đề cương và đáp án môn quản trị tài chính doanh nghiệp

QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP MỤC LỤC LOẠI CÂU HỎI V2.1: THỜI GIAN 15 PHÚT – SỐ ĐIỂM Câu 1: Khái niệm tài doanh nghiệp? Các quan hệ kinh tế thuộc phạm vi tài doanh nghiệp? Trloi: Tài doanh nghiệp quan hệ kinh tế biểu tiền phát sinh quản trị sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nhằm tối đa hóa giá trị doanh nghiệp tối đa hóa lợi nhuận Các quan hệ kinh tế thuộc phạm vi tài doanh nghiệp: DN-NN: - dn co trách nhiệm nộp thuế cho NN - NN co trách nhiệm bảo vệ DN, tạo môi trường KD ổn định công DN-DN: - Các Dn dựa vào để tồn phát triển - Khi Dn thiếu vốn: vay chiếm dụng DN khác DN & ng LĐ: - Dn có trách nhiệm trả lương cho người lao động - Ng LĐ lv, chấp hành nội quy, tuân thủ điều quy định HĐLĐ ký vs DN Câu 2: Quản trị tài doanh nghiệp vai trị hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp? TRLOI: Quản trì tài doanh nghiệp việc lựa chọn, đưa tổ chức thực quy định tài nhằm tối đa hóa giá trị Dn hoăc tối đa hóa lợi nhuận *) Vai trị quản trị TCDN: - Huy động vốn - Tổ chức sử dụng vốn hiệu - Tổ chức kiểm tra giám sát HDDTC, kiểm tra tồn HĐ DN thơng qua kiểm tra HĐ tiền Câu 3: Nội dung cơng tác quản trị tài doanh nghiệp? TRLOI: - Lựa chọn dự án đầu tư kế hoạch kinh doanh - Xác định nhu cấu vốn - Tổ chức huy động vốn có hiệu - Tổ chức sử dụng vốn có hiệu - Tổ chức tốt việc phân phối LN, trích lập quỹ - Kiểm tra, kiểm sốt thường xun HĐ tài DN thực phân tích tài Câu 4: Giải thích khái niệm “tiền tệ có giá trị theo thời gian” cho ví dụ đường thời gian? TRLOI: Thực tiễn hoạt động kinh tế rõ giá trị tiền thay đổi hững thời kỳ khác : tiền tệ co giá trị theo thời gian, đồng mà ta nhận thời điểm ngày hơm có giá trị đồng nhận thời điểm tương lai (nếu lãi suất >0) Nguyên nhân làm cho tiền có giá trị theo thời gian : hội sử dụng tiền, lạm phát rủi ro Câu 5: Phân biệt “lãi đơn” “lãi kép”, cho ví dụ? TRLOI: *) Lãi đơn: số tiền lãi xác định dựa số vốn gốc (vốn đầu tư ban đầu) với lãi suất định (pp tính lãi đơn : FV=PV(1+i.n)) *) Lãi kép : Là số lãi xác định dựa số tiền lãi thời kỳ trước gộp vào vốn gốc để làm tính tiền lãi cho thời kỳ tiếp theo.(pp tính lãi kép : FV=PV.(1+i)^n) Câu 6: Có người cha mở tài khoản tiết kiệm cho ăn học đại học cách cuối năm gửi 0,6 triệu đồng vào tài khoản Hỏi sau 18 năm, ông ta cho bao nhiêu? (Giả định lãi suất ngân hàng 11%/năm không thay đổi theo thời gian) Nếu ngân hàng thay đổi lãi suất, số tiền tiết kiệm ông ta bị ảnh hưởng nào? TRLOI Sau 18 năm ông ay cho khoản (i= 0,11; n=18) FV18= CF FVFA(i,n) = 0.6 * 50,3959 = 30,23754(triệu đồng) Nếu ngân hàng thay đổi lãi suất số tiền tiết kiệm ơng ta bị ảnh hưởng: - i < 11% : FV18 < 30,23745 triệu - i > 11% : FV18 > 30,23745 triệu Câu 7: Một cổ phần kỳ vọng chia lợi tức cổ phần năm USD, giá bán sau thời điểm chia cổ tức 60 USD Tỷ suất sinh lời cần thiết cổ phần 12% Tính giá bán cổ phiếu thời điểm Nếu tỷ suất sinh lời thay đổi, giá bán thời điểm ảnh hưởng nào? Trả lời: Đây giá trị khoản tiền, với i = 0,14; n=1; FV=2,2+60,5=62,7 USD ta có: PV= FVx PVF(0,14;1) = 62,7x0,8772 = 55USD Vậy giá bán cảu cổ phiếu thời điểm 55USD Nếu tỷ suất sinh lời thay đổi giá bán cổ phiếu thay đổi Nếu lãi suất>14% giá bán cổ phiếu sẽ< 55USD, lãi suất < 14% giá bán cổ phiếu > 55USD Câu 8: Giá trị trái phiếu thị trường xác định nào? Khi Ngân hàng Nhà nước tăng lãi suất bản, điều tác động người sở hữu trái phiếu? TRẢ LỜI: Giá bán trái phiếu thị trường giá trị khoản toán lại cộng với giá trị mệnh giá Giá bán trái phiếu xác định dựa nguyên tắc giá chứng khoán giá tất khoản thu tương lai PV= Trong đõ PV giá trị trái phiếu, CF t thu thập dự kiến trái phiếu kỳ hạn t, n số kỳ hạn, ist tỷ lệ chiết khấu Khi ngân hàng nhà nước tăng lãi suất giá bán trái phiếu giảm Đối với người sở hữu trái phiếu họ mua trái phiếu với giá cao giá bán trái phiếu sau tăng lãi suất họ khoản thu nhập với chênh lệch giá bán, rủi ro lãi suất trái phiếu Câu 9: Một người dự định gửi tiết kiệm vào ngân hàng, để có 30 triệu đồng sau năm với lãi suất ngân hàng 12%/ năm, năm ơng ta phải gửi khoản tiền (gửi vào cuối năm)? Trả lời: Áp dụng công thức xác định giá trị tương lai dòng tiền xuất đầu năm với: FVAn=25000000 đ; n=8,i=0,12 ta có: FVAn = CF.FVFA(i,n)(1+i) =>CF = FVAn/fvfa(i,n)(1+i) = 25.000.000/12,3.1,12= 1.814.750 đ Câu 10:Thị trường tài chính? Đặc điểm chức nó? TRẢ LỜI: - Thị trường TC nơi diễn hoạt động mua bán quyền SD nguồn TC thông qua phương thức giao dịch công cụ TC định - Đặc điểm thị trường TC: + hàng hóa vốn + nơi mua bán quyền SD vốn + người mua phải trả lãi vốn cho người bán + người bán cần an tồn đồng vốn cần lợi tức + cơng cụ giao dịch thị trường giấy ghi nợ dược gọi chứng khoán như: trái phiếu, tín phiếu, cổ phiếu - Chức thị tường TC: + Là cầu nối người có khả cung ứng nguồn TC tới người yêu cầu thông quacác công cụ TC + Cung cấp khả toán cho chứng khoán dẫn đến thị trường TC hoạt động có hiệu khả khoản chứng khốn + cung cấp thơng tin KT đánh giá giá trị DN thông qua giá chứng khoán giao dịch chứng khoán thị trường Câu 11: Vai trị thị trường tài doanh nghiệp? Trả lời: - Đối với cá nhân thị trường tài nơi biến tiết kiệm thánh đầu tư, di chuyển vốn từ người sang người khác - Đối với DN thông qua thị trường TC DN huy động vốn với kỳ hạn cách khác để phục vụ sản xuất kinh doanh Thị trường tài gương soi để DN thấy giá trị Thơng tin từ thị trường TC giúp DN cá định TC đắn Bên cạnh đó, thị trường TC cịn tác động đến DN thơng ua thị trường tài chính phủ vay mượn cho ngân sách cách mua bán giấy tờ cá giá Qua đó, phủ tác động vào DN kinh tế nói chung Câu 12: TSCĐ vốn cố định DN? Các đặc điểm vốn cố định? 1.Khái niệm vốn cố định:Là số tiền ứng trước để thực toán chi trả cho tài sản cố định mua sắm,lắp đặt,xây dựng… -Vốn cố định DN bao gồm giá trị TSCĐ,số tiền đầu tư tài dài hạn,chi phí xây dựng dở dang,giá trị tài sản cố định chấp dài hạn… 2.Đặc điểm vốn cố định: -Vốn cố định tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh -Vốn cố định luân chuyển phần chu kỳ sản xuất -Sau nhiều chu kỳ sản xuất vốn cố định hồn thành vịng ln chuyển *Những đặc điểm vốn cố định đòi hỏi việc quản lý vốn cố định phải gắn liền với việc quản lý hình thái vật tài sản cố định DN 3.Sự cần thiết phải bảo toàn vốn cố định: -Bảo toàn vốn cố định phải thu hồi đủ giá trị thực TSCĐ,để cho với lượng giá trị thu hồi tái đầu tư lực sản xuất ban đầu TSCĐ (giá trị sử dụng ban đầu) -Phương pháp bảo toàn vốn cố định bao gồm bảo toàn mặt vật mặt giá trị: +Bảo toàn vốn cố định mặt vật giữ nguyên hình thái vật chất đặc tính sử dụng ban đầu TSCĐ.Điều có nghĩa q trình sử dụng,DN phải quản lý chặt chẽ không làm mát TSCĐ,thực quy chế sử dụng,bảo dưỡng nhằm trì nâng cao lực hoạt động TSCĐ,không để TSCĐ hư hỏng trước thời gian quy định +Bảo toàn vốn cố định mặt giá trị phải trì sức mua vốn cố định thời điểm so với thời điểm bỏ vốn đầu tư ban đầu -DN phải bảo tồn vốn cố định lý sau: +Trong cấu vốn kinh doanh DN,vốn cố định thường chiếm tỷ trọng lớn.Quy mơ trình độ máy móc nhân tố định tới khă tăng trưởng cạnh tranh DN.Do vậy,các DN phải luôn ý bảo tồn vốn cố định DN +Chu kỳ vận động vốn cố định dài (sau nhiều năm vốn cố định hồn thành vịng ln chuyển),do vốn cố định bị đe dọa rủi ro từ nguyên nhân chủ quan,khách quan làm thất vốn lạm phát,hao mịn vơ hình,thiên tai kinh doanh hiệu +Vốn cố định bù đắp,tái tạo phần trình tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh.Trong trình vận động vốn cố định,vốn cố định chia làm phần:1 phần chuyển hóa thành vốn tiền tệ-quỹ khấu hao (phần động);phần lại vốn (phần tĩnh) “cố định” giá trị lại TSCĐ.Muốn bảo tồn vốn cố định phần tĩnh phải nhanh chóng chuyển sang phần động.Đây q trình dễ làm thất thoát vốn cố định 4.Các biện pháp bảo toàn vốn cố định: -Đánh giá đánh giá lại tài sản cố định: có phương pháp đánh giá chủ yếu: +Đánh giá theo nguyên giá việc xác định giá trị TSCĐ theo nguyên giá ban đầu +Đánh giá TSCĐ theo giá trị khơi phục (giá đánh lại) việc xác định giá trị để mua sắm TSCĐ thời điểm đánh giá.Ưu điểm cách đánh giá thống mức giá TSCĐ mua sắm thời điểm khác thời điểm đánh giá,loại trừ biến động giá cả.Tuy nhiên việc đánh giá lại TSCĐ vấn đề phức tạp,vì sau số năm định người ta tiến hành đánh giá lại TSCĐ +Đánh giá TSCĐ theo giá trị lại việc xác định giá trị lại TSCĐ chưa chuyển vào giá trị sản phẩm.Giá trị lại tính theo giá trị ban đầu theo giá đánh lại -Lựa chọn phương pháp khấu hao mức khấu hao phù hợp -Sửa chữa xác định hiệu kinh tế việc sửa chữa TSCĐ Câu 13: Vốn lưu động nhân tố ảnh hưởng đến kết cấu vốn lưu động DN? 1.Khái niệm vốn lưu động:Là số tiền ứng trước để đầu tư,mua sắm tài sản lưu động nhằm đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh DN diễn thường xuyên,liên tục 2.Đặc điểm vốn lưu động: -Vốn lưu động không ngừng vận động qua giai đoạn chu kỳ kinh doanh.Quá trình diễn liên tục,thường xuyên,lặp lại theo chu kỳ gọi trình tuần hồn,chu chuyển vốn lưu động -Qua giai đoạn chu kỳ kinh doanh,vốn lưu động lại thay đổi hình thái biểu hiện.Từ hình thái vốn tiền tệ ban đầu chuyển sang vốn vật tư hàng hóa dự trữ sản xuất,cuối lại trở vốn tiền tệ ban đầu -Khi tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh,vốn lưu động chuyển toàn giá trị lần vào giá trị sản phẩm hoàn lại toàn sau DN tiêu thụ hàng hóa,thu tiền bán hàng 3.Sự cần thiết phải bảo toàn vốn lưu động: -Bảo toàn vốn lưu động đảm bảo trì giá trị thực vốn lưu động thời điểm đánh giá so với thời điểm đầu tư ban đầu tính theo giá -Những nhân tố làm cho vốn lưu động DN giảm sút là: +Hàng hóa bị ứ đọng,kém phẩm chất,mất phẩm chất không phù hợp với nhu cầu thị trường,không tiêu thụ tiêu thụ với giá thấp +Các rủi ro bất thường xảy kinh doanh +Kinh doanh bị lỗ kéo dài nên sau thời kỳ định vốn bị thiếu hụt dần doanh thu bán hàng khơng đủ bù đắp vốn lưu động +Nền kinh tế có lạm phát,giá tăng nhanh nên sau vòng luân chuyển,vốn lưu động DN bị dần theo tốc độ trượt giá +Vốn lưu động toán bị chiếm dụng lẫn kéo dài với số lượng lớn 10 Nâng cao chất lượng phục vụ, chất lượng sản phẩm để tăng khối lượng sản phẩm dịch vụ - Tăng cường công tác Marketing - Có biện pháp quản lý doanh thu tốt tránh tượng gian lận, sai sót - Có sách giá phù hợp Câu 9: xác định phân phối lợi nhuận DN? Để tăng lợi nhuận cần có biện pháp nào? Lợi nhuận đơn vị bao gồm lợi nhuận hoạt động kinh doanh lợi nhuận hoạt động khác - Lợi nhuận hoạt động kinh doanh: khoản chênh lệch doanh thu hoạt động kinh doanh trừ chi phí hoạt động kinh doanh bao gồm giá thành toàn sản phẩm hàng hóa, dv tiêu thụ, chi phí bán hàng, chi phí quản lí doanh nghiệp thuế pải nộp theo quy định(trừ thuế thu nhập DN) - Lợi nhuận hoạt động khác: khoản chênh lệch doanh thu chi phí hoạt động khác thuế phải nộp theo quy định ( trừ thuế TNDN) Phân phối lợi nhuận: Phân phối lợi nhuận thực sau nộp thuế thu nhập dn phân phối sau: + Bù khoản lỗ năm trược khoản lỗ không trừ vào lợi nhuận trước thuế + trừ khoản tiền phạt vi phạm pháp luật thuộc trách nhiệm đơn vị như: vi phạm luật thuế, luật giao thông, luật môi trường, luật thương mại, quy chế hành chính,,, sau trừ tiền bồi thường tập thể cá nhân gây ra(nếu có) - 56 + trừ khoản chi phí thực tế chi khơng tính vào chi phí hợp lí xác định thuế thu nhập chịu thuế + trả lãi cho đối tác góp vốn theo hợp đồng hợp tác kinh doanh ( có) + phần lợi nhuận cịn lại sau trừ khoản trích lập quỹ đơn vị ( quỹ dự phòng tài chính, quỹ trợ cấp việc làm, quỹ khen thường phúc lợi…) Để tăng lợi nhuận đơn vị gồm biện pháp tiết kiệm chi phí tăng doanh thu: Biện pháp tiết kiệm chi phí: + biện pháp chung: - thường xuyên đổi kĩ thuật, công nghệ sản xuất doanh nghiệp - khơng ngừng hồn thiện nâng cao trình độ tổ chức sản xuất, tổ chức lao động không ngừng doanh nghiệp - tăng cường hoạt động kiểm tra, giám sát tài việc sử dụng chi phí + biện pháp cụ thể: tiết kiệm nguyên vật liệu, tiền lương… Biện pháp tăng doanh thu: - Nâng cao chất lượng phục vụ, chất lượng sản phẩm để tăng khối lượng sản phẩm dịch vụ - Tăng cường công tác Marketing - Có biện pháp quản lý doanh thu tốt tránh tượng gian lận, sai sót - Có sách giá phù hợp 57 Câu 11: cho biết tiêu tài chủ yếu sử dụng để phân tích tài doanh nghiệp? ý nghĩa tiêu Các số tài ý nghĩa Thơng thường phân tích áp dụng số nhóm tiêu tài chủ yếu sau: a/ Nhóm tiêu phản ánh khả tốn Tổng tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn + Hệ số toán ngắn hạn = Tổng nợ ngắn hạn Hệ số cho ta thấy khả toán ngắn hạn doanh nghiệp, cho biết tỷ lệ khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp trả tài sản tương đương với thời hạn cho vay khoản nợ ( Tổng tài sản lưu đông - Hàng tồn kho ) + Hệ số toán nhanh = -Tổng nợ ngắn hạn Hệ số cho biết khả đáp ứng việc toán nợ ngắn hạn doanh nghiệp dễ dàng chuyển từ tài sản lưu động thành tiền mặt Hệ số nói lên việc cơng ty có khả đáp ứng việc tốn nợ ngắn hạn cơng ty khơng gặp khó khăn việc chuyển từ tài sản lưu động khác tiền mặt 58 Hệ số > đánh giá an tồn cơng ty trang trải khoản nợ ngắn hạn mà không cần đến nguồn thu hay doanh số bán Đây hệ số phản ánh chắn khả công ty đáp ứng nghĩa vụ nợ thời Hệ số cao đánh giá tốt • b/ Nhóm tiêu phản ánh cấu tài cấu tài sản Nhóm tiêu phản ánh tính trạng nợ thời doanh nghiệp có tác động đến nguồn vốn hoạt động luồng thu nhập thông qua chi trả vốn vay lãi suất đáo hạn Tình trạng nợ doanh nghiệp thể qua hệ số nợ, hệ số thu nhập trả lãi định kỳ, hệ số trang trải chung Cụ thể: Tổng số nợ + Hệ số nợ = -Tổng tài sản Hệ số cho biết sử dụng đồng vốn kinh doanh có đồng vay nợ Nguồn vốn chủ sở hữu + Hệ số nợ tự tài trợ = -Tổng nguồn vốn Hệ số phản ánh mức độ độc lập hay phụ thuộc tình trạng nợ doanh nghiệp Tỷ suất cao đảm bảo an toàn cho nợ Tổng tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn 59 + Cơ cấu tài sản = Tổng tài sản cố định đầu tư dài hạn Cơ cấu tài sản cho biết tỷ lệ tài sản cố định tài sản lưu động tổng tài sản Cơ cấu tùy thuộc vào loại hình kinh doanh doanh nghiệp Mỗi đơn vị khác thời điểm khác hệ số khác Thông thường người để đánh giá, người ta dùng cấu tài sản ngành để làm chuẩn mực so sánh c/ Nhóm tiêu phản ánh khả hoạt động Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp gắn liều với tồn phát triển doanh nghiệp Do qua phân tích tiêu phản ánh hoạt động biết trình độ sử dụng nguồn lực doanh nghiệp có đạt kết cao với chi phí bỏ hay không Cụ thể: Giá vốn hàng bán + Số vòng quay hàng tồn kho = -Hàng tồn kho bình qn kỳ Vịng quay hàng tồn kho số lần mà hàng hóa tồn kho bình quân luân chuyển kỳ Chỉ số cao đánh giá tốt tiền đầu tư cho hàng tồn kho thấp mà đạt hiệu cao tránh tình trạng ứ đọng vốn Nếu số thấp chứng tỏ hàng tồn kho nhiều, sản phẩm khơng tiêu thụ Ngồi ra, tiêu phụ thuộc vào lĩnh vực ngành nghề kinh doanh 60 Doanh thu + Số vòng quay khoản phải thu = -Số dư bình quân khoản phải thu Chỉ tiêu phản ánh tốc độ chuyển khoản phải thu thành tiền mặt Vòng quay lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi khoản phải thu nhanh ngược lại 61 Doanh thu động +Vòng quay vốn lưu = Vốn lưu động bình qn Chỉ tiêu có ý nghĩa bình qn sử dụng đồng vốn lưu động kỳ tạo đồng doanh thu Nếu hệ số lớn hiệu sử dụng vốn lưu động cao ngược lại Doanh thu + Hiệu suất sử dụng vốn cố định = -Vốn cố định bình quân Chỉ tiêu để đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định có nghĩa đầu tư trung bình đồng vốn cố định tạo đồng doanh thu Doanh thu + Vịng quay tồn vốn = -Vốn sản xuất bình quân Chỉ tiêu cho nhà đầu tư thấy đồng vốn sử dụng bình quân tạo đồng doanh thu hay vốn doanh nghiệp kỳ quay vịng d/ Nhóm khả sinh lời Với nhà đầu tư nhóm tiêu có ý nghĩa quan trọng gắn liền với lợi ích kinh tế nhà đầu tư Nó đánh giá kết hoạt động kinh doanh kỳ để nhà đầu tư đưa định tương lai 62 Hệ số cho biết mức độ hiệu sử dụng yếu tố đầu vào trình hoạt động doanh nghiệp Hệ số lợi nhuận cao có nghĩa quản lý chi phí có hiệu hay nghĩa doanh thu tăng nhanh chi phí hoạt động, điều có lợi cho q trình hoạt động doanh nghiệp Hệ số lợi nhuận ròng phản ánh khoản thu nhập rịng cơng ty so với doanh thu Trên thực tế mức lợi nhuận ròng ngành khác nhau, thân ngành cơng ty quản lý sử dụng yếu tố đầu vào tốt có hệ số lợi nhuận cao Hiện nay, phân tích cổ phiếu, nhóm số thiếu Cụ thể: Lợi nhuận sau thuế + Hệ số lợi nhuận ròng = -Doanh thu Hệ số phản ánh khoản thu nhập sau thuế doanh nghiệp so với doanh thu Hệ số cao tốt phản ánh hiệu hoạt động doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế + Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản ( ROA )= -Tổn g tài sản Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản hệ số tổng hợp dùng để đánh giá khả sinh lời đồng vốn đầu tư Chỉ số cho biết đồng tài sản 63 doanh nghiệp tạo đồng lợi nhuận đồng thời số đánh giá hiệu suất sử dụng tài sản doanh nghiệp.Hệ số cao cổ phiếu có sức hấp dẫn hệ số cho biết khả sinh lời từ nguồn tài sản hoạt động doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế + Tỷ suất lợi nhuận vốn tự có ( ROE ) = -Vốn chủ sở hữu Hệ số cho biết đồng vốn tự có tạo đồng lợi nhuận ROE cao khả cạnh tranh doanh nghiệp mạnh cổ phiếu doanh nghiệp hấp dẫn 64