đơ lớn Kinh Đơ tiết kiệm chi phí quản lý doanh nghiệp 2.3.5 Phân tích dịng tiền Để phân tích dịng tiền, ta phân tích đánh giá khả tạo tiền sở xác định tỉ trọng dòng tiền thu hoạt động tổng dòng thu kì doanh nghiệp qua cơng thức: Tỷ trọng dòng tiền thu vào hoạt động = Tổng số tiền thu vào hoạt động Tổng số tiền thu vào kỳ Ta có bảng tỉ trọng dòng tiền thu vào sau: x 100 Chỉ tiêu Tổng tiền thu từ hoạt động kinh doanh (trđ) Tổng tiền thu từ hoạt động đầu tư (trđ) Tổng tiền thu từ hoạt động tài (trđ) Tổng số tiền thu vào kì (trđ) Tỉ trọng dịng tiền thu vào hoạt động kinh doanh Tỉ trọng dòng tiền thu hoạt động đầu tư Tỉ trọng dòng tiền thu hoạt động tài - - - 2013 674.509 Năm 2014 1.022.063 2015 1.408.145 2.680.881 860.697 8.220.978 2.300.526 2.893.245 1.783.168 5.583.916 4.776.005 11.412.291 12,1% 21,4% 12,34% 46,72% 18,02% 72,04% 41,18% 60,58% 15,62% Năm 2013, tỉ trọng dòng tiền thu vào từ hoạt động đầu tư cao với tỉ trọng cao, cho thấy tình hình hoạt động cơng ty ổn định Tuy nhiên, công ty cần phải thúc đẩy hoạt động sản xuất kinh doanh tỉ trọng thấp tổng cấu dịng tiền vào cơng ty Trước tỉ trọng thấp dòng tiền thu vào hoạt động kinh doanh, năm 2014 công ty nâng mức tỉ trọng lên với số 21,4%, vươn lên đứng thứ cấu tổng số tiền thu năm Tỉ trọng cao năm 2014 tỉ trọng thu vào hoạt động tài chính, điều cho thấy kì doanh nghiệp sử dụng vốn từ bên nhiều (60,58% tổng số tiền thu vào kì) Năm 2015, tỉ trọng dòng tiền thu vào hoạt động kinh doanh tài thấp, với tỉ trọng 12,34% 15,62%, cho thấy khả tạo tiền Kinh Đô giảm Và chiếm tỉ trọng lớn dòng tiền thu vào tỉ trọng thu từ hoạt động đầu tư với 72,04% Có trị số lớn nhờ việc thu hồi khoản đầu tư, góp vốn vào đơn vị khác cơng ty với giá trị 7.299.890 triệu đồng Qua cho thấy, năm 2015 phạm vi ảnh hưởng Công ty Cổ phần Kinh Đô bị thu hẹp, lực sản xuất kinh doanh công ty bị giảm sút 3.NHẬN XÉT, ĐÁNH GIÁ Từ kết phân tích báo cáo tài Kinh Đơ giai đoạn 2013-2015 thấy Kinh Đơ có vị trí lớn mạnh kinh tế thị trường Việt Nam nói chung ngành thực phẩm nói riêng với số lí tưởng báo cáo tài với thương hiệu chứa đầy tin tưởng người tiêu dùng Việt Với chiến lược phát triển thị trường nước đồng thời tích cực tìm kiếm hội, khai thác thị trường nước ngồi, năm 2015 Kinh Đơ có bước táo bạo đường kinh doanh Việc chuyển hướng chiến lược trình bình thường giới vận động ngày nhanh, thị trường ngày khai thác mạnh Về bản, Kinh Đô lựa chọn hướng Đa dạng hóa việc tung sản phẩm vào thị trường Đó thị trường hàng tiêu dùng thiết yếu với quy mô thị trường lớn gấp 10 lần quy mô thị trường bánh kẹo vốn bị khai thác nhiều bán mảng kinh doanh bánh kẹo- mảng từ lâu gắn bó với thương hiệu Kinh Đơ Sự chuyển hướng đưa đến hội thách thức cho Kinh Đô Về hội: - Đưa thương hiệu, ảnh hưởng Kinh Đơ phủ sóng rộng lĩnh vực khác thị trường lĩnh vực gắn bó nhiều năm - Chứng tỏ lĩnh, tầm nhìn chiến lược, động nhà quản trị - , Cơ hội liền với thách thức Với việc tham gia vào lĩnh vực làm cho tình hình tài KiDo 2015 nhiều biến đổi: Doanh thu BH- CCDV giảm, hiệu sử dụng tài sản thấp nhiều so với trung bình ngành, lợi nhuận giá vơn hàng bán giảm, khả tạo tiên KiDo giảm, so với năm trước Với tình trên, nhóm có số giải pháp cho năm 2016 Kinh Đô sau: - Trú trọng tới biện pháp làm tăng doanh thu bán hàng (nâng cao chât lượng hàng hóa, xúc tiến thương mại, quảng cáo lĩnh vực mới, để thu hút, kích thích nhu cầu khách hàng) - Giảm chi phí mức độ phù hợp để đảm bảo chất lượng hình ảnh KiDo xây dựng lâu - Đào tạo đội ngũ nhân viên chuyên sâu đối với mặt hàng sản phẩm hướng - Nhóm tin Kinh Đơ đạt thành công lớn chiến lược thành công trước KiDo đạt Bằng đội ngũ công nhân viên động, sáng tạo, chuyên môn cao, công nghệ kĩ thuật tiên tiến, tài sản lớn thương hiệu vững mạnh, khó khăn bước khắc phục nhanh KiDo sớm thực mục tiêu “dẫn đầu ngành thực phẩm” đưa thương hiệu tầm giới ... cơng ty có lợi nhuận vào hạng cao công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Để nắm rõ tình hình tài chính, doanh thu lợi nhuận Kinh Đô, phân tích báo cáo tài cơng ty Nội dung phân tích báo. .. dung phân tích báo cáo tài doanh nghiệp 2.1 Phân tích cấu trúc tài cân tài 2.1.1 Phân tích cấu trúc tài *Phân tích cấu tài sản: để xem xét mức độ hợp lý việc phân bổ tài sản cơng ty Dựa vào cơng... từ sữa, đưa kinh đô công ty tiếng động Việt Nam Công ty cổ phần Kinh Đô với tầm nhìn sứ mệnh mang đến hương vị hạnh phúc cho nhà thực phẩm an toàn, dinh dưỡng, tiện lợi độc đáo Kinh Đô dẫn đầu