Luận văn phân tích dự án đầu tư xây dựng tổ hợp sản xuất bê tông thương phẩm và đúc sẵn của công ty vật liệu xây dựng và xây lắp TM

LI M U Trong điều kiện kinh tế thị trờng có điều tiết vĩ mô nhà nớc, hoạt động sản xuất kinh doanh,trong có hoạt động đầu t đợc xem xét từ hai góc độ: nhà đầu t kinh tế Trên góc độ nhà đầu t , mục đích cụ thể có nhiều nhng quy tụ lại yếu tố lợi nhuận khả sinh lợi dự án thớc đo chủ yếu định chấp nhận việc làm mạo hiểm nhà đầu t Chính vậy, xu hớng phổ biến hiệu đầu t theo dự án.Dự án đầu t có tầm quan trọng đặc biệt với nghiệp phát triển kinh tế nói chung doanh nghiệp nói riêng.Sự thành bại doanh nghiệp phụ thuộc lớn vào việc đầu t dự án có hiệu hay không.Việc phân tích xác tiêu kinh tế dự án chứng minh đợc điều Vơí mong muốn tìm hiểu kĩ công tác phân tích dự án đầu t thời gian thực tế Công ty vật liệu xây dựng xây lắp thơng mại- Bộ thơng mại Em chọn đề tài "Phân tích dự án đầu t xây dựng tổ hợp sản xuất bê tông thơng phẩm bê tông đúc sẵn Công ty vật liệu xây dựng xây lắp thơng mại - Bộ thơng mại." Chuyên đề gồm phần: Phần I: Khái quát đầu t dự án đầu t Phần II: Phân tích dự án đầu t xây dựng tổ hợp sản xuất bê tông thơng phẩm bê tông đúc sẵn Công ty vật liệu xây dựng xây lắp thơng mại - Bộ thơng mại Phần III: Một số giải pháp nhằm hoàn thiện việc phân tích tài Do trình độ hạn chế, thời gian thực tập nên vấn đề nghiên cứu không tránh khỏi thiếu sót, mong nhận đợc nhiều ý kiến đóng góp để sửa chữa hoàn thiện thêm.Em xin chân thành cám ơn thầy giáo Th.s Từ Quang Phơng trờng đại học kinh tế quốc dân tập thể cán phòng tài kế toán thuộc Công ty vật liệu xây dựng xây lắp thơng mại nhiệt tình giúp đỡ em hoàn thành chuyên đề Chơng I khái quát đầu t dự án đầu t A đầu t hoạt động đầu t I khái niệm đầu t Ngời ta thờng quan niệm đầu t việc bỏ vốn hôm để mong thu đợc lợi nhuận tơng lai Tuy nhiên tơng lai chứa đầy yéu tố bất định mà ta khó biết trớc đợc Vì đề cập đến khía cạnh rủi ro, bất việc đầu t nhà kinh tế quan niệm rằng: đầu t đánh bạc với tơng lai Còn đề cập đến yếu tố thời gian đầu t nhà kinh tế lại quan niệm rằng: Đầu t để dành tiêu dùng kì vọng tiêu dùng lớn tơng lai Tuy góc độ khác ngời ta đa quan niệm khác đầu t, nhng quan niệm hoàn chỉnh đầu t phải bao gồm đặc trng sau đây: - Công việc đầu t phải bỏ vốn ban đầu - Đầu t gắn liền với rủi ro, mạo hiểm Do nhà đầu t phải nhìn nhận trớc khó khăn để có biện pháp phòng ngừa - Mục tiêu đầu t hiệu Nhng vị trí khác nhau, ngời ta nhìn nhận vấn đề hiệu không giống Với doanh nghiêp thờng thiên hiệu kinh tế, tối đa hoá lợi nhuận Còn nhà nớc lại muốn hiệu kinh tế phải gắn liền với lợi ích xã hội.Trong nhiều trờng hợp lợi ích xã hội đợc đặt lên hàng đầu Vì cách tổng quát ta đa khái niệm lĩnh vực đầu t nh sau: Đầu t hình thức bỏ vốn vào hoạt động lĩnh vực kinh tế, xã hội nhằm thu đợc lợi ích kì vọng tơng lai ta cần lu ý nguồn vốn đầu t không đơn tài sản hữu hình nh: tiền vốn, đất đai, nhà xởng, máy móc, thiết bị, hàng hoá.mà bao gồm loại tài sản vô hình nh: sáng chế, phát minh nhãn hiệu hàng hoá, bí kĩ thuật, uy tín kinh doanh, bí thơng mại, quyền thăm dò khai thác, sử dụng tài nguyên II Vốn đầu t Nh ta thấy vốn đầu t khái niệm rộng bao gồm nhiều nguồn lực tài phi tài khác Để thống trình đánh giá, phân tích sử dụng, ngời ta thờng quy đổi nguồn lực đơn vị tiền tệ chung Do nói đến vốn đầu t, ta hình dung nguồn lực tài phi tài đợc quy đổi đơn vị đo lờng tiền tệ phục vụ cho trình sản xuất kinh doanh, cho hoạt động kinh tế xã - hội Vốn cần thiết để tiến hành hoạt động đầu t lớn, lúc trích từ khoản chi tiêu thờng xuyên sở điều làm xáo động hoạt động bình thờng sản xuất, kinh doanh sinh hoạt xã hội Ngay nay, quan hệ tài ngày đợc mở rộng phát triển Do đó, để tập trung nguồn vốn nh phân tán rủi ro, số vốn đầu t cần thiết thờng đợc huy động từ nhiều nguồn khác nh: tiền tích luỹ xã hội, sở sản xuất kinh doanh, tiền tiết kiệm quần chúng vốn huy động từ nớc Đây thể nguyên tắc kinh doanh đại: " Không bỏ tất trứng vào giỏ" Nh vậy, ta tóm lợc định nghĩa nguồn vốn gốc đầu t nh sau: Vốn đầu t nguồn lực tài phi tài đợc tích luỹ từ xã hội, từ chủ thể đầu t, tiền tiết kiệm dân chúng vốn huy động từ nguồn khác đợc đa vào sử dụng trình sản xuất kinh doanh, hoạt động kinh tế - xã hội nhằm đạt đợc hiệu định Về nội dung vốn đầu t chủ yếu bao gồm khoản sau: - Chi phí để tạo tài sản cố định bảo dỡng, sửa chữa hoạt động tài sản cố định có sẵn - Chi phí để tạo tăng thêm tài sản lu động - Chi phí chuẩn bị đầu t - Chi phí dự phòng cho khoản chi phát sinh không dự kiến đợc III Hoạt động đầu t Quá trình sử dụng vốn đầu t xét mặt chất trình thực chuyểnn hoá vốn tiền để tạo nên yếu tố sản xuất, kinh doanh phục vụ sinh hoạt xã hội Quá trình đợc gọi hoạt động đầu t hay đầu t vốn Đối với sở sản xuất, kinh doanh, hoạt động đầu t phận trình hoạt động nhằm tăng thêm sở vật chất kỹ thuật mới, trì sở vật chất kỹ thuật có điều kiện phát triển sản xuất, kinh doanh doanh nghiệp Đối với kinh tế, hoạt động đầu t lĩnh vực hoạt động nhằm tạo trì sở vật chất kinh tế IV Phân loại hoạt động đầu t Có nhiều quan điểm để phân loại hoạt động đầu t Theo tiêu thức ta phân nh sau: - Theo lĩnh vực hoạt động: Các hoạt động đầu t phân thành đầu t phát triển sản xuất kinh doanh, đầu t phát triển khoa học kỹ thuật, đầu t phát triển sở hạ tầng - Theo đặc điểm hoạt động đầu t: + Đầu t nhằm tái sản xuất tài sản cố định + Đầu t vận hành nhằm tạo tài sản lu động cho sở sản xuất, kinh doanh, dịch vụ hình thành thêm tài sản lu động cho sở có bỏ ra: năm - Theo thời gian thực phát huy tác dụng để thu hồi đủ vốn + Đầu t ngắn hạn hình thức đầu t có thời gian hoàn vốn nhỏ + Đầu t trung hạn dài hạn hình thức đầu t có thời gian hoàn vốn lớn năm - Đứng góc độ nội dung: vụ + Đầu t hình thành nên sở sản xuất, kinh doanh dịch + Đầu t thay nhằm mục đích đổi tài sản cố định làm cho chúng đồng tiền mặt kỹ thuật + Đầu t mở rộng nhằm nâng cao lực sản xuất để hình thành nhà máy mới, phân xởng v.v với mục đích cung cấp thêm sản phẩm loại + Đầu t mở rộng nhằm tạo sản phẩm thành: - Theo quan điểm quản lý chủ đầu t, hoạt động đầu t chia + Đầu t gián tiếp: Trong ngời bỏ vốn không trực tiếp tham gia điều hành trình quản lý, trình thực vận hành kết đầu t Thờng việccác cá nhân, tổ chức mua chứng có giá nh cổ phiếu, trái phiếu v.v việc viện trợ không hoàn lại, hoàn lại có lãi xuất thấp quốc gia với + Đầu t trực tiếp: Trong ngời bỏ vốn trực tiếp tham gia trình điều hành, quản lý trình thực vận hành kết đầu t Đầu t trực tiếp đợc phân thành hai loại sau: * Đầu t dịch chuyển: Là loại đầu t ngời có tiền mua lại số cổ phần đủ lớn để nắm quyền chi phối hoạt động doanh nghiệp Trong trờng hợp việc đầu t không làm gia tăng tài sản mà thay đổi quyền sở hữu cổ phần doanh nghiệp * Đầu t phát triển: Là việc bỏ Vốn đầu t để tạo nên lực sản xuất ( lợng chất) hình thức đầu t biện phát chủ yếu để cung cấp việc làm cho ngời lao động, tiền đề đầu t gián tiếp đầu t dịch chuyển B Dự án đầu t Nh trình bày, để tiến hành hoạt động đầu t cần khoản tiền lớn Để khoản đầu t bỏ đem lại hiệu cao tơng lai xa đòi hỏi phải có chuẩn bị cẩn thận nghiêm túc mặt: Tiền vốn, vật t, lao động v v phải xem xét khía cạnh tự nhiên, kinh tế xã hội, kỹ thuật, pháp luật v v chuẩn bị thể việc soạn thảo dự án đầu t I Khái niệm dự án đầu t Dự án đầu t đợc hiểu tổng thể câc giải pháp kinh tế - tài chính, xây dựng - kiến trúc, kỹ thuật - công nghệ, tổ chức - quản lý để sử dụng hợp lý cấc nguồn lực có nhằm đạt đợc kết quả, mục tiêu kinh tế xã hội định tơng lai nhau: Tuy nhiên vấn đề đầu t đợc xem xét từ nhiều góc độ khác - Về mặt hình thức: Dự án đầu t tập hồ sơ tài liệu đợc trình bày cách chi tiết, có hệ thống hoạt động, chi phí cách kế hoạch để đạt đợc kết thực mục tiêu định tơng lai - Trên góc độ quản lý: Dự án đầu t công cụ quản lý việc sử dụng vốn, vật t, lao động để tạo kết tài thơi gian dài - Trên góc độ kế hoạch hoá: Dự án đầu t công cụ thể kế hoạch chi tiết công đàu t sản xuất, kinh doanh, phát triển kinh tế - xã hội, làm tiển đề cho định đầu t tài trợ Trong quản lý vĩ mô, dự án đàu t hoạt động kinh tế riêng biệt nhỏ công tác kế hoạch hoá kinh tế - Xét mặt nội dung: Dự án đầu t tập hợp hoạt động có liên quan với đợc kế hoạch hoá nhằm đạt mục tiêu định việc tạo kết cụ thể thời gian định, thông qua nguồn lực xác định Tuy đa nhiều khái niệm khác dự án đầu t, nhng có bốn thành phần sau: + Các nguồn lực: Vốn, lao động, đất đai, tài nguyên thiên nhiên, thiết bị, công nghệ, nguyên vật liệu v v + Hệ thống giải pháp đồng bộ, để thực mục tiêu, tạo kết cụ thể + Các kết quả: Đó kết cụ thể, định lợng đợc tạo từ hoạt động khác dự án + Mục tiêu kinh tế xã hội dự án: Mục tiêu thờng đợc xem xét dới hai giác độ Đối với doanh nghiệp mục đích thu hồi vốn, tạo lợi nhuận vị phát triển doanh nghiệp Đối với xã hội việc phù hợp với quy hoạch định hớng phát triển, kinh tế, tạo thêm việc sản phẩm, dịch vụ cho xã hội, bảo vệ tài nguyên môi trờng sinh thái t: * Để làm rõ thêm ta đa số nhận xét nh sau dự án đầu Thứ nhất, dự án không ý định phác thảo mà có tính cụ thể mục tiêu xác định nhằm đáp ứng nhu cầu cá nhân, tập thể hay quốc gia Thứ hai, dự án không nhằm chứng minh cho tồn có sẵn mà nhằm tạo thực thể trớc cha tồn nguyên Thứ ba, bên cạnh yêu cầu việc thiết lập yếu tố vật chất kỹ thuật, dự án đòi hỏi tác động tích cực ngời, có nh với mong đạt đợc mục tiêu định Thứ t, liên quan đến tơng lai trớc nên thân dự án chứa đựng bất định rủi ro xảy Thứ năm, dự án có bắt đầu, có kết thúc chịu giới hạn nguồn lực II Phân loại dự án đầu t Trong thực tế, dự án đầu t đa dạng phong phú Dựa vào tiêu thức khác việc phân loại dự án khác - Căn vào ngời khởi xớng: Dự án cá nhân, dự án tập thể, dự án quốc gia, dự án quốc tế - Căn vào tính chất hoạt động dự án: Dự án sản xuất, dự án dịch vụ, thơng mại, dự án xây dựng sở hạ tầng, dự án dịch vụ xã hội địa - Căn vào địa phận quốc gia: Dự án đầu t xuất khẩu, dự án đầu t nội - Căn vào mực độ xác dự án: Dự án tiền khả thi, dự án khả thi - Căn theo ngành hoạt động: Dự án công nghiệp, dự án nông nghiệp, dự án xây dựng v v - Căn vào mức độ tơng quan lẫn nhau: Dự án độc lập, dự án loại trừ lẫn nhau(nếu chấp nhận dự án buộc phải từ chối dự án lại.) - Căn theo hình thức đầu t: Dự án đầu t nớc, dự án liên doanh, dự án 100% vốn nớc Căn theo quy mô tính chất quan trọng dự án: + Dự án nhóm A: Là dự án cần thông qua hội đồng thẩm định nhà nớc sau trình Thủ tớng Chính phủ định + Dự án nhóm B: Là dự án đợc Bộ kế hoạch - Đầu t Chủ tịch hội đồng thẩm định nhà nớc phối hợp với Bộ, ngành có liên quan xem xét thẩm định + Dự án nhóm C: Là dự án lại Bộ kế hoạch - Đầu t phối hợp với Bộ, ngành, đơn vị liên quan để xem xét định III Chu kỳ dự án Chu kỳ dự án đầu t bớc giai đoạn mà dự án phải trải qua, bắt đầu t dự án ý đồ đến dự án hoàn thành kết thúc hoạt động Quá trình hoàn thành thực dự án đầu t trải qua giai đoạn: Chuẩn bị đầu t, thực đầu t vận hành kết đầu t Trong giai đoạn trên, giai đoạn chuẩn bị đầu t, tạo tiền đề định thành công hay thất bại hai giai đoạn sau, đặc biệt giai đoạn vận hành kết đầu t Do đới với giai đoạn chuẩn bị đầu t, vấn đề chất lợng, vấn đề xác kết nghiên cứu, tính toán dự đoán quan trọng Trong giai đoạn hai, vấn đề thời giai quan trọng cả, giai đoạn này, 85% đến 90% vốn đầu t dự án đợc chi nằm đọng suốt năm thực đầu t Thời gian thực đầu t kéo dài, vốn ứ đọng nhiều, tổn thất lại lớn Thời gian thực đầu t lại phụ thuộc vào chất lợng công tác chuẩn bị đầu t, vào việc thực trình đầu t, quản lý việc thực nhiều hoạt động khác có liên quan đến việc thực trình đầu t Giai đoạn ba, vận hành kết giai đoạn thực đầu t ( giai đoạn sản xuất, kinh doanh, trao đổi dịch vụ) nhằm đạt đợc mục tiêu dự án Nếu làm tốt công việc giai đoạn chuẩn bị đầu t tạo thuận lợi cho trình tổ chức, quản lý vận hành kết đầu t * Soạn thảo dự án đầu t nằm giai đoạn chuẩn bị đầu t Công tác soạn thảo đợc tiến hành qua ba mức độ nghiên cứu: - Nghiên cứu hội đầu t - Nghiên cứu tiền khả thi - Nghiên cứu khả thi * Nghiên cứu hội đầu t Đây giai đoạn hình thành dự án bớc nghiên cứu sơ nhằm xác định triển vọng hiệu đem lại dự án Cơ hội đầu t đợc phân thành hai cấp độ: Cơ hội đầu t chung hội đầu t cụ thể + Cơ hội đầu t chung: Là hội đợc xem xét cấp độ ngành, vùng nớc Nghiên cứu hội đầu t chung nhằm xem xét lĩnh vực, phận hoạt động kinh tế mối quan hệ với điều kiện kinh tế chung khu vực, giới, quốc gia hay ngành, vùng với mục đích cuối sơ nhận hội đầu t khả thi Những nghiên cứu nhằm hình thành nên dự án sơ phù hợp với thời kỳ phát triển kinh tế - xã hội, với thứ tự u tiên chiến lợc phát triển ngành, vùng đất nớc + Cơ hội đầu t cụ thể: Là hội đầu t đợc xem xét cấp độ đơn vị sản xuất, kinh doanh nhằm phát triển khâu, giải pháp kinh tế, kĩ thuật đơn vị đó, Việc nghiên cứu vừa phục vụ cho việc thực chiến lợc phát triển đơn vị, vừa đáp ứng mục tiêu chung ngành, vùng đất nớc *Việc nghiên cứu hội đầu t cần dựa vào sau: - Chiến lợc phát triển kinh tế - xã hội ngành, vùng đất nớc, Xac định hớng phát triển lâu dài cho phát triển - Nhu cầu thị trờng mặt hàng dịch vụ dự định cung cấp, - Hiện trạng sản xuất cung cấp mặt hàng dịch vụ có chỗ trống thời gian đủ dài hay không ?(ít vợt qua thời gian thu hồi vốn) - Tiềm sẵn có tài nguyên, tài chính, lao động Những lợi khả chiếm lĩnh chỗ trống sản xuất, kinh doanh đầu t - Những kết tài chính, kinh tế xã hội đạt đợc thực Mục tiêu việc nghiên cứu hội đầu t nhắm loại bỏ nhẽng dự kiến rõ ràng không khả thi mà không cần sâu vào chi tiết Nó xác định cách nhanh chóng tốn khả đầu t sở thông tin giúp cho chủ đầu t cân nhắc, xem xét đến địnhcó triển khai tiếp giai đoạn nghiên cứu sau hay không * Nghiên cứu tiền khả thi Đây bớc hội đầu t có nhiều triển vọng, có quy mô đầu t lớn, phức tạp mặt kĩ thuật, thời gian thu hồi vốn dài v v Bớc nghiên cứu sâu khía cạnh thấy phân vân, cha chắn hội đầu t đợc lựa chọn Việc nghiên cứu tiền khả thi nhằm sàng lọc, loại bỏ hội đầu t khẳng định lại hội đầu t dự kiến Đối với dự án lớn, liên quan chịu quản lý nhiều ngành dự án tiền khả thi việc tranh thủ ý kiến bớc đầu, xin chủ trơng để tiếp tục đầu t Sản phẩm cuối nghiên cứu tiền khả thi luận chứng tiền khả thi Nội dung luận chứng tiền khả thi ( hay gọi dự án tiền khả thi) bao gồm vấn đề sau đây: án - Các bối cảnh chung kinh tế, xã hội, pháp luật có ảnh hởng đến dự - Nghiên cứu thị trờng - Nghiên cứu kĩ thuật - Nghiên cứu tổ chức, quản lý nhân - Nghiên cứu lợi ích kinh tế xã hội Đặc điểm nghiên cứu vấn đề bớc tiền khả thi cha hoàn toàn chi tiết, xem xét trạng thái tĩnh, mức trung bình đầu vào, đầu ra, khía cạnh kĩ thuật, tài chính, kinh tế trình thực đầu t Do độ xác cha cao * Nghiên cứu khả thi Đây bớc xem xét lần cuối nhằm đến kết luận xác đáng vấn đề dự án bớc phân tích, số lợng đợc tính toán cẩn thận, chi tiết, đề án kinh tế kĩ thuật, lịch biểu tiến độ thực dự án Sản phẩm giai đoạn nghiên cứu khả thi " Dự án nghiên cứu khả thi" hay gọi " Luận chứng kinh tế kĩ thuật " giai đoạn này, dự án nghiên cứu khả thi đợc soạn thảo tỉ mỉ, kỹ lỡng nhằm đảm bảo cho dự đoán, tính toán độ xác cao trớc đa để quan kế hoạch, tài chính, cấp có thẩm quyền xem xét Nội dung nghiên cứu dự án khả thi tơng tự nh dự án nghiên cứu tiền khả thi, nhng khác mức độ ( Chi tiết hơn, xác hơn) Mọi khía cạnh nghiên cứu đợc xem xét trạng thái động, tức có tính đến yếu tố bất định xảy theo nội dung nghiên cứu Dự án nghiên cứu khả thi nhằm chứng minh hội đầu t đáng giá, để tiến hành định đầu t Các thông tin phải đủ sức thyết phục quan chủ quản nhà đầu t Điều có tác dụng sau đây: - Đối với nhà nớc định chế tài + Dự án nghiên cứu khả thi sở để thẩm định định đầu t, định tài trợ cho dự án + Dự án nghiên cứu khả thi đồng thời công cụ thực kế hoạch kinh tế ngành, địa phơng nớc - Đối với chủ đầu t dự án nghiên cứu khả thi sở để: + Xin phép đợc đầu t + Xin phép xuất nhập vật, máy móc thiết bị + Xin hởng sách u đãi đầu t (Nếu có) + Xin gia nhập khu chế suất, khu công nghiệp + Xin vay vốn định chế tài nớc + Kêu gọi góp vốn phát hành cổ phiếu trái phiếu C Nội dung chủ yếu dự án nghiên cứu khả thi Dự án nghiên cứu khả thi gọi tắt dự án đầu t Nội dung chủ yếu dự án đầu t bao gồm khía cạnh kinh tế vi mô vĩ mô, quản lý kỹ thuật Những khía cạnh dự án thuộc ngành khác có nét đặc thù riêng, nhng nhìn chung bao gồm vấn đề dới I Tình hình kinh tế xã hội liên quan đến dự án đầu t Có thể coi tình hình kinh tế xã hội tảng dự án đầu t Nó thể hện khung cảnh đầu t, có ảnh hởng trực tiếp đến trình phát triển hiệu kinh tế tài dự án Tình hình kinh tế xã hội đề cập vấn đề sau đây: - Điều kiện địa lý tự nhiên ( Địa hình, khí hậu, địa chất) có liên quan đến việc lựa chọn thực phát huy hiệu dự án - Điều kiện dân số lao động có liên quan đến nhu cầu khuynh hớng tiêu thụ sản phẩm, đến nguồn lao động cung cấp cho dự án - Tình hình trị, môi trờng pháp lý, luật lệ sách u tiên phát triển đất nớc tạo điều kiện thuận lợi khó khăn cho dự án đầu t - Tình hình phát triển kinh tế xã hội đất nớc địa phơng, tình hình phát triển kinh doanh ngành ( Tốc độ gia tăng GDP, tỷ lệ đầu t so 10 Tỉ số lợi ích - chi phí (B/C) Chỉ tiêu B/C đợc dùng để đánh giá dự án đầu t Dự án đợc chấp nhận B/C1 Khi đó, tổng khoản thu dự án dự án có khả sinh lợi, ngợc lại B/C Dự án đáng giá theo Bảng tiêu Lợi ích/Chi phí (Đơn vị: 1000 đồng) Năm Lợi ích (B) Chi phí (C) 18.763.689 18.522.524 22.784.480 21.164.746 26.269.165 23.415.543 26.805.270 23.513.504 26.805.270 23.220.040 26.805.270 20.302.864 26.805.270 20.302.864 29.270.764 20.302.864 Tổng cộng Hệ số chiết khấu 1,000 0,928 0,861 0,798 0,740 0,687 0,637 0,591 0,548 B/C n i =0 n Bi (1 + r ) i 17.412.703 19.617.437 20.962.793 19.835.900 18.415.220 17.074.957 15.841.914 16.040.378 145.201.30 1,0202 Ci (1 + r ) i =0 i 18.811.775 17.188.902 18.222.846 18.685.603 17.399.992 15.952.167 12.932.924 11.998.992 11.125.969 142.379.17 Thời gian thu hồi vốn Dự án xây dựng bê tông thơng phẩm bê tông đúc sẵn dự án vay vốn để đầu t nên phải trả toàn lợi nhuận khấu hao hàng năm kể từ dự án vào hoạt động Tiền lãi vay phải trả hàng năm đợc tính khấu trừ tính lợi nhuận Thời gian thu hồi vốn trờng hợp đợc tính nh thời gian thu hồi vốn giản đơn Thời gian hoàn vốn: năm 10 tháng 51 Biểu 12: bảng tổng hợp tiêu đánh giá hiệu đầu t Chỉ tiêu NPV B/C T IRR Giá trị +4.603.669.000 đồng 1,0202 năm 10 tháng 13.69% Đánh giá Dự án đáng giá theo NPV Dự án đáng giá theo B/C Dự án đáng giá theo T Dự án đáng giá theo IRR V.Phân tích độ nhạy dự án Phân tích độ nhạy dự án qui trình hữu ích để nhận diện yêú tố mà thay đổi chúng gây tác động đến giá trị dòng thu nhập Yếu tố làm cho tiêu hiệu tài thay đổi lớn dự án nhạy cảm với yếu tố Với dự án xây dựng tổ hợp sản xuất bê tông thơng phẩm bê tông đúc sẵn ta quan sát thay đổi tiêu NPV thay đổi vốn đầu t ban đầu giá sản phẩm * Vốn đầu t tăng 10% + NPV=2.722.491.000 đồng + Tỉ suất lợi nhuận tối thiểu = 7,8% + % thay đổi NPV = -40,68% * Giá sản phẩm giảm 10% + NPV = -5.272.901 + Tỉ suất lợi nhuận tối thiểu = 7.8% + % thay đổi NPV = - 214,53% Biểu 13: ảnh hởng giảm giá sản phẩm 10% NPV dự 52 án (Đơn vị: 1000 đồng) Nă Doanh m thu thiết kế Thu nhập dự án Hệ số chiết khấu NPV thiết kế Thu nhập thay đổi 1,000 18.763.68 22.784.48 26.269.16 26.805.27 26.805.27 26.805.27 26.805.27 29.270.76 3.251.91 3.984.54 4.409.96 4.395.95 4.302.04 3.557.25 3.557.25 5.233.79 18.811.775 0,928 2.860.339 Mức thay đổi giá 0,861 3.082.722 0,798 3.001.015 0,740 2.631.260 0,687 2.264.975 0,637 1.647.334 0,591 1.448.970 0,548 1.875.161 NPV thay đổi -18.811.775 1.275.93 1.549.34 1.786.30 1.822.75 1.822.75 1.822.75 1.822.75 1.990.41 1.975.98 2.435.20 2.623.66 2.573.19 2.479.28 1.734.50 1.734.50 3.243.38 4.603.669 1.833.717 2.096.709 2.093.680 1.904.162 1.703.268 1.104.876 1.025.089 1.777.373 -5.272.901 Nhận xét: -Khi vốn đầu t tăng 10% Dòng thu nhập dự án giảm lợng NPV= -1.181.177.000 đồng Mức biến động giảm NPV so với bình thờng = 40,862% Dự án đáng giá với NPV= 2.722.491.000 đồng -Khi giá sản phẩm giảm 10% Dòng thu nhập dự án giảm lợng NPV= -9.876.570.000 đồng Mức biến động giảm NPV so với bình thờng = -214,53% Dự án không đáng giá với NPV= 5.272.901.000 đồng Nh vậy, NPV nhạy cảm giá sản phẩm Dự án không 53 khả thi giá sản phẩm giảm 10% Do Công ty cần phải tìm biện pháp giảm chi phí sản xuất nâng cao chất lợng sản phẩm 54 D Phân tích hiệu kinh tế xã hội Với qui mô đầu t nh trình bày, dự án xây dựng tổ hợp sản xuất bê tông thơng phẩm bê tông đúc sẵn dự án có tính khả thi cao Nó đem lại nguồn lợi không nhỏ cho doanh nghiêp phù hợp với định hớng phát triển sản xuất kinh doanh lâu dài Công ty đồng thời ghóp phần làm tăng hiệu cho kinh tế xã hội công công nghiệp hoá, đại hóa đất nớc nh I Lợi nhuận doanh nghiệp thu nhập cho ngời lao động Lợi nhuận cho Công ty Qua 8năm vận hành kết đầu t, sau hoàn trả vốn vay, dự án đem lại cho Công ty khoản lợi nhuận tich luỹ :20.692.952.000 đồng, dùng để trich lập quỹ doanh nghiệp: - Quĩ phát triển sản xuất quỹ phúc lợi - Quỹ dự trữ tài - Bổ sung nguồn vốn kinh doanh động - Bổ sung quỹ lơng + thởng Nâng cao đời sống ngời lao Thu nhập ngời lao động Việc thực dự án đem lại thu nhập bình quân cho lao động trực tiếp sản xuất 750.000 đồng/tháng, Cán quản lí: 950.000 đồng Đây số đáng kể so với mức sống địa phơng II Các khoản nộp ngân sách Dự án đóng góp cho ngân sách tổng cộng là: 7.692.456.000 đồng Ngoài ra, dự án đóng góp cho quỹ BHYT BHXH tổng cộng năm vận hành là:1.763.376.000 đồng 55 Chơng III Một số giải pháp nhằm hoàn thiện việc phân tích tài dự án Công ty Vật liệu Xây dựng Xây lắp thơng mại Công ty Vật liệu Xây dựng Xây lắp thơng mại với 45 năm hoạt động xây dựng vào quản lý nhiều dự án có tầm cỡ chất lợng Hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty có nhiều lĩnh vực, đặc biệt với hoạt động đầu t, Công ty có dự án đầu t mới: Xây dựng tổ hợp sản xuất Bê tông thơng phẩm bê tông đúc sẵn Nhằm nâng cao hiệu hoạt động dự án việc phân tích tài dự án Công ty, em xin đa số giải pháp sau: I Giải pháp nguồn nhân lực cho phân tích tài dự án Vấn đề nguồn nhân lực cho trình phân tích tài dự án quan trọng Vì phân tích tài dự án khâu quan trọng đợc quan tâm lập dự án liên quan đến mục tiêu doanh nghiệp đầu t là: lợi nhuận Đội ngũ cán phân tích tài phải ngời có chuyên môn, trình độ, sức khoẻ Thực trạng chung nguồn nhân lực ngành xây dựng Việt Nam có ảnh hởng lớn phản ánh thực trạng nhân lực doanh nghiệp xây dựng Về sở đào tạo nghề tính đến năm 2001, nớc hình thành hệ thống 208 trờng cao đẳng đại học, 247 trờng trung học chuyên nghiệp, 158 trờng dạy nghề quy (năm 1991 số trờng 136), 1000 sở đào tạo nghề bán công, 500 trung tâm dạy nghề quận huyện quản lý, 190 Trung tâm kỹ thuật hớng nghiệp Bộ Xây dựng quản lý hai trờng đại học, trờng cao đẳng, trờng trung học chuyên nghiệp 22 trờng dạy nghề Hàng năm sở Bộ, trờng đào tạo nghề xây dựng cho trờng khoảng 15000 ngời Tuy số nhân lực tham gia sản xuất xây dựng có 23% qua đào tạo (trong 1.200.000 ngời 936.000 cha qua đào tạo) Nh chất lợng ngành nguồn nhân lực nhiều vấn đề phải bàn Tuy nhiên, hạn chế định trình phân tích tài dự án nên cần có giải pháp nhằm nâng cao hiệu công tác này: Cần thờng xuyên tổ chức nâng cao bồi dỡng kiến thức cho đội ngũ cán lập dự án nh toàn Công ty - Đối với đội ngũ lãnh đạo: ngời khả năng, nghiệp vụ, vừa có khả quản lý, có trình độ kinh nghiệm Tuy nhiên để đáp ứng 56 yêu cầu ngày cao phân tích tài dự án nói riêng nh lập dự án nói chung cần phải xây dựng tiêu chuẩn lãnh đạo nh: + Có lực điều hành hệ thống tổ chức + Nắm vững quy trình nghiệp vụ + Nắm vững chủ trơng sách Đảng nguồn vốn đầu t + Thờng xuyên đợc đào tạo nâng cao lực - Đối với đội ngũ phân tích tài dự án Đây đội ngũ trực tiếp tham gia trình lập dự án, nh phân tích tài dự án Yêu cầu đội ngũ phải có lực, trình độ nắm vững quy trình nghiệp vụ lập dự án Đồng thời phải có phẩm chất đạo đức nghiêm túc công việc đặt mục tiêu chất lợng dự án đầu t lên hàng đầu Hiện nay, đội ngũ cán lập dự án Công ty Vật liệu Xây dựng Xây lắp thơng mại ngời tốt nghiệp đại học, đại học có trình độ vi tính, tiếng Anh Cần phải xây dựng kế hoạch nâng cao lực cho cán lập dự án nh tăng cờng tổ chức hội thảo, tập huấn nghiệp vụ, mời chuyên gia tập huấn Với tài liệu phân tích tài dự án cha đợc phong phú Việt Nam nên cán trình phân tích cần phải tìm hiểu, tham khảo thêm từ sách báo nớc ngoài, việc tính toán tiêu cần xác tỉ mỉ II Giải pháp vốn Các giải pháp đợc đa là: -Tăng cờng tích luỹ: tích luỹ nhằm tái sản xuất mở rộng sau đầu t , có đợc nguồn vốn tích luỹ cho tái đầu t mở rộng tăng lên tổng vốn đầu t tăng lên mà thân vốn tự có dự án tăng lên -Nỗ lực làm việc có hiệu để kết đầu t đợc vận hành cách tốt làm tăng nguồn lợi nhuận cho dự án III Giải pháp nhằm nâng cao sản lợng dự án Mục đích việc nâng cao sản lợng dự án số lợng chất lợng doanh thu, tăng lợi nhuận Nh phân tích mức sản lợng tăng tỷ lệ thuận với doanh thu số lợng bê tông (m2) tăng lên 57 doanh thu tăng thêm Vấn đề phụ thuộc vào: - Trình độ công nghệ thiết bị - Tay nghề công nhân Cả hai nhân tố có ảnh hởng tỷ lệ thuận tới suất lao động tác động tới mức sản lợng, điều có nghĩa cần nâng cao tay nghề công nhân nh thờng xuyên đào tạo, bồi dỡng kiến thức nghề nghiệp cần thiết cho họ, có chế độ lơng, thởng xứng đáng nh chế độ bảo hiểm y tế Về việc nâng cao trình độ thiết bị công nghệ phải nhận thức đợc việc đánh giá nhập công nghệ: công nghệ đại, tiên tiến, công nghệ phù hợp chất lợng giá để giảm thấp chi phí khấu hao vô hình nh hao mòn hữu hình máy móc Cũng từ cho dự án công suất sản xuất tối đa Về nâng cao chất lợng sản phẩm nhằm nâng cao doanh thu lợi nhuận chất lợng sản phẩm tăng lên dẫn đến doanh thu tăng lên Muốn chất lợng sản phẩm tăng lên yếu tố kể phải kể đến yếu tố nguyên vật liệu Nguyên vật liệu ngày phải đợc đáp ứng tốt nhu cầu khách hàng Khi nâng cao đợc chất lợng nh số lợng sản phẩm, dự án thực mang lại hiệu kinh tế vững IV Giải pháp phơng tiện kỹ thuật: Đối với dự án để nâng cao hiệu quả, từ trình chuẩn bị đầu t, thực đầu t vận hành kết đầu t, phơng tiện kỹ thuật nhân tố quan trọng đắc lực Với trình chuẩn bị đầu t nh phân tích tài dự án, lập dự án , thiết bị liên quan máy vi tính, thiết bị đo đạc cần xác Với trình thực đầu t vận hành kết đầu t có máy móc đại phải phù hợp cho yêu cầu trình Và điều đặc biệt dùng phơng tiện cách hữu ích tiết kiệm đợc khoản chi phí tăng hiệu mặt tài Đối với phơng tiện cho trình phân tích tài dự án Các phơng tiện trình phơng tiện phục vụ cho cán lập dự án mà chủ yếu máy vi tính Hiện nay, phòng kế hoạch Công ty có hai máy, phòng chịu trách nhiệm việc lập phân tích tài dự án Công ty Do việc bổ sung thêm máy móc, nh áp dụng phần mềm ứng dụng điều cần thiết 58 Đối với phơng tiện thiết bị công nghệ cho trình vận hành đầu t Các máy móc trình vận hành đầu t đa số đợc nhập đắt tiền việc lựa chọn công nghệ thích hợp thực xứng đáng với giá trị vô quan trọng Điều có liên quan trực tiếp tới suất lao động, chất lợng sản phẩm vấn đề khấu hao thiết bị Nếu nhập đợc công nghệ tiên tiến với giá phù hợp chất lợng sản phẩm tăng lên, suất lao động tăng mà khấu hao vô hình, hữu hình máy móc giảm dẫn đến chi phí sản xuất thực tế dự án giảm V Giải pháp hoàn thiện việc thu thập thông tin cho trình phân tích tài Một thông tin đáng quan tâm với trình phân tích tài dự án thu thập thông tin vốn Thông tin nói chung đóng vai trò quan trọng đời sống kinh tế, xã hội ngời Thông tin góp phần vào việc phát triển kinh tế quốc gia, vùng Ngày với việc phát triển kinh tế phát triển mạnh mẽ mạng lới thông tin Thông tin có nơi, lúc, chỗ, ngời cần đến có nhu cầu sử dụng có mặt Thông tin tín hiệu chuyền tới ngời sử dụng giá trị đích thực nhng cần thiết cho sống ngời Một thông tin sai lệch gây nhiều tác hại lớn việc thu thập thông tin xác điều quan trọng nhà đầu t Vốn vấn đề từ lúc bắt đầu nghiên cứu sơ thi công dự án Thông tin vốn cần đầy đủ lãi suất, lợng vốn vay để từ lập dự toán phân bổ cho hạng mục công trình thi công Quá trình phân tích tài dự án dựa sở số liệu tổng vốn đầu t, vốn vay để vào để xét đến vấn đề chi phí doanh thu dự án Thông tin dự án nói chung đa dạng khó khăn việc tìm kiếm cần phải phân tích chọn lọc xếp lại để lựa chọn thông tin thống 59 Kết luận Qua nội dung phân tích tính toán dự án "Đầu t xây dựng tổ hợp sản xuất Bê tông thơng phẩm bê tông đúc sẵn cho thấy rằng, việc đầu t xây dựng tổ hợp sản xuất bê tông thơng phẩm bê tông đúc sẵn nhằm mở rộng lĩnh vực sản xuất kinh doanh Công ty Vật liệu Xây dựng Xây lắp thơng mại thực cần thiết, đáp ứng đợc định hớng phát triển lâu dài Công ty Bên cạnh dự án đợc thực tạo công ăn, việc làm, có thu nhập ổn định cho ngời lao động, tăng thu ngân sách cho quốc gia * Các tiêu đánh giá hiệu kinh tế - Đóng góp cho ngân sách : 7.692.456.000 đồng - Đóng góp cho quĩ bảo hiểm :1.763.376.000 đồng - Đem lại cho doanh nghiệp khoản thu nhập :20.692.952.000 đồng * Các tiêu đánh giá tài chính: - Tỉ suất hoàn vốn nội 13,69% - Hiện giá thu nhập thuần: 4.603.669.000 đồng - Thời gian hoàn vốn: năm 10 tháng 60 Tài liệu tham khảo Giáo trình Kinh tế đầu t - Nguyễn Ngọc Mai NXB giáo dục 1999 Giáo trình Lập Quản lý Dự án - Nguyễn Bạch Nguyệt NXB thống kê 2000 Phân tích - Đánh giá hiệu kinh tế thẩm định quản lý dự án đầu t GTVT - NXB GTVT Hà Nội 1995 Quản lý dự án - Trung tâm đào tạo Pháp - Việt quản lý, 1994 Phân tích quản lý dự án đầu t - NXB Khoa học & Kỹ thuật Hà Nội, 1995 Các báo cáo kinh tế - Công ty Vật liệu Xây dựng Xây lắp Thơng mại 61 Mục lục Lời mở đầu Chơng I: Khái quát đầu t dự án đầu t A Đầu t hoạt động đầu t I Khái niệm đầu t II Vốn đầu t III Hoạt động đầu t IV Phân loại hoạt động đầu t B Dự án đầu t I Khái niệm dự án đầu t II Phân loại dự án đầu t III Chu kỳ dự án C Nội dung chủ yếu dự án nghiên cứu khả thi 10 I Tình hình kinh tế xã hội liên quan đến dự án đầu t 10 II Nghiên cứu thị trờng 11 III Nghiên cứu phơng diện kỹ thuật 12 Sản phẩm dự án .12 Lựa chọn công suất hình thức đầu t 12 Nguồn khả cung cấp nguyên liệu đầu vào 13 Công nghệ phơng pháp sản xuất 14 Đại điểm mặt hàng 15 Cơ sở hạ tầng 16 Lao động trợ giúp kỹ thuật nớc 17 Xử lý chất thải gây ô nhiễm môi trờng 17 Lịch trình thực dự án 18 IV Phân tích tài 18 V Phân tích hiệu kinh tế - xã hội .20 D Thẩm định dự án đầu t 21 Chơng II: Phân tích dự án đầu t xây dựng tổ hợp sản xuất bê tông thơng phẩm bê tông đúc sẵn Công 62 ty vật liệu xây dựng xây lắp thơng mại - Bộ thơng mại 23 A Sự cần thiết phải đầu t 23 I Tại phải đầu t 23 Tình hình xây dựng vật liệu xây dựng 23 Sự cần thiết phải đầu t .23 II Giới thiệu dự án đầu t 24 Giới thiệu Công ty Vật liệu xây dựng xây lắp thơng mại - Bộ thơng mại 24 Những để Xây dựng dự án đầu t 25 III Tóm tắt nội dung dự án .26 Tên dự án 26 Chủ đầu t 26 Mục tiêu dự án 26 Hình thức đầu t .26 Lựa chọn địa điểm 26 Lựa chọn công nghệ đặc tính kỹ thuật tổ hợp sản xuất bê tông thơng phẩm bê tông đúc sẵn 27 Tổng mức đầu t .28 Nguồn vốn 28 Các tiêu hiệu kinh tế dự án mang lại 28 10 Tiến độ thực 28 11 Tổ chức thực quản lý 28 B Phân tích kỹ thuật dự án 28 I Sản phẩm dự án xây dựng tổ hợp sản xuất bê tông thơng phẩm bê tông đúc sẵn 28 II Lựa chọn công suất hình thức đầu t dự án .29 III Các nhu cầu đầu vào giải pháp đảm bảo sản xuất 29 IV Mô tả công nghệ trang thiết bị 30 Công nghệ .30 Trang thiết bị 31 V Phân tích địa điểm dự án 32 63 VI Các giải pháp kết cấu hạ tầng 32 Nớc cho sản xuất 32 Phơng án cấp điện 33 Phơng án thoát nớc 33 An toàn tiếp đất .33 Hệ thống phòng chống cháy nổ 33 Giao thông nội môi trờng 33 Thông tin liên lạc 33 Hệ thống chiếu sáng, bảo vệ 34 Phân tích ảnh hởng xã hội .34 VII Tổ chức quản lý bố trí lao động 34 Sơ đồ quản lý 34 Nhân lực 35 VIII Môi trờng biện pháp đảm bảo an toàn 36 IX Tiến độ thực dự án .36 C Phân tích tài 37 Vốn đầu t 37 Cơ cấu nguồn vốn 39 Kế hoạch huy động vốn 39 II Dự kiến kế hoạch trả nợ 40 III Dự tính lỗ, lãi 41 Doanh thu hàng năm .41 Chi phí sản xuất giá thành 42 Chi phí bán hàng .45 IV Phân tích tiêu tài 49 Chỉ tiêu đánh giá tiềm lực tài Công ty 49 Chỉ tiêu doanh lợi 49 Điểm hòa vốn 49 Giá trị dòng 49 Hệ số hoàn vốn nội 50 64 Tỉ số lợi ích - chi phí (B/C) 51 Thời gian thu hồi vốn 51 V Phân tích độ nhạy dự án .52 D Phân tích hiệu kinh tế xã hội 54 I Lợi nhuận doanh nghiệp thu nhập cho ngời lao động 54 Lợi nhuận cho Công ty 54 Thu nhập ngời lao động 54 II Các khoản nộp ngân sách 54 Chơng III: Một số giải pháp nhằm hoàn thiện việc phân tích tài dự án Công ty Vật liệu Xây dựng Xây lắp thơng mại .55 I Giải pháp nguồn nhân lực cho phân tích tài dự án 55 II Giải pháp vốn 56 III Giải pháp nhằm nâng cao sản lợng dự án 56 IV Giải pháp phơng tiện kỹ thuật 57 Đối với phơng tiện cho trình phân tích tài dự án 57 Đối với phơng tiện thiết bị công nghệ cho trình vận hành đầu t 57 V Giải pháp hoàn thiện việc thu thập thông tin cho trình phân tích tài 58 Kết luận .59 Tài liệu tham khảo .60 65