Tiểu luận định hướng xây dựng và phát triển thị trường chứng khoán VN

LI NểI U Qua 15 năm đổi kinh tế Việt Nam đạt đợc nhiều thành tựu to lớn, đánh dấu khẳng định đờng lối đắn Đảng Cộng sản Việt Nam Tốc độ tăng trởng kinh tế cao ổn định (hơn 7%/năm), đời sống đại phận dân c đợc cải thiện rõ rệt, đa đất nớc bớc thoát khỏi nghèo nàn phát triển, giảm dần nợ nớc ngoài, giảm thâm hụt cán cân toán quốc tế, bắt đầu có dự trữ ngoại tệ Tuy nhiên, kinh tế Việt Nam đứng trớc nhiều nguy thách thức lớn: nguy tụt hậu kinh tế so với nớc khu vực giới; nguy bị diễn biến hoà bình lực phản động; thất nghiệp ngày gia tăng; tình trạng nghèo nàn lạc hậu đè nặng lên vai ngời dân; môi trờng bắt đầu bị ô nhiễm nặng; nạn lũ lụt thiên tai diễn thờng xuyên Trớc thực trạng việc phát huy có hiệu nguồn nội lực, lợi nớc, cần phải biết khai thác nguồn lực từ bên sử dụng có hiệu chúng nh: vốn đầu t, vốn viện trợ u đãi, viện trợ không hoàn lại, tiếp nhận công nghệ tiên tiến đại, kinh nghiệm bổ ích đối tác, cho phát triển kinh tế; vốn đầu t gián tiếp nhà đầu t nớc vào doanh nghiệp thông qua thị trờng chứng khoán Các biện pháp cần phải đợc thực để ổn định môi trờng kinh doanh, có phát triển mạnh mẽ thị trờng tài chính, thị trờng chứng khoán, hệ thống ngân hàng, hệ thống luật pháp, đẩy mạnh vai trò khu vực kinh tế Nhà nớc Thị trờng chứng khoán đợc phát triển từ lâu nhng đợc biết đến Việt Nam, vậy, cần phải đợc nghiên cứu cách đầy đủ, có tính hệ thống, kết hợp với kinh nghiệm hoạt động nớc để áp dụng điều kiện Việt Nam Thị trờng chứng khoán hoạt động có hiệu tạo điều kiện thuận lợi cho kinh tế phát triển động hiệu hơn, doanh nghiệp có vốn để đầu t mở rộng sản xuất, nhà đầu t thu đợc cổ tức Từ phát huy tối đa nguồn lực nớc tổ chức cá nhân huy động vốn đầu t nớc cho công công nghiệp hoá kinh tế đất nớc, cầu nối cho Việt Nam hội nhập với kinh tế giới Ngày 20/07/2000 Trung tâm giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh thức đợc đa vào họat động đánh dấu bớc ngoặt to lớn phát triển thị trờng tài Việt Nam Mặc dù quy mô hoạt động thị trờng hạn chế, nhng gây đợc nhiều ý công ty, công chúng nớc Ngoài Lời mở đầu, Kết luận, Danh mục tài liệu tham khảo, nội dung báo cáo tổng hợp đợc trình bày gồm ba phần: Phần I: Một số vấn đề chung tổ chức thị trờng Chứng khoán Việt nam Phần II: Thực trạng hoạt động Thị trờng chứng khoán Việt Nam Phần III: Định hớng xây dựng phát triển thị trờng chứng khoán Việt Nam Do thời gian, tài liệu, trình độ hiểu biết có hạn viết tránh khỏi hạn chế thiếu sót, mong đòng góp nhiệt tình thầy cô, đặc biệt cô hớng dẫn TS: Nguyễn Phơng Luyến, Anh Chị Vụ Quan hệ Quốc tế, TS Nguyễn Vũ Quang Trung trực tiếp hớng dẫn UBCKNN bạn đọc để báo cáo tổng hợp đợc hoàn thiện Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Thuỳ Vân Chơng I vấn đề chung uỷ ban chứng khoán nhà nớc Kinh tế việt nam thời kỳ đổi (1986- 2000) Kể từ đại hội Đảng toàn quốc lần thứ VI -đại hội tiến hành công đổi mới- Việt Nam đạt đợc thành tựu lớn trị, kinh tế, văn hoá Kinh tế sau thời kỳ lạm phát cao bớc sang thời kỳ tăng trởng cao (1999- 2000) Tốc độ tăng trởng (GDP) hàng năm thời kỳ 1991- 1997 đạt 8,2% Sau khủng hoảng tài chính- tiền tệ Châu á, mức tăng trởng kinh tế bị chững lại nhng dấu hiệu phục hồi thể rõ nét năm 2000 Lạm phát giảm từ 12,7% năm 1995 xuống mức bình quân thời kỳ 1996 1999 4,35% năm Đầu t toàn xã hội nguồn vốn nớc so với GDP tăng từ mức 15,8% năm 1990 lên 29% năm 1997 Tỷ lệ tiết kiệm nớc so với GDP tăng từ 17% năm 1992 lên 22% năm 1999 Hệ thống luật kinh tế đợc chỉnh sửa hoàn thiện với chế thị trờng Nguồn thu cho ngân sách tăng, bao cấp cho doanh nghiệp nhà nớc giảm, cho phép Nhà nớc dành nhiều nguồn vốn cho đầu t phát triển Hệ thống tài chính, tiền tệ đợc đổi phù hợp với chế thị trờng Hệ thống ngân hàng đợc củng cố; tổ chức tín dụng phát triển, chất lợng hiệu tín dụng đợc nâng lên Cơ chế quản lý ngoại hối hoàn thiện dần; sách tỷ giá có đổi dựa nguyên tắc thị trờng Khu vực t nhân phát triển mạnh đóng vai trò quan trọng kinh tế Những thành kinh tế kết việc thi hành sách đổi toàn diện Đảng Nhà nớc, tạo điều kiện thuận lợi đa đất nớc bớc vào thời kỳ công nghiệp hoá kinh tế, đồng thời điều kiện thuận lợi để tiến hành xây dựng thị trờng chứng khoán có hiệu Việt Nam Quá trình hình thành Thị trờng chứng khoán Việt Nam Để tiến hành công công nghiệp hoá kinh tế nhằm mục tiêu tăng trởng nhanh, lâu bền phải cần đến khối lợng lớn vốn đầu t dài hạn mà thị trờng vốn ngắn hạn đáp ứng đợc Do vậy, công đổi đạt đợc thành quan trọng bớc đầu, Chính phủ Việt Nam có quan tâm, đạo sát việc xây dựng vận hành thị tr ờng chứng khoán Việt Nam nhằm tạo thêm kênh quan trọng huy động vốn dài hạn cho phát triển kinh tế, đồng thời tạo thêm khả lựa chọn tiết kiệm đầu t cho nhân dân Năm 1992, tổ nghiên cứu thuộc Bộ Tài Ngân hàng Nhà nớc bắt đầu nghiên cứu đề án hình thành phát triển thị trờng vốn thị trờng chứng khoán Việt Nam Năm 1993, Ngân hàng Nhà nớc Việt Nam thành lập Ban nghiên cứu xây dựng thị trờng vốn đơn vị chuyên nghiên cứu lĩnh vực chứng khoán thị trờng chứng khoán Năm 1995, sở đề án Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhà nớc, Ban Kinh tế Trung ơng, Chính phủ định thành lập Ban chuẩn bị tổ chức thị trờng chứng khoán Ngày 28/11/1996 Chính phủ ban hành Nghị định số 75/CP thành lập Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc quan thuộc Chính phủ quản lý hoạt động chứng khoán thị trờng chứng khoán Việt Nam Ngay sau thức vào hoạt động (4/1997), kinh tế bị ảnh hởng khủng hoảng tài chính- tiền tệ Châu , Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc dới đạo Chính phủ, khẩn trơng phối hợp với Bộ, ngành xây dựng khuôn khổ pháp lý, tạo hàng hoá, tổ chức tài trung gian nh điều kiện khác cho đời thị trờng chứng khoán Ngày 11/07/1998 Nghị định số 48/1998/NĐ-CP chứng khoán thị trờng chứng khoán Quyết định số 127/1998/QĐ-TTg việc thành lập hai Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội TP Hồ Chí Minh đợc thức ban hành Đây sở pháp lý quan trọng banđầu để Chính phủ, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc Bộ, ngành liên quan xây dựng văn thực thi tạo khuôn khổ pháp lý đồng cho việc hình thành hoạt động thị trờng chứng khoán Việt Nam Ngày 20/07/2000 Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh thức khai trơng vào hoạt động Sau năm hoạt động, Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh đạt đợc số thành công đáng kể, thể tập trung, nỗ lực Đảng, Chính phủ toàn thể cán nhân viên ngành chứng khoán Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh vào hoạt động tạo kênh huy động vốn cho kinh tế xây dựng cho Việt Nam số kinh tế mới, cha phản ánh đầy đủ thực trạng kinh tế nhng thể nỗ lực Chính phủ Việt Nam hội nhập vào kinh tế giới Uỷ ban chứng khoán nhà nớc Thị trờng chứng khoán Việt Nam có khác biệt so với quốc gia khác chỗ: UBCKNNVN đời trớc có thị trờng chứng khoán phận quan trọng trình hoạt động phát triển thị trờng chứng khoán Việt Nam; TTGDCK phận trực thuộc UBCKNN, hoạt động trớc có thị trờng chứng khoán 3.1 Vai trò Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc đợc thành lập theo Nghị định 75/CP ngày 28/11/1996của Chính phủ, quan thuộc Chính phủ thực chức tổ chức quản lý Nhà nớc Chứng khoán thị trờng Chứng khoán Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc có nhiệm vụ quyền hạn chủ yếu sau: - Soạn thảo hớng dẫn thực văn pháp luật chứng khoán thị trờng chứng khoán - Chủ trì, phối hợp với Bộ, ngành có liên quan tổ chức xây dựng phát triển thị trờng chứng khoán Việt Nam - Cấp, đình thu hồi giấy phép hoạt động công ty kinh doanh chứng khoán, công ty t vấn chứng khoán, quỹ đầu t chứng khoán, công ty quản lý quỹ đầu t chứng khoán đơn vị đợc phát hành chứng khoán để giao dịch thị trờng chứng khoán - Thành lập quản lý tổ chức dịch vụ phụ trợ cho hoạt động thị trờng chứng khoán - Trình Thủ tớng Chính phủ định thành lập, đình hoạt động giải thể Sở giao dịch chứng khoán - Kiểm tra, giám sát hoạt động Sở giao dịch chứng khoán tổ chức liên quan đến việc kinh doanh, phát hành, dịch vụ chứng khoán - Ban hành quy định niêm yết, thông báo phát hành, thông tin giao dịch, mua bán chứng khoán; thoả thuận với Bộ Tài để quy định phí, lệ phí, thuế liên quan đến việc phát hành kinh doanh chứng khoán - Tổ chức đào tạo nâng cao trình độ chuyên môn nghiệp vụ cho đội ngũ cán quản lý, kinh doanh chứng khoán thị trờng chứng khoán - Hợp tác với tổ chức quốc tế nớc chứng khoán thị trờng chứng khoán - Chủ trì, phối hợp với quan có liên quan áp dụng biện pháp cần thiết để bảo đảm cho hoạt động thị trờng chứng khoán diễn có hiệu phát luật 3.2 Cơ cấu tổ chức Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc Ban lãnh đạo Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc Gồm: Chủ tịch, Phó Chủ tịch, Uỷ viên kiêm nhiệm cấp Thứ trởng Bộ Tài chính, Bộ T pháp, Bộ Kế hoạch Đầu t Phó thống đốc Ngân hàng Nhà nớc Việt Nam Chủ tịch Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc chịu trách nhiệm trớc Thủ tơng Chính phủ toàn hoạt động Uỷ ban chứng khoán phân công nhiệm vụ cho Phó Chủ tịch Uỷ viên kiêm nhiệm Bộ máy giúp việc Chủ tịch Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc gồm có: -Vụ phát triển Thị trờng Chứng khoán: Có chức tham mu cho Chủ tịch xây dựng dự thảo Luật, Pháp lệnh, Nghị định chứng khoán thị trờng chứng khoán; xây dựng sách phát triển thị trờng chứng khoán, Sở giao dịch chứng khoán, công bố thông tin thị trờng chứng khoán -Vụ Quản lý Phát hành Chứng khoán: Có chức tham mu cho Chủ tịch lĩnh vực quản lý hoạt động phát hành niêm yết chứng khoán; cấp phép giám sát hoạt động đơn vị phát hành đợc phát hành chứng khoán để giao dịch thị trờng chứng khoán -Vụ Quản lý Kinh doanh Chứng khoán: Có chức tham mu cho Chủ tịch việc xây dựng sách giám sát hoạt động tổ chức kinh doanh chứng khoán tổ chức cung cấp dịch vụ chứng khoán; công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ, quỹ đầu t chứng khoán, tổ chức lu ký, ngân hàng định toán; cấp phép giám sát hoạt động Văn phòng đại diện tổ chức kinh doanh chứng khoán nớc Việt Nam -Vụ Quan hệ Quốc tế: Có chức tham mu cho Chủ tịch chủ trơng, sách đối ngoại Uỷ ban nhằm thiết lập mở rộng quan hệ lĩnh vực chứng khoán Việt Nam với tổ chức Quốc tế, quan quản lý chứng khoán tổ chức tài liên quan đến ngành chứng khoán -Vụ Tổ chức Cán Đào tạo: Có chức tham mu cho Chủ tịch việc thực chủ trơng, sách Đảng Nhà nớc, Uỷ ban tổ chức máy, cán bộ, biên chế, tiền lơng thuộc Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc, Sở giao dịch chứng khoán đào tạo đội ngũ cán quản lý, kinh doanh chứng khoán Việt Nam -Thanh tra Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc: Có chức tra việc tuân thủ pháp luật Sở giao dịch chứng khoán, quan nhà nớc, tổ chức xã hội cá nhân có liên quan đến việc phát hành, kinh doanh, dịch vụ chứng khoán -Vụ Tài chính-Kế toán: Có chức tham mu giúp Chủ tịch việc thực chố độ, sách tài chính- kế toán Nhà nớc Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc đơn vị, tổ chức trực thuộc -Văn phòng Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc: Có chức làm đầu mối tham mu điều hành giúp Chủ tịch tổ chức thực nhiệm vụ Uỷ ban -Văn phòng Đại diện Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc TP Hồ Chí Minh: Có chức chủ yếu phối hợp với Vụ chức làm đầu mối triển khai công việc UBCKNN chứng khoán thị trờng chứng khoán TP HCM tỉnh, thành phố phía Nam; thu thập, tổng hợp phân tích cung cấp thông tin chứng khoán thị trờng chứng khoán TP HCM tỉnh, thành phố phía Nam để phục vụ cho việc quản lý đạo Chủ tịch -Tạp chí Chứng khoán: Có chức thông tin chứng khoán thị trờng chứng khoán, trao đổi kinh nghiệm hoạt động chứng khoán lĩnh vức có liên quan, cung cấp kiến thức cho công chúng lĩnh vức đầu t kinh doanh chứng khoán -Phòng pháp chế: Có chức nămg tham mu cho Chủ tịch thực việc quản lý Nhà nớc pháp luật ngành chứng khoán, tổ chức thực công tác xây dựng pháp luật, thẩm định, rà soát, hệ thống hoá văn quy phạm pháp luật, phổ biến, giáo dục pháp luật, kiểm tra việc thực văn quy phạm pháp luật, t vấn pháp lý vấn đề liên quan đến chứng khoán thị trờng chứng khoán -Trung tâm Nghiên cứu khoa học Bồi dỡng nghiệp vụ Chứng khoán thị trờng Chứng khoán: Có chức tổ chức nghiên cứu khoa học chứng khoán thị trờng chứng khoán, đào tạo bồi dỡng chuyên môn, nghiệp vụ kiến thức bổ trợ cho đội ngũ cán quản lý điều hành kinh doanh chứng khoán, phổ biến kiến thức chứng khoán thị trờng chứng khoán cho ngời tham gia thị trờng chứng khoán công chúng -Trung tâm Giao dịch Chứng khoán (sở giao dịch chứng khoán): Là phận trực thuộc UBCKNN có chức quản lý, điều hành giám sát hoạt động mua-bán chứng khoán trung tâm giao dịch nhằm đảm bảo cho Trung tâm hoạt động an toàn, công khai, công hiệu quả, bảo vệ quyền lợi nhà đầu t 3.3 Nhiệm vụ, quyền hạn hoạt động Trung tâm Giao dịch Chứng khoán bao gồm: + Tổ chức, quản lý, điều hành việc mua bán chứng khoán; + Quản lý, điều hành hệ thống giao dịch chứng khoán; + Cung cấp dịch vụ hỗ trợ việc mua bán chứng khoán, dịch vụ lu ký chứng khoán; + Thực đăng ký chứng khoán; + Thực toán bù trừ giao dịch chứng khoán; + Công bố thông tin hoạt động giao dịch chứng khoán; + Kiểm tra, giám sát hoạt động giao dịch chứng khoán Trung tâm Giao dịch Chứng khoán; + Thu phí niêm yết chứng khoán, phí thành viên, phí giao dịch, phí cung cấp dịch vụ thông tin phí dịch vụ khác theo quy định pháp luật; + Làm thủ tục cho chứng khoán đủ tiêu chuẩn niêm yết Trung tâm Giao dịch Chứng khoán; + Đình giao dịch tạm thời chứng khoán; + Đợc quyền yêu cầu thành viên Trung tâm Giao dịch Chứng khoán, tổ chức phát hành gửi báo cáo đột xuất theo quy định Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc; + Lập quản lý Quỹ hỗ trợ toán; Làm trung gian hoà giải cho thành viên Trung tâm Giao dịch Chứng khoán ngời đầu t có yêu cầu; + Thực chế độ báo cáo, thống kê, kế toán, kiểm toán theo quy định Nhà nớc Sơ đồ cấu tổ chức uỷ ban chứng khoán nhà nớc Chủ tịch Các Uỷ viên kiêm nhiệm: -Thứ trởng Bộ kế hoạch Đầu t; -Thứ trởng Bộ Tài chính; -Thứ trởng Bộ T pháp; -Phó thống đốc NHNN Các Phó chủ tịch Văn phòng Uỷ ban Chứng khoán Vụ Tổ chức Cán Đào tạo Vụ Quan hệ Quốc tế Trung tâm NCKH& BDNV CK& TTCK Vụ Quản lý Kinh doanh Chứng khoán Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội Vụ Quản lý Phát hành Chứng khoán Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP HCM Thanh tra Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc Tạp chí Chứng khoán Vụ Kế toán- Tài Phòng Pháp chế Văn phòng đại diện UBCKNN TP HCM Phòng Công nghệ tin học Chơng II Thực trạng hoạt động thị trờng chứng khoán Việt Nam 10 1.Hoạt động phát hành niêm yết 1.1 tiêu chuẩn phát hành, niêm yết công bố thông tin +Tiêu chuẩn phát hành, niêm yết: Tổ chức phát hành muốn phát hành chứng khoán công chúng để niêm yết Trung tâm Giao dịch Chứng khoán phải đợc Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc cấp phép, trừ việc phát hành trái phiếu Chính phủ Tổ chức phát hành, niêm yết cổ phiếu, trái phiếu công chúng phải thảo mãn điều kiện sau: - Có mức vốn điều lệ tối thiểu 10 tỷ đồng Việt Nam; - Hoạt động kinh doanh có lãi hai năm liên tục gần nhất; - Thành viên hội đồng quản trị Giám đốc (Tổng Giám đốc) có kinh nghiệm quản lý kinh doanh; - Có phơng án khả thi việc sử dụng vốn có từ đợt phát hành cổ phiếu; - Trờng hợp cổ phiếu phát hành có tổng giá trị theo mệnh giá vợt 10 tỷ đồng phải có tổ chức bảo lãnh phát hành; - Tối thiểu 20% vốn cổ phần tổ chức phát hành phải đợc bán cho 100 ngời đầu t tổ chức phát hành; trờng hợp vốn cổ phần tổ chức phát hành từ 100 tỷ đồng trở lên tỷ lệ tối thiểu 15% vốn cỏ phần tổ chức phát hành (đối với cổ phiếu); - Cổ đông sáng lập phải giữ 20% vốn cổ phần tổ chức phát hành phải nắm giữ mức tối thiểu năm kể t ngày kết thúc đợt phát hành; - Tối thiểu 20% tổng giá trị trái phiếu phát hành phải đợc bán cho 100 nhà đầu t tổ chức phát hành; trờng hợp tổng giá trị trái phiếu phát hành 100 tỷ đồng tỷ lệ tối thiểu 15% (đối với trái phiếu) + Công bố thông tin: - Tổ chức Phát hành chứng khoán, Công ty quản lý Quỹ: thời gian ngày, kể từ ngày nhận đợc giấy phép phát hành, có nghĩa vụ công bố thông tin số liên tiếp tờ báo Trung ơng tờ báo địa phơng, thông tin hồ sơ xin cấp giấy phép phát hành đợc Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc chấp thuận để phát hành; 11 - Tổ chức Phát hành chứng khoán, Công ty quản lý Quỹ: Có nghĩa vụ công bố thông tin tức thời công bố thông tin theo yêu cầu TTGDCK UBCKNN tuân theo Quy chế thành viên, niêm yết, công bố thông tin giao dịch chứng khoán ban hành theo Quyết định 04/1999/QĐ-UBCK1 ngày 27/3/1999 Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc 1.2 Các loại Chứng khoán niêm yết + Cổ phiếu: Cho đến Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc xem xét cấp phép đăng ký niêm yết cho 12 cổ phiếu công ty sau: Tên công ty Cty CP điện lạnh REE Vốn điều lệ (tỷ đồng) Số Cp niêm yết (triệu) Mệnh giá (đồng) Loại Chứng khoán Số giấy phépngày cấp Địa công ty 150 15 10.000 CP thông thờng 01/GPPH TP HCM 02/06/2000 Cty CP cáp vật liệu viễn thông SACOM 120 12 10.000 CP thông thờng 02/GPPH Đồng Nai 02/06/2000 Cty CP giấy Hải Phòng HAPACO 10.8 1.008 10.000 CP thông thờng 03/GPPH Hải Phòng 17/07/2000 Cty CP kho vận tải ngoại thơng HCM TRANSIMEX Cty CP chế biến hàng XK Long An LAFOOCO Cty CP khách sạn Sài Gòn SGHC CP thông thờng 22 2.2 10.000 1.93 10.000 17.663 1.76 10.000 TP HCM 20/07/2000 CP thông thờng 19.3 04/GPPH 05/GPPH Long An 06/11/2000 CP thông thờng 06/GPPH TP HCM 13/06/2001 Cty CP đồ hộp Hạ Long- Hạ Long CANFOCO Cty CP nhựa Đà Nẵng- Đanaplast (DPC) Cty CP bánh kẹo Biên Hoà- BIBICA CP thông thờng 35 3.5 10.000 07/GPPH **/10/2001 CP thông thờng 16 1.6 5.6 10.000 CP thông thờng Đồng Nai 10.000 56 Đà Nẵng 12 Cty CP nớc giải khát Sài Gòn TRIBICO CP thông thờng CP thông thờng 37.5 Cty CP SXKDXNK Bình ThạchGILIMEX Cty CP khí xây dựng Bình Triệu (BTC) **** 3.75 **** TP HCM TP HCM 10.000 10.000 CP thông thờng 12.6 1.26 10.000 12/GPPH TP HCM 07/01/2001 +Trái phiếu: Tính đến nay, có 18 loại trái phiếu đợc đa vào giao dịch Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh Trong có loại trái phiếu Ngân hàng Đầu t - Phát triển phát hành: Loại thứ BID1-100 tổng giá trị phát hành với 83,07 tỷ đồng, lãi suất trả trớc 6,5%/năm; loại thứ hai BID1-200 tổng giá trị phát hành 74,63 tỷ đồng, lãi suất 6,55%/năm Hai loại trái phiếu trái phiếu vô danh, có kỳ hạn năm, mức lãi suất hai trái phiếu náy đợc điều chỉnh hàng năm Còn lại 16 loại trái phiếu Chính phủ với tổng giá trị niêm yết ????? tỷ đồng, kỳ hạn năm, lãi đợc trả hàng năm gốc đợc trả lần đáo hạn, mức lãi suất phổ biến 7,35%/năm Tuy nhiên, số lợng trái phiếu Chính phủ đợc giao dịch Trung tâm Giao dịch Chứng khoán không đặn so với hai loại trái phiếu Ngân hàng Đầu t- Phát triển hạn chế nhng đặn qua phiên.????? Hoạt động công ty chứng khoán Tính đến Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc cấp phép cho công ty kinh doanh chứng khoán bao gồm: Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt; Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng Đầu t& Phát triển; Công ty Cổ phần Chứng khoán khách sạn Sài Gòn; Công ty Cổ phần Chứng khoán Đệ Nhất; Công ty TNHH Chứng khoán Thăng Long; Công ty TNHH Chứng khoán ACB; Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng Công thơng Việt Nam; Công ty Cổ phần TNHH Chứng khoán Ngân hàng Nông nghiệp& Phát triển Nông thôn Việt Nam Trong số công ty chứng khoán có Công ty cổ phần trách nhiệm hữu hạn chứng khoán Thăng Long xin cấp phép thực nghiệp vụ: môi giới, quản lý danh mục đầu t, t vấn đầu t; Công ty cổ phần chứng khoán khách sạn Sài Gòn xin cấp phép thực nghiệp vụ: môi giới, t vấn đầu t Còn lại công ty đợc cấp giấy phép thức kinh doanh loại hình nghiệp vụ: Nghiệp vụ môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành, quản lý danh mục đầu t t vấn đầu t Ngoài việc cấp giấy phép kinh doanh chứng khoán Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc 13 hớng dẫn công ty chứng khoán mở chi nhánh đại lý tỉnh để thu hút nhiều nhà đầu t từ tỉnh tham gia vào thị trờng Hoạt động Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hệ thống giao dịch Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP HCM quy mô hoạt động nhỏ (cho khoảng 40-50 chứng khoán) Hoạt động giao dịch đợc thực Sàn giao dịch Khách hàng muốn giao dịch phải mở tài khoản công ty chứng khoán Các lệnh mua- bán chứng khoán đợc tập hợp trụ sở chi nhánh công ty chứng khoán, sau đợc chuyển tới đại diện công ty chứng khoán Sàn giao dịch để nhập vào hệ thống giao dịch Trung tâm Sau khớp lệnh kết giao dịch đợc thông báo cho đại diện công ty chứng khoán Sàn giao dịch đề công ty chứng khoán xác nhận cho khách hàng Kết giao dịch đợc chuyển qua hệ thống toán, bù trừ để thực toán chuyển giao chứng khoán Việc chuyển giao chứng khoná đợc thực thôngn qua tài khoản công ty chứng khoná mở Trung tâm Giao dịch Chứng khoán việc chuyển giao tiền đợc thực thông qua tài khoản công ty mở Ngân hàng địng toán Toàn hoạt động toán đợc thực dới hình thức ghi sổ thông qua hệ thống tài khoản, hoạt động chuyển giao chứng vật chất Hiện nay, Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP HCM quy định thực giao dịch vào ngày thứ 2-4-6 hàng tuần khớp lệnh lần phiên giao dịch Tính đến hết tháng 2- 2002, Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh thực thành công 250 phiên giao dịch, với tổng khối lợng chứng khoán đợc giao dịch ????? cổ phiếu ????? trái phiếu, đạt tổng giá trị giao dịch ????? tỷ đồng, giao dịch cổ phiếu chủ yếu (chiếm 90%) lại trái phiếu đợc giao dịch 14 3.2 mô hình cấu tổ chức mô hình tổ chức trung tâm giAo dịch chứng khoán Hồ chí minh Giám Đốc Các Phó Giám đốc Phòng Giao dịch Phòng Công nghệ tin học Phòng Quản lý Niêm yết Phòng Kế toán Phòng Quản lý Thành Viên Phòng Hành Chính nhân Phòng Đăng ký, Thanh toán bù trừ lu ký chứng khoán Phòng Giám sát thị tr ờng Phòng NC T.tin thị trờng Hợp tác quốc tế 4.1 Hợp tác song phơng Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc mở rộng quan hệ với nhiều 15 quốc gia giới việc đào tạo cán cho Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc, Trung tâm Giao dịch Chứng khoán, tổ chức cá nhân tham gia thị trờng chứng khoán; kinh nghiệm xây dựng khung pháp luật chứng khoán thị trờng chứng khoán, đề án xây dựng Trung tâm Giao dịch Chứng khoán, Sở Giao dịch Chứng khoán; cung cấp thiết bị máy móc kỹ thuật, phần cứng, phần mềm cho hệ thống giao dịch, bảng điện tử cho Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Công ty Chứng khoán Mở rộng quan hệ quốc tế qua Dự án để hỗ trợ cho việc nâng cao kỹ thuật nghiệp vụ, quản lý giám sát cán Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc điều hành hoạt động Trung tâm Giao dịch Chứng khoán; tiếp thu kinh nghiệm quản lý điều hành thị trờng chứng khoán 4.2 Hợp tác đa phơng Ngoài việc mở rộng quan hệ hợp tác với quốc gia giới, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc tích cực mở rộng chơng trình hợp tác với tổ chức quốc tế lớn nh: Tổ chức quốc tế Uỷ ban Chứng khoán Quốc gia- ISOCO, Ngân hàng Phát triển Châu á- ADB, AUSAID austalia, Công ty tài quốc tế- IFC, Quỹ tiền tệ quốc tế- IMF, Ngân hàng giớiWB, việc trợ giúp kỹ thuật kiểm toán Chuẩn đoán Doanh nghiệp Nhà nớc chuẩn bị hồ sơ niêm yết thị trờng chứng khoán vấn đề Quản trị công ty Chơng III Định hớng xây dựng phát triển Thị trờng Chứng khoán Việt Nam Hàng hoá cho thị trờng chứng khoán Để thị trờng chứng khoán hoạt động có hiệu với chất vấn đề tạo hàng hoá cho thị trờng việc cần thiết, hàng hoá có nhiều đa dạng thị trờng thật hoạt động tốt đợc Do vậy, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc không ngừng thực hoạt 16 động cần thiết để đa thêm hàng hoá cho thị trờng bao gồm: + Khuyến khích giúp đỡ doanh nghiệp có khả niêm yết thị trờng chứng khoán nộp hồ sơ đăng ký niêm yết; + Xây dựng kế hoạch phát hành trái phiếu Chính phủ để niêm yết giao dịch thị trờng chứng khoán, khắc phục hạn chế việc phát hành sơ cấp; + Phối hợp với Bộ Tài địa phơng lựa chọn số dự án có hiệu để phát hành trái phiếu công ty, trái phiếu công trình để niêm yết; + Phối hợp với Ban Đổi Phát triển Doanh nghiệp Trung ơng lựa chọn doanh nghiệp Nhà Nớc thực cổ phần hoá kết hợp với việc đăng ký niêm yết chứng khoán Trung tâm Giao dịch Chứng khoán; + Phối hợp dới chủ trì Bộ Kế hoạch Đầu t xây dựng đè án, dự thảovăn pháp lý lựa chọn vài doanh nghiệp có vốn đầu t nớc thí điểm cổ phần hoá tham gia niêm yết; + Phối hợp với Ngân hàng Nhà nớc hớng dẫn việc đa cổ phiếu Ngân hàng thơng mại cổ phần niêm yết; + Trình Chính phủ đề án thành lập thị trờng chứng khoán phi tạp trung (OTC); Bên cạnh nỗ lực từ phía Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc, phía công ty cổ phần cố gắng phấn đấu để xớm đợc niêm yết thức Trung tâm Giao dịch Chứng khoán, công ty hoạt động mạnh thị trờng tự Theo nhà đầu t dự báo thời gian tới có thêm nhiều công ty chình thức niêm yết Trung tâm Giao dịch Chứng khoán nh: công ty sữa Sài Gòn (Sài Gòn milk), Ngoài có loại hàng hoá trái phiếu Quỹ Hỗ trợ Phát triển Loại trái phiếu có tính an toàn cao, khả toán đặc biệt Quỹ khả chi trả lãi gốc đợc Chính phủ trực tiếp Bộ Tài đứng bảo lãnh Hoàn thiện khung pháp lý Trên sở thực tiễn thị trờng, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc 17 trình bày Chính phủ bổ sung,sửa đổi Nghị định 48/1998/NĐ-CP Chính phủ Chứng khoán thị trờng chứng khoán Rà soát, chỉnh sửa, hoàn thiện hệ thống văn pháp quy cho hoạt động của thị trờng chứng khoán, vừa tạo hành lang pháp lý phù hợp cho đối tợng tham gia thị trờng, va nâng cao lực quản lý Nhà nớc quan quản lý thị trờng Trình Thủ Tớng Chính phủ đề án giao dịch cổ phiếu doanh nghiệp vừa nhỏ Hoàn thiện đề án xây dựng định hớng phát triển cho thị trờng chứng khoán từ đến năm 2010 Xây dựng dự thảo Pháp lệnh Chứng khoán để nâng cao hiệu lực pháp lý cho ngành chứng khoán Về tổ chức kinh doanh dịch vụ chứng khoán Nâng cao lực hoạt động nghiệp vụ, đạo đức nghề nghiệp tổ chức kinh doanh, dịch vụ chứng khoán Tiếp tục khuyến khích công ty chứng khoán mở địa điểm giao dịch đổi phơng thức nhận lệnh nhằm mở rộng phạm vi nhà đầu t nớc Phát triển nghiệp vụ tự doanh bớc triển khai nghiệp vụ bảo lãnh phát hành Thiết lập công ty quản lý quỹ đầu t chứng khoán đại diện công ty chứng khoán nớc Việt Nam Trung tâm giao dịch chứng khoán Trớc mắt cần hoàn thiện dần hệ thống giao dịch Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh Theo nh đạo Chính phủ, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc Bộ, ngành có liên quan tập trung chuẩn bị công tác cần thiết để đa Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội thức vào hoạt động Về chức năng, nhiệm vụ, cấu tổ chức hai trung tâm giống Các chứng khoán đồng thời đợc niêm yết giao dịch hai Trung tâm Giao dịch này, qua hình thành giá thống nớc Về quy mô hoạt động thời kỳ đầu Trung tâm Gao dịch Chứng khoán Hà Nội: - Số lợng chứng khoán từ 10 đến 15 loại cổ phiếu; từ 15 đến 25 loại trái phiếu; - Số lợng công ty chứng khoán từ 10 đến 15 công ty; - Số lợng nhà đầu t từ 150000 đến 200000 ngời; 18 - Thời gian sử dụng từ đến năm Hội nhập Quốc tế 5.1 Hợp tác song phơng Tiếp tục phát triển quan hệ sẵn có tìm kiếm quan hệ nh: + Tiếp tục thực nội dung giai đoạn ba Dự án hợp tác với SGD Hàn Quốc triển khai dự án hợp tác mới; + Triển khai dự án hợp tác với Uỷ ban giám sát tài Hàn Quốc FSC; + Tiếp tục phát triển hợp tác với JICA Nhật Bản hỗ trợ kỹ thuật cho Uỷ ban Chứng khoán; + Phát triển khả hợp tác sẵn có với Thái Lan, Đài Loan, Trung Quốc 5.2 Hợp tác đa phơng + Tiếp tục đàm phán mở rộng dự án Công ty hoá quản trị Công ty ADB tài trợ; + Xúc tiến biện pháp cần thiết để phát triển hợp tác với IFC, IMF, WB, việc tìa trợ khoá học trợ giúp kỹ thuật cho Uỷ ban Chứng khoán; + Tiếp tục theo dõi sát hoạt động IOSCO nhằm kịp thời tham gia hoạt động tổ chức này, tranh thủ cảm tình hợp tác thành viên IOSCO, tích tực tham gia chơng trình hoạt động tổ chức với t cách thành viên thức + Tiếp tục triển khai công việc xây dựng chơng trình gia nhập WTO ngành chứng khoán, hợp tác đào tạo chứng khoán thị trờng chứng khoán khuôn khổ ASEAN 19 Kết luận Nh vậy, đợc thành lập thức theo Nghị định 75/CPcủa Chính phủ tháng 11/1996 tới nay, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc không ngừng thực công việc chuẩn bị cần thiết cho hình thành phát triển thị trờng chứng khoán Việt Nam Dới đạo Chính phủ- Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc khẩn trơng phối hợp với Bộ, ngành liên quan xây dựng khung pháp lý, hàng hoá, tổ chức tài trung gian cho đời thị trờng chứng khoán Việt Nam Ngày 20/07/2000 Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh thức khai trơng vào hoạt động thành công bớc đầu việc đạo Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc; đánh dấu bớc tiến quan trọng lịch sử phát triển ngành tài Việt Nam nói riêng kinh tế Việt Nam nói chung Tuy quy mô hoạt động nhỏ: có 12 cổ phiếu 18 trái phiếu đợc thức niêm yết thị trờng; công ty chứng khoán, công ty kiểm toán độc lập đợc cấp phép hoạt động Ngoài ra, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc tích cực tìm kiến đàm phán mở rộng quan hệ với tổ chức tài quốc tế: IMF, IFC, WB ; với quốc gia giới: Mỹ, Nhật Bản, Hàn Quốc, Trung Quốc, Đài Loan, Thái Lan, với tổ chức quốc tế Uỷ ban Chứng khoán (IOSCO) việc đào tạo cán ngành chứng khoán thị trờng chứng khoán cho Uỷ ban trợ giúp kỹ thuật: chuẩn bị hồ sơ niêm yết, thủ tục cấp phép phát hành, kinh doanh chứng khoán thị trờng chứng khoán Điều thể hội nhập ngành tài Việt Nam nói riêng kinh tế Việt Nam nói chung vào ngành tài quốc tế kinh tế giới Danh mục tài liệu tham khảo Báo cáo thờng niên năm 2000 Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc 20 Tài liệu Hội nghị tổng kết công tác 2001 Phơng hớng Nhiệm vụ năm 2002 Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc ngày 24/01/2002 Báo cáo Tổng kết công tác 2001và Phơng hớng hoạt động năm 2002 Vụ Quan hệ Quốc tế tháng 01/2002 Tạp chí Chứng khoán Việt Nam số đặc biệt tháng 07/2001 số hàng tháng Tạp chí Đầu t Chứng khoán số hàng tuần 21