Luận văn phân tích tài chính tại công ty cổ phần siêu chung kỳ

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SIÊU CHUNG KỲ SINH VIÊN THỰC HIỆN : NGUYỄN THỊ BÍCH NGỌC MÃ SINH VIÊN : A18857 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH HÀ NỘI – 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SIÊU CHUNG KỲ Giáo viên hƣớng dẫn Sinh viên thực Mã sinh viên Chuyên ngành : TS Trần Đình Toàn : Nguyễn Thị Bích Ngọc : A18857 : Tài HÀ NỘI – 2015 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Trong suốt trình học tập hoàn thành khóa luận này, em nhận giúp đỡ, hướng dẫn tận tình thầy cô, anh chị bạn Với tình cảm chân thành, em xin bày tỏ lòng biết ơn tới: Tiến sĩ Trần Đình Toàn tận tình hướng dẫn truyền đạt kinh nghiệm quý báu cho em suốt trình làm khóa luận tốt nghiệp Ban giám hiệu, Phòng đào tạo, Khoa Kinh tế - Quản lý Trường Đại học Thăng Long tạo điều kiện thuận lợi giúp đỡ em trình học tập làm khóa luận Các thầy cô giáo giảng dạy nhà trường truyền đạt cho em nhiều kiến thức bổ ích để thực khóa luận có hành trang vững cho nghiệp tương lai Cuối cùng, em xin cảm ơn gia đình, bạn bè, người quan tâm giúp đỡ , động viên em suốt thời gian qua để em hoàn thành tốt khóa luận tốt nghiệp Mặc dù em cố gắng tránh khỏi thiếu sót khóa luận Em kính mong dẫn đóng góp thêm thầy cô giáo để khóa luận em hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp tự thân thực có hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn không chép công trình nghiên cứu người khác Các liệu thông tin thứ cấp sử dụng Khóa luận có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm lời cam đoan này! Sinh viên (Ký ghi rõ họ tên) Nguyễn Thị Bích Ngọc Thang Long University Library MỤC LỤC Trang CHƢƠNG CƠ SỞ LÍ LUẬN CHUNG VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp 1.1.2 Chức vai trò tài doanh nghiệp 1.1.3 Khái niệm , ý nghĩa nhiệm vụ phân tích tài doanh nghiệp 1.2 Các phƣơng pháp sử dụng phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Phương pháp so sánh 1.2.2 Phương pháp phân tích tỷ số 1.3 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 1.3.1 Phân tích khái quát tình hình tài 1.3.2 Phân tích tiêu chủ yếu tình hình tài CHƢƠNG PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SIÊU CHUNG KỲ 17 2.1 Giới thiệu chung Công ty Cổ phần Siêu Chung Kỳ 17 2.1.1 Lịch sử hình thành công ty Cổ phần Siêu Chung Kỳ 17 2.1.2 Cơ cấu máy tổ chức 18 2.2 Thực trạng tình hình tài công ty Cổ phần Siêu Chung Kỳ 19 2.2.1 Phân tích khái quát tình hình tài 19 2.2.2 Phân tích tình hình doanh thu – chi phí Công ty CP Siêu Chung Kỳ giai đoạn 2012 - 2014 25 2.2.3 Phân tích tiêu khả toán 30 2.2.4 Phân tích tiêu khả quản lí tài sản 37 2.2.5 Phân tích tiêu đánh giá khả quản lí nợ 40 2.2.6 Phân tích tiêu đánh giá khả sinh lời 46 2.2.7 Hệ số z score 51 2.3 Đánh giá tình hình tài Công ty Cổ phần Siêu Chung Kỳ 54 2.3.1 Kết đạt 54 2.3.2 Hạn chế - nguyên nhân 55 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SIÊU CHUNG KỲ 57 3.1 Môi trƣờng kinh doanh Công ty Cổ phần Siêu Chung Kỳ 57 3.1.1 Thuận lợi 57 3.1.2 Khó khăn 57 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao tình hình tài Công ty Cổ phần Siêu Chung Kỳ 57 3.2.1 Tăng cường quản lý khoản phải thu, tổ chức tốt công tác thu hồi tiền công trình, cải thiện tình hình toán nợ Công ty 57 3.2.2 Tăng nguồn vốn đầu tư chủ sở hữu 59 3.2.3 Tiết kiệm tối đa chi phí sản xuất kinh doanh 59 3.2.4 Đầu tư tổ chức sử dụng TSCĐ hợp lý nhằm tăng hiệu sử dụng vốn cố định 60 3.2.5 Nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động 61 3.2.6 Trích lập khoản quỹ dự phòng theo quy định 62 Thang Long University Library DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ BH & CCDV Bán hàng cung cấp dịch vụ CP Cổ phần TNDN Thu nhập doanh nghiệp TSDH Tài sản dài hạn TSNH Tài sản ngắn hạn VCSH Vốn chủ sở hữu VLXD Vật liệu xây dựng VND Việt Nam đồng DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ Trang Bảng 2.1 Tình hình tài sản công ty CP Siêu Chung Kỳ giai đoạn 2012 – 2014 20 Bảng 2.2 Tình hình nguồn vốn Công ty giai đoạn 2012 – 2014 22 Bảng 2.3 Bảng phân tích kết hoạt động kinh doanh 25 Bảng 2.4 Các tiêu phản ánh mức độ sử dụng chi phí 28 Bảng 2.6 Vốn luân chuyển công ty CP Siêu Chung Kỳ giai đoạn 2012 – 2014 30 Bảng 2.7 Hệ số toán nhanh tiền công ty CP Siêu Chung Kỳ 31 Bảng 2.8 Khả toán thời 33 Bảng 2.9 Khả toán nhanh công ty CP Siêu Chung Kỳ 36 Bảng 2.10 Vòng quay hàng tồn kho 37 Bảng 2.11 Vòng quay khoản phải thu công ty 38 Bảng 2.12 Hiệu suất sử dụng tài sản công ty 39 Bảng 2.13 Hệ số nợ công ty CP Siêu Chung Kỳ 41 Bảng 2.14 Tỷ lệ khả trả lãi Công ty CP Siêu Chung Kỳ 42 Bảng 2.15 Chỉ tiêu tỷ số nợ vồn chủ sở hữu 43 Bảng 2.16 Khả trả nợ Công ty CP Siêu Chung Kỳ 45 Bảng 2.17 Đòn bẩy tài Công ty 45 Bảng 2.18 Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) Công ty 47 Bảng 2.19 Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) 47 Bảng 2.20 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 48 Bảng 2.21 Chỉ số Z score 52 Bảng 3.1 Biện pháp thu hồi nợ 58 Biểu đồ 2.1 Tỷ trọng tài sản Công ty giai đoạn 2012 - 2014 20 Biểu đồ 2.2 Tỷ trọng nguồn vốn Công ty giai đoạn 2012 - 2014 22 Biểu đồ 2.3 Sự thay đổi Doanh thu – Chi phí năm 2012 - 2014 29 Biểu đồ 2.4 Khả toán thời 35 Biểu đồ 2.5 So sánh vòng quay hàng tồn kho Công ty so với trung bình ngành 38 Biểu đồ 2.6 Hiệu suất sử dụng tài sản công ty 40 Biểu đồ 2.7 Tỷ số nợ Công ty CP Siêu Chung Kỳ 41 Biểu đồ 2.8 Chỉ số ROA, ROE, ROS Công ty CP Siêu Chung Kỳ 51 Sơ đồ 2.1 Sơ đồ máy tổ chức công ty Cổ phần Siêu Chung Kỳ 18 Thang Long University Library Sơ đồ 2.2 Mô hình tài trợ vốn kinh doanh công ty giai đoạn 2012 – 2014 24 Sơ đồ 3.1 Quy trình phân tích uy tín khách hàng 58 LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Trong xu hội nhập với kinh tế giới, công ty Việt Nam đời nhiều loại hình kinh doanh lẫn lĩnh vực hoạt động Để tồn tại, phát triển cạnh tranh với công ty khác nước đòi hỏi công ty cần có chiến lược kinh doanh hợp lý khuôn khổ pháp luật quy định Nhà nước Đặc biệt tình hình tài công ty phải rõ ràng, minh bạch Tình hình tài thể thông qua báo cáo tài công ty Báo cáo tài không tài liệu quan trọng công ty mà cung cấp thông tin công ty cho người quan tâm Thông qua việc phân tích báo cáo tài công ty, ta thấy tình hình tài công ty, rủi ro khả phát triển tương lai Từ nhà quản lý đưa định kinh doanh thích hợp, đưa công ty bước ổn định phát triển Như việc lập phân tích báo cáo tài quan trọng đồi với doanh nghiệp Công ty Cổ phần Siêu Chung Kỳ Công ty Cổ phần Siêu Chung Kỳ ngày phát triển khẳng định vị lĩnh vực xây lắp xây dựng Đảm bảo tình hình tài minh bạch điều kiện tiên cho phát triển công ty Nhận thức tầm quan trọng việc phân tích tài phát triển doanh nghiệp kết hợp kiến thức lý luận tiếp thu nhà trường tài liệu tham khảo, giúp đỡ hướng dẫn nhiệt tình thầy giáo Trần Đình Toàn anh chị công ty Cổ phần Siêu Chung Kỳ Vì em chọn đề tài “Phân tích tình hình tài công ty Cổ phần Siêu Chung Kỳ” Mục tiêu nghiên cứu Về mặt lý luận: Hệ thống lý luận tài doanh nghiệp tình hình tài doanh nghiệp Công ty Cổ phần Siêu Chung Kỳ Về mặt thực tiễn: Tập trung phân tích tình hính tài công ty để thấy rõ xu hướng, tốc độ tăng trưởng thực trạng tài công ty, sở đề xuất giải pháp kiến nghị giúp cải thiện tình hình tài giúp doanh nghiệp hoạt động hiệu Đối tƣợng nghiên cứu: Nghiên cứu tập trung vào tình hình tài Công ty Cổ phần Siêu Chung Kỳ Phạm vi nghiên cứu  Thời gian nghiên cứu: Tình hình tài công ty giai đoạn 2012 – 2014 Thang Long University Library Từ kết ta thấy: Năm 2013 ROE tăng 4,29% so với năm 2012, có nghĩa hiệu suất sử dụng vốn chủ sở hữu nâng cao Theo phương trình trên, ROE chịu tác động ba nhân tố ROS, vòng quay tổng tài sản hệ số sử dụng vốn chủ sở hữu  Tỷ suất sinh lời doanh thu năm 2013 giảm so với năm 2012 3,53%, chứng tỏ doanh nghiệp chưa kiểm soát tốt chi phí tài giá vốn hàng làm tố độ tăng chi phí cao mức tăng doanh thu làm giảm lợi nhuận  Hiệu suất sử dụng tài sản năm 2013 tăng so với năm trước 21,06%, chứng tỏ vận động tài sản nhanh trước, nhân tố tích cực đóng góp cho tiêu ROE tăng  Đòn bẫy tài năm 2013 tăng so với năm trước, công ty tăng vay nợ năm 2013 Tuy nhiên, đòn bẩy tài có hạn chế, công ty không kiểm soát tốt nợ vay dễ dẫn đến tình trạng khả tự chủ tài Vì vậy, công ty cần cân nhắc để thay đổi cấu vốn vay vốn chủ sở hữu hợp lý Năm 2014, ROE giảm mạnh 10,97% xuống 5,87% Cụ thể tăng giảm thành phần:  Tỷ suất sinh lời doanh thu năm 2014 tăng so với năm 2012 1,14%, chứng tỏ doanh nghiệp mở rộng quy mô, kiểm soát chi phí tốt, nhân tố tích cực cần phát huy  Hiệu suất sử dụng tài sản năm 2014 giảm 17,49%, chứng tỏ vận động tài sản nhanh trước, nhân tố tích cực đóng góp cho tiêu ROE tăng  Sau thay đổi cấu vốn công ty cách tăng giá trị vốn chủ sở hữu, giá trị đòn bẩy tài giảm mạnh xuống 529,6%, điều làm ROE giảm mạnh Trên sở nhận biết ba yếu tố trên, doanh nghiệp áo dụng số biện pháp sau để tăng ROE: - Tăng hiệu suất sử dụng tài sản Nâng cao số vòng quay tài sản, thông qua việc vừa tăng quy mô doanh thu vừa sử dụng tiết kiệm hợp lý cấu tổng tài sản - Tăng doanh thu, giảm chi phí, nâng cao chất lượng công trình Từ tăng lợi nhuận doanh nghiệp 50 Thang Long University Library - Tác động tới cấu tài doanh nghiệp thông qua điều chỉnh tỷ lệ nợ vay tỷ lệ vốn chủ sở hữu cho phù hợp với khả hoạt động Biều đồ sau cho nhìn tổng quan số ROA, ROS, ROE Công ty CP Siêu Chung Kỳ: Biểu đồ 2.8 Chỉ số ROA, ROE, ROS Công ty CP Siêu Chung Kỳ 18 16,84 16 14 12,55 12 10 6,25 3,86 2,72 3,69 2,41 2,17 2012 1,8 2013 ROA ROE 2014 ROS Nhận xét Thông qua việc phân tích tiêu đánh giá khả sinh lời ROA, ROS, ROE thấy khả sinh lời công ty biến động không cụ thể qua năm mức cao so với giá trị trung bình ngành chứng tỏ công ty hoạt động có hiệu mặt chung doanh nghiệp ngành Khả sinh lời tốt chứng tỏ tiềm lực phát triển tương lai Công ty CP Siêu Chung Kỳ sở để thu hút thêm nhà đầu tư, đối tác tín dụng 2.2.7 Hệ số z score Xây lắp ngành sản xuất vật chất quan trọng mang tính chất công nghiệp nhằm tạo sở vật chất kỹ thuật cho kinh tế quốc dân, chiếm vị trí quan trọng kinh tế Tuy nhiên, thời gian qua, suy thoái kinh tế, ảnh hưởng thị trường bất động sản, doanh nghiệp thuộc ngành xây lắp gặp nhiều khó khăn Để doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực xây lắp vượt qua khó khăn, giảm nguy phá sản sách hỗ trợ từ quan quản lý nhà nước, thân doanh nghiệp phải có chiến lược, sách điều chỉnh kịp thời, đắn Chỉ số Z-Score công cụ giúp doanh nghiệp làm điều 51 Z = 6,56X1 + 3,26 X2 + 6,72X3 + 1,05X4 Dùng số Z” điều chỉnh để ước tính hệ số Tín Nhiệm: Z” điều chỉnh = 3,25 + 6,56X1 + 3,26X2 + 6,72X3 + 1,05X4 Bảng 2.20 Chỉ số Z score Năm 2012 Chỉ số Năm 2013 Năm 2014 Tỷ số Vốn Lưu Động Tổng Tài Sản 0,087 -0,056 0,158 Tỷ số Lợi Nhuận Giữ Lại Tổng Tài Sản 0,097 0,008 0,034 Tỷ Số Lợi Nhuận Trước Lãi Vay Thuế Tổng Tài sản 0,067 0,043 0,031 Giá Trị Thị Trường Vốn Chủ Sỡ Hữu Giá trị sổ sách Tổng Nợ 0,416 0,149 0,696 Chỉ số Z 1,774 0,104 2,086 Chỉ số Z” điều chỉnh 5,024 3,354 5,336 Theo bảng tính toán trên, ta đánh sau: Năm 2012 số Z Công ty CP Siêu Chung Kỳ 1,774 nằm khoảng 1.2 < Z< 2.6, tức doanh nghiệp nằm vùng cảnh báo, có nguy phá sản Năm 2013, số Z giảm xuống cực thấp 0,104 < 1,1, có nghĩa công ty nằm vùng nguy hiểm, nguy phá sản cao Nguyên nhân làm giảm số Z sụt giảm tất thành phần: - X1: Tỷ số Vốn Lưu Động Tổng Tài Sản năm 2013 thấp nhiều so với năm 2012 tỷ lệ tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn thay đổi Trong năm 2013, Công ty tăng cường vay nợ ngắn hạn, giá trị tài sản ngắn hạn thấp nợ ngắn hạn Bên cạnh đó, giá tri tổng tài sản tăng làm cho giá trị X1 giảm mạnh mang giá trị âm - X2: Tỷ số Lợi Nhuận Giữ Lại Tổng Tài Sản Công ty năm 2013 giảm 0,089 lần so với năm 2012 Nguyên nhân vận động ngược chiều Lợi nhuận giữ lại tổng tài sản Do sách cổ tức công ty năm chia cổ tức lần nên năm 2013, sau chia cổ tức, lợi nhuận giữ lại giảm đáng kể làm giảm X2 - X3: Tỷ Số Lợi Nhuận Trước Lãi Vay Thuế Tổng Tài sản giảm năm giá vốn hàng bán tăng cao, mức tăng cao mức tăng doanh thu dẫn tới lợi nhuận giảm 52 Thang Long University Library - X4: Do lợi nhuận giữ lại giảm dẫn đến tổng vốn chủ sở hữu giảm Nhưng tăng nguồn vốn vay, tổng nợ Công ty tăng cao làm Giá Trị Thị Trường Vốn Chủ Sỡ Hữu Giá trị sổ sách Tổng Nợ giảm Năm 2014, số Z tăng lên đáng kể 1,982 lần so với năm 2013, lên tới 2,086 > 1,1 Đây tín hiệu tốt chứng tỏ doanh nghiệp thoát khỏi vùng nguy hiểm thuộc vùng cảnh báo Các yếu tố làm tăng số Z là: - X1: Năm 2014, công ty tiếp tục tăng Tổng tài sản cách sử dụng Nợ ngắn hạn hạn Vốn chủ sở hữu Vì vậy, giá trị tài sản ngắn hạn tăng, lớn nợ ngắn hạn, tức giá trị vốn lưu động tăng làm cho Tỷ số Vốn Lưu Động Tổng Tài Sản năm 2014 tăng lên - X2: Tỷ số Lợi Nhuận Giữ Lại Tổng Tài Sản năm 2014 tăng so với năm 2013 đạt 0,034 công ty kí kết nhiều hợp đồng có sách quản lý chi phí hiệu - X3: Tỷ Số Lợi Nhuận Trước Lãi Vay Thuế Tổng Tài sản giảm xuống 0,031 Như tác giả giải thích phần phân tích Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) năm 2014 năm công ty áp dụng công nghệ vào sản xuất nên mức tăng tài sản chưa tạo mức tăng tương ứng doanh thu - X4: Năm 2014, Công ty bổ sung thêm Vốn chủ sở hữu 61636.68 triệu để đầu tư vào tài sản làm cấu Nợ phải trả - Vốn chủ sở hữu thay đổi Từ dẫn đến giá trị X4 tăng Hệ số tín nhiệm Tương tự hệ số Z, hệ số tín nhiệm có chiều hướng thay đổi vậy: Năm 2012, hệ số tín nhiệm công ty tự đánh giá 5,024, xếp hạng BB Năm 2013, hệ số giảm xuống 3,354, xếp hạng CCC+ Năm 2014 hệ số tín nhiệm Công ty tăng lên đến 5,336 xếp hạng BB+ Chiều hướng thay đổi chứng tỏ Công ty CP Siêu Chung Kỳ bước khẳng định vị trí lĩnh vực xây dựng nói riêng kinh tế thị trường cạnh tranh gay hắt 53 2.3 Đánh giá tình hình tài Công ty Cổ phần Siêu Chung Kỳ 2.3.1 Kết đạt Qua trình phân tích ta thấy “bức tranh” tổng quát tình hình tài Công ty CP Siêu Chung Kỳ Trong giai đoạn 2012 – 2014 Công ty có kết đạt sau: - Doanh thu hàng năm Công ty có xu hướng tăng mạnh, tín hiệu đáng mừng cho Công ty xây dựng thời điểm tại9 Vì vậy, Công ty cần giữ vững sách đẩy mạnh doanh thu nhằm nâng cao vị trí thương trường + Nhờ hiệu khâu tìm kiếm khách hàng, quan hệ ngoại giao với uy tín tạo dựng thị trường, Công ty liên tục kí kết nhiều hợp đồng quy mô hạng mục công trình ngày lớn Vì vậy, sau nghiệm thu công trình này, công ty có sẵn công trình gối đầu sau để tiến hành Như khoảng thời gian nhàn rỗi, công nhân có việc làm quanh năm, máy moc thiết bị vận hành liên tục làm tăng doanh thu hoạt động sản xuất kinh doanh - Lợi nhuận Công ty qua năm có chiều hướng gia tăng không ổn định, chứng tỏ công ty kinh doanh ngày có hiệu thể tỷ suất lợi nhuận có thay đổi tăng giảm không cố định qua năm Các tỷ số mức trung bình ngành xây dựng, chứng tỏ hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty đạt hiệu tốt nhiều doanh nghiệp ngành.10 - Tỷ trọng khoản nợ tương đối cao với kế hoạch kinh doanh có hiệu quả, Công ty vừa đảm bảo khả toán khoản nợ, bao gồm lãi vay phải trả, vừa tận dụng nguồn vốn vay để tăng lợi nhuận thông qua đòn bẩy tài chính11 - Do sách trả cổ tức năm lần Công ty, để đánh giá xác chiều hướng thay đổi Vốn chủ sở hữu, tác giả đánh giá giá trị Vốn chủ sở hữu theo năm lần Như vậy, Vốn chủ sở hữu tăng dần qua năm nguồn vốn chủ sở hữu bổ sung lợi nhuận giữ lại tăng lên Tuy nhiên tỷ lệ Vốn chủ sở hữu thấp so với tổng nguồn vốn nên chưa đủ để tài trợ cho TSNH TSDH nên công ty cần tiếp tục đẩy mạnh tốc độ tăng VCSH để chủ động mặt tài Phân tích Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ (Trang 28) Phân tích lợi nhuận (Trang 31) 11 Nhận xét tình hình quản lý nợ (Trang 50) 10 54 Thang Long University Library - Thông qua tiêu tỷ suất sinh lời ROS, ROE, ROA cho thấy tỷ suất sinh lời Công ty có xu hướng tăng, chứng tỏ tiềm lực Công ty thị trường có thay đổi tích cực, hoạt động kinh doanh Công ty ngày có hiệu Đây sở để nhà đầu tư, đổi tác tín dụng đưa định đầu tư cho Công ty12 - Giá trị tổng nguồn vốn Công ty tăng qua năm Vốn chủ sở hữu Nợ phải trả, đánh giá Công ty CP Siêu Chung Kỳ bước mở rộng quy mô sản xuất cân đối cấu vốn cho phù hợp với mục tiêu đề đặc điểm kinh doanh Công ty13 2.3.2 Hạn chế - nguyên nhân a Hạn chế - Khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn khoản mục TSNH thời gian vừa qua Số vốn Công ty bị khách hàng chiếm dụng tương đối lớn đồng nghĩa với Công ty nhiều hội chi trả, đầu tư Nhưng nhờ sách tín dụng nới lỏng mà Công ty thu hút nhiều khách hàng làm gia tăng doanh thu năm14 - Nợ phải trả Công ty chiếm tỷ trọng tương đối cao, cho thấy khả tự chủ tài Công ty thấp15 Vốn hoạt động Công ty phụ thuộc nhiều vào nguồn tài trợ bên ngoài, nguồn vốn phải chịu chi phí tài không nhỏ Việc phụ thuộc nhiều vào khoản nợ khiến cho độ an toàn Công ty kinh doanh hơn, hệ số tín nhiệm Công ty không đánh giá cao - Giá vốn hàng bán tăng qua năm, mức tăng tương đối lớn Đặc biệt đáng ý giá vốn hàng bán năm 2013 tăng cao, mức tăng lớn mức tăng doanh thu, làm lợi nhuận giảm nhẹ so với năm 201216 Điều cho thấy công tác quản lý chi phí nguyên vật liệu nhân công Công ty chưa thực hiệu - Hiệu suất sử dụng tổng tài sản thấp, tài sản ngắn hạn chiếm đa số cấu tổng tài sản17 - Hiện tại, công ty không trịch lập quỹ dự phòng phải thu khó đòi, không lập quỹ dự phòng tài gặp vấn đề việc thu 12 Nhận xét Chỉ số khả sinh lời (Trang 55) Phân tích kết cấu biến động nguồn vốn (Trang 23 – 24) 14 Phân tích Vòng quay khoản phải thu (Trang 41 – 42) 15 Phân tích Nợ phải trả (Trang 24) 16 Phân tích Giá vốn hàng bán (Trang 29) 17 Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản (Trang 42 – 43) 13 55 hồi nợ, việc đối phó với suy thoái kinh tế công ty rơi vào bị động b Nguyên nhân Sản phẩm Công ty hạng mục công trình có giá trị lớn thời gian thu nợ thường dài (có năm), chi phí sản phẩm dở dang lớn, lượng vốn đầu tư vào máy móc thiết bị sản xuất nhiều máy móc phục vụ thi công cần đổi để cạnh tranh phát triển thời đại kinh tế thị trường nên nhu cầu nguồn vốn Công ty lớn Mà Vốn chủ sở hữu cần trình tích lũy lâu dài, vậy, để trang trải cho nhu cầu tài, công ty cần lượng vốn vay lớn để bù đắp Giá loại nguyên vật liệu, vật tư, phụ tùng, thiết bị phục vụ sản xuất, xây lắp liên tục tăng cao như: xăng dầu, điện, sắt thắp, xi măng,… thay đổi sách đơn giá tiền lương, loại thuế tài nguyên, thuế môi trường… làm cho giá thành sản xuất gia tăng 56 Thang Long University Library CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SIÊU CHUNG KỲ 3.1 Môi trƣờng kinh doanh Công ty Cổ phần Siêu Chung Kỳ 3.1.1 Thuận lợi Những năm gần đây, tốc độ đô thị hóa nước ta cao với việc sở hạ tầng ngày hoàn thiện tạo điều kiện thuận lợi cho lĩnh vực xây dựng phát triển Theo đánh giá World Bank, Việt Nam có tốc độ đô thị hóa nhanh khu vực Đông Nam Á Theo định hướng quy hoạch tổng thể phát triển hệ thống đô thị Việt Nam đến năm 2025 tầm nhìn đến năm 2050, để mức đạt mức đô thị hóa 50% vào năm 2025, bên cạnh đòi hỏi phát triển sở hạ tầng, dịch vụ xã hội, năm Việt Nam cần xây 15 triệu m2 nhà Môi trường trị nước ổn định, hệ thống pháp luật ngày hoàn thiện tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp kinh doanh 3.1.2 Khó khăn Vì đặc thù ngành xây dựng cần phải đảm bảo an toàn, kỹ thuật phải hoàn thành công trình thời hạn nên cần phải có lực lượng lao động hùng hậu có tay nghề cao Tuy Việt Nam biết đến nước có nguồn lao động dồi dào, giá rẻ chất lượng lao động lại không cao, tốn chi phí đào tạo nên tốn Quá trình toàn cầu hóa diễn mạnh mẽ toàn Thế giới Tuy nhiên Việt Nam, tình trạng công nghệ lạc hậu, chưa bắt kịp với tốc độ đại hóa Thế giới Vì nên thiết bị máy móc Công ty nhập từ nước ngoài, phải chịu sức ép chất lượng 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao tình hình tài Công ty Cổ phần Siêu Chung Kỳ 3.2.1 Tăng cường quản lý khoản phải thu, tổ chức tốt công tác thu hồi tiền công trình, cải thiện tình hình toán nợ Công ty - Trong phương thức toán nên sử dụng hình thức chiết khấu toán nhằm khuyến khích khách hàng trả nợ nhanh hơn, góp phần tích cực vào việc thu hồi vốn bị chiếm dụng, giúp Công ty giảm áp lực vốn - Khi kí hợp đồng xây lắp cần ý thời gian toán hợp đồng, cần xem xét cho khách hàng nợ cho phù hợp - Phòng Tài – Kế toán theo dõi thường xuyên khoản nợ gần đến hạn toán, lên danh sách theo dõi khoản phải thu, thường xuyên đôn đốc 57 kiểm tra khách hàng toán hạn nhằm thu hồi đủ vốn phục vụ sản xuất - Có chế độ khen thưởng đồi với cán nhân viên tích cực công tác thu hồi nợ - Đối với công ty xây dựng việc khách hàng toán chậm điều không tránh khỏi, Công ty cần có cốc thời gian cụ thể vấn đề thu hồi nợ để tránh việc khách hàng chiếm dụng vốn lâu Ví du: Bảng 3.1 Biện pháp thu hồi nợ Thời gian khách hàng nợ Biện pháp Từ đến tháng Công ty cần chủ động thông báo cho khách hàng qua email, fax, điện thoại… số tiền nợ thông tin liên quan Từ đến tháng Công ty cần cử nhân viên đến gặp mặt trực tiếp với khách hàng để thúc đẩy việc toán Lớn tháng Công ty cần nhờ đến can thiệp pháp luật theo điều khoản hợp đồng kí kết thời gian khách hàng toán chậm lâu Bên cạnh biện pháp thu hồi nợ, Công ty nên quan tâm tới sách tín dụng thương mại áp dụng cho khách hàng Hiện doanh nghiệp bán hàng theo hai phương pháp: Trả trả chậm Vì Công ty cần có sách thương mại phù hợp: - Đối với phương thức trả ngay, thường giũa khách hàng Công ty có quan hệ hợp tác lần đầu nên khách hàng trả tiền Công ty thực chiết khấu phần nhỏ để khuyến khích khách hàng lần sau - Đối với phương thức tra chậm, Công ty cần lưu ý phải đánh giá uy tín khách hàng trước định có nên kí kết hợp đồng hay không Sơ đồ 3.1 Quy trình phân tích uy tín khách hàng Nguồn thông tin khách hàng: - Báo cáo tài - Báo cáo tín dụng - Ngân hàng tổ chức tín dụng - Kinh nghiệm Doanh nghiệp Đánh giá uy tín khách hàng 58 Thang Long University Library Quyết định tín dụng - Ngoài ra, việc cung cấp tín dụng thương mại thường áp dụng thời gian toán kéo dài Để khuyến khích khách hàng toán sớm, Công ty nên cung cấp chiết khấu toán Ví dụ Công ty bán hàng đưa điều khoản tín dụng 2/10 net 30 có nghĩa khách hàng toán 10 ngày hưởng chiết khấu toán 2%, không toán sớm khách hàng có nghĩa vụ trả nợ 30 ngày 3.2.2 Tăng nguồn vốn đầu tư chủ sở hữu - Nguồn vốn chủ sở hữu Công ty huy động từ cổ đông sáng lập công ty, kết nạp thêm cổ đông Vì công ty quy mô vùa nhỏ, việc phát hành cổ phiếu thị trường chứng khoán khó khăn Do công ty tìm kiếm mối quan hệ thân quen công ty, mối quan hệ đối tác kinh doanh để kêu gọi góp vốn - Khi kêu gọi tăng vốn chủ sở hữu, công ty cần đưa phương án sản xuất kinh doanh hiệu quả, có tiềm tương lai Điều chứng tỏ lực sản xuất tiềm lực phát triển Công ty Do nâng cao giá trị Công ty, thu hút nguyoonf vốn đầu tư 3.2.3 Tiết kiệm tối đa chi phí sản xuất kinh doanh a Chi phí nguyên vật liệu Đây khoản chi phí lớn trực tiếp tạo sản phẩm, nguyên vật liệu dùng vào sản xuất khối lượng nguyên vật liệu nằm hàng tồn kho làm tăng lượng vốn ứng trước, tăng chi phí cần có biện pháp làm giảm bớt chi phí chi phí - Xác định nhu cầu nguyên vật liệu khâu công trình, phân loại nhu cầu theo loại nguyên vật liệu chính, phụ, nguyên vật liệu cần trước, nguyên vật liệu cần sau Tránh tình trạng xác định cách chung chung dẫn đến vận chuyển vật tư đến chân công trình, vật cần trước chưa có, đáp ứng không đủ, vật tư chưa cần thừa - Xây dựng định mức tiêu hao cho công trình, hạng mục công trình, xác định định mức để xác định cụ thể nhu cầu khoảng thời gian định - Tìm kiếm nguồn cung cấp đủ tin cậy chất lượng đảm bảo, giá hợp lý chi phí vận chuyển đến chân công trình thấp - Trong trình sử dụng, cần tiến hành giao sử dụng theo định mức tổ, đội sản xuất theo hạng mục công trình để vừa đảm bảo nhu cầu sản xuất vừa nâng cao tinh thần trách nhiệm người quản lý đội 59 b Chi phí nhân công Nhân công sản xuất công trường đội quản lý lập bảng chấm công, hàng tháng đội gửi toán, cần quản lý chi phí cách chặt chẽ, nâng cao tinh thần trách nhiệm đội quản lý Nhân công chia thành: Nhân công chủ chốt có tay nghề công ty nhân công phổ thông thuê - Đối với nhân công công ty: Cần thường xuyên bổ túc tay nghề, có điểm phát sinh kỹ thuật cần cử người học để truyền đạt lại cho công nhân lại; có chế thưởng phạt sở bảng chấm công để tạo môi trường làm việc lành mạnh, nâng cao suất, tinh thần tự giác lao động - Đối với lao động thuê ngoài: Là lao động phổ thông làm việc khuân vác, vận chuyển… sử dụng nguồn lao động dồi địa phương mà không cần điều chuyển nhân công từ xa tới Nguồn lao động có ưu thế: dồi dào, giá rẻ, không cần lo sở vật chất nơi ăn, ngủ nên giảm khoản chi phí Đối với lao động cần đưa chế độ thù lao phù hợp, khuyến khích họ làm việc tích cực; tổ chức phân bổ lao động thuê vào đội sản xuất để thuận lợi cho việc quản lý giám sát công trình c Chi phí quản lý Đây khoản chi phí khó quản lý không dựa định mức đinh, cần: - Đưa giới hạn chi phí quản lý, giao dịch tiếp khách để khống chế khoản chi phí - Giảm tối đa nhân viên quản lý, giữ lại cán có lực, trách nhiệm với công ty - Thiết bị phục vụ quản lý thiết bị đại, dễ hao mòn vô hình nên cần xem xét kỹ lưỡng trước đầu tư mua sắm, gắn thiết bị với kế hoạch sử dụng, kế hoạch sản xuất - Mọi chi phí quản lý, chi phí hội nghị… sở hóa đơn, chứng từ rõ ràng đảm bảo tính hợp lý, mục đích chi phí bỏ 3.2.4 Đầu tư tổ chức sử dụng TSCĐ hợp lý để tăng hiệu sử dụng vốn cố định Trình độ trang thiết bị TSCĐ có ảnh hưởng trực tiếp đến lực sản xuất lao động, chất lượng công trình Việc huy động tối đa số lượng chất lượng 60 Thang Long University Library TSCĐ vào hoạt động sản xuất kinh doanh tăng tốc độ sử dụng vốn, tránh hao mòn vô hình, tăng hiệu sử dụng vốn cố định, từ làm tăng lợi nhuận công ty Trong năm, công ty trang bị thêm nhiều máy móc thiết bị có giá trị lớn, trọng việc đổi máy móc thiết bị, tiếp thu công nghệ Tuy nhiên, tốc độ tăng doanh thu, lợi nhuận nhỏ so với tốc độ đầu tư thêm vào TSCĐ Vấn đề công tác tổ chức sử dụng vốn cố định Công ty chưa hiệu Vì vậy, để nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định công ty, tác giả xin đề xuất số giải pháp sau: - Trước tiến hành đầu tư phải thực phân loại rõ ràng nhóm tài sản cố định, xác định số tài sản cố định sử dụng hiệu quả, hư hỏng để có kế hoạch lý Đồng thời việc mua sắm thêm TSCĐ phải gắn liền với nhu cầu thực tế sử dụng Tránh tình trạng đầu tư dư thừa, không sử dụng gây lãng phí - Cần phát huy cao việc sử dụng kiểm tra định kỳ máy móc thiết bị, tránh tình trạng tài sản hư hỏng, không sử dụng để vào kho chờ sửa chữa - Có biện pháp cụ thể đánh giá lại tài sản cố định để xác định giá trị lại tài sản cố định từ có biện pháp khấu hao nhanh để thu hồi vốn - Công ty cần trọng nâng cao lực tay nghề cho công nhân trực tiếp sử dụng tài sản cố định Định kỳ phải tiến hành sửa chữa, bảo dưỡng nhằm đạt suất theo kế hoạch - Do địa bàn hoạt động rộng, công trình nằm rải rác, máy móc có nơi bị thừa, có nơi bị thiếu Trong trường hợp đó, công ty không nên điều chuyển máy mà nên thuê ngoài, đồng thời máy móc công ty nơi thừa cho đơn vị khác thuê 3.2.5 Nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động a Hàng tồn kho - Đẩy nhanh tiến độ thi công, hoàn thành bán giao công trình, kết hợp với bên A giải vướng mắc để toán kịp thời sản lượng hoàn thành - Việc dự trữ vật tư phải có định hướng thích hợp, tránh tình trạng dự trữ thừa thiếu Ngoài phải thường xuyên theo dõi biến động giá thị trường để có biện pháp tăng giảm dự trữ cách hợp lý, tránh rủi ro cho đồng vốn kinh doanh, đảm bảo hài hòa dự trữ sản xuất Hoạt động lĩnh vực xây dựng nên việc dự trữ nguyên vật liệu cho công trình xây lắp điều quan trọng, đảm bảo nguồn cung nguyên vật liệu kịp thời cho 61 công trình Quản lý tốt khoản mục mục tiêu quan trọng Công ty b Quản lý tiền mặt Do tiền mặt chiếm tỷ trọng nhỏ kết cấu tài nên quan tâm vấn đề cải thiện tình hình tài Tuy nhiên, thiếu hụt tiền mặt gây trở ngại không nhỏ tới trình hoạt động, làm tính linh hoạt hoạt động sản xuất kinh doanh Do đó, xác định mức dự trữ tiền mặt hợp lý điều cần thiết - Công ty cần ước lượng khoản tiền mặt cần chi cho tháng, bao gồm chi phí mua nguyên vật liệu, tạm ứng, tiền lương cho nhân viên, công nhân… Ví dụ để ước tính nhu cầu tiền mặt cho tháng 7, Công ty cần có số tiền cụ thể chi tháng 6, tháng 5, thêm tháng để có số tương đối sát thực tế, tránh trường hợp trữ nhiều tiền mặt khiến công ty hội đầu tư vào lĩnh vực khác Tuy nhiên, Công ty cần ý đến yếu tố mùa vụ lĩnh vực xây dựng, khoảng thời gian này, nhu cầu vật liệu thường tăng cao nên lượng tiền công ty cần để toán trả trước cho người bán cao tháng lại năm - Công ty cần cập nhật thường xuyên phí giao dịch, lãi suất tiền gửi không kỳ hạn ngân hàng để thay đổi ngân hàng trường hợp ngân hàng khác mang lại lợi ích cao cho Công ty 3.2.6 Trích lập khoản quỹ dự phòng theo quy định Hoạt động sản xuất kinh doanh kèm với nhiều rủi ro rủi ro biến động giá cả, rủi ro lãi suất, sách, thiên tai… Các quỹ dự phòng nguồn công ty chủ động việc bù đắp phần thiếu hụt gặp rủi ro Để vốn Công ty đảm bảo an toàn phát triển trường hợp có nhiều biến động giá cả, tỷ giá rủi ro khác công ty phải thường xuyên quan tâm trích lập quỹ với mức cố định theo quy định pháp luật Hiện tại, công ty chưa trích lập quý dự phòng khoản phải thu ngày tăng mạnh, lãi suất vay ngân hàng biến động không dự đoán Vì vậy, việc trích lập quỹ dự phòng vấn đề cấp bách mà công ty cần phải thực sớm để an toàn hiệu sử dụng vốn Tác giả để xuất vài quỹ tài cần thiết sau: - Trích lập quỹ dự phòng phải thu khó đòi: quỹ dành cho khoản phải thu đến hạn, hạn mà Công ty không đòi - Trích lập quỹ dự phòng giảm giá hàng tồn kho: dành cho khoản mục hàng tồn kho có biến động giá - Trích lập quý đầu tư phát triển: để có nguồn vốn phục vụ cho nhu cầu đầu tư cần thiết 62 Thang Long University Library KẾT LUẬN Với lịch sử gần 20 năm thành lập phát triển, Công ty Cổ phần Siêu Chung Kỳ nỗ lực phấn đấu sản xuất kinh doanh, không ngừng lớn mạnh đến tạo dựng vị vững thị trường lĩnh vực xây dựng Nhìn mặt tổng quát, doanh nghiệp đảm bảo đọ an toàn kinh doanh, tiêu khả sinh lời đạt mức tốt chưa đạt kết cao mong muốn Hiện nay, kinh tế Việt Nam hội nhập sau rộng với kinh tế giới, thị trường cạnh tranh ngày gay gắt đòi hỏi doanh nghiệp phải có sách hướng đắn để thích nghi với thị trường đầy biến động Để có sở cho nhà lãnh đạo nhận biết tình hình tài đưa sách đắn cho hướng phát triển tương lai doanh nghiệp công tác phân tích tài trở nên quan trọng hết Qua số nhận xét phân tích thực trạng tình hình tài Công ty Cổ phần Siêu Chung Kỳ với cố gắng thân giúp đỡ nhiệt tình TS.Trần Đình Toàn, em mạnh dạn đưa số giải pháp kiến nghị có tính chất tham khảo nhằm hoàn thiện công tác phân tích tài công ty Tuy nhiên, để đề xuất giải pháp kiến nghị có hiệu thực tiễn cần có nghiên cứu sâu Do hiểu biets thời gian có hạn nên chuyên đề tốt nghiệp không tránh khỏi thiếu sót Kính mong nhận đóng góp ý kiến quý thầy cô cho viết em hoàn thiện có đủ khoa học giúp ích chp công việc thực tế sau Một lần em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến giảng viên hướng dẫn Tiến sĩ Trần Đình Toàn giúp em hoàn thành khóa luận tốt nghiệp Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày 10 tháng năm 2015 Sinh viên thực Nguyễn Thị Bích Ngọc 63 TÀI LIỆU THAM KHẢO Đại học Kinh tế quốc dân - Giáo trình “Tài doanh nghiệp Nguyễn Hồng Nhung (2013), Khóa luận Phân tích tình hính tài chinh công ty Cổ phần đầu tư phát triển nhà xây dựng Tây Hồ thông qua báo cáo tài chính, đại học Thăng Long Nguyễn Thị Châu Băng (2014), Khóa luận Phân tích tình hình tài công ty TNHH xây dựng phát triển hạ tầng Ánh Dương, đại học Thăng Long Phạm Thị Thùy Linh (2013), Khóa luận Phân tích tình hình tài công ty Cổ phần đầu tư xây dựng kỹ thuật hạ tầng Việt Nam thông qua báo cáo tài chính, đại học Thăng Long Phan Thị Thanh Lâm, Vận dụng mô hình z-score xếp hạng tín dụng khách hàng ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương – chi nhánh Quảng Nam, http://tailieuso.udn.vn/bitstream /TTHL_125/3959 /2 /Tomtat.pdf TS Phan Đức Dũng (2014), Phân tích báo cáo tài (Lý thuyết, tập giải), Khoa Kinh tế đại học Quốc gia thành phố Hồ Chí Minh Thang Long University Library