I. Lý thuyết (3 điểm):So sánh đặc điểm của thuế giá trị gia tăng và thuế tiêu thụ đặc biệt? Cho ví dụ minh họa?II. Bài tập (7 điểm):1. (2 điểm): Hãy tính chi phí của các nguồn tài trợ sau:a. Cổ phiếu ưu đãi được bán với giá 200.000 đồngCP, cổ tức thanh toán hàng năm 5.000 đồngCP và chi phí phát hành 7.000 đồngCP.b. Cổ phiếu thường phát hành mới, cổ tức hiện tại là 6.000 đồngCP, mức cổ tức này dự kiến tăng trưởng với tỷ lệ 8%năm. Gía trị thị trường của cổ phiếu là 160.000 đồngCP, chi phí phát hành 8.000 đồngCP.
QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH ĐỀ SỐ: TH2 (thi ngày 14/8/2016) I Lý thuyết (3 điểm): So sánh đặc điểm thuế giá trị gia tăng thuế tiêu thụ đặc biệt? Cho ví dụ minh họa? II Bài tập (7 điểm): (2 điểm): Hãy tính chi phí nguồn tài trợ sau: a Cổ phiếu ưu đãi bán với giá 200.000 đồng/CP, cổ tức toán hàng năm 5.000 đồng/CP chi phí phát hành 7.000 đồng/CP b Cổ phiếu thường phát hành mới, cổ tức 6.000 đồng/CP, mức cổ tức dự kiến tăng trưởng với tỷ lệ 8%/năm Gía trị thị trường cổ phiếu 160.000 đồng/CP, chi phí phát hành 8.000 đồng/CP (5 điểm): Ngày cuối năm N-1, Doanh nghiệp A có số vốn góp 1000 triệu, vay ngắn hạn ngân hàng 200 triệu, vay dài hạn ngân hàng 200 triệu Doanh nghiệp đầu tư vào TSCĐ 900 triệu, dự trữ vật tư hàng hóa 400 triệu Ngày 1/1/N, Doanh nghiệp bắt đầu kinh doanh, cho biết thông tin quý I năm N sau: Tiền bán hàng theo giá chưa thuế (VAT) mối tháng 1.100 triệu Khách hàng tốn 50% cịn lại toán vào tháng sau Tiền mua vật tư theo giá chưa có thuế (VAT) tháng 600 triệu Doanh nghiệp tốn 40% cịn lại tốn vào tháng sau Chi phí trực tiếp (Khơng kể chi phí vật tư khấu hao) tháng 30 triệu, tốn Chi phí gián tiếp (Khơng kể lãi vay khấu hao) tháng 60 triệu, phân bổ 40 triệu vào chi phí bán hàng, cịn lại vào chi phí quản lý, tốn Khấu hao tháng 45 triệu, phân bổ 30% vào chi phí trực tiếp, cịn lại vào chi phí bán hàng Dự trữ vật tư hàng hóa cuối q 200 triệu Doanh nghiệp tính VAT cho hoạt động bán hàng hóa mua vật tư theo phương pháp khấu trừ với thuế suất 10% VAT tính tháng phát sinh doanh thu, chi phí VAT cịn phải nộp nộp chậm tháng Thuế TNDN có thuế suất 22%, nộp vào quý sau Lãi vay ngắn hạn 1%/ tháng, lãi trả hàng tháng tháng Lãi vay dài hạn 12%/năm, trả làm lần năm, lần đầu vào tháng Yêu cầu: Lập BCKQKD quý I/ năm N Cân đối ngân quỹ hàng tháng quý I/năm N Lập BCĐKT đầu năm, cuối quý I/năm N LỜI GIẢI: I Lý thuyết So sánh đặc điểm thuế giá trị gia tăng thuế tiêu thụ đặc biệt: Giống nhau: Thuế giá trị gia tăng thuế tiêu thụ đặc biệt loại thuế gián thu đánh vào hàng hóa dịch vụ Khác nhau: Mục đích - Thuế giá trị gia tăng (GTGT): góp phần thúc đẩy phát triển sản xuất, mở rộng lưu thông phân phối hàng hóa - Thuế tiêu thụ đặc biệt (TTĐB) nhằm điều tiết thu nhập người tiêu dùng, góp phần tăng thu cho ngân sách nhà nước, tăng cường quản lý sản xuất kinh doanh nhiều hàng hóa , dịch vụ chịu thuế Phạm vi áp dụng - GTGT: Phạm vi rộng, phát sinh trình sản xuất lưu thông tiêu thụ - TTĐB: Đánh thuế số loại hàng hóa dịch vụ mang tính chất xa xỉ ảnh hưởng đến sức khỏe hay khơng khuyến khích sử dụng ví dụ rượu, bia, thuốc Đối tượng nộp thuế - GTGT: tổ chức cá nhân hàng hóa, tổ chức cá nhân kinh doanh dịch vụ - TTĐB: tổ chức cá nhân có sản xuất, nhập hàng hóa hay kinh doanh dịch vụ thuộc đối tượng chịu thuế TTĐB Căn tính thuế - GTGT: vào giá tính thuế thuế suất + Gía tính thuế giá bán hàng hóa dịch vụ chưa có thuế GTGT + Thuế suất: Phụ thuộc vào danh mục hàng hóa định - TTĐB: dựa + Gía tính thuế giá bán ra, giá cung ưng dịch vụ chưa có thuế TTĐB chưa có thuế GTGT, bao gồm khoản th thêm, thu (nếu có) mà sở kinh doanh hưởng + Thuế suất dựa loại hàng hóa loại hinh kinh doanh định II Bài tập Câu 1: a Chi phí phát hành cố phiếu ưu đãi là: Kp = 5.000/ (200.000 * (1 – (7.000/200.000)*100%) = 0,0259 = 2,59% b Chi phí sử dụng cổ phiếu phát hành là: Kp = 6.000/160.000(1 – (8.000/160.000)*100%) + 8% = 11,94% Câu 2: Lập BCKQKD quý I năm N doanh nghiệp Nghiệp vụ bán hàng T T Chỉ tiêu Gía chưa VAT VAT đầu Gía tốn Số tiền (triệu đồng) 1.100 110 1.210 Nghiệp vụ mua vật tư T T Chỉ tiêu Gía chưa VAT VAT đầu Gía tốn Số tiền (triệu đồng) 600 60 660 VAT phải nộp / tháng = 110 – 60 = 50 (triệu đồng) BCKQKD quý I doanh nghiệp năm N Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng Chi phí mua vật tư Chênh lệch dự trữ vật tư Chi phí trực tiếp( khơng kể) Chi phí gián tiếp (khơng kể) Khấu hao Chi phí dịch vụ mua ngồi Thuế khác( tính vào chi phí) Lãi vay ngắn hạn Lãi vay dài hạn LNTT từ HĐKD LNTT từ HĐ khác Tổng LNTT Thuế TNDN LNST Số tiền (triệu đồng) 3.300 1.800 200 90 180 135 0 6 1.095 1.095 240,9 854,1 Tổng số thuế phải nộp nhà nước quý I năm N là: (50 *3)+ 240,9 = 390,9 (triệu đồng) Cân đối ngân quỹ hàng tháng quý I năm N doanh nghiệp (Đơn vị: Triệu đồng) Chỉ tiêu Tiền bán hàng thu Thu tiền bán hàng tháng trước Thu HĐ khác Tổng thu Chi ngân quỹ Tiền mua vật tư trả Tiền mua vật tư tháng trước Trả chi phí trực tiếp (ko kể) Tháng 605 Tháng 605 605 Tháng 605 605 605 1210 1210 264 264 396 264 396 30 30 30 Dư BCĐKT cuối kỳ 605 Phải thu khách hàng 396 Phải trả người bán Trả chi phí gián tiếp (ko kể) Trả tiền dịch vụ mua Nộp VAT Nộp thuế khác Nộp thuế TNDN Trả lãi ngắn hạn Trả gốc ngắn hạn Trả lãi vay dài hạn Tổng chi Chênh lệch thu chi Dư tiền đầu tháng Dư tiền cuối tháng 60 0 0 362 243 100 343 60 50 0 0 802 408 343 751 60 50 0 0 802 408 751 1159 50 Phải nộp NSNN 240,9 Phải nộp NSNN 200 Lập BCĐKT đầu cuối quý I năm N doanh nghiệp (Đơn vị: Triệu đồng) Tài sản I Tài sản ngắn hạn Tiền Phải thu ngắn hạn KH Dự trữ vật tư 1/1/N 500 31/3/N 1964 Nguồn vốn I Nợ phải trả 1/1/N 400 31/3/N 1.086,9 100 1159 605 Vay ngắn hạn Phải trả ngắn hạn 200 200 396 400 200 II Tài sản dài hạn GTCL TSCĐ 900 765 Phải nộp nhà nước Chi phí phải trả Vay dài hạn II Vốn chủ sở hữu 0 200 1.000 290,9 200 1.854.1 900 765 Tổng 1.400 2.729 Vốn góp LN giữ lại Tổng 1.000 1.400 1.000 854,1 2941 ĐỀ SỐ: TH3 ( Thi ngày 14/8/2016) I Lý thuyết (3 điểm): So sánh đặc điểm hình thức huy động vốn tín dụng phát hành trái phiếu doanh nghiệp? Cho ví dụ minh họa? II Bài tập (7 điểm) (2 điểm): Cơng ty A có tổng tài sản 4.000 đvtt, doanh nghiệp 2.500 đvtt, tỷ số doanh lợi doanh thu 0,18, tỷ số Nợ/VCSH 0,6 Xác định hệ số sinh lời tổng tài sản (ROA) hệ số sinh lời VCSH (ROE)? (5 điểm): Ngày cuối năm N-1, doanh nghiệp A có số vốn góp 1000 triệu, vay ngắn hạn ngân hàng 200 triệu, vay dài hạn ngân hàng 200 triệu, Doanh nghiệp đầu tư vào TSCĐ 900 triệu, dự trữ vật tư hàng hóa 400 triệu Ngày 1/1/N, Doanh nghiệp bắt đầu kinh doanhcho biết thông tin quý I năm N sau Tiền bán hàng theo giá chưa thuế (VAT) tháng 890 triệu đồng Khách hàng tốn 50%, cịn lại tốn vào tháng sau Tiền mua vật tư theo giá chưa thuế VAT, tháng 460 triệu Doanh nghiệp toán 50%, cịn lại tốn vào tháng sau Chi phí trực tiếp (Khơng kể chi phí vật tư khấu hao) tháng 30 triệu, toán Chi phí gián tiếp (Khơng kể lãi vay khấu hao) tháng 60 triệu, phân bổ 40 triệu vào chi phí bán hàng, cịn lại vào chi phí quản lý, toán Khấu hao tháng 35 triệu, phân bổ 70% vào chi phí trực tiếp, cịn lại vào chi phí bán hàng Dự trữ vật tư hàng hóa cuối quý 300 triệu Doanh nghiệp tính VAT cho hoạt động bán hàng hóa mua vật tư theo phương pháp khấu trừ với thuế suất 10% VAT tính tháng phát sinh doanh thu, chi phí VAT cịn phải nộp nộp chậm tháng Thuế TNDN có thuế suất 22%, nộp vào quý sau Lãi vay ngắn hạn 1%/ tháng, lãi trả hàng tháng tháng Lãi vay dài hạn 20%/năm, trả làm lần năm, lần đầu vào tháng Yêu cầu: Lập BCKQKD quý I/ năm N Cân đối ngân quỹ hàng tháng quý I/năm N Lập BCĐKT đầu năm, cuối quý I/năm N Gợi ý trả lời: Câu 1: So sánh phương pháp huy động vốn tín dụng phát hành trái phiếu Chỉ tiêu Huy động vốn tín dụng Giống Huy động vốn phát hành trái phiếu Vai trị + Đều hình thức huy động vốn doanh nghiệp Ưu điểm + Tạo khoản tiết kiệm thuế Phát huy tác dụng đòn bẩy tài chính; Khơng làm thay đổi số lượng cấu chủ sở hữu từ giúp bảo vệ quyền lợi chủ sở hữu hành doanh nghiệp, chịu chi phí vốn thấp so với việc huy động vốn chủ sở hữu Nhược điểm + Làm tăng tỷ số nợ, giảm tự chủ mặt tài doanh nghiệp tăng rủi ro tài chính; Gia tăng áp lực lên hoạt động tài doanh nghiệp Khác TD biểu mqh kinh tế gắn Là chứng vay vốn doanh liền với trình tạo lập sử nghiệp phát hành thể nghĩa vụ dụng quỹ tín dụng nhằm mục đích cam kết doanh nghiệp thỏa mãn nhu cầu vốn tạm thời việc toán số lợi tức cho trình tái sản xuất đời tiền vay vào thời hạn xác sống theo nguyên tắc hoàn trả định cho người nắm giữ trái phiếu + Chủ thể cấp TD: Ngân hàng, + Chủ sở hữu trái phiếu chủ nhà cung cấp DN nợ doanh nghiệp + Quy mơ tín dụng mà DN + Chủ sở hữu trái phiếu khơng cóa huy động đa dạng quyền tham gia quản lý điều hành + Thời hạn tín dụng đa hoạt động kinh doanh doanh dạng nghiệp phát hành + Hình thái vốn huy động: tiền + Trái phiếu có kỳ hạn xác định mặt, hàng hóa vật tư… +Trái phiếu thường có lợi tức cố + Mức độ kiểm sốt người định, không phụ thuộc kết kinh cung cấp vốn: Tùy thuộc vào doanh doanh nghiệp phát hành loại tín dụng cụ thể +Lợi tức trái phiếu trừ xác + Yêu cầu tài sản đảm bảo: Tùy định thu nhập chịu thuế doanh thuộc vào loại tín dụng cụ thể nghiệp + Chi phí: Có thể ẩn hình thức thay đổi mức giá xác định sở ãi suất tiền vay quy định rõ thỏa ước tín dụng Doanh nghiệp A vay ngân Doanh nghiệp B phát hành thành hàng TM Vietcombank số tiền công 5000 tỷ đồng trái phiếu nội tệ tỷ đồng lãi suất 12%/năm kỳ hạn năm, lãi suất thả Khái niệm Đặc điểm Ví dụ Câu 2: Lập BCKQKD quý I năm N doanh nghiệp Nghiệp vụ bán hàng T T Chỉ tiêu Gía chưa VAT VAT đầu Gía tốn Số tiền (triệu đồng) 890 89 979 Nghiệp vụ mua vật tư T T Chỉ tiêu Gía chưa VAT VAT đầu Gía toán Số tiền (triệu đồng) 460 46 506 VAT phải nộp / tháng = 89 – 46 = 43 (triệu đồng) BCKQKD quý I doanh nghiệp năm N Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng Chi phí mua vật tư Chênh lệch dự trữ vật tư Chi phí trực tiếp( khơng kể) Chi phí gián tiếp (khơng kể) Khấu hao Chi phí dịch vụ mua ngồi Thuế khác( tính vào chi phí) Lãi vay ngắn hạn Lãi vay dài hạn LNTT từ HĐKD LNTT từ HĐ khác Tổng LNTT Thuế TNDN LNST Số tiền (triệu đồng) 2670 1380 100 90 180 105 0 10 899 899 197,78 701,22 Tổng số thuế phải nộp nhà nước quý I năm N là: (43*3) + 197.78 = 326,78 (triệu đồng) Cân đối ngân quỹ hàng tháng quý I năm N doanh nghiệp (Đơn vị: Triệu đồng) Chỉ tiêu Tiền bán hàng thu Thu tiền bán hàng tháng trước Thu HĐ khác Tổng thu Chi ngân quỹ Tiền mua vật tư trả Tiền mua vật tư tháng trước Trả chi phí trực tiếp (ko kể) Trả chi phí gián tiếp (ko kể) Trả tiền dịch vụ mua Nộp VAT Nộp thuế khác Nộp thuế TNDN Trả lãi ngắn hạn Trả lãi vay dài hạn Tổng chi Chênh lệch thu chi Dư tiền đầu tháng Dư tiền cuối tháng Tháng 489,5 Tháng 489,5 489,5 Tháng 489,5 489,5 489,5 253 979 253 253 979 253 253 30 60 43 30 60 43 30 60 0 Dư BCĐKT cuối kỳ 489,5 Phải thu khách hàng 253 Phải trả người bán 43 Phải nộp NSNN 197,78 Phải nộp NSNN 345 144,5 100 244,5 641 338 244,5 582,5 10 651 328 528,5 510,5 Lập BCĐKT đầu cuối quý I năm N doanh nghiệp Tài sản I Tài sản ngắn hạn Tiền Dự trữ vật tư II Tài sản dài hạn TSCĐ Tổng 1/1 500 100 400 900 900 1400 Nguồn vốn I Nợ phai trả Vay ngắn hạn Vay dài hạn II Vốn chủ sở hữu Vốn góp Tổng 1/1 400 200 200 1000 1000 1400 (Đơn vị: Triệu đồng) Tài sản I Tài sản ngắn hạn Tiền Phải thu ngắn hạn KH Dự trữ vật tư 1/1/N 500 31/3/N 1300 Nguồn vốn I Nợ phải trả 1/1/N 400 100 510,5 489,5 Vay ngắn hạn Phải trả ngắn hạn 200 300 795 Phải nộp nhà nước Chi phí phải trả Vay dài hạn II Vốn chủ sở hữu 2095 Vốn góp LN giữ lại Tổng 400 II Tài sản dài hạn GTCL TSCĐ 900 Tổng 1400 ĐỀ SỐ 900 31/3/N 493,78 253 240,78 200 1000 1000 1400 1.701,22 1000 701,22 2195 Thi ngày 02/10/2016 Câu (4 điểm): Trình bày khái niệm cách thiết lập vai trò ngân quỹ ( báo cáo lưu chuyển tiền tệ) Liên hệ việc sử dụng Ngân quỹ (báo cáo lưu chuyển tiền tệ) quản lý tài doanh nghiệp Việt nam Câu (2 điểm): “ Mục tiêu hoạt động cuối doanh nghiệp tối đa hóa giá trị tài sản cho chủ sở hữu doanh nghiệp” Hãy bình luận Câu (4 điểm) Doanh nghiệp X có tình hình tài ngày 1/1/N sau: Vốn tiền: 600tr; Vay dài hạn NH: 300tr; Vay ngắn hạn NH: 200tr; TSCĐ: 700tr; Dự trữ hàng hóa: 200tr; Tiền: 200tr Cho biết thông tin hoạt động kinh doanh quý I/N Doanh thu chưa có VAT quý 700tr, khách hàng trả 70% tiền hàng theo giá tốn, cịn lại trả q sau Khấu hao TSCĐ 10tr, phân bổ 100% vào chi phí gián tiếp Mua hàng hóa chưa có VAT 40% tiền bán hàng theo giá toán Doanh nghiệp tốn 60% tiền mua hàng hóa theo giá tốn, phần cịn lại trả vào q sau Chi phí trực tiếp (khơng kể khấu hao TSCĐ hàng hóa) 40tr, trả Chi phí gián tiếp (khơng kể khấu hao lãi vay) 20tr, trả Tiền th ngồi chưa có VAT 20tr, trả vào q sau 7 Dự trữ hàng hóa cuối quý 190tr Lãi suất vay ngắn hạn ngân hàng 1%/tháng Lãi trả quý Lãi suất vay dài hạn ngân hàng 15%/năm, lãi trả làm lần theo quý, loại gốc vay chưa phải trả quý Thuế suất thuế TNDN 28% Thuế nộp vào quý sau 10 Doanh nghiệp tính VAT theo phương pháp khấu trừ, thuế suất 10% áp dụng chung cho hoạt động mua, bán thuê VAT đầu VAT đầu vào tính tháng phát sinh hoạt động bán hàng, mua hàng hóa th ngồi VAT phải nộp nộp quý sau Yêu cầu: Tính thuế nộp Ngân sách quý Lập Báo cáo lưu chuyển tiền tệ quý I/N Lập BCĐKT ngày 31/3/N Câu 1: Khái niệm Ngân quỹ khoản chênh lệch thực thu ngân quỹ thực chi ngân quỹ thời điểm định doanh nghiệp Cách thiết lập ngân quỹ - Thu từ hoạt động kinh doanh: Đây khoản tiền nhận phát sinh từ hoạt động tạo doanh thu chủ yếu doanh nghiệp hoạt động khác hoạt động đầu tư hay hoạt động tài - Thu từ hoạt động đầu tư: Là khoản tiền nhận phát sinh từ hoạt động xây dựng, mua sắm, nhượng bán, lý tài sản dài hạn khoản đầu tư khác không thuộc khoản tương đương tiền - Thu từ hoạt động hoạt tài chính: Là khoản tiền nhận phát sinh từ hoạt động tạo khoản thay đổi quy mô cấu vốn chủ sở hữu vốn vay doanh nghiệp Vai trò ngân quỹ Ngân Quỹ có tác động đến hai qúa trình chủ yếu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Ngân quỹ có mối quan hệ biên chứng với việc mua yếu tố đầu vào tiêu thụ sản phẩm đầu Trong , hai q trình mua yếu tố đầu vào tiêu thụ sản phẩm đầu hai rong ba hoạt động doanh nghiệp :mua cá yếu tố đầu vào , sản xuất chế biến tiêu thụ sản phẩm đầu Vậy ngân quỹ đóng vai trị quan trọng hoạt động doanh nghiệp Ngoài ngân quỹ cịn có vai trị khác khơng phần quan trọng dự phịng giữ tiền với mục đích đầu Dự phịng: để tránh biến động khơng thuận lợi :điều có nghĩa khả dự báo thu chi băng tiền tương lai doanh nghiệp nhu cầu tiền dự phòng cao ngược lại , doanh nghiệp nắm rõ dòng tiền vào thời gian tới nhu cầu tiền dự phịng thấp Đầu cơ: nhằm chuẩn bị sẵn sàng để chớp lấy hội tốt kinh doanh , hội sinh lợi nhiều Liên hệ Cùng với việc quản lý ngân quỹ giúp cho doanh nghiệp hình thành Báo cáo lưu chuyển tiền tệ có vai trị cung cấp thơng tin giúp cho việc đánh giá tình hình tài doanh nghiệp Báo cáo khơng hữu ích cho nhà quản trị mà cần thiết cho ngân hàng nhà đầu tư Thông qua báo cáo lưu chuyển tiền tệ, nhà quản trị biết lượng tiền tạo chi tiêu nào, hoạt động mang lại nhiều tiền cho doanh nghiệp, dự báo dòng tiền tương lai Báo cáo lưu chuyển tiền tệ giúp ngân hàng đánh giá khả trả nợ doanh nghiệp, hoạt động tạo tiền doanh nghiệp có thực bền vững khơng nhà đầu tư thông qua việc xem xét báo cáo lưu chuyển tiền tệ đánh giá khả mở rộng đầu tư tương lai, chất lượng lợi nhuận sách chi trả cổ tức doanh nghiệp Câu 2: Trong sách kinh tế học, mục tiêu cuối doanh nghiệp dường ln nói tới tối đa hoá lợi nhuận Tuy nhiên, rủi ro lớn, lợi nhuận cao Theo cách hiểu đó, tối đa hố lợi nhuận đồng nghĩa với tối đa hoá rủi ro chắn chủ sở hữu công ty không cho phép nhà quản trị doanh nghiệp thực điều Vậy mục tiêu cuối doanh nghiệp gì?Muốn biết điều này, cần phân tích động cổ đơng doanh nghiệp, họ chủ sở hữu thực doanh nghiệp Quyền lợi cổ đông bao gồm: cổ tức phân phối hàng năm; lợi nhuận để lại tái đầu tư làm tăng giá cổ phiếu; quyền kiểm sốt cơng ty Nói chung, khơng phải tất cổ đơng quan tâm tới quyền kiểm sốt hay xác hơn, phần lớn cổ đông không quan tâm đến quyền lợi Song nhìn chung, cổ đơng mong muốn thu nhập họ tăng nhiều tốt, hay nói cách khác, cổ đông muốn tăng tối đa giá trị tài sản họ Đây nguyện vọng đáng cổ đông mà nhà quản lý cần phải tôn trọng.Mục tiêu tất Những nhà quản trị công ty, sáng lập viên phải nắm giữ cổ phiếu lâu dài nên họ dường không quan tâm đến tăng giá ngắn hạn Họ nhà đầu tư không muốn nhận cổ tức với lý họ giàu, mà động tránh thuế (giữ lợi nhuận tái đầu tư chưa phải đóng thuế thu nhập từ cổ tức) Muốn có cổ tức cao, tăng giá cổ phiếu lớn, công ty phải đầu tư vào dự án có mức sinh lời cao Khi cơng ty có lợi nhuận cao, nhà quản lý khơng nhiều cổ đơng khác, sách phân phối "phổ thông đầu phiếu" - thu nhập cổ phiếu Song lợi nhuận cao kèm với rủi ro lớn Khi giá, nhà quản lý nhiều cổ đông khác Đây vấn đề tồn doanh nghiệp Do đó, nhà quản lý khơng hết lịng cổ đơng, họ làm việc thân họ.Tuy nhiên, cần phiếu bầu, nhà quản lý phải làm vừa lịng cổ đơng cách làm tăng giá trị tài sản họ Xung đột lợi ích cổ đơng bên ngồi nhà quản lý, cổ đông lớn giải cách dung hoà mục tiêu trì tốc độ tăng trưởng ổn định giá trị tài sản chủ sở hữu Giá trị phản ánh qua giá việc can thiệp vào giá để trì tốc độ tăng trưởng phép (qua sách phân phối cổ tức, qua tách gộp cổ phiếu, qua mua bán cổ phiếu quỹ…) Do vậy, nói, mục tiêu cuối doanh nghiệp trì tốc độ tăng trưởng ổn định thị giá cổ phiếu thị trường ĐỀ SỐ I Lý thuyết: (3 điểm) (2điểm): Phân biệt chi phí chi Trình bày yếu tố tác động đến chi phí doanh nghiệp (1 điểm): Bình luận Đúng/ Sai giải thích Một tài sản có tính khoản cao có tính sinh lời kỳ vọng lớn II Bài tập (7 điểm) (2điểm): Phịng kế hoạch – tài cty A sử dụng mơ hình quản trị ngân quỹ Miller- orr Cty xác định số tiền mặt tối thiểu 40 tỷ đồng số dư tiền mặt tối đa 70 tỷ đồng Hỏi cty mua hay bán chứng khoán lượng số dư tiền mặt cty A là: a 30 tỷ đồng b 50 tỷ đồng c 80 tỷ đồng (5điểm): Ngày 1/1/N, doanh ngiệp A có số vốn góp chủ sở hữu 920 triệu Doanh nghiệp đầu tư TSCĐ 460 triệu, dự trữ vật tư hàng hóa 220 triệu Cho biết thông tin hoạt động kinh doanh quý 1/N sau: Tiền bán hàng theo giá có VAT quý 990 triệu, khách hàng tốn 80% tiền hàng, cịn lại tốn vào quý sau Tiền mua vật tư hàng hóa theo giá có VAT quý 660 triệu Doanh nghiệp phải trả 50% tiền mua hàng, lại trả vào quý sau Chi phí sản xuất (chưa kể vật tư, khấu hao) quý 40 triệu, trả quý Chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp ( chưa kể khấu hao dịch vụ mua ngoài) quý 30 triệu trả quý Khấu hao TSCĐ quý 35 triệu , phân bố 70% vào chi phí sản xuất, cịn lại vào chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp Dự trữ hàng hóa cuối quý 200 triệu Tiền dịch vụ mua ngồi ( chưa có VAT) q 20 triệu, tính hết vào chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp.Doanh nghiệp phải trả quý Doanh nghiệp tính nộp VAT theo phương pháp khấu trừ, thuế suất 10% áp dụng cho hàng hóa bán ra, vật tư mua vào dịch vụ mua ngồi.VAT đầu VAT đầu vào tính phát sinh doanh thu, chi phí VAT cịn phải nộp nộp vào quý sau Thuế TNDN có thuế suất 25% nộp vào quý sau Bỏ qua sản phẩm dở dang thành phẩm tồn kho đầu cuối kỳ Yêu cầu: Lập bảng cân đối kế toán đầu cuối quý 1/N +1 doanh nghiệp A Lập báo cáo kết kinh doanh cân đối ngân quỹ quý 1/N+1 doanh nghiệp A ĐÁP ÁN: Câu 1: ĐỀ SỐ I Lý thuyết (3 điểm) (2điểm): So sánh hai phương thức tín dụng ngân hàng tín dụng thương mại (1điểm): Bình luận Đúng/Sai giải thích: Nội dung cuar quản lý tài sản cố định làm tăng tính khoán cho doanh nghiệp II Bài tập (7 điểm) (2điểm): Cty cân nhắc dự án loại trừ A B có dịng tiền sau( triệu đồng): Năm Dự án A -2000 1000 500 500 500 Dự án B -500 100 300 500 700 Hãy lựa chọn dự án A B sử dụng chi tiêu NPV IRR, biết lãi suất chiết khấu 10% (5điểm) Ngày 1/1/N, doanh nghiệp Đại An có số vốn góp chủ sở hữu 1000 triệu đồng Doanh nghiệp đầu tư TSCĐ 600 triệu, dự trữ vật tư hàng hóa 250 triệu Cho biết thông tin hoạt động kinh doanh 1/N sau: Tiền bán hàng theo giá chưa có VAT quý 900 triệu, khách hàng tốn 80% tiền hàng, cịn lại tốn vào quý sau Tiền mua vật tư hàng hóa theo giá có VAT quý 600 triệu Doanh nghiệp phải trả 50% tiền mua hàng, lại trả vào quý sau Chi phí sản xuất (chưa kể vật tư, khấu hao) quý 40 triệu, trả quý Chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp ( chưa kể khấu hao dịch vụ mua ngoài) quý 30 triệu trả quý Khấu hao TSCĐ quý 35 triệu , phân bố 70% vào chi phí sản xuất, cịn lại vào chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp Dự trữ hàng hóa cuối quý 250 triệu Tiền dịch vụ mua ngồi ( chưa có VAT) q 33 triệu, tính hết vào chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp.Doanh nghiệp phải trả quý Doanh nghiệp tính nộp VAT theo phương pháp khấu trừ, thuế suất 10% áp dụng cho hàng hóa bán ra, vật tư mua vào dịch vụ mua ngồi.VAT đầu VAT đầu vào tính phát sinh doanh thu, chi phí VAT cịn phải nộp nộp vào quý sau Thuế TNDN có thuế suất 25% nộp vào quý sau Bỏ qua sản phẩm dỏ dang thành phẩm tồn kho đầu cuối kỳ Yêu cầu: 1- Lập bảng cân đối kế toán đầu cuối quý 1/N +1 doanh nghiệp A 2- Lập báo cáo kết kinh doanh cân đối ngân quỹ quý 1/N+1 doanh nghiệp Bài làm Câu 1: Tiêu thức so sánh Chủ thể cấp tín dụng Quy mơ tín dụng mà doanh nghiệp huy động Thời hạn tín dụng Tín dụng thương mại Nhà cung cấp (vật tư, máy óc, thiết bị, dịch vụ…) doanh nghiệp Thường nhỏ không ổn định (phụ thuộc vào sách bán chịu nhà cung cấp giai đoạn, uy tín mối quan hệ doanh nghiệp với nhà cung cấp Thường ngắn Hình thái vốn huy động Chủ yếu nhận vốn hình thái vật (vật tư, máy móc, thiết bị…) Mức độ kiểm sốt Khơng chịu kiểm soát của người cung cấp người cung cấp vốn vốn Yêu cầu tài sản đảm bảo Chi phí Khơng u cầu tài sản đảm bảo “ Ân” hình thức thay đổi mức giá ĐỀ SỐ Tín dụng ngân hàng Ngân hàng Doanh nghiệp có khả huy động lượng vốn lớn Đa dạng (ngắn, trung dài hạn) tùy thuộc vào nhu cầu doanh nghiệp Nhận vốn hình thái tiền mặt Chịu kiểm soát ngân hàng mục đích tính hình sử dụng vốn vay Thường có yêu cầu tài sản đảm bảo Xác định sở I Lý thuyết (3 điểm) (1 điểm): Trình bày khái niệm quản lý tài doanh nghiệp Phân tích nội dung vai trị quản lý tài doanh nghiệp (2 điểm): Bình luận Đúng/ Sai giải thich: Doanh nghiệp nên trì nhiều tiền mặt ngân quỹ cty để đảm bảo khả toán II Bài tập (7 điểm) (2 điểm): Ngày 31/12/N, Cơng ty ABC có số liệu Bảng cân đối kế toán sau (tỷ đồng) Tài sản Tiền Khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho TSCĐ (GTCL) Tổng tài sản ? ? ? ? 3.600 Nguồn vốn Vay ngắn hạn Phải trả người bán ngắn hạn Vay dài hạn VCSH Nguồn vốn ? 400 900 ? ? (5điểm): Ngày 1/1/N, doanh nghiệp A có số vốn góp chủ sở hữu 950 triệu đồng Doanh nghiệp đầu tư TSCĐ 550 triệu, dự trữ vật tư hàng hóa 230 triệu Cho biết thơng tin hoạt động kinh doanh 1/N sau: Tiền bán hàng theo giá chưa có VAT quý 1100 triệu, khách hàng toán 80% tiền hàng, cịn lại tốn vào q sau Tiền mua vật tư hàng hóa theo giá có VAT quý 770 triệu Doanh nghiệp phải trả 50% tiền mua hàng, lại trả vào quý sau Chi phí sản xuất (chưa kể vật tư, khấu hao) quý 35 triệu, trả quý Chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp ( chưa kể khấu hao dịch vụ mua ngoài) quý 25 triệu trả quý Khấu hao TSCĐ quý 30 triệu , phân bố 70% vào chi phí sản xuất, cịn lại vào chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp Dự trữ hàng hóa cuối quý 250 triệu Tiền dịch vụ mua ( chưa có VAT) q 25 triệu, tính hết vào chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp.Doanh nghiệp phải trả quý Doanh nghiệp tính nộp VAT theo phương pháp khấu trừ, thuế suất 10% áp dụng cho hàng hóa bán ra, vật tư mua vào dịch vụ mua ngoài.VAT đầu VAT đầu vào tính phát sinh doanh thu, chi phí VAT cịn phải nộp nộp vào q sau Thuế TNDN có thuế suất 25% nộp vào quý sau Bỏ qua sản phẩm dở dang thành phẩm tồn kho đầu cuối kỳ Yêu cầu: 1- Lập bảng cân đối kế toán đầu cuối quý 1/N +1 doanh nghiệp A 2- Lập báo cáo kết kinh doanh cân đối ngân quỹ quý 1/N+1 doanh nghiệp ĐỀ SỐ: Thi ngày 02/10/2016 Câu (4 điểm): Trình bày hình thức huy động vốn dài hạn doanh nghiệp Liên hệ thực tiễn Việt Nam Câu (2 điểm): VAT doanh thu chi phí doanh nghiệp? Hãy bình luận Câu (4 điểm): Doang nghiệp X có tình hình tài ngày 1/1/N sau: Vốn góp tiền 600tr; Vay dài hạn NH 300tr; Vay ngắn hạn NH: 200tr; TSCĐ: 700tr; Dự trữ hàng hóa: 200tr; Tiền: 200tr Cho biết thông tin hoạt động kinh doanh quý 1/N: Tiền bán hàng theo giá toán quý 770tr, khách hàng trả 50% tiền hàng theo giá tốn, cịn lại trả q sau Khấu hao TSCĐ 10tr, phân bổ 100% vào chi phí gián tiếp Mua hàng hóa chưa có VAT 60% tiền bán hàng theo giá toán DN trả 40% tiền mua hàng hóa theo giá tốn, phần cịn lại trả vào q sau Chi phí trực tiếp (khơng kể khấu hao TSCĐ hàng hóa) 30tr, trả Chi phí gián tiếp (khơng kể khấu hao lãi vay) 20tr, trả Tiền th ngồi chưa có VAT 15tr, trả vào q sau Dự trữ hàng hóa cuối quý 210tr Lãi suất vay ngắn hạn ngân hàng 1%/tháng Lãi trả quý Lãi suất vay dài hạn ngân hàng 15%/năm, lãi trả làm lần theo quý, loại gốc vay chưa phải trả quý Thuế suất thuế TNDN 28% Thuế nộp vào quý sau 10 Doanh nghiệp tính VAT theo phương pháp khấu trừ, thuế suất 10% áp dụng chung cho hoạt động mua, bán thuê người VAT đầu VAT đầu vào tính tháng phát sinh hoạt động bán hàng, mua hàng hóa th ngồi VAT phải nộp nộp vào quý sau Yêu cầu: Tính thuế nộp Ngân sách nước Lập Báo cáo lưu chuyển tiền tệ quý năm N Lập Bảng cân đối kế toán ngày 31/3/N ĐỀ SỐ: TH6 (Thi ngày 14/8/2016) I Lý thuyết: (3 điểm) So sánh đặc điểm công ty cổ phần cơng ty TNHH thành viên? Cho ví dụ minh họa? II Bài tập (7 điểm) (2 điểm): Doanh nghiệp cân nhắc đầu tư vào dự án với tổng vốn đầu tư ban đầu 300 tỷ, thời gian năm, năm dự án nhận dòng tiền tương ứng 210 tỷ, 190 tỷ, 170 tỷ, 150 tỷ, 130 tỷ Biết lãi suất chiết khấu 18% Dựa vào tiêu thời gian hồn vốn (IRR), doanh nghiệp có nên đầu tư vào dự án hay không? (5 điểm): Ngày cuối năm N-1, doanh nghiệp A có số vốn góp 900 triệu, vay ngắn hạn ngân hàng 200 triệu, vay dài hạn ngân hàng 200 triệu, Doanh nghiệp đầu tư vào TSCĐ 800 triệu, dự trữ vật tư hàng hóa 200 triệu Ngày 1/1/N, Doanh nghiệp bắt đầu kinh doanhcho biết thông tin quý I năm N sau Tiền bán hàng theo giá chưa thuế (VAT) tháng 1000 triệu đồng Khách hàng tốn 50%, cịn lại toán vào tháng sau Tiền mua vật tư theo giá chưa thuế VAT, tháng 680 triệu Doanh nghiệp tốn 50%, cịn lại tốn vào tháng sau Chi phí trực tiếp (Khơng kể chi phí vật tư khấu hao) tháng 80 triệu, tốn Chi phí gián tiếp (Khơng kể lãi vay khấu hao) tháng 80 triệu, phân bổ 30 triệu vào chi phí bán hàng, cịn lại vào chi phí quản lý, tốn Khấu hao tháng 30 triệu, phân bổ 60% vào chi phí trực tiếp, cịn lại vào chi phí bán hàng Dự trữ vật tư hàng hóa cuối quý 200 triệu Doanh nghiệp tính VAT cho hoạt động bán hàng hóa mua vật tư theo phương pháp khấu trừ với thuế suất 10% VAT tính tháng phát sinh doanh thu, chi phí VAT phải nộp nộp chậm tháng Thuế TNDN có thuế suất 22%, nộp vào quý sau 8 Lãi vay ngắn hạn 1%/ tháng, lãi trả hàng tháng tháng Lãi vay dài hạn 8%/năm, trả làm lần năm, lần đầu vào tháng Yêu cầu: Lập BCKQKD quý I/ năm N Cân đối ngân quỹ hàng tháng quý I/năm N Lập BCĐKT đầu năm, cuối quý I/năm N Câu 1: So sánh công ty TNHH thành viên công ty cổ phần Giống: Trách nhiệm chủ sở hữu nghĩa vụ tài (các khoản nợ) doanh nghiệp hữu hạn Chủ sở hữu có thẻ dễ dàng rút vốn khỏi doanh nghiệp chuyển nhượng quyền sở hữu doanh nghiệp Có khả huy động vốn lớn Thời gian hoạt động không bị giới hạn bới tuổi thọ chủ sở hữu Chứa đựng tiềm mâu thuẫn cá nhân Thu nhập chủ sở hữu bị đánh thuế lần Thủ tục thành lập phức tạp tốn Bị chi phối quy định pháp lý hành nghiêm ngặt từ phía nhà nước Có tư cách pháp nhân 10 Chủ sở hữu cá nhân tổ chức có tư cách pháp nhân Khác nhau: Công ty TNHH thành viên - Được phát hành trái phiếu để huy động vốn - Không phát hành cổ phiếu để huy động vốn - Số lượng chủ sở hữu tối đa 50 Công ty Cổ phần - Chứa đựng tiềm ẩn mâu thuẫn quyền lực ngừơi chủ sở hữu - Được phát hành loại chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu) để huy động vốn - Có khả huy động kỹ năng, chuyên môn tri thức nhiều người - Khó trì bí mật kinh doanh - Số lượng chủ sở hữu tối thiểu ... khác, cổ đơng ln muốn tăng tối đa giá trị tài sản họ Đây nguyện vọng đáng cổ đơng mà nhà quản lý cần phải tôn trọng.Mục tiêu tất Những nhà quản trị công ty, sáng lập viên phải nắm giữ cổ phiếu lâu... vốn vay Thường có yêu cầu tài sản đảm bảo Xác định sở I Lý thuyết (3 điểm) (1 điểm): Trình bày khái niệm quản lý tài doanh nghiệp Phân tích nội dung vai trị quản lý tài doanh nghiệp (2 điểm):... tin quý I năm N sau Tiền bán hàng theo giá chưa thuế (VAT) tháng 890 triệu đồng Khách hàng tốn 50%, cịn lại toán vào tháng sau Tiền mua vật tư theo giá chưa thuế VAT, tháng 460 triệu Doanh nghiệp