Quản trị vốn lưu động tại tổng công ty miền trung

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG ĐỖ HÀ MI QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG TẠI TỔNG CÔNG TY MIỀN TRUNG Chuyên ngành: Tài ngân hàng Mã số: 60.34.02.01 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Đà Nẵng - Năm 2016 Công trình hoàn thành ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Hoàng Tùng Phản biện 1: TS Đinh Bảo Ngọc Phản biện 2: TS Võ Duy Khương Luận văn bảo vệ trước Hội đồng chấm Luận văn tốt nghiệp Thạc sĩ Tài ngân hàng họp Đại học Đà Nẵng vào ngày 23 tháng 04 năm 2016 Có thể tìm hiểu luận văn tại: - Trung tâm Thông tin – Học liệu, Đại học Đà Nẵng; - Thư viện trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài luận văn Vốn vấn đề quan trọng cần thiết trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Bởi lẽ doanh nghiệp muốn tiến hành sản xuất kinh doanh điều trước tiên phải có lượng vốn định, tùy vào đặc điểm ngành nghề hay điều kiện thực tế doanh nghiệp môi trường khác mức đòi hỏi vốn khác nhau, nhiên việc quản trị hiệu nguồn vốn nói chung vốn lưu động nói riêng đặc biệt quan trọng cấp bách cần thiết thời kỳ cạnh tranh khốc liệt giai đoạn Tổng công ty Miền Trung tiền thân công ty Nhà nước hoạt động kinh doanh thua lỗ qua nhiều năm liền, đến từ bắt đầu cổ phần hóa hoạt động khó khăn bắt đầu ổn định có lợi nhuận Trong trình chuyển đổi vấn đề quản trị vốn mà đặc biệt vốn lưu động tỏ tồn nhiều bất cập hạn chế chưa thực mang lại hiệu cao Trong trình công tác Tổng công ty Miền Trung, nắm bắt thực trạng kết hợp với nghiên cứu cụ thể em nhận thấy vấn đề quản trị vốn lưu động công ty cần thiết cấp bách Chính vậy, sở đóng góp công sức vào công tác hoàn thiện vấn đề quản trị vốn lưu động giúp ban quản trị tháo gỡ khó khăn vướng mắc, em chọn đề tài “Quản trị vốn lưu động Tổng công ty Miền Trung” làm đề tài nghiên cứu luận văn thạc sĩ Mục tiêu nghiên cứu - Hệ thống hóa vấn đề lý luận liên quan đến vốn lưu động quản trị vốn lưu động - Phân tích nhằm đánh giá thực trạng quản trị vốn lưu động Tổng công ty Miền Trung - Đề xuất giải pháp nhằm nâng cao hiệu công tác quản trị vốn lưu động Tổng công ty Miền Trung - - Phạm vi nghiên cứu: * Về nội dung: đề tài tiến hành nghiên cứu, hệ thống hóa, phân tích nội dung quản trị vốn lưu động doanh nghiệp * Về không gian: nghiên cứu thực Tổng công ty Miền Trung * Về thời gian: Các số liệu sơ cấp, thứ cấp hoạt động quản trị vốn lưu động thu thập từ phòng ban công công ty giai đoạn từ 2012-2014 Phƣơng pháp nghiên cứu - Phương pháp phân tích, tổng hợp: sử dụng để hệ thống hóa sở lý luận quản trị vốn lưu động Tìm hiểu nghiên cứu giáo trình, tài liệu có liên quan đến đề tài nghiên cứu sau phân tích, tổng hợp hệ thống hóa cách khoa học nhằm phục vụ trình nghiên cứu - Phương pháp thống kê: sử dụng để chỉnh lý hệ thống hóa tài liệu sơ cấp, thứ cấp quản trị vốn lưu động từ Tổng công ty Miền Trung, sau tác giả tổng hợp lại thành bảng biểu, tài liệu phản ánh đặc trưng cho tiêu hiệu vốn lưu động : dùng để thực việc so sánh tương đối, tuyệt đối hay xu hướng biến động tiêu, giúp tác giả nắm mối quan hệ, tốc độ phát triển, mức độ phổ biến xu hướng biến động tiêu kinh tế, hệ số phản ánh hiệu sử dụng vốn lưu động nhằm đánh giá thực trạng quản trị vốn lưu động Tổng công ty Miền Trung Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài *Ý nghĩa khoa học - Hệ thống hóa sở lý luận để làm sở khoa học cho việc phân tích đánh giá thực trạng công tác quản trị vốn lưu động doanh nghiệp - Xây dựng định hướng phương pháp phân tích đánh giá thực trạng công tác quản trị vốn lưu động doanh nghiệp *Ý nghĩa thực tiễn - Kết nghiên cứu thực trạng quản trị vốn lưu động Tổng công ty Miền Trung cung cấp nguồn thông tin cách toàn diện, tổng hợp đáng tin cậy cho ban lãnh đạo công ty tình hình quản trị vốn lưu động công ty - Những giải pháp tác giả nghiên cứu đề xuất đề tài thành nhằm gợi ý cho ban lãnh đạo công ty cải tiến cần thiết tháo gỡ vướng mắc việc nâng cao hiệu quản trị vốn lưu động cho doanh nghiệp Kết cấu luận văn Ngoài phần mở đầu kết luận, luận văn kết cấu thành chương: + Chương 1: Những vấn đề vốn lưu động quản trị vốn lưu động + Chương 2: Thực trạng quản trị vốn lưu động Tổng công ty Miền Trung + Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu quản trị vốn lưu động Tổng công ty Miền Trung Tổng quan tài liệu nghiên cứu Đề cập đến quản trị vốn lưu động có nhiều nhà khoa học nhà quản trị quan tâm có vai trò đặc biệt quan trọng hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp góp phần vào phát triển kinh tế Về lý thuyết liên quan đến công tác quản trị vốn lưu động có nhiều tác giả nghiên cứu phân tích đúc kết thành nguyên lý, luận điểm thông qua giáo trình phổ biến Về thực tiễn nghiên cứu quản trị vốn lưu động có nhiều công trình có giá trị nhà nghiên cứu, luận văn thạc sĩ nhiều lĩnh vực khác Mỗi nghiên cứu thực tiễn khái quát lên vấn đề ảnh hưởng tới vốn lưu động quản trị vốn lưu động việc gợi ý cho đề xuất giải pháp nhằm nâng cao hiệu công tác sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Tóm lại, với vai trò đặc biệt quan trọng công tác quản trị vốn lưu động tồn phát triển doanh nghiệp có quan tâm sâu sắc nhà khoa học nhà nghiên cứu tới vấn đề trước Tuy nhiên, Tổng công ty Miền Trung chưa có công trình nghiên cứu cách có hệ thống quản trị vốn lưu động Từ thực tế đó, với vai trò thành viên Công ty, dẫn PGS.TS Hoàng Tùng, tác giả chọn đề tài “Quản trị vốn lưu động Tổng công ty Miền Trung” làm đề tài nghiên cứu CHƢƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ VỐN LƢU ĐỘNG VÀ QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG 1.1 KHÁI QUÁT VỐN LƢU ĐỘNG 1.1.1 Khái niệm vốn lƣu động Vốn lưu động doanh nghiệp số vốn ứng để hình thành nên tài sản lưu động nhằm đảm bảo cho trình kinh doanh doanh nghiệp thực thường xuyên, liên tục Vốn lưu động chuyển toàn giá trị vào lưu thông từ lưu thông toàn giá trị chúng hoàn lại lần sau kỳ kinh doanh 1.1.2 Đặc điểm vốn lƣu động Trong chu kỳ sản xuất, vốn lưu động chuyển qua nhiều hình thái vật khác giai đoạn sản xuất chu chuyển toàn hay phần giá trị vào giá trị sản phẩm vốn lưu động thu hồi sản phẩm tiêu thụ 1.1.3 Vai trò vốn lƣu động Vốn lưu động nhằm đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh tiến hành thường xuyên liên tục, vốn lưu động có mặt tất khâu trình sản xuất kinh doanh, từ khâu mua sắm vật tư sản xuất khâu tiêu thụ sản phẩm Việc sử dụng vốn lưu động đảm bảo nhu cầu vốn lưu động tạo điều kiện nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Do đó, vốn lưu động có vai trò lớn doanh nghiệp 1.1.4 Phân loại vốn lƣu động a b c d Phân loại theo vai trò loại vốn lưu động SXKD Phân loại theo quan hệ sở hữu vốn 1.2 QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG Quản trị vốn lưu động doanh nghiệp bao gồm hoạt động quản lý công tác hoạch định nhu cầu vốn lưu động, quản lý sử dụng thành phần vốn lưu động tiền mặt, khoản phải thu, hàng tồn kho hoạt động đánh giá điều chỉnh nhằm đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp diễn thường xuyên, liên tục 1.2.1 Sự cần thiết phải quản trị vốn lƣu động Vốn lưu động có ý nghĩa đặc biệt quan trọng hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp vậy, việc quản trị vốn lưu động doanh nghiệp cần thiết cấp bách Quản trị vốn lưu động thông qua việc hoạch định nhu cầu vốn lưu động giúp nhà quản trị nắm bắt cách tương đối xác nhu cầu sử dụng vốn lưu động qua thời kỳ thời điểm, từ có kế hoạch trang trải phù hợp đảm bảo hoạt động kinh doanh vận động trôi chảy, sử dụng vốn hiệu quả, tiết kiệm chi phí vốn Một quản trị tốt nguốn vốn lưu động chủ động việc tìm kiếm hội đầu tư bên tận dụng lợi nguồn lực bên để phát huy hiệu việc sử dụng nguồn vốn Quản trị vốn lưu động nhằm nắm bắt kịp thời tình hình có điều chỉnh phù hợp để có giải pháp bảo toàn phát triển vốn cho doanh nghiệp, đảm bảo khả mua sắm khả toán doanh nghiệp 1.2.2 Hoạch định nhu cầu vốn lƣu động a Ý nghĩa nguyên tắc hoạch định nhu cầu vốn lưu động  Ý nghĩa Hoạch định nhu cầu vốn lưu động giúp nhà quản trị tài biết nhu cầu vốn lưu động từ làm sở để huy động nguồn trang trải cho vốn lưu động đáp ứng kịp thời chủ động nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp thời kỳ, giai đoạn cụ thể, tránh bị động thiếu hụt hay lãng phí nguồn vốn công ty.Việc dự báo nhu cầu vốn lưu động sở để tổ chức sử dụng vốn lưu động, điều hoà vốn lưu động khâu tránh tình trạng căng thẳng giả tạo vốn.Là sở để nhà quản lý tài kiểm tra, giám sát có điều chỉnh kịp thời phù hợp tình hình huy động sử dụng vốn hoạt động kinh doanh nhằm sử dụng đồng vốn có hiệu quả, nâng cao lực cạnh tranh kết sản xuất kinh doanh  Nguyên tắc Thứ nhất, phải đảm bảo đủ vốn lưu động cho sản xuất nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp phụ thuộc vào thời kỳ kinh doanh khác Thứ hai, phải tuân thủ nguyên tắc tiết kiệm triệt để nhằm giảm chi phí sử dụng vốn nói chung vốn lưu động doanh nghiệp nói riêng Thứ ba, phải đảm bảo trình hoạch định cân đối hài hòa với phận kế hoạch doanh nghiệp đồng thời cần góp ý đơn vị trực thuộc đảm bảo khách quan, để có tin cậy nhằm dự báo nhu cầu vốn lưu động cách xác b Phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động  Phương pháp trực tiếp Để xác định nhu cầu vốn lưu động cho phương pháp trực tiếp nhà quản trị cần vào yếu tố ảnh hưởng trực tiếp tới biến động nhu cầu vốn lưu động khâu hoạt động sản xuất kinh doanh như: khâu sản xuất, khâu dự trữ khâu lưu thông để xác định vốn lưu động cần thiết khâu trình chu chuyển vốn lưu động Trên sở xác định nhu cầu vốn lưu động cần thiết doanh nghiệp kỳ cách tập hợp nhu cầu vốn lưu động khâu  Phương pháp gián tiếp Đối với cách xác định nhu cầu vốn lưu động phương pháp gián tiếp nhà quản trị vào số liệu thống kê kinh nghiệm năm trước 1.2.3 Quản trị thành phần vốn lƣu động a Quản trị tiền mặt Quản trị tiền mặt việc đảm bảo có đủ lượng tiền mặt tối ưu thời điểm định Mục tiêu việc quản trị tiền mặt giảm thiểu lượng tiền mặt sở cực đại tính hữu dụng Quản trị tiền mặt bao gồm hoạt động sau: + Tăng tốc độ thu hồi tiền mặt cách đẩy mạnh dòng tiền vào + Giảm tốc độ chi tiêu tiền mặt + Hoạch định nhu cầu tiền mặt b Quản trị khoản phải thu Trong trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp cần phải trọng đến việc quản trị khoản phải thu cho có lợi với hiệu sử dụng đồng vốn cao  Khoản phải thu bán chịu hàng hóa Để khuyến khích người mua, doanh nghiệp thường áp dụng phương thức bán chịu khách hàng Các khoản nợ khách hàng thể khoản phải thu bảng cân đối kế toán công ty thành tố vốn lưu động Nó làm tăng chi phí bán hàng, công ty phải đầu tư thêm vào khoản phải thu làm phát sinh rủi ro không đòi nợ Vì công ty thường phải xây dựng sách nhằm nâng cao hiệu quản trị khoản nợ phải thu  Chính sách bán chịu hàng hóa Để triển khai thực việc bán chịu hàng hóa doanh nghiệp cần phải xây dựng sách bán chịu hàng hóa phù hợp với ấu thành từ yếu tố sau: Tiêu chuẩn bán chịu, điều khoản bán chịu, hạn mức bán chịu quy trình thu tiền  Đánh giá khách hàng tín dụng Đánh giá khách hàng tín dụng công tác quan trọng khâu bán hàng cung cấp dịch vụ.Nó giúp doanh nghiệp lựa chọn phương thức tín dụng phù hợp nhằm giảm thiểu rủi ro khoản nợ khó đòi bao gồm từ việc thu thập cách đầy đủ thông tin khách hàng; phân tích đánh giá uy tín khách hàng định cuối khả bán chịu sách bán chịu  Vòng quay khoản phải thu Vòng quay khoản phải thu phản ánh tốc độ biến đổi khoản phải thu thành tiền mặt Hệ số thước đo quan trọng để đánh giá hiệu hoạt động doanh nghiệp, tính cách lấy doanh thu kỳ chia cho số dư bình quân khoản phải thu kỳ c Quản trị hàng tồn kho 12 b Chức nhiệm vụ c Cơ cấu tổ chức máy 2.1.2 Đặc điếm hoạt động kinh doanh a Đặc điếm ngành hàng kinh doanh b Đặc điếm môi trường kinh doanh  Môi trường kinh tế  Môi trường trị luật pháp  Môi trường ngành 2.1.3 Kết hoạt động kinh doanh từ năm 2012 đến năm 2014 Qua bảng báo cáo kết sản xuất kinh doanh biểu đồ minh họa tăng trưởng doanh thu-lợi nhuận công ty, ta thấy doanh thu bán hàng lợi nhuận công ty có xu hướng tăng lên qua năm từ 2012-2014 2.2 THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG TẠI TỔNG CÔNG TY MIỀN TRUNG 2.2.1 Thực trạng hoạch định nhu cầu vốn lƣu động công ty Hiện tại, công ty hoạch định nhu cầu vốn lưu động theo phương pháp gián tiếp, cụ thể dựa vào kết thống kê kinh nghiệm năm trước kế hoạch đề cho năm sau Trong giai đoạn năm 2012-2014 khả dự báo nhu cầu vốn lưu động hạn chế Điều gây ảnh hưởng không nhỏ tới hoạt động sản xuất kinh doanh, lúc nhàn rỗi vốn huy động lúc lại thiếu vốn trang trải làm giảm suất sử dụng vốn 2.2.2 Thực trạng tình hình quản trị vốn lƣu động công ty Theo số liệu tổng hợp bảng 2.3 ta thấy giai đoạn 2012-2014 quy mô tài sản lưu động tăng dần tỷ lệ tài sản lưu động tổng tài sản thay đổi qua năm gần 49%, 60% 56% Trong đó: Về cấu tài sản lưu động, tính theo tỷ lệ tổng tài sản khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn Cụ thể năm 2012 chiếm 28% tổng 13 tài sản, có xu hướng tăng lên năm 2014 chiếm tỷ lệ 37% Điều cho thấy nhà quản trị sử dụng vốn lưu động chủ yếu để trang trải cho khoản tín dụng dành cho khách hàng Chiếm tỷ trọng lớn thứ hai sau khoản phải thu hàng tồn kho với tỷ lệ 11 % năm 2012 tăng lên vào năm 2013 2014 với tỷ lệ 12%; Chiếm tỷ trọng nhỏ cấu vốn lưu động tiền mặt: năm 2014 tỷ lệ tiền mặt tổng tài sản chiếm 7%, tỷ lệ giảm xuống so với năm 2012 năm 2013 Về vốn lưu động ròng: vốn lưu động ròng tăng qua năm dương, Tài công ty đảm bảo, toàn khoản nợ ngắn hạn có khả toán tài sản lưu động Về nhu cầu vốn lưu động ròng: Tình hình ngân quỹ ròng công ty qua năm âm Điều cho thấy tình hình cân tài công ty có dấu hiệu xấu, công ty cần sử dụng khoản vay ngắn hạn để bù đắp vào thiếu hụt nhu cầu vốn lưu động Mặt khác, vốn lưu động không đủ khả toán cho khoản nợ ngắn hạn 2.2.3 Thực trạng tình hình quản trị thành phần vốn lƣu động a Tình hình quản trị tiền mặt công ty Những năm qua công ty có xu hướng giảm dần tỷ lệ tồn đọng tiền Cụ thể năm 2012 tỷ trọng tiền chiếm tới 16% tổng vốn lưu động tới năm 2013 tỷ lệ lại 14,2% sau giảm xuống 12,4% vào năm 2014, cấu tiền chiếm tỷ lệ cao qua năm tiền gửi ngân hàng với tỷ lệ hàng năm 11% Tuy nhiên bên cạnh đó, tỷ lệ dự trữ tiền mặt tổng vốn lưu động mức cao biểu năm 2014 tỷ trọng tiền vốn lưu động mức 12.4% b Tình hình quản trị khoản phải thu công ty  Tình hình khoản phải thu khách hàng 14 Về cấu khoản phải thu tổng nguồn vốn lưu động ta thấy khoản phải thu chiếm tỷ trọng cao có xu hướng tăng lên qua năm Cụ thể năm 2012 tỷ trọng chiếm 57%, tăng lên năm 2013 với tỷ lệ cao 61.7% sang năm 2014 65.6% Chiếm tỷ trọng cao qua năm khoản phải thu khách hàng, doanh thu công ty tăng dần qua năm với tăng lên doanh số bán chịu mà hầu hết từ đại lý tiêu thụ công ty Cụ thể năm 2012 53,1% tăng lên năm 2013 56,2%, tới năm 2014 60,2% theo tăng dần quy mô hoạt động kinh doanh tiêu thụ sản phẩm Tuy nhiên công ty cần lưu ý đến vấn đề trình cung cấp tín dụng cho khách hàng nhằm đảm bảo an toàn tài công ty  Chính sách bán chịu công ty Thời hạn tín dụng tối đa mà Tổng công ty Miền Trung đưa N=75 ngày, thời hạn hưởng chiết khấu khách hàng toán thời hạn d=30 ngày kể từ ngày mua hàng với mức lãi suất chiết khấu k=0,75% tổng doanh thu bán hàng Như điều kiện chiết khấu áp dụng “0,8/30 net 60” Với mức chiết khấu chi phí hội vốn khách hàng từ chối hưởng chiết khấu năm là: C = 6,04%; chi phí hội thấp lãi suất tiền gởi ngân hàng bình quân năm 2014 nên không tạo động lực khuyến khích khách hàng thực toán sớm Công ty cần phải xem xét xây dựng lại mức chiết khấu phù hợp Về công tác quản lý thu hồi công nợ: Hiện công ty chưa xây dựng quy trình thu hồi công nợ đảm bảo hiệu quả, khoa học để áp dụng mà dựa chủ yếu vào kinh nghiệm quản lý nhà quản trị tài  Đánh giá khách hàng tín dụng công ty Đối với khách hàng thường xuyên đại lý thuộc hệ thống: công ty thực đánh giá tín dụng hàng quý 15 Đối với khách hàng mới: họ có nhu cầu mua chịu công ty cử cán phụ trách kinh doanh thu thập thông tin khách hàng tùy vào giá trị khoản nợ lớn hay nhỏ mà mức độ chi tiết thông tin trọng Sau thực phân tích đánh giá trình lãnh đạo xem xét định cuối  Tốc độ luân chuyển khoản phải thu Tốc độ luân chuyển khoản phải thu giảm Tổng công ty Miền Trung có xu hướng giảm xuống (xem bảng 2.7) Biểu cụ thể năm 2012 quay từ 12 vòng giảm xuống vòng năm 2013 vòng năm 2014 Đây dấu hiệu không tốt, năm qua khoản phải thu liên tục tăng tăng nhanh doanh thu dẫn đến giảm tốc độ quay khoản phải thu, điều cho thấy hiệu quản trị khoản phải thu bị giảm sút c Tình hình quản trị hàng tồn kho công ty Hàng tồn kho công ty chiếm tỷ trọng tương đối cao tổng tài sản lưu động với tỷ lệ trung bình 20,5% giai đoạn 2012-2014 Trong đó: Hàng hóa tồn kho: chiếm tỷ trọng cao qua năm với tỷ lệ hàng năm từ 19% đến 22% tổng vốn lưu động, nhiên năm gần có chiều hướng giảm tỷ trọng hàng tồn kho mức tương đối cao so với nhu cầu làm gia tăng khoản chi phí liên quan đến việc dự trữ Nguyên vật liệu tồn kho: chiếm tỷ trọng cao tiếp theo, có xu hướng tăng qua năm Cụ thể: nguyên vật liệu tồn kho năm 2012 chiếm 6,3% tổng vốn lưu động, năm 2013 tăng lên 7,5% tới năm 2014 tỷ lệ 8,2% Chiếm tỷ trọng tổng vốn lưu động công cụ dụng cụ tồn kho hàng năm mức 0,2%-0,3% Tốc ðộ luân chuyển hàng tồn kho Tình hình luân chuyển hàng tồn kho công ty qua năm có suy giảm liên tục thể qua bảng 2.9, điều cho thấy công tác 16 quản trị hàng tồn kho có mang lại hiệu chưa cao năm qua Tuy giá vốn hàng tồn kho bình quân tăng tốc độ tăng giá trị hàng tồn kho nhanh dẫn đến giảm số vòng quay hàng tồn kho 2.2.4 Hiệu sử dụng vốn lƣu động qua tiêu tài a Tốc độ luân chuyển vốn lưu động Số vòng quay vốn lưu động công ty có chiều hướng giảm sút từ năm 2012 vòng đến 2013 5,4 vòng tới năm 2014 vốn lưu động quay 5,2 vòng Mặt khác, kỳ luân chuyển vốn lưu động tăng lên từ 51 ngày năm 2012 tăng lên tới 66 ngày năm 2013 69 ngày năm 2014 Cụ thể với đồng vốn lưu động bình quân năm 2012 tạo đồng doanh thu sang năm 2013 năm 2014 giảm xuống lại đồng Như vậy, công ty cần đưa sách hợp lý nhằm cải thiện tốc độ luân chuyển vốn lưu động, giảm bớt số vốn lưu động chiếm dùng, tiết kiệm vốn lưu động luân chuyển b Mức tiết kiệm vốn lưu động Dựa vào bảng 2.11 ta thấy, kỳ luân chuyển vốn lưu động kéo dài từ 51 ngày năm 2012, 66 ngày năm 2014 tăng lên 69 ngày năm 2015 tức năm vừa qua tốc độ luân chuyển vốn lưu động bị sụt giảm, giai đoạn 2012-2014 mức tiết kiệm vốn lưu động có chiều hướng giảm xuống, công ty phải tìm nguồn trang trải bổ sung cho lượng vốn lưu động thiếu hụt dẫn đến giảm hiệu vốn lưu động c Hàm lượng vốn lưu động Hàm lượng vốn lưu động tăng lên qua năm gần Cụ thể năm 2012 để tạo đồng doanh thu cần có 0,14 đồng vốn lưu động, tới năm 2013 năm 2014 phải cần tới 0,19 đồng Nghĩa mức độ đảm nhận vốn lưu động bị giảm sút, hiệu sử 17 dụng vốn lưu động giảm d Hiệu suất sử dụng vốn lưu động Bảng 2.13 cho thấy đồng vốn lưu động bình quân năm 2012 có khả tạo 7,0 đồng doanh thu Đến năm 2013 giảm xuống 5,4 đồng năm 2014 5,2 đồng Như ta thấy, năm gần hiệu suất sử dụng vốn lưu động bị giảm xuống, dấu hiệu không tốt ảnh hưởng xấu tới hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp e Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động Năm 2012, đồng vốn lưu động có khả tạo 0,13 đồng lợi nhuận sau thuế, tỷ suất giữ vững vào năm 2013 nhiên giảm xuống năm 2014 0,10 đồng Hiệu quản lý sử dụng vốn lưu động công ty giảm dần qua năm từ năm 2012 đến năm 2014, vòng quay vốn lưu động giảm 2.2.5 Đánh giá chung công tác quản trị vốn lƣu động công ty a Những thành tựu Nhu cầu xi măng clinker năm gần tăng trưởng chậm nhìn chung công ty khai thác tốt nhờ vào nổ lực cố gắng uy tín Về hiệu sử dụng vốn lưu động, năm gần chịu tác động khó khăn chung kinh tế hiệu sử dụng khoản vốn lưu động giảm sút nhiên công ty giữ vững tầm kiểm soát, lợi nhuận kinh doanh tăng qua năm 2012-2014 b Những hạn chế + Công tác quản trị vốn mà cụ thể dự toán nhu cầu sử dụng vốn lưu động công ty chưa đạt hiệu dẫn đến sai lệch so với thực tế diễn làm lãng phí lượng vốn lưu động đáng kể + Khả toán hành công ty năm 18 gần giảm so với mặt chung thấp cho thấy khả toán ngắn hạn công ty nhìn chung cần phải cải thiện + Tình hình quản lý công nợ phải thu khách hàng chưa hiệu làm cho số nợ phải thu khách hàng tăng cao, điều cho thấy doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn ngày nhiều vốn lưu động đầu tư vào khoản phải thu chưa thực hiệu + Giá trị hàng tồn kho công ty chiếm tỷ lệ lớn tổng giá trị tài sản lưu động Công ty chưa có đầu tư thích đáng việc quản lý sử dụng vốn đầu tư cho tài sản nên chưa đạt hiệu mong muốn CHƢƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG TẠI TỔNG CÔNG TY MIỀN TRUNG 3.1 CƠ SỞ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP 3.1.1 Định hƣớng phát triển công ty 3.1.2 Áp lực cạnh tranh từ đối thủ 3.1.3 Tình hình khó khăn nguồn vốn Trong tình hình khủng hoảng suy thoái kinh tế nay, hầu hết công ty gặp khó khăn nguồn vốn Tổng công ty miền Trung không ngoại lệ, nên việc phải tăng cường quản lý nâng cao hiệu kinh doanh, hiệu sử dụng vốn nói chung vốn lưu động nói riêng vấn đề chung để tồn trì phát triển 3.1.4 Kết nghiên cứu tình hình quản trị vốn lƣu động công ty Qua phân tích đánh giá thực trạng tình hình quản lý sử dụng vốn lưu động công ty, ta nhận thấy hiệu quản lý vốn lưu động chưa cao nguyên nhân khách quan chủ quan 19 3.2 GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG TẠI TỔNG CÔNG TY MIỀN TRUNG 3.2.1 Dự toán nhu cầu vốn lƣu động ròng Tác giả xin đề xuất giải pháp xác định nhu cầu vốn lưu động ròng năm 2015 theo tỷ lệ doanh thu để có kết gần với thực tế sau: Doanh thu đạt năm 2014 2.395.790 triệu đồng Số liệu bảng 3.1 cho thấy tỷ lệ khoản thuộc tài sản lưu động tính toàn doanh thu đạt 19,1% nguồn vốn trang trải cho tài sản đạt 15,2% so với doanh thu năm 2014 Suy ra, nhu cầu vốn lưu động ròng là: 16,7% - 15,2% = 1,5 % Công ty dự kiến doanh thu năm kế hoạch 2015 tăng lên 10% so với năm 2014, doanh thu dự kiến năm 2015 2.635.369 (triệu đồng) Suy ra, vốn lưu động ròng cần năm 2015 là: 1,5% X 2.635.369 tr.đ = 41.443 (tr.đồng) 3.2.2 Giải pháp hoàn thiện quản trị vốn tiền Tác giả xin đề xuất giải pháp khắc phục cách xây dựng phương pháp lập ngân quỹ tiền mặt theo chu kỳ tháng lần Sau tiến hành lập bảng dự báo ngân sách tiền mặt hàng tháng công ty để có kế hoạch chủ động nguồn trang trải tiến hành đầu tư nhằm mục đích sinh lợi Ta tiến hành dự báo cho tháng cuối năm 2015 sau: + Bước 1: Dự toán doanh thu tháng cuối năm Ta có doanh thu bán hàng Tổng công ty năm 2014 2.385.790 triệu đồng tăng trưởng 5% vào năm 2015 đạt 2.505.079 triệu đồng Giả sử doanh số tiêu thụ hàng hóa công ty khoảng 30% doanh thu năm ước tính: 2.505.079 triệu đồng x 30%= 751.523 triệu đồng Căn vào đơn hàng hàng tháng, phòng Tài chính-Kế toán dự báo nguồn thu cho tháng bảng 3.2 + Bước 2: Tiến hành lập dự toán nguồn thu tiền mặt tháng 20 Giả sử doanh thu tháng khách hàng đồng ý trả 50% tháng mua hàng, 30% tháng sau 20% lại thành toán vào tháng Ta tóm tắt dự báo khoản tiền thu cho tháng cuối năm 2015 (xem bảng 3.3) + Bước 3: Dự toán khoản chi công ty tháng Giả sử tồn chi cuối tháng 44.000 triệu đồng Chi phí mua nguyên nhiên vật liệu công ty toán cho nhà cung cấp 80% tháng, 20% lại toán toàn vào tháng sau Chi phí trả lương nhân viên hàng tháng 2.050 triệu đồng Thuế công ty toán cho quan Thuế vào cuối năm Chi phí lãi vay hàng tháng khoảng 2.300 triệu đồng Các khoản chi phí khác ước tính 1.500 triệu đồng bao gồm chi phí hoạt động doanh nghiệp Ta tóm tắt dự báo khoản tiền chi cho tháng cuối năm 2015 (xem bảng 3.4) + Bước 4: Cân đối thu chi để xây dựng ngân sách tiền mặt Từ tính toán khoản thu khoản chi kế hoạch tháng, tiến hành cân đối thu chi: Chênh lệch thu chi = Tổng thu - Tổng chi Tồn quỹ đầu tháng giả sử tính toán 300 triệu đồng Mức tồn quỹ cần trì để đảm bảo khoản chi tiêu hàng ngày 1.000 triệu đồng Ta tính lượng tiền mặt dư so với kế hoạch đề thể bảng 3.5 Nếu “dư tiền mặt” dương tức có lượng tiền mặt nhà rỗi, cần có kế hoạch đầu tư sinh lời Ngược lại lượng “dư tiền mặt” âm nghĩa công ty cần tiến hành tìm kiếm nguồn trang trải để đáp ứng nhu cầu chi tiêu Ngân sách lưu chuyển tiền mặt thể nhu cầu tiền mặt công ty hàng tháng Ngoài ra, để quản trị tiền mặt hiệu việc dự toán nhu cầu tiền mặt, bên cạnh tăng tốc độ thu tiền cần phải thực công việc quan trọng công ty cần tìm biện pháp để giảm tốc độ chi tiền mặt 21 3.2.3 Giải pháp hoàn thiện quản trị khoản phải thu a Xác định mức chiết khấu hợp lý đại lý Để xác định mức chiết khấu phù hợp ta theo dõi ví dụ việc xác định mức chiết khấu cho năm 2015 sau:  Dự báo doanh thu khoản phải thu khách hàng năm 2015 Hiện số ngày chu kỳ nợ 45 ngày ứng với mức doanh thu 2.395.790 triệu đồng Dự kiến doanh thu năm 2015 tăng lên 10% 2.635.369 triệu đồng giả sử khoản phải thu khách hàng tăng lên 10% là: 330.370 triệu đồng  Xác định chu kỳ nợ chênh lệch khoản phải thu thực chiết khấu Trong năm 2013 công ty cố gắng để giảm số ngày chu kỳ nợ xuống 30 ngày cách thực hình thức chiết khấu hàng bán mức chiết khấu đặt t% Khi khoản phải thu khách hàng là: (2.635.369/360)x30 = 219.614 triệu đồng Vậy số vốn lưu động đầu tư cho KPTKH giảm là: 330.370- 219.614 = 110.756 triệu đồng lợi ích mà công ty đạt hội từ việc đầu tư sổ tiền vào trình sinh lợi khác bao gồm: chi phí lãi vay tỷ suất sinh lợi vốn lưu động  Xác định mức sinh lợi khoản chênh lệch Mức lãi suất vốn ngắn hạn ngân hàng công ty 0,75%/tháng nên lãi năm là: 0,75% X 12 = 9,0% Tỷ suất sinh lợi vốn lưu động năm 2014 10% dự kiến năm 2015 10% Như tỷ suất lợi nhuận hội đạt cùa khoản phải thu giảm là: 0,09 + 0,1 = 0,19/năm Mức sinh lợi đạt chênh lệch khoản phải thu là: 0,19 X 110.756 = 21.043,62 triệu đồng  Xác định mức chiết khấu thích hợp Để xác định mức chiết khấu phù hợp , đảm bảo khuyến khích khách hàng trả nợ đồng thời mang lại lợi nhuận cho doanh nghiệp 22 nhà quản trị cần so sánh lợi ích chi phí phương án chiết khấu không chiết khấu (xem bảng 3.6) + Để công ty không bị thiệt thòi áp dụng hình thức chiết khấu lợi nhuận hội đạt phải lớn chi phí chiết khấu, có nghĩa là: 110.756 – t % x 2.635.369 > t (%) < 0,8 (%) + Xét phía khách hàng, họ trả tiền sớm 15 ngày Giả sử số tiền phải vay ngắn hạn với lãi suất 0,9%/tháng tiền lãi mà họ phải chịu tiền 15 ngày là: (0.9/30)*15 = 0.45% Mức chiết khấu 0,45% < t% < 0,8% thỏa mãn có khả khuyến khích khách hàng trả nợ, công ty đưa phương án thực chiết khấu t % công ty phía khách hàng có lợi b Thực phân loại khách hàng tín dụng Khách nợ có nhiều loại nhà quản trị nên chia khách nợ thành nhiều nhóm khác Lên kế hoạch phân loại khách nợ giúp công ty phân chia để chuẩn bị tài liệu kỹ ứng phó với nhóm cụ thể c Hoàn thiện quy trình thu hồi công nợ Căn vào tình hình thực trạng công tác quản lý công nợ Tổng công ty Miền Trung, tác giả xin đề xuất quy trình nhằm hoàn thiện công tác công ty sau: xác định số tiền tối thiểu cần đòi từ khách nợ; chọn người thu hồi nợ; nhắc khách nợ toán trước nợ đến hạn; đàm phán với khách nợ; nhờ đến án để đòi nợ Ngoài ra, điều cần trọng công ty cần cẩn trọng từ khâu bán chịu cách tốt để hạn chế khoản nợ 3.2.4 Giải pháp hoàn thiện quản trị hàng tồn kho a Đối với nguyên vật liệu đầu vào Trước kỳ sản xuất cần phải lập kế hoạch nguyên vật liệu cho hợp lý Để thực điều công ty cần phải phân tích thực tế xác định khối lượng đặt hàng tối ưu, điểm đặt hàng lại, 23 lượng dự trữ an toàn để tránh tình trạng dư thừa hay thiếu hụt sản xuất *Xác định sản lƣợng đặt hàng tối ƣu Để minh họa cho việc công tác quản trị hàng tồn kho nguyên vật liệu tác giả xin triển khai giải pháp loại nguyên liệu chiếm giá trị lớn đá vôi, đơn vị tính m3 Giả sử, nhu cầu nguyên vật liệu đá vôi năm theo kế hoạch năm 2015 D = 800.000 m3 Ta vận dụng mô hình EOQ với giả thiết trình bày phần chương 1, với chi phí tồn kho H=50.000 đồng/m3 chi phí đặt hàng S = 5.000.000 đồng/lần (xem bảng 3.7) ta tính sản lượng đặt hàng tối ưu (Q*) là: Q*= SQRT(2DS/H) = 12.649 m3 Khi đó, số lần đặt hàng tối ưu năm là: N= 800.000/12.955 = 53 lần *Xác định điểm đặt hàng lại: Để xác định điểm đặt hàng lại ta lấy nhu cầu sử dụng nguyên vật liệu ngày nhân với thời gian giao hàng nhà cung cấp thường ngày Ta tính điểm đặt hàng lại là: R = (800.000/360) x = 4.445 m3 *Xác định lƣợng dự trữ an toàn Khi dự trữ an toàn tăng chi phí tồn kho tăng nhiên lượng tồn kho an toàn bị thiếu nguyên vật liệu làm gián đoạn trình sản xuất phát sinh chi phí hội hết hàng bao gồm chi phí gián đoạn sản xuất, chi phí hàng bán, doanh thu chí khách hàng Vì vậy, phải xác định lượng dự trữ an toàn tối ưu nghĩa tổng hai loại chi phí phát sinh nhỏ Ta có công thức tính chi phí hội cho lần hết hàng: CPCH = Thời gian hết hàng x Doanh thu ngày x Tỷ suất lợi nhuận doanh thu Năm 2012-2014 công ty có trường hợp hết nguyên vật liệu (trung bình năm lần hết hàng) trung bình lần kéo dài khoảng ngày Tỷ suất lợi nhuận doanh thu trung bình Tổng công ty Miền Trung 2,2% 24 Doanh thu bình quân ngày giai đoạn 2012-2014 tính là: 5.423 triệu đồng Như vậy, ta tính chi phí hội hết hàng: ngày x 5.423 triệu đồng x 2,2% = 243 triệu đồng Suy ra: chi phí hội hết hàng năm là: 243 triệu đồng x lần/năm = 729 triệu đồng Giả định mức tồn kho nguyện liệu đá vôi tăng lên 1.000 m3 chi phí hội thiếu hàng giảm 50% so với mức dự trữ trước Việc công ty cần làm vào số liệu để xác định mức dự trữ an toàn tốt (xem bảng 3.9) Như vậy, Tổng công ty Miền Trung cần dự trữ lượng an toàn R = 2.000 m3 đá vôi để nghiền kịp thời có cố cung cấp Lúc này, lượng đặt hàng tối ưu cho đơn hàng không thay đổi thay đổi điểm đặt hàng lại Điểm đặt hàng lại lúc là: R’ = 4.445 + 2.000 = 6.445 m3 Tóm lại, việc xác định mức tồn kho nguyên vật liệu quan trọng cần phải tính toán cách khoa học, phù hợp với tình hình thực tế, phải luôn đảm bảo mức tồn kho tối ưu để giảm thiếu khoản chi phí phát sinh không đáng có b Đối với chi phí sản xuất kinh doanh dở dang Để nâng cao hiệu quản trị hàng tồn kho, kỳ sản xuất phải tính toán xác định xác cân đối giá trị khâu sản xuất để làm cho hoạt động sản xuất diễn nhịp nhàng, hiệu tránh tình trạng ứ đọng hàng tồn kho hay thiếu hụt làm gián đoạn sản xuất c Cân đối lượng tồn kho thành phẩm Để giảm lượng thành phẩm hàng tồn kho, việc thực đơn đặt hàng ký kết trước Công ty cần có sách dự trữ hợp lý, mặc khác cần dự đoán xác nhu cầu sản phẩm tiêu thụ kỳ, tăng cường sách bán hàng hiệu quả, mở rộng thị trường lớn nữa, nhằm đẩy mạnh tiêu thụ sản phẩm từ làm 25 lượng thành phẩm lượng tồn kho giảm hàng tồn kho quay nhanh Nhìn chung, sở nhu cầu vốn lưu động dự toán thực giải pháp hoàn thiện công tác quản lý thành phần vốn lưu ðộng ðến cuối nãm, nhà quản trị vốn lýu ðộng công ty tiến hành so sánh số liệu dự toán số liệu thực tế nhằm đánh giá mức độ thừa thiếu vốn lưu động cụ thể thành phần vốn, làm sở cho việc hoạch định nhu cầu vốn năm đầy đủ xác 26 KẾT LUẬN Trong xu hội nhập cạnh tranh ngày khốc liệt kinh tế thị trường, doanh nghiệp phải tìm phương pháp để nhằm nâng cao khả cạnh tranh để trì tồn phát triển bền vững Một biện pháp để tạo lợi cạnh tranh cho doanh nghiệp nguồn vốn mà nguồn vốn lưu động đặc biệt quan trọng Đối với Tổng công ty Miền Trung, trình cổ phần hóa từ công ty Nhà nước gặp không khó khăn vận hành hoạt động sản xuất kinh doanh đặc biệt vấn đề sử dụng hiệu vốn lưu động Qua thời gian nghiên cứu công tác quản trị vốn lưu động công ty quan sát trình công tác đây, tác giả phân tích đánh giá mặt tích cực hạn chế công tác đồng thời tác giả hoàn thành luận văn với nội dung sau: Thứ nhất, hệ thống hóa vấn đề lý luận vốn lưu động quản trị vốn lưu động doanh nghiệp Nêu lên nét vốn lưu động công tác quản trị vốn lưu động, đồng thời đưa phương pháp phân tích đánh giá hiệu quản trị vốn lưu dộng doanh nghiệp Thứ hai, nghiên cứu công tác quản trị vốn lưu động Tổng công ty Miền Trung đưa nhận xét đánh giá công tác quản trị vốn lưu động Thứ ba, từ mặt hạn chế nêu kết hợp với khả công ty, tác giả đề xuất giải pháp nhằm nâng cao hiệu quản trị vốn lýu ðộng công ty Tóm lại, qua trình nghiên cứu phân tích thực trạng quản trị vốn lưu động Tổng công ty Miền Trung, tác giả xin đề xuất số giải pháp hoàn thiện công tác quản trị vốn lưu động hy vọng phần giúp cho nhà quản trị tài doanh nghiệp có thêm giải pháp tháo gỡ khó khăn nhằm phục vụ công tác quản trị vốn lưu động công ty thời gian đến đạt hiệu cao [...]... quản trị vốn lưu động tại Tổng công ty Miền Trung và đưa ra các nhận xét đánh giá về công tác quản trị vốn lưu động Thứ ba, từ những mặt hạn chế đã nêu ra kết hợp với khả năng hiện tại của công ty, tác giả đã đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả quản trị vốn lýu ðộng tại công ty Tóm lại, qua quá trình nghiên cứu và phân tích thực trạng về quản trị vốn lưu động tại Tổng công ty Miền Trung, tác... tiêu thụ của công ty Cụ thể năm 2012 là 53,1% và tăng lên trong năm 2013 là 56,2%, tới năm 2014 là 60,2% theo sự tăng dần của quy mô hoạt động kinh doanh và tiêu thụ sản phẩm Tuy nhiên công ty cần lưu ý đến những vấn đề trong quá trình cung cấp tín dụng cho khách hàng nhằm đảm bảo an toàn về tài chính của công ty  Chính sách bán chịu của công ty Thời hạn tín dụng tối đa mà Tổng công ty Miền Trung đưa... nguồn vốn mà trong đó nguồn vốn lưu động là đặc biệt quan trọng Đối với Tổng công ty Miền Trung, trong quá trình cổ phần hóa từ công ty Nhà nước đã gặp không ít khó khăn trong vận hành hoạt động sản xuất kinh doanh đặc biệt là về vấn đề sử dụng hiệu quả vốn lưu động Qua thời gian nghiên cứu về công tác quản trị vốn lưu động tại công ty cũng như quan sát trong quá trình công tác tại đây, tác giả đã phân... doanh và biểu đồ minh họa tăng trưởng doanh thu-lợi nhuận của công ty, ta thấy rằng doanh thu bán hàng và lợi nhuận của công ty đã có xu hướng tăng lên qua các năm từ 2012-2014 2.2 THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG TẠI TỔNG CÔNG TY MIỀN TRUNG 2.2.1 Thực trạng về hoạch định nhu cầu vốn lƣu động tại công ty Hiện tại, công ty hoạch định nhu cầu vốn lưu động theo phương pháp gián tiếp, cụ thể là dựa vào kết... toán sớm Công ty cần phải xem xét xây dựng lại mức chiết khấu phù hợp hơn Về công tác quản lý và thu hồi công nợ: Hiện tại công ty chưa xây dựng được một quy trình thu hồi công nợ đảm bảo hiệu quả, khoa học để áp dụng mà dựa chủ yếu vào kinh nghiệm quản lý của nhà quản trị tài chính  Đánh giá khách hàng tín dụng của công ty Đối với khách hàng thường xuyên và các đại lý thuộc hệ thống: công ty thực... động: Kỳ luân chuyển vốn lưu động 360 Vòng quay vốn lưu động = c Mức tiết kiệm vốn lưu động Mức tiết kiệm vốn lưu động = M1 * (K1 - K0) 360 K1: Kỳ luân chuyển vốn lưu động năm kế hoạch K0: Kỳ luân chuyển vốn lưu động năm báo cáo M1: Tổng mức luân chuyển kỳ kế hoạch d Hàm lượng vốn lưu động Vốn lưu động bình quân Hàm lượng vốn lưu động = Doanh thu thuần e Hiệu suất sử dụng vốn lưu động Doanh thu thuần... thuần e Hiệu suất sử dụng vốn lưu động Doanh thu thuần Hiệu suất sử dụng vốn lưu động = Vốn lưu động bình quân f Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động Lợi nhuận trước thuế(sau thuế) Tỷ suất lợi nhuận VLĐ = Vốn lưu động bình quân CHƢƠNG 2 THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG TẠI TỔNG CÔNG TY MIỀN TRUNG 2.1 GIỚI THIỆU CHUNG VỀ TỔNG CÔNG TY MIỀN TRUNG 2.1.1 Sơ lƣợc quá trình hình thành và phát triển a Lịch sử hình thành... vốn lƣu động tại công ty Qua phân tích đánh giá thực trạng tình hình quản lý sử dụng vốn lưu động tại công ty, ta nhận thấy hiệu quả quản lý vốn lưu động chưa cao vì cả những nguyên nhân khách quan và chủ quan 19 3.2 GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG TẠI TỔNG CÔNG TY MIỀN TRUNG 3.2.1 Dự toán nhu cầu vốn lƣu động ròng Tác giả xin đề xuất giải pháp xác định nhu cầu vốn lưu động ròng năm... tình hình thực trạng công tác quản lý công nợ hiện nay của Tổng công ty Miền Trung, tác giả xin được đề xuất một quy trình nhằm hoàn thiện công tác này tại công ty như sau: xác định số tiền tối thiểu cần đòi từ mỗi khách nợ; chọn người thu hồi nợ; nhắc khách nợ thanh toán trước khi nợ đến hạn; đàm phán với khách nợ; nhờ đến toà án để đòi nợ Ngoài ra, một điều cần chú trọng đó là công ty cần cẩn trọng ngay... Vốn lưu động ròng và nhu cầu vốn lưu động ròng  Vốn lưu động ròng VLĐ ròng =Tài sản lưu động - Nợ ngắn hạn Hoặc: VLĐ ròng = Nguồn dài hạn - Tài sản dài hạn  Nhu cầu vốn lưu động ròng Nhu cầu VLĐ ròng = Hàng tồn kho + Các khoản phải thu - Nợ ngắn hạn 11 b Tốc độ luân chuyển vốn lưu động  Vòng quay vốn lưu động: Vòng quay vốn lưu động = Tổng doanh thu Vốn lưu động bình quân  Kỳ luân chuyển vốn lưu