Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần cơ điện bách khoa

BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN BÁCH KHOA SINH VIÊN THỰC HIỆN : NGUYỄN BÁ LONG MÃ SINH VIÊN : A21042 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH HÀ NỘI - 2015 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN BÁCH KHOA Giáo viên hướng dẫn : Th.s Nguyễn Thị Tuyết Sinh viên thực : Nguyễn Bá Long Mã sinh viên : A21042 Chuyên ngành : Tài HÀ NỘI – 2015 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Để hoàn thiện Khóa luận này, cố gắng nỗ lực thân bảo, hướng dẫn tận tình thầy cô khoa Kinh tế – Trường Đại Học Thăng Long tất cô, chú, anh, chị làm việc Công ty Cổ phần điện Bách Khoa Nhân dịp cho em bày tỏ lòng kính trọng biết ơn tới: Giảng viên hướng dẫn: Th.s Nguyễn Thị Tuyết, người hướng dẫn tận tình, giúp đỡ để em hoàn thành Khoá luận Lãnh đạo Công ty Cổ phần điện Bách Khoa anh, chị phòng tài - kế toán chia sẻ kinh nghiệm, giúp đỡ em hoàn thành Khóa luận Do kiến thức khả phân tích lý luận thân nhiều thiếu sót Em mong góp ý thầy cô bạn Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, Ngày tháng năm 2015 Sinh viên NGUYỄN BÁ LONG LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp tự thân thực có hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn không chép công trình nghiên cứu người khác Các liệu thông tin thứ cấp sử dụng Khóa luận có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm lời cam đoan ! Sinh viên Nguyễn Bá Long Thang Long University Library MỤC LỤC CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Vốn lưu động doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm vốn lưu động doanh nghiệp 1.1.2 Đặc điểm vốn lưu động 1.1.3 Vai trò vốn lưu động hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 1.1.4 Phân loại vốn lưu động 1.1.4.1 Phân loại theo vai trò vốn lưu động 1.1.4.2 Phân loại theo hình thái biểu 1.1.4.3 Phân loại theo nguồn hình thành 1.1.5 Các phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động .4 1.2 Các sách quản lý vốn lưu động doanh nghiệp 1.2.1 Chính sách quản lý vốn lưu động 1.2.1.1 Chính sách quản lý cấp tiến 1.2.1.2 Chính sách quản lý thận trọng 1.2.1.3 Chính sách quản lý dung hòa 1.2.2 Chính sách quản lý vốn tiền 1.2.3 Chính sách quản lý hàng tồn kho 10 1.2.4 Chính sách quản lý khoản phải thu 13 1.3 Hiệu sử dụng vốn lưu động 15 1.3.1 Khái niệm hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp 15 1.3.2 Sự cần thiết sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp 15 1.3.3 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động 16 1.3.3.1 Các tiêu đánh giá chung tình hình tài doanh nghiệp 16 1.3.3.2 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động 18 1.3.3.3 Nhóm tiêu đánh giá hiệu phận cấu thành vốn lưu động 20 1.4 Những nhân tố ảnh hưởng tới hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp 21 1.4.1 Nhân tố chủ quan 21 1.4.2 Nhân tố khách quan 22 CHƯƠNG THỰC TRẠNG VỀ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN BÁCH KHOA 24 2.1 Tổng quan Công ty Cổ phần điện Bách Khoa 24 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Công ty 24 2.1.1.1 Thông tin chung Công ty .24 2.1.1.2 Lịch sử hình thành phát triển Công ty 24 2.1.2 Cơ cấu tổ chức Công ty 25 2.1.3 Đặc điểm, ngành nghề kinh doanh Công ty Cổ phần điện Bách Khoa 27 2.2 Khái quát tình hình sản xuất kinh doanh chung Công ty 27 2.2.1 Kết hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần điện Bách Khoa giai đoạn 2012-2014 27 2.2.2 Tình hình cấu tài sản nguồn vốn Công ty 32 2.2.2.1 Tình hình tài sản 32 2.2.2.2 Tình hình nguồn vốn 36 2.2.3 Một số tiêu đánh giá tình hình tài Công ty 38 2.2.3.1 Chỉ tiêu đánh giá khả toán 38 2.2.3.2 Chỉ tiêu đánh giá khả sinh lời .40 2.3 Thực trạng quản lý sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Cơ điện Bách Khoa 44 2.3.1 Chính sách quản lý vốn lưu động .44 2.3.2 Thực trạng quản lý vốn lưu động Công ty Cổ phần điện Bách Khoa 46 2.3.2.1 Cơ cấu vốn lưu động Công ty Cổ phần điện Bách Khoa 46 2.3.2.2 Thực trạng quản lý vốn tiền 49 2.3.2.3 Thực trạng khoản phải thu ngắn hạn 51 2.3.2.4 Thực trạng quản lý hàng tồn kho 53 2.3.2.5 Tình hình nợ phải trả .55 2.3.3 Phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty qua tiêu tài 57 2.3.3.1 Tốc độ luân chuyển vốn lưu động 57 2.3.3.2 Mức tiết kiệm vốn lưu động .59 Thang Long University Library 2.3.3.3 Nhóm tiêu đánh giá hiệu sử dụng VLĐ phận cấu thành VLĐ Công ty 60 2.4 Đánh giá chung hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần điện Bách Khoa giai đoạn 2012-2014 63 2.4.1 Kết đạt 63 2.4.2 Những vấn đề tồn 63 2.4.3 Nguyên nhân tồn .65 2.4.3.1 Nguyên nhân chủ quan 65 2.4.3.2 Nguyên nhân khách quan 65 CHƯƠNG GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN BÁCH KHOA 67 3.1 Định hướng phát triển Công ty Cổ phần điên Bách Khoa 67 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Cơ điện Bách Khoa 68 3.2.1 Xác định nhu cầu vốn lưu động Công ty 68 3.2.2 Quản lý tiền khoản tương đương tiền .68 3.2.3 Quản lý khoản phải thu 69 3.2.4 Quản lý hàng tồn kho 70 3.2.5 Một số biện pháp khác 71 3.2.6 Kiến nghị Nhà nước 72 DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ DN Doanh nghiệp HTK Hàng tồn kho NVDH Nguồn vốn dài hạn NVNH Nguồn vốn ngắn hạn PTKH Phải khu khách hàng SXKD Sản xuất kinh doanh TSHD Tài sản dài hạn TSLĐ Tài sản lưu động TSNH Tài sản ngắn hạn VLĐ Vốn lưu động VCSH Vốn chủ sở hữu Thang Long University Library DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU Sơ đồ 1.1 Quá trình tuần hoàn, chu chuyển vốn lưu động .2 Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức Công ty Cổ phần Cơ điện Bách Khoa 25 Bảng 1.1 Quyết định tín dụng không sử dụng thông tin rủi ro 14 Bảng 1.2 Quyết định tín dụng có sử dụng thông tin rủi ro tín dụng 14 Bảng 2.1 Bảng báo cáo kết kinh doanh giai đoạn 2012-2014 28 Bảng 2.2 Bảng phân tích tình hình tài sản giai đoạn 2012-2014 33 Bảng 2.3 Bảng phân tích tình hình nguồn vốn giai đoạn 2012-2014 36 Bảng 2.4 Chỉ tiêu phản ánh khả toán 38 Bảng 2.5 Khả toán trung bình ngành năm 2014 38 Bảng 2.6 Chỉ tiêu phản ánh khả sinh lời 40 Bảng 2.7 So sánh khả sinh lời ngành Công ty năm 2014 41 Bảng 2.8 Phân tích tỷ suất sinh lời tài sản theo phương pháp Dupont 42 Bảng 2.10 Cơ cấu tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần điện Bách Khoa .46 Bảng 2.11 Cơ cấu tiền khoản tương đương tiền Công ty 49 Bảng 2.12 Cơ cấu khoản phải thu ngắn hạn Công ty giai đoạn 2012-2013 51 Bảng 2.13 Cơ cấu phận cấu thành hàng tồn kho Công ty 53 Bảng 2.14 Cơ cấu nợ ngắn hạn Công ty giai đoạn 2012-2013 55 Bảng 2.15 Tốc độ luân chuyển vốn lưu động Công ty giai đoạn 2012-2013 57 Bảng 2.16 Khả sinh lời VLĐ tính theo phân tích Dupont 58 Bảng 2.17 Chỉ tiêu đánh giá hiệu phận cấu thành VLĐ 60 DANH MỤC BIỂU ĐỒ, HÌNH ẢNH Hình 1.1 Chính sách quản lý cấp tiến .5 Hình 1.2 Chính sách quản lý thận trọng Hình 1.3 Chính sách quản lý vốn lưu động dung hòa Hình 1.4 Mô hình mức dự trữ tiền mặt tối ưu Hình 1.5 Mô hình Miller Orr Hình 1.6 Mô hình quản lý hàng tồn kho (ABC) 11 Hình 1.7 Mô hình tồn kho EOQ 12 Hình 2.1 Chính sách quản lý vốn lưu động 45 Biểu đồ 2.1 Quy mô tăng trưởng doanh thu lợi nhuận sau thuế Công ty Cổ phần điện Bách Khoa .29 Biểu đồ 2.2 Quy mô tài sản Công ty Cổ phần điện Bách Khoa 34 Biểu đồ 2.3 Cơ cấu nguồn vốn Công ty Cổ phần điện Bách Khoa 37 Biểu đồ 2.4 Chỉ tiêu phản ánh khả toán .39 Biểu đồ 2.5 Chỉ tiêu phản ánh khả sinh lời 40 Thang Long University Library Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Chênh lệch 2012-2013 Chênh lệch 2013-2014 Hệ số lưu kho Vòng 5,7 2,2 1,37 (3,5) (0,83) Thời gian lưu kho TB Ngày 64 166 215 102 49 Hệ số thu nợ Vòng 2,25 1,7 1,53 (0,55) (0,17) Thời gian thu nợ TB Ngày 162 215 239 53 24 Hệ số trả nợ Vòng 2,8 1,45 1,3 (1,35) (0,15) Thời gian trả nợ TB Ngày 130 252 281 122 29 Thời gian quay Ngày vòng tiền TB 96 129 173 33 44 (Nguồn: báo cáo tài tính toán tác giả) Hệ số lưu kho: Là tỷ số giá bán hàng tồn kho, cho biết bình quân hàng tồn kho quay vòng chu kỳ tạo doanh thu Năm 2012, HTK quay 5,7 vòng tạo doanh thu Năm 2013, số 2,2 vòng giảm 2,5 vòng so với năm 2012 Nguyên nhân giảm sút năm 2013 tốc độ tăng GVHB nhỏ tốc độ tăng giá trị lưu kho bình quân Năm 2014, hệ số lưu kho mức 1,37 vòng, giảm 0,38 vòng so với năm 2013 Nguyên nhân tốc độ tăng GVHB năm 2014 (17,53) nhỏ tốc độ tăng giá trị lưu kho bình quân (83,77) Điều dẫn đến hệ số lưu kho liên tục giảm qua năm Như vậy, Công ty dự trữ nhiều HTK khiến cho khả toán nhanh Công ty bị giảm sút Thời gian lưu kho trung bình: Cho biết bình quân HTK doanh nghiệp ngày hay số ngày trung bình vòng lưu kho Dựa vào bảng phân tích ta thấy, thời gian lưu kho có xu hướng tăng Năm 2012, thời gian lưu kho trung bình 64 ngày, sang đến năm 2013, thời gian lưu kho tăng lên 166 ngày, tăng 102 ngày so với năm 2013 Đến năm 2014, thời gian lưu kho 215 ngày Đạt mức cao năm Sự tăng mạnh khoản mục thời gian hàng lưu kho trung bình cho thấy Công ty gặp khó khăn việc quay vòng HTK, điều dẫn đến làm tăng chi phí lưu kho gây ứ đọng vốn doanh nghiệp Hệ số thu nợ: Phản ánh tốc độ chuyển đổi khoản phải thu thành tiền mặt kỳ báo cáo Năm 2013, vòng quay khoản phải thu Công ty 1,7 vòng; giảm 0,55 vòng so với năm 2012 Nguyên nhân tốc độ tăng doanh thu giảm (33,01%) nhỏ tốc độ tăng khoản phải thu bình quân (18,22%) khiến cho hệ số thu nợ giảm Tương tự, năm 2014 vòng quay khoản phải thu 1,53 vòng, giảm 0,17 61 vòng so với năm 2013 Hệ số thu nợ Công ty giai đoạn 2012-2014 có xu hướng giảm, điều cho thấy tốc độ thu hồi khoản nợ Công ty chưa tốt Vì vậy, Công ty cần có sách quản lý tín dụng tốt Thời gian thu nợ trung bình: Chỉ tiêu nói lên bình quân doanh nghiệp lâu để thu hồi khoản tín dụng cấp cho khách hàng Năm 2013, thời gian thu nợ 215 ngày, tăng 53 ngày so với năm 2013 Sang đến năm 2014, thời gian thu nợ tăng lên 239 ngày, tăng 24 ngày so với năm 2013 Nguyên nhân chung giai đoạn Công ty áp dụng sách tín dụng nới lỏng, hỗ trợ khách hàng thời gian trả nợ, khiến thời gian thu nợ trung bình Công ty tăng lên Việc áp dụng sách tín dụng nhằm đẩy nhanh tốc độ bán hàng tốt, xong Công ty cần thận trọng việc quản lý khoản phải thu, tránh để khách hàng chiếm dụng vốn lâu dẫn đến hội đầu tư, sử dụng vốn tăng chi phí quản lý nợ Hệ số trả nợ: Hệ số trả nợ giai đoạn năm 2012 – 2014 có xu hướng giảm Năm 2012, hệ số trả nợ Công ty 2,8 vòng; cho thấy năm vòng quay khoản phải trả 2,8 vòng Năm 2013, số giảm 1,45 vòng năm 2014 1,3 vòng giảm 0,15 vòng so với năm 2013 Điều cho thấy, Công ty tận dụng tốt khoản nợ để đầu tư vào tài sản mang tính chất sinh lời Nhưng điều làm ảnh hưởng đến uy tín doanh nghiệp khoản vay mang tính chất khoản nợ ngắn hạn Vì vậy, Công ty cần trì mức vừa phải để tận dụng hết lợi ích từ khoản vay Thời gian trả nợ trung bình: Cho biết bình quân doanh nghiệp để trả khoản nợ Năm 2012, tiêu 130 ngày Công ty phải toán hết khoản nợ Con số tăng nhanh năm 2013 lên thành 252 ngày, tăng 122 ngày so với năm 2012 năm 2014 tăng lên thành 281 ngày Sự tăng mạnh cho thấy, Công ty chiếm dụng lượng vốn lớn với thời gian dài để phục vụ cho hoạt động SXKD doanh nghiệp Tuy nhiên Công ty cần cân hợp lý thời gian trả nợ để giữ uy tín với nhà cung cấp, tiết kiệm chi phí lãi vay giữ mức tự chủ tài tránh phụ thuôc mức vào khoản vay Thời gian quay vòng tiền trung bình: Ta thấy, thời gian quay vòng tiền trung bình Công ty giai đoạn 2012 – 2014 theo xu hướng tăng Nguyên nhân tăng tổng thời gian luân chuyển kho thời gian thu nợ trung bình lớn thời gian trả nợ trung bình Điều cho thấy, Công ty Bách Khoa để khách hàng chiếm dụng nguồn vốn doanh nghiệp, nữa, Công ty chưa có sách quản lý HTK tốt, dẫn tới thời gian lưu kho dài, làm tăng chi phí lưu kho Như vậy, thông qua phân tích số tiêu phản ánh hiệu sử dụng vốn phận cho thấy rõ việc quản lý sử dụng VLĐ Công ty Cổ 62 Thang Long University Library phần điện Bách Khoa có ưu điểm hạn chế Từ đó, đưa số biện pháp giúp Công ty nâng cao hiệu quản lý sử dụng VLĐ 2.4 Đánh giá chung hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần điện Bách Khoa giai đoạn 2012-2014 2.4.1 Kết đạt Là doanh nghiệp non trẻ ngành điện lạnh, với gia nhập mạnh mẽ Công ty khác nhóm ngành, sở hữu khối lượng vốn lớn, khiến cho Công ty phải tăng khả cạnh tranh để tồn Nhưng, với nỗ lực ban quản lý công, nhân viên Công ty cố gắng để đạt kết tốt việc sử dụng vốn có hiệu nhằm tránh lãng phí Trong giai đoạn 2012 – 2014, kinh tế gặp nhiều khó khăn, lợi nhuận sau thuế Công ty đạt kết dương, điều cho thấy cố gắng Công ty việc trì hoạt động SXKD có lãi Quy mô vốn chủ sở hữu tăng qua năm: Năm 2013 tăng 0,62% so với 2012; năm 2014 tăng 0,37% so với năm 2013 Mức độ tăng không cao đặn mặt đáp ứng nhu cầu cho hoạt động sản xuất kinh doanh Điều cho thấy, dự án bước mở rộng quy mô Công ty nhằm mục tiêu nâng cao sức mạnh cạnh tranh, tăng doanh thu lợi nhuận hoàn toàn khả thi Doanh thu có biến động, xong nhìn chung có xu hướng tăng giai đoạn 2013 – 2014 Năm 2014, doanh thu tăng 16,29% so với năm 2013 Việc doanh thu tăng trở lại năm 2014, cho thấy việc kinh doanh Công ty dần đem lại lợi nhuận hiệu Công ty có biện pháp tích cực huy động nguồn vốn ngắn hạn khác nhằm tăng nguồn vốn kinh doanh với chi phí thấp đáp ứng cho hoạt động SXKD diễn liên tục Tận dụng triệt để lợi ích từ khoản vay, chiếm dụng vốn để đầu tư cho hoạt động SXKD Công ty, dựa sở tôn trọng tin tưởng Công ty đối tác toán Với lượng vốn chiếm dụng từ nhà cung cấp cao, Công ty tận dụng ngắn hạn mà chi phí bỏ nhỏ 2.4.2 Những vấn đề tồn Bên cạnh kết đạt được, Công ty tồn vấn đề sau: Lượng tiền mặt Công ty trì mức thấp Năm 2012, tiền tương đương tiền 3.284.701.073 đồng, năm 2013, tiền tương đương tiền giảm xuống 1.088.858.963 đồng, sang đến năm 2014, khoản mục tiếp tục giảm xuống 1.057.042.603 đồng Lượng tiền mặt liên tục giảm qua năm, điều dẫn đến 63 khó khăn, chủ nợ yêu cầu toán lúc, làm ảnh hưởng đến uy tín Công ty Chỉ tiêu khả toán tức thời thấp Công tác quản lý khoản phải thu nhiều vướng mắc: Làm hạn chế tính luân chuyển vốn Công ty áp dụng sách nới lỏng tín dụng thời gian số lượng Chưa có biện pháp cứng rắn việc thu hồi nợ, khách hàng toán nợ chậm, chiếm dụng vốn Công ty thời gian dài Cụ thể, năm 2013 khoản phải thu khách hàng tăng 18,22% so với năm 2012, tiếp năm 2014, khoản mục tiếp tục tăng 38,67% so với năm 2013 Điều dẫn đến Công ty kiểm soát nguồn vốn, hội đầu tư tăng chi phí quản lý thu nợ Công tác quản lý hàng tồn kho: việc dự trữ HTK nhiều, giúp Công ty sẵn sàng đáp ứng nhu cầu khách hàng Nhưng, khoản mục lại ảnh hưởng không nhỏ đến chi phí doanh nghiệp Việc lưu giữ nhiều hàng tồn kho (năm 2014 chiếm 48.83%) khiến cho lượng vốn Công ty không luân chuyển dẫn đến tình trạng ứ đọng vốn, hội đầu tư sinh lời nguồn vốn; mặt khác, hàng tồn kho mức cao dẫn đến phát sinh chi phí lưu kho, chi phí quản lý hàng tồn kho hay chi phí lãi vay để đầu tư cho hàng tồn kho… Phải trả người bán có xu hướng tăng trở lại Nhìn chung, khoản mục giúp Công ty chiếm dụng nguồn vốn ngắn hạn với chi phí bỏ thấp Xong, rủi ro lớn, Công ty tiếp tục tăng khoản mục lên, làm ảnh hưởng đến uy tín Công ty Lợi nhuận sau thuế sụt giảm qua năm Công ty phải hạ giá bán để tăng sức cạnh tranh Điều dẫn đẫn khoản chi phí phát sinh, tăng chi phí, số mặt hàng bán không thu hồi vốn ngay, tác động trực tiếp tới lợi nhuận Công ty Các tiêu ROA, ROE, ROS có xu hướng giảm giai đoạn 2012 – 2014 Cụ thể, tiêu ROE giảm 0,26% đạt mức 0,36% so với năm 2013 Chỉ tiêu ROA giảm mạnh, năm 2014 0,12% giảm 0,20% so với năm 2013 Điều cho thấy, khả sinh lời Công ty xuống, hay biện pháp cải thiện tình hình cần lúc Hiệu suất sử dụng tài sản ngày giảm: Công ty khai thác nguồn tài sản để tạo thành doanh thu chưa hiệu Loại hình hoạt động Công ty Thương mại, tài sản ngắn hạn năm 90% Xét góc độ tổng quan nhất, thấy Công ty chưa khai thác hết tài sản ngắn hạn Vì vậy, Công ty cần có biện pháp tích cực để đạt hiệu việc khai thác sử dụng tài sản 64 Thang Long University Library 2.4.3 Nguyên nhân tồn 2.4.3.1 Nguyên nhân chủ quan Công ty chưa xác định tốt nhu cầu VLĐ: việc xác định nhu cầu VLĐ thường xuyên chưa thực diễn cách có hệ thống chặt chẽ, nhiều bước công việc nhận thức song chưa thực thực chưa quy trình Công tác quản lý tiền tương đương tiền: Công ty chưa dự báo lượng tiền tối ưu hàng năm Cụ thể, năm 2014, tiền tương đương tiền 1.057.042.603 đồng, dẫn đến tiêu khả toán tức thời thấp Đây khó khăn, tất chủ nợ yêu cầu Công ty toán lúc Quản lý khoản phải thu: Trong kinh tế đầy cạnh tranh Công ty lựa chọn nới lỏng sách thu tiền để giữ bạn hàng, lại hệ thống hợp lý để quản lý khoản phải thu dẫn đến nguồn vốn bị chiếm dụng tăng cao, thời gian dài mà lại không đem lại hiệu hợp tác Quản lý hàng tồn kho: Qua phân tích ta thấy Công ty Cổ phần điện Bách Khoa chưa có sách quản lý HTK hợp lý Công ty chưa biết cách phân bổ quay vòng HTK khiến chi phí liên quan đến khoản mục tăng cao, đồng thời lỡ nhiều hội đầu tư Công tác Marketing Công ty nhiều yếu kém, chưa phát huy hết vai trò trách nhiệm mở rộng thị trường Khi mà marketing định điều phối kết hợp hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty với thị trường Đảm bảo cho hàng hóa, sản phẩm Công ty kinh doanh giới thiệu thị trường, đáp ứng kịp thời nhu cầu khách hàng Về nguồn nhân lực: Hiện Công ty chưa trọng nhiều vào phát triển chất lượng nguồn nhân lực, đặc biệt khâu đào tạo trình độ chuyên môn Hơn nữa, trình độ quản lý, Công ty gặp khó khăn việc đưa định kinh doanh, khiến doanh thu giảm dần qua năm Bên cạnh đó, công tác quảng cáo, marketing Công ty chưa thực hiệu Hình ảnh Công ty biết đến thị trường 2.4.3.2 Nguyên nhân khách quan Nền kinh tế vĩ mô: Tỷ giá đồng nội tệ: Tỷ giá nội - ngoại tệ đóng vai trò quan trọng khâu xuất - nhập hàng hóa doanh nghiệp Sự biến động tỷ giá theo xu hướng bất lợi cho doanh nghiệp Việt Nam tỷ giá đồng nội tệ bị thấp nhiều so với đồng ngoại tệ khu vực Đông Nam Á, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận doanh nghiệp 65 Lạm phát: Mặc dù năm gần đây, tỷ lệ lạm phát Việt Nam mức thấp so với nước phát triển khác, nhiên ảnh hưởng nhiều đến lợi nhuận doanh nghiệp Lạm phát tác động đến chi phí, làm cho giá đầu vào đầu biến động không ngừng, gây xáo động kinh tế Đối thủ cạnh tranh: Do gia tăng không ngừng doanh nghiệp kinh tế, với nhu cầu mở rộng thị trường Công ty Điều dẫn đến, muốn tồn thị trường, doanh nghiệp phải cạnh tranh gay gắt Do vậy, để có ưu thế, doanh nghiệp phải nâng cao chất lượng sản phẩm, giảm giá thành, đa dạng hóa danh mục sản phẩm… Chính sách nhà nước: Các sách nhà nước sách Thuế, thủ tục xuất nhập khẩu, thủ tục Hải quan ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí doanh thu doanh nghiệp Chính sách thuế thay đổi không ngừng, khiến doanh nghiệp khó nắm bắt tình hình, làm chi phí nhập tăng cao, từ làm tăng giá thành sản phẩm, ảnh hưởng không tốt đến doanh thu lợi nhuận doanh nghiệp Kết luận chương Chương Khóa luận để thấy điểm mạnh điểm yếu Công ty việc sử dụng quản lý vốn lưu động qua phận chi tiết Đặc biệt vấn đề hiệu sử dụng VLĐ Công ty qua tiêu vòng quay, hệ số đảm nhiệm, khả sinh lời,… từ sâu vào vấn đề tìm nguyên nhân cốt lõi để nâng cao hiệu sử dụng VLĐ năm Tuy nhiên, bên cạnh sách cách sử dụng vốn lưu động Công ty cần xây dựng thêm cách thức quản lý vốn cho Công ty Qua kiến thức thực tế tình hình Công ty thời gian qua em xin đề xuất số giải pháp, vấn đề đề cập chương 66 Thang Long University Library CHƯƠNG GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN BÁCH KHOA 3.1 Định hướng phát triển Công ty Cổ phần điên Bách Khoa Tiếp tục củng cố, xây dựng máy Công ty, nâng cao hiệu hoạt động phòng ban Thông qua việc hoàn thiện, ban hành áp dụng quy chế quản lý nội để bước nâng cao lực Công ty công tác quản lý điều hành hoạt động kinh doanh Giữ mối quan hệ tốt với nhà đầu tư, nhà cung cấp cũ Bên cạnh tìm kiếm nhà cung cấp có uy tín chất lượng để giảm thiểu chi phí đảm bảo chất lượng, tạo chủ động cho đầu vào hàng hóa chủ động kinh doanh Tạo uy tín xây dựng phát triển thương hiệu sản phẩm dịch vụ có chất lượng cao với cam kết, mở rộng thị trường chiếm lĩnh thị phần Để làm vậy, Công ty cần phải sử dụng thông tin tri thức cách chọn lọc có hiệu để phục vụ cho hoạt động kinh doanh Chia sẻ học hỏi kinh nghiệm doanh nghiệp khác nước Chiến lược phát triển nhân Công ty trọng vào nguồn nhân lực coi tài sản quý giá mang lại thành công Việc xây dựng sách tốt để phát triển nhân lực ưu tiên hàng đầu Công ty Công ty thực việc tuyển dụng nhân viên có trình độ kinh nghiệm giỏi, tăng cường công tác đào tạo nghiệp vụ, cung cấp điều kiện làm việc tốt chế độ khen thưởng nhân viên, tập thể phòng ban có thành tích xuất sắc, có sáng kiến tạo lợi nhuận cho Công ty Nhằm khuyến khích người lao động phát huy tốt đa lực Quảng bá thương hiệu, nâng cao chất lượng sản phẩm Công ty tăng cường đầu tư hoạt động marketing để quảng bá thương hiệu củng cố phát triển thị trường nội địa cách sâu rộng ổn định, không ngừng nâng cấp danh mục hàng hóa, phân loại khách hàng, đưa chiến lược bán hàng cụ thể, thực chiến lược giá linh hoạt, hợp lý phù hợp với giá thị trường Tiếp tục đẩy mạnh hình thức quảng bá, giới thiệu danh mục sản phẩm tới tay người tiêu dùng, giữ vững chế độ chăm sóc khách hàng sau bán hàng, tham gia hoạt động triển lãm, hội chợ,… chuyên nghiệp hóa đội ngũ kinh doanh, tiếp thị công tác dịch vụ tư vấn 67 Luôn nâng cao cấu tổ chức hoạt động tạo tính động phát triển Công ty nhằm tạo hứng khởi công việc nhân viên, tạo tính cạnh tranh lành mạnh vị trí công việc để nhân viên phát huy tối đa lực thân 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Cơ điện Bách Khoa 3.2.1 Xác định nhu cầu vốn lưu động Công ty Môi trường kinh doanh biến động không ngừng khó lường, để hoạt động tốt doanh nghiệp cần phải có chuẩn bị tốt, định hướng mục tiêu phải có kế hoạch cụ thể để hoàn thành mục tiêu năm Xây dựng kế hoạch sử dụng VLĐ kỳ kế hoạch đòi hỏi cần có khoa học như: Kế hoạch sản xuất kinh doanh, tiêu chí kỹ thuật, định mức hao phí vật tư, biến động giá thị trường, trình độ lực quản lý Tránh dự tính VLĐ thấp cao thực tế cần sử dụng ảnh hưởng đến khả thu hút đầu tư Công ty tốn mặt chi phí vào khoản mục không cần thiết Công ty cần phân tích xác tiêu tài kỳ trước, biến động chủ yếu vốn lưu động, mức chênh lệch kế hoạch thực hiện, nhu cầu vốn lưu động kỳ trước Xác định cách xác nhu cầu vốn lưu động tối thiểu, cần thiết cho hoạt động kinh doanh Dựa nhu cầu vốn lưu động xác định, xây dựng kế hoạch huy động vốn, xác định khả tài Công ty, số vốn thiếu, so sánh chi phí huy động vốn từ nguồn tài trợ để lựa chọn kênh huy động vốn phù hợp, kịp thời tránh tình trạng thừa vốn, gây lãng phí thiếu vốn làm gián đoạn hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty, đồng thời hạn chế rủi ro xảy Khi lập kế hoạch vốn lưu động phải có vào kế hoạch kinh doanh vốn, kinh doanh cho phù hợp với tình hình thực tế, thông qua việc phân tích, tính toán tiêu kinh tế, tài kỳ trước dự đoán tình hình hoạt động kinh doanh, khả tăng cường năm tới dự kiến biến động thị trường Để xác định tốt nhu cầu vốn lưu động: Nhu cầu VLĐ = Dự trữ hàng tồn kho + Các khoản phải thu - Các khoản phải trả người bán 3.2.2 Quản lý tiền khoản tương đương tiền Tiền mặt chiếm tỷ trọng nhỏ tổng tài sản lưu động Công ty năm 2012-2014 lại liên quan đến nhiều hoạt động Công ty đặc biệt có vai trò quan trọng hình thức toán tức thời Công ty Chính 68 Thang Long University Library vậy, Công ty nên xác định lực lượng dự trữ tiền mặt hợp lý tối ưu để vừa đảm bảo khả toán nhanh trường hợp cần thiết Hiện tại, khoản mục tiền khoản tương đương tiền Công ty sử dụng chủ yếu vào hoạt động toán với đối tác, khoản phát sinh hoạt động kinh doanh trả lương nhân viên Qua bảng cân đối kế toán thấy lượng tiền dự trữ Công ty thấp so với nhu cầu toán, nợ ngắn hạn lại cao, doanh nghiệp trọng tình trạng căng thẳng khả toán Giảm nợ giúp Công ty giảm khoản trả lãi lớn phụ thuộc Tuy nhiên, Công ty không vay nợ mà nhu cầu vốn lưu động tăng câu hỏi đặt để bù đắp thiếu hụt Muốn vậy, Công ty phải nhanh chóng thu hồi nợ giải khoản tồn kho Để quản lý vốn tiền cách hiệu việc xác định mức dự trữ tối ưu cần thiết Như trình bày chương 1, Công ty sử dụng mô hình quản lý tiền mặt Baumol mô hình Miller Orr để xác định mức dự trữ tiền mặt hợp lý Ở ta áp dụng mô hình Baumol để tính mức dự trữ tiền tối ưu cho năm 2014 sau: Tổng mức tiền mặt năm 2014 1.057.042.603 đồng Giả sử, chi phí hội k = 10%, chi phí giao dịch lần bán chứng khoán = triệu Dựa theo mô hình Baumol, mức dự trữ tối ưu bằng: C∗ = √ 2×T×F × 1.057.042.603 × 1.000.000 =√ = 145.398.941 (đồng) K 10% Với việc dự trữ thiếu thừa tiền mặt, Công ty hoàn toàn đối mặt với rủi ro khả toán nhanh, dễ để lỡ hội đầu tư sinh lời ngắn hạn gây lãng phí, không sử dụng tiền mục tiêu sinh lời Công ty nên sử dụng mô hình Baumol để tính toán mức dự trữ tiền mặt vào năm tới tránh tình trạng dư thừa tiền mặt dẫn đến hội đầu tư đồng thời tránh tình trạng thiếu mức dự trữ khiến khả toán Công ty gặp khó khăn 3.2.3 Quản lý khoản phải thu Trong hoạt động kinh doanh, thường xuyên nảy sinh việc doanh nghiệp xuất giao hàng hóa cho khách hàng sau thời gian định thu tiền Từ nảy sinh khoản phải thu từ khách hàng Việc tăng nợ phải thu tăng thêm lượng hàng hóa bán chịu kéo theo việc tăng thêm số chi phí như: chi phí thu hồi nợ, chi phí quản lý nợ,… Tăng nợ phải thu đồng nghĩa với việc tăng rủi ro doanh nghiệp 69 Do vậy, để đảm bảo ổn định, lành mạnh tự chủ mặt tài chính, tránh bị tồn đọng vốn bị chiếm dụng vốn, đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động, từ góp phần sử dụng vốn tiết kiệm có hiệu Công ty cần có biện pháp hữu hiệu, thay đổi sách tín dụng dành cho khách hàng, nhằm hạn chế tối đa tình trạng nợ hạn Để làm điều đó, Công ty nên có biện pháp sau: Với khách hàng mua lẻ với số lượng nhỏ, Công ty nên thực sách mua hàng trả tiền ngay, không để nợ cung cấp chiết khấu mức 0,1% với khách hàng nhỏ thường xuyên Với khách hàng lớn, đại lý mua buôn trước ký hợp đồng, Công ty cần phân loại khách hàng, tìm hiểu kỹ khả toán họ Hợp đồng phải quy định chặt chẽ mặt thời gian, phương thức toán hình thức vi phạm hợp đồng Với khách hàng đến hạn trả tiền, Công ty cần nhắc nhở khách hàng thông qua gọi điện, gửi email Đôn đốc khách hàng hạn toán Mở sổ chi tiết theo dõi khoản nợ, tiến hành xếp khoản phải thu theo tuổi Như vậy, Công ty biết cách dễ dàng khoản đến hạn để có biện pháp hối thúc khách hàng trả tiền Định kỳ Công ty cần tổng kết công tác tiêu thụ, kiểm tra khách hàng nợ số lượng lớn thời gian toán, tránh tình trạng để khoản phải thu rơi tình trạng nợ khó đòi Tăng cường biện pháp chiết khấu toán cho khách hàng toán sớm, chiết khấu thương mại, giảm giá, chiết khấu cho khách hàng quen thuộc, mua đặt hàng số lượng lớn Nếu thực điều này, chắn Công tác thu hồi tiền hàng Công ty nhanh chóng hơn, hạn chế tình trạng toán chậm, khó đòi Tuy nhiên, để làm điều này, Công ty phải nghiên cứu kỹ để đề tỷ lệ chiết khấu hợp lý phải đảm bảo phát huy hiệu Nếu có phát sinh khoản nợ lâu, có khả thành nợ khó đòi Công ty cần trích lập trước vào chi phí, giá thành theo quy định để bảo toàn vốn Định kỳ, Công ty nên tổng kết, đánh giá công tác tiêu thụ, liệt kê khách hàng quen thuộc, khách hàng mua thường xuyên với khối lượng lớn khách hàng toán Tổ chức hội nghị khách hàng, nhằm thu thập ý kiến đóng góp khách hàng, tạo điều kiện cho công tác bán hàng, thu hồi tiền hàng ngày tốt 3.2.4 Quản lý hàng tồn kho Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn 48.83% tổng số vốn lưu động Công ty thời điểm năm 2014 Việc để hàng tồn kho tồn đọng với khối lượng nhiều, làm 70 Thang Long University Library giảm tốc độ luân chuyển vốn lưu động, giảm hiệu sử dụng vốn lưu động Để khắc phục tình trạng Công ty cần thực giải pháp sau: Công ty tìm kiếm nguồn vật liệu nước nhằm đáp ứng yêu cầu kỹ thuận cách chủ động dễ dàng thay vật tư nhập ngoại, Công ty dự trữ lượng hàng mà lại tránh rủi ro giá ngoại tệ Thường xuyên theo dõi biến động thị trường, bên cạnh nhà quản lý phải dự đoán trước xu biến động thị trường thời gian tới để có định kịp thời việc mua sắm dự hàng tồn kho với biến động giá thị trường Xác định lượng tồn kho để có kế hoạch cụ thể cho kỳ kinh doanh Để xác định lượng tồn kho hiệu ta áp dụng mô hình quản lý hàng tồn kho EOQ nêu chương Lưu ý, để áp dụng hiệu quả, nhà quản trị cần phải thống giả định sau:  Nhu cầu hàng tồn kho phải đặn  Giá mua hàng lần phải  Không có chiết khấu thương mại  Không tính đến dự trữ an toàn Hiện Công ty khoản dự phòng giảm giá HTK nên thời gian tới cần phải lập khoản này, đồng thời tiến hành mua bảo hiểm vật tư hàng hóa để bảo toàn nguồn vốn tồn kho doanh nghiệp Lập kế hoạch kinh doanh sở báo cáo, chi tiết số lượng quý, tháng Kiểm tra chất lượng hàng hóa mua Nếu hàng hóa đề nghị người bán đền bù tránh thiệt hại cho Công ty Căn vào nhu cầu bán Công ty hợp đồng thường xuyên, Công ty cần xác định lượng hàng cần mua kỳ Theo dõi diễn biến giá để có sở điều chỉnh giá bán hợp lý, tránh đưa mức giá cao so với thị trường gây tồn đọng, không bán 3.2.5 Một số biện pháp khác Áp dụng tiến công nghệ thông tin vào quản lý Thời buổi phát triển công nghệ mạnh mẽ, có nhiều phần mềm ứng dụng cho công tác quản lý doanh nghiệp quản lý khách hàng, quản lý nhân sự, quản lý bán hàng Vì vậy, Công ty áp dụng phần mềm công nghệ để nâng cao hiệu quản lý Từ đó, tiết kiệm chi đồng thời tăng hiệu kinh doanh Chú trọng phát huy nhân tố người, đào tạo bồi dưỡng cán 71 Thường xuyên đánh giá tổng kết cấu tổ chức, trình độ nghiệp vụ chuyên môn cán công nhân viên, từ có khóa học chuyên sâu nâng cao trình độ chuyên môn Việc đào tạo bồi dưỡng cán việc làm quan trọng, đảm bảo đáp ứng yêu cầu mới, thay đổi kinh tế, phải dựa sở phù hợp với tiến trình công nghiệp hóa đại hóa đất nước Trước hết phải rà soát lại cán có để xếp, bố trí lại cho phù hợp với yêu cầu phòng ban, phận trình độ cá nhân Quản lý công tác cán cách nghiêm khắc, công minh, nhìn nhận đánh giá đắn điểm tích cự tiêu cực trình hoạt động đội ngũ lao động Công ty để từ phát huy điểm tốt hạn chế điểm xấu Cần có khuyến khích vật chất tập thể cá nhân có thành tích, phát minh, sáng kiến đóng góp cho phát triển chung Công ty; đồng thời cần nghiêm khắc phê bình, kiểm điểm hành vi sai trái làm cản trở phát triển Công ty Giảm chi phí Nâng cao ý thức cho công nhân viên trình quản lý sử dụng vốn Từ khoản chi tiêu vốn tiền sử dụng công cụ, dụng cụ phải hợp lý tuân thủ nguyên tắc Sử dụng hạn chế máy móc thiết bị sử dụng điện phận, phòng ban nhằm hạn chế sử dụng điện vào cao điểm Tăng cường công tác marketing Xúc tiến, tổ chức chương trình giới thiệu sản phẩm tới khách hàng Nâng cao hình ảnh Công ty, sử dụng banner mẩu quảng cáo nhỏ Internet, radio… 3.2.6 Kiến nghị Nhà nước Để giải nguyên nhân khách quan dẫn tới hạn chế doanh nghiệp, em xin đưa số kiến nghị nhà nước nhằm giúp Công ty Cổ phần điện Bách Khoa nói riêng toàn thể doanh nghiệp Việt Nam nói chung có nhiều thuận lợi việc phát triển kinh doanh tương lai Nhà nước nên có sách nhằm ổn định tỷ giá đồng nội tệ có lượng dự trữ đồng ngoại tệ hợp lý nhằm ổn định tỷ giá VNĐ so với đồng tiền phổ biến khác USD Euro Thêm vào cần quản lý chặt chẽ chi tiêu phủ giúp kiềm chế lạm phát, đối phó với biến động kinh tế nước, giúp doanh nghiệp Việt Nam hạn chế tối thiểu tác động tiêu cực từ biến đổi kinh tế 72 Thang Long University Library Ổn định hoàn thiện sách Thuế, thủ tục xuất nhập khẩu, thủ tục Hải quan nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp Việt Nam xuất hàng hóa nhập nguyên vật liệu từ nước cách nhanh chóng, tiết kiệm chi phí hợp lý Có hỗ trợ mặt kinh tế gói cho vay phủ, quỹ khuyến khích cho doanh nghiệp thành lập, ưu tiên thủ tục giấy tờ HĐKD cho doanh nghiệp Việt Nam giúp doanh nghiệp nước có ưu để cạnh tranh với doanh nghiệp nước 73 KẾT LUẬN Cùng với phát triển không ngừng kinh tế xu hội nhập, nâng cao hiệu quản lý vốn lưu động thời điểm hướng mang tính định không Công ty Cổ phần điện Bách Khoa mà nhiều doanh nghiệp khác Qua trình phân tích cho ta thấy nâng cao hiệu quản lý sử dụng vốn lưu động vấn đề đơn giản giải thời gian ngắn mà cần có cách thức, phương pháp cụ thể quỹ thời gian tương đối Trong trình nghiên cứu đề tài, em nhận thấy nhiều mặt chưa hoàn thiện công tác quản lý vốn lưu động Công ty Cổ phần điện Bách Khoa, phủ nhận cán nhân viên Công ty cố gắng việc giữ cho hoạt động kinh doanh hiệu Mặc dù thời gian thực tập Công ty Cổ phần điện Bách Khoa không nhiều, nhờ có giúp đỡ tận tình cô chú, anh chị Công ty kiến thức học nhà trường, em phần hiểu thực tế trình hình thành phát triển, thực trạng hoạt động kinh doanh việc quản lý, sử dụng vốn lưu động Công ty Em xin gửi lời cảm ơn chân thành tới Th.s Nguyễn Thị Tuyết, người trực tiếp hướng dẫn cho em suốt trình thực đề tài khóa luận tốt nghiệp này, với quan tâm giúp đỡ tạo điều kiện thuận lợi từ phía Công ty Cổ phần điện Bách Khoa cho phép em thực tập Công ty 74 Thang Long University Library TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS.TS Nguyễn Đình Kiệm, Giáo trình tài doanh nghiệp (2010), NXB Tài Chính Th.s Chu Thị Thu Thủy (năm 2014), Bài giảng Quản lý tài doanh nghiệp 1, Đại học Thăng Long Th.s Trịnh Trọng Anh (năm 2014), Bài giảng Nhập môn tài doanh nghiệp, Đại học Thăng Long ThS Bùi Anh Tuấn, Quản trị tài doanh nghiệp, NXB: Lao động Các website tham khảo: http://voer.edu.vn/m/von-luu-dong-va-vai-tro-cua-von-luu-dong/1fbd3a15 http://hvtc.edu.vn/LinkClick.aspx?fileticket=wBreP93CpHI%3D&tabid=282 http://timtailieu.vn/tai-lieu/quan-ly-tai-chinh-doanh-nghiepchuong-2-448/ http://voer.edu.vn/m/hieu-qua-su-dung-von-luu-dong-cua-doanh-nghiep/facf3ddc http://cophieu68.vn/ 75