Luận văn dự án đầu tư mua sắm và trang bị máy trong doanh nghiệp xây dựng công ty công trình giao thông 116

1 Chơng 1: Những vấn đề chung đầu t dự án đầu t doanh nghiệp xây dựng 1.1 Đầu t 1.1.1 Khái niệm đầu t Hoạt động đầu t xây dựng hoạt động quản lý kinh tế quan trọng Nhà nớc, hoạt động sản xuất-kinh doanh doanh nghiệp, lĩnh vực thể cụ thể định hớng kinh tế-chính trị đất nớc, có tác dụng định phát triển doanh nghiệp đất nớc mặt kinh tế, kỹ thuật, văn hoá, xã hội Hoạt động đầu t chiếm nguồn vốn lớn Nhà nớc, doanh nghiệp xã hội, có liên quan đến việc sử dụng hợp lý hay lãng phí tài nguyên nguồn lực sản xuất, liên quan đến bảo vệ môi trờng; sai lầm xây dựng lựa chọn công nghệ dự án đầu t gây nên thiệt hại lớn tồn lâu dài khó sửa chữa Đối với doanh nghiệp, đầu t phận quan trọng chiến lợc sản phẩm chiến lợc đổi công nghệ nói riêng, công việc sống ngời sản xuất kinh doanh Vậy trớc tiên phải hiểu đầu t gì? Có nhiều quan điểm khác đầu t Theo quan điểm kinh tế, đầu t tạo vốn cố định tham gia vào hoạt động doanh nghiệp nhiều kỳ sản xuất kinh doanh nối tiếp Đây vấn đề tích luỹ yếu tố vật chất chủ yếu sản xuất hay kinh doanh Theo quan điểm tài chính, đầu t làm bất động số vốn rút tiền lãi nhiều thời kỳ nối tiếp Khái niệm việc tạo tài sản có vật chất bao gồm tiêu không tham gia cha tham gia trực tiếp vào hoạt động doanh nghiệp nh: nghiên cứu, đào tạo nhân viên nắm quyền tham gia Theo quan điểm kế toán, khái niệm đầu t gắn liền với việc phân bổ khoản chi vào mục bất động sản Các khái niệm đầu t tách rời khái niệm thời gian Thời gian dài việc bỏ vốn đầu t gặp nhiều rủi ro Việc có rủi ro đặc điểm đầu t mà doanh nghiệp muốn đầu t vào mục tiêu cần phải đề cập đến Trong trình phát triển xã hội, đòi hỏi phải mở rộng quy mô sản xuất xã hội nhằm thoả mãn nhu cầu không ngừng tăng lên vật chất tinh thần Để đáp ứng đợc nhu cầu sở vật chất kỹ thuật ngành kinh tế luôn cần bù đắp hoàn thiện mở rộng thông qua hoạt động đầu t Hoạt động đầu t nói chung hoạt động bỏ vốn vào lĩnh vực kinh tế xã hội để thu đợc lợi ích dới hình thức khác Đối với sở sản xuất kinh doanh dịch vụ lần đợc hình thành, hoạt động đầu t nhằm tạo nhà xởng, mua sắm trang thiết bị để tạo sở vật chất kỹ thuật cho sở này, mua sắm nguyên vật liệu, trả lơng cho ngời lao động chu kỳ sản xuất kinh doanh dịch vụ Đối với sở sản xuất kinh doanh dịch vụ hoạt động, hoạt động đầu t nhằm mua sắm thiết bị máy móc, xây dựng thêm số nhà xởng tăng thêm vốn lu động nhằm mở rộng quy mô hoạt động có, sửa chữa mua sắm tài sản cố định thay tài sản cố định cũ, lạc hậu 1.1.2 Phân loại đầu t Đầu t có nhiều loại, để thuận tiện cho việc theo dõi, quản lý đề biện pháp nâng cao hiệu hoạt động đầu t, phân loại chúng theo số tiêu thức sau: Theo tính chất Các việc đầu t hữu hình, vào tài sản vật lý (đất, bất động sản, máy móc thiết bị) Các việc đầu t vô hình việc đầu t cha thấy cha thấy rõ hiệu (bằng sáng chế, chi tiêu nghiên cứu, phát triển, đào tạo) Các việc đầu t tài (phát hành loại chứng khoán tham gia vốn) góp Theo mục đích Các việc đầu t để đổi nhằm trì lực sản xuất định Các việc đầu t để đại hoá hay để thay nhằm tăng suất, chống hao mòn vô hình Các việc đầu t chiến lợc, trực tiếp đo lờng hiệu quả, gắn với nghiên cứu phát triển, với hình ảnh nhãn hiệu, với đào tạo chất lợng sống, bảo vệ môi trờng Theo nội dung kinh tế Đầu t vào lực lợng lao động (đầu t phát triển nhân lực) nhằm mục đích tăng số lợng chất lợng lao động Đầu t xây dựng nhằm tạo nâng cao mức độ đại tài sản cố định doanh nghiệp, nh việc xây dựng nhà xởng, đầu t cho máy móc thiết bị, công nghệ Đầu t vào tài sản lu động (tạo nguồn vốn lu động để đáp ứng nhu cầu vốn lu động) nhằm đảm bảo hoạt động liên tục, nhịp nhàng trình kinh doanh, nh đầu t vào công cụ lao động nhỏ, nguyên nhiên vật liệu, tiền tệ để phục vụ trình kinh doanh Theo phạm vi Đầu t bên hoạt động đầu t phát sinh doanh nghiệp mua trái phiếu, cổ phiếu, góp vốn liên doanh, liên kết với doanh nghiệp khác với mục đích sinh lời Đầu t bên (đầu t nội bộ) khoản đầu t để mua sắm yếu tố trình sản xuất (tài sản cố định, tài sản lu động, phát triển ngời) Theo góc độ trình độ tiến kỹ thuật Đầu t theo chiều rộng đầu t theo chiều sâu Đầu t theo trình độ giới hoá, tự động hoá, tin học hoá Đầu t theo tỷ trọng vốn đầu t cho mua sắm máy móc thiết bị, cho xây dựng chi phí đầu t khác Theo thời đoạn kế hoạch Đầu t ngắn hạn (đáp ứng lợi ích trớc mắt) Đầu t trung hạn (đáp ứng lợi ích trung hạn) Đầu t dài hạn (đáp ứng lợi ích dài hạn đón đầu tình chiến lợc) 1.1.3 Mục tiêu đầu t doanh nghiệp Harold Geneen_một nhà quản lý doanh nghiệp hàng đầu nớc Mỹ, có nói: Toàn giảng Quản trị kinh doanh tóm lại ba câu: Ngời ta đọc sách từ đầu đến cuối Ngời ta lãnh đạo doanh nghiệp theo chiều ngợc lại Nghĩa ngời ta đoạn cuối sau làm việc làm đợc để đến kết Đây phơng pháp khoa học đợc Harold Geneen diễn đạt cách điệu để nói với rằng: Trớc hết xác định mục tiêu sau thực giải pháp có để đạt đợc mục tiêu Trong phân tích dự án đầu t doanh nghiệp, mục tiêu sở để thiết lập tiêu chuẩn hiệu quả, chuẩn để định lựa chọn phơng án dự án Nhìn chung theo giác độ quốc gia đầu t phải nhằm hai mục tiêu là: Thúc đẩy tăng trởng kinh tế thu nhập quốc dân (mục tiêu phát triển); Cải thiện việc phân phối thu nhập quốc dân (mục tiêu công xã hội) Còn mục tiêu đầu t doanh nghiệp phải xuất phát từ nhu cầu thị trờng, từ khả chủ quan ý đồ chiến lợc kinh doanh doanh nghiệp, từ đờng lối chung phát triển đất nớc sở pháp luật Dự án đầu t doanh nghiệp có mục tiêu sau đây: *Mục tiêu cực tiểu chi phí cực đại lợi nhuận: Có thể nói mục tiêu cực đại lợi nhuận thờng đợc gọi mục tiêu quan trọng phổ biến Tuy nhiên sử dụng mục tiêu đòi hỏi phải bảo đảm tính chắn tiêu lợi nhuận thu đợc theo dự kiến dự án đầu t qua năm Yêu cầu thực tế gặp nhiều khó khăn thực hiện, tình hình thị trờng luôn biến động việc dự báo xác lợi nhuận cho hàng chục năm sau khó khăn *Mục tiêu cực đại khối lợng hàng hoá bán thị trờng Mục tiêu thờng đợc áp dụng yếu tố tính toán mục tiêu theo lợi nhuận không đợc đảm bảo chắn Tuy nhiên mục tiêu phải có mục đích cuối thu đợc lợi nhuận tối đa theo đờng cực đại khối lợng hàng hoá bán thị trờng, mức lợi nhuận tính cho sản phẩm thấp, nhng khối lợng sản phẩm bán thị trờng lớn, nên tổng lợi nhuận thu đợc lớn Vấn đề lại doanh nghiệp đảm bảo mức doanh lợi đồng vốn phải đạt mức yêu cầu tối thiểu *Cực đại giá trị tài sản cổ đông tính theo giá thị trờng Trong kinh doanh có hai vấn đề đợc nhà kinh doanh luôn quan tâm lợi nhuận dài hạn ổn định kinh doanh, ổn định luôn gắn liền với mức độ rủi ro Hai mục tiêu thờng mâu thuẫn nhau, muốn thu lợi nhuận lớn phải chấp nhận mức rủi ro cao, tức mức ổn định thấp Để giải mâu thuẫn này, nhà kinh doanh áp dụng mục tiêu kinh doanh Cực đại giá trị tài sản cổ đông tính theo giá thị trờng cực đại giá trị thị trờng cổ phiếu có, nh ta biết giá trị cổ phiếu công ty thị trờng phản ánh mức độ lợi nhuận mà mức độ rủi ro hay ổn định hoạt động kinh doanh công ty Vì vậy, thông qua giá trị cổ phiếu thị trờng phối hợp hai mục tiêu lợi nhuận rủi ro thành đại lợng để phân tích phơng án kinh doanh, có dự án đầu t *Duy trì tồn an toàn doanh nghiệp Bên cạnh mục tiêu lợi nhuận cực đại thực tế tồn mục tiêu thứ hai không phần quan trọng, trì tồn lâu dài an toàn cho doanh nghiệp hay dự án đầu t Trong trờng hợp nhà kinh doanh chủ trơng đạt đợc mức độ thoả mãn doanh nghiệp lợi nhuận, đảm bảo đợc tồn lâu dài an toàn cho doanh nghiệp chạy theo lợi nhuận cực đại nhng có nhiều nguy rủi ro phá sản Quan điểm vận dụng để phân tích định dự án đầu t *Đầu t để nâng cao chất lợng sản phẩm nâng cao uy tín khách hàng, tăng khả cạnh tranh để chiếm lĩnh thị trờng nhiều hơn, xu hội nhập kinh tế khu vực giới *Đầu t theo chiều sâu để đổi công nghệ, đón đầu nhu cầu xuất thị trờng, tăng thêm độc quyền doanh nghiệp *Đầu t để liên doanh với nớc ngoài, tranh thủ công nghệ mới, mở rộng thị trờng xuất *Đầu t để cải thiện điều kiện lao động doanh nghiệp, bảo đảm yêu cầu bảo vệ môi trờng theo quy định pháp luật Trong giai đoạn định, doanh nghiệp có hay nhiều mục tiêu đồng thời Các mục tiêu doanh nghiệp lại thay đổi theo thời gian 1.1.4 Các hình thức đầu t nguyên tắc quản lý đầu t doanh nghiệp Các hình thức đầu t Việc xếp hình thức đầu t tính chất cố định, phân chia hình thức đầu t nh sau: Đầu t gián tiếp Đây hình thức bỏ vốn vào hoạt động kinh tế nhằm đa lại hiệu cho ngời có vốn nh cho xã hội, ngời có vốn không tham gia trực tiếp vào quản lý hoạt động đầu t Hoạt động đầu t gián tiếp đợc biểu dới nhiều hình thức khác nh mua cổ phiếu, tín phiếu Đầu t gián tiếp loại hình phổ biến nay, chủ đầu t có tiềm lực kinh tế nhng điều kiện khả tham gia đầu t trực tiếp Đầu t trực tiếp Đây hình thức đầu t mà ngời có vốn tham gia trực tiếp vào hoạt động quản lý hoạt động đầu t, họ biết đợc mục tiêu đầu t nh phơng thức hoạt động số vốn mà họ bỏ Hoạt động đầu t trực tiếp đợc biểu dới nhiều hình thức khác nh hợp đồng liên doanh, công ty cổ phần, mở rộng, tăng lực sản xuất Đầu t trực tiếp chia thành hai nhóm đầu t chuyển dịch đầu t phát triển Đầu t chuyển dịch có nghĩa chuyển dịch vốn đầu t từ tài sản ngời sang ngời khác theo chế thị trờng tài sản đợc chuyển dịch Hay việc mua lại cổ phần doanh nghiệp Việc chuyển dịch không ảnh hởng đến vốn doanh nghiệp nhng có khả tạo lực quản lý mới, lực sản xuất Tiến hành cổ phần hoá doanh nghiệp nớc ta hình thức đầu t chuyển dịch Đầu t phát triển hình thức đầu t quan trọng chủ yếu Ngời có vốn đầu t gắn liền với hoạt động kinh tế đầu t Hoạt động đầu t trờng hợp nhằm nâng cao lực sở sản xuất theo hớng số lợng chất lợng, tạo lực sản xuất Đây hình thức tái sản xuất mở rộng hình thức đầu t quan trọng tạo việc làm mới, sản phẩm thúc đẩy kinh tế phát triển Trong đầu t phát triển, việc kết hợp đầu t theo chiều sâu chiều rộng vấn đề có ảnh hởng lớn đến hiệu kinh tế đầu t Đầu t theo chiều sâu đầu t vào việc áp dụng kỹ thuật sản xuất tiên tiến máy móc tiến bộ, có hiệu thể chỗ khối lợng sản phẩm chất lợng sản phẩm tăng lên nhng số lợng lao động tham gia vào trình sản xuất giữ nguyên hay hơn, đồng thời không làm tăng diện tích sản xuất công trình doanh nghiệp đợc dùng cho trình sản xuất Đầu t theo chiều rộng đầu t để mở rộng quy mô sản xuất với kỹ thuật công nghệ lặp lại nh cũ Nh thấy đầu t gián tiếp hay đầu t chuyển dịch không tự vận động tồn nh đầu t phát triển Ngợc lại, đầu t phát triển đạt đợc quy mô lớn tham gia hình thức đầu t khác Trong kinh tế thị trờng nay, Chính phủ không áp đặt hình thức đầu t bắt buộc với thành phần kinh tế, nhng Nhà nớc phải có can thiệp định để đảm bảo cho thị trờng đầu t phát triển phù hợp với tăng trởng kinh tế Còn doanh nghiệp phải phấn đấu đạt đợc mục tiêu chiến lợc thời kỳ nhằm đạt đợc lợi ích cao cho doanh nghiệp sở tuân theo nguyên tắc quản lý đầu t Các nguyên tắc quản lý đầu t doanh nghiệp Quản lý đầu t: tập hợp biện pháp Nhà nớc hay chủ đầu t để quản lý trình đầu t kể từ bớc xác định dự án đầu t, đến bớc thực đầu t bớc khai thác dự án để đạt đợc mục đích định Quản lý đầu t doanh nghiệp phải dựa vào mục tiêu chiến lợc sản xuất kinh doanh doanh nghiệp thời kỳ, vào mục tiêu cụ thể dự án đầu t đề nhằm đạt đợc lợi ích cao cho doanh nghiệp, nhng phải phù hợp với đờng lối phát triển đất nớc, phù hợp với pháp luật quy định có liên quan đến đầu t Quản lý đầu t doanh nghiệp phải đảm bảo sản xuất sản phẩm dịch vụ đợc thị trờng chấp nhận giá cả, chất lợng, đáp ứng đợc lợi ích doanh nghiệp, ngời tiêu dùng mục tiêu phát triển đất nớc Quản lý đầu t doanh nghiệp phải dựa khoa học kiến thức sản xuất kinh doanh, dựa kinh nghiệm nghệ thuật kinh doanh đợc kết luận luôn sáng tạo Quản lý đầu t doanh nghiệp phải xuyên suốt giai đoạn kể từ lập dự án đầu t đến giai đoạn thực vận hành dự án đầu t, bảo đảm phù hợp tính toán dự án đầu t theo lý thuyết theo thực tế, đảm bảo thực trình tự đầu t 1.2 Vốn đầu t 1.2.1 Khái niệm vốn đầu t Đầu t vốn hoạt động chủ quan có cân nhắc ngời quản lý cho việc bỏ vốn vào mục tiêu kinh doanh với hy vọng đem lại hiệu cao tơng lai Trong điều kiện sản xuất hàng hoá, để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh cần phải có tiền Đối với sở sản xuất kinh doanh lần đầu đợc hình thành tiền đợc dùng để xây dựng nhà xởng, mua sắm thiết bị, mua sắm nguyên vật liệu, trả lơng cho ngời lao động Đối với sở sản xuất kinh doanh hoạt động tiền dùng để mua sắm máy móc thiết bị, xây thêm nhà xởng, tăng thêm vốn lu động nhằm mở rộng quy mô hoạt động có, sửa chữa mua sắm tài sản cố định mới, thay tài sản cũ bị h hỏng Số tiền cần thiết cho hoạt động đầu t thờng lớn, trích lúc từ khoản tiền chi tiêu thờng xuyên sở sản xuất kinh doanh xã hội Vì nh làm xáo trộn hoạt động bình thờng sản xuất sinh hoạt xã hội Do tiền sử dụng vào hoạt động đầu t tiền tích luỹ xã hội, tiền tích luỹ sở sản xuất kinh doanh, tiền tiết kiệm dân vốn huy động từ nớc Từ rút khái niệm vốn đầu t nguồn gốc nh sau: Vốn đầu t tiền tích luỹ xã hội, sở sản xuất kinh doanh, tiền tiết kiệm dân huy động từ nguồn khác đa vào trình tái sản xuất xã hội nhằm trì cho sản xuất kinh doanh, dịch vụ, sinh hoạt xã hội gia đình Hay nói vốn đầu t nói chung tổng số tiền bỏ để đạt đợc mục đích đầu t khoảng thời gian 1.2.2 Phân loại vốn đầu t Phân loại vốn đầu t phân chia tổng mức đầu t thành tổ, nhóm theo tiêu thức định nhằm đáp ứng nhu cầu nghiên cứu vốn đầu t doanh nghiệp Vốn đầu t tổng hợp loại chi phí để đạt đợc mục đích đầu t, thông qua xây dựng nhà xởng mua sắm máy móc thiết bị, đối tợng đầu t phức tạp, nên tính chất đầu t vốn đa dạng, cần phải phân loại vốn đầu t để phản ánh đợc mặt hoạt động đầu t, thấy đợc quan hệ tỷ lệ đầu t doanh nghiệp, thấy đợc cân đối hay cân đối phát triển toàn diện ngành xây dựng doanh nghiệp, để hớng đầu t vào đối tợng, yếu tố theo chiến lợc phát triển Nhà nớc, ngành nh doanh nghiệp Phân loại vốn đầu t theo đối tợng Đầu t cho đối tợng vật chất (nhà xởng, thiết bị, máy móc, dự trữ vật t) Đầu t loại phục vụ cho sản xuất kinh doanh dịch vụ, phục vụ cho mục đích văn hoá xã hội Đầu t cho tài (mua cổ phiếu, trái phiếu, cho vay lấy lãi, gửi tiền tiết kiệm) Phân loại vốn đầu t theo góc độ tái sản xuất tài sản cố định Đầu t mới: vốn để trang bị tài sản mà từ trớc đến cha có doanh nghiệp (xây dựng, mua sắm thiết bị máy móc loại mới) Đầu t mở rộng cải tạo: vốn để mua sắm thêm phận gắn liền với hệ thống hoạt động; vốn để đổi phần, thay thế, cải tạo đại hóa tài sản cố định có Đầu t kết hợp hai loại Phân loại vốn đầu t theo nguồn vốn Đầu t từ vốn Nhà nớc cho số đối tợng theo quy định nh: cho sở hạ tầng kinh tế-xã hội, an ninh, quốc phòng, hỗ trợ cho doanh nghiệp Nhà n- ớc đầu t vào lĩnh vực cần có tham gia Nhà nớc, cho doanh nghiệp vay để đầu t phát triển Đầu t từ vốn tín dụng Nhà nớc bảo lãnh, vốn tín dụng đầu t phát triển Nhà nớc (do doanh nghiệp vay Nhà nớc để đầu t) Đầu t từ vốn đầu t phát triển doanh nghiệp Nhà nớc Bao gồm: Vốn khấu hao bản, vốn tích luỹ từ lợi nhuận sau thuế, vốn tự huy động doanh nghiệp Vốn doanh nghiệp Nhà nớc liên doanh với nớc Nguồn vốn đầu t từ nớc ngoài, gồm đầu t trực tiếp FDI vốn vay ODA Nguồn vốn đầu t khác cá nhân tổ chức kinh tế quốc doanh, quan ngoại giao tổ chức quốc tế khác Việt Nam 1.2.3 Thành phần vốn đầu t Để tiến hành hoạt động đầu t cần khoản tiền lớn Để khoản tiền lớn bỏ đầu t đem lại hiệu kinh tế cao tơng lai xa đòi hỏi phải chuẩn bị cẩn thận mặt: tiền vốn, vật t, lao động, phải xem xét khía cạnh tự nhiên, kinh tế xã hội, pháp luật có liên quan đến trình thực phát huy tác dụng kết đầu t Sự chuẩn bị này, trình xem xét đòi hỏi tiêu Mọi chi tiêu cho trình đầu t phải đợc tính vào chi phí đầu t Vốn đầu t để thực dự án đầu t hay tổng mức đầu t toàn số vốn đầu t dự kiến để chi phí cho toàn trình đầu t nhằm đạt đợc mục tiêu đầu t để đa vào khai thác sử dụng theo yêu cầu dự án (bao gồm yếu tố trợt giá) Hai thành phần vốn đầu t dự án đầu t là: Vốn cố định đợc dùng để xây dựng công trình, mua sắm thiết bị để hình thành nên tài sản cố định dự án đầu t Vốn lu động (chủ yếu dự trữ vật t, sản xuất dở dang, vốn tiền mặt) đợc dùng cho trình khai thác sử dụng tài sản cố định dự án đầu t trình sản xuất kinh doanh sau Ngoài chi phí chuẩn bị đầu t, chi phí dự phòng Vốn đầu t mua sắm máy ban đầu bao gồm: Giá mua máy, máy nhập tính theo giá CIF Chi phí vận chuyển máy đến kho trung tâm doanh nghiệp Chi phí tháo lắp lần đầu (nếu có) 10 Chi phí đào tạo công nhân vận hành chuyển giao công nghệ (nếu có) Ngoài phải tính đến chi phí thêm để phục vụ máy nh: nhà kho, bệ máy, máy móc thiết bị kèm theo để phục vụ cho khâu tháo lắp di chuyển máy (nếu có) sau Nếu máy móc đợc chế tạo nớc giá máy đợc tính phụ thuộc vào độ lớn sêri sản xuất máy (khi đánh giá phơng án nhà máy chế tạo máy) 1.2.4 Nguyên tắc quản lý sử dụng vốn đầu t doanh nghiệp xây dựng Nguyên tắc quản lý sử dụng vốn là: Phải có ngời có đủ tin cậy chịu trách nhiệm quản lý sử dụng đồng vốn Phải sử dụng vốn mục đích, kế hoạch Phải sử dụng vốn có hiệu Sử dụng vốn phải hợp lý Sử dụng vốn phải hợp pháp Sử dụng vốn phải tập trung, không dàn trải chia nhỏ vốn Hạch toán lấy thu bù chi Và số trờng hợp cần phải bí mật Căn vào nguyên tắc trên, quản lý sử dụng vốn doanh nghiệp xây dựng phải đợc cân đối phản ánh đầy đủ nguồn khấu hao bản, tích luỹ từ lợi tức sau thuế, nguồn huy động nớc, vốn tín dụng đầu t nhà nớc vốn ngân sách Nhà nớc hỗ trợ (nếu có) Doanh nghiệp đợc quyền sử dụng vốn đầu t để phục vụ trình sản xuất kinh doanh theo nguyên tắc có hiệu quả, bảo toàn phát triển vốn Ngoài theo nguồn hình thành vốn đầu t có thêm điều kiện cụ thể sau: Doanh nghiệp nhà nớc sử dụng vốn tín dụng Nhà nớc bảo lãnh, vốn tín dụng đầu t phát triển Nhà nớc chịu trách nhiệm hiệu đầu t, trả nợ vốn vay hạn thực cam kết huy động vốn Với tổ chức cho vay chịu trách nhiệm thẩm định phơng án tài chính, phơng án trả nợ cung ứng vốn, giám sát thực vốn vay mục đích thu hồi vốn vay Doanh nghiệp nhà nớc sử dụng vốn đầu t phát triển doanh nghiệp phải tự chịu trách nhiệm trình thực đầu t sở thực chế độ sách hành nhà nớc quản lý đầu t định mức, đơn giá quy chế đấu thầu Tổ chức quản lý vốn doanh nghiệp tổ chức hỗ trợ vốn cho dự án có trách nhiệm kiểm tra việc thực định đầu t thực toán vốn đầu t Doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn khác phải tự chịu trách nhiệm hiệu đầu t Việc quản lý vốn đầu t phải tuân theo nguyên tắc quản lý sử dụng vốn nêu 1.3 Dự án đầu t 1.3.1 Khái niệm dự án đầu t Khái niệm 66 Máy xúc đào bánh xích 0,8 m3 Số ca máy dự kiến hoạt động năm là: 250,280,280,280,280,270 ca/năm Nhiên liệu dầu diezel:64,40 kg/ca: 0,85 lít/kg34.032 đ/lít 3số ca năm Lơng công nhân: (134/7 + 136/7), 61.491đ/ca 32,01 3số ca năm Khấu hao (KHCB): (1.044.000.000 - 102.000.000)/6 = 157.000.000 đ (giá trị lý máy xúc 102 triệu đồng) Khấu hao sửa chữa lớn (25% KHCB): 25% 3157.000.000 = 39.250.000 đ Chi phí sửa chữa nhỏ (30% KHSCL): 30% 39.250.000 = 11.775.000 đ BHXH + kpcđ : 19% lơng công nhân Chi phí khác: 5% chi phí trực tiếp máy Tập hợp chi phí máy xúc đào bánh xích thể qua bảng sau: Bảng tập hợp chi phí máy xúc đào bánh xích 0,8 m3 Năm thứ Ca/năm 250 280 280 280 280 270 Nhiên liệu 76.370.824 85.535.322 85.535.322 85.535.322 85.535.322 82.480.489 Lơng CN 30.899.228 34.607.135 34.607.135 34.607.135 34.607.135 33.371.166 157.000.000 157.000.000 157.000.000 157.000.000 157.000.000 157.000.000 KHCB KHSCL 39.250.000 39.250.000 39.250.000 39.250.000 39.250.000 39.250.000 CPSCN 11.775.000 11.775.000 11.775.000 11.775.000 11.775.000 11.775.000 BHXH+ KPCĐ 5.870.853 Cộng Chi phí khác Tổng 6.575.356 6.340.521 321.165.904 334.742.813 334.742.813 334.742.813 334.742.813 330.217.177 16.058.295 6.575.356 6.575.356 6.575.356 16.737.141 16.737.141 16.737.141 16.737.141 16.510.859 337.224.199 351.479.953 351.479.953 351.479.953 351.479.953 346.728.035 ô tô vận chuyển 12T Số ca máy dự kiến hoạt động năm: 250,280,280,280,280,270 ca/năm Nhiên liệu dầu diezel:50,00 kg/ca : 0,85 lít/kg34.032 đ/lít3số ca năm Lơng công nhân: (132/3), 33.539đ/ca 32,01 3số ca năm 67 Khấu hao (KHCB): (400.000.000 - 40.000.000)/6 = 60.000.000 đ ( giá trị lý ô tô 40 triệu đồng) Khấu hao sửa chữa lớn (25% KHCB): 25% 360.000.000 = 15.000.000 đ Chi phí sửa chữa nhỏ (30% KHSCL): 30% 15.000.000 = 4.500.000 đ BHXH + kpcđ : 19% lơng công nhân Chi phí khác: 5% chi phí trực tiếp máy Tập hợp chi phí ô tô vận chuyển thể qua bảng sau: Bảng tập hợp chi phí ô tô Năm thứ ca/năm 250 280 280 280 280 270 Nhiên liệu 59.294.118 66.409.412 66.409.412 66.409.412 66.409.412 64.037.647 Lơng CN 16.853.348 18.875.749 18.875.749 18.875.749 18.875.749 18.201.615 KHCB 60.000.000 60.000.000 60.000.000 60.000.000 60.000.000 60.000.000 KHSCL 15.000.000 15.000.000 15.000.000 15.000.000 15.000.000 15.000.000 CPSCN BHXH+ KPCĐ 4.500.000 4.500.000 4.500.000 4.500.000 4.500.000 4.500.000 3.202.136 3.586.392 3.586.392 3.586.392 3.586.392 3.458.307 158.849.601 168.371.553 168.371.553 168.371.553 168.371.553 165.197.569 Cộng Chi phí khác 8.418.578 8.259.878 166.792.081 176.790.131 176.790.131 176.790.131 176.790.131 173.457.448 Tổng (2 máy) 333.584.162 353.580.262 353.580.262 353.580.262 353.580.262 346.914.895 Tổng (1máy) 7.942.480 8.418.578 8.418.578 8.418.578 máy ủi komatsu d63e (110cv) Số ca máy dự kiến hoạt động năm: 250,280,280,280,280,270 ca/năm Nhiên liệu dầu diezel:66,60 kg/ca : 0,85 lít/kg34.032 đ/lít3số ca năm Lơng công nhân: (133/7 + 135/7), 50.842đ/ca 32,01 3số ca năm Khấu hao (KHCB): (420.000.000 - 48.000.000)/6 = 62.000.000 đ ( giá trị lý máy ủi 48 triệu đồng) 68 Khấu hao sửa chữa lớn (25% KHCB): 25% 362.000.000 = 15.500.000 đ Chi phí sửa chữa nhỏ (30% KHSCL): 30% 15.500.000 = 4.650.000 đ BHXH + kpcđ : 19% lơng công nhân Chi phí khác: 5% chi phí trực tiếp máy Tập hợp chi phí máy ủi thể qua bảng sau: Bảng tập hợp chi phí máy ủi Năm thứ ca/năm 250 280 280 280 280 270 Nhiên liệu 78.979.765 88.457.336 88.457.336 88.457.336 88.457.336 85.298.146 Lơng CN 25.548.105 28.613.878 28.613.878 28.613.878 28.613.878 27.591.953 KHCB 62.000.000 62.000.000 62.000.000 62.000.000 62.000.000 62.000.000 KHSCL 15.500.000 15.500.000 15.500.000 15.500.000 15.500.000 15.500.000 CPSCN 4.650.000 4.650.000 4.650.000 4.650.000 4.650.000 4.650.000 BHXH+ KPCĐ 4.854.140 5.436.637 5.436.637 5.436.637 5.436.637 5.242.471 191.532.010 204.657.851 204.657.851 204.657.851 204.657.851 200.282.570 Cộng Chi phí khác Tổng 9.576.600 10.232.893 10.232.893 10.232.893 10.232.893 10.014.129 201.108.610 214.890.743 214.890.743 214.890.743 214.890.743 210.296.699 Tập hợp chi phí máy theo khoản mục chi phí Năm thứ ca/năm 250 280 280 280 280 270 Nhiên liệu 273.938.824 306.811.482 306.811.482 306.811.482 306.811.482 295.853.929 Lơng CN 90.154.028 100.972.511 100.972.511 100.972.511 100.972.511 97.366.350 69 KHCB 339.000.000 339.000.000 339.000.000 339.000.000 339.000.000 339.000.000 KHSCL 84.750.000 84.750.000 84.750.000 84.750.000 84.750.000 84.750.000 CPSCN 25.425.000 25.425.000 25.425.000 25.425.000 25.425.000 25.425.000 BHXH+ KPCĐ 17.129.265 19.184.777 19.184.777 19.184.777 19.184.777 18.499.606 830.397.116 876.143.770 876.143.770 876.143.770 876.143.770 860.894.886 Cộng Chi phí khác Tổng 41.519.856 43.807.189 43.807.189 43.807.189 43.807.189 43.044.744 871.916.972 919.950.959 919.950.959 919.950.959 919.950.959 903.939.630 Tập hợp chi phí máy theo năm Năm thứ Máy xúc đào bánh xích Ô tô vận chuyển Máy ủi Komatsu 0,8m3 (1 cái) 12T (2 cái) D63E (1 cái) Tổng 337.224.199 333.584.162 201.108.610 871.916.972 351.479.953 353.580.262 214.890.743 919.950.959 351.479.953 353.580.262 214.890.743 919.950.959 351.479.953 353.580.262 214.890.743 919.950.959 351.479.953 353.580.262 214.890.743 919.950.959 346.728.035 346.914.895 210.296.699 903.939.630 Tính chi phí nhân công Căn vào định mức XDCB 1242/1998/QĐ-BXD thông t 05/2003/TT-BXD việc điều chỉnh chi phí nhân công Nhân công bậc 3/7: 13.1113 2,01 = 26.353 Chi phí nhân công đợc tập hợp qua bảng sau: Bảng tập hợp chi phí nhân công Năm thứ Đơn giá Số ca Thành tiền 26.353 250 6.588.278 70 280 7.378.871 280 7.378.871 280 7.378.871 280 7.378.871 270 7.115.340 Tổng 43.219.100 Tập hợp chi phí sản xuất dự án bao gồm: Chi phí máy thi công CPMTC Chi phí nhân công CPNC Chi phí chung (5% chi phí máy thi công) CPC Bảng tập hợp chi phí sản xuất hàng năm Năm ca/năm Chi phí MTC thứ Chi phí NC Chi phí chung Chi phí sản xuất 250 871.916.972 6.588.278 43.595.849 922.101.098 280 919.950.959 7.378.871 45.997.548 973.327.377 280 919.950.959 7.378.871 45.997.548 973.327.377 280 919.950.959 7.378.871 45.997.548 973.327.377 280 919.950.959 7.378.871 45.997.548 973.327.377 270 903.939.630 7.115.340 45.196.981 956.251.951 4.3.2 Tính toán thu nhập dự án Tổng doanh thu năm = đơn giá 1m 3khối lợng (m3) máy thực đợc ca 3số ca năm Đơn giá sản phẩm đợc tính cụ thể nh sau: SHĐM Hạng mục công việc BG 1353 Đào đờng làm a Vật liệu Đ.vị Đ.mức m3 Đơn giá Thành tiền 71 b 5.139 Nhân công Nhân công bậc 3/7 c công 0,19500 26.353 5.139 13.914 Máy thi công -Máy đào 0,8 m3 ca 0,00425 1.143.346 4.859 -Ô tô vận chuyển 12T ca 0,00600 651.883 3.911 -Máy ủi 110 CV ca 0,00680 756.363 5.143 19.053 d Chi phí trực tiếp e Chi phí chung % 66 3.392 f Thu nhập chịu thuế tính trớc % 1.347 g Giá trị xây lắp trớc thuế 23.791 Đơn giá tổ hợp máy đào m3 đất (đất cấp III) là: 23.791 đ Doanh thu ca là: 23.791 đ/m33 240 m3 = 5.709.840 đ Lợi nhuận thu đợc từ dự án: Doanh thu có VAT = Doanh thu cha có VAT + Thuế VAT Thuế VAT = 5% doanh thu cha có VAT Lợi nhuận trớc thuế = Doanh thu cha có VAT Chi phí Thuế thu nhập = 28% Lợi nhuận trớc thuế Lợi nhuận sau thuế = Lợi nhuận trớc thuế Thuế thu nhập Bảng tính lợi nhuận dự án Năm thứ ca/năm 250 280 280 280 280 270 Doanh thu cha 1.427.457.143 1.598.752.001 1.598.752.001 1.598.752.001 1.598.752.001 1.541.653.715 có VAT 72 Thuế VAT (5%) 71.372.857 79.937.600 79.937.600 79.937.600 79.937.600 77.082.686 Doanh thu có 1.498.830.001 1.678.689.601 1.678.689.601 1.678.689.601 1.678.689.601 1.618.736.401 VAT Chi phí sản xuất Lợi nhuận trớc thuế Thuế thu nhập Lợi nhuận sau thuế 922.101.098 973.327.377 973.327.377 973.327.377 973.327.377 956.251.951 505.356.045 625.424.623 625.424.623 625.424.623 625.424.623 585.401.764 141.499.693 175.118.894 175.118.894 175.118.894 175.118.894 163.912.494 363.856.353 450.305.729 450.305.729 450.305.729 450.305.729 421.489.270 4.3.3 Kế hoạch khả trả nợ Căn vào kết tính toán dự án Công ty tiến hành lập kế hoạch trả nợ vay gốc lãi hai nguồn sau: Khấu hao hàng năm trích 17% nguyên giá Trích 50% lợi nhuận sau thuế để trả nợ Bảng kế hoạch khả trả nợ Nợ phải trả Năm thứ Tổng số Gốc Lãi vay Khả trả nợ Số trả hàng năm Tổng số KHCB 50% lợi nhuận sau thuế Nợ chuyển năm sau 2.475.910.400 2.264.000.000 211.910.400 520.928.176 520.928.176 339.000.000 181.928.176 1.954.982.224 2.137.968.560 1.954.982.224 182.986.336 564.152.864 564.152.864 339.000.000 225.152.864 1.573.815.696 1.721.124.845 1.573.815.696 147.309.149 564.152.864 564.152.864 339.000.000 225.152.864 1.156.971.980 1.265.264.558 1.156.971.980 108.292.577 564.152.864 564.152.864 339.000.000 225.152.864 766.735.748 701.111.693 65.624.055 564.152.864 564.152.864 339.000.000 225.152.864 221.544.642 202.582.884 18.961.758 221.544.642 549.744.635 339.000.000 210.744.635 701.111.693 202.582.884 73 Thông qua kết tính toán bảng kế hoạch khả trả nợ cho thấy sau năm tháng (nhỏ năm) Công ty hoàn trả đủ gốc lãi vay cho ngân hàng 4.3.4 Đánh giá dự án Dựa vào số liệu thu chi, tiến hành đánh giá hiệu dự án đầu t tổ hợp máy đào đờng máy xúc + máy ủi + ô tô tự đổ thông qua số tiêu: Giá trị ròng (NPW) tỷ số thu chi B/C n Bt Ct t t t =0 (1 + r ) t =0 (1 + r ) n NPW = n Bt (1 +r ) B t= = n C t C (1 +tr ) t t= Trong đó, Bt _doanh thu năm t ( gồm giá trị máy lý) Ct _chi năm t ( gồm vốn đầu t mua máy, chi phí sản xuất khấu hao) n _ thời hạn tính toán ( n=6) r _suất thu lợi tối thiểu chấp nhận đợc ( r=10%) Dòng chi phí sau thuế đợc tính theo công thức sau: Ct = ( Chi phí sản xuất KHCB ) + Lãi tiền vay + Thuế thu nhập Bảng dòng chi phí sản xuất hàng năm sau thuế Năm thứ Chi phí sản xuất Lãi tiền vay Thuế thu nhập KHCB Ct 922.101.098 211.910.400 141.499.693 339.000.000 936.511.191 973.327.377 182.986.336 175.118.894 339.000.000 992.432.608 973.327.377 147.309.149 175.118.894 339.000.000 956.755.421 973.327.377 108.292.577 175.118.894 339.000.000 917.738.849 973.327.377 65.624.055 175.118.894 339.000.000 875.070.326 956.251.951 18.961.758 163.912.494 339.000.000 800.126.203 Bảng giá trị ròng 74 Dòng chi Dòng thu Năm thứ Ct Quy đổi Ct/(1+r)t Bt Quy đổi Bt/(1+r)t 2.264.000.000 2.264.000.000 936.511.191 851.373.810 1.427.457.143 1.297.688.312 992.432.608 820.192.238 1.598.752.001 1.321.282.645 956.755.421 718.824.509 1.598.752.001 1.201.166.041 917.738.849 626.827.983 1.598.752.001 1.091.969.128 875.070.326 543.349.825 1.598.752.001 992.699.207 800.126.203 451.650.382 1.541.653.715 +190.000.000 977.473.378 6.276.218.746 6.882.278.712 Từ bảng thay vào công thức ta tính đợc: NPW = 6.882.278.712 6.276.218.746 = 606.509.965 đ > B/C = 1,10 > Suất thu lợi nội (IRR) Bảng tính suất thu lợi nội Năm thứ Vốn đầu t Lợi ích (Bt- Ct) NPW1 với IRR1=17% NPW2 với IRR2=18% 2.264.000.000 (1+r)t (Bt-Ct) /(1+r)t (1+r)t (Bt-Ct) /(1+r)t 490.945.953 1,170 419.611.925 1,180 416.055.892 606.319.392 1,369 442.924.532 1,392 435.449.147 641.996.580 1,602 400.843.762 1,643 390.738.938 681.013.151 1,874 363.422.701 1,939 351.259.007 723.681.674 2,192 330.079.282 2,288 316.327.929 931.527.512 2,565 363.145.373 2,700 345.067.170 75 2.320.027.576 NPW1= 56.027.576 áp dụng công thức: NPW2= - 9.101.916 IRR = IRR + (IRR IRR ) Ta có 2.254.898.084 NPW1 NPW1 + NPW2 IRR=17,42% > r =10% Tính độ nhạy dự án Để tính toán độ nhạy tiến hành tăng chi phí, giảm doanh thu, đồng thời tăng chi phí giảm doanh thu theo tỷ lệ phần trăm (cụ thể 5%), sau tính tiêu NPW, B/C, IRR có đáng giá hay không để rút kết luận tính hiệu dự án Tổng hợp kết phân tích độ nhạy Trờng hợp NPW B/C IRR Trờng hợp 606.059.965 1,10 17,86% Chi phí tăng 5% 437.679.522 1,07 15,66% Doanh thu giảm 5% 261.946.030 1,04 13,47% 61.335.093 1,01 10,82% Chi phí tăng 5% doanh thu giảm 5% Bảng phân tích độ nhạy tăng 5% chi phí Dòng chi Dòng thu Năm thứ Ct Quy đổi Ct/(1+r)t Bt Quy đổi Bt/(1+r)t 2.264.000.000 2.264.000.000 983.336.750 893.942.500 1.427.457.143 1.297.688.312 1.042.054.238 861.201.850 1.598.752.001 1.321.282.645 1.004.593.192 754.765.734 1.598.752.001 1.201.166.041 76 963.625.792 918.823.843 658.169.382 840.132.513 1.598.752.001 1.091.969.128 570.517.316 1.598.752.001 992.699.207 474.232.901 1.788.752.001 1.009.703.872 6.476.829.684 6.914.509.205 Khi tăng chi phí 5% tính đợc NPW = 437.679.522 B/C = 1,07 IRR = 15,66% Bảng phân tích độ nhạy giảm 5% doanh thu Năm thứ Dòng chi Ct Dòng thu Quy đổi Ct/(1+r)t Bt Quy đổi Bt/(1+r)t 2.264.000.000 2.264.000.000 936.511.191 851.373.810 1.356.084.286 1.232.803.897 992.432.608 820.192.238 1.518.814.401 1.255.218.513 956.755.421 718.824.509 1.518.814.401 1.141.107.739 917.738.849 626.827.983 1.518.814.401 1.037.370.672 875.070.326 543.349.825 1.518.814.401 943.064.247 800.126.203 451.650.382 1.645.071.029 928.599.709 6.276.218.746 6.538.164.776 Khi giảm doanh thu 5% tính đợc NPW = 261.946.030 B/C = 1,04 IRR = 13,47% Bảng phân tích độ nhạy tăng 5% chi phí giảm 5% doanh thu Dòng chi Năm thứ Ct 2.264.000.000 Dòng thu Quy đổi Ct/(1+r)t 2.264.000.000 Bt Quy đổi Bt/(1+r)t 77 983.336.750 893.942.500 1.356.084.286 1.232.803.897 1.042.054.238 861.201.850 1.518.814.401 1.255.218.513 1.004.593.192 754.765.734 1.518.814.401 1.141.107.739 963.625.792 658.169.382 1.518.814.401 1.037.370.672 918.823.843 570.517.316 1.518.814.401 943.064.247 840.132.513 474.232.901 1.645.071.029 928.599.709 6.476.829.684 6.538.164.776 Khi tăng chi phí 5% giảm doanh thu 5% tính đợc NPW = 61.355.093 B/C = 1,01 IRR = 10,82% Dựa vào bảng tổng hợp cho thấy việc đầu t có hiệu có độ an toàn định (5%) 4.4 Kết luận kiến nghị Dự án đầu t mua sắm thiết bị thi công đờng Công ty công trình giao thông 116 phù hợp với đờng lối phát triển chung đất nớc, tăng cờng cho nghiệp công nghiệp hóa, đại hóa ngành xây dựng nâng cao khả thực nhiệm vụ sản xuất kinh doanh Công ty nh không ngừng mở rộng phát triển Căn vào phơng hớng nhiệm vụ năm 2003 cho thấy Công ty cần thiết phải tập trung đầu t hệ thống xe máy thiết bị đồng Các thiết bị đầu t có mức đóng góp cho Nhà nớc thông qua phần thuế giá trị gia tăng GTGT doanh nghiệp phải nộp thuế thu nhập doanh nghiệp lợi nhuận máy móc thiết bị đầu t mang lại Hơn nữa, thân doanh nghiệp dự án đem lại lợi nhuận hàng năm cao đợc tính toán có hiệu Việc đầu t thiết bị góp phần hoàn thành tốt công trình xây dựng mà Công ty đợc giao công trình tự tìm kiếm Nó làm tăng tốc độ xây dựng, rút ngắn thời gian thi công, nâng cao chất lợng công trình, từ đem lại hiệu cao kỹ thuật, mỹ thuật kinh tế Nếu dự án đợc thực thi Công ty đẩy nhanh tốc độ tăng trởng hàng năm, góp phần xây dựng kinh tế phát triển xã hội 78 Khả khai thác thiết bị thi công cao nên chắn Công ty có điều kiện trả vốn lãi vay hạn theo quy ớc, điều khoản quy định hợp đồng kinh tế mua bán thiết bị, Vì vậy, Công ty công trình giao thông 116 xin kính đề nghị với Tổng công ty xây dựng công trình giao thông 1, Ngân hàng quan hữu quan Nhà nớc giúp đỡ, hỗ trợ cho dự án đầu t thiết bị thi công đờng đợc trở thành thực, nhằm hoàn thành nhiệm vụ sản xuất kinh doanh năm 2003 năm Mục lục Chơng 1: Những vấn đề chung đầu t dự án đầu t doanh nghiệp xây dựng .1 1.1Đầu t 1.2.Vốn đầu t 1.3.Dự án đầu t 10 Chơng : dự án đầu t mua sắm trang bị máy doanh nghiệp xây dựng .16 2.1.Những vấn đề chung 16 2.2.Nội dung dự án đầu t 20 2.3.Phơng pháp lập dự án đầu t mua sắm trang bị máy xây dựng cho số trờng hợp 24 Chơng 3: Các tiêu đánh giá dự án đầu t 31 Mua sắm trang bị máy xây dựng 31 3.1.Hệ tiêu đánh giá phơng án máy xây dựng .31 3.2.Đánh giá dự án đầu t mặt tài 37 Phân tích dự án sau thuế 48 3.3.Phân tích, đánh giá dự án đầu t mặt kinh tế xã hội 55 Các tiêu kinh tế .56 Chơng 4: phân tích dự án đầu t mua sắm máy móc thiết bị thi công đờng công ty CTGT 116 .59 4.1.Giới thiệu công ty CTGT 116 .59 Tên công trình 61 Tổng cộng 62 4.2.Sự cần thiết phải đầu t 62 Dự kiến kế hoạch đầu t thiết bị, công nghệ năm 2003 .63 TT 63 Hạng mục đầu t .63 4.3.Phân tích tài dự án 64 Bảng tập hợp chi phí máy ủi 68 Bảng tập hợp chi phí nhân công 69 Bảng kế hoạch khả trả nợ 72 Bảng tính suất thu lợi nội 74 Bảng phân tích độ nhạy giảm 5% doanh thu 76 Bảng phân tích độ nhạy tăng 5% chi phí giảm 5% doanh thu 76 4.4.Kết luận kiến nghị 77 81