NÂNG CAO HIỆU QUẢ HUY ĐỘNG VỐN CHO ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MÔI TRƯỜNG VÀ CÔNG TRÌNH ĐÔ THỊ SƠN TÂY

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG VŨ THỊ THU TRANG NÂNG CAO HIỆU QUẢ HUY ĐỘNG VỐN CHO ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN MƠI TRƯỜNG VÀ CƠNG TRÌNH ĐÔ THỊ SƠN TÂY LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH DOANH VÀ QUẢN LÝ HÀ NỘI – 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG VŨ THỊ THU TRANG NÂNG CAO HIỆU QUẢ HUY ĐỘNG VỐN CHO ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MƠI TRƯỜNG VÀ CƠNG TRÌNH ĐƠ THỊ SƠN TÂY LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH DOANH VÀ QUẢN LÝ CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Mà SỐ: 60.34.02.01 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS.TS Đồng Xuân Ninh HÀ NỘI – 2015 Thang Long University Libraty LỜIMỤC CAMLỤC ĐOAN LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Các MỤC số liệu,LỤC kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa cơng bố DANH TỪ trình VIẾTnào TẮT bấtMỤC kỳ công khác DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU Tác giả luận văn LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN VÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ HUY ĐỘNG VỐN CHO ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN CỦAVũ DOANH Thị Thu Trang NGHIỆP 1.1 KHÁI QUÁT VỀ HUY ĐỘNG VỐN VÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ HUY ĐỘNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 1.1.1 Một số khái niệm 1.1.2 Sự cần thiết nâng cao hiệu huy động vốn hoạt động doanh nghiệp 1.2 CÁC PHƯƠNG THỨC HUY ĐỘNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 1.2.1 Các hình thức huy động vốn chủ sở hữu .8 1.2.2 Các hình thức huy động vốn nợ .14 1.3 CÁC CHÍNH SÁCH HUY ĐỘNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 19 1.4 CHỈ TIÊU PHẢN ÁNH HIỆU QUẢ HUY ĐỘNG VỐN CHO ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN CỦA DOANH NGHIỆP .24 1.5 CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN NÂNG CAO HIỆU QUẢ HUY ĐỘNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 26 1.5.1 Yếu tố chủ quan 26 1.5.2 Yếu tố khách quan 28 iii Thang Long University Libraty CHƯƠNG 3.2 ĐỊNH HƯỚNG 2: THỰC PHÁT TRẠNG TRIỂN VỐNHOẠT VÀ HUY ĐỘNG ĐỘNG SẢN VỐN XUẤT CHO KINH ĐẦU TƯ PHÁTCỦA DOANH TRIỂN CÔNG TẠITY CÔNG ĐẾNTY NĂM CỔ 2020 PHẦN VÀ MƠI DỰTRƯỜNG BÁO NHUVÀ CẦU CƠNG TRÌNH ĐƠ THỊ SƠN TÂY 31 VỐN 68 3.2.1 Định hướng chung 68 2.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN MÔI TRƯỜNG VÀ CƠNG TRÌNH ĐƠĐịnh THỊ hướng SƠN TÂY 31 3.2.2 phát triển đầu tư năm 2020 69 2.1.1 Quá trình hình phát triểnkinh 31 3.2.3 Định hướng phátthành triểnvà hoạt động doanh đến năm 2020: .69 2.1.2 Mơbáo hìnhnhu tổ chức 35 3.2.4 Dự cầu vốn Công ty thời gian tới .70 2.1.3.SỐ KếtGIẢI PHÁP hoạt động sản xuất doanh nămVỐN gần 3.3 MỘT NÂNG CAOkinh HIỆU QUẢ HUY ĐỘNG 39 TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MÔI TRƯỜNG VÀ CÔNG TRÌNH ĐƠ THỊ SƠN TÂY .72 2.2 THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN CHO ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN TRÌNH ĐƠ THỊ 3.3.1 Hồn thiện chínhMƠI sáchTRƯỜNG huy động VÀ vốn CƠNG cơng ty 72 SƠN TÂY .42 3.3.2 Đa dạng hố hình thức huy động vốn .74 2.2.1 Tình hình nguồn vốn .42 3.3.3 Lập kế hoạch nguồn vốn dự kiến phương thức huy động 2.2.2 Chính sách huy động vốn công ty 44 tiến hành 83 2.2.3 huy động công thời gian qua 45 3.3.4 Thực Nhómtrạng giải pháp đảm vốn bảo hiệu ty hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm nâng hiệuTRẠNG huyHUY động ĐỘNG vốn củaVỐN công TẠI ty .85 2.3 ĐÁNH GIÁ cao THỰC CÔNG TY CỔ PHẦN MÔI TRƯỜNG VÀ CÔNG TRÌNH ĐƠNƯỚC THỊ SƠN TÂY .56 3.4 KIẾN NGHỊ VỚI CÁC CƠ QUAN NHÀ .87 2.3.1 đạt 3.4.1 Kết Đối với Chính phủ 56 87 2.3.2 chếcác nguyên 3.4.2 Hạn Đối với bộ, ban nhân ngành .60 liên quan .89 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HUY ĐỘNG VỐN KẾT LUẬN 92 CHO ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MÔI DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO TRƯỜNG VÀ CƠNG TRÌNH ĐƠ THỊ SƠN TÂY 66 3.1 TÁC ĐỘNG CỦA KINH TẾ THẾ GIỚI VÀ VIỆT NAM ĐẾN HUY ĐỘNG VỐN VÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ HUY ĐỘNG VỐN .66 iii iv Thang Long University Libraty DANH MỤC SƠ TỪ ĐỒ,VIẾT BẢNG BIỂU DANH MỤC TẮT SƠ ĐỒ Sơ đồ 2.1 TT BẢNG BIỂU Bảng 2.1 Bảng 2.2 Bảng 2.3 Bảng 2.4 Bảng 2.5 Bảng 2.6 Bảng 2.7 Bảng 3.1 10 Biểu đồ 2.1 Biểu đồ 2.2 Giải nghĩa Chữ viết tắt Mô hình tổ chức cơng ty CSCC Chiếu sáng cơng cộng Công viên xanh CVCX Kết hoạt động sản xuất kinh doanh công ty Giá trị gia tăng GTGT Nguồn vốn hoạt động Tài sản TS Thay đổi vốn điều lệ qua năm Tổng tài sản TTS Cơ cấu vốn vay TSCĐ Tài sản cố định Chi tiết vay ngắn hạn ngân hàng Tài sản dài hạn TSDH Các tiêu tài chủ yếu Tài sản ngắn hạn TSNH Chi phí huy động vốn Ủy ban nhân dân UBND Nhu cầu vốn giai đoạn 2015-2020 Vệ sinh môi trường VSMT Lợi nhuận chưa phân phối Cơ cấu nguồn vốn 35 40 42 47 51 52 57 59 70 49 50 vi v Thang Long University Libraty Hơn nữa, với đặc thù kinh LỜI doanhMỞ lĩnh vực cung ứng dịch vụ ĐẦU đô thị ln địiđề hỏitàicó nguồn vốn lớn để cơng trình hoạt động liên Lý chọn tục, đảm bảoluôn tiếnlàđộ Cho này,đầu doanh thực nghiệp Vốn yếu tố đến đượcthời đặtđiểm lên hàng đốinghiệp với cácđã doanh số huy động vốn kinh chưa đáp việc ứng nhuhình cầu hoạt bắtbiện đầu pháp hoạt động sản xuất doanh Do vậy, lựa chọn thức động huy kinh chiquả phíđóng huy động vốn cao,định khơng quả, gâycủa giándựđoạn cho độngdoanh, vốn hiệu vai trò đếnhiệu thành cơng án kinh trình doanh nghiệp Vì vậy, nghiên cứu tìm doanhhoạt nói động chungkinh phát triểndoanh doanh nghiệp nóiviệc riêng giải huynhững động vốn thiếthoảng, cấptrìbách đoạn Trong nămcó gầnhiệu đây,quả cần khủng trệ nềngiai kinh tế Dodẫn tác tài:nền “Nâng hiệu huyxuất độngkinh vốndoanh cho đầu giới đếngiả lựa suy chọ thoáiđềcho kinhcao tế nước ta Sản gặp tư phátkhó triển Cơng ty Cổhàng phầnthương Mơi trường Công Sơnhàng Tây” nhiều khăn, Ngân mại chỉtrình đạo Đơ củathị Ngân làm tài luận vănchặt Thạc Nhà đề nước thắt tínsĩdụng, thị trường chứng khốn xuống, doanh Mục khó tiêu khăn nghiên cứuviệc huy động vốn huy động vốn với chi phí nghiệp Nâng cao vốn kiến nghị giải cao không hiệuhiệu quả.quả Vì huy vậy,động khơng doanh nghiệp Việtpháp Namthực phá mục tiêu nghiệp cơng ty.có nguy phá sản ngày gia tăng Trong quãng sản cácnày doanh Đểnày, thựchơn mục vănnghiệp có nhiệm thời gian bao giờtiêu hết,đó, cácluận doanh Việtvụ: Nam hiểu tầm - Khái cáctrong hình thức huy động động vốn vốn củathấy cơngđược ty, từ quan trọng củaqt vốnvề vàvốn khóvà khăn việc huy phân tích yếuđộng tố ảnh vốndoanh công ty để tăng cường huy vốnhưởng việcđến làmkhả thiết yếuhuy đốiđộng với nghiệp Cơnggóp ty Cổ phần Mơi lại trường trì -vàPhân pháttích triểnthực hoạttrạng độnghuy sảnđộng xuất vốn kinhcủa doanh, phần ổn định Cơng trìnhnhà Đơ Vậy thị Sơn qua vớihiệu quả, hìnhđảm thứcbảo huyđược động kinh tế nước làmTây đểthời huygian động vốn vốn cơng áp dụng,như từ định được, vềmà quy mơ,tycơđãcấu chikhẳng phí huy động hợpkết lý?quả Đó đạt câu hỏinhững cấp hạn dẫn đến báchchế đặtvà nguyên cho nhân nhà kinh tế, nhà hạn lãnhchế đạođó doanh nghiệp -Công Đưa ty Cổ cácphần giải pháp nhằm nâng cao hiệu động vốnlàcho đầu Môi trường Công trìnhquả Đơ huy thị Sơn Tây doanh tư phát hoạt triển động Công Cổvực phầncung Môiứng trường Công trình thịlý, Sơn nghiệp trongtylĩnh dịch vụ thị,Đơ quản sữaTây quaduy luận kiến nghịđơcác nhằm nângq caotrình hiệuhoạt động huy động chữa, tu cácvăn cơng trình thịgiải vừapháp nhỏ Trong kinh vốn gópcũng phầnnhư thúccác đẩy phát triểnkhác, hoạt nhu độngcầu sảnvốn xuấtngày kinhcàng doanh doanh, doanh nghiệp trởcủa nêncông cấp ty thiết cho việc mở rộng phát triển không ngừng doanh nghiệp Tuy Đối việc tượnghuy động phạmvốn vi nghiên cứunhiều khó khăn, doanh nghiệp khơng huy nhiên, gặp - Đối nghiên đề vốn tài: hoạt hiệu độngquả huydẫn động vàđộng hiệu động vốn kịptượng thời, hay việccứu huycủa động không đếnvốn hoạt động vốntrễ củavàcơng ty nhiều chi phí, gây nhiều tổn thất cho doanh kinhhuy doanh chậm tốn - Phạm vi nghiên cứu: Luận văn nghiên cứu hoạt động huy động vốn nghiệp 21 Thang Long University Libraty doanh nghiệp Đối với doanh nghiệp trái phiếu phương tiện vay vốn qua thị trường tài chính, người đầu tư trái phiếu phương tiện đầu tư để thu lời Hiện nay, Công ty Cổ phần Môi trường Cơng trình Đơ thị Sơn Tây việc huy động vốn theo phương thức phát hành cổ phiếu trái phiếu hướng có triển vọng mà cơng ty cần phải đưa vào kế hoạch huy động vốn thời gian tới Để tiến hành huy động vốn theo hình thức phát hành trái phiếu doanh nghiệp, công ty cần áp dụng biện pháp mang tính chiến lược sau: - Tiếp tục trì đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng công ty tương lai, củng cố nâng cao uy tín công ty, không ngừng nâng cao chất lượng sản phẩm, áp dụng biện pháp chiến lược Maketing để nâng cao uy tín sản phẩm cơng ty - Trong trình phát hành trái phiếu cần phải: Xác định mức lãi suất trái phiếu hợp lý, sử dụng lãi suất đòn bẩy để thu hút quan tâm đầu tư công chúng (mức lãi suất tối thiểu phải ngang với lãi suất tiền gửi tiết kiệm ngân hàng), vừa đảm bảo khả toán lợi tức trái phiếu vừa phù hợp với tình hình tài công ty Mệnh giá trái phiếu mức vừa phải (100.000Đ/trái phiếu – 5.000.000 Đ/ trái phiếu) phù hợp với mức thu nhập hạn hẹp tầng lớp dân cư Đa dạng hoá loại trái phiếu phát hành như: Trái phiếu ghi danh, trái phiếu vô danh, trái phiếu có lãi suất cố định, trái phiếu có lãi suất biến đổi, v.v Học hỏi kinh nghiệm doanh nghiệp nước việc phát hành chủng loại trái phiếu, áp dụng biện pháp thúc đẩy việc bán trái phiếu công ty phát hành, tạo điều kiện thuận lợi nhanh chóng an toàn tối đa cho người nắm giữ trái phiếu mua bán, toán chuyển nhượng trái phiếu 79 Huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu kênh huy động doanh nghiệp thực Để phát hành trái phiếu, doanh nghiệp cần phải có điều kiện định lực tài chính; thời gian hoạt động; quy mô, hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh, hay nói cách khác phải đủ uy tín thị trường Đối với Cơng ty Cổ phần Mơi trường Cơng trình Đơ thị Sơn Tây doanh nghiệp có mười năm hoạt động, bước tạo dựng tên tuổi thương hiệu thị trường ngành thép có mặt thị trường chứng khốn năm Về mặt pháp lý, điều kiện cơng ty có đủ tiêu chuẩn để cơng ty phát hành trái phiếu theo luật chứng khoán nghị định 90/2011/NĐ-CP, có hiệu lực thi hành từ ngày 01 tháng 12 năm 2011, cụ thể: có thời gian hoạt động tối thiểu 01 năm kể từ ngày thức vào hoạt động, kết hoạt động kinh doanh năm liền kề trước năm phát hành phải có lãi theo báo cáo tài kiểm tốn kiểm toán nhà nước tổ chức kiểm toán, đáp ứng u cầu tỷ lệ an tồn vốn Cơng ty cần coi nguồn huy động quan trọng thời gian tới việc phát hành trái phiếu giúp công ty huy động lượng vốn với khối lượng lớn nhanh chóng, đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn công ty, đặc biệt nhu cầu vốn trung dài hạn, nhu cầu vốn đầu tư cho dự án lớn Hơn nữa, chi phí huy động vốn việc phát hành trái phiếu thường thấp huy động vốn vay ngân hàng Tăng cường liên doanh, liên kết với doanh nghiệp việc thực dự án: Nền kinh tế thị trường tạo cạnh tranh gay gắt, đồng thời tạo mối quan hệ hợp tác kinh tế doanh nghiệp Liên doanh, liên kết biện pháp hữu hiệu việc huy động vốn Công ty Cổ phần 80 Thang Long University Libraty Mơi trường - Họcvàhỏi Cơng kinhtrình nghiệm Đơ thị củaSơn Tây Công ty khác thời gianliên tới.doanh, Trongtìm việc huy động yếuvốn điểm nằm ngồi hợpkhả tácnăng điều hiệnhành có liênCơng doanh tytại thìCơng tranh ty thủtrong hợp thời tác với gian quatổvàchức đưatrong giải pháp nướckhắc giải phục phápTrong có hiệu việc xácLiên địnhdoanh trị giásẽvốn tạo cho góp liênCơng doanhtycủa nâng bêncao đốikhả tácnăng cần phải trình thành độlập quản hộilý, đồng ứngđánh dụnggiá máy tàimóc sản cơngsựnghệ với có mặt hiệncủa đạicác vàochuyên sản xuất, gia cóTuy nhiều nhiên, kinhcũng nghiệm, cịn có tốtnhững nên khóu khăn cầu đặctham biệt gia lĩnh cácvực tổ chức dự ánkiểm rác thải tốnvàcóxửuylýtín bùn Đây nước lĩnh quốc vực đòi tế để hỏi ứng dụng đánh giá trang xác giá thiếttrịbịvốn góp đạicủa nhằm tiết bên,kiệm mứcchi độ phí tiênvà tiến xửcủa lý rác công thải cách nghệ bên hiệuđối tácCơng góp vào ty có liên thểdoanh liên doanh, liên kết với doanh nghiệp ngành, - Việccùng xây dựng lĩnh vực bảnđặc điềubiệt lệ hoạt cácđộng côngcủa ty, liên doanh doanh nghiệp phảiđãđược thamxây gia đầu tưchặt dựng hoặcchẽ, thực cóhiện khoacác học, dựkhắc án tương phục tự tốidự đấn củatượng cơng bên ty mà đốinhờ tácđó liêntận dụng doanh dựa vào máynhững móc trang điểmthiết hạn bị, chếkinh nghiệm Cơng tyquản tronglýq trình hoạt kỹ động thuật để thi côngratrong tạo nhữngcác tácdựđộng án không tốt liên doanh yêu cầu tăng thêm vốn điều lệ Với liên giải doanh pháp liên gặpdoanh, khó khăn liênvềkết vốn, cácthay bên đổi tập trung cấu tổđược chứcnguồn quản lý lực,liên hợpdoanh lực giải toán huy động vốn việc quản lý chặt chẽNhư hơn,vậy, chuyên trongmôn tương hóalaihơn Cơng cáctylĩnh Cổvực phần khác Mơinhau trường Đồng Cơng thời thúc trình đẩythị Đơ việc Sơn đa Tây dạngcóhóa thểhoạt áp dụng động.tấtCác dự án biện pháp nêu triểntrên khainhằm dễ dàng, huy động nhanh cách chóng hiệuvìquả có để thêm thực vốn, khơng đầu tư phụ cóthuộc trọng nhiều điểm vào vốn dự van, ngân cơng hàng.lớn, trình Ngồi nâng việc caotậptrình trung độđược cơng nguồn nghệ, bắt lực,kịp hợpvới lựctrình đượcđộvới chung nhau, nhờ việc tăng doanh nghiệp đượclắp lượng máyvốn thông nước, quatrong liên khu doanh, vựcliên kếtnhư làmtrên chothế tình giới hình tài Mỗi củahình cơngthức ty huy động chở nên vốntốt hơn, có mà nhờưu đóthế, giúp hạn mộtchế phần khác khôngvànhỏ phát cho huy việc tácvay dụng dàivào hạnnhững ngân hàng thời điểm khác công ty cần Mà thị thêm trường vốn vốn để hoạt ln động biến động khơng ngừng nhu cầu vốn công ty ngày tăng cao VìĐể vậy, đạtcơng tyhiệu cần áp quảdụng cao đồngkhi thờihuy cácđộng hìnhvốn thứcthơng huy động qua hợp vốntác khác liên doanh,đểCơng phát huy ty cótác thểdụng thựccủa hiệnchúng số giảinhững pháp sau: khoảng thời gian cần thiết, góp phần - Tiếp nângtục cao hiệu trì nâng việc cao uy tăng tíncường Cơng huy động ty trênvốn thị cho trường, côngđẩy ty mạnh hoạt động sản xuất kinh doanh, giữ vững tốc độ tăng trưởng doanh nghiệp thời gian 81 82 Thang Long University Libraty dụng thức huy vốnphương chủ sở hữu tình 3.3.3.sửLập kế phương hoạch nguồn vốn động dựnợ kiến thứcdựa huyvào động hình tài tiếnchính hànhhiện cơng ty Nếu tỷ số nợ công ty lớn dù nợ có chi phí Việc thấp dự đốn vốn chủ lập kế hoạch khơng nguồn nên huy vốn động việc nợ vìcơng điềutyđó dựsẽtính gâynhu ảnh cầu vốnkhông hưởng tốt tương đếnlai khảvềnăng số lượng, thời tốnhạn, cơng chi phí ty.để từ cơng ty đưa Cơng ty đưahuy danh thứclập huykếđộng vốn cùngvốn với các phương thức động sách vốn phù hợpphương Việc hoạch nguồn dự kiến khối lượng vốn phương dự tính thứcsẽhuy huyđộng độnggiúp trongcông từngtyphương chủ động thức Dùng vốnphương đáp ứng nhu cầu thức nàokinh để huy doanh động đồng nợ?thời Khốicólượng nhiềuhuy hội động tiếp cận bao với nhiêu các? nguồn Dùng phương vốn dồi hơn, thức huy đa dạng độnghơn, vốnchi chủ? phí thấp Để thực biện pháp cơng ty nên theo Việc qui kế trình hoạch sau:hóa nguồn vốn dự kiến phương thức huy động kỳhợp sản chặt xuất chẽ kinhcủa doanh theo ty cần cầncóTrong phối tồntiếp cơng ty cơng Đại hội cổ đông quyếtvốn địnhngắn hạn, bao hướng phát nhiêu triển vốn dàidài hạnhạn? công ty, Hội đồng quản trị sở định hướng phát triển Câuđótrảquyết lời cho địnhcâu chiến hỏi lược dựa trung vàdoanh ngắn hạn, thu dự baotính gồm cảcơng chiếntylược kỳ nguồn tới, khảvốn chotựsự tàiphát trợ triểncông Hội ty cho đồng kỳ quản tới ( bao trị giao gồm:trách lợi nhuận nhiệmsau chothuế dự tính Ban giám bao đốc nhiêu?, tiến hành, sách đạo phân kiểm phối soát cổviệc tức thựcthế hiệnnào?), chiến dự lược án dài đề hạnBan nàogiám công đốc ty phải phânthực công hiện? cho Trên sở phận cácchức câu trả lờithực hiện, số cụ liệuthể: tài sản nguồn Phịng tài vốncùng với thờiPhịng kỳ quákếkhứ, hoạch công tổng ty hợp sửkết dụng quảcác sảnphương xuất kinh pháp dự toán nhu doanh, đánh cầu giá vốntình nhưhình phương tài phápcủa tỷ lệcơng % doanh ty thu, khả phương đáppháp ứng dự vốntoán kinh vốn doanh củacác cácchỉ kỳ tiêu trước, đặcđồng trưng thời tài dự chính, đốnphương nhu cầupháp vốn hồi củaquy… công ty kỳ Liệtviệc kê vốn ngắn hạnquá khứ, vốn dài tiếptheo, dự phương đoán nàythức dựahuy trênđộng số liệu cáchạn mụcmà tiêu cơng ty tương laithực tập hợp được, nhu đồng cầu vốn thờitừxem xí xétnghiệp liệu cótrực tiếnthuộc hành Sau đó, cáckế phươngnày hoạch thức huy đượcđộng trìnhtrên Banthị giám trường đốchay phêkhơng duyệt, trường hợp phải huy vốn So sánh sử dụng vốn huy phương sinh lời động chi phátphí hành cổ phiếu động vaythức dài hạnvới vớisuất khối lượng lớn phải cótrình từ việc Hộitàiđồng trợ từ quản cáctrị nguồn phê duyệt vốn So sánh chi phí sử dụng vốn phương thức huy động giúp công ty lựa chọn nguồn vốn rẻ, đồng thời so sánh chi phí với suất sinh lời dự tính giúp cơng ty khơng trang trải chi phí mà cịn thu lợi nhuận từ việc đầu tư cho kinh doanh Trong bước công ty nên cân nhắc 83 84 Thang Long University Libraty Hoàn giải thiệnpháp tác phong, lề hiệu lối làm hố giao dịch; tâm 3.3.4 Nhóm đảm bảo quảviệc, hoạtvăn động sản xuất kinhquan doanh chăm hàng, tích cực khaivốn tháccủa vàcơng tìm kiếm nhằm sóc nângkhách cao hiệu huy động ty hội tiếp cận với nguồn huycao động khác nhằm vụ đa dạngđội vàngũ hiệucán quảbộtrong 3.3.4.1.vốn Nâng trình độ chuyên môntạo nghiệp công công động nhân tác viênhuy Cơng ty vốn, góp phần làm tăng trưởng ổn định nguồn vốn huy động, hỗ Trình trợ tích độ chun cực chomôn hoạtcủa động độisản ngũxuất cánkinh công doanh nhân viên ảnh hưởng không hoạt động kinh doanh công ty Chuyên môn 3.3.4.2.nhỏ Sử đến dụngkết vốn tiết kiệm hiệu nghiệp Vốn vụ phải cánđược cơng sử dụng nhânhợp viên lý,cơng đúngtymục thấp,đích, không phảibắt kịp quản xu hướng lý đại cách chặtthìchẽ dẫn Cơng đến ty cầnì ạch, có cách khơng thứcsáng quản tạo, lý khơng vốn phù linh hợp hoạt vớitrong đặc điểm việc xử lý cácdoanh kinh cơng việcmình đượcđể giao, giúpnăng vốnsuất tronglaocơng động tythấp, khơng dẫn bị đến lãngviệc phí,bỏ đảm lỡ bảo hội tốthiệu choquả công sửtydụng làm vốn.giảm hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh Đặc biệt Trong thời buổi trongkinh cơngtếtác khó huy khăn động nhưvàhiện sử dụng nay, vốn huy động Trìnhvốn độ chun mơn khó, việc người nhưngtrực sử dụng tiếp quản vốn lý điều hành để vốn đạthay hiệu làngười việc làm có nhiệm cịn khó vụ liên Bởi quan nếuđến nguồn việcvốn huyhuy động động sử dụng màvốn cơnglàty rấtsửquan dụngtrọng.Vốn chúng phải cách đượcphí, lãng giaosẽcho gâyngười tổncóthất lớnlực, đốicó vớitinh cơng thần ty,trách cơngnhiệm ty khơng Một cóngười khả khơngtốn có khoản lực, khơng vốn huy có tinh động thần đó,trách ảnh hưởng nhiệm trực khơng tiếp đến thể doanh quản lýthu vốn hợpnhuận lợi lý, gây cơng thất thốt, ty Từhiệu làm giảm manguy lạitín thấp củaVì cơng vậy,tycơng ty cần ngânthường hàng xuyên hay cáccho nhàcán đầubộtư,công ảnh nhân hưởng viên lớntham đến khả gia nănglớp huy nâng động caovốn nghiệp công vụ ty chuyên thời mơn gian để tiếp họ có theo, thể traungược dồi kiến lại thức, tác phong, động, sáng tạo Để hoạt sử dụng động vốn tiết kiệm hiệu quả, cơng ty cần có chiến lược thích hợp, Đốicần vớitính cán tốn nhân cụ thể viên vềlàm cấu cơng vốn, tác chi liênphí quan vốn, trực thời tiếp gian đếnsửhoạt dụng độngquy vốn, huymơ động nguồn vốn, vốn cần sử có dụng kiến hợpthức lý cho chuyên phương sâu tàiánchính, kinh doanh thườngSử xuyênvốn dụng cậptiết nhật kiệm tiếp hiệu thu quảkiến góp thức phầnvề giảm nguồn chi vốn phí hoạt hoạt động động sản huy xuấtđộng kinh vốn tiêngia doanh, tiến tăng lợi nước nhuậncũng cho côngtrên ty, nâng giới cao Để hiệutừquả có hoạt thểđộng thamsản mưu xuất cho ban kinh doanh lãnhcủa đạocơng cơngty,tytừcác đóphương hỗ trợ cho thứcviệc huytăng động cường vốn hiệu huy động vàvốn phùcủa hợp với đặc công ty.điểm hoạt động sản xuất kinh doanh công ty Đồng thời nắm bắt tốt hội tiếp cận với nguồn vốn khác sử dụng chúng cách hiệu nhất, đáp ứng tối đa nhu cầu vốn công ty 85 86 Thang Long University Libraty 3.4 KIẾN NGHỊ VỚI CÁC CƠ QUAN NHÀ NƯỚC 3.4.1 Đối với Chính phủ Ổn định kinh tế vĩ mơ: Chính phủ với quan chức đảm bảo ổn định kinh tế vĩ mô, điều tiết kinh tế thị trường phát triển ổn định, kiềm chế đầy lùi lạm phát, tạo môi trường thuận lợi cho doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh hiệu quả, thị trường vốn sôi động trở lại giúp doanh nghiệp huy động vốn dễ dàng thuận lợi Đồng thời môi trường kinh tế vĩ mô ổn định tạo tiền đề để thu hút nhà đầu tư có tổ chức, nhà đầu tư chuyên nghiệp ngồi nước, góp phần tăng cầu tính khoản cho thị trường Hồn thiện mơi trường pháp lý: Nhà nước với quan chức quyền lực thơng qua lập pháp, lập quy cần xây dựng củng cố môi trường pháp lý đảm bảo tính đồng ổn định, hệ thống pháp lý rõ ràng, đầy đủ bình đẳng nhằm bảo vệ quyền lợi, trách nhiệm doanh nghiệp vay vốn tổ chức cho vay vốn Mơi trường pháp lý ổn định góp phần thu hút hoạt động đầu tư nhà đầu tư nước nhà đầu tư nước ngày nhiều hơn, đa dạng Điều chỉnh lại tỷ lệ hạn chế cổ phần nhà đầu tư nước ngoài, tiến tới ban hành quy chế bán cổ phần xác lập tỷ lệ cổ phần cho nhà đầu tư nước ngoài: Luật doanh nghiệp luật đầu tư xoá bỏ tỷ lệ hạn chế cổ phần nhà đầu tư nước doanh nghiệp Việt Nam, trừ ngành nghề kinh doanh có điều kiện hạn chế tỷ lệ góp vốn Tuy nhiên chưa có văn quy định danh mục ngành nghề kinh doanh có điều kiện tỷ lệ sở hữu vốn cổ phần áp dụng cho nhà đầu tư nước ngồi, chưa có danh mục 87 chưa thể xác định ngành nghề cịn lại không hạn chế tỷ lệ cổ phần cho nhà đầu tư nước ngồi Do đó, quy chế bán cổ phần xác lập tỷ lệ cổ phần cho nhà đầu tư nước ngành nghề kinh doanh có điều kiện cho doanh nghiệp thành lập theo Luật doanh nghiệp nên văn Thủ tướng Chính Phủ ban hành Điều hồn tồn phù hợp với Luật doanh nghiệp Luật đầu tư, phù hợp với cam kết quốc tế mở cửa thị trường hội nhập Trong chờ đợi quy chế cần sửa đổi lại Điều 1, Quyết định 238/2005/QĐ-TTg Thủ tướng Chính Phủ tỷ lệ tham gia bên nước vào thị trường chứng khốn Việt Nam: “ Tổ chức, nhân nước ngồi mua, bán chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam nắm giữ tối đa 49% tổng số cổ phiếu niêm yết, đăng ký giao dịch tổ chức niêm yết, đăng ký trung tâm giao dịch chứng khoán” Cần sửa đổi lại là: “Tổ chức, nhân nước ngồi mua, bán chứng khốn thị trường chứng khoán Việt Nam nắm giữ tối đa 100% tổng số cổ phiếu niêm yết, đăng ký giao dịch tổ chức niêm yết, đăng ký trung tâm giao dịch chứng khoán, trừ ngành nghề kinh doanh có điều kiện” Quy định giải trình khả đáp ứng điều kiện dự án đầu tư chưa cụ thể Luật Đầu tư văn hướng dẫn chưa quy định cụ thể nội dung, hình thức giải trình khả đáp ứng điều kiện dự án đầu tư, gây khó khăn cho quan cấp phép việc hướng dẫn nhà đầu tư giải trình điều kiện mà dự án đầu tư phải đáp ứng Theo quy định Luật Đầu tư, Nghị định 108/2006/NĐ-CP (khoản Điều 46) quy định Bộ ngành có trách nhiệm thẩm tra khả đáp ứng điều kiện mà dự án phải đáp ứng (kể dự án 300 tỷ đồng) Đồng thời quy định trường hợp điều kiện pháp luật điều ước quốc tế quy định cụ thể quan 88 Thang Long University Libraty cấp GCNĐT định cấp GCNĐT mà không cần lấy ý kiến thẩm tra Bộ, ngành Tuy nhiên, đến ngồi Bộ Cơng thương ban hành Quyết định 37/2007/QĐ-BCN ngày 07/8/2007 điều kiện lĩnh vực công nghiệp, lĩnh vực khác chưa có hướng dẫn cụ thể hướng dẫn mở cửa thị trường đầu tư nước ngồi Do đó, phần lớn dự án phải lấy ý kiến thẩm tra Bộ ngành làm kéo dài thêm thời gian cấp GCNĐT 3.4.2 Đối với bộ, ban ngành liên quan Uỷ ban chứng khoán nhà nước: Tái cấu trúc thị trường công ty chứng khốn: Hiện số lượng cơng ty chứng khốn vào khoảng 100 cơng ty, nhiều so với quy mô nhu cầu thị trường Trong số lượng cơng ty chứng khoán làm ăn thua lỗ chiếm phần lớn tổng số cơng ty chứng khốn thị trường Do vậy, uỷ ban chứng khoán nhà nước cần đẩy nhanh việc tái cấu trúc cơng ty chứng khốn, loại bỏ cơng ty chứng khốn làm ăn khơng hiệu quả, thua lỗ kéo dài, để khơi phục lại uy tín cho thị trường Đồng thời cần áp dụng quy định huỷ niêm yết bắt buộc với công ty đại chúng niêm yết thị trường mà có kết hoạt động sản xuất kinh doanh thua lỗ năm liên tiếp Uỷ ban chứng khoán Nhà nước cần tiếp tục nghiên cứu cho áp dụng biện pháp khác mua bán loại cổ phiếu phiên, nhà đầu tư mở nhiều tài khoản, giảm thời gian toán tiền bán chứng khoán tiến tới rút thời hạn giao dịch xuống T+0 thông lệ quốc tế Ngân hàng Nhà nước: Cần theo dõi sát tình hình diễn biến thị trường để có điều chỉnh lãi suất kịp thời, đạo Ngân hàng thương mại việc áp dụng mức lãi suất theo quy định Ngân hàng Nhà nước đề ra, giúp doanh 89 nghiệp dễ dàng tiếp cận với nguồn vốn ngân hàng Kiểm tra, giám sát chặt chẽ hoạt động Ngân hàng thương mại Bộ tài chính: Tiếp tục đẩy mạnh phát triển thị trường trái phiếu Chính phủ để thúc đẩy thị trường trái phiếu phát triển, xây dựng thị trường trái phiếu Chính phủ hồn chỉnh, đại làm quy chuẩn cho thị trường trái phiếu thông qua việc triển khai giải pháp như: hồn thiện khn khổ pháp lý, hoàn thiện sở hạ tầng thị trường sở nhà đầu tư, cải tiến kỹ thuật quy trình phát hành, bước xây dựng đường cong lãi suất chuẩn cho thị trường trái phiếu Thu hút nguồn vốn nhàn rỗi vào thị trường chứng khoán nhằm tạo điều kiện huy động vốn cách tốt cho cơng ty cổ phần: Tạo tính khoản cao thị trường thứ cấp theo nguyên tắc chuẩn mực quốc tế như: quy định tỷ lệ ký quỹ ký quỹ chứng khoán, áp dụng giao dịch liên tục giao dịch ngày Bên cạnh cần đẩy mạnh cơng tác đào tạo, tuyên truyền phổ cập nâng cao kiến thức cho công chúng đối tượng tham gia thị trường chứng khoán nhằm tăng cường hiểu biết quảng bá hình ảnh thị trường chứng khốn công chúng Đồng thời đẩy mạnh công tác phát triển nguồn nhân lực cho thị trường chứng khoán, bao gồm chuyên gia quản lý danh mục đầu tư, phân tích đầu tư chứng khốn Vì vậy, tài cần thành lập trung tâm đào tạo nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán với quy tụ chuyên gia nước kết hợp với cơng nghệ thực tế, qua phổ cập kiến thức chứng khốn đến với cơng chúng Đẩy mạnh việc phát hành trái phiếu nước quốc tế: Rà soát nhu cầu thực tế doanh nghiệp lớn (nhóm ngành chiến lược cần đầu tư mạnh mẽ) để hướng dẫn thủ tục phát hành trái phiếu quốc tế, xem xét phát 90 Thang Long University Libraty hành trái phiếu dài hạn 10 năm, với lãi suấtLUẬN khối lượng phù hợp nhằm thu KẾT hút vốnVốn dầnđược tạo lập xem thước đo lãi suất chuẩn yếu cho tốthị quan trường trọngvốn nước Bộ doanh nghiệp tài chính, hoạt động NHNN phối hợp kinh hoàn tế vận chỉnh hành khung theopháp chế lý điều thị trường chỉnh hoạt động Nghiên cứuthịđềtrường tài “Nâng vốn,cao tănghiệu cường quảliên huykết động vốn thịcho trường đầu tiền tư phát tệ, thị triển trườngtyvốn Công Cổ phần thị Mơi trường trường dịch vụCơng tài trình Đô thị Sơn Tây”, số kết luận rút ngân sau: Các hàng thương mại: Các NHTM Thứ nhất, đềcần tài có đưa sách đượchỗ trợ, tạo vấnđiều đề lý kiện luận tốtcơnhất bảncho vốn doanhquả hiệu nghiệp huy động vay vốn vốnbằng khái cách:niệm, Các ngân phương hàng nên thức rà sốt, tái sách cấuhuy lại khoảnvốn, động nợ, khoanh yếu nợ, tố ảnh giãnhưởng nợ cáchiệu doanh quảnghiệp huy động gặpvốn khó khăn thực Đẩy mạnh Thứcải hai,cách phân hành tích,chính đánhtrong giá cụthủ thểtục thực chotrạng vay vốn, huy động đẩy nhanh vốn vàthẩm hiệu địnhđộng huy hồ sơvốn vaycủa vốn,Công hạn ty chếCổ vàphần loại bỏ Mơinhững trường tiêu vàcực, Cơng chitrình phí Đơ ngầm thị liên Sơnquan Tây đếnthể Cụ chophân vay vốn tích thựcnhân trạngviên cơng ngântác hàng huy động vốn chủ sở hữu, công tác huy động vốn Đồng nợ thời, Từ đócác đưa NHTM cần đánh chủ động, giá chung linh hoạt công trongtácviệc huythực động: thinhững nội dung mặt đạt đạo cũngcủa Ngân hàng tồnNhà nước hạnnhư chếcác màchỉ cơng tiêutyvề tăngphải trưởng đối mặt tín dụng, mức Thứlãi ba,suất từ việc huy phân động,tích lãi suất tồn chotại vay, nhằm hạn chế hạntrong chế công nhữngtác bấtnâng lợi cao xảy ra, hiệu quảđảm huybảo động hiệu vốn, quảcác hoạt nguyên động nhân cho củaNHTM, tồn đồng tạithời hạn đảmchế bảocũng đáp ứng tối chỉđaranhu mộtcầu cách vayrõvốn nét,của làmcác doanh sở chonghiệp việc đưa giải pháp nâng cao hiệu huy mộtkhác: cách xác sát với thực tế Đề tài đưa Các bộ,động ban vốn ngành giảiBộ pháp thương tăng mại, cường Bộvàkếnâng hoạch caovàhiệu đầuquả tư cần huyđẩy động mạnh vốnhoạt cơng độngty: xúc hồn tiến thương thiện sách mại, huy xúc động tiến đầu vốn, tư,đađẩy dạng mạnh hóacác cácdiễn hìnhđàn thứchợp huytácđộng songvốn, phương bên đađó cạnh phương đưa kinh tế thương số giải mại phápnhằm khác tạo nhằm nhiều hỗ trợ hội chocho công tácdoanh huy động nghiệp vốn như: Việt nâng Nam caonói chất chung lượng vànguồn công nhân tylực, cổ phần nângViệt cao uy Nam tín,nói thương riêng hiệu mở rộngcơng thị trường ty nước ngồi, mở rộng thị phần Qua đó, tận dụng nhiều hội làm Hy vọng, ăn mới, vớinâng caogiải pháp lực cạnh kiến tranh nghịvàđược vị đềcủa xuấtcác côngđềtytài trường nghiên cứu quốc tế, sở tạocho Cơng triển ty có vọng thểphát nângtriển, cao hiệu phát huy huy nội lực động thông vốn qua dự án đầu tư 91 92 Thang Long University Libraty 13 Trần Văn Hoè (2008), trình dụngTHAM tốn thương mại quốc DANHGiáo MỤC TÀItínLIỆU KHẢO TIẾNG tế, NXBVIỆT Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội Cơng ty Cổ phần Mơi trường Cơng trình Đô thị Sơn Tây (2012), Báo 14 Trần Vinh Dự (2012), Câu chuyện huy động vốn doanh nghiệp Việt cáo tài năm 2012, Hà Nội Nam, Báo Sài gịn tiếp thị, TP Hồ Chí Minh Cơng ty Cổ phần Mơi trường Cơng trình Đơ thị Sơn Tây (2013), Báo 15 Quốc hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam (2005), Luật doanh cáo tài năm 2013, Hà Nội nghiệp, Hà Nội Cơng ty Cổ phần Mơi trường Cơng trình Đơ thị Sơn Tây (2014), Báo 16 Xuân Hương (2011), Còn nhiều kênh cho doanh nghiệp huy động vốn, cáo tài năm 2014, Hà Nội Báo Tin tức, Hà Nội Lê Văn Tề, Nguyễn Thị Xuân Kiều (2000), Phân tích thị trường tài chính, NXB Thống kê, Hà Nội TRANG WEB Lê Văn Tư – Lê Tùng Vân (1999), Hiểu sử dụng Thị trường chứng Website Cơng ty Cổ phần Mơi trường Cơng trình Đơ thị Sơn Tây: khoán, NXB Thống kê, Hà Nội http://moitruongdothisontay.com.vn/ Lưu Thị Hương (2005), Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB Đại học Website Ngân hàng Nhà nước Việt Nam: http://www.sbv.gov.vn/ Kinh tế quốc dân, Hà Nội Website Ủy ban chứng khoán Nhà nước: http://www.ssc.gov.vn Nguyễn Hữu Tài (2007), Giáo trình lý thuyết tài tiền tệ, NXB Đại học kinh tế quốc dân, Hà Nội Nguyễn Minh Kiều (2009), Tài doanh nghiệp bản, NXB Thống kê, Hà Nội Nguyễn Văn Nam, PGS Vương Trọng Nghĩa (2005), Giáo trình thị trường chứng khốn, NXB Tài Chính, Hà Nội 10 Phạm Văn Hùng (2008), Giáo trình thị trường vốn, NXB Đại học kinh tế quốc dân, Hà Nội 11 Phan Thu Hà (2004), Giáo trình Ngân hàng thương mại, NXB Thống kê, Hà Nội 12 Trần Đình Ty (2002), Quản lý nhà nước tài tiền tệ, NXB Lao động, Hà Nội Thang Long University Libraty